人民币与港币对换

金管局在社交平台上表示，港元与人民币货币互换协议在市场较紧张时动用，以应付市场流动性需要，绝大部分时间处于备用状态，现时并无动用。当局强调，即使有动用额度，亦只属短期使用，以往曾用过的额度早已全数各自换回本币。

金管局指，人民币并非香港本币，金管局要依赖与人民银行的互换协议，才可以取得人民币，否则当本港人民币离岸市场流动性紧张，人民币出现短缺，息率或急速抽升，影响市场畅顺运作。

互换协议目前额度4000亿元人民币，金管局说，额度多少与市场规模有关，本港人民币资金池逾6000亿元，需要较大的互换规模作为备用。

来源: 财华社

本文精编自华泰证券：《汇率与国际收支平衡哪个更重要？兼论人民币汇率是否要保七》、信达证券：《人民币汇率「破7」点评》、国海证券《人民币汇率不会持续贬值》

摘要：人民币汇率十年来首破7，国海证券认为，人民币汇率破7有助于中国经济应对挑战，也是对于美国单边主义的适度回应。在这种背景下，投资者有对冲人民币贬值的需求，而持有港元资产是当下不错的一个选择：一来由于港币与美元实行固定汇率，持有港币资产就是变相持有美元资产；二来风险偏好高的投资者，可以抄底「黄金坑」的港股，风险偏好低的投资者，也可以配置港币债券，甚至直接把人民币兑换成港币都可以「躺赢」。

1、人民币汇率十年来首破7

2015年8月11日，人民币中间价报价机制改革以前，人民币对美元汇率中间价的形成方式不透明，表面上参考做市商报价，实则主要由货币当局的意志决定。2015年「811汇改」后，人民币汇率报价走向市场化。

伴随着2015年以来汇改加快推进，人民币汇率出现过四轮显著的贬值压力。前两轮贬值存在中美基本面与货币政策分化、中美利差收窄等因素，后两轮贬值增加了「中美贸易摩擦」这一关键变量，预期牵引了汇率走势。尤其本次特朗普对华关税政策极限施压，市场对中国基本面恶化预期急剧升温，触发人民币汇率贬值破7。

2、人民币汇率破7有助于中国经济应对挑战

国海证券分析，在中美贸易摩擦8月初意外升级以后，市场对于中国经济可能受到一定冲击并面临下行压力的预期有所增强，也预期货币政策可能会进一步有所调整，在市场化的环境里，这两方面的原因都会对人民币汇率构成一定压力。货币当局顺应市场趋势，适当释放人民币贬值压力其实有利于汇率市场形成新的均衡，也有助于中国经济应对挑战，从长期而言反而有助于人民币汇率的稳定。

汇率的适度贬值也是对于美国单边主义的适度回应，6月份人民银行易纲行长就曾表态，中国有充分的政策空间应对贸易战，并称「不认为汇率的某一个具体数字比另一个更加重要」。市场对于贸易摩擦升级之后人民币可能破7应该已经有一定预期。

3、适当配置港元资产对冲人民币贬值

人民币适度贬值让中国经济更好应对挑战，而投资者也很自然会想到要对冲自己手上的人民资产贬值，持用港元资产会是一个很不错的方案：

①由于港币与美元实行固定汇率，持有港币资产就是变相持有美元资产。

②风险偏好高的投资者，可以抄底“黄金坑”的港股。近期，港股大跌，使港股估值来到历史底部区域，AH溢价回到10年来高位。兴业证券认为，港股大跌是「黄金坑」，随着风险逐渐释放，港股有望出现估值修复。资金层面，港股通连续14周净流入，且8月以来呈现加速南下的态势。

③风险偏好低的投资者，可以配置债券。信达证券指出，避险情绪利好利率债和高等级信用债。市场避险情绪提升，叠加经济基本面下行压力加大、信用收缩问题未解以及配置压力等，利率中枢下行空间加大，建议配置利率债和高等级信用债。

④甚至直接把人民币兑换成港币都可以“躺赢”，比如在今年1月2号，1港币兑0.87415人民币时，投资者就把手中的人民币换成港币，然后拿到手上，那么现在1港币兑0.90332（8月30日），就相当于升值了3.33%；如果在2018年3月，1港币兑0.8人民币左右时兑换放到现在，相当于升值了12.5%。什么意思？2018年3月，100万人民币换成港币，什么也不做，然后现在换回人民币，就变成了112.5万。如果再配置一些风险极低的现金理财产品，可能效果更好。

编辑/jasonzeng

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今日 港币对 人民币汇率最新报价:1港币=0.8990人民币元（2019年11月21日）

备注：以上港币汇率最新查询数据仅供参考，交易时以银行柜台成交价为准。

来源: 亚汇网

大家都知道每个国家都拥有着自己的一套体系，例如语言体系，文化体系以及货币体系等等，而对于我们中国来说，中国的货币体系就是人民币了，我国不久前其实就发行了一套新的人民币，崭新的人民币，从外表看起来就能够看出这一套人民币的外表精细了很多，材质摸上去也更加丰富了，虽然对于普通人来说，这些人民币只不过是我们日常生活当中的一种资金资本罢了，但是对于一些收藏爱好者们来说，人民币的每一次改版每一次小小的改动，对于他们都极为的重要，不过不知道各位小伙伴们对于人民币的观察够不够细致，大家有没有发现我们的人民币当中所使用的是圆，而港币上用的却是元这个字？

其实圆这个字在古代的时候就有着自己的寓意，在古代时期圆代表着一种非常流畅的弧度弧圆，而元则是初始开始的意思，如果你经常看一些古代电视剧的话，就会发现，在这些电视剧当中，古代人民所使用的货币都是用金属制成的圆片，我国古代时期第一次使用“元”这个字词是在元朝的时候，那时候的货币我们也十分的熟悉，就是元宝了，不过在这之后随着时代的发展，由于“圆”和“元”两个字的读音十分的相近，因此两个字就成为了通假字，后来由于元的笔画更加的精简，因此渐渐的元也就逐渐的取代了圆这个字。

如果对于货币有研究的小伙伴们或许也会发现，在我国的历史之上，发行的5套人民币当中，上面的圆字也是非常不一样的，有些圆使用的是简体字，有些圆使用的是繁体字，其实这些圆不同的原因也格外的简单，只不过是由于我们汉字逐渐的发展，或者是汉字简化的过程当中所造成的而已，在前三套人民币发行的时候，我国还没有推广简体字，因此那时候的人民币上印出来的就是繁体字的圆了，在那之后我国人民币就开始使用简体字的圆了。

而港币之上的元也十分容易理解，港币之上其实既有圆这个字也有元这个字，在港币的语言体系当中，这两个字是混用的，不知道各位小伙伴们明白了吗？

据中国外汇交易中心数据，2020年1月10日，港元对人民币汇率中间价为0.89308，较上一交易日下跌5.10点。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2020年1月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：

1美元对人民币6.9351元，1欧元对人民币7.7029元，

100日元对人民币6.3322元，1港元对人民币0.89308元，

1英镑对人民币9.0625元，1澳大利亚元对人民币4.7543元，

1新西兰元对人民币4.5828元，1新加坡元对人民币5.1320元，

1瑞士法郎对人民币7.1258元，1加拿大元对人民币5.3108元，

人民币1元对0.58987马来西亚林吉特，人民币1元对8.8409俄罗斯卢布，

人民币1元对2.0513南非兰特，人民币1元对167.28韩元，

人民币1元对0.52963阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.54097沙特里亚尔，

人民币1元对43.1781匈牙利福林，人民币1元对0.55104波兰兹罗提，

人民币1元对0.9702丹麦克朗，人民币1元对1.3683瑞典克朗，

人民币1元对1.2803挪威克朗，人民币1元对0.84766土耳其里拉，

人民币1元对2.7179墨西哥比索，人民币1元对4.3664泰铢。

来源：中证网

原标题：人民币港币联袂走强 外资持续加码人民币资产 来源：中国证券报·中证网

13日盘中，在岸、离岸人民币兑美元汇率双双升破6.90元，近期港元兑美元汇率也一度逼近7.76，处于近三年以来高位，显示外资正在积极布局人民币资产。

人民币升破6.9

Wind数据显示，在岸人民币13日收盘价报6.8942元，创2019年8月1日以来新高。截至13日20时，离岸人民币报6.8922元，盘中最高涨至6.8872元。

中国民生银行首席研究员温彬认为，从短期看，人民币升值主要受基本面和消息面因素影响。从基本面因素来看，我国2019年全年经济和金融数据将于近日公布，预计GDP增长6.1%，宏观经济继续保持平稳增长。特别是自去年下半年开始，逆周期调控力度加大，PMI指数已连续两个月为50.2，站在经济荣枯线之上，显示逆周期调控效果显现，宏观经济运行出现企稳回升的态势，支撑人民币升值。从消息面来看，地缘局势出现缓解，避险情绪回落，市场对人民币汇率下阶段走势预期乐观。

近期市场风险偏好明显抬升。除了人民币，林吉特、泰铢、印尼盾、印度卢比等新兴市场货币兑美元汇率也在上涨。此外，1月份属于结汇高峰期，结汇大幅增加也促使人民币汇率持续走高。

人民币资产吸引力增强

值得注意的是，先于人民币一步，港元兑美元汇率于2019年12月11日开始大幅升值，截至1月13日20时15分，报7.7747，处于近三年以来高位。受此推动，近期香港恒生指数也持续上涨。13日恒指高开高走，收涨1.11%，逼近29000点，中资股领涨。

香港市场是外资投资人民币资产的桥头堡。Wind数据显示，截至2019年底，香港中资股（含H股和红筹股）市值合计为11.87万亿港元，约占香港股票市场总市值的三成。分析人士指出，目前中外利差仍在高位，人民币权益资产被低估。贸易形势转暖后，外部风险缓释，人民币资产的吸引力凸显，外资追逐人民币资产的同时，客观上助推了港元汇率上行。

数据显示，外资正不断加码人民币资产。从债券市场来看，中国外汇交易中心公布数据显示，2019年境外机构投资者净买入中国债券1.1万亿元，首次突破万亿元大关。而中央结算公司最新披露的托管数据显示，截至2019年12月末，该机构为境外机构投资者托管的人民币债券面额达1.88万亿元，自2018年12月以来连增13个月，并不断刷新历史纪录。权益市场上，Wind数据显示，2019年，北向资金累计净流入达3517亿元，创下历史新高。今年以来截至13日，北向资金持续净流入，累计净买入420亿元。

温彬认为，从中长期看，在中国金融市场持续扩大对外开放的背景下，国际投资者继续看好中国的资本市场，而且从全球范围看，中国股市估值水平较低、债券收益率相对较高，国际机构投资者对中国的债券和股票的配置热情比较高，资本项目流入有助于国际收支保持平衡，推动人民币升值。

“目前，人民币兑美元升值的趋势没有发生改变。随着人民币汇率形成机制进一步完善，人民币汇率可以更好地反映市场供求关系，弹性也会明显增强，人民币兑美元汇率不会是单边的走势，而是在合理均衡水平上保持双向波动。”温彬指出。

据中国外汇交易中心数据，2019年12月18日，港元对人民币汇率中间价为0.89858，较上一交易日上涨4.90点。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2019年12月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：

1美元对人民币6.9969元，1欧元对人民币7.8016元，

100日元对人民币6.3888元，1港元对人民币0.89858元，

1英镑对人民币9.1870元，1澳大利亚元对人民币4.7955元，

1新西兰元对人民币4.5969元，1新加坡元对人民币5.1627元，

1瑞士法郎对人民币7.1409元，1加拿大元对人民币5.3188元，

人民币1元对0.59196马来西亚林吉特，人民币1元对8.9211俄罗斯卢布，

人民币1元对2.0572南非兰特，人民币1元对166.43韩元，

人民币1元对0.52494阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53606沙特里亚尔，

人民币1元对42.3093匈牙利福林，人民币1元对0.54598波兰兹罗提，

人民币1元对0.9577丹麦克朗，人民币1元对1.3405瑞典克朗，

人民币1元对1.2891挪威克朗，人民币1元对0.84120土耳其里拉，

人民币1元对2.7036墨西哥比索，人民币1元对4.3212泰铢。

来源：东方财富网

继离岸、在岸人民币对美元汇率收复7元关口之后，12月16日人民币对美元中间价也重返“6时代”。同时，港币对美元汇率盘中升破7.8这一关键水平。

分析人士指出，当前外部形势缓和、国内经济企稳信号增多，且中外利差仍处于高位，这些因素支持人民币汇率走强。港币升值则刻画出外资“聪明钱”悄然发力，人民币资产吸引力继续提升。

中间价升破7

12月16日，人民币对美元中间价报6.9915元，较前值调升241基点，连续第5个交易日升值，并创下逾4个月新高。

此前人民币对美元市场汇率已率先升破7.12月12日，在外部利好消息刺激下，离岸人民币应声上涨超1000基点，最高涨至6.9277元。12月13日，在岸人民币也一举升破7元。

这已是第四季度以来，人民币对美元汇率第二次升破这一重要心理关口，进一步证明前期人民币汇率贬值与基本面存在偏离，随着市场悲观预期消退，人民币汇率有望重返其合理价位。

同时，稳定汇率预期的信号继续释放。央行16日宣布，12月20日将在香港招标发行100亿元6个月期的央行票据。自2018年11月以来，央行在香港离岸市场已滚动发行了13期，共计1600亿元人民币央行票据，建立了在香港发行央行票据的常态机制。在外部冲击不确定性加大、影响长期化的关键时期，今年央行票据被激活，对于推动人民币国际化、稳定汇率预期等逐渐发挥积极作用。

汇率预期改善

分析人士表示，无论是之前“破7”，还是最近“返6”，都是正常的波动，是人民币汇率弹性增强的结果。“破7”之后没有继续大幅贬值，“返6”之后也没有继续大幅升值，说明当前人民币汇率水平是比较合理的。当前外部环境出现转机，同时国内经济企稳信号增多，内外因素都对人民币汇率走势形成提振，年内人民币汇率不大可能再出现大幅贬值。

部分机构预计，未来一段时间人民币对美元汇率可能在6.9元至7元之间保持波动，有望在目前价格上略微升值。平安证券陈骁团队认为，贸易环境开始朝着向好的方向发展，有望降低全球经济增长的风险，美元指数受美国经济温和回落及避险需求走弱将有所下行，人民币、日元、欧元等货币有望反弹。

中国民生银行首席研究员温彬认为，中央经济工作会议召开之后，各方对2020年中国经济更有信心，预计金融市场开放力度会进一步加大，当前中美利差处于高位，人民币资产有望吸引更多境外投资者投资。基于上述判断，预计人民币对美元汇率将保持小幅升值走势。

人民币资产吸引力增强

最近港币对美元也出现一波较明显升值。16日港币开盘升破7.8这一关键位置，逼近7月初高点。港币本轮升值始于12月9日，从11日开始升值步伐加快，迄今已升值将近400基点。分析人士认为，近期港币走强，除了年末资金需求上升这一原因外，也在一定程度上反映出外资投资中国资产力度加大。众所周知，香港市场是外资投资中国资产的重要平台，港币对美元升值表明外资流入增多。

数据显示，截至12月13日，今年以来沪深港通北向资金累计净买入3198.06亿元人民币。根据中债登数据，截至11月末，中债登为境外机构托管债券面额达1.87万亿元，自2018年12月以来，已连续12个月增长。

当前人民币资产估值总体较低，对外资具备吸引力，未来境外投资者投资规模仍有增长空间。以债券资产为例，今年以来，全球负利率债券阵营不断扩容，海外债市收益率创出历史新低。中国债市收益率相比去年末则基本没有下降。数据显示，截至12月13日，中美10年期国债利差达136基点，仍处于历史高位。

人民币汇率恢复平稳运行，有望进一步打消外资顾虑，巩固人民币资产的优势。之前人民币汇率大幅波动时，外资曾出现过降低投资中国债券的力度，甚至有实施减持的情况出现。随着人民币汇率贬值风险下降，外资加大对人民币资产投资力度可以预期。

事实上，今年9月人民币对美元升值0.1%，摆脱了8月大幅贬值的格局，当月外资随即加大对中国债券投资力度，净买入额重回千亿元水平。

股票市场方面，国金证券策略团队认为，近期诸多风险事件逐一落地，且后续极大可能往好的方向发展。预计年底之前，A股较大概率将由权重股带动，上证综指有望成功突破3000点关口。16日，上证综指升至2984.39点，12月以来累计上涨了将近4%。

中金公司策略团队表示，对未来3-6个月A股和港股持更积极看法，在全球股权风险偏好可能提升的背景下，2020年北向资金净流入规模有可能超过2000亿元人民币。

(责任编辑：DF520)

来源：环球外汇网

原标题：美元荒暂告段落！人民币稳步反弹 港元逼近强方兑换保证

随着美联储出手缓解美元流动性危机，强势美元也开始显露筑顶之势，亚太主要货币本周持续反弹。人民币兑美元中间价周三大幅调升257个基点，为连续第三个交易日上调。与此同时，港元日内则逼近了强方兑换保证！

☆美元荒缓解 为人民币多头提供建仓理由

中国外汇交易中心数据显示，25日，人民币兑美元中间价调升257个基点，报7.0742。前一交易日人民币兑美元中间价报7.0999。

本周一，美联储祭出史无前例的无上限量化宽松，同时宣布一系列救市举措，加之美国总统特朗普连发四推督促国会批准刺激措施等多项利好因素，共同推动美元指数下行，美元荒出现缓解。分析人士指出，人民币多头阵营目前正在试探解除危机模式，建议重建人民币多头仓位。

“方向很明确，就是美元指数回落、人民币回升，”招商证券首席宏观分析师谢亚轩说，“美元指数飙升到103是较为极端的情形，远远脱离美国经济的基本面，联储的措施越得力、越有效，流动性缓解得越充分，那美元也就会回落得更充分。”

丰业银行策略师高奇则表示，在美联储采取快速动作缓解美元荒之后，从疫情防控形势和美元流动性趋宽松出发，目前已经可以开始建仓做多人民币，当然人民币会涨但不会大涨，可能涨到6.90左右。

相对于其他亚洲货币，人民币此前在贬值路上体现出的稳定姿态，也同样可能在升值路上有所体现。从周二以来人民币的表现来看，反弹幅度已经不及韩元等前期跌幅更升的亚币，导致彭博模拟的CFETS指数出现冲高回落。

“人民币前一阶段跟随美元走得比较强、对其他货币涨得比较多，从这个角度来说，人民币对美元可能回升不了很多，”谢亚轩说，一两周之内人民币可能不太容易回到7以下水平。

中原证券研报则指出，随着人民币兑美元汇率的持续反弹，提振A股核心资产整体上扬，进一步稳固了投资者参与反弹的信心。如果外盘能够有效止跌企稳反弹，对于A股市场持续反弹的提振作用非常显著。

☆港美利差拉大 港元逼近强方兑换保证

相比于人民币，港元近几日的上涨或许更为受到亚太交易员的瞩目！美联储将利率降至零的决定在香港产生了意想不到的后果，港元已接近所允许的最强水平。

港元周三一度升至1美元兑7.7524港元，再有25点，就会自2016年来首次突破兑美元交易区间的强方兑换保证区间，进而可能引起香港金管局出手干预。香港银行间同业拆借资金池过去两年已缩水70%，金管局若出手操作将有助于补充这一资金池。

香港金管局上周决定将基本利率降低64个基点至0.86%，远小于美联储100个基点的降息力度。港元1个月期银行间拆借成本与1个月期美元Libor的利差随之拉大，接近1999年以来的最阔水平。

借入美元买入港元，在过去一个月中是亚洲最赚钱的套息交易，二者利差的扩大，使得高收益港元资产更具吸引力。此外为应对季末监管检查银行也在囤积现金，造成流动性紧张的同时也推高了香港利率。内地资金连续二十多天通过港股通流入香港股市，也加大对港元的需求。

“总体预期是，中国香港的利率短期内不会赶上美国的利率，”东方汇理银行驻香港的新兴市场策略师Eddie Cheung说。“因此，差距仍然很大，有利于港元坚挺。”他说，港元可能在第二季度触及强方。

周二一个月港元Hibor上升3个基点至1.87643%，对美元Libor的溢价扩大至90个基点左右。夏普比率表明，过去一个月港元兑美元一直是亚太地区首选的套息交易。

随着移动支付的普及，人们使用现金的情况越来越少。现金使用次数虽然不断减少，不过在市场的地位却一直没有改变过。群众在一些特定条件下，还是不可避免会遇到使用现金的情况。自从1948年中国第一张人民币出现以来，每天都有人频繁在使用纸币，直到今年已经有着72年了。不过人民币上有个“错别字”，连小学生都一眼识破，72年却一直没有更改，这是为什么呢？

这个字其实就是“元”和“圆”，如果从法律角度来看的话，元才是正确的。而港币已经更改过来了，使用的是这个“元”。因为国家规定，人民币的正确单位是元，早在1995年的时候就已经明确了。

但是从人民币上的字样来看，使用的还是这个“圆”。其实这两个字并没有谁错谁对，港币和人民币都有和yuan有关的货币。从实用角度来看的话，元和圆都是正确的，至于“错别字”的说法其实是误会。

在1997年香港回归中国之前，当地发钞行只有渣打和汇丰这两家。渣打银行和汇丰银行在市场都有着百年的经营历史，在全球市场都是数一数二的金融巨头。但是不管渣打还是汇丰都是外资银行，在中国香港回归之后，自然需要有一家国有银行来参与发钞。

这时候中国银行自然成为了最佳选择，之后中国银行也就成为了继渣打和汇丰之后，第3家港币发钞行。而港币上也出现了两个显眼的字样，也就是“中国”2字。至于元和圆的区别，其实“圆”主要起源于民国时代的银圆，现在也被认为是人民币中“元”字的大写。

不过港币在这个字上的写法有些不同，中国银行发行的港币，上面会印有“圆”。而汇丰银行发行的港币，就会出现“元”这一字样。也就是说两者都是可以的，并不是像我们所想的那样，人民币上的“圆”是错别字，如果去香港游玩发现纸币上印的是“元”，也不要认为港币上的字是错的。

假如人民币真的出现印错的现象，本该是“圆”却印成了“元”，那么这张钞票的价值也是不菲的。这种币被称为“残次币”，一般来说价值在几百到上万元不等。

而且不仅是百元大钞，就连人民币的一元纸币和硬币的写法都是不一样的。一元纸币用的是“圆”，而1元硬币用的却是“元”。这样一来相信大家也就能够理解，为什么连小学生都能看出来的“错别字”，却这么多年都没有更改过了。这就像我们日常书写人民币的时候，用的都是元这个字，但是在印刷方面，一直都采用的“圆”这个字。

而群众对于人民币自然也有了一个更加深刻的认识，元和圆从本质上来看其实是一个意思。只不过随着时代的进步发展，古代的银圆变成了现代的人民币。这就像以前大家一直都是用现金付款的，虽然走到哪都要带一堆零钱，不过大家也习惯了这种付款方式。

随着移动支付的出现，群众逐渐抛弃了现金付款的方式，出门只需要带上一部手机，就可以完成付款了。年轻一代使用现金付款的情况也很难看到了，不过对于老一辈来说，还是习惯于使用现金支付。想让他们改变也是不太现实的，一方面是因为他们不会使用智能手机，另一方面他们对于移动支付也不放心。毕竟资金不拿在手里，很多老人会觉得不安全。

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