为什么人民币贬值

来源：江瀚视野

美股10天熔断4次，但美元指数却扶摇直上，持续走强。3月19日，美元指数强势突破101关口，目前已从3月9日的低点反弹近6.7%，10日之内上演V型大反转。与此同时，美元指数的持续走强，对不少非美货币来说，将会面临着不小的被动贬值压力。人民币汇率在此背景下亦难独善其身，3月19日，离岸人民币对美元汇率一度跌幅扩大至1%，跌破7.14关口。自3月11日以来，在岸人民币兑美元汇率6个交易日已下跌超1500点。

很多人都在疑惑，当前美股跌成这样一个情况，而美联储还在不断降息，人民币开始在贬值，这里面的逻辑到底是什么？

首先，我们看到虽然美股是在大规模的下跌，但是实际上美国的美元反而在上涨，我们看到了一个非常奇怪的现象，这就是美国股市大跌，美国汇市却在反复上涨，而美元指数实际呈现了疯狂走强的趋势，所以从这个角度来看，美元的上涨才是人民币贬值的核心，那么我们就要来看看美元为什么会出现如此大规模的上涨？

其次，分析美元的上涨，我们要从几个方面来考虑问题：

一是当前新冠病毒肺炎疫情所引发的黑天鹅事件,对全世界资本市场的冲击是非常深远，在这样的情况下，全世界都在不同程度受到波及。美国顺势受到波及较为严重的国家之一,但是整个欧洲受到的影响更加深远，欧元所遭受的贬值压力其实更大。在这样的情况下，欧元的大幅度贬值，反而让美元成为了一种非常具有竞争力的避险资产，全世界都开始在把欧元兑换成美元，所以让美元成为了更加坚挺的资产，由于长期形成的美元的世界货币优势，在这个情况下，让美国拥有了更大的市场影响力和市场底气。

二是当前我们看到很多市场上都出现了比较严重的资本巨头亏损，甚至于出现了类似于著名对冲基金桥水基金可能爆仓的传言，这些传言从另一个角度证明的是当前整个资本市场都处于非常危险的边缘。由于大量的资本基金需要补仓，并且需要提高自身的头寸，这些都是需要用美元来进行操作的，所以大量的资金都开始进行美元兑换，导致了市场上美元的供给和需求层面是供给不足，需求过剩，整个美元市场的流动性是呈现出比较紧张的局面。也正是因为美元市场的流动性紧张，推高了美国汇市的价格，让美元反而变得走势坚挺起来。

第三，分析人民币市场，当前正好是市场波动的关键时期，美元出现了市场走强之后，人民币对美元的比价肯定会出现一定程度的下跌，这个就是我们看到的人民币贬值的情况。这是一个相对的市场现象，没必要对这个过程进行过度的解读。当然，我们从货币的角度，还有另外一个考量，这就是面对着全世界比较大的一次经济波动，甚至有可能呈现出金融危机趋势的时候，人民币进行适当的贬值，实际上是有利于中国的出口的，将会提升中国制造业企业在全世界的市场竞争力。

不过相比于其他的世界货币来说，人民币的国际化还有相当长的路要走，需要我们做的事情还有很多。

最近很多小伙伴都在讨论什么升值贬值的问题，所以说现在我们人民的经济水平不断提高，各种需求也在慢慢的升高，现在房价不断上涨，之后我们的人民币可能会不断贬值，我们或许就不用像现在这么辛苦了。钱在我们生活中关系着我们的衣食住行各个方面。在这个世界上生活，没有哪一项是不需要它的。不过现在我国的人民币确实是一种处于对内贬值而对外升值的状态。

那些学过政治或者经济的政治学家，处于经济领域的人一定都会了解到，现在人民币贬值是通货膨胀引起的。那么这个又是什么意思呢？其实引起通货膨胀的一个最基本原因就是供不应求。也就是现在市场商品供应不足。商品的产生量远远的小于需求量这个也是在所难免的，毕竟最近国家多灾多难，经常会需要大量的救灾物资，食品商品大量消耗，也就导致了商品供不应求比例失衡。

还有一个原因就是现在货币发行的数量却比市场上需求的数量要多。所以现在人民币越来越不值钱了。这两种情况不论发生哪一种，都会造成通货膨胀的结果，国家虽然对这些情况做了一些调整，但是没有产生明显的效果，虽然说刺激了通货膨胀的概率，但是却让社会的经济变得更加混乱，最终还是造成了人民币的贬值。

人民币在外面的汇率越来越高了。也就代表了外国货币价格越来越低，意思就是我们可以用同样价值的人民币去兑换更多外国的货币，比如说以前兑换一美元需要八块钱，现在只需要六块钱就可以兑换一美元。造成这个结果的原因就是中国的货币外汇率变多了。也就是说有国外的国家在我国，中国欠了债务。也可能是中国储存了很多的钱去买外国的科技，可是被他们拒绝了，所以有大量的外汇就出不去，造成了现在人民币的升值。虽然有人说出国旅游越来越便宜了，但是也会存在某些资源浪费的情况。

所以说不管我们的人民币值钱还是不值钱，都会对我们的社会经济生活产生影响，不过对你来讲，你希望它升值还是贬值呢？好了今天就说到这里，欢迎留言评论，喜欢的话就点个赞吧。

来源：莫开伟

作者莫开伟系中国知名财经作家

自疫情以来，随着美联储大幅降息以及央行三次降准释放天量货币，人民币贬值幅度加大，外汇汇率也呈下降态势，这引起社会的广泛关注，让民众对人民币贬值的原因及其带来的影响，都引起浓厚的兴趣。

那么，人民币兑美元中间价下调幅度大的原因在哪里，据分析：一是央行选择时机完善人民币兑美元汇率中间价报价政策因素，因为人民币汇率中间价偏离市场汇率幅度较大，持续时间较长，影响了中间价市场基准地位和权威性，进一步完善人民币汇率中间价报价，有利于提高中间价形成市场化程度，扩大市场汇率实际运行空间，更好地发挥汇率对外汇供求调节作用。二是近日公布的一系列宏观经济金融数据使市场对人民币汇率预期出现分化；只有完善人民币汇率中间价报价，让市场经过一段时间适应与磨合，才能稳定市场预期，确保人民币汇率中间价形成方式有序完善。

显然，人民币兑美元中间价下降，既有央行人为政策操纵的内因，也有国内外经济自发推动的市场外力，要对此客观看待，正确分析利弊，不能大惊小怪，更不能对人民币产生恐慌情绪。

从利好端看，会让纺织、钢铁、航运等行业受益：一是纺织服装行业会“起死回生”。我国纺织服装行业由于受近十年来人民币持续升值压力，使出口为导向的不少企业经营业绩普遍下滑。如果人民币出现贬值，会增大出口订单，让其获得喘息机会。尤其对不少利润被结汇环节吞噬掉的纺织服装企业，成本会大减，人民币贬值将刺激其起妙手回春。二是钢铁行业又将“枯木逢春”。目前钢铁行业产能过剩已是社会共识，人民币贬值利于钢铁行业走出去，从而增加其生产利润；尤其在人民币贬值情况下，会降低钢贸企业出口成本，有利于加速国内钢企去库存化，使钢铁企业经营竞争活力得到焕发。二是航运业会“启帆远航”。人民币贬值刺激国内制造企业出口，带动钢铁、纺织等货运业务，从而给集装箱等航运业务带来利好，甚至还有可能带动原材料等货运市场扩大。四是化工业会产生“化学反应”。人民币贬值将加大进口企业采购成本，但对出口型化工企业将是利好。五是汽车行业将会迎来“发展春天”。人民币贬值或使进口汽车价格吸引力将下降，或抑制进口汽车销量进一步扩大局面。如此，会给国内汽车制造业提供大好发展时机。

从利空端看，会让股市、楼市、国外旅游、海外购物、留学等行业或投资人员受损：一是股市投资形势会更严峻，振幅会更大。人民币与A股走势高度相关，人民币升值会让A股走强，人民币贬值多伴随着A股下跌。同时，人民币贬值引发本币资产估值下降，导致金融、地产等相关板块走弱，拖累整体大盘。如果人民币贬值预期形成，将导致国际热钱流出，A股流动性环境会趋紧，波动幅度也会加大。二是可能导致民众房产投资兴趣下降，不利于房地产业整体回暖。人民币升贬与民众房产投资欲望息息相关，人民币持续升值十多年，也是中国房地产价格持续上涨的十多年。在这个升值过程中，拥有房产的人们，资产迅速升值。房产升值预期，又激发了更多人买房欲望。而人民币贬值，则会使国际热钱流出中国，不敢轻易进入中国房地产市场，会推动国内住房资产价格下跌。为此，目前急欲购房或房产投资者，可等待观望一段时间，再做投资决定。三是对国外留学、旅游、购物等带来不利影响。人民币贬值，意味着同样的人民币所换取的外汇比以前少很多；海外购物者会面临购买一些境外商品因价格上涨而购买数量减少的窘境；国外旅游意味着换取原来相同的美元，要付出更多人民币。这一切对有留学子女家庭、有国外购物爱好者和喜爱国外游家庭来说，就需认真权衡了，选择好购物方式和出境游时机，以规避人民币贬值带来的损失。

2018年以来我国股市一直都不是很景气的状态，之前的人民币持续贬值就很让股民们受伤，然而刚刚经历了一段时间的回升。近日，人民币汇率又开始持续走高，有了继续贬值的趋势。那么，这样的人民币贬值趋势对于未来股市具体的影响方面在哪里呢?

为什么人民币贬值股市影响最大

在本质上来说股市是一个对资金非常敏感的行业，那些无处安放的资金都会愿意去选择持续升值的货币。那么，如果人民币持续不断的贬值，这些空闲资金肯定会选择离开，去其他更容易升值的地方。因此随着这些资金减少，本国货币的不断流出，股市没有了资金投资支持自然就会出现很快的下跌!

人民币贬值分为两种方向

1、人民币对外贬值

这里的人民币对外贬值只要是指我们熟知的汇率变化，一般都是因为其他国家货币突然变得强势升值，从而导致人民币贬值。比如，常规的对标货币美元，当美元大幅升值，人们就会抛售人民币从而兑换为美元。

2、人民币对内贬值

这里的人民币对内贬值，自然就是由于国家自身原因引起的。比如货币超发或者过于宽松的信贷政策，导致市场资金过多，出现一定的通货膨胀情况。虽然说短期内货币的大量增加，将会刺激市场经济发展，但是长期以往就会出现通货膨胀。那么为了抑制这种情况，银行就会收缩贷款，并且开始加息，紧接着股市资金就会被抽离，最终开始暴跌。

人民币贬值对于股市的主要影响方面

一：相关联股票开始下跌

目前情况下人民币的贬值与否还是由世界货币美元，进行相应的汇率计算的。那么当人民币出现持续贬值之后，与人民币关系紧密的房地产以及金融板块肯定就会出现相应的下跌。此外，作为以美元为主要计价单位的航空股也会出现相应的下跌。

二：固定资产开始贬值

当人民币开始持续的贬值，投机资金必然会出走，去寻找更好的投资领域。而且，因为持续贬值自然还会出现大量抛售人民币去兑换价值更高的美元的行为，国内的固定资产也会被抛售，全面逃离国内环境。所以，如果你想要房价突然暴跌的话。今天让人民币大幅贬值，明天地产股就得跟着大跌。

三、利好股市这些行业

此外，人民币贬值并不是只有坏处，对于股市中的一些行业还是有着一定好处的。比如，因为人民币的贬值将会使那些出口型企业的成本大幅降低，从而可以降低产品价格增加自己在国际市场的上竞争力。所以说，在某些方面来看，人民币贬值是利好我国出口行业的，例如纺织品以及服装行业。

四：增加很多上市公司的成本

人民币的持续贬值，在带来大家对于股市的不信任之外，对于那些国内A股上市的公司来说，自然也产生相应的影响。比如，通过兑换美元进行进出口业务的公司，因为人民币贬值必然会使兑换成本增加，从而减少了公司利润，影响公司业绩，紧接着进一步降低股民的投资信心。

所以，在一定程度上人民币和股市就是一对难兄难弟，一个跌另一个也会跟着跌，基本就是一个同步的操作。但是，人民币贬值也不完全就是一件坏事，对于普通股民的我们来说，人民币偶尔的波动是一个正常的状态，不用太过于紧张。换句话说，天塌下来有个人高的顶着，国家这个大机器也不会让人民币和股市出现不可挽回暴跌的，我们只要跟着市场走就可以了，无非就是有时候可能少挣点钱。

最近美元兑换人民币的汇率，又准备去触碰去年两国形势最严峻时候的水平，最高有碰到7.1679，相比那个时候，央行多次使用央票工具，这一回要淡定很多。再经历一次，市场似乎已经习惯了“7”的时代，讨论的声音都没有上回多。那为什么在美元大幅放水的时候，人民币汇率反而贬值了呢？

美国拼命印钞，影响的是美元的币值，但是考虑到美元是全球结算货币，其地位不可动摇，那即便是大幅防水，其影响也在会全球范围内进行稀释，最后对美元指数的影响就不是非常明显。在3月份的时候，反而因为美元流动性紧张，美元指数创了近期的新高。之后因为美联储加速放水，才开始回落，现在差不多是回到了年初的水平。 再者，美元指数的计算权重，受欧元、英镑、日元的影响最明显，欧元区也在放水，那对应的币值也会受到影响，所以多方因素综合后，美元指数并没有出现明显的贬值。

再说最近人民币的贬值。中国有很大量的外汇储备，在金融市场开放方面，仍还有一定的特殊性。人民币汇率已经与市场挂钩，但仍还是有很多方式来影响汇率的变化。所以，过去多年，人民币汇率的波动，一直是在稳定可控的局面。最近，汇率创了近期的低点，人民币对外出现了大幅贬值，这可能是对短期外部环境变化的响应吧。汇率贬值有利于出口，也能吸引资金流入，也是有好的一面。当然，也要防止大量资金流入推高资产价格，引发通货膨胀压力。

在这种汇率波动有很多不确定的环境下，如果是家庭资产总量比较大，或者是做外贸业务的公司，提前做一些应对，大概也是有必要的。早在三月底四月初刚复工的时候，就听一位做资金的朋友，在讨论要不要做一些锁汇。从现在再回头看，当时真是美元兑人民币比较低的时候。同样，若是那时备一些美元资产，现在也有了一定效果。当然，对普通老百姓来说，货币对外贬值，只要不引发本国价格上涨，那其实影响并不明显的。不出国，不用换外币支付，不买美元资产，那汇率如何变，都跟我没关系。当然，在资金量更大一些的时候，就要考虑全球资产配置，考虑本国的资产价格风险。

几乎没有任何意外，离岸人民币兑美元汇率6月27日创下了十连跌的记录。上一次人民币出现十连跌时，还要追溯到2014年3月。不过与上一次相比，这一次跌的更彻底，幅度也更大，十天下来，人民币对美元一共贬值了2300点，贬值幅度达3.65%，而且看架势还没收住！可就在这轮贬值之前，人民币还是全球除美元之外的强势货币之一，为何短短几天就剧情反转了？

人民币贬值的真正原因是什么？

或许，我们可以把原因推给美国加息。确实，人民币的这轮贬值是从美国加息后开始的，要说没影响肯定说不过去。但如果把锅都甩给美国加息合适吗？加息后美元指数是涨了一点点，但也真就只是一点点而已。这一点点涨幅，肯定不够支撑起人民币对美元的如此大幅贬值。在前段时间美元指数大涨的时候，也没见人民币像现在这样如坐上火箭般贬值啊？

或许，央行降准给了我们解释这一现象的另一突破口。也确实，央行宣布降准后，人民币就出现连续三天大跌，二者存在一定联系是毋庸置疑的。但在这之前又不是没降过准，今年1月和4月，央行都有降准的动作，当时人民币就像没当回事一样，根本没什么动静，怎么唯独这一次就成惊弓之鸟了？

总之，以上两个因素，对人民币贬值形成一定助推作用是可以理解的，但如果要把锅全推在它们身上，又感觉有点说不通。至于是不是还有其他原因，那就不好说了。如果大家有其他看法，欢迎文末参与讨论。对于人民币的贬值原因，这里就不再深层探讨，我们不妨来讨论一下人民币贬值是好还是不好。

人民币贬值是好还是不好？

从辩证法的角度来看，任何事情都有它的两面性。人民币贬值也是如此，没有绝对的好，也没有绝对的不好。关键是要看利大于弊还是弊大于利。那人民币贬值是利大于弊还是弊大于利？

先来说说弊，人民币贬值会造成进口商品的价格上涨，同时对有外币需求的人来说，在兑换外币时资产会有一定幅度缩水，这些不利主要是对个人而言的。此外，由于进口物价的上涨，消费者对进口商品的需求可能就会下降，可能就会造成这些商品的进口企业收入下降。

再来说说利，人民币贬值最大的好处就是有利于出口，这点对目前的中国来说很重要。一方面，中国的内需正在经历增长不足，需要外需增长来刺激经济。内需增长不足的一大原因来自负债，目前无论是政府、企业还是个人负债率都不低，极大限制了消费，虽然国家也在致力于去杠杆，但杠杆也不是说去就能立即去的掉的。另一方面，出口的增速也出现放缓。从5月的国际贸易数据来看，出口增速同比仅上升了3.2%，而同期的进口却上涨了15.6%。

正是在内外需增长都显不足之下，通过人民币贬值来刺激出口，就能让这两个问题都能得到一定程度缓解。此外，在太平洋另一岸的某国在对我们大量的商品施加关税壁垒之际，通过人民币的大幅贬值，还能减小关税壁垒带来的负面影响。

这么看来，此时人民币贬值，到底是利大于弊还是弊大于利呢，心里有点数了吧！

作者：龙小林 / 审核：禹君健

郑重声明：本文内容为希财网作者版权所有，任何单位或个人未经本站书面授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发表。否则，本站将依法追究其法律责任。

面对货币的贬值，该持有货币还是持有房产，这对于很多投资者来说都是一个疑问，那么到底该持有哪个好呢？

为什么会造成货币贬值？

货币的贬值有两种，一种是购买力下降而造成的货币价值下跌，另外一种就是对外汇率的相对贬值。

如果人民币持续贬值，持有房子更具备抵御货币贬值的功能，长期来看货币贬值是历史的趋势，但是房子不会过度的贬值。

房产具备保值升值的属性

虽然国家一直强调房住不炒，但中国的房价涨幅一轮又一轮，投资不动资产即使不努力，财富也会自动增加，然而没有不动产的人，即使努力工作也赶不上房价涨幅。

其次选择房产要到大城市，未来10年，房产依旧是一个相对平稳上升的投资品种，最好是到一二线城市中，选择优质的片区，即使面积小点，也不要到城市边缘，最好选择优质户型。

人民币在贬值，但是在房产上是抵抗贬值最有利的投资品，所以在贬值中房会比钱更保值。

人民币贬值是历史的趋势

任何一个国家的经济长期发展中，货币都是不断在贬值的，通过需求拉动经济的增长，市场的货币越来越多，导致钱不值钱，GDP每年都在不断增长。

但是实际上也是要面临通货膨胀和货币贬值，良性的通胀是符合经济发展的，反之恶性通胀会给经济沉重的打击。

国家GDP在高速增长的同时也伴随着货币的贬值，这是正常现象，只要通胀维持在可控范围内就算属于温和刺激。

人民币贬值，也要合理配置资产。

持有房产的优势远高于持有人民币，而且手上的资金还需要买入更多的大类资产规避贬值。

此外手上的人民币还需要买入其它的类型资产，如基金，债券，银行理财等，掌握一定的方法，就能够有效的抵抗人民币贬值。

货币的贬值是一个历史性的趋势，任何国家经济发展都是要面临的现象，手中有人民币的人需要合理配置资产抵御通胀。

房产虽然说不能像过去那样暴涨，但依然会保值及温和增长，房产是非常有效的稳定投资品，从长远来看是远胜于持有人民币。

因为货币本身就没有保值功能，货币只有衡量一个商品价值的纸币。

如果人民币汇率持续贬值，还是购买力贬值，都会有可能让房价上涨，持房的话还会增值，即使房价不涨也不会像人民币一样贬值的。

首先我们要先了解清楚一件事情，那就是这次人民币跌贬值到目前，基本上已经是停止下跌了，但是在未来还会出现双向的宽幅波动，而现在的股市却因为前期狂跌，现在已经有一个反弹的需求，而且也不可能天天下跌，如果股市天天下跌，那这次肯定是A股市场的有史以来的历史大底了。

现在再来解释一下为什么人民币贬值，股市却会大涨，这里就有两个主要的因素在里面：

第一点，其实人民币的适度贬值肯定是对中国的出口贸易肯定是有利的，而且目前全球都处于贸易摩擦升级，在这种情况下，人民币的适当的贬值，也对于国内那些的出口企业提高商品在国际上的竞争能力也是有好处的。同时这意味着，在未来，大部分的上市公司的业绩将会进入一个好转期，又或者不会像之前的市场预期的那么惨烈。所以由于股市陷入超跌之后，加上人们对于出口型的上市公司的业绩预期会反弹，所以大量的增量资金就开始流向了股市，慢慢的把股指推高了。

第二点，人民币在近期呈现出了连续快速的贬值，那么人们币为什么会贬值呢?其实这就是央行在很短的时间内，进行连续二次的降准，并且释放出了高达上万亿的流动性，虽然这些大量的资金未必是全部倾向于股市，但是这也给市场很大的希望，让广大的股民们认为央行未来的货币政策已经开始逆转，并且开始认为现在的国内市场流动性已经开始了逐步的宽裕，所以在这个时候，人民币的贬值，会恰好的迎来了国内股市的上涨，所以这也并不让人感到奇怪。

事实上，央行的二次降准行为主要是为了拯救实体经济的，并且在目前去杠杆、严监管的市场行情下，流向股市的资金会越来越少。但是股市对我国的货币宽松一直都是有强烈的预期，并且对当前钱荒问题能够解决还是抱有热切的希望的，但是等到明白了货币政策并不会有所宽松，并且钱荒问题也仅是刚刚满足国内的金融机构的流动性需求，而且人民币汇率也保持在一个稳定的情况，而这个时候国内股市可能还会有出现进一步下探的需求。

所以我们从短期来看，现在人民币的贬值会冲击着资产价格，这就会导致大盘下跌，而金融、地产等相关股票板块也在走向弱势，另外，如果美联储开始加息，那么人民币贬值的预期也将形成，这也将会导致A股的走弱。但是从长期角度来看来看，人民币贬值的稳增长加码，会使得经济有底，并且有利于国家经济的复苏，推动着国内市场的实体经济向着刚好的好的方面去发展。

但是从国内现有的货币政策来看，人民币贬值也确实会导致股市开始上涨，因为宽松的货币政策也会间接的导致人民币开始贬值，但对股市却是能起到不低的利好的作用，但是反之如果人民币开始升值的话，那么股市就会下跌，所以往往货币政策才是对人民币贬值的影响更直接一些，而对股市带来的影响会稍微滞后一点。

钱不是万能的，但没有钱是万万不能的。生活中用的到钱的地方很多，柴米油盐，娱乐休闲都需要花费，所以人民币的升值和贬值也会影响我们的生活。但是虽然我们每天都接触到钱，但人民币作为一种货币的升值和贬值，普通百姓们却很难感受到。为什么会出现这种情况呢？

首先人民币作为通用货币，它的作用在生活中是置换商品，人民币的汇率是货币兑换的算法，体现在人民币和其他货币的兑换比例上。如果人民币真的升值，同样数目的人民币就能够兑换更多的其他货币，如果贬值就只能换更少的其他货币。应用场景的不同，导致人们对人民币汇率的不敏感。只有经常出国的人，由于有兑换货币的需要，才会感受到人民币的升值和贬值。如果只是有小范围的波动，货币兑换也不多的话，也不会有很大的变化。

最近来说的话，人民币贬值还是很明显的，仅仅半个月就贬值2000点。直观一点就是，同样是1万美元，在人民币贬值之后，你需要多花2000块钱才能兑换，这就不是一笔小数目了。小编即便说的直观，在现实生活中也没有那么人讨论，因为买菜都是用的同一种货币，并不需要理解汇率的意义。如果要兑换的货币，和人民币之间的汇率变化不大的话，就更加不会感觉到贬值和升值了。

人民币的升值和贬值，是要和外国货币对比出来的，需要通过汇率来体现，真正能够影响到的反而是物价，物价上涨才是老百姓最先感受到的变化。比如很多进口商品的价格，或者是服务价格都会上升，这就是人民币贬值的原因。如果不是因为供求关系和商品内在价值的变化，价格一般都不会发生变动。但是现在有不少东西都发生价格上涨，就会让老百姓花更多的钱来买。人民币对内贬值其实是一直存在的，但也有通货膨胀的因素在其中，而对外贬值的影响没有那么直接，自然也就感受不会很深。

人民币升值还是贬值，其实都不如今天苹果和猪肉多少钱一斤来的直观，这才是大部分老百姓的生活。不过如果你是要出国读书或者是旅游，就能够从货币兑换中感受到升值和贬值的重要性。人们的生活其实就那么一亩三分地，关注的人自然会关心，接触不到的人也不会主动接触。

最近人民币兑美元汇率一直贬值，离岸人民币兑美元逼近7.2，汇率波动，货币贬值到底好不好？汇率是一把双刃剑，用好了所向披靡，用不好可能反噬己身。可能很多人对于升值或者贬值并不陌生，但是究竟升值好还是贬值好，对经济有什么影响？其实并不清楚，那么我们就用简单的例子，通俗易懂了解货币升值贬值。

我们以人民币兑美元为例，假设此前人民币兑美元汇率为7，也就是说700 人民币可以兑100美元，倘若人民币兑美元贬值，人民币兑美元的汇率为8，那么也就表示此前美国用100美元可以买我们700人民币价值的东西，现在同样用100美元，可以买我们800元人民币的东西。反之人民币兑美元升值，人民币兑美元的汇率为6，那么也就是表示我们之前用700人民币可以买美国100美元价值的东西，现在买美国100美元价值的东西，只需要600元。我们可以清楚的发现，人民币兑美元贬值有利于出口，因为同样的东西客户买到的价格便宜了，人民币兑美元升值有利于进口，买同样的东西花的钱少了。

通常情况下，货币超发会造成贬值，也就是发行的货币越来越多，钱也就越来越不值钱了，随之而来的就是物价上涨，购买力不断下降，为什么美国疯狂印钞，人民币兑美元反而贬值了，美元越来越升值呢？今年受疫情影响，各国财政支出都在增加，为了应对疫情和刺激经济，各国财政赤字大增，美国国债已经超过25万亿美元，相比年初，已经增加了超过2万亿美元，而且后续还会持续增加，欧元区一个季度债务增加2000亿欧元，已经超过去年全年的的债务增量，国内前四个月财政赤字近1·2万亿，接近去年一年的赤字，一季度受疫情影响，财政收入降低，直接导致财政赤字飙升。各国不约而同的选择赤字货币化开动印钞机，货币超发成为了最直接的手段。

自3月份以来，美联储资产负债表平均每周增加超两千万美元，目前已高达7万亿美元。但第二季度美国财政部计划增加3万亿赤字，也就意味着继续印钞三万亿，这其中牵扯美国的货币发行，通常财政部赤字增加，就会发行美债，美联储就印刷相应数量的美元。美联储除了买入美国国债和抵押贷款支持证券外，美联储资产负债表还吸纳了一些其他资产来支持其流动性资金，这些资产在很多情况下都是由国会批准的美国财政部的资金支持。对此美联储主席鲍威尔表示正常，他认为当年最主要的是保持经济复苏，让就业市场恢复，美国失业率暴增，失业人数已经超过三千万，简言之，用宽松扩表维持经济，避免经济下行，产生衰退危机。

据中国人民银行公布的数据，4月末，M2余额209万亿元，同比增长11.1%，创近三年来最高增速，社融规总量增加3.9万亿左右，后续可能会持续增长。今年的财政赤字预算约八万亿左右，，不设经济增长目标，同时财政赤字率不低于3.6%，中央财政赤字增加一万亿，地方专项赤字增加1.6万亿，同时增发一万亿的抗疫特别国债。我国与欧美国家不同，一般央行不直接购买政府债务，通常是商业银行持有，今年前四个月商业银行债券持有量增加了1.7万亿，但是央行的资产中，最主要要的是外汇储备，大约3万亿美元左右，商业银行的债券占比也近三分之一，约1.5万亿美元左右，其实也有点央行间接持有的意味。

为什么同样是在超发货币，美联储拼命印钞，美元不但贬值，美元指数反而节节高升，人民币反而不断贬值呢？因为美元是世界货币，十年期美债收益率更是堪比全球资产定价的锚，虽然美元看似发行巨大，但是实际市场供给量并不高，市场上美元流动性紧缺，甚至出现美元荒，三月份原油暴跌，拉开了全球市场崩溃的序幕，美元的需求量飙升，许多国家不得不抛售美债换取美元，这对其他国家货币而言贬值风险增加，美联储主席鲍威尔此前表示不考虑负利率，那么接下来就是更大规模的量化宽松，释放流动性，如果效果不理想，市场利率还会飙升，美元只会更坚挺。