170美元

天风证券2月11日发布研报，摘要如下：

迪士尼FY1Q稳定超预期，营收208.6亿美元，同比涨36%，超预期的207.9亿美元；EPS1.53美元，超预期的1.44美元。流媒体及国际业务FY1Q同比大涨334%，主要基于Hulu并表以及Disney+的强势上线。Disney+从19年11月12日上线至今上付费用户已超预期达2860万。公司没有提供用户数量指引更新，早前指引为2024FY达到6-9千万用户。

超预期的财报没有获得积极市场反应，我们认为主要担忧上海和香港乐园因疫情暂时关闭。公司预计FY2Q上海乐园的营业利润将减少1.35亿美元，香港乐园受疫情+本地事件双重影响将减少1.45亿美元。但我们认为对比19全年49亿美元的营业利润，影响还能接受。加上疫情过后游客需求将恢复，以及美国乐园客流和园内消费因星球大战主题园区开放的增长，应能抵消以上问题。

流媒体还是中长期主线，IP+国际扩充，Disney+、Hulu、ESPN+三合一

迪士尼流媒体接下来的战略方向主要为内容库进一步扩充。提前漫威热门角色单人剧《旺达·幻视》和《猎鹰与冬兵》至今年下半年上映；加上叫好叫座的《曼达洛人》第二季10月回归；以及迪士尼频道的热门剧集和19年上映的热门电影陆续登陆平台，逐步构建其IP壁垒，保证合家欢性质的用户粘性。新增用户当中约20%来自与美国最大的移动运营商Verizon合作。

迪士尼预计Verizon将带来1700-1900万的用户增量，但我们认为即使只有50%的预订率也能在第一年新增900万用户。Verizon也表示其Q4获得了79万移动网络新增用户，为六年来最高，也是受益于和Disney+捆绑合作。

Disney+付费用户ARPU达5.56美元/月，公司表示免费用户转化和留存率都超预期。

Hulu从今年3月起将成为有线电视频道FX的流媒体独播平台。我们认为这能让Hulu提高议价权的同时，也进一步扎实打造精品内容平台。Hulu付费用户达3040万人，同比增长33%。随着Hulu原CEO退任，迪士尼进一步将其流媒体平台战略整合，同时Hulu广告订阅+价格分层的策略对ARPU有显著帮助。纯流媒体ARPU达13.15美元/月，虽然大部分用户选择带广告的6美元/月套餐，但广告贡献带来人均至少6美元/月的贡献。

ESPN+用户达660万人，同比大涨370%，捆绑销售策略初显成效，但暂时拉低ARPU至4.44美元/月。长期来说迪士尼需要权衡当前ESPN既有的近9000万有线电视用户和流媒体平台ESPN+的内容分配。

国际业务方面，Disney+将在3月24日提前进入西欧市场；3月底通过旗下的印度最大流媒体Hotstar平台进入印度；10月进入拉美市场。Disney+接下来半年的重心在国际市场拓展。公司已与法国最大有线电视平台CanalPlus达成合作，我们认为迪士尼以漫威+皮克斯动画为代表的巨大IP国际影响力是其扩张海外版图的最大武器。

重申中长期主线为流媒体带来的业绩弹性

我们强调迪士尼的投资主线在于新业务流媒体带来的业绩弹性，并重申其在流媒体争霸战中的相对先发优势、明显的IP壁垒、高性价比套餐、国际化步伐和独树一帜的线上线下体验互动闭环。流媒体市场六雄将逐鹿中原，AT&T和Comcast平台也将在今年陆续上线。军备竞赛中，迪士尼流媒体凭着自身丰富和持续发展的IP内容，版权成本低，优势凸显。我们调整了盈利模型，预测FY2021Non-GAAPEPS和EBITDA分别为6.11美元和194亿美元，目标价维持170美元，对应PE27.8x和EV/EBITDA19.3x，重申买入。

风险提示：用户增长和粘性不及预期，内容投入成本多于预期。来源: 同花顺金融研究中心

据观察者网6月18日报道，当地时间17日，在联合国大会上举行安理会非常任理事国的投票选举中，试图获得2021年至2022年的非常任理事国席位的加拿大再次败选。当天，挪威、爱尔兰、印度以及墨西哥当选。

彭博社表示，这是加拿大总理特鲁多上台以来，在国际外交上的最大失败之一。美国媒体称，加拿大败选有其必然的原因。

联合国安理会分配规则

联合国安理会共有15个成员国，其中有包括中、法、俄、英、美5个常任理事国，另外10个是非常任理事国，每年更换5个，由选举产生，任期为两年，且不能连任。

分配原则相对比较公平，非洲国家有3个席位，东欧国家1个席位，亚洲国家、拉丁美洲、西欧以及其他国家分别有2个席位。在这次投票中，加拿大的竞选对手是挪威和爱尔兰，共同争夺“西欧以及其他国家”的2个席位。

加拿大输给竞选对手

17日，192个成员国的外交官纷纷佩戴口罩，保持距离，在指定时间里进入联合国大会会场，分批匿名投票。但最终，挪威以130票获胜，爱尔兰有128票，加拿大仅有108票。

美国媒体17日称，在第一轮投票中，加拿大就输给了国家规模较小的挪威和爱尔兰，这让加拿大有些难堪。媒体称，加拿大为了这次的竞选付出很大的努力，这是特鲁多上台执政到现在，在国际舞台上“最重大的挫败之一”。

实际上，加拿大在国际舞台上具有一定的影响力，加拿大不仅是联合国的创始成员国，还是20国集团（G20）和7国集团（G7）的成员国之一。但在近年来，加拿大在争取联合国安理会理事国席位的道路上历经坎坷。据了解，加拿大曾6次担任安理会非常任理事国，最近的一次是在20年前。

特鲁多上台承诺“重返世界舞台”

2015年，特鲁多当选加拿大总理后，承诺带领加拿大“重返世界舞台”。他表示，在过去的数十年间，加拿大基本上失去了话语权。现在，他要代表加拿大人重新找回来。这段励志豪言代表了特鲁多想要在国际舞台上有自己的一席之位，尤其是成为联合国安理会的理事国。为了当初的承诺，特鲁多这些年下了不少功夫。

为了今年竞选，加拿大主要将精力花在竞选工作人员上，一共雇用了13名全职人员，另外还斥资约170万美元吸引国际社会的目光。

加拿大对手不甘示弱

但加拿大在2016年宣布参加竞选时，挪威早在2005年就宣布参加2020年的竞选，而另一个对手爱尔兰也在2007年宣布了。据印度媒体透露，加拿大宣布参选前，印度已经与加拿大的对手商量好“换票”，以此为自己争夺选票。

挪威为了这次竞选，大约用了280万美元的预算，爱尔兰用了100万美元，还出资为各国外交官购买《大河之舞》等演出门票，以此“拉拢”外交官获得好感。

特鲁多给自己找台阶下

报道称，特鲁多其实已经预料到这样的投票结果，因此他在投票前的讲话中，努力淡化这次竞选的重要性。并表示，加拿大并不是非要争夺联合国安理会的席位，这只是其中一种手段，即使竞选失败，加拿大也会继续在国际舞台上扮演好自己的角色，为各国发声。

此外，特鲁多还“甩锅”给前任总理哈珀，称是因为哈珀的外交政策，才让现在的外交处境变得这么尴尬。据美国媒体分析，加拿大这次败选的原因在于，特鲁多在多个议题上给出的内容与竞选对手没什么区别。甚至加拿大做得还不如挪威和爱尔兰。

今年早些时候，挪威承诺拿出10亿美元资金援助全球抗疫活动，这相当于挪威捐赠了1%的国民收入，而加拿大仅拿出0.3%。爱尔兰派出474名维和人员参加联合国维和任务，而加拿大仅派出35人。

为了给自己台阶下，特鲁多表示，加拿大会继续捍卫多边主义，并继续为国际社会做出成绩。

来自俄罗斯方面报道称，乌克兰周围充满着严重的问题：乌克兰除了正在进行一场战争，病毒的流行和经济危机正在扩大，乌克兰巨大的内外债务仍然存在。乌克兰高层仍然开始谈论有必要寻求西方的经济帮助，在所有的西方国家都自顾不暇，因为俄罗斯和沙特阿拉伯发生了石油战争，美国、英国、意大利和德国都受到病毒所困，因此这些西方国家不会管乌克兰的死活。但是，乌克兰认为，这是向西方国家要求注销债务的最佳时机。乌克兰希望趁着疫情期间，要求美国、英国等西方国家取消乌克兰的债务。

日前，乌克兰总理丹尼斯·史密加尔表示，乌克兰政府已经开始与国际货币基金组织进行有关重组外债的谈判，这表面上是由于在预防病毒流行方面付出了艰难的局面。但是，基金会在乌克兰遇到困难时给予同情吗？俄罗斯专家安德烈·佐洛塔列夫称，西方确实可以为乌克兰提供支持，但由于经济不好的原因，以及对乌克兰未来的可疑收益。西方国家不可能免除乌克兰的170亿美元外债。

“目前，西方国家这样做是出于一个简单的原因。也就是说，直到乌克兰面临自己的破产时，美国、英国等西方国家也不会取消外债。目前距离乌克兰还清外债还剩下大约30天，乌克兰每年无法支付170亿美元，乌克兰政府没有这种钱。乌克兰也不会同时停止战争，治理经济危机，抑制住病毒。”俄罗斯专家认为，到目前为止，乌克兰有希望进行债务重组或推迟付款。原因很简单实际上，偿还贷款是乌克兰政府唯一可以影响的事情。病毒是客观的事物；乌克兰政府不能使其在一夜之间蒸发掉。由于战略原因，乌克兰大军无法放弃在顿巴斯的战争，甚至国际货币基金组织也理解这一点。

乌克兰政府正在希望最后一根稻草拯救自己。而即使国际货币基金组织同意，也无法解决乌克兰经济的问题。国际货币基金组织不仅会妥协，还会要求乌克兰按时还钱。黎巴嫩最近的违约已经打击了该基金的声誉。乌克兰是一个更大的国家，如果经济崩溃，那么国际货币基金组织的声誉将遭受更大的打击。

就目前乌克兰经济而言，这已经不是债务重组的问题，而是乌克兰至少要暂停了六个月或一年的还款。目前情况不寻常，因为国际货币基金组织对乌克兰帮助就破坏了规矩。乌克兰现在借口乌克兰本国在不可抗力的情况下需要帮助，对抗病毒。乌克兰需要金钱来购买医疗设备和药品，显然乌克兰经济会在2020年更加雪上加霜，俄罗斯专家称对于乌克兰经济最好解决办法就是彻底结束顿巴斯的战争。

首先继续看一下国际市场，黄金白银疯狂上涨，连续突破高位，创下历史新高，这与世界范围的持续放水脱不了关系，加上近期疫情数据的持续攀升，美元指数的单边下行，都给黄金上涨埋下了伏笔，币圈在昨日终于也有了小动作，虽然只有200美元左右的波动幅度，但是也是近10日的最大行情了，确实与往日的大波动不相符合，希望后续行情能够表现的强势点。

行情分析：昨日提示行情至三角震荡末端，日内有望选择方向，果不其然，不负众望，终于发力，打破短期震荡区间，令人欣慰的是选择向上突破。昨日突破9200美元后最高至9400美元上方，现价维持9370美元附近震荡，H级别突破近期上涨轨道，价格维持于均线系统上方运行，短暂确认突破行情的成立，日内若有短暂回撤至9200-9300美元区间内可大胆进场操作，回调即是短线机会。据合纵涨跌指标提示，较昨日有所改观，保持中立态势，可以等待观察突破有效性再进行操作。

主流币种同步上涨，其中较强的有ETH，BSV，ZEC等。ETH再次回到240美元上方，最高且突破246美元，距离短期强压250美元一步之遥，有望进一步强势突破上涨，关注压力位争夺。ZEC一路既往的稳定，上涨趋势不变，经过多次50-60美元区间的震荡洗盘，此次又希望维持强劲趋势，目标75美元上方。

BSV也是经过大幅震荡洗盘，上涨前短暂触及160美元低位自此连续震荡反弹，最高回到182美元，短线170美元附近可继续跟进。其他币种涨幅较低，但在比特币整体形成突破行情的前提下， 行情基本不会太差，可以继续持仓为主。（分析建议仅供参考）

作者：探币校尉；来自链得得内容开放平台“得得号”，本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场凡“得得号”文章，原创性和内容的真实性由投稿人保证，如果稿件因抄袭、作假等行为导致的法律后果，由投稿人本人负责得得号平台发布文章，如有侵权、违规及其他不当言论内容，请广大读者监督，一经证实，平台会立即下线。如遇文章内容问题，请发送至邮箱：linggeqi@chaindd.com

美股研究社4月1日消息，花旗宣布将微软目标价由170美元下调至167美元。

据美股研究社观察显示，截至美东时间3月31日美股收盘，微软股价下跌1.57%，报价157.710美元，总市值1.20万亿美元。

#美股那些事#

高盛寻求高达170亿美元的私人信贷。(IFR)

来源: 同花顺金融研究中心

美股研究社5月12日消息，据美港电讯报道，BTIG Research宣布，将PayPal目标价从130美元升至170美元，维持“买入”评级。

分析师Mark Palmer表示，PayPal第一季度业绩“提供了足够证据证明该公司在病毒大流行期间受益”。其引用了CEO舒尔曼的发言，表示电子支付“在线上和线下”都已经变成“必需的服务”；同时，该公司发现，在不到两个月的时间里，电子支付的使用就达到了此前预计未来3-5年的水平。

据美股研究社观察显示，截至美东时间5月11日美股收盘，PayPal股价下跌0.69%，报143.960美元，总市值达1690.06亿美元。

#美股那些事#

200年前，一贫如洗的美国印第安人被迫西迁，他们听说了欧洲有个国家正在遭受灾难，毅然拿出了170美元捐给对方。那个受灾国家就是爱尔兰。

现在，听说美国印第安人的处境不佳，爱尔兰人筹集了260万美元善款，捐给了印第安人，以报答当年的鸿毛之礼，这段跨越种族和时间的友谊是咋来的呢？

1847年，爱尔兰爆发了大饥荒，原因是当地的土豆受到了病菌侵袭，大规模减产，而土豆正是爱尔兰人的主食。由于饥荒，不大的爱尔兰岛几乎十室九空，真正是白骨露於野，千里无鸡鸣。

与此同时，大西洋对岸的美国印第安人日子也不好过。白人占领了印第安人的土地，并把后者驱赶到西部的不毛之地，这就是历史上有名的“血泪之路”（Trail of Tears）。

为了加快印第安人的迁徙，美国人还派了很多打手沿途监视，其中一个打手就来自爱尔兰，他因为在老家走投无路，所以到美国混口饭吃。

这个爱尔兰人跟西迁的乔克托（Choctaw）族人交上了朋友，他向印第安朋友倾诉了自己老家的遭遇，声泪俱下地描述了爱尔兰的惨状。

淳朴的乔克托人忘记了对方的打手身份，反而筹集了170美元（大概等于今天的5000美元），邮寄给了纽约的一位慈善家，让后者转寄给爱尔兰。印第安人在信上说，希望爱尔兰人用这笔钱购买食品、衣服和牲畜饲料，并祝愿对方渡过难关。

虽然这笔钱很少，对于解决爱尔兰的困难几乎没有帮助，但是爱憎分明的爱尔兰人记住了印第安人的慷慨。

大约173年后的今天，爱尔兰人向印第安朋友回敬了友善。

由于美国印第安人保留区普遍十分落后，所以此次全球灾难对印第安人社区打击尤其严重，听说了印第安人深陷困境后，爱尔兰人发起了募捐活动，他们在网上筹集了260万美元，全部捐给了印第安人的慈善组织。

这笔钱将用于购买饮用水、食品、生活必需品等物资，余下的资金将用于帮助霍皮族保护区的日常开支。

一位爱尔兰捐赠者在捐赠页面留言：“170年后，在你们遇到困难的时刻，爱尔兰人回来了！向我们的美国原住民兄弟姐妹们致敬！”

俄克拉荷马州乔克托族酋长加里·巴顿在一份声明中说：“（乔克托族）对我们的特别朋友爱尔兰人正在给予的帮助表示感谢。还有纳瓦霍人和霍皮族同样感谢他们。”

根据2019年的一项报告指出，大部分美国印第安保留地发展落后，还保持着十分原始的生活水平，40%的纳瓦霍人没有自来水，甚至有10%的人没有通上电。

乔克托族人说：“自从爱尔兰发生土豆饥荒以来，我们已经与爱尔兰人成为了志同道合的朋友。”

“我们希望乔克托人、爱尔兰人、纳瓦霍人和霍皮人能够发展出持久的友谊。”

2017年，在爱尔兰的一个公园里竖立了一座叫“亲如一家乔克托”的雕塑，以纪念乔克托族在土豆饥荒期间向爱尔兰的捐赠。

170美元换来了一段200年的友谊以及260万援助，这就是救急不救穷的道理。

你对乔克托族和爱尔兰的这段友谊怎么看？

欢迎点赞、留言、分享。

周一，BTIG分析师Mark Palmer将Paypal(PYPL.US)的目标价从130美元上调至170美元，维持“买入”评级。分析师表示，该公司第一季度业绩“提供了足够证据证明公司在卫生事件期间受益”。

分析师引用了该公司CEO舒尔曼的发言，表示电子支付“在线上和线下”都已经变成“必需的服务”。同时，在不到两个月的时间里，电子支付的使用就达到了此前预计未来3-5年的水平。

来源: 智通财经

摩根大通：将波音(BA.N)2021年12月目标价定为170美元，2020年12月为158美元。

来源: 同花顺金融研究中心