2018年短期理财产品

银行理财市场收益趋势每年都在发生着变化，年度间泾渭分明。

自2015、16年收益下滑之后，2017年银行理财收益触底反弹，呈单边上涨，在年末创新高。而在过去的2018年，2月起银行理财收益阶梯下滑，从“5”以上落回到现在约4.4%的平均收益，近年收益呈倒S型宽幅波动。

2018年，各银行共发行了148,183款人民币理财产品。界面新闻对其中非结构性且面向全国或全行范围发行的50,256款人民币预期收益类理财产品进行分析。29家上市银行产品发行数量共计23,533款，占分析总数的46.83%，相较17年的49.05%产品发行集中度有所下滑。其中中国银行满足筛选条件的理财产品的数量最多，为4,127款。

从产品期限上看，2018年发行的理财产品委托期结构以1至6个月为主，其中1到3月的理财产品数量占比全年40.25%，3到6月占比32.14%，委托期在1月内的理财产品占比由2017年的4.34%降至3.45%，超短期理财数量减少，产品结构向中短期理财转化。

银行理财产品收益18年的变动趋势与国债收益率基本保持一致，自2月以来呈单边下滑。具体而言，理财产品月度平均收益率自2018年年初的4.95%升至2月的5.01%后连续回落，直至年末的4.40%，期间未出现反弹。

而收益率的下滑导致了产品吸引力的下降，一定程度上影响了理财产品的发行规模。10月份由于国庆假期导致产品发行数量低于后两月，排除假期因素，产品发行数量在去年整体呈下滑走势。

银行理财产品收益率的持续回落，可以说是政策对产品结构的引导以及调控下资金供需关系发生变化的叠加体现。

产品结构上，去年4月末资管新规落地，新规从多角度对资金池、期限错配等金融风险予以制约，不合规内含高风险的高收益产品结构陆续退出市场，理财产品结构趋于稳健。

资金供需上，去年7月初，金融委层面对下半年的货币政策定调，要维护金融市场流动性合理充裕，随着当期定向降准及MLF操作释放的万亿流动性，市场流动性较上半年大幅改善，引导资金成本下滑。

与此同时，发布的理财新规政策尺度较此前边际放宽，银行理财市场信心有所恢复。下半年，银行体系流动性总量始终处于较高水平。相对宽松的货币政策环境下市场资金成本及标的资产收益率均维持在较低水平，理财产品收益难有表现。

上图对去年年内发行的银行理财产品两个核心指标月均委托期以及月均保本比例进行描述。其中，委托期分布呈山坡状，在资管新规发布的4月份产品平均委托期达到188天，最低的月份为11月的162天。

对于保本理财银行业理财登记托管中心已有明确的说明，保本理财产品实为国际通行的结构性存款，已纳入银行表内核算，视同存款管理，只有非保本理财产品才是真正意义上的理财产品。可以看到，打破刚兑正稳步推进，保本类产品占比在去年进一步下滑，由年初的21.00%下滑至16.71%。年内发行的产品平均保本比例为19.27%，相较2017年发行的产品平均保本比例为19.86%。

界面新闻通过2010年至2017年间发行的符合筛选条件的数十万只银行理财产品设定评价模型参数，对2018年全年发售的五万多只银行理财产品样本进行考量，经多因素模型计量检验调整及标准化处理，找出优质理财产品并进一步挑选具备真正卓越理财能力并已经上市的银行。

理财产品及银行得分以历史数据库为基础，对宏观、行业、所属银行以及产品属性四个维度进行考量，最后计算得分并根据分布属性生成标准化得分。也就是说，保本类及保本保收益类产品或期限较短的理财产品在其他条件相同的情况下会得到分数补偿，而属性完全一致的银行理财产品在弱势的经济形态下也将得到分数补偿。各银行年度内发行的筛选后理财产品平均得分即为银行得分，历史平均水平银行及银行理财产品得分为50分。分数高于50分，说明银行及银行理财产品要优于历史平均水平。大于75分则可以被认定为具有卓越理财能力的银行，这些银行能发行具有超额相对收益的优秀理财产品。

备注：

1.中信银行中信理财慧盈成长系列给予投资者较好的投资回报，产品整体收益水平较高。

2.平安银行非结构类理财主要为平安财富现金管理类理财产品系列，包含非保本及保本浮动收益型，开放式定期滚动发行，资金灵活度较高但收益偏低。

3.上市银行共29家，贵阳银行产品有效数据不足，故未放入榜单。

4.本榜单仅对上市银行发行的理财产品质量予以评价，不涉及各行产品发行规模、信披规范性、产品丰富性等维度的评价。

一边是保本型银行理财产品数量的缩减，一边是净值型银行理财产品的快速增长，刚刚过去的2018年，在银行理财市场发生的变化还不止于此。实际上，在不少业内人士看来，在频发的监管政策引导下，2018年的银行理财已正式步入全面转型元年。

净值型产品数量激增

2018年4月27日，央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称《资管新规》）；9月28日，银保监会正式发布《商业银行理财业务监督管理办法》（下称《理财新规》）；12月2日，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》（下称《办法》）。

在一系列政策引导下，银行理财产品结构已逐渐改变。根据普益标准金融数据平台的数据汇总，2018年1月至2018年12月，银行业金融机构共发行理财产品164686款，其中预期收益型理财产品160205款，净值型理财产品4481款。相比于2017年，净值型产品发行数量同比增长率高达278.78%。

“净值型产品通过合理的净值波动可以客观反映投融资市场的真实风险与收益，实现金融市场与实体经济良性互动，实现理财产品服务实体经济的需求。随着2018年《资管新规》《理财新规》《办法》的相继出台，打破刚性兑付、产品净值化已经成为未来银行理财产品的发展趋势，许多银行在2018年已经开始尝试理财产品的净值化管理。”普益标准研究员魏骥遥表示，以净值日期为标准，2018年1月至12月期间公布两次以上净值的净值型产品存续量与增速显著高于去年。2017年净值型理财产品存续量峰值为766款，而2018年峰值为2995款，存续量接近去年的4倍，其发展速度与市场趋势吻合。

与净值型产品快速增长相对的，是保本理财产品的逐步退出。融360大数据研究院监测数据显示，2018年12月保本理财（保证收益类+保本浮动收益类）发行量为2732只，占比为24.61%，较1月份大幅下降7.92个百分点。“目前大行和中小银行的保本理财发行表现不一。”融360理财分析师杨慧敏表示，“大型银行的保本理财产品主要以结构性理财为主，但不一定是100%保本，投资者要仔细看清楚最低保本比例是多少。而中小银行目前的保本产品仍以老产品的存量资产为主，发行新的保本产品以对接存量资产。”

需要看到的是，按照《资管新规》要求，新发行的银行理财产品需按净值化管理，允许老产品稳步退出。但记者在采访中了解到，由于短时间内投资者难以接受理财的净值波动，所以新产品规模短时间内难以扩大，而老产品又进行有序压降，导致银行理财规模整体出现一定幅度的同比下降。

从2018年银行年中报告来看，多家银行的理财规模和收入也在不断萎缩，甚至一些银行的理财业务收入同比降幅在50%以上。

风险管理进一步强化

除了产品类型，银行理财的转型还表现在投资范围和风险管理上。“从投资运作端来看，银行系正积极压缩存量投资，重构增量投资体系。”魏骥遥表示，商业银行在净值化转型初期，受客户需求与自身经验影响，投资端依然以债券等固定收益类产品为主，但部分转型节奏较快的银行已开始探索FOF/MOM投资模式，布局权益市场等更广泛的投资领域。

值得注意的是，伴随理财产品投资范围的拓展，商业银行在优化传统的全面风险管理体系基础上，进一步探索强化市场风险、委外业务道德风险、流动性风险管理的路径。比如，银行一方面通过禁资金池、设立理财子公司等手段强化风险隔离；另一方面，银行已逐步开始优化风险管理框架，通过专业人员引入及培训、制度体系完善、内控规则优化、权限及限额管理等手段，强化对转型后期需重点关注的市场风险、道德风险、流动性风险等风险类型的管理与控制，坚持底线思维。

据统计，截止2018年12月31日，共27家商业银行发布拟设立理财子公司的公告，其中5家国有控股银行，1家邮储银行，9家股份制银行，10家城商行，2家农商行。截止2019年1月7日，银保监会已正式批准中国建设银行、中国银行、中国农业银行、交通银行设立理财子公司的申请。“通过理财子公司开展资管业务有利于优化银行理财组织管理体系，促进理财业务规范转型。”魏骥遥说。

“理财子公司的牌照不仅相比原有的银行理财有比较的优势，相比其他资管产品也有较大的优势。比如公募基金不能投资非标，而银行理财可以投资非标；公募基金不能发行分级产品，理财子公司的银行理财可以发行分级理财产品。”杨慧敏表示，之前银行理财的投资门槛为5万元，但理财子公司设立之后不设起点、不强制面签，将销售起点拉至与公募基金同等的位置，银行理财竞争优势明显扩大。

优势地位将逐步彰显

随着转型的不断推进，银行理财产品的收益率也发生了变化。融360大数据研究院数据监测显示，2018年银行理财的平均预期收益率最高值在2月份，达到4.91%，之后一直在持续下跌，直至12月份，银行理财平均预期收益率跌至4.4%。

“银行理财收益率持续下跌主要有两方面的原因。”杨慧敏表示，一是2018年流动性相对宽松，市场资金利率走低，银行理财收益率也随之走低；二是银行理财的高收益主要靠非标拉高，而在2018年强监管下，非标投资萎缩，相应的银行理财也难以实现高收益。

展望2019年，从银行理财产品的收益水平来看，融360大数据研究院认为，2019年同样面临流动性宽松和非标投资萎缩的局面，所以预计2019年银行理财收益率也很难回到4.9%的水平，仍会有一定的下行空间。但由于存款利率最高都能达到4%以上，预计银行理财收益率低于4%的可能性不大。

尽管收益率或不会提升，但在业内人士看来，随着银行《理财新规》的边际放松，银行理财的优势地位将逐步彰显，并会对货币基金产生一定的冲击，但与此同时，也将与私募基金以及券商资管等有更多合作机会，比如银行子公司可以委托券商资管进行投研能力建设等。

“投资能力是资管行业的核心竞争力。”魏骥遥表示，未来，领先银行应以固定收益投资市场为出发点和落脚点，提升自主投研能力，同时依靠FOF/MOM优化委外投资体系建设。在明确投资理念的基础上，银行通过缜密化投资流程、专业化投研团队、科学化薪酬体系、透明化晋升机制，提升投资表现，保持投资收益的可持续性，降低净值波动。

此外，魏骥遥表示，考虑到银行理财客户对净值化转型的接受度问题，发行机构在净值产品设计上应从低风险低净值波动产品入手，循序渐进，通过创新产品设计，辅之以系统化投资者教育，引导客户逐步接受净值化概念。产品体系完善后期，在拓展产品体系广度的同时，需加大重点领域投入，打造明星产品，建立差异化品牌效应，争取超额收益。

“XX夫妇被骗近800万”“XX被骗20万，四年拍戏酬劳打水漂”……被骗大集合里，一个比一个惨。

时代发展太快，大家都在与时俱进，包括骗子。不管你有多警惕、多火眼金睛，还是中过圈套或是正在圈套中不自知，想想辛辛苦苦一整年攒下的积蓄，有朝一日被诓进了别人的口袋，你一定迫不及待识破这些不为人知的骗局！

今天，《每日经济新闻》记者就总结了过去一年的六大理财骗局（排名不分先后），为您贡献我的“火眼真经”。

骗局一：P2P非法集资

善林金融非法集资：销售虚构理财产品 213亿本金未兑付

2018年，P2P“雷声不息”、跑路不止。

网贷之家数据显示，2018年，P2P网贷问题平台数量占比由2017年的30.84%上升至51.45%。据不完全统计，2018年问题平台涉及金额超过千亿元。

这一年，“民间四大高额返利平台”唐小僧、钱宝网、雅堂金融、联璧金融纷纷“爆雷”，像“善林金融”这类百亿级P2P平台倒下也不过瞬息之间。

公开资料显示，善林金融是2013年10月周伯云为解决其公司项目资金问题注册成立的一家公司，其陆续在全国29个省、直辖市设立1120家分公司及门店，此后又设立了善林财富、善林宝、幸福钱庄（后更名为亿宝贷）、广群金融4家线上投资理财平台，通过广告宣传、电话推销、门店招揽等方式，以承诺还本和支付高额利息为饵，对外销售虚构的理财产品，骗取投资人资金。

截至2018年4月9日案发，善林金融非法集资共计人民币736亿元 ，未兑付本金共计213亿元。目前，警方已查封、冻结其相关银行账户、房产、汽车以及股权等财产，初步追缴现金15亿元。

善林金融的套路其实并不复杂，可以简单地拆解为以下四步：

大肆宣传博眼球，吸引投资人。广告宣传、电话推销、门店招揽及口耳相传等方式，支付员工高额工资和高额提成，大肆推销所谓的“理财产品”。高额收益做诱饵，套住投资人。

其线下线上发售的产品显示的年化收益率不少在10%以上，并且推出5000元奖励金等激励老用户带新、高返利。

做公益买奖项精心包装，稳住投资人。在民众中树立“大而不倒”的公司形象，骗取投资者信任。

借新还旧，形成庞氏骗局。投资人在善林金融购买的都是虚构的理财产品，收到的所谓本息不过是借新还旧，引诱投资人进一步陷入设计好的庞氏骗局。

骗局二：数字货币骗局

虚拟货币集资诈骗: “区块链+普洱”收割3.07亿 超3000人中招

有人说站在风口上，猪都会飞起来。但在风口上想起飞的不只是猪，还有骗子。2018年，区块链、虚拟币无疑是最火的概念之一，在大家追逐热点、寻求资本增值的时候，骗子发现了“商机”。

2017年，在一家名为“趣银网”的P2P网站上，卖出了一种叫“普银币”的东西。据称，这种币号称是“全球首个本位制数字货币”，是“普银集团以10亿优质藏茶作为原发本位资产，经由三方仓储、鉴定、评估、确权后，通过数字加密技术将藏茶资产写入区块链并发行的本位制数字货币”。

都是中文，组合到一起却好像看不懂了？不过在受骗者看来，能赚快钱一夜暴富就是好的。盲目的投资人在听信虚假宣传后，匆忙进入市场，普银币的价格一度从0.5元拉升至10元，尝到一点甜头的投资者仍然在做一夜暴富的美梦。

然而据警方调查，价格的变动全系该公司幕后操作制造出的假象。当大量资金被套又传出“普银跑路”的消息，惊慌失措的投资者终于醒悟报案。

2018年3月，深圳警方对普银公司涉嫌集资诈骗案收网。截至收网，受害者已超3000人，涉案金额约3.07亿元，最高单人损失约300万元。

很明显，上述所谓的数字币不过是个幌子。“区块链+普洱”收割韭菜，骗方普银一共就用了以下四步：

穿花衣。不法分子将虚拟货币包装上新鲜元素，披上区块链的外衣。

上花轿。通过前期铺天盖地的宣传吸引大量资金进盘。

给甜头。幕后操纵币价先让你尝些甜头，曾出现14日连续涨停。

割韭菜。最后恶意操纵普银币价格走势、不断套现收割韭菜。

骗局三：虚假交易圈套

特大微交易诈骗：暗箱操作涨跌 上万人被骗1.3亿

“微交易”是近年来出现的一种互联网投资理财，指投入几百到几千元不等的资金，根据标的物在极短时间内的价格走势判断涨跌，赚取收益。

2018年3月，投资者李某经由微信文章接触到一个名为“亿星国际”的金融交易平台。据介绍，投资者可通过选择外汇、原油、楠木等交易品种，选择周期预判涨跌下单。比如现在的WIT原油是50美元/桶，如果投资人买30秒涨，只有30秒后原油价格比50大，哪怕是只涨了0.00001，也是赚。

李某先后在该平台缴纳学习费用及充值费用数千元，多次交易亏损后，其欲将余钱取出却显示无法提取，遂报案。

经警方调查，这实际是一个仿效股票、期货交易买涨跌并控制的交易平台，进行数据纂改致使平台注册会员亏损，以谋取大额利益的虚假微交易平台。随后，警方分赴深圳、上海两地，抓获涉嫌违法犯罪人员79名。此事件涉案金额超过1.3亿元，受害人达到1万多名。

这个虚假的微交易平台是怎么一步步设下圈套了呢？

据犯罪嫌疑人交代，2017年底，其向广州某科技有限公司购买仿效股票、期货交易买涨跌并可控制修改数据的虚假微平台系统，在互联网上架设服务器，随后开始引诱投资人落入圈套。

广撒网“诱鱼”。犯罪嫌疑人首先发布了大量“炒亿盛、亿星平台外汇、石油、楠木等能获取高额回报”的文章，诱骗大量微信用户注册亿星、亿盛平台帐号并充值进行微交易。

放风筝“杀客”。其特设风控部门，专司“杀客”，利用平台管理帐户对平台进行控制、篡改数据，时而致使平台注册会员亏损或诱导注册会员频繁交易，这个过程犹如放风筝。据警方介绍，该团伙特别有手段，“内部很多规章制度，比如要求不能一刀太狠。如果客户投100万，第一天杀60万，第二天要让他赢点，然后找机会又杀。这给客户一种想象：自己输，是因为自己手气不好。客户即使不想玩了，也不举报。”

骗局四：虚假内幕消息骗局

内部信息网络诈骗：167名老年股民被骗千余万 受害人最大91岁

如今，盯上老年人的骗局不只是卖“保健品”，还卖起了“内幕消息”。

2018年10月，江苏警方破获一起虚假内部信息网络诈骗案。据了解，这是一个专骗年龄较大股民的犯罪团伙。截至案发，共有浙江、江苏、湖北等13个省市的167名股民被骗，涉及资金达1000余万元。在众多的受害者中，损失最惨重者78岁，一次性被骗198万元；而被骗年龄最大的91岁，其先后4次被骗1.8万元。

据其中一位受害人蒋某描述，自从退休后，他一心在家钻研炒股，但总是不得要领。有一天，他接到一个自称是“上海东方财富公司”业务经理人的电话，说是专门为股民提供股市内部信息。花费3万元加盟成为金牌会员后，对方不时打电话来推荐股票，刚开始确实赚了钱，但后来推荐的几只股却赔了钱。对此，对方解释为会员档次不够高，只有成为高级别会员才能稳赚。因此，其又先后4次汇款12万元充值会员费。当再也无法拨通对方电话时，蒋某才意识到被骗。

据犯罪嫌疑人交待，他们根本不懂炒股，更谈不上有什么内部消息。他们以“加会员买内部信息”为名，仅靠两步设下骗局：

首先，锁定目标。他们先以0.1元~1元不等的价格，从网上购买了近20万条股民信息，然后挑选年龄较大、防范意识不强的股民作为诈骗对象。

其次，靠“猜”荐股。一帮不懂股市行情的团伙，他们所谓的推荐股票，主要靠“猜”。“猜”对了，对方深信不疑，他们就鼓励其追加会费，升级会员资格；“猜”错了，他们就会告诉受害人，原因在于会员级别低，内部信息精确性不够高，诱骗对方继续追加会费。

骗局五：非法荐股诈骗

上海荐股诈骗：“大师”网络直播荐股 涉案金额800余万

2018年10月，证监会网站刊登了一则荐股诈骗案。

根据案情摘要，2018年3月，投资者高某经由一名女网友主动添加后被拉入一微信群。群内有“荐股大师”“刀锋”发布自己成功预测走势的消息，群内亦有股民把“刀锋”说得神乎其神，并在群内晒出自己参与交易并赚钱的截图。在鼓动下，高某在群内提供的网络平台上开户进行交易。此后，“刀锋”经常在网络直播间开直播，讲解大盘走势，推荐股票。在他的指导下，高某很快盈利，并继续投入大量资金。当后续出现亏损时，群内股友们以“大盘不稳定”“扳回本金”为由，纷纷劝说高某继续投资。直至“刀锋”突然退群并关闭网络直播间、自己被踢出微信群、先前的女网友也将他拉入黑名单，前后共损失了几十万元的高某才意识到上当受骗了。

经警方调查，该事件涉及金额800余万元。

荐股电话和微信随处可见，有炒股的朋友可能一天接好几个电话，都是邀请你加入某某荐股学习交流群的。刚开始，你可能觉得“我就听听”，却可能一步步落入骗子精心设计的圈套中：

请君入瓮，加微信邀你入群。在荐股诈骗中，通过主动添加被害人微信招揽客户是第一步。骗子常常花言巧语，取得被害人信任后，将其拉入微信群。

搭台唱戏，人家认真演戏就你认真交易。在这场戏中，有人演大师，有人演股友，有人演系统。大师负责通过网络直播平台吹嘘荐股；股友需要晒出自己参与交易并赚钱的截图并吹捧大师；“系统”则利用人工操盘涨跌的手段，先让被害人盈利鼓励其继续投资，再通过制造亏损局面骗走被害人本金。

骗局六：套路贷的套路

特大网络“套路贷”诈骗：借1500要还28万 3000多人被套路

2018年出现了多起“套路贷”恶性事件，甚至有犯罪团伙喊出，“借你800元，还我一套别墅”的口号。所谓套路贷就是假借民间借贷之名，行非法占有他人财产之实。

2018年5月30日，甘肃酒泉警方接到报案。刚大学毕业的受害人徐某称，其通过小型网贷平台借款1500元，一周之后，该网贷公司刻意制造徐某违约，并以每天20%以上的违约金虚增债务，致使徐某一步步陷入泥潭，在不到2个月的时间里，被该公司介绍与多家网贷公司签订借款协议，先后支付借款本金10万余元，仍负债18万余元。由于无力偿还，期间网贷公司采取频繁骚扰、电话轰炸亲朋好友、敲诈勒索、恐吓威胁等多种手段逼其还款。徐某走投无路，遂向公安机关报案求助。

经警方初步调查，该事件涉及7省市受害人3000余人，涉案金额高达近亿元。

行走江湖的骗子太多，躲是躲不了的，唯一能做的就是搞清楚“套路贷”的套路：

打着所谓的民间借贷旗号。诈骗团伙常常打着民间借贷的幌子，但实际其并不是以贷出本金收取利息为目的。钱借了，却不是你想还就能还，肆意认定违约和刻意制造违约是他们的惯用手段。

滚雪球让人债台高筑。诈骗团伙常常介绍其他多个平台，拆账填帐虚增债务，假借“制造资金走账流水”“转单平账”“虚假诉讼”等手段以威逼利诱的方式，不断强迫借款人写下高出实际借款金额很多的欠条。

威胁骚扰不堪其忧。当受害人无法偿还资金时，不法分子便通过网络软暴力实施，电话轰炸亲朋好友、敲诈勒索、恐吓威胁等多种手段逼其还款。

敲警钟：防骗牢记三件事

骗局的套路看似各不相同，但戳中的痛点却始终如一。其实，你只需要记住3件事，就能大概率躲避骗局。

鱼不咬无饵的钩：谨慎看待高收益

在诸多的骗局中，承诺的高收益就是引诱投资者的那个饵。越不靠谱的投资产品，收益越是高得惊人，比如号称有10%~25%甚至40%的高收益，远远超过了市场平均收益率。

全国社保基金理事会理事长楼继伟就曾表示，“保证6%以上回报率的就别买，那是骗子”。

如是金融研究院首席经济学家管清友也认为，“在当前各类资产市场回报率较低的情况下，可以说承诺超过10%收益的短期产品基本上都是骗局。”

有公募业内人士认为，收益高低要比较着看，“整个中国的财富管理行业中最专业、最公开透明的是公募基金，公募基金的平均投资盈利能力怎么样？那些承诺比公募基金高出了不止一倍都是骗子。”

羊毛出在羊身上：看清底层资产和投资逻辑

羊毛出在羊身上。若只盯着回报而不清楚平台背后的生财之道，最终可能是自己被薅羊毛。任何一种金融产品，不管包装得多复杂，也一定有一个底层的实体资产，否则这个产品就是无源之水。

有理财投资人士表示，如果底层资产基础薄弱，上层产品随时都会坍塌。对于看不清底层资产或搞不懂投资逻辑的理财产品谨慎涉足，绝不能盲目跟风，绝不一味贪图高回报。

苍蝇不叮无缝的蛋：认准资质走正途

在选择机构时，一定要认准资质，通过正规公司或平台进行投资，不要轻信所谓的股东背景或者牌照资质，应去相关权威部门网站上进行查询。

除了选择正规的投资机构，在理财过程中也一定不要轻信来历不明的电话、短信、微信上的投资盈利消息或者所谓的内幕交易，更不要轻易下载他人提供的交易软件。自觉远离非法荐股，抵制电信诈骗。

2018年，是资管行业不平凡的一年，资管新规主要从打破刚兑、规范非标、抑制通道业务、控制杠杆水平、消除层层嵌套以上五个方面对资管行业进行约束。资管新规后，资管行业产生了重大改变。

而最明显的变化就是，一直受到投资者青睐的银行理财产品，其收益率却一跌再跌。

同时，《每日经济新闻》记者注意到，自2018年4月开始，银行理财发行量同比增速一直是负增长，最高同比降幅为22.39%。

银行理财收益率从4.91%跌至4.4%

《每日经济新闻》记者注意到，2018年银行理财产品平均预期收益率从2月最高点持续下跌至11月，12月与11月持平。

融360大数据研究院数据监测显示，2018年银行理财的平均预期收益率最高值在2月份，达到4.91%，之后一直在持续下跌，直至11月份，银行理财平均预期收益率跌至4.4%。

融360研究报告截图

值得注意的是，即使到了年末12月，理财产品收益率也并未逆转下跌之势。

融360显示，12月份，银行理财产品平均预期收益率为4.40%，与上月持平。但据往年规律看，临近年末，由于资金面偏紧，银行理财收益率会相应走高，比如2017年12月的银行理财收益率环比11月上涨了15BP，2016年12月环比11月上涨了25BP。但2018年末非同寻常，理财收益率并没有上升，即使年末最后两周理财收益率略有回升，也没能将月均值拉至高值。

多家银行理财经理告诉记者，今年理财产品利率上不去一方面是流动资金丰富，另一方面就是资管新规的出台。

“今年以来，市面上流动资金比较丰富，所以整体来说银行理财产品较4月份是下调的，之前理财产品利率都是百分之四点多、五点多的，但是现在主要是百分之三点多、四点多。”某国有大行理财经理告诉记者。

另一名股份银行理财经理告诉记者，往年年终会涨，但是今年年终不行了。资管新规出来之后，固定收益、固定天数的产品慢慢会被取代，所以即使出了利率很高的产品，额度也会很少，基本上也很难抢到。

融360大数据研究院分析认为，银行理财收益率持续下跌主要有两方面的原因：一是2018年流动性相对宽松，市场资金利率走低，银行理财收益率也随之走低；二是银行理财的高收益主要靠非标拉高，而在2018年强监管下，非标投资萎缩，相应的银行理财也难以实现高收益。

对于2019年，融360大数据研究院认为，保本理财的规模会进一步萎缩，而表外理财由于新老产品衔接，发行动力不足，预计表外理财规模不会出现明显增长。从银行理财产品的收益水平来看，2019年同样面临流动性宽松和非标投资萎缩的局面，所以预计2019年银行理财收益率也很难回到4.9%的水平，仍会有一定的下行空间。但由于存款利率最高都能达到4%以上，预计银行理财收益率低于4%的可能性不大。

资管新规后理财发行量持续同比负增长

2018年4月末，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式发布，资管迈入统一监管时代。

融360大数据研究院监测数据显示，自2018年4月开始，银行理财发行量同比增速一直是负增长，最高同比降幅为22.39%。可见，资管新规对银行理财的影响甚远。虽然资管新规的过渡期放松至2020年底，允许老产品稳步退出，但银行理财由于资管新规要求新产品需按净值化管理，短时间内投资者难以接受理财的净值波动，所以新产品规模短时间内难以扩大，而老产品又进行有序压降，导致银行理财规模整体出现一定幅度的同比下降。

从2018年银行年中报告来看，多家银行的理财规模和收入也在不断萎缩，甚至一些银行的理财业务收入同比降幅在50%以上。

融360研究报告截图

老产品在稳步退出，净值型理财产品正逐步进场。据融360大数据研究院不完全统计，截至2019年1月17日，净值型理财存续产品共4323只。从发行量来看，2018年净值型理财发行量不断增长，尤其在下半年，净值化转型加速，净值型理财发行量增幅明显升高。公开资料显示，各家银行的净值型产品规模占比一般在10%~30%之间，国有银行和股份制银行占比会更高。2019年净值型产品比例仍会继续增加。

（封面图片来源：摄图网）

来源：融360原创

2018年对银行理财市场来说是不平凡的一年，一系列重磅新规出台之后，市场面临重大改革。这一年理财市场发生了很多变化，包括保本理财和短期理财萎缩、产品向净值化转型、理财门槛下降、投资者风险意识增强、首家理财子公司获批成立……不管是对银行，还是对投资者，影响都非常深刻。

一、发行增速放缓

2018年银行理财产品发行量总体呈小幅下降趋势，一季度包含春节这样的长假在内，但发行量却是全年最高的，为39159款，四季度包含国庆长假，发行量为全年最低，共31423款。

不过由于融360在统计产品数量中，只算新增产品发行量，不算已有存量，所以很多长期的净值型、开放式、滚动发行的理财产品未算在里面。总体来看，理财产品发行量仍在增加，但增速非常缓慢。

现有的银行理财产品，投资非标资产的比重较高，且基本上都采取“滚动发售”模式，普遍存在设资金池、期限错配的问题，根据资管新规，非标投资需进行严格的期限匹配，新发行的产品需按照新标准，而这方面就成了理财重点改革对象，过渡期内银行需要逐渐消化存量规模，理财产品数量、规模增速都将放缓，甚至可能会下降。

二、收益率直线下滑

收益率是投资者最关心的因素，融360数据显示，2018年银行理财收益率呈直线下滑趋势，2月份平均预期收益率为4.91%，达到阶段性的顶峰，此后连续走低，其中3-11月期间创下了连续9个月下降的记录，12月下半月收益率小幅反弹，但全月综合收益率与11月份持平，均为4.40%，可见即使是年末，资金流动性也没有往年紧张。

根据央行的说法，目前实施的是稳健货币政策，但由于小微企业、民营企业融资困难，所以货币政策稳健中会偏宽松，社会总体融资成本还会继续下降。2019年流动性仍然会保持宽松，银行理财收益率大概率会继续走低。

三、保本理财占比明显下降

根据资管新规，银行理财要打破刚性兑付，不得开展表内资产管理业务，意味着保本理财要彻底退出。自2017年底资管新规意见稿出台以来，银行就在逐渐压缩保本理财的比例。融360数据显示，1月份保本理财占比为35.53%，此后逐渐下降，12月为26.17%，全年共下降了9.36个百分点，其中上半年降幅更大。

2019年保本理财占比会继续下降，保本理财也会越来越难买到。对于保守型投资者来说，如果一定要买保本产品，且买不到保本理财，可以考虑购买保本的结构性存款。

四、3个月内产品占比先降后稳

资管新规要求90天内封闭式理财要退出市场，银行也迅速做出回应，融360数据显示，2018年上半年3个月以内产品占比大幅下降，由1月份的33.29%降至6月份的21.19%，不过下半年以来3个月以内产品占比稳定，在21%附近。

由于银行理财大部分都是封闭式的，不能提前赎回，目前国内支持理财产品转让的银行也很少，所以产品流动性较差，投资者更倾向于购买中短期理财产品。目前开放式净值型产品还比较少，短期产品的替代品有限，所以2019年3个月内短期产品占比会继续下降，但幅度不会太大。

对于投资者来说，如果对流动性要求比较高，短期产品退出之后，可以购买开放式产品，不过收益率会比封闭式产品低一些。

五、结构性存款大幅扩张

2018年上半年，结构性存款迎来爆发式增长，主要有两方面的原因：一是根据资管新规，保本理财要退出，于是银行推出保本的结构性存款作为替代品；二是银行存款流失严重，但受利率定价自律机制约束，定期存款存在上浮上限，所以银行借道结构性存款以达到高息揽储的目的。

根据央行数据，2018年11月全国中资银行结构性存款总规模为99533.48亿元，环比增长0.67%，同比增长39.76%。其中，上半年结构性存款增幅很大，不过由于很多不具备衍生产品交易资格的地方性银行也加入结构性存款的发行阵营，市场比较混乱，后被监管叫停，下半年结构性存款增幅放缓。

目前国内结构性存款市场还比较混乱，销售端应该划分在存款业务还是理财业务没有统一说法。大部分大中型银行将结构性存款当作理财产品一样管理，在全国银行业理财信息登记系统进行登记，但很多小型银行将结构性存款当作存款一样销售，未在理财系统登记。2019年有可能会有单独的结构性存款文件出台，以规范市场发展。

六、美元理财收益率屡创新高

外币理财的收益率与所在国的利率水平有关，由于2015年12月以来美联储共加了9次息，且2018年加息频次最高，共4次，所以过去三年来美元理财收益率持续走高，2018年涨势最大，全年共上涨0.66个百分点，12月美元理财平均收益率为2.76%，创近年来的最高水平。

2019年美联储预计有两次加息计划，美元理财收益继续看涨，不过涨幅要低于2018年。

虽然美元理财收益率屡创新高，但是相比人民币理财来说收益还是要低不少，美元理财适合手中持有美元，且短期内既没有支出计划又不打算换回人民币的投资者。

七、净值型理财持续增多

根据资管新规，今后银行理财要打破刚性兑付，向净值化转型，也就是说预期收益型的理财产品要被净值型理财产品取代。不过净值型产品对大部分投资者来说还比较陌生，收益有一定波动性，投资者不太容易接受，2018年上半年银行在净值化转型上不太积极，每月新增净值型产品均在200款以下，下半年以来，理财产品净值化转型速度加快，尤其是第四季度新增净值型产品数量大幅增加，12月份为508款。

2019年是银行理财向净值化转型很关键的一年，预计净值型理财产品发行增速会进一步加快。

根据融360监测的数据显示，12月份新发行的净值型产品中，风险等级均为1-3级，其中1级有31款，2级有436款，3级有41款，可见净值型理财产品大部分都是中低风险的，亏损的概率很低，并没有大家想象的那样不安全。

2019年投资者该如何购买银行理财？

2019年银行理财仍然将进行大刀阔斧的改革，保本理财和短期理财继续压缩，净值型理财大幅增加，银行继续积极发售结构性存款，理财子公司有望在下半年陆续成立，更多新型的产品有望面世。

不过不要怕，该买的还是要买，银行理财本质上还属于稳健型产品，适合广大老百姓。融360理财分析师对投资者提出六点建议：

首先，保守型投资者可以继续购买保本理财，保本理财买不到的话，可以购买结构性存款。虽然结构性存款存在收益上限和下限，理论上到期收益存在一定的不确定性，但是目前大部分结构性存款都是能极大概率达到收益上限，收益率跟保本理财差不多。

其次，3个月内短期理财越来越少，对流动性要求高的投资者可以购买开放式理财，尤其是T+0理财，灵活性非常高，当日起息，赎回实时到账，收益率高于货币基金。

第三，不要惧怕净值型理财。大家可以参照产品的风险等级，1-2级风险很低，可以放心购买，3级产品风险也比较可控。

第四，股份制银行及规模偏大的城商行理财收益更高。国有银行的理财产品不太推荐购买，收益率太低，很多农商行和农信社资管能力一般，理财创新不足，也不太推荐。

第五，由于银行理财收益率很可能会继续下降，所以如果对流动性要求不高，建议购买中长期理财产品，一来中长期产品收益率更高，二来可以锁定当前的高收益，不受收益下降影响。

第六，提高自己的风险意识。闭眼买银行理财的时代已经结束了，每个投资者都应该学习更多的理财知识，提高自己的风险意识，毕竟是自己的钱，谁都没有自己可靠。

(原标题：普益标准发布2018年度银行理财能力排名：全国性银行产品丰富性优势凸显城市商业银行抗风险能力明显提升)

格普益标准日前发布2018年度银行理财能力排名报告。报告显示，截至2018年末，银行理财市场存续共计109178款理财产品，较上年末减少13112款，同比下降10.72%；存续规模为32万亿元，较上年末增加2.5万亿元，同比增长8.5%。

在严监管背景下，全国性银行的理财能力竞争仍然激烈，其中，兴业银行在各方面稳健发展，综合理财能力在全国性银行中蝉联榜首。城市商业银行中，苏州银行风险管理能力有较大提升，同时产品线进一步丰富，综合理财能力由上年的第44名上升至第23名。农村金融机构中，江苏吴江农商银行积极扩充产品线，同时加强了理财信息披露，综合理财能力由上年的第20名上升至第12名。

未来，在监管政策引导下，提前设立理财子公司的商业银行或将以此为契机，借助政策红利进一步扩张自身业务规模，进而提升市场核心竞争力。同时，尚不具备条件成立理财子公司的中小型银行则需进一步厘清未来银行理财业务发展战略和发展规划，加强资管业务各项核心能力建设，推动力所能及的业务转型和发展。

综合理财能力：

兴业银行、中信银行、中国光大银行位居全国性银行前三；江苏银行、北京银行、南京银行在城市商业银行中排名前三；广州农商银行位列农村金融机构榜首

据《普益标准·银行理财能力排名》，2018年度，全国性商业银行中，理财能力综合排名前五的银行依次是兴业银行、中信银行、中国光大银行、中国民生银行和华夏银行。

兴业银行保持了以往稳健经营的作风，各考核单项表现优秀，理财能力综合得分位居全国性银行第一位；转型过渡期，中信银行积极响应监管号召，适时调整产品线，对各方面能力进行加强巩固，理财能力综合得分位居全国性银行第二位；中国光大银行产品线进一步丰富，行内风险管理能力表现优秀，理财能力综合得分位居全国性银行第三位。

全国性银行综合排名前十强中，全国性股份制银行与国有银行的比例为7∶3，与2017年相比，新增两家国有银行。在监管积极引导行业转型的号召下，面对严峻的内外环境，国有银行凭借出众的人才储备、资产配置能力、系统建设、客户资源等优势，加速推进理财业务转型，并取得一定成效，行业资源进一步向头部集中。随着5家国有大行理财子公司的相继获批，未来，国有大行在全国性银行中的理财综合能力表现或将更加亮眼。

城市商业银行中，理财能力综合排名前十的银行依次是江苏银行、北京银行、南京银行、宁波银行、徽商银行、锦州银行、青岛银行、上海银行、包商银行和哈尔滨银行。

农村金融机构中，理财能力综合排名前十的银行依次是广州农商银行、江苏江南农商银行、青岛农商银行、重庆农商银行、上海农商银行、江苏常熟农商银行、广东南海农商银行、杭州联合农商银行、宁波鄞州农商银行和吉林九台农商银行。

发行能力：

中国工商银行荣登全国性银行榜首；北京银行、上海银行、江苏银行位居城市商业银行前三；上海农商银行在农村金融机构中表现突出

据《普益标准·银行理财能力排名》，在全国性商业银行中，2018年度，银行理财产品发行能力排名前五的银行依次是中国工商银行、中国农业银行、招商银行、交通银行和中国建设银行。

中国工商银行存续规模量最大，同时其理财业务结构良好，发行规模靠前，综合表现优异，促使其发行能力总得分在全国性银行中排名第一位；中国农业银行在发行规模上占据绝对优势，位居全国性银行发行规模子项第一名，发行能力总得分在全国性银行中排名第二位；招商银行凭借在存续规模量及增速方面的优异表现，占据全国性银行发行能力排名第三位。

在城市商业银行中，银行理财产品发行能力排名前十的银行依次是北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、天津银行、徽商银行、青岛银行、长沙银行和河北银行(并列第十)。

在农村金融机构中，银行理财产品发行能力排名前十的银行依次是上海农商银行、重庆农商银行、广州农商银行、江苏江南农商银行、东莞农商银行、宁波鄞州农商银行、江苏常熟农商银行、广东南海农商银行、武汉农商银行和厦门农商银行。

收益能力：

渤海银行位居全国性银行第一位；大连银行、南京银行、锦州银行居城市商业银行前三；广州农村商业银行居农村金融机构榜首

据《普益标准·银行理财能力排名》，2018年度，在全国性商业银行中，收益能力排名前五的银行依次是渤海银行、兴业银行、交通银行、浙商银行和华夏银行。

在城市商业银行中，收益能力排名前十的银行依次是大连银行、南京银行、锦州银行、洛阳银行、营口沿海银行、四川天府银行、江西银行、九江银行、桂林银行(并列第八)和江苏银行。

其中，大连银行依托在预期收益型产品和净值型产品方面的优异表现，加之星级产品数量较多，星级产品评定得分靠前，收益能力占据城市商业银行榜首；南京银行在星级产品数量子项方面排在所有城市商业银行首位，同时产品超额收益表现不俗，其收益能力排名城市商业银行第二位；锦州银行在星级产品数量子项排名方面紧跟南京银行，同时其在预期收益型产品收益水平方面也表现尚佳，促使其收益能力位居城市商业银行第三位。

在农村金融机构中，收益能力排名前十的银行依次为广州农商银行、山东单县农商银行、成都农商银行、重庆农商银行、天津滨海农商银行、合肥科技农商银行、江苏江南农商银行、山西运城农商银行、包头农商银行和珠海农商银行。

风险控制能力：

中国光大银行位居全国性银行首位；江苏银行在城市商业银行中表现突出；广州农村商业银行居农村金融机构第一

据《普益标准·银行理财能力排名》，2018年度，全国性商业银行中，风控能力排名前五的银行依次是中国光大银行、中国农业银行、中国民生银行、华夏银行和中国建设银行。

城市商业银行中，风控能力排名前十的银行依次是江苏银行、徽商银行、北京银行、南京银行、贵阳银行、重庆银行、晋商银行(并列第六)、晋城银行、青岛银行和东莞银行。

城市商业银行抗风险能力提升明显，尤其是排名靠前的城市商业银行，其风险管理水平可与全国性银行抗衡。在转型过渡期，区域银行受地域限制，外围环境不确定性因素较复杂，加强风险管理能力建设可为稳步推进资管业务转型奠定良好基础。

2018年度，农村金融机构中，风控能力排名前十的银行依次是广州农商银行、重庆农商银行、江苏江南农商银行、江苏常熟农商银行、青岛农商银行、东莞农商银行、江苏紫金农商银行、广东南海农商银行、山西河津农商银行和江苏吴江农商银行。

理财产品丰富性：

交通银行居全国性银行榜首；徽商银行、青岛银行、上海银行居城市商业银行前三；广州农村商业银行居农村金融机构首位

据《普益标准·银行理财能力排名》，2018年度，全国性银行中，理财产品丰富性排名前五的银行依次是交通银行、中国光大银行、招商银行(并列第二)、中国民生银行和兴业银行。

由于全国性银行均已发行了净值产品，且大多开始布局FOF/MOM业务，加之全国性银行的投研能力较强，促使其产品丰富性优势进一步凸显。在净值化转型背景下，投资者需求日趋多样化，丰富的产品类型将有助于全国性银行更好地满足理财需求，提升客户黏性。

城市商业银行中，理财产品丰富性排名前十的银行依次是徽商银行、青岛银行、上海银行、江苏银行、长城华西银行、北京银行、宁波银行、大连银行、东莞银行和哈尔滨银行。

农村金融机构中，理财产品丰富性排名前十的银行依次为广州农商银行、杭州联合农商银行、江苏常熟农商银行、江苏张家港农商银行、上海农商银行、广东顺德农商银行、广东南海农商银行、江苏吴江农商银行、浙江绍兴瑞丰农商银行和东莞农商银行。

信息披露规范性：

兴业银行居全国性银行第一；江苏银行居城市商业银行榜首；宁波鄞州农商银行、珠海农商银行、山西榆次农商银行居农村金融机构前三

据《普益标准·银行理财能力排名》，2018年度，全国性商业银行中，信息披露规范性排名前五的银行依次是兴业银行、招商银行、中国邮政储蓄银行、中国工商银行和中国光大银行。

整体来看，全国性银行净值产品信息披露规范性得分较高，有14家银行获得满分。而各家银行在预期收益型产品的发行、运行及到期方面信息披露不一，使得其预期收益型产品信息披露得分呈现差异。未来，银行机构需进一步加强理财信息披露程度。

城市商业银行中，信息披露规范性排名前十的银行依次是江苏银行、长安银行、宁波银行、晋城银行、齐鲁银行、湖北银行、华融湘江银行、汉口银行、张家口银行和贵阳银行。

农村金融机构中，信息披露规范性排名前十的银行依次为宁波鄞州农商银行、珠海农商银行、山西榆次农商银行、青岛农商银行、江苏张家港农商银行、江苏江南农商银行(并列第五)、广州农商银行、江苏紫金农商银行、厦门农商银行和宁波慈溪农商银行(并列第九)。

近日，银行业理财登记托管中心与中国银行业协会联合发布《中国银行业理财市场报告（2018年）》（以下简称《年报》）。《年报》总结2018年中国银行业理财市场运行特点如下：

一是理财产品存续余额总体保持平稳。截至2018年底，非保本理财产品4.8万只，存续余额22.04万亿元，与2017年底基本持平。在“资管新规”“理财新规”发布后，银行理财产品余额总体平稳，未出现大幅波动。

二是同业理财规模与占比持续“双降”。自2017年高点以来，同业理财规模和占比连续22个月环比“双降”。截至2018年底，全市场金融同业类产品存续余额1.22万亿元，同比减少2.04万亿元，降幅为62.57％；占全部理财产品存续余额的3.80％，同比下降7.21个百分点，表明“资金空转”现象明显减少。

三是新发行封闭式理财产品平均期限增加。2018年，新发行封闭式非保本理财产品加权平均期限为161天，同比增加约20天。期限在3个月（含）以下的封闭式非保本理财产品余额为0.66万亿元，不足4月末“资管新规”发布时规模的一半，占非保本理财产品余额的3％，较4月末6.17％的占比下降3.17个百分点。

四是债券等标准化资产是理财资金配置的主要资产。截至2018年底，非保本理财资金投向存款、债券及货币市场工具的余额占非保本理财产品投资余额的65.70％。其中，债券资产配置比例为53.35％。

五是新发行理财产品以中低风险产品为主。从产品风险等级来看，2018年，风险等级为“二级（中低）”及以下的非保本理财产品募集资金总量为98.45万亿元，占比为83.37％；风险等级为“四级（中高）”和“五级（高）”的非保本理财产品募集资金量为0.20万亿元，占比为0.17％。东财

本文源自金融投资报

新华网北京11月11日电（陈剑）第七届“金牛资产管理论坛”暨2018年度“金牛理财产品”颁奖典礼9日在京举行。论坛及理财产品评选由金牛理财主办，中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地提供学术支持，新华网财经频道为战略合作单位。

中证金牛首创净值型银行理财评价体系

资管新规发布一年多以来，银行理财产品净值化发展突飞猛进，净值型产品数量爆发性增长。

中证金牛作为中立的第三方研究机构，依托自身的数据优势和金融产品评价经验，首创净值型银行理财评价体系，定期对银行理财发行机构和理财产品开展评价。评价旨在促进银行理财行业阳光、透明、高效发展，助力银行理财净值化转型，提高投资者对净值型理财产品的认可度，共同营造健康有序的投资环境。

同时，中证金牛与万得信息技术有限公司也开启了银行理财数据合作。

资管新时代 奖项新变化

“金牛理财产品”评选涵盖银行理财、券商集合资管、集合信托三大理财产品类别。本届较2017年度新增“年度金牛理财银行成长奖”，奖项设置体现了资管业“新生态”的时代特征。

2018年“金牛理财产品”银行理财系列奖项特点鲜明，依据资管新规及行业趋势对评奖方案做了相应调整，机构奖更加注重对净值型产品运作能力的综合评价。中国工商银行、中国银行、中信银行等股份制银行，杭州银行、贵阳银行、青岛银行等城商行获得产品奖殊荣。工商银行、招商银行等国有和股份制银行，天津银行等城商行及上海农村商业银行等农商行获得“年度金牛理财银行”奖项。

本届券商资管产品评选中，海通资管包揽资管计划及资产管理人六项大奖；中信证券、财通资管、中金公司、兴证资管、安信证券等机构也分别获得多项大奖。

信托系列奖项共有12家机构获奖，与去年获奖名单相比，近半数机构有所变化。中信信托、中国外贸信托、中航信托等六家机构今年蝉联各类信托奖项，中建投信托、中诚信托等机构进入年度榜单。

来源：格隆汇

格隆汇10月21日丨据国是直通车，央行21日发布的《中国普惠金融指标分析报告》称，2018年，全国平均有47%的成年人购买过投资理财产品，农村地区这一比例也高达36%。经济发达地区居民投资理财意识较强，上海、北京、天津、浙江、江苏等省(市)购买过投资理财产品的成年人比例均超过六成。

原标题：追踪！43斤女孩去世，百万善款家属竟不知情？！刚刚，官方回应来了

1月13日，吴花燕因医治无效不幸离世，但她身后却留下了一连串的问号：43斤的吴花燕究竟患的是什么病？她的病症究竟需要多少治疗费用？筹款平台为何擅自筹款百万元却只拨款2万元？这所谓已经拨付的2万元，又是否真的拨付到位了呢？

带着这些疑问，记者16日来到了吴花燕生前就诊的贵州医科大学附属医院进行了探访。

吴花燕罹患早老症 医院称手术无意义

救治医院称并未开放受捐助账号

记者了解到，2019年10月12日吴花燕来到贵阳市第二人民医院就诊，随后办理了住院。11月7日，吴花燕转院至贵州医科大学附属医院。

贵州医科大学附属医院心外科副主任 胡选义：在病人病因没有清楚的情况下，通常是采取对症处理。针对她出现的心衰症状，比如脚有些肿、心功能不好、血压偏低、局部有感染，我们做了一些处理。

12月17日，吴花燕的基因和染色体的检测结果出来后，医生会诊后判断，吴花燕所患疾病非常罕见，是早老症。

贵州省产前诊治中心主任 潘卫 ：这个病是极为罕见的，表现为严重的过早老化的疾病，发病率是四百万分之一到八百万分之一，这种疾病在出生的时候，表现跟正常小孩是没有区别的，但是随着年龄的增长，逐渐出现生长发育迟缓、特殊面容等一系列早老的表现。这种疾病目前统计下来平均年龄是14.6岁，临床上目前没有有效的药物治疗。

据医院介绍，吴花燕各种症状中，心脏瓣膜钙化最为严重，但是这只是早老症的症状表现，并不是病因，做心脏手术并没有意义，还可能导致身体恶化，因此9958平台所说的等待手术后再把所有善款给予到位的前提并不成立。

贵州医科大学附属医院心外科副主任 胡选义：这种疾病到吴花燕这个年纪，已经是她疾病的终末期了，这时候再过多干预会造成对病人更大的伤害 。

同时记者还了解到，吴花燕在贵阳医学院附属医院总的治疗费用为三万余元，作为精准扶贫户，根据贵州相关政策，其绝大部分医药费都可以报销或免除，因此就治疗层面来说，并不需要太多社会捐助。

贵州医科大学附属医院医保中心新农合办主任 罗香香 ：吴花燕同学入院的时候，交了三千元的预交金，整个住院期间产生了30798.28元的医疗费，我院从未向任何机构和个人公布向吴花燕救助的账号。我院至今也未收到任何机构和个人打来的针对吴花燕的救助资金，她自己交的这部分预交金，应该能够负担个人负担的部分 。

吴江龙：对9958组织捐助并不知情

医院没有开放受捐助的账号，那么9958平台筹得的善款又是否到了吴花燕家人的手中呢？记者也采访到了吴花燕的弟弟吴江龙，吴江龙表示，家人对9958平台以姐姐的名义组织捐助并不知情。吴花燕自己在水滴筹上筹得的约20万元善款，都打到了吴花艳的个人账户上，除掉已花去的两万余元，其余善款并未取出或花销。

1月16日，在料理完姐姐的后事后，吴江龙回到了老家铜仁市松桃县。

记者：对于9958救助中心对姐姐的筹款，你和家人是否知情呢？

吴江龙：不知情。

记者：当时他们是怎么找到你的？

吴江龙：当时9958的工作人员是跟着记者一起过来的，因为报道出来了，9958的工作人员直接过来了解情况。

记者：你们的态度是接受还是拒绝？

吴江龙：拒绝。

记者：拒绝以后，款项去哪里和捐了多少钱都不知道？

吴江龙：对。

吴江龙说，据他了解，姐姐住院时，除了在水滴筹里获得了约20万元善款，以及松桃当地组织的捐款外，并没有从其它渠道获得较大额度资金的帮助。

记者 ：有一个短视频账号，说筹了45万元，已经交给你姐姐，这个事情你知道吗？

吴江龙：不知道

记者 ：那实际上你们有没有收到这45万元？

吴江龙：没有。

吴江龙说，姐姐的确在网络平台上发布过自己讲述身世的视频，但是没想到被一些媒体或平台断章取义，更是引来意想不到的评论，这让姐姐很受打击。

吴江龙 ：因为被网络不实言论的打击太大了，她有点想不开。

贵州医科大学附属医院心外科副主任 胡选义 ：她每天在网上关注到 ，因为她给她周围的人或社会所带来的负面的东西，甚至有些别有用心的人利用她的疾病来做一些，她的原话是“骗人的事情”，对这些事情她很内疚。

另外，针对9958平台提出，没有把善款及时交给吴花燕或者其家人，是因为家人和当地乡政府的干涉，松桃县沙坝河乡长彭湃予以否认。

贵州省铜仁市松桃县沙坝河乡政府负责人 彭湃 ：我本人可以担保，绝对没有这回事，不管是哪种类型，绝对没有哪个公益组织，和我们联系。

儿慈会仍开放部分已故受助人捐款通道

除了吴花燕救助案，中华少年儿童慈善基金会在这几天还陆续受到了来自各方的质疑，质疑焦点集中在善款募集方式，和对资金的合理利用上。其中，有人发现，一名已经逝世多年的救助对象，在网上的募款渠道仍然开启，事实真的如此吗？

记者在中华儿慈会网站找到了这位名叫何泽悦的受助人，受助信息发布时间为2012年10月，在下方的个人介绍中，记载了这名身患恶性横纹肌肉瘤的病儿的信息，其中最后一句写道，孩子在治疗中因病情再次恶化不幸于“12月上旬”离世。

而页面状态显示，目前用户仍能进行捐款。记者尝试点击直接捐款按键，经过填写简单的信息后，马上跳转到了付款页面，完成付款后提示捐赠成功。捐赠号在捐赠公示中可以查询到，信息正常显示。而记者发现，这样的情况在网站不止一个。

北京北斗鼎铭律师事务所律师祝伟表示，这个行为显然非常不妥当，在受捐赠人已经去世的情况下，那些募捐的信息自然失去了用途和特定目的，应该及时撤下来，不应该过度消费。

不仅如此，不少网友也对儿慈会资金的使用情况提出质疑，在中华儿慈会网站公布的2018年财务报告中显示，短期投资中银行理财产品的账面净值在2018年末达到4.09亿元，与年初数相比，理财收益为4400万元。

记者查阅了《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》，其中规定，慈善组织可以开展包括直接购买银行等金融机构发行的资产管理产品，不过并未规定可参与投资活动的资金比例。

北京岳成律师事务所律师 岳屾山：资金进行保值增值在允许的情况下去做，是怎么花的，监管在哪里做？这些可能会涉及到国家层面对他们的审计或管理。

北京北斗鼎铭律师事务所律师 祝伟：它账上的钱非常多，闲置不用的资金多达4个多亿，现金流非常充裕，比很多的上市公司都要多。它是一个非盈利机构，我们忍不住要提个问题，既然手上有4个多亿的资金闲置不用，用于理财，为什么还要向社会募集？

官方回应来了

中国民政部官方微信回应：民政部已经注意到社会各界对此事的关注和反映，并约谈了中华少年儿童慈善救助基金会，督促其向社会公布募捐和善款使用的情况。民政部将对中华少年儿童慈善救助基金会此项募捐活动作进一步调查了解，并根据情况依法依规采取必要措施。

别拿公益做生意 别让善意寒了心

吴花燕已经离世，她身后留下的一连串问号仍在等待答案。就在不久前，水滴筹扫楼募捐事件，与吴花燕的募捐故事也有着许多相似之处。人们常说，做慈善是“行善积德”，也许很多人无意去记住自己的善举，但如今，我们却不得不追问，这些善意究竟被用到了哪里？

那些令人恻隐的故事背后，到底哪些是虚构的悲情？这些打着慈善旗号的机构或组织，是不是拿着善良的心意，干起了敛财的生意？我们的社会从来都不缺少善心，但拿公益去做生意，就是在透支人们的善心和对慈善最后的信心。

吴花燕已经离世，但还有很多像她一样身陷困境的人们，需要帮助，行善、解困，正是慈善事业的初心。而公正、透明，是慈善机构的底线。我们希望汇聚善意的平台，监管不会缺位；希望以后的捐助无需再被追问和质疑，希望慈善二字别辜负了人们的善意。