什么叫货币基金

其实在某种程度上讲，投资，复利，钱生钱，正是资本主义的根基之一。所以现在人们越来越学会投资，货币基金正是其中一种投资方式。

从概念上面来讲，货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具。“基金托管人”这个角色，一般会是银行担任这个角色，如果你认为银行不安全，那么小编也不知道该相信什么了。

一般来讲有这样一些特点，申购和赎回都应该非常方便的，基金的交易手续费一般很低，风险也很低，收益一般能达到年化收益率3%以上。这是作为银行存款的绝佳替代品。

很多人可能会有这样一个想法，货币基金的收益那么低，那它是不是就表示一点都没有风险？

首先，货币基金如果一定要没有风险，那么就得看货币基金的投资目标，如果目标没有风险那么货币基金就绝对安全。

我们都应该知道基金有很多种，债券基金，货币基金，股票基金，指数基金等等，基金管理人在募集到一定规模的资金后，会按照不同的基金类型，投向不同的领域。会投向货币市场，现金短期银行存款，央行票据，同业存单和其他具有良好流动性的金融工具。所以如果说要货币基金没有风险，那么就要货币基金投资的这些方方面面都没有风险。

历史上只有三只货币基金曾经出现负收益的情况，2006年6月8日的泰达荷银货币基金，2006年6月9日的易方达货币A，2016年的7月18日兴业鑫天盈货币A。只有三只也可以从侧面反映出货币基金的安全。

现金或者银行短期存款的利率是固定的，到一定规模之后个人也可以和银行商量。如果货币基金存银行那么就相当于基金管理人帮我们众多的散户资金聚集起来向银行争取更高的存款利率，其实跟个人存款的性质是一样的，只不过钱多了，利率就多了。存银行是没有风险的，如果货币基金只投银行那么也是基本没有风险的。

票据是央行为了调节商业银行超额准备金，向商业银行发行的短期债权凭证，如果这个都存在风险，你的钱存在哪里都没有意义了。所以这个投资也是很安全的。

同业存单说白了就是金融机构之间的存钱，但是参与的主体是商业银行，一般人是没有办法进去，门槛很高，一般都是以亿为单位的。所以这是也是一个金融机构内部的一种业务，如果出现问题意味着金融机构也出现了问题，所以综合来说货币基金的风险非常低的，但是不代表没有风险。

货币基金出现风险，那也意味着银行央行这些主要的金融主体出现问题。钱放在哪里都是不安全的。

判断货基的好坏主要从风险和收益两方面来认定，综合来看货币基金是基本没有风险的，要看也只看那个货币基金收益会更可观，

大家都比较熟悉余额宝，很方便的理财工具，大部分人也听过货币基金，知道余额宝就是一种货币基金，但更系统地探究余额宝和货币基金的就相对较少了。我试图利用一篇简短小文，给读者搭一个框架，让大家了解货币基金是什么，它的逻辑是怎样的，进而让每位读者都能大致预测余额宝等货基产品的收益走势。浅显文章，仅供参考。

一、什么是货币基金？货币基金的投向是？

它首先是一种开放式基金，谁都可以买，很多机构都在卖，银行、支付宝、券商等等。它是把资金聚集起来，投资于货币市场工具，如国债、央行票据、银行协议存款、政府短期债券、高等级企业债券、同业存单等短期有价证券。所以说，它的投资标的基本以现金类资产为主，由此决定了货基安全性高、流动性高、收益较为稳定的特点。

二、我国货币基金市场的发展历程

货币基金是从美国来的，它产生和存在的根本原因是制度上有套利空间。举个简单的例子，现在银行活期存款利率是0.3%，定期一年的利率也就是2%，而国债的收益率都在3.5%以上，机构就把你存活期的钱拿过来，去投资国债，然后给你国债的收益，并向你收取一定的费用。所以说，货基本质上套利工具。

国内第一只货币基金产品在2003年成立（景顺长城货币A）；2004-2006年经历了早期的发展扩张阶段，初步奠定了货币基金运行框架；后期随着股市调整、宏观政策调整引发流动性变化，货币基金规模发生相应变化。近期最重要的一次发展节点是2013年以来，互联网金融兴起，余额宝、天弘增利宝面世，加之2013年钱荒影响，导致货币基金收益率攀升、资金大量流入、规模快速增长。可以说，天时地利成就了余额宝，也成就了货币基金。

看今年一季度的数，我国货币基金规模达到7.3万亿元（个人持有者规模4万多亿），占到国内公募基金规模的60%以上。同期美国货币基金规模为2.9万亿美元。

三、货币基金规模的扩张和收缩取决于什么？

单纯从产品角度考虑，货币基金规模的增长，取决于市场风险偏好、收益率和政策监管等因素。市场风险偏好降低，资金就会配置货币基金，因为安全，相反就会流入股市、债市等竞品，通常在股市低迷情况下，货币基金会迎来一个扩张周期；收益率高，货币基金也会吸引资金大量流入；政策监管也是极为重要的影响因素，货基T+0赎回政策的变更就会导致规模收缩。其他因素有便捷性、安全性等。

四、货币基金的收益率依赖于什么？

货币基金的收益率当然取决于底层资产的收益率，而它配置的都是一些货币市场工具（银行间市场），流动性是影响这些工具和资产价格的非常关键的因素。所以，大方向上来说，货币基金的收益率首先要看市场流动性，即有钱没钱。市场上缺钱，银行借不到钱，货币基金收益率就高；典型代表是2013年中旬钱荒事件，市场资金面紧张、银行间市场资金利率逐步走高，货币基金年化收益率接近7%。市场上流动性过度宽松，资金价格就会下跌，货币基金收益率下降；典型代表是2008年金融危机期间，“四万亿”刺激后，市场流动性极度宽松，货币基金收益率持续下降。

五、货币基金面临的政策监管增强

2017年8月31日，证监会出台《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，规定以摊余成本法核算的货币基金规模不得超过风险准备金的200倍，限制货基规模扩张。

2018年5月30日，证监会与央行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，要求T+0赎回提现额度不超过1万元，货基快速赎回提现流动性优势减弱。

其他相关政策还有资管新规、《商业银行大额风险暴露管理办法》等。从监管和行业发展上来看，货币基金规模增速放缓、产品优势减弱、净值化转型趋势明显，未来将回归流动性管理工具的定位。

六、当前发展形势、趋势及投资建议

第一，今年以来，货基收益率先走高后走低：年初，金融去杠杆，实体去杠杆，房价居高不下、收入增速缓慢，导致机构与个人的流动性均相对较紧，货币基金收益率稳步走高。但是，近期政策环境由去杠杆变为稳杠杆，定向降准等宽货币政策渐次实施，市场流动性有所改善，货基收益率持续走低，所以才有新闻报道说，余额宝收益跌破3%，未来还会再跌的。

第二，货基规模增速放缓、短期内变化不大：股市今年非常低迷，风险偏好下降、股市资金流出，利好货币基金吸纳流出资金、扩大规模；但是由于监管政策增强，货基规模长期增长受限，包括T+0赎回受限都会影响货币基金的吸引力。

第三，银行等机构发行的类货币基金将获得发展窗口期。既然货币基金收益率下行、流动性受限，并且银行发行了很多替代货币基金的产品，收益相对较高、流动性更强，所以建议大家在投资理财的时候，选择这类货币基金产品或现金管理类产品，目前的年化收益大都在3.6%以上，而且支持工作日的实时购买与赎回。

在连续跌了几个月之后，进入10月份，货币基金以及“类货基”产品的收益率仍未止住下跌势头。根据机构监测数据显示，国庆后一周74只互联网宝宝产品的平均7日年化收益率已经跌破了3%，至2.98%。以余额宝为例，其收益率在国庆节期间刚出现一丝企稳迹象，不过在国庆之后又开始掉头向下，目前7日年化收益率已经跌到了2.733%。

不过，虽然货币基金收益率持续下跌，但却挡不住其规模增长势头。根据中国证券基金业协会的数据，货币基金的规模继7月增长了9000亿之后，8月份再增长了3000亿元。截至8月底，货币基金的总规模已经达到了8.95万亿，创历史新高。自今年4月货币基金收益率开始下跌以来，其规模已经增加了1.1万亿元。而且除了收益下跌以外，如余额宝一类的可T+0赎回的货币基金还受到了当日快速赎回限额1万的限制。不过，这些似乎都不能阻止货币基金规模增长的脚步，这是为什么？

货币基金规模持续上涨的原因有哪些？

首先，货币基金自身有优点，市面上能替代货币基金的理财产品较少。货币基金的最大特点是高安全性和高流动性，从安全性来看，虽然货币基金不保本保收益，但亏损的可能性也相当小。而从流动性来看，可T+0赎回的货币基金可堪比银行活期存款。当然也有比货币基金安全性和流动性更高的产品，那就是存银行活期，但在收益率上，活期存款却被货币基金甩开了一大截。

目前可以替代货币基金产品的，恐怕也就只有银行、保险等金融机构推出的“类货基”产品了，但这些产品数量还比较少，同时又因投资门槛高、起步晚未受投资者完全信任等因素限制，暂时还很难跟货币基金一决高下。因此，凭借着自身优点以及竞品较少的优势，货币基金的规模才能无视收益率的下跌而持续增长。

其次，其他理财市场的表现不佳，也给货币基金规模的持续上涨创造了机会。2018年，理财市场整体表现低迷。股票市场自今年2月以来就一直跌跌不休，并且还在创新低。银行理财产品的收益率也在持续走低，同时受资管新规影响，银行理财的规模也出现一定幅度下降。P2P理财受整顿风影响，也陷入了低迷状态。理财市场的整体表现不佳，却恰好给货币基金创造了好的机会，使得相对来说还比较安全的货币基金成了投资者的避风港，吸引了大量资金涌入。

收益下跌之后，货币基金还值得买吗？

货币基金是否还值得买，主要看个人的理财目的。如果纯粹只是想要一款活期产品，那货币基金仍然是值得买的。就如上面所说，综合安全性、流动性、收益性等因素，能代替货币基金的产品很少。不过，随着银行理财的投资门槛下降，以后银行的“类货基”产品或许也可以作为一个投资选项。

不过，如果是注重理财收益率的投资者，货币基金就没有什么优势了。目前有不少货币基金的收益率都跌破了3%，这样的收益率很有可能都跑不赢通胀。所以这时买货币基金别说赚钱，能维持资产不缩水就已经很不错了。很显然，这并不能实现投资者的理财目标。

作者：龙小林/审核：赵溪

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来源：光大保德信基金

大家买基金的时候经常会看到一些基金名称后面有ABC之类的字母，它们分别代表什么意思呢？这节课就来给你讲讲这些字母小尾巴的不同含义。

股票基金中的A、B:

它们通常出现在分级基金中。这里的A份额代表风险和收益都比较低，但享受优先收益权；B份额代表杠杆份额，有可能获得更高收益，但也会承担更大风险。

债券基金和混合型基金中的AC:

债基以及部分混合型基金中最常见的是A类份额和C类份额，比如**超短债A、**超短债C，这里的A/C代表着收费方式的不同。通常A类为前端收费，就是申购时收取费用。C类则在申购和赎回时都不收取费用，只在持有该基金期间里按日计提销售服务费。

货币基金里的ABE:

货基一般有A类、B类以及近年来流行的E类。A类的适用范围最广，针对普通投资者，申购起点是1元~1000元不等。而B类通常针对机构客户或资金量大的客户，最低申购起点一般较高。E类则通常针对特殊渠道销售，一般是为电商销售专门设立的一类份额。

好了，我们最后再来总结一下，股票基金中的A、B表示风险收益的不同；债券基金和混合基金中的A、C通常表示收费方式的不同；而货币基金中的ABE，一般是代表着申购起点的差别。

想要投资货币基金，但是又怕这个怕那个，这该怎么办呢？不知道多少人掌握到了投资货币基金的技巧呢？最近，总有身边朋友都在问货币基金有风险吗？对于货币基金分红又是怎么分的呢？下面，我们一起来了解。

什么是货币基金

货币基金有风险吗？任何投资都是有风险的，只是这个风险是大是小而已。而货币基金是所有基金里风险最低的，和银行存款差不多，资金进出还比存款方便。当然收益率也比较低，比存款利率高些，做的好的基金能有存款利率的三到四倍高。

据悉，货币基金是低风险低收益类型的，在牛市时期就比股票基金、混合基金收益低很多，但在熊市，还是很合适购买的，今年表现最好的就是货币基金了。

货币基金怎么分红？

基金分红是指基金将预期年化收益的一部分以现金形式派发给投资人，这部分预期年化收益原来就是基金单位净值的一部分。按照《证券投资基金管理暂行办法》的规定：基金管理公司必须以现金形式分配至少90%的基金净预期年化收益，并且每年至少一次。

货币基金的风险有哪些

货币基金每月红利的结转日为次月的第一个工作日，确认日为第二个工作日。如投资者在当月1号购入该基金，在当月最后一日前（26号）赎回，该客户可享受当月的红利。

投资者可以根据基金公司网页上的每日新公布的每万份预期年化收益计算出每日的预期年化收益，并累加即可，如需要确切的预期年化收益数据，可在该货币基金所属的基金公司网站上进行查询。

　　今年以来行情不是很稳，公募基金也在经历非常艰难的时期，从新基金募集情况看，年内平均募集规模创下2002年以来的低点，其中今年5月份58只新基金募资总额仅230亿份，环比下降近三成；从基金募集期看，年内近百只基金延长募集期，其中部分基金多次发布延长募集期公告；从基金清盘情况看，由于规模缩水严重，不少“迷你”基金选择清盘，年内清盘的基金已经多达9只，另有近200只基金规模接近或低于清盘线，随时存在清盘可能性。

　　基金公司有句俗话，“销售最艰难的时候，唯有卖货币基金！”而且最近赶上金融去杠杆，央妈的利率曲线让短期资金利率高企，也是最有利于新货币基金募集的时刻……而且最近货币基金的七日年化都基本4%起步，还有5,6%的也不少。3%的都不好意思说话。如果买货币基金就买收益高的，估计月底货币基金收益又是两极分化了。之前基金公司都是跟大渠道合作，什么支付宝、理财通、四大行等等，现在货币基金已经都对接到城乡行与中小券商了，在这方面易方达、鹏华基金都是广撒网抓小鱼、积少成多……

　　最近影响最大的估计就是博时合惠基金打破余额宝独家入住支付宝，这下博时合惠的业绩估计会比某宝多0.29%。另外，大成基金还跟上海银行合作“大成慧金宝”，“基金公司新一轮跑马圈地，得货币基金者得天下”，根据协会数据4月分货币基金规模为40134.22亿元。如果我们拿出2016年底基金规模排名，估计排名TOP10的基金公司，货币基金规模至少占比50%。小基金公司估计搞货币都很难高大了，关键是一没流量，二没钱买流量，三是没有高净值的投资者支持。什么是你的客户，至少有钱在你这才是你真正的客户，对吧？货币基金主要还是要看投资者人数，有了人头就有流量与知名度了吧，有了流量与知名度来年才好卖非货币基金给客户……熊市的过程漫漫，同也是基金公司厚积薄发，超越对手的好时机。

时下因为互联网的发展，所以普通人理财的途径也变多了，而且，我们再也不用如父辈那般专门跑到银行去购买理财产品和存钱。这，便是互联网给我们带来的好处。

不过，并非所有人都懂得如何利用理财使自己的财富增值。近日，某网友提问：自己不懂理财，好不容易存了几万块钱，目前全部都是放在货币基金里享受收益，这样合理吗？

那么，如果不懂理财，所有的钱都拿来购买货币基金，这种配置算合理吗？适合普通人的理财产品，又都有哪些呢？当存款多了之后，又是否可以试着投资一些高风险的产品呢？今天，我们就一起来聊一聊。

一、不懂理财，所有的钱都买货币基金，合理吗？

的确，货币基金算是时下相对灵活的一种理财配置了，而且如果本金数量多的话，每天到手的收益也是相对可观的。但不得不说，它的收益率太低了，甚至目前一度已经到了2%以下，从理财角度来看的话，这样并不划算。

也就是说，我们完全可以先梳理自身的现金流，看看未来几年内有多少钱是会用到的，将这些钱拿来购买货币基金这种灵活的产品，而其它的钱，则购买收益较高的产品，这才叫做资产最大利用化。

很多人因为担心风险，所以不敢投资高收益的理财产品，这是可以理解的。毕竟，很多人都担心最终有可能收益没赚到，反而亏了钱。但是，很多时候我们需要纠正自身的理财理念，这样才能让自己钱生钱。

二、适合普通人的理财产品，有哪些？

其实，除了货币基金之外，适合普通人投资的产品也还有很多。例如，股票、基金、债券、定期产品、保险、黄金甚至是房产等等。当然了，不同的理财产品，所对应的风险也肯定是大不相同的。

在小胖看来，普通人除了货币基金需要配置之外，相对保守一点的方式，便是配置一定的定期理财产品。目前这个市场里，定期产品收益率4%左右还是可以找得到的，这样，不就比货币基金多出来了2%的收益率吗？

另外，如果风险承受能力再高一点，个人觉得还可以配置一定的股票和基金。不过在那之前，更应该做的算是给自己与家人配置保险，只有这样，我们才不会让自己好不容易存下的钱因为一些意外情况而花掉。

三、存款多了之后，可以投哪些产品？

如果身上只有几万块钱，那小胖并不太建议投资其它高风险的理财产品，毕竟这个阶段最重要的事情是以存钱为主。而哪怕是货币基金收益再低，我们也是能够享受到收益的。当每天看到有钱进账时，又会加大我们存钱的动力，这是相互的。

当然了，如果存款数量逐渐变多之后，便可以进行分摊投资，这便是所谓的不要将鸡蛋放在同一个篮子里。个人觉得，我们这时候便可以试着配置指数基金。毕竟，就连巴菲特老爷子都说过，一个什么都不懂的投资者，只要坚定持有指数基金，最终都是能够战胜专业的投资者的。

而对于指数基金的投资方式，最推荐的便是定投。说白了，便是每个月发工资的时候，拿出一部分钱来进行投资，这样，我们未来几年后便能够享受到不错的收益率，这才算是理财。

小胖在刚开始理财的时候，也挺喜欢货币基金的，但不得不说，随着时间的推移，货币基金的收益率越来越低了，低到很多人都不愿意投资了。这个时候，我们便可以寻找其它的理财之道，将自身的本金合理规划。

不论什么时候，个人觉得指数基金定投都是一个不错的选择，毕竟只要你有耐心，能够与时间做朋友的话，那最终的收益都远超过货币基金，这，不正是普通人所想要的吗？

那么，您觉得如果不懂理财的话，将几万块钱都放在货币基金里，这样合理吗？在您看来，普通人除了货币基金之外，还有什么可以理财的途径呢？您平时的理财产品当中，又配置了哪些呢？欢迎一起在留言区聊一聊！

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随着大家财富意识的提高，将现有财富通过一些理财手段进行打理，以钱生钱的理念已经被很多人所接受。不过虽然大家对理财都很熟悉，但是知道理财基金的却不多。今天咱们就来谈谈理财基金是什么，以及它能为我们的理财带来什么实惠。

理财基金是一种投资工具。投资人将自己的资金注入银行托管的基金账户，由基金管理人进行运作，通过投资股票和债券等有价证券以获得收益。一般来说，理财基金和理财产品类似，都有一定的运作期，而且收益比较稳健，所以有理财基金这个叫法也因此而来。

当然，理财基金和我们常常进行日常理财的货币基金也存在区别。

1. 投资期限不同。理财型基金类似于理财产品，其运作期一般不长，从一周到三个月不等，而且在运作期内不能赎回。而货币基金大家都非常熟悉，没有所谓的运作期，基本都能做到当日赎回当日到账。从这点来看，理财基金的流动性不如货币基金。

2. 收益率不同。由于理财基金一般投资于股票和债券等有价证券，且由专业的基金经理进行管理，一般都可以保持不错的收益率。而货币基金随着国内货币政策的不断宽松，收益率近两年一直在下滑，目前收益率已经到了2.5%以下。另外，理财基金相对于货币基金还有一个优势，就是理财基金在节假日仍然有收益，因此不存在资金在节假日站岗的问题。因此，从收益率来看，理财基金优势更大。

3. 投资方向不同。理财基金以投资有价证券为主，比如股票、国债、银行存款等；而货币基金主要投资货币市场工具，比如央行票据、银行存款、大额存单等。众所周知，央行票据和银行存款属于安全性最高的投资渠道，因此从安全性上来说货币基金较理财基金为优。

4. 投资门槛不同。理财基金虽然不像银行理财产品那样动辄五万、十万的起投金额，但是一般来说也要1000元起投。而货币基金几乎不存在投资门槛，市面上众多的货币基金基本都是1元起投。因此，从对小额投资者的吸引力上来说，货币基金更好。

5. 投资费用不同。理财基金在申购和赎回方面都是0费用，仅仅收取少量的管理费和服务费。货币基金无论申购、赎回，还是手续费、服务费方面均为0。在这点上来说，购买货币基金的成本更少。

以上就是理财基金与货币基金的主要不同。其实对于个人投资者来说，选择理财方式除了要考虑收益率这个主要指标以外，安全性、流动性、持有成本等因素也不能忽视。只有结合自己的财政状况，精打细算，才能找到最适合自己的理财方式。

货币基金是一款收益相对稳定又比较安全的投资理财产品，受到了不少人的青睐。越来越多人也开始选择货币基金作为投资理财的一种工具。那么，货币基金的优缺点有哪些？

货币基金的优点

1、流动性好、资本安全性高。这些特点主要源于货币市场是一个低风险、流动性高的市场。同时，投资者可以不受到期日限制，随时可根据需要转让基金单位。

2、风险性低、收益稳定。货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平均期限一般为4～6个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响。

3、投资成本低。货币市场基金通常不收取赎回费用，并且其管理费用也较低，货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的0.25%～1%，比传统的基金年管理费率1%～2.5%低。

4、可以用基金账户签发支票、支付消费账单;通常被作为进行新的投资之前暂时存放现金的场所，这些现金可以获得高于活期存款的收益，并可随时撤回用于投资。

货币基金缺点

货币基金的收益只能是中等，跟银行一年的定期利率高不了多少，而且风险还是有的。不能是完全无风险的产品。

很多人把货币基金看作是无风险的投资，但其实货币基金也是有风险的，所以投资一定要谨慎。证券市场上无论什么投资都是有两面性的，小编建议各位要综合衡量其优点和缺点，选择适合自己的投资理财产品。

来源: 亚汇网

许多人投资货币基金，还是从余额宝开始的，它不仅提供了比银行存款更高的利息，流动性也一点都不差，早年的余额宝的回报率是相当高的，受到了全民的追捧，不过近年来收益率却下降了许多，你也许不知道，理论上货基甚至存在亏损的可能，那么它到底是怎样运作的，挑选货基有哪些讲究？

货币基金是什么，与银行理财有什么不同

货币基金可以将社会老百姓们的闲钱聚合在一起，专门用于投资国债、票据、同业存款、回购协议等安全性得到保证、并且收益率比银行存款更高的渠道，所以投资货基通常是稳赚不赔的，但因为市场的波动收益率也会改变，也有极小的概率出现负收益的情况，有个别的货币基金在历史上的某几天出现过负的收益率。

所谓的银行理财，就是将钱拿给银行帮你运作，具体会如何操作这笔资金还取决于银行与你之间的理财产品合同，你可能也会承担一定的风险，而银行存款就更能理解了，银行保证你这笔钱的安全性并且提供极低的利息，银行吸收储户们的资金后还能靠放贷的方式赚取一定的利息差。

七日年化收益率并非固定的年收益率

在投资一个货基之前，相信每个人都看到过该基金的七日年化收益是多少多少，它的计算方法是：该货基在前7个自然日中的平均收益率，乘以365天之后得到一个数字。

例如某个货基过去7天的平均日收益率为0.01%，乘以365后，得出7日年化收益率为3.65%的结果，它是投资者们在选择货币基金是一个参考指标，必须要注意的是，实际意义并不算大，它是处于波动之中的，你在买入该基金后，拿到的收益率肯能会比这个数值略高或略低。

挑选货基有哪些讲究

一般来说，资金总量越大的货币基金，他的收益率越高，也就是说资产规模超过百亿的回报率会比资产规模五十亿以下的货基要高，之所以会这样，因为货币的规模越大，他越有议价能力，可以取得较高的收益率，但需要注意的是，货币基金达到一定规模后，收益率不会继续提高，甚至可能出现减少，大家若是余额宝的老用户就能感受得到，这是边际效用递减的作用，但货币基金规模越小，他一定是很难提供稳定的高收益率的。

其实挑选货基也有许多讲究，还需要考虑到他的手续费、管理费等，费率自然是越低越有利，假如某只货币基金的历史表现能够长期好于其他同类产品，那么也说明它的管理者的能力更优秀。

早年余额宝规模小的时候是如何做到高收益率的

余额宝最早上线的时间是2013年，众所周知当年市场上出现了钱荒的现象，所以银行与银行之间的隔夜拆借利率被拉得非常高，而投资于银行间市场的余额宝也能借此机会取得极高的收益率，钱荒结束之后，并且随着投资者数量的爆发式增长，余额宝的回报率也跟着降了下来。

为什么银行愿意给货币基金那么高的利率呢，因为银行从普通人这边吸收存款，需要很大的成本，比如人力成本、管理成本、利息、网点的运转费用、甚至找净资产高的储户也需要很大的成本，但货币基金那边有着巨额的资金，而且前面提到的那些成本也都能节约下来，高利率也就理所当然了。

理论上讲国内的货币基金有负收益的可能，但这种概率极小，所以推荐大家将自己放在银行账户中暂时用不到但又必须准备随时应急的资金，存入货币基金这样流通性好、安全性高并且收益率好于银行的渠道，最后再提醒各位，市场上的货基收益率一直都在波动，过去的收益率也无法保证未来的收益率，挑选时应该结合它的规模以及费率综合考虑。

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