下周黄金走势专家分析

周二(11月19日)亚市尾盘，国际现货黄金位于1471.50美元/盎司水平交投。本交易日金价窄幅交投后再度展开反弹，盘中最高触及1475.24美元/盎司，之后自该点有所回落，日内最低触及1469.01美元/盎司，目前暂时窄幅整理交投。

受隔夜市场避险情绪升温，黄金在跌至当日低点后强势反弹，目前多空双方有所犹豫。

目前来看，市场对贸易局势的乐观情绪有所消退，因投资者现在仍需等待贸易相关的进一步消息，以寻求更明确的交易信号指引。

对于黄金市场接下来走势前景，日内国外网站Gold-Eagle分析师Jim Curry最新撰文，作出分析和预测。文章主要内容如下：

在上周的交易中，金价在当周早些时候创出新低，周二(11月12日)一度跌至1445.43美元/盎司底部。自那以后，金价一路展开反弹，周四一度升至1475.50美元/盎司高位，之后周五有所回落。

从最近几周的走势来看，目前72天周期的下行波段已经进入或到了扩展区间，这一周期应该是下一波涨势的开始。

(图1 来源：Gold-Eagle)

对于黄金近期走势，金价的最后一个短期底部如预期的处在11月12日，金价自上周低点1445美元/盎司区域以来的反弹料持续至本周初至中旬，然后进入另一个短期顶部，预计将是一个较小的10天走势周期的一部分。

(图2 来源：Gold-Eagle)

综上所述，这个10天周期的下一个短期下行波段很可能是在更大的72天周期中结束，因预计金价在12月至1月期间将出现持续数周的反弹。而反弹重回72日均线应该是即将到来的一波反弹的最低预期，但突破这水位则将有明显的后续上涨潜力。

如上所述，目前预计72天周期的下一个反弹阶段将以逆趋势结束，这与9月初1566.20美元/盎司的峰值形成对比。这是由于这一波段属于更大的310天周期的组成部分，如下图所示：

(图3 来源：Gold-Eagle)

退一步说，黄金310天周期的总体假设是，最终将跌回至310日移动均线，但这可能需要一段时间，且是在前述提到的72天周期的短暂反弹之后。

正如过去几个月所指出的那样，黄金的整体商业性净空头头寸是市场最悲观的技术威胁，总体上认为，在未来几周或几个月内，这仍将是黄金的一个看跌迹象，至少在情况发生逆转之前是如此。

综上所述，当前黄金正处于72天周期的底部，是否合适仍有待观察。而对于美国股市尔雅，目前处于短期顶部，下一步走势料是花几周的时间自顶部回调，但预计最终将成为股市的逆趋势，随后将在明年初升至高位。

（文章来源：FX168）

24K99讯 周二(12月17日)亚市盘中，现货黄金小幅上涨，目前位于1477.50美元/盎司附近。国外经纪商Forex-trend首席技术策略师Anton Kolhanov撰文，对黄金、原油以及欧元/美元的短期走势进行预测。

尽管上周五中美宣布达成第一阶段贸易协议，但金价并未出现大幅下挫。事实上，由于全球贸易局势不确定性并未消失，金价走势依然坚挺。

据媒体报道，美国正在考虑对更多欧盟产品加征高达100%的关税。如果特朗普真决定加征关税，欧美贸易局势恶化，也将打击市场情绪。

周二亚市早盘，市场上又传来一则贸易消息。据报道，美国打算对越南钢铁征收反倾销以及反补贴关税。

黄金

Kolhanov指出，假如金价突破1478.50美元/盎司阻力水平，那么金价将很快开始上升趋势，随后金价料进一步升至阻力水平1486美元/盎司。不过，金价可能自这一水平开始回调，并重新跌至1478美元/盎司。

他表示，一旦金价跌破1473美元/盎司，金价将很快开始下行趋势，随后金价料进一步跌至支撑水平1465美元/盎司。

(现货黄金日线图 来源：24K99)

WTI原油

Kolhanov表示，若WTI原油价格突破阻力水平60.48美元/桶，那么上升趋势预计将继续，后市油价料触及61.45美元/桶阻力。

他指出，假如WTI原油价格跌破59.85美元/桶支撑，那么下行趋势将很快开始，随后将跌至59.10美元/桶支撑，若油价继续跌破这一水平，那么预计油价将进一步触及支撑水平58.33美元/桶。

(WTI原油日线图 来源：24K99)

欧元/美元

Kolhanov称，只要维持在1.1105支撑水平上方，那么欧元/美元上升趋势预计将继续，随后将升至阻力水平1.1180。

Kolhanov指出，一旦欧元/美元跌破支撑水平1.1105，那么下行趋势将很快开始，随后将跌至支撑水平1.1057。

(欧元/美元日线图 来源：24K99)

校对：Sarah

本周市场将迎来“元旦周”，经济数据和财经事件较为清淡，但投资者需警惕清淡行情期间市场波动放大。与此同时，投资者还需警惕地缘政治方面传出新的消息而引发市场情绪变化。Fullerton Markets研究&教育主管Wayne Ko Heng Whye周一(12月30日)撰文，对欧元/美元、美元/日元和黄金在本周的走势给出自己的预测。

Wayne Ko Heng Whye在文章中写道，由于交易区间通常在新年期间扩大，从技术面角度来看，预计美元/日元将进一步走低。

文章指出，2019年最后一周通常是平静的一周，因为大多数交易员仍在休假。市场流动性将肯定处于低位。

不过他提到，在2019年1月3日的“闪崩”中，美元/日元在几分钟内下跌了500个点，这将继续让交易员暂停交易，大多数交易员都在等待1月3日结束，以防万一。

Wayne Ko Heng Whye表示，从日线图来看，美元/日元跌破了位于109.10的支撑线。

2019年1月3日，美元/日元在几分钟内暴跌4%。这一走势的“催化剂”是低流动性和年初的头寸调整。

(美元/日元2019年1月3日闪崩图片来源：Zerohedge)

由于节假日期间资金比较匮乏，相对少的资金能引起更大的行情波动，投资者需要防范市场突然波动的风险。此外，在节后机构游资，国际资金经过短暂的调整之后会重新进场，会造成短时间内的资金井喷效果，行情也容易出现大幅波动。

以下是Wayne Ko Heng Whye本周交易推荐：

欧元/美元——看涨

在突破了一个强劲阻力之后，欧元/美元可能继续涨向1.1250。

(欧元/美元日线图来源：Fullerton Markets)

美元/日元——看空

随着股市可能开始回调，美元/日元或将跌向108.60。

(美元/日元周线图来源：Fullerton Markets)

现货黄金——看涨

由于投资者规避风险，我们预计未来几周金价将升向1532美元/盎司。

(现货黄金日线图来源：Fullerton Markets)

（文章来源：FX168）

我国春节休市期间，受新型冠状病毒感染的肺炎疫情等因素影响，全球风险资产纷纷下跌，市场避险情绪升温。2月3日，内盘贵金属期货价格表现较为抢眼，具体来看，SHFE黄金收于359.30元/克，涨幅2.67%，SHFE白银收于4337元/千克，涨幅0.91%；原油方面，春节期间外盘油价已现连续下跌行情，交易空窗期导致SC原油开盘跌停，收于415.5元/桶，下跌36.2元/桶，跌幅8.01%。本文主要分析此次疫情对于贵金属以及原油期货的影响。

贵金属市场行情回顾

整体而言，此次疫情对贵金属价格有一定刺激作用，且黄金价格走势强于白银。2020年1月7日，由于美伊危机影响，COMEX金价一度涨至1613.3美元/盎司，事件缓和之后，金价高点回落至1月14日1536.4美元/盎司低点，此后维持振荡格局至1月22日。在此次疫情初期，由于并未引起广泛关注和重视，资本市场表现比较平稳。1月23日形势变得严峻之后，疫情开始引起全球范围内的关注，从全球各资本市场的表现来看，疫情引起了投资者一定程度的恐慌，资本市场恐慌指数大幅上涨，贵金属价格连涨三天。但随着美元指数强势向上突破98整数关口，同时叠加基本金属和大宗商品的下跌对金价的拖累，金价进一步上行空间受到限制，1月28日以来，金价维持振荡格局。

图为 COMEX贵金属期货价格走势

此外，从品种表现来看，白银价格表现不及黄金，截至1月31日收盘，此轮因疫情蔓延引发恐慌情绪导致的上涨幅度基本全部被抹平。

疫情蔓延推升了全球资本市场避险情绪，刺激贵金属价格上行，这可以从全球各资本市场，包括股市、债市以及外汇市场的表现来佐证。具体来看，A股市场由于春节休市，上证指数仅1月23日出现了2.75%的下跌，而截至1月31日，香港恒生指数HIS自1月23日以来累计下跌7.16%，其他资本市场也出现了不同幅度的下跌。伴随全球股市大幅下跌，VIX恐慌指数大幅上扬，2020年1月27日，VIX恐慌指数录得18.23的高点，较1月22日大幅上涨41.21%。

图为VIX恐慌指数大幅上升

图为近期美国国债以及美元兑日元汇率表现

与此同时，美国国债收益率和美元兑日元汇率显示，疫情暴发以来，全球资本市场避险情绪升温，资金大量流入美债和日元资产，导致美债收益率下行以及日元升值。

此次疫情对贵金属价格的影响超过“非典”时期

总体而言，此轮疫情对于贵金属价格的影响大于“非典”时期的影响。“非典”疫情始发于2002年12月，在2003年一季度逐渐传播蔓延，二季度病毒进入暴发期，5月前后为最高峰，6月疫情逐渐得到控制，7月底疫情基本结束。疫情蔓延期间，境内外资本市场反应不一。A股市场的反应较为迟滞，2003年4月疫情形势变得十分严峻，A股市场才由涨转跌，4月17—25日，上证指数从最高1620.81点跌至最低1480.78点，跌幅达8.64%。但当时由于境内外资本市场之间的联动性不强，A股市场因“非典”疫情严峻出现大跌时，以美国道琼斯指数为代表的全球其他主要股指并未出现同步下跌，反而大部分处于上涨通道。

“非典”疫情期间，境内资本市场出现了一定的恐慌，造成了A股市场大幅下跌。而外围其他股市并未出现恐慌情绪，这与“非典”疫情主要发生在中国，而欧美等发达国家疫情得到良好管控有关。与此同时，在2003年4月17—25日期间(对应国内资本市场大跌)，美国国债利率以及美元兑日元汇率均小幅上扬，表明在境内资本市场大幅下跌时，境外资本市场并未产生联动。

图为“非典”疫情期间美国国债以及美元兑日元汇率表现

尽管如此，在2003年4月17—25日期间贵金属价格却有较大幅度上行。在A股市场下跌的8个交易日内，COMEX黄金价格上涨1.91%，COMEX白银价格上涨3.13%。但是，全球股市、汇市、债市并未因“非典”疫情而产生联动，且从整体来看，2003年贵金属价格处于波动之中，这种波动也可能是技术性原因造成的。因此，我们认为并不存在较强证据表明“非典”疫情对于COMEX贵金属价格造成了直接或者间接的影响。

图为“非典”疫情严峻时外盘贵金属有一定幅度上涨

此次疫情对于贵金属价格的影响与“非典”疫情存在差异，主要来源于以下三个原因。

首先，目前境内外资本市场的联动性已大幅提高，资本市场间恐慌情绪传导渠道通畅。“非典”疫情时期，我国资本市场尚处于起步阶段，经过了这些年的发展之后，境内资本市场对外开放程度越来越高，沪港通、深港通均已开启，内外资金的双向流动使得全球资本市场之间的联动性大大提升。

其次，中国经济已成为全球经济的重要一环。2003年，中国GDP占全球GDP比重仅为4%，进出口贸易额占全球总量比重仅为4.7%；而2019年中国GDP占全球GDP比重预计将超过16%，进出口贸易额占全球总量比重预计将超过11%，中国经济已成为全球经济增长的主要引擎之一。因此，伴随着中国经济在全球经济中的重要性上升，中国经济增长的波动也将通过全球产业链对全球宏观经济造成巨大影响。此次疫情预计对我国2020年全年GDP增速(尤其是一、二季度)造成一定的负面影响，基于此预期，这种负面影响大概率将通过全球产业链对全球其他经济体形成冲击。

最后，此次疫情传染性更强，存在全球蔓延的风险。“非典”疫情期间，疫区主要集中在中国，欧美等发达国家疫情得到有效管控。据WHO统计，2002年11月至2003年7月期间，全球共计发病人数8096人，死亡人数774人，死亡率为9.56%，其中90%以上集中在中国地区。而截至2月2日，国家卫健委收到31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团累计报告确诊新型冠状病毒感染肺炎病例17205例，同时，全球已有多个国家发现确诊病例，病毒有全球蔓延的风险，新型冠状病毒感染肺炎疫情成为世界各国高度关注的公共事件。

因此，随着疫情的扩散蔓延，全球股市、债市、汇市及商品市场产生联动，恐慌情绪推升贵金属价格，此次疫情对于贵金属价格影响超过“非典”疫情时期。

疫情下贵金属行情展望

长期来看，贵金属看多逻辑仍然较为清晰。首先，在全球经济增长乏力的背景下，全球金融领域的系统性风险逐步积聚，市场对于安全资产的需求旺盛；其次，全球范围内实际利率水平长期呈下行趋势，欧洲和日本利率水平甚至长期处于负区间，国债的吸引力下降，贵金属配置的价值凸显；最后，全球央行逐年持续稳定增持黄金亦为黄金中长期价格提供了坚实的支撑。

而短期来看，贵金属价格受全球避险情绪影响，波动取决于后续全球范围内疫情事态的发展。我们设想疫情后续发展的若干种情景：

情景一：短期内疫情在全球范围内得到有效控制。在这种情况下，一旦疫情的拐点出现，全球资本市场下跌趋势将得到缓和，市场恐慌情绪也将逐步降温，进而贵金属价格将出现高位回落行情。

情景二：短期内疫情在全球范围内得到有效控制，但类似MERS(中东呼吸综合征)病毒一样难以根除。这种情况下，尽管疫情持续时间较长，但不会出现大规模扩散，疫情对于市场的影响逐步钝化，贵金属价格亦将逐步回落。

情景三：短期内疫情得不到有效控制，且在全球范围内蔓延扩散。在这种情况下，短期内难以看到疫情的拐点，恐慌情绪亦将进一步升级，引发全球资本市场持续下跌，市场避险需求升温，安全资产受到追捧，其价格也将进一步上涨。

因此，我们认为在目前疫情尚处于暴发期的情况下，在未看到疫情拐点之前，全球资本市场恐慌情绪仍将处于高位，投资者对于安全资产的热情高涨，贵金属价格易涨难跌。品种上而言，黄金投资价值高于白银。操作上，若有多头则继续持有，亦可选择做多金银比。

原油市场行情回顾

进入1月份，原油价格开启了一轮下跌行情，目前下跌通道仍未被打破。然而，对于近期的持续下跌，应分为两个阶段进行解读。第一阶段为美伊冲突升级之后，随着伊朗报复性行动结束，局势开始出现缓和。尽管后续发生此类事件的可能性仍存，但市场的担忧情绪较前期有明显降温，加上前期布局的多单开始获利离场，油价拐点出现。值得注意的是，第一阶段过程中，市场多空对美原油油及布油定价的核心分歧分别在58美元/桶和65美元/桶附近，直至新型冠状病毒感染肺炎疫情出现第一轮集中暴发。由此，油价的下跌行情进入第二阶段——疫情扩散背景下市场对需求端担忧加剧。在第二阶段当中看到，市场定价对疫情带来的负面影响给予更高的权重，这一方面由于油市基本面着实受到了扰动，另一方面则由于恐慌情绪在发酵。因此，第二阶段中可以看到美油及布油的连续破位下行，且从当前走势来看，市场尚未找到价格底部。

图为1月21—31日美油及布油价格走势

新型冠状病毒、SARS、MERS对油价的影响

从疫情本身来看，相比起2012年出现的MERS，新型冠状病毒与SARS更加相似。与MERS不同，新型冠状病毒具有更高的传染性，感染人数更多，但致死病例明显低于MERS。

从疫情对油价的影响来看，由于MERS覆盖时间长、感染人数少，其对油价的影响并不明显。相反，油价对新型冠状病毒与SARS疫情的反应则更加敏感。

由于具有人与人间高传染性的特征，对应的隔离措施导致下游交运行业活跃度降低，包括汽油、航煤在内的成品油消费受压制是原油需求被削弱的主要原因。然而，疫情的负面影响更偏向于短期，难以在长周期下干预油价。

疫情下原油行情展望

在年度视角下，预计年内油市供需格局无重大矛盾，OPEC减产政策调节下市场将阶段性收紧，油价区间波动是主要特征。来自挪威、巴西、圭亚那等国的新生供应增量的投放主要集中于2020上半年，这是此时间区间内，市场供需的主要压力来源。但是，得益于OPEC+的深化减产政策，一季度大概率是一个主动去库的进程，这是油价的主要利多驱动因素。后续政策的风向将影响二季度及三季度的油价走势，考虑到消费端的季节性因素，三季度大概率比二季度乐观。面对疫情的扰动，我们分别从三个假设情景对油价进行展望：

情景一：短期内疫情在全球范围内得到有效控制。在此情况下，无论是基本面或是情绪面对油价的压制都将被削弱，空单的离场加上估值修复的预期将推动油价触底回升。

情景二：短期内疫情在全球范围内得到有效控制，但类似MERS一样难以根除。此情形我们认为可能性低，一是由于病毒特性的差异所在，二是人为医学干预的措施降低情景发生的概率。

情景三：短期内疫情得不到有效控制，且在全球范围内蔓延扩散。在此情况下，原油作为大宗商品的估值将被进一步降低，过程中可以看到风险资产的正向联动；价格底部可参照2019年年初，金油比多头配置将是理想选择。

综合以上，我们认为情景一是当前可能性最高的假设，关键在于疫情受控所需要的时间长短。从目前的情况来看，油价已有超跌现象，若疫情出现趋缓的信号，将会是多头介入的合适时机。

（文章来源：期货日报）

24K99讯 眼下中东紧张局势仍是市场关注焦点，在此背景下，Fullerton Markets研究&教育主管Wayne Ko Heng Whye周一(1月6日)撰文，对欧元/美元、美元/日元和黄金在本周的走势给出自己的预测。

因中东紧张局势刺激避险情绪升温，现货黄金周一亚市盘初一度暴涨逾30美元，最高触及1587.90美元/盎司。

随后金价自高位显著回落，目前现货黄金交投在1565美元/盎司附近。

Wayne Ko Heng Whye在文章中写道，金价一度攀升至1588美元/盎司水平，为2013年以来最高位。鉴于避险情绪可能会持续一段时间，投资者或许可以逢低买入黄金。

1月3日，美军空袭伊拉克首都巴格达国际机场，伊朗伊斯兰革命卫队下属“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱曼尼和伊拉克什叶派民兵武装“人民动员组织”副指挥官阿布·迈赫迪·穆汉迪斯等在袭击中身亡。

当地时间1月5日晚间，伊朗国家电视台报道称，伊朗宣布将不再遵守2015年伊核协议的任何限制。伊朗在中止履行伊核协议的第五阶段中，放弃了最后一个限制，即“离心机数量限制”。

有分析人士指出，伊朗开始报复美国了，退出伊核协议就是第一步，接下来还会有“好戏连台”。

Wayne Ko Heng Whye写道：“如果伊朗采取比我们预期更激烈的行动，这将成为一个真正的风险。”

以下是Wayne Ko Heng Whye本周交易推荐：

欧元/美元——看涨

欧元/美元本周可能会涨向1.1210。

(欧元/美元日线图 来源：Fullerton Markets)

美元/日元——看空

美元/日元可能会跌向107.50。

(美元/日元周线图 来源：Fullerton Markets)

现货黄金——看涨

我们预计金价本周将涨向1590美元/盎司。

(现货黄金周线图 来源：Fullerton Markets)

分析师Jordan Roy-Byrne结合宏观背景，对贵金属进行历史比较。

从经济和宏观市场的角度来看，一切都指向上世纪60年代初。那是一段低利率、低统计通胀、美国股市繁荣的时期，股市最终让位于利率和通胀的长期上升，到上世纪60年代末，金融资产出现长期熊市。

黄金价格是固定的，但这并没有阻止黄金股的涨势。在1957年，黄金股开始了一轮长期上涨趋势，并在1960年至1967年期间表现出色。

关于股票市场，20世纪60年代是与今天最好的比较，因为那是唯一的继长期突破之后的时期，但是当时市场被席勒市盈率(CAPE)充分估值。

下面的图表中展示了标普500指数及其CAPE比率。(BO表示突破，VP表示估值见顶。)

上世纪60年代初，尽管预期回报率微薄，但股市仍处于长期牛市。

目前的情况也是如此，债券也是一样。

下图显示了60/40投资组合的预期回报率，其中60%投资于股票，40%投资于债券。值得注意的是，60/40投资组合中最糟糕的三个时期是1957年、1999年和2016年。

对于黄金股而言，Byrne发现，从长期来看，黄金股的最佳买入时机是在1957年和2000年，因此Byrne认为可以将2016年加入其中。

下面这张图表可以对上述观点提供更多的证据，图中将两个历史时期的黄金股与标普500指数进行了对比。

相对于股市而言，黄金股在1960年和2000年左右是有史以来最便宜的。2016年和2018年也是如此。

从1960年和2000年的情形来看，在接下来的几年和几十年里，贵金属和黄金股将获得丰厚的回报。将加速经济表现的主要通胀周期才刚刚开始，甚至要到本世纪30年代末才会见顶。

下图模拟了未来几年黄金股的潜力。

综上所述，黄金股波动较大，且其上涨趋势将经历调整和下行。Byrne认为，黄金股的走势良好，可能会在未来12个月大幅上涨。然而，目前短期技术面尚无定论，市场情绪过于乐观，且短期内没有基本面催化剂。

Byrne建议，在黄金股接近其200日均线时可能是逢低买入机会。

（文章来源：图表家）

近段时间，因为受到全球疫情的影响，整个世界的经济都大受影响。金融行业更是一片萧条，各类资产都在大跌。原油、股市更是凄惨一片，现在就连一向被称为是避险胜地的贵金属行列：黄金、白银等也都开始出现了下跌。看到这一片情景，投资者们不由得感叹，究竟还有什么可以避险？

是啊，在面对金融风暴的时候，大家最想要做的事情，就是避险了。不求在风暴中发财，只求能够平安度过。在以往的金融危机中，贵金属一直都是大家首选的避险产品，但是今年的情况似乎有些不用，黄金竟然也跟着下跌了。这让不少投资者都感到了迷茫，而同时有人也发出了疑问，如果黄金的价格继续下降，会不会恢复到过去200元一克的时代？

这个问题，引发了很多人的讨论。如果黄金的价格一直下跌，那么那些靠着黄金避险的人，如今就要考虑着赶紧出手，不然等到价格下滑到200元一克的时候，亏损就大了。但是，万一黄金止跌，那么在想买就很困难了，所以很多投资者也很踌躇，不知道到底该怎么办。今天小编就明确地告诉大家：黄金目前暂时不会下滑到200元每克的。

首先我们来看一下，目前的国际金价，从最新数据显示来看，国际金价虽然出现了一定幅度的下跌，但是金价依旧达到了1450美元每盎司。换算下来，每克的黄金价格，大约是在333元左右。而如果黄金的价格想要跌倒200元每克，那么就需要再跌40%才可以。再看目前，黄金市场的价格浮动。

虽然跌幅和往年相比，的确略微高了一些，但是想要达到40%的跌幅，还是不太容易的。所以，短期内黄金应该不至于下跌到200元每克，投资者们也不必过于慌张。而且，有专家表示，未来黄金依旧还有上涨的可能性。所以，黄金想要下滑到200元每克，就更加不太可能了！

那么，专家是如何分析出，黄金依旧还有上涨趋势的呢？其实，这也和以往黄金在市场中的表现，有很大的关系。在过去的几十年里面，黄金也曾出现过下滑明显的情况，但是随着经济的回转，都慢慢地恢复了原有的水平，所以专家觉得这次还会和往常一样。更重要的是，此次黄金的下滑，很大一部分还是受到疫情的影响。

而当疫情结束之后，各行各业的经济也都会逐渐恢复，黄金自然也会迎来下一波上涨。另外，目前的黄金虽然处于下滑阶段，但是和股市以及原油等相比，它依旧是最佳的避险路径。在全球经济都不景气的前提之下，投资者们还是会更加愿意相信黄金的价值。所以，黄金在资本市场还是很受欢迎的，下跌幅度自然也就不至于太大。

综上所述，即使目前黄金价格下滑明显，但只要投资者能够坚持，就还会有守得云开见月明的那一天。而且根据预测，黄金的价格下面即便是再跌，跌幅也不会太大了，最低也不会低于300元每克，避险属性依然存在。当然，这也只是根据大环境形势分析出来的结果，至于最终走向，还是要以市场变动为准！

黄金正肩负着一个使命：达到1920美元/盎司历史高点。分析师称，下周很可能出现这一结果，几乎没有什么能阻止金价进一步上涨，并接近2000美元/盎司。

美国和中国之间的紧张关系加剧、美元走软、收益率下降、更多的财政刺激措施以及新冠病毒病例仍在攀升，这些都是推动金价本周大幅上涨的重要因素。

周五(7月24日)，COMEX 8月黄金期货收涨0.4%，报1897.50美元/盎司，创下历史收盘新高。在短短五个交易日内，金价上涨超过80美元，连续第七周上涨。

至于黄金的未来走势，Kitco News周五采访的多数分析师表示，金价上涨趋势仍未改变，可能还会进一步上涨。这种看涨前景背后的主要原因是，对黄金有利的期权目前仍将存在。

“我看不到美国和中国之间紧张关系升级的快速解决方案，我看不到流行病问题的快速解决，我看不到全球担忧问题的快速解决，这些担忧来自刺激和债务的增加，”RBC Wealth Management董事总经理George Gero表示。“根据黄金交易员，趋势是我的朋友。他们仍将逢低买入。”

Gero指出，金价和白银未来都将触及更高水平。

欧盟和美国竞相刺激经济

世界各地推出的所有额外财政刺激措施都在为金价的上涨扫清道路。

“支撑金价的一个更大因素是，我们看到了大量货币和财政刺激措施。财政支出将需要更多融资和更多货币支持，”SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski称。

欧盟领导人本周达成了一项大规模刺激方案，其中包括一项7500亿欧元的复苏基金，其与2021-2027年的1.1万亿欧元预算有关。

现在，人们的注意力正转向美国。美国可能会在下周宣布另一项财政方案。

道明证券全球外汇策略主管Mark McCormick指出，“美国的政策制定者们还在努力最后确定第四阶段的财政刺激计划，以避免在本月底出现迫在眉睫的财政悬崖。共和党将文本的发布推迟到下周，随着时间的流逝，这可能是对市场人气的又一次打击。”

通向2000美元之路

分析师们称，若金价下周突破1920美元，可能将目光投向更接近于2000美元的水准。

“我们正接近1920美元，这是2011年以来的最高水平。如果突破这一水平，我们应该会看到更多买盘，而不是获利了结。除非金价出现完全逆转，一切回归正常，否则我们将继续向2000美元的价位挺进，”Nabavi称。

Cieszynski表示同意：“我们正非常接近历史高点。如果金价真的突破1920美元，2000美元就近在咫尺了。总的来说，趋势仍然是积极的。”

FXTM市场分析师Han Tan表示，金价距离纪录高位不到25美元。他指出，“在这种速度下，创下历史新高似乎已成定局。”

谨防获利回吐

除了这些看涨情绪之外，一些分析师警告说，价格可能会出现回落，因为许多交易员可能会从交易中获利了结。

“对于下周，我有点看跌。我确实认为，由于我们最近触及这些高点，市场应该进行一次调整。这是获利了结的好机会。但由于涨势如此强劲和迅速，黄金的底部可能低至1800美元或更低。我们还没有时间进行整合，”Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示。

道明证券商品策略师也建议在1890美元时了结获利。

“虽然我们仍预期金价上涨进入2000美元区域，较长期内实际利率更低，但我们选择获利，以防止短期不利冲击，其可能会比预期更快拉低名义利率，我们在任何重大回调走低时寻求增持黄金，”道明证券策略师们写道。

下周重点关注：美联储、美国第二季度GDP

美联储下周三的利率决定将受到分析师和投资者的密切关注。预计利率不会有变化。

“经济前景仍然不确定，所以他们可能会保持谨慎的基调，并愿意在未来必要时采取更多行动，”荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley说，“他们也很有可能在他们的前瞻性指引中显示出改变，即容忍超过2%的通胀目标——这可能是他们9月份战略上的一个关键转变。”

下周将公布的另一个重要数据是定于周四公布的美国第二季度国内生产总值(GDP)初步数据。市场普遍预期将下跌35%。

下周将公布的其他重要宏观经济数据包括周一的美国耐用品数据、周二的咨商会消费者信心数据、周三的成屋待完成销售数据、周四的初请失业金人数以及周五的美国PCE物价指数。

（文章来源：FX168）

来源：金投网

国际金价周三收跌 失守1690美元关口

美东时间周三，国际金价收跌，接连失守1700美元和1690美元两大关口。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价6日比前一交易日下跌22.1美元，收于每盎司1688.5美元，跌幅为1.29%。

隔夜黄金下跌主要是由于以下三个因素影响的。

经济重启希望击退避险需求

实时数据显示，截至北京时间5月7日9：53，全球新冠肺炎累计确诊病例超382万例，达3821917例，累计死亡超26.5万例，达265051例。美国确诊病例全球最多，超126万例，达1263092例，累计死亡超7.4万例，达74799例。

美国总统特朗普周三表示，冠状病毒工作组将“无限期地”继续工作，但新重心会放在安全和重启经济上。虽然新冠比珍珠港事件和911事件更糟糕，但美国不会采取大范围的封锁措施，这一措施是不可持续的。

本周开始，意大利、德国和美国等许多国家正在试探性地放松封锁，这使得市场对于经济复苏的预期升温，也一定程度限制黄金的涨幅。

据悉，美国众议院民主党人正在推动大规模的第五轮新冠病毒救助立法，这可能是他们迄今为止为应对病毒大流行对经济造成的影响所做的影响最为深远的努力，数万亿美元的刺激方案正在酝酿中。该计划的成本可能与3月份通过的2.2万亿美元的CARES法案相当，甚至可能超过后者。

黄金冶炼厂恢复运营部分施压金价

另一方面，黄金冶炼厂恢复运营缓解了实物黄金供应不足的压力，也使得黄金承压。

纽交所Comex6月交割黄金期货下跌1.3%，结算于每盎司1688.50美元，为4月21日以来主力合约最大跌幅和最低收盘价。在全球两家最大的黄金冶炼商表示正在恢复几乎所有运营后，美国期金/伦敦现货金差价缩小至仅2美元左右。

冶炼厂长达六周的关停给全球黄金供应造成打击，并助推纽约/伦敦黄金价格出现几十年来最大价差。因全球经济在大流行期间大幅下滑，金价今年迄今已上涨约11%。反映投资者兴趣的是，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust的持有量升至2013年4月以来的最高水平。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示，金价下跌这可能是两个因素共同作用的结果，即纽约商品期货交易所（COMEX）获得更多供应，且随着风险偏好增强和美元反弹，市场对黄金的兴趣可能略有下降。

另外，德国商业银行分析师Eugen Weinberg指出，“珠宝需求缺乏，加之股市在经济重新开放之际表现出非常积极的人气，令金价承压。”

警惕季节性因素施压金价

黄金交易商Heraeus表示，黄金市场将迎来传统淡季，技术面也显现出动能乏力，黄金市场看多预期有些过度。上一次期金市场净多头持仓创下记录后的五个月里，金价跌去了差不多18%。此外，季节性因素影响下，接下去的夏季金价可能盘整，也可能走低。

Heraeus认为，就整个市场而言，大量看空的消息都已被计入了，市场情绪反而会好转，影响黄金的避险需求。经济面临的很多不确定性已经被计入市场了，并且封城居家也即将结束，金价因此可能回落。

关注周五非农数据，日内初请失业金人数也值得关注

短时间市场的焦点在于周五的非农数据，周三公布4月ADP就业人数录得-2023.6万人，远超前纪录低位的-70.8万人，也差于预期值的-2005万人。这数据已经显示出美国就业市场将遭遇史无前例的衰退。尽管因美元走强和风险偏好回升使得黄金下跌，但是就业市场疲软凸显美国经济下行压力加大，料限制黄金的跌幅。

Payden&Rygel首席经济学家Jeffrey Cleveland说，我们的建议是：做好最坏的打算，因为我们可能会看到就业岗位出现有史以来最大的月度降幅；不像2008年，也不像1930年代，当时大多数失业都是永久性的，需要一个痛苦而缓慢的过程，将劳动力重新分配到新的领域。如果最近失业率的上升是暂时的，那么经济可能会更快反弹。

圣路易斯联储主席布拉德表示，由于美国人减少行动以限制疫情的传播，美国的失业率可能达到20%甚至更高，但他认为到年底时失业率将回落至两位数以下。

他在周三接受采访时说：“预计失业率将急剧上升，就业冲击将非常剧烈，就业报告将是有史以来最糟糕之列；失业率将非常高，20%并非不可能，甚至可能更高，到今年年底它可能会降至两位数以下”。他指的是将于周五公布的4月份就业报告。

日内继续关注美国初请失业金数据。尽管近期新增失业人数已经明显放缓，但是市场仍预期上周新增失业金人数将达到300万人，低于前值389.3万人，有望录得5连降。若实际初请人数低于预期，黄金价格可能会受到继续打压。上周初请数据录得下降，黄金一度直线跳水20美元。

分析师指出，假如最新的美国初请数据表现逊于预期，这可能会激发避险买盘，金价有望受到提振。

持有黄金的最大理由是什么？

黄金市场在经历了去年至今年一季度的大涨后，目前已经稳定在了1700美元/盎司左右水平。

作为投资的黄金，眼下这种情况正是其凸显的时候。

上世纪70年代金本位结束后，美元不再和黄金挂钩，这使得美元被注入系统变得容易得多。

而且，美国重新回到金本位的状态中，但这是不可能的，也就是说现在被困在了一个无限QE的环境里，这也是为什么要持有黄金的原因。

在货币被大量注入的情况下，其购买力将不可避免地下降。

在过去70年里，调整通胀后金价年化收益平均2.1%，表明了黄金是能维持其购买力的。

今年3月黄金市场一度大幅走低，回到1470美元/盎司左右水平，主要就是受到流动性枯竭下，投资者抛售以获得流动性的影响，但此后金价再次回升，目前又回到了1700关口附近。

黄金市场这样的走势完全显现出了其避险资产的功能。并且在现代货币理论(MMT)继续的情况下，疫情过后金价也将继续其优良表现。

黄金价格自2009年的800美元上涨至2011年的1900美元/盎司上方历史高位，这段涨势的背后就有投资者对通胀担忧的影响。

当时美联储开启第一轮QE后，市场担忧通胀会大幅升温，开始买入黄金，但预期中的通胀并没有到来，黄金价格却依然大幅走高。

这一次的情况有些类似，为了应对疫情对美国经济的影响，美联储将利率降至零并且开启无限QE。

这一次市场同样担忧通胀的到来，从全球黄金ETF持有量的增幅来看，投资者们再一次选择了黄金。

另一方面，金价的走势随着美国联邦赤字增加而上升。目前美国联邦赤字在大幅增加，甚至可能超过二战水平，这对黄金而言无疑是利好的。

黄金后市展望

投资公司VanEck投资组合经理Joe Foster预计，金价将在12个月内涨至2000美元，因全球仍在继续对旨在保护全球经济的大规模刺激措施做出反应。他表示，在某些情况下，我们可能会看到金价远高于这一水平。

与此同时，Joe Foster看好黄金的其他原因是，全球各国政府和央行都在应对通缩冲击;此外，随着金融市场应对实际负利率，黄金将继续表现良好

全球最大的贵金属公司之一贺利氏贵金属公司(Heraeus Precious Metals)指出，黄金价格的典型季节性表明，今年夏季金价可能下跌，或至少横盘整理。白银市场短期内不会出现价格大幅反弹，黄金仍是投资者青睐的贵金属，因此白银的命运可能不会很快好转。

BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz撰文称，对黄金而言，好消息是它设法保持住了主要支撑，但坏消息是这种模式并不好，可能会崩溃。

跟过去几个月一样，我们仍然做多。我们的专有算法让我们锁定了巨额利润，在算法改变之前，我们仍然看好黄金。

FX168财经报社(香港)讯 眼下，中美在多个方面冲突不断加剧。美国总统特朗普在改变TikTok封杀主张后又改口，值此之际，美国视频会议平台Zoom宣布停售中国用户软件及升级服务，此外有消息称，美方至今拒绝给中国记者续签，《环球时报》总编辑胡锡进称，“中方做好了从美国被迫撤出全部记者的最坏准备，并将猛烈报复”，市场警惕进一步的突发消息。除了中美局势外，市场还关注美国国会的刺激法案磋商，可能会对黄金、美元走势产生重大影响。

中美局势再传新消息！特朗普又改口了

近期中美角力不断升温，继华为之后，中国字节跳动旗下短视频社交软件TikTok再度遭到美国围堵封杀。

字节跳动标榜其是全球化公司，旗下产品TikTok在海外市场拥有众多用户。

美国总统特朗普7月31日表示，在驳回了将TikTok出售给微软的想法后，他计划在美国禁止TikTok。但在特朗普和微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉进行了一番讨论之后，微软8月2日在一份声明中表示，将继续就从字节跳动手中收购TikTok进行谈判，并计划在9月15日之前达成交易。

不过，特朗普很快又改口。据路透社8月3日报道，特朗普称他不反对微软收购TikTok，但任何美国公司收购TikTok的交易，都必须在9月15日的限期前完成，否则将在美国禁止TikTok。

特朗普说，他对微软公司购买TikTok的想法表示同意，且作为交易的一部分，这笔交易需向联邦政府支付“大量资金”。

特朗普周一在白宫对记者说：“我不介意是微软还是其它公司，大公司，安全公司，非常多美国的公司想购买它（TikTok）。”

他表示：“除非微软或其它美国公司能够购买它，并达成一笔交易，一笔适当的交易，且美国财政部获得资金，否则它（TikTok）将在9月15日关闭。”

多名共和党国会议员，包括众议院共和党领袖Kevin McCarthy、参议员Macro Rubio等都发表声明支持微软收购TikTok在美国的业务。

对于特朗普表示要封禁TikTok，英国广播公司（BBC）8月3日发表评论称，特朗普此举被视为美国针对包括中国电信设备制造商华为和中兴在内的中国企业采取的更广泛打击行动。

美国国务卿蓬佩奥（Mike Pompeo）8月2日表示，特朗普将在未来数日内，对除TikTok以外的更广泛的中国软件所带来的国家安全风险采取行动。

为求自保？Zoom宣布停售中国用户软件及升级服务

值此之际，视频会议平台Zoom宣布停售中国用户软件及升级服务。

视频会议平台Zoom在8月3日公布，从8月23日起不再向中国大陆地区的客户直接销售新的Zoom服务或升级服务，未来只通过第三方合作伙伴提供视频会议服务。这项政策将于2020年8月23日生效。

据CNBC获得的Zoom公司信件，该公司“过去在中国的上市模式，包括：直销、在线订购和通过合作伙伴销售。两个月前，我们停止提供在线订购服务。我们现在转向只有合作伙伴的模式，在合作伙伴的产品中嵌入Zoom技术，好为客户提供更好的支持。”

Zoom向其客户推荐了三家中国合作伙伴，分别是会畅通讯、随锐瞩目以及尚阳Umeet。这意味着客户将不再能直接从Zoom购买服务，而要购买这些使用了Zoom技术的第三方产品。

不过，原来就购买Zoom产品的用户仍然可以继续使用Zoom开会，只是该产品无法升级。

此前在7月30日，美国国会民主党参议员Richard Blumenthal和共和党参议员Josh Hawley共同致信司法部，要求就Zoom和抖音国际版TikTok侵犯美国公民自由和与中国政府的关系展开调查。

两名议员在信中写道：“根据多份报告，我们极度担忧Zoom和TikTok已经向中国政府提供了美国公民的信息，并代表中国政府参与了网络审查。”

目前，不清楚Zoom今次变更是否有意与中国保持距离，以免被卷入中美角力漩涡。

中美外交冲突恐升级！胡锡进：中方做好撤出全部在美记者的最坏准备，并将猛烈报复

除了在科技战场冲突加大外，中美在外交方面的关系也不断紧张，此前中美两国分别关闭了一个对方的领事馆。

今年5月，美国国土安全部发表声明草案称，来自中国境内的驻美记者签证停留期将不超过90天，并宣称此举意在“强化美中对等”。

如今，距离美国设定的签证到期日8月6日只剩几天时间。《环球时报》总编辑胡锡进8月3日深夜发微博称，虽然在美中方记者都已按美方要求提交申请，但尚无一人获得延期签证，近40位记者甚至迄今没有收到办理签证延期手续的通知。

8月4日一早，胡锡进更是转发自己的微博透露，鉴于美方至今拒绝给中国记者续签，中方做好了从美国被迫撤出全部记者的最坏准备，并将猛烈报复。

（来源：微博）

胡锡进推文也指出：“鉴于美方尚未为中国记者续签，中方已做好最坏的准备，即所有中国记者不得不离开美国。如果是这样，中方将进行报复，包括针对驻香港的美国记者。”

（来源：推特）

在中美局势愈发令人不安的局势下，现货黄金周二(8月4日)亚市盘中保持坚挺，目前交投在1975美元附近，昨日盘中触及纪录高位后因美元走强而回落。

（黄金日图 来源：FX168）

在金价接近2000美元大关之际，投资者进行部分获利了结，目前市场关注美国新一轮援助计划提案，或将延长额外失业补助。

国会民主党人和特朗普政府官员恢复了旨在敲定一项新冠救助议案的磋商。此前，一项为数千万失业的美国人提供补助的计划到期。

美国众议院领袖佩洛西在一次党团会议上发表讲话时称，并不期望本周就美国冠状病毒经济救济达成协议。“我希望我们能在这周做到……但可能要到下周了。”

她说：“舒默和我决心达成协议，决心尽快达成协议。”“我希望这周我们能做到，但我不知道这是否可能。”

至于黄金前景表现，RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“黄金回调只是技术性的，因为我们如此接近2,000美元的水平，而且获利了结，美元走强也导致金价走势在此止步。”

Pepperstone研究主管Chris Weston表示，接下去金价的走势要看实际利率的表现，跌至负值的利率可能会进一步下行。“市场情绪看不出来什么看空信号，金价的回落将是小幅的，触及2000大关是很可能的。”

Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，目前整个大环境中，看不到什么能够打压金价下行的因素，除非市场情绪出现大变动。“本周金价就能触及2000美元/盎司大关。”

澳新银行分析师在一份日期为上周五的报告中写道：“毫无疑问，环境仍然非常有利，在可预见的未来，实际收益率为负值。我们因此将6-12个月的金价目标上调至每盎司2,300美元。”

校对：TIER