今日美元兑换港币

7月9日美元市场居于涨跌后几位为兑日元、兑港币、兑英镑、兑新加坡元、兑新西兰元。

最大跌幅：兑日元

兑日元涨跌，窄幅整理涨跌-0.07%。震荡情况，窄幅震荡。多空，空方稍占优势。支撑，多空相持。走势曲线分段判断预计近期形态，增减不规则形状变化，呈上升趋势走势，从前25日上升到3日,增加了0.2点,增长率为1.31%，期间平均增长率为0.26%。均线走势，向下突破近期支撑线。

涨跌后几位：兑日元、兑港币、兑英镑、兑新加坡元、兑新西兰元

多空主力分析，贡献率呈均匀分布。涨跌，兑日元、兑港币、兑英镑等5种窄幅整理平均涨跌0.03%。分析前期影响和多方、空方，贡献率呈均匀分布。

震荡情况，兑日元、兑港币、兑英镑等5种窄幅震荡。多空，兑日元空方稍占优势，兑港币、兑新加坡元2种多空双方相互争夺，兑英镑、兑新西兰元2种多方稍占优势。

支撑，兑日元、兑港币、兑英镑等5种多空相持。走势曲线分段判断预计近期形态，兑日元、兑港币、兑英镑等5种上升占比100%。具体兑日元、兑港币2种短期上升，兑英镑短期上升趋缓，兑新加坡元、兑新西兰元2种近期上升。均线走势，兑日元、兑港币、兑新加坡元等向下突破近期支撑线；兑英镑反弹突破近期压制线,调整压力增大；兑新西兰元行情有所向上反转。

6月23日美元市场居于多方前列为兑加元、兑港币、兑新加坡元、兑新西兰元、兑澳元。

多空前5位：兑加元、兑港币、兑新加坡元、兑新西兰元、兑澳元

多空，兑加元多方稍占优势，兑港币多空双方相互争夺，兑新加坡元、兑新西兰元、兑澳元等3种空方稍占优势。分析前期影响和多方、空方，贡献率呈均匀分布。多空主力分析，多方主力、空方主力贡献率37.97%、62.03%，主要贡献为空方主力。

涨跌，兑加元、兑港币、兑新加坡元等5种窄幅整理平均涨跌-0.08%。市场预期评判，兑加元、兑港币、兑新加坡元等5种同市场预期。

支撑，兑加元、兑港币、兑澳元等3种多空相持，兑新加坡元、兑新西兰元2种多方有力支撑。走势曲线分段判断预计近期形态，兑加元、兑新加坡元、兑新西兰元等4种下行占比80%，兑港币上升占比20%。具体兑加元、兑澳元2种短期加速下行，兑港币当前上升，兑新加坡元短期下行，兑新西兰元短期下行趋缓。相比最高、最低、收盘三者平均价格预计，兑加元、兑新西兰元、兑澳元等3种下跌，兑港币、兑新加坡元2种上涨。

多空后5位：兑挪威克朗、兑瑞典克朗、兑丹麦克朗、兑日元、兑欧元

多空，兑挪威克朗、兑瑞典克朗、兑丹麦克朗等5种空方稍占优势。分析前期影响和多方、空方，前一交易日影响、多方、空方贡献率91%、8.48%、0.51%，主要贡献为前一交易日影响。多空主力分析，贡献率呈均匀分布。

涨跌，兑挪威克朗、兑瑞典克朗、兑丹麦克朗等5种震荡下跌平均涨跌-0.59%。市场预期评判，兑挪威克朗、兑瑞典克朗、兑丹麦克朗等5种同市场预期。

支撑，兑挪威克朗空方占优势支撑不够，兑瑞典克朗多方有力支撑，兑丹麦克朗、兑日元、兑欧元等3种多空相持。走势曲线分段判断预计近期形态，兑挪威克朗、兑瑞典克朗、兑丹麦克朗等4种下行占比80%，兑日元上升占比20%。具体兑挪威克朗、兑丹麦克朗、兑欧元等3种短期加速下行，兑瑞典克朗近期下行，兑日元短期加快上升。相比最高、最低、收盘三者平均价格预计，兑挪威克朗、兑日元2种上涨，兑瑞典克朗、兑丹麦克朗、兑欧元等3种下跌。

本报记者 倪浩

美国制裁香港的手段正酝酿着向金融领域扩散。彭博社7月8日援引知情人士的消息称，美国总统特朗普的一些高级顾问希望美国削弱“令港元盯住美元”的汇率机制，具体手段可能是通过美国财政部限制美资银行向香港和中国内地的银行提供美元资金。

报道称，西班牙对外银行首席亚洲经济学家夏乐将这个提议形容为“核选项”，一旦使用可能造成美中完全脱钩，他认为鉴于巨大的负面影响，美国这样做的可能性极小。彭博社据知情人士消息说，这一提议目前只是在美国国务卿蓬佩奥顾问们讨论时被提出，尚未被提升到白宫更高决策层面。目前，香港金管局还未就此做出回应。

香港自1983年起实行港元盯住美元的联系汇率制度，这一制度下，港元兑美元汇率一直维持在7.75-7.85港元兑换1美元的一个相对严格的区间内波动。香港金管局在6月12日《关于联系汇率制度的声明》中指出，这个制度是香港货币稳定的基石，亦是香港金融和经济稳定的重要支柱。联系汇率制度意味着每1港元背后都有相应数额的美元为其提供支撑，取决于香港外汇存底充裕度，即香港的美元外汇存储规模。

削弱港元联系汇率制度的想法已引起广泛注意，被批为几乎不可能实施，因为这种做法既不利于香港，也会贻害美国。彭博经济学家曲天石8日撰文称：《美国-香港政策法》规定，美国应当持续允许美元与港元间的自由兑换。香港的联系汇率制度并不需要得到美国的批准，香港既有维护联系汇率制的意愿，也有维护联系汇率制的能力，鉴于可能付出高昂代价，美国任何强迫脱钩的举动在彭博经济研究来看都可能性极小。

香港金管局7月7日披露的数据显示，香港6月底外汇储备4448亿美元。曲天石认为，香港金管局拥有大约两倍于以7.8港元兑1美元的中间汇率买下所有已发行的港元所需的外汇存底，在受到攻击时用以捍卫港元汇率绰绰有余。

香港财政司司长陈茂波近期也表示，联系汇率制度是香港自设机制，目前香港的外汇储备规模相当充裕，为港元提供最厚实的支撑，并且有国家作为后盾，这也是底气所在。他指出，联汇制度自1983年实施以来，经历过多次考验，证明制度经得起风浪。

来源：环球时报

港元兑美元触及强方兑换保证水平，为三周来首次。

来源: 同花顺金融研究中心

来源：券商中国

果然，加息是抵御汇率贬值的良药。

今天，港币兑美元汇率大幅飙升，日内一度大涨400多点，创下2003年9月以来最大涨幅，一度涨破7.80的强弱兑换中位数。

当日，香港金管局表态称，美国若再上调利率，香港的银行将会考虑加息。其实，自3月以来，港元汇率一直陷于接近香港金管局弱方兑换保证的7.85水平附近。香港金管局分别于4月、5月及8月入市承接港元卖盘共约1,035亿港元，目前香港银行体系总结余已下降至约760亿港元的水平。

与此同时，港币HIBOR利率也在今天出现全线上涨，3个月期港元HIBOR上升3个基点至2.1252％，创下2008年以来新高。随着汇丰等香港银行加息的陆续落地，叠加港币HIBOR利率全线上涨，港币市场流动性明显收紧，触发市场止损和踩踏行为，加剧了今天港币即期汇率大幅飙升。

这也显示，在港币加息之后，港币汇率暂无忧，但是港币利率上升对经济和房价压力将持续上升，尽管今天港股出现了1.60％左右的上涨。

异常生猛，港币日内一度大涨400多点

今天，港元兑美元汇率大幅飙升，日内一度大涨400多点，创下2003年9月以来最大涨幅，一度涨破7.80的强弱兑换中位数。

这一涨幅，在香港港币市场上，实属罕见。数据还显示，短期美元/港元隐含波动率上涨幅度创至少两年来最大，截至午时美元/港元期权成交量达到5日同时段均值的50倍。

这也是香港银行业加息序幕全面铺开的自然结果。此前，汇丰银行宣布，20日起在香港提高港元、美元、人民币定期存款利率，这已经是汇丰继9月3日首次宣布加息之后，一个月之内的第二次上调定存利率。

作为香港商业银行中的龙头银行，汇丰的行动拉开了香港新一轮的加息周期。随后，多家香港银行宣布跟进加息。

还剩下760亿港元，香港跟进美联储加息步伐将更快

根据香港的联系汇率制度，香港金管局将港币兑美元的汇率固定在了7.75-7.85的区间，并承诺只要触及区间的任何一边，金管局就会入市干预。

其实，自3月以来，港元汇率一直陷于接近香港金管局弱方兑换保证的7.85水平附近。

香港金管局分别于4月、5月及8月入市承接港元卖盘共约1,035亿港元，目前香港银行体系总结余已下降至约760亿港元的水平。

香港银行结余，从干预之初的1795亿港元，在半年时间内，迅速下降近60％，这也使得市场普遍担忧香港市场的流动性是否会由过剩向短缺的逆转，应付波动的“子弹”是否充足。而随着，香港银行结余金额的不断萎缩，港币跟随美联储加息的脚步将比前期更快，也是大势所趋。

3个月期港币HIBOR利率涨到10年来高点

香港银行间同业拆息利率（HIBOR）也在今天出现全线上涨，3个月期港元HIBOR上升3个基点至2.1252％，创下2008年以来新高。

香港银行间同业拆息利率（HIBOR）与美国的利差不断收窄，降低了做空港元的吸引力。利差因素在今年的大部分时间都在促使港元走弱，迫使香港金融管理局一再入市干预，以捍卫联系汇率制度。

随着汇丰等香港银行加息的陆续落地，叠加港币HIBOR利率全线上涨，港币市场流动性明显收紧，触发市场止损和踩踏行为，加剧了今天港币即期汇率上行。

港币加息冲击波在路上

果然，加息是抵御汇率贬值的良药。在加息之后，港币汇率稳定性明显攀升，但是港币利率上升对经济和房价压力将持续上升。

从2008年全球金融危机以来的十年时间里面，香港经济增长缓慢，平均增长率不到3％，持续加息必将进一步缩减市场的流动性，加大企业成本，增大市场的就业压力，进而对经济复苏起到抑制作用。与此同时，股市也可能会受到影响而继续下跌。当然，今天香港股市表现不错，截止15点30分，涨幅达到1.60％左右。

但是，对于香港最重要的资产价格——房地产来说，也不是好消息。香港银行业自2006年以来一直没有调升最优惠贷款利率，该利率会影响住房抵押贷款成本。但是，此次随着汇丰银行9月20日起将3个月至12个月定期存款利率提高0.1个百分点，业界已经普遍预期，在美联储本月可能的加息后，香港的最优惠贷款利率可能上调。这已经触发了市场对于房地产市场的担忧情绪明显上升，花旗集团和中信里昂证券等机构纷纷预测，随着抵押贷款成本上升，香港房价将会下滑。

12月12日，港元兑美元涨幅扩大，升破7.8关口，升至强方兑换保证区间，创7月9日以来新高。

香港金管局：维持港元汇率稳定，外汇、货币市场继续平稳运作。

美联储维持利率不变 符合预期

美国联邦储备委员会周三维持利率不变，并暗示借贷成本可能无限期保持不变，经济温和增长和低失业率预计将持续到明年的总统大选。美国央行利率制定委员会的决定将基准隔夜贷款利率维持在当前目标区间1.50%至1.75%。

新的经济预测显示，在17位美联储政策制定者中，有13位预计至少要到2021年才会调整利率。另外四名成员预计明年只有一次加息。值得注意的是，没有政策制定者暗示明年降息是合适的，这表明美联储认为在经历了经济衰退风险上升、美国债券收益率曲线倒转、贸易政策扰乱市场等动荡的一年之后，已经实现了“软着陆”。

在为期两天的会议结束后，美联储在一份政策声明中表示，“该委员会认为，当前的货币政策立场适合支持经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况和接近2%的对称目标通胀率。”美联储政策制定者表示，他们将继续关注“全球动态”，以决定是否需要调整利率。他们还表示，将密切关注“温和的通胀压力”，这反映出他们对物价上涨速度未能达到央行目标的担忧。

来源: 新浪财经

港元兑美元涨至7.7666，创1月20日以来的最高水平。

来源: 同花顺金融研究中心

英国分析网站BusinessInsider上周发表一篇文章，指出，虽然彭博社上周报道称，美国可能限制中国香港使用美元，并结束结束港币盯住美元37年的汇率制度，但有分析认为，这不过是特朗普政府的一句“空头威胁”。

文章表示，就在白宫方面威胁将要解除美元和港币长期盯住的汇率制度后，中美紧张气氛再度升级。

然而安达经纪商亚太地区高级市场分析师Jeffrey Halley评论，解除这一汇率制度后产生的整个金融体系的紊乱，将是美国无法兑现威胁的最确切原因。

他指出，将港币与美元脱钩，会对整个金融体系产生滚雪球效应，美元自身也将身陷于难。

“即使是特朗普政府，也不会那么愚蠢(dumb)。”

文章指出，虽然上周三彭博社报道，关于脱钩美元与港币的想法已经上传至美国国务卿蓬佩奥，但这份建议仍在雏形，且尚未活得诸多关注，只是已经在市场中谣传开来，导致一些投机押注这一威胁一旦兑现将意味着什么。

值得提醒的是，美元与港币自1983年以来始终处于汇率盯住的关系，这为美元兑港币能够严格保持在7.8区域铺平了道路。

Halley评论，“由于此前香港地区与美国之间存在特殊的经贸关系，这一背景辅助了港币盯住美元汇率制在港操作的积极表现。”

就在这一制度引入以来，也就意味着香港引进了美国的货币政策，采取的是所有美国利率决议的决定。

Halley称，实际上，美国永远不可能走上取消钉住汇率制的道路，缘于此举将令全球金融市场遭遇经济摩擦的战争，这场战役中，美国在一头，中国在另一头。

彭博社还报道称，有机密来源透露，改变港币与美元之间的盯住关系，不如取消美国对港特殊协议或结束与香港警方的合作来得更实际一些。

Halley认为，一旦取消盯住关系，将是向全球宣告“经济战争”的来袭。

此外Halley还提到一大关键点，即香港地区和中国大陆地区目前存有大量的美元外汇储备，这意味着如果美国采取这一路径将毫无意义，因为他们可以通过购买大量的港币来人为支撑这一汇率。

目前中国的外汇储备有逾3兆美元，香港地区可能会借助于此来抵消制裁方面的任何损失，单香港地区就有接近逾半兆的美元储备。

虽然此前有分析师预测，美国方面任何的升级行为都可能挫伤香港地区作为全球六大金融中心的国际地位，并使其最终将这一地位相让于新加坡，但汇率制度一直是香港金融系统中的基石，Halley指出，其并不认为这表示美国很快就敢插手此事。

Halley进一步解释，此前美国对伊朗关于美元的制裁是没有可比性的。

“香港并非伊朗，伊朗是一个在经济和政治上都自我孤立的经济体，然而香港是全球金融体系中内在的一环。”

（文章来源：FX168）

来源：环球外汇网

原标题：美元荒暂告段落！人民币稳步反弹 港元逼近强方兑换保证

随着美联储出手缓解美元流动性危机，强势美元也开始显露筑顶之势，亚太主要货币本周持续反弹。人民币兑美元中间价周三大幅调升257个基点，为连续第三个交易日上调。与此同时，港元日内则逼近了强方兑换保证！

☆美元荒缓解 为人民币多头提供建仓理由

中国外汇交易中心数据显示，25日，人民币兑美元中间价调升257个基点，报7.0742。前一交易日人民币兑美元中间价报7.0999。

本周一，美联储祭出史无前例的无上限量化宽松，同时宣布一系列救市举措，加之美国总统特朗普连发四推督促国会批准刺激措施等多项利好因素，共同推动美元指数下行，美元荒出现缓解。分析人士指出，人民币多头阵营目前正在试探解除危机模式，建议重建人民币多头仓位。

“方向很明确，就是美元指数回落、人民币回升，”招商证券首席宏观分析师谢亚轩说，“美元指数飙升到103是较为极端的情形，远远脱离美国经济的基本面，联储的措施越得力、越有效，流动性缓解得越充分，那美元也就会回落得更充分。”

丰业银行策略师高奇则表示，在美联储采取快速动作缓解美元荒之后，从疫情防控形势和美元流动性趋宽松出发，目前已经可以开始建仓做多人民币，当然人民币会涨但不会大涨，可能涨到6.90左右。

相对于其他亚洲货币，人民币此前在贬值路上体现出的稳定姿态，也同样可能在升值路上有所体现。从周二以来人民币的表现来看，反弹幅度已经不及韩元等前期跌幅更升的亚币，导致彭博模拟的CFETS指数出现冲高回落。

“人民币前一阶段跟随美元走得比较强、对其他货币涨得比较多，从这个角度来说，人民币对美元可能回升不了很多，”谢亚轩说，一两周之内人民币可能不太容易回到7以下水平。

中原证券研报则指出，随着人民币兑美元汇率的持续反弹，提振A股核心资产整体上扬，进一步稳固了投资者参与反弹的信心。如果外盘能够有效止跌企稳反弹，对于A股市场持续反弹的提振作用非常显著。

☆港美利差拉大 港元逼近强方兑换保证

相比于人民币，港元近几日的上涨或许更为受到亚太交易员的瞩目！美联储将利率降至零的决定在香港产生了意想不到的后果，港元已接近所允许的最强水平。

港元周三一度升至1美元兑7.7524港元，再有25点，就会自2016年来首次突破兑美元交易区间的强方兑换保证区间，进而可能引起香港金管局出手干预。香港银行间同业拆借资金池过去两年已缩水70%，金管局若出手操作将有助于补充这一资金池。

香港金管局上周决定将基本利率降低64个基点至0.86%，远小于美联储100个基点的降息力度。港元1个月期银行间拆借成本与1个月期美元Libor的利差随之拉大，接近1999年以来的最阔水平。

借入美元买入港元，在过去一个月中是亚洲最赚钱的套息交易，二者利差的扩大，使得高收益港元资产更具吸引力。此外为应对季末监管检查银行也在囤积现金，造成流动性紧张的同时也推高了香港利率。内地资金连续二十多天通过港股通流入香港股市，也加大对港元的需求。

“总体预期是，中国香港的利率短期内不会赶上美国的利率，”东方汇理银行驻香港的新兴市场策略师Eddie Cheung说。“因此，差距仍然很大，有利于港元坚挺。”他说，港元可能在第二季度触及强方。

周二一个月港元Hibor上升3个基点至1.87643%，对美元Libor的溢价扩大至90个基点左右。夏普比率表明，过去一个月港元兑美元一直是亚太地区首选的套息交易。

香港金融管理局出手捍卫港元汇率和香港联系汇率制度，这是由于新冠疫情以来，港币兑美元持续升值，由境外资金进入香港套利。

4月21日，因港元兑美元触及7.75强方兑换保证价，香港金管局17时30分左右向香港银行体系注资15.5亿港元，出售港元后，4月23日香港银行体系结余将增至606.34亿元。

这是四年来香港金管局首度按机制出售港元以捍卫联汇汇率制度。去年3月因美元兑港元触及7.85弱方兑换保证，香港金管局出手买入港元以维系联系汇率制度。其实从2018年3月开始，港币就在弱方兑换保证价附近波动，期间，香港金管局多次出手，买进港币，直到2019年6月开始，港币兑美元升值。出售港元后，港元兑美元汇率最新仍报7.75。

香港金管局此前决定，将透过适量减发外汇基金票据增加银行同业市场整体港元流动性，额外的流动性将有助确保港元银行拆借活动维持畅顺。其中，4月21日香港金管局首次减少发行50亿港元91日期票据。香港目前实施的联系汇率制度开始实施于1983年，2005年推出优化措施，将“弱方兑换保证”由7.8调至7.85，该制度将港元兑美元的汇价定在7.8港元兑1美元，但汇价可在7.75至7.85港元之间浮动。如果汇价升至7.75港元，即反映港元需求增加，同时触及强方兑换保证水平，香港金管局便需要卖出港元买入美元以维持港元汇率，反之亦然。

这个机制再说得直白一点，根据香港自1983年起开始实施的联系汇率制度，港元兑美元存在正常浮动区间：7.75（强方兑换保证）至7.85（弱方兑换保证）。如果港元汇率触发强方兑换保证，香港金融管理局会买美元、沽港元，将港汇稳定在不高于7.75的水平；如果港元汇率触发了弱方兑换保证，则进行反向操作，将港汇稳定在不低于7.85的水平。联系汇率制度旨在确保货币及外汇市场运作顺畅。

这个机制最主要的特点是，香港的几个发钞行要发行港元，必须有相应的美元储备，按照美元储备的量来发行美元，也就是港币只是美元的影子货币。

因此，香港的货币政策必须紧跟美联储的货币政策，如果出现差池就会引发外汇市场的波动。

比如此次新冠疫情加速了港币兑美元上涨，新冠疫情重创美国经济，美联储出台多项政策刺激经济，连续下调利率触及零，在货币政策上实施极度宽松，无限量的购买资产，实行量化宽松，导致美国十年期国债利率降至历史最低位。

随着美联储连续降息，港元与美元之间息差增大，港元兑美元汇率持续升值。

原因是美元如此宽松如此放水的货币政策，香港金管局尽管紧跟美联储降息，但是不能跟随他一起购买资产，这导致香港的实际利率高企。今年3月初美联储降息50个基点后，金管局紧跟降息。金管局总裁余伟文表示，利息方面，港元拆息应会随美国减息而相应下调，不过实际的调整仍会受市场对资金需求等因素影响，而不同期限的拆息也可能有不同调整的幅度。环球金融市场正处于风高浪急的时刻，金管局会继续保持警觉，并根据联系汇率制度确保香港货币稳定。

近几年香港经济的发展受到大陆经济的彻底影响，强烈的表现在香港的房地产价格上，香港的地产价格多年飙升，价格停留在高点，泡沫严重，已经引发严重的社会和经济问题。

在此次疫情中，跟大陆一样，香港的疫情也得到了控制，经济发展受疫情的影响也没有欧美国家那样严重，至少预期上不是那样，这就不支持香港经济实施极端宽松的货币政策，这就会形成港美利差的扩大，资金可以进出无风险套利，引发港币兑美元的升值。

但是这种联系汇率制度，虽然可以通过金管局的操作实行汇率干预，但是在买进美元的同时，事实上就发行了货币，港币流通量增加，类似于实行了宽松的货币政策，房地产和通胀等可能面临一定的挑战。

不论如何，港币的联系汇率制度已经走了多年，随着香港经济发展模式动力越来越受到内地经济的影响，港币的估值和汇率制度都面临变革的压力，此次疫情的发展就已经显示了这个征兆，未来看市场的变化，港币何去何从引发市场人士特别关注。