一美元黄金

来源：新浪财经

黄金行情分析：

新浪外汇讯，今天市场上有很多声音，而这种声音的来源，就在于黄金早上跳高的行情，不过萧炎霆相信，这个多头的过程肯定让空头持仓的人倍感煎熬。技术面来看，黄金今日高开破位1586日线三角区间，整体处在均线带上方运行，且均线交叉向上，短线多头表现强势，今日早盘跳空高开后行情并没有回补缺口，而是一直维持缺口上方运行，经过美盘的冲击黄金已冲破1593日线压力，最高至1599.31，可见黄金多头的强势。

短线小台阶上升趋势不改，附图指标KDJ随机指标继续走高，布林线轻微开口，1593阻力已被冲破，金价沿布林线上轨向上运行，指示黄金上行动能仍存，接下来将继续维持涨势！

黄金操作建议：1590-1588多，损1583，目标1598-1600

原油行情分析：

今日原油一度低开，开盘即跌，在美盘后刷新日内新低位50.87美元一线，日图继续处于底部反弹修正，节奏相对缓慢，毕竟在下跌趋势中完成反转，需要时间整理蓄势，配合空间上的收复，多头量能才能更足，目前已在50.8一处获得支撑，展开了反弹之势。4小时上看，原油在经过高位短暂横盘后，打破震荡上行走势，开始转震荡，就目前来看，原油经过早间的大跌，短线也存在有反弹需求，晚间操作低位做多进行布局。

原油操作建议：51.0-50.8多，损50.3，目标52.0-52.2

来源：FX168

原标题：一夜跌去近60美元！华尔街大佬：魅影隐现 黄金遭遇近7年最糟糕表现

周五（2月28日），金价下跌了逾3.5%，因受冠状病毒影响而惊慌失措的投资者纷纷抛售各类资产。

”U.S． Global Investors首席交易员Michael Matousek表示：“许多投资者和交易员不得不满足其他产品的保证金要求，所以他们在尽可能地销售。这就是黄金和金矿类股受到冲击的原因。

“人们正试图出售他们所能出售的任何东西。这是一次全面的抛售。”

现货金下跌逾3.5%，收报1589.90美元/盎司。金价本周大幅波动，周一曾触及1688.66美元的7年高点。

COMEX 4月黄金期货收跌75.80美元，跌幅4.6%，创将近七年来最大单日跌幅，报1566.70美元/盎司，本周累跌5.0%，2月份整体下挫逾1%。

冠状病毒的迅速传播引发了人们对大流行的担忧，有六个国家报告了第一例病例，世界卫生组织警告称，它可能会在全球范围内传播。

病毒恐慌导致全球股市出现2008年以来最大单周跌幅，本周迄今市值蒸发近6万亿美元。

本周，美国股市标普500指数下跌11.49%，道琼工业指数下跌12.36%，纳斯达克指数下跌10.54%。本月，标普500指数下跌8.41%，道琼工业指数跌10.07%，纳斯达克指数下挫6.38%。道琼工业指数、标普500指数和纳斯达克指数均录得2008年10月以来最大单周百分比跌幅。

本周道指跌去3500点，10年期美债收益率跌至至少上世纪60年代水平，改写历史。对此，华尔街大佬、Leuthold Group首席投资策略师吉姆·保尔森（Jim Paulsen）表示，美国股市的快速抛售让他想起了1987年的大幅下跌。

“嗯，这肯定是一场大恐慌。我要说的是，我所见过或经历过的一切，真的让我想起了1987年。”

本周CBOE恐慌指数VIX创下自2008年10月以来的最大单周涨幅。

“随着市场情绪恶化，投资者结清了部分外汇头寸，但很可能也结清了黄金头寸。因此，在股市大举抛售的情况下，金价未能创出新高，”荷兰银行（ABN Amro）分析师Georgette Boele在一份报告中写道。

“如果风险厌恶导致市场恐慌，投资者将发现现金和流动性很强的资产具有吸引力。他们可能会结清黄金投资头寸。”

其他贵金属也受到冲击，其中钯金领跌贵金属市场，跌幅一度超过12%。金价最多下跌4%，创下近七年来的最大单日跌幅，因冠状病毒促使惊慌失措的投资者全线抛售资产。

钯价已从周四创下的2875.50美元的纪录高位回落约390美元。

“钯金也是一个类似的现象，人们需要卖出钯金，以掩盖他们在其它领域的损失，”GraniteShares研究主管Ryan Giannotto表示。

周五走势表述

国际现货黄金周五亚市早盘开于1644.53美元/盎司，之后持续小幅下跌。欧市开盘后，金价继续回落，一度触及1620美元关口，随后维持窄幅盘整。美市开盘后，巨量抛单接连涌现，黄金加速下跌近70美元，刷新日低至1562.80美元/盎司，之后再次自低位回升，终收于1589.90美元/盎司。

国际现货黄金周五亚市早盘开于1644.53元/盎司，最低下探1562.80美元/盎司，最高上涨至1649.30美元/盎司，收于1589.90美元/盎司，下跌58.70美元或3.57%。

基本面利好因素

1．世界卫生组织总干事谭德塞在日内瓦表示，丹麦、爱沙尼亚、立陶宛、荷兰和尼日利亚都上报了首例新冠肺炎病例，病例均与意大利有关。根据各国上报数据，目前14个国家的24例新冠肺炎病例与意大利有关，11个国家的97例新冠肺炎病例与伊朗有关。此外，谭德塞28日宣布将新冠肺炎疫情全球风险级别由此前的“高”上调为“非常高”。

2．意大利民防部门负责人博雷利在例行疫情通报中表示，截至当天17时（北京时间29日0时），意大利共计确诊新型冠状病毒肺炎病例888例，较前一天增加238例。其中21人死亡，46人康复。博雷利指出，在现有确诊病例中，412人属于无症状或轻症状患者，64人接受重症监护治疗。另外，新增的4名死亡病例年龄都超过75岁。至此，意大利共有13个大区和1个自治省出现新冠肺炎疫情。

3．据法新社报道，伊朗卫生部长纳马基28日宣布，伊朗全国学校将持续停课至下周二。他在国家电视台表示，未来一周将是“非常艰难”的一周。伊朗卫生部发言人贾汉普尔当天表示，伊朗疫情已经进入感染者持续增长阶段，这个过程将持续多天甚至数周。根据伊朗卫生部通报的数据，截至28日下午，伊朗累计感染新冠肺炎人数达到388人，比过去一天增长143人，有34人死亡，73人出院，疫情已波及伊朗境内24个省份。另据媒体报道，伊朗已进口口罩、防护服等，相关工厂也在加紧生产，29日起药店有足够库存可供购买。

4．美国疾病预防与控制中心公布最新数据显示，美国新冠肺炎病例为62例。截至当地时间2月28日，在美国已确诊病例中，44例为日本“钻石公主”号邮轮上的美撤侨人员，3例为中国武汉的撤侨人员，15例为美国本土的确诊病例。

5．德国北莱茵兰-威斯特法伦州卫生部长宣布该州当天新增15例病例，这15例均来自该州首例患者的家乡。媒体报道称北威州目前1000多人被隔离。同一天，德国巴登-符腾堡州宣布再添两例确诊患者。到目前为止，德国累计确诊病例已经达62例。德国著名病毒学家克里斯蒂安·德罗斯滕预计，由于德国人热衷于旅行，因此德国在接下来的几天内新确诊病例会“像蘑菇一样”冒出来。

6．病毒恐慌导致全球股市出现2008年以来最大单周跌幅，本周迄今市值蒸发近6万亿美元。本周，美国股市标普500指数下跌11.49%，道琼工业指数下跌12.36%，纳斯达克指数下跌10.54%。本月，标普500指数下跌8.41%，道琼工业指数跌10.07%，纳斯达克指数下挫6.38%。道琼工业指数、标普500指数和纳斯达克指数均录得2008年10月以来最大单周百分比跌幅。

7．美联储主席鲍威尔周五表示，面对新冠疫情带来的风险，美联储将“采取适当行动”来支撑经济，不过他表示，美国经济状况依然强劲。降息将降低持有黄金的成本。

8．周五（2月28日）发布的报告显示，美国1月核心PCE物价指数月率为0.1%，前值和预期均为0.2%。第四季度消费者支出疲弱，这种情况延续到了第一季度，尽管收入有所增加。总体而言，今年年初美国经济形势稳定，但新冠病毒是一种可能改变一切的“黑天鹅”。

9．美国商务部周五（2月28日）表示，1月消费者支出按月增长0.2%，因反常的温和天气降低了取暖需求，影响了服装店的销售。12月消费者支出增长0.4%。消费者支出在美国经济活动中的占比超过分之二。美国1月消费者支出放缓，可能进一步失去动能，因迅速扩散的新冠疫情引发股市遭遇抛售，燃点对经济衰退的担忧，导致美国家庭勒紧钱袋。

10．周四（2月27日）公布的数据显示，美国经济第四季度温和增长2.1%，与预期和前值一致，但在2020年初因迅速蔓延的新冠病毒面临危机。虽然目前为止还没有确切证据表明新冠肺炎疫情正在影响美国经济，但经济学家预计，陷入困境的制造业将受到供应链中断和出口的打击。

基本面利空因素

1．密西根大学周五（2月28日）发布的报告显示，美国2月密歇根大学消费者信心指数升至101，几乎与2018年3月创下的101.4的扩张峰值持平。

2．周五（2月28日）发布的报告显示，2月芝加哥采购经理人指数（PMI）上升6.1点，至49.0，为2019年8月以来的最高水平。

3．周四（2月27日）公布的数据显示，由于抵押贷款利率处于低位，成屋销售得到了提振，1月美国成屋签约销售指数月率创下近2年来第二高水平。美国1月成屋销售指数月率增长5.2%，预期2.2%，前值下滑4.9%。NAR首席经济学家劳伦斯指出：“由于12月和1月的住屋开工量徘徊在160万套，加上有利的抵押贷款利率环境等其他因素，2020年呈现出一个非常积极的销售环境。”

4．美国商务部周三（2月26日）公布，1月份新屋销售跃升7.9%，折合成年率为76.4万套，为2007年7月以来的最高水平。美国1月新屋销售劲扬至12.5年高位，显示楼市强劲，可能有助于减弱冠状病毒对经济的冲击，并使史上最长的经济扩张保持在正轨上。

5．美国周五（2月20日）公布的数据显示，1月成屋销售总数年化为546万户，预期543万户，前值由554万户修正为553万户。

后市展望

1．尽管周五（2月28日）金价大幅下跌，但Kitco黄金周度调查的参与者并没有放弃购买黄金。普通投资者依然坚定地看涨黄金。尽管华尔街有些喜忧参半，但仍有近半数专业人士仍预计价格将反弹。15位市场专业人士参加了华尔街调查。其中七位专业人士（47%）预计金价将上涨。五位专业人士（33%）预计其会进一步走软。有三名受访者（占20%）对近价持中性看法，预计金价会横向波动。与此同时，1619位投资者参与了在线调查，投票人数为两年半以来至最多。共有1079位投资者（67%）预计下周金价将上涨。另有303人（占19%）预期会下降，另有237人（占15%）表示持中立立场。

2．加拿大皇家银行指出，投资者为了弥补损失，满足追加保证金的要求而卖出黄金。我们并不认为今日市场的表现是对黄金作为“公认避险资产”信念的丧失，也并不认为市场对黄金的态度出现了根本转变。

3.Eureka Miner’s Report编辑Richard Baker解释称，获利回吐、被迫的多头平仓以及中国消费者需求低迷，可能都是导致Comex黄金上周下跌的原因。但他预计黄金正在寻求回归。他说道：“鉴于这种疾病（冠状病毒）对美国经济和世界的影响所带来的越来越多的不确定性，我相信下周金价可能会收复失地，回到1650美元水平。未来几周，金价将回升至1800美元。”

4．凤凰期货（Phoenix Futures）总裁Kevin Grady表示，仍然看好下周的金价。“有关冠状病毒的消息继续恶化，因此我认为金价仍将保持波动但不会下跌。值得注意的是，投资者对高质量债券的投资保持稳定，而对黄金的投资则是断断续续的。”

5.LaSalle Futures Group的高级市场策略师Charlie Nedoss表示：“势头已开始下滑。”他指出，金价目前已跌破1621美元区域，其是此前金价从2月5日低点1551.10美元至周一高点1691.70美元的50%回档位。

6.Incrementum AG的基金经理、In Gold We Trust年度报告的作者Ronord-Peter Stoeferle表示，随着追加保证金通知的出现，以及交易员承诺报告中的人气和极度看涨的头寸看上去令人担忧，金价走低。此外，他补充说，如果周末宣布财政和货币刺激措施，股市的反弹可能会令金价下跌。

7.RJO Futures的高级大宗商品经纪人Daniel Pavilonis认为，金价将横盘整理。他表示：“随着（股市）下跌，金价应该会大幅上涨。”不过，他指出，市场上有一些传言称，美联储可能会采取一些行动来支撑股市。如果是这样，这可能会削弱对黄金的部分避险需求。“如果我做多黄金，我更倾向于在这里获利，”他说。“这就是为什么我说下周黄金可能会横向盘整。”

8．新加坡航空财富管理公司（SIA Wealth Management）首席市场策略师Colin Cieszynski表示，他持中性立场。看空的一面是，尽管本周股市大幅波动，但黄金价格在周一见顶，并一直在下滑。此外，全球活跃的冠状病毒病例数在这一周一直在下降，因此，很多炒作可能会在某一时刻消失。乐观的一面是，世界各地的政府和企业所采取的应对疫情的措施仍可能对全球经济产生更大、更持久的影响，这可能迫使央行作出协调一致的努力。

下周一重点关注

09：45 中国2月财新制造业采购经理人指数

17：00 欧元区2月Markit制造业采购经理人指数终值

23：00 美国1月营建支出（月率）、2月ISM制造业采购经理人指数

19：00 欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶和英国谈判代表弗罗斯特就未来关系展开第一轮谈判

月内连破1800美元、1900美元两大关口的黄金，疯狂行情还在持续。

28日早盘交易时段，截至北京时间9:11，现货黄金价格一度站上1970美元/盎司，刷新历史新高。不过截至北京时间28日15:14，伦敦交易所现货黄金价格1936.08美元/盎司。

疯狂的金价：有专家称或将突破2000美元/盎司关口

熟悉的一幕又在重演，一些投资者正蜂拥而入疯涨的黄金市场。

“这几天买金的人挺多的。”工行一网点理财经理7月27日告诉记者，投资方式包括买纸黄金和如意金积存，后者可以提实物金。“纸黄金操作有点像股票，通过网银或手机银行可以实时交易，自己挂单买卖。如意金积存更像基金，可以按克数或金额定投，平摊价格波动风险。”该经理称。

中国黄金一分店店员介绍，近期买黄金的人不少，7月27日16时的金条价格是427元/克，随国际金价走势波动，购买时另需支付每克12元手续费。如果回购则需要到总店，价格是实时金价减2元。该店员同时称，即使顾客受金价上涨因素驱动而购买黄金，但不一定始终在一家店面购买，因此单个门店的销量不具有太大参考性。

也有投资者更早就已入手。市民孟女士5月19日购买了一只黄金ETF，“到今天持有收益率为6.21%，是最近这一周才涨起来，同期买的基金早就涨了一波。”她表示，自己只投了几千块钱，心理的预期收益目标是5%。“就算再涨，我也会理性止盈。”

同时升温的还有回购行情。新京报贝壳财经记者两周前采访时了解到，近期回购的人已明显多了起来。一家典当行工作人员称，有一些顾客是去年买的，现在金价已经涨了不少，所以卖出想落袋为安。假设在2019年末购入，彼时投资金条基础价格在340元/克左右，以7月27日16时427元/克价格计算（典当行回购价格大约是实时金价减20元，另收取0.5%手续费），每克收益大约为65元。

金价下一步还有上涨空间吗？7月27日，瑞银财富管理投资总监办公室发表观点称，金价有望再上一层楼，并对应调高未来一年的金价预测：下半年目标从原来的1900美元升至2000美元，明年3及6月目标则从原来的1850及1800美元，上调至1950及1900美元。

东北证券首席经济学家付鹏对新京报贝壳财经记者表示，不要猜价格，黄金突破历史高位后会涨到多少并不知道，因为已经没有参考标了。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，黄金是今年建议大家重点关注的品种，作为避险品种往往在全球经济陷入衰退或者是投资者风险偏好较低时，将会有较好表现。这次突破1910美元每盎司的历史高点后，后市上涨空间完全打开，将来突破2000美元每盎司的整数关口不会太久。

专家建议：价格回落后逢低买 切勿“追涨杀跌”

对个人而言，现在买黄金还合适吗？孟女士称不准备再补仓，“有大V说，现在黄金涨起来，不要跟投了，盈利的都是早期布局好的。”

金砖汇通首席策略师赵相宾7月27日对新京报记者表示，目前金价已处于相对高位，建议投资者等价格回落后逢低买入，不要追涨。“如中长线投资者可以等国际金价回落到1800美元再考虑看多。从品种看，目前这个价格不建议买入实物金，如果做带杠杆的品种（如黄金期货），等到相对的底部价格附近，可以考虑先做空，回落到1900美元内再买。”

一位期货分析师也对记者表示，个人觉得金价还能小幅涨，并在高位持续横盘一段时间。对个人投资者的建议是不要购买带有杠杆性的黄金衍生品，例如上海黄金交易所的黄金td产品和上海期货交易所的黄金期货。可以购买金条或者银行发行的金币等实物金产品，以达到保值+投资的目的。若投资者前期已持有黄金多头头寸（包括带杠杆的衍生品投资），目前已大幅盈利的话，可考虑做适当的盈利管理，可以减仓或买入黄金看跌期权对冲；关注美联储本周四的利率决议和鲍威尔新闻发布会内容。

杨德龙认为，从投资的角度来看，黄金ETF应该是一个比较不错的选择，具有较好的流动性，另外也可以避免个股的风险。付鹏称，黄金目前是风险最小的资产，它的收益不一定能跑赢其他资产，但就风险和收益比是最划算的。他同时强调，黄金隐含的通胀保值债券的市场规模非常庞大，大家对它的定价是非常精准的，所以黄金不是投机性的商品。

■对话

谁在推高金价，如何进行贵金属投资？对话方正中期研究院院长王骏

方正中期研究院院长王骏认为，“当前市场热度下，全球黄金价格再创新高后继续上扬的概率较大，关键是创新高后市场的方向选择，注意当前新的上行通道”。

近期黄金大涨并创新高背后的主要原因是什么？

王骏：今年以来，国际黄金价格累计上涨25%-26%，国际白银价格累计上涨27%-28%，国内黄金价格累计上涨20%-21%，国内白银价格累计上涨20%-21%。国际国内黄金市场呈现震荡上行走势，中国黄金价格一度突破400元/克，创历史新高。今年国际金价的先抑后大涨的“震荡大牛”行情主要是以下几个方面的直接因素引起：

第一，2019年以来美国经济增长速度开始放缓，今年美国失业率出现大幅反弹，经济增长潜力显示消退，美元资产对市场的虹吸效应显著减弱。而随着美联储停止加息周期，并为了进一步刺激市场转为降息周期时，市场对流动性过度宽裕的担忧，以及对未来风险资产的不信任，使得黄金迎来快速上涨的良机。

第二，美国带领西方国家推出史上无限量QE政策。美联储承诺将保持每月购买约800亿美元美债和400亿美元机构债和抵押贷款支持证券。在美联储、欧央行、英央行、日本央行等主导的全球宽松货币环境，加之全球经济下行的压力下，黄金还将长期看涨。

第三，全球黄金矿山产能陷入瓶颈，黄金矿山品位下降，新增大型金矿难觅。目前全球黄金矿山的平均成本大概在1100-1200美元/盎司，按照利润率算，2018-2019年大型黄金矿山的利润极为有限，部分小型矿山成本破位，而包括我国在内的黄金矿石品位不高的国家呈现资源品位继续下降、总产量逐年走低的趋势，这种情况下黄金易涨难跌。

第四，全球央行继续增加黄金储备。世界黄金协会最新发布的2020年央行黄金储备调研结果显示，有20%的国家央行计划，在未来12个月增加黄金储备，而在2019年的调研中这一比例仅为8%。全球各国央行在2018年和2019年购金力度的强劲，今年全球央行购金的需求依然会得到支撑。

第五，今年全球市场整体的风险在大大增强，不仅仅是新冠疫情，还包括地缘问题，原油价格大战、非洲蝗虫灾害、地缘冲突加剧等等，可以说2020 年唯一确定的就是我们将面临大量的之前可能并没有考虑过的不确定性，风险资产全面下沉的同时黄金成为比较少见的多头品种，黄金的避险需求前所未有的体现。

因而整体上看，这一黄金牛市有五大逻辑，即从货币政策来看，美联储从加息周期转为降息周期，对通胀的忧虑为黄金带来了增量资金；从美国逆全球化和民粹主义盛行，令黄金成为了各国货币的信用背书对冲美国“薅羊毛”策略；从供需结构上来看，黄金自身的需求变动有限，而供给将呈现持续下滑的趋势，矿产成本扩大，因而黄金上行的逻辑较为确定。

创新高后的黄金走势预计将会如何？同时白银走势如何？

王骏：逻辑上看，欧美流动性放水、中美贸易摩擦向其余板块扩散以及担忧美股泡沫破裂等多重因素，共同使得资金流入贵金属板块，黄金目前是共识性最强的品种。从绝对价位看，随着金价突破前高1921美元/盎司，多空双方都将面临着该价位是突破还是回调的博弈，从目前的资金热度和投资者心理来说近期可能上触或者小幅突破这一点位，但并不排除在此前后盘面出现较大的反复。从逻辑和相对估值来看，当下的黄金白银市场是利润加速和利润兑现阶段，市场的波动可能显著增加，因而后续将很考验投资者的承受能力，更适合短线技术面交易者，从资金热度上，金价上方还有空间，黄金大概率上触2000美元/盎司。

当前市场热度下，全球黄金价格再创新高后继续上扬的概率较大，关键是创新高后市场的方向选择，注意当前新的上行通道，以该上行通道下沿为止损或者做好浮动止盈可能是当前多头更好的参与方式，从目前的风险偏好来看，黄金投资仍可能在后续再度跑赢白银投资，或者说金银比将再上升。

操作上，贵金属市场的波动可能将显著放开、不确定性增加，短线投资者可以考虑黄金期权来增厚短期利润；沪银期货上方第一目标位是5600-5800元/千克，即国际银价上方第一目标位是24-25美元/盎司。黄金价格创新高后的不确定性较大，即使在上行通道之中，也可能存在一瞬间的突破前高引入新增多头入场后迅速回调，资金博弈较为激烈，沪金期货上方第一目标位430-440元/克，或1930-1960美元/盎司。

目前对于投资者来说，应该如何进行贵金属投资？

王骏：当前在贵金属的牛市行情中将可以采用三大投资策略：

第一，采用宏观对冲的配置策略。因对其他风险资产大幅下挫的担忧，持有其他品种多头头寸的情况下，增配黄金多头头寸作为保护性宏观对冲，比如担忧股市下挫而增加黄金的多头头寸，担忧地缘政治冲突而增加黄金多头作为汇率对冲等，宏观对冲下的投资者增配黄金未必是追求黄金头寸的收益，而是希望整体收益曲线更加平滑，减少向不利方向变动对自身造成的损失。在2020年2-7月这轮风险资产先抑后扬的“V”型走势的过程中，在投资组合中增配一定量的黄金可以有效将投资曲线平滑。

第二，采用相对收益策略，相比宏观对冲是更加积极的策略。比如增配黄金多头的同时加入其他资产空头头寸，对择时和市场判断的标准要比宏观对冲策略高很多。在2-6月份过程中的行情实际分为两段，第一段是2月底到3月下旬的风险资产大幅下挫的行情，第二段是3月下旬至7月上旬风险资产集体上涨的行情，在前半段看多黄金空风险资产的策略能带来显著的收益，而后半段则会带来较大的亏损，因而该套利策略对价格判断的精度要求高很多。

第三，采用抗通胀方式投资黄金相关投资品的策略。在金价出现超跌的过程中配置黄金。通胀指标并不等同于CPI指标，更应该考虑市场整体的货币投放量，在2020年美联储通过扩表以及增加财政赤字的方式向市场投放了超过2.5万亿美元，美国国债总量已经超过了26万亿美元，从各国的货币增量角度考虑黄金价格呈现5%-10%或者更高的年化增长是符合实际的。

来源：新京报

来源：中国基金报

3月23日，美联储开启无限量QE，对于美债和MBS“不限量”购买。黄金价格迅速做出反应，COMEX黄金大幅上涨，一度站上1600美元/盎司整数关口。

3月24日，黄金价格一天罕见暴涨了101.4美元，COMEX黄金涨幅高达6.47％，收于1669美元。

而在3月24日，上期所黄金期货一度涨停，A股黄金概念板块也掀起涨停潮。

在黄金价格飙升的同时，黄金市场出现了十分罕见的流动性危机，3月24日中午，多家交易商出现报价异常、点差飙升、交易中断等现象。

黄金价格飙升，多家交易商报价异常

此前，由于流动性危机，面对美联储的两次降息至0利率，黄金不涨反跌。

在全球资产出现剧烈波动的状况下，不少投资者开始降杠杆甚至去杠杆，导致黄金这类流动性好的资产短期下跌。

在2008年金融危机期间，黄金也曾因市场急需流动性而遭到抛售、出现回调。但在2008年11月底美联储开启量化宽松缓解了全球的流动性危机后，黄金作为抗通胀资产先于股票与原油走出上涨行情。

3月23日，美联储激进地补充市场流动性的同时，抗通胀属性明显的黄金也应声上涨。

而在黄金价格飙升的同时，3月24日中午，全球各大银行和交易商的黄金报价陆续出现问题。

俄罗斯交易软件提供商迈达克（MetaQuotes）停止黄金报价，盛宝银行、LMAX、CFH等流动性服务商也都出现类似情况。

此外，黄金出现流动性缺乏的现象，这导致整个市场点差极高、交易频繁中断且滑点严重。

点差方面，据Myfxbook网站的实时点差监控数据，北京时间3月24日10点，部分经纪商的点差依然超过1000点。

黄金点差是交易平台中报出的买入价与卖出价的差额。做多单的时候是进场时加点差，因为盘面显示是卖价，做多单是买，就要加上点差；做空单的时候是出场的时候加点差，因为空单是先在高位卖，然后再在低位买回来，所以是在平仓的时候加上点差。

通常，在突发事件导致行情剧烈波动时，浮动制点差会因市场变化而扩大。本次美联储宣布无限量QE便属于对黄金行情产生极大影响的突发事件，在黄金行情大幅波动的同时，交易商的点差往往也会扩大。

商品投资人Peter Whelan指出，黄金在过去24小时涨幅高达100美金/盎司，巨大波动性迫使芝加哥商品交易所紧急调高保证金要求，随后流动性提供商也随之扩大其点差，以限制更多的黄金建仓行为。

点差过高，意味着交易者的交易成本飙升，这大大增加了投资者的投资风险。滑点指的是下单的点位和最后成交的点位存在差距。通常，交易商不诚信、网络延迟、行情剧烈波动会导致滑点出现。

市场在3月24日出现的状况，便属于“行情剧烈波动”这个情形。

投资者在投资黄金的时候通常会设置自动平仓线，而在流动性低、市场剧烈波动的情况下，黄金的平仓订单通常不以最初指定的价格执行，因而出现滑点。

滑点会为投资者带来额外的损失，因而在滑点现象严重且很难避免的时候，交易商通常不建议市场参与者继续交易。

据海投排行数据，HFGFX、WeTrade、IS Prime等多家交易商对市场参与者做出了“谨慎交易”、“不建议交易”的建议。

实物金短缺，黄金出现流动性风险

黄金市场在3月24日出现极为罕见的点差飙升、报价异常的现象，主要是由于黄金出现了流动性危机。

通常，流动性风险仅在一些小币种市场中出现，如里拉、挪威克朗等。现货黄金作为交易量较大的市场主流品种，极少出现流动性风险。

黄金市场的流动性危机和疫情密切相关。由于美国多地封城、美国和欧洲之间的航班被暂停，实物黄金无法通过客运飞机运往欧洲，因而黄金市场出现实物黄金短缺的现象。

同时，欧洲贵金属加工厂在疫情期间难以正常生产也加剧了这一现象。位于瑞士 Ticino 地区的多家大型金银家工厂，因为紧挨着意大利，被要求停工。

Valcambi、Pamp、Argor-Heraeus这三家大型贵金属加工企业近日也表示，由于疫情期间瑞士强制关闭该国非必需产业，目前工厂已停工至少一周。

上周，大型国际金币交易商BullionStar、JM Bullion和SD Bullion便提到实物黄金市场的供应短缺问题。

德国贵金属冶炼公司 Degussa AG首席执行官 Markus Krall说，目前客户的需求量是平日的五倍之多，他们正在想尽办法寻找新的货源。许多黄金零售商更是延长15天。

同时，金价的迅速反弹也使得投资需求迅猛增加，这加剧了供需的不平衡，使得实物黄金的供给短缺问题加剧。

此外，许多交易员因为伦敦金属交易所暂停场内交易而只能离开场内，不能及时有效做市，部分交易员甚至因为确诊新冠肺炎而无法做市，这也对市场流动性造成了一定影响。

同时，前期金价随着金融市场的动荡也出现暴涨暴跌，使得许多投资者爆仓出局，黄金市场参与者因而减少，这也加剧流动性紧张。

黄金市场的大幅波动也使得做市商净头寸管理的难度加大，增加了做市商的风险，因而部分做市商也选择观望。

流动性紧张、缺乏实物黄金，而市场上又有许多黄金空头将在4、5月交出现货黄金，因而许多空头选择平仓，买入4、5月合约，这也导致黄金期货价格比实物价格高出很多。

世界黄金协会（WGC）投资研究主任JuanCarlos Artigas表示，与大多数资产类别一样，黄金正受到“全球性前所未有的经济和金融市场状况”的影响，而最近金价的波动是由所有资产的大规模平仓所驱动。

而值得庆幸的是，目前国内黄金市场并没有大范围出现报价异常、点差飙升的现象。中国是全世界最大的产金国，黄金供给充足，出现流动性风险的可能性不大，因而目前依然运行平稳。

多家机构唱多黄金，但现在下单风险较高

在美联储无限量QE后，唱多黄金的声音不绝于耳。

高盛最新研报称，在美联储采取行动后，金价已接近“拐点”，是时候跟随美联储的QE行动买入黄金了，并重申了金价12个月后达到每盎司1800美元的预期。

高盛表示，2008年的金价拐点是当年11月宣布的规模6000亿美元的量化宽松计划。在那之后，尽管股市和大宗商品进一步走弱，金价却开始走上了攀升之路。

高盛认为，量化宽松计划使资金紧张局面出现了逆转，同时也将会抵消新兴市场需求下降所带来的负面影响。

安信证券在3月24日早上发布的研报中称，金价上行的大方向已逐步奠定。3月以来A股黄金板块本就表现低迷，并未跟随金价突破1700美金/盎司而大幅上涨，并在3月9日后黄金暴跌后也大幅杀跌，目前位置已具备较强的估值吸引力。

去年曾精准捕捉黄金上涨行情、素有“新兴市场之父”的资深投资界大佬麦朴思（Mark Mobius）也表示，预计黄金将继续走强。麦朴思去年下半年曾多次看多黄金，并称投资组合中至少要配置10％的黄金品种。

他认为，最近股票和原油等风险资产遭抛售仅属恐慌迹象，随着新冠病毒大流行蔓延，投资者什么都在抛售，这是一个错误，人们应该持有黄金，目前更可能是增持黄金头寸的好时机。

而目前，多家交易商的点差飙升和滑点频繁使得市场几乎没有操作空间，交易的风险也大大增加。

对此，多位市场人士发出建议，在此市场环境下尽量避免黄金交易，直到市场秩序恢复。坚持要进行交易的交易员应务必警惕风险，设置好止损，最好移动到最保守的位置。

美元和黄金共同走强，只能说明当前的经济形势不太乐观，全球避险情绪增强。

一般情况下美元和黄金的走向是反向的，因为目前黄金价格是以美元计价，而黄金和美元作为国际两种储备工具，两者的关系是此消彼长的。一旦美元走强了，会有更多的国际资金弃购黄金而购入美元，从而减少黄金的需求，结果导致黄金价格下降。相反，一旦美元走弱了，大家就会转向购买黄金；与此同时美元走弱，其他国家的货币就相应的走强，在这种情况下大家购买黄金的价格就会相对便宜，从而导致大家购买黄金的积极性增加，而一旦购买黄金的需求增加，黄金的价格就会上涨。

正因为美元跟黄金的这种关系，所以一直以来，美元跟黄金的价格走势基本上都是相反的，美元走强，黄金价格就下降，美元走弱，黄金价格就上涨。

而最近一段时间以来黄金和美元同时走强这种情况相对是比较少见的，但结合当前全球经济走势和国际形势来看美元和黄金同时走前也并不难理解。

正常情况下，美元和黄金价格之所以此消彼长，因为大家追求的是收益，所以哪个潜在的收益大资金就会购买哪个。

而现在美元和黄金价格同时走强，只能说明大家避险的情绪明显增强，结果导致大家对美元和黄金的需求都同步增加，而之所以出现这种现象，这里面主要有几个原因。

第一、受肺炎疫情的影响。

受这次新型冠状病毒的影响，全球各地的避险情绪增加了很多，特别是最近几天时间，除了中国之外，其他国家包括日本，韩国，新加坡，伊朗等国家的新型冠状病毒形势进一步严峻，更让大家的避险情绪进一步增强，所以大家购买黄金的热情高涨。

第二、国际经济发展不太乐观。

自2019年以来，受全球贸易争端以及地缘政治等多种因素的影响，全球经济本来发展就不太乐观，所以从2019年下半年开始，国际黄金价格就一直处于上升趋势。

再加上这次新型冠状病毒的影响，未来全球经济的发展更不容乐观，一方面是中国作为全球第二大经济体，现在仍然有很多企业处于停工状态，而中国企业停工对于全球经济的影响是非常大的。另一方面，如果中国以外的其他国家新型冠状病毒进一步加剧，那么这些国家也有可能出现停工的情况，到时全球经济发展会更加不乐观，全球需求会下降。

一旦全球经济发展不乐观，那么就会有大量的资金从风险产品转向稳定的理财产品，所以短期之内会导致大家对美债、黄金的需求增加，结果推升了黄金的价格。

第三、在国际总体经济形势表现不理想的情况下，美国的经济仍然相对比较稳定。

美国作为全球第一大经济体，美国经济的表现对美元的影响是非常大的，一般情况下，如果美国经济发展比较乐观，那么美元就会走强。而相对于全球经济发展形势来说，目前美国自身的经济发展算是比较理想的，2019年，美国完成的名义GDP为21.43万亿美元，GDP名义增长2.3%，虽然这个经济增速低于2018年，但从整体来说，美国在20.5万亿美元的基础上能够取得这个增长率，相对来说还是不错的。

而美国的经济跟美元的走势是息息相关，按照目前美国的经济增长来看，预计美联储未来不会降息，那么美元就不会出现太大贬值，而美元作为全球通用货币，一直以来即币值都算是比较稳定的，没有出现大幅波动，所以也成为大家避险的重要工具之一。

第四、其他央行放水导致美元相对升值。

自2019年以来，很多国家的央行都做出了降息决定，纷纷放水，虽然美国也进行了两次降息，但相对其他国家的降息幅度来说，美国的降息力度是比较小的，所以美元的贬值要比其他国家货币的贬值少，这也是为什么美元相对来说走强的一个重要原因。因为美元走强主要看的是美元指数（是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一篮子货币的综合的变化率），如果其他国家的货币贬值比美元的贬值更快，那么美元指数就会走强，这也是最近一段时间美元和黄金同步走强的一个重要原因之一。

不过美元跟黄金同步走强这种现象不会持续太久，虽然目前美国的经济表现中规中矩，但是按照当前全球的经济发展形势来看，预计2020年包括美国在内的很多国家经济表现都不太理想，到时候美元有可能走弱，对应的黄金价格反而会进一步上升。

本文来自交易者日记，作者：猎户座，谢绝转载

黄金的市场变化最近风起云涌，各种超涨价超跌轮番上演，一波大行情从3月23日北京时间20点左右发动，经过两天两夜的狂飙。1550关口的告破彻底打开了上涨通道，空头纷纷丢盔弃甲。从上一轮的暴跌超过250美元的空间起算，到现在已经有累计150美元空间的回补，几乎完成了一个黄金分割区间的上涨回调。之后黄金会怎么走，上涨空间将会有多大？且看下面的分析:

黄金此次上涨的直接原因

疫情之下，作为当前疫区核心地带的瑞士宣布暂停黄金冶炼业务，一石激起千层浪，市场用最暴力的反应回应了突发消息。不光是国家层面的黄金储备面临黄金短缺的情况，连一些贵金属实物零售商面临没有货源的尴尬境地，毕竟在疫情中，除了大量储备生活必需物质，就是储备现金与黄金了。乱世藏金，这个放之四海而皆准的常理，好不容易黄金能有超过200美元的回调，这为黄金的上涨也预留下了再次上涨的空间。只是有关于停产的消息来得太突然，太出乎人的意料。

在3月24日早8点半的时候，当时经纪商的EFP（Exchange for Physicals，期转现）买/卖报价就已经是8美元/20美元，而前一日都只有2.3美元/2.5美元，可见价差之大，而在以往报价都是低于1美元。但一切从12点后情况变得更紧张，此后买/卖报价已飙升到了35美元/55美元。这是自从2008年来出现的最极端的情况。之所以出现这种价差如此之大的情况是因为随着疫情扩散，一些主要的黄金冶炼厂关闭，同时美国也禁止欧盟航班，导致实物黄金的运输变得愈发困难；但同时黄金作为避险资产的需求也在攀升。因此黄金期货与现货溢价同时飙升至1980年来最高水平。

即便美联储采取了很多刺激流动性操作，在短期内的确暂时缓解美元荒和债券违约压力，但想让市场恢复到之前的正常水平尚需时日。过大的价差是黄金欠流动性的表现，也让很多交易者畏首畏尾，毕竟过大的价差不利于开仓与平仓。为了稳定市场，交易所采取了提高保证金比例，限制开仓等措施，这更加剧了市场的紧张情绪。

美联储近期的国债买入计划加剧黄金上涨

美联储周一宣布无限制扩大债券购买计划，目的是挽救日渐低迷的美国经济。美联储正在采取其历史上从未有过的迅速行动，以确保企业，个人和地方政府能够获得贷款以渡过难关，直到经济反弹。作为这些努力成果的一部分，美联储表示，将以“支持平稳市场运行所需的金额”购买国债和抵押贷款支持证券，实际上对美联储愿意购买多少资产没有限制。这一非同寻常的举动甚至超过了2008-2009年金融危机。

美联储领导人在一份声明中表示：显然，我们的经济将面临严重的破坏。美联储致力于在这一充满挑战的时期内，使用其全部工具来支持家庭，企业和美国整体经济。美联储周一还宣布将购买其历史上首次的某些公司债券，并表示将很快宣布一项“商业贷款援助计划”。这些计划的目的是在国会做出努力的基础上，为小型和大型企业提供充足的贷款。

美国本身就是陷入现金流短缺之中，短期内刺激政策频发，购买国债必须要动用大量现金，而现金流又与黄金储备息息相关。短期内的刺激政策越多越会导致市场对通胀抬头的担忧，通胀的加剧势必会带来纸币的贬值，纸币贬值又会拉动黄金 价格上涨。这也是本周黄金上涨的重要原因。

技术分析

从黄金盘面来看，上周周线走势上显示，黄金本周在2019年11月低点1445以及50周均线1460等点位获得支持，随后的反弹受限于1650一线阻力。考虑到价格MA均线粘合向下发散，即将出现死叉迹象，且MACD指标也有死叉的出现，黄金在 反弹后短期下跌的风险犹存。若有效跌破1600关口则关注1550的支撑情况，下破1550反而下行空间有限。而若能在企稳1600的基础上反弹，关注1625、1635以及1650等阻力。从日线来看，从本周周一开始的强势反弹，使得黄金脱离了1500以下的底部区间，但在快速反弹至MA20上方后，短期向MA20靠拢的倾向明显。从4小时走势上来看，今日价格开盘后能在下探至1600附近获得支撑。

当前MACD红色动能柱扩张，KDJ三线处于多头趋势，小时图指标线金叉价格上涨趋势完整，有进一步上涨的空间。综合看：短线操作思路上，个人建议以回调至1600下方做多为主，反弹接近1650做空为辅，上方短期重点关注1630-1650一线阻力，下方短期重点关注1550-1590一线支撑。而从以周线为考量的时间点来看，黄金有大概率突破1700的高点。

综上，黄金在本周的突然上涨是受到了被迫减产、紧张的全球疫情、以及美联储的购买国债等经济刺激计划影响，从而获得了飞升动能。此外，黄金ETF当前持仓为935.98吨，较上日增加11.99吨，持仓量的增加也是为黄金进一步上涨做了铺垫。从大概率看，黄金步入进一步上涨的区间，但是也不排除有偶尔的利好消息刺激导致的价格短期跳水。自从三月以来 黄金的超涨超跌已成家常便饭。投资者须密切关注当前的疫情进展情况，世界主要国家采取的经济刺激政策，这些都能为黄金的走势指明方向。

周五(6月26日)亚市盘中，现货黄金继续在1760美元关口略上方窄幅震荡，走势关注今日的美国PCE数据。

黄金期货周四连续第二次下跌，原因是美元走强给以美元计价的黄金价格带来了压力，但美国和其他国家新增病例的攀升，以及为避免疫情蔓延而可能再次关停企业的情况，令金价本周迄今走高。

ICE美元指数周四上涨0.3%，而道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数小幅走高，周三录得6月11日以来最严重的抛售，部分原因是单日新增冠状病毒感染病例激增。

特别是美国几个州的病例急剧增加，给企业重启和经济复苏的状况带来了不确定性。尽管存在这种不确定性，周四避险黄金的价格还是下跌了。

GraniteShares的投资组合经理Jeff Klearman撰文指出：“黄金是今年迄今为止唯一表现良好的主要资产类别之一，在触及7年高点后，黄金价格可能受到美元走强，以及因追加保证金而需要现金的投资者获利回吐或抛售压力的影响。”

他通过电子邮件对MarketWatch表示，不过，“由于黄金的‘机会成本’为零，甚至是正的，实际利率大大低于零、全球实施前所未有的货币刺激、美国和全球经济增长的不确定性以及美国选举年的担忧不断扩散，黄金价格似乎得到了强有力的支撑，几乎没有理由认为金价在近期内会下跌。”

8月Comex 黄金价格下跌4.50美元，收于每盎司1,770.60美元，跌幅近0.3%，周三下跌0.4%。周二创下2012年10月4日以来最活跃合约的最高收盘水平。

本周迄今为止，黄金期货价格周线有望上涨1%，而美元指数本周迄今下跌了0.2%。

他也指出，其中一些问题的解决以及冠状病毒疫苗的推出，可能会压低黄金的价格。

美国银行首席全球FICC技术策略师Paul Ciana表示，金价上涨趋势料将在未来一周测试2012年高位1,790-1,805美元/盎司。

Ciana在周三的一份报告中称，如果金价突破1,800美元的预期阻力位，将锁定2011年创下的历史高位1,920.70美元。

Ciana解释说：“第二季结束之际黄金出现的突破结束了8周的交易区间，并恢复上涨趋势。”

他表示：“区间突破的目标看向1900美元，而4月确认的头肩继续形态暗示目标看向1947美元，我们认为，这些形态表明黄金可能会在三季度(2020年下半年)形成新的历史高位。”

Ciana认为，引领金价突破2,000美元的新一浪已经开始，预计金价将上涨至2,114-2,296美元。

Ciana称：“对黄金的情绪不高仍是一个风险，但随着美国利率被钉在零水平附近，Covid-19重新开放的风险，贸易言论卷土重来，以及美国大选在即，我们倾向于认为在风险消散后，黄金市场情绪更加看涨，可以考虑做一个反向投资者。”

HYCM首席外汇分析师Giles Coghlan周四对CNBC表示，私人银行一直在鼓励其高净值客户在投资组合中配置黄金，这“说明并非所有人都对我们已进入大流行后的市场复苏有信心。”

Coghlan暗示，对感染人数再次飙升的担忧可能会将主要股指重新推入熊市，未来几周的交易将出现波动。

他说：“中期来看，黄金应会和白银一起上涨，但近期的涨幅可能会受到回调的限制。”

Coghlan承认，股市的任何大规模抛售都可能导致短期内金价走软，但他表示，1680美元区域“应该会为黄金买家恢复做多提供良好支撑。”

（文章来源：FX168）

来源：新浪财经

黄金行情消息面：

5月4日，黄金； 美国总统特朗．普威胁将就冠状病毒疫情采取报复行动；受避险需求提振，现货黄金收于1700美元关口附近，较日低回升近30美元。随着全球减产开始提振现货市场，且OPEC及其盟友开始创纪录的减产，美油连涨三日，本周大涨近15%。黄金周五走高，现货黄金一度张逾1%，较日低反弹35美元，刷新日高1705.86美元/盎司，因美国总统特朗普的税言论，导致市场风险情绪恶化，美股大跌，这刺激了黄金的避险需求。

中美关系将是一个不容错过的关注因素，市场认为紧张关系随时可能升级，这些紧张关系肯定会反映在黄金市场上。特朗普似乎暗示，我们将重新对中国施加压力，让他们为这次经济衰退承担部分责任。可能限制对中国的部分债务支付已经被抛出了。这让债券市场失去了活力。尽管这种情况不会发生，因为这可能会在美国造成严重的后果，但这确实导致一些投资者离开债券市场，进入黄金市场。”我们看到美股表现较为疲弱，特朗普似乎在暗示贸摩擦将卷土重来；听到这样的消息，许多投资者出脱了可能受此影响的各类资产，并重新投资于安全资产，特别是黄金。

黄金行情走势分析：

黄金（4.29）日间价格先震荡冲高再测1720一线附近，随后欧盘如预期展开回修调整，美盘时段破位1700、1690支撑，下方一度回撤至1680附近，且其后也一直位于低位震荡，昨日整体回测力度较大，前期的1690上涨趋势破位，日线收得一实体饱和中阴线，贯穿跌破短周期均线带。回调概率加大。黄金技术面来看，日线结构上，昨日阴线力度比较大，此阴线的出现很大程度上让短线行情更好操作，在未来短线行情大概率会有惯性延续下跌回调。那么下方重点还是先关注1680附近震荡，如果跌破则预期回调的目标区域可能会拓宽至前期低点1660，甚至不排除回撤至前期交易密集区域1650-40区域的可能。

目前上方则重点关注均线压力，即1695-1705一带，其次在上方1710-1720，大概率很难反弹上去，在昨日大阴线贯穿跌破均线带后，1680获得的支撑反弹但不意味着止跌，日内允许行情肯定有反弹动作，但只要不站回到均线带上方，还是按看回落操作，短线4小时来来看，价格目前呈死叉排列，KDJ快线急跌触底油反弹现象，MACD红色动能柱放量减弱，昨日的急跌几日需要消化，反弹属于正常现象，上方压力位主要在MA10日线与20日线之下1697-1703区间，早间价格最高反弹也受阻于1692附近，综合来看，短线操作思路上建议以反弹高空为主，上方短期重点关注1705--1710一线阻力，下方短期重点关注1685-1680一线支撑。

原油行情消息面

周五（5月1日），欧派克及其盟友国正式开始实施970万桶/天的原油减产。然而，周四美国总统特朗普在回答记者问时提到对中国征收税的可能性引发市场的不安，油市收盘涨跌互现：美国WTI原油6月期货收涨上涨94美分，涨幅5%，报19.78美元/桶；布伦特原油7月期货下跌4美分，或0.2%，报26.44美元/桶。尽管原油需求急剧下滑，美国页岩油生产商当前表现仍然坚挺，但钻井数量的下降可能预示着未来会有更多麻烦

国际原油行情走势分析

原油从技术面来看，因石油输出国组织（OPEC）及其盟友开始创纪录的减产，以解决卫生事件危机导致的供应过剩问题，再加上多数国家打算重新开放经济，给油价反弹机会；美原油周五上涨4.5%，盘中一度升至20美元上方，日线录得四连阳，MACD和KDJ金叉运行，油价有进一步试探布林线中轨20.44附近阻力的迹象，若顶破该阻力，则有望进一步试探4月21日高点22.58和4月17日高点26.78附近阻力；

不过，由于油价目前仍然受到布林线中轨阻力压制，若油价不能有效突破该位置，则仍然需要警惕油价震荡下跌的风险，下方初步支撑参考周五低点18.07附近，进一步支撑在10日均线16.29附近，目前5日均线有上传10日均线的迹象，该位置也是交叉点，可以作为短线多空分界的参考，若油价坚守该位置，则仍有机会延续震荡反弹的走势；尽管沙特在4月中旬达成了停产协议，但在4月的大部分时间里，储存方面担忧继续给市场带来压力。全球产能可能在6月中旬达到最大，由于封存，2020年的能源需求可能会下滑6%，创下纪录。

如果已经不堪重负的储油能力每周都变得越来越满，油价上涨就不可能持续很长时间，因为问题还没有真正解决。减产协议即使没有预期的利好，至少也不会是利空，此外如果经济重启，这个绝对是重大利好，考虑这两样因素总体下月还是利多的，现在需要关注的是库存不足的风险。综合分析来看，短线操作上建议高空为主，上方关注22-22.3阻力，下方短期重点关注18.0-18.2一线支撑。

非洲是全球发展最落后的大陆，而地处在撒哈拉附近的西非等国，则是穷中之穷，是世界上发展指数最低的难兄难弟。

由于长期贫困，国力不足，这些国家大都没有太大的存在感。

于中国人来说，比较印象的也就尼日利亚，马里这个国家兴许还是人们第一次听说过。

摄影：Dario Lorenzetti

马里陆地面积是西非第二大国，其124万的国土面积仅次于尼日尔。

虽然马里拥有相对比较幅员辽阔的国土，但其国土有一部分处于撒哈拉沙漠。

另外一部分地处在干旱的戈壁上，全国只有3%的土地能够满足耕种。

而马里的经济却主要依赖于农业，其中农作物又以棉花为主。

其次是玉米、大米之类的粮食，所以发展到今天马里仍然有很多人处于饥饿状态，偏远地区的农村面貌就是大家所认识里的穷苦模样。

那么马里具体有多贫困呢？根据数据显示，超过一半以上的马里人每天消费在1.25美元以下。

超过70%的人一天收入不到1美元，仅有10%的人日均收入能超过2美元。

也就是说全国只有200万人左右，一天能够挣到超过14元人民币。

这是什么概念呢？假如按照中国的物价和消费来看，辛苦一天就只能够买一顿午餐，而这类人还是马里相对比较体面的阶层群体。

当然也并非大家所想象的“民不聊生”，在马里有一技之长的工人，如果有稳定的工作环境和勤劳的精神，一年也能够达到1500美元收入。

但如果是多子女的家庭，这份收入也往往是杯水车薪。

实际上马里也曾有过强大富裕的文明。根据历史记载，古代的马里王国也曾有过一段辉煌时期。

依靠强大的军队掠夺和丰富的黄金矿产资源，中世纪时期马里王国十分富裕，是世界上最富裕的国家之一，按照今天来说，那也是昔日的“世界一线”国家。

但和非洲诸多国家一样，漫长的历史并未促进国家底蕴的积累和进步，直到被更先进的西方文明殖民。

到近代，虽在1960年脱离法国殖民获得独立。但68年的殖民奴役，早已让马里失去了自己行走的能力。

长期的内部混乱，落后的基础设施，基本零工业的社会现状。

以及糟糕的国民教育等，使得马里的国家发展指数一直处于世界掉尾水平。

打个比方来说，在马里人们仍然采用落后的烧瓷方法，通常是做好胚胎在太阳底下暴晒后。

然后直接铺上一层草垛后点火，看起来就像是一场烤地瓜一样。

它穷到只能靠黄金出口来增加自己的GDP。

是的，马里是非洲第三大黄金盛产国，自古就有“黄金古国”之称。

即使在近代遭到殖民军队的疯狂掠取，其河流、地下仍储存着大量的金矿。

但这些金矿，实际的掌控者其实仍为西方资本。

所以哪怕脚下遍地是黄金，普通马里人也无法享受到自己国家丰富的矿产资源。

而他们大多数情况下，只能领着微薄的薪水，成为寻找黄金的“工具”罢了。

马里的旅游资源也十分丰富，撒哈拉沙漠的壮观景色，神秘的古城风貌；

大量的古文明遗迹，殖民时期遗留下来的宗教和人文遗产，都值得游客细细探险。

但旅游可不是风景好，就能够发展旅游业。首先要有一个稳定的大环境，其次是大量的基础配套，其次就是相对应的商业服务等。

很显然，对于一个只有171亿美金GDP的国家来说，旅游业改变自己的经济是个“天方夜谭”的未来。

不过也隐藏着希望，比如马里十分年轻，有67%人口在25岁以下，如果能够有很好的教育，未来也是有很多种可能的。

摄影：Dario Lorenzetti，（意大利）环球旅行摄影师|来源：去驴行

黄金白银T+D行情

① 黄金T+D收盘上涨0.57%至428.61元/克，成交量152.12吨，成交金额646亿6948万2160元，交收方向“多支付给空”，交收量12.928吨；

② 迷你金T+D收盘上涨0.57%至428.63元/克，成交量15.8726吨，成交金额67亿5069万6712元，交收方向“多支付给空”，交收量57.070吨；

③ 白银T+D收盘上涨0.59%至5637元/千克，成交量36212.944吨，成交金额1997亿3330万7004元，交收方向“多支付给空”，交收量3.720吨。

===现货黄金下周行情走势===

现货黄金在前10个交易日中连续9天收涨，尽管触及历史新高之后，金价周四回落，但整体仍维持乐观。随着封锁措施逐渐的解除，上半年被压抑的实物需求将在下半年释放，同时全球持续宽松可能会使得各国央行重新买入黄金以作为本国货币的支撑，或进一步支撑金价。不过需要注意，此前因疫苗研究的积极结果抑制了避险需求，刺激了投资者对黄金获利回吐。基本面来看，金价近期料维持高位震荡，后续仍以看涨为主。

日线级别来看持续冲高；布林带开口，金价盘中走高，徘徊上轨处，在前10个交易日中有9日收涨，多头仍显强势。MACD金叉、红柱能量维持强劲，KDJ高位粘合、指数位于90附近。从技术面来看，金价整体仍偏乐观上行，但短线仍需警惕回调风险。上行方面，随着金价大幅拉升，目标位仍先关注历史高位1981.17美元，强阻力重点上看2000美元大关。一旦该关口被突破，将大幅打开上行空间。下行方面，支撑位先留意前一交易日低点1939.54；若未能有效支撑金价，料回踩上一个纪录高点1921.18。强支撑位下看1900.00关口，一旦失守，将削弱市场看涨情绪。但黄金整体仍维持乐观看涨，不要盲目做空。

4小时级别来看高位震荡；布林带收口，金价徘徊纪录高点附近，目前承压逾布林带上轨下方。MACD死叉、绿柱能量小幅增加，KDJ初步金叉、指数接近50。从走势来看，多空仍在角力，黄金短线料维持高位震荡格局。上行方面，先留意布林带上轨1977.10-前高1981.17，市场焦点重点放在上方强阻力2000美元大关，若上破将提振看多头寸的流入。若突破2000关口，进一步阻力位可依次上看1818.02-1981.17这波拉升的123.6%拓展位2019.00、以及131.8%拓展位2033.00附近。下方初步支撑在布林带中轨1951.24，若下破则留意1818.02-1981.17这波拉升的76.4%回撤位1942.67。进一步支撑下看布林带中轨1925.36，以及61.8%回撤位1918.87。下周操作上钟亿金建议目前仍以看涨为主，但需要提防超买风险，可等待回调后逢低谨慎做多。

===现货白银下周行情走势===

日线级别来看涨势受阻；银价盘中微涨，此前在刷新自2013年4月来高位后承压，连续录得三个交易日收跌；目前银价回落布林带上轨下方。MACD金叉、红柱能量减弱，KDJ死叉、指数低于80。技术面来看，短期看涨动能有所削减，但长线仍维持看涨趋势。上行方面，初步阻力先留意布林带上轨25.12，这同时也是2013年8月末高点；强阻力位重点留意前高26.18。反之，若银价继续回落，初步支撑先留意10日均线23.00；进一步阻力下看20日均线20.90。甚至可能回踩布林带中轨20.00关口，这是重要的心理关口。

4小时级别：高位震荡；布林带有收口迹象，银价承压中轨下方。MACD死叉、绿柱能量略显强劲，KDJ粘合、指数高于30；银价短线有回调需求。下方支撑重点留意布林带下轨23.00；若下破留意近期多次测试的22.26，强支撑位下看20.00关口。上行方面，先关注布林带中轨24.12，若上破则进一步留意布林带上轨25.15，强阻力仍在前高26.18。下周短线交易上钟亿金建议还是以回调短多为主。

对于想学习现货知识的朋友，我很赞同。我个人认为投资朋友在投资的过程中提高自身能力，用自己所掌握的技术知识来分析及操作，并乐在其中，爱上这个投资而不是恐惧。恐惧是因为没有实力没有判断力。我比较崇尚那些在老师指导的过程中去慢慢学习掌握常用的技术指标（均线、MACD、KDJ、支撑位、阻力位等）结合基本面来进行分析行情走势及具体的操作点位，逐步地提高自己的综合分析能力，并锻炼自己的心态。慢慢一步步成长起来，毕竟投资是一个长期的过程。正所谓授之以鱼不如授之以渔。

——本文由钟亿金（yj6779）独家策划，转载请注明出处。网络发布存在延迟，盘中行情多变，以上分析不做具体进场点位，仅供参考。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助!

本文来源： 金色财经 / 作者：汇银解盘