今日美元外汇

来源：中金网

据周六(12月14日)公布的每周金融市场调查显示，美元指数连遭抛售，屡次下破97大关，当周最低跌至96.61水平。

关于英镑强势崛起超450点的走势，持续施压美元，叠加贸易提振风险情绪，令美元下半周屡破97一线。

针对下周走势，在接受接受每周金融市场调查的2位美元交易员及分析师中，1人看涨，0人看平，1人看跌。

外部市场中，分析网站FX Street评论员Flavio Tosti表示，美元多头无法逃离卖压。

价格进一步下挫，离开200日MA均线，当前支撑下移至96.50水平。技术面认为，若多头始终无法重返并企稳97上方，则将释放另一个看跌信号，使得价格进一步回测96.50水平。

东京三菱日联银行表示美元当前看起来越发脆弱，尤其是欧元/美元面临进一步走高上探1.20之际。

该行指出，“11月的非农不再给到美元多头上行动能，美联储按兵不动的立场对美元走势带去影响，并持续提振风险情绪，预期美元下周较易受到空头攻击。”

来源：金十数据

美元独霸世界货币体系的主导地位已久，不过随着美国通过强势蚕食其他国家的利益，来继续创造美国经济的辉煌，以美元为主导的世界货币体系已然不稳，各国纷纷开始推动其他货币的国际化，来抗衡美元霸权。而欧元与人民币就是被世界各国选中的有潜力与美元齐名的两大货币。有经济学家指出，未来，美元、人民币、与欧元将成为世界三大主导货币。

全球人民币储备再创新高！中国下调美元权重

根据媒体1月5日援引国际货币基金组织（IMF）近日公布的数据称，截至2019年第三季度，在统计全球各经济体央行持有的外汇储备中，人民币资产占比升至2.01%，创下IMF统计下全球人民币储备资产以来的最高记录。

这也说明在过去的一年里，人民币的国际化地位越来越高，各国越来越看好人民币的未来发展。根据相关数据显示，在2019年第三季度的全球官方外汇储备资产统计中，人民币超过了瑞士法郎、澳大利亚元和加拿大元，外汇储备资产占比突破上一季度的1.97%，突破至2.01%，规模高达2196.2亿美元。

与此同时，处于主导地位的美元却在走下坡路，去美元取得初步进展。根据IMF数据显示，2019年第三季度全球美元外汇储备占比从2014年的66%下降到了61.78%。而近日中国央行下属的中国外汇交易中心把一个关键人民币汇率指数中的美元权重从22.40%下调至21.59%。

有专家指出，美元权重的下调既反映了中国贸易环境的变化——美国已落后东盟，降为中国的第三大贸易伙伴，也稍微提高了人民币相对于美元的独立性，有助于人民币国际化进程的推进，以及逐步摆脱中国对外贸易结算对美元的依赖。

美国打响“美元霸权”保卫战，石油、黄金价格暴涨

尽管目前美元还依旧处于主导地位，但是所占比重一直缓慢下降，这使得一直靠“美元霸权”在全世界攫取好处的美国开始有所察觉，进而开始布局“美元霸权”保卫战。

上周五，美国突然对中东出手，使得伊朗态度日渐强硬。据媒体1月7日报道，伊朗正在酝酿13种反击美国行动的方案，据伊方强调最弱的反击也会是美国“历史性的噩梦”。消息一出，彻底终结全球市场的乐观情绪，加剧了全球经济局势的不确定性。

果不其然，作为避险资产，1月8日现货黄金开盘飞跃式上涨，一度突破1600美元，再攀至1611.42美元，创下近7年最高位。此外，近来有些“滞销”的美国国债也由此扭转了“被大幅抛售”的困局，重获市场青睐。

此外，而笼罩在迷雾中的中东局势，也使得世界经济开始承压。尤其，中东是全球几大主要原油产地之一。中东局势一陷入胶着，国际油价开始应声大幅上涨。而由于国际原油定价标杆布伦特原油和WTI原油都与美元挂钩，油价上涨也将进一步加大各国对美元的需求，从而消除美国此前28000亿美元印钞操作带来的影响，保证美国通胀处于低位。

美国此举，既加大了美债的需求，也消除了此前“放水”过多的负面影响，为之后继续放水做好准备，可谓是一箭双雕。不过，俄罗斯、委内瑞拉和伊朗等世界主要的产油国都已经停止用美元结算石油了，改为以人民币等计价，其“美元霸权保卫战”是否能全线取胜，还需后续的持续观察。

来源：新浪财经

【校立观点】：

新浪外汇讯，不可否认，经过昨日运行后美元走势出现了停顿，这种停顿让人比较不爽，但又不得不去面对，因为这是市场运行的必然组成，很多时候趋势只占据市场行情的30%，而震荡却占据了70%，所以，当美元开始陷入停顿不用奇怪，因为这是一种必然，以平和心去看待就好，但校立还是想感叹下，这个停顿来得还是早了些，不然美元还可以再向上冲击一些价格。

回顾美元出现停顿的时机，发现是北京时间21：30左右，这恰好是美盘开盘时间，并且在这个时候美联储主席鲍威尔突然发表讲话，其内容虽然没有明确指引，但言语间却暗示美联储具备改变货币政策的信息，这无疑让市场开始浮想联翩，是不是此前特朗普的叫嚣已起了作用，鲍威尔在其淫威下出现了动摇甚至妥协。倘若真是如此，那么美联储在后市调整货币政策进行降息也完全可能，这无疑是一种潜在利空因素，由此产生对美元的压力也理所当然，所以美元在鲍威尔讲话之时出现冲高回落，而这份压力一直保持到收盘，最终美元日线收定一根阴线形态，正式向市场告知，美元上涨基本告一段落，后市将会陷入震荡。

美元开始陷入震荡，这对看空美元的朋友来说算是小利好，因为美元不再继续上涨，也就等于缓解了一些压力，那么对于做多非美货币的朋友来说，能暂时缓和缓和，也算舒一口气。但对于看多美元看空非美的朋友来说，美元的停顿就让人有些郁闷了，明明可以赚的更多，但市场就这么转变了局势，美元陷入震荡，下一次上涨又不知何年何月，早知道就在昨日非美下跌之时进行结利，因为后一步又要继续持有空单头寸，也是一种煎熬。

对于后市操作思路，外汇和黄金的状态稍有不同，尤其是欧美货币，因为与美元反相关度十分高，所以当美元陷入震荡，那么欧美的震荡行情也就开始了，操作层面找机会高沽低渣就好，短线思路不可贪多。对于镑美走势，要提防价格再度反弹，毕竟英国脱欧问题并未恶化，后市需要注意的就是苏格兰的反应，看看会不会带来一只黑天鹅，刺激镑美下跌。

至于黄金走势，未来不排除陷入宽幅区间震荡，因为这是市场的主要需求，在美元陷入震荡后，黄金步入宽幅区间震荡完全可能，高位1593、低位1547和1536，未来在这个区间内高沽低渣就好，有机会就操作，没机会就等待，平和应对！

【交易策略】：

欧元/美元：

今日欧美先看反弹状况，暂时给予逢高沽空建议，酌情参考操作，轻仓：

1.0935~1.0945区间沽空，止损20点，目标1.0915、1.0895、1.0875。

EUR/USD（H1）

澳元/美元：

澳美目前走势以短线看多为主，需要观察最终能反弹多高的价格，然后再决定是否进行沽空，在此之前，澳美可择机低多，给予下列建议，酌情参考操作，轻仓：

0.6700~0.6710区间买入，止损20点，目标0.6730、0.6750、0.6770。

AUD/USD（H1）

现货黄金：

结合近几日黄金走势及市场需求看，今日黄金的整体走势会偏空一些，短线偏空，不过市场跌幅应该不会太大，也就暗示可以在一些有效的支撑考虑短多，但这个短多只能有一次机会，错过就不要再做了，切记。

今日给予下列建议，酌情参考操作，轻仓：

1561~1562区间买入，止损3美金，目标1565、1568、1571。

XAU/USD（H1）

来源：新浪财经

【校立观点】：

新浪外汇讯，回顾昨日美元走势，基本与预期分析吻合，美元并没有延续下跌势头，反而翻身一枪直接走高，杀得不少看空美元头寸丢盔弃甲，一身冷汗，可谓凶险。

我们看到，美元在上周五（既月线收盘和周线收盘的双重交易日）走出一波非常亮眼的下跌行情，一根大阴吃掉此前七个交易日走势，让人倍感唏嘘。这样行为必然会给人一种错觉，那就是美元或将大幅走跌，未来要注意看空美元而不是看多；但遗憾的是，这个势头在经过周末休整后，于周一发生变化，美元几乎没有什么停顿，直接转向走高，非常地突兀，让不少人措手不及，半天没回过神。这美元周五明明就是大跌格局，怎么就这样直接转向上涨了？

对于美元为什么会走高，校立已阐述了无数次，相信不少朋友也都听得耳朵快起了老茧——自2018 年5月份开始，校立就一直强调美元将会走强的独有观点，但由于美元随后陷入一种胶着状态（根本原因在于全球局势变得越来越胶着），使得美元每一次走高都非常不顺畅，好不容易上涨部分价格，但很快又被拉跌下去，给人一种美元无法上涨的错觉，但这份错觉没过多久又被扑灭了，来来回回已经不知多少次，换成一般人早就被忽悠得晕头转向不知所措，但所幸咱们还能继续看得明白美元的真实意图，这就是为什么会在某些时候会给出逆势观点和逆势操作的原因。

说到这里，大家或许应该会明白，美元变卦已经成为一种家常便饭，要习以为常，因为在这种局面下，很容易出现来回扫盘行情，故操作时一定要辨认清楚方向，这样交易才能比较顺畅。

对于今日外汇黄金的操作思路，校立认为以择机沽空为主，因为美元已开启上行模式，且不论这个过程是震荡上行抑或加速上行，但都会带动非美货币和黄金呈现走跌，所以择机沽空非美货币和黄金是合适的，只不过，较难的地方在于如何进行布局，倘若今日美元走出类似于昨日闷头上涨的行情，那么只有追单才有可能抓到利润，但倘若美元能出现一些调整，那对于提前布局而言，将会有很大机会，故，今日美元会如何运行？就让市场来告知吧。我们需要做好的事情就是——做好最有性价比的布局，以平和心面对，兵来将挡水来土掩，即可！

【交易策略】：

欧元/美元：

虽然昨日出现过不顺畅行情，但并不影响美元走强，欧美走跌，故今日可继续择机沽空，给予下列建议，酌情参考操作，轻仓：

1.1070~1.1080区间沽空，止损20点，目标1.1050、1.1030、1.1010。

EUR/USD（H1）

美元/日元：

美日有企稳迹象，今日择机低多即可，给予下列建议，酌情参考操作，轻仓：

108.60~108.70区间买入，止损20点，目标108.90、109.10、109.30。

USD/JPY（H1）

现货黄金：

黄金存在一定企稳迹象，价格有所反弹是正常现象，但只要这个反弹不会演变成反转就行，今日仍然还是择机逢高沽空思路，给予下列建议，酌情参考操作，轻仓：

1581~1582区间沽空，止损3美元，目标1578、1575、1572。

XAU/USD（H1）

来源：中新经纬

中新经纬客户端3月7日电 国家外汇局官网7日发布2月份外汇储备规模数据，截至2020年2月末，我国外汇储备规模为31067亿美元，较年初下降12亿美元，降幅为0.04%。

国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示，2月，我国外汇市场运行总体平稳。国际金融市场方面，受新冠肺炎疫情全球蔓延、主要国家经济形势及货币政策预期等因素影响，美元指数、主要国家债券价格有所上涨。汇率折算和资产价格变化等估值因素，是当月外汇储备规模变动的主要原因。

未来，全球经济面临的不稳定不确定因素有所增多，国际金融市场波动性可能加大。虽然疫情对我国经济运行造成一定冲击，但综合来看，我国经济长期向好的基本面没有改变，疫情影响是短期的、总体上是可控的。随着各项政策措施落地见效，积极因素不断积聚，将为我国经济平稳健康发展提供有力支持。我国外汇市场有基础、有条件保持平稳运行，外汇储备规模有望继续保持总体稳定。(中新经纬APP)

来源：中金网

美元(5月15日)周五上涨，本周也录得上涨，因第二波冠状病毒感染的威胁令投资者不安，美国公布的一系列经济数据亦令人沮丧。

包括美元在内的避险资产一度遭到抛售，因此前公布的美国零售销售大幅下跌16.4%，为连续第二个月创纪录的下跌，新冠病毒大流行导致美国人被迫呆在家里，第二季度经济恐将创下自大萧条以来的最大收缩。

美盘，美元指数收盘上涨0.09%，报100.38，盘中最高触及100.50。本周，美元指数上涨0.64%。

投资者撤离风险资产的进一步证据可以从美国主要股指中看到，标准普尔500指数和道琼斯指数均下跌约0.6%。

上周五公布的数据显示，8月美国非农就业人口减少2050万人，为历史最大降幅，突显经济下滑加剧，分析师警告称，经济可能需要数年时间才能复苏。

美联储主席鲍威尔周三警告称，经济增长疲软和收入停滞的“时间将会延长”。

美联储金融稳定报告发出警告，称若疫情持续恶化，资产价格或将迎来大幅下滑。美联储金融稳定报告指出，3月份部分金融体系遭遇了严重的流动性紧缺问题，可能会产生进一步的威胁。

道明证券(TD Securities)全球外汇策略主管Mark McCormick表示：“美元本周似乎将收于高点。其也是过去一个月表现最好的资产，这一点也很有趣，因为它与摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China index)的良好表现相当。”他指出，这种格局可能是不可持续的。

在放松封锁限制的国家出现了新的新冠病毒感染病例，这削弱了早些时候投资者对经济可能很快恢复正常的乐观情绪。周四，德国全国解除封锁后，病例总数增加了913例，达到173152例，死亡人数增加了101人，达到7824人。

McCormick说：“在全球范围内，我们认为市场可能最终会相信，短期内不会出现V型复苏。”

“在我们追踪的国家中，100%的国家的GDP预测都被下调了。”

美国股市周五收盘小幅上涨，但本周主要股指在一系列黯淡的经济报告和中美关系日益紧张的情况下大幅下跌。

道琼斯指数周五上涨60.08点，至23685.42点，涨幅0.25%，但本周收盘下跌2.65%。当天早些时候，道指一度下跌超过270点。

标准普尔500指数周五收于2863.70点，上涨0.39%；纳斯达克综合指数收于9014.56点，上涨0.79%。

尽管4月份零售额创下历史新低，但随着零售类股的回升，主要股指收复了失地。标准普尔零售ETF上涨2%，盘中早些时候曾下跌逾1.4%。

周五的反弹也是在美国消费者信心数据好于预期的情况下发生的。密西根大学5月初消费者信心指数意外上升，因美国财政刺激措施“改善了消费者的财务状况，且广泛的价格折扣提振了他们的购买意愿”。

不过，本周纳斯达克综合指数和标准普尔500指数分别下跌1.1%和2.2%，标准普尔500指数创下3月份以来的最大单周跌幅。

CUNA Mutual Group首席市场策略师Scott Knapp表示：“鉴于这场危机仍有很多不确定性，我们不应对本周市场出现的回撤感到意外。”

NatWest Markets战略主管John Briggs：表示:“我猜你可以说，我们原本就知道它表现疲弱。问题是，你不能对4月份的所有坏消息置之不理。如果你有一个更深的洞，你的起点就会更低。”

来源：金十数据

原标题：全球美元短缺加剧，为何这么多国家近期大量消耗外汇储备？

近期虽然美联储大肆扩表，且承诺进行无限量的量化宽松，但许多新兴市场货币相对于美元仍然大幅度贬值，受影响最大的国家是阿根廷、巴西、墨西哥、南非和土耳其。其中巴西雷亚尔今年年初以来贬值29.59%，南非兰特贬值26.51%，墨西哥比索贬值24.94%。

为稳定本币币值，这些国家的央行不得不消耗大量外汇储备。据外媒报道，3月新兴经济体每天损失约15万亿美元外汇储备。高盛数据显示，仅沙特一国3月份就损失了270亿美元的外汇储备，沙特已经是危机承受能力较强的国家之一了。

分析师丹尼尔·拉卡勒（Daniel Lacalle）认为：

“新兴经济体外汇储备消耗速度如此惊人，将导致美元短缺加剧，美元币值将保持坚挺。”

究其原因，丹尼尔则认为主要是由于以下5点：

1．为遏制新冠肺炎疫情，各国纷纷采取封锁措施，导致经济活动收缩，全球贸易下降，出口收入相应地减少。世界贸易组织的数据显示，2020年的前景黯淡，预计全球贸易可能下降13%-32%，并且在2023年以前恢复到2019年全球贸易水平的可能性较小。

2．大宗商品价格暴跌破坏了生产国的贸易平衡。全球对煤、铝、大豆和铜的需求正降至前所未有的低位，这些大宗商品生产国的产能过剩升至10年来的最高位，库存正在迅速增加。

3．本币崩溃导致央行干预。新兴经济体的央行在2008年至2011年期间表现出色，将外汇储备保持在非常高的水平，远高于外汇负债，从而为本币币值提供了支撑。然而，此次危机下尽管美联储超发货币，但最近许多新兴市场货币相对于美元还是出现了大幅贬值，导致这些国家的央行措手不及，只能抛售美元，以稳定本币币值。丹尼尔认为此举用处不大，不仅本币币值仍然疲软，还导致外汇储备下降。

4．自2009年以来，许多新兴市场存在不平衡的风险，陷入了双赤字漩涡，财政赤字和贸易赤字数额巨大。此外，国内外投资者不愿意承担这些国家本币贬值的风险，新兴市场经济体不得不发行创纪录水平的美元计价债券。这意味着，在未来两年内，新兴市场将面临超过2万亿美元的到期巨额债务，届时再融资的利率和发行要求都会变得更高。

5．虽然美联储将继续增加货币供应量，但投资者认为危机之下美元更安全，从而引发了资本外逃，3月份新兴经济体的资本市场流出1200亿美元。丹尼尔认为这是新兴经济体经济增长“突然停止”的表现，即在美联储出台大规模宽松政策的情况下，理论上存在套利的机会，但资本也不会流出美国，冒险进入某些新兴经济体。

据外媒最新报道，16家大投行外汇操纵案有关上诉，周四被美国地区法院驳回，美国曼哈顿地区法官洛娜·斯科菲尔德（Lorna Schofield）允许大部分诉讼继续进行。

这16家投行分别为：美国银行、巴克莱、法国巴黎银行、花旗集团、瑞士信贷、德意志银行、高盛、汇丰控股、摩根大通、摩根士丹利、三菱UFJ银行（MUFG Bank）、加拿大皇家银行、苏格兰皇家银行、法国兴业银行、渣打银行、以及瑞银集团（UBS）。它们都是全球最大型的欧美金融机构。

法官斯科菲尔德驳回了针对巴克莱、摩根大通证券和加拿大皇家银行的一些指控，理由是这些指控没有及时提交，她还撤销了SG Americas Securities LLC的诉讼资格。

寻求驳回诉讼的银行还包括美国银行、法国巴黎银行、花旗集团、瑞士信贷、德意志银行、高盛集团、汇丰银行、摩根士丹利、NatWest Markets Securities Inc.、苏格兰皇家银行、法国兴业银行、渣打银行和瑞士银行。

斯科菲尔德称，其裁决是在双方有充分的机会收集证据之前做出的，并不反映法官对案件是非曲实的裁决。

01前情提要：涉及5.1万亿美元的操纵案！

在2018年11月，这16家投行被指控于2003至2013年期间操控外汇交易市场。据悉，这16家银行被控在这10年间合谋操纵外汇基准利率和向客户提供的汇率。

原告是1300家投资公司和地方政府，包括贝莱德和德国安联旗下太平洋投资管理公司（PIMCO）等大型机构投资人。

他们指控他们在每日交易量约5.1万亿美元的外汇市场操弄汇价；并声称，在外汇交易中，这些机构可能逼迫他们在买入时需要支付更高的价格，卖出时则要接受人为制的低价。

在这次指控之前，这些投资人就已经发起了一起集体诉讼，那场诉讼结果是与其中15家银行达成和解，和解金达23.1亿美元。但投资人不满该结果，希望自行起诉以追回损失，因而又发起了此次诉讼。

02 外汇操纵案频繁曝光

近年来大银行频频爆出利率操纵丑闻。

去年11月，前摩根大通外汇交易员阿克沙伊·艾耶尔（Akshay Aiyer）因至少在2010年10月到2013年1月期间参与操纵新兴市场货币价格而被定罪。 今年1月，汇丰的两名交易员出售了自己持有的4100万欧元（约合4500万美元）的自营头寸，以牺牲客户的损失为代价让自己获利。2014年以来，各国监管机构也加大了调查与处罚力度。截至目前，美欧监管机构对数十家银行操纵汇率等外汇市场不当行为罚款超过120亿美元。

正如金十此前报道，目前曝光的外汇操纵案件主要是个别知名国际投行的交易员与其他同行合作，通过以下几种方式操纵外汇价格走势：

分享个人客户订单信息。这让交易员们能够在定盘价出来或市场变动之前做出判断。上文最新的案例也提到，他们分享信息的渠道多样，有电话、短信、聊天室甚至面谈等。提前交易，用客户订单信息在定盘价出来之前提前建仓。比如，如果客户希望以定盘价买入1亿美元的某一货币对，交易员会在定盘价前一小时买入美元提前对冲，提高汇率，这样客户就会面临更高的定盘价，从而遭受损失。在定盘价确定之前下大量的小额订单，影响价格。由于WM/路透定盘价是根据定盘前一小段时间交易的中位数来确定，大量的订单可能会影响最终的定盘价。虚假交易。交易员们在定盘价期间互相进行大量的虚假交易，操纵定盘价。逼空或逼多。大量买入或卖空货币引导汇率突破某一水平，触发大量自动止损。私人账户交易。用私人账户在客户下单前交易。

在2014年著名的“六大国际银行外汇操纵案”中，英国、美国和瑞士监管机构宣布对六家国际大型银行罚款总计42.5亿美元。

这六家银行包括摩根大通、花旗集团、瑞士银行、苏格兰皇家银行、汇丰和美银美林。IMF数据显示，2009-2013年十二家大投行因操纵或不当行为被罚金额及和解费总额超过1666亿英镑（约2168亿美元）。

尽管在各种市场操纵案件频发后，监管和处罚力度均有所加强，但投行操纵交易市场依然屡禁不止，且投行交易活动信息不透明也令市场十分担忧。

业内分析人士认为，监管机构的罚金不过是这些交易员通过操纵市场所得暴利的冰山一角，若不进一步加强监管，这种行为恐怕还会继续。

来源：金十数据

来源：环球外汇

美元正在向美国决策者发出警告信号，那就是：必须控制住新冠疫情的传播。

在3月份触及历史高点后，美元指数已经下跌了10％，近几周跌势加速，原因是疫情似乎在美国各地毫无控制地蔓延。大多数抛售是在纽约交易时段进行的，这表明美国国内投资者正在结清对美国强势的押注，并引发对美元霸主地位的新一轮质疑。与此同时，过去20年引导美元交易员的流行模式已经发生了扭曲。

这是财富的快速逆转。在大流行初期，投资者在美国国债等美国资产寻求安全性之际，新冠疫情席卷了欧洲，美元飙升。但是随着现在美国国内病例激增，美国对疫情的无效应对已成为美元的沉重负担，人们担心这会对美国经济造成持久损害，使利率和增长率在数年内保持在低位。

Eurizon SLJ Capital Ltd首席执行官Stephen Jen表示：“人们最迫切等待的是关于疫情控制的好消息，我认为这是第一位的。货币押注主要是关注对疫情的相对控制，没有反映出有关经济体的基本实力。”

美国政府对疫情的处理方式与欧元区在控制疫情方面取得的进展形成了鲜明对比。美国政府对疫情的处理方式目前是推动美元走势的主要因素。

达利欧和冈德拉克等投资界大佬最近都已公开表示，美国政府向金融系统大量注入资金的行为最终可能会加剧通胀，侵蚀消费者的购买力。一国的预算赤字若激增，往往会降低投资者持有该国货币的意愿。惠誉国际评级上周五将美国信用评级展望从稳定下调至负面，但仍维持最高的AAA评级。

美元在美国交易时段的跌幅往往更大，表明投资者在最新疫情数据公布后开始抛售。目前市场是自2018年5月以来最为看空美元，去年几乎整个时间都押注于股市走强。

尽管如此，在美元7月跌至两年低点之前，Stephen Jen还是看涨美元。作为所谓的“美元微笑理论”的先驱，Jen在6月预测，随着美国经济反弹，美元将反弹。“美元微笑理论”认为，美元将因美国经济增速超过其他国家或在避险情绪中走强。

相反，随着不断上升的感染扼杀了对经济增长的提振，削弱了人们对美元作为避险货币的兴趣，美元已经萎靡不振。加州、德克萨斯州和佛罗里达州上周公布了创纪录的冠状病毒死亡人数，而新泽西州则放慢了重新开放的速度。“我做出的主要假设是，美国将在一段困难时期后自行解决问题，但事实证明这是错误的，”Jen说。

根据IMF的数据，自1992年以来，欧元区只有8年的表现好于美国，但2020年将超越美国。

上周四公布的数据显示，美国国内生产总值（GDP）在截至6月份的三个月里遭遇了至少自上世纪40年代以来最严重的季度萎缩。尽管欧洲经济也遭受重创，产出萎缩至2005年以来未见的水平，但最近的数据显示出反弹迹象，原因是该地区的封锁有所缓解，各国政府迄今仍在控制新感染病例。

美联储也没有忽视这一点。美联储主席鲍威尔在美联储最近一次会议后表示，美国经济的前进道路将在很大程度上取决于美国能否成功“控制住疫情”。尽管政策制定者没有明确将利率与控制疫情联系起来，但遏制疫情的更广泛努力正在影响货币政策和经济增长的前景。

花旗集团外汇策略师Calvin Tse表示，随着美联储释放的大量流动性降低了在规避风险的情况下突然涌入美元的可能性，美元的微笑曲线已经趋于平缓，变成了痛苦的“笑容”。

尽管Calvin Tse没有排除美元上涨的可能性，但由于这些措施，任何避险货币的涨势都可能比前几年要浅，而可能的贬值幅度仍保持不变。他在7月29日的一份报告中写道，与此同时，如果美国经济恢复增长，大幅降息增强了外国投资者在购买美国公债时对冲美元风险敞口的意愿，进一步削弱了美元走强的可能性。

对一些人来说，是时候在他们的策略中更好地反映疫情的影响了。Amundi先锋资产管理公司资产经理Paresh Upadhyaya表示，疫情让他对美元和经济的看法产生了更大的影响。

为了密切关注疫情的持续影响，Paresh创建了一份数据点的电子表格，其中包括机场安检处的活动、餐馆预订、小型企业开业、小型企业收入和就业情况。他还跟踪制造业和服务业的传统数据，并使用苹果公司和谷歌的母公司Alphabet Inc.生产的移动数据来评估政府的重新招聘进展。

“随着美国的新冠病例的增加，这将对美元产生深刻的影响，”Upadhyaya说，“因为货币是相对价值的完美反映，我们用它来衡量哪个地区能更好地应对疫情。”

周二(6月2日)欧市盘中，美元指数进一步延伸跌势，盘中突然加速走低，最低触及97.55，目前为接连第6个交易日跌落。

美元接连五天的抛售好像令出资者有点手足无措，但美元至少现在现已演变成G10外汇的“丑恶之子”。

聚集仓位

美元走势背后的第一个考虑要素是仓位。金融体系或许在结构上做空美元，但商场参与者已将美元多头敞口填满。2月底/3月初出现的美元多头头寸现在现已缩减，财物管理公司(如养老基金)现在实践上持有很多美元空头头寸，建立了很多欧元多头头寸。而杠杆基金(如对冲基金)现在只是适度做多美国国债。

美元是全球本钱的圣地

全球对美元的无止境需求，这种需求是由金融状况的迅速收紧推进的，导致全球本钱涌向高质量钱银和全球首要储藏钱银。在困难时期，商场会转向日元，但当咱们开端谈论金融系统的溃散时，每个人都会转向美元，在任何一天，全球80%的付出都是用美元付出的。

自3月底以来，因为央行和政府的刺激措施，咱们看到股市大幅上涨，流动性过剩水平不断上升，推进危险财物脱离各自的低点。与此同时，经济的重新开放也起到了弥补作用，在许多状况下，重新开放的力度远远超出预期。同时，全球经济数据的更新频率也在同步进步，虽然低于令人难以置信的低迷水平。

商场人气的改变首要集中在美国股市上，例如US500或NAS100，虽然全球股市也出现了微弱上涨，尤其是日经225指数，且好像咱们或许开端看到欧洲商场的表现优于美国股市。澳元、纽元、加元和新式商场外汇等危险外汇也紧随其后。原油、铁矿石和铜的价格也在上升，而企业发债的速度也在加速。

债券商场在美元回报率中的作用

我以为债券商场是关键所在，我以为危险上升的很大一部分原因是美国“实践”(经通胀调整后)国债收益率已跌至-57个基点。这是推进美国股市上涨的一个巨大要素，其积极影响向更广泛的全球商场蔓延。不管估值如何，假如债券商场的实践回报率相对不具吸引力，那么出资者别无选择，只能继续抬高股票和信贷价格。

考虑一下，假如你用这个债券收益率来折现公司未来的现金流以取得现值，那么较低的收益率会使预期的公司现金流更有吸引力。

股市喜欢较低的实践收益率，但在全球数据流趋于同步的状况下，这显然支持了危险偏好。因而，事实是，有一种让人感觉良好的要素在推进商场，美国不再像曩昔那样是一个孤立的孤岛。全球本钱直接流向美国，作为唯一的游戏规则，它现已并将继续被重新分配。

美国的忧虑

在一个美国是出本钱钱首要目的地的国际里，咱们看到了一些美国特有的状况。值得注意的是，在中美关系紧张的状况下，虽然亚特兰大联储的模型预计美国第二季度GDP将下降52.7%，但乔治·弗洛伊德的抗议或许会产生经济影响，虽然这或许会略有回落。

这一音讯带来了政治影响，美国广播公司(ABC)周日的民调显示，乔·拜登(Joe Biden)抢先特朗普10个百分点，而博彩网站Predictit则首次让拜登抢先。拜登取胜被以为对商场不太利好，因为他被以为在税收政策上更强硬。

怎样才能看到这一趋势的继续反转?

最近的美元熊市走势或许会反转，但要继续扭转的话，美元多头需求看到标普500指数跌落，加上较高的隐含波动率——期待波动率指数再次突破30%。美国“实践”债券收益率上升，将反过来推进股市走低，并引发美元继续跌落。然而，就目前而言，国际正从疫情中逐步康复，美元也不是本钱的圣地。

温馨提示：美元指数收跌于98关口下方，非美货币喜获提振，纽元澳元大涨超1%，美元指数跌0.48%，报97.81。市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。