什么是活期存款

大家都有过在银行存钱取钱的经历。平时自己富余的，用不到的钱。很多人都会选择放在银行里。既能保证财产的安全，又能额外产生一部分的利息，可谓是一举两得。可是最近河南的李先生却因为急用钱要到银行取钱的事情搞的非常的郁闷。到底怎么回事儿？

据李先生告知：自己是在平顶山银行有8000万元的活期存款。因为在快到月底了，自己也要急需用这笔钱去用一下。当时来取钱的时候，银行的工作人员说需要预约个头寸，李先生当天周五的时候就预约到了下周一。可到了周一来了银行，却让他傻了眼。于是曝光媒体。

李先生告诉记者：因为自己当时也急需用这笔钱，在周五的时候一再问他们的工作人员是不是周一可以取钱？而当时他们的工作人员回应的也不是很明确：当时说理论上可以转出去，正常情况下可以转出去。这也让李先生有些担心，也为了专门录了视频并给记者看了当时的画面。周一自己按照约定的时间来了以后，他们的工作人员又告诉自己：取钱的事情，他们的领导还没有批复，需要让他再等等。可自己这边也急需用钱。况且这个钱也是自己活期账户上的，自己有理由去随时支配这笔钱。但是银行却一直不配合自己转钱。现在就希望能让记者给协调一下，把这笔钱转出来。

记者陪同李先生一起来到了平顶山银行。负责人表示：我们也有自己的投资管理的办法和要求。这个取钱的流程一直都在走着。因为周末周日系统方面有一定的限制。李先生对此非常不认可：我转进来的时候你不吭声，没有什么限制，等我转出去的时候你们这也不行，那也不行。我从我的活期账户上向外转钱，你有什么权利限制我？况且我已经按照你们的要求提前预约了，提前约好的周一取钱。我现在要用这个钱，你再告诉我，不能给我解决。拖到明天后天或者更长时间。就已经没有任何意义了。

负责人表示：这个头寸管理也有一个管理池。到了月底的时候，这个量相对来说比较大，像李先生这样办理取钱的人多，可能会耽误一些时间。李先生直言：这不就是你们银行可能每月内部有资金考核，业绩考核吗？你们才不愿意让我在这个月底的节骨眼上把钱转出去，这就是你们银行的潜规则吧。我觉得你们今天告诉我今天可以把钱转出去，这就是对的。说别的都没有任何意义。经过双方的交涉和记者的沟通，最后银行的负责人表示：首先对今天的这个等待向李先生表示歉意。也会对今后的审批流程进行改善。双方最终约定在第二天的十点之前能让李先生把这个钱给转出去。

对此大家有什么看法？银行这种行为合理吗？

来源：理财巴士

临近年末

各大银行揽储之际的内心独白：

“就不能顺利些吗？”

在日益激烈的市场竞争中，银行的各项业务都饱受着市场的“锤炼”。

其中也包括，央妈的“指导”。

有关注银行理财的小伙伴们应该有了解，今年下半年的时候，不少银行利用自己的互联网存款产品发起了一轮“反攻”。

特别是民营银行，无疑就是今年的黑马，都不约而同地推出了“智能存款”产品。

这一类“智能存款”产品，既能满足其随用随取的活期需求，高达近4％-5％的年化收益率也很有吸引力，远高于传统的存款。

其中最为人熟知的，应该就是微众银行的“智能存款+”，还有富民银行的“富民宝”了。火爆程度非常，要抢到额度也是很难。

不过，眼看这些产品抢购的人数越来越多，规模越发壮大，产品的利率也在逐步降低。

而且，最近央妈也出来踩了下急刹车，表示对互联网的存款业务，进行窗口指导（调整）。

大家偏爱的几款小网红，都被约谈。

在窗口指导中，央行并没有说此类产品违规，也没有直接叫停。主要是要求，这些产品今后要限额限价，存款规模不能过快扩张，利率也不能太高。

微众银行最先做出反应，12月13日就发布公告，称“智能存款+”限时开放购买，并在12月20日下架不再销售，仅支持取出；

网商银行近期不仅将“定活宝”利率由3.2％下调至3％，而且采取了限额购买，经常处于售罄状态。

苏宁银行的“升级存”也悄悄下线。

京东金融上民营银行的“当日”系列产品，还有“富民宝”现在也很难买到，限量发售，需要拼手速抢。

这“智能存款”到底是何物

引发大家抢购、

央妈关注呢？

按照银行的说法，“智能存款，是一种比传统定期存款更便利的存款服务，既有活期的灵活性，又有定期的高收益，随存随取、普遍利息能达到4％以上。”

简单地说，就是定期存款活期化。

比如C位网红产品“富民宝”，50元可起存，到满期的年化利率为4.8％，提前支取年化利率为4.2％，是一款支持随存随取的个人储蓄存款产品。

苏宁银行的智能存款“升级存”，50元即可起存、随用随取，不论何时存入或支取利息，均按照年化利率3.98％来支付。

这些智能存款比许多类活期产品的利率要高。

目前，以余额宝为代表的互联网“宝宝类”产品，平均收益率在2.8％左右；

12月定期存款利率，在各类银行中排名第一的城商行，给出的5年定期存款利率为也只有4.29％。

（数据来源：银行信息港）

兼具较高的收益性和灵活性，使得智能存款成为目前货币基金收益率下行趋势之时，备受大家青睐的投资产品。

那这“鱼与熊掌兼得”

是怎么做到的呢？

上述这些智能存款产品，大部分是以3年，或者5年期的定期存款为标的。

也就是说，你买了这样的产品，实际上是买了相应银行的定期存款，底层资产的安全是没有问题的。

但如果你提前支取存款，银行会将定期存款质押，并将收益权转让给第三方机构的形式，帮助客户盘活定期存款。

比如你持有“富民宝”，满期5年，年化利率为4.8％；

如果你提前支取了，就相当于把这笔定期存款转让给了第三方机构，第三方机构给你垫付本金和4.2％的年化利率，剩下的0.6％就是第三方机构拿到的利差。

有一个专业名词用来形容这一操作——期限错配。

一般来说，民营银行的业务主要是到利率水平较高的小微借贷，这样高利率的贷款，基本可以支撑给到咱们这些存款高息。

插播一句，最近阿强最近出了那档子事，京东股票跟着猛跌，买了富民宝的朋友们就有点慌了。

其实这也没必要，不管是京东金融、小米金融，还是其他平台，都只是一个代销平台。

你真正买入的机构，其实是对应着的银行。

另外，虽说是定期存款活期化，但这也是真正的存款。

受国家存款保险条例保护，50万内必须百分之百偿付，超出50万元的部分按清偿结果按比例赔付。

从以上这些特点可以看出，这种新型存款已经跟余额宝一类的货币基金差不多了，实际上和活期存款差不多，却享受了定期存款的利率。

可以说，这种创新型智能活期存款，又是咱们现金管理的一个新渠道。

但几个月之后的现在

智能存款的发展

碰到了瓶颈

就像我们开头所说的，随着规模越来越大，产品收益的逐渐降低，另一方面，央行也在担忧着流动性的风险。

因为毕竟你能拿着定期存款的收益，享受活期存款的便捷，靠的就是收益权快速转让的机制，而对于这种转让机制，现在还没有出台详细的监管办法。

如果购买的客户太多，在遭遇挤兑的时候，规模相对较小的民营银行在运营和找承接方的时候，压力就会比较大。

所以，央妈现在进行“窗口指导”，让大家冷静下“过火”的热情，也是有其考虑所在的。不过你也不必太担心，央行也还没有对这种新型智能存款一刀切。

如果你已经买了，那么继续持有也问题不大；

如果你没买，也很难买到，或者在观望中，也没什么损失。毕竟创新时时有，好的品种生命力持久，咱们也不急于去凑热闹嘛~

来说说，

你有买这一类智能存款产品吗？

近期产品有发生什么变化吗？

我们都知道，理财的“钱滚钱”在当下社会特别受欢迎，这也算是一种改善生活环境的致富方式，如果我们把钱放在那里一毛不涨，最后还是一堆堆人民币，在现如今社会能让人民币实现价值才是本事。对于一些没有创业头脑、没有抗风险能力的人，理财变成为了实现人民币价值的一种方式。

但有句话说得好“转出去钱容易，收回来的钱难”，居住在河南平顶山的李先生，就在所处的平顶山银行郑州分行有一笔高达8000万活期存款。后来因为着急用钱想要取出，按照流程的话李先生需要提前预约头寸，而银行的客服也告知“理论上”可以按时取出，但是到了约定的日子，银行却告知李先生还在走流程。

对于这一点，李先生当时就被激怒了，他怒斥道：“我存款的时候你悄悄地不吭声，现在着急用钱要取出来你们告诉我不行，我从自己的活期账户上转钱，你们有什么权利不让我转”？后经过记者的协调帮忙后，银行在对李先生表达歉意的同时，还承诺会改进审批流程，而李先生在第二天一早，也顺利将8000万元成功转出。

金融理财虽然是一个不错的生钱方式，但建议大家在理财的时候，一定要多方面了解，不要滋信有些片面之语，正是人们对理财生钱的迫切需求，以至于很多不怀好意之人钻了空子。不知道大家有没有留意“中专生假冒银行员工用高息至58人上当”的新闻，这个案例就是非常现实的警钟敲响。

中专生假冒银行员工的案例，当时在网络上也曾引起了一阵讨论热潮，北京中专生女子窦某，冒充杭州银行房山支行客户经理，并以完成存款业绩为理由给予高额返利为诱。从2015到2017两年里，窦某累计诈骗了58名被害者骗取的金额超34亿元，最让人不能理解的是和34亿元高额相对，这位窦某只有中专文凭。

中专生假冒银行员工用高息致58人上当事件，也给人很多人敲响了警钟，当我们选择理财或者投资的时候，一定要到正规银行的柜台办理，千万不可被一些表现的虚像给迷惑。在理财方面，尤其是中老年人更应该提高警惕，时刻铭记“天下没有掉馅饼”的事情发生。理财虽然可以让我们手里的人民币实现价值，但小编在此还是要多唠叨一句“理财有风险、投资需警惕”！

新京报讯（记者 陈鹏）3月24日，记者从众安保险方面获悉，众安银行有限公司（ZA Bank）今日正式面向全港市民提供服务，成为香港第一间正式开业的虚拟银行。同时，ZA Bank推出活期存款产品“ZA 活期Go”，并放出“贷款三十分钟承诺”。ZA Bank科技产品运营人员占比较高资料显示，ZA Bank于2019年3月27日获香港金融管理局发牌，成为香港首批获发牌照的虚拟银行。2019年12月18日，ZA Bank开始进行试营业。

3月23日，众安保险总经理兼首席执行官姜兴接受新京报等媒体采访时透露，在试营业的过程中，众安银行建立了用户粉丝群，通过互联网运营的方式打磨用户体验，其间做了一些运营系统和高储蓄率产品。关于ZA Bank目前的管理团队和员工结构，姜兴说，跟众安保险相似，虚拟银行是受香港金管局监管的金融机构，需要匹配监管要求的核心岗位、人员、制度、流程。除此之外，也有做APP研发的科技场景运营技术人员。目前众安保险的科技人员占比是49%，虚拟银行中科技产品运营人员的占比也非常高，这也是跟传统银行的不同之处。据ZA Bank披露，有别于传统银行的实体模式，ZA Bank把一站式手机应用程序打造为用户专属的全天候银行。用户只需一部电话、一张身份证、五个步骤，最快五分钟就能完成开户。ZA Bank行政总裁许洛圣3月24日表示，“ZA Bank自2019年12月18日启动试营业至今，我们的营运状况、系统稳定性及用户意见等都表现正面。现在我们已准备就绪，正式为香港市民提供服务。随着ZA Bank迈入新的发展阶段，我们会继续优化产品和服务，让银行变得更有活力、更有趣并更贴近用户需求。”ZA Bank推出贷款三十分钟承诺，超时回赠现金“ZA 活期Go”是ZA Bank推出的零门槛活期存款产品。据了解，以今天的“ZA 活期Go”年利率为例，无论起存额多少，用户均可享受1厘的活期高息，ZA Bank也会根据市场情况调整利率。此利率适用于50万港元或以下的存款额，超出上限部分将按基本活期存款利率计算。其间用户可随时提取资金，用做日常支付或解决紧急财务需求。此外，ZA Bank还推出了“贷款三十分钟承诺”。按照ZA Bank披露，从申请者提交完整的贷款申请数据和文件到获得审批结果，全程可三十分钟内完成。如申请者等候时间超过三十分钟，ZA Bank将按额外的等候时间每分钟赠送10港元的现金, 现金回赠将一直累计到ZA Bank提供最终审批结果为止，上限为HKD500。ZA私人贷款还设有七天冷静期，期内提早清还可豁免提早偿还贷款手续费，提供更多弹性及透明度给用户。

新京报记者 陈鹏 编辑 赵泽 校对 李铭

大家都知道，银行活期存款的利率很低，年利率仅0.3%，也就是说，10000元存1年活期，利息仅30元。

因此，有人抱怨说，活期存款的流动性很好，就是利息太低了。

那么，有没有提升活期存款利息收益的方法呢？

方法，当然是有的。

01银行推出““薪字号”存款产品

最近，银行针对代发工资的客户推出了一款新型的活期存款产品，这种存款产品整合了活期存款和通知存款的优势，使存款具有活期的便利性，又具有通知存款的收益率。因该类产品与代发工资相关，我们就暂且称之为“薪字号”产品。

“薪字号”存款产品的利率最多是活期存款利率的5.85倍，即由0.3%提升至1.755%。这个利率水平，已经高过某宝的收益了，目前某宝的年化收益率约在1.50%上下波动。

虽然“薪字号产品”是针对代发工资客户推出的，但并非只有代发工资客户才能享有这一存款品种，银行也允许非代工客户签约该产品。

02“薪字号”存款产品的3个特点

“薪字号”存款产品，具有独特之处。我们以某一国有大型商业银行的此类产品为例，介绍“薪字号”存款产品的具体特点。

该银行推出的“薪字号”存款产品，有3个特点：

1. 签约账户的存款余额在1万元以内的不能享受通知存款利率；2. 是签约账户首次存款余额达到6万元时，触发了条件，才开始开通“薪字号产品”；3. 开通“薪字号产品”之后，账户余额超过1万元的部分，都会享受通知存款利率。“薪字号产品”虽然对享受利率有存款余额的要求，但账户资金可随时进出，不影响使用。

03 “薪字号”存款产品是如何计息的

根据上述3个特点可知，客户签约“薪字号产品”之后，必须有一天的存款余额达到6万元之后，才能开始享受通知存款利率。

具体享受什么水平的利率呢？这要根据签约账户中存款的实际存放天数来确定。存放时间在1天至7天之间的，享受1.04%的利率，是活期利率的3.47倍；如果存款存放的时间达到7天（含7天）以上，利率就为1.755%，是活期的5.85倍。

下面，举个例子来说明。例如，王先生6月5日到银行签约了“薪字号产品”。签约之后，存款账户只有5.5万元。6月25日，存款账户进了一笔钱，余额达到7.5万元。7月3日，转走了6万元，账户余额为1.5万元。那么 ，王先生签约的账户在6月25日之前，都没有享受到通知存款的利率，到了25日，存款余额在6万元以上，触发条件开通了“薪字号产品”，6.5万元（7.5万元－1万元）开始享受通知存款利率。7月3日，转走了6万元，账户余额为1.5万元，那么只有0.5万元（1.5万元－1万元）继续享受通知存款利率。

04如何签约“薪字号”存款产品

1.代发工资客户签约步骤

一是开通手机银行（如果已有手机银行，此步骤略过）；

二是直接在手机银行签约“薪字号产品”。

2.非代发工资客户签约步骤

一是到银行柜台，申请签约“薪字号产品”，并开通手机银行；

二是银行柜台录入客户资料；

三是客户等待银行发短信通知；

四是收到银行短信之后，在手机银行上签约。

05“薪字号”存款产品适合哪类人使用

“薪字号”存款产品的推出，是为了提高活期存款利息收益。因此，“薪字号”存款产品适合于账户上日常存款余额超过1万元的客户，特别是活期存款余额特别多的客户，例如个体经营户、私营企业主等。

例如，假若某活期账户日常存款有100万元，那么签约“薪字号产品”之后，该活期账户1年的利息收入就由3000元提升至17550元，1年多了14550元。

最好的投资是投资自己！

不懂投资自己的人，

最终都会变得很便宜。

本文首发于华尔街见闻，作者： 陈圣洁，文中观点不构成投资建议。

传统银行短期存款利率下行，银行理财预期收益率跌至17个月以来新低，不少“互联网宝宝”收益率跑步进入“2”时代……在宽松货币政策下，近期市场利率不断下跌，常见的一些低理财产品收益越来越“骨感”。

但值得注意的是，就是在这种行情下，一些民营银行的“活期存款”利率却走出了截然相反的路线，推出了收益较高的活期存款创新产品。

01

民营银行短期存款利率攀高

“活期存款收益不如定期存款收益高”，这一观念一直以来深入人心。

不过，近期一些民营银行推出的“活期存款”却打破了这种“刻板印象”。

公开资料显示，不少民营银行近期正热推各类“智能存款”。销售这种产品的平台多主打“活期”、“保本保息”，享受存款保险，且收益率基本在4%左右。

高收益性和高灵活性使这类存款产品成为目前理财收益率下行的趋势下青睐的投资产品。

据融360不完全统计，目前有蓝海银行、富民银行、百信银行、网商银行、微众银行等7家民营银行在发行此类产品。多数银行除了在自己银行的APP上售卖该类产品，还会选择和互联网巨头合作代销。

比如京东金融APP上就在代销富民银行的“富民宝”、众邦银行的“当日”系列产品、振兴银行的“振兴存”产品。

从收益率来看，这类活期存款创新产品的利率多在3.5%以上，且很多都能达到4%。其中，蓝海银行的“蓝宝宝”利率最高，提前支取利率为4.5%；其次为富民银行的“富民宝”，提前支取利率为4.4%。这两款的底层资产都是五年期的定期存款；利率最低的为网商银行的“定活宝”，提前支取利率为3.5%。

而融360监测数据，目前互联网宝宝类产品的平均收益率在2.8%左右；10月定期存款利率在各类银行中排名第一的邮储银行给出的三年定期存款利率为也只有3.76%。

02

“活期存款”真面目：定期存款活期化

明明打着“活期存款”招牌，部分利率却比定期存款还高，为此，不少人疑惑：这些存款产品真的是银行存款吗？

事实上，这种所谓的“活期存款”，实际上并不是普通的存款，而是将定期存款的收益权转让的一种产品。

具体操作为：投资者将资金存入后，实际上资金进入了三年或五年定期存款的资金池，投资者之所以一买入就能确定利息，是因为提前计算了定期存款到期的利息，而投资者提前支取时，就将此收益权转让给第三方机构，全部资金到期后，银行将再将部分定期存款利息分给第三方机构。

换言之，这类“活期存款”真面目就是“定期存款活期化”。

融360理财分析师杨慧敏指出，这类民营银行之所以能给予投资者如此高的利息，是因为发行这种存款产品的主要是互联网银行，以利率水平相对较高的小额借贷为主营业务，所以这种活期存款实际上能让银行锁定定期存款，从而支持贷款的资金。这样高利率的贷款基本可以覆盖定期存款的高息。

03

为什么民营银行愿意高成本吸储？

不过，付得起不等于愿意付，为什么民营银行愿意付如此高的成本吸储呢？

杨慧敏指出，高成本的背后直指民营银行两大痛点：吸储难、获客难。

一行一店，是民营银行必须面对的现实。民营银行在总行所在城市仅可设1家营业部，不跨区域。不能开设分支机构，意味着民营银行能够触及到的客户很少，虽说被允许吸收存款，实际上困难重重。

以首批5家民营银行为例，从2017年财报披露的各家银行负债结构来看，华瑞银行、金城银行和民商银行存款占全部负债比重相对高些，而微众银行和网商银行同业负债占全部负债比重相对较高。

如网商银行2017年报显示，截至2017年末，全行负债规模734亿元，较2016年末增长162亿元，增幅约为28.32%。其中，一般性存款余额251亿元，比上年增长195亿元，占全部负债比重的34%，较上年降低6%；同业存款381亿元，较上年增加了201亿元，占全部负债比重的52%，增幅约20%。

图片来源：网商银行2017年年报

微众银行2017年年报显示，截至2017年末，微众银行存款余额仅为53亿元，同业及其他金融机构存放款项为452亿元，同业负债占全部负债比重约61.62%。

图片来源：微众银行2017年年报

再加上2014年的“127号文”规定同业负债不得超过银行负债总额的三分之一，民营银行负债比承受着不小的压力。

“民营银行成立时间较短，且网点较少，大多是轻资产模式，依托互联网的高息产品不仅为了揽储，也为了获客。” 杨慧敏直言。

那么，在目前银行短期存款利率下行，余额宝等宝宝类货币基金收益下行的情况下，曾经连“参与揽储资格战都没有”的民营银行能否通过智能存款实现在揽储方面的突破呢？

对此，杨慧敏在接受华尔街见闻记者采访时表示，目前各家银行的此类产品销售规模不大，甚至还有限购，加上这种产品目前仍处于监管灰色地带，仍没有针对性的法规文件，存在一定的流动性风险，因此民营银行暂时不会依靠这种智能存款实现大规模揽储。

在银行业内，很定期与大额存单业务相比，办理活期存款的储户似乎更少一点，其原因跟存款利率也就是最后的收益率密切相关。众所周知，银行活期存款是无需任何事先通知，存款户可随时存取和转让的业务，也正由于流通性较强的因素，所以，在存款利率方面很低，一般储户也不会办理该业务。那么，目前在国内各大银行当中，活期存款利率最高与最低分别为多少？

其实，凡是在银行办理过存款业务客户可能均对活期存款利率较为清楚，目前国有银行以及部分大型股份制商业银行活期存款利率为0.3%，因此意味着储户存10万年收益也仅有300元，显然比央行活期基准利率还要低0.05%。

当然，有些银行活期存款利率跟央行基准利率一致均为0.35%，一般在部分地方性银行、城商行、农商行以及民营银行等当中较为常见，换句话说，在银行业内活期存款利率0.35%的银行占多数，同理当储户存10万一年产生的收益为350元，相比存款利率0.3%收益方面差50元。

除此之外，部分农村信用社以及有些地方性银行活期存款利率为0.385%，显然比央行基准利率高出0.035，当然，这也是目前银行业内活期存款利率最高的，而且一般出现在区域性以及规模相对较小的银行，同时也起着招揽客户的作用。

综上所述，目前在国内各大银行当中，常见活期存款利率最高与最低分别为0.385%、0.3%，而部分储户经常办理活期存款利率为0.35%，并且只为暂时将资金存放银行，过一段时间就会取出，换句话说，有些储户并不是为了较高的收益率才办理活期存款 。总之，无论活期存款还是定期存款，适当储户个人情况的业务才是最好的。

来源：中国基金报

拉存款越来越难，活期存款比定期存款更困难！银行业界的感受从全国的大数据中得到印证！

央行今日公开披露了2018年上半年末的银行存贷款数据，其中银行的活期存款（个人活期存款+非金融企业活期存款）上半年减少500亿元，已经有规模见顶的迹象，而2016年和2017年全年银行活期存款还能激增近7万亿和近4万亿。

活期存款为何在这个时候出现减少？活期存款减少对银行和金融体系意味着什么？基金君为您解读。

半年活期存款减少，历史罕见！

先看看前几年的银行（存款类金融机构）活期存款数据！

2012年年底，个人和非金融企业活期存款合计29.91万亿，同比增加2.22万亿！

2013年年底，个人和非金融企业活期存款合计32.36万亿，同比增加2.44万亿！

2014年年底，个人和非金融企业活期存款合计32.6万亿，同比增加0.24万亿。（这一年余额宝等产品和下半年股市暴涨分流活期存款）

2015年年底，个人和非金融企业活期存款合计37.75万亿，同比增加5.14万亿！

2016年年底，个人和非金融企业活期存款合计44.67万亿，同比增加6.93万亿！

2017年年底，个人和非金融企业活期存款合计48.61万亿，同比增加3.94万亿！

除了2014年之外，其他几年活期存款均快速增长，2018年上半年这样的高增长停滞了！

央行数据显示，2018年6月底非金融企业活期存款为23万亿元，比去年年底的23.79万亿元减少了7900亿，尽管住户（个人）活期存款从24.82万亿元增加到了25.56万亿元，但总体来看，两类活期存款相加还是比去年年底少了500亿，2018年6月底数据为48.56万亿元。

此前的2014年下半年，活期存款也曾出现过减少，当时是由于股市暴涨，存款流向资本市场导致了银行存款阶段性流失，2015年下半年股市不好之后，银行活期存款又快速增加。

活期存款流失原因何在？

这半年来，股市震荡走低，完全没有2014年下半年的股市暴涨，活期存款再流失，显然没有进入股市。

以目前金融环境来看，银行活期存款高增长终结，略有流失的主要原因有以下几个：

1、银行存款定期化趋势还在延续！

尽管银行活期存款减少了，但2018年上半年银行定期存款仍有较大规模增加，半年增长4.54万亿人民币。

其中，个人定期及其他存款半年增加了3.56万亿元，增幅更是接近了10％，主要原因在于银行定期和结构性存款利率提升，有的小银行结构性存款利率都已经到了4％左右，吸引了客户从活期存款转为定期存款。

2、部分活期存款转投互联网产品

2018年上半年互联网金融产品，特别是互联网货币基金也有迅速发展，其中部分资产规模是银行活期存款的转投。

据统计，2018年6月底货币基金规模为7.74万亿，环比去年年底增加近1万亿，其中余额宝因新增多只货币基金，总规模达到了1.86万亿元，比去年年底还只是单只货币基金的余额宝时，多出来近3000亿元。

3、企业存款增速乏力等原因

除了存款定期化和互联网产品分流的原因之外，还有企业整体存款增速乏力等方面的原因。

非金融企业活期存款上半年出现减少，一方面是由于部分企业融资受阻，存款增速乏力，对外净出口金额减少，外汇占款基本没有增加等当面原因。

此外，房地产市场火爆也可能对银行存款有一定影响。

活期存款下降的影响有多大？

活期存款的下降对银行有明显的影响，首先影响到的是银行的经营，影响盈利增速甚至导致部分银行盈利下降。

银行目前主要盈利还是靠存贷差，其中存款的资金成本很重要，活期存款占比高，则银行资金成本低，活期存款减少，而定期存款特别是一些高息的存款增加，将明显提升定期存款比例，提升银行资本成本。

举例来说，仅看住户和非金融企业的存款，去年年底时定期及其他存款69.89万亿，活期存款是48.61万亿，定期及其他存款占比为58.98％；而到了2018年6月底，定期及其他存款74.43万亿，活期存款是48.56万亿，定期及其他存款占比为60.51％，明显高于半年前的水平。

活期存款总体数据略有减少，则上市银行中可能有一半左右的活期存款规模减少，从而影响上市银行的上半年盈利水平。

更让业界担心的是，银行活期存款今年下半年和未来会不会见顶了？在互联网大潮和银行存款定期化越演越烈的背景下，活期存款若是长期不增长甚至流失，对银行的趋势会有比较大的影响。

对银行职员来说，拉存款还会越来越难，特别是留住活期存款，未来的存款业务“亚历山大”！

红刊财经 本刊特约 ice_招行谷子地

编辑/何艳

最近几年，招商银行在整个银行板块内持续保持着龙头地位，它被贴上了诸多标签，比如：最高的股价、老银行中最高的估值、最先走出不良的泥潭、市场表现最好等等。而支撑招行龙头地位的关键因素还在于公司坚固的护城河。从本期开始，本刊将连载招行的护城河系列文章，从净息差、风控、客群、战略四个维度进行解读。

究竟什么是招行的护城河？这个护城河又是否会被削弱呢？其实，相对来说，银行业比异业的护城河更容易找到，因为银行业是一个门槛高的资本密集型行业，外部资本想要进入银行业需要获取银行牌照，这实际上为银行业整体挖了一条护城河。可是，对于同业的银行来说，想建立起自己的护城河非常难。银行业本身作为服务行业，服务业的属性决定了其建立护城河的难度远高于其他行业。

招行净息差远高于其他3家银行

投资银行时有句话叫：经济繁荣期看息差，经济衰退期看不良。其中，息差代表挣钱能力（国内银行依然是利息收入占大头），而不良代表风险损失的预期。本系列文章第一期就先看一下招行的净息差。

笔者选择了招行、兴业、民生、建行这4家银行，以最近3年年报披露的数据作为观察窗口。首先看一下各家的净息差，如附图所示。

可以看出，招行的净息差远高于其他3家银行，而且这一优势是持续的。这说明配置同样多的资产，招行产生的利息净收入比兴业和民生要高大约40%，比建行要高8%。如果将净息差分解，可以分解为资产收益率和负债成本两项，如表1所示。

资产收益率、负债成本的比较优势

从4家银行的对比中可以发现，招行的资产收益率并不是4家银行里面最高的，而负债成本也不是4家银行里最低的。但是，招行的优势在于资产收益和较高的兴业、民生接近，同时总负债成本和较低的建行接近。

招行的资产端收益较高和民生、兴业的收益高有细微的差异，招行的收益率较高更重要的因素是配置了较多的高收益零售贷款，例如：信用卡贷款和小微贷款，而民生和兴业收益率高则更多地来自对公贷款和应收投资，建行的零售贷款也不少，但是大部分是利率较低的房贷。

看完了资产端，再来看负债端，这4家银行在负债端的表现差异更大。对于银行负债端来说，由于存款占负债的比例在50%~80%之间，所以，负债成本主要取决于存款成本。通过对比4家银行的存款成本，如表2所示，可以发现招行和建行的存款成本显著低于兴业和民生。

从表2可以看到，招行和建行的存款成本甚至不足1.5%。按照我国存款的现行1年期基准利率1.5%看，显然招行和建行的存款多数的存期应该低于1年期。其实，如果观察各家银行的存款分布看，也确实如此。银行中会有大量的存款是活期存款，而且其占比会大大超过投资者的预期。活期存款，是银行存款中利率最低的存款，但是具有非常好的流动性，活期存款的利率水平远远低于定期存款。所以，银行的存款成本主要取决于存款中的活期占比。以选中的4家银行来看，招行的活期占比远高于其他几家，如表3所示。

通常来讲对公账户中活期占比会接近50%，主要的原因是对公账户日常资金流动需求非常强烈，所以公司需要保持大量的活期在自己的主账户中。但是，对于零售来说，很高的活期占比就不是那么容易可以解释的了。因为毕竟谁也不愿意把大量的资金放在活期上而放弃配置利率更高的理财和基金。

AUM导向考核保护存款成本优势

那么究竟为什么招行的客户甘愿留如此多的钱在活期上呢？这里就看到了招行的第一条护城河，AUM导向的零售管理体系。AUM意为资产管理规模，这里的资产包括存款、理财、基金、债券等。AUM导向就是放弃过去对银行员工的存款考核指标转而用AUM指标替换。招行是国内银行中首个放弃存款作为主要考核指标的银行。肯定有投资者不理解为什么放弃追逐存款反而成就了招行超高的活期存款占比？其实很简单，银行揽储的时候通常要给客户更高的利息，越是考核存款金额，存款中定期的占比就越高，而反观招行的活期存款主要来源于以下两大类。

1.主动性活期存款：主要来源于高净值客群，这个群体日常资金流动的需求很大，而目前多数T+0基金和理财产品都设定了每日金额限制，一般常见的是1万块。少数几个T+0产品的流动性释放能力有限，所以高净值客户宁可在活期上放一些存款也要保证流动性的充裕。这就是高净值客户流动性管理的需求。

2.被动性活期存款：主要是来源于高收益理财产品的集合期和间歇期。以招行为例，招行会设计一些高收益的短期理财产品，而每期产品之间会有一定的空档期，同时这些短期理财产品本身有几天的募集期。这些高收益的短期产品总量不足，所以想买到的客户必须要在开放的第一天足额购买，那么在集合期就只能按照活期处理了。

虽然通过一系列巧妙的设计可以提升活期存款的占比，但是对于总量上还是有问题。因为更多的客户资产被配置到了理财和基金上，存款总量就会出现问题。但这也恰恰是AUM导向的高明之处，由于招行不再强迫客户配置低收益的存款，而是鼓励客户配置收益相对更高的理财产品和基金。这无形之中增加的客户的体验，会吸引客户将更多的资产转移到招行来。

2018年招行的AUM高达6.8万亿，是零售存款的4倍。所以，正是放弃追逐存款的AUM导向考核体系，反而推动招行在零售存款上取得了显著的优势。而且，如果其他银行想要复制AUM考核体系，短期势必造成零售存款增长乏力甚至倒退的可能，这可能是多数银行无法忍受的。因此，短期AUM导向的考核体系可以作为招行的一条护城河，保护招行的存款成本优势进而维持较高的净息差。■

（本文已刊发于7月20的《红周刊》）

都说现在银行拉存款是越来越难了，不过到底是不是这样，估计也只有银行的人最清楚。从央行公布的数据来看，银行的存款仍然在不断增长。截至今年10月，金融机构的人民币存款相比2017年12月已经增加了12.38万亿元，相当于平均每个月增加1万多亿，也不太像是存款难拉的样子。当然，这也有可能是银行花了很大力气换回来的成果。很多人不愿把钱存银行，无非是因为银行的存款利率太低，但奇怪的是，即使是存款利率几乎可以忽略不计的活期存款，仍然有不少人存，这又是为什么？

100元存款中有27元是活期存款

根据央行公布的数据显示，截至10月份，金融机构的活期存款达到了47.9万亿元，占到了金融机构总存款的27%。意味着100元的存款中就有27元是活期存款，这个比例已经不算小了。这其中有25.6万亿元是居民的存款，其余22.3万亿是企业的存款。

我们知道，银行的活期存款利率是非常低的，央行公布的基准利率才0.35%，而有些银行甚至只有0.3%。如果以基准利率计算，47.9万亿存活期跟存1年期的定期相比，每年要损失5510亿元的利息收入！可为什么即使是这样，还是有人把这么多钱存在银行活期里呢？

为什么活期存款利息那么低还有很多人存？

首先，一部分活期存款，应该主要是为了资金周转方便。活期存款的最大优势在于它的流动性非常好，随时都可以取出。虽然现在一些可T+0赎回的货币基金也可以随时取出，但取出的限额仅1万元，很难满足有资金较大进出需求的人。比如对一个企业来说，肯定需要一定现金流用于日常的公司运营，这些钱除了存银行活期之外，恐怕没有更好的存放方式，对个人来说也同样如此。

其次，有一些人不懂理财或没有理财意识。对于那些不懂理财的人来说，挣到钱后的第一选择肯定是会把钱存银行，但是他们并不关心存款利率是多少，也不会去想怎么存钱利息更高，甚至搞不清楚活期存款和定期存款有什么区别。由于定期存款存起来相对复杂，活期存款比较简单，所以这些人去银行存钱一般都会存活期。另一类人就是知道定期存款利率更高，但出于怕麻烦或者其他原因，就没想过要把活期存款变成定期存款。

很显然，这两类人的银行活期存款，最有可能成为银行最终留不住的存款。因为理财知识是可以学习的，理财意识也会改变。只要对理财稍微懂一些或理财意识稍微强一些，这些人可能就不会再愿意把钱放在银行活期里的。因为同样可视为活期存款的余额宝，收益都比活期存款高出了了7—8倍，更何况还有其他收益更高的活期理财，广大储户又还有什么理由把钱存在银行活期里呢？

从以上两个选择存银行活期存款的原因来看，如果活期存款利率一直这么低的话，活期存款想要保持持续增加将会很难，甚至有可能还会不断减少，就如今年1月份金融机构的活期存款就已经到了48.2万亿，而到10月份就只有47.9万亿了，减少了3000多亿。这显然给了银行不小的压力，毕竟活期存款的吸收成本这么低，如果失去，对银行来说可是不小的损失。

作者：龙小林/审核：赵溪

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