人民币对美元新高

来源:经济日报

受宏观经济企稳、贸易形势缓和等多重因素影响，近期人民币汇率表现强势，对美元中间价升破6.9关口，创5个月新高。市场人士认为，这将进一步提升人民币资产吸引力，促使外资加快流入。展望未来，人民币对美元汇率不会是单边走势，而是在合理均衡水平保持双向波动，继续发挥“自动稳定器”作用——

近期人民币汇率表现抢眼。来自中国外汇交易中心的数据显示，1月13日至16日人民币对美元汇率中间价连续4日上调；其中，14日人民币对美元汇率中间价报6.8954，较前一交易日上调309个基点，创2019年6月21日以来最大升幅，并创2019年8月1日以来新高。

当前人民币升值的原因是什么？为什么人民币和美元会同时升值？未来人民币汇率走势如何？

基本面与消息面共振

“最近人民币汇率升值预期明显，主要受基本面和消息面两方面因素影响。”民生银行首席研究员温彬表示，基本面上，经济企稳、贸易形势缓和等因素表明宏观经济有望继续保持平稳增长。特别是自2019年下半年开始，逆周期调控力度加大，PMI（制造业采购经理指数）连续两个月站在荣枯线之上，显示调控政策效果显现，宏观经济运行出现企稳回升态势，支撑人民币升值。

消息面上，国际形势出现缓和迹象，令市场避险情绪回落，市场对人民币汇率下阶段走势预期乐观。

东方金诚研究发展部技术总监曹源源认为，中美双方签署第一阶段经贸协议，令市场对贸易局势的忧虑得以下降；同时受经济基本面、资金面和市场情绪共振推动，以及年底结汇需求增加，跨境资本流动保持平稳态势等多重因素影响，在岸、离岸人民币汇率在美元指数走高情况下仍然维持强势运行趋势。

回顾2019年，人民币汇率走势基本围绕中国经济基本面波动，但不排除短期会受个别因素干扰。2019年8月5日，人民币汇率破“7”。但随着中美贸易谈判重启，自9月份开始，人民币汇率走势再度回暖。

2020年伊始，人民币汇率延续了走强态势。1月5日至11日，在岸人民币对美元累计上涨525个基点，周涨0.75%。

汇率“操纵说”不攻自破

值得注意的是，今年以来，在人民币对美元汇率走强的同时，美元指数并未大幅贬值。市场人士认为，市场供需在决定价格方面扮演着更大的角色，人民币汇率强势反弹，也让汇率“操纵说”不攻自破。

“从历史情况看，美元和人民币汇率大多数时间是一致变动，美元与人民币汇率同时升值值得关注。”中信证券明明债券研究团队表示，在新兴市场货币走势的大背景下，风险情绪提振对于人民币汇率影响较大，美元指数上涨或为短期现象。

市场人士认为，当前贸易形势转暖、经济增长预期改善、投资者风险偏好回升、结汇增加等诸多因素均支撑人民币维持偏强特征。这将进一步提升人民币资产吸引力，促使外资加快流入。

数据显示，外资正不断加码人民币资产。从债券市场看，2019年境外机构投资者净买入中国债券1.1万亿元，首次突破万亿元大关。截至2019年12月末，中央结算公司为境外机构投资者托管的人民币债券面额达1.88万亿元，自2018年12月以来连增13个月，并不断刷新历史纪录。权益市场上，2019年北向资金累计净流入达3517亿元，创下历史新高。2020年以来截至1月13日，北向资金持续净流入，累计净买入420亿元。

中信证券明明债券研究团队称，近期人民币汇率表现抢眼，多次出现日内快速升值的情形，加之日前美国财政部宣布取消对中国“汇率操纵国”的认定，资本流入出现趋势性增长，明显利好国内资产价格。

继续当好“自动稳定器”

展望未来，曹源源认为，尽管短期内多空因素交织可能对人民币走势带来一定扰动，但贸易形势缓和将改善中国出口贸易条件，中国经济企稳预期仍然很强，加之汇率弹性扩大令市场预期更趋平稳，预计人民币大概率将维持双向波动，且偏强势运行。

“从中长期看，在中国金融市场持续扩大对外开放背景下，国际投资者继续看好中国资本市场；而且从全球范围看，中国股市估值水平较低、债券收益率相对较高，国际机构投资者对中国债券、股票的配置热情较高，资本项目流入有助于国际收支保持平衡，从而推动人民币升值。”温彬说。

温彬表示，目前人民币对美元升值的趋势没有改变。随着人民币汇率形成机制进一步完善，其可以更好反映市场供求关系、弹性也会明显增强。人民币对美元汇率不会是单边走势，而是在合理均衡水平保持双向波动。

“多重利好推动人民币汇率回归升势，这一趋势短期内仍有望延续，汇率走强也会对债市等其他金融市场起到促进作用。”业内人士认为，全年看，在经济企稳、国际收支平衡、贸易局势缓和等因素作用下，人民币汇率预计仍会保持基本稳定。

在1月12日由经济日报社主办的“2020中国经济趋势年会”上，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示，人民币汇率弹性增强、双向波动，在合理均衡水平上保持了基本稳定。

“2019年外部环境错综复杂，全球经济贸易增长放缓、国际金融市场波动加大，但人民币汇率在全球货币中表现相对稳健，同时汇率弹性不断增强、双向波动，在配置外汇资源、平衡国际收支、增强宏观经济韧性方面发挥了重要的自动稳定器作用。”潘功胜说。（记者 姚进）

证券时报记者 孙璐璐

国家外汇局昨日发布的数据显示，截至2019年12月末，我国外汇储备规模31079亿美元，较11月增加123亿美元；较年初增加352亿美元，升幅1.1%，始终稳定在3万亿美元以上。

受外汇市场预期持续转好、美元指数近期下跌等因素影响，近期人民币兑美元汇率强势回升。截至1月7日16：30日间收盘，在岸人民币兑美元汇率报6.9376，较上一交易日涨369个基点，创2019年8月以来新高。离岸人民币兑美元汇率也一度升破6.93关口。

国家外汇局新闻发言人王春英表示，去年12月，我国外汇市场供求延续基本平衡格局。受全球贸易局势、主要国家央行货币政策立场、英国大选等因素影响，国际金融市场上美元指数、主要国家债券价格有所下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模小幅上升。

民生银行首席宏观分析师温彬分析，估值变动对12月外储规模回升起到一定作用。从主要汇率变动看，美元指数贬值，从11月末的98.3贬至12月末的96.4，贬值幅度达1.9%。主要非美元货币对美元升值，我国外汇储备中以非美元货币计价部分折算成美元计价后形成估值增加。从债券收益率和价格看，以美元标价的已对冲全球债券指数小幅下跌0.2%，导致我国持有的主要债券价格下降，外汇储备账面价值减少，抵消掉一部分估值增加后，预计估值因素整体对12月外汇储备规模起到正向影响。

温彬还认为，贸易回暖对当月外储规模回升同样形成贡献。12月我国领先指标新出口订单PMI（采购经理指数）和进口PMI环比都有所回升。其中，新出口订单PMI在18个月后重回荣枯线以上，进口PMI达2019年最高水平，已经接近荣枯线，说明贸易景气有所好转。截至11月末，银行代客远期净结汇已保持15个月正增长，说明远期人民币具有升值预期，预计真实贸易情况对12月外汇储备规模回升形成贡献。

王春英表示，2019年全年，面对风险挑战明显上升的复杂局面，我国主要宏观经济指标保持在合理区间，经济增长保持韧性，增长动力持续转换。在此基础上，我国外汇市场运行保持总体稳定，国际收支呈现基本平衡格局，外汇储备规模稳中有升。往前看，全球政治经济不确定因素依然较多，国际金融市场波动性可能加大。但我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变，并将坚持以供给侧结构性改革为主线，以改革开放为动力，推动高质量发展，保持经济运行在合理区间，这将为外汇储备规模总体稳定提供支撑。

中国银行研究院研究员李义举表示，由于国内资产在全球资产中仍具吸引力，随着市场恐慌情绪的逐步消散，2019年下半年以来，中国跨境资本流入增加，短期资本流入有助于汇率的企稳。未来要完善跨境资本流动风险预警系统，建立资本流动“宏观审慎+微观监管” 两位一体管理框架。

近日召开的2020年全国外汇管理工作会议也指出，下一步要适应国家治理体系治理能力现代化要求，不断完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，维护国际收支基本平衡。宏观审慎管理旨在维护外汇市场基本稳定，防范系统性金融风险。微观监管立足对外汇市场各类主体及其交易行为实施真实性审核、行为监管和微观审慎监管，维护外汇市场秩序。

1月13日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，当日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9263元，人民币兑美元中间价较上日调升88点，至2019年8月5日以来最高。

2018年春季至2019年8月，人民币兑美元一度贬值约13%。不过，去年年底开始，人民币持续升值。分析人士指出，近期人民币兑美元汇率上涨，除了地缘政治阴霾有所消退，还有结汇增加、贸易形势转暖、投资者风险偏好回升等诸多原因。近期，投资者风险偏好明显回升，除人民币外，诸多新兴市场货币兑美元汇率也在上涨。

一般来说，人民币对其他货币升值，意味着人民币在境外购买力增强，出境旅游、海淘和海外留学等成本下降，并对投资者跨境贸易和海外投资的时机和决策产生一定影响，有利于国内进口原材料和商品。华商报记者李程

来源: 华商报

来源：一财网

1月21日，人民币兑美元中间价调升58个基点。中金公司认为，2020年人民币汇率可能走强至6.72附近。

1月21日，人民币兑美元中间价调升58个基点，报6.8606，创2019年7月2日以来新高。同时，央行公开市场开展1000亿元14天期逆回购操作，今日无逆回购到期。

衡量美元对六种主要货币的美元指数20日上涨，截至纽约汇市尾盘，上涨0.01%至97.6210。

东方金诚研报分析，美国非农就业数据未能延续强劲增长，市场对美联储将利率保持低位的预期持续，短期内美元指数面临一定压力。在岸人民币汇率呈现出单边升值的独立行情。人民币汇率波动幅度或进一步扩大。但逆周期调整力度加大下中国宏观经济企稳预期增强，金融市场逐步开放下人民币资产对国际资本的吸引力上升，短期内人民币汇率大概率将维持双向波动且偏强势运行。综合各类影响因素，预计短期内人民币对一篮子货币汇率指数将出现一定幅度升值。

中金公司认为，2020年人民币汇率可能走强至6.72附近。天风证券也表示，人民币汇率大概率会回到2019年初6.7-6.8的水平，这可能是短期内这一轮人民币升值的大概位置。

继离岸人民币对美元汇率和人民币对美元即期汇率先后升破“7”后，人民币对美元中间价在12月16日也收复这一关口。

中国外汇交易中心的数据显示，12月16日，人民币对美元中间价报6.9915，较前一交易日升值241点，创下8月6日以来新高。

这是人民币对美元中间价连续第五个交易日走高。前一交易日人民币对美元中间价报7.0156，日间收盘价报6.9839，夜盘收报7.0020。

12月16日9时30分，人民币对美元即期汇率开盘报6.9990。

截至发稿，人民币对美元即期汇率和离岸人民币汇率均在7.0000上下波动。

在在岸市场开盘的同时，央行发布公告称，将在2019年12月20日（周五）通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2019年第十二期中央银行票据，期限6个月（182天），发行量为人民币100亿元。

所谓央票，是一国中央银行调节市场货币流动性的工具。发行央票是回收流动性，央票到期则注入流动性，央票一般期限较短，滚动发行，中国央行到香港去发行人民币票据，可以认为是中国央行直接调节香港离岸人民币市场的流动性。

12月13日，国家外汇管理局党组书记、局长潘功胜同志主持召开党组扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署外汇领域贯彻落实措施时提出，要坚决打好外汇领域防范化解重大金融风险攻坚战，有效维护外汇市场稳定和国家经济金融安全。防范化解外汇领域风险既是攻坚战也是持久战，要加快完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，宏观上要防止外部风险冲击引发跨境资本异常流动，微观上要保持政策和执法标准跨周期稳定性、一致性和可预期性，严厉打击外汇违法违规活动，依法维护外汇市场秩序。

福州新闻网1月15日讯（福州晚报记者 江海）自2019年12月以来持续走高的人民币兑美元汇率，昨日再创阶段新高。在榕银行人士表示，每年年初都是一年中人民币相对坚挺的时段，对有出国留学、赴美旅游和境外购物需求的市民来说，目前正是换汇的好时机。

对很多子女在美留学的福州家庭来说，去年是“惊心动魄”的一年。在岸人民币兑美元从不到6.9一度贬值至7.19，每兑换1万美元就要多花人民币2900元。

不过，2019年12月后，人民币兑美元汇率持续走高。昨日，在岸人民币兑美元开盘上涨超150个基点，升破6.88关口；离岸人民币兑美元升破6.87关口，为去年7月以来首次。

“从去年9月初到现在，以限额足额换汇为例，以5万美元额度计算，相隔4个多月时间，换汇成本就减少了1.5万多元人民币。”昨日，在榕多家银行的理财经理告诉记者，最近贸易形势转暖，外汇市场趋于稳定，对人民币构成利好。同时，春节前是外贸企业结汇量比较大的时候，企业会卖出美元兑换人民币，所以每年这个时候人民币都会比较坚挺，这也是人民币走强的一个季节性因素。业内预计，目前的人民币兑美元汇率水平应该会维持一段时间。

春节假期即将到来，出境游将增多。旅行社人士表示，对出境游的旅客来说，人民币汇率上涨意味着购买力增强。虽然旅行团的团费因为先期锁定不会因汇率变化而波动，但旅客在国外购物更加划算，特别是自由行散客，选择相关目的地的交通、住宿、玩乐、餐饮都能节省可观的花费。

中新社北京3月3日电 (夏宾)中国外汇交易中心3日公布人民币对美元汇率中间价较前一交易日上调295个基点，报6.9516，创下近一个月的最高值，亦实现了2020年1月14日以来的最大涨幅。

2月末，人民币对美元即期汇率涨破整数关口7；进入3月，人民币对美元汇率继续走强，人民币对美元汇率中间价连续两个交易日累计上调550个基点，截至3日13时45分，在岸、离岸人民币对美元即期汇率分别报6.9705和6.9703。

美元指数则在2020年2月20日创下近三年最高值99.91后开始走“下坡路”，截至3日13时45分报97.42。

民生银行首席研究员温彬指出，中国疫情防控措施成效显著，复工复产统筹得当，确保经济正常运行，提振了市场信心，给予汇率支撑。

同时，中国国债“入摩”以及3月有望纳入富时罗素指数，均表明国际投资者仍看好中国资本市场；中国国债收益率高于美债150多个基点的利差吸引资金流入，加固了人民币汇率“缓冲垫”。

新冠肺炎疫情蔓延全球，投资者开始寻找避险资产。温彬称，人民币想要真正成为避险货币还需三大因素。一是经济体量要足够大，运行需平稳，此为硬基础；二是金融市场需持续开放，特别是资本项下开放；三是完善人民币汇率形成机制，人民币对美元、人民币对一篮子货币的汇率水平需保持稳定。(完)

来源：中新经纬

中新经纬客户端3月3日电 外汇交易中心数据显示，3月3日，人民币兑美元中间价较上日调升295点至6.9516，升值至2020年2月3日以来新高，升幅创2020年1月14日以来最大。

来源：外汇交易中心

3月2日，人民币兑美元即期汇率报6.9578元，收升近320点创逾一个月新高，中间价亦大涨255点至两周新高。

另一方面，美元持续走弱，2日美元指数大幅跌至六周低位，报97.3549。美联储主席鲍威尔上周五发表声明称，面对新冠疫情带来的风险，美联储将“采取适当行动”来支撑经济。对此，投资者押注美联储将放松政策，在3月会议上降息50个基点。

路透社3日引述交易员表示，新冠肺炎疫情在全球扩散风险仍较高，美联储降息预期持续升温，欧元等非美货币持续上行，人民币亦获得提振，短期仍有一定反弹空间。

一位外资行交易员称，估计美联储起码要降息1-2次，欧元相对反弹。“如果美指下破97，人民币也可能升破6.94，补缺口概率很大了。”

中国证券报3日报道称，受疫情等因素影响，近日国内金融市场出现明显波动，但人民币资产价格迅速企稳反弹，得到全面修复。这既得益于调控政策未雨绸缪、及时护航，也源自人民币资产内在价值铸就的坚实防线，有力捍卫了国家经济安全和金融安全。

中国民生银行首席研究员温彬表示，美联储货币政策宽松预期令美元承压，随着美元走软，人民币对美元汇率出现回升。近期，美国10年期国债收益率屡创新低，中美利差走阔，再加上“国债入摩”，促使国际投资者看好中国资本市场，也推动了人民币汇率阶段性升值。(中新经纬APP)

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的数据显示，2020年3月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9516元，创下2020年2月3日以来新高。此中间价较上日调升295点，调升幅度创2020年1月14日以来最大。

上周开始，人民币对美元汇率迎来一轮反弹，再次升破“7”关口。

即期汇率方面，上周一（2月24日）在岸人民币从低点反攻，全天震荡走高。25日继续上行超百基点后，26日、27日在7.016元一线震荡，走势较胶着。28日，在岸人民币连续攻破7.01元、7.00元、6.99元关口，日内涨超200基点。3月2日，在岸人民币对美元即期汇率收盘价报6.9578元，较前收盘价涨318基点。

即期汇率的波动在中间价上也有所表现。从2月24日的1美元对人民币7.0246元，一直涨到3月3日的1美元对人民币6.9516元，涨幅超过1%。

近期人民币反弹背后，是美元的持续走弱。2月21日美元指数一转攻势，大幅下跌0.54%，此后持续走低。继2月底盘中跌破98点后，美元指数3月2日开盘再度失守98点。

中国民生银行首席研究员温彬表示，美联储货币政策宽松预期令美元承压，随着美元走软，人民币对美元汇率出现回升。近期，美国10年期国债收益率屡创新低，中美利差走阔，再加上“国债入摩”，促使国际投资者看好中国资本市场，也推动了人民币汇率阶段性升值。

不过，分析人士也认为，人民币对美元汇率持续单边升值的可能性不大。

温彬认为，未来，中国经济仍将保持平稳增长，人民币对美元汇率预计会保持在合理均衡的水平。

来源：北京日报客户端 | 记者 张品秋

图片来源：中国货币网

流程编辑：TF020

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，7月22日，人民币兑美元汇率中间价调升144个基点，报6.9718元，已连续三日调升，创3月中旬以来新高。此前一天，7月20日，人民币兑美元中间价调升115个基点，报6.9928。

7月22日，在岸人民币兑美元汇率开盘跳涨逾200点，收复6.98关口，为3月以来最强水平。与此同时，离岸人民币兑美元在6.97附近波动。截至北京时间9时35分，在岸、离岸人民币兑美元分别报6.9743、6.9717。

与此同时，北京时间7月22日上午，美元延续下跌走势，结束了近十年来美元的上升趋势。数据显示，德意志银行的美元贸易加权指数已跌至2011年以来的趋势线以下，这是一个看跌的技术信号，可能表明美元将进一步下跌。该指数7月以来下跌了近2％，本周跌势加速，因为欧元得益于欧盟历史性的刺激方案，提高了欧元的吸引力。

据上海证券报7月22日报道，兴业研究认为，人民币汇率继续平稳运行，一方面反映出外资可能持币等待下一波段投资机会，另一方面可能从投资股市切换到投资债市，从而不“急于”购汇。考虑到中国债券收益绝对水平较高、A股整体估值仍有优势，短期资本市场波动对于汇率的影响可控，人民币汇率料延续震荡。

对于后续的人民币汇率走势，中信证券明明债券研究团队此前分析认为，在基本面因素和货币政策因素的作用下，人民币汇率存在升值方向上的支撑，有向6.9靠近的可能。

该团队表示，对于当前中国的情况而言，过强或过弱的人民币汇率都非最优解，保持汇率在合理范围内的相对稳定，或更有益于资本市场和经济整体。