人民币兑美元汇率走势图

美元不久后与人民币汇率将跌至4.5，有人信吗？题主的这个预测笔者是不会信的，也不会有其他人相信的，目前人民币兑美元的汇率大概是7左右，在2014年初最低的时候大概快到6了，那个时候是人民币大幅升值的阶段，我还记得当时有很多朋友在问要不要换美元，但是当逼近6%的时候，人民币汇率又开始贬值，此后多年一直在6到7之间震荡，也是在2019年开始才在7左右晃荡。

人民币对美元的汇率大概是经历了3个阶段，第一个阶段是贬值，时间大概是从1993年开始，人民币对美元的汇率迅速贬值到了8，并且长期保持8的水平，这对我们发展外向型经济是大有好处的，不过在我们加入WTO后没几年，我们制造业发展太快，国际上的压力也大，所以我们的汇率就进入到了第二个阶段，升值！

第二个阶段是人民币的升值，时间起始于2005年，当时进行了汇改（汇率改革），于是人民币开始升值，这个过程持续了将近10年的时间，从2015年底开始，到2014年初结束，这个过程人民币不断的升值，从8升值到6，升值幅度高达25%。

在这个升值过程中我们也看到了一个不太一样的情况，那就是在2008年到2010年基本保持不变，汇率几乎是一条水平线，维持在6.8的水平，这期间是因为发生了美国次贷危机引发的全球金融危机，所以，我们那几年就停止了人民币升值，否则我们的外贸会受到重创。

我们经济复苏后，到了2010年我们的汇率继续升值，一直持续到2014年初，这个时候人民币汇率进入到了第三个阶段——贬值！

人民币汇率从6开始贬值，目标是7的水平，然后开始贬值，到2016年底达到了6.96的水平，然后开始升值，到了2018年4月份升值到6.26的水平，当时很多人都在讨论会不会破6，吴晓波经济频道也讨论过这个问题，不过汇率也只到了这个水平，然后就开始再次贬值，一直到今天，大概是维持在7上下的水平。

6-7，这个就是我们汇率的范围，看过去的历史，让我知道了上下限，中国目前是全球最大的贸易国，汇率不可能大幅波动，尤其是像题主说的升值到4.5，这种情况是不可能出现的。这对我们的外贸经济无疑会是一场灾难。

2008年金融危机的时候，我们的汇率也停止升值，保持在6.8的水平，而目前因为美国加征关税，美国印钞导致美元贬值，但是我们的汇率依然保持在7的水平，这就是一个平衡。要打破这种平衡需要一种强大的力量，未来还会有比过往打破这种平衡更强大的力量出现吗？短期内是看不到这种力量出现的。

所以，人民币兑美元升值到4.5是难以想象的事情，是不可能发生的。

来源：张明宏观金融研究

张明为平安证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事

注：本文为笔者于2019年4月1日在国家金融与发展实验室年会上的主题演讲实录，已经笔者本人审阅，转载请务必注明出处。

大家好！非常高兴来参加国家金融与发展实验室的年会。刚刚听了自强的演讲，中国资本市场的未来很光明，我对此也很认同。但是从短期来看，道路还是挺复杂的。我今天想斗胆做点短期预测。做短期预测最大的风险就是有被打脸的风险，但市场的记忆通常是很短暂的，到今年年底，恐怕就没人记得我现在说什么了。

我想来分析一下美元指数和人民币汇率在2019年的可能走势。从目前来看，市场主体对美元比较悲观，对人民币兑美元汇率则相对乐观。特别是今天中国股市创了新高，昨天中国制造业PMI指数重返50以上，这加剧了对于人民币汇率的乐观情绪。而我认为，今年美元指数可能不会像想象中那么差，不会呈现单边下跌趋势，而人民币兑美元汇率可能也不会像想象中那么强，也不会呈现单边升值态势。这就是我的主要结论。

图1是美元指数的走势，基于月度数据。从1971年美元跟黄金脱钩以来，迄今为止，美元指数大概呈现出三个比较完整的周期。周期都是从下跌开始的，可以说是三落三起。最后这次上升周期大概从08、09年开始，到现在已经持续了10年。本轮美元指数上升周期大致有两个特点。第一个特点是，相比前两个美元指数上升周期，本轮上升周期持续的时间已经是最长了。第二点特点是，相比于前两次美元周期在顶部非常陡峭，本次在顶部盘整的时间已经够长了。上述分析，就构成了当前看空美元的第一个理由，也即本轮美元周期既然已经上升这么久了，也该下调了。

认为美元指数即将下跌的第二个理由，是由于最近美国宏观基本面发生了重要变化，美联储的最新议息会议表示今年不会有加息，而今年年底可能会停止缩表。既然本轮美联储加息周期已经结束，那么有人认为自然而然就会看到美元下跌。如果我们把历史上的美元指数与联邦基金利率的相对走势看一下（图2），不难发现，前两次美元周期见顶，都发生在联邦基金利率见顶之后。目前来看，联邦基金利率可能已经见顶了，但是美元指数是不是一定会显著下行，还需要时间的检验。

下面我将从三个角度来讲，未必今年美元指数就会一路狂跌。

第一，美元指数是衡量美元对一揽子发达国家货币汇率的综合指数，这里面美元兑欧元汇率的权重占到一半以上。因此大家从图3可以看到，美元指数的走势和美元兑欧元的汇率走势是一个完美的反相关。这说明美元指数大幅走弱的时候通常都是欧元兑美元汇率很强的时候。一个典型的例子就是2017年，美元指数从103跌到89，同期内欧元兑美元汇率大概升值了13-14%。背后的一个主要原因则是2017年欧洲经济上行的幅度超预期。从这个角度出发来看2019年，今年美国经济是不太景气，美国经济去年的增速是2.9%，今年的增速现在有不同看法，美联储最近的看法大概是2.0-2.1%，而我们的估计还要略高一点。欧元区去年的增速是1.9%，最近欧洲央行把欧元区今年的增长预期从1.7%下调到1.1%，欧洲央行甚至还重启了针对银行业的长期再融资操作，这说明什么呢？说明欧洲央行觉得欧元区经济增速下滑的趋势是非常严峻的。最近德国的制造业、出口数据就较为充分地反映了这一点。因此，我认为今年美元指数不会太差的原因之一，就是今年欧洲经济可能比美国经济更差，因此欧元兑美元汇率今年难以出现单边显著升值态势。

第二，美元是一种避险货币。通常情况下，当全球资本市场或者地缘政治很动荡的时候，投资者风险情绪就会下降，就会去找避险资产。在图4中，左边是美元指数跟VIX指数的关系，右边是美元指数跟全球经济政策不确定性指数的关系。从这两个图中可以看到，在美国股市或者发达国家股市比较动荡的时候，美元指数通常是上行的；当全球经济政策不确定性指数走高的时候，美元指数通常是走强的。去年应该说是美国股市牛熊交替的一年，今年尽管第一个季度美国股市表现非常好，但今年美国股市波动性处于高位，依然是大概率事件。另一方面，今年无论是发达国家国内政治的不确定性，还是地缘政治冲突的不确定性都可能依然上升，而且有冲突加剧的可能性。因此，我认为今年美元指数不会太差的原因之二，就是今年全球范围内避险情绪可能较强，因此作为重要避险资产的美元指数的表现不会太弱。

第三，美元不仅是一种避险资产，还是一种反周期资产。图5中的蓝线是美元指数，红点是全球GDP增速。我们来看看，在前两次美元指数由牛转熊之前，世界经济都发生了什么。美元指数的第一次高点在1985年，往前看三年，也即1982年、1983年、1984年，全球经济有一个持续快速的反弹。美元指数的第二次高点在2001年，往前看三年，也即1998年、1999年、2000年，全球经济也有一波持续强烈的反弹。换言之，从历史上来看，美元指数的表现与全球经济增速是大致反相关的。当全球经济迅猛复苏的时候，美元牛市就走到了尽头，而当全球经济持续低迷的时候，美元指数通常不会太弱。用购买力平价汇率来衡量，过去两年全球经济增速都是3.7%，而今年可能只有3.5%，甚至不到3.5%。在全球经济复苏中途夭折的前提下，我觉得美元汇率急剧走低的概率是比较低的，这是我认为今年美元指数不会太差的原因之三。

下面的问题转为，今年人民币兑美元汇率可能怎么走。

从2016年年初至今，人民币兑美元的汇率一波三折，人民币对CFETS汇率指数也是一波三折（图6）。为什么我们要把美元指数和人民币兑美元汇率放在一块儿来看？这是因为，当前人民币汇率中间价的定价是基于三个因子：昨日收盘价、盯住一篮子汇率以及逆周期因子。由于引入逆周期因子的动因就是为了对冲昨日收盘价面临的持续贬值压力，因为在很多时候，第一个因子和第三个因子相互抵消，人民币兑美元的汇率在短期来看，在很大程度上就受到美元指数走势的影响。从图7中可以看到，至少从2016年年初以来，人民币兑美元汇率的走向和美元指数的走向高度相关。当美元指数走强的时候，人民币通常对美元贬值，反之亦然。如前所述，如果2019年美元指数自身不会太弱的话，人民币兑美元汇率恐怕也不会太强。

我再讲其他理由来佐证一下上述观点。第一个理由，今年来看，我觉得中美国双边利差恐怕还会进一步收窄，尤其是在今年上半年（图8）。当前中国十年期国债收益率大概在3.1%左右，尽管今天的国债收益率有所反弹，但是随着短期内经济下行压力进一步凸显，中国十年期国债收益率还有一定下行空间。美国的十年期国债收益率目前大概不到2.4%。但是去年美国十年期国债收益率曾经到过3.0%。这意味着美国十年期国债收益率距离去年高点下降了60个基点，但是美国经济的减速其实一直到最近才发生。所以我认为，迄今为止，相比于中国国债市场，美国国债市场已经提前把美国经济下行情景给消化了。2.4%距离2.25%的联邦基金利率已经非常接近，进一步下降的空间很窄了。因此，至少在今年上半年，中美利差进一步缩小是大概率事件，而利差缩窄将对人民币汇率产生负面影响。

第二个理由，跟前面管涛兄和自强讲的很相似，今年来看，从国际收支视角出发，人民币汇率可能在经常账户方面面临贬值压力，而在资本账户方面面临升值压力。在去年一季度，中国在很多年以来首次出现经常账户赤字（图9）。而在今年，我们可能有更多的季度，甚至在全年都会看到经常账户赤字。背后的主要逻辑就是，今年中美贸易谈判达成妥协是大概率事件，但其中的前提之一是中国要大量增加进口美国商品，包括石油、液化天然气、农产品、飞机等。这就意味着，今年中美双边贸易顺差显著萎缩是大概率事件。考虑到中美贸易顺差占到中国整体贸易顺差的60%以上，因此很可能今年中国的整体货物贸易顺差会萎缩得比较快，从而使得经常账户面临较大压力。一旦出现经常账户赤字，人民币汇率就会承压。

不过，好消息是今年中国资本市场的表现大概率会好于美国，因此在证券投资项下，今年中国可能面临较大规模的资本净流入，这会对人民币汇率构成有力支撑（图10）。因此，我们可以看到一个有趣的现象，也即中国的国际收支结构正在反转，过去我们都是在经常账户下人民币有升值压力，而在资本账户下有贬值压力，但是现在反过来了。经常账户逆差加资本账户顺差的结构看着貌似平衡，但是我想提醒大家一点，也即证券投资是短期资本流动，它的波动性是很强的。在正常时期可以平衡掉经常账户逆差，让汇率更加均衡，但是一旦有风吹草动，证券投资流动就可能很快逆转。所以国内资金和国外资金的流动通常是同方向的，而不是反方向的，它们都是顺周期的。因此，中国国际收支结构的反转可能意味着，从现在开始，资本流动、人民币汇率、国内资产价格的波动性都会今非昔比。

以下是我今天演讲的核心结论：第一，2019年美元指数可能呈现双向波动走势，中枢水平大致在95左右，而当前美元指数为96。美元指数的下行压力有两个，一是美联储加息周期的结束，二是美国经济增速的下行。但美元指数也面临如下上行压力：欧洲经济表现可能更差、全球资产价格波动性可能更高、全球经济政策不确定性可能加剧、全球经济增速开始下行。第二，2019年人民币兑美元的汇率可能也将呈现双向波动格局，中枢水平大致在6.6左右。现在大概是6.7的水平。下行压力一是中美双边利差进一步缩窄，二是中美贸易谈判导致经常账户逆差将以更高频率出现，而上行压力一是证券投资的潜在资本净流入，二是今年中美贸易谈判达成和解其实还有一个前提，也即美方要求中方不得让人民币对美元显著贬值，这就为人民币汇率贬值制造了楔子。

我就讲这么多，谢谢大家。

彩蛋

从2016年起，我一直与沈建光兄（时任瑞穗银行首席中国经济学家、现任京东金融首席经济学家）就美元指数的走势打赌。也即每年年底的美元指数与年初相比，究竟是上升还是下降。我持续赌美元指数上升，建光兄持续赌美元指数下降。目前来看，2016年与2018年我胜出，而2017年建光兄胜出。今年我虽然认为美元指数呈现双向盘整，但由于建光兄依然看跌，那么我就继续看涨。2019年谁胜谁负，到年底再见分晓。

不过，令群友们捶胸顿足的是，我们的赌注虽然是请“世经学会中青年委员会朋友群”的群友们吃饭，但迄今为止尚未兑现过。

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汇率是两个国家之间货币兑换的比，目前1美元等于6.79人民币，如果世界上所有人都使用人民币，那么就不存在汇率问题。

美元兑换人民币为什么经常变动，而且幅度还不算小？影响汇率的原因有哪些？汇率变动对经济有什么影响？

先讲一个小故事，来理解汇率是什么东东！

在甲岛（中国）上，一双草鞋标价100元人民币，一支香水也是100元人民币；在乙岛（美国），草鞋标价10美元，香水标价100美元，这时候会发生什么？

美国商人会发现，出口1双10美元的草鞋，可以换来一支100美元的香水，这个生意太划算了。这个时候1美元兑换10人民币。

很快，在美国卖香水的人越来越多，在中国卖草鞋的人也越来越多。很快，中国一双草鞋需要80元人民币，一支香水160元人民币；在美国草鞋涨到20美元，香水价格跌到40美元。

草鞋与香水之间的套利被抹平，汇率稳定在4人民币兑换1美元。

在现实中，两个国家之间交易的商品种类繁多，而且每个商品的价格会不断的变动，所以汇率就会不断的发生变化。

目前，一个中国企业出口商品到美国，收到的美元先进入到银行，银行兑换成人民币交给企业。

中国进口企业在国外购买商品的时候，就需要用到其他企业挣到的这些美元了，所以在刚刚改革开放的时候，外汇是非常重要的，因为别人不认可人民币，只认美元。

汇率与什么相关？

1、国家经济增长水平

2、国家货币政策，也就是印刷的货币多少。

3、国家政策，国家可以干预汇率，使其脱离市场波动。

最近几年，人民币兑美元变化挺大的，主要原因是政策变化。

2015年汇改后，人民币结束了要么单边上涨，要么单边下跌的态势，有了更大的震荡空间。

汇率可以在一定区间波动，但如果只是单边走势，对经济发展没有好处，这个与股市提出慢牛是一个道理 。

美元兑人民币汇率仍然有较大的变化，这是因为市场对两国经济不同时间信心不同的表现，也是市场商品调节的结果。

比如，中国股灾，就会影响汇率走势。所以汇率在一定区间震荡是正常的，如果短时间内，只是往一个方向变化，说明一个国家出了大事。

如果两个国家的汇率完全一致，说明有一个国家的汇率是紧盯另一个国家的汇率，这样的汇率必然意味着一个国家的货币政策不够独立。

据中国外汇交易中心数据，2019年7月16日，美元对人民币汇率中间价为6.8710，较上一交易日上涨33.00点。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2019年7月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：

1美元对人民币6.8710元，1欧元对人民币7.7378元，

100日元对人民币6.3692元，1港元对人民币0.87784元，

1英镑对人民币8.6023元，1澳大利亚元对人民币4.8380元，

1新西兰元对人民币4.6217元，1新加坡元对人民币5.0677元，

1瑞士法郎对人民币6.9819元，1加拿大元对人民币5.2669元，

人民币1元对0.59796马来西亚林吉特，人民币1元对9.1164俄罗斯卢布，

人民币1元对2.0231南非兰特，人民币1元对171.62韩元，

人民币1元对0.53451阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.54579沙特里亚尔，

人民币1元对42.0266匈牙利福林，人民币1元对0.55074波兰兹罗提，

人民币1元对0.9650丹麦克朗，人民币1元对1.3605瑞典克朗，

人民币1元对1.2426挪威克朗，人民币1元对0.83109土耳其里拉，

人民币1元对2.7615墨西哥比索，人民币1元对4.4944泰铢。

7月24日，人民币兑美元中间价调贬42个基点，报6.8860。同时，央行今日未开展逆回购操作，因今日有1000亿逆回购到期，当日实现净回笼1000亿元。

受美国达成新的预算协议，货币基金组织上调美国今年经济增速预期等因素影响，23日衡量美元对六种主要货币的美元指数持续走高，截至纽约汇市尾盘，上涨0.46%，收于97.7119。

交银研究团队分析称，短期内，人民币汇率或将继续保持窄幅波动走势。

专家表示，前期人民币汇率出现阶段性波动，是外部环境变化影响市场预期的结果，在可控范围之内。人民币汇率支撑强劲、基础坚实，其长期走势将保持基本稳定。

工银国际首席经济学家程实说，以2015年‘811汇改’为分水岭，人民币汇率已彻底告别单边升值的模式，有弹性的双向浮动逐渐成为新的常态。2017年以来，这种双向波动的特征更显著，运行模式更多样。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，“社会舆论比较关注人民币对美元的汇率，事实上，对于宏观经济更有意义的是人民币对一篮子货币的有效汇率。”

交通银行首席经济学家连平认为，目前央行已基本退出常态式外汇干预，随着汇率市场化改革持续推进，市场在汇率形成中的决定性作用将得到更多发挥。我们不会搞竞争性贬值，更不会将人民币汇率作为应对外部变化的工具。

中国人民银行8月5日表示，今日人民币对美元汇率有所贬值，突破了7元。如果回顾过去20年人民币汇率的变化，会发现人民币对美元既有过8块多的时候，也有过7块多和6块多的时候，现在人民币汇率又回到7块钱以上。

中国人民银行表示，人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；“7”更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。

（文章来源：东方财富研究中心）

【消息面】=microsoft="">

1.高盛的数据显示，美国10年期国债收益率重返2016年英国脱欧公投所创低点的概率“大幅上升”。高盛包括Praveen Korapaty等策略师在8月25日的一份报告中写道，在经过短暂盘整后，债券价格或因贸易紧张情绪进一步上涨，对于欧洲债券而言，宏观数据的持续疲软，最新的贸易情势以及迫在眉睫的英国脱欧风险以及欧洲央行进一步宽松政策的前景，将对欧洲国债收益率构成额外的下行压力。注：美国10年国债收益率跌到自2016年8月以来最低

2.Resona Holdings驻东京首席策略师Shinsuke Kajita表示，随着贸易紧张局势升温，日元兑美元汇率预计短期内将试探104。日元更有可能保持上升趋势，预计会在短期内升向104，美国依然强劲的经济基本面会放缓日元升值步伐，市场还需要观察贸易摩擦是否会影响全球经济，以及是否会影响美联储潜在的货币政策。注：亚洲市场周一早盘，美元兑日元一度下跌0.9%至104.46，为2016年11月以来最低水平。

3.央视新闻报道，2019年5月9日，美国政府宣布，自2019年5月10日起，对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。2019年8月15日，美国政府宣布，对从中国进口的约3000亿美元商品加征10%关税，分两批自2019年9月1日、12月15日起实施。美方上述措施导致中美经贸摩擦持续升级，违背两国元首阿根廷会晤共识和大阪会晤共识。为捍卫多边贸易体制，捍卫自身合法权益，根据《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会决定，自2019年12月15日12时01分起，对原产于美国的汽车及零部件恢复加征25%、5%关税。国务院关税税则委员会将继续开展对美加征关税商品排除工作。恢复加征关税的汽车及零部件商品，将纳入第三批可申请排除的范围，接受申请办法将另行公布。

4.经济参考报：在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会于24日结束。美联储主席鲍威尔在年会期间的讲话备受关注。鲍威尔没有透露是否会进一步降息，但警告美国经贸政策不确定性正造成全球经济放缓、美国制造业和资本支出疲软等问题，重申美联储将“采取适当措施维持美国经济扩张”，这令市场对美联储9月再次降息的预期得以强化。有市场分析人士认为，美联储将在9月货币政策例会上再次下调联邦基金利率。美联储7月31日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到2%至2.25%的水平，是2008年12月以来首次降息。芝加哥商品交易所数据显示，市场投资者预计美联储9月降息25个基点的概率接近九成，降息50个基点的概率约为一成。道明证券利率策略师根纳季.戈德伯格认为，鲍威尔的言论与美联储7月例会的论调高度一致，美联储没有否认市场对9月降息的预期。万神殿宏观经济学研究公司首席经济学家伊恩.谢泼德森认为，近期经济形势恶化预示美联储会继续降息，但经济数据尚不支持大幅降息

5.美国基金经理和分析师表示，他们正在寻找所谓的“折价交易”的迹象，即在经济衰退时期，消费者放弃在高端百货公司或超市购物，转而选择选择范围更有限、但价格更低的深度折扣店。例如，在2008年12月至2011年12月期间，Dollar Tree的股价飙升了近200%，原因是消费者在经济大衰退期间节省开支，而同期标准普尔500指数仅上涨了39%。

6.彼得森国际经济研究所(PIIE)所长亚当.珀森：美联储料将在9月会议降息25个基点。对美国经济或将衰退感到担忧，但我所的宏观经济学家并不认为贸易不确定性足以推动该国经济陷入衰退当中。我的担忧主要基于国际贸易体制受到破坏及美国国债这一“安全资产”的表现，这一定会带来连锁反应。此外，预计美联储将在下个月的政策会议上降息25个基点，唯一的问题在于有多少反对票，以及是否存在出台更多货币宽松政策的倾向。个人认为美联储不具备应对下一次衰退的工具，将需要财政政策来提振经济走出低迷状态。

7.据美国消费者新闻与商业频道报道，国际货币基金组织IMF首席经济学家吉塔.戈皮纳特23日表示，目前全球经济前景黯淡，随着时间的推移，找到亮点变得越来越难。经济发展面临很多下行风险，其中之一是来自于贸易方面的不确定性。在7月发布的《世界经济展望报告》更新内容中，IMF将今明两年全球经济增长预期分别下调0.1个百分点至3.2%和3.5%。

8.美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(8月23日)发布的报告显示，截止至8月14日至8月20日当周：投机者持有的美元投机性净多头减少343手合约，至29499手合约，表明投资者看多美元的意愿降温。

9.摩根士丹利(Morgan Stanley)发布研究报告称，瑞郎走势保持看多，将会继续持有美元兑瑞郎的空头头寸，目标看向0.94。我们看到美元兑瑞郎和欧元兑瑞郎均存在进一步的下行潜力。欧元兑瑞郎下行支撑位于1.0800，同时美元兑瑞郎则有望下探0.9400。像瑞郎这样的低收益率和反周期货币应该会在不确定性高企的市场环境下表现强劲。而套利交易消退为欧元带来的全面反弹不仅会打压美元兑瑞郎，还将降低瑞士央行的外汇干预风险。在任何情况下，瑞士央行干预措施都只会是较缓和的，并不会彻底扭转瑞郎的涨势。此外，英国脱欧的不确定性也是瑞郎走强的支撑因素。

【美元汇率报价】=microsoft="">1.美元汇率最新报价

截止发稿，美元指数现报97.6770，涨幅0.02%。今日1美元兑换0.8973欧元，1美元兑换0.8153英镑，1美元兑换105.260日元，1美元兑换1.4861澳元，1美元兑换0.9752瑞郎，1美元兑换1.3300加元，1美元兑换1.5669纽元，1美元兑换7.8428港元，1美元兑换1.3892新元，1美元兑换在岸人民币7.1453元，1美元兑换在岸人民币7.1653元，1美元兑换5.8270土耳其里拉。

2.工商银行外汇牌价

【美元汇率走势】=microsoft="">

美元指数周线图

周线图上，上周(8.19-8.23)美元指数走势回调收阴线，盘中最高点98.4588，最低点97.5891，收报97.6597，周内跌幅0.56%。K线形态上看，上周美元指数回调幅度总体有限，盘面上行趋势或仍有延续。K线走势看，上周美元指数未能继续上行突破98.3763转而回调，短期盘面可能继续回调考验96.3906一线支撑。中长期看，市场多头占据主导，美元指数大概率延续上行主趋势。均线走势看，MA5、MA10形成金叉放量，短期市场多头情绪回落；MACD黄白线在0轴上方形成死叉缩量，黄白线走势粘合，红柱收缩。综合来看，短期美元指数继续回调的可能性较大，但后市预计仍有上行空间，下方关注96.3906一线支撑。若美元指数跌破下方支撑，后市继续关注95.0238一线支撑；若不能突破，美指短期大概率反弹挑战96.9911一线压力。

美元兑日元周线图

美元兑日元：周线图上，上周(8.19-8.23)美元兑日元延续跌势收阴线，盘中最低下行至105.260，收报105.390，周内跌幅0.93%。K线走势看，近4周波段行情中，市场空头占据主导，短期美元兑日元继续走跌的概率较大。中长期看，市场空头占据主导，盘面大概率延续下行主趋势。均线走势看，MA5、MA10形成死叉放量，短期市场看空为主；MACD黄白线在0轴下方形成死叉放量，绿柱扩张。综合来看，本周美元兑日元继续下行的概率较大，下方关注104.870一线支撑。若美元兑日元跌破下方支撑，后市继续关注104.560支撑；若不能突破，美元兑日元短期大概率反弹挑战109.320一线压力。

美元兑在岸人民币周线图

美元兑人民币：周线图上，上周(8.19-8.23)美元兑在岸人民币继续上行收阳线，盘中最高上行至7.1017，收报7.0956，周内涨幅0.75%。K线组合形态上看，近三周，盘中收两阳夹一阴形态，目前市场多头仍占主导，美元兑在岸人民币上行趋势预计仍有延续。K线走势看，近18轴波段行情中，市场多头占据主导，盘面大概率延续上行主趋势。均线走势看，MA5、MA10形成金叉放量，短期市场看多为主；MACD黄白线在0轴上方形成金叉放量，红柱扩张。综合来看，本周美元兑在岸人民币继续上行的概率较大，上方关注7.2271一线压力。若美元兑人民币突破上方压力，后市继续关注7.6099一线压力；若不能突破，美元兑在岸人民币短期大概率回调考验6.8691一线支撑。

【以上观点仅供参考，不构成投资建议。】

来源: 中亿财经网

美元兑换人民币汇率涨跌总能吸引不少人的关注，而在最近一个多月以来，中美两国流通货币兑换汇率似乎经历了“一次过山车”，因为从8月份起，美元开始升值相对应人民币小幅贬值，从而美元兑换人民币汇率震荡上涨，并且短短几天内突破7.0的心理关口，随后美元汇率不断攀升并达到最高位置7.1863，而人民币兑换美元汇率也出现最低0.1391，从而两国流通货币外汇汇率达到“峰值”，不过随着贸易利好消息的出现以及其他多方面因素影响，美元汇率走弱人民币利好升值，并且目前美元兑人民币最新汇率7.0754，假如按当下行情走势人民币有望继续升值。

首先，美元兑换人民币汇率上涨的根本原因是贸易方面存在摩擦，并呈现剑拔弩张的局面，而因为人民币根本不具有大幅度贬值的条件，况且美国国内经济呈现衰退的迹象，因此，贸易摩擦从某种程度上可能是雪上加霜，而且美方欲再次通过降息刺激经济增长，所以，在这种情况下，贸易摩擦或将“缓和”同时对两国流通货币汇率的影响相比之前减弱，从而也可以称之为利好。

其次，美元兑人民币最新外汇汇率7.0754是最近一段时间内人民币汇率震荡反弹较为突出的表现，因为毕竟之前一直在7.10以上。当然，假如跟前一段时间美元兑换人民币最高点7.1863相比，目前人民币已经升值0.1109，并且当下人民币兑换美元汇率依然在震荡小幅上涨，因此，这意味着按当下行情走势人民币有望继续升值，同时随着中美贸易往积极良好的方向发展，说不定过数月后再次回到1美元相当于6.9元人民币，人民币汇率有望企稳。

总的来说，世界上多数国家均在竞争与合作当中前进，同时又面对重重考验，而贸易摩擦在某种程度上是一种试探，相对应流通货币外汇汇率出现震荡与波动是常态，还是那句话，美元兑换人民币汇率不会持续上涨，人民币也不具有不断贬值的条件，虽说在贸易摩擦期间，也就是在短期内美元可能保持相对强势地位，中期走弱的概率较大，而当下只不过是应验了而已，况且人民币汇率运行机制和决定人民币汇率的各种宏观政策是相当成熟的。

调升99点，人民币兑美元汇率为何大涨?人民币有望归“7”?

调升99点，人民币兑美元汇率有望归“7”?将成为第三大储备货币?

摘要：人民币对美元汇率最近持续上涨，为什么?可以重回“7”吗?

另外，随着人民币国际化的加快，瑞银预测，人民币将成第三大储备货币!

|人民币中间价调升99个基点!

【中油网】讯：最近，人民币对美元汇率持续上涨。

10月17日，在岸人民币兑美元收盘时升至190点，中间价则下跌43点，报7.0789，创出逾一个月新低。

10月18日，人民币兑美元中间价调升99个基点，报7.0690，创9月16日以来新高，本周累计调升37个基点。

同日，在岸人民币对美元汇率开盘拉升逾150点，收复7.07关口，与此同时，离岸人民币对美元短线拉升逾百点，逼近7.07关口。

央行公开市场开展300亿元7天期逆回购操作，今日(10月18日)无逆回购到期，净投放300亿元。

相反的，美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.40%。摩根士丹利最新报告指出，该行认为，美元已经见顶，并且是时候沽售美元。

|为何持续上涨?

要知道，上个月人民币对美元汇率会持续下跌，如今却持续上涨，这又是因为什么?

分析称，近期人民币汇率较快升值，主要是市场供求作用的结果。随着市场预期出现变化，人民币汇率的自身韧性也逐渐增强。而：

1、市场对贸易环境好转的乐观预期——随着中美第13轮磋商的顺利结束，人民币汇率出现反弹;

2、经济数据出现企稳迹象——随着宏观调控加大逆周期调节力度，市场对四季度经济保持平稳预期达成共识;

3、人民币资产估值洼地受到认可——当前人民币资产在全球范围内对投资者的吸引力持续增强，投资价值也逐渐受到关注。

这三大因素，会导致市场预期出现变化，人民币汇率自身的韧性也会增强。

不过，虽然人民币汇率最近持续上涨，但还是处于“破7”的阶段。对于人民币汇率能否重回“7”，分析师韩会师认为，这一概率还是很高的。

他表示，在目前这种震荡行情中，没准哪一天一个不期而至的利好袭来，一波集体做多就实现了，而且离岸市场几乎肯定是导火索。

但他强调，回到“7”之后，想稳定住还是不太容易。

|人民币将成第三大储备货币?

另一方面，不仅人民币汇率在上涨，人民币国际化也在加快。

一、日前，澳门地区经济财经司司长梁维特公开表示，根据2017年签署的《CEPA经济技术合作协议》，澳门将建立以人民币计价结算的证券交易市场，这标志着离岸人民币市场将扩充为六个，人民币国际化道路越走越宽。

二、据报道，日前俄罗斯方面表示，或将于2020年底，在国内市场发行价值10亿美元的人民币国债。

据悉，这已经不是俄罗斯第一次发行非美元国债了，而债券将会以人民币或欧元来计价。

三、据国际货币基金组织(IMF)本月发布的外储报告，美元在各国的外汇份额占比已经从1999年的70%下降到今年6月份的大约61.6%。并且，这已经是连续第四个季度下降。

而瑞银在10月16日公布的调查显示，未来25年，美元虽然让将在全球储备货币中占主导地位，但欧元和人民币在央行储备中的占比会进一步提升。

瑞银预测，未来美元、欧元和人民币在外汇储备中分别占到50%、20%-25%、5%-10%，人民币将成为第三大储备货币。

来源: 中油网

1.索尼金融驻东京外汇分析师石川久美子表示，美国周二稍晚发布的ISM数据可能对美元兑日元构成下行风险，市场对数据低于预测比高于预测更为敏感。市场预测美联储本月100%会降息，很难看到这种预期会消退，因此即使ISM数据表现强劲，这也会在106中段对美元兑日元构成压力，如果ISM表现疲弱且股市因对美国经济的担忧而下跌，美元兑日元可能会试探105中段。

2.人民币兑美元即期周一收盘大跌264点创逾11年半新低，中间价则略跌4点刷新近11年半低点。交易员称，虽然监管层持续通过中间价向市场传递维稳意图，但因贸易局势影响市场情绪，客盘购汇力量持续偏强拖累人民币走弱。“目前市场结购汇并不算均衡，购汇非常多，而缺少真实的结汇盘把人民币向升值方向推，因此中间价维稳市场的作用有所削弱。”一中资行交易员称。该交易员并指出，国际贸易局势、英国脱欧等相关风险加剧均对美元构成支撑，若美指进一步走强，市场不均衡状况料加剧。

3.三菱日联：预期欧洲央行未来将实施更大幅度的降息，欧元兑美元三季度交投于1.0500-1.1300区间，第四季度交投于1.0600-1.1400区间。

4.德国商业银行技术分析认为，欧元兑美元仍承压，重获上行动能需再度收复1.1321-1.3158关口，上周汇价承受的下行压力加剧，一度跌至交投区间底部1.0941，不过周线图中相对动能指标并未确认新低，因此投资者们需谨慎对待，下行目标为前期跌势的78.6%斐波那契回撤位1.0814;上行方面，短期阻力位依次为下行趋势线1.1160及200日移动均线1.1160，不过关键阻力位位于1.1328和1.1351，分别由2018年-2019年下降通道下轨及55周移动均线构筑，下行压力的缓和将需收于1.1351上方，北京时间17:58，欧元兑美元报1.0962/64。

1.美元汇率最新报价

截止发稿，美元指数报99.3018，涨幅0.26%。现在1美元等于0.9145欧元，1美元等于0.8309英镑，1美元等于106.350日元，1美元等于1.4938澳元，1美元等于0.9926瑞郎，1美元等于1.3346加元，1美元等于1.5938纽元，1美元等于7.8437港元，1美元等于1.3937新元，1美元等于在岸人民币7.1814元，1美元等于离岸人民币7.1873元。

2.工商银行外汇牌价

美元指数日线图

美元指数：日线图上，周一(2日)美元指数延续涨势收阳线收阳线，当日盘中最高点99.1372，最低点98.7613，收报99.0397，日内涨幅0.15%。K线走势看，近6个交易日，市场多头占据主导，短期美指有望延续上行趋势。中长期看，美元指数仍处于上升通道趋势当中，目前处于反抽过程，且将接近上方趋势(压力)线，后市可能进入回调过程，盘面整体延续上行趋势的概率较大。MACD黄白线在0轴上方形成及金叉放量，红柱扩张。综合来看，短期美元指数继续上行的概率较大，上方关注99.8896一线压力。大趋势上，美元指数大概率延续上行主趋势。若美指突破上方压力，后市继续关注101.3521一线压力；若不能突破，美指短期大概率回调考验98.8547一线支撑。

美元兑日元日线图

美元兑日元：日线图上，周一(2日)美元兑日元低开高走，盘面总体延续跌势，当日盘中最高点106.400，最低点105.910，收报106.240，日内跌幅0.04%。K线走势看，近6个交易日，市场多头占据主导，美元兑日元预计仍有反弹空间。20日波段行情中欧，美元兑日元整体维持低位区间震荡格局，市场无明确方向性选择，短期盘面整体延续低位震荡走势的概率较大。形态上看，美元兑日元目前处于收敛三角整理结构的反抽过程，后市延续反弹趋势的概率较大。MACD黄白线在0轴下方形成金叉放量，红柱扩张。综合来看，短期美元兑日元有望延续反弹趋势，盘面短期维持区间震荡的整体格局的概率较大，上方关注106.980一线压力。大趋势上，美元兑日元大概率按收敛三角整理结构运行。若美元兑日元突破上方压力，后市继续关注107.290一线压力；若不能突破，美日短期大概率回调考验105.050一线支撑。

美元兑在岸人民币日线图

美元兑人民币：日线图上，周一(2日)美元兑在岸人民币继续上行收阳线，当日盘中最高点7.1765，最低点7.1547，收报7.1720，日内涨幅0.22%。K线走势看，近14个交易日中，市场多头占据主导，美元兑在岸人民币短期继续上行的概率较大。形态上看，近期美元兑在岸人民币上行打破收敛三角整理结构，后市大概率延续上行趋势。MACD黄白线形成金叉缩量，红柱收缩。综合来看，短期美元兑在岸人民币延续上行趋势的概率较大，但继续上行空间预计有限，盘面回调风险上升，上方关注7.2271一线压力。大趋势上，盘面大概率延续上行主趋势。若美元兑在岸人民币突破上方压力，后市继续关注7.6099一线压力。

来源: 中亿财经网