什么理财公司好

现金分红

上市公司有了丰厚的现金，不去再投资、不去现金分红，却偏爱于投资理财，这似乎成为了近年来国内资本市场的真实写照。实际上，从过去几年时间的情况来看，上市公司购买理财的规模在水涨船高，从以往不足百亿到逾千亿，而后再到逾万亿的规模，对于上市公司的理财偏爱症，确实值得我们去思考。

值得一提的是，随着上市公司理财意愿的有增无减，这种热潮却逐渐传导至部分“不差钱”的上市公司身上。其中，根据统计，A股市场多家白酒类上市公司也把理财作为企业重要的现金增值方式，甚至把资金大规模投向理财。至于近年来热衷于现金分红，且年均股息率很高的格力电器，今年却改变了方式，年报不进行分红，却把190亿元的自有闲置资金投向了理财业务。

不可否认的是，与企业利用资金再投资生产相比，投资理财产品的收益率比较稳定。甚至，对于部分上市公司来说，一年下来企业的主业利润还比不上投资理财产品的收益率，而在主业扩张空间有限的背景下，上市公司却更愿意把资金投向理财渠道，试图获得持续稳定的投资收益率。

根据数据显示，2017年A股市场就有逾千家上市公司购买了理财产品，而理财规模达到逾万亿的级别。在短短数年时间内，上市公司购买理财的规模从刚开始不足百亿的水平，大幅飙升至逾万亿的规模级别，上市公司宁可投向理财，也不愿意扩大主业、做强主业，这确实让人感到了困惑。

从实际情况来看，对于A股市场上市公司的系列理财行为，也并非没有原因。

事实上，对于不少上市公司而言，并非不愿意把资金投向实体，把主业做大做强，而是考虑到各方面的影响因素。

其中，近年来上市公司热衷于并购重组，外延式并购需求旺盛。但是，在实际情况下，外延式并购却呈现出分化的效果，有的企业借助外延式并购实现了规模的壮大、股票市值的飙升。但，有的企业却因缺乏外延并购的基因，且缺乏了良好的投资项目，甚至因过度外延式并购而加剧了企业自身的财务压力。由此一来，对于部分企业而言，与其增加不可预知的风险，还不如老老实实把资金投向理财渠道，获取稳健的投资收益率。

再者，对于部分上市公司而言，虽然存在再投资扩张的需求，但因项目仍处讨论或等待审核的过程，却从一定程度上造成了巨额资金站岗的风险。由此一来，对于部分上市公司来说，就把资金投向短期理财，实施阶段性的理财投资，从而达到提升资金利用率，避免资金长期站岗的问题。

此外，则考虑到当前国内市场仍存“两多两少”的问题。具体而言，即民间资金多，投资渠道少；中小企业多，融资渠道少。其中，民间资金多，投资渠道少，却从某种程度上激发了上市公司闲置资金的理财需求。确实，与不少颇具投资风险的投资项目相比，把资金投向理财，反而是一种比较稳妥的投资方式。

但是，在实际情况下，仍需警惕一种现象，即对部分“不差钱”的上市公司来说，为了规避“上市公司募资不得用于购买理财产品”的约束规则，部分上市公司却先把自有闲置资金购买理财产品，而后通过资本市场进行募集资金，并由此大幅提升资金的利用率。但是，对于这样的举措，实际上还是钻了政策的空子，并借此反复定增摊薄股东的权益，或多或少损害了投资者的切身利益。

上市公司，尤其是“不差钱”上市公司偏爱理财的行为，确实需要引起我们的思考。对于上市公司而言，宁愿把资金投向理财，而不进行再投资扩张，把主业做大做强，这本身也是对自身主业不自信的表现。至于部分上市公司，手握大量现金，不仅没有再投资把主业做大做强的考虑，而且也没有回购股份、积极增持乃至现金分红的想法，反而热衷于钻政策空子，试图从最大程度提升资金的有效利用率，这就是一种对投资者不负责任的态度，而此类现象确实需要正确引导。

来源：中国基金报

外资进军中国再传大消息，中国首家外资控股理财公司来了！

12月20日，银保监会官网发布公告，批准东方汇理资产管理公司（ Amundi Asset Management ）和中银理财有限责任公司合资设立理财公司，注册地上海。

同日早间，据彭博社报道，全球最大资管公司贝莱德、新加坡主权财富基金淡马锡将与中国国有大行之一的建设银行，在中国组建一家资管合资公司，开展资产管理业务。

东方汇理携手中银理财

成立首家外资控股理财公司

银保监会发布的批复显示，该合资理财公司名称暂定为“汇华理财有限公司”，东方汇理资管出资比例为55％，中银理财出资比例为45％。

根据规定，汇华理财将自批复之日起6个月内完成筹建工作，期间不得从事金融业务活动。筹建工作完成后，应按照有关规定和程序向银保监会提出开业申请。

中银理财今日表示，合资理财公司将充分发挥中国银行、东方汇理双方的股东优势，不断提升投资管理能力，立足本土，放眼全球，为客户提供一流的理财产品和资产管理服务。

今年7月，我国金融业对外开放11条措施推出，允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司。如今首家已经落地，进展神速。

银保监会表示，这是落实金融业进一步对外开放的重要措施，将有利于引进国际先进资管机构在经营理念、运营管理机制、资产组合管理、风险管理等方面的专业经验，同时发挥中方股东在渠道、客户等方面的优势，以及对国内金融市场的深入理解和投资能力等方面的长处，进一步丰富资管市场主体和产品种类，满足投资者多元化服务需求。

据银保监会透露，目前，还有其他国际资管机构正在与有关银行理财子公司沟通，协商合资设立外资控股的理财公司。

东方汇理是谁？欧洲最大资管公司

12万亿管理规模

东方汇理成立于2010年，是由法国农业信贷银行和法国兴业银行两大银行集团的资产管理业务合并组建的金融机构。旗下全资子公司东方汇理资产管理公司是东方汇理的主要运营实体，也是其最重要的子公司。

2015年11月，东方汇理登陆巴黎证券交易所，目前最新股价报69.5欧元。

根据官网介绍，截至2019年9月30日，东方汇理的六个投资中心（波士顿、都柏林、伦敦、米兰、巴黎、东京）管理着1.563万亿欧元（约合12.187万亿元人民币）的资产。

以资产管理规模计算，东方汇理是欧洲最大的资产管理公司，在欧洲大陆多个国家如法国、意大利、奥地利、德国等占据资产管理市场主导地位，在全球排名前10位。

2017年7月与先锋投资（Pioneer Investments）的整合，增强了东方汇理的北美分销能力和全套管理功能，以更好地满足亚太地区和中东投资者的需求。

据了解，东方汇理的投资策略涵盖面广，涉及主动管理和被动管理，包括构建以阿尔法为重点的投资组合（固定收益、股票、多资产），基于Beta和因子的智能化投资方法，实物资产如房地产、私募股权、私人债务、基础设施等方面的投资。

全球顶级资管巨头加快布局中国

12月20日上午，还有另一则外资加快布局中国的大消息传出。

据彭博社最新报道，全球最大资管公司贝莱德（BlackRock）、新加坡主权财富基金淡马锡（Temasek）将与中国国有大行之一的建设银行，在中国组建一家资管合资公司，开展资产管理业务。

知情人士称，贝莱德和淡马锡通过与建行的财富管理部门达成一项非约束协议来组建该合资公司，为中国投资者开发和分销产品。贝莱德和淡马锡将持有合资公司的多数股份。这也是贝莱德在中国达成的首个合资协议。

截至2019年三季度末，贝莱德全球管理规模达到6.96万亿美元（约合人民币近50万亿），为全球最大资产管理公司。

而截至今年一季度末，淡马锡的资产管理规模为3130亿新元（约合2300亿美元）。作为中国最大的外资投资机构之一，淡马锡投资中国的比重占整体投资组合的26％，与在新加坡的投资权重相当。自1974年成立以来，淡马锡创造了15％的年化复合股东回报率，

此外今年6月，全球最大公募基金公司先锋领航集团（Vanguard）与蚂蚁金服成立了合资公司——先锋领航投顾（上海）投资咨询有限公司。

日前，随着蚂蚁基金拿到基金投顾试点资格，该合资公司将正式为国内个人投资者提供基金投顾服务，并很快在支付宝APP上推出基金智能投顾产品。这意味着先锋领航将在拿到国内公募基金牌照之前，先行通过投顾业务切入国内公募基金市场。

截至2019年10月31日，先锋领航管理的资产规模达到5.9万亿美元（约合41万亿元人民币），是全球最大的公募基金公司和第二大资产管理机构。

2019年是银行理财子公司元年。目前，五大国有银行已全部成立理财子公司。建信理财（中国建设银行）、工银理财（中国工商银行）、中银理财（中国银行）、交银理财（交通银行）、农银理财（农业银行）已相继获批开业。这5家理财子公司各自理财产品有哪些特点呢？

相比传统理财，理财子公司拥有更多优势。在投资范围方面，根据银行理财子公司管理办法，银行理财子公司的公募理财产品可以直接投资上市交易的股票，可用自有资金投资本公司的理财产品、将合规私募机构纳入理财合作范围。在投资门槛方面，银行理财子公司产品设置了最低1元的起购门槛，而传统银行理财产品投资门槛则不低于1万元人民币。在销售渠道方面，投资者购买银行理财子公司的产品，仅需在其指定的代销机构完成线上或者线下的风险评估问卷即可购买。而传统的银行理财产品由于受到首次购买需要临柜面签的限制，互联网的销售渠道受到很严格的限制，销售渠道难以拓宽。

工银理财产品投向以固定收益类为主，混合类、权益类为辅。推出的产品主要投向涉及固收、权益、私募、量化、跨境多市场复合投资领域。固定收益产品的投资类型主要为货币市场工具和债券类，风险程度集中在PR2（较低）。混合类资产风险程度基本在PR3(适中)范围，混合类产品多数以公募基金参与股票投资。权益类资产主要投资未上市企业股权、股权母基金等权益类资产。权益类资产，例如，工银理财“博股通利”私募股权专项产品，产品期限5年，业绩比较基准为7%，风险程度为PR4，是风险投资程度较高的一类。

建信理财重点规划大湾区资管业务，目前新产品已陆续发行。同时，建信理财开始增加对权益类资产的配置。建信理财近期发布了一款“乾元-睿鑫”科技创新封闭式净值型产品，该产品采用固收和权益相结合的投资策略，主要布局股市长期配置。产品起投金额较低，仅为1元，期限3年，业绩比较基准为5.8%-8.5%（年化）。另外一款名为“乾元建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品”，主要投资于股票、债券、金融衍生品等，其中股票部分采用粤港澳大湾区指数化投资策略。根据说明书上介绍，在存续期限内，该产品不提供本金保护，投资者本金亏损的概率较低，但达到业绩比较基准存在一定的不确定性。

农银理财主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。农业银行表示，农银理财作为该行全资控股的子公司，其设立运营有利于加强与本行在客户建设、业务拓展、集团管理等领域的一体化协同，充分发挥资产管理业务对农业银行经营发展转型的战略支撑作用。从去年开始，该行将农银理财筹建工作纳入全行重点改革任务，按照农银理财“风险可控、商业可持续、有效服务农业银行集团”的发展定位，在前期总行直接经营体制改革的基础上，加快推进资产管理业务公司化转型。

交银理财与中银理财新老产品并存。在现金管理类产品中，交银理财以老产品为主。按照资管新规的期限匹配原则，非标资产无法对接每日申赎的产品。而在“日添利”和“日申利”的产品说明书中，0%-70%投资非标债权等，由此能够发现，这两款产品可能是非标资产未到期的老产品。中银理财推出的理财产品，主要是“全球配置”外币系列、”稳富-福、禄、寿、禧“养老系列、”智富“权益系列，”鼎富“股权投资系列以及指数系列。截至8月1日，中银理财产品同样是将母行发行的老产品供用户购买。

中信银行资产管理业务中心总裁李国峰认为，当前理财子公司发展应从差异化定位、客户分层与投资者教育、建设专业团队、建立风控体系、国际化展业五个方面着力。银保监会副主席曹宇此前表示，银保监会将在严守风险底线的前提下，突出监管重点，持续优化监管规则和监管方式，督促引导理财子公司起好步、亮好相、开好头，在支持资本市场建设、服务实体经济、助力居民财富增长等方面，发挥积极作用。（来源：经济日报-中国经济网 作者：彭江 实习生 卫酉祎）

来源：经济日报-中国经济网

有人总说，这么简单的道理谁不知道呀！现实却是，这么简单的道理，绝大多数人仅限于知道，从来不去实践，更不要谈什么坚持了，结果简单的道理反而最难。所以，成功真的不难，懂得简单的道理，然后十年如一日地坚持执行！——坤鹏论

坤鹏论之前讲过，个人和家庭理财最好的学习榜样是企业。

因为，它们都是人的组织，从本质上看，个人和家庭和企业无异，都以创造利润为目。

而且，企业自它诞生后，就有无数人在研究如何让它更好、更快地赚钱，所以，学习企业才是最好的理财之道。

今天，坤鹏论就用企业财报的知识点，来聊聊如何将它们应用到家庭理财之中。

就像很多很多故事一样，这篇文章中也有两个风格鲜明的主人公，一个聪明，一个傻，前者叫聪聪，后者叫笨笨。

一、如何从资产负债表理解有钱？

在企业的财务报表中，最具代表性的是资产负债表。

它同样可以应用到我们的实际生活中，帮我们经营个人或家庭财产。

你可以通过资产负债表清楚地掌握自己财务状况。

同时，个人或家庭的开支明细也可以用资产负债表的方式来记录，从而帮助你更清楚地认识到家庭理财的本质。

实例1：买高级汽车的一定是有钱人吗？

某天，追求奢华的笨笨和信奉简朴生活的聪聪，分别买了一辆小汽车。

1.笨笨选择买宝马

他的财务状况：银行存款20万元。

笨笨贷款购买了一辆标价为30万的宝马汽车。

他选择首付30%，贷款期限5年。

这样首付就是9万，贷款月还4200元。

其银行存款缩减为11万元。

笨笨没有买房，租房住，房子的位置很好，房间也大，房租每月1.2万。

他的月工资是26000元，没有奖金等额外收入。

这样，笨笨每月需要支付1.2万元房租和4200元车贷。

工资还剩下：26000－12000－4200＝9800元。

剩下的这9800元，他全部用于每个月的餐饮、交通等生活费用支出。

可想而知，在接下来还车贷的五年里，笨笨的存款金额将完全没有变化。

在购买宝马那个时间点，笨笨的个人资产负债表如图：

2.聪聪选择买国产

因为一直努力攒钱，聪聪现有30万元储蓄，他从中取出10万元购买了一辆国产汽车。

也就是说，在笨笨贷款购买宝马汽车的同时，聪聪用现金一次性付款购买了一辆国产汽车。

由于只花了30万元储蓄中的10万元，所以，聪聪还剩下20万元存款，并且没有贷款需要偿还。

另外，聪聪和笨笨一样，月收入26000元，没有奖金等其他额外收入。

不过，他租的房子位置上比笨笨的稍差一点点，房间也小不少，房租为每月6000元。

在生活费方面，两个人开销差不多，都是每月9800元。

聪聪26000元的月收入，在支付6000元房租和9800元生活费后，还剩下：26000－6000－9800＝10200元。

他决定将10200元全都存起来。

在购买国产汽车的那个时间点，聪聪的个人资产负债表如下：

如果只是从汽车和住所上看，笨笨的条件更优越，显得更富裕。

但是，如果我们将注意力转向资产负债表的右侧，即“负债和净资产”这一边时，就会得出完全不同的结论：

笨笨：负债21万元，净资产20万元

聪聪：负债0元，净资产30万元

实际上，净资产比资产更能从本质上反映个人对金钱的持有程度。

也就是说，无论资产总额是多少，净资产金额大的人才是真正意义上的有钱人。

从这个角度看，聪聪才是真正的有钱人，他没有负债，净资产金额更大。

所以，当我们判断谁是有钱人时，不应该问他坐什么车或住在哪儿，而要先弄清楚此人的资产减去负债后剩下的净资产金额是多少。

3.5年后两个人的财务状况

接下来，让我们看看两个人5年后的财务状况。

（1）笨笨5年后的财务状况

宝马汽车的贷款已经偿还完毕，储蓄额没有变化，仍然是5年前的11万。

宝马汽车经过5年的折旧，目前仅值15万元。

此时，笨笨的个人资产负债表如图所示：

他的净资产金额和5年前相比，只多了6万元而已。

（2）聪聪5年后的财务状况

5年前买的国产汽车经过折旧，目前仅值5万元。

不过，这5年里聪聪每月都有10200元存款。

加上5年前的20万元存款，其存款额已增至：10200×12×5＋200000＝812000元。

聪聪的个人资产负债表如图所示：

由于聪聪一直没有负债，所以其个人净资产金额达到了86.2万元。

这个时候，聪聪手头的现金能绰绰有余买两辆30万的宝马。而想当初笨笨买宝马时还要贷款。

现在，你说到底是笨笨更有钱，还是聪聪更有钱呢！

所以，通过资产负债表，我们就能理解坐高级汽车住豪宅的不一定是有钱人的内在含义了。

就像看企业一样，借钱的企业，不管它借钱的理由多么天花乱坠。

我们都要坚信一个简单的真理——只有缺钱才会去借钱。

看企业的资产负债表，一定要特别关注负债，企业生死现金流，压垮企业的往往都是债。

同样，靠负债支撑的资产也不能准确代表有钱的程度，只是空有有钱人的外表而已。

二、折旧里面的点金术

之前坤鹏论在财报分析专栏讲过折旧。

它的应用同样不仅限于企业的财务会计，对于个人或家庭的理财，也有意想不到的“点金”魔力。

其中奥妙就是“投入资本的回收”，通过它可以收获令人惊喜的理财成效。

实例2：一辆5万元货车的故事

聪聪和笨笨经营着同样的生意：

每年用5万元进货，再用货车拉出去卖货，全部货物卖掉后将获得15万的销售额。

两人最初手头各有15万元的启动资金。

首先，为了做生意，他们分别购买了价值5万元的货车，并且都进了价值5万元的货物。

在这个时间点，两个人的财务状况均为：

现金：5万

商品：5万

货车：5万

1年过去了，两人都卖掉了全部的货物，分别获得了15万的销售额。

这1年中，除了进货成本，他们还花费汽油费、宣传单印刷费等成本合计5万，即各有5万元用于进货以外的各项开支。

两个人都对自己的生意进行了年终盘点，计算收益。

聪聪在盘点中采用了折旧原理，按照定额法计算出货车使用寿命6年，最后卖二车还可获得残存价值1万，每年的减价折旧金额为(5万-1万）÷6＝6666元。

聪聪把这个金额认定为各项开支以外的支出，减掉它之后，再计算所得收益。

笨笨则认为折旧这种东西没有任何意义。

聪聪的盘点：销售额15万元－商品进货金额5万元－各项开支5万元－货车折旧6666元＝收益4.33万元

笨笨的盘点：销售额15万元－商品进货金额5万元－各项开支5万元＝收益5万元

因为赚到钱了，两个人决定接下来好好庆祝一下。

笨笨看到自己赚了5万，一周里不停地吃吃喝喝，很快将5万钱全都败光。

聪聪虽然也挥霍了一把，但想到自己只有4.33万元，于是稍稍控制了消费欲，只花费了4.33万元。

现在让我们看看两个人的现金流：

首先，在生意的第一年年终，如下面的表所示，两人手里都有15万元现金。

接下来，计算收益。

两人在挥霍之后，进入了下一年度的生意周期。

聪聪有15万－4.33万＝10.67万现金

笨笨有15万－5万＝10万现金

进货成本还是5万，其他各项开始还是5万，合计支出10万元。

从上面的计算可以看出，两个人都有足够的现金支付以上费用。

货车的价值，由于折旧缩减为4.33万元，而笨笨显然还是没有注意到这一点。

聪聪把货车的减价折旧的那6666元继续存了起来。

这就是前面所提到的“投入资本的回收”。

又一年过去了，就像上一个年度，两人顺利地卖完了货物，得到了15万元销售额，各项开支还是5万元。

在年终盘算时，聪聪依然把6666元的减价折旧金额作为开支，计算收益，而笨笨依旧不知减价折旧的原理。

赚了钱，两个又开始挥霍，笨笨照旧一周花光了5万元收益，聪聪则只花了4.33万元。

我们再来看两个人第二年生意的现金流，如下面的表格所示：

也就是在第二年年终，聪聪手里有15.67万现金，笨笨和去年一样，手里只有15万现金。

在两个人挥霍完以后，两人的现金情况如下：

聪聪有15.67万－4.33万＝11.34万现金

笨笨有15万－5万＝10万现金

好了，让我们进入第三年的生意周期。

两人的财务状况是这样的：

聪聪一直将货车的折旧金额作为开支，认真执行着“投入资本的回收”，细心地把1.33万元存下来。

笨笨还是没有留意到货车减价折旧的问题。

于是，第3年、第4年……

在这期间，聪聪一直把货车的减价折旧金额作为开支来计算收益，笨笨却从来没有留意到这个问题。

直到第6年，两个人的财务状况变成了：

在第7年第一天的早晨，笨笨给聪聪打电话：

“嘿，麻烦了，我的货车出了问题，开不动了！”

正巧聪聪也要开车出门，同样发现自己货车的发动机失灵了。

“我的车好像也坏了……”

他们找到车行，车行老板表示，货车的寿命到期，可以用1万元价格收旧车，以旧换新。

聪聪表示，没问题，还是要同款货车，5万元，以旧换新就是掏4万元，他每年都把“投入资本的回收”存起来，正好4万。

但是，笨笨却犯了难，因为进货要5万，各项开始要5万，手头只有10万现金，就算旧车抵1万，他也实在掏不出4万的买车钱。

通过上面的故事，我们应该明白，资产减价折旧的金额也是开支，应该将其从收益中减掉，然后将相应金额以现金的形式存起来。

这就是上面“投入资本回收”的原理所在。

当现有资产老化后，就能用平时储蓄的资产减价折旧金额换购新资产，避免一时花销过高，不得不借钱的窘境。

这就是“投入资本回收”带来的令人惊喜的理财成效。

所以，制作你的家庭资产负债表吧！

把家电、汽车等固定资产的折旧计算出来，并将每年的折旧费存起来。

三、投资的关键是红利再投资

还是聪聪和笨笨，两人早早就迷上了炒股，并且业绩都不错，能够达到平均年化20%的投资回报率。

让我们再来看看时间其中会起到什么样的神奇作用。

实例3：炒股记

假设条件：

1.每人的启动资金都是100万元；

2.每年的投资回报率都是20%；

3.忽略税金和手续费。

聪聪完全遵循了复利法则，第1年通过股票投资将100万变成了120万。

第2年，他将120万全部进行了股票再投资，这里的“再投资”是关键词。

就这样周而复始，一直坚持了20年。

让我们看看聪聪的资金一览表。

笨笨呢？

在第一年，他也将100万变成了120万，不过，他只顾当前利益，贪图享乐，把那20万的收益花掉了。

第二年，他只有100万投资到股市中。

反正就一句话，他也周而复始地把每年20万的收益挥霍掉，每年年初投入的都是那100万。

让我们看看笨笨的资金一览表。

通过对比我们就能发现，聪聪和笨笨同样具有年化投资回报率20%的能力，但就因为“再投资”的差异，聪聪创造了7273万元的财富，而笨笨却只剩下100万，两人的投资成效可谓大相径庭。

这个故事揭示的道理并不难懂，也就是——不要提高消费投资收益，而应对收益进行再投资！

总的来说，股票投资就是：

花费时间以积累巨额资产的途径；

它是激活复利魔力的利器。

四、买车的钱从房产收入里出

之前坤鹏论讲过，花钱在赚钱、花钱、存钱这三件事中最重要。

花钱，要尽量考虑用资产的方式购买。

实例3：买车

有一天，上帝给了聪聪和笨笨每人100万元，让他们“做自己喜欢做的事”。

笨笨用这笔钱买了一辆价值100万的汽车。

跟着坤鹏论一起学习过来的朋友肯定明白，除非你将汽车当成赚钱的工具，否则它就是消费品——消耗和浪费的商品。

从笨笨发动汽车引擎的那一刻起，它第一年的折旧就发生了。

五年后，这辆车基本没剩太多价值，如果算上平时投入的油钱、停车费、保险、保养等，即使最后卖二手，可能还是入不敷出。

聪聪则用90万元买了一套小户型房产，然后把房子出租，每月有3000块钱的房租收入。

接着，聪聪贷款买了一辆30万的宝马汽车，首付10万，贷款5年，每月还贷4000元左右，基本上每月的房租加上1000多，就能轻松还贷。

这样下来，聪聪100万元的本金价值基本没有下降，也开了上宝马，但是，他的车是用房产赚来的钱买的。

做到了不光买了汽车还置办了房产。

随着未来房租的不断积累，聪聪要想买第2辆汽车或是再添置房产，也是有可能的。

但是，笨笨呢？

最终100万随着汽车的折旧，将灰飞烟灭。

也就是用钱买了消费品以后，什么也不会剩下，但是通过资产的方式购买消费品，资产还会留下。

五、从聪聪和笨笨身上悟到了什么？

以上这些例子，基本都在道出投资的本质：

“牺牲眼前既得利益，用以换取未来的更大好处。”

所以，投资的两头是分析和交易，连接它们就是等待。

投资的最高境界是等待！

同时，我们还要明白，最好不要将投资作为自己唯一的赚钱管道。

因为，那就意味着你每年都要像笨笨那样把收益提取出来当生活费，甚至要卖股票才行。

这样的话，资金很难成长，且无法享受复利的成果。

长期下来，只会越来越差。

这样连带的就是本金无法增长，造成投资获利也不可能在复利效应下突飞猛进。

那么，即使你能年年都保持20%的年化投资回报率，因为要将收益作为生活费提取出来，所以年年收益都是那么多。

这意味着，你没办法提高生活质量，永远只能维持着固定的投资回报收益水准。

而且，股市本就是波动不停，有好年头，有坏年头，如果遇上不好的年头，股市可能要持续衰退个几年。

但是，你的生活还要继续，生活费照样支出，万一现金不足，就只能卖股票维持生活。

同时，有个现实你要明白，好的年头也不见得太好，因为即使牛市，也不是所有股票都涨，就像熊市也不是所有股票都跌一个道理。

所以，晴天修房，经济好的时候多攒钱，都是绝对的真理。

在有获利的年份留下充足的现金，让坏的年头不需要卖股票换生活费。

有人会说，那我干脆把本金慢慢花掉，比如：有1000万，一年花50万，也能花个20年。

这时你要考虑两个问题：

第一，你确定只能再活20年吗？

第二，这无异于杀鸡取卵，每年用掉 50万本金，用复利计算等于用掉 30年后的216万元，机会成本很高。

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近年来，理财机构因违规销售理财产品被判赔偿投资者理财资金的案例频出，早已不算什么新鲜事。

可你听说过，理财机构要求让涉案销售人员独自支付“赔付款”，并且成功让涉案销售员工支付20%的赔偿款的吗？

近日，中国裁判文书网就披露了这么一个“独特”的案件。

源起一场理财纠纷案

案件的“主角 ”之一我们姑且称为“夏某”。

2012年8月，25岁的夏某入职宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司（以下简称“宜信财富”）原天津分公司，担任投资理财二部天津君隆地区高级客户经理。

2014年，投资者刘某经人介绍，开始购买宜信财富发售的两款类固定收益率P2P理财产品和一款公募浮动收益理财产品。自此至此后一年间，宜信财富均指派夏某为刘某提供销售服务。

2015年，宜信财富开始发售喆颢资本市场精选B私募基金，夏某就顺势向刘某推介了这款基金。

根据北京市仲裁委员会于2018年7月作出一份裁决书载明，夏某至少三次向刘某推介该基金，每次介绍的内容重点是FOF的组合策略、合作的五家基金公司情况、五家基金公司产品的过往表现等。而推介中没有证据显示其就该基金存在的风险向刘某做特别讲解和提示。

2015年5月15日，刘某向宜信财富账户汇款101万元投资喆颢资本市场精选B私募基金。刘某汇款后，夏某收到宜信财富邮寄的全套法律文件，安排刘某签署。

其中，全套法律文件包括投资者风险承受能力评估、相关合同及相关合同里的风险揭示书以及合格投资者承诺书。

是的！你没看错！

是客户刘某先打款，后才签订合同、进行风险评估。

更绝的来了！

刘某填写的个人投资者风险承受力调查问卷中，其中短期风险承受力，申请人勾选的是‘跌幅不超过5%’，长期风险承受能力，申请人勾选的是‘我能容忍少量亏损’。

而后经相关仲裁庭确认，宜信财富对喆颢资本市场精选B私募基金的风险评级是C级，该基金存在10%-20%本金亏损的风险。

不仅如此，在刘某填写的个人投资者风险承受力调查问卷中，重要声明部分，申请人亲笔书写“本人的投资行为非系本人自主独立的意愿和行为，并愿意自行承担投资风险”。

根据流程，刘某签署的全套法律文件，宜信财富原天津分公司需要上传内部系统，由宜信卓越公司安排专人审核，审核不通过的，宜信财富有权拒绝投资者的投资。

而宜信财富原天津分公司审核人员在未能最终审核出客户随意添加“非”字的情况下，仍然做出了本涉诉合同审核通过的最终决定。

后刘某因该基金亏损，向北京市仲裁委员会申请仲裁。2018年7月，北京市仲裁委员会裁定，宜信财富方在该基金销售过程中未尽到适当性管理的先行义务，由宜信财富方赔偿刘某损失17万元，以及仲裁费2.095万元（包括刘某的1.0475万冲裁费）。

具体理由如下：

公司仲裁“失利”，转告自家离职员工

觉得是因员工操作流程不当，导致公司赔付这笔损失，宜信财富方对这一结果并不满意。

于是，宜信财富原天津分公司一怒之下将早在2015年11月28日就已辞职的刘某告上了法院。

宜信财富原天津分公司认为，夏某作为原告唯一指派的销售人员，向刘某进行基金销售，在基金销售过程中，未尽到适当性管理的先行义务的证明目的。由于夏某的违规行为，才造成宜信财富损失19万余元，要求夏某承担所有赔偿损失。

要知道，夏某离职前12个月工资总收入也就只有20万元左右。一旦判“全责”，就意味着在职一年的工资全没了。

那么，夏某应该为公司的损失承担赔偿责任吗？

法院给出理由

一审法院认为，根据《中华人民共和国劳动合同法》相关规定，用人单位与劳动者应当按照劳动合同的约定，全面履行各自的义务。劳动者在履行劳动合同过程中，由于违反法律规定或者劳动合同约定，给用人单位造成经济损失的，用人单位有权给予劳动者一定的惩戒，甚至解除劳动合同。虽然对于劳动者在履职过程中造成的损失，劳动者是否应负赔偿责任，现行法律法规不甚明晰，但依据公平原则，用人单位因劳动者履职过程中造成的经济损失也应获得相应的赔偿。

此外，考虑到劳动关系不同于一般的民事关系，具有一定的特殊性，用人单位作为单位财产的所有人、管理人，其不仅对劳动者所创造的劳动成果享有所有权，也对其单位的劳动者负有管理义务，为保证用人单位的正常生产经营，用人单位支付给劳动者的报酬必然低于劳动者创造的劳动成果的价值，用人单位占有劳动者创造的劳动成果的价值与劳动者获得的报酬之间的不对等性，决定了用人单位承担的经营风险应当高于劳动者应承担的工作风险。

用人单位对劳动者负有管理、培训等的义务，亦决定了劳动者不应因工作过程中的轻微过失而对用人单位的损失承担赔偿责任，劳动者仅应在故意或重大过失给用人单位造成损失的情况下，才对用人单位造成的损失承担合理的赔偿责任。

另外，合理的劳动者赔偿责任既要使劳动者的职业风险保持在一定的限度之内，又要有利于劳动者自觉遵守国家法律法规和用人单位规章制度，善意地履行劳动合同。

最终被判承担20%的赔款

一审法院认为，夏某作为有三年从业经验的高级客户经理，理应按照用人单位的相关规章制度、相关法律，以及相关行业规定，善意、审慎的履行劳动合同，因其在本案涉诉基金推介和销售的全过程中，存在故意和重大过失给用人单位造成本案涉诉损失的行为，夏某理应承担合理赔偿责任。

对于宜信财富天津分公司应承担的赔偿责任问题，宜信财富天津分公司及其总公司在明知涉诉基金销售过程中存在多项违规行为，同时因重大失误未能审核出客户随意添加“非”字的情况下，仍然通过了本案涉诉基金的最终审核，从而导致本案涉诉损失的发生。

结合上述用人单位对于经营风险应当高于劳动者应承担的工作风险的论述，宜信财富原天津分公司具有较大的过错，应当对涉诉损失承担主要的赔偿责任。

现夏某与宜信财富天津分公司告已于2015年11月28日终止了劳动合同关系，根据双方所应承担的经营和工作风险、过错程度，以及被告离职前12个月的年收入等因素，酌情认定被告应赔偿原告本案涉诉损失的20%，即38487.85元为宜。

夏某不服判决继续上诉，主张宜信财富不具备销售涉案基金的资格，夏某不应承担责任。

对此，二审法院认为宜信财富可否具备销售涉案基金的资格，应由相关主管机关予以认定及处理，夏某作为劳动者因故意或重大过失给用人单位造成损失而应承担的合理赔偿责任不能因此而免除。

因宜信财富司天津分公司于2019年12月25日注销，一审判决所确认的各项权利义务应由宜信财富承担。

夏某应于二审判决发生法律效力之日起十日内向宜信财富赔偿38487.85元。

金融平台的业务框架不断的完善，让金融真正的融入到了人们的日常生活。近年来在市场上也出现了一些口碑比较好的金融平台，度小满金融一直不断的完善自己的金融业务，丰富自己的金融业务架构。很多有投资需求的用户提问：度小满金融是正规公司吗？银行理财产品有哪些种类呢？

度小满金融是正规公司吗？

度小满金融是正规公司，在2018年4月份，百度正式宣布旗下的金融服务事业组全正式完成了，拆分融资协议的签署将采用全新的品牌，度小满金融上线之后实现了独立运营。度小满金融旗下主要有有钱花、度小满理财（原百度理财）、度小满金融（原百度钱包）APP服务。

度小满金融在不断的丰富自己的业务框架，基本上已经涵盖了金融服务的各个领域。度小满金融也在不断的加强与其他金融机构以及银行的合作，比如度小满金融APP上就有一些银行所发行的智能存款产品，这些就是度小满金融和一些中小型银行合作所发行的银行理财产品。银行智能存款产品的流动性比较高，利率大概在4%~5.5%左右。

银行产品有哪些种类？

银行产品种类较多，今天简单和大家介绍下智能存款。国内的一些中小型银行加强与国内知名互联网平台的合作，借助互联网平台的影响力，吸引更多的用户关注银行智能存款产品。在金融平台上所推出的银行存款也被视为是个人普通存款，将会享受存款保险保障。

度小满金融APP有很多的存取灵活的银行智能存款，同时也有很多银行定期存款，定期产品的投资期限大概在30~390天，用户可以选择的期限范围非常的广。比如“振兴银行定期6月”就是一款定期银行存款，满期的收益率大概在4.6%左右。

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资讯内容不构成投资建议，具体产品相关信息以度小满金融官方APP实际页面为准。

近几年，P2P网贷行业火热发展，p2p作为一种新型态的网贷行业，使得投资的渠道也越来越广，对于多数人来说，P2P理财还比较陌生，真正懂得的人更是少之又少。那么，p2p理财公司有哪些，下面来看看p2p理财公司排名吧。

p2p理财公司排名第一：陆金所

陆金所，全称上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司，平安集团旗下成员，是中国最大的网络投融资平台之一，2011年9月在上海注册成立，注册资本金8.37亿元，总部设在国际金融中心上海陆家嘴。

P2P理财公司排名第二：宜人贷

宜人贷是中国在线金融服务平台，由宜信公司2012年推出。宜人贷通过互联网、大数据等科技手段，为中国城市白领人群提供信用借款咨询服务，并通过”宜人理财“在线平台为投资者提供理财咨询服务。2015年12月18日，宜人贷在美国纽交所成功上市，成为中国互联网金融海外上市第一股。

P2P理财公司排名第三：渝意顺

渝意顺是深圳市渝意顺投资管理有限公司旗下品牌，渝意顺属于“私募机构”是一个正规日结收益短期理财的金融投资平台，1天-180天的理财产品任你选择，渝意顺金融理财产品年化率都在50%以上，提现是2小时内到账，充值和提现免手续费用!

P2P理财公司排名第四：人人贷

人人贷全称人人贷商务顾问（北京）有限公司，成立于2010年，是中国互联网金融领军企业，中国互联网百强企业，致力于提供品质化、专业化的个人金融服务。秉承着安全、专业、创新的宗旨，人人贷为个人搭建起可信赖的理财投资和信用借贷平台。

P2P理财公司排名第五：拍拍贷

拍拍贷成立于2007年6月，公司全称为“上海拍拍贷金融信息服务有限公司”，总部位于上海。是国内首家纯信用无担保网络借贷平台，同时也是第一家由工商部门批准，获得“金融信息服务”资质的互联网金融（ITFIN）平台。

P2P理财公司排名第六：微贷网

微贷网是为有资金需求和投资需求的用户完美搭建互动服务平台，为公众提供低风险、高回报、多样化的投资产品的网站。5月20日，微贷网宣布获得10亿元C轮融资。领投方为嘉御基金，跟投方分别是中信建投资本以及上市公司东易日盛。

P2P理财公司排名第七：搜易贷

搜易贷是搜狐集团旗下的互联网金融平台，由搜狐畅游CFO何捷于2014年4月创办，2014年9月2日搜易贷正式上线。搜易贷聚焦民间小微额借贷，致力于推动中国信贷行业的市场化、平民化及高效化。

P2P理财公司排名第八：开鑫贷

开鑫贷是由国家开发银行全资子公司国开金融和江苏省内大型国企共同发起设立的国有互联网金融服务平台，于2012年12月经江苏省金融办审批成立。

P2P理财公司排名第九：爱钱进

爱钱进是于2014年上线的网络借贷信息中介平台，公司注册资金2亿元，截止2016年11月底，平台累计撮合金额已突破250亿元，服务用户数达630万。依托于母公司凡普金科强大的量化风控体系，始终致力于为用户提供简单、公平的互联网金融服务，并长期位居第三方评级机构网贷之家全国百强榜前十。

P2P理财公司排名第十：有利网

有利网成立于2012年，团队成员在金融和互联网领域均有着丰富经验，主要来自大型国有商业银行、股份制银行等金融机构以及国内外一流互联网企业。有利网网站由北京弘合柏基金融信息服务有限责任公司运营。2014年12月，有利网当选“北京市网贷行业协会”副会长单位。

现在市面上流通的理财产品，种类繁多而且总在推陈出新，不难发现很多理财产品都是根据不同时期的市场所配置的。有一些基金公司在不同的环境中推出新的理财产品，这样做是为了当年的基金跑赢市场，同时也让更多的投资者有较好的选择。理财公司推出的产品，到底是根据什么来选择的？

理财公司会根据投资者的意愿来进行选择，骑牛看熊来打个比方，2020年是不平凡的一年，而这一年医药类型的基金受到追捧，而国家大基金推出的集成电路、自主可控的软件基金、半导体基金、芯片基金等等产品受到投资者的青睐。这时理财公司在推出产品时就会以这一类产品为主，这就叫做乘风拓浪，只不过之后是否能赚钱，那就要看投资者选择产品的能力了。

理财公司推出的产品一定会顺应当时的市场，即使这个产品上市后不赚钱，依然可以收取一定的手续费和管理费，所以投资者在“跟风”买入时，一定要考虑清楚别人只是想赚你的手续费，而自己亏损了手续费是要付出的，风险也要自己承担。骑牛看熊认为专业的投资者要根据行情来进行分析，以及理财产品的走势图来进行分析，只有这样才不会被别人牵着鼻子走，越是被人追捧的产品越是要小心，因为真正特别好的产品已经“内销”了，你根本买不到！

从近几年理财公司推出的产品来看，老年化的产品比较受到欢迎，还有5G时代的科技类基金，以及2020年的医药类型理财产品，都受到了投资者的青睐。在2020年7月迎来了一波牛市拉升的行情，投资者会发现理财产品中的股票型基金、指数型基金、混合型基金的数量在不断增多，这也是为了适应市场的变化而推出的产品。骑牛看熊认为投资者还是应该根据自身的需求来选择，即使听说身边的亲朋好友赚钱了，在买入产品时一定要将风险放在第一位，毕竟别人赚钱也没有止盈离场，只要不离开金融市场，谁赚谁亏永远没有一个定论！

每一次看见电视上报道有“投资理财公司跑路”“投资人血本无归“的消息，我都会默默转台。

因为内心会觉得自己曾经是害别人倾家荡产的一员。

2015年我进入武汉一家金融公司做一名文员，非常高端大气的写字楼，里面人来人往，大家都穿着职业装，一副城市高端小白领的姿态。

奇怪的是，公司这么大，职能部门只有不到10人，业务部门有500人。每周开会的时候，公司人声鼎沸，热闹非凡。

业务人员特别喜欢在周会那一天带客户来，让客户见识一下公司的活力和软实力，还会带着客户绕着偌大的公司转圈圈“你们看，这么大的写字楼，就是我们老板买下来的。您别怕钱出不来，这楼在这呢！”

不到半年，公司兑付困难了。短短几天我就经历了“跳楼”“油漆泼门”“堵门”“打人”等等一系列状况

敢这么做的，还是有能耐想把钱拿回去的。大部分都是老爷爷老奶奶，哭求着说“这是我养老的钱”“我儿子不知道”“我有糖尿病老伴患癌”

没等到公司被封掉我就走了，因为已经两个月没发工资。

据离开后同事讲，公司涉案金额达20多个亿。

把这段经历写出来，想不想更多的人受骗。我总结了以下几点：

不要贪小便宜

那么多老爷爷老奶奶是怎么心甘情愿把钱拿出来的呢？因为四个鸡蛋和一个水杯。

公司专门有电销部门，打电话第一句不是要爷爷奶奶投资理财，只说这里有免费的鸡蛋和水杯领，来了也不吃亏，有时候还会领着去吃饭。老人大多朴实，被一些销售人员哄骗之后就把钱拿了出来。

2.不要相信投资理财赚了钱的人

这句话可能理解起来有点问题，我之所以这么说，是因为前公司的500名销售最初只是从15名销售发展出来的客户。

举个例子，我是销售，你是我的客户，我叫你入职公司，你所有签的单子我都能拿提成。

3.力度越大越要拒绝

公司一开始资金充足的时候，什么活动都没有。一旦出现问题，就需要投资人更多的投资。如何吸引投资人？给礼品！给现金！车接车送！

你以为你赚到了？实际上这个公司快要完蛋了。

4.背景调查要充分

我观察了半年，为什么投资理财受骗着大部分是老年人？除了一部分性格原因外，因为老人信息来源太少。

就以前公司说整层楼都是老板的来说，年轻人起码会去进行一个网络调查，是不是还不知道么？

整篇文章绝无虚言，希望大家能让家里老人看看，擦亮眼睛，不要上当受骗。

六大行理财子公司全获批

截至2019年5月29日，国有六大银行最后一个邮政储蓄银行的理财子公司也已经获批，意味着国有六大行理财子公司已经全部获批。而工行，建行和交行的理财子公司已经开始营业，很多人就在问银行理财子公司到底是干什么的？以前在银行不是照样可以储蓄，可以理财投资，分出来个银行理财子公司到底有什么用呢？

说白点，银行理财子公司相当于银行的“儿子”，属于孵化出来的，也就是把原来银行所有的理财业务分离出来，以后银行就不再做理财业务。而银行理财子公司全部以理财为主，但是却不能抢了“老爹”的存款业务。

简单的说，比如个人要做银行理财，以前委托银行，现在委托的是银行理财子公司，银行理财经理现在也都在银行理财子公司当中。以后的银行公募理财产品都在银行理财子公司购买。而银行理财子公司基本上注册资本都是六大行控股为主，有的基本上是全资控股。

六大行的注册资本都近乎上百亿，工行不超过160亿，农行不超过120亿，建行不超过150亿，中行不超过100亿，交行和邮政储蓄银行都不超过80亿，基本上注册地首选一线城市，后续应该会朝着二三线发展。

做为银行专门做理财的子公司，未来的理财顾问，理财咨询业务，理财产品发布都是在银行理财子公司进行。可以说银行的很多业务剥离出来，未来的银行业务也比较专一一些，繁杂的业务剥离出来，也有利于银行业务人员专业做自己的业务。银行理财子公司的全部获批，也算得上跟上国际轨道。要知道在美国理财公司是比较多的，诸如个人投资股市的散户比较少，多数是委托理财公司进行。

理财公司原先在很多人的眼里不是太靠谱，但是以六大行牵头之后，未来的理财公司专业上也稍微可靠一些。对于个人投资者而言，也多了一个专业的渠道进行投资。学习一下美国的理财公司，专业打理客户财产，实现稳步收益。对于股市来说，六大行理财子公司的获批和运营同样是利好，未来有利于各项资金流入股市。无论是公募资金还是其他理财产品都有可能流向股市。

对于很多需要理财又找不到门路的朋友们来说，未来六大行的理财子公司就是自己的一个投资渠道，可以通过专业人士进行业务咨询，同样可以投资相关的理财产品，以后会更加方便一些。