上证期货指数

随着牛市来临，最近股指期货又“火了”！

7月6日，上证50股指期货主连盘中一度涨超7%，刷新5年来新高，至3373.6点！自7月7日以来，期间上涨440余点，涨幅超15%！若以1个点300元计算，也就是做多一手四天就盈利13.2万元！

什么是股指期货？

股指期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，反应的是市场对未来价格的预期。目前，中国金融期货交易所的上证50股指期货(简称IH)/沪深300股指期货(IF)/中证500股指期货(IC)是国内主流的三个品种，具体合约规则如下：

股指期货如何交易？

假设在上证50股指期货启动之前是2914.4点，那么一份合约的价值便是2914.4点x300元/点=87.432万元，但是由于期货是保证金制度，按照8%的保证金计算，你只需要花费87.432万元x8%=6.995万元即可。

如果指数上涨至3373.6点，按照每点300元计算，也就是净赚13.2万元，收益率高达188.7%！当然，如果做反了方向，保证金全部输光了，也就爆仓出局了！

所以，期货相对于股票来说，有两个特点比较明显：一/多空双向交易；二/保证金交易。此外，还有T+0/夜盘交易等，这里就不做一一细说了。

目前，股指期货开户需要50万资金/通过相关考试以及仿真交易记录等要求。

股指期货为什么会影响A股市场？

股指期货是以现货指数为标的物的合约，到期后必须进行交割(每月的第三个星期五)。也就是说，一旦期货和现货之间出现较大的价格偏差，那么资金就会进行套利，买入价低的，卖出价高的，直至价格偏差消失，而在对现货指数买卖的时候，自然会影响A股的走势。

现在，同花顺便推出了股指期货的交易平台――同花顺期货通，想要查看最新实时行情/交易的投资者，可以各大应用商店搜索同花顺期货通或点击下方按钮领取1000万模拟金进行模拟交易！

来源: 同花顺综合

7月16日，国内期市多数收跌，18个品种上涨，44个品种下跌。期指大跌，IF、IC、IH均跌逾5%；基本金属跌幅居前，沪铝、沪铜、沪铅主力合约均跌逾3%；能化品多数下跌，聚丙烯跌逾2%，原油跌近2%；黑色系多数下跌，锰硅跌近3%；农产品涨跌不一，菜粕、菜油、棕榈油涨逾1%，苹果跌逾2%，大豆跌逾1%。

消息快讯

1、国家统计局：初步核算，上半年国内生产总值456614亿元，按可比价格计算，2020上半年GDP同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长11.5%。

2、伦敦金属交易所（LME）：铜库存减少6650吨，铝库存增加4725吨，锌库存减少450吨，镍库存增加180吨，锡库存减少55吨，铅库存减少25吨。

3、2020年中储粮大豆八次拍卖全部100%成交，累计成交近45万吨。7月16日大豆拍卖计划销售65467吨，全部成交，成交均价为5123元/吨，较上次下跌117元/吨，创下年度低位。

4、新加坡企业发展局(ESG)周四公布的数据显示，截至7月15日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存下降55.6万桶，至两周低位的2611万桶。

重点品种分析

期指

7月16日午后，股指期货IH2012合约出现乌龙指，13点29分25秒，有176手在接近跌停价成交，随后下一步交易恢复正常价格。根据规则显示，IH合约一个点=300元，该笔乌龙指偏离上下成交201.6点，176笔最大浮亏可能超过1064万元。中国金融期货交易所方面相关人士表示，暂时没有收到通知，业务部门应该在核查，有消息会通知。

今日，三大股指期货均出现跌超5%的跌幅，这很大程度上取决于近期风险事件的集中爆发，按照对市场以往的分析，本次下跌往往会有一定的惯性，短线股指期货应当规避再次下跌的风险，但是市场下跌也会砸出不少黄金坑，对于空仓的投资者则可以择机进入，考虑逢低做多远期合约。

甲醇

国内甲醇现货市场表现依旧低迷，期货上涨对其提振作用有限，跟涨不积极，沿海市场价格仍有所松动。西北主产区企业报价暂稳整理，签单情况一般，整体出货欠佳，部分低价货源供给烯烃。甲醇装置运行负荷近期不断下降，一定程度上缓解供应端压力，但生产厂家仍面临亏损和库存双重压力，出货得不到改善。沿海地区表现更加疲弱，与内地价差处于低位，套利窗口难以开启，不利于厂家排货。下游市场需求尚未恢复正常水平，维持刚需采购，对高价货源存在抵触情绪。虽然贸易商试图拉高排货，但实际放量不足。甲醇基本面未有好转，期价上行缺乏动能。

钢材

本周高炉建材产量406.69万吨，环比小幅下降0.31万吨，同比去年增加18.11万吨，减产幅度收窄；电炉建材产量52.26万吨，环比减少1.27万吨，同比去年增加3.68万吨；库存方面，高炉厂库352.8万吨、电炉厂库36.1万吨，环比上周共减少18万吨；而社会库存达到633.05万吨，环比上周增加16.08万吨，厂库向社会库存转移明显。整体来看，目前产量仍维持高位。需求方面，成交量较前几日大幅下降，终端钢材补库大概率基本结束。近两日，盘面价格盘整为主，考虑到终端需求仍处寻底过程，价格仍有回调风险。

焦炭

焦炭第二轮下调50元后暂稳运行，市场情绪整体偏弱。焦企生产基本正常，出货有所放缓，库存小幅累积。钢厂焦炭多按需采购，少数控制到货量，部分贸易商自提派车缓慢，市场采购需求减弱。分析人士认为，钢材受旺季预期暂时无法证伪及成本支撑下跌空间有限，高炉开工小幅下降仍处于较高水平，钢厂焦炭库存回升，焦钢利润失衡，短期焦炭市场仍偏弱运行。

焦炭现货市场第二轮价格提降逐步落实后，期货市场大有提前消化预期的走法，今天焦炭是少有的较为强势的品种，后市预计即使第三轮的价格提降出现，也不会造成太大的下跌空间

重点事件关注

1、19:15 英国央行行长贝利参加活动

2、19:45 欧洲央行公布利率决议

3、20:30 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

4、20:30 美国至7月11日当周初请失业金人数

5、20:30 美国6月零售销售月率及7月费城联储制造业指数

6、22:00 美国5月商业库存月率及7月NAHB房产市场指数

7、22:30 美国至7月10日当周EIA天然气库存

8、23:10 美联储威廉姆斯发表讲话

之前做股指期货因为只关注盘中分时图操作，加上仓位策略都有问题，亏损很大。

目前自己对上证指数预测有一定的准确度了，后面想结合上证指数大盘预测来操作沪深300股指期货，每天更新，看一段时间后实战结果如何。

两个账户：

一个只做日内，每次仓位小于50%；全天交易额不超过100%仓位

一个做日内+波段，日内仓位每次小于50%，全天交易额不超过100%仓位

波段仓位每次小于20%；波段仓位止损设定为日内仓位2倍。

5/27日：

账户一：

今日操作：卖出1手占仓位25% 平仓获利 如截图

当日盈利率：0.26%

账户二：

今日操作：卖出3手占仓位21.4% 平仓获利 如截图

当日盈利率：0.17%

5/28日：

因为没有可靠的参考依据，没有对上证指数大盘进行当日预测，故不进行操作。

5/29日：

今天按昨日上证指数大盘预测策略操作，开盘为大幅低开，判断向上走，开盘1/4仓位直接按市价买入，盈利自动平仓，接近10:45时看高点接近，1/2仓位挂3842点卖空，因为设定了自动止盈止亏，就没有一直看，下午只看行情，好像没有到达这个高点，但到交易软件去看，居然发现在13:02的时候成交，13:04自动止盈了，模拟账户有时蛮怪的，你以实盘低1个点都可能不能成交，但这次实盘中没有出现的价位居然成交，也算意外收获？

账户一：

今日操作：买出1手占仓位25% 平仓获利 卖出2手占仓位50% 平仓获利如截图

当日盈利率：2.51%

累积盈利率：2.77% （数据：5/27~5/29）

账户二：

今日操作：买出3手占仓位21.4% 平仓获利 卖出7手占仓位50% 平仓获利如截图

当日盈利率：2.43%

累积盈利率：2.60% （数据：5/27~5/29）

操作为酷爱指数研究本人模拟账户实际操作，无任何虚假。欢迎围观，一起交流进步！

投机是一场游戏，更是事业，需要持续的努力、付出和总结，与时俱进。

铁矿石期货

30分级别

542开始的上涨趋势继续延伸至668，已经新高了。那么接下来是怎么样的一个方向呢？

680非常的重要。

如果这里受压制，然后进行回调至620附近，之后再新高，那样的话，稳妥去730是一点问题都没有的。

如果直接站稳680，那么此次高点就是高点了，之后就是大概率的漫漫空头路了。

时间不多了，今晚夜盘看结果。有回调迹象，会出现的，没有迹象，就是继续新高的意思。这里很关键，要特别注意！

5F级别

昨晚最低643.5，并没有破640。

昨日651至今早的648对此643.5进行了确认，形成了645.5-643.5的中枢。继续上涨延伸至668。

668数字很吉利！

综合总结

2009回调下跌三大充分必要条件：1、螺纹钢2101不再上涨(3480)去新高 2、指数无法有效站稳665 3、2009无法有效站稳675。

螺纹钢期货

30分级别

3434跌破，形成了3495开始的回调，至3427，这里可以说是受MA89的支撑。现在下方关键就是MA89了，破了就会直接去测试3400。上方关键3480，站稳才有希望去新高。

红色线区域，越来越相似了？主力会不会给机会呢？

5F级别

高开的缺口至3476，随后回调恰好在缺口位置，并没有进行回补。看似很强势。但实际上还有待确认的。

往上3480，往下3430，哪个位置先稳破就往哪里。

综合总结

螺纹这几天一直上下宽幅震荡，不知道是在等铁矿继续上涨，它再向上突破，还是等铁矿回调下跌，它向下突破。所以这里又可以参考下铁矿石的走向了。

上证指数

30分级别

2860支撑短暂有效，但要再次上破2880，才能够有效支撑。进行新一轮的上涨。

稳健些的话，站稳2900，再参与买入，我想是最好的机会。

这里2860支撑不住，大概率会去下方缺口附近的。如果进行了回补，说明上涨力度不是那么的强势。那么接下来的新高，不会很高。

5F级别

2860支撑短暂有效，但要再次上破2880，才能够有效支撑。进行新一轮的上涨。

尾盘来看，2860的支撑或许不是有效的。

综合总结

2860支撑短暂有效，但要再次上破2880，才能够有效支撑。进行新一轮的上涨。

股市行情风云莫测，可作为参与市场的投资者，却必须要去预测其未来走势才能做出判断，在市场上每个善于分析的投资者，都会有着自己的一套分析股票走势的方法。尤其是对股市大盘的分析，更是需要参考很多综合指数才能一窥究竟，其中A50指数就是一个很重要的参考指标，很多投资者就是通过A50指数来提前判断大盘的走势。#股市实战分析#

那么究竟A50指数是什么？

在股市中A50指数全称"富时中国A50指数"，由全球四大指数之一的富时罗素指数有限公司编制，国内投资者和合格境外机构投资者（QFII）均可交易。A50指数对标了沪深A股市值最大的50只个股，其规模占A股总市值33%，所以它的走势非常能够代表A股市场的走势。

从综合指数的性质上来看，A50指数类似于上证50，区别在于上证50只对标上海证券交易所上市的市值前50名个股，而A50是上海证券交易所和深圳证券交易所加一起的市值前50名个股，因此具有重要的参考价值。

A50指数又凭什么能够预测A股指数的走势？

主要原因在于A50指数期货的开市时间比A股长许多，它的交易时间是白天9:00--16:30、17:00--次日5:15，共19小时45分钟，可以说非常的长。由于早上开盘时间先与A股30分钟，能够体现日经指数、韩国指数开盘状态对于A股的影响，夜间还能根据欧美股市的走势做出反应，所以A50指数期货的价格已经针对全球市场走势和各种消息做出反应，消化了各种利好、利空等因素，最后把指数的涨跌幅非常客观地展现在市场上。

除此之外，还有一个非常重要的原因就是，A50指数的交易量是非常高的，是经过多空双方充分博弈后给出的价格，所以这个价格具备代表性。因此，A50指数可以提前反应出A股指数走势的方向，并让投资者根据其变化做出相应的判断。

关于这一点，从历史走势上看就可以很好地反映出来，我们来看一下上面这张图，反应的是A50指数期货和上证指数2019年以来的走势图，我们可以看到其走势形态惊人的类似。所以根据这张图可以证明A50指数期货的走势精准的反应了A股市场的走势，由于A50开盘时间先于A股，加之节假日开市状况不完全一样，所以假期期间通过观察A50指数期货的走势也能够提前判断A股节后的走势，给投资者对后期走势的判断做一个参考依据。

所以，投资者如果想要预测短期的A股走势，看懂A50指数期货绝对是你首要掌握的方法，只要了解了A50指数期货的走势变化，那么你也能预测指数涨跌！

本文观点源于网络不构成任何投资建议，不能作为投资决策的唯一依据，对于本文所提供的信息而导致的任何机构和个人直接或间接的投资盈亏，金巢网不承担任何责任。股市有风险，入市需谨慎。

昨日大盘预测因为没有近似的参考数据，故今日计划在接近尾盘时看指标的情况，决定是否参与做尾盘，今天上证指数高开4个点，沪深300高开10个点，开盘后即下打，盘中震荡下落，接近下午2点开始猛拉，看到拉升非常陡峭，后呈现“势弱二头”，感觉会留上长影，参与卖空，以为收盘还能赚个价差，看来是判断失误，这种高开下落震荡又上来的，最容易形成平头顶，开头做空还有赚，等开始发动拉升则只能在尾盘少量参与隔夜仓。卖空的点位有些保障没有被自动止损，看来要看周一开盘情形了，不过因为没有完全执行策略，导致满仓隔夜，心理是很懊恼的，即使低开获利也不开心，因为严密做好盘前策略，盘中严格执行方能把期货这个事情做好，盘中容易受到一些表面的图形或一些主观因素误导，这都会造成巨大操作失误，形成亏损。希望以此为戒！今天盘面还有一个启发就是一些势的方面有延续性，这几天都是高开，开盘下打，看来在势的解读方面显得尤为重要。

账户一：

今日操作： 卖出4手 如截图

当日盈利率：-1.95% （浮亏）

累积盈利率：-3.72% （数据：5/27~6/5）

账户二：

今日操作： 卖出13手 如截图

当日盈利率：-1.95% （浮亏）

累积盈利率：-4.88% （数据：5/27~6/5）

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今日是应该深刻反省的一天，昨日大盘预测时其实三个参考日K线都是平头收阳的，

大盘大幅跳空高开，说明上攻动能很足，即使高点也会是在高位平台震荡出货，不应该参与做空，但自己因为开盘时软件故障没能参与买多，在大盘2800点，轻易认为多方力量已经走弱，根据分时图进入卖空，结果遭遇亏损。

拉锯上涨的分时图是最具欺骗性质的，你看到一会阳一会阴，以为多方力量不强，其实这种死缠烂打卖空是最容易受到伤害的。后续操作要吸取今天惨痛教训，着眼与着中大策略，大方向，预涨的话就不参与卖空，尤其是阴阳相间的情况。

账户一：

今日操作： 卖出1手占仓位25% ， 平仓获利，卖出3手占仓位75% 平仓亏损如截图

当日盈利率：-2%

累积盈利率：0.77% （数据：5/27~6/1）

账户二：

今日操作： 卖出14手占仓位100% 平仓亏损如截图

当日盈利率：-3.35%

累积盈利率：-0.75% （数据：5/27~6/1）

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每经记者：唐宗全 每经编辑：段炼

7月6日，又是一个奇迹日。

交易ETF的，如果买了上证50ETF，今天的收益是8.85%；交易个股的，如果买了券商，今天的收益可能是10%；交易股指期货的，如果持有上证50股指期货多头合约，今天的理论收益应该超过100%以上。如果交易期权，买入上证50ETF7月认购赚多少？

从“50ETF购7月”系列合约涨幅上看，理论收益至少8倍~9倍！如果运气好，还可以做到14倍……

多头气势如虹上证50股指期货涨停

今日（7月6日），闷了一个周末的多头情绪，终于得到了发泄。开盘仅仅10分钟，两市成交量就超过1000亿。

今天（7月6日），A股市场疯涨，上证50指数涨幅6.80%，上证50ETF涨幅8.85%；沪深300指数涨幅5.67%，沪深300ETF涨幅7.34%。行情突然就来了，最赚钱的不是买A股的，也不是做股指期货的，最赚钱的人在期权市场。

今日从上午10:30开始，ETF价格相对IOPV（ETF基金实时单位净值的近似值）开始溢价，在分时图上，白线和红线开始分道扬镳。截至收盘，上证50ETF最新报价3.469元，IOPV最新报3.392元，溢价0.077元，溢价率2.27%。

交易ETF的投资者今天应该很开心，截至收盘，上证50指数涨幅6.80%，上证50ETF涨幅高达8.85%，买ETF都能跑赢大盘，奇迹！

股指期货方面，IH2007合约涨幅高达9.88%，下午股指7月、8月、9月、12月合约集体封住涨停板，截至收盘，7月合约涨停打开，但离涨停只差3.8个点，远月合约继续封住。

股指期货带杠杆，9.88%的涨幅对应的盈利还要乘以10。交易股指期货的投资者，如果上周五就持有多头合约，今天直接翻倍。不过，股指期货做多头还不是最赚钱的，一旦出现单边市，一旦出现单日暴涨行情，期权就会创造神话。

今日，50ETF7月认购期权大涨，15个认购期权合约隐含波动率全部在40%以上。行权价3.400元的认购期权涨幅高达926.63%，隐含波动率44.69%，上一个交易日隐含波动率才26.50%，一根冲天的巨阳从0.0396元最高冲到了0.1749元。今日参与做多的资金，平仓之后收益相当可观。

数据来源：钱龙期权宝

2020年7月1日，行情突然启动。“50ETF购7月3000”合约从0.0258元起步，今日最高报0.5176元，涨幅1906.20%！

这还不是最神勇的，最神勇的期权从来都是深度虚指的。今日，行权价3600的“50ETF购7月3000”合约，涨幅高达1424.07%。

数据来源：钱龙期权宝

分析师：市场处在超买的状态

但市场也有隐忧，认沽期权的价格相对理论价大幅度溢价，内在价值为0的认沽期权居然都要卖0.0714元！这体现出市场比较强烈的预期。

《每日经济新闻》记者发现，行权价3.400元以下的认沽期权内在价值为0，只存在时间价值，还有16天期权就要到期，时间价值即将进入加速衰退期。

7月3.400元认沽期权，截至收盘，最新买入价0.0714元，但期权理论价值有0.0339元，期权市场价相对理论价大幅升水。

认沽期权价格出现大幅溢价，第一种可能是很少人卖出，做空力量太小，毕竟市场资金都集中在认购期权上。从成交量上看，3.400元认沽期权的成交量达到了143220张，持仓也有48917张，参与资金并不在少数，应该不存在做空力量不足的问题。第二种可能就是看跌的人太多，或许做多ETF的投资者为了保护自己的头寸，大量买入看跌期权对冲风险，进行套期保值，从而导致认沽期权价格比较坚挺。从期权价格相对理论值的溢价率来看，认沽期权的溢价率明显偏高。

余力在他的公众号撰文，“今天，是今年2月3日以来，平值认购的波动率首次超过平值认沽。”“今天的大涨和升波对卖购的杀伤力是绝对堪比去年2月25日的！”许多合约的波动率已经上升了10个百分点以上，一旦后市在这个点位缩量，波动率则会大概率下降。

南华期货的伍志平表示，今日市场是个超买的状态，股指期货从贴水变成升水是牛市的特征。2016年牛市的时候也是超买，超买就会导致衍生品升水。今日看涨期权的隐含波动率大于看跌期权的隐含波动率。

市场情绪亢奋 无风险套利机会来了

近日市场非常亢奋，场外资金疯狂进场，给市场机构投资者带来无风险的暴利。

上证50ETF分时走势 数据来源：钱龙期权宝

ETF衍生品的涨幅明显大于指数本身，截至收盘，上证50ETF最新报价3.469元，IOPV最新报3.392元，溢价0.077元，溢价率2.27%。

买入一篮子股票然后申购基金份额卖出，理论上说可以套利2.27%，这是无风险收益。7月3日，中国2年期国债收益率是2.29%/年。这对机构来说简直是暴利，市场疯狂程度可见一斑。

ETF和期权交易中都引入了做市商，一般由大型证券公司担任，给市场多空提供流动性。今日市场单边大涨，投资者疯狂买入看涨期权，为了对冲风险，做市商就必须买入ETF，或者买入一篮子股票。

从最活跃3个标的卷合约情况显示，华泰证券交易量排在第1名，交易量531137张；广发证券，中信证券紧随其后。前5名做市商总交易量4282910张。从持仓来看，持仓最大三个标的券合约情况显示，中信证券持仓量138615张，华泰证券、国泰君安紧随其后。前5名做市商总持仓量2024624张。

可以合理推断，这几个席位买入的ETF或者一篮子股票不会是一个小数目。由于ETF价格相对于ETF单位净值大幅升水，所以作为机构投资者最划算的买卖是买入成分股。

今日，市场做多热情高涨，这些大型做市机构，左手笑纳权利金，右手又将ETF的溢价收入囊中，并且证券公司的股价今日大面积涨停，手续费收入也是单日大幅放量。

作为投资者，没有机构那么雄厚的资金，如何从市场谋求利润？

南华期货的伍志平今天提供了一个策略，由于目前市场隐含波动率突然升高，期权的价格是高估的。如果通过“买入看跌期权+卖出看涨期权”合成空头，然后再买入ETF基金现货份额就可以实现“套利”。一组操作下来可以获得360元的无风险利润。

还有个策略是针对隐含波动率的“双卖”策略，即既卖出相同行权价看涨期权，也卖出看跌期权，逻辑是这两个的价格都是高估的。

南华期货的伍志平表示，隐含波动率到达一定的高位是不稳定的，会局部回调。今天相当于2月3日的“版本”，2月3日是股指期货跌停，今天是股指期货涨停。明天投资者如果冷静下来，马上就可以吃到波动率下降的利润。

每日经济新闻

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者叶青 北京报道

7月6日A股股指集体暴涨，上证指数涨5.71％，深证成指涨4.09％，创业板指涨2.72％。另外，上证50指数大涨6.8％。随着牛市来临，股指期货又“火了”！上证50股指期货主力合约一度触及涨停。

当日上证50股指期货主力合约收涨9.88％，沪深300股指期货主力合约涨7.96％，中证500股指期货主力合约涨4.75％。上证50股指期货主力合约价格创5年来新高，至3443.8点；自7月1日以来，累计上涨530余点，涨幅超18%！若以1个点300元计算，做多一手四天就盈利16万余元！

一周暴涨351倍

据了解，受股市大涨带动，上证50ETF和沪深300ETF认购期权全线大涨。截至7月6日收盘，50ETF购7月3600合约涨幅最大为1424.07%，持仓量最大的50ETF购7月3500合约涨851.2%。

长期关注期权交易的李欣对记者表示，在期权市场有合约已经翻了300多倍。

上证50ETF购7月3300期权，6月30日盘中最低价0.0007元，7月6日盘中最高价为0.2457元，按此计算，短短5个交易日涨幅达351倍。

中信期货研究部肖璋瑜对《华夏时报》记者表示，暴涨351倍主要是由于标的近期大涨结合期权合约隐含波动率大幅走高共同影响的，由于前期市场情绪相对较平稳，期权隐含波动率持续在低位运行，近几日受市场大涨的带动，此合约隐含波动率由20%上升到45%左右。

肖璋瑜表示，由于7月合约当前距离到期日还有十几个交易日，所以即使标的今日大涨8.85%，但是并没有出现像2019年2月25日，2月合约临近到期时单日暴涨192倍的情况。这类虚值程度比较深的合约，本身价格较低，在市场受情绪影响持续大幅上涨的过程中，容易出现暴涨的情况。

对于后期走势，肖璋瑜表示，后期如果上证50ETF受情绪影响持续大幅上涨，50ETF期权合约依旧会持续上冲。但从目前的情况看，上证50ETF期权隐含波动率又来到了近几年的高点附近。如果后期标的情绪有所缓解，即使上行的趋势不减，只要涨幅有所放缓，期权隐含波动率回落的概率较大，期权合约较难维持前几日的暴涨情况，同时7月合约距离到期日越来越近，投资者还是要关注时间价值快速衰减的风险。

此外，上证50ETF购7月3200期权，6月30日盘中最低价0.0014元，截至7月6日盘中，最大涨幅为236倍；上证50ETF购7月3400期权，自7月2日上市以来，最低价为0.0008元，截至7月6日盘中，最大涨幅为218倍。

相比50ETF看涨期权，300ETF看涨期权涨势也不甘落后。上交所沪深300ETF购7月4500合约，6月29日盘中最低价为0.0021元，截至7月6日盘中，最大涨幅为166倍；沪深300ETF购7月4600合约，7月1日盘中最低价为0.0009元，截至7月6日盘中，最大涨幅为303倍。

上证50股指期货创5年新高

股指期货方面，IH主力合约IH2007盘中涨停，截至收盘大涨9.88%，IC主力合约大涨4.75%，IF主力合约大涨7.96%。

上海某私募基金杨经理对记者表示，经过二季度以来的大幅反弹后，三大股指的估值水平已经从一季度末的相对低位回到了相对合理的位置。截至7月3日，估值最便宜的上证50指数的估值分位数已经上升到了46%，沪深300指数的估值分位数甚至已经超过了50%。

今年以来，以上证50指数为代表的权重股普遍被低估，这跟以中证500指数为代表的中小市值股票形成十分鲜明的对比。与此同时，7月6日IH表现强劲，涨幅反超一直领先的IC，说明资金开始涌入股票市场的估值洼地，试图完成A股市场的估值修复。当A股主要指数完成所谓的估值修复后，继续上涨需要企业的盈利来支撑。

对此，银河期货分析师仲文庆对《华夏时报》记者表示，今日三大指数期货主力合约大幅上涨，股指期货放量上涨主要受以下因素驱动，疫情得到有效控制，为下半年经济增长提振信心。与此同时，社会融资规模同比大幅上升，带动社会需求；此外，货币政策宽松，为股市上行提供契机；而且增量机构资金入场进行配置，推动股市上涨。

永安期货发布研报显示，总体来说，虽然疫情短期有反复，不过，无论是国内还是国际经济均在快速下行之后逐步恢复活力，国内房地产市场方面，短期需求由于疫情结束滞后释放，但中长期看房地产市场房住不炒的定位并未改变，可能仍将延续增速逐步回落的态势，这一点在下半年可能更为突出。

与此同时，需求方面，虽然国内需求短期有所提升，但从白电及汽车行业来看，后续持续回升的动能略显不足，基建则受益于地方债及赤字扩大，有望成为今年经济发展的一大亮点。不过，需要注意的是国际疫情对于出口的负面影响可能逐步显现，同时中美关系存在较多波折。伴随国内财政刺激力度，特别是基建投资的增大，指数在二季度末或三季度有望明显回升，建议中短期可逢低配置IC多头头寸。

责任编辑：吕方锐 主编：夏申茶

今天A股全线收跌，150个点的跌幅，4.5%的幅度。以文华财经指数作为参考，今天文华财经跌幅0.8%。先是有色滞涨、化工分化，随后黑色高位震荡乏力动能缺失，有向下运行的需求。

先说下交易情况，白糖5243的成本（昨天文章开篇打错了，没说品种，点位也说错了），设置的止损是5180，成交在了5165，多滑了15个点的价差，止损出局，亏78个点；原油294.5的成本，收盘浮盈5.8个点；LPG3843的成本，收盘浮盈31个点。止损的该打都打了，浮盈的单子原油移动止损下移，LPG暂时不动。

在7月14日的时候，文华财经指数已经出现滞涨，现在破低确认这波的涨势结束。这里需要注意的是，只是涨势结束，看空和做空的时候，还没有到。那么做多去测试有色金属的回调是否到位，博取好成本，大概率是给市场送钱，目前最好的方式就是等待1小时周期真正下跌趋势形成，日线级别才会开启一波回调。

下面说几个值得关注的品种：

7月14号中午发动态的时候，有提到过玻璃这个品种，1619这个价格80%的概率是顶，现在看来，这个概率要降到70%。取决于今晚的开盘，1597这个价格太有魔力了。玻璃目前走势随时会有大阴线杀下来的需求，喜欢高位震荡平台突破空的，要好好留意晚上的开盘情况。

甲醇日线突破在即，日K没有收盘突破就是客观事实，1小时走势明显上涨趋势，这个品种是目前最值得关注的品种。

今天市场红盘的还是油脂，大部分商品收绿。对于像今天的股市大跌，理解为我国第二季度GDP利好兑现利润也罢，理解为技术性回调也罢，事实就是今天大跌了，只知道结果就行了。而对于期货的影响，文华财经作为整体环境参考，先是有色、其次化工、最后是黑色出现苗头，而各个板块中同样也会有两极分化的品种，比我我拿的LPG倒还是挺稳的，我不知道基本面，得到市场消息也慢，也分不出真假，那么就只能靠技术图形来做。

最后，对于股市和期货的关联性，我的观点是各行其道，跟随就好。