买场内货币基金

在接触理财时，这是我学习的第2课，就是了解和投资基金基金能否给我们带来收益呢？今天我们就来讲讲几大基金的特点及我个人的投资方式

货币基金

1、货币基金是不收取申购费和赎回费的，但这并不代表没有别的费用

2、一般来说，基金里面带有现金货币等字样的，肯定是货币基金

3、货币基金最大的优势就是可随时存取，余额宝就是最典型的货币基金的案例

债券基金

把80%以上的资产投资到债券的基金，其中包括有国债，地方，政府债，企业债等等

股票基金

把60%以上的资产用于投资股票的基金，股票基金里还包含着指数基金，指数基金就是复制整个指数，指数指的就是大盘，投资指数基金首先要相信中国经济，买指数基金就是买国运

定投

五险一金为最典型的定投方式，定投就是定期定额投资，而场内定投的方式略有不同，首先要拥有证券账户，其次要把资金转移到证券账户中，才可进行交易投资

基金投资

1、股票型基金属于高风险投资基金，而债券基金及货币基金属于低风险投资基金

2、投资比例：投资到高风险型基金的比例=100-投资者的年龄，当然个人认为投资者能承受的风险越高，投资比例也可以随之上调，或者下调

3、大盘走势的风险较低于高风险基金，但收益却高于低风险基金，个人认为在承担高风险基金时，低风险投资可以跟随大盘走

4、根据自身要求，一年调整一次动态平衡

中国网财经7月28日讯(记者 张明江 实习记者 张艺海)受新冠疫情影响，避险情绪、美元美股走弱等因素刺激，黄金在投资市场中备受瞩目，迎来“高光时刻”。继7月27日黄金价格突破2011年9月6日历史最高价1920.24美元/盎司，时隔9年迎来历史新高后, 28日早间，伦敦现货黄金继续上涨，现报1960美元/盎司，距离2000美元关口只差一小步。

黄金具有多方面的投资优势，有利于分散整体投资风险，改善投资组合回报，提升投资组合的整体流动性。目前投资者可考虑的黄金投资方式主要有：实物黄金，银行纸黄金，黄金ETF基金及黄金QDII基金四种。

实物黄金投资是我国黄金交易市场上较为活跃的投资产品，指的是以持有黄金实物作为投资，包括金条、金币以及黄金首饰。面对错综复杂的国际国内形势，黄金作为国际硬通货，因其千年不朽的特质，具有很强的保值增值作用。

其中，金条本身无任何特别昂贵的铸工和设计费用，是最稳健的黄金投资商品，适合较为保守的投资人士。流通性金币指用黄金做的金币，具有流通性，有投资价值，也称为投资型金币，例如国内常见的美国鹰扬金币、加拿大枫叶金币等。纪念性金币也是黄金钱币的一种，通常是为了特定目的或事件而印制、发行，例如“熊猫金币”等。另外，日常生活中人们佩戴的饰金，如金项链、金戒指、金耳环等被归类为装饰性实物黄金。需要注意的是，对于专业的投资者来说，纪念性及装饰性实物黄金不具备真正意义上的投资性质，可以少量购买用做收藏，但不适合做为金融投资品。

投资者可以通过多种渠道投资实物黄金。金店是人们购买黄金产品的一般渠道，但是通过此渠道购买的大多是装饰性实物黄金，更偏重收藏价值而不是投资价值。投资者还可以通过银行渠道投资实物黄金，包括标准金条、金币等产品形式，比如农行"招金"、中行"奥运金"等。此外，投资者还可通过时下流行的黄金延迟交收业务平台投资，即投资者按即时价格买卖标准金条后，延迟至第二个工作日后任何工作日进行实物交收。

除了“一手交钱、一手交金”的“实金买卖”，还有只收取一定按金或资金，并无实金过手的黄金投资——纸黄金，又称为“记账黄金交易”，兼具长期保值和博取差价收益两种功能。相对实物金，其交易更为方便快捷，交易成本也相对较低，适合专业投资者进行中短线的操作。纸黄金的发行一般是由黄金市场上资金实力雄厚、资信程度良好的商业银行、黄金公司或大型黄金零售商所出具，如商业银行出具的黄金定期储蓄存单、黄金汇票和黄金账户存折等。

炒纸黄金赚取差价有一定风险，需要一定专业知识。多位黄金投资专家建议：投资者要多关注美元走势、国际油价走势。此外，黄金交易是全市市场的联动，而非只在中国市场流通。对每天的金价影响最大的是美国和英国伦敦开盘时间，分别为北京时间晚上8:30和北京时间下午4:00左右，投资者应对这些交易时段多加关注。

国内黄金投资基金包括两大类：ETF基金和QDII基金。随着国际金价持续走高，黄金ETF收益也连涨并持续受捧。黄金ETF基金(Exchange Traded Fund)，是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪国际黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。运行原理为：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。

对于希望直接跟踪黄金商品价格的投资者，黄金ETF是比较好的配置工具，有利于提高资金利用效率，第一时间把握突发事件引起的交易机会。同时，由于无需黄金的保管费、储藏费和保险费等费用，投资者可以以低廉的费用交易黄金ETF。通常只需交纳约为0.3%至0.4%的管理费用，相较于其他黄金投资渠道平均2%至3%的费用，优势十分突出。目前博时黄金ETF等黄金ETF均可在场内进行交易，操作方便且流动性好。国内黄金ETF的C份额设置也使交易门槛最低已降至300元左右，更方便个人投资者小额投资。

目前国内市场主要的黄金ETF有四只，即华安易富黄金ETF(518880)、国泰黄金ETF(518800)、易方达黄金ETF(159934)、博时黄金ETF(159937)。截至7月24日，年内增长率均超21%。其中，华安黄金ETF份额最大、增长最多，成交最为活跃。据最新数据显示，该基金持有黄金规模突破26吨，市值超97亿元，成为亚洲最大规模场内黄金ETF。

黄金QDII(合格境内机构投资者基金)，具体指在境内募集资金，投资于海外市场的黄金证券, 包括现货黄金、黄金ETF及黄金期货等。目前市场上大部分的黄金QDII主要投资于海外市场的黄金ETF，反映国际金价的波动情况，费率相对高一些。主要有4只，分别是嘉实黄金、易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金，均可以场外购买。除了诺安全球黄金，其余3只已经上市，可以在场内购买相应的LOF基金。

与其他黄金投资产品相比，黄金QDII起始金额小，购买方便。不过，由于其基金的本质，有最低投资金额，同时还要收取一定管理费用和手续费，场外申赎费率对于小额投资者来说较高。另外，由于国内QDII额度的问题，QDII基金经常遭遇暂停申购的情况，并且从份额来看，几只黄金QDII基金的运作规模并不大。数据最新显示，诺安全球黄金暂停申购，易方达黄金主题暂停大额申购。

对于正在关注黄金投资产品的投资者，博时黄金ETF基金经理王祥建议，黄金更适合长期定投而非短期投资。由于风险的未知性，应将黄金投资看作对抗未知风险的工具，而非意识到风险时才采用的避险工具。从长远的角度考虑黄金投资，通过定投等方式，可以有效的平滑掉资金的交易成本和资金应用的压力，这比短期追逐热点，把黄金作为一种投机性的资产来进行交易要好很多。不过随着金融市场对疫情拐点预期的再次变化，以及美元指数、国际原油市场不确定带来的通胀预期的波动，黄金资产短期也将继续保持较高的波动水平，因此相对于追高而言，逢低买入的策略或许更为稳妥。

同时，投资者要注意投资资产配置比例问题，黄金资产在个人投资资产中的比例最好控制在5%至10%之间。业内人士建议，投资者60%以上的投资资产应该放在货币基金，纯债基金，银行理财产品等低风险产品上。

为更好地落实《流动性规定》相关要求，上交所近日向部分基金公司下发了《关于加强场内货币市场基金持有人集中度管理函》，旨在加强在上交所上市交易、申购、赎回的货币市场基金的流动性风险管理。据该份文件要求，上交所要求基金公司全面梳理场内货币市场基金集中度情况，对于不满足《流动性规定》相关要求的场内货币市场基金，明确整改方案，确保在《流动性规定》的要求期限内予以调整。（券商中国）

刘阿姨这两天忙得不亦乐乎，每天一早都会打开电脑赎回货币基金，还常常埋怨软件给她设置了取现额度。

像刘阿姨这样的不在少数。近期，随着股市赚钱效应显现，不少投资者开始赎回一些固收类产品，然后或是直接冲进股市，或是借道基金投资股市。

这仅是资金搬家中的一个缩影。

事实上，基金君注意到，近一周来，场内货币ETF净流出迹象颇为明显。数据显示，2月24日至3月2日，全市场27只货币ETF合计净流出金额高达242亿元，而就在前一周(2月17日至2月23日)，货币ETF还净流入约1.5亿元，两者反差巨大。

业内人士指出，在股市赚钱效应凸显的背景下，作为交易相对便捷的场内工具，货币ETF的赎回资金流入股市可能性极大。

场内：货币ETF净流出加速

最近一周，A股出现暴涨，上证指数短短数日已逼近3000点关口，而今年年初以来，上证综指涨幅已超20%。

大涨的股市激发了市场做多热情，资金持续不断流入股市。与此同时，“距离股市最近”的货币ETF出现了大幅净赎回。

数据统计显示，最近一周，2月24日至3月2日，全市场27只货币ETF几乎全都遭遇资金撤离，合计净流出金额高达242亿元。

而就在前一周(2月17日至2月23日)货币ETF的整体依然呈现小幅净流入。

据基金君了解，相较普通货币基金，货币ETF可与股票等场内交易型品种实现无缝衔接，当股市暂无机会，交易时间内买入货币ETF之后，就可以享受货币基金收益，而当股市机会再现，投资者可以马上卖出货币ETF，获取资金投资股票。

业内人士指出，在股市赚钱效应凸显的背景下，作为交易相对便捷的场内工具，货币ETF的赎回资金流入股市可能性很大。

场外：备战A股子弹越来越多

基金君采访了解到，就在最近这一周，场外的货币基金、短期理财等固定收益品种都遭遇了资金流出。

沪上一家中型基金公司人士告诉基金君，近期一些固定收益品种，包括货币基金、债基的确出现了资金流出迹象。

一位固收类产品的基金经理表示，余额宝等场外交易的货币基金尚未公布规模数据，据说有大量资金赎回成为A股备选弹药。

“虽然不能直接追踪赎回的这些资金是否流入股市，但我们公司权益产品在股市暴涨的那天(2月25日)的流入量是此前的好几倍。”上述基金人士表示。

一家小型基金公司人士透露，旗下货币基金近期确实遭遇了机构赎回，而机构在赎回货基后，确实增加了权益类方向的配置。

一个值得关注的现象是，2月份以来，货基的收益率持续走低，大部分产品的7日年化收益率都在3%以下，个别货基甚至跌破2%。

天弘余额宝2月份以来的收益率如图：

业内人士指出，在货币基金的收益率持续下滑的背景下，股市出现赚钱效应成为了资金搬家的导火索，未来是否会加速流入值得持续跟踪。

（文章来源：中国证券网）

场内基金和场外基金的价格一致吗？

基金按照交易场所不同可分为场内基金和场外基金，一般将在交易所交易的基金称场内基金，而在交易所之外申购和赎回的基金称场外基金。

场内基金和场外基金有一定的对应关系，但场内基金并不等于场外基金，场外基金包括的基金数量更广，一般包含场外基金，比如LOF基金、分级基金和封闭式基金——场外申购赎回可改变基金份额的数量，场内份额数量保持不变，进行像股票一样的交易。

场外基金的基金价格由基金单位净值决定，而场内基金的基金价格由二级市场撮合交易形成。也就是说，由于交易机制不一致，即使场外基金有对应的场内基金，其价格是存在差异的，不会保证完全一致。

虽然同一只基金可能存在两个不同的价格，但由于有套利机制的存在，场内基金二级市场交易的价格会向场外基金单位净值靠拢。

比如LOF基金或分级基金等，投资者既可通过基金销售平台申购和赎回基金份额，同时也可以在二级市场进行买卖。而场外基金转化为场内基金或场内基金转化为场外基金，投资者只需要进行转托管便能在两个市场里进行套利。

基金价格受什么影响？

场外基金的价格由基金单位净值决定，基金单位净值是指当前的基金总净资产除以基金总份额，计算公式为：基金单位净值=总净资产/基金份额。

比如投资标的为股票，那么该交易日内股价形成的价格就决定了基金单位净值，一般在交易日当天晚上八九点公布当日基金单位净值——场外基金价格（基金净值）是一个未知值，对投资者而言存在较大的不确定风险。

因此，不管是场内基金还是场外基金，其基金价格的涨跌由市场行情和基金经理的投资策略决定。而场内基金表现得更加及时和直观，场外基金价格却是未知值，且交易费用昂贵，也就导致有投资经验的投资者更愿意进行场内基金交易，而不是场外基金。

货币基金没有价格的涨跌，只有昨日万份收益的涨跌

除货币基金之外，其他的基金采用计算方法都是净值法，即公允价值除以发行份额，得出每份基金净值。而公允价值由投资标的决定，标的公允价格随市场变化而变化，也就存在价格波动。

但是货币基金是一种例外，它采用的计算方法为摊余成本法，每日计提收益——基金净值永远保持不变，为1元每份额，而将总体收益分摊到每日，得出每日万份收益。

既然净值保持不变，为1元每份，那么它就不存在价格波动了。但是由于投资标的为短期货币工具（比如国债存款等），信用风险可以忽略，只要持有到期便能拿到短期货币工具对应的利息——将这些利息分摊到每日，便是每日万分收益，再7天年化便有了7日年化收益率。

货币基金投资标的为短期货币工具（平均标的剩余期限为120天），那么每天就存在到期和再投，标的的不同到期的利息就不同，分摊下去的万份收益也就不同——近年我国持续实施货币宽松政策，特别是疫情以来，导致标的（货币工具）利率下行，也就影响万份收益，再看看当下的货币基金7日年化收益几乎都低于2%。

证券时报e公司讯，权益市场陷入窄幅震荡，投资者避险情绪浓厚，数百亿资金开始回流场内货基。Wind数据显示，截至5月31日，全市场27只货币型ETF总规模达到1874.04亿份，较4月底大幅增长253.52亿份。从月度统计来看，这是继今年1月到4月场内货基连续资金流出以后首次出现回流。基金业内人士表示，场内货币基金作为股票投资者的现金管理工具，其资金流进和流出可以看出投资者对市场态度和操作的变化。(中国基金报)

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来源：中国基金报

根据上交所发函要求，相关基金公司需要将场内货币基金的集中度情况、前端控制指标设立情况以及流动性风险管理方案等于12月4日前函复上交所。

为落实流动性新规相关要求，加强在上交所上市交易、申赎的场内货币基金流动性风险管理。近日，上交所印发《关于加强场内货币市场基金持有人集中度管理的函》，要求各相关基金公司加强场内货币基金持有人集中度和流动性风险管理，同时完善管理人内部控制，建立健全流动性风险监测与预警机制，并加强信息披露管理，不断丰富流动性风险管理工具。

设立多项前端控制指标

今年10月1日，《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（下称“流动性新规”）正式实施，为落实流动性新规要求，上交所近日向相关基金公司下发了《关于加强场内货币市场基金持有人集中度管理的函》，对相关基金公司提出以下工作要求：

一是全面梳理场内货币基金集中度情况。对于不满足“流动性新规”相关要求的场内货币基金，要明确整改方案，确保在“流动性新规”要求期限内予以调整。

二是加强场内货币基金持有人集中度管理。科学设立包括但不限于“当日基金净赎回总额度”、“当日单个账户净赎回额度”、“当日单个账户净申购额度”、“当日基金申购总额度”等前端控制指标的指标体系。

三是加强场内货币基金的流动性风险管理。完善管理人内部控制，建立健全以压力测试为核心的流动性风险监测与预警机制，加强信息披露管理，不断丰富流动性风险管理工具，对于出现的新情况、新问题及时研判处理，并向上交所报告。

根据上交所发函要求，相关基金公司需要将场内货币基金的集中度情况、前端控制指标设立情况以及流动性风险管理方案等于12月4日前函复上交所。

明年4月前货币基金

须满足新规要求

10月1日起正式实施的流动性新规第28条至第37条针对货币基金进行了特别规定，要求基金管理人应对所管理的货币基金份额持有人集中度实施严格的监控与管理，并针对持有集中度较高的货币基金实施投资资产、期限、组合管理等方面的调整要求：

一是当货币基金前10名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的50%时，投资组合的平均剩余期限不得超过60天，平均剩余存续期不得超过120天；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于30%。

二是当货币基金前10名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的20%时，投资组合的平均剩余期限不得超过90天，平均剩余存续期不得超过180天；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于20%。

三是货币基金投资于主体信用评级低于AAA的机构发行的金融工具（包括债券、非金融企业债务融资工具、银行存款、同业存单、相关机构作为原始权益人的资产支持证券及中国证监会认定的其他品种）占基金资产净值的比例合计不得超过10%，其中单一机构发行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得超过2%。

四是同一基金管理人管理的全部货币基金投资同一商业银行的银行存款及其发行的同业存单与债券，不得超过该商业银行最近一个季度末净资产的10%。

按照流动性新规要求，不符合上述规定的存量货币基金，基金管理人应当自规定施行之日起6个月内予以调整，也就是2018年4月1日前调整存量货币基金不符合上述要求的部分。

逾七成场内货币基金

资产配置面临较大调整

截至12月1日，市场上30只场内货币基金总规模为1613.3亿元。从半年报披露数据看，广发添利、华泰货币等11只场内货币基金前十大持有人持有比例超过50%，易货币、理财金H等11只场内货币基金前十大持有人持有比例在20%至50%之间，两类基金数量合计占比高达73.33%。

从基金三季报数据看，上述基金的投资组合平均剩余期限及现金、国债等投资组合比例等均有部分指标不达新规要求，这意味着至少七成场内货币基金的投资资产、期限、组合等将面临较大调整。

值得注意的是，场内货币基金中规模居前的华宝添益、银华日利前十大持有人持有比例分别为10.11%、11.48%，面临适应新规、组合调整的压力相对小很多。

业内人士认为，场内货币基金相比一般货币基金有更高的流动性要求，而为了博取较高收益，货币基金传统上经常通过拉长久期、配置中等风险资产等方式提升收益，去年底资金面紧张期间，场内货币ETF也曾出现短期大额赎回，一度造成流动性紧张局面。上交所系统梳理场内货币基金的集中度情况、设立前端控制指标等，将成为流动性新规的重要补充，促进场内货币基金规范平稳运作和管理。

货币基金是我们日常现金管理里常用的一种投资工具，它的优点就是流动性好、安全性高，缺点就是收益不高！一年的收益大概在2%到3%之间，大家知不知道，其实货币基金还可以套利哟！

我们先对场内基金有个全面的认识和了解：

场内货币基金

大家都知道基金有场内和场外，货币基金也是如此，那有的时候我们在场内购买的货币基金，价格会比场外的低，那么我们就可以场内低价买入，场外卖出！我们的套利主要也是说的场内货币基金，那么什么是场内货币基金呢？

1、场内货币基金：

场内货币基金直白地说，就是可以在二级市场上交易流通的货币基金，既可以在证券账户里进行交易（申购赎回）的基金。

2、场内货币基金优点：

既可以享受传统货币基金的收益，又不失灵活，满足投资者账户内闲置资金的T+0交易需求，不影响资金使用效率。

3、场内货币基金的种类：

场内货币基金可以分为：申赎型、交易型、和交易兼申赎型三类。申赎型场内货币基金特点：基金编码“519”开头；只能在场内进行申赎而无法进行交易。

相对于普通货币基金，其申赎的资金使用效率较高。计息规则：“算头不算尾”，T日申购，当日享受收益；T日赎回，不享受当日收益。交易规则：T日申购的份额，T+1日可赎回。T日赎回后T日资金可用，T+1日可取。

交易型场内货币基金

特点：基金编码以“511”开头；可以在场内申购赎回以外，还可以像股票一样在场内交易，并且可以T+0交易，当日买卖，这点相对于国债逆回购更加灵活，可以做到股票和货币基金之间的灵活转换，比如上午买入货币基金，下午发现有股票机会，随时可以卖出货币基金，买入股票。计息规则：买卖“算头不算尾”，T日买入，当天享受收益，T日卖出，当天不享受收益；申赎“算尾不算头”，T日申购，T+1日享受收益，T日赎回，T日享受收益，T+1日不享受收益。交易规则：T日买入，T日可赎可卖，T日卖出，资金T日可用，T+1日可取；T日申购，T+2日可卖可赎，T日赎回，资金T+2日可用可取。交易兼申赎型场内货币基金特点：基金编码以“159”开头，既可以在市场上T+0交易，又可以T+0申赎，是目前市场上交易效率最高的场内货币基金。计息规则：“算尾不算头”，T日申购或买入，T+1日享受收益；T日赎回或卖出，T日享受收益，T+1日不享受收益。交易规则：T日买入，T日可赎可卖，T日卖出，资金T日可用，T+1日可取；T日申购，T日可卖可赎，T日赎回，资金T日可用，T+1日可取。一个特殊情况：对于T日卖出或赎回，资金T+1日可取的情况，如果资金是T日转入的，那么T日就可用可取。比如，T日转入资金，T日买入，T日卖出，则资金T日可用可取。

怎么操作货币基金套利呢？

选择条件1、挑选合适的基金

第一，可以场内买卖，场外进行申赎的货币基金；

第二，都是T+0的交易，可以当天购买，当天卖出的基金；

第三，本身规模和流动性比较大，买入卖出方便；

2、选对券商

开户券商必须是该基金的一级交易商，否则无法完成交易

获利来源：1、基金收益货币基金的收益，目前大概年利率在2%—3%左右2、交易价差对于“511”开头的场内交易型货币基金，可以类似股票一样进行交易，由于基金申赎在额度和时间方面存在的局限性，在市场资金面变化的情况下，交易价格会产生折溢价。因为折溢价的存在，就可以获得价差收益，折价买入，溢价卖出。例如：以场内基金511990为例

第一步，我以低于100以下的价格买入；

第二步，我按照100元的净值赎回，这样赚到的差价就是我的利润了。所以场内的交易价格越低，我赎回获得的差价获利就越大。

TIPS：这里要注意的一点就是场内买入和场外赎回的基金代码是不一样的；另外只有对应货基的一级交易商那里才可以完成赎回交易！

【摘要】“场内”就是指二级市场，也就是证券交易市场，场内货币基金就是指你可以通过股票账户，在场内进行货币基金的买卖交易和申购赎回。

编者按：“场内”就是指二级市场，也就是证券交易市场，场内货币基金就是指你可以通过股票账户，在场内进行货币基金的买卖交易和申购赎回。

你股票账户里的闲置资金是否还是让它任性的在账户里睡觉，享受只有0.35%的活期利息？

那你肯定是没有看过CC之前的文章，CC以前就在公号CC读财上讲过如何提高股票账户闲置资金的利用率，没看的朋友看这里：

对，我就是这样躺着把钱赚了！

无风险套利， 一文教你通过国债逆回购薅羊毛！

其实现金管理除了国债逆回购，银行T+0理财，还有一个处理闲置资金的“利器”——场内货币基金。

“场内”就是指二级市场，也就是证券交易市场，场内货币基金就是指你可以通过股票账户，在场内进行货币基金的买卖交易和申购赎回。

下面详细说一下场内货币基金的类型，场内货币基金可以分为三种类型：申赎型、交易型、和交易兼申赎型。

01

申赎型场内货币基金，代码“519XXX”系列。

注：图片信息来源于集思录

申赎型基金不能在场内交易，只能在场内进行申购赎回。

计息规则：“算头不算尾”，T日申购当天有利息，T日赎回当天无利息；

交易规则：T日申购的份额，T+1日可赎回；T日赎回后T日资金可用，T+1日可取。

注意：在资金非常紧张的时候，如果遇上大额申购和大额赎回，有可能会出现申购和赎回失败的情况。

02

交易型场内货币基金，代码“511XXX”系列。

交易型场内货币基金除了可以在场内申购赎回以外，还可以像股票一样在场内交易，并且可以T+0交易，当日买卖，做到股票和货币基金之间的灵活转换，赎回时的代码一般是原代码最后一位由0改为1。

计息规则：买卖“算头不算尾”，T日买入，当天享受收益；T日卖出，当天不享受收益；申赎“算尾不算头”，T日申购，T+1日享受收益；T日赎回，T日享受收益，T+1日不享受收益。

交易规则：T日买入，T日可赎可卖，T日卖出，资金T日可用，T+1日可取；T日申购，T+2日可卖可赎，T日赎回，资金T+2日可用可取。

03

交易兼申赎型场内货币基金，代码“159XXX”系列。

交易兼申赎型场内货币基金既可以在市场上T+0交易，又可以T+0申赎，是真正的全路径T+0，流动性是三种场内货币基金中最强的。

计息规则：“算尾不算头”，T日申购或买入，T+1日享受收益；T日赎回或卖出，T日享受收益，T+1日不享受收益。

交易规则：T日买入，T日可赎可卖，T日卖出，资金T日可用，T+1日可取；T日申购，T日可卖可赎，T日赎回，资金T日可用，T+1日可取。

交易型的货币基金可以像股票那样按市场价直接进行买卖，而申赎型不能再二级市场买卖，所以交易型货币基金更灵活，更符合股票投资者的习惯，也就更受欢迎。

但是要注意的是交易型货币基金虽然可以像股票一样低买高卖赚差价，但是也有可能会出现亏损。

下面来说说如何高效赚收益！

我们可以周一购买一只算尾不算头的交易型货币基金周五卖出，我们就可以得到周二到周日6天的收益；

然后又可以在周五申购一只申赎型的货币基金，因为它“算头不算尾”，那就可以享受周五到周日三天的收益；

这样算下来，7天就拿了9天的收益！

场内货币基金既可以享受一般基金的收益，又可以很灵活，非常适合股票投资者对账户闲置资金的利用，能够满足投资者对资金T+0的需求，在不影响交易的前提下，又提高了资金的利用率。

来源：二鸟课堂

对于货币基金，大家接触比较多的都是场外的货币基金，如余额宝等。场外货币基金只能通过银行、基金公司、券商渠道进行申购与赎回。而场内货币基金则是可以通过证券账户申购赎回或者在二级市场上进行交易。本文对场内和场外的货币基金进行了比较，在比较中帮助大家了解场内货币基金。

场内和场外的货币基金都是属于货币基金的大类，其投资方向都是一样的。主要投资于风险极低的货币市场工具，如国债、商业票据、回购、大额存单等，期限最长不超过397天。

两者的区别主要有以下几点。

1、资金使用效率不同

场外货币货币基金一般是T+2到账。大家常用的余额宝理财通等宝宝类产品虽然也可以实现T+0到账，但实际上是银行或者基金公司垫资。且去年1月份起T+0到账额度限制1万元以下。

场内货币资金可以在A股交易所账户进行申赎或买卖，是真正意义上的T+0产品。场内货币基金的T+0资金效率使其可以最大程度上参与股票投资，买入基金当天开始享受收益，卖出基金后资金即刻到账，可立刻用于股票投资。

2、投资门槛及申购限制不同

大部分场内货币基金最小申赎单位为1份，每份基金份额的净值为100元，因此最低申赎净值为100元，个别场内货币基金如南方理财金申购起点是1000元。而场外货币基金门槛就低很多，一般10元起投。

管理人根据场内货基每日运作情况，对基金场内每日总申购份额和赎回份额进行控制并在基金管理人网站公布，而交易所则根据基金管理人的要求对当日场内申购赎回申请进行总量控制。例如易方达保证金，每日申购上限为300万份，赎回上限为100万份。场外货币基金一般没有申购赎回的额度限制。

3、费率不同

除了固定的管理费及托管费外，场内场外货币基金都没有申购赎回费，但场内货币基金由于在场内交易，在二级市场上买卖时有可能收取佣金，目前很多券商都不收费了。

4、分红方式不同

场外货币基金，大部分是每日分配且红利再投资。这一点大家都是非常熟悉的。

场内货币基金相对比较复杂。大部分也是每日分配且红利再投资的。基金公司会将100元整数倍的累计收益结转为相应的基金份额，因此基金每日净值均为100，二级市场交易价格也在100附近波动。下图为华宝添益的价格走势图。

只有银华日利分配周期为每年分配，现金分红。因此基金净值是一条稳步上升的的直线，每年分红之后重新回到起点，净值归为100。

另外，部分申赎交易型场内货币基金（汇添富收益快线A、易方达保证金A、招商现金快线）都在深交所上市，分红方式和前面两类场内货币基金有所不同。利息分配周期均为每日分配，按月支付，且采取现金分红的方式。

5、收益方式不同

二者都可以享受到货币基金的分红收益，但由于场内货币基金同时可以在二级市场交易，每日价格波动带来了额外的套利机会，有更多的褥羊毛途径，套利主要是节假日套利和一二级市场套利。

节假日套利是利用假期前后资金面波动带来场内货基价格的变动，低买高卖以实现套利。一般来说节假日前资金面紧张，资金价格高，卖出场内货币基金，待家假日过后资金面重新平稳，买入即可。一二级市场套是利用二级市场价格与基金净值的不同，例如当二级市场的价格较大幅度低于净值价格，出现折价机会。投资者可以在二级市场以较低的交易价格买入基金份额，同时在一级市场以较高的净值价格赎回完成套利。反之亦然。

不过，由于货币基金本身收益有限，这种套利油水也不是很多。散户很少有去做的，一般都是大资金的游戏。