交易黄金美元学习

来源：环球外汇网官网

黄金已连续五天与美元同涨同跌 请及时转变交易思路……

周二（10月15日）亚市盘中，现货黄金价格窄幅整理，最新交投于1494美元/盎司附近。此前隔夜金价上涨，因市场避险情绪再度升温，特朗普周一宣布对土耳其实施制裁，市场还观望英国与欧盟即将举行的谈判，此次谈判将决定英国退欧的进程顺利与否。

值得一提的是，投资者如果对近期贵金属和外汇的走势进行复盘不难发现，从上周二开始，黄金价格已连续五个交易日与美元同涨同跌，这一幕对于以美元计价的黄金资产而言可谓极为罕见。

对此，有业内人士认为，随着近来市场诸多地缘不确定性加剧，无论是外汇还是贵金属市场，如今都更多地为市场情绪所左右。贵金属投资者当前在交易时，或许有必要扭转此前与美元走势反向的操盘思路。事实上，过去一周当避险情绪升温时，黄金与美元几乎同步走高，而避险情绪降温时，则同步下跌！

据美国《赫芬顿邮报》消息，当地时间14日下午，美国总统特朗普签署行政命令，对土耳其政府的部分官员实施制裁和签证禁令。

美国白宫此前发布官方声明表示，总统特朗普表示将会很快签署行政令，对现任及前任土耳其政府官员和其他涉及土耳其在叙利亚东北部军事行动的人实施制裁。此外，美国将对土耳其的钢材关税提升至50%，回到5月减税之前的水平，并立即停止与土耳其方面的关于1000亿美元贸易协议的谈判。

特朗普也在声明中表示，美国及其合作伙伴已经“从极端组织手中夺回了百分之百的土地。”他表示此前清楚地向土耳其总统埃尔多安表示，土耳其的行动正引发一场人道危机，可能满足了战争罪的条件。“不幸的是，土耳其看起来没有在侵略中降低人道危机。

隔夜除了美土局势风云突变外，市场对贸易协议的乐观情绪在经历周末的发酵后也有所消退，且投资者对英国脱欧谈判迂回曲折的进展感到不安，市场避险情绪重燃。

尽管美国总统特朗普上周五概述了与中国达成的结束两国贸易战的第一阶段协议的内容，并宣布暂停10月15日生效的关税上调计划，但美国和中国官员都表示，需要做更多的工作才能达成贸易协议。在大西洋彼岸，英国有序退欧协议前景悬而未决，此前有外交官表示，欧盟希望英国首相约翰逊作出更多让步，且表示本周不太可能达成全面协议。

FXTM首席市场策略师Hussein Sayed表示，“我们不应该对目前发生的事情过于兴奋，尤其是在贸易争端方面，因一切都没有发生显著变化。”

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，“（黄金的）整体看涨趋势未变。有很多的理由引发来自世界各地（对黄金）的需求。”

从技术面看，尽管近期金价走势颇为反复，但整体大趋势依然向好。短线的回调整理虽仍有下测前期压力位支撑的可能，但只要能守稳，后市的大涨依然可期。

U.S． Global Investors首席执行官Frank Holmes指出，许多基本面因素将推动金价走高，特别是在货币政策方面，货币政策正在“摧毁”世界各地的法定货币。“市场的坏消息对黄金来说是好消息。你可以看看，债券市场对负面PMI数据的反应有多快。”Holmes表示，未来全球股票市场的任何波动都将取决于贸易纠纷的结果。

Phillip Futures分析师Benjamin Lu表示，对黄金仍然看多，在全球经济有下行风险的情况下，各国央行将会继续宽松政策，这对黄金利好。

不过，Bubba Trading分析师Todd Horwitz对贵金属看法相对悲观。他表示，上周黄金和白银都试图测试阻力水平后失败。周一黄金市场和白银市场都有所上涨，但距离上周的高点仍有距离。Horwitz指出：“眼下贵金属市场的逆转不会很快到来，抛售可能还会继续。”接下去黄金市场支撑看1440至1460美元/盎司区域，白银则为17美元/盎司区域。

本周（6月1日—6月5日）黄金大跌70美金，最低下探至1668美元/盎司，收报于1681.6美元/盎司，跌幅2.76%。

美国三大股指本周大涨，纳指创出历史新高9845.7，收复今年2月底下跌后的全部跌幅，年初至今涨幅达9.38%；标普指数基本收复之前的全部跌幅，年初至今跌幅收窄至-1.14%；道指年初至今跌幅收窄至-5%。股市的大涨，使得投资者对于经济前景萌发向好的利好预期，股市受到投资者的倾慕。

美国5月季调后非农就业人口250.9万人，预期减少800万人；5月失业率13.3%，预期失业率19.8%；数据大幅的好于市场预期，这说明美国整体经济已经出现转机。对比5月份美国实施大范围封锁时，美国就业岗位已开始大幅回升。

欧洲央行本周议息会议上决定，欧洲央行将紧急抗疫贷款扩大至6000亿欧元，高于市场预期的5000亿欧元。在经济重启之际，欧洲央行提供大量的资金来支持经济复苏，让企业能够在短期内获得资金开始复工复产。

多重利好经济的消息使得避险情绪急速地消退，本周黄金承压大跌。黄金自今年3月底开始大涨的主要因素是由于疫情导致各国封锁，物流交通受限，经济陷入停顿，市场对于经济前景的不确定，引发了市场的避险情绪升温，黄金开始大涨，但是随着欧美多国经济重启，复工复产，股市开始上涨，这种风险情绪被极大地削弱，这使得金价上涨的动能缺失，黄金展开下跌。

此外，我们看到美元和黄金一起下跌，这与黄金美元的逻辑相悖，其中必有蹊跷，主力基金一般都是对冲交易，做多股市的时候，一定也在做多黄金；做空股市的也一定会做空黄金。赚钱的持有，不赚钱的就止损，他们总体是赚钱的。而散户资金比较小，一般都不会做对冲交易，但是只做单一品种的风险是最高的，不是赚就是赔，因此，散户要盈利就必须做到“赚钱的时候尽量多赚，亏钱的时候要做到少亏”。

很多投资者总是喜欢给自己定位，自己是一个短线交易者还是一个波段交易者，然后就按照定位交易，实际上这是很危险的一种交易方式，中线和短线有所侧重是没问题的，但是不能绝对的分开，短线做不好，那中线就加不好仓，中线缺乏加仓也不能让利润最大化。

通过本周实际的案例，我们看一下，加仓失败的原因到底是什么？

我们看到图二A点是周线和日线阻力位置，同时也是小周期趋势线被突破后回抽的前高阻力位置，这里进空单止损比较好设置，盈亏比合理，成本也是比较低的，图一可以很清晰地表明这一点，后面行情如预期大幅下跌后，股市涨跌不一，贸易局势趋紧等因素升温使得黄金上涨，但是趋势一旦展开就不会因为一些一般的因素轻易回头，这波反弹可以看作是对大跌之后的修正，因此，考虑在黄金分割61.8的强阻力区域加仓。

本来在B点区域也是黄金分割50位置减半加仓一次，想在61.8区域再加仓一次，但行情未到61.8区域，行情下跌后在小周期上涨趋势线C点支撑位置企稳，此时已经临近非农数据公布时间，市场普遍预期非农数据利空黄金，但是黄金在支撑位置有可能（买消息，卖事实）利用数据上冲一下61.8位置后，再展开下跌，因此，决定再C点区域平仓了B点加仓，但是数据公布后，行情并未反弹而是直接突破小周期上涨趋势线下跌，这样就很被动了，原因是暂时无法再次加仓的同时，B点加仓也出场了。

首先既然已经加仓，并设置了61.8位置上方止损，在没有发生行情反转的时候，就坚定持有就行了；其次基本面消息已经被市场消化，也无需担心才是；最后技术面C点遇到支撑后，K线连续在趋势线上方小幅震荡，明显走势偏弱，大有向下突破的可能。

正如上面所说的，短线功底深不深厚，直接关系到中线的加仓，激进与保守都有成功的可能，但是把握他们之间的“度”才是目的。

周五(6月19日)现货黄金小幅走高，现报1726.04美元，涨幅0.18%。

周四围绕着疫情黄金波动加剧，盘中一度刷新一周高点至1738.15美元，但是随着亚洲部分地区出现疫情好转的消息，叠加美国初请失业金人数连续11周下滑，黄金较日高回落20美元。

但是总体而言，全球抗疫局势依旧严峻，在疫苗出现之前，任何好转的消息对于金价的打压有限，预计黄金仍交投于震荡区间。

不过部分分析师警告称，美联储史无前例的刺激料持续，短时间将继续支撑股市，因此可能会继续限制黄金的涨幅。同时周四美元升至逾两周高点，避险美元短时间也会限制黄金的涨幅。

但从长期看，随着美联储的刺激措施引发了通胀以及美元吸引力下降，黄金将迎来新一轮涨势。

技术面而言，黄金仍处于三角收敛形态，短时间可能或选择方向。日内关注美联储鲍威尔与梅斯特参加视频会议

围绕着疫情，近期黄金波动加剧

围绕着疫情二次蔓延的风险，近期黄金波动加剧。周四欧盘时段，因更多的迹象显示美国疫情出现二次蔓延的风险，因此推动黄金一度上涨至1738.15美元，为一周高点。

包括俄克拉荷马州在内的美国几个州报告感染病例激增。美国总统特朗普计划周六在俄克拉荷马州举行竞选集会。

加州和德克萨斯州的每日感染人数也达到了新的水平，而佛罗里达州和亚利桑那州的每日感染人数也创下了第二高的增幅。同时亚洲部分地区也出现了确诊病例回升的迹象，也打击了市场的乐观的情绪。

三菱日联摩根士丹利证券的资深投资策略师藤户则弘表示：“亚洲出现疫情抬头的迹象对市场来说是一大冲击。而在美国，我们看到许多州确诊人数创下纪录，这一切表明经济活动越是重启、感染人数就会越多。大家以为在惨淡的第二季之后，经济会在7-9月快速复苏。但如今这已经变得不确定了。”

不过随着亚洲部分地区传来疫情好转的消息，这使得市场的乐观情绪再度回升。同时周四数据显示美国上周初请失业金人数下降，消费者舒适度指数连续第四周上升，创下近16年来最大月增长。房地美30年期抵押贷款利率降至历史低点3.13%，因此黄金回吐涨幅。

受此影响，美股周四收盘微涨，投资者继续评估最新经济数据以及疫情发展。标普500指数上涨0.1%，报3115.34点；道琼斯工业平均指数下跌0.2%，报26080.1点；纳斯达克综合指数上涨0.3%，报9943.051点。黄金最低触及1717.62美元，较日内高点回落20美元。

关注疫苗的进展

总体而言围绕着疫情的进展，近期黄金的波动可能会加剧，但是从全球范围内看，防疫局势依旧严峻，全球已有超过836万人确诊，累计死亡病例数达44.7985万例。因此近期市场传出的任何有关疫情好转的消息对于金价的压力可能都是比较有限的，市场需要关注疫苗研发的进展。

目前全球有多个疫苗在研，有消息称自27个欧盟成员国政府授权使用超过20亿欧元(23亿美元)的紧急基金与最多6家疫苗生产商达成协议，欧盟委员会正在与制药巨头强生进行深入谈判，而强生公司计划下个月开始针对实验性疫苗进行人体临床试验。随着研发的深入，一旦取得突破性进展，将大幅提振市场的乐观情绪，这将对黄金施加压力。

世卫组织首席科学家苏米娅·斯瓦米纳坦表示，今年年底前，可能会出现一到两个成功的候选疫苗。她说，幸运的是，新冠病毒的变异似乎比流感病毒要少得多，而且导致疾病严重性和免疫反应等关键部分，尚未显示出变异。希望到2021年，可以生产出20亿剂疫苗。

美联储官员指美国经济尚未脱离困境，史无前例的刺激措施从长期看利多金价

周四美联储官员表示，美国经济尚未脱离困境，要恢复到疫情前的水平，可能需要一两年的时间。

圣路易斯联储主席布拉德表示，他希望疫情引发的经济危机最糟糕的时期可能在4月份已经过去，但美国经济状况尚未完全明朗。

克利夫兰联储主席梅斯特则表示，美国经济可能需要一到两年时间才能回到疫情爆发前的水平。明尼亚波利斯联储主席也表示，美国经济复苏之路崎岖且力道不强。

总体而言，近期美联储总体基调偏鸽，此前美联储主席鲍威尔也暗示如有必要将会继续出台刺激措施，同时市场预期美联储可能最终将不得不适用收益率曲线控制，这对于金价有利。

周四国际货币基金组织(IMF)表示，尽管一些为遏制疫情所采取的限制措施有所放松，但美国实际上的封锁措施持续了比预期更长的时间，这表明该国第二季GDP萎缩幅度将大于预期。

受经济下行压力依旧高企的影响，周四美国众议院民主党公布一项寻求在未来几周通过的1.5万亿美元基础设施议案，称疫情令该议案变得更加迫切。

随着美国继续推动史无前例的财政和货币刺激措施，可能会加剧美国的债务和通胀压力，这对黄金构成支撑。

避险美元挤压了黄金吸引力

不过随着市场担忧情绪回升，避险资金也开始流入美元，这也部分挤压了黄金的避险买需。

美元周四走强，一度刷新两周高点至97.58，因对全球新增确诊病例数上升和美国初请失业金人数高于预期的担忧推动了对避险货币的需求。

最近几周，美元走强，因投资者担心越发担忧疫情二次蔓延的风险。同时尽管美国上周申请失业金人数有所下降，但因为企业艰难应对疲弱的需求和断裂的供应链，第二波裁员浪潮中失业人数下降似乎已经停滞，这支持了经济从新冠疫情引发的衰退中复苏的过程将是长期而艰难的观点。

具体数据显示，美国截至6月13日当周初请失业金人数为150.80万，好于前值154.20万人，但是远高于市场所预期的129万人。分析人士指出，尽管美国上周初请失业金人数连续第11周下降，进一步远离3月下旬创纪录的686.7万人。不过，美国劳动力市场的复苏似乎停滞不前。

同时美国截至6月6日当周续请失业金人数 2054.40万，好于前值2092.90万，但是远高于预期值1985万人，迄今为止美国的续请失业金人数仅仅只下降了17%，凸显了大部分失业人口仍未重新获得工作，加剧了经济下行的压力，这是推动避险资金流入美元。

Action Economics的分析师写道：“美元走高是因为出现了新的避险买盘，尽管此前费城联储制造业指数大幅度反弹，但初请失业金人数明显高于预期，以及对疫情在美国和世界其他地区扩散的担忧日益加剧。”

尽管疫情二次风险和美国失业人口高居不下引发了市场的避险买需，但是因为投资者重新持有美元，因此限制了黄金反弹的空间。

不要对抗美联储，巨量刺激措施短时间仍会支撑股市

尽管金价预计将保持建设性，并在2021年出现突破性上涨走势，但对股市来说目前的路径也是上升，因此当前情况下“对抗美联储”不是一个明智的决定。

资深交易员、Midas Touch Consulting董事总经理格拉姆斯(Florian Grummes)和Blue Line Futures总裁巴鲁克(Bill Baruch)都表示，在美联储量化宽松政策达到创纪录水平期间做空市场不是一个好主意。

Grummes说：“不要和美联储作对，就这么简单。”他说，这是一句不怎么新鲜的老话，所有想做空股市的人都遭遇了损失。美联储向市场释放了这么多的流动性，即使你不相信当前虚高的股票价格，宁愿选择离场也不要做空。

Grummes说，股市在当前水平停滞是可以预料的。但是重要的问题，目前股市上升所面临的阻力最小。

Baruch也表示：“我认为这是新的常态。我认为波动是新常态。但是从波动性来看，股市并不是健康的。但是再一次这是目前的一个新的现实，如果你要交易，如果你要投资，你必须要避免这个市场所面临的最小阻力对抗。”

此外，目前还有一些新的市场现象正在支撑股市。Baruch说：“有一些非常有趣的技术定位推动市场走高，因此不仅是美联储的流动性，而且显然散户投资者和看涨期权的相关消息也正在推动股市走高。”所以当买入看涨期权时，人们正在寻找杠杆，卖出这些期权的机构就必须扭转局面，通过买入基础期权来对冲风险，所以股市在不断走高。

同时经济出现了一些复苏的迹象也推动了这一趋势。Baruch表示：“尽管同比仍下降了6%，但我们看到零售额环比增长了不少，我认为就业形势也要好得多，所以我们开始看到黯淡的经济数据开始复苏。”

基于此，Grummes指出，金价向历史新高反弹的时间可能不会早于明年第一季度。

他表示：“我认为，到明年第一季度，金价有可能达到每盎司2000美元。我认为这种情况今年不会再发生了。我预计金价将在夏季前走强，因此一旦这两个月的盘整结束，金价应会升至1800美元，然后可能升至1920美元的历史高位，我预计随后又将是又一次回调。”

Grummes强调11月美国将举行大选，并认为这是可预见的未来几个月最重要的事件。

世界黄金协会：各国采取的限制措施阻碍了黄金沿着供应链的流动

矿场生产的金锭必须运到精炼厂，然后再把提炼过的黄金运往有需要的市场。这涉及到错综复杂、高度可靠的运输网络，黄金一般采用公路和航空运输。

但是边境关闭，加上商业航班大幅缩减，阻碍了黄金的正常流动。随着旅行限制的实施，航班减少意味着可用货舱空间的大幅减少。这导致黄金与医疗设备等必需品对货舱空间的激烈争夺，医疗设备往往会得到优先考虑。因此，各个枢纽之间运输黄金的成本大幅增加，导致供应链不得不寻找替代运输方式，包括货运包机。

其结果是，黄金难以到达有需要的地方，导致一些市场出现扭曲。例如，3月由于供应侧中断，印度黄金进口下降，导致当地折扣急剧扩大到70美元/盎司，4月和5月继续保持在25美元/盎司以上。物流问题也是导致伦敦场外交易市场(OTC)的黄金现货价格与纽约商品交易所(COMEX)黄金期货价格之间的价差扩大的主要原因之一。

但是，很重要的一点是要对物流挑战引发的供应链问题与黄金市场的流动性加以区分。虽然物流问题扰乱了黄金的自由流动，从而导致了一些局部流动性问题，但黄金市场的总体流动性依然强劲。

后市前瞻

① 14:00 英国5月季调后零售销售月率

② 20:30 加拿大4月零售销售月率、美国第一季度经常帐

③ 次日01:00 美联储鲍威尔与梅斯特参加视频会议

（文章来源：汇通网）

周二（12月3日）现货黄金窄幅震荡，现报1463.70美元，涨幅0.08%。

周一因美国ISM制造业PMI数据连续五个月不及预期，同时制造业就业数据也相对疲软，这令美元大幅下挫至一个半月低点。同时国际贸易再生端倪，受此影响，黄金收复1460美元关口。

尽管周一利多消息不断，但是黄金仍旧围绕1460美元反复争夺，暗示市场对于黄金买需不足。如果近期缺乏消息的推动，黄金料有进一步下行的风险。短时间上方1470也是较强的压力。任何时候收回1480关口料为测试1500美元奠定基调。

本周关注周五非农数据，料为黄金走向提供指引。

美国ISM制造业PMI连续五个月下滑，美元跌至一个半月新低，恐慌指数暴涨20%

美国11月制造业活动进一步萎缩，因新订单挫至约2012年以来最低水准，而10月建筑支出下滑，令近期一连串积极的报告所引发的对经济的乐观情绪降温。

美国供应管理协会(ISM)表示，上月全国制造业活动指数下降0.2点，至48.1。ISM前瞻性的新订单分项指数从10月的49.1降至47.2。出口订单指数下降2.5点，至47.9。

美国商务部在另一份报告中公布，10月建筑支出下降了0.8%，民间支出跌至三年来的最低水平。在报告发布后，亚特兰大联储将第四季度GDP环比增长年率预期从1.7%下调至1.3%。第三季度经济增长2.1%。

因美国制造业数据大幅差于预期，这使得近期有所改善的市场情绪大幅回落，美元刷新逾一周低点。

分析人士指出，这是该指数连续第五个月未达到预期。这也是该指数连续第四个月处于收缩区域。CIBC高级经济学家艾弗里·申菲尔德（AveryShenfeld）表示，令人失望的制造业数据表明第四季度的增长“不超过1％”。

美国股市周一从上周创下的纪录高位回落，道琼工业指数下跌268.37点，或0.96%；标普500指数下跌27.11点，或0.86%；纳斯达克指数下跌97.48点，或1.12%。

追踪市场风险偏好的恐慌指数一度大幅拉升近20%，刷新一个半月高点至15.27，也暗示市场避险情绪飙升，这对避险资产构成支撑。受此影响，美元再次收回1460美元关口。

美国就业市场敲响了警钟，或为美联储2020年降息埋下伏笔

制造业数据不佳也给美国的制造业市场敲响了警钟。ISM就业指数为46.6％，比10月份的47.7％下降了1.1个百分点。尽管略高于9月的46.3%，但是总体仍处于3年最低水平附近。

事实上近期一系列数据都在显示美国的就业市场正在放缓。此前公布的全美独立企业联合会的数据显示，最近计划增加就业岗位的公司数量出现了暴跌，目前该数据录得-10万，为2008年以来的最低水平，这意味着不久的将来美国就业市场将会出现明显的衰退。

同时美国劳工统计局的关键指标，JOLTS职位空缺数据显示就业市场的疲软，该数据3个月平均值已经跌至了金融危机以来的最低水平，这也是一个不利的信号。

考虑到就业和通胀是美联储的两大政策目标，在此前PCE数据仅录得1.6%的情况下，随着就业数据进一步走弱，可能使得美联储2020年再次面临降息的压力。

道明证券分析师认为，鉴于美联储可能在2020年再次降息，金价仍设法维持在每盎司1450美元上方。尽管股市创纪录高位和在线黑色星期五销售创纪录，是因为美联储反应功能的不对称性表明，尽管美联储可能会降息，但远非加息，而且可能允许通货膨胀率上升，从而抑制实际利率并保持投资组合中的黄金吸引力。

道明证券预计，随着增长放缓，美联储将在2020年再降息两次。

眼下市场正在关注周五的非农数据，目前市场的预期是就业人数增加18.8万人，失业率维持在3.6%，同时薪资增速月率为0.3%，如果数据不佳则是美国就业市场进一步放缓的信号，这可能会继续对美元施加压力。

国际贸易局势再生端倪也支撑金价

除了美国经济数据差于预期外，对于国际贸易的担忧情绪重燃也使得市场的避险情绪大幅回升。

周一美国总统特朗普发表推文称，他将立即恢复对巴西和阿根廷输美国钢铁和铝产品加征关税，这让这两个南美国家的官员大感意外，促使他们寻求解释。新兴市场股市和对国际贸易高度敏感的墨西哥比索应声跌至盘中低位。

“巴西和阿根廷的货币一直在大幅贬值，这对我们的农民不利。因此，立即生效，我将恢复从这些国家运往美国的所有钢铁和铝的关税，”特朗普写道。

由于近期市场一直在等待国际贸易的进一步信号，特朗普周一的表态无疑给市场当头一棒。除了美股外，欧洲股市创两个月最大单日跌幅，包括德法在内的多数主要市场跌幅超过2%，泛欧STOXX600指数收跌1.6%，法股CAC-40指数收挫2.01%。英国富时100指数收跌0.82%，德股DAX指数收跌2.05%。

此外有消息称，世贸组织（WTO）裁定空客补贴影响未完全消退，美国可能提高对欧盟商品关税。此前WTO驳回了欧盟方面提出的已不再补贴飞机制造商空客的主张，这促使美国表示，它可能会对更大范围的欧洲商品提高报复性关税。WTO在一份最新合规报告中裁定，空客生产的A350和A380客机继续获得政府补贴，因欧洲各国政府早些时候发放的贷款。欧盟执委会表示，将考虑采取下一步行动，包括可能上诉，同时寻求与美国就飞机补贴问题达成全面协议。

同时美国提议对大约24亿美元法国商品加征关税，以回击令谷歌、苹果、Facebook和亚马逊等大型美国科技公司遭受冲击的数字收入税。

考虑到国际贸易前景对于全球经济走向具有决定性的影响，因此市场需继续留意相关进程的进展。

欧亚经济回暖，2020年美元利率优势减弱或走软

不过相比于美国经济，近期欧洲和亚洲经济出现回暖的迹象。

周一受生产和新订单指数推动，中国11月官方制造业PMI回升至50上方，并创下八个月高位。

与此同时周一公布的欧元区制造业PMI终值均录得上修。分析人士表示，尽管德国的制造业数据仍远低于稳定水平，更不用说增长复苏，但是该国正取得小幅进步，11月PMI录得5个月来新高。

基于近期欧洲市场一些积极的信号，富国银行下调了欧洲央行降息的预期。该银行外汇策略师Erik?Nelson表示，由于经济数据好转，官员缺乏明确信号，加之需要时间让9月份的大规模宽松措施逐步传导至整个经济领域，预计欧洲央行将在明年3月，而不是今年12月降息。

受此影响，欧元兑美元周一刷新逾一周高点。

投行瑞信周一称，尽管投资者在2020年可能面临预料之外的突发事件和市场波动，但全球经济与风险资产有望展现弹性；该行预测，明年全球经济将缓慢增长2.5%，衰退的可能性较低。

该投行在新发布的《瑞信2020年投资展望》预计，随着欧亚国家经济出现复苏，美元的利率优势减弱，2020年美元可能会走软。

瑞信预测，2020年美国国内生产总值(GDP)增长将放缓至1.8%，并伴随着核心通胀上升，美元将继续受到支撑，但由于该货币相对大多数其他G10货币具有的利率优势减弱，美元年内可能会走软。

技术分析

尽管周一美元刷新逾一周低点，同时国际贸易担忧情绪回升，这使得黄金收复了1460美元，但是总体而言，黄金的价格走势依旧疲软，未能够突破上一交易日高点，暗示市场对于黄金的买需不足。

在没有更多的消息的推动下，短时间料黄金仍交投于1450/1480区间内。

不过自11月7日跌破1480美元关口以来，黄金近期始终承压于这一线下方，且近几个交易日未能上破1470关口。尽管近期黄金维持在1450美元上方，但是如果近期未出现进一步提振的信号，料黄金下行风险加剧，或测试此前低点1445美元附近，这同时也是1557.11/1266.35的38.2%分位。若进一步跌破料测试下降通道的下沿于1440美元附近。

任何时候站上1480美元料测试23.6%分位于1488美元附近，这个位置上方是1500美元一线。

后市前瞻

①11:30澳洲联储公布利率决定

②15:30瑞士11月CPI年率

来源: 汇通网

本文来自交易者日记，作者：猎户座，谢绝转载

黄金的市场变化最近风起云涌，各种超涨价超跌轮番上演，一波大行情从3月23日北京时间20点左右发动，经过两天两夜的狂飙。1550关口的告破彻底打开了上涨通道，空头纷纷丢盔弃甲。从上一轮的暴跌超过250美元的空间起算，到现在已经有累计150美元空间的回补，几乎完成了一个黄金分割区间的上涨回调。之后黄金会怎么走，上涨空间将会有多大？且看下面的分析:

黄金此次上涨的直接原因

疫情之下，作为当前疫区核心地带的瑞士宣布暂停黄金冶炼业务，一石激起千层浪，市场用最暴力的反应回应了突发消息。不光是国家层面的黄金储备面临黄金短缺的情况，连一些贵金属实物零售商面临没有货源的尴尬境地，毕竟在疫情中，除了大量储备生活必需物质，就是储备现金与黄金了。乱世藏金，这个放之四海而皆准的常理，好不容易黄金能有超过200美元的回调，这为黄金的上涨也预留下了再次上涨的空间。只是有关于停产的消息来得太突然，太出乎人的意料。

在3月24日早8点半的时候，当时经纪商的EFP（Exchange for Physicals，期转现）买/卖报价就已经是8美元/20美元，而前一日都只有2.3美元/2.5美元，可见价差之大，而在以往报价都是低于1美元。但一切从12点后情况变得更紧张，此后买/卖报价已飙升到了35美元/55美元。这是自从2008年来出现的最极端的情况。之所以出现这种价差如此之大的情况是因为随着疫情扩散，一些主要的黄金冶炼厂关闭，同时美国也禁止欧盟航班，导致实物黄金的运输变得愈发困难；但同时黄金作为避险资产的需求也在攀升。因此黄金期货与现货溢价同时飙升至1980年来最高水平。

即便美联储采取了很多刺激流动性操作，在短期内的确暂时缓解美元荒和债券违约压力，但想让市场恢复到之前的正常水平尚需时日。过大的价差是黄金欠流动性的表现，也让很多交易者畏首畏尾，毕竟过大的价差不利于开仓与平仓。为了稳定市场，交易所采取了提高保证金比例，限制开仓等措施，这更加剧了市场的紧张情绪。

美联储近期的国债买入计划加剧黄金上涨

美联储周一宣布无限制扩大债券购买计划，目的是挽救日渐低迷的美国经济。美联储正在采取其历史上从未有过的迅速行动，以确保企业，个人和地方政府能够获得贷款以渡过难关，直到经济反弹。作为这些努力成果的一部分，美联储表示，将以“支持平稳市场运行所需的金额”购买国债和抵押贷款支持证券，实际上对美联储愿意购买多少资产没有限制。这一非同寻常的举动甚至超过了2008-2009年金融危机。

美联储领导人在一份声明中表示：显然，我们的经济将面临严重的破坏。美联储致力于在这一充满挑战的时期内，使用其全部工具来支持家庭，企业和美国整体经济。美联储周一还宣布将购买其历史上首次的某些公司债券，并表示将很快宣布一项“商业贷款援助计划”。这些计划的目的是在国会做出努力的基础上，为小型和大型企业提供充足的贷款。

美国本身就是陷入现金流短缺之中，短期内刺激政策频发，购买国债必须要动用大量现金，而现金流又与黄金储备息息相关。短期内的刺激政策越多越会导致市场对通胀抬头的担忧，通胀的加剧势必会带来纸币的贬值，纸币贬值又会拉动黄金 价格上涨。这也是本周黄金上涨的重要原因。

技术分析

从黄金盘面来看，上周周线走势上显示，黄金本周在2019年11月低点1445以及50周均线1460等点位获得支持，随后的反弹受限于1650一线阻力。考虑到价格MA均线粘合向下发散，即将出现死叉迹象，且MACD指标也有死叉的出现，黄金在 反弹后短期下跌的风险犹存。若有效跌破1600关口则关注1550的支撑情况，下破1550反而下行空间有限。而若能在企稳1600的基础上反弹，关注1625、1635以及1650等阻力。从日线来看，从本周周一开始的强势反弹，使得黄金脱离了1500以下的底部区间，但在快速反弹至MA20上方后，短期向MA20靠拢的倾向明显。从4小时走势上来看，今日价格开盘后能在下探至1600附近获得支撑。

当前MACD红色动能柱扩张，KDJ三线处于多头趋势，小时图指标线金叉价格上涨趋势完整，有进一步上涨的空间。综合看：短线操作思路上，个人建议以回调至1600下方做多为主，反弹接近1650做空为辅，上方短期重点关注1630-1650一线阻力，下方短期重点关注1550-1590一线支撑。而从以周线为考量的时间点来看，黄金有大概率突破1700的高点。

综上，黄金在本周的突然上涨是受到了被迫减产、紧张的全球疫情、以及美联储的购买国债等经济刺激计划影响，从而获得了飞升动能。此外，黄金ETF当前持仓为935.98吨，较上日增加11.99吨，持仓量的增加也是为黄金进一步上涨做了铺垫。从大概率看，黄金步入进一步上涨的区间，但是也不排除有偶尔的利好消息刺激导致的价格短期跳水。自从三月以来 黄金的超涨超跌已成家常便饭。投资者须密切关注当前的疫情进展情况，世界主要国家采取的经济刺激政策，这些都能为黄金的走势指明方向。

来源：汇通网

原标题：黄金交易提醒：美元或创10年最差月度表现！黄金多头仍在快车道，但需警惕获利抛盘短线波动加剧

周五（7月31日）现货黄金小幅走高，现报1967.90美元，涨幅0.58%。

周四现货黄金一度重返1980美元关口，但是因为黄金持续上行的走势引发部分获利抛盘，同时有关疫苗进展的消息也对黄金构成压力，因此周四黄金一度跌破1940美元关口。

不过黄金仍保持韧性，日内再度收复1960美元关口，且逼近1970美元。周四特朗普有关推迟大选的言论以及美国受疫情影响二季度GDP创大萧条以来最大水平，这使得美元持续受到压力。同时疫情反弹使得失业人数回升，打击了经济复苏前景，这可能会使得美联储在更长时间内维持宽松。同时美国国会尚未就刺激措施达成一致，随着失业救助到期，可能会打击市场的人气。

尽管因为疫情的影响，黄金上半年实物消费不足，央行的购买也有所下降。但是创纪录的资金流入黄金ETF，这抵消了实物需求不足的影响。但是随着封锁措施逐渐的解除，以及上半年被压抑的实物需求将在下半年释放，同时全球持续宽松可能会使得各国央行重新买入黄金以作为本国货币的支撑，这或进一步支撑金价。

总体而言，黄金短时间受到实物需求下降以及高位获利了结的影响，近期料波动加剧，但是全球宽松、美元走软、经济下行压力高企都将继续推动投资者买入黄金，这种趋势至少将持续到美国大选之后市场的不确定性消退，但是仍需警惕疫苗进展的乐观消息可能会对金价造成打击。

短时间黄金可能继续交投于近期1940/1980美元的震荡区间。日内关注美国6月个人支出月率和美国6月PCE物价指数年率。

特朗普有关推迟大选的言论使得美元延续跌势

美元周四延续近期跌势，并在周五跌破93关口，续刷逾两年低位，此前美国总统特朗普提出推迟美国11月总统大选的可能性。欧元则触及两年高点。

特朗普在推特上写道：“全民邮寄投票（不是缺席投票，这很好），2020年的选举将是历史上最不准确和最具欺骗性的选举。这将使美国处于非常尴尬的境地，推迟选举，直到人们能够妥善地、安心地、安全地投票。”

特朗普提出推迟11月3日美国大选的想法，但立即遭到国会民主党和其自己所属的共和党议员的反对。国会是唯一有权做出这一改变的机构。批评人士，甚至特朗普的盟友都认为他不是认真的，只是为了分散人们对破坏性经济消息的注意力。

特朗普随后又表示，他并不希望推迟大选投票，但仍担心数以百万计的邮寄选票会带来问题。

这些言论扭转了美元早些时候的反弹走势。

Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo表示：“美国任何形式的不确定性，无论是经济还是政治，都是卖出美元的借口。”

由于疫情在美国各州的持续传播给经济带来重压，美元已经历了一个月的大跌，并有可能录得10年来最糟糕的月度表现。

疫情蔓延使得美国二季度经济遭遇了大萧条以来最差水平，且失业人数反弹

疫情持续蔓延也对金价构成支撑。

据世卫组织公布的最新数据，全球新冠累计确诊病例达到16558289例，累计死亡656093例。

周四美国德州单日新冠死亡人数创新高，佛州死亡病例连续第三天创纪录。据美国约翰斯·霍普金斯大学疫情实时监测系统显示，截至美东时间7月30日下午5时35分，美国共有新冠病毒感染病例4476335例，其中包括死亡病例151674例。与该系统7月29日下午5时38分的数据相比，美国新冠感染病例增加了74736例，死亡病例增加了1584例。

30日，美国总统特朗普在白宫的疫情简报会上表示，只为暂时减少病例而关闭经济，对任何国家来说肯定都不是可行的长期战略。他补充道，“永久关闭将不再是解决办法”。

但美国国家过敏和传染病研究所所长安东尼·福奇此前警告称，美国疫情目前正在向中西部各州蔓延，俄亥俄、田纳西、肯塔基、印第安纳等州的检测阳性率已开始出现增长。他警告称，这些地区可能会陷入和南方迅速重新开放的热点州同样的麻烦。

疫情二次蔓延对于美国经济的负面影响进一步显现。周四公布的数据显示，

美国经济在第二季度萎缩了32.9%，这是自大萧条以来的最大降幅。

美国劳工部在另一份报告中称，7月25日止当周初请失业金人数经季节调整后增加1.2万人至143.4万人。截至7月11日当周，领取失业救济金的美国人达到惊人的3020万。

Manimbo表示：“初请失业金人数数据告诉我们，复苏已经开始变得乏力。”

美国刺激方案难产，随着失业救助到期，打击市场人气

美国政府一些至关重要的疫情纾困措施，例如每周额外600美元的失业救济即将到期，但国会两党仍然嘴仗不断，均拒绝在刺激法案谈判中做出让步

美国国会正努力在冠状病毒救援问题上找到共同立场，因为统计数据显示，美国经济仍在遭受疫情蔓延的损害。上周初请失业金人数攀升至143万人，为连续第二周上升。美国国内生产总值（GDP）在第二季度因大流行而关闭的高峰期也创纪录地下降了32.9%——这是一个预期中但仍然是毁灭性的暴跌。

国会议员现在正为每周600美元的额外失业福利即将到期而互相指摘。这项政策将于周五到期，尽管各州已于上周停止支付额外福利，这使得数百万美国人面临收入突然大幅下降的局面。

周四上午，参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔指责民主党人拒绝与共和党“接触”，共和党周一公布了其冠状病毒救援提案。在众议院通过救市方案两个多月后，共和党人公布了这项计划。民主党人将此作为下一轮援助讨论的开始。

来自肯塔基州的共和党人麦康奈尔在参议院表示：“我们的民主党同僚要么来谈判，要么美国人民就得不到他们需要的帮助。”

据报道，参议院少数党领袖舒默将试图在当地时间周四下午通过众议院民主党的法案。但预计将会失败。

双方将必须解决一系列问题上的分歧，最明显的是失业保险延期问题。民主党人希望将每周600美元的失业救济金维持到明年，这还不包括从各州领取的救济金。共和党人希望在9月份之前将其削减至每周200美元，然后将其设定为70%的替代工资。

民主党人还批评了共和党计划中缺少的其他一些条款，包括对州和地方政府的直接援助，以及用于房租、抵押贷款和食品援助的资金。他们还反对为企业、医生和学校提供责任担保。麦康奈尔说，他向参议院提交的任何法案都必须包含这一点。

据外媒，美国众议院多数党领袖Steny Hoyer表示，除非谈判人员就延长联邦失业救济金达成协议，否则众议院周五不会开会。Hoyer在国会大厦告诉记者，大家都要回家了，但得待命，随时回来。会提前24小时通知大家，要让大家搭机。

世界黄金协会：三大因素将推动资金持续流入黄金ETF

世界黄金协会表示，尽管2020年上半年黄金ETF资金流入已经超过了此前全年的纪录高位水平，但是下半年仍有三大因素会继续推动避险资金流入。

第一是对冲风险的需求日益增长。

越来越多的对全球经济复苏将是“U”型、而非“V”型的预期，支撑了对黄金这种分散风险资产的需求。虽然全球股市已从第一季度的大幅调整中复苏，但某些领域的估值可以说出现了一些泡沫——黄金作为一种平衡高风险资产投资的对冲手段，成为人们关注的焦点。

第二持续的超低利率环境。

全球各国政府和央行的协同扩张性政策措施和资产购买，将利率维持在历史低位。这一方面降低了持有黄金的机会成本，另一方面也为关注政府债务膨胀可能带来通胀影响的投资者提供了黄金作为对冲通胀工具的理由。

第三积极的价格动量。

今年上半年，黄金创造了17%的回报率——即使考虑到3月份的大幅回调，当时许多投资者被被迫抛售黄金来获取流动性。以美元计价的黄金价格升至8年来最高水平（以某些货币计算达到创纪录高点），并在这些涨幅的支撑下吸引了动量驱动的资金流入，这反过来推动了金价的持续走强。

疫苗进展的乐观消息可能会消除疫情的不确定性，对金价构成大打击

不过尽管美元走低和美国经济数据走坏提振了黄金的避险买需，但是有关疫苗进展的消息仍总体限制黄金涨幅，并使得黄金一度跌破1940美元关口，因为疫苗是当前消除市场最大不确定性的关键因素。

强生周四启动新冠疫苗的人体安全性实验。此前该公司公布了新冠疫苗猴子试验细节，结果显示表现最好的候选疫苗单一剂量即可提供很强的防护效果。

根据发表在《自然》期刊上的研究，当暴露在病毒环境下，从鼻咽拭子检验来看，

六只接种候选疫苗的动物全数未产生肺部疾病，其中有五只动物未被感染。

强生首席科学官Paul Stoffels在接受访问时表示：“这让我们相信可以测试单剂疫苗，了解是否能够在人体产生防护效果，”美国政府支持强生的疫苗研发，提供4.56亿美元资金。

Stoffels表示，在之前的其他疾病同类型疫苗实验中，要施打第二剂才会显着提升防护力。但在疫情盛行期间，单剂疫苗具有明显优势，可以避免许多后勤问题，例如要求人们回来施打第二剂等。

该公司计划在第一阶段实验中进行单剂及双剂的实验，这项实验将于本周在美国展开。

Stoffels表示，强生计划按实验成果规划在9月下半月展开第三阶段的单剂接种试验。差不多在那个时候，该公司将同步进行第三阶段双剂接种的实验。

因此近期仍需留意疫苗有关的进展。

疫情导致实物黄金消费不足，但黄金ETF持仓持续增加抵消了部分影响

另一个限制黄金涨幅的是黄金实物需求不足。

周四世界黄金协会（WGC）表示，创纪录的黄金投资浪潮推动金价升至纪录高位，但这不足以阻止需求下滑导致的珠宝销售重挫。2020年上半年，全球黄金需求下降了6%。

新冠疫情导致欧洲和北美囤积黄金以防范通胀和市场动荡，这推动金价今年上涨近30%。但是，高价格和封锁措施抑制了珠宝、金条和金币在亚洲的销售。

珠宝首饰的黄金消费量从上年同期的1065吨大幅下降至572吨。同期黄金总需求量降至2076吨。

不过WGC周四在季度报告中表示，在截至6月的六个月内，投资者对于黄金投资达到了创纪录的1131吨黄金，价值600亿美元，远高于2019年同期的595吨。其中上半年黄金ETF持仓量增加734吨，超过前一年全年的增幅。

分析人士指出，旺盛的投资需求抵消了实物需求不足的影响。

WGC的Louise Street表示：“由于历史性的（央行）流动性注入和创纪录低位的利率降低了黄金的持有成本，新冠疫情为黄金投资制造了一场完美风暴，但消费者需求严重受挫。”

不过下半年黄金的实物需求可能将有所提升。WGC表示，中国珠宝需求在第二季度出现了相当大的反弹，主要得益于该国在疫情防控方面的成果，市场在3月份重新开放，由此带来的经济好转推了需求回升。

根据相关数据分析，婚礼需求可能是2020年下半年中国黄金珠宝市场复苏的关键。由于疫情的影响，许多中国夫妇已将婚礼计划推迟到2020年下半年。再加上10月和12月传统上是婚礼高峰期，多数珠宝商普遍预计，下半年婚礼数量将大幅增加，这应有助于推动下半年更为积极的发展。

2020年央行黄金购买低于十年平均水平，但本币贬值或推动重新买入

2020年上半年，全球央行黄金需求达到233吨，同比下降39%。这使得全球央行上半年黄金购买量比十年平均水平247吨低6%。

据悉，全球央行第二季度净买入总量为114.7吨，比134.6吨的五年季度平均水平低15%，也远低于2018年和2019年的约165吨的季度平均水平。2020年第二季度也这是自2014年以来黄金主要买家俄罗斯暂停黄金购买以来的第一个季度。

至于净抛售，与2019年上半年相比，减少1吨或1吨以上黄金储备的央行数量也有所增加（7：2）。但尽管如此，央行上半年黄金的绝对抛售量仍然不大，仅为42.5吨。

不过疫情蔓延使得全球央行持续宽松这可能会使得各国央行重新买入黄金。因为黄金被视作是硬通货，货币超发引发本国货币贬值时，黄金将成为本国货币的支撑。

根据最新的对于央行的调查，20%的受访者表示，他们打算在未来12个月内购买黄金（2019年这一比例为8%），推动购买的因素包括负利率——这也是他们看好黄金的关键因素。

第二季度的央行黄金购买也比我们近几年看到的更加集中。在二季度，有6家央行将其黄金储备增加了1吨或更多。

土耳其仍然是最大的黄金买家。土耳其黄金储备增加97.8吨，占全球季度总储备增加量的85%，使该国的黄金储备达到583吨（占该国总储备的38%）。厄瓜多尔（7.5吨）、印度（4.7吨）、乌兹别克斯坦（4.7吨）和捷克共和国（1.2吨）是本季度其他重要且熟悉的央行黄金买家。

后市前瞻

① 13：30 法国第二季度GDP年率

② 14：00 德国6月实际零售销售月率

③ 14：45 法国7月CPI年率

④ 17：00 欧元区7月CPI年率、欧元区第二季度GDP年率

⑤ 20：30 美国6月核心PCE物价指数年率、美国6月个人支出月率、加拿大5月GDP月率

⑥ 22：00 美国7月密歇根大学消费者信心指数

所信者听也，而听忧不可信。美元与黄金的辩证关系是个很有趣的话题，逻辑上美元涨黄金跌，市场也认可，它们的关系百分之八十的时候是美元涨黄金跌或者美元跌黄金涨，百分之二十它们同步上涨或者下跌，从六月份到现在美元上涨，而黄金也在上涨，上面的逻辑关系是否就有问题呢？

在弄清楚它们的关系之前，我们就要先了解一下，黄金与美元的属性，第一它们都具有避险的属性，同时黄金是以美元标价的，如果美元涨而黄金在价值没有改变的前提下，所表现出的价格就是下跌。第二黄金具有商品属性，所谓盛世的古董，乱世的黄金，几千年来人们对黄金的兴趣可以说是持之以恒的。

触发避险的因素主要包括，战争因素、地区冲突、自然灾害、经济数据下行、股市下跌、国债倒挂、地区领导人和主要组织首脑讲话等等。黄金除了避险还是一个商品，人们投资黄金除了享受就是为了追求收益，价低买入然后高价卖出，黄金价格越低它的价值越高；相反价格越高而价值越低。当黄金价格过高的时候，它的避险属性越弱，不但不避险相反变成了一个风险；只有黄金价格在低位时，它的避险属性越强，才能真正扮演避险的角色。

美元作为世界上最大的储备货币，本身就具有很强的抗风险能力，因此美元也是具有避险属性的，其避险属性在不同的周期中，也存在差异性的特点。经济复苏是反复的，当市场开始有加息预期时，说明经济持续上行，股市上涨，同时美元上涨，此时有通胀压力才会加息，美元与经济是正相关的关系，但真正加息后，预期兑现，美元下跌，股市上涨，市场预期又转为能不能持续加息，由于加息对经济是一种打压，随着持续加息，后期有加息预期时，美元震荡上涨，股市震荡下跌，美元与经济呈现负相关的关系。在后期美元开始降息，然后再加息、再降息，最后降息对经济也没有作用的时候就是经济危机来临的时候。

上面两张图分别时美元和黄金日线走势图，我们看到从六月份开始美元基本就是震荡格局，从A到F基本就上涨了100多点，下面看黄金从A到D区域走了接近300美金，我们看到美元是震荡上涨走势，而黄金是趋势上涨，美元六月初开始下跌到六月二十五也就是从A到B的这波下跌，对应的黄金就是A到B的这波上涨，然后美元从B到C的这波上涨对应的黄金是从B到C的这波震荡行情，后面也是美元下跌对应的黄金上涨，美元上涨对应的黄金震荡，为什么会出现这种情况？

美元六月到现在震荡上涨的原因主要有下面几点，一是美元降息对应的应该是美元下跌，但是美元并未下跌，首先美元为什么要降息，经济不好才会降息，经济不好又导致美元避险上涨，这是其中一个原因。二是美国、加拿大、德国、意大利等国今年都出现了2年期与10年期国债倒挂，经济衰退信号明显，于是主要经济发达国家纷纷出现降息以刺激经济的措施，美元想跌但是欧元、英镑等主要货币疲软明显，拖累美元想跌但是跌不动，同时我没看到欧元、英镑想涨但是经济的悲观情绪和降息声音又让它们涨不动，而且经济不好时期货币是追求稳定的，不易出现大的波动。三是作为避险资产的黄金，受到避险情绪以及美元降息的影响大幅上涨，因为黄金是以美元标价的，从侧面也又抑制了美元的上涨，其中美元小周期上涨时黄金震荡不跌的主要原因就是避险情绪导致的，综合来看美元震荡上涨更多是被动的，主要原因是其他货币疲软导致的。

震荡行情应该怎么操作？首先要搞清楚震荡的原因，这里面主要是多空博弈的问题，基本面与技术面的协调问题，市场出现了各种不同的观点，于是行情失去方向导致震荡。从操作角度看震荡行情获利不多的同时，又存在极大的风险，属于费力不讨好的行情。

具体操作要具备全局的观念，不能只盯着一个品种，要多品种综合考虑，比如近期的欧元还有英镑一周上下波动才几十个点，操作意义真的不大，长期持有还不够过夜利息，这些品种包括美元波动虽然不大，但是黄金、原油波动很大，参与这些波动大的品种获利是比较丰厚的，注意基本面和技术面变化的同时，再根据美元与黄金、原油波动的特点和规律操作就更全面了。

最后祝各位投资者度过一个愉快的国庆假期，谢谢大家。

来源：汇通网

原标题：黄金交易提醒：黄金无视美元走强刷新一周高位！三角形态显现，“恐怖数据”或引发多空决战

周五（2月14日）

现货黄金

欲1580下方窄幅震荡，现报1577.32美元，涨幅0.08%。周四因市场担忧情绪回升，美股回落支撑黄金刷新逾一周高位。同时近期欧元计价黄金持续刷新历史高位也对金价构成支撑。数据显示，黄金ETF已经连续16个交易日维持净流入的状态。但是因美元刷新4个月高点，同时欧元跌至2年低点因促使资金流入美元，因此限制了黄金的涨幅。

分析师认为，短时间黄金已经形成了一个三角收敛形态，预示近期黄金或选择方向。近期黄金总体交投于1550/1580区间，日内关注美国零售销售数据，因为该数据经常引发较大的市场波动，被投资者戏称为“恐怖数据”，投资者需要重点关注。

市场担忧情绪犹存，美股下跌，黄金刷新逾一周高位

周四美国股市下跌，

标普500

指数本周首次收低，因市场仍对全球公共卫生事件等不确定性抱有疑虑，加上喜忧参半的企业财报，同时纽约联储表示将进一步缩减回购操作。

标普500

指数下跌0.2%，报3373.94点；道琼斯工业平均指数下跌0.4%，报29423.31点；纳斯达克综合指数下跌0.1%，报9711.968点

债市方面，美国国债周四上涨，各期限收益率全线下跌。美国30年期国债发行中标收益率2.061%创历史新低，2年期国债收益率上涨0.01个基点，报1.4438%，5年期国债收益率下跌0.66个基点，报1.4437%，10年期国债收益率下跌1.6个基点，报1.6173%，30年期国债收益率下跌1.84个基点，报2.0706%。

受市场担忧情绪回升的影响，周四

现货黄金

小幅走高，最高触及1578.34美元，为2月4以来高点。

黄金多头走势依然完整，短时间形成三角收敛形态，后市大概率看涨

Midas Touch Consulting的市场分析师Florian Grummes最新公布的一份报告认为，黄金需要更多的时间来获得足够的动能，进而突破1600美元/盎司，但他补充说，黄金市场目前仍处于多头的控制之下。

Grummes表示近期一直在发生着逢低买入的戏码，市场的惊喜不断。尽管黄金已经从2018年8月的低点1160美元上涨了450美元，但多头仍处于控制之中，没有表现出任何疲软。

观察黄金的近期技术面，Grummes表示，他正在观望并等待突破1590美元。但他补充说，黄金应继续在每盎司1550美元附近保持关键支撑。一旦跌破1535美元将改变市场的看涨情绪。

Grummes表示，在1535美元至1600美元之间似乎形成了一个三角收敛形态，短时间黄金将在这一区间内维持震荡，这意味着黄金需要更多的时间以推动进一步的上涨。但是总体而言黄金向上突破的可能性更大，因为三角收敛形态完成后往往会延续此前的走势。

但不只是黄金的技术面，Grummes表示，从情绪分析来看，没有任何逆势信号可以使黄金市场实现可持续的转机和趋势变化。自2019年8月以来美国两党争锋相对以及美国大选的不确定性，目前黄金投资者的情绪是乐观的，

不过Grummes也警告，CoT报告继续提供明确的卖出信号。期货市场已经累计了大量的空头头寸，这意味着黄金可能进行深度和重大的价格调整。但是在此之前，预计黄金仍有一波冲高的走势。

欧元计价黄金持续刷新历史高位，但是欧元走低支撑美元限制黄金涨幅

周四意大利公债领涨欧元区债券市场，10年期意大利公债收益率触及四个月低位，因市场愈发相信欧洲央行将在更长时间内维持宽松货币政策，以缓解不确定性因素对于经济的负面影响。

意大利10年期公债收益率下跌多达6个基点，至约0.86%，与更安全的德国公债的收益率差收窄至大约125个基点，为2018年5月以来首见的水平。意大利10年期公债收益率在尾盘下跌2个基点，至0.90%。指标德国10年期公债收益率尾盘下跌1个基点，至负0.39%。

同时欧盟执委会维持对欧元区今年和明年将录得温和经济增长的预测，但略微上调通胀预期，指出全球公共卫生事件等不确定性因素是关键的下行风险。执委会表示，这归因于可能出现的油价上涨，以及薪资上涨传导给核心物价的影响。

值得注意的是欧盟下调法国2020年GDP增速至1.1%，2021年维持在1.2%，同时欧盟下调意大利经济增长预估，称面临明显下行风险。

受近期欧洲政治经济等一系列不确定性因素的影响，以欧元计价的黄金持续刷新历史高位。

自2019年以来，欧洲黄金市场份额逐步向北美黄金市场看齐，因此欧元计价黄金持续走高也将推动以美元计价黄金走高。

不过，欧元兑美元周四进一步滑落至近2年低点，这推动资金进一步涌入美元，这可能对黄金的避险买需构成了部分挤压。

黄金ETF连续16天净流入

2月14日黄金ETFs数据显示，截止2月13日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量922.23吨，较上一交易日持平。

同时另一份数据显示，黄金ETF仍持于持续扩张过程中，投资者现金净流入已连续16天，延续了1月创下的此类基金规模的新纪录。

美元续刷四个月高位限制黄金涨幅，日内关注美国零售销售数据

不过尽管黄金走高，但是依然承压于1580美元下方，短线多头走势尚未确立，因美元走高持续限制黄金的涨幅。

周四美元继续走高，并于周五续刷四个月高位至99.1172。

周四公布的的美国1月未季调CPI数据，美国1月未季调CPI年率实际公布2.5%，预期2.4%，前值2.3%，为2018年10月以来的最高水平。同时美国1月未季调核心CPI年率实际公布2.3%，预期2.2%，前值2.3%。美国1月未季调CPI指数实际公布257.97，预期257.86，前值256.97。

机构评论美国1月CPI数据指出，美国基本消费价格上涨，因家庭在租金和服装上指出增加，这一现象支持美联储通胀率将逐步上升至2%的目标的观点。机票、医疗、娱乐和教育价格的上涨也提振了1月份的潜在通胀。汽油价格在12月份上涨3.1 % 后下跌1.6 %。食品价格上涨0.2 %，与12月的上涨持平。家庭食品消费上升0.1 %。

美联储官员们对通胀似乎依然乐观。纽约联储最新的消费者预期调查显示，公众对于未来一年及三年的通胀预期都为2.5%，而12月整体PCE通胀则较上年同期增长了1.6%。报告显示消费者对劳动力市场仍保持乐观态度，预期股市继续上涨。

尽管美联储更加关注核心PCE数据作为观测通胀的指标，但是CPI数据持续走高也暗示美国通胀已经出现了逐步复苏的迹象，这支持了市场对于美联储暂缓降息的预期，此前因非农数据强劲市场预计美联储2020年降息时间将从7月推迟至9月，这都对美元构成了支撑。

日内还需关注美国零售销售数据，因为就业和消费仍是美国经济的核心，目前市场的预期是1月零售销售数据和前值持平于0.3%，但是核心零售销售数据从0.7%下调至0.3%。

在此前美国非农就业人数大增后，如果消费市场表现良好，预计推动美元有上探2019年10月高点99.6728，这将对黄金进一步构成压力。

但是如果表现不佳，尤其是核心零售销售数据下调后，预计可能使得美元短线见顶，从而推动黄金升破1580美元关口。

实物黄金需求疲软叠加期货市场已经开始累积黄金空头头寸，金价仍存在下跌风险

渣打银行称，随着近期市场的担忧情绪有所缓解，市场的注意力将转向疲软的实物市场需求。

渣打银行贵金属分析师苏基·库珀（Suki Cooper认为：“金价的下限尚待检验，随着近期市场担忧情绪缓解，实物市场需求将是关键，因为传统的亚洲黄金消费大国近期黄金消费都较为疲软。

“一些估计表明，2020年第一季度亚洲部分地区实物黄金销售额可能同比下降多达70%。”

库珀援引印度金银珠宝商协会的话说，由于当地价格居高不下，消费者仍保持谨慎态度，因此印度2月份需求可能下降20%-25%。

库珀说，各国央行仍在购买黄金，但购买量可能会低于2019年。由于2019年各国央行的黄金购买占实物黄金购买的绝大部分，购买步伐放缓也可能对实物黄金需求造成损害。

库珀指出，虽然长期投资者继续增加黄金敞口，但投机性投资者已经开始获利以及做空黄金，这表明头寸并没有过度拥挤，反而迅速做出了反应。

基于此渣打银行预测，尽管周四黄金有所上涨，但投资者不太可能在本月持续上涨至每盎司1600美元以上。该银行估计，第一季度黄金平均价格为1540美元，第二季度黄金平均为1580美元。

库珀指出，金价在没有进一步走低的情况下却无法维持在较高的价格水平，随着近期担忧情绪缓解，金价有可能下跌。

后市前瞻

① 15：00 德国第四季度未季调GDP年率

② 17：00 意大利12月贸易帐

③ 18：00 欧元区12月季调后贸易帐、欧元区第四季度季调后GDP季率

④ 21：30 美国1月零售销售月率、美国1月进口物价指数月率

⑤ 22：15 美国1月工业产出月率

⑥ 23：00 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值

⑦ 次日00：45 美联储梅斯特发表讲话

来源：FX168

宋阳峰：炒外汇黄金每天赚50到500美元的三种日内交易策略

在正式介绍策略前，有些基本概念必须先沟通。

1、外汇交易不能以“一夜暴富”为目的

外汇交易的技能是需要时间去学习的。成功的交易者的确可以在这个市场赚钱，但是和任何事业一样，成功不是一夜之间得到的。有一个4P公式很好地描述了在汇市中致胜的关键。

练习（Practice）+耐心（Patience）+坚持（Persistence）=利润（Profit）

没有事情可以替代努力工作，在模拟账户上多加练习，把*想成是自己的真钱。很多知识只有从实际中的操作才能体会到。

2、专心于一至二种货币

就算只关注几种主要的货币对，有时也会显得太复杂。每种货币对都有自己的性格，在市场中的表现不尽相同。在交易中赚钱很多时候只要熟悉一种货币对就足够了。虽然多元化经营不失为一种好的分散风险的策略，但是所谓“不熟不做”，对自己不熟悉的货币对最好不要交易。

欧元/美元黄金是市场中交易得最多的货币对，所以它的流通性和差价都是最好的。美元/瑞士法郎的波动性最大，美元/日元经常会因日本以外的新闻而增大波幅，而英镑/美元是这四种货币对中相对比较稳定的一种。

3、留意每天公布的重要数据

虽然很多外汇交易系统都是基于技术指标，但是对宏观经济的观察，了解一些重要数据对价格的影响还是很重要的。同样重要的是要明白什么是所交易货币对的技术性支撑位和阻力位，根据这些价位可以开仓，平仓，设止损位等。所以一些基本面的知识还是必需的。有些网站每天会公布当天所发布的经济数据，非常具有参考价值。

4、学习如何使用技术指标。每次交易一定要设止损。

日内交易的交易系统一定会用到技术指标，所以花些时间学习一些指标是值得的。同样性质的指标只要选择一、二种去研究就可以了。要了解指标参数对系统的影响，多用模拟账户来实验。

不设止损就好像每次交易时都在冒自杀的风险，只要碰到一次就可能爆仓，这种风险是不值得冒的。所谓有失才有得，必需要有接受亏损的勇气才有可能在汇市中盈利。

　三种策略

在进行日内短线交易时，有三种方法非常有效。

1．用突破（Breakout）交易

2．用趋势（Trend）交易

3．用顶、底（TopsandBottoms）交易

这三种方法有的是同一套技术指标，在实际使用中稍有出入。

这个系统使用于任何货币对，但欧元/美元的效果最好。用5分钟、10分钟或15分钟图

三种交易方法的平仓策略都是一样，盈利目标都是一样，可以挂单来止盈。比较激进的做法是等相反交易信号出现时平仓。止损位可设在最近出现的最高价或最低价。也可以用追踪止损来平仓。

周二上午，金价继续狂奔，国际黄金最高触及1438.99美元/盎司，刷新2013年8月以来新高。一片叫好声中，午间黄金行情突然反转，短线跳水约10美元/盎司，险守1420美元/盎司水平。

反美元交易利好黄金后市

对于黄金后市走向，道明证券北美外汇策略师麦考密克(Mark McCormick)表示，如果考虑一下黄金与美元的关系，投资者会发现，这是反美元交易的一个非常明显的例子。“反美元”交易使黄金的前景更加乐观。

对于“反美元”交易，麦考密克进一步解释道：“其他反美元交易包括欧元、日元、英镑和离岸人民币。” 投资者抛弃美元，转向交易这些交易对时，美元变得相对弱势，黄金变得强势。然而，现阶段英镑和欧元都面临着经济增长缓慢和英国脱欧的压力。5月，英镑兑美元行情一路下行，累跌逾3%；欧元兑美元仍以震荡市为主，未有太大突破。可见，上述部分“反美元”交易的前景也并不明朗。

一些业内交易人士指出，被坊间誉为“数字黄金”的比特币的走势也可以被视为“反美元”交易，比特币大涨和黄金暴涨行情重合度高。过去七天，随着黄金的走强和美元的走软，比特币一路向上。6月22日比特币冲破万元大关后，虽有回调，目前已经连续四天在一万大关以上屹立不倒。

著名的金本位分析师、财富管理公司Bleakley Advisory Group的首席投资官Peter Boockvar曾在6月初公开表示：

“我把比特币作为金市将有行情的一个信号。黄金和比特币两种资产之间的相关性使得比特币的走势也值得关注，比特币牛市开始后不久，金价就上涨了。”

此外，外汇交易商Bannockburn Global Forex首席市场策略师钱德勒(Marc Chandler)表示，虽然其一直看好美元，但美元的长期涨势已经结束，美国的政策已经发生变化是原因之一。 钱德勒表示，未来美元走势可能发生重大变化，金价将随之上涨至1700美元/盎司水平。

值得注意的是，分析师Nigam Arora一份研究报告中的算法显示，目前金价上涨的很大一部分原因是轧空。在轧空中，先前押注金价下跌的卖空者必须买入这些股票以回补头寸，从而夸大了金价的涨势。现在仍然有很多做空黄金的人，而新的空头头寸是建立在超买的基础上的。上周美国商品期货交易委员会(CFTC)更新的持仓报告显示，黄金非商业空仓略有增加(4434手)。

分析师Arora指出，如果金价出现新的利好消息，那么再次出现轧空行情的条件已经成熟。

反美元交易趋势下：用美元买黄金最赚钱

针对黄金的暴涨，分析师Mike Maloney表示，如果投资者现在用美元购买黄金，那么相对于使用其他国家货币购入黄金的，已经赚了一大笔钱。

目前，黄金/美元价格仍较历史高点低25%，同时，全球72个不同的国家的黄金价格今年均触及以本国货币计价的历史高点，以澳元、加元和墨西哥比索计价的黄金尤为昂贵。

今日(25日)午间，黄金以澳元计价日内涨幅1.30%，报2065.19澳元/盎司，为历史新高；截至目前，月涨幅达到9.3%。同时，以加元计价的国际黄金价格达1892加元/盎司，为2011年9月6日以来高点。

（文章来源：黄金头条）