交易美元黄金

来源：汇通网

原标题：黄金交易提醒：黄金无视美元走强刷新一周高位！三角形态显现，“恐怖数据”或引发多空决战

周五（2月14日）

现货黄金

欲1580下方窄幅震荡，现报1577.32美元，涨幅0.08%。周四因市场担忧情绪回升，美股回落支撑黄金刷新逾一周高位。同时近期欧元计价黄金持续刷新历史高位也对金价构成支撑。数据显示，黄金ETF已经连续16个交易日维持净流入的状态。但是因美元刷新4个月高点，同时欧元跌至2年低点因促使资金流入美元，因此限制了黄金的涨幅。

分析师认为，短时间黄金已经形成了一个三角收敛形态，预示近期黄金或选择方向。近期黄金总体交投于1550/1580区间，日内关注美国零售销售数据，因为该数据经常引发较大的市场波动，被投资者戏称为“恐怖数据”，投资者需要重点关注。

市场担忧情绪犹存，美股下跌，黄金刷新逾一周高位

周四美国股市下跌，

标普500

指数本周首次收低，因市场仍对全球公共卫生事件等不确定性抱有疑虑，加上喜忧参半的企业财报，同时纽约联储表示将进一步缩减回购操作。

标普500

指数下跌0.2%，报3373.94点；道琼斯工业平均指数下跌0.4%，报29423.31点；纳斯达克综合指数下跌0.1%，报9711.968点

债市方面，美国国债周四上涨，各期限收益率全线下跌。美国30年期国债发行中标收益率2.061%创历史新低，2年期国债收益率上涨0.01个基点，报1.4438%，5年期国债收益率下跌0.66个基点，报1.4437%，10年期国债收益率下跌1.6个基点，报1.6173%，30年期国债收益率下跌1.84个基点，报2.0706%。

受市场担忧情绪回升的影响，周四

现货黄金

小幅走高，最高触及1578.34美元，为2月4以来高点。

黄金多头走势依然完整，短时间形成三角收敛形态，后市大概率看涨

Midas Touch Consulting的市场分析师Florian Grummes最新公布的一份报告认为，黄金需要更多的时间来获得足够的动能，进而突破1600美元/盎司，但他补充说，黄金市场目前仍处于多头的控制之下。

Grummes表示近期一直在发生着逢低买入的戏码，市场的惊喜不断。尽管黄金已经从2018年8月的低点1160美元上涨了450美元，但多头仍处于控制之中，没有表现出任何疲软。

观察黄金的近期技术面，Grummes表示，他正在观望并等待突破1590美元。但他补充说，黄金应继续在每盎司1550美元附近保持关键支撑。一旦跌破1535美元将改变市场的看涨情绪。

Grummes表示，在1535美元至1600美元之间似乎形成了一个三角收敛形态，短时间黄金将在这一区间内维持震荡，这意味着黄金需要更多的时间以推动进一步的上涨。但是总体而言黄金向上突破的可能性更大，因为三角收敛形态完成后往往会延续此前的走势。

但不只是黄金的技术面，Grummes表示，从情绪分析来看，没有任何逆势信号可以使黄金市场实现可持续的转机和趋势变化。自2019年8月以来美国两党争锋相对以及美国大选的不确定性，目前黄金投资者的情绪是乐观的，

不过Grummes也警告，CoT报告继续提供明确的卖出信号。期货市场已经累计了大量的空头头寸，这意味着黄金可能进行深度和重大的价格调整。但是在此之前，预计黄金仍有一波冲高的走势。

欧元计价黄金持续刷新历史高位，但是欧元走低支撑美元限制黄金涨幅

周四意大利公债领涨欧元区债券市场，10年期意大利公债收益率触及四个月低位，因市场愈发相信欧洲央行将在更长时间内维持宽松货币政策，以缓解不确定性因素对于经济的负面影响。

意大利10年期公债收益率下跌多达6个基点，至约0.86%，与更安全的德国公债的收益率差收窄至大约125个基点，为2018年5月以来首见的水平。意大利10年期公债收益率在尾盘下跌2个基点，至0.90%。指标德国10年期公债收益率尾盘下跌1个基点，至负0.39%。

同时欧盟执委会维持对欧元区今年和明年将录得温和经济增长的预测，但略微上调通胀预期，指出全球公共卫生事件等不确定性因素是关键的下行风险。执委会表示，这归因于可能出现的油价上涨，以及薪资上涨传导给核心物价的影响。

值得注意的是欧盟下调法国2020年GDP增速至1.1%，2021年维持在1.2%，同时欧盟下调意大利经济增长预估，称面临明显下行风险。

受近期欧洲政治经济等一系列不确定性因素的影响，以欧元计价的黄金持续刷新历史高位。

自2019年以来，欧洲黄金市场份额逐步向北美黄金市场看齐，因此欧元计价黄金持续走高也将推动以美元计价黄金走高。

不过，欧元兑美元周四进一步滑落至近2年低点，这推动资金进一步涌入美元，这可能对黄金的避险买需构成了部分挤压。

黄金ETF连续16天净流入

2月14日黄金ETFs数据显示，截止2月13日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量922.23吨，较上一交易日持平。

同时另一份数据显示，黄金ETF仍持于持续扩张过程中，投资者现金净流入已连续16天，延续了1月创下的此类基金规模的新纪录。

美元续刷四个月高位限制黄金涨幅，日内关注美国零售销售数据

不过尽管黄金走高，但是依然承压于1580美元下方，短线多头走势尚未确立，因美元走高持续限制黄金的涨幅。

周四美元继续走高，并于周五续刷四个月高位至99.1172。

周四公布的的美国1月未季调CPI数据，美国1月未季调CPI年率实际公布2.5%，预期2.4%，前值2.3%，为2018年10月以来的最高水平。同时美国1月未季调核心CPI年率实际公布2.3%，预期2.2%，前值2.3%。美国1月未季调CPI指数实际公布257.97，预期257.86，前值256.97。

机构评论美国1月CPI数据指出，美国基本消费价格上涨，因家庭在租金和服装上指出增加，这一现象支持美联储通胀率将逐步上升至2%的目标的观点。机票、医疗、娱乐和教育价格的上涨也提振了1月份的潜在通胀。汽油价格在12月份上涨3.1 % 后下跌1.6 %。食品价格上涨0.2 %，与12月的上涨持平。家庭食品消费上升0.1 %。

美联储官员们对通胀似乎依然乐观。纽约联储最新的消费者预期调查显示，公众对于未来一年及三年的通胀预期都为2.5%，而12月整体PCE通胀则较上年同期增长了1.6%。报告显示消费者对劳动力市场仍保持乐观态度，预期股市继续上涨。

尽管美联储更加关注核心PCE数据作为观测通胀的指标，但是CPI数据持续走高也暗示美国通胀已经出现了逐步复苏的迹象，这支持了市场对于美联储暂缓降息的预期，此前因非农数据强劲市场预计美联储2020年降息时间将从7月推迟至9月，这都对美元构成了支撑。

日内还需关注美国零售销售数据，因为就业和消费仍是美国经济的核心，目前市场的预期是1月零售销售数据和前值持平于0.3%，但是核心零售销售数据从0.7%下调至0.3%。

在此前美国非农就业人数大增后，如果消费市场表现良好，预计推动美元有上探2019年10月高点99.6728，这将对黄金进一步构成压力。

但是如果表现不佳，尤其是核心零售销售数据下调后，预计可能使得美元短线见顶，从而推动黄金升破1580美元关口。

实物黄金需求疲软叠加期货市场已经开始累积黄金空头头寸，金价仍存在下跌风险

渣打银行称，随着近期市场的担忧情绪有所缓解，市场的注意力将转向疲软的实物市场需求。

渣打银行贵金属分析师苏基·库珀（Suki Cooper认为：“金价的下限尚待检验，随着近期市场担忧情绪缓解，实物市场需求将是关键，因为传统的亚洲黄金消费大国近期黄金消费都较为疲软。

“一些估计表明，2020年第一季度亚洲部分地区实物黄金销售额可能同比下降多达70%。”

库珀援引印度金银珠宝商协会的话说，由于当地价格居高不下，消费者仍保持谨慎态度，因此印度2月份需求可能下降20%-25%。

库珀说，各国央行仍在购买黄金，但购买量可能会低于2019年。由于2019年各国央行的黄金购买占实物黄金购买的绝大部分，购买步伐放缓也可能对实物黄金需求造成损害。

库珀指出，虽然长期投资者继续增加黄金敞口，但投机性投资者已经开始获利以及做空黄金，这表明头寸并没有过度拥挤，反而迅速做出了反应。

基于此渣打银行预测，尽管周四黄金有所上涨，但投资者不太可能在本月持续上涨至每盎司1600美元以上。该银行估计，第一季度黄金平均价格为1540美元，第二季度黄金平均为1580美元。

库珀指出，金价在没有进一步走低的情况下却无法维持在较高的价格水平，随着近期担忧情绪缓解，金价有可能下跌。

后市前瞻

① 15：00 德国第四季度未季调GDP年率

② 17：00 意大利12月贸易帐

③ 18：00 欧元区12月季调后贸易帐、欧元区第四季度季调后GDP季率

④ 21：30 美国1月零售销售月率、美国1月进口物价指数月率

⑤ 22：15 美国1月工业产出月率

⑥ 23：00 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值

⑦ 次日00：45 美联储梅斯特发表讲话

(03月05日)报道，本交易日美元指数在97上方维持下修走势，至发稿前，多头急跌近40点，触及97.05水平，再次逼向97大关；

现货黄金则窄幅整理于1640上下，日内最高触及1644.80，最低来到1634.90，波幅接近10美元。

继周二美联储紧急降息50个点后，美元就遭遇了连续的抛售，日内美元的急跌同样彰显了市场押注美联储上半年更多降息的概率。

同时，日内欧元因投资者平仓套息交易而受到鼓舞短线走高60点，给到美元更多压力，触发了美元欧市刚刚的急跌。

瑞银资产管理公司的全球首席投资官Mark Haefele警告投资者应对美元可能的更多疲弱。

该公司押注英镑兑美元或进一步走高，因其相信应该政府很可能采取刺激政策，给到宽松的环境。

而就黄金走势，US Global Investors的首席交易员Michael Matousek认为，市场当前已经消化了本周美联储的紧急降息，正在盘整阶段。全球负/低利率的环境以及受疫情影响未来可能更多负利率的前景，令投资者在配置中增加了黄金的头寸。

疫情方面，至北京时间5日18时统计，全国累计确诊病例较上一日增加146例至80568例，现存确诊25275例，累计死亡3016例，现存疑似522例，现存重症5952例，累计治愈52277例。

海外地区中，韩国累计确诊增至6088例，日本至331例，伊朗至2922例，意大利飙升至3089例，美国增至153例。

日内投资者将继续留意疫情扩散程度，同时关注欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶就与英国未来关系的谈判情况举行记者会，以及达拉斯联储主席卡普兰的讲话。

日内聚焦：

(一)英欧未来关系谈判听证会

北京时间23：00，欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶将就与英国未来关系的谈判情况举行记者会。

英国卫报指出，该对话始于周一，因疫情的影响，双方工作者并无握手礼仪。

在过去的两天中，约100位官员聚焦在关于包括货物贸易，服务贸易，运输和能源方面的平行对话中。

不过双方在公平竞争的保证上仍有分歧，英国维持对脱欧后确保脱离欧盟规则权利的决心。

对此英国的环境大臣George Eustice隔夜警告，欧盟也可能不明智地否定英国成为独立岛国的愿望，因这一想法或将威胁到贸易协议中欧盟成员国有望在英国水域获得大量福利的待遇。

当然，George也表示，向欧盟出口渔业的英国企业将在过渡期协议结束后面临一些“摩擦”。

其上日向一上议院委员会透露，英国企业很可能需要满足健康和抓捕证书，才能出售渔业入欧盟市场。

不过George也坚称，英国在与欧盟达成的协议中，就渔业问题仍有强力主导。

该问题也成为了本周双方谈判的起始点。目前英国希望就欧盟船只进入英国水域的问题谈判时间划为1年，但欧盟希望“维护”成员国船只进入英国水域的现有通道，避免欧盟成员国渔民们遭遇经济性的地理阻碍。

George坚称欧盟船只在进入英国水域的准入权上将减少，但目前谈论英国将如何授权还为时尚早。

但需注意的是，在过渡期期限内，即至年末阶段，当前的渔业仍将根据欧盟共同体渔业政策执行。欧盟已经表示，替代当前安排的渔业协议必须在更大的自由贸易协议达成前实现。

27国欧盟成员国也表示，英国对其水域的准入权将影响欧盟在整个贸易协议中给到英国的程度。

由此日内的记者招待会，建议投资者保持留意。

(二)达拉斯联储卡普兰讲话

继本周美联储紧急降息50个点后，美银美林上日预测，美联储上半年中，或在3月，4月各自降息25个点，使得上半年总体降息幅度达到100点。

这一表态令投资者同时质疑，但也更加关注美联储官员们后续的观点。

由此次日(6日)北京时间07：30分美联储官员卡普兰的讲话将值得关注。

黄金后市：

德国商业银行预测其他央行将之后尾随美联储本周的降息之举，很可能在很短的未来进一步宽松，黄金短线仍有可能进一步攀升。

Geojit Financial Services机构商品研究部门负责人Hareesh V表示，当前疫情已经扩散至逾80个国家，且危机感与日俱增，投资者并不确定下一步将发生什么，由此预测会更青睐持有黄金。

不过经纪商CMC Markets首席市场策略师Michael MaCarthy认为，由于拜登本周在超级星期二的表现力压劲敌，美国股市获得鼓舞，周四亚市情绪也有回暖。

如果这一风险偏好能够持续3-4个交易日，将使得市场以为疫情的负面影响正在进一步淡化，黄金可能面临压力，但这是较为波动的局面。

路透社Wang Tao认为现货黄金短线呈中性走势，预期将维持在1631-1653区域内。

来源: 亚汇网

本文来自交易者日记，作者：猎户座，谢绝转载

黄金的市场变化最近风起云涌，各种超涨价超跌轮番上演，一波大行情从3月23日北京时间20点左右发动，经过两天两夜的狂飙。1550关口的告破彻底打开了上涨通道，空头纷纷丢盔弃甲。从上一轮的暴跌超过250美元的空间起算，到现在已经有累计150美元空间的回补，几乎完成了一个黄金分割区间的上涨回调。之后黄金会怎么走，上涨空间将会有多大？且看下面的分析:

黄金此次上涨的直接原因

疫情之下，作为当前疫区核心地带的瑞士宣布暂停黄金冶炼业务，一石激起千层浪，市场用最暴力的反应回应了突发消息。不光是国家层面的黄金储备面临黄金短缺的情况，连一些贵金属实物零售商面临没有货源的尴尬境地，毕竟在疫情中，除了大量储备生活必需物质，就是储备现金与黄金了。乱世藏金，这个放之四海而皆准的常理，好不容易黄金能有超过200美元的回调，这为黄金的上涨也预留下了再次上涨的空间。只是有关于停产的消息来得太突然，太出乎人的意料。

在3月24日早8点半的时候，当时经纪商的EFP（Exchange for Physicals，期转现）买/卖报价就已经是8美元/20美元，而前一日都只有2.3美元/2.5美元，可见价差之大，而在以往报价都是低于1美元。但一切从12点后情况变得更紧张，此后买/卖报价已飙升到了35美元/55美元。这是自从2008年来出现的最极端的情况。之所以出现这种价差如此之大的情况是因为随着疫情扩散，一些主要的黄金冶炼厂关闭，同时美国也禁止欧盟航班，导致实物黄金的运输变得愈发困难；但同时黄金作为避险资产的需求也在攀升。因此黄金期货与现货溢价同时飙升至1980年来最高水平。

即便美联储采取了很多刺激流动性操作，在短期内的确暂时缓解美元荒和债券违约压力，但想让市场恢复到之前的正常水平尚需时日。过大的价差是黄金欠流动性的表现，也让很多交易者畏首畏尾，毕竟过大的价差不利于开仓与平仓。为了稳定市场，交易所采取了提高保证金比例，限制开仓等措施，这更加剧了市场的紧张情绪。

美联储近期的国债买入计划加剧黄金上涨

美联储周一宣布无限制扩大债券购买计划，目的是挽救日渐低迷的美国经济。美联储正在采取其历史上从未有过的迅速行动，以确保企业，个人和地方政府能够获得贷款以渡过难关，直到经济反弹。作为这些努力成果的一部分，美联储表示，将以“支持平稳市场运行所需的金额”购买国债和抵押贷款支持证券，实际上对美联储愿意购买多少资产没有限制。这一非同寻常的举动甚至超过了2008-2009年金融危机。

美联储领导人在一份声明中表示：显然，我们的经济将面临严重的破坏。美联储致力于在这一充满挑战的时期内，使用其全部工具来支持家庭，企业和美国整体经济。美联储周一还宣布将购买其历史上首次的某些公司债券，并表示将很快宣布一项“商业贷款援助计划”。这些计划的目的是在国会做出努力的基础上，为小型和大型企业提供充足的贷款。

美国本身就是陷入现金流短缺之中，短期内刺激政策频发，购买国债必须要动用大量现金，而现金流又与黄金储备息息相关。短期内的刺激政策越多越会导致市场对通胀抬头的担忧，通胀的加剧势必会带来纸币的贬值，纸币贬值又会拉动黄金 价格上涨。这也是本周黄金上涨的重要原因。

技术分析

从黄金盘面来看，上周周线走势上显示，黄金本周在2019年11月低点1445以及50周均线1460等点位获得支持，随后的反弹受限于1650一线阻力。考虑到价格MA均线粘合向下发散，即将出现死叉迹象，且MACD指标也有死叉的出现，黄金在 反弹后短期下跌的风险犹存。若有效跌破1600关口则关注1550的支撑情况，下破1550反而下行空间有限。而若能在企稳1600的基础上反弹，关注1625、1635以及1650等阻力。从日线来看，从本周周一开始的强势反弹，使得黄金脱离了1500以下的底部区间，但在快速反弹至MA20上方后，短期向MA20靠拢的倾向明显。从4小时走势上来看，今日价格开盘后能在下探至1600附近获得支撑。

当前MACD红色动能柱扩张，KDJ三线处于多头趋势，小时图指标线金叉价格上涨趋势完整，有进一步上涨的空间。综合看：短线操作思路上，个人建议以回调至1600下方做多为主，反弹接近1650做空为辅，上方短期重点关注1630-1650一线阻力，下方短期重点关注1550-1590一线支撑。而从以周线为考量的时间点来看，黄金有大概率突破1700的高点。

综上，黄金在本周的突然上涨是受到了被迫减产、紧张的全球疫情、以及美联储的购买国债等经济刺激计划影响，从而获得了飞升动能。此外，黄金ETF当前持仓为935.98吨，较上日增加11.99吨，持仓量的增加也是为黄金进一步上涨做了铺垫。从大概率看，黄金步入进一步上涨的区间，但是也不排除有偶尔的利好消息刺激导致的价格短期跳水。自从三月以来 黄金的超涨超跌已成家常便饭。投资者须密切关注当前的疫情进展情况，世界主要国家采取的经济刺激政策，这些都能为黄金的走势指明方向。

周四(3月19日)欧市早盘，现货黄金维持跌势，因流动性需求使得市场继续追捧美元，因而施压金价。

黄金昨日表现重回弱势，虽然周初一度出现了一些不错的回升，但随着美股再次熔断，两周之内四次熔断后，黄金市场的资金被逼再次撤离，以填补美股市场的保证金，因此金价美盘时段也一度跌回了1500下方，预计此区域还会反复徘徊测试。美元方面，强势不可挡，一举突破100大关，目前来到了101一线附近。

金融市场的持续动荡引发了全球央行的集体行动，继美联储连续两次紧急降息后，今天，欧洲央行也出台了一项措施。今天早间，欧央行意外宣布7500亿欧元的购买计划，该购买计划的对象除了包括现存资产购买计划下的所有种类资产外，还将扩大到非银行商业票据，甚至包括希腊的债务。欧央行称，已经对调整资产购买的内容做好准备，不会容忍政策传导顺畅性的风险。该购买计划将持续至2020年底。

尽管日内因欧洲央行宣布启动7500亿欧元紧急购债计划令美元承压，黄金价格小幅冲高。但因特朗普的救济法案仍难解市场忧虑情绪，美国股指期货再度大幅下挫，因此黄金也跟随回落。

今日主要集中几个利率决议，估计纷纷跟随美联储步伐继续降息，或其他宽松手段，目前市场状况严峻，全球市场资金短缺，未来一段时间的经济政策只会不断宽松，直至疫情结束。

考虑到近期市场情绪反复波动，且流动性需求继续主导市场，预计黄金仍将维持宽幅震荡走势。

昨日美股的再度熔断，显示出目前市场的脆弱心态，加上公共卫生事件仍未受控制，市场忧虑情绪依旧高企，投资者纷纷选择持有更多的美元现金，因此导致各类货币纷纷暴跌。

现货金日内继续承压走低，美元指数刷新近三年高位，升破100关口，尽管全球主要经济体央行和政府继续推出纾困举措，但鲜有迹象显示美元融资紧张的状况已得到缓解，加上美股暴跌，美元为王再次显现。

日线图看，虽然金价此前结束七连阴的格局，不过昨日未能延续反弹，再次录得一根大阴线，并且形成双阴夹一阳的形态，价格重新回到了MA5的下方，下阶段短期均线组继续加速下压，MACD指标正在下穿0轴，在美元如此强势的局面下，短期金价走势仍可能面临震荡下行。

4小时图看，昨晚美盘时段加速回撤，迅速回到了1500的下方，美股再次触发熔断，使得黄金市场再次被逼撤离大量资金，现阶段短期均线组再次拐头向下，不过MACD指标暂时双线放缓，日内大区间可先关注1470-1510，操作上以高空为主，视乎美盘节奏配合低多。

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伊朗油轮抵达委内瑞拉附近海域

据消息显示，近日一艘满载燃油的伊朗油轮安全抵达了委内瑞拉首都加拉加斯，而之前美军是在油轮途径的加勒比海安插过巡逻军队，很明显，美军放行了。

据了解，伊朗运送石油给委方是为了帮助委内瑞拉缓解国内的燃油危机，并且可以同委内瑞拉国内的高硫原油混合达到出口标准，以此来促进委方的经济，而委方作为石油输出国组织一直以来备受美方针对，因此这一次伊朗向委方运输石油，是想合作一致抗美。值得注意的是，这回伊朗运输石油一次出动了5艘油轮，并不像推测的那样先派一艘去探路，足以证明伊朗对此次行动势在必得，它料到美军不敢阻止。而之前4月中旬时候发生了一件事，美军在波斯湾举行军事演习，伊朗派出了多艘快艇进行骚扰，在之后美国总统虽下令欲将其摧毁，但实际只是口头警告。而那一次的口头警告却与之前刺杀苏莱曼尼形成鲜明对比。显然美军正在放低姿态，而这无疑给伊朗壮了胆。

除此之外，特别的是，本次伊委双方使用的是黄金交易。据了解，黄金是在紧急状态下，是各国都可能会需要的流动资金，具有“战争基金”性质。而伊朗除了此次交易外在之前还派遣数架专机，运送石油设备以及一些专家前往过委内瑞拉。如再算上与其他国之间的交易，那伊朗极有可能积攒了大量的国际货币和黄金。显然伊朗是想通过黄金打开局面，避开美元打破僵局。

不仅如此，03年签署的《伊核协议》中的武器禁运条款也将于今年10月份到期，美国为了延续利益从中阻挠，试图收集各种证据说服欧盟，并向联合国施压以此来达到再次制裁伊朗的目的，面对美国人的紧逼，伊朗方面做出回应，伊朗外长扎里夫称，若美方再次启动制裁，伊朗将做出回击。

以及在之前4月24号的时候伊朗成功发射了一颗“光明1号”军用卫星，据了解卫星除了定位系统以外还具有远程拍摄功能，再结合伊美两国的关系，毫无疑问是用来针对美军的行事动态。

综上不难看出伊朗在近月的种种行为是为了绝地反击，彻底摆脱美国的控制。但需要提醒的是，美国的美元霸权政策不太可能放弃，伊朗似乎在触碰美国人的底线，可以预见今后美伊的斗争将白热化。(厘子)

来源：汇通网

汇通网讯——周四现货黄金一度重返1980美元关口，全球宽松、美元走软、经济下行压力高企都将继续推动投资者买入黄金，这种趋势至少将持续到美国大选之后市场的不确定性消退，但是因为黄金持续上行的走势引发部分获利抛盘，同时有关疫苗进展的消息也对黄金构成压力，因此周四黄金一度跌破1940美元关口。短时间黄金可能继续交投于近期1940/1980美元的震荡区间。 周五（7月31日）现货黄金小幅走高，现报1967.90美元，涨幅0.58%。

周四现货黄金一度重返1980美元关口，但是因为黄金持续上行的走势引发部分获利抛盘，同时有关疫苗进展的消息也对黄金构成压力，因此周四黄金一度跌破1940美元关口。

不过黄金仍保持韧性，日内再度收复1960美元关口，且逼近1970美元。周四特朗普有关推迟大选的言论以及美国受疫情影响二季度GDP创大萧条以来最大水平，这使得美元持续受到压力。同时疫情反弹使得失业人数回升，打击了经济复苏前景，这可能会使得美联储在更长时间内维持宽松。同时美国国会尚未就刺激措施达成一致，随着失业救助到期，可能会打击市场的人气。

尽管因为疫情的影响，黄金上半年实物消费不足，央行的购买也有所下降。但是创纪录的资金流入黄金ETF，这抵消了实物需求不足的影响。但是随着封锁措施逐渐的解除，以及上半年被压抑的实物需求将在下半年释放，同时全球持续宽松可能会使得各国央行重新买入黄金以作为本国货币的支撑，这或进一步支撑金价。

总体而言，黄金短时间受到实物需求下降以及高位获利了结的影响，近期料波动加剧，但是全球宽松、美元走软、经济下行压力高企都将继续推动投资者买入黄金，这种趋势至少将持续到美国大选之后市场的不确定性消退，但是仍需警惕疫苗进展的乐观消息可能会对金价造成打击。

短时间黄金可能继续交投于近期1940/1980美元的震荡区间。日内关注美国6月个人支出月率和美国6月PCE物价指数年率。

特朗普有关推迟大选的言论使得美元延续跌势

美元周四延续近期跌势，并在周五跌破93关口，续刷逾两年低位，此前美国总统特朗普提出推迟美国11月总统大选的可能性。欧元则触及两年高点。

特朗普在推特上写道：“全民邮寄投票（不是缺席投票，这很好），2020年的选举将是历史上最不准确和最具欺骗性的选举。这将使美国处于非常尴尬的境地，推迟选举，直到人们能够妥善地、安心地、安全地投票。”

特朗普提出推迟11月3日美国大选的想法，但立即遭到国会民主党和其自己所属的共和党议员的反对。国会是唯一有权做出这一改变的机构。批评人士，甚至特朗普的盟友都认为他不是认真的，只是为了分散人们对破坏性经济消息的注意力。

特朗普随后又表示，他并不希望推迟大选投票，但仍担心数以百万计的邮寄选票会带来问题。

这些言论扭转了美元早些时候的反弹走势。

WesternUnionBusinessSolutions资深市场分析师JoeManimbo表示：“美国任何形式的不确定性，无论是经济还是政治，都是卖出美元的借口。”

由于疫情在美国各州的持续传播给经济带来重压，美元已经历了一个月的大跌，并有可能录得10年来最糟糕的月度表现。

疫情蔓延使得美国二季度经济遭遇了大萧条以来最差水平，且失业人数反弹

疫情持续蔓延也对金价构成支撑。

据世卫组织公布的最新数据，全球新冠累计确诊病例达到16558289例，累计死亡656093例。

周四美国德州单日新冠死亡人数创新高，佛州死亡病例连续第三天创纪录。据美国约翰斯·霍普金斯大学疫情实时监测系统显示，截至美东时间7月30日下午5时35分，美国共有新冠病毒感染病例4476335例，其中包括死亡病例151674例。与该系统7月29日下午5时38分的数据相比，美国新冠感染病例增加了74736例，死亡病例增加了1584例。

30日，美国总统特朗普在白宫的疫情简报会上表示，只为暂时减少病例而关闭经济，对任何国家来说肯定都不是可行的长期战略。他补充道，“永久关闭将不再是解决办法”。

但美国国家过敏和传染病研究所所长安东尼·福奇此前警告称，美国疫情目前正在向中西部各州蔓延，俄亥俄、田纳西、肯塔基、印第安纳等州的检测阳性率已开始出现增长。他警告称，这些地区可能会陷入和南方迅速重新开放的热点州同样的麻烦。

疫情二次蔓延对于美国经济的负面影响进一步显现。周四公布的数据显示，美国经济在第二季度萎缩了32.9%，这是自大萧条以来的最大降幅。

美国劳工部在另一份报告中称，7月25日止当周初请失业金人数经季节调整后增加1.2万人至143.4万人。截至7月11日当周，领取失业救济金的美国人达到惊人的3020万。

Manimbo表示:“初请失业金人数数据告诉我们，复苏已经开始变得乏力。”

美国刺激方案难产，随着失业救助到期，打击市场人气

美国政府一些至关重要的疫情纾困措施，例如每周额外600美元的失业救济即将到期，但国会两党仍然嘴仗不断，均拒绝在刺激法案谈判中做出让步

美国国会正努力在冠状病毒救援问题上找到共同立场，因为统计数据显示，美国经济仍在遭受疫情蔓延的损害。上周初请失业金人数攀升至143万人，为连续第二周上升。美国国内生产总值（GDP）在第二季度因大流行而关闭的高峰期也创纪录地下降了32.9％——这是一个预期中但仍然是毁灭性的暴跌。

国会议员现在正为每周600美元的额外失业福利即将到期而互相指摘。这项政策将于周五到期，尽管各州已于上周停止支付额外福利，这使得数百万美国人面临收入突然大幅下降的局面。

周四上午，参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔指责民主党人拒绝与共和党“接触”，共和党周一公布了其冠状病毒救援提案。在众议院通过救市方案两个多月后，共和党人公布了这项计划。民主党人将此作为下一轮援助讨论的开始。

来自肯塔基州的共和党人麦康奈尔在参议院表示:“我们的民主党同僚要么来谈判，要么美国人民就得不到他们需要的帮助。”

据报道，参议院少数党领袖舒默将试图在当地时间周四下午通过众议院民主党的法案。但预计将会失败。

双方将必须解决一系列问题上的分歧，最明显的是失业保险延期问题。民主党人希望将每周600美元的失业救济金维持到明年，这还不包括从各州领取的救济金。共和党人希望在9月份之前将其削减至每周200美元，然后将其设定为70％的替代工资。

民主党人还批评了共和党计划中缺少的其他一些条款，包括对州和地方政府的直接援助，以及用于房租、抵押贷款和食品援助的资金。他们还反对为企业、医生和学校提供责任担保。麦康奈尔说，他向参议院提交的任何法案都必须包含这一点。

据外媒，美国众议院多数党领袖StenyHoyer表示，除非谈判人员就延长联邦失业救济金达成协议，否则众议院周五不会开会。Hoyer在国会大厦告诉记者，大家都要回家了，但得待命，随时回来。会提前24小时通知大家，要让大家搭机。

世界黄金协会：三大因素将推动资金持续流入黄金ETF

世界黄金协会表示，尽管2020年上半年黄金ETF资金流入已经超过了此前全年的纪录高位水平，但是下半年仍有三大因素会继续推动避险资金流入。

第一是对冲风险的需求日益增长。越来越多的对全球经济复苏将是“U”型、而非“V”型的预期，支撑了对黄金这种分散风险资产的需求。虽然全球股市已从第一季度的大幅调整中复苏，但某些领域的估值可以说出现了一些泡沫——黄金作为一种平衡高风险资产投资的对冲手段，成为人们关注的焦点。

第二持续的超低利率环境。全球各国政府和央行的协同扩张性政策措施和资产购买，将利率维持在历史低位。这一方面降低了持有黄金的机会成本，另一方面也为关注政府债务膨胀可能带来通胀影响的投资者提供了黄金作为对冲通胀工具的理由。

第三积极的价格动量。今年上半年，黄金创造了17%的回报率——即使考虑到3月份的大幅回调，当时许多投资者被被迫抛售黄金来获取流动性。以美元计价的黄金价格升至8年来最高水平（以某些货币计算达到创纪录高点），并在这些涨幅的支撑下吸引了动量驱动的资金流入，这反过来推动了金价的持续走强。

疫苗进展的乐观消息可能会消除疫情的不确定性，对金价构成大打击

不过尽管美元走低和美国经济数据走坏提振了黄金的避险买需，但是有关疫苗进展的消息仍总体限制黄金涨幅，并使得黄金一度跌破1940美元关口，因为疫苗是当前消除市场最大不确定性的关键因素。

强生周四启动新冠疫苗的人体安全性实验。此前该公司公布了新冠疫苗猴子试验细节，结果显示表现最好的候选疫苗单一剂量即可提供很强的防护效果。

根据发表在《自然》期刊上的研究，当暴露在病毒环境下，从鼻咽拭子检验来看，六只接种候选疫苗的动物全数未产生肺部疾病，其中有五只动物未被感染。

强生首席科学官PaulStoffels在接受访问时表示：“这让我们相信可以测试单剂疫苗，了解是否能够在人体产生防护效果，”美国政府支持强生的疫苗研发，提供4.56亿美元资金。

Stoffels表示，在之前的其他疾病同类型疫苗实验中，要施打第二剂才会显着提升防护力。但在疫情盛行期间，单剂疫苗具有明显优势，可以避免许多后勤问题，例如要求人们回来施打第二剂等。

该公司计划在第一阶段实验中进行单剂及双剂的实验，这项实验将于本周在美国展开。

Stoffels表示，强生计划按实验成果规划在9月下半月展开第三阶段的单剂接种试验。差不多在那个时候，该公司将同步进行第三阶段双剂接种的实验。

因此近期仍需留意疫苗有关的进展。

疫情导致实物黄金消费不足，但黄金ETF持仓持续增加抵消了部分影响

另一个限制黄金涨幅的是黄金实物需求不足。

周四世界黄金协会（WGC）表示，创纪录的黄金投资浪潮推动金价升至纪录高位，但这不足以阻止需求下滑导致的珠宝销售重挫。2020年上半年，全球黄金需求下降了6%。

新冠疫情导致欧洲和北美囤积黄金以防范通胀和市场动荡，这推动金价今年上涨近30%。但是，高价格和封锁措施抑制了珠宝、金条和金币在亚洲的销售。

珠宝首饰的黄金消费量从上年同期的1065吨大幅下降至572吨。同期黄金总需求量降至2076吨。

不过WGC周四在季度报告中表示，在截至6月的六个月内，投资者对于黄金投资达到了创纪录的1131吨黄金，价值600亿美元，远高于2019年同期的595吨。其中上半年黄金ETF持仓量增加734吨，超过前一年全年的增幅。

分析人士指出，旺盛的投资需求抵消了实物需求不足的影响。

WGC的LouiseStreet表示：“由于历史性的（央行）流动性注入和创纪录低位的利率降低了黄金的持有成本，新冠疫情为黄金投资制造了一场完美风暴，但消费者需求严重受挫。”

不过下半年黄金的实物需求可能将有所提升。WGC表示，中国珠宝需求在第二季度出现了相当大的反弹，主要得益于该国在疫情防控方面的成果，市场在3月份重新开放，由此带来的经济好转推了需求回升。

根据相关数据分析，婚礼需求可能是2020年下半年中国黄金珠宝市场复苏的关键。由于疫情的影响，许多中国夫妇已将婚礼计划推迟到2020年下半年。再加上10月和12月传统上是婚礼高峰期，多数珠宝商普遍预计，下半年婚礼数量将大幅增加，这应有助于推动下半年更为积极的发展。

2020年央行黄金购买低于十年平均水平，但本币贬值或推动重新买入

2020年上半年，全球央行黄金需求达到233吨，同比下降39%。这使得全球央行上半年黄金购买量比十年平均水平247吨低6%。

据悉，全球央行第二季度净买入总量为114.7吨，比134.6吨的五年季度平均水平低15%，也远低于2018年和2019年的约165吨的季度平均水平。2020年第二季度也这是自2014年以来黄金主要买家俄罗斯暂停黄金购买以来的第一个季度。

至于净抛售，与2019年上半年相比，减少1吨或1吨以上黄金储备的央行数量也有所增加（7：2）。但尽管如此，央行上半年黄金的绝对抛售量仍然不大，仅为42.5吨。

不过疫情蔓延使得全球央行持续宽松这可能会使得各国央行重新买入黄金。因为黄金被视作是硬通货，货币超发引发本国货币贬值时，黄金将成为本国货币的支撑。

根据最新的对于央行的调查，20%的受访者表示，他们打算在未来12个月内购买黄金（2019年这一比例为8%），推动购买的因素包括负利率——这也是他们看好黄金的关键因素。

第二季度的央行黄金购买也比我们近几年看到的更加集中。在二季度，有6家央行将其黄金储备增加了1吨或更多。

土耳其仍然是最大的黄金买家。土耳其黄金储备增加97.8吨，占全球季度总储备增加量的85%，使该国的黄金储备达到583吨（占该国总储备的38%）。厄瓜多尔（7.5吨）、印度（4.7吨）、乌兹别克斯坦（4.7吨）和捷克共和国（1.2吨）是本季度其他重要且熟悉的央行黄金买家。

后市前瞻

①13:30法国第二季度GDP年率

②14:00德国6月实际零售销售月率

③14:45法国7月CPI年率

④17:00欧元区7月CPI年率、欧元区第二季度GDP年率

⑤20:30美国6月核心PCE物价指数年率、美国6月个人支出月率、加拿大5月GDP月率

⑥22:00美国7月密歇根大学消费者信心指数

来源：汇通网

原标题：黄金交易提醒：美元或创10年最差月度表现！黄金多头仍在快车道，但需警惕获利抛盘短线波动加剧

周五（7月31日）现货黄金小幅走高，现报1967.90美元，涨幅0.58%。

周四现货黄金一度重返1980美元关口，但是因为黄金持续上行的走势引发部分获利抛盘，同时有关疫苗进展的消息也对黄金构成压力，因此周四黄金一度跌破1940美元关口。

不过黄金仍保持韧性，日内再度收复1960美元关口，且逼近1970美元。周四特朗普有关推迟大选的言论以及美国受疫情影响二季度GDP创大萧条以来最大水平，这使得美元持续受到压力。同时疫情反弹使得失业人数回升，打击了经济复苏前景，这可能会使得美联储在更长时间内维持宽松。同时美国国会尚未就刺激措施达成一致，随着失业救助到期，可能会打击市场的人气。

尽管因为疫情的影响，黄金上半年实物消费不足，央行的购买也有所下降。但是创纪录的资金流入黄金ETF，这抵消了实物需求不足的影响。但是随着封锁措施逐渐的解除，以及上半年被压抑的实物需求将在下半年释放，同时全球持续宽松可能会使得各国央行重新买入黄金以作为本国货币的支撑，这或进一步支撑金价。

总体而言，黄金短时间受到实物需求下降以及高位获利了结的影响，近期料波动加剧，但是全球宽松、美元走软、经济下行压力高企都将继续推动投资者买入黄金，这种趋势至少将持续到美国大选之后市场的不确定性消退，但是仍需警惕疫苗进展的乐观消息可能会对金价造成打击。

短时间黄金可能继续交投于近期1940/1980美元的震荡区间。日内关注美国6月个人支出月率和美国6月PCE物价指数年率。

特朗普有关推迟大选的言论使得美元延续跌势

美元周四延续近期跌势，并在周五跌破93关口，续刷逾两年低位，此前美国总统特朗普提出推迟美国11月总统大选的可能性。欧元则触及两年高点。

特朗普在推特上写道：“全民邮寄投票（不是缺席投票，这很好），2020年的选举将是历史上最不准确和最具欺骗性的选举。这将使美国处于非常尴尬的境地，推迟选举，直到人们能够妥善地、安心地、安全地投票。”

特朗普提出推迟11月3日美国大选的想法，但立即遭到国会民主党和其自己所属的共和党议员的反对。国会是唯一有权做出这一改变的机构。批评人士，甚至特朗普的盟友都认为他不是认真的，只是为了分散人们对破坏性经济消息的注意力。

特朗普随后又表示，他并不希望推迟大选投票，但仍担心数以百万计的邮寄选票会带来问题。

这些言论扭转了美元早些时候的反弹走势。

Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo表示：“美国任何形式的不确定性，无论是经济还是政治，都是卖出美元的借口。”

由于疫情在美国各州的持续传播给经济带来重压，美元已经历了一个月的大跌，并有可能录得10年来最糟糕的月度表现。

疫情蔓延使得美国二季度经济遭遇了大萧条以来最差水平，且失业人数反弹

疫情持续蔓延也对金价构成支撑。

据世卫组织公布的最新数据，全球新冠累计确诊病例达到16558289例，累计死亡656093例。

周四美国德州单日新冠死亡人数创新高，佛州死亡病例连续第三天创纪录。据美国约翰斯·霍普金斯大学疫情实时监测系统显示，截至美东时间7月30日下午5时35分，美国共有新冠病毒感染病例4476335例，其中包括死亡病例151674例。与该系统7月29日下午5时38分的数据相比，美国新冠感染病例增加了74736例，死亡病例增加了1584例。

30日，美国总统特朗普在白宫的疫情简报会上表示，只为暂时减少病例而关闭经济，对任何国家来说肯定都不是可行的长期战略。他补充道，“永久关闭将不再是解决办法”。

但美国国家过敏和传染病研究所所长安东尼·福奇此前警告称，美国疫情目前正在向中西部各州蔓延，俄亥俄、田纳西、肯塔基、印第安纳等州的检测阳性率已开始出现增长。他警告称，这些地区可能会陷入和南方迅速重新开放的热点州同样的麻烦。

疫情二次蔓延对于美国经济的负面影响进一步显现。周四公布的数据显示，

美国经济在第二季度萎缩了32.9%，这是自大萧条以来的最大降幅。

美国劳工部在另一份报告中称，7月25日止当周初请失业金人数经季节调整后增加1.2万人至143.4万人。截至7月11日当周，领取失业救济金的美国人达到惊人的3020万。

Manimbo表示：“初请失业金人数数据告诉我们，复苏已经开始变得乏力。”

美国刺激方案难产，随着失业救助到期，打击市场人气

美国政府一些至关重要的疫情纾困措施，例如每周额外600美元的失业救济即将到期，但国会两党仍然嘴仗不断，均拒绝在刺激法案谈判中做出让步

美国国会正努力在冠状病毒救援问题上找到共同立场，因为统计数据显示，美国经济仍在遭受疫情蔓延的损害。上周初请失业金人数攀升至143万人，为连续第二周上升。美国国内生产总值（GDP）在第二季度因大流行而关闭的高峰期也创纪录地下降了32.9%——这是一个预期中但仍然是毁灭性的暴跌。

国会议员现在正为每周600美元的额外失业福利即将到期而互相指摘。这项政策将于周五到期，尽管各州已于上周停止支付额外福利，这使得数百万美国人面临收入突然大幅下降的局面。

周四上午，参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔指责民主党人拒绝与共和党“接触”，共和党周一公布了其冠状病毒救援提案。在众议院通过救市方案两个多月后，共和党人公布了这项计划。民主党人将此作为下一轮援助讨论的开始。

来自肯塔基州的共和党人麦康奈尔在参议院表示：“我们的民主党同僚要么来谈判，要么美国人民就得不到他们需要的帮助。”

据报道，参议院少数党领袖舒默将试图在当地时间周四下午通过众议院民主党的法案。但预计将会失败。

双方将必须解决一系列问题上的分歧，最明显的是失业保险延期问题。民主党人希望将每周600美元的失业救济金维持到明年，这还不包括从各州领取的救济金。共和党人希望在9月份之前将其削减至每周200美元，然后将其设定为70%的替代工资。

民主党人还批评了共和党计划中缺少的其他一些条款，包括对州和地方政府的直接援助，以及用于房租、抵押贷款和食品援助的资金。他们还反对为企业、医生和学校提供责任担保。麦康奈尔说，他向参议院提交的任何法案都必须包含这一点。

据外媒，美国众议院多数党领袖Steny Hoyer表示，除非谈判人员就延长联邦失业救济金达成协议，否则众议院周五不会开会。Hoyer在国会大厦告诉记者，大家都要回家了，但得待命，随时回来。会提前24小时通知大家，要让大家搭机。

世界黄金协会：三大因素将推动资金持续流入黄金ETF

世界黄金协会表示，尽管2020年上半年黄金ETF资金流入已经超过了此前全年的纪录高位水平，但是下半年仍有三大因素会继续推动避险资金流入。

第一是对冲风险的需求日益增长。

越来越多的对全球经济复苏将是“U”型、而非“V”型的预期，支撑了对黄金这种分散风险资产的需求。虽然全球股市已从第一季度的大幅调整中复苏，但某些领域的估值可以说出现了一些泡沫——黄金作为一种平衡高风险资产投资的对冲手段，成为人们关注的焦点。

第二持续的超低利率环境。

全球各国政府和央行的协同扩张性政策措施和资产购买，将利率维持在历史低位。这一方面降低了持有黄金的机会成本，另一方面也为关注政府债务膨胀可能带来通胀影响的投资者提供了黄金作为对冲通胀工具的理由。

第三积极的价格动量。

今年上半年，黄金创造了17%的回报率——即使考虑到3月份的大幅回调，当时许多投资者被被迫抛售黄金来获取流动性。以美元计价的黄金价格升至8年来最高水平（以某些货币计算达到创纪录高点），并在这些涨幅的支撑下吸引了动量驱动的资金流入，这反过来推动了金价的持续走强。

疫苗进展的乐观消息可能会消除疫情的不确定性，对金价构成大打击

不过尽管美元走低和美国经济数据走坏提振了黄金的避险买需，但是有关疫苗进展的消息仍总体限制黄金涨幅，并使得黄金一度跌破1940美元关口，因为疫苗是当前消除市场最大不确定性的关键因素。

强生周四启动新冠疫苗的人体安全性实验。此前该公司公布了新冠疫苗猴子试验细节，结果显示表现最好的候选疫苗单一剂量即可提供很强的防护效果。

根据发表在《自然》期刊上的研究，当暴露在病毒环境下，从鼻咽拭子检验来看，

六只接种候选疫苗的动物全数未产生肺部疾病，其中有五只动物未被感染。

强生首席科学官Paul Stoffels在接受访问时表示：“这让我们相信可以测试单剂疫苗，了解是否能够在人体产生防护效果，”美国政府支持强生的疫苗研发，提供4.56亿美元资金。

Stoffels表示，在之前的其他疾病同类型疫苗实验中，要施打第二剂才会显着提升防护力。但在疫情盛行期间，单剂疫苗具有明显优势，可以避免许多后勤问题，例如要求人们回来施打第二剂等。

该公司计划在第一阶段实验中进行单剂及双剂的实验，这项实验将于本周在美国展开。

Stoffels表示，强生计划按实验成果规划在9月下半月展开第三阶段的单剂接种试验。差不多在那个时候，该公司将同步进行第三阶段双剂接种的实验。

因此近期仍需留意疫苗有关的进展。

疫情导致实物黄金消费不足，但黄金ETF持仓持续增加抵消了部分影响

另一个限制黄金涨幅的是黄金实物需求不足。

周四世界黄金协会（WGC）表示，创纪录的黄金投资浪潮推动金价升至纪录高位，但这不足以阻止需求下滑导致的珠宝销售重挫。2020年上半年，全球黄金需求下降了6%。

新冠疫情导致欧洲和北美囤积黄金以防范通胀和市场动荡，这推动金价今年上涨近30%。但是，高价格和封锁措施抑制了珠宝、金条和金币在亚洲的销售。

珠宝首饰的黄金消费量从上年同期的1065吨大幅下降至572吨。同期黄金总需求量降至2076吨。

不过WGC周四在季度报告中表示，在截至6月的六个月内，投资者对于黄金投资达到了创纪录的1131吨黄金，价值600亿美元，远高于2019年同期的595吨。其中上半年黄金ETF持仓量增加734吨，超过前一年全年的增幅。

分析人士指出，旺盛的投资需求抵消了实物需求不足的影响。

WGC的Louise Street表示：“由于历史性的（央行）流动性注入和创纪录低位的利率降低了黄金的持有成本，新冠疫情为黄金投资制造了一场完美风暴，但消费者需求严重受挫。”

不过下半年黄金的实物需求可能将有所提升。WGC表示，中国珠宝需求在第二季度出现了相当大的反弹，主要得益于该国在疫情防控方面的成果，市场在3月份重新开放，由此带来的经济好转推了需求回升。

根据相关数据分析，婚礼需求可能是2020年下半年中国黄金珠宝市场复苏的关键。由于疫情的影响，许多中国夫妇已将婚礼计划推迟到2020年下半年。再加上10月和12月传统上是婚礼高峰期，多数珠宝商普遍预计，下半年婚礼数量将大幅增加，这应有助于推动下半年更为积极的发展。

2020年央行黄金购买低于十年平均水平，但本币贬值或推动重新买入

2020年上半年，全球央行黄金需求达到233吨，同比下降39%。这使得全球央行上半年黄金购买量比十年平均水平247吨低6%。

据悉，全球央行第二季度净买入总量为114.7吨，比134.6吨的五年季度平均水平低15%，也远低于2018年和2019年的约165吨的季度平均水平。2020年第二季度也这是自2014年以来黄金主要买家俄罗斯暂停黄金购买以来的第一个季度。

至于净抛售，与2019年上半年相比，减少1吨或1吨以上黄金储备的央行数量也有所增加（7：2）。但尽管如此，央行上半年黄金的绝对抛售量仍然不大，仅为42.5吨。

不过疫情蔓延使得全球央行持续宽松这可能会使得各国央行重新买入黄金。因为黄金被视作是硬通货，货币超发引发本国货币贬值时，黄金将成为本国货币的支撑。

根据最新的对于央行的调查，20%的受访者表示，他们打算在未来12个月内购买黄金（2019年这一比例为8%），推动购买的因素包括负利率——这也是他们看好黄金的关键因素。

第二季度的央行黄金购买也比我们近几年看到的更加集中。在二季度，有6家央行将其黄金储备增加了1吨或更多。

土耳其仍然是最大的黄金买家。土耳其黄金储备增加97.8吨，占全球季度总储备增加量的85%，使该国的黄金储备达到583吨（占该国总储备的38%）。厄瓜多尔（7.5吨）、印度（4.7吨）、乌兹别克斯坦（4.7吨）和捷克共和国（1.2吨）是本季度其他重要且熟悉的央行黄金买家。

后市前瞻

① 13：30 法国第二季度GDP年率

② 14：00 德国6月实际零售销售月率

③ 14：45 法国7月CPI年率

④ 17：00 欧元区7月CPI年率、欧元区第二季度GDP年率

⑤ 20：30 美国6月核心PCE物价指数年率、美国6月个人支出月率、加拿大5月GDP月率

⑥ 22：00 美国7月密歇根大学消费者信心指数

FX168财经报社(香港)讯 周四(7月16日)欧市盘中，美元指数温和反弹，最高触及96.33。现货黄金承压于1805附近，早前曾触及1813.35美元/盎司。美国WTI原油跌超1%，最低40.610美元/桶。

消息面来看，美国最新的经济数据显示，美国6月零售销售月率增长7.5%，高于预期，美国至7月11日当周初请失业金人数为130万，预期125万，前值131.4万。自疫情爆发以来，美国失业人口已经超过5000万，超过史上任何时期。

此外，欧洲央行维持紧急抗疫购债计划（PEPP）规模在1.35万亿欧元。资产购买计划下的净购买额将为每月200亿欧元，且在年底前进行规模1200亿欧元的临时购买。

该行管委会预计欧洲央行主要利率继续维持当前或更低水平，直至通胀前景稳固地转向充分接近但低于2%的水平。管委会继续预计资产购买计划下的月度净资产购买将继续维持，并在首次加息前不久结束。”

从市场走势来看，最新的经济数据没有对市场走势产生很大影响。目前来看，风险情绪仍然维持此前的势头，亚太股市下挫，尤其是中国A股暴跌，欧洲股市也走低，美国股指期货也暗示将低开……

针对今天的市场，Zerohedge撰文指出，交易员表示，今天“就是感觉不对”。

文章指出，交易员们在严肃地看待每一条新闻。我猜，如果关注的是中国股市，这是可以理解的。但是，除此之外，它就是感觉不对。看看这种情绪是否能持续一整天，会很有趣。

如果你还没有注意到，中国的股票指数受到了冲击。它们在泡沫般的疯狂中上涨，今天又以同样戏剧性的方式下跌。沪深300指数获得了大多数媒体的关注，今年整体涨势仍然良好。

从长远来看，消除一些泡沫可能被证明是一种全面健康的发展。有趣的是，对欧洲市场和美国期货的冲击与你通常预期的相比是很温和了。这是乐观的。

过去24小时公布的经济数据基本上都相当不错，不过市场似乎倾向于挑选那些不那么光鲜的部分。澳大利亚的失业率是一个打击，即使受到兼职人员的严重影响，但失业率小幅上升。这引起了人们的注意。无论参与率高不高。

在中国，不错的GDP被零售业的下滑所拖累，中国最大的白酒生产商也受到了官方的批评。

市场对正在开发的病毒疫苗的前景感到兴奋。投资者的兴奋情绪一直很强烈，资产价格对这一消息迅速做出反应，即使有些过早。今天，市场又回到了详细说明新病例数量和潜在热点的问题上。

美元：日图显示，美元指数昨日自6月低点附近反弹，日内站上96继续反弹，但是在有效上破已经被跌破的区间底部96.40前将保持看跌前景。而若日图收于96.40上方，则暂时搁置看跌立场，指数接下来可能进一步反弹指向20日均线97附近。

黄金：金价在1789.78（38.2%斐波延展水平）上方整理，若日内收盘价跌破这一水平则视为跌破短期的上升趋势，并可能为进一步回落至1747.74埋下铺垫。反之，若上破阻力1827.82（50%斐波水平）则意味着金价有望进一步上探1864.86（61.8%斐波水平）。

原油：油价依然受困于5月底以来的上行支撑趋势线及阻力区间42.04-43.88之间。若日内收盘价确认跌破5月底以来的上行支撑趋势线，则可能进一步跌向34.78一线。反之，若上破阻力区间则有望为进一步上行挑战50关口一线埋下铺垫。

来源：汇通网

原标题：黄金交易提醒：美元喧宾夺主，但后市面临四大利空！黄金将迎投资旺季，多头短暂停歇或酝酿大行情

周五（7月10日）现货黄金于1800美元上方窄幅震荡，现报1802.92美元，跌幅0.03%。

周四因为疫情蔓延的风险使得美元走强，挤压了黄金的买需，黄金自近9年高点小幅回落，且一度失守1800美元关口。同时黄金在突破关键技术阻力后，短时间存在小幅的获利抛盘，同时黄金ETF持仓在成功突破1200吨关口也出现了小幅的下降，这都对黄金构成小幅的压力。

但是分析师普遍认为黄金基本面没有出现利空因素。一方面疫情蔓延风险将加剧经济下行的压力；同时随着美国的失业救助到期，新一轮的裁员潮即将到来吗，这意味着美国就业市场存在进一步恶化的风险；此外美国的消费支出将持续下滑，最近的数据显示消费信心并未延续5月消费者支出出现纪录涨幅的局面，相反持续走高的储蓄率和信贷余额不断下降，意味着疫情已经导致消费模式的永久性改变，这对于美国的经济不利。

尽管近期在面对疫情风险时，避险资金往往更青睐于美元，但是这主要是疫情引发的通缩预期使得美元受追捧，但是随着欧洲经济复苏快于美国，且美联储持续巨量宽松将逐步推高通胀，同时近期美元技术面出现死亡交叉，并且美元被高估，美元对于黄金的挤压可能很快将陷入“末路”。

同时从季节型因素看，黄金在7月至8月也往往迎来投资旺季，这都将推动黄金进一步走高。任何近期黄金的回调都可以视作是买入的机会，除非近期黄金快速跌破1750关口，才意味着黄金存在进一步回调的空间。

疫情二次蔓延使得美国经济下行风险加剧

周四标普500指数下跌，投资者担忧疫情二次蔓延将破坏美国经济复苏；金融股跌幅居前。道琼斯指数受波音拖累。不过大型科技股推动纳斯达克综指续涨。

标普500指数下跌0.6%，报3152.05点；道琼斯工业平均指数下跌1.4%，报25706.09点；纳斯达克综合指数上涨0.5%，报10547.75点。

周四美国单日新增新冠病例首次超过6万，加州和佛罗里达州新增死亡病例创纪录。美国约翰霍普金斯大学数据统计显示，美国过去24小时新增新冠肺炎确诊病例超65000例，续刷新高。亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州和得克萨斯州的新增病例占美国新增病例的近一半。同时全球累计死亡病例升至550440例，累计确诊病例升至12081232例。

据美国有线电视新闻网（CNN）报道，美国国家过敏症和传染病研究所所长、顶级传染病专家福奇日前表示，目前美国疫情反弹形势严峻的各州应当认真考虑重新封锁。他还称，美国多州重启经济时做得太过头，并未听取指导意见，人们把这些意见当成了耳边风。

RW Pressprich & Co．的政府债券交易董事总经理Larry Milstein表示，今天的市场情绪明显转为负面，疫情担忧升温看来是最大的问题，鉴于亚洲的新冠病例数也在上升，市场“确实担心第二波疫情正在逼近，这将影响全球经济。

初请失业金人数连续第14周回落，但随着联邦救助到期，新一轮失业潮将至

据美国劳工部周四公布的报告显示，截至7月4日当周首次申领失业救济金的人数与此前一周相比减少了近10万人，降至131万人的四个月最低水平。与此同时，截至6月27日当周的持续申领失业救济金人数从1880万人下降到了1800万人。

美国至7月4日当周初请失业金人数连续第14周回落这给黄金带来部分压力。但是分析人士也指出，美国初请失业金人数已经连续16周大于100万，暗示美国的就业形势依旧严峻。

分析人士还指出，如果将所有八个州和联邦援助计划包含在内，那么根据可获得的最新数据，截至6月20日当周未经调整的持续申领失业救济金人数总计为3290万人，与此前一周的3150万人相比有所增加。

但是眼下市场更担心的是随着疫情二次蔓延以及政府的薪资救助计划即将到期，美国可能面临新一轮的失业潮，这可能会加剧经济下行的压力。

周四消息称，富国银行准备从2020年开始裁员数千人。而美联航也通知了大约一半的美国员工（约36000名员工），称在联邦薪金援助9月月底到期之后，他们面临失去工作岗位的风险。

即使申请失业救济的数据相对不那么悲观，但周四股市仍因担心疫情拖累经济反弹而出现下跌。彭博经济研究预测，经过两个月创纪录的总计750万的增长后，7月就业人数将减少100万。

穆迪分析的货币政策研究负责人Ryan Sweet表示：“我们预计，下半年的经济衰退将带来更多次生影响。”

穆迪提到金融业将裁员，航空公司也可能有裁员行动。

而随着疫情二次蔓延将导致更多的企业面临倒闭的风险，这意味着美国出现新一轮失业潮的可能性越来越大，这将进一步对黄金构成支撑。

美国消费市场再度出现疲软信号也支撑金价

另一个利多金价的因素是，美国的消费市场疲软也会拖累美国的经济复苏，消费支出对于美国的经济贡献率高达68%。

周四公布的数据显示，上周彭博美国消费者舒适度指数7周来首次下降，提高了经济复苏降温的可能性。美国30年期抵押贷款利率降至3.03%，连续第六次刷新纪录低点。

消费需求复苏的预期是近期支撑股市的一个重要原因，6月26日公布美国5月消费者支出创下纪录升幅，因美国人动用救济金，并走出家门前往新开张的商店和餐馆消费，这使得黄金一度跌破1750美元关口。

但是周四公布的数据显示，消费支出并没有市场所预期的迅速回升，而随着疫情二次蔓延以及美国的救济金即将到期，这可能导致消费再度出现大幅的回落。

据报道，美国在线房租平台Apartment List公布的最新调查显示，多达32%的美国人在7月份没有按时足额支付住房费用。是拖欠房租或房贷还款的美国人数量连续第四个月处于“历史性”高水平，4月、5月和6月的数字分别为24%、31%和30%。

拖欠房租或房贷还款说明相当一部分失业人口缺乏支付能力，更不用说进行额外的消费。此前一份数据显示，美国个人储蓄率从年初的7.9%一度飙升至32%以上，且信用卡贷款余额十三年来首度跌破1万亿美元，凸显了美国消费需求的大幅回落。

ThinkForex的首席市场分析师纳伊姆-阿斯莱姆（Naeem Aslam）表示：“美国经济处于复苏模式之中，但复苏并不像数据显示的那样顺利。现在给人的感觉是，经济复苏的势头已经放缓或开始趋于平稳。”

富拓外汇（FXTM）的首席市场策略师侯赛因-赛义德（Hussein Sayed）在一份最新的市场报告中表示：“如果投资者真的相信经济将很快恢复到疫情之前的水平，那么金价今天就不会站在9年高点，所以很明显，参与这一波风险资产反弹的投资者也在通过为他们的‘安全网’增加避风港资产来对冲头寸。”

如果近期出现更多消费下滑的迹象，预计会进一步打击美国的经济复苏前景，进而提振金价。

美元反弹是施压金价的主要因素，但美元面临四大利空，对黄金挤压或不长久

周四施压金价的主要因素主要是美元反弹，挤压了黄金买需，同时美元在站上1800美元关口面临一些短线的技术阻碍，因此也存在部分货币抛盘。

市场近期一个非常的明显的特征是，相比于黄金，有关疫情反弹的消息往往会推动美元走高，因此挤压了黄金的买需。

这是因为疫情二次蔓延将导致经济下行压力加剧，短期内更可能导致得是通缩而非通胀，由于通缩会提高货币的购买力，且黄金被视作是对冲通胀的工具，因此投资者会持有美元以规避风险，这对黄金构成部分挤压。

但是分析人士警告称，这个逻辑在美元得到合理估值时适用，但是目前美元仍被严重高估，因为相比于其他经济体，美国的经济优势正在收窄，而疫情二次蔓延正在加剧这一趋势。一旦市场意识到这一点美元将开始回落。

美银全球研究部（BofA Global Research）分析师团队称，美元稍早的跌势引发了被称为“死亡交叉”的技术形态，即50日移动均线跌破200日移动均线。

该行分析师们表示，自1980年以来，美元在九次出现死亡交叉后有八次进入疲软期，当时200日移动均线一直下降，就像现在这样。

美元走软正值美国政府应对疫情的举措招致批评且民众抗议种族不公之际，在11月3日美国总统大选前，这两个因素也降低了特朗普的支持率。与此同时，投资者愈发认为欧洲经济增长将加速，有可能缩窄欧美经济表现的差距，而这种差距也是过去几年提振美元的一个因素。

Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta表示：“如果看下美国例外主义的思想就会发现，在这场危机期间，这种想法已经明显趋暗，增长差异向不利于美国的方向倾斜，让美元处于守势。”

道明证券（TD Securities）分析师最近下调了美元兑多个主要货币的前景展望。

他们预计，到明年年底，欧元兑美元将升至1.20。他们认为，从各种指标来看，美元被高估了10%-23%。

分析师在报告中称，如果美国国会未能延长部分即将到期的政府对企业和家庭的支持计划，美元也可能受损。报告称，美元“本月最糟糕的情况是美国新增病例数量飙升，以及跌落财政悬崖”。

同时数据显示期货市场上的美元净空仓规模接近2018年以来最高。

随着美联储长期的货币宽松，这也将促使避险资金从美元流向黄金。

黄金短时间存在获利抛盘，但是季节性投资旺季来临，回调料为再度进场创造时机

短线存在一些获利了结也限制了黄金反弹的空间。

Ed&F Man Capital Markets分析师Edward表示：“金价在突破每盎司1800美元后出现相当程度的超买，现在我们看到一些投资者抛售黄金；美元也在小幅攀升，这也令金价承压。”

7月10日黄金ETFs数据显示，截止7月9日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1200.82吨，较上一交易日减少1.75吨。

黄金ETF持仓6个交易日首度出现回落，上一交易日黄金ETF持仓突破1200吨大关。同时全球黄金ETF持仓仅2020年上半年无论是吨数还是持仓净值都超过以往全年的纪录水平，凸显了市场对于黄金的需求。

随着黄金ETF持仓持续创出纪录高位，同时黄金也突破了关键的技术点位，因此短时间存在获利了结。

但Meir表示，没有任何基本面因素导致金价回落。此前多数分析师也表示，黄金回调就是入场的点位，这或为下一步上涨积累动能。

同时其他分析师也指出，7月至8月黄金的季节性投资需求回升，这也将对黄金构成支撑。

金融市场研究公司Zeal LLC创始人、知名分析师汉密尔顿（Adam Hamilton）表示，

历史数据表明，7-8月黄金的季节性投资需求会大幅上涨

，同时近段时间的大幅上涨为黄金积聚了大量人气，资本流入的势头很有可能会持续到8月末。从黄金和股市的相对表现，7-8月是一个转折点，股市会在这段时期由盛转衰，黄金则将加速上行。

根据汉密尔顿统计的数据，黄金从2001年的低点（257美元/盎司）上涨到2011年的高点（1894美元/盎司）过程中，获得了高达638.2%的惊人回报率。也正是在此阶段，黄金市场逐渐形成稳定的季节性规律。

如下图所示，黄色线代表着2001-2012年，以及2016-2018年黄金走势，浅蓝色线代表着2019年黄金价格走势，红色线为2001-2019年黄金年度均价的演变情况。根据汉密尔顿的统计方式，黄金全年基准价格以100为基数。如果该趋势线高于100，则代表黄金价格在相应月份的涨幅较全年平均涨幅更大，反之亦然。

从这几条趋势线的走势可以看出，自从进入21世纪以来，黄金在夏季的表现一直相当不俗。2001年至今，金价只在2006年夏季大幅下挫，趋势线跌至95以下。其余年份虽然也有起伏，但普遍涨多跌少。

而随着近期市场不确定性高企，黄金在今年夏季还有进一步爆发的空间。

本周（6月1日—6月5日）黄金大跌70美金，最低下探至1668美元/盎司，收报于1681.6美元/盎司，跌幅2.76%。

美国三大股指本周大涨，纳指创出历史新高9845.7，收复今年2月底下跌后的全部跌幅，年初至今涨幅达9.38%；标普指数基本收复之前的全部跌幅，年初至今跌幅收窄至-1.14%；道指年初至今跌幅收窄至-5%。股市的大涨，使得投资者对于经济前景萌发向好的利好预期，股市受到投资者的倾慕。

美国5月季调后非农就业人口250.9万人，预期减少800万人；5月失业率13.3%，预期失业率19.8%；数据大幅的好于市场预期，这说明美国整体经济已经出现转机。对比5月份美国实施大范围封锁时，美国就业岗位已开始大幅回升。

欧洲央行本周议息会议上决定，欧洲央行将紧急抗疫贷款扩大至6000亿欧元，高于市场预期的5000亿欧元。在经济重启之际，欧洲央行提供大量的资金来支持经济复苏，让企业能够在短期内获得资金开始复工复产。

多重利好经济的消息使得避险情绪急速地消退，本周黄金承压大跌。黄金自今年3月底开始大涨的主要因素是由于疫情导致各国封锁，物流交通受限，经济陷入停顿，市场对于经济前景的不确定，引发了市场的避险情绪升温，黄金开始大涨，但是随着欧美多国经济重启，复工复产，股市开始上涨，这种风险情绪被极大地削弱，这使得金价上涨的动能缺失，黄金展开下跌。

此外，我们看到美元和黄金一起下跌，这与黄金美元的逻辑相悖，其中必有蹊跷，主力基金一般都是对冲交易，做多股市的时候，一定也在做多黄金；做空股市的也一定会做空黄金。赚钱的持有，不赚钱的就止损，他们总体是赚钱的。而散户资金比较小，一般都不会做对冲交易，但是只做单一品种的风险是最高的，不是赚就是赔，因此，散户要盈利就必须做到“赚钱的时候尽量多赚，亏钱的时候要做到少亏”。

很多投资者总是喜欢给自己定位，自己是一个短线交易者还是一个波段交易者，然后就按照定位交易，实际上这是很危险的一种交易方式，中线和短线有所侧重是没问题的，但是不能绝对的分开，短线做不好，那中线就加不好仓，中线缺乏加仓也不能让利润最大化。

通过本周实际的案例，我们看一下，加仓失败的原因到底是什么？

我们看到图二A点是周线和日线阻力位置，同时也是小周期趋势线被突破后回抽的前高阻力位置，这里进空单止损比较好设置，盈亏比合理，成本也是比较低的，图一可以很清晰地表明这一点，后面行情如预期大幅下跌后，股市涨跌不一，贸易局势趋紧等因素升温使得黄金上涨，但是趋势一旦展开就不会因为一些一般的因素轻易回头，这波反弹可以看作是对大跌之后的修正，因此，考虑在黄金分割61.8的强阻力区域加仓。

本来在B点区域也是黄金分割50位置减半加仓一次，想在61.8区域再加仓一次，但行情未到61.8区域，行情下跌后在小周期上涨趋势线C点支撑位置企稳，此时已经临近非农数据公布时间，市场普遍预期非农数据利空黄金，但是黄金在支撑位置有可能（买消息，卖事实）利用数据上冲一下61.8位置后，再展开下跌，因此，决定再C点区域平仓了B点加仓，但是数据公布后，行情并未反弹而是直接突破小周期上涨趋势线下跌，这样就很被动了，原因是暂时无法再次加仓的同时，B点加仓也出场了。

首先既然已经加仓，并设置了61.8位置上方止损，在没有发生行情反转的时候，就坚定持有就行了；其次基本面消息已经被市场消化，也无需担心才是；最后技术面C点遇到支撑后，K线连续在趋势线上方小幅震荡，明显走势偏弱，大有向下突破的可能。

正如上面所说的，短线功底深不深厚，直接关系到中线的加仓，激进与保守都有成功的可能，但是把握他们之间的“度”才是目的。