人民币换港币

来源：环球外汇

随着美联储出手缓解美元流动性危机，强势美元也开始显露筑顶之势，亚太主要货币本周持续反弹。人民币兑美元中间价周三大幅调升257个基点，为连续第三个交易日上调。与此同时，港元日内则逼近了强方兑换保证！

美元荒缓解 为人民币多头提供建仓理由

中国外汇交易中心数据显示，25日，人民币兑美元中间价调升257个基点，报7.0742。前一交易日人民币兑美元中间价报7.0999。

本周一，美联储祭出史无前例的无上限量化宽松，同时宣布一系列救市举措，加之美国总统特朗普连发四推督促国会批准刺激措施等多项利好因素，共同推动美元指数下行，美元荒出现缓解。分析人士指出，人民币多头阵营目前正在试探解除危机模式，建议重建人民币多头仓位。

“方向很明确，就是美元指数回落、人民币回升，”招商证券首席宏观分析师谢亚轩说，“美元指数飙升到103是较为极端的情形，远远脱离美国经济的基本面，联储的措施越得力、越有效，流动性缓解得越充分，那美元也就会回落得更充分。”

丰业银行策略师高奇则表示，在美联储采取快速动作缓解美元荒之后，从疫情防控形势和美元流动性趋宽松出发，目前已经可以开始建仓做多人民币，当然人民币会涨但不会大涨，可能涨到6.90左右。

相对于其他亚洲货币，人民币此前在贬值路上体现出的稳定姿态，也同样可能在升值路上有所体现。从周二以来人民币的表现来看，反弹幅度已经不及韩元等前期跌幅更升的亚币，导致彭博模拟的CFETS指数出现冲高回落。

“人民币前一阶段跟随美元走得比较强、对其他货币涨得比较多，从这个角度来说，人民币对美元可能回升不了很多，”谢亚轩说，一两周之内人民币可能不太容易回到7以下水平。

中原证券研报则指出，随着人民币兑美元汇率的持续反弹，提振A股核心资产整体上扬，进一步稳固了投资者参与反弹的信心。如果外盘能够有效止跌企稳反弹，对于A股市场持续反弹的提振作用非常显著。

港美利差拉大 港元逼近强方兑换保证

相比于人民币，港元近几日的上涨或许更为受到亚太交易员的瞩目！美联储将利率降至零的决定在香港产生了意想不到的后果，港元已接近所允许的最强水平。

港元周三一度升至1美元兑7.7524港元，再有25点，就会自2016年来首次突破兑美元交易区间的强方兑换保证区间，进而可能引起香港金管局出手干预。香港银行间同业拆借资金池过去两年已缩水70%，金管局若出手操作将有助于补充这一资金池。

香港金管局上周决定将基本利率降低64个基点至0.86%，远小于美联储100个基点的降息力度。港元1个月期银行间拆借成本与1个月期美元Libor的利差随之拉大，接近1999年以来的最阔水平。

借入美元买入港元，在过去一个月中是亚洲最赚钱的套息交易，二者利差的扩大，使得高收益港元资产更具吸引力。此外为应对季末监管检查银行也在囤积现金，造成流动性紧张的同时也推高了香港利率。内地资金连续二十多天通过港股通流入香港股市，也加大对港元的需求。

“总体预期是，中国香港的利率短期内不会赶上美国的利率，”东方汇理银行驻香港的新兴市场策略师Eddie Cheung说。“因此，差距仍然很大，有利于港元坚挺。”他说，港元可能在第二季度触及强方。

周二一个月港元Hibor上升3个基点至1.87643%，对美元Libor的溢价扩大至90个基点左右。夏普比率表明，过去一个月港元兑美元一直是亚太地区首选的套息交易。

随着美联储出手缓解美元流动性危机，强势美元也开始显露筑顶之势，亚太主要货币本周持续反弹。人民币兑美元中间价周三大幅调升257个基点，为连续第三个交易日上调。与此同时，港元日内则逼近了强方兑换保证！

☆美元荒缓解为人民币多头提供建仓理由

中国外汇交易中心数据显示，25日，人民币兑美元中间价调升257个基点，报7.0742。前一交易日人民币兑美元中间价报7.0999。

本周一，美联储祭出史无前例的无上限量化宽松，同时宣布一系列救市举措，加之美国总统特朗普连发四推督促国会批准刺激措施等多项利好因素，共同推动美元指数下行，美元荒出现缓解。分析人士指出，人民币多头阵营目前正在试探解除危机模式，建议重建人民币多头仓位。

“方向很明确，就是美元指数回落、人民币回升，”招商证券首席宏观分析师谢亚轩说，“美元指数飙升到103是较为极端的情形，远远脱离美国经济的基本面，联储的措施越得力、越有效，流动性缓解得越充分，那美元也就会回落得更充分。”

丰业银行策略师高奇则表示，在美联储采取快速动作缓解美元荒之后，从疫情防控形势和美元流动性趋宽松出发，目前已经可以开始建仓做多人民币，当然人民币会涨但不会大涨，可能涨到6.90左右。

相对于其他亚洲货币，人民币此前在贬值路上体现出的稳定姿态，也同样可能在升值路上有所体现。从周二以来人民币的表现来看，反弹幅度已经不及韩元等前期跌幅更升的亚币，导致彭博模拟的CFETS指数出现冲高回落。

“人民币前一阶段跟随美元走得比较强、对其他货币涨得比较多，从这个角度来说，人民币对美元可能回升不了很多，”谢亚轩说，一两周之内人民币可能不太容易回到7以下水平。

中原证券研报则指出，随着人民币兑美元汇率的持续反弹，提振A股核心资产整体上扬，进一步稳固了投资者参与反弹的信心。如果外盘能够有效止跌企稳反弹，对于A股市场持续反弹的提振作用非常显著。

☆港美利差拉大港元逼近强方兑换保证

相比于人民币，港元近几日的上涨或许更为受到亚太交易员的瞩目！美联储将利率降至零的决定在香港产生了意想不到的后果，港元已接近所允许的最强水平。

港元周三一度升至1美元兑7.7524港元，再有25点，就会自2016年来首次突破兑美元交易区间的强方兑换保证区间，进而可能引起香港金管局出手干预。香港银行间同业拆借资金池过去两年已缩水70%，金管局若出手操作将有助于补充这一资金池。

香港金管局上周决定将基本利率降低64个基点至0.86%，远小于美联储100个基点的降息力度。港元1个月期银行间拆借成本与1个月期美元Libor的利差随之拉大，接近1999年以来的最阔水平。

借入美元买入港元，在过去一个月中是亚洲最赚钱的套息交易，二者利差的扩大，使得高收益港元资产更具吸引力。此外为应对季末监管检查银行也在囤积现金，造成流动性紧张的同时也推高了香港利率。内地资金连续二十多天通过港股通流入香港股市，也加大对港元的需求。

“总体预期是，中国香港的利率短期内不会赶上美国的利率，”东方汇理银行驻香港的新兴市场策略师Eddie Cheung说。“因此，差距仍然很大，有利于港元坚挺。”他说，港元可能在第二季度触及强方。

周二一个月港元Hibor上升3个基点至1.87643%，对美元Libor的溢价扩大至90个基点左右。夏普比率表明，过去一个月港元兑美元一直是亚太地区首选的套息交易。

（文章来源：环球外汇网）

文 | Dedee

终于，《三十而已》引来富婆圈集体崩盘的高潮：

马太太的儿子和女儿在牛津读书是假的；刘太太老公出轨离婚把钱转走；李太太老公靠山倒了，欠了很多债，上了诚信黑名单，高铁都坐不了……

出场时个个身价过亿，才几天就全垮了。

这剧情……典型的为爽而爽毫无逻辑。

其实小阿姨目前看到最扯的梗，还要数几天前的那场拉菲品鉴会！82年的拉菲居然自带薄荷香气，更扯的是，海王居然能一口品出降雨量……果然是海王，不同凡响！

不过《三十而已》依旧有很多可聊的点。

比如之前提到的那个富婆圈。

今天，咱们就从电视剧引申开去，聊聊那些眼高过顶的富婆们，到底开什么车，用什么包，戴什么珠宝。

富婆们对车的要求不算很高。

国内土豪一般首选劳斯莱斯幻影和迈巴赫62那样，富婆圈的标准，一般以两款车为准绳——宾利欧陆GT和丰田埃尔法。

先说说宾利欧陆GT。

记得在2016~2017年，欧陆GT一度被炒得肥肠火爆，很多二手车商进行了大量囤积——不仅仅是富婆最爱，还成为了许多名媛、女明星和网红的标配。

甚至在2018年曾有一个统计数据称，98%的欧陆GT车主是女性。

（我才不会告诉你，当年李小璐夜会PGone开的就是宾利欧陆GT。）

豆瓣上曾有一位壕透露，这两年看一个富婆是不是真有钱，就看她的欧陆GT！

顶级富婆一定是最新款。次一级的会选择17年款甚至更早的14年款二手车，因为后者明显会便宜很多。

而按照套路，用老车的富婆一般会淡定宣称这是她N年前买的，没换新款是因为老车更舒服更有感情。

大家也都是“看破不说破还是好朋友”的聪明人，没必要点穿你。

扯开说一句，顾佳那样看到于太太买了自己的二手手镯就去点破，这是犯了大忌，人家才不会觉得你是掏心掏肺，反而会觉得你这是向她宣战，等于撕破脸了。

记得亦舒笔下就曾描述过上世纪八九十年代，香港男女土豪的座驾观念：

阿尔法·罗密欧、法拉利和宝马是属于公子哥的；日本房车是属于中产港女的；Jensen Healey是属于金丝雀的；林肯是属于落魄富太的；奔驰是属于中产和富二代的；劳斯莱斯是属于大状的……

只有宾利，是属于真·土豪的。

再说说埃尔法保姆车。

可以的话，最好是L57加长版！它最重要的存在价值，其实和当年国内壕追捧迈巴赫62的原因是一样一样的——必须雇佣一位优秀的司机。

即使许多富婆有驾照，即使埃尔法的长度没破6米，她们也绝不会坐进埃尔法的驾驶舱。

没有司机，宁愿不买。

当然，富婆的家里不可能只有以上两种车，肯定会有跑车，比如法拉利、阿斯顿·马丁或保时捷，但她们不太开。因为开车累，开跑车更累。

据说不少底层富婆会开保时捷718。她们大多年纪轻轻也还没挤进圈子，最多只能在边缘蹭蹭，有时甚至连脸熟都混不上。

不过凡事也有例外，因为偶尔也会遇到富婆的女儿。

对了，富婆是完全不会邀请搭便车和请求搭便车的。

这不仅仅是出于安全考虑，更重要的是，在她们的惯性思维里，圈内人的标准，就是要有好车有司机。

所以当你想展现自己非常杰特们的一面，热烈邀请她们搭车，却发现这群姑奶奶们居然个个都笑呵呵地拒绝？！

千万不要用直男思维理解她们！因为人家不仅不是在和你客气，心里也是非常拒绝的，估计白眼都快翻过六峰山了！十有八九还会怀疑你是不是认为她没钱，你看轻了她。

当然，不怕一万只怕万一么，万一富婆遭遇没车尴尬咋办？

一般而言，她们的惯用套词是“我老公/司机会来接我”，等所有人走了之后再偷偷打车——算是最后的尊严。

对了，不搭顺风车的另一个重要原因是，可能会被不熟悉的人知道自己真正住哪里。如果住的地段和小区档次不够高……

说完车，咱们来聊聊最无法绕开的包。

其实我一直都无法理解一点，《三十而已》里拼命闯进富婆圈为许放炮拼命捞资源和打通人脉的顾佳，居然没有一只爱马仕？！

就连最基本款，恒隆有时候不需要排队付钱就能直接领走的菜篮子或Herbag都没有？！

而且，明明经常背着Dior的戴妃、马鞍和Book Tote，能把LV Keepall当健身包了，到了单包赴会的关键时刻，她家保姆居然肥肠认真地拿出了MK、Furla等二三线品牌……相信很多人的表情应该都是：

最后，顾佳选了那枚5万多的香奈儿幸运徽章2.55限量款，被背着爱马仕的富婆们成功地看不起了。

话说在富婆圈子里，爱马仕有那么好吗？

当然！比如《三十而已》里的爱马仕喜马拉雅的确是包中顶峰。如果有个陌生女人背着它参加富婆们的活动，即使她想努力低调，人家也都会主动前来和她套话。

但也不止于此。

记得2014年伍迪·艾伦的电影《蓝色茉莉》里最后那个场景：

凯特大魔王扮演的Jasmine湿着头发走出公寓时，没有带着那只香槟色Birkin。那不仅仅是一只包，还代表着她海市蜃楼般的往昔奢华生活，也是她在跌落到尘埃里重新开始的勇气和最后的尊严。

我们几十年来的精神&穿搭领袖亦舒，也很早就给出了答案——爱马仕是真的好，但真正会用它的女人并不多！

《我的前半生》里的中产港女唐晶就是典范。

人家的爱马仕是用一万八千块港币买的，按1980年代一块港币能兑换人民币一块二的汇率，加上四十年来巨大的通货膨胀，还有师太对Kelly和Birkin的特别喜爱……这枚爱马仕肯定不是一般货色。

但人家照样舍得为朋友两肋插刀拿来砸泼妇！比顾佳硬得多的多！

其实，真正的富婆不会跑店里买包也不会去找代购。一般是新款一到，销售就把清单发来，她们选完后人家直接送货上门。

而且，同一款包不会在票圈或围脖照片里出现两次，除非是稀有皮的。

再说香奈儿。

不知是不是巧合，还是《蓝色茉莉》里，当富太时的Jasmine常常一身的黑白香奈儿，标配一个香奈儿链条包。她曾对同样是富太的“闺蜜”表示自己读大学就是混日子，但又对两个侄子坦白说她大学时不仅仅是优等生，还要靠帮人看孩子赚钱养自己。

既是靠丈夫优雅生活的上流贵妇，也是靠带娃养自己的底层学生——似乎只有Chanel能一枪头搞定两种身份。

还有《流金岁月》里的朱锁锁，她用香奈儿套装配御木本珍珠项链，“一边抽烟一边微笑”，典型的持靓行凶又不见一丝俗气。

用亦舒的话解释：不是为中产港女或富婆们准备的，倒是富婆女儿或金丝雀们扮独立时的标配。

也难怪富婆们对Chanel的感情那么复杂。

最后来聊两句富婆的珠宝。

她们买珠宝一般必须满足两个指标：稀有和收藏。

所以，经常佩戴蒂芙尼、宝格丽、卡地亚和麒麟经（基）典（本）款的顾佳，想仅凭一只包就轻松混入富婆圈，真的太难了。

这些品牌和款式在中产里或许颇为吃香，但根本就入不了富太的法眼。毕竟许多款式某宝上处处可见，一些仿款100多块就能买到，你让富婆怎么稀罕！

亦舒在《寂寞的心俱乐部》中归纳得好：

一只浅蓝色蒂芙尼首饰盒子，小盒子一打开晶光灿烂，非常体面的高色无暇圆钻——那是用两个半月薪水化为的永恒。

蒂芙尼应该是亦舒最爱的珠宝品牌，在其笔下出现了近50次，但她还是非常清楚这些石头的“位置”，最适合搭配中产甚至白领的爱情。

这不代表她们不碰上述这些品牌，而是挑好的买。

比如去四大拍卖行拍这些品牌的古董，或者受邀参加一些珠宝晚宴，吃吃喝喝之间当场和相熟的销售定下几套高定什么的。

不过现在最受顶级富婆追捧的，倒是两个华人珠宝品牌：Cindy Chao和陈世英。

前者是来自台湾的珠宝设计大师。当年李冰冰曾戴着她家的耳环“蹭”过2015年的戛纳红毯。当然，章子怡、邓文迪等也都戴着走过各种红毯。

据说她定下的门规是“一年最多创作36件珠宝”，但其实数量都不到。

在2009年曾用一枚“皇家蝴蝶”胸针敲开了美国史密森尼国家历史博物馆的大门，被永久典藏——对的，就是那家收了希望之钻和玛丽皇后耳环的博物馆。

即使一年只做36件，她还特地分了Black Label大师系列和稍微普通一些的White Label两种档次。

最受顶级富婆们追捧的是她的Black Label大师系列，尤其是其中的蝴蝶胸针。从2008年开始，每年只推出一枚，每一枚用时18个月，绝对是各种极品！不仅稀少还特有收藏价值。

后者应该是历史上首位及唯一获邀参加《巴黎古董双年展》的华人珠宝设计师。据说许多顶级珠宝品牌的设计师都不说他的名字，通称他为“那个可怕的中国人”。王菲的那枚“站立”婚戒就是出自他之手。

咱们放几张图就懂了：

这还是珠宝吗？基本上一枚就能灭掉大部分所谓的富婆。

对了，富婆们最爱的珠宝款式——必须有大颗珠宝的胸针！特别适合拍合照，戴上它，再红的网红再出名的名媛也只能靠边站，富婆一出谁与争锋！

许多富婆是大隐隐于市的。

小阿姨几年前曾在广州一家著名的老牌牛杂店里邂逅过一位。

估计五十来岁的样子，坐一辆黑色劳斯莱斯来的，车往店门口一停，司机在车里等着。她下车后，非常熟稔地和顾客们一起在门口收银台那里排队。

她点了一碗牛三星，从Kelly包里拿零钱交给老板后淡定找座拼桌，把包往旁边椅子上一放，拿起纸巾把自己台面附近擦了一遍。

一边擦，无名指上那枚比麻将牌还大还厚的红宝石戒指一边闪闪发光，感觉她那碗牛三星里的每一滴汤水，都被这枚戒指开了光。

吃完后，她挎着包和店主打了个招呼上车离去，只留下一个背影，让人咂舌。

来源：环球外汇网

原标题：美元荒暂告段落！人民币稳步反弹 港元逼近强方兑换保证

随着美联储出手缓解美元流动性危机，强势美元也开始显露筑顶之势，亚太主要货币本周持续反弹。人民币兑美元中间价周三大幅调升257个基点，为连续第三个交易日上调。与此同时，港元日内则逼近了强方兑换保证！

☆美元荒缓解 为人民币多头提供建仓理由

中国外汇交易中心数据显示，25日，人民币兑美元中间价调升257个基点，报7.0742。前一交易日人民币兑美元中间价报7.0999。

本周一，美联储祭出史无前例的无上限量化宽松，同时宣布一系列救市举措，加之美国总统特朗普连发四推督促国会批准刺激措施等多项利好因素，共同推动美元指数下行，美元荒出现缓解。分析人士指出，人民币多头阵营目前正在试探解除危机模式，建议重建人民币多头仓位。

“方向很明确，就是美元指数回落、人民币回升，”招商证券首席宏观分析师谢亚轩说，“美元指数飙升到103是较为极端的情形，远远脱离美国经济的基本面，联储的措施越得力、越有效，流动性缓解得越充分，那美元也就会回落得更充分。”

丰业银行策略师高奇则表示，在美联储采取快速动作缓解美元荒之后，从疫情防控形势和美元流动性趋宽松出发，目前已经可以开始建仓做多人民币，当然人民币会涨但不会大涨，可能涨到6.90左右。

相对于其他亚洲货币，人民币此前在贬值路上体现出的稳定姿态，也同样可能在升值路上有所体现。从周二以来人民币的表现来看，反弹幅度已经不及韩元等前期跌幅更升的亚币，导致彭博模拟的CFETS指数出现冲高回落。

“人民币前一阶段跟随美元走得比较强、对其他货币涨得比较多，从这个角度来说，人民币对美元可能回升不了很多，”谢亚轩说，一两周之内人民币可能不太容易回到7以下水平。

中原证券研报则指出，随着人民币兑美元汇率的持续反弹，提振A股核心资产整体上扬，进一步稳固了投资者参与反弹的信心。如果外盘能够有效止跌企稳反弹，对于A股市场持续反弹的提振作用非常显著。

☆港美利差拉大 港元逼近强方兑换保证

相比于人民币，港元近几日的上涨或许更为受到亚太交易员的瞩目！美联储将利率降至零的决定在香港产生了意想不到的后果，港元已接近所允许的最强水平。

港元周三一度升至1美元兑7.7524港元，再有25点，就会自2016年来首次突破兑美元交易区间的强方兑换保证区间，进而可能引起香港金管局出手干预。香港银行间同业拆借资金池过去两年已缩水70%，金管局若出手操作将有助于补充这一资金池。

香港金管局上周决定将基本利率降低64个基点至0.86%，远小于美联储100个基点的降息力度。港元1个月期银行间拆借成本与1个月期美元Libor的利差随之拉大，接近1999年以来的最阔水平。

借入美元买入港元，在过去一个月中是亚洲最赚钱的套息交易，二者利差的扩大，使得高收益港元资产更具吸引力。此外为应对季末监管检查银行也在囤积现金，造成流动性紧张的同时也推高了香港利率。内地资金连续二十多天通过港股通流入香港股市，也加大对港元的需求。

“总体预期是，中国香港的利率短期内不会赶上美国的利率，”东方汇理银行驻香港的新兴市场策略师Eddie Cheung说。“因此，差距仍然很大，有利于港元坚挺。”他说，港元可能在第二季度触及强方。

周二一个月港元Hibor上升3个基点至1.87643%，对美元Libor的溢价扩大至90个基点左右。夏普比率表明，过去一个月港元兑美元一直是亚太地区首选的套息交易。

著名经济学家宋清辉指出，由于美联储连续降息，港元与美元之间息差增大，导致港元兑美元汇率持续升值。当然，也不能排除部分外资正借道香港市场准备购买人民币资产。

港元触强方兑换保证 香港金管局出售逾43亿港元维持汇率

读创/深圳商报记者 陈燕青

由于港元触及强方兑换保证，香港金管局22日向市场出售27.9亿港元。至此，香港金管局卖出港元的规模从15.5亿港元增加至43.4亿港元（5.6亿美元）。金管局注资后，香港银行体系结余将增加至634.24亿港元。

21日，因港元兑美元触及7.75强方兑换保证价，香港金管局抛出15.5亿港元。这是四年来香港金管局首度按机制出售港元以捍卫联汇汇率制度。去年3月，因美元兑港元触及7.85弱方兑换保证，香港金管局出手买入港元以维系联系汇率制度。

根据香港自1983年起开始实施的联系汇率制度，港元兑美元存在正常浮动区间：7.75（强方兑换保证）至7.85（弱方兑换保证）。如果港元汇率触发强方兑换保证，金管局会买美元、沽港元，将港汇稳定在不高于7.75的水平；如果港元汇率触发了弱方兑换保证，则反向操作，将港汇稳定在不低于7.85的水平。联系汇率制度旨在确保货币及外汇市场运作顺畅。

今年以来，港元兑美元汇率已经上涨了0.5%，在31种全球主要货币当中，表现仅次于日元。

对此，著名经济学家宋清辉指出，由于美联储连续降息，港元与美元之间息差增大，导致港元兑美元汇率持续升值。当然，也不能排除部分外资正借道香港市场准备购买人民币资产。

金管局总裁余伟文表示，近期港元汇率偏强，主要原因是市场套息活动和股票投资相关的港元需求均有所增加，而且除了目前市场对港元的殷切需求之外，财政开支增加也使得港元需求上升。原标题：港元触强方兑换保证 香港金管局出售逾43亿港元维持汇率。读创编辑陈燕青

#清辉访谈#

邮寄的包裹里都是美元，

而且金额高达20万。

如此大额现金

竟然用邮寄方式，

是心太大还是怕被查？

7月19日17时，绥芬河市公安局边境管理大队和禁毒大队民警在日常检查过程中发现一件可疑包裹。

经查验，包裹内有208600美元。由于涉案美元数额较大，绥芬河市公安局随即成立由多警种参与的专案组展开调查，确定该包裹为绥芬河市居民李某波邮寄，另有两名吉林籍同案嫌疑人。

现有证据显示：

该团伙有多次买卖数额巨大的外币行为，涉嫌非法经营罪。

当日21时，专案组民警驱车连夜前往吉林省珲春市，在确定了犯罪嫌疑人李某胜的藏匿地点后，侦查员严密蹲守，于次日6时许在珲春某家属楼附近将其抓获。

在对李某胜住宅和兑换外币地点搜查时，侦查员当场扣押涉及多币种的涉案资金200余万元。与此同时，另一组侦查员在绥芬河市某住宅楼内将犯罪嫌疑人李某波抓获，查扣涉案资金1万元人民币。

7月20日，赴吉林省珲春市实施抓捕行动的侦查员在得到重要线索后，又立即赶往吉林省图们市，通过摸排蹲守，于当日20时，在光明路某小区楼下将另一犯罪嫌疑人赵某根当场抓获。

经审讯，犯罪嫌疑人李某胜、李某波和赵某根如实供述了其三人自年初以来在绥芬河市收集倒卖美元、卢布、欧元、港币的违法犯罪行为。

目前，三名犯罪嫌疑人已被依法采取刑事强制措施，案件正在进一步侦办中。

王安政 记者 王骁

未经授权 禁止转载

责任编辑：姜学峰

审核：张雷

经济观察报 记者 老盈盈 “他们或会把美元兑换称港币，通过陆股通去买A股，也有一些是真的是把美元兑成人民币。”这两个月，菲律宾群岛私人银行国际金融有限公司产品及客户关系总经理孙志强觉得他的高净值客户对投资A股市场的兴趣越来越大了。

3月全球股灾后，从4月到7月初，北上净流入规模超过1800亿；而在近两周，北上又以大规模速度撤离，仅7月20日-24日单周北上累计净流出近250亿。

有分析师认为近期外资流入流出主要是交易型短线资金为主，不过7月快速提升的交易型资金占比已经出现明显回落，后续交易型资金主导的大进大出有望告一段落。未来，长线配置资金仍将是北上长期主力，由于A股估值仍处于全球低位水平，“水往低处流”仍将是外资配置A股的长期趋势。瑞信策略分析师认为目前断言牛市行情已经终结为时尚早，将继续看好中国股市，预计A股下半年表现强劲。

哪些外资“交易”人民币资产

“最近两个多月，我的客户也开始关注A股市场，他们或会把美元兑换称港币，通过陆股通去买A股，也有一些是真的是把美元兑成人民币。”孙志强对经济观察报记者表示，他的客户基本都是菲律宾和香港的高净值客户，户均资产由100至800万美元不等，这些客户一般都喜欢用美元做全球资产配置。

根据wind数据显示，经历了3月全球股灾后，二季度外资卷土重来，4月和5月北上净流入分别达到500和300亿，陆股通累计净买入重回万亿以上。尽管5月中美关系再度紧张，但依然没能阻断外资持续增配步伐，伴随6月指数扩容生效，富时罗素第一阶段A股纳入收官，国际指数扩容进一步催化外资加速流入。继5月超300亿回流后，北上资金6月继续大幅流入541.26亿元。

孙志强告诉记者，他的高净值客户关注到很多外资资金进入A股市场，对投资A股市场的兴趣也越来越大了。此前，投资A股市场及中资美元债的客户只占他全部客户的5%，比例很低，最近他看到这个比例已经涨了大概8%，从整体的资产配置而言，他们投资理念的转变开始有了较为明显的体现。

wind数据显示，7月以来，A股市场波动加剧，北上资金呈现大进大出走势。7月2日-8日，5个交易日内北上通道净增持规模逾500亿，而在近两周，北上又以历史罕见的速度撤离，7月20日-24日北上累计净流出近250亿。

“我的客户对A股的配置多数以长期持有为主，大概八成以上配置都是长期持有为目标；但由于近期市场比较波动，他们也会进行一些短炒，但比例不会太高。”孙志强说。

到底是什么样的资金流入流出中国市场？一位在中资股份行香港资管的人士对经济观察报记者表示，他们的业务都是美元业务，并没有投资A股市场；而据了解，香港的中资机构作为海外平台，一般主要目的是拓展美元港元生意，不会把好不容易换汇增资的外币转为人民币，即便有中资机构配置人民币资产也不会是主力。

国盛证券首席策略分析师张启尧指出，流入A股的资金主要是外资，其构成十分复杂，包括主权基金、对冲基金、共同基金甚至部分绕道香港的“假外资”等，而且他认为近期外资流入主要是交易型资金为主。他根据陆股通资金的托管机构类型来大致对应资金属性，其中，海外长线配置型资金，多数托管在外资银行席位；而对冲基金、量化基金等“洋游资”出于交易便利性的要求，多数通过外资投行的PB系统托管；而托管于中资券商机构的资金，则可能“假外资”的概率较大。传统意义上的“真外资”，基本属于上述第一类，也即长线配置型资金；而后两者则更多属于交易型短线资金。他根据关于北上重仓股托管机构的统计发现，7月以来北上资金结构中，“假外资”占比出现了明显提升：其中，与交易型资金挂钩的外投行托管市值占比从6月底的16.7%提升至18.1%，而更多代表配置型资金的外银行托管市值占比则从81.7%降至80.8%。

多位分析师告诉经济观察报，影响外资短期流入或撤离的因素有很多，导致外资实际入场节奏同样难以精准预测。短期来说，如果行情好，投资者情绪比较高涨，北上资金也会比较大，反之行情差的时候，北上资金也会短暂流出；长期来看，和A股纳入MSCI国际指数的比例有关，纳入因子提升，也会提高外资资金对A股的配置比例，从而加大流入。

A股的吸引力

“我没有看到美元指数下跌对那些高净值客户配置的影响，他们并没有抛售美元，相反他们还是比较喜欢持有美元的。”孙志强告诉记者，不过他们的确会担心受疫情影响的美国经济，所以他们的资产配置开始从美国转移到别的国家。他们之前买了很多不同类型的美元资产，例如美国高收益债券或者美股，现在赚了钱套现后，再去投资其他国家的资产，但依然使用美元进行投资。除了美元依然是国际通用货币之外，孙志强看到有些高净值客户比较喜欢持有美元的原因是有一些客户会去买英国伦敦投资物业，美元去兑换英镑会相对比较划算一些。

受美国疫情形势严峻、美债实际收益率和美联储货币政策的影响（10年期美债实际收益率目前仅约-0.9%，加上美联储扩表近4万亿美元），美元指数自3月以来不断下挫。从3月的103.9降到5月的100，再到6月的97，进入7月美元指数继续下探，跌破93.5，于7月29日触及93.17，创2018年5月17日以来的最低水平。尽管美元整体疲软，但因为外部不确定性因素，离岸人民币对美元从7月15日的6.97升至7月24日的7.03。截至7月31日发稿前，离岸人民币对美元报6.9907。

尤其7月30日晚公布的美国第二季度实际GDP年化季率初值录得-32.9%，创历史最大降幅，预期为-34.5%。美国第二季度实际个人消费支出季率初值录得-34.6%，预期为-34.5%，同样创下了有史以来的最大降幅。多位分析师认为，美元指数在短暂探底创新低后一度大幅反弹，这是能够想象的。可是，假如展望未来四到五个月的走势，都认为美元指数仍有续跌空间。“外资未来依然会不断流入A股，因为A股估值还是比较低的。”交银国际董事总经理洪灏对经济观察报记者表示。

根据彭博“全球重要市场指数 PE估值”数据来看，A股估值有所回升，但整体相对仍处于全球低位水平，15个全球重要指数中上证指数估值处于倒数第三。根据7月初的数据来看，纳斯达克指数与巴西IBOV指数估值靠前，分别为42.05和36.65；恒生指数和越南证交所指数估值靠后，分别为10.96和13.91，上证指数为15。而A股行业中，估值历史分位数前五行业分别是食品饮料、休闲服务、医药生物、汽车、计算机；后五的行业分别是农林牧渔、采掘、建筑装饰、房地产、轻工制造。

国盛证券首席策略分析师张启尧指出，经历近期持续离场，7月快速提升的交易型资金占比已经出现明显回落，资金结构也已经大致回归至6月底水平，后续交易型资金主导的大进大出有望告一段落。此外，结合北上资金流入风格调整看，7月周期+金融大幅流入的风格也陆续出现拐点，北上流动风格重回消费主导，北上流入风格有望回归。未来，长线配置资金仍将是北上长期主力，“水往低处流”仍将是外资配置A股的长期趋势，继续看好下半年千亿级别的外资增量。

受惠于新冠疫情防控得力、中国经济持续复苏、A股市场深度、广度及投资者结构持续改善等多项利好因素，加之全球史无前例的流动性宽松，瑞信中国/香港研究部主管、中国股票策略师黄翔表示将继续看好中国股市，预计A股下半年表现强劲，建议投资者适时逢低吸纳。“对比当前与2015年的市场情况，我们认为两次牛市在经济前景、货币政策、股市杠杆、散户参与度、估值水平、全球流动性以及政策倾向上均存在一定差异。散户高杠杆配资、小盘股被持续爆炒和高估值泡沫等引发2015~2016牛熊巨变的几大主要风险转折指标在本轮行情中多数并未出现；从散户人气和交易情况来看，当前股市交投趋向活跃。当前断言牛市行情已经终结为时尚早。”黄翔称。

人民币又贬值了。

今天一大早，离岸人民币就开始大涨，价格最高直接到了7.1765。

从3月初低点算的话，两个多月的时间里人民币兑美元贬值了近4%。

离岸人民币的价格，最近更是开始冲击去年的最高点7.1956。

我对人民币汇率波动印象最深的有两件事。

第一件是去年4月份的时候，我计划去美国旅游。

当时制定行程那会6.7元人民币就能兑1美元，结果等我5月份到了美国，需要6.9元人民币才能兑1美元了。

也就是说，就一个月时间，我在美国住宿、购物都贵了3%，买1万块的东西就要贵300块。

多出来的钱虽然也就毛毛雨，但心理上却总觉得吃亏了，所以在美国没买什么东西。

第二件是去年年底准备港股打新，那时候要换不少港币出去。

我大概是在8、9月份开始换的，换的价格已经从6.92到了7.16，相比两个月前又多花了3.5%。

因为金额比较大，这就不止是心理上不好受了，而是真金白银的“亏”了上万块，够开好几瓶茅台了。

不过除此之外，我对人民币汇率波动其实就不敏感了，离岸人民币是在6.9还是在7.2，对我的生活好像也没什么影响。

食堂的小炒肉还是28块钱一盘，楼下的蛋炒饭还是15块钱可以多加个蛋。

说这些，是想告诉大家，如果你没有旅游（留学）或者投资的需求，没必要太过焦虑。

最近很多老铁看着人民币狂贬，就一直想着要换美元，其实大可不必。

换成美元放在枕头下面是性价比最低的一种方式，而且人民币会贬值但也会升值，可能你放了几年后不仅没利息还亏了钱。

如果你真的资产比较多，想对冲一下汇率风险，那其实还有更好的方式。

最好的方式就是换成港币做港股打新，港币因为是跟美元挂钩的，所以换港币等于变相换了美元。

更重要的是，港股打新收益率是相当不错的。

特别是后面中概股大面积回归港股，网易和京东马上就要来了，这些都是大肉签。

或者，可以考虑一些QDII基金。

买QDII基金，相当于你用了基金公司的外汇额度。你花了人民币，基金公司换成美元或港币，去投资境外产品。

美元涨，变相的你也赚钱了，这里就不多展开其中的道理。

如果是为了对冲，就不要去投那些买中概股的基金了。

因为他们的净利润是以美元计价的，所以投资中概股QDII可不能赚得到它贬值的钱。

投纯外国企业的QDII才可以，比如纳斯达克100指数、道琼斯、美元债等。

不过买QDII，外围市场的涨跌也都有风险，这个你就自己去衡量了。

对冲汇率风险大家不用想太多，但是人民币汇率跟A股的走势，大家还是要注意。

我前几天也给大家做了个提醒，人民币贬值和A股走差还是相关性很强的。

今天A股大跌，就跟人民币大跌脱不了干系。

如果你股市里仓位比较重，倒是可以认真考虑考虑汇率和股市的风险对冲。

来源：证券时报网

原标题：刚刚！人民币重回“6时代”，股汇双牛在继续，港元亦强势大涨…谁在增持中国资产？

A股和H股近日的持续上涨，不断吸引外资流入投资，带动人民币和港元汇率走强，这一趋势短期内预计还将维持一段时间。

7月9日，在岸和离岸人民币兑美元汇率均升破7关口，重回“6时代”。截至16：30，在岸人民币兑美元收盘报6.9862，较上一交易日上涨314点；离岸人民币兑美元汇率同样大涨超100点达到6.986附近。

这是自今年3月中旬以来，在岸人民币兑美元汇率首次收复7关口。走强的不仅是人民币，港元兑美元近期同样走强，频频触及7.75强方兑换保证，本周香港金管局已五次出手入市承接美元，卖出港元，累计向银行体系注资超310亿港元。

人民币和港元近期的走强均有一个共同原因——A股和H股持续上涨吸引外资不断流入，结汇需求的增加推动汇率走强。不少分析指出，随着中国疫情防控形势持续好转，经济率先复苏，人民币资产成为全球金融资产“避风港”的特征愈发显著，短期内人民币和港元汇率均有望保持坚挺；不过，下半年受外围环境不确定性较大影响，人民币兑美元汇率整体有望保持7附近宽幅波动。

外资布局中国股市带动汇率走强

人民币汇率自上周以来的持续走强，与A股的不断上涨几乎保持同频步调。7月1日以来，仅7个交易日人民币兑美元汇率累计升幅已超1%，7月9日更是升破7关口，为3月中旬以来的首次。

分析普遍认为，触发本轮人民币汇率重回强势升值通道的主要原因，就是A股近来的持续上涨吸引外资不断买入，结汇需求的增加带动汇率走强。

Wind数据显示，7月9日，北上资金全天净买入79.51亿元，为连续6日净买入。7月以来，北上资金已净买入超600亿元人民币。

香港一外汇交易员近日对证券时报记者表示，近几日人民币汇率的持续走高，主要受外资加大力度配置A股影响。外资通过沪港通、深港通北上渠道进入A股前，会先在离岸市场进行人民币汇兑，离岸人民币需求的增加带动离岸人民币兑美元汇率走高，进而带动在岸人民币兑美元汇率走高。

因股市带动走强的不仅有人民币汇率，港元兑美元汇率同样如此。港元汇率强势，再次触发7.75港元强方兑换保证，美股收盘后，7月9日早间，香港金管局入市承接美元沽盘，向银行体系注资42.94亿港元，为本周以来第五次，加上昨日港股收盘后承接的14.8亿美元沽盘，全日共注资157.64亿港元。

分析普遍认为，港元汇率强势的背后是近期港股上涨以及IPO市场火爆，吸引大量资金流入香港。7月以来，恒生指数飙升近千点，涨幅近4%。

人民币汇率下一站：美联储宽松溢出效应将持续

跨境资金流动形势的好转，不仅带动汇率的走强，也带来官方外汇储备的持续回升。根据国家外汇局近日公布的数据显示，截至6月末，我国外汇储备规模为31123亿美元，较5月末上升106亿美元，升幅0.3%，这是继3月外储降至阶段低点之后，实现连续三个月上升，规模已经超过去年年末水平。

近期受股市持续上涨影响，人民币汇率的阶段性走强，反过来也有助于强化国际收支和外储的稳定。浙商证券首席经济学家李超预计，我国国际收支可维持基本平衡。一方面，我国资本市场对海外资本吸引力加强，以及金融对外开放进一步扩大，有助于吸引资本流入；另一方面，下半年贸易项目大概率维持顺差，经常项目将对国际收支构成较强支撑；此外，监管机构加强资本流动管理，防范跨境资本流动风险，即使国际经贸摩擦升温使得短期人民币汇率贬值压力加大，但由于市场对汇率宽幅震荡已充分接受，实体经济难以形成一致性和持续的贬值预期，不会对国际收支构成过大的冲击，人民币兑美元汇率则将大概率维持宽幅震荡，震荡区间在6.85-7.2。

对于下一步人民币汇率的走势，市场的预期较为一致，普遍认为当前人民币兑美元汇率处于短期不断升值的通道。兴业研究的研报称，股汇联动现象背后是外资“追涨杀跌”特征，以及入场资金结汇对人民币汇率形成支撑。此外，第二季度施压人民币汇率的中国和美国摩擦、美元债发行萎缩、年中分红购汇等压力减轻。待人民币汇率突破7关口后将打开进一步升值空间。

值得注意的是，人民币资产成为全球金融资产“避风港”的特征愈发显著，不仅与中国抗疫成果显著，经济率先复苏有关，或许也跟美联储量化宽松政策带来的资金溢出效应有关。招商证券首席宏观分析师谢亚轩近日指出，包括中国在内的新兴经济体都将迎来一个国际资本流入时期，例如，港元走强只是美联储宽松货币政策和全球流动性修复的表现之一。这个时期在美联储收紧货币政策的时候才会中止，因而具备持续性，其他条件不变，国际资本持续流入对人民币汇率，外资追捧的A股相关板块和中国国债均有正向的推动作用。

谢亚轩预计，美联储宽松货币政策溢出效应将带来的6个推论：

一是新兴经济的国际资本流入将是中期趋势。

二是美元指数未来会转弱。

三是新兴经济体和商品货币汇率将升值。

四是新兴经济体爆发金融危机的系统性风险会下降。

五是人民币汇率会升破7.0。

六是是国际资本流入中国股票和债券市场，增加持有中国资产的趋势将持续。

央行行长易纲：上海可以在人民币自由兑换等方面先行先试

在6月18日开幕的第十二届陆家嘴论坛上，中国人民银行行长易纲表示，上海正在成为开放的人民币资产配置中心，全球一流的投资者只要投资人民币资产，首先会想到上海。当前中国经济基本面良好，货币政策处于正常空间，人民币对主要可兑换货币保持较高利差，对国际投资者保持较高的吸引力。

易纲表示，上海建设国际金融中心，可以在人民币自由兑换和资本项目可兑换方面等方面先行先试，只要符合反洗钱反恐怖融资规定，正常的贸易和投资需要资金都可以自由的进行。

罗杰斯：人民币若实现完全可自由兑换，港元可能会完全消失（原文刊发于2019年8月23日 来自“人民币交易与研究”）

近日，“商品大王”罗杰斯（Jim Rogers）接受俄罗斯媒体RT采访时指出，受多种因素影响，香港正在失去其作为主要金融中心的地位，投资者纷纷在新加坡等地为自己的资产寻找“避风港”。若人民币达到完全自由兑换，港元或不会再与美元挂钩，并可能完全消失。但也有分析师认为，中国至今依然设有多重外汇管制措施，外汇市场短期内难以变得完全自由。

“商品大王”罗杰斯（Jim Rogers）20日接受俄罗斯媒体RT采访时指出，由于香港的紧张局势正在加剧，使该市正在失去其作为主要金融中心的地位，投资者纷纷在新加坡等地为自己的资产寻找“避风港”。若人民币达到完全自由兑换，港元或不会再与美元挂钩，并可能完全消失。

布鲁盖尔近期的研报指出，香港的经济基础建立在自由资本流动的基础上，而中国内地的资本账户仍相对封闭。这意味着香港可以为内地获得外资提供便利。事实上，香港是中国内地首选的离岸中心。

除了资金以外，香港还是中国内地吸引外国直接投资的最重要跳板。具体来说，中国大陆64%的对外直接投资来自香港，2010年至2018年期间，65%的对外直接投资通过香港。

如此高的比例表明，香港是中国与西方之间的直接联系者，这是由于中国内地和外国企业对香港的制度框架和投资资金池的信任。在特定的并购案例中，香港发挥了关键作用，其独特的地位为中国企业的海外并购提供了便利。

布鲁盖尔盖尔称，从本质上讲，香港长期以来一直是中国的金融防火墙。

但数周的动荡已经对旅游业、股市和房地产市场以及整个金融业造成了损失。即使不计算8月12日的机场停摆事件，7月14日至8月9日期间，由亚洲其他地区到香港的预订机位同比下跌逾33%。

此外，中美之间正在进行的贸易战也影响了香港的经济形势，使二季度国内生产总值环比下跌了0.4％。如果这一趋势继续下去，第三季度跌幅将继续扩大，从技术上讲，香港将陷入几十年的首次衰退。

不断恶化的局面迫使投资者寻求将资金转移到更稳定的地方的方法。罗杰斯在接受RT采访时表示，资本外流并非“因为存在任何迫在眉睫的危险，而是表明未来香港的安全将越来越差”。

而资本外流会给中国离岸中心的香港造成较大影响。虽然香港的外汇储备可以覆盖约2倍的货币基础，但缺乏资本管制意味着资本流动可能非常不稳定。再加上香港的存款数额庞大，达1.7万亿美元，相当于本地生产总值的469%，这似乎是显而易见的，在大量提取存款的情况下，外汇储备显然不足以应付货币基础。

罗杰斯表示，新加坡是资本外流的主要受益者之一。这位投资者指出，这不仅是因为与新加坡打交道(因为当地人说中文)更容易、更方便，而且还因为奥地利（Austria）或列支敦士登（Lichtenstein）等国不像过去那样安全了，因此存在安全问题。

“这已经降低了香港作为主要金融中心的地位，因为人们现在不太可能把钱带到香港。”罗杰斯表示:“所以即使没有人把钱带出香港，但当人们把钱带出去之后，其他人也不会把钱带进香港。”

罗杰斯认为，资本外流的另一个指标是与美元挂钩的港元，其在与美元的钉住汇率在过去一个月中已经有所减弱。他预测，港元将进一步走软，与美元脱钩，并最终消失。

“一旦人民币可自由兑换，我预计港元将脱离美元，并最终消失......但在人民币完全可兑换之前，这种情况不会发生，“罗杰斯说。

不过，有分析师称，人民币要完全自由兑换，意味着中国央行不能限制个人或企业兑换外汇的额度，同时人民币要实现全球市场自由流通，但目前中国仍设有外汇管制措施，所以人民币短期内依然不能取代港元在国际市场上的地位。（完）

来源：央视网、人民币交易与研究