人民币兑马币今日汇率

2020疫情肆虐全球，经济危机预期触发了全世界的货币宽松政策，在美联储的一路引领下，各国央行的降息、降准、资产回购政策纷至沓来……

时间一长，细心的人就会发现，美联储隔三差五的降息，为啥中国绝大多数情况下都是降准呢？

其实，这跟我国是发展中国家、金融体系尚不完善有很大关系……

首先说明一点，对于货币宽松来说，降准是一剂猛药。

金融机构吸收的存款不能都贷出去，必须有一部分存到央行，这就是存款准备金，理论上存款准备金是用作防止挤兑风险的。

降准，就是降低金融机构在央行的法定存款准备金率，法定存款准备金少了，能够用于放贷的钱就多了，货币也就宽松了。但是，由于货币乘数的影响，降准所释放的流动性规模可能比我们想象的要大得多……

货币乘数，其实挺好理解的。假定银行吸收了1000元存款，此时的法定存款准备金率是20%，银行除了在央行存200元作为存款准备金外，可以贷给A企业800元，A企业拿到800元后或直接存到银行、或经过一系列的生产交易活动将800元分散到若干企业，然后还是存到了银行，银行将其中80元再次作为存款准备金，剩余的720元贷给B企业，B企业拿到贷款后又将720元存到银行，剔除准备金后银行再次将648元贷给C企业……这样循环往复，在摩擦系数为零的情况下，央行投放的1000元现金，最终在流通领域形成的流动性规模是5000元，厉害吧？这种流动性规模放大的效应就是货币乘数，此时的货币乘数是5！

这就是个数学问题！你只要记住，货币乘数是存款准备金率的倒数就完了。存款准备金率20%时货币乘数是5，存款准备金率10%时货币乘数是10。在上面那个例子里，如果我们将存款准备金率降低到10%，1000元基础货币最终形成的流动性规模就由5000元增长到10000元了！

所以说，在货币乘数的作用下，降准对流动性投放规模的影响力是巨大的，如果掌握不好幅度和频次，极易造成大水漫灌……

那么，为什么中国还一直把调整法定存款准备金率作为控制流动性规模的主要手段呢？

主要是因为底子厚啊！用的顺手啊！

回顾历史！中国的法定存款准备金率一直很高，最高时达到过21%，降准的空间好大！

作为那种发展得特别快的发展中国家，在21世纪头10年，得益于“出口”这架高速奔跑的大马车，中国的经济以两位数快速增长。巨额贸易顺差在积累了雄厚外汇储备的同时，也造成了过多的基础货币投放……这位客官说了，没懂！

换个说法！出口拉动经济了解吧？就是贸易顺差，就是我们卖给歪果仁的东西比买的多得多！东西卖到歪果仁那里，收到的是以美元为主的外币。当年我们国家执行的是汇率管控型的强制结售汇制度，也就是企业收到外币必须马上卖给指定银行，换成人民币在国内流通。指定银行持有外币超过限额时，必须在银行间市场出售，银行间市场外币最大的接盘侠就是央行，央行的几万亿外汇储备就是这么来的。

重点来了！既然外币进入中国都需要换成人民币，人民币就变得抢手了，人民币升值压力剧增！央行既不能让人民币升值影响出口，又必须当好外币接盘侠，那就只能额外投放基础货币换取外汇了，就是印钞票！

问题来了！基础货币投放过多的后果大家都知道，就是通货膨胀嘛！为了控制流动性规模、控制通货膨胀，此时央行必须提高银行法定存款准备金率……这也是中国和绝大部分发展中国家，在对外开放的高速发展期准备金率居高不下的原因。

答案有了！在贸易顺差多年、外汇储备超过3万亿美元的中国，利用法定准备金率这种方式调节流动性规模，貌似简单、直接、有效……

那为什么美国的货币宽松要降息、不是降准呢？

这位客官说了，那肯定是因为美国没有降准空间，还有就是降息用着比较顺手呗？

抢答成功！说得对也不对……累了，下回分解好吗？

关于中美货币宽松手段的比较，我打算用三篇图文系统的说下！感兴趣的关注我！

记者 | 黄昱1

受疫情影响，越秀房产信托基金（00405.HK，以下简称“越秀房托”）的中期业绩交流会在广州地标国金中心（IFC）召开，这里贡献了近8年来越秀房托超过一半的经营收入。

8月6日，越秀房托发布的2020年中期业绩公告显示，上半年其总收入约为8.3亿元，同比下降16.9%；物业收入净额约为6.5亿元，同比下降10.3%；中期分派总额约为3.19亿元，同比下降24.9%；每基金单位分派约0.099元，同比下降27.2%。

自2018年底以来，越秀房托旗下项目一直为8个，分别为广州的白马大厦、财富广场、城建大厦、维多利广场、国金中心，上海越秀大厦，武汉越秀财富中心以及杭州维多利，2020年6月底的总估值为345.99亿元，同比下降1.04%。

主楼高432米的广州国金中心，是目前广州第二高楼，自2012年被越秀地产注入后，就一直是越秀房托的最核心物业。截至2020年6月底，国金中心的估值为188.31亿元，同比减少0.58%，占越秀房托总资产比例为54.4%。

2013年-2019年，国金中心收入占越秀房托总收入比例分别为58.9%、61.1%、58.5%、56.5%、57.9%、54.8%、55.1%。今年受疫情影响，国金中心收入占比跌破50%，今年上半年收入为4.03亿元，同比减少26.99%，占总收入比例为48.5%。

对比来看，国金中心是越秀房托今年上半年收入降幅最大的物业项目，同为成熟型物业的广州白马大厦、财富广场、城建大厦、维多利广场、越秀大厦收入同比增速为-12.6%、-0.5%、4.3%、-20.4%、-11.6%，另外作为成长型物业的武汉物业以及杭州维多利分别为25.2%、0.6%。

一个好的公司得有成长型和成熟型物业的组合投资。越秀房托主席、执行董事及行政总裁林德良认为，成熟型物业是基底，成长型物业可以带来成长性，这样的话，就算在经济周期很差的时候，企业的业绩表现也不会太差。

广州国金中心收入降幅最大的原因在于其拥有酒店以及服务式公寓业态。广州国金中心的四季酒店是越秀房托唯一的酒店业态，去年上半年带来的收入约为2.1亿元，占国金中心总收入的38%，比越秀房托另外7个项目的收入都高。然而疫情之下，酒店受到了最为严重的冲击。

今年上半年，四季酒店收入同比下降64.3%至7480万元。收入下降的背后是平均入驻率以及平均客房价大幅下跌，数据显示，今年上半年四季酒店的平均入住率为34.2%，同比减少49.3个百分点，平均客房价为1684元/间/天，同比下降17.5%。

为了缓解疫情带来的冲击，除了适当调低房价外，四季酒店还通过多渠道进行组合促销，以提高整体客房收益。越秀房托表示，酒店入住率从2月份的低点2.4%恢复至6月末的62.4%，比竞品酒店高出10个百分点。

林德良指出，如果下半年广州的交易会和汽车展如期举行的话，四季酒店到9月份的入驻率预计可以恢复到去年的90%，整个下半年可以恢复到去年同期约85%的水平。

除酒店外，写字楼也是越秀房托的重要收入来源。今年上半年，越秀房托写字楼租金收入为4.68亿元，同比增长3.5%，占总收入比例为56.4%，同比增加11.2个百分点。

从写字楼出租率来看，上海越秀大厦滑坡最为严重，从去年同期的95%下降至今年6月底的88%。林德良表示，上海项目出租率下降主要是受到上海写字楼物业供大于求的影响。

作为成长型物业的武汉越秀财富中心，即便身处疫情中心，今年上半年的出租率也达到了82.9%，同比增长17.1个百分点。财报数据显示，上半年武汉越秀财富中心的租约单价为96.6元/平方米/月，同比微降1.7%。

在广州写字楼市场租金下跌以及空置率上升的背景下，位于广州珠江新城CBD的国金中心写字楼仍维持住了稳定的出租水平，出租率从1月份的91.6%提升至上半年末94%，同比下降0.6个百分点，租金同比上涨1.7%至239.4元/平方米/月，比同区项目录得17%的溢价。

林德良认为，做好物业租赁的逻辑是要寻找增长动力，关键在于做到租金、租户素质以及出租率三者的平衡，有三大要点，第一是做好增值服务，第二是给租户赋能，第三是挖掘新的产业赋能。

对于越秀房托这类REITs产品而言，跟“稳经营”同等重要的就是要“稳分派”。即便上半年收入下降，越秀房托仍然保持了100%分派的历史记录，以基金单位于2020年6月30日的收市价3.53港元计算，按年计算的分派收益率为6.22%，符合正常水平。

面对疫情，越秀房托在“开源”的同时，也积极“节流”。 例如，上半年越秀房托的酒店及服务式公寓的直接开支为9714.2万元，同比下降36%，主要是由于管理人实施了更严格的成本管控措施以尽量节省成本。

此外，由于越秀房托为租户提供了租金宽减政策，政府收取的物业相关税项也下降41%至5580.6万元。总体来看，上半年越秀房托的经营开支总额为1.8亿元，比去年同期减少超过9000万元，同比降幅达34.5%。

从财务结构来看，截至上半年底，越秀房托的借贷总额为147.3亿元，比去年底增长3.4%，相当于越秀房托总资产的40.6%，比去年底增加1.5个百分点，但仍低于房托守则规定的最高借贷限额45%。

由于借贷总额的增长和人民币兑港元及美元汇率的下降，越秀房托上半年的融资成本为4.7亿元，同比增长60.1%。财报数据显示，截至2020年上半年底，越秀房托以港元和美元结算的借贷合计131.8亿元，占借贷总额的89.5%，产生的汇兑亏损约2.35亿元，比去年全年还多1.94亿元。

林德良指出，由于二季度后期市场利率水平下行，越秀房托的整体融资利率从去年底的4.2%下降至今年中期末的3.13%。市场预期2020年下半年Hibor（香港银行同业间拆借利率）下降约150bp，受惠于减息周期，越秀房托下半年的融资利率水平在低位，融资成本会有明显下降。

与此同时，林德良还对界面新闻透露，除了银行借款和发债外，下半年越秀房托还会尝试发行自贸区债。自贸区债属于创新型产品，利率低至3%左右，而且可以实现境内主体在境外发债，以人民币结算，没有外汇风险敞口。

很多人海外旅行时会选择东南亚，一是距离近交通便利，二是物价比国内低得多，三是饮食文化相近，不会出现严重的水土不服。东南亚国家像新马泰是在初期比较受欢迎的，现在大多数人都会选择去越南旅行。

从广西东兴市跨越国境到越南芒街是非常方便的，因为是国境城市，所以不用机票，只需旅行一天，你就能轻松地出国到越南，品味越南人文风情。

芒街面积小，只有520平方公里，人口接近10万。 有芒街的广宁省是越南经济比较发达，越南的新兴经济特区，拥有越南北方最大的边境贸易市场，这个边境贸易市场让很多中国的边境人民忘记。

当你到达越南芒街时，你会发现一些不可思议的现象。路边有很多摆着人民币小摊，有时候一条街就是人民币。，这令人很惊讶。

其实这些人是商人，他们在和中国游客兑换越南盾。 这个很方便。 越南的银行不能收人民币，也不能使用很多银行卡，所以有交人民币交越南盾的交易，有了这个产业，这些越南人可以用兑换产生的差额赚一点钱。

所以，在芒街街的街道上看到这么多人民币，不会怀疑也不会担心。 因为已经成为龙的产业，他们也不怕被夺走钱财，在芒街换钱的话，汇率比胡志明和河内要高很多。

从广西东兴到越南芒街， 对于住在广西的边民来说，去芒街就是过桥，广西东兴市与芒街只隔一条河，跨过这条北伦河就能到对岸芒街，所以在这里换钱去越南旅行真的很方便，大家对这件事有什么看法呢？

来源：证券日报网

【证券日报】

年内超百亿元金额国企混改项目频出 专家料后续步伐将更大

6月30日，中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》（以下简称《方案》），虽然业内对《方案》的具体着力点有不同预测，但达成共识的是，《方案》的发布将加速包括央企、国企在内的混改进程。

7月10日，《证券日报》记者从国资委获悉，近日出台的《黑龙江省国有企业混合所有制改革实施方案》明确提出，计划用3年左右时间全面深化加快推进黑龙江省国企混合所有制改革，到2022年基本完成具备条件的充分竞争商业类国有企业混改或股权多元化。下一步，黑龙江国资委还将选择一批资产规模较大或列入国家“双百行动”企业作为混改重点推进企业，规划用三年左右时间推进170个混改项目。

疫情抑制购汇刚需 出行受限银行现场换汇者寥寥

中国外汇交易中心公布的数据显示，7月10日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.9943元，较上一交易日上调142个基点。这也是时隔逾三个月，人民币中间价首度重回“6时代”，创下近四个月以来新高。

不过，《证券日报》记者近日走访银行网点发现，今年受疫情的影响，出国旅游以及留学受到限制，换汇“刚需”骤减。另外，汇率差幅度逐渐缩小，可获取收益很少。

某国有大行的理财经理表示，目前基本没人来网点换汇。“从客户需求来看，近期少数来兑换美元的客户还是‘刚需’族，比如留学生，或者购汇付款的企业等。而将美元用于投资或资产配置的客户则很少。”

非银金融获355亿元资金抢筹41家上市券商6月份净利同比增75%

编者按：7月份以来，A股市场迅猛上涨，至7月10日上证指数当月涨幅达13.36%。本报市场研究部通过对本月资金流向统计发现，非银金融、有色金属、休闲服务、国防军工和钢铁等行业个股累计净流入资金居于前列。本专题对上述行业进行分析解读，发掘其中投资机会，以飨读者。

7月份以来，A股市场出现爆发性上涨，非银金融指数更是一马当先，截至7月10日收盘大涨25.48%，其中，券商子板块更是大涨32.94%。大单资金快速流入非银金融板块，7月以来累计净流入354.91亿元，平均每只个股净流入4.33亿元，排申万一级行业首位。

【上海证券报】

港交所一天上市7只新股 两家热门公司受追捧

7月10日，7家公司同时在港交所挂牌上市，包括眼科药物研发公司欧康维视生物-B、“电子烟巨头”思摩尔国际、正荣地产旗下物业公司正荣服务、绿城中国旗下地产代建公司绿城管理控股等。

7只新股上市首日整体表现气势如虹，其中思摩尔国际的市值暴涨1068亿港元。当日收盘，欧康维视生物-B、思摩尔国际分别上涨152.39%、150%，正荣服务、绿城管理控股、虎视传媒、永泰生物-B涨幅均逾20%。

本周资金面边际收紧 央行或将重启流动性投放

在央行连续暂停逆回购操作、临近税期、股涨债跌等多重因素的共同作用下，本周以来，货币市场资金由月初宽松态势转向边际收紧。市场人士预计，下周央行大概率会重启逆回购操作，平稳短端资金利率。

本周，银行间市场短端资金逐渐攀升。7月7日至9日，银行间隔夜DR001加权平均利率由1.713%上行至2.1998%；DR007加权平均利率由2.0603%上行至2.1791%。

资产配置逻辑生变 银行理财资金缘何“搬家”

记者近日了解到，近期理财产品申购量持续下降。银行理财产品的资产配置逻辑正在发生变化，开始主动加配权益性资产。

某上市股份行资管部渠道人士向记者表示，该行产品申购量出现下降，从6月份就已开始并延续至今。但他强调，对整体理财资金规模影响不大。究其原因，一是由于半年末的吸储效应，银行将资金引回存款，冲指标；二是因为部分客户因前段时间净值波动影响而赎回产品；三是因为收益率持续下行。

银行理财转型净值化产品后，今年6月份出现负收益的情况。买银行理财也可能出现本金亏损的现状，让部分投资者开始赎回。

【中国证券报】

A股后浪来了 带着与父辈迥异炒股经

时代更迭，90后已在股市崭露头角。相关机构统计显示，90后投资者占比逐年增长，97后已进入股市。

更多的资源、更好的教育、更优越的生活环境，让后浪们有着与60后、70后乃至80后截然不同的投资态度。他们有的把炒股作为学习手段，有的将炒股当成职业。受过良好教育的90后，比前浪们具备更多专业知识储备，价值投资已成为他们的核心投资逻辑。

上半年金融统计数据发布 货币政策强调适度 宏观杠杆率阶段上升

中国人民银行10日召开2020年上半年金融统计数据发布会。人民银行有关人士在会上表示，当前稳健的货币政策更加灵活适度，更加强调“适度”二字；预计下半年M2和社会融资规模将保持平稳增长。此外，人民银行将会同有关部门稳妥有序推进资管行业的整改与转型。

人民银行当日公布，初步统计，2020年上半年社会融资规模增量累计为20.83万亿元，比上年同期多6.22万亿元。上半年人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元。6月末，广义货币（M2）余额213.49万亿元，同比增长11.1%；社会融资规模存量为271.8万亿元，同比增长12.8%。

首批创业板再融资注册制审核问询函发布

深交所10日消息，深交所日前已完成创业板注册制下再融资在审企业申请受理工作，并按其在证监会的审核阶段和受理顺序开展审核工作。10日，深交所发出创业板试点注册制下首批再融资审核问询函，共对19家在审企业提出问询，其中4家向不特定对象发行证券申请，15家向特定对象发行证券申请。

首批再融资审核问询函，在内容和形式上均体现了深交所坚持以信息披露为核心、以投资者需求为导向、以差异化监管为路径、以服务型监管为目标的注册制审核理念，问题数量进一步精简，但审核质量、问询针对性不打折，更好地让投资者自主进行价值判断，同时支持上市公司运用资本市场融资工具高质量发展。

【证券时报】

A股吸引力不断加大 产业创新“水深鱼多”

一场史无前例的新冠肺炎疫情，不仅打乱了人们的生活节奏，更是打乱了全球经济演进的节奏，给全球经济和中国经济带来了深刻变局。惠理投资中国总裁余小波认为，疫情之后，A股市场在全球资本市场的吸引力正不断加大，那些未来现金流好、竞争壁垒高的企业，一定会持续为投资人带来优异回报。

余小波表示，A股市场目前的机构化、国际化特征越来越明显，与此同时，A股市场的创新化也在加速，一系列资本市场的改革举措出台，体制机制正在不断优化，这些都为A股市场的长远发展奠定了更好的基础。

电子烟巨头登陆港股 思摩尔国际首日暴涨150%

据思摩尔国际此前公告，以每股12.40港元的发行价计算，本次全球发售所得款项净额预计约为68.63亿港元；若悉数行使总计8615.2万股的超额配售权，所得款项净额将额外增加10.36亿港元，即总计达约78.99亿港元。

思摩尔国际表示，募集所得款项净额的约50%将用于扩大产能，包括在广东省江门及深圳建立产业园；约25%将用于在新生产基地实施自动化生产及装配线、升级集团级企业资源规划系统（ERP系统）、升级现有工厂；约20%将用于投资研发，包括在深圳设立集团级研究院、开发新加热技术及支付产品认证开支；约5%将用于拨付运营资金及其他一般企业用途。

大基金两天减持兆易创新6亿元 尚有49亿在路上

继前日发布减持太极实业等三只股票计划后，国家集成电路产业投资基金（下称“大基金”）再现减持新动向：7月8日-9日期间，累计减持兆易创新（603986）236万股（占总股本的0.502%），减持总金额达6.3亿元。

记者关注到，本次减持兆易创新股份是大基金首度实施今年6月份发出的减持计划，实施进度刚刚过半。除此之外，据不完全统计，大基金已发布的减持计划涉及兆易创新、三安光电（600703）、太极实业（600667）、北斗星通（002151）、汇顶科技（603160）等五只股票，若按现有股价进行顶格减持，预计减持金额将达49亿元。

来源：新浪财经

这几天大盘像抽疯了一样，每天都是上蹿下跳，盘中震荡特别大。

这两天沪指盘中的跌幅都超过1%，创业板今天更是一度大跌3%。

板块方面更是让人无所适从，因为每天都在切换，周一疫苗军工，周二金融，周三疫苗军工，周四又金融。

像商量好了一样，你涨我就跌，我涨你就跌，难道二者是你死我活的敌我矛盾吗？

如果踩不对节奏，今天追这个，明天追那个，只要一追就是套，来回挨耳光。

大盘也是如此，一追就跌，一割就涨。上蹿下跳像个猴子一样。

但这两天盘中的大跌都能收回来，每次下跌都是给别人提供抄底机会，那还折腾个啥呢？洗盘吗？

这说明市场太浮躁了，有必要清洗一下浮动筹码，正所谓洗洗更健康！

毕竟市场再次运行到高位，又堆积了很多获利盘，不把筹码好好洗洗，越往上攻压力越大。

昨天缩量之后，今天又放量了，成交额逼近1.3万亿，说明洗出了不少人，洗盘越充分越好。

虽然疫苗倒下了，但牛市旗手回来了，尾盘中信建投和中信证券突然发疯，一度双双涨停，带领一众券商股集体抽疯……

每传一次合并，都会否认一次，搞得大家都像间谍一样，渗透与反渗透交锋得非常激烈。

还不如给个痛快话，如果确有其事的话，建议二者马上停牌，免得炒来炒去，让不明就里的散户一会进一会出的，来回折腾。

但不管怎么说，今天大金融成功上位，干倒了题材概念股，又有点七月份的味道了，对提振人气是有帮助的。

巴菲特之前割肉航空股的时候，被大家集体嘲笑，近期在大举抄底美国银行，能否成功不知道，但已经带动了咱们的银行股。股神能成为股神，还是有两把刷子的，他的举动仍值得参考。

其实老艾想说的是，中国的资产比美国的更优质，因为经济在那摆着了，IMF再度力挺中国，称中国是唯一一个预计今年实现正增长的主要经济体。

近期人民币汇率升值加速，离岸人民币兑美元升破6.95，说明外资在抢筹人民币资产。肖钢今天说有热钱会进入中国市场，看来不无道理。

所以还是少折腾点，不然折腾下来又被外资抄底了。明天又是周五了，希望经过这几天的折腾之后，明天能走的顺一些，收个红周五，和周一首尾呼应，让8月首周收个红彤彤的周K线！

震荡行情怎么办？期权期指是应对利器！可以涨时做多，跌时做空，双向操作，再加上T+0交易机制，盘中可以多次波段操作，及时落袋为安，避免股票T+1的尴尬。　　想学习期权期指知识以及实战技巧，可以点击收看新浪理财大学的《老艾聊期权期指》视频课程，有全套方法讲解。(点击试看，99元特惠仍在进行中！)

繁忙的赣州国际陆港。通讯员黎 璞摄

上饶数字经济服务园。通讯员吴晓敏摄

本报记者 游 静

2020年如期全面建成小康社会，实现第一个百年奋斗目标，是我们党向人民、向历史作出的庄严承诺，也是实现中华民族伟大复兴中国梦的关键一步。

当全面建成小康社会收官之年遭遇疫情、洪灾的大战大考时，赣鄱儿女保持战略定力，坚持新发展理念，坚决破除思维定势、克服路径依赖，以质量变革、效率变革、动力变革为引领，加快推动高质量跨越式发展。

GDP翻番，是全面建成小康社会的一项重要指标。我们为此深感振奋——“十三五”以来，全省经济快速发展，主要经济指标增速保持在全国“第一方阵”。2018年，全省GDP翻一番目标提前实现；2019年，全省GDP达24757.5亿元，按2010年可比价计算是2010年的2.64倍。

在决战决胜全面建成小康社会的征程中，我们充满信心。2020年上半年，我省GDP同比增长0.9%，实现了由负到正的逆转，我省经济扛住了疫情冲击，经济运行向常态化复苏。

江西经济展现的韧性、活力与潜力，来自哪里？记者通过算速度账、质量账、结构账等，解读江西GDP的含金量。

看速度：一个国际陆港和一家家具厂的“裂变”

有这样一座港口，不沿海、不沿边、不沿江，却通江达海，产品销往全球100多个国家和地区。它就是位于赣州市南康区的赣州国际陆港，从2015年建成至今年上半年，累计开行铁海联运班列近3000列，开行中欧(亚)班列600多列，赣州因此跻身全国中欧(亚)班列开行城市“第一方阵”。

7月7日，记者走进赣州国际陆港时，一列铁海联运班列正缓缓驶出。江西家有儿女家具有限公司的2个货柜共70万元的家具，将通过班列在深圳盐田港“换装”出海前往迪拜。马不停蹄，企业又加紧完成下一批发往欧洲的200万元订单。该企业董事长申飞对下半年抢时间、补进度，完成企业发展目标充满了信心。

如今外贸出口已是常态，申飞仍对企业第一单外贸生意记忆犹新。2015年下半年，3个价值100万元的家具货柜发往迪拜，当时这家经营超过10年的企业，不再满足于给外省企业做外贸订单，在各级政府的支持下，取得了出口资质。当年，企业出口额8万美元。2016年达到618万美元；2017年突破1900万美元。

不到3年时间，企业的外贸出口额超过了1900万美元，这一速度来自哪里？记者在赣州国际陆港建设历程中找寻看答案。

抢抓赣南等原中央苏区振兴发展的政策机遇，赣州国际陆港于2014年10月开工建设，2015年1月实现进口木材从深圳盐田港直通南康。一列列铁海联运、中欧(亚)班列从国际陆港东进、西出，北上、南下，赣州开始深度对接“一带一路”，融入粤港澳大湾区，跑出开放加速度。

申飞给记者算起了“开放账”：货值30万元的家具，在赣州国际陆港出口可以省3000元；中欧班列常态化运行，货物抵达境外时间缩短一半以上；以前需要提前几天预定集装箱，现在什么时候出货，什么时候就能装箱……一系列利好因素，使他的外贸产品在同类型产品中，价格低5%以上。

如今，赣州国际陆港成为江西经济发展的一条大通道，仅在南康区，外贸企业就由5年前的3家发展到现在近500家。

点评：

能不能按照经济增长目标实现GDP翻番，是一场对全省人民的考验。2010年至2019年，全省GDP年均增长10.1%，提前实现翻番目标。江西人民通过了这一大考。

从赣州国际陆港的发展中，我们可以看到，国家生态文明试验区、景德镇国家陶瓷文化传承创新试验区、内陆开放型经济试验区等“国字号”平台相继在江西集成，为推动高质量跨越式发展注入了强大动力。同时，解放思想、抢抓机遇、扩大开放，江西以高水平开放促进高质量跨越式发展，不断提升GDP的增速。

看质量：一家创新型铜企折射GDP的含金量

有这样一位企业家，从实地考察、“收拾”家当、举家搬迁到江西创业，仅用半个月时间。最令人称道的是，通过十余年的耕耘，企业利润从每吨产品200元提升至每吨2000元。

他，就是位于贵溪经开区的江西云泰铜业有限公司总经理赖士浩。如果说当初迅速赴赣创业，看中的是江西的营商环境，现在，他看中的是当地鼓励创新的氛围和助力转型升级的合力。

“不好意思，刚从中科院学习了3天回来。”7月9日，记者见到赖士浩时，他显得很兴奋。在贵溪经开区的组织下，一批企业家前往中科院的新材料研究中心，了解最前沿的铜产业发展趋势。赖士浩介绍，月底专家们还会对企业进行回访，他已经在梳理课题，期盼着专家们走进企业的实验室，助力攻克研发难关。

专家引进来、企业走出去，是贵溪经开区每年的常规动作。赖士浩介绍，正因为眼界不断拓宽，坚定了企业“可持续发展、高质量发展”的信念。“生产粗铜附加值不高，而且面临高能耗、重污染以及产能过剩等一系列问题，我们只有加快创新步伐，加速转型升级。”

2006年，企业投资5000万元，向中端铜板产品转型；2017年，投资10亿元，向高端铜板产品冲刺。黄铜板带、紫铜板带、锡磷青铜板带等新产品陆续研发；0.2毫米的铜板带误差由正负5微米，控制在3微米以内；铜板带的卷重由3吨到10吨……随着精度和生产效率的提高，产品也由粗铜变为电工类铜产品，再到电子类铜产品，附加值大幅提升。

作为最早一批入驻贵溪经开区的企业，云泰铜业在自身发展的同时，还见证了园区的变化。贵溪经开区党工委副书记徐立平介绍，园区从最早沿着302国道发展的前店后厂式“马路经济”，发展到聚焦主业招大引强，坚持集中发展优势特色产业。2019年，贵溪经开区实现主营业务收入677.52亿元，增长23.04%；财政收入35.67亿元，增长40.6%；实现利润总额16.26亿元，增长35.8%。

点评：

我们不仅关注GDP的速度，更关注GDP的含金量。按照“作示范、勇争先”目标定位和“五个推进”重要要求，产业发展要由资源密集型、劳动密集型为主转向技术密集型、知识密集型为主，要由低技术含量、低附加值产品为主转向高技术含量、高附加值产品为主。

以创新为引领，积极转型升级，是贵溪经开区高质量发展的秘籍，也是我省GDP成色不断提升的重要因素。数据显示，近五年来，全省工业增加值年均增长8.7%。2019年，战略性新兴产业占规模以上工业企业增加值比重21.2%，比上年提高4.1个百分点。

看潜能：一家数字经济公司对一产二产的带动效应

2018年，企业营业收入不足200万元；2019年，营收突破5000万元；今年，企业不仅未受疫情影响，反而逆势增长，正朝着营业收入1.5亿元的目标冲刺。这家位于上饶市信州区的江西趣星文化传媒有限公司，充分展现了数字经济的潜能。

7月8日，记者走进趣星传媒，一面两层楼高的电子屏上，展示着10名主播正在直播的画面。一名主播直播画面下方数据显示，他已经在线直播4个小时55分钟，收到了69万个音浪“打赏”。按照10个音浪等值于1元换算，这名主播不到5个小时收到了6.9万元。

走进一间大办公室，几十名员工正对着电脑工作，他们大多开着两个网页窗口，一个是抖音的直播间，另一个是微信聊天窗口——他们边看直播边聊着微信。

企业总经理黎林介绍，企业以管理和培训主播为业务，从中获取抖音公司的服务费。员工要观看主播直播，提出建议，教授技巧，提高主播人气。当前，该公司管理和培训的主播数量超过24万，在同类型的公司中，综合实力跻身全国第五。数据显示，仅今年6月，企业服务的主播，共获得超过7600万元的“打赏”，直播带货销售额超过7300万元。

这就是数字经济的爆发力！每天使用的抖音、观看的直播，竟拥有如此庞大的市场。

如何将流量变现，是数字经济公司的课题，题解得好、解得快，就会成为一座宝库。

随后，记者走进三楼的摄影棚，一名主播正在介绍商品特征，录制小视频。这是企业抢抓数字经济风口的又一个布局。“我们开发了自己的商城APP，正在和主播进行直播带货的合作，已经对接了100多个一线品牌。直播带货红利来了，我们也想分得一杯羹。”

黎林的介绍，让记者看到了企业更加广阔的发展前景。直播带货不仅“钱”景广阔，而且对地区发展释放出更多利好信息。以前，趣星传媒带动的是运营商、流量平台、培训公司等上下游企业发展。今后，以直播带货为翘板，将拉动土特产、制造业等一产、二产聚集，促进一二三产业融合发展。

点评：

三次产业结构是衡量经济发展的全面性、协调性和可持续性的重要指标。数字经济是“换道超车”的重要产业，发展得好，将成为经济发展的点金之手、奋飞之翼。随着经济快速发展，我省的新产业、新业态、新模式不断涌现，三次产业结构由2010年的12.7∶54.2∶33.1调整为2019年的8.3∶44.2∶47.5，第三产业占GDP的比重提高了14.4个百分点，产业结构逐步优化。第三产业的蓬勃兴起，为保障就业、稳定经济提供了强有力的支撑。

看发展：充满期盼、同步小康，补齐发展短板

今年4月，全省25个贫困县全部脱贫退出，标志着我省区域性整体贫困问题得到基本解决。都昌县是这25个最后一批脱贫退出的贫困县之一。

7月10日，记者在都昌县南峰镇石桥村采访，看到建档立卡贫困户曹禾花，正在中草药基地干活。“我年纪大，不能离家工作，以前只能做些散活，一年也拿不到6000元，现在好了，今年上半年，我就挣了8000多元。”这名因老伴患病而致贫的老人，深深的皱纹有所舒展。

今年，300亩红薯基地和650亩中草药基地在石桥村建成，村民能在家门口就业，其中就包括曹禾花在内的21户建档立卡贫困户。曹禾花说，基地老板给贫困户发放的工资总额，上半年就超过了10万元。

全面小康，从未如此之近。决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚，人们对于未来有着更多的期盼：

站在赣州国际陆港，申飞说道，当前企业进入了生产饱和的状态，他渴望更强有力的政策支持，帮助企业扩大生产，“出口额要突破2000万美元！”

站在贵溪经开区，赖士浩说道，企业的创新投入还是不高，今后要“继续加大创新，附加值还能再提升。”

在公司的直播间，黎林感叹，人才是短板，希望地方加大数字人才招引力度，“数字经济瞬息万变，以人才为支撑，才能勇立‘风口’。”

在中草药基地，曹禾花的期盼朴实又甜蜜，她希望村里的产业越来越多，“儿子娶上媳妇，日子越来越好！”

点评：

在国民经济核算中，劳动、科学技术等都创造价值，都会以一定的形式算入GDP，所以，GDP翻番的目标中，也体现了小康承载初心、小康属于人民的思想。2019年，全省人均GDP达到53164元，按当年人民币兑美元汇率折算，达到7707美元，按照世界银行收入分组标准，我省进入中等偏上收入社会。

但我们也要看到，2019年，我省GDP总量排全国第16位，人均GDP排全国第21位，我们要加快补齐发展短板，进一步提升经济实力、综合实力。

(本文点评专家：江西省统计局国民经济核算处处长周 红)

(实习生李少如对此文有贡献)

专家观点

继续坚定不移走好高质量跨越式发展之路

江西应用科技学院党委书记、南昌大学经济管理学院二级教授、博士生导师 彭迪云

2020年是决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚的收官之年，这个让14亿中国人满怀期待的目标正在变成现实。

江西坚持新发展理念，经济社会稳步发展。近年来，GDP增速始终居全国“第一方阵”，提前实现“到2020年国内生产总值比2010年翻一番”目标，为全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标奠定了扎实的基础。

高质量跨越式发展是新时代江西发展的首要战略。江西能够实现GDP提前翻番，与坚持高质量跨越式发展不动摇是分不开的。这一战略定力，也为今年江西在大战大考中顶住压力、经受住考验，上半年GDP增速实现由负到正的逆转，发挥了至关重要的作用。

要跑好全面建成小康社会的“最后一公里”，并向第二个百年奋斗目标进军，奋力建设富裕美丽幸福现代化江西，要继续坚定不移走好高质量跨越式发展之路，做好两篇文章，解决创新度、开放度和融合度方面的短板和差距。

一是以进一步解放思想推动高质量跨越式发展。通过深化改革和突破创新，进一步激发全社会创造力和市场活力，搞好要素市场化配置改革，建设高标准市场体系，全面完善产权、市场准入、公平竞争等制度，对接国际高标准市场规则体系，打造市场化、法治化、国际化营商环境，推动更多创新资源要素向江西集聚。

二是以高水平开放促进高质量跨越式发展。牢固树立以开放促改革、促发展的新思维，深度融入“一带一路”建设，积极对接粤港澳大湾区、长三角地区和周边城市群，深入实施“一圈引领、两轴驱动、三区协同”的区域发展战略，高标准高质量建设内陆开放型经济试验区，聚力建设更高水平开放型经济新体制，形成全域统筹、内外联动、双向互济、量质双高的全面开放新格局，加快释放发展的巨大潜力和强大动能。

高质量发展是以人民为中心，符合新发展理念，具有高效性、公平性和可持续性等特点的发展。高质量发展必然助推跨越式发展，跨越式发展必须围绕高质量发展的目标，实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展。站在“两个一百年”奋斗目标的历史交汇点，我们要保持战略定力，着力推进思想观念现代化，加快建设现代化经济体系，努力提升社会发展的现代化程度，实现经济社会发展的跃升，达成创新型经济+高品质生活+可持续发展生态的统一，进一步增强人民群众的获得感幸福感安全感。

最近哔哥一直在强调，看汇率，看汇率，看汇率！因为汇率是唯一的风险点，他的涨跌能说明国际形势如何，能说明中美关系是否紧张。8月5日，汇率又开始新一轮升值趋势了，一天之内大幅升值350基点，哔哥认为是非常好的事。

美元离岸人民币上面这张图还记得吧，前2天给大家画的，我说了，汇率数字低于6.9500就是上车机会，哔哥写文章时他已经远远超预期，到达了6.9382。

知识点：这个数字代表1美元换多少人民币，数字越小，说明1美元换的人民币约少，即人民币值钱了，人民币升值了。

为什么人民币升值是利好呢？首先带大家看一张图，一定要仔细看，图上面的是人民币汇率走势，下面的是上证指数走势。

走势对比图有没有发现一个规律：汇率大幅升值，股市就好；汇率大幅贬值，股市就差！

为什么呢？因为一个东西值钱了，就会有大量的人想拥有他。人民币值钱了，外资就容易流入中国，从而导致股市好。

为什么我标题是重点转向白马股呢？再带大家回顾一下：

为什么2017年全年白马股超级牛逼，贵州茅台从200涨到700多，白酒医药消费股全部暴涨？因为2017年开始人民币汇率升值，从7涨到6.2。

为什么18年1月白马牛市就涨到18年4月就到头了呢？为什么茅台2018年4-6月就先见顶了？为什么2018年6月开始白马股纷纷暴雷大跌？因为2018年4月人民币汇率开始贬值，从6.2贬值到7。

为什么白马股就跌到19年1月？因为19年1月汇率又涨了，1月9日开始汇率从6.9涨到6.67。所以今年1月到4月白马都很好。

为什么19年5月白马又跌了呢？因为5月开始汇率就开始跌！

记住，外资只买白马股。汇率涨，外资就进来，汇率跌，外资就流出。因此今天的结论是：敢跌就敢买，重点转向白马股！白马股指：白酒、医药、消费、科技。

8月5日操作：1、做t东财；2、低吸蓝筹。

股票操作图

最终持仓图哔哥教学时刻：1、汇率大幅升值，股市就好；汇率大幅贬值，股市就差！2、外资只买白马股，白马股指：白酒、医药、消费、科技。

8月6日策略：大胆买股票，哔哥现在的仓位会保持80%左右，该重仓就重仓，该轻仓就轻仓，要分清节奏，现在风险不大，就重点搞。

目标：1、白马（白酒、医药、消费、科技）；2、券商；3、蓝筹。

来源：证券时报网

证券时报李志强

外资净流出被认为是诱发7月中旬以来调整的重要因素，目前沪指持续在3400点下方震荡，北向资金的下一步动向被市场高度关注。

数据显示，7月14日，北向资金当日净卖出174亿元，A股由此开启了震荡调整模式，在过去17个交易日的时间，北向资金13个交易日出现净买出，仅有4个交易日净买入。日内交易总体以净卖出为主。7月14日以来，北向资金阶段性净流出550亿元。

不过外资调仓的可能性较大，在上述期间，深股通仅有8个交易日净卖出，9个交易日则为净买入。沪股通则是13个交易日净卖出，4个交易日净买入。

从历史来看，北向资金大幅进出通常对于大盘有领先作用。7月底以来，北向资金净流出明显趋缓，外部市场和人民币的表现可能带动北向资金回流。

历史上北向资金5次明显流出

兴业证券认为，历史上北向资金共有5次明显流出，本次和发生在2019年一季度“旺春行情”过后北向资金兑现盈利的情况较为相像。2019年一季度A股出现“旺春行情”，沪深300指数从不到3000点上涨至4100点，涨幅超过35%，创业板指从1200点附近上涨接近1800点，涨幅接近50%。随着指数不断攀升，北向资金逐渐兑现浮盈，在52个交易日内流出超过760亿元。而今年4月份以来，沪深300上涨了约40%，创业板指上涨了约60%，市场积累了一定的获利盘压力，不难料想外资将选择动用部分浮动筹码兑现盈利、落袋为安。

统计目前陆股通持股市值前50个股托管机构情况，发现整体来看，这些个股的托管机构仍以国际型银行为主，其背后资金的“长钱”属性相对更多，其持股也相对会更加稳定。而类似海螺水泥、药明康德、广联达的托管机构中国际投行占比相对较多，相对来说可能部分“短钱”等交易型更多一些。但整体而言由于短期A股市场走的过快、过强，部分海外的“长钱”可能出现兑现部分浮盈的操作，部分海外的“短钱”主题性资金可能会进出更快一些，所以从陆股通数据层面上来看，可能波动性会较前期更强一些。

美股、黄金大涨有助刺激风险偏好人民币走强有利于外资回流

美股三大股指在周三全部录得上涨，其中纳斯达克综合指数再创历史新高，盘中首次突破了11000点关口。

伦敦现货黄金上涨1%至2037.7美元/盎司，续创历史新高，年初至今金价累计飙升逾34%。

人民币汇率方面，离岸人民币对美元近期持续走强，最新报6.9375，三季度以来累计上涨1331点，涨幅1.88%，其中8月以来上涨524基点，涨幅0.75%。

东方金诚认为，美国疫情二次爆发并不断触及高点，市场对美经济预期下修，对美元指数带来一定承压，短期内，在复杂多变的国际环境下，人民币波幅扩大将成为一种正常状态。随着美元避险需求下降，中国宏观经济态势良好及中美利差保持高位，跨境资金有望总体保持净流入状态，从而对人民币汇价进一步上行提供支撑。不过，中美关系的不可预测性和复杂演化将压制人民币汇价升值幅度。未来中美关系对人民币汇率的边际影响将处在相对可控的合理区间内，人民币汇率有望在波动中向升值方向进一步试探。

兴业证券认为，市场急涨后兑现浮盈、中美关系又现波澜是近期外资快速流出主要原因；目前陆股通持股市值接近2万亿，短期几百亿的调仓操作实属正常；在已经兑现了很大一部分浮盈的基础上，未来北向资金继续快速大规模流出的可能性较小。

国金证券认为，新一轮美元贬值周期或持续1-2年，类比2008年底-2009年首轮量化宽松期间的情形。美元走弱将加速国际资金流入新兴市场，带动新兴市场资产价格上行。新兴市场资金流入与MSCI新兴市场指数有着很强的正相关关系，这说明外资流入对新兴市场的资产价格有着重要的影响。美元贬值将驱动海外投资机构加快资产配置多元化，中国经济恢复相对领先，全球资金将加速流入中国市场。A股作为全球最大的新兴市场，越来越多境外投资资本持续看好中国基本面，加仓以A股为代表的人民币资产，预计下半年A股市场或迎来3000亿左右的北上资金流入（上半年流入规模不到1200亿）。

北向资金近期调仓动向

数据显示，近5个交易日，北向资增持股市值上升前5个行业分别是：汽车、水泥建材、农牧饲渔、化工、酿酒，其中汽车、水泥建材、农牧饲渔、化工金额分别为14.71亿元、13.77亿元、12.21亿元和11.02亿元。

其中农牧饲渔、水泥建材、汽车依然是外资持股市值增加前3名。增持金额分别为20.27亿元、19.18亿元、16.20亿元。酿酒行业则净卖出40.91亿元。

从一个月的时间跨度来看，机械、医疗、水泥建材、输配电气、专用设备、农牧饲渔持股市值增加居前，分别为33.97亿元、24.78亿元、15.96亿元、15.77亿元、11.22亿元、11.15亿元。酿酒板块持股市场减少147亿元、医药制造则减少45亿元。

总体而言，前期外资对酿酒为代表的白马股进行了明显减持，近期减持力度趋缓并出现资金回流。汽车、水泥建材、农牧饲渔、化工为代表的周期股则是外资阶段性加仓的主要方向。

从个股来看，福建水泥、广和通、汤臣倍健、信维通信、罗欣药业、捷成股份、中颖电子、领益智造、塔牌集团外资持股占流通股比例提升超过2%，中铝国际、京新药业、协鑫能科、美盈森、再升科技、中国出版、国联股份、帝尔激光、宝丰能源、隆平高科、华新水泥、洲明科技、威派格、航发控制、昆药集团等外资占流通股的比例提升超过1%。

来源：期货日报

作者： 韩雨芙

5月28日，人民币对美元汇率中间价再度下调，当日在岸、离岸人民币对美元汇率整体也处于跌势。此前一日，离岸人民币对美元汇率急跌，创出去年9月以来新低。分析人士普遍认为，这主要是受到避险情绪的影响，人民币汇率长期承压的可能性不大。不过，近两年在全球经济面临较大不确定性、汇率处于高波动的情况下，汇率避险需求不断上升，市场期待境内人民币汇率衍生品的推出。

对于近期人民币汇率走势，银河期货研究所宏观分析师杨一平认为，与基本面关系不大，主要是受市场情绪的影响。另外，在弘业期货研究员张惠乾看来，强势美元也是人民币汇率下行的重要原因。

南华期货外汇研究员马燕认为，人民币汇率走弱，我国股债市场都会受到一定影响。一方面，近年来股汇联动效应比较明显，在汇率短期承压振荡的情况下，股市反弹也会受阻；另一方面，对于债券市场而言，她认为投资的最佳时期已过，短期调整的可能性较大。

在国泰君安国债期货首席研究员汪洋看来，人民币汇率走弱一定程度上暗示了“需求的收紧”，在大宗商品供给变化不大的情况下，或导致商品价格下跌。不过，随着风险偏好的下降以及美元流动性压力的缓解，美元指数大概率将高位回落，并进入下行周期。另外，中美息差处于高位，由此带来的资本流入对人民币汇率长期走势形成一定支撑。在这样的情况，长期来看，人民币不存在进一步走弱的基础。

据期货日报记者了解，近两年，在全球经济环境不断变化的情况下，汇率市场波动导致国内部分企业面临的风险加剧。我国企业管理汇率风险的手段比较单一，一般通过提前或滞后结售汇进行风险管理。因此，近年来市场对于推出人民币汇率期货的呼声比较高。

在人民币汇率市场化及汇率双向波动日趋明显的背景下，杨一平认为，境内市场已初步具备推出人民币汇率期货的条件。以技术条件为例，中金所成立以来，积极稳妥地推出了股指期货、国债期货等金融期货品种，为机构和企业风险管理提供了有效的工具。中金所在推出新的品种方面已经积累了丰富的经验，这正是新品种平稳推出的可靠保证。

与此同时，在外汇风险管理方面，中金所具有前瞻性地推出了部分品种的模拟交易，在投资者教育方面起到了重要作用，也为推出人民币汇率期货提供了有利条件。

马燕认为，推出人民币汇率期货，不仅能丰富期货市场产品，为我国外贸企业提供更多的风险管理工具，而且期货市场对外开放和国际化将更进一步。“毕竟我国是国际贸易大国，人民币在国际贸易结算中得到越来越多的采用。当前人民币国际化面临着新的机遇，人民币汇率期货有利于推动人民币跨境交易和支付结算，推动人民币成为国际结算货币和储备货币，加速人民币国际化。”

来源：海外掘金

1

亚股及油价下跌。由于市场对爆发第二波疫情的担忧加剧，MSCI明晟亚太地区(除日本)指数下跌0.3%，澳洲股市跌0.1%，韩国股市跌0.3%，日股日经指数跌0.7%。中国沪深300指数下跌0.1%。北京新冠疫情二度爆发的担忧促使投资者涌向避险资产。

2

人民币汇率大跌。人民币兑美元即期汇率周一收盘大跌逾200点至7.0944，创近两周新低，中间价亦下跌并创逾一周新低。交易员称，市场担忧新冠疫情二次暴发，避险情绪推升美元指数回到97关口上方，人民币承压下跌；短期汇价或跟随美指波动。

3

美国数百万工作岗位可能长期消失。芝加哥大学弗里德曼研究所5月份估计，美国最近42%的裁员将是长久性的。2月至5月间，美国30%的失业是由劳动力市场的重置冲击造成的。与零售、休闲、教育和健康行业一样，酒店业工作面临的风险最大。在很多情况下，疫情将增加实体公司面对亚马逊等电子商务平台的挑战。

4

经济学家预测新加坡经济从增长转为萎缩。新加坡金管局的一项调查显示，由于新冠病毒大流行可能对建筑、零售贸易和出口等领域带来影响，预测显示，2020年新加坡GDP将萎缩5.8%。相比之下，3月份调查的预测为GDP增长0.6%。

5

马来西亚楼市在疫情后回暖。5月份价格介于50-70万令吉（83万-116万人民币）和70-100万令吉（116万-165万人民币）的房产点击量增幅最高，分别为10.4％和12.7％。从房屋类型来看，公寓的点击量增长23.5％、服务式住宅的点击量增长19.2％、3.5层排屋增长28.0％，SOHO（家用办公型公寓）增长20.0％。

6

日本首都圈二手一户建成交量价齐跌。东日本不动产流通机构于6月10日发布的2020年5月份首都圈不动产流通市场动向报告显示，5月份首都圈二手一户建成交量为779件，同比减少20.5%；成交价格为2668万日元（约175万人民币），同比下降16.2%，连续2个月下降。土地面积为150.71㎡，较前年扩大1.8%；建筑物面积为104.32㎡，同比缩小1.1%。