1月理财

中国基金报记者 赵婷

“睡了一觉，接近1.5万元没了。”这让持有银行理财产品的刘先生无法接受。

刘先生的遭遇不是个例，净值大幅下跌、跌破成本价，近期不少银行理财的表现出乎意料。分析背后的原因，一是债市回调过大拖累银行理财的业绩表现，二是从摊余成本法变成市价估值法带来的变化。而从市场的反应来看，也是资管新规后的又一次大规模投资者教育，银行理财净值化转型提了很长时间，而这一次，让更多人意识到，净值型银行理财产品真的不保本。

3个交易日亏损1.36%

中信银行理财临近开放净值大跌

6月10日，“中信理财之乐赢成长净值半年开人民币理财产品”迎来半年一次的开放日。

半年前，刘先生买了这款产品。6月9日晚，刘先生看了一眼银行APP，显示6月3日产品净值1.1458。

然而，等到6月10日开放日这一天，产品净值更新，显示6月8日产品净值1.1302。5天时间，中间3个交易日，产品亏了1.36%。

“6月4日、5日、8日这三个交易日，企业债上涨，同期国债指数下跌了0.03%，权益市场也涨的比较好，是什么样的神操作能让一款固收类的银行理财产品亏掉1.36%？”刘先生百思不得其解。

资料显示，这款产品的起投金额是100万，最短持有6个月。产品类型属于“公募、开放式、固定收益类”，风险等级为R3，适合平衡性、进取型、激进型客户投资者。

从资产种类来看，该款产品主要投资两类，其中货币市场类和固定收益类自残以及其他符合监管要求的债权类资产不低于80%，权益类资产和其他类资产等投资比例0-20%。

对于净值回撤的的原因，基金君致电中信银行客服咨询，理财经理表示，6月3日的净值只是预估，目前更新了最新净值，6月9日的净值是1.1350。他还解释说，这款产品配置了部分债券资产，所以近期的确有回撤。

“尽管投资范围里包含权益资产，但一般银行理财投的也会比较谨慎，6月3日到6月8日期间权益市场表现整体不错，这款产品临近开放日净值回撤的幅度的确有点大，应该还是和投的底层资产有关系。”沪上某债券投资人士表示。

在投资人士看来，这款产品的回撤，更大的原因还是近期债市的大跌导致。“债市哀鸿遍野，银行买的债很多都亏钱。”有业内人士这样告诉基金君。

招银理财产品净值跌破1元

银行理财短期大幅回撤并不寻常。但是，放在6月以来的这段时间看，中信银行理财产净值回撤却也不是个例。

6月3日，招银理财“代销季季开1号”单位净值是0.9997，该产品5月初净值最高点还是1.0031。跌破成本价，近一个月的年化收益降为-4.42%。

资料显示，“代销季季开1号” 风险等级为R2 ，投资策略稳健，保有少许进攻特点。100%主投固收类资产，不参与股市，通过票息收益积累，根据市场变化择机进行交易。

银行理财也亏钱，一时间在市场刷屏。

一只银行理财亏损4.42%似乎很难接受。不过，4.42%按照年化的算法，其实只是一个月内亏了千分之零点三三，如果买了一万元，亏损是33元，年化后就成了4.42%。比如月亏损1%，按照年化的算法，就是年化亏损12%。

此外，这只现在并没有到开放期。所以对投资人来说还是浮亏，到开放期有机会再赚回去。

具体到亏损的原因，业内人士普遍认为，还是债券配多了。

20多款银行理财跌破净值

债市调整拖累净值型产品浮亏

事实上，近期银行理财产品净值明显回撤的现象存在较为普遍，一些老产品净值回撤，对新成立的理财产品考验更大，据基金君粗略统计，大约有超20只固收类净值型银行理财产品净值跌破了成本价。如招行的“季季开2号”净值也跌至0.9996，截至6月3日的近一个月年化收益率为-0.63%。

此外，还有建信银行的“建信理财睿鑫最低持有90天开放第2期” “中信理财之慧赢成长同行两年开1号净值型人民币理财产品”

银行理财究竟怎么了？

分析下来，主要有两方面的原因，一是债市大幅震荡，部分银行理财配置债券比例大的话受影响就会比较明显。二是采用市价法估值。

沪上某私募债券投资人士表示，最近债券净值型理财压力都比较大，4月底开始中证全债指数大概跌了2%，是一个比较可怕的幅度了。到了5月份，资金面有所收紧，债券市场更是大幅调整。据wind数据显示，短期品种调整超40bp，长期品种调整超15bp。

此外，从估值方法来看，银行产品净值化的要求就是用市价或中证估值这样的公允价格来给产品每天估值，目标就是产品净值更加客观。而在过去，银行理财产品对于债券大多采用摊余成本法进行估值。简单的理解摊余成本法，就是确定成本，确定未来的变型价格后，两点拉一条线，净值慢慢爬坡，不受市价波动影响，客户的心理体验就会比较好。

又一次投资者教育：

净值型银行理财不保本

接下来债市还会不会调整？这些固收类的净值型银行理财还会不会继续跌？是不是可以抄底了？

不少投资人士表示，预计债市或将继续波动。海富通基金表示，6月市场将迎来1万亿特别国债的发行，当前发行方式并未确定，若市场化发行或对债市形成一定压力。同时为配合特别国债的发行，央行或调降MLF以及公开市场操作利率，市场对降准降息仍有预期，但交易的时间窗口或缩短。

沪上某私募债券投资人士则表示，等赎回潮过去，或者可以稳定一些，总会有矫枉过正的过程。

银行理财产品净值化转型说了很长时间，但这一波净值型银行理财表现也给广大投资者上了一堂投资者教育课，让大家在资管新规之后，重新认识了什么是净值化银行理财产品。

银行理财的客群定位，以及银行过往的存款转型路径依赖，导致大部分客户仍然把理财看成存款替代。而小比例的净值化产品，净值回撤、亏损，都让客户心理感受很差，感觉无法接受。

“要理性看待投资，最近债市回调明显，银行理财产品净值出现回撤的现象非常普遍。希望这次能教育投资人接受净值型产品波动是正常的。”沪上某私募人士表示。

来源：融360原创

1月银行理财市场概况

融360监测的数据显示，2019年1月银行理财产品发行量共11040款，较上个月减少了60款；平均预期年化收益率为4.38％，较上个月下降了0.02个百分点；平均期限为175天，较上个月缩短了2天。

一、发行量环比下降0.54％

1月份银行理财产品发行量为11040款，较上个月减少了60款，环比略降0.54％。从过去一年趋势来看，理财产品发行量整体上变动不大，多数月份发行量都在11000款附近，理财规模增速也大幅放缓。受理财市场新规影响，银行理财在改革的过程中，需要逐渐消化不合规的存量资产，未来银行理财发行量及规模增速均会放缓。

二、收益率下降0.02个百分点

1月份银行理财产品平均预期年化收益率为4.38％，较上个月小幅下降了0.02个百分点。从过去一年收益走势来看，银行理财收益从2018年3月开启下跌模式，连跌9个月之后，12月受流动性收紧影响，终于止住连跌步伐，12月前半月理财收益继续下降，下半月迎来小幅反弹，整个月来看收益率与11月份持平。不过进入1月份之后，央行继续实施较为宽松的货币政策，其中两次全面降准向市场释放了较大的流动性，银行理财收益率继续开启下降模式。

三、保本理财占比连续两个月上升

从不同收益类型来看，1月份保证收益类理财产品609款，平均预期收益率为4.12％，保本浮动收益类理财产品2147款，平均预期收益率为3.98％，非保本浮动收益类理财产品7714款，平均预期收益率为4.52％，另有570款产品未披露预期收益率。

1月份保本理财产品发行量共2756款，占所有披露预期收益率产品的26.32％，较12月上升了0.15个百分点，连续两个月上升。

四、3个月内理财占比小幅下降

从产品期限来看，1月份3个月内理财产品2263款，平均预期收益率为4.25％，3-6个月理财产品4383款，平均预期收益率为4.37％，6-12个月理财产品3785款，平均预期收益率为4.44％，12个月以上理财产品480款，平均预期收益率为4.62％。

3个月内产品占比为20.74％，较上个月下降了0.52个百分点，最近几个月占比相对稳定，变化不大。

不论是保本理财还是3个月内（90天内）封闭式理财，未来两年都是要持续压缩直至退出的，只不过现阶段不可能立刻大幅压缩，因为投资者对保本理财和短期理财的需求还很旺。

五、结构性存款量价齐升

1月份结构性存款发行量共614款，较12月增加了158款，平均预期最高收益率为4.18％，较12月上升了0.13个百分点。其中人民币结构性存款565款，平均预期最高收益率为4.30％，较12月上升了0.14个百分点。

春节前夕，银行揽储竞争激烈，包括定期存款、大额存单、结构性存款在内的各类存款利率都有所上升，不仅是利率上升，个别银行网点线下还搞存款送礼的活动，实际利率更高。不过春节过后，银行揽储高峰期过去之后，结构性存款利率或许会小幅回落。

六、美元理财收益率再创新高

从不同币种理财产品来看，1月份人民币理财产品10845款，平均预期收益率为4.41％，美元理财产品156款，平均预期收益率为2.90％，澳元理财产品15款，平均预期收益率为2.02％，英镑理财产品8款，平均预期收益率为0.50％，另外有9款欧元理财产品、6款港元理财产品未披露预期收益率。

美元理财产品收益率持续攀升，并且再次创下近年来的最高水平，近一年涨幅为0.78个百分点。美联储在2019年仍有加息计划，不过加息次数将会减少，所以预计今年美元理财产品收益率仍然有上升空间，涨幅会有所收窄。

七、145款产品未达到预期最高收益率

1月份共有13572款产品到期，4978款产品披露了实际到期收益率，708款为结构性产品，4270款为非结构性产品。共有145款产品未达到预期最高收益率，其中143款为结构性产品，仅2款为非结构性产品。在所有未达到预期最高收益率的产品中，到期收益率最低的是汇丰银行一款90％本金保障的人民币结构性存款，本金亏损了10％。

在未达到预期最高收益率的产品中，发行银行一共有13家，其中交通银行、中国银行、招商银行、农业银行、民生银行的产品数位居前5位，产品数量分别为40款、33款、22款、15款、15款。

从这里也可以看出，结构性产品的到期收益率不确定性较大，甚至存在本金亏损的可能，融360理财分析师提醒投资者，如果没有搞清楚产品的收益规则，没有相关的金融知识，最好不要购买结构性产品。

八、新增净值型理财555款，环比增长9.25％

1月份新增净值型理财产品55款，较上个月增加了47款，环比增长9.25％，。其中封闭式净值产品428只，占比为83.42％；开放式净值型理财仅92只，占比为16.58％。发行数量排名前五的银行分别是渤海银行、青岛银行、工商银行、建设银行、苏州银行。

2018年净值型理财产品发行量持续增长，尤其是下半年增长更为明显，银行理财向净值化转型是硬性要求，2019年净值型产品依然会保持较高的发行增速。

市场展望

由于春节长假在2月份，而春节期间大部分银行都暂停发售新的理财产品，所以2月份理财产品发行量将会显著下降。从春节之后理财产品的发行情况来看，理财收益率相较于春节之前进一步小幅下降，融360理财分析师认为，节后现金逐渐回归至银行体系，货币政策相对宽松，接下来银行理财收益率大概率还会持续下降。

来源：中国证券报

原标题：银行理财1月份收益率小幅下行

本报记者：戴安琪

融360大数据研究院数据显示，2020年1月人民币非结构性理财产品平均收益率为4%，环比下跌6个基点，同比下跌36个基点。

业内人士认为，银行理财收益率可能进一步下行。无论是从资产端、负债端，还是产品端，短期内疫情都会加大银行资管业务的转型难度。此外，普益标准调研数据表明，在2020年底前，能完成存量老资产规范整改并实现净值化转型的中小银行机构比例不足30%。

疫情对不同产品影响不一

据融360大数据研究院统计，2020年1月银行理财产品发行量为7509只，环比下降25.09%，创近一年来最低水平；其中，非结构性理财产品7157只，结构性理财产品352只。2020年1月人民币非结构性理财产品平均收益率为4%，环比下跌6个基点，同比下跌36个基点。

融360大数据研究院分析师刘银平认为，在新冠肺炎疫情影响下，货币政策的逆周期调节力度加大，市场利率将进一步走低。在这种背景下，银行理财收益率将呈下行趋势。

有银行业人士认为，当前疫情对银行理财可能造成一定的负面影响，不过具体的影响程度还要看所投产品的类型以及各银行理财资金的具体运用情况。从资产端配置来看，对于配置了股票、证券投资基金等权益类资产的产品而言，疫情导致股价产生较大波动，如果产品期限较短，则净值会受到较大影响。不过这类产品期限普遍偏长，产品净值主要看股市的长期表现，具体影响程度也要视投资比例而定。对于固收类的产品，要重点关注其信用风险。受疫情影响，部分企业延迟复工，像餐饮、旅游、交通等劳动密集型企业会受到波及，从而导致一些信用债或公司债风险提升，不排除个别因疫情导致违约的情况出现，如果银行理财“踩雷”，会对产品净值造成影响。

保本型产品发行量占比上升

融360大数据研究院监测数据显示，2020年1月发行的人民币理财产品中有7028只披露了收益类型，其中保证收益类产品255只，保本浮动收益类产品919只，非保本浮动收益类产品5854只，保本理财发行量占比为16.7%，环比上升0.97个百分点，为近一年的次低水平。

一位银行业研究员表示，新冠肺炎疫情将对存量资产的处置带来一定影响，可能会拖慢理财净值化转型的进度。理财资金主要投资于债权类资产，疫情将对实体企业经营造成一定冲击，进而影响银行理财资产质量。在疫情影响下，部分企业在春节期间的正常流水将显著低于预期，短期内的清偿债务能力下降，冲击银行理财的资产质量。在此背景下，理财资金的投资难度加大，银行的投研能力将面临严峻考验，银行投研能力不足的短板将进一步暴露。

“投资者整体风险偏好进一步下行，对保本类产品的需求升温，净值型产品的销售将举步维艰。”上述研究员谈道。

净值化转型需更多时间

根据普益标准调研统计，在2020年底前，能完成存量老资产规范整改并实现净值化转型的中小银行机构（参与调研的中小银行共50余家），其比例不足30%，有73%的银行机构无法按期完成存量资产改造；甚至有超过四成以上的机构，其不能按期完成改造的存量老资产占理财总资产比例依然达20%以上。

华泰固收团队认为，在疫情冲击基本面，谨防次生风险的环境下，资管新规延期有必要性。银行存量资产处置存在诸多难解之题，净值化方面，理财需要考虑客户的接受度问题，而且净值化本身容易引发追涨杀跌行为，需要循序渐进。

中国人民银行金融稳定局局长王景武曾披露，2018年末银行理财的净值化比例为27%，比2017年末提高15个百分点。《中国银行业理财市场报告（2019年上半年）》数据显示，2019年上半年，银行理财的净值化比例为35.56%，较2018年下半年提高8.56个百分点。若2019年下半年净值化转型的速度与上半年相同，则2019年末理财产品的净值化比例为44%左右，2019年全年净值化比例将提高约17个百分点，与2018年转型速度相近。假设理财产品净值化保持与2018年和2019年相近的速度，预计2020年末净值化比例约为60%，要完成净值化产品全面覆盖，过渡期可能要延长2年。

普益标准的调研数据也显示，大多数被调研银行资管机构普遍预期资管新规过渡期会适当延长。其中，预期延长一年占比47%，预期延长两年占比27%；总体观察，八成以上被调研银行资管机构认为资管新规过渡期延长期限可控制在2年以内。

快来瞧一瞧，10强榜单都有谁？

1月13日，短期理财型基金（该类基金为开放式基金，一级分类属于债券型基金，二级分类为短期理财）中，7日年化收益排名前十名的基金如下：

● 第1名：中银理财7天债券B

7日年化收益3.47%。该基金成立于2012年12月24日，累计单位净值3.4700元，最新规模为135.99亿元。

● 第2名：工银7天理财债券B

7日年化收益3.252%。该基金成立于2012年8月22日，累计单位净值3.2520元，最新规模为46.99亿元。

● 第3名：民生家盈理财月度债券B

7日年化收益3.214%。该基金成立于2013年4月25日，累计单位净值3.2140元，最新规模为87.35亿元。

● 第4名：中银理财7天债券A

7日年化收益3.18%。该基金成立于2012年12月24日，累计单位净值3.1800元，最新规模为0.76亿元。

● 第5名：农银7天理财债券A

7日年化收益3.166%。该基金成立于2013年2月5日，累计单位净值3.1660元，最新规模为3.5亿元。

● 第6名：民生家盈理财7天债券B

7日年化收益3.15%。该基金成立于2013年2月7日，累计单位净值3.1500元，最新规模为73.62亿元。

● 第7名：嘉实理财宝7天债券B

7日年化收益3.095%。该基金成立于2012年8月29日，累计单位净值3.0950元，最新规模为112.44亿元。

● 第8名：信诚理财7日盈债券B

7日年化收益3.071%。该基金成立于2012年11月27日，累计单位净值3.0710元，最新规模为22.66亿元。

● 第9名：易方达月月利理财债券B

7日年化收益2.984%。该基金成立于2012年11月26日，累计单位净值2.9840元，最新规模为222.7亿元。

● 第10名：中银理财30天债券B

7日年化收益2.975%。该基金成立于2013年1月31日，累计单位净值2.9750元，最新规模为248.93亿元。

好了，今天的基金分享就到这里，喜欢的朋友记得持续关注哟~

最近，有关于银行理财产品亏损的消息被不少大的财经媒体报道，引发理财圈的广泛关注。

众所周知，相比于股票、基金等证券类理财，银行的理财产品一直以来都以稳健著称，其中的固定收益类理财产品更是常年被打上“性价比较高”、“风险可控”等标签，投资者心中，可谓的“浓眉大眼”的正派角色。

然而，此番被媒体广泛报道的亏损产品，正是银行们引以为豪的低风险固收类产品。有分析认为，此番银行固收类理财产品出现亏损，与近期债券市场持续下跌有很大的关系。银行固收类理财的投资标的多为各类债权，而在资管新规下，银行理财开启净值化转型，多数新发理财产品以净值呈现收益率波动，导致其业绩表现与债市等市场高度相关。

同时，由于理财产品亏损，甚至有不少投资者到聚投诉、黑猫投诉平台上进行投诉维权，意图让银行为产品亏损买单。在银行理财去“刚兑”时代，投资者教育仍任重道远。

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银行理财“惊现”亏损 多只产品跌破本金

闲蛋财经注意到，多家媒体报道涉及的产品主要为招商银行、中信银行代销的理财产品。

闲蛋财经查阅相关资料后发现，涉及招行代销产品为招银理财（招行旗下理财子公司）产品“季季开1号”（107301）、“季季开2号”（107302），这两款产品的风险评级都是R2，较低风险（本金风险相对较小，收益浮动相对可控），均为100%主投固收类资产，其中80%以上投资债权资产，不参与股市。两款产品分别于今年4月、5月发售。

截至2020年6月11日，“季季开1号”显示的近1月年化收益为-4.42%，其最新净值为0.9997（初始净值为1），历史累计收益率为-0.12%。“季季开2号”显示的成立以来年化收益为-0.63%，其最新净值为0.9996（初始净值为1），历史累计收益率为-0.04%。

由于相关规定，产品显示的收益率是进行了年化折算之后的收益率。以“季季开1号”为例，其近一个月的区间收益率为-0.33%，而以此折算的近1月年化收益率，则达到了惊人的-4.42%。

但实际上，该产品自今年4月发行以来，其历史累计收益率为仅为-0.12%，远没有亏损4.42%那么夸张。

当然，相较于该产品此前设定的年化3%~4.3%的业绩比较基准，是要差了不少。

此外，闲蛋财经还观察到，除了招行理财产品之外，有投资者曝光，风险等级为R3（中等风险）的中信理财理财产品短期净值出现大跌，投资者3个交易日亏损1.36%。

据报道，有中信理财投资者爆料，6月10日，“中信理财之乐赢成长净值半年开人民币理财产品”（A181A1106）迎来半年一次的开放日。6月9日晚间，产品显示其6月3日产品净值为1.1458，6月10日（开放日）产品净值更新，显示6月8日产品净值1.1302。

中信理财A181A1106产品历史净值趋势

从1.1458到1.1302，中间3个交易日，产品亏了1.36%。上述投资者表示，“睡了一觉，接近1.5万元没了。”

中信银行银行理财频道信息显示，“中信理财之乐赢成长净值半年开人民币理财产品”的风险等级为R3，属于中等风险（有一定的本金风险，收益浮动且有一定波动），起购门槛为100万人民，近6月年化收益率为5.8%。

根据产品说明书提及，其主要投资货币市场类、固定收益类以及其他符合监管要求的债权类资产，投资这类标的的比例不低于80%。

事实上，招行、工行固收类理财产品净值回撤并不是个例。闲蛋财经注意到，除了上述曝光的银行理财产品之外，今年以来，还有不少其他多家银行理财的净值跌破了本金线。

6月10日，据21世纪经济报道梳理，包括工行（工银理财）、招行（招银理财）、建信理财、中信理财等银行理财机构在内，合计有20余只银行理财产品的最新份额净值低于1（名单如下表），其中多数为刚成立不久的固收类理财（主要投资标的为债权类资产）。

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债市大跌来“背锅”

闲蛋财经认为，固收类银行理财近期出现净值浮亏，主要是因为产品的投资对象是债权类资产，而4月低以来债市出现了显著震荡调整，无论是国债还是企业债，都出现了大幅回调。

今年4月底以来，10年期国债期货价格持续下跌

今年4月30日以来，中证全债指数大幅回落

而债市回调最直接的原因就是疫情高潮过后，已披露的经济数据好于预期，显示国内经济活动趋于正常。同时，短期的各种政策力度也都低于预期，货币政策宽松预期再度落空，市场利率上行，债券市场出现回调。

闲蛋财经注意到，债市的大跌对银行固收类产品的影响相对还是小的，其对债基的影响似乎更为直接。

天天基金数据显示，近一个月，主要的债基（无论是纯债基，还是混合类的债基）都出现了快速下跌。不少债基近1月收益率普遍在-3%左右，一些混合类债基收益率甚至达到-4%左右，收益为正的屈指可数。

近1个月，债基亏损TOP10

传统意义而言，相比于股票基金等之类的权益类产品，债券基金、银行固收类理财产品，由于其主要投资收益率可以预期的债权，其风险相对而言角度低。但风险低并不意味着无风险，也不意味着债券基金就不会亏钱，其依然面临着利率波动及信用风险。

对于债市的后市走向，不少分析认为，随着4月之后的大跌，债市短期风险在一定程度上已经释放，考虑到利率的长期下行趋势，债券基金仍然有继续持有的价值，但波动仍不可避免。

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银行理财“破刚兑”进行时

当然，除了投资标的表现不佳之外，资管新规之后，银行理财自身的净值化转型也是导致其此番净值浮亏引发关注的直接原因之一。

在2018年8月资管新规出台后，银行理财开始逐渐向净值化转型，新发售的大多数产品都采用市值法估值：就是用市价或中证估值这样的公允价格来给产品每天估值，这样可以是的产品净值更加客观，投资者能更为直观的了解产品走势，如公募基金一样，

而在过去，银行理财产品对于债券等固定收益类投资标的，大多采用摊余成本法进行估值。简单的理解摊余成本法，就是确定成本，确定未来的变型价格后，两点拉一条线，净值慢慢爬坡，不受市价波动影响。对于低风险偏好的客户来说，平稳的净值上涨而非大幅波动，其心理体验会比较好。

此外，银行理财此前普遍采取了资金池的模式，即便某一款理财产品亏损，也可以用另外一款产品超出预期收益的部分填补，实现所谓的“保本保息”。

而净值型产品，不仅可以及时反应资产收益和风险，管理人收取相应管理费，管理费之外收益全部归投资者所有，但投资者也要自担风险和收益。

过去很长时间里，以固收类产品为主的银行理财产品，给人一种“保本保收益”的感觉，但资管新规后，新产品不得再承诺保本保收益，其产品净值就会随着债市的波动而波动，也就出现了上述产品的情况。

只不过，习惯了“刚兑”的投资者，目前还没有接受银行理财产品也会亏损这样的“常识”。

这不，近期，平安银行的几款理财产品也出现了亏损，在黑猫投诉、聚投诉等第三方投诉平台上，可以看到不少投资者“激烈”的言辞，称平安银行理财虚假宣传，甚至要求平安银行给予赔偿。

所以，购买理财产品之前，投资者只听理财经理忽悠，自己不看产品说明书么？投的钱难道不是自己的钱吗？

在一些理财论坛上，也有投资者吐槽，银行应该将过去的盈利来补偿亏损的理财本息，难道银行只能盈利不赔本吗？

闲蛋财经认为，此次固收类银行理财产品的浮亏，恰恰也让习惯了“刚兑”的银行理财投资者，重新认识了什么是净值化银行理财产品。

只不过，对于被“割”习惯的基金投资者来说，产品净值下跌是再正常不过的显现，自己的投资自己负责。而对于习惯了“刚兑”、“低头闭眼”买理财的投资者来说，想让他们接受亏损，期间的“投资者教育任重道远。”

来源：新浪财经

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来源：新浪财经

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新浪财经汇总 1月15日在售高收益银行理财产品：今日在售预期年化收益率在4.7%以上的银行人民币理财产品共3款。辽阳银行的“日积月累系列2020年第6期理财产品”和广东华兴银行的“映山红安享回报74号净值型理财产品”预期年化收益率最高，为4.9%。

理财非存款、产品有风险、投资须谨慎！

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新浪财经汇总 1月16日在售高收益银行理财产品：今日在售预期年化收益率在5%以上的银行人民币理财产品共5款。乐山市商业银行的“财富通稳赢系列2019年187期”和“财富通稳赢系列2019年259期”预期年化收益率最高，为6%。

理财非存款、产品有风险、投资须谨慎！

来源：融360原创

元旦刚过，央行就全面降准，随着资金流动性趋于宽松，银行理财收益率也继续下降，融360监测的数据显示，2019年1月银行理财产品平均预期年化收益率为4.38％，较上个月下降了0.02个百分点。

人民币理财产品平均预期收益率为4.41％，其中保本理财产品平均收益率为4.03％，非保本理财产品平均预期收益率为4.55％。

虽然近两年银行开放式理财、净值型理财逐渐在增加，不过目前仍然以封闭式预期收益类产品为主，这也是老百姓最喜爱最熟悉的理财产品，该类产品仍然处于刚性兑付阶段，投资者能接近100％拿到预期的收益率。

投资者最关心的是，哪些银行的理财产品收益率最高？怎样买理财才能又安全、收益率又高？下面融360理财分析师就来回答这两个问题。

融360对1月份各大银行的理财产品进行收益排名，首先剔除掉收益不确定性较大的结构性理财，再剔除掉月发行量不足30款的银行，结果统计出的收益排名前50的银行如下：

数据显示，1月份没有一家银行的理财产品平均收益率在5％以上，锦州银行和华兴银行的理财产品平均收益率均为4.97％，并列第一，哈尔滨银行、广州南粤银行、宁波银行排在3-5位，平均收益率分别为4.95％、4.94％、4.84％。

在收益排名前20的银行中，有14家城商行，4家股份制银行、2家农商行，其中前6名全是城商行，城商行在各类银行中理财收益一直都是最高的。

目前来看，只要平均收益率能超过4.5％，在行业内已经排在中上游水平。

对于很多保守型投资者来说，倾向于购买国有五大行的理财产品，但国有银行的理财产品一向都很低，我们来具体看看1月份中农工建交五大行的理财收益情况。

融360数据显示，1月份国有五大行的理财产品平均预期收益率为4.21％，剔除掉结构性理财后的平均预期收益率为4.09％，再剔除掉外币理财后的人民币理财平均预期收益率为4.15％。

1月份国有五大行的人民币非结构性理财的平均收益率：

五大行中，建设银行的理财收益率最高，为4.28％，交通银行和工商银行紧随其后，平均收益率分别为4.26％、4.24％，农业银行排在第四，平均收益率为4.04％，中国银行垫底，平均收益率为3.83％。

可以看出，五大行的理财产品平均预期收益率均明显低于行业平均水平。

怎样买理财，在尽量保证安全的情况下收益率更高？

理财产品的收益率与风险都是对等的，所以不要指望买非常安全、收益率又非常高的理财产品，鱼和熊掌不可兼得。但是我们可以在尽量保证安全的情况下，也就是把风险控制在一定程度以内，再去追求更高的收益率。

下面融360理财分析师提供几点建议：

1、建议尽量购买城商行和股份制银行的理财产品

在各类银行中，城商行和股份制银行的理财产品收益率是最高的，尤其是城商行。不过城商行的数量特别多，差异也特别大，部分城商行资管能力并不强，以后理财逐渐打破刚性兑付，不能保障资金的安全。建议是选一些规模相对偏大的城商行，比如一二线城市的相对知名的城商行，或是上市的城商行。

股份制银行则相反，建议选择规模偏小的股份制银行，大型的股份制银行比如招行，理财收益率在业内一直偏低，与之相对的是，浙商银行、渤海银行这些规模不是很大的股份制银行，收益率会更高，且会比绝大部分地方性银行更靠谱。

2、看看周围有哪些银行

有些地方性银行的收益率再高，但是你所在的城市没有这家银行你也买不了，所以，首先你要考察当地有哪些银行，然后对比一下当地的这些银行，哪个银行的收益率最高。

在北京这样的一线城市，银行类型、数量、网点都很多，投资者的选择余地也很多，但是很多小城市尤其是县城，投资者的可选余地就很少。不过矮子里面挑将军，总能从中挑到收益率相对较高的银行。

3、首选风险等级为2级的非保本理财

银行理财分为5个风险等级，PR1级为保本理财（低风险），PR2-PR5级为非保本理财，其中PR2级为中低风险，PR3级为中等风险，PR4级为中高风险，PR5级为高风险。

PR1级产品收益太低，且今后要逐渐退出，综合来看，PR2级理财产品的性价比最高，虽然名义上不保本，但实际亏损的概率还是很低的，收益率要明显高于PR1级产品。

4、对流动性要求不高，尽量购买中长期理财

银行理财的期限越高、收益率往往也越高，此外，今年银行理财收益率仍然是看跌的，现在买入中长期的理财收益率，不仅收益率比短期理财的高，而且以后收益率下跌了，你之前买的理财产品是不受影响的。不过买中长期理财的条件是，你短期内不会用到这笔理财资金。

投资者该怎样适应改革转型中的银行理财？

银行理财却是正处于重大改革之中，未来将面临很大的变化，投资者要不断适应这一市场。那么具体来看，银行理财未来会有哪些重大变化呢？

大家最熟知的就是保本理财和90天内封闭式理财要退出，净值型产品将会不断增加，产品要打破刚性兑付，投资者要自负盈亏。

融360理财分析师认为，其实这些没什么可怕的，保本理财没有了还有结构性存款，90天内封闭式理财没有了还有活期理财，净值型理财虽然收益率是波动的，但并不意味着就会亏损，只要产品的底层资产没有股票之类的高风险权益类资产，风险等级不是4级和5级，还是比较安全的。

银行理财的改革是循序渐进的，不是一刀切，大家可以逐渐感受理财市场的变化，不断丰富自己的理财知识，提高自己的风险意识。

来源：21世纪经济报道

受春节等因素影响，1月银行理财产品发行规模大幅下降，但收益率仍不变。

2月4日，根据普益标准数据，2020年1月，344家银行共发行了6994款银行理财产品，发行银行减少12家，产品发行量减少1500款，发行量锐减主要受春节因素影响。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.01%，较上期保持不变。

1月，面向个人投资者的存续的开放式预期收益型理财产品共44.59万款。其中，全开放式产品数量为37.98万款，较上期增加2754款；半开放式产品为6.61万款，较上期减少835款。

从整体情况来看，半开放式预期收益型产品发行量均低于全开放式预期收益型产品。从整体收益表现来看，开放式产品整体收益率表现平稳，其中半开放式理财产品的收益率明显高于全开放式理财产品，其收益率均在3.98%以上，股份制商业银行收益率高达4.37%；而全开放式产品收益率表现则位于3.80%以下，股份制商业银行收益率高达3.79%。

今年1月，净值型产品期间收益率最高的产品为招商银行发行的“私人银行家业常青系列65号理财计划”，期间年化收益率为71.25%。净值型产品期间波动性最高的产品为招商银行发行的“"金葵花"－QDII系列之"景顺中国基金"链接股票”，期间波动性为484.43。

2月1日，银保监会党委委员、副主席曹宇就银行业保险业支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情和金融市场稳定等相关工作在答记者问时表示，按照资管新规要求，稳妥有序完成存量资管业务规范整改工作，对到2020年底确实难以完成处置的，允许适当延长过渡期。