qdii基金是什么

三季度全球市场风云变幻，QDII基金砥砺向前，期间总规模增长10.41%。部分QDII基金表示，将持续跟踪分析全球宏观政策和经济态势，看好长期趋势向好、业绩增长确定性强的科技板块，如5G芯片、通信、电子支付平台等。

天相投顾数据显示，截至今年三季度末，全部QDII基金本期亏损合计约4.79亿元。在194只纳入统计的QDII基金中(各类份额分开统计)，有120只产品在三季度期间内利润为正，占总数比约为6成。其中，南方全球、嘉实新兴市场A、博时亚洲票息、广发纳指100人民币A、博时标普500本期利润位居前五。

截至三季度期末，QDII基金总份额为799.29亿份，三季度期间净申购超过75.40亿份，与三季度期初的份额总量724.29亿份相比，上升10.41%。

南方全球精选在三季报中指出，报告期内基金在区域配置上维持了对美国的超配以及对欧洲、日本的低配。在行业层面，基金在2018年12月美股大幅调整后将防御类配置转为更有进攻性的行业，如工业、可选和能源；2019年前三季度，基金在海外权益市场上逐渐转向谨慎，阶段性配置后周期防御类行业，如必选、医药、公用事业，同时基金关注黄金等避险资产的机会。

华夏全球精选在三季报中表示，将持续跟踪分析全球宏观政策和经济态势，组合主要配置仍集中于美股市场，看好5G芯片、通信、电子支付平台等行业发展机会。坚持自下而上的研究，选择具有成长性、国际竞争力、性价比高的平台型领导厂商进行中长期投资。

银华全球核心优选基金表示，对全球经济和资本市场持谨慎乐观态度，在控制好风险的前提下，在国家和区域之间采用自上而下的策略做动态配置，规避债务问题较多的区域市场与公司，采用谨慎的投资策略。

也有部分QDII基金经理认为，港股当前具备估值吸引力。景顺长城大中华QDII在三季报指出，目前港股恒生指数跌破25000点，对应2019年的市盈率为10倍，股息率超过4%，在全球范围看估值都具备吸引力。

来源: 中国证券报

来源：中国基金报

2018年QDII额度重启审批之后，QDII基金迎来了新一轮发展。一年来，虽然QDII基金额度明显提升，但在整个基金市场中依然处于“小众”地位，海外投资规模小、对海外投资了解不足等因素依然困扰着QDII的发展。不过，虽然面临诸多困难，业内人士对QDII基金前景充满信心，当前海外资产配置比例过低，QDII发展空间相当大。

QDII发展受制于资产管理能力

面对QDII基金当前的“小众”地位，多位业内人士分析，QDII基金发展中存在多种问题。

国泰基金向记者表示，QDII从来就不是大众市场容易接受的投资品种，这跟大家的投资需求、对投资标的的认知、风险偏好水平等都有关系。总体而言，制约QDII基金发展的因素主要有三点：一是国内投资者对海外市场不够了解，海外投资相对复杂，需要机构、监管和媒体多渠道、全方位加大普及力度；二是由于QDII额度比较紧张，限制了规模发展；三是QDII产品表现参差不齐，影响了投资者的投资体验。

中融基金基金经理付世伟认为，QDII制度形成多年，但中国跨境投资仍然处在初级阶段，制约QDII发展的因素主要包括，额度使用的便捷性尚待提高，而且，QDII投资成本较高，托管、交易、法务等费用都是国内基金的好几倍。加之国内海外投资人才有限，对于海外投资的认识也不足。

“QDII发展中存在政策和人才两大问题。”北京一家大型公募国际投资部人士分析，机构资产与个人资产的海外资产配置比例都偏低，这与此前政策担忧资本外流相关，导致国内资产的海外配置显著低于正常需求水平。“其实，从个人资产配置的角度来看，海外资产配置有利于个人资产风险的分散，尤其有利于对冲人民币汇率风险，有助于降低个人财富风险。”他表示，人才顾虑也是制约QDII发展的一大症结。“大家总觉得海外资产还是外国人配置更好，国内的人更适合做国内的市场。其实国内也可以有海外投资人才，但这需要培养，而较长的培养过程需要成本也需要信任。”

招商资产管理（香港）有限公司总经理白海峰向记者表示，QDII基金规模不大，在市场上占比不高，投资者对海外市场的了解程度不深，这些都影响了投资者对QDII基金的关注，一般在人民币贬值期间才能蹭到市场的热点。

对QDII未来发展很乐观

与十多年前首批QDII面世时不同，当前国内资管业竞争已大幅升级。海外资管机构争相进入国内市场、香港互认基金推出，公募QDII业务正受到各方竞争的影响。面对这样的局面，业内人士表示，QDII面临更为复杂的竞争环境，但是在海外资产配置需求不断提升的市场大环境下，未来QDII发展大有空间。

上述北京公募国际投资部人士表示，根据他们的内部数据研究，目前国内配置在海外的资产比例占家庭总收入的比例为1％，而对比发达国家，配置海外资产比例为10％。如果与这个标准看齐，我国未来的海外投资还有10倍的增长空间。

付世伟认为，海外机构在境外的投资经验更丰富，人才知识储备更好，但他们缺乏对国内制度和投资环境的理解，与国内本土企业相比各有优势。“我们认为在国内投资全球配置不断增长的大背景下，QDII基金仍然有很大的发展空间。”

白海峰表示，目前海外资管机构进入国内市场主要目的是参与投资中国资本市场，其产品方向仍主要集中在国内市场，能否适应中国市场、能否获得渠道及市场投资者认可均需要时间去验证。目前资本项下尚未完全开放的情况下，QDII额度整体依然较为紧俏，海外资管机构的进入对公募QDII业务的影响不大。

白海峰相信，随着居民财富的积累及资本市场“对外开放”力度的增加，居民配置海外资产的需求一定会释放，QDII基金作为资本市场不可或缺的部分，一定会得到市场的重视。

来源：亚汇网

美股和国际油价四季度出人意料的暴跌打压了QDII基金业绩，而港股全年表现同样不如人意，2018年QDII基金也经历了“虎头蛇尾”的一年。

数据显示，今年可统计的成立满一年的211只QDII（A/B/C类份额分开计算）有163只净值下跌，占比近八成，平均跌幅7.88％。而2017年受益于美股和国际油价双涨，QDII基金2017年全年平均涨幅16.58％，今年上半年QDII基金整体也有1.53％的涨幅，下半年全球股市联动下跌和国际油价暴跌重创了QDII基金业绩。

具体来看，今年全年QDII基金业绩无一超10％，仅7只基金涨幅超5％，其中融通中国概念债券全年净值上涨9.15％，涨幅最大，上投摩根中国世纪美元现汇、广发全球医疗保健人民币、中银美元债债券人民币等6只基金净值涨幅均在5％以上。

工银香港中小盘美元今年全年下跌31.64％，跌幅最大，仅这一只基金跌幅超30％。此外，易方达中证海外中国互联网50ETF下跌28.38％，工银香港中小盘人民币下跌27.79％，去年QDII基金业绩冠军华宝油气美元今年累计下跌26.62％，华夏大中华混合下跌25.50％。

分类别看，今年油气主题QDII普遍不佳。受国际地缘政治影响，下半年尤其是四季度国际油价跌幅超40％近乎被腰斩，直接拖累了油气主题QDII基金业绩。数据显示，四季度油气主题QDII平均跌幅达31.60％，全年平均跌幅也有16.19％，市场上油气主题QDII今年无一幸免，业绩尽墨。

近期全球主要股指多数迈入技术性熊市，港股也未能幸免，港股机会基金今年业绩同样不佳。数据显示，成立满一年的154只港股机会基金（A/B/C类份额分开计算）中仅8只上涨，不足一成，今年平均跌幅16.71％，下半年平均跌幅10.33％，整体表现并不好于国内偏股型基金业绩。

今年12月24日，美股遭遇史上最惨平安夜，道指创近16个月以来新低，标普500创20个月以来新低，纳指创17个月以来新低，被称为“金融危机以来美国股市最糟糕的一周”，美股突如其来的暴跌也重创了美股QDII基金的业绩，少相关QDII基金将今年前三个季度的收益回吐殆尽，除少数债券类资产QDII外，不少投向股票的QDII年内业绩已经翻绿。不少业内人士表示，虽然美国国内各项经济数据并没有太大问题，但随着美联储加息进入尾声，美国经济也将转入下坡路，这波持续了10年的美股牛市已经走向终结。

你是否有投资苹果、微软等大名鼎鼎的科技公司或在美上市的中国公司阿里巴巴、腾讯控股的想法？

通过购买QDII基金可以实现你的想法。

下图是 486011工银瑞信全球股票（QDII）截至2019年12月31日前十大持仓股

QDII的中文名称为合格的境内机构投资者，截至3月市场规模1067亿元。而国内开放式基金股票型和混合型市场规模分别为14087亿元和21084亿元。

适当配置QDII基金可以分散风险，分享全球优质高成长公司带来的收益。QDII基金有的主要投资美股，有的主要投资港股或亚太股市等，购买前需注意。可以通过查看前十大持仓股和招募说明书了解。

由于投资国外市场，相对于投资国内市场基金多出了汇率因素对基金收益的影响。

截止2019年12月QDII基金数量146只，选择余地相对较少，由于投资标的不同，业绩评价比较困难。

有投资者担心国内基金公司投资海外市场会有水土不服的问题，部分基金公司会通过与当地资产管理公司合作来解决。

另外QDII基金跨境投资，申购和赎回时间相对较长，也是投资者需要注意的。

QDII基金的预期风险和预期收益属于中等偏高的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市场基金。

QDII基金的特点

投资多个市场，回避汇率风险

南方全球精选配置基金可投资的国家中有不少币种的升值幅度高于人民币。我们以这些市场构建的一篮子组合模拟测算，即使买入的投资品三年没有价格涨跌，仅仅货币升值就可以带来12%以上的收益，远高于人民币升值的幅度。

投资海外，分享盛宴

中国只是全球市场的一部分，在A股上涨的同时，还有很多国家和地区的资本市场投资回报上胜于国内。投资海外，在全球市场寻求投资机会，享受世界各区域的经济成长，通俗的说，全球市场哪里有好的投资机会，南方全球精选配置基金就投向哪里。

配置全球，规避风险

A股经历了两年的大幅上涨，指数已突破5000点高位，经济过热预期和市场整体估值偏高均可能会给A股的继续上涨带来压力，市场的波动风险在加剧。

因此，对现有资产做适当配置，参与国际化投资，一方面可以规避单一市场风险，同时有机会获取良好的投资回报。

QD基金是指QDII基金（Qualified domestic institutional investor），中文名称是合格的境内机构投资者，是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

本报记者 张炜

今年以来，全球资本市场与商品市场大幅震荡，QDII基金表现“冰火两重天”。一项统计显示，QDII产品上半年收益“首尾”相差120个百分点以上，表现最好的QDII收益率超过60%，而表现最差的下跌近60%。

受疫情冲击，QDII基金今年一季度“出海”投资亏损居多，实现正收益的产品不足10%。二季度，随着美股大幅反弹，全球市场回暖，QDII实现年内正收益的产品明显增多，尤其是医药、科技、消费主题类QDII及美股投资类QDI I表现较佳。疫情的发生刺激医药医疗股大涨，上投摩根中国生物医药QDI I业绩拔得头筹。该QDII基金主要投资在中国境内、香港及美国等全球市场上市的中国生物医药类公司，截至7月2日，今年以来收益率高达61.11%，近一年的收益率为104.44%。

富国蓝筹精选股票QDII重仓中海物业、李宁、安踏体育用品及新东方等港股与美股，上半年位居QDII业绩第二名。截至7月2日，该款QDII今年以来收益率为55.58%。值得一提的是，富国基金旗下的QDII产品今年以来均实现了正收益。除了富国蓝筹精选股票QDII外，富国中国中小盘混合、富国全球科技互联网股票、富国红利精选混合等QDII今年以来收益率也超过20%。

上半年，南方、汇添富、华夏、融通、景顺、国富、国海富兰克林、鹏华等基金公司均有QDII产品收益超过20%。截至7月2日，华夏移动互联混合、交银海外中国互联网、汇添富全球互联混合、易方达中证海外中国互联网50等QDII今年以来收益率分别达43.16%、31.56%、31.84%、31.45%。这些QDII受益于二季度海外科技股大涨行情。例如，汇添富全球互联混合QDII重仓持有的微软、腾讯、阿里巴巴、亚马逊及新东方，二季度股价分别上涨29.04%、31.14%、10.91%、41.50%、20.32%。

二季度，纳斯达克综合指数大涨30.63%，使其上半年实现了12.11%的累计涨幅。截至7月2日，国泰纳斯达克100指数、广发纳指ETF、华安纳斯达克100指数等跟踪纳指的QDII上半年净值增长分别达18.88%、17.11%、21.04%。

相比之下，虽然国际油价二季度大幅反弹，北美原油主力合约当季暴涨90%以上，现已反弹至40美元/桶左右，但原油、大宗商品类QDI I业绩糟糕。国泰、易方达、南方、嘉实、诺安等基金公司相关QDII产品上半年净值跌幅超过30%。截至7月2日，国泰大宗商品、易方达原油（QDI I-LOF-FOF）A(人民币份额)、南方原油LOF等QDII今年以来收益率分别为-59.28%、-54.02%、-53.15%。一方面，受疫情冲击，国际油价较年初仍有较大跌幅，北美原油主力合约的跌幅超过30%；另一方面，原油基金存在移仓换月成本。这使得部分在国际油价25美元/桶左右“抄底”原油基金的投资者至今被套。

今年以来新成立QDII产品的首募规模已超过去年全年，反映出投资者“出海”投资的需求较大。基金公司申报QDII业务资格的热情也很高，有多家公募基金处于排队候审中。有市场人士分析认为，海外疫情较为严重，给全球经济带来冲击，下半年海外市场仍存在较大不确定性风险。从QDII产品收益明显分化的表现来看，投资者宜分散投资，尤其是要避免盲目地抄底单一产品。

数据显示，约有95%的QDII基金在过去一周(3月9日至3月13日)的回报表现为下跌。其中有120只(分份额统计)QDII基金在过去一周下跌超过10%。但近期也有不少资金陆续涌进QDII基金逆势抢筹，使得多家基金公司宣布旗下相关QDII基金限购。

机构指出，从目前的情况来看，止跌应该会有一个过程，只有等疫情出现控制住，市场的空头情绪才可能真正平息。对于欲抄底的普通投资者而言，需要格外注意三点：一是要具备相应的风险承受能力；第二是要在个人的认知和能力范围内，对标的有一定的了解；第三是即便抄底，也尽量避免一次性投入所有资金。

对于想投资美股的基民来说，标普500指数基金也是一个不错的选择，如果趁着下跌时分批入手布局，等待大反弹来临时再获利了结，或许也是不错的思路。

QDII基金遭抢筹

北京时间3月16日早间，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调至0至0.25%，同时宣布购买总计约7000亿美元的国债和抵押担保证券。但消息发布后，美股股指期货依旧下跌，市场担忧依然存在。

“疫情在海外的蔓延使各国政府不断升级管控措施，可在一定程度上缓解市场恐慌，但未来还是要关注疫情防控工作的升级及疫情发展拐点的出现，市场信心才有可能真的树立。”3月16日，博时基金宏观研究团队受访认为。

全球市场变动，与之紧密相连的QDII基金收益也大幅下跌。什么是QDII基金>>>

数据显示，约有95%的QDII基金在过去一周(3月9日至3月13日)的回报表现为下跌。其中有120只(分份额统计)QDII基金在过去一周下跌超过10%。

据21世纪经济报道记者梳理，跌幅靠前的几只QDII基金基本集中在原油类产品，包括跌幅达29%的华宝标普油气、跌幅超过24%的广发道琼斯美国石油、跌幅分别为23.5%的诺安油气和22.84%的华安石油基金等。

此外，过去一周下跌超过20%的20只(分份额统计)QDII基金中，还有鹏华美国房地产、中银标普全球、易方达标普生物科技等其他几只不同类型的产品。

过去一周回报为正的QDII基金仅有恒中企A、恒生A、工银瑞信全球美元债A、工银瑞信全球美元债C共4只基金，其中工银瑞信全球美元债A的回报最高，为0.25%。

相较来说，2019年全年全市场QDII基金的平均回报达到20%，更有8只基金2019年全年回报超过40%。

“从经济数据来看，美国经济存在比较大的不确定性。短期市场反应较为剧烈，投资者仍存在较大的担忧。”博时标普500ETF基金经理万琼表示。

万琼表示，“美联储将基准利率降至0，并启动7000亿美元量宽计划，刺激市场流动性。短期来看，不确定因素对经济的冲击较大，甚至不排除出现一定的衰退，目前金融体系内部尚未出现问题，进入金融危机模式概率仍然较低，但后续仍然需要关注疫情发展及美国大选进程。”

值得一提的是，近期也有不少资金陆续涌进QDII基金逆势抢筹。

“上周开始就有不少人来申购，我们也发现了这个需求趋势，但基金公司额度有限。”北京某大型公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

近日多家基金公司均宣布了旗下相关QDII基金“限购”的公告，这亦与投资者抢筹导致QDII额度告急不无关系。

据21世纪经济报道记者梳理，宣布调整大额申购的包括南方基金旗下的南方原油、广发基金旗下广发纳斯达克100、大成基金旗下的大成标普500等权重、易方达基金旗下的易方达原油、易方达标普消费品等多只QDII基金。

其中南方原油、易方达标普消费品等基金上周连续两次发布“限购”公告。譬如易方达标普消费品首先在3月10日公告称因外汇额度限制，自2020年3月10日起单日单个基金账户累计申购不应超过2万元，紧接着又在3月11日宣布了暂停申购及定期定额投资业务。（21世纪经济报道）

QDII基金迎来抄底好时机吗？

净值大跌但基金份额却增加，这些资金是要抄底吗？究竟是抄底还是抄在半山腰？其实很难说，这取决于投资者自己对于市场的判断。

有基金业内人士表示，资金想要进场，是因为他们认为现在这个位置的相对价值确实还挺有竞争力的。从价值投资的角度，逆流而上买便宜是一种方式，但要说是不是底部，现在没有人敢轻易言底。这时候投资人进场之前，一定要评估好自己的风险承受能力。

上海证券基金评价研究中心某高级分析师表示，对于欲抄底的普通投资者而言，需要格外注意三点：一是要具备相应的风险承受能力；第二是要在个人的认知和能力范围内，对标的有一定的了解；第三是即便抄底，也尽量避免一次性投入所有资金。毕竟是绝对的底部还是相对的底部，很难预测。但价格跌得越厉害，性价比的确更高，越跌越买的逻辑是成立的。此外，当有多只产品跟踪同一指数时，最简便的方法是拿指数收益和基金收益进行对比，选择与指数收益最贴近的产品即可。

天相投顾高级基金研究员杨佳星表示，“近期因为海外原油、美股、包括黄金市场的大幅波动，对进行套利交易的资金形成了较大的吸引力，所以我们会看到有大量套利资金借助ETF入场进行套利操作，想去抄底美股或原油。对于普通投资者来说需要格外慎重。虽然下跌带来套利的机会，但是目前不论是原油还是美股都难说见底，在这种巨幅波动的情况下贸然抄底的风险性是非常高的，即便入场也不宜仓位过重。反倒是黄金作为优质的避险资产，其波动率相对较低，可以在回落时适当配置，在市场波动时期起到平抑风险的作用。”

从上述基金专业人士的建议来看，投资者此时想要进场抄底需谨慎。而实际上，对于美股，机构之间的观点也不太相同。

招商基金表示，这一波下跌，海外疫情的蔓延是主因，但流动性和头寸的原因显然加大了跌幅。此次疫情某种程度上可被视为对于全球经济金融系统的压力测试，沙特俄罗斯的原油价格战以及部分投资者担心的欧盟解体风险等，均属于次生灾害，疫情是否会导致更多风险的“爆雷”有待观察。但此次事件性冲击与2008年的金融危机仍存在本质区别，目前美国整体金融系统稳健，企业债和股市的局部泡沫是否会对金融系统造成严重打击，对此持偏乐观的态度。

平安证券首席经济学家张明则认为，本轮美国股市下跌的最重要原因，其实还不是高风险投资者通过大规模杠杆交易推高股市形成泡沫所致，而是原本稳健的机构投资者不断增持权益资产、投资过度集中在指数资金与ETF，后者的投资又高度集中在头部企业所致，并且预判本次美国股市的调整可能远未结束。

其中，最令投资者关注的非油气类QDII基金莫属了。

国内市场上，不少投资者热捧油气类QDII基金，导致原油基金场内溢价率持续攀升。不过，近期多只油气类QDII基金已经因为QDII额度告急，纷纷停购限购。

上海证券基金分析人士表示。“我建议投资者在投资油气类基金产品时，一定要仔细查阅基金产品的相关情况，区分场内场外产品，注意场内场外溢价，关注基金公司对基金产品申赎的限制和对相关风险的提示。目前的油价位置抄底油气类资产看似风险可控、收益可期，但是油气类QDII基金种类不同、跟踪的指数和资产各不相同，加之抄底资金情绪较为高涨，掩盖了很多风险，投资者千万要注意。”（每日经济新闻）

短期主要关注两类QDII基金

一方面是QDII基金收益率大幅回落，一方面“抄底”资金又不断买入QDII基金，那么在当前时点，投资者应该如何布局QDII基金呢？

安信证券投资顾问杨长春表示，全球资产的巨幅波动目前看是对未知性的反应，大概率随着疫情逐步可控而缓解。现阶段QDII基金的投资原则是应在可操作的范围内保持谨慎偏保守，因为外部环境还难言出现好转势头。但是QDII基金仍然是投资者布局全球市场和多元化资产配置的工具，值得投资者持续关注。

国金证券基金行业研究员杨舒建议投资者对全球防疫局势发展保持密切关注，并通过QDII基金有效拓宽基金组合的投资边界，实现地域和资产类别的多元化分散投资。从QDII组合的大类资产配置角度看，建议以“美股+港股轮动”的方式动态把握时机，美股建议选择弹性较高的纳指品种，叠加阶段流动性宽松预期，当前暂可维持配置；港股几经回调后具备估值优势，一旦事态出现实质性缓解即有望开展反弹，此等环境往往对主动管理型基金更有利。在此基础上，建议纳入投资地域涵盖境内的科技主题基金，非权益类建议优选投资级中资美元债基金，避险资产则建议首选黄金ETF，从而增强组合对冲系统性风险的能力。（重庆商报）

投资美股 为何首选标普500指数基金？

2020年2月19日，这天会不会就此成为美股牛熊分水岭，或许还存在争议，但是美股此轮行情下跌速度之快、幅度之深却是不争事实。以最能代表美股市场的指数标普500为例，当天创下3393.52点历史新高后，便开始一路调头向下，截止隔夜(3月17日)以2386.13点报收，区间下跌幅度竟然高达近-30%。当地时间15日，美联储更是宣布将联邦基金利率目标区间下调至0-0.25%超低水平，并释放7000亿美元量化宽松计划，但是美股三大股指期货仍然大幅下跌并再次熔断，短短一个月内历史性地见证了美股三次熔断。

难道2009年以来，美股十多年来的长牛行情真的就此戛然而止了？当然你我都不是股神，无法100%准确回答这个问题。但是美股短线“深蹲”后的反弹机会，或许更能抓住。最近就有不少小伙伴问：“想抄底美股，哪种基金最简单、最直接？”要知道巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦上个月披露的2019财报，显示去年每股账面价值上涨近11%，而标普500指数同期涨幅却高达28.88%，跑输近20个百分点，怪不得连股神老人家这些年也开始推崇指数基金投资，所以先不要说是不是一定能抄到底，但是只要想投资美股，那么首选工具肯定是标普500指数基金！

说到标准普尔500指数(简称“标普500”)，相信资深投资者都知道，其在美股的地位相当于A股的沪深300指数。简单来说标普500指数是由美国经济中主要行业的500家代表性上市公司组成，代表了美国股市80%以上的市值，所以又被称为美国市场走向的晴雨表。

行业分布均衡，信息技术居首

如下图所示，沪深300占比最多的是金融行业，其次是工业和能源，三者合计占比超过60%。而标普500指数中，信息技术占比29%位居第一略高于其它行业，可选消费、医疗保健、金融、工业等行业均衡分布。具备周期性因素影响更小，走势更加平稳的特点。

截止2019年4月29日，券商中国报道的一篇文章数据显示，美股十年长牛行情以来，10倍大牛股共有39只，包括苹果、亚马逊、英伟达、万事达卡、波音、VISA等知名公司，5倍以上牛股162只，股价翻倍达441只。透过博时标普500ETF的2019Q4和Q3前十大重仓股可以发现，全球知名科技公司众多，不管美国经济是否真的步入衰退，但是个股基本面却韧性十足。另外医疗保健占比均衡，一旦美股市场后续出现反弹，医药股和科技股在利好消息刺激和基本面有保障的情况下反弹力度会更大。

说到这里，该敲小黑板了，既然投资美股最直接的首选工具是标普500，那么跟踪该指数的基金情况如何？细心的小伙伴可能已经发现，刚才以博时标普500ETF(代码：513500)进行举例说明。的确，目前场内ETF独此一家，而且日内成交也非常活跃，完全不用担心流动性问题。不过更值得关注的是场外的博时标普500ETF联接A(代码：050025)

好了，或许目前也不用去猜测美股到底何时才能有个像样的反弹，但是短线下跌幅度之深却是不争事实，永远没有只涨不跌的市场，同样也没有只跌不涨的市场。所以如果趁着下跌时能够分批入手布局，等待大反弹来临时再获利了结，或许也是不错的思路。（财富号）

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来源：雪球

近期国内疫情是不断好转，但是国际上的疫情消息显然不那么令人放心，叠加国际油价剧烈波动，很多人有了抄底海外或是抄底原油的想法，但是因为QDII净值公布普遍要晚一个交易日，所以“折溢价”看起来不真实。

我今天说一下QDII基金真实净值怎样计算。

话不多少，先说公式，说完公式再详细解释，最后给出结论。

本文2100多字，如果想直接看结论的可以看完下面两段的公式，直接看文章最后结论。

我总是会告诉各位最简单的办法，这是QDII基金泥沼净值速算公式：

QDII真实净值=QDII公布净值*（1+最新一日对应指数涨跌幅）

一、QDII净值晚一天

A股咱们都知道，早上九点半正式开盘，下午三点结束交易，所以大部分基金，当天公布当天的净值。

但是海外市场和国内有市场，比如现在美国执行夏令时，北京时间晚上九点半美股开盘，第二天凌晨才收盘，如果冬令时，北京时间晚上十点半美股才开盘。

正是时差存在，所以有些QDII基金净值晚一个工作日，所以就会出现困扰，这就是问题的由来。

场内交易的困扰：

比如今天是周二，今天白天A股交易时段，QDII基金公布的净值是周一晚上公布的上周五收盘的美股净值。

你想啊，最近美股、原油每天波动这样大，晚一天基本上没有参考意义。

场外交易的困扰：

本来基金今天15点前买的基金，投资国内的基金明天就能出来结果，投资国外的基金后天才能出结果。

二、美股QDII净值计算

这是国泰基金的纳指ETF：目前我们看到的这个基金最新公布的净值3月9日公布的3月6日美股收盘的净值3.065，今天场内交易价给出的收盘价是3.413。

那么纳指ETF表面溢价是11%。

这次使用一下我们一开始提到的：泥沼净值速算公式

QDII真实净值=QDII公布净值*（1+最新一日对应指数涨跌幅）

3月9日纳斯达克指数下跌7.29%。

那么国泰纳斯达克100ETF的真实净值约等于3.065*（1-7.29%）=2.84

也就是国泰纳斯达克100ETF今天实际净值应该是2.84左右，开盘时候，

当然约等于2.84其实是一个理论值，我们忽略了外汇变动，忽略了申购赎回（不过国泰纳指目前因为外汇额度暂停申购，溢价也不应该有人赎回），默认国泰纳斯达克100ETF仓位100%，能完美拟合指数。

实际上，我们知道一般不会这样，所以我们可以用这个公式和实际净值变动来精确调整一下。

但是公式算出来的净值基本上够用。

很多人关注的华宝油气也可以利用这个泥沼QDII净值速算公式公式来大体估计一下：

真实净值=华宝油气公布净值乘以（1+XOP最新收盘涨跌幅）

基本上也够大家用。

三、港股净值

港股由于交易时间和A股很接近，盘中都能看到行情，所以基本上不存在净值晚公布一天的情况。

很多人喜欢的H股ETF510900和恒生ETF159920，其实也可以用这个速算公式算啊。

真实净值=最新公布净值乘以（1+最新盘中指数行情）

当然也可以用，但是其实也不用这样麻烦，看着港股指数怎样走，就怎样得了。

三、中概互联净值

很多人买了中概指数基金，比如中概互联或是中国互联这种，这种问题是跨两个市场：因为中国互联网公司在港股和美股交易，这样怎样算？

中概互联基金我们知道三成腾讯、三成阿里巴巴，这两个票占6成仓位。

基本上可以用$腾讯控股(00700)$、$阿里巴巴(BABA)$走势来大体算一下指数涨跌。

四、工具

很多人后台问投资QDII基金，要抄底美国、抄底原油等等，我简单说一下工具：

1、QDII最大的问题其实是QDII额度。

QDII是审批制的，批下来的额度用完了就用完了，除非有人赎回等等空出来。

QDII额度不是每年新批一些，你以为今年用完了，可以等明年新额度，哪有这样的事情。

所以我劝大家啊，同等情况下，要选QDII额度高的大公司。只要大基金公司的QDII基金业绩别太差，费率别太高，我同等情况建议各位选QDII额度高的大公司。

我很讨厌说“懂的自然懂”这句话，但是这次我真要说这句话。

2、原油投资没有长期好工具

首先，你要注意我这句话用词很精准，注意“长期”两个字。

国内合法的投资原油的品种，适合散户的不多，比如银行有纸原油，公募基金有两类原油基金等等。

公募基金

A类：跟踪油气产业链企业，比如华宝油气、华安原油等等；

油气产业链企业股票和原油有关联性，但是不完全一致啊，企业还能破产。

B类：以FOF形式跟踪国际上投资原油期货的基金，比如南方原油，易方达原油和嘉实原油等等

FOF本身就是双重费用啊，而且所有期货基金，在期货合约换月时候，很容易产生新成本，可能比管理费更贵，甚至贵的多。

比如某产品主力合约是5月，价格3000元，9月合约价格是3050元，等到5月合约到期了，就需要换到9月合约上，OK，就必须多花50元了，这就是成本。

这个跟股票完全不一样，我买上100股贵州茅台，就是100股茅台，不用换月。$贵州茅台(SH600519)$

当然如果9月合约是2950元，那么我就少花50元。

期货基金需要随着合约到期不断换仓的，这就导致了额外成本，手续费真可能是小头，合约价格不同才是问题。

所以目前情况下不要长期拿原油类基金，短期玩玩就罢了。

3、QDII基金是T+0交易

对，场内的QDII基金虽然有涨跌停限制，但是是T+0交易。

4、远离溢价较高品种

总结：

1、QDII基金泥沼净值速算公式

QDII真实净值=QDII公布净值*（1+最新一日对应指数涨跌幅）

2、QDII最大的问题其实是QDII额度。

同等情况建议各位选QDII额度高的大公司。

3、国内没有投资原油十分完美的好工具

目前情况下不要长期拿原油类基金，短期玩玩就罢了。

4、场内的QDII基金虽然有涨跌停限制，但是却是T+0交易。

5、远离溢价较高品种

6、部分QDII基金由于暂停申购，场内出现溢价，溢价又没有人赎回，同时T+0交易，形成了一个完全的场内博弈“局”，主要体现场内资金的互相博弈，顺带反应国外指数走势和国外期货走势，真的顺带反应。

作者：青春的泥沼链接：https://xueqiu.com/1062883669/143489371来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

QDII基金是在一国境内设立后经有关部门批准从事境外市场股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。那么，QDII基金风险大吗？

什么是QDII基金？

QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

各国证券市场价格因受各种因素的影响引起的波动将使QDII产品的投资面临一定的潜在风险。由于QDII产品可投资新兴市场，而新兴市场一般具有市场规模小、发展不完善、制度不健全、市场流动性差、市场波动性高等，投资与新兴市场的潜在风险往往要高于投资发达国家市场。

由于人民币持续贬值，资产荒的蔓延，不少投资者为了使自己资产增值保值，纷纷投资在海外市场，而QDII就是普通投资者投资海外资产的重要渠道，但是投资往往伴随着风险，投资QDII也是有风险的。

投资QDII都有哪些风险呢？

QDII的风险级别类似股票型基金，都属于高风险投资产品，该类型基金的风险主要有汇率风险，海外当地经济形式和政策等因素影响。

1.汇率风险

嘉丰瑞德的理财师表示，QDII基金确实是以人民币计价，但是以美元等外币进行投资。美元等外币相对于人民币的汇率的变化将会影响本基金以人民币计价的基金资产价值，从而导致基金资产面临潜在风险。

此外，投资者在选购QDII时需要看投资的目标市场或行业是否有长期潜力，把握好产品的投资主题。只有投资主题明确，产品的投资前景和总体收益预期才能比较容易被投资人认识清楚。严格控制好入场时间，关于这一点，一个很重要的经验是“不在市场处于非理性亢奋时进入”。也就是说，不要在市场的高点进入，以免承受更大的风险。QDII基金的风险和波动性比较大，投资者要有好的心态才能承受。从回报上说，投资者应注重长期回报，需要给予机构一定的时间来为其争取高收益。

2.政治和法律风险

基金所投资的国家或地区宏观政策、社会经济环境一旦发生变化，都有可能导致市场波动而影响基金收益。

QDII基金将在内部及外部研究机构的支持下，密切关注有关国家、地区政治、经济和产业政策的变化，适时调整投资策略以应对政治风险的变化。

法律风险。由于各国或地区的法律法规方面的原因，导致某些投资行为受到限制或合同不能正常执行，从而面临损失的可能性。

此外，黑天鹅事件、全球经济形势的变化都会对QDII基金的收益产生影响。对很多风险承受能力比较一般的投资者来说，一些稳健的固定收益类产品更适合在当下配置，如JIA理财平台的产品、稳利精选组合投资计划等，均衡风险和利润。

适当配置些海外资产是可以的，但在具体操作时，投资者还得理性分析其中的利弊，寻找到最适合自己的投资渠道。

QDII全称为“合格境内机构投资者”，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写。由于天朝外汇管制的重重阻拦，子民不能以个人身份进行海外投资血拼。QDII就是允许你把钱交给专家，让他们到海外投资，算是一种海外投资的团购模式。

qdii基金是什么意思

QDII产品主要可分为银行系QDII及基金系QDII，其主要区别如下：

1.银行系QDII以前只能投资境外的固定收益类产品，但据银监会2012年5月发布的新规，可以投资境外股票，于是收益率有了显著上升。总体而言，属于风险居中、收益也居中的QDII。认购门槛较高，一般为10万元以上;

2.基金系QDII，投资不受限制，可以拿100%的资金投资于境外股票，因此其风险和收益都比银行系QDII高得多。由于采用基金的形式发行，因此其认购门槛比银行系低得多，往往1000元即可起步。

我们今天主要讨论的，就是QDII基金。

有人会问了，我天朝960万平方公里，地大物博，有上千只投资国内的基金，为何要到海外去投资瞎折腾?

目前QDII基金臭名昭著的很大原因在于其生不逢时。2007年刚刚发行就遇到了2008年百年一遇的 金融危机。首次发行的四支QDII基金很快跌成了“三毛党”。但是当我们把眼光看的更长远些，结果呢?截至2013年4月8日，5只QDII今年以来净值增长率超过9%，明显强于同期国内偏股基金的平均业绩水平。对待又爱又恨复杂的QDII基金，我们应该怎么去面对呢?

这个问题要风险和收益两个角度来考虑：

1、从风险方面

投资海外可以跟好的平摊风险。 巴菲特说过“不要把所有鸡蛋放到一个篮子“，但是大家往往忽略了后面一句话”也不要把所有篮子放到一个桌子上“。

国内很多资深基友都喜欢购买两到三个行业股票基金，各个基金之间此消彼长，能起到很好的对冲作用。这样很好，确实不要把所有鸡蛋放到一个篮子里。可是遇到了2007年，中国股市整体的下滑，从6000点一下到2000点。不论你投资的是哪个国内基金，最后结果都是亏钱。所以光光考虑篮子是不够的，要把眼光放远到全世界，考虑选个好桌子的问题。这样就可以很好的平衡国内股票的风险。

2、从收益方面

东方不亮西方亮的思想我想大家都懂。中国的股市很有某品牌的风格：不走寻常路。比如1998年中国A股下跌了3.09%，而美国，韩国都有较大幅度的上涨;2000年，中国A股市场涨了51%，美国，日本，英国，巴西却出现了不同程度的下跌。适当搭配下别的产品是很有好处的。

来源: 亚汇网