1600美元

24K99(北美)讯道明证券、FXTM及MKS在周三（8月28日）发布的报告中对黄金走势做出评论称，尽管市场平静，投资者仍然感到焦虑；黄金若突破1555美元将打开通往1600美元的大门；由于收益率曲线反转，美联储可能会变得更加温和。

FXTM：尽管市场平静，投资者仍然感到焦虑

FXTM市场分析师 Han Tan写道，与投资者焦虑的情绪形成鲜明对比的是，市场有些平静。

“现在市场的相对平静掩盖了投资者的焦虑，他们担心全球下行风险。”分析师表示，避险资产的上涨只能说明市场担忧情绪日益增强，这些担忧已经引发了避险情绪的明显转变。

Han Tan表示，投资者担心美中贸易战的紧张局势和英国脱欧的不确定性。下一个重大宏观事件是美国第二季度GDP报告，该报告将于周四公布，并将影响美元。“好于预期的GDP数据可能令美元多头感到振奋，因为他们对美国经济的复苏感到安慰。投资者应该意识到美联储将不得不承受更大的‘保险式’降息，这可能是由于美国经济放缓或下行风险上升，这应该转化为美元的疲软，”分析师补充道。

MKS：黄金若突破1555美元将打开同往1600美元的大门

MKS PAMP集团表示，如果黄金突破1555美元/盎司，则可能打开通往1600美元/盎司的水平。

“最近几个交易日黄金价格落后于白银，其目标是突破1550美元——1555美元后延伸至1600美元，而支撑兴趣大致在1530美元左右——1535美元，”MKS表示。

与此同时，白银价格在周二升至18美元以上后继续反弹。“价格走势是由于交易逆风背后的收益率曲线反转的进一步延伸，以及金银比在200日均线下方崩溃时的影响，”MKS补充道。 “白银仍然受到青睐，如果短期内持稳在18美元，看起来将会走高。”

道明证券：由于收益率曲线反转，美联储可能会变得更加温和

道明证券（TD Securities）表示，贵金属继续受益于倒置的美国收益率曲线及其对美联储9月份态度的影响。

“黄金和白银正在接受买盘，因为美国收益率进一步下跌，向美联储发出信息，即随着市场与鲍威尔进行另一轮扑克游戏，其将很快改变降息需求的基调，”道明证券的策略师表示。

此外，欧洲恶化的情况可能会对美国的收益率造成进一步的压力。策略师称“欧洲量化宽松的可能恢复将推动收益率进入更深的负面区域，这最终将推动美国国债收益率走低。”这对于黄金来说意味着黄金的配置在资金管理者和央行的需求下将保持坚挺，策略师补充道。

校对：浚滨

自中东局势有所缓和以来，黄金开始回落。但分析师们称，不排除金价很快再度升至1600美元的可能。

现货黄金目前在1560美元附近，较上周创下的7年高位回调3%左右。

不过，值得关注的是，美国上周五公布的非农数据意外不及预期，仅增加14.5万人，失业率仍维持在3.5%的50年低点。

道明证券全球策略主管Bart Melek称：“黄金从就业数据中得到提振。就业数据比预期略低，但没有合理的预期认为美联储会就此放松政策。”

三菱分析师Jonathan Butler补充道，投资者应谨慎看待12月非农就业报告。“他们经常被向上修正，”Butler说。

凯投宏观(Capital Economics)的美国经济学家Andrew Hunter预计，2020年的就业增长将略有改善，并指出12月的就业数据并没有那么糟糕。

“这仍然是一个相当不错的水平，失业率保持在50年来的最低水平。总的来说，这是一份非常积极的报告。在失业率如此之低的情况下，就业增长不太可能持续大幅反弹至20万以上。”

Hunter还补充道，2020年可能会以美国制造业仍在苦苦挣扎，而服务业保持良好开局。

对于黄金，分析师认为环境正朝着积极方向发展，他们列举了许多因素。

“我们仍然看到总体上的支持环境，因为宏远因素仍然非常支持。收益率较低，通胀预期上升，美元是否继续走强出现一些质疑。”

Butler指出，地缘政治和贸易忧虑应继续支撑黄金作为避险投资，金价今年平均在1600美元左右。

他表示：“需要关注的关键问题是，风险反弹将如何展开……我们可能会面临一个有趣的年份，在更广泛的经济引擎运转之际，黄金作为避险工具和风险对冲工具得到支撑。总体而言，我们对今年的金价持谨慎乐观态度。平均价格在1600美元左右，具体在1500美元至1600美元之间，范围相当大。”

不过，Melek预计本周金价将小幅走低，但仍对黄金的长期走势持乐观态度。“交易相当拥挤，这里有很多多头。宏观经济数据仍然不错，这个季度的趋势是强劲的，”他说。

此外，分析人士正在密切关注美伊事态发展及其对市场的影响。

在上周二晚些时候，由于美伊局势升级，金价一度飙升至每盎司1600美元上方。

Butler指出：“这说明，黄金具有避险的吸引力。正如我们看到中东紧张局势有所缓和，金价也下跌了50-60美元。”

Melek认为，紧张局势可能会重新点燃，这将有利于黄金。

（文章来源：黄金头条）

周三(9月4日)法国巴黎银行经济学家哈里·奇林吉里安(Harry Tchilinguirian)表示：在最新的贸易措施推动下，金价小幅上涨。如果美联储继续降息，明年黄金价格可能飙升至每盎司1600美元以上，为2013年以来的最高水平。

这将是金价一年来第三次突破关键心理关口：7月和8月分别突破1400美元和1500美元。

降息将推动金价飙升

长期以来，黄金一直被认为是一种避险资产。随着全球经济的不确定性迫使投资者撤出股票等风险较高的资产，黄金价格今年大幅上涨。其他避险资产也出现上涨。债券价格上涨已将美国国债收益率推至新低，甚至在市场波动中，美元也保持了强势。

日益恶化的全球经济前景令市场担心，美国和其它全球经济体可能正接近衰退。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)曾多次表示，他们正在关注数据，并准备在必要时介入降息。

Tchilinguirian预计，从现在到2020年6月，美联储将降息四次，这将导致名义收益率下降，推动实际收益率接近于零。他说，这增加了“考虑到经济不确定性，持有黄金的吸引力”。

随着黄金价格上涨，债券利率进一步降低，购买黄金机会成本下降，避险需求不断增加。Tchilinguirian称，鉴于贸易紧张状况不断升温，对经济减速的预期不断上升，黄金需求可能进一步增长。

Tchilinguirian称，ETF中贵金属的持有量正朝着2012年以来的高点迈进。这促使法国巴黎银行上调了对黄金的预期。法国巴黎银行预计，2019年金价平均为每盎司1400美元，2020年为每盎司1560美元。如果美联储的举措比预期更为激进，金价可能会高于我们对该时期的预期。

今年以来，每盎司黄金的价格上涨了20%。

贵金属基础异常坚定

BI高级大宗商品策略师迈克。麦克格隆(Mike McGlone)表示：尽管自2018年初以来美元贸易加权汇率上涨了约10%，但以美元计价的黄金已经上涨了15%。贸易紧张和宏观经济环境的减弱是推动因素，但股市波动加剧是金价的主要支撑。

McGlone称，贵金属的基础非常坚实。预计贵金属仍将是一个强劲的板块，随着黄金和债券价格上涨，奄奄一息的白银和铂金价格上涨。这是扭转这一根深蒂固趋势的催化剂，即贸易纠纷不会短时间内结束。

经过5年的价格整合，金价和银价已形成“前所未有”的上涨基础。市场刚刚开始认识到初级价值储存、准货币、多元化资产黄金和白银的潜在上涨空间。债券收益率暴跌、负利率越来越高、央行放松货币政策、债务与GDP之比上升以及美国总统与美联储之间存在争议的关系，这些都是推动价格上涨的因素。

黄金爆炸性市场正在形成

Leagold董事长弗兰克·朱斯特拉(Frank Giustra)表示，目前处于黄金牛市反弹的最后阶段，这一阶段将出现最大的上行走势。

Giustra称：我认为我们正处于始于2001年的黄金市场的第三个也是最后一个阶段，这将是黄金市场最具爆炸性的阶段。美联储过去的货币政策助长了黄金的牛市周期。美联储今年从升息到降息的政策逆转，向他预示着黄金牛市的开始。

来自petergrandich.com的彼得·格兰迪奇(Peter Grandich)并不认同Giustra的观点，他表示，一个更具爆炸性的黄金市场正在形成。

他指出，即使股市的部分资金流入黄金，也可能创造必要的资金流，推动金价大幅上涨。我们目前仍处于新一轮牛市的开始阶段，黄金还有很大的上涨空间。这是一场全新的比赛。如果你说这是一场九局的比赛，那我们最多是在牛市的第二局。

汇通财经提醒，因美国10年期国债收益率跌至三年低点，金价周三跳升至六年新高，市场焦点再次回到对经济的担忧。此外国际贸易问题依然持续进行、英国议会投票后的不确定性，都让投资者依然感到紧张，避险情绪仍是推动金价上涨的最大动力。

（文章来源：汇通网）

瑞银集团认为，随着贸易争端的恶化，损害了全球经济增长的前景，以及全球央行进一步加大宽松力度的举措，黄金价格将向每盎司1600美元大幅迈进。

据瑞银财富管理分析师Giovanni Staunovo和韦Wayne Gordon周一称，贸易战已升级到一个新的水平。“黄金已经证明了其所具备的避险特性，我们5月中旬建立了黄金多头仓位，如今依然看好金价”。

现货金周一跳涨1%至每盎司1,541.30美元。稍早曾触及每盎司1,554.56美元，为2013年4月以来最高。美国期金涨0.9%至每盎司1,551.80美元。

瑞银将金价3个月波动范围预期从先前的每盎司1375-1525美元上调至1450-1600美元，将6个月和12个月后的金价预期分别上调至每盎司1600美元和1650美元(先前预期都是1500美元)。

瑞银分析师表示：“我们认为黄金下跌主要的风险是，特朗普可能会改弦易辙，贸易谈判进展顺利，并使事态降级，为他在2020年美国总统大选之前达成一项贸易协议铺平道路。”

（文章来源：环球外汇网）

在昨日美伊冲突出现了惊魂一幕，尽管最终有惊无险，特别是特朗普在美国时间上午11:00的时候发表的讲话，让市场吃下了定心。特朗普称不会对伊朗采取进一步的军事行动，但会采取进一步的经济制裁措施，美国强大的经济就是最好的制裁。

所以受此影响，整个黄金的走势，从冲高至现货黄金1611美元，直线下落到1550美元左右，不到24小时时间内，跌幅接近60美元。特朗普讲话之前，伊朗首先表态不寻求战争，当时现货金价还处在1580美元左右，在特朗普发出温和的信息之后，市场认为美伊间的冲突已经划上了一个暂时的句号——黄金又快速下行25美元左右。

黄金自1450美元的低位在短短2周时间内快速上行至突破1600美元，实际上是经过了两个事件和预期的“接力”。第一个推住预期是圣诞之前和年前来自北纬38度许诺给特朗普的圣诞礼物或新年礼物，但最终没有出现;紧接着伊朗事件就意外爆发，给2020年开年留下了一个不太吉利的地缘开端。

尽管目前黄金已经从1600美元快速回去，并且已经回到了伊朗冲突爆发前的点位。说明市场在心理上认为，目前美伊冲突的已经暂时画上了句号，至少目前如此。

但是黄金继续大幅下行的空间相对有限，因为尽管目前黄金价格里面此前美伊冲突的因素已经被“一笔勾销”，但是对于其他风险事件的担忧并没有消散，其中也包括对伊朗地区的“边缘性”担心——最新消息称美国驻伊拉克使馆附近又出现导弹袭击，金价闻讯跳涨8美元。之所以说是“边缘性”是因为国与国之间直面交锋的风险衰退，但通过代理人之间的斗争仍不会消停。

目前金价可能在新的消息出现之前在当下点位附近处于胶着状态，需要有新的消息出现才会给黄金接下来的走势提供进一步的指引。从目前的情况来看，接下来的新消息有利于金价的概率仍高于金价进一步下行的概率。

来源：中国证券报·中证网

中证网讯（记者张枕河）3月3日盘中，纽约金银期价继续走强。截至北京时间3月3日9：34，纽约黄金期价上涨0.38%，报每盎司1600.9美元，重回每盎司1600美元关口上方；白银期价上涨1.26%，报每盎司16.95美元。

黄金仍有望再次冲击1600美元？黄金、白银、原油操作建议

受风险情绪影响，黄金价格周一(1月13日)下跌，中美贸易协定和中东局势缓和的迹象抑制了对黄金的避险需求。现货金跌0.8%，至1549.50美元/盎司，盘中稍早跌1%，至1546.27美元/盎司。道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示：“地缘政治紧张局势升级的风险消除，也不太需要黄金来充实投资组合。”

全球股市徘徊在略低于纪录水平的水平，受将签署的第一阶段中美贸易协定预期的提振。中美定于周三在白宫签署贸易协定，标志着世界最大的两个经济体之间长达18个月的贸易争端朝着结束迈出了第一步。

美元兑一篮子货币也走强，令持有其他货币的黄金更加昂贵。周六，《华尔街日报(博客微博)》的一篇报道称，中美已同意举行半年度会谈，旨在推动改革和解决争端，这标志着贸易紧张局势进一步缓和。

在政治和经济动荡时期被视为安全投资的黄金上周涨至近七年高点1610.90美元，此前美国***在巴格达炸死了一名伊朗高级指挥官，伊朗向美国在伊拉克的基地发射导弹进行报复。

然而，随着该地区军事局势没有进一步升级，黄金的涨势逐渐消失。市场仍将关注因一架客机被意外击落而导致的伊朗紧张局势，以及中美贸易协定实施的细节。

反映投资者情绪的是，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust上周五的持有量下降0.9%，至874.52吨，为9月16日以来的最低水平。

OANDA分析师Craig Erlam在一份报告中称，“金价仍将容易受到冲击，但可能在此期间走低，跌破1540美元可能引发金价回落至1520美元。”

黄金：仍有望进一步上涨

随着金价此前收于1550美元上方，金价仍有机会进一步上涨。本周，交易员可能继续持有多头头寸，止损点将低于上周五的低点。只要金价没有跌破1550美元，交易员就会预期金价将升至1600美元。

来源: 亚汇网

来源：金十数据

在国际市场上，黄金与美元一向是一对被长期绑定的资产，但也就在黄金突破1600美元之际，美元却被预测将大幅贬值。美国“新债王”杰弗里-冈拉克本周二（1月8日）表示，他现在最大的信念是美元将会走弱。他说：“我认为未来几年外国人会开始从美国撤资，可能从今年开始，你就会看到美元大幅贬值。”

1、美国“灌水”行动下，金价反而突破1600美元关口

冈拉克的双线资本管理着近1500亿美元资产，他从2018年1月开始就在警告美元可能会下跌，届时黄金和其他大宗商品价格将受益。要知道2019年年底美国采取的印钞行动，就释放了大约2300亿美元（折合人民币1.6万亿）的流动性到市场上，堪称“灌水”级别的宽松货币政策，直接造成市场上美元泛滥。

本来美国是准备通过在中东的行动抬高油价保卫美元霸权，却不曾想到，与美元互为对位资产的黄金却一路高歌。出于避险需求，本周三（1月8日）现货黄金开盘大幅上涨，突破1600美元，续刷近7年高位至1611.42美元。

如今全球对于黄金的需求已经远远大于美元了，2019年中央银行黄金储备（CBGR）调查显示，中央银行在短期和中期对黄金的需求持续强劲。8%的央行预期在未来12个月内增加黄金持有量，新兴市场和发展中经济体中央银行所占比例更高，预计11%将增加其黄金持有量。

2、13国运回黄金后，中国央行也开始行动，2019年增持260吨黄金

正由于美国近年来滥用美元霸权，导致美元信用不断下降，因此目前已经有德国、波兰、土耳其等14国宣布运回黄金，另外，出于“去美元化”的考虑，以中国、俄罗斯、印度等央行为代表，很可能会继续增持黄金。

这之中以俄罗斯增持幅度最大，俄罗斯央行从2006年开始持续增持黄金，从一开始的不足400吨上升至2019年12月最新的2252吨，增加了4倍之多。世界黄金协会（WGC）数据显示，截至2019年10月，全球央行的官方黄金储备已接近3.45万吨。

中国2019年也有所行动，最新数据显示，2019年12月中国外汇储备达到31079.24亿美元，与2018年末相比则增加了352亿美元，全年涨幅达到1.1%。此外，2019年12月末中国黄金储备为6264万盎司，约为1948.32吨，与上个月持平，较2018年12月末增加了约260吨。

人们对于黄金的强劲需求自然让美元备受冷落，美元指数在2019年创下了历史上的最小年度波动幅度，全年仅上涨0.24%。除了黄金之外，全球央行还在研究数字货币，包括欧盟、日本、俄罗斯在内的24个国家央行都在进行相关研究，目前中国央行进度较为领先，拥有全球80%以上的区块链专利，一旦取得进展，美元的霸权地位恐怕会衰落得更快。

近日，继突发性卫生事件爆发以来，更多风险因素被逐一引爆——中东地缘政治风波迭发，气候变化引发各地出现异常气象灾害，经济放缓迹象愈加明显，市场对央行政策预期出现变化......随之而来的就是市场避险情绪的再次升温。

在短短的几天里，各路大神纷纷调整资产配置和预期，躁动的资本早已汇聚成一股避险资金洪流，其中黄金再一次成为交易员们购买和热议的中心。

在昨日的狂欢过后，相信大家最好奇的一个问题是：1600美元水平的金价是否值得购买？

01行情梳理

在这场资金洪流中，受益的避险资产可不止黄金，下面我们一起看看各路资产的表现。

首先，在贵金属市场中，最受关注的无疑是黄金、白银和钯金。

自2月初以来，现货黄金多头呼声热烈，其涨势也相当强劲。黄金在18日、19日接连突破1600、1610美元大关。

截止至19日，白银依旧维持在18美元/盎司上方，且涨势更为凌厉。本周以来白银的实际涨幅已经超过了黄金。

钯金创纪录的频次更是让人惊讶。2020年以来，钯金已经在其中的13日刷新历史高位，如今钯金正稳居2800美元关口上方。

其次，在汇市上，美元一枝独秀，其他常规避险货币日元和瑞郎继续受疫情和经济方面的负面作用打压。

如今美元多头已在100大关附近，不少交易员已经摩拳擦掌等待下一场进攻。

让人意外的是非传统避险资产美股的行情也相当不错。

周三(18日)美股继续在一片唱空声中收高，纳指与标普500指数均创收盘与盘中历史新高，科技股领涨。

除此之外，各国国债自然也备受热捧，尤其是欧洲各国和美国国债。

02精选分析

今年的主题还会是避险吗？

都说去年的主题是避险，将金价推向6年新高的最重要推手也是避险资金。那么，今年的主题还会是避险吗？或者说，从长期看，有哪些风险因素将助力金价的上涨？

从宏观层面看，“末日博士”鲁比尼指出了2020年投资者必须予以注意的四大“白天鹅”事件。

① 国际局势恶化：鲁比尼认为美国主导下的全球贸易局势存在很多不确定因素，无论是年初美伊两国关系的恶化，还是美国与俄罗斯等国的长期纠纷，或者是全球贸易秩序。

②美国大选风波：无需多言，美国大选势必导致市场波动增加。鲁比尼还指出，如果美国大选陷入混乱，或者选情出现较大争议，美国的海外实力将遭到削弱。

③网络安全遭受挑战：鲁比尼认为，修正主义势力还可能攻击美国和西方金融体系——包括全球银行间金融电信协会(SWIFT)平台，这将增加出现大规模经济、金融和政治混乱的风险。

④气候危机：鲁比尼认为，气候变化不再是一个缓慢的过程，气候问题对经济和金融的负面影响已经迅速蔓延。

从更接近交易层面的角度看，避险情绪和投机危机依旧是黄金交易者必须关注的内容。

关于第一方面，金十此前曾在一篇文章中简述东西方投资黄金的差异。简单来说，东方更倾向于在“和平年代”抄底黄金，西方则更加乐意在“危机时刻”购买黄金用以对冲风险。

从最新的数据看，前者的需求显然没有后者强烈。这再次证明了在分析接下来的金价走势时，投资者需要更加关注避险情绪，而不是投资热情。

其次，习惯关注金十数据中心的交易者们应该知道持仓数据也是观察金价走势的有效窗口。

而对如今的黄金而言，投机仓位比重仍然较高。分析认为，这不仅将打压黄金的短期上行潜力，在长期来看，黄金还有可能受到突然的大规模资金回撤的可能性。

黄金及其竞争对手们，谁更亮眼？

正如开头所言，避险资金青睐的资产可不止黄金一个，下面我们一起看看其他受欢迎的资产有什么其他优势。

首先，我们看看金属家族的那几个翘楚——钯金、白银、黑色系商品。

白银：对于那些看涨白银的人而言，对于黄金，白银的最大优势就是被低估和后发优势。财富研究集团的创始人里尔.甘茨还指出，白银没有地缘政治溢价，是真正值得关注的通胀避险工具，投资者应该更多地增持白银。

钯金：受供需前景推动，分析认为，钯金价格有望在接下来的日子里再创新高。更多具体的分析请点击下方链接。

黑色系金属：警惕疫情结束后的补充性上涨。

分析表示，黑色商品的普涨主因是疫情防控效果显现，市场风险偏好上升，同时宏观方面也有利好发酵，复产复工有望进入快节奏。

再者，对于美元而言，它主要受以下几个利好提振。

①美元在这次疫情中表现出非常强的避险属性，这主要是因为美国本身的疫情相比欧元区和日本等经济体来说要轻得多。

②最新的美联储货币政策纪要显示，美联储对今年保持利率稳定持谨慎乐观态度是支撑美元汇价攀升的重要因素。

③美国经济数据表现良好，美国1月PPI月率和房屋市场数据表现积极，且生产者物价指数高于预期增加了美元持续上涨的动力。

④汇市波动性处于低点，美元受益于较高的利率优势。

⑤纽约联储公布的回购操作安排显示，其将开始削减隔夜回购操作的规模，继续收缩流动性注入规模，这将从供给层面提振美元。

投行的分析师们会给出什么建议和预期？

最后，金十整理了投行分析师的一些观点给大家参考。

首先我们来来看看分析师们认为这波涨势可以持久吗？

道明证券表示，各国央行政策使实际利率受抑，进而引发黄金结构性买盘，因此此波涨势将继续持续。

避险需求可能暂时提振了对黄金的边际需求，美国对俄罗斯的制裁也可能在短期内加剧对黄金的需求，但最终，还是全球央行的政策抑制了实际利率从而推动对黄金的结构性买盘。全球流动性过剩，央行进一步支持的门槛远低于加息，全球央行的非对称反应功能将继续支持黄金。

财经网(博客,微博)站Fxstreet分析师Haresh Menghani则表示，金价或在短期内陷入盘整，投资者需当心黄金多头获利了结。

在市场风险情绪进一步改善的情况下，美元持续攀升至近三年高点，美国国债收益率上升，都将加大出现获利了结情况的可能性。当前谨慎的做法是等待后续强劲的卖盘出现，若金价继续走弱至1600下方，黄金已经触顶的事实将得到确认，并将引发一些额外的多头平仓交易。

其次，在金价涨势愈加猛烈的时候，也有分析师提醒市场警惕金价下跌的风险。Sunshine Profits分析师Przemyslaw Radomski就指出了黄金可能下跌的3个迹象。

①黄金即将进入季节性看空时期。

②黄金破纪录的交易量或意味着盘整期将至。

③美元指数并未超买，美元或继续上涨。

最后，值得关注的是，除了各位积极看涨的“民间分析师”外，花旗银行也将6至12个月现货黄金价格预期调升至1700美元/盎司。那么，花旗银行这番调整是否操之过急呢？你怎么看？

(责任编辑：陈状)

来源: 金十数据

Kitco在周一(9月23日)发布的报告中称，一位黄金分析师称，市场的混乱情绪将继续支持金价，因为到年底黄金仍有更多上涨空间，但不要寻求新的历史高点。

道富环球投资咨询公司State Street Global Advisors首席黄金分析师George Milling-Stanley在最近接受Kitco News采访时表示，尽管美联储已暗示其将在今年和明年将利率维持在当前水平，但市场仍在将价格定在至少今年将再降息一次及2020年年初再度降息。

他补充说，市场对宽松货币政策的预期将继续支撑金价。但是，不仅仅是美国的利率会推动金价上涨。 Milling-Stanley表示，投资者需要关注整体情况，即全球债券收益率下降。目前，全球市场上所有负收益债券的估计价值约为17万亿美元。

他说：“这是一个令人担忧的数字，但更令人担忧的是，直到去年10月，产生负利率债券收益率才低至6万亿美元。” “因此，在不到一年的时间内，负收益债券的数量几乎增加了两倍。这对很多人来说非常令人不安。”Milling-Stanley补充说，负债券收益率的增长表明市场的不确定性开始演变为明显的投资者焦虑。

他说，这种环境将继续支持金价“在不确定的时期，固定收益曾经是资产，但是现在，黄金是防止股市再次遭受抛售的最佳保护者。”

全球利率下降也帮助黄金市场与美元持续坚挺的力量作斗争。周一，即使美元指数在98点上方保持关键支撑，金价仍接近一周高点。12月黄金期货最后交易价格为1530.10美元/盎司，当天上涨0.99%。他说：“许多投资者开始将黄金视为一种全球货币。” “我认为我们将开始看到黄金对所有法定货币(包括美元在内)的走强。”

Milling-Stanley对黄金市场的担忧之一是，一些投资者对这种黄金的前景感到有点太兴奋了。有人呼吁金价在年底前达到2000美元以上的历史新高。一些预测甚至要求黄金从长期来看要上涨数万美元。Milling-Stanley指出，自今年年初以来，金价已上涨近20%，这表明强劲的健康市场。他说：“我认为有些人对黄金市场抱有过高的期望，这很可惜。” “我认为这些预测只会导致失望。”Milling-Stanley表示，他可能会看到金价在年底前升至1600美元，但他希望看到市场进一步整合。

（文章来源：FX168）