上证a股指数

十年了！高速增长的经济和原地倒退的沪指

图片来源：腾讯动漫

十年了！聊一聊股民经历的这十年，沪指3000点成为了市场多空双方激烈争夺的位置。但是，多少年过去了，沪指依旧徘徊于3000点附近，沪指指数十年不涨，被人喻为扶不起的阿斗，同时这也成为了A股市场牛短熊长的真实写照。

“年年岁岁花相似，岁岁年年人不同”，市场这10年的内容还是很丰富的。

沪指十年不涨，且长期徘徊于3000点附近，这与多方面因素有着一定的联系性。

对比图清晰的告诉你，10年间实际上涨多少！

图一：上证指数十年间涨跌幅

图二：道琼斯指数十年间涨跌幅

从图一、图二、我们可以看到上证、道琼斯两大指数十年间的涨跌幅分别为（-13.3%）、（+145%），这时候很多人就会想，A股真的是烂泥扶不上墙，美国股市长达十年的牛市，而中国这十年不涨反而还跌了，虽然沪指过去十年是真的没涨反跌，但那仅仅是沪指，我们再来看图三创业板指，十年间的涨幅达到了（+107.4%），这真的是匪夷所思，为什么沪指和创业板指同样是A股三大指数却走出了不一样的趋势，而且都是涨的话还好说，偏偏不是！

图三：创业板指数十年间涨跌幅

中国经济十年间的变化到底有多大？

2020年中国GDP将突破100万亿，经济高速发展为什么沪指还跌，之间有联系吗？

过去十年，中国经济开始向新的火车头、新的发展驱动力转型，这是中国发生的最重要变化。从2011年初：中国从入世之初的世界第九大经济体快速成长为第二大经济体、世界第一大出口国和世界第二大贸易国。GDP从2001年的11万亿元人民币增至2010年的近40万亿元人民币，年均增长超过10％。而世行数据显示，2010年中国经济增长率超过10％，对世界经济增长的贡献率达到25％，连续两年成为全球经济增长第一引擎。

虽然2020年第一季度我国GDP出现了6.8%的降幅，但是由于我国快速控制了疫情，使得经济开始恢复，现阶段进入二季度，加快经济的恢复，还是有望实现全年增长。

另外根据国际货币基金组织给出的预期，今年全球大概有170多个国家经济将出现负增长。

在疫情的笼罩下，我国今年经济的增长速度可能低于去年6.1%，并创下过去20多年最低的记录，虽然今年可能连6%都难保住了，但是保守估计我国2020年的GDP总量也能超过100万亿。

十年前中国人均GDP才4000美金，目前中国人均GDP刚刚突破10000美金！

那么问题来了，GDP增速代表经济发展的快慢，而经济的主体就是公司，股市也是经济的晴雨表，那GDP上涨，股市不就也应该上涨么？

随着世界多极化、经济全球化和国际关系民主化进程不断发展，世界文明的多样性与发展模式的多样化更加明显，人类社会的相互依存、联系、交流与合作日趋密切，社会主义和资本主义两种不同社会制度、不同意识形态的较量出现新内容、新特点，斗争形势更趋复杂。

2014年，时任高盛中国投资管理部副主席兼首席投资策略师的哈继铭曾谈到了中国GDP与股市的关系。哈继铭：中国即使GDP增8%股市也可能跌。在这次演讲中，哈继铭讲到了“为什么”。“中国是很不一样的，中国GDP可以增长7%到8%，但是增长的成果有相当一部分被政府税收拿去，剩下的还有一大块，被劳动成本的上升占去了。最后剩下的那一块才是资本的回报，不仅少，而且这几年还在持续下降。所以中国经济涨8%，股市可以跌8%。”

显然增加投资规模导致GDP上涨，这样工人人数、工资、公司存货和借贷的利息甚至税收都会上涨，但市场一般很难维持一直高水平需求的情况，假如卖不出去东西，利润是会下降的，但只要前几项增加的幅度大于净利润增长，GDP就会增加。对应到股市，由于净利润没有增加，反而会由于投资规模大了，工人工资高了，借债规模大了，利润反而少了。

GDP是增加了，企业利润没增加反减少，股东就拿不到该企业股票的收益，表现在盘面上就是股票不涨反跌。

上证指数即将“三十而立”，调整指数编制引热议

上海证券综合指数发布至今已有29年，即将迈入而立之年的它却依旧存在“失真”问题。今年两会，上证指数的编制方法问题再次被推上关注焦点。全国人大代表、立信会计师事务所董事长朱建弟在接受媒体采访时建议适当调整上证综指的编制方法，切实提升指数的表征作用及内在稳定性。一位资深业内人士表示，目前科创板已经计入上证综指，下一步应就编制方法再进行具体研究。市场资深分析人士姜山在接受记者采访时表示，修改指数编制的确能够比较有效地反映市场的真实情况，进而避免由于指数编制问题导致大家对资本市场的实际发展情况产生误解。

指数“失真”终究还是要回归到指数计算问题，一方面我国银行股，地产股占据上证指数权重过大， 我们可以发现该类股票长期稳定不涨，所以引发指数滞涨；另外 对于银行、地产等高权重股虽然不涨但是每年都有4-6%的分红，不过上市公司分红不计入指数，股东持有10年回报有40%--60%，但是这些都没有计入上证指数。

图片来源：网上自媒体截图

新股不是用发行价计算指数，而是用第十一个交易日的股价计算指数自2007年1月6日起，新股于上市第十一个交易日起开始计入指数。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、 分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

一直以来A股新上市的公司都会经历一轮涨停潮，根据以往统计，一般上市后第十一个交易日几乎处于该股价的最高点，然后就用这个高点来计入指数，使得新股进入指数计算的点位普遍虚高，而且涨停潮结束后股价都会持续震荡下跌，这样必然带动股指下跌，我认为按照发行价计入指数才能更好地看出股指的变化。

B股、垃圾股也应该被剔除出去除了新股计入指数时间的争议，还有“垃圾股”该不该剔除的讨论。“垃圾股在指数当中也会拉了市场的后腿！”

建议剔除所有ST股和*ST股，因为这些“垃圾股”随时都可能要退市的，他们的经营状况、他们的股价都是不正常的，都是不具有代表性的。

ST股票宜尽早从指数中剔除。“这类公司难以代表上市公司整体情况，股价波动性大、交易流动性差，历来不符合公募基金等机构投资者的交易标准。同时，随着新《证券法》颁行实施，注册制改革、退市制度改革深入推进，作为市场代表性指数，也理应充分反映市场发展进步的需求，反映市场投资心态和理念的变化。”

B股是用外币交易的，已经完全地被边缘化了，所以把B股拿到上证综指中是没有意义的，也没有代表性。

虽然B股曾经在我国资本市场上曾发挥过重要作用，但是随着资本市场的发展和进步，B股的作用已经大不如以往。

综合来说：

新股一上市就直接计入上证指数，我们知道目前市场新股一般都市盈率超高，上市涨停打开后一般有半年到一年回调期，但是新股上市就计入指数后，每年几百个新股回调幅度冲抵了上证指数的涨幅，给人感觉10年不涨

指数长期表现失真、弱化对市场信心有负面影响，会影响社会公众对A股资本市场的价值判断，以及社会资源的优化配置。

来源：中国科技新闻网

中国科技新闻网7月16日讯 （成方）7月16日，A股三大指数齐大跌，其中上证指数报3210.82点，跌幅4.48%；深成指报12996.34点，指数跌幅5.34%；创业板报2646.26点，下跌5.93%。

板块方面，白酒板块领跌，跌幅逾8%，洋河股份、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊等跌停，贵州茅台跌7.9%，报收于1614元，总市值2.03万亿元。

此外，中芯国际科创板上市全天维持200%涨幅以上高位，对市场抽血效应明显，午后银行板块拉升未能激发市场情绪，券商板块尾盘跳水带动指数进一步走低，全市仅200余只个股收红。

经历了近期的快速飙升后，受消费、医药、科技板块同时大幅回撤影响，A股16日出现了较大幅度的调整，其中沪指下跌4.5%，创今年2月3日后的最大单日跌幅。分析人士认为，A股已进入中高估值区间，在此背景下，市场有所调整实属正常，建议投资者重点关注半年报业绩超预期的优质股。

股市行情截至收盘，上证指数报收于3210.10点，跌幅为4.5%；深证成指报收于12996.34点，跌5.37%；创业板指数报收于2646.26点，下跌5.93%。昨日沪深两市共成交15062亿元，交投依然活跃。

前期持续走强的白酒、医药板块昨日领跌。申万食品饮料板块昨日跌幅逾8%，10余只白酒股齐齐跌停，贵州茅台也大跌7.9%。再看医药板块，科创板个股君实生物大跌16.36%，甘李药业、康华生物等近30只个股跌停。科技股中的电子板块也跌幅居前，长电科技、兆易创新等20余只个股以跌停报收。

宏观面上，国家统计局16日发布的数据显示，初步核算，上半年国内生产总值同比降1.6%；分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度同比增长3.2%。国家统计局新闻发言人表示，上半年我国经济先降后升，二季度经济增长由负转正，经济运行呈恢复性和稳步复苏态势，发展韧性和活力进一步彰显。

有分析人士表示，上半年经济数据较好，二季度增速达3.2%，明显好于之前市场的一致预期，可能会引发部分投资者对政策边际收紧的预期。

光大证券认为，在企业盈利复苏未得到正式确认前，多个因素均可能导致市场存在调整压力。近期市场上涨幅度较大，短期资金也存在兑现收益的可能，A股估值已明显进入中高区间，在此背景下，市场有所调整实属正常。

安信证券表示，从市场层面看，近期A股市场上涨速度过快，对应的风险偏好与情绪指标的数据都已处于高位。从资产配置角度考量，股票相对债券的吸引力近期也发生了一定程度的下降。此外，海外经济复苏和疫情防控也依然存在一定的不确定性。投资者需警惕外部风险，可重点关注半年报超预期的优质股的机会。

太平洋证券表示，大盘指数过快上涨后，资金驱动行情将面临半年报业绩的考验，市场可能波动加大。中长期看，消费和科技仍是全年主线。

5月29日晚间，上海证券交易所发布文章表示，将调整上证综指这个关键指数的编制方法。已有29年的上证综指存在失真的现象。

上海证券交易所综合股价指数（简称上证综指或沪指），是上海证券交易所主要的综合股价指数，反应挂牌股票总体走势的统计指标。其样本股是在上海证券交易所全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况。

截至5月29日，上证综指的十大权重股分别是贵州茅台、工商银行、农业银行、中国平安、中国银行、招商银行、中国石油、中国人寿、恒瑞医药、中国石化。其中，工商银行等6只个股属于金融地产行业，中国石油和中国石化属于能源行业。贵州茅台来自消费行业，恒瑞医药来自医药卫生行业。

该指数于1991年7月15日公开发布，发布至今已有29年，即将迈入而立之年的它却依旧存在失真问题。

中泰证券首席经济学家李迅雷日前发文《沪指失真问题应引起充分重视》提出质疑，2000年的GDP从10万亿元到2019年的99万亿元，是10倍左右的增长。但为何指数总是不涨？为何上证综指没有充分体现出这种增长？

李迅雷认为，四大原因影响上证综指表征性：一是中国上市公司结构与宏观经济结构变迁未完全同步；二是随着企业生命周期变化，上市公司中微利或亏损类企业数量增多；三是新股计入指数的时间存在不合理之处；四是加权方式的问题。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，鉴于上证综指多年徘徊在3000点上下的走势，此时如监管部门对沪指编制进行调整，可能马上就会面对“换掉温度计”、“手动调指数”之类的舆论质疑。

在编制问题上，多位业内人士达成共识，均认为需要从加权方式以及新股计入时间等方式着手。

在加权方式改善方面，新加坡五福资本创始人兼CEO伍治坚对媒体表示，市值加权指数是目前全世界各国股市最常用的股票指数计算方法。标普500、纳斯达克、明晟世界等指数都是市值加权指数。

上海证券交易所在5月29日晚间发布的文章中回应称，“上交所在研究上证综指编制方法的完善方案时，将充分听取市场各方意见并借鉴国际最佳实践经验，在修订指数表征功能的同时，应尽量保证与现有指数无缝衔接，保证指数的连续性和稳定性，维护正常的交易秩序。”

股市和宏观经济的变化高度正相关，从某种程度上说甚至是一个国家前景的先行指标。但是，中国股市经过二十多年的发展，却被冠以“政策市”、“圈钱市”的名头，凸显中国经济的晴雨表已失灵。

7月6日，A股市场承接此前几天上升走势，再次放量大幅上涨。

当天早盘，上证指数跳空高开，一路走高站上3300点，创出近两年半新高。进入7月份的短短4个交易日，上证指数涨幅达到10%，如果从今年年内低点算起， 上证指数涨幅接近26%。

截至6日收盘，上证指数收报3332.88点，上涨180.07点，涨幅达到5.71%；深成指报12941.72点，上涨508.45点，涨幅4.09%；中小板指报8632.06点，涨幅4.15%；创业板指报2529.49点，涨幅2.72%。证券、银行、保险等金融股多股涨停，板块涨幅超过或接近9%。

从成交量看，A股市场继续显著放量。6日当天，沪市成交7241.54亿元，深市成交8419.46亿元，两市合计成交达到15661亿元，较此前一个交易日11715.83亿元的成交量增长明显。

A股市场的良好走势，引发各方对于新一轮牛市的期待。中金公司研究认为，中国资本市场或正迎来发展的大机遇。该研究称，未来5至10年，中国证券化率有望从当前的60%左右提升至近100%，意味着中国股市总市值相比当前有翻倍的空间。

中信建投证券分析师赵然表示，资本市场改革已升至国家战略高度。如果说2019年是资本市场改革起步之年，那么2020年就是市场改革关键之年。围绕新证券法，国务院发布的配套性文件数量之多实属罕见，将进一步引导资本市场向“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的总目标前行。

今年以来，我国资本市场改革步伐加速，一系列重要改革举措相继落地。继科创板试点注册制后，创业板改革并试点注册制开始实施，这将进一步增强资本市场对成长型创新企业的服务力度。引入长线资金的举措也早已列入改革日程表，扩大公募基金权益投资范围，增进银证保信机构相互合作等举措广受期待，有望为市场引入更多“活水”。完善基础性制度、净化市场环境、进一步扩大开放等，有望提升市场活力，改善市场生态。

随着改革深化，资本市场吸引力持续增强。有市场人士表示，我国资本市场改革开放步伐稳健而坚定，加之我国疫情防控成效显著，依然将是全球经济增长的主要动力源。因此，中国资本市场的投资价值和吸引力将进一步增强，正逐步成为包括海外资金在内的“避风港”。

中国结算公布的数据显示，5月份有大量新投资者涌入市场。当月新增投资者账户数量121.41万个。其中，新增自然人账户121.25万个，同比增长5.34%。截至5月末，投资者账户数量合计1.66亿个，其中自然人账户1.658亿个。

在投资者开户数不断增加的同时，沪深两市融资余额也呈现稳步增长态势。统计显示，截至7月5日，上交所融资余额报6061.88亿元，深交所融资余额报5605.77亿元，两市合计达到11667.65亿元，较前一交易日增加117.54亿元。

新发基金规模的上升以及外资资金的持续流入，也是近期市场走高的一个推动因素。今年以来，偏股型混合型基金发行规模达到7138亿元，远远超过去年全年4765亿元的规模。同时，外资资金也在加速持续净流入。数据显示，上周北向资金净买入288.62亿元，其中上周四和周五单日净买入分别高达171亿元和131亿元。7月6日，北上资金再次净流入超过160亿元。

天风证券分析认为，当前市场增量资金持续流入，风险偏好持续上行。低估值滞涨的地产金融煤炭等板块开始出现轮动，赚钱效应明显。该分析表示，虽然外围疫情出现反复和扩散，对我国市场有一定的负面影响，但是不改变我国内需市场边际向好的趋势，预计7月份市场或将维持震荡向上的走势。

中泰证券首席经济学家李迅雷表示，推动近期资本市场上涨的原因既得益于经济基本面的改善，大盘估值处于历史低位，又有来自国际资本涌入等资金面推动的因素。从更长时间看，今后中国股市将呈现出“二八分化”格局，即经济转型会给企业带来分化——新兴产业中的高成长企业、传统产业中的头部企业的市值会越来越大，传统产业中的非头部中小公司的市值会越来越小。

（文章来源：中国金融新闻网）

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涨不以喜，跌不以悲，买入不急，止损不拖。本号整理财经新闻，供大家参考。5月18日（星期一）指数复盘心得。

大盘概述（5.18）

盘面方面：今日A股，三大指数，独上证指数坚挺！

截止收盘：上证指数涨幅0.24%，报收2875点；深证成指涨幅-0.4%，报收10921点；创业板指涨幅-0.44，报收2114点。成交量看：“两市合计成交7318亿元，量能放大，明日有机会！”

北向资金播报：今日北向资金净流出34.04亿元，其中沪股通逆向净流入24.37亿元，深股通则净流入9.67亿元；沪股通领涨股市亚翔集成，深股通领涨股是西部建设。

板块方面：贵金属、乳业、昨日连板等板块涨幅居前，分别上涨5.09、4.62%以及4.17%。3D摄像头、无线耳机、无线充电等板块则跌幅居前，板块跌幅比分别是5.20%、4.78%以及3.82%。

贵金属概念，受金价创近8年新高影响，黄金股大涨，600459贵研铂业、60098赤峰黄金封死涨停；

小结：世界黄金协会(WGC)发布的数据显示，4月全球黄金ETF总持仓增至3355吨，创历史新高。随着全球央行持续放水，市场流动性宽松预期持续，金价或将持续上行。

明日市场概述

日线级别看上证指数：今日行情走势，与4月27号K线与今天K线，惊奇的相似，4月27号后的一个交易日28号，是收一根长下引线的阴线，明日需留意和4月28号行情出现！今日的量能有所放大，明日有上涨收红可能，如果明日不能收红，本周收阴线会是大概率事件。

投资建议

1、近期政策利好集中释放，上周五的粤港澳大湾区概念一波未平，今日西部大开发36条重磅政策又起波澜，预报过的炒地图行情如约出现。北向资金抄底A股核心资产的热情不减，茅台股价再度刷新纪录新高，强者恒强的选股逻辑被主力机构认可。

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来源：期货日报

作者：齐龑

新修版上证综指今日闪亮登场！

2020年6月19日，上交所曾公告，决定自2020年7月22日起修订上证综合指数的编制方案。据悉，新修订的上证综指编制方案主要涉及三方面：剔除风险警示股票、延长新股计入指数时间、纳入科创板上市证券。

此次修订的主要内容包括：

一、指数样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数。

二、日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数。

三、上海证券交易所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数。

简而言之，此次修订的主要内容包括剔除指数中被实施风险警示的证券，将新股计入指数的时间延长，存托凭证、科创板公司将计入上证指数。

为何修订？

谈及此次修订的背景和原因，上交所相关负责人指出，近年来，社会各界对上证综合指数编制方案修订多有呼声，类似“上证综合指数失真”“未能充分反映市场结构变化”等意见频频出现。

为充分响应市场呼声，进一步提高指数编制的科学性与合理性，更加准确表征上海市场整体表现，上交所、中证指数公司在充分听取市场意见、研究我国资本市场发展变化、借鉴指数编制国际经验基础上，一直研究并慎重启动了上证综合指数编制方案修订工作。

上交所相关负责人此前也表示，本次上证综合指数编制修订的实施，借鉴国际代表性指数编制调整的做法，拟采用无缝衔接的方式进行，即指数编制方案变更生效日点位与前一交易日点位无缝衔接，生效日实时点位基于前一交易日收盘点位及样本股当日涨跌幅计算。因此，上证综合指数编制修订的实施不会影响上证综合指数的连续性，不影响投资者观测市场行情。

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，此次上交所对上证指数的编制进行的调整，使得这个指数更加合理，更能反映市场的真实状况，这也回应市场的一些诉求。当然这个调整属于微调，对指数没有太大影响，保持了指数的连续性。

为何剔除风险警示股票？

上交所介绍，资本市场建立了风险警示制度，被实施风险警示的股票存在较高风险，基本面存在较大不确定性，投资价值受到影响，难以代表上市公司主流情况。剔除被实施风险警示的股票有利于上证综合指数更好发挥投资功能，更好反映沪市上市公司总体表现。

据Wind数据显示，截至7月21日，上交所对沪市风险警示的股票有99只，合计总市值超2810亿元。

为何延长新股计入指数时间？

上交所指出，我国证券市场的新股上市初期存在波动较大的现象。2010年至2019年，新股上市1年内平均股价波动率是同期上证综合指数的2.9倍，延迟新股计入时间，于新股上市满1年后计入指数，有利于增强上证综合指数的稳定性，引导长期理性投资。

上交所还称，考虑到大市值新股上市后价格稳定所需时间总体短于小市值新股，设置大市值新股快速计入机制，上市以来日均总市值排名在沪市前10位的股票于上市满3个月后计入，以保证上证综合指数的代表性。

为何将科创板证券纳入上证综合指数样本空间？

据Wind数据显示，截至2020年7月21日，科创板上市企业已有133家，总市值约2.8万亿元。

上交所指出，科创板上市公司涵盖诸多科技创新型企业，科创板证券的计入不仅可提高上证综合指数的市场代表性，也将进一步提升上证综合指数中科创型新兴产业上市公司的占比，使上证综合指数更好反映沪市结构变化。考虑到上证综合指数编制修订涉及新股计入时间的调整，科创板证券按照修订后的规则纳入上证综合指数，有利于保障上证综合指数规则的稳定性与连续性。

未来A股能走牛吗？

光大证券(行情601788,诊股)金融工程团队认为，修订后上证综指收益能力略有改善。该团队参考上证综指新的编制方案，模拟新上证综指，可以看到整体的收益有所提升：修订后的上证综指自2000年以来年化收益为5.47%，相比原始指数的3.67%有了较为明显的提升（截至6月19日），作为具备A股市场晴雨表功能的指数，将一定程度上提升投资者的信心。

中金基金测算称，如按修改纳入时间和剔除风险警示股票后的新的指数编制方案，自2005年开始进行历史回溯模拟，上证综指6月19日点位在3350点附近，比当前实际水平高出13%左右。

安信证券策略团队认为，新经济公司有望为上证综指带来长牛行情。随着一批中国高科(行情600730,诊股)技公司陆续科创板上市、一批中概股科技公司回归A股发行CDR，上证综指中科技行业占比将不断上升，有望带动大盘持续攀升，摆脱十年3000点的“魔咒”，带来A股投资者长期期盼的长牛行情。

来源：皮海洲

最近一个时期，上证指数成了“受气包”，受到来自多方的各种各样的指责。不仅美股上涨了，上证指数会受到指责，就连A股创业板指数涨了，上证指数同样会受到指责。以至于在不久前召开的“两会”上，有委员、代表们建议优化沪指的编制方法，让上证指数成为“牛市指数”。

上证指数之所以会成为“受气包”，主要是基于上证指数滞涨的缘故。看看美国股市，走牛了11年，哪怕今年受到疫情的冲击，美股仍然重回历史的高位，其中纳斯达克指数甚至还创出了历史的新高，而代表A股市场的上证指数仍然还在A股的半山腰处徘徊，这确实让A股市场的投资者很失望。而即便是在A股市场，创业板指数从2018年底的底部算起，也有将近50%的涨幅，而上证指数的涨幅还不到20%，不及创业板指数的一半。上证指数的表现确实有些对不起观众，更对不起投资者。

上证指数的表现确实有负众望，成为“受气包”因此在所难免。不过，依本人之见，上证指数更像是一只“替罪羊”，上证指数其实是一头任劳任怨的老黄牛。

上证指数为什么不涨？难道真的只是指数的编制方法存在问题吗？答案显然是否定的。实际上，上证指数的编制方法并没有太大的问题，毕竟目前的股票是全流通的，按总股本来计算权重，其实并无大错，市场总不能逼着国有股股东减持套现吧？既然A股市场上市了五大行与两桶油，那么就应该尊重它们所拥有的权重，至于市场的炒作问题，似乎不应归罪这些公司本身。实际上，这些公司的上市，还真是为A股市场起到了定海神针的作用。至少在避免指数的暴跌上，表现出了抗跌的属性。

应该说，上证指数的活跃性确实不如创业板指。但看看创业板指数的表现，其实也没有好到哪里。虽然今年创业板指的表现优于上证指数，但创业板投资风险也是在明显增加，比如目前创业板股票的平均市盈率已达到了50倍左右的水平，这已经远远超过了纳斯达克市场的投资风险。而且将时间段拉长一些来看，创业板并不强于上证指数。2015年，上证指数最高5178点，目前上证指数在2900点附近，较2015年的高点下跌了43.99%；而2015年创业板指最高4037点，目前创业板指在2200点附近，较2015年高点下跌了45.50%。可见，创业板与上证指数也不过就是半斤八两罢了。

之所以说上证指数是一头任劳任怨的老黄牛，是因为上证指数在顶负着各种骂名的同时，A股市场还是在不断地发展的。除了指数没有发展甚至还在缩水之外，A股发展的成果是显而易见的。比如，2007年上证指数创下6124点的历史高位之时（2007年10月16日），A股上市公司只有1497家，A股股票的总市值也只有32.67万亿元。而目前A股上市公司达到了3900家，股票总市值达到62万亿元。A股这13年的发展成就是相当惊人的。可以说，这13年来，A股虽然没有纵向发展，但却在实实在在的横向发展，管理层更注重的是股市发展的内容。A股市场是在实实在在地作贡献。而从这其中，我们不难找到上证指数之所以滞涨的原因了。

实际上，目前的上证指数不仅无过，而且“有功”，那就是有利于“维稳”。在指数动荡的情况下，护盘资金只需要守住几大权重股，A股大盘也就稳定了。这也是A股市场最近数年一直都能够保持稳定的重要原因。而正是这种“稳定”，保证了新股发行的畅通无阻，这对于A股市场以及管理层来说是尤为重要的。

A股上证指数2.0版正式上线，而新的上证指数重新编制后对股市到底有什么影响呢？

真正想要弄明白这个问题，我们一定要知道上涨指数重新编制的重点内容，首先来总结一下本次重点修订的三个方面：

1、剔除风险警示股股，风险警示股已经不计入指数；

2、延长新股计入指数时间，最短的是3个月，最长的1年后才计入指数；

3、科创板被计入指数

以上就是本次上证指数重新编制的三个重要修订，对于这三个方面的修订对股票市场到底给股市带来哪些影响呢？下面进行分开讨论。

剔除风险警示股计入指数对股市有什么影响？

炒股的投资者都知道，风险警示股都是由于各种原因被戴帽了，也就是变成了ST股，完全就是属于问题股了。

既然新的上证指数已经把这些风险警示股股剔除，对股市最大的影响即使造成分化，也就是被戴帽的股票修订就是被市场遗弃，变成市场的冷门股。

一旦市场分化两大类的话，市场就会出现更多仙股，同样也会让A股市场逐步进入价值投资，这是剔除风险警示股的对股票市场带来的最大影响。

延长新股纳入指数对股市有什么影响？

旧版上证指数就是只要在主板上市，从上市第一天就默认纳入指数；而重新编制后，新股计入指数最快也要3个月，最难是1年之后。

新的上证指数延长新股计入时间对股市最大的影响就是由于新股波动，造成指数没有必要的波动，让指数有更合理的走势。

原因是新股上市往往都是非理性拉升，大部分都是被炒作的，只要延迟新股计入指数，就可以避免一些非理性新股涨跌造成指数的波动，这就是对股市影响大的一个方面。

科创板计入指数对股市有什么影响？

科创板是上海主板新创立的一个板块，随着科创板上市的股票越来越多，对整个A股的影响力越会越来越大，在此时纳入科创板必然对股市有很大的影响。

其中最大的影响就是为上证指数注入新鲜血液，要知道科创板目前市值有2万多亿，这个市值已经占比整个A股市值都是有一定的分量了。

科创板计入指数为上证指数注入资金，对上证指数就是最大的长期利好，股市本身就是靠资金推动的，只要有巨大的资金才能让指数有更健康的行情。

总结分析

综合上证指数重新编制的三大修订进行分析，对股市有三个方面的影响，第一让股市进入价值投资；第二造成没有必要的波动；第三注入新的血液等等，总结起来对股市最大影响是让A股长久而健康的发展。

今天收盘后上证指数开始重新编制，明天将会迎来新的指数，关于新的指数说说我个人看法。

我个人认为管理层在牛市初期重新编制上证指数，必然是有重大意义，认为有两点：

其一：为了牛市做铺垫，让A股本轮牛市走得更加健康，走健康的慢牛；

其二：改变指数失真的状态，很多投资者认为现在的上涨指数失真，不能真实反映市场行情，赚指数不赚钱的现象。

管理层在此时重新编制上证指数，肯定是带着意义重大的决策而进行编制，只有编制后的指数更有利于A股长久而健康发展。

然后来看看本次上证指数修订的三个方面

第一：剔除风险警示股，包含各类st股和*st股。

第二：延长新股计入指数的时间。

第三：本次编制后纳入科创板的股票。

以上这三个方面就是本次上证指数修订的主要内容，针对这三个方面发表我个人看法：

1、剔除风险警示股就是意味着这些股票涨跌不在指数影响范围之内。

从这里也就是告诉我们大家，风险警示股已经被指数抛弃了，建议投资者们以后也要远离垃圾股了。

2.延迟新股计入指数我认为就是避免对指数造成波动，要知道咱们A股投机性非常强，新股必炒的习惯。

新股上市就得到二级市场资金炒作，然后疯狂拉升，这样就会让指数失真；而编制后可以避免这些新股对指数带来波动的影响，因为大部分新股一年之后才计入指数，确实可以避免由于新股上市不理智的波动造成指数失真的现象。

3.至于本次纳入科创板到指数，意味着直接给上证指数新增血液，对于上证指数具有巨大的重大意义。

根据科创板目前的市值2.8万亿，本次修订之后相当于给上证指数注入了2.8万亿的血液，这样对于上证指数的发展具有更大动力。

明天7月23日A股迎来新的上证指数，通过这三个方面的修订之后，相信编制后的指数会更有利于A股市场健康发展，能让指数更真实地反映整个市场走势；同时也可以避免一些没有必要的波动，造成指数失真；所以我个人看法就是上证指数的重新编制，对于A股未来意义重大，构成长久的重大利好，今天上证指数的大涨就能说明一切。