中国外汇价格

克里斯·帕里（Chris Parry）是一名得到市场认证的盈利交易员。作为一名专业的交易员，他擅长交易价格走势分析和一目均衡图。同时作为一名交易导师，克里斯利用自己18年的交易经验向众多交易者传授交易技艺，在英国交易界享有盛誉，同时也在学员中收获了“国宝级交易员”的称号。他的教学内容的最大特点就是简单、易懂。他不会采用过于复杂的图表和实例来“炫耀”自己高超的技巧，而是通过简单、平实的案例让广大投资者更容易理解其交易的理念。

今天的文章里，克里斯将为大家分享自己利用价格走势策略的两笔日内交易。文中将详细解析克里斯从外汇价格走势的角度“读出”的市场信号，具体分析步骤，包括入场、止损，以及设定这些点位的具体原因。

让我们以我的一次白银交易为例。请看下方的图表(白银3分钟图)，灰色的垂直线代表伦敦开盘时间，我们可以看到价格由此开始出现波动。在伦敦交易时间开盘后的一小时，价格波动保持在0.20美元的波动范围内，实际上小于其正常波动范围，即0.30美元。这向我传达了这样一个信息：目前的波动范围比平常低33%，几乎没有什么方向性优势。如果这种趋势继续，我将寻求价格反转的入市机会。

原因何在？由于市场中暂时没有一个占主导地位的参与者在主导市场，因此在双方相对平衡的情况下，仍存在一场拉锯战。这意味着价格将继续回到均值，直到多空一方胜出。因此，我将寻找价格反转入市的机会。从价格走势可以看出，小幅下跌和小幅上涨的力度几乎相同。

大约在伦敦市场开盘后的2.3小时，出现了一个可能值得入场的pinbar。这是一个反转信号，给我了可以在此入场的机会。然而，我决定按兵不动，原因如下：

1)如果我在下一支蜡烛打开时（Open）进行交易，我的止损应该在0.10美元左右。而我的目标点位则应该是最近一次的波段高点，仅0.15美元利润。因此，风险回报比为1.5:1，对我来说，利润空间太低，风险过高。

2)市场没有走出低点逐渐走高的结构(higher low，即HL)，而HL正是能够帮我很好地确认市场结构正在改变的信号。

综合这两点因素，我决定忽略此次交易机会。请接着看下面的图表。

随着白银价格的走势触及之前的波段高位（swing high），其以稳定的速度开始下跌。正如你在图表的最后看到的，它确实形成了一个double-pinbar。这种double-pinbar结构从价格走势的角度向我传递了两个信号：

1)首个pinbar的弹回（rejection）可能为higher low，为我提供了一个很好的风险回报比（R:R）交易机会，另外…

2)第二次弹回（rejection）则告诉我，在价格第一次弹回（rejection）后，市场没有出现低点逐渐走低的情况。

再加上价格仍低于正常的盘中波动水平，此时市场具备了反转交易的所有要素。所有这些都表明，下一支蜡烛开盘时买盘盈利的几率很高。因此，我决定将止损设在0.1美元以内，同时，将盈利目标设在当日的主要高点33.85美元(盈利超过0.33美元，也就是超过3:1的风险回报比)。

交易结果如下：价格突破之前的高点，创造了HL(higher low)，然后很快就触及33.85美元的目标点位。而我的入场价格是33.51美元，目标价为33.85美元(0.34美元利润)，止损设定在0.1美元以内。所以风险回报比（R:R）为3.4:1。

以上就是我的一次交易实例。它很好地展示了我对交易的入场点、止损和风险回报比（R:R）的整体把控。整个交易过程中我使用了纯粹的价格走势分析，结合风险回报比（R:R）。通过学习阅读市场结构，寻找其中的变化和微妙的线索，然后找到最有利于自己的交易机会。（注：百分百完美的入场点是不存在的，只要拥有足够的价格走势分析能力并结合风险回报比，那么你盈利的几率就将大于亏损的几率）。

需要补充的是，无论是交易3分钟的时间段，还是1小时图、4小时图和日图，大家每天都能从这些图表中找到此类交易信号。重要的是，你对价格走势和所有线索的解读能力能够帮助你发现最佳机会，即找出市场的大玩家在何处推动市场，以及发掘高质量的入场点。

英国“国宝级”交易员系列文章：

《我是这样找最强支撑与阻力位的（纯实例教学1）》《这是我识别突破的3个关键“法宝”（纯实例教学2）》《送给新手两条有效的价格走势交易技巧（纯实例教学3）》《这才是高效交易关键支撑/阻力位的方法（纯实例教学4）》《理解支撑/阻力位的两条关键线索（纯实例教学5）》《英国“国宝级”交易员：教你如何正确利用价格行为趋势做交易（纯实例教学6）》

e公司讯，外汇局新闻发言人王春英就2019年10月份外汇储备规模变动情况答记者问表示，截至2019年10月末，我国外汇储备规模为31052亿美元，较9月末上升127亿美元，升幅0.4%。我国外汇市场运行总体平稳。受全球贸易局势、主要国家央行货币政策、英国退欧前景等因素影响，美元指数下跌，主要国家债券价格回落。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模上升。

中亿财经网12月16日讯，农业银行的外汇牌价一般是四个，外汇现汇买入价格、外汇现汇卖出价格、外汇现钞买入价格和外汇现钞卖出价格，它们的价格相加并求平均数，就得到现汇中间价和现钞中间价外汇。

农业银行外汇牌价表查询

银行外汇牌价，即外汇指定银行外汇兑换挂牌价，是各银行(指总行，分支行与总行外汇牌价相同)根据中国人民银行公布的人民币市场中间价以及国际外汇市场行情，指定的各种与人民币之间的买卖价格。这种外汇实时变动，即使同一天牌价也有所不同。

以上外汇牌价来源于农业银行官网,数据仅供参考,以农业银行各分行实际牌价为准。

来源: 中亿财经网

来源：21世纪经济报道

原标题：原油价格大战累及卢布！俄罗斯央行出售外汇支撑汇率，卢布对美元应声上涨4.2%

若油价一直停留在每桶42.40美元以下的水平，俄罗斯将动用主权财富基金

受国际原油价格下跌影响，俄罗斯法定货币卢布汇率周末大跌，创下近年新低。10日，俄罗斯央行表示，将于周二实施价值5000亿卢布的回购操作。受此影响，卢布汇率大幅反弹，对美元汇率上涨4.2%，至71.6比1。

荷兰国际集团（ING）驻莫斯科首席经济学家德米特里·多尔金（Dmitry Dolgin）预测，当油价处于35美元/桶时，卢布对美元的汇率将在70-75比1左右徘徊，央行会暂停继续降息。除非卢布对美元汇率跌至80-85比1或更低，俄罗斯采取紧急外汇干预或加息的可能性较小。

多尔金指出，此前，OPEC+会议不欢而散，沙特和俄罗斯放弃了维持三年的减产努力，这样的结果出人意料。之所以会发生OPEC+减产方案的大逆转，唯一合理的解释是，俄罗斯不愿意把市场份额让给美国的页岩油生产商。

在OPEC+会议破裂之后，ING将今年二至四季度的布伦特油价预测从56-65美元/桶下调至33-45美元/桶。

随着OPEC+谈判破裂点燃原油价格大战，上个周末，俄罗斯卢布对美元汇率下跌近9%，自年初以来下跌17%。9日收盘时，美元对卢布汇率达到1比74.9，为2016年3月以来首次突破1比73。

为了降低油价大幅震荡对卢布产生的冲击，俄罗斯央行9日发布公告称，作为预算规定的一部分，俄罗斯已经决定30天内不在国内市场上购买外汇（最初本应在3月份购买30亿美元左右的外汇）。此举意在在全球石油市场发生重大变化的情况下，提高货币当局活动的可预测性以及减少金融市场的波动性。

此外，俄罗斯财政部表示，若是油价一直停留在每桶42.40美元以下的水平，它或将动用主权财富基金，开始抛售外汇，抛售规模以能使预算保持平衡为准。

作为俄罗斯石油财富储备的国家福利基金截至3月1日资产规模已增至1500亿美元，俄财政部在其发布的公告中说，这一规模“足以应对油价在每桶25-30美元水平持续六到十年时间给俄罗斯财政收入带来的损失。

“如果油价稳定在当前的水平附近，财政部可能将在4月初宣布外汇抛售，但是，如果情况恶化，我们不排除中央银行可能在此之前抛售外汇。”多尔金说道。

多尔金说，显然，俄罗斯市场正面临着与未来油价相关的大量不确定性（市场预测的范围很广，包括在最坏情况下油价将下探20美元/桶），以及与新冠疫情持续蔓延有关的新兴市场风险波动（疫情正在全球扩展，新兴市场资产承受着持续的压力）。

多尔金指出，新冠疫情的蔓延似乎已经在中国被遏制，再加上，全球范围内的财政和货币刺激措施以及较低的油价可能在某种程度上减轻了对经济的负面影响。

外汇交易可能会很复杂且难以遵循。但是，如果您采用正确的方法，它也可能变得简单很多。

一些交易者深入研究了市场的详细政治和经济因素，而另一些交易者则仅通过简单的图表就将工具的数量降至最低。

这些策略被归类为外汇价格行为交易，今天我们将讨论您可能需要了解的有关成功实施这些策略的所有信息。在这篇文章中，您将发现：

技术分析相对于基本分析的优势什么是外汇价格行为为什么交易者选择价格行为而不是其他方式？如何在外汇交易中使用价格行为？2种价格行为策略

请注意，这是有关外汇各种交易方法的众多讨论之一。你最好花时间了解每种策略，然后选择最适合自己的。

技术分析的优势

外汇市场的技术分析是了解特定情况行情如何发展的最直接方法。技术分析师会直接关注货币价格，部分忽略了可能影响其形成的外部因素。据说这种方法占用的时间更少，并且为交易者提供了最清晰的指引。

话虽如此，基本因素也需要一定的了解，例如世界各地的经济，政治和社会事件，主要影响价格走势。还有交易情绪，因为交易者是推动市场发展的人，他们对特定事件的反应可以起到很大的推动作用。

此外，从多种角度来看，技术分析方法相对于基本面分析也有一些明显的优势。比如：

适合所有人。技术分析比基本分析更容易尝试。技术分析是非常技术性的，这意味着要执行该分析，您必须经过一套预先建立的步骤和说明。另一方面，基本面分析要求您深入挖掘并了解诸如政治和国际关系之类的知识。不用说，并非每个人都有时间或兴趣来了解其他国家的政治。

执行更快。根据您使用的技术，技术分析可能需要几分钟到一个小时不等。只要您保持系统性和组织性，它就会很快成为一个简单的例程。最重要的是要保持专注并学习从容易被忽略的内容中筛选出实际上对您的交易过程至关重要的内容。便于操作。每一位交易者都可以拥有执行技术分析所需的任何工具。如果您使用Metatrader4（MT4）平台进行交易，则可以访问每种常用的图表类型，包括条形图，折线图和蜡烛形图，九个方便的时间框架以及50多种内置技术指标。有效。全世界如此众多的交易者，会选择在决策过程中使用技术分析的一个最重要原因就是，因为它确实有效。如果市场出现突发性的波动，即使是最详细，最复杂的基础分析也有可能浪费时间。但是对于技术分析，任何动作，无论是预期的还是随机的，都是可以分析并从中获取有用的数据。用途广泛。由于它是一种非常灵活的方法，每个交易者都有机会提出自己解读市场的方式，或者使用高级数学来预测。尽管基础信息保持不变，技术分析是从价格图表形成的角度看待外汇交易的情况，使用方式完全取决于您。

掌握一些真正的强项就可以掌握技术分析，那么我们将继续讨论今天讨论的主题——外汇交易价格行为策略。

什么是外汇价格行为交易？

价格行为交易，通常缩写为PAT或PA，是基于技术分析的交易中最常用的方法。

它是基于非常简单的逻辑构建的，该逻辑是所有技术分析的基础：您需要了解的有关货币的所有信息都通过其价格进行传达。意味着发生在市场之外任何事情，还是影响价格走势的因素，货币的当前价值都会包含所有因素的成因。

价格行为交易者认为，使用多个交易指标会使图表混乱，并分散了实际问题的注意力。尽管他们有时可能会偶尔使用简单的移动平均线来表示潜在的支撑位和阻力位，但PA交易员倾向于保持图表尽可能清晰。

通过研究当前图表并比较先前的数据，价格行为交易者可以创建能够带来高盈利能力和高概率的策略，这是整个市场上两个交易者最期望看到的。

在我们探讨价格行为外汇交易的技术之前，首先让我们简单地谈谈为什么这么多的交易者选择价格行为而不是其他方法。

为何交易者选择价格行为而不是其他方式？

我们已经提到过，价格行为交易是现代市场上最受欢迎的手动交易方法之一。

尽管一些致力于更复杂策略的交易者表示，PA过于简化了交易流程，但有几个要点还是可以证明这一说法。以下是我们从专业的价格行为交易者那里获得的几个原因：

直截了当。使用多个指标可以很好地适用于多种策略，但是价格行为交易者认为这是一个主要的干扰。从价格图表来看，它已经可以提供大量有用的信息，使您能够判断当前市场的整体状况并预测即将上演的趋势。

省时省力。价格行为方法是技术分析中最省时的子类别之一。这是由于以下事实：交易者在首先设置许多工具然后尝试正确阅读图表时并未付出任何努力。较少的变量。技术指标肯定可以提供有关当前情况的更多见解，但它们也可能使交易者的思维方式混乱，最终提供超出所需数量的选择，并开始采取不合理的行动。

如何在外汇交易中进行价格行为操作？

在继续使用任何一种交易策略（尤其是价格行为交易）之前，您需要完全理解和掌握一些基本知识。

要完全了解如何在外汇交易中进行价格行为，您需要从研究市场图表开始：它们看起来像什么，它们如何形成以及它们意味着什么。

外汇市场上价格图表有三种最常用的类型：折线图，条形图和蜡烛图。

折线图是最基本的类型，由单个虚线组成，该虚线连接所选时间段内的所有收盘价。

这种类型的图表可以很好地了解市场的总体情况，但是有些人认为它太抽象了。但是，也有很多市场可以很好地使用折线图以及其他几种绘图工具。

条形图位于折线图和蜡烛图之间的中间位置。它们看起来仍然非常简约，但是承载的数据却多很多。每个条由三个元素组成：一条垂直线和两个水平标记，一个向右，一个向左。

告知交易者四个主要点：在选定的时间段内，特定货币对的最高和最低点是多少，开盘和收盘价是什么。条形图的长度和颜色可以变化，取决于它们是看涨还是看跌并在特定方向上形成，概述了趋势。

虽然折线图和条形图都可以用于价格行为交易，但一般而言，在这种特定方法中，最受欢迎的图表是烛台图。

它们实质上具有相同的信息：最高和最低价格点以及特定时间段内的开盘价和收盘价。条形图和蜡烛图之间的主要区别在于，补充了烛台的开盘价和收盘价之间的距离，从而形成了类似于蜡烛的形状。

蜡烛图被认为是最容易阅读的，因为它们可以非常清楚地帮助您识别趋势并提供有关货币的所有必需信息。

对于交易初学者来说，能够正确读取图表是一项非常重要的任务。为了使这项工作更容易一些，请在阅读烛台图时考虑以下几个方面：

学习所有元素并练习区分看跌蜡烛和看跌蜡烛。

研究并记住教科书中的蜡烛图案。众所周知，外汇是重复性的并且以特定模式运行的。对于交易者而言，这意味着通过学习发现那些模式并做出相应的反应，就可以始终处于领先位置。

从合并中了解趋势。如果外汇市场的趋势是一个接一个的高点或低点的序列，那么当价格似乎陷于水平通道时，就是价格行为的巩固。价格仍在向上和向下移动，但是连续的低点和高点的位置不足以视为趋势。有一些旨在从合并中受益的策略，但是结果不会像趋势的交易那样重要。交易有不同的方式来预测价格何时会离开通道并朝某个方向努力，从而形成趋势。分辨的方法之一是注意合并通道内蜡烛的大小和数量，尤其是末端的蜡烛。例如，如果渠道以看涨蜡烛为主导，那么即将到来的趋势很可能也是看涨的。

使用绘图工具来帮助整理图表。价格行动交易者不喜欢用众多指标来弄乱空间，但是他们仍然非常使用绘图工具来获得支持。简单的绘图工具可以帮助概述趋势方向，定义潜在的支撑和阻力水平，并为每笔交易中的挂单建立设置坐标。

学习如何在外汇上阅读烛台图可能会花费一些时间，但是记住关键要素并记住一些或所有可能的模式肯定会在整个过程中有所帮助，因为它可以节省您进行分析和思考的时间。

两种外汇交易价格行动策略

交易策略是交易者选择遵循的一组指令以实现特定目标。这些策略以非常直接的原则进行工作：原因，步骤和结果。理想情况下，该原因应解释为什么交易者认为这是进行交易的好时机。例如，某种蜡烛图案或某种特定趋势可以用作下订单的原因。

该策略的步骤是有关何时进入，如何采取行动以及何时退出的确切说明。它们通常非常具体，必须认真遵循，否则采取策略就没有多大意义。交易者可以从各种现有的交易指令中选择或创建自己的交易指令，重要的是步骤要清晰合理。

确切地知道目标是什么，有助于找到最合适的退出点，实施风险管理技术并激励交易员。保持对结果的期望是现实和可实现的，以便在整个交易过程中拥有最清晰的视野。

下面介绍的三种策略只是许多可用的价格行为交易方法中的几种。在这里，我们收集了我们认为最容易遵循且往往在许多情况下最有效的方法。

趋势线策略

趋势线策略基于一个非常简单的原理：价格走势可以保持在趋势限制之内，也可以突破。限制由虚拟限制定义-趋势线，以某种方式充当支撑或阻力。为了使用这种方法，交易者必须自己绘制趋势线。

要绘制趋势线，您至少需要两个连续的较高低点才能形成上升趋势，或者至少需要两个较低的高点才能形成下降趋势。该策略适用于价格从趋势线反弹而不会突破的情况。

做多，您需要一条上升趋势线，该趋势线是通过连接两个较高的高点或两个较高的低点而创建的。然后等待价格接近线。在触及趋势线的蜡烛高点上方大约3至5个点处设置买入止损。

理想情况下，止损应位于同一根蜡烛下方约2至5个点。您的利润目标可以基于之前的波动峰值或基于1：3的风险与回报比率。

做空，同样的第一步，但要绘制下降趋势线。再次，价格接近趋势线的位置是交易信号。在触及趋势线的蜡烛下方3至5点，然后在其上方3至5点建立止损。止盈基于之前的波动低点。

趋势线策略的主要技巧是注意反转信号烛台形态，例如十字星，射击之星，锤子线等。它们将确认趋势确实即将反弹并且不会突破趋势线。

另外，如果您打算长时间跟随趋势，请考虑追踪止损。

支撑和阻力策略

支撑和阻力是数十种有效外汇策略的基础，因为它们基于市场的主要特征之一（重复性）。有很多方法可以确定您的支撑和阻力水平，有些方法很复杂，例如使用斐波那契数列，而有些则更简单。

要确定您的支撑位和阻力位，只需查看图表并注意价格倾向于反转的位置如果您使用绘图工具并将其与线连接，您很可能会看到价格趋于保持在特定区间内。价格从任何一个反弹过来的次数越多，支撑和阻力位越强。

想要做多，您将需要价格首先从阻力位反弹（顶线），然后到达支撑位（底线），然后设置买入止损3个点至触及支撑线的烛台上方5个点，或发出买入限价订单以在价格触及价格时自动触发交易或立即以当前市场价格购买。

止损通常会比支撑位低15至30个点，止盈理想地将处于阻力位或略低于阻力位。

为了做空，价格必须在支撑位上反转，在触及阻力位后，还有三种可用的解决方案：在达到支撑的烛台下方3至5个点处设置卖出止损，设置卖出限制并等待交易自动触发或立即以该市场价格出售。根据时间范围，止损应位于阻力水平上方5至20个点之间。

来源：中国证券报

原标题：商品套保成常态 外汇套保激增

□本报记者 马爽 张利静

今年以来，多类资产价格大幅波动，利用衍生品保值增值成为不少上市公司的重要选择。随着业绩预告、半年报陆续发布，上市公司上半年套保情况浮出水面：商品套保成常态，外汇套保需求激增。

喜忧参半

今年以来，大宗商品价格宽幅波动对企业经营及盈利带来压力。截至目前发布的上半年业绩预告中，“商品价格波动”成为不少公司业绩波动的主要原因之一。

利用期货期权等衍生品工具对冲经营风险，通常又被称为套期保值。据中国证券报记者不完全统计，截至7月30日，今年以来共有315家上市公司发布带有“衍生品”字眼的公告，涉及商品衍生品、纸货投资品、外汇衍生品多个类别，其中仅上半年就有20多家公司发布公告称，拟入市开展套期保值业务。

从涉及品种来看，上述公司套保业务涉及国内贵金属、有色金属、黑色金属、能源化工、农产品等领域约40个品种，覆盖了国内期货市场大多数标的，如金莱特、云天化、中金岭南、云南铜业、鞍钢股份、圣农发展等数十家公司已经是“老面孔”，期货套保已经成为常态。

外汇衍生品交易需求激增，今年以来315家上市公司发布带有“衍生品”字眼的报告中，“外汇衍生品”相关报告就有76篇，涉及隆平高科、英飞特、博迈科、建发股份、茂硕电源、金田铜业等公司。

从套保目的看，规避大宗商品价格波动风险、提高盈利能力是多数公司开展商品衍生品业务的初衷。卫星石化7月30日发布公告称，公司已建成以丙烷（LPG）为原材料的C3产业链，其中原材料丙烷（LPG）主要通过进口采购。在丙烷价格波动过程中会面临船期变化、下游需求变化等影响，不可避免的存在现货敞口风险，为有效降低商品现货市场价格波动带来的经营风险，提高企业经营水平和抗风险能力，公司及子公司拟在2020年度开展商品衍生品交易。

久日新材5月份公告称，为实现以规避风险为目的的资产保值，降低汇率波动对公司的影响，公司拟开展的金融衍生品套期保值业务包括外币远期结售汇、外汇期权、利率互换等业务。

从套保结果来看，今年上市公司套保成绩有喜有忧。今年1月份，百隆东方发布公告称，其持有的棉花期货持仓合约浮亏7100多万元；4月份，远大控股公告称公司进行的衍生品交易累计亏损金额约1360万元。据Wind数据显示，今年以来，秦安股份共发布六次获得投资收益的公告，公司对前期建仓的期货投资合约进行部分平仓的收益额累计逾1.5亿元，超过去年全年净利润额1.18亿元。

衍生品避险

“随着全球化贸易持续深化，整个商品定价体系围绕期货市场定价体系进行。原油、金属、化工品等期货商品价格波动频繁且剧烈，对企业的影响与日俱增。对于原料价格成本占比偏高的企业来说，套期保值已是生产经营管理链条中不可或缺的一部分，与整个企业生产活动紧密契合。因此，多数大中型企业都已利用套期保值工具进行原料和产品风险管理。”中银国际期货有色首席研究员刘超对中国证券报记者表示。

“企业运用期货以及衍生品工具规避价格波动风险是大势所趋。”山金期货研究所所长曹有明对中国证券报记者表示，对于很多企业来说，如采掘、冶炼、加工制造类企业，其经营利润和原材料的采购成本或产成品价格高度相关，而利润的波动幅度又远远大于价格的波动幅度。因此，控制价格波动的风险是此类企业能否盈利的关键。另外，很多企业处于充分竞争状态，利润本来就微薄，往往长时间处于盈亏边缘状态，难以承受价格的大起大落，利用期货或衍生品工具可以比较有效地管理价格波动风险。

“但需要注意的是，套期保值的作用在于规避价格波动风险，而不是追求期货市场盈利，否则教训惨痛。例如中航油、深南电等事件，企业开始都是从保值角度出发，但最终变成了单边赌价格涨跌的投机，没有遵守期货亏损现货补，现货亏损期货补的期现双向同步运作的保值原则，最终造成了难以弥补的损失。”刘超说。

套保策略金融化

随着国内衍生品市场新品种新工具不断推出，大宗商品市场不断完善、成熟，金融化属性日益增强。业内人士认为，上市公司对衍生品的利用策略将走向多元化、金融化。

刘超表示：“随着企业利用套期保值工具能力提升，未来可以尝试利用期权保值、基差保值、资产组合保值等现代套期保值工具。从风险收益平衡角度去判断风险，利用风险管理工具，利用策略获取超额收益的目标。在这方面，期货公司和风险管理公司有着较为丰富的经验，可以与企业相互协作，实现优势互补，从而达到管理风险、追求收益最大化的目标。”

曹有明建议，企业应当以一个更长周期视角来看待衍生品投资的“得”与“失”，要利用商品价格波动的周期性规律。商品价格往往要围绕一个中枢宽幅震荡多时才会出现类似如2003年-2008年大牛市行情。在宽幅震荡的过程中，每个上涨周期要持续2-3年，每个下跌周期要持续3-4年。在价格上涨的周期中，如果价格上涨对企业有利，则卖出套期保值可以少做或者不做；如果价格上涨对企业不利，则必须要做套期保值，且要加大套保的比例。在下跌周期中也是一样的道理。

“对于企业来说，不可以将套期保值做成单边投机。企业参与衍生品投资最好交给专业的团队来操作，避免出现本来可以轻易避免的低级失误。”曹有明说。

来源：中新经纬

原标题：外汇局：汇率折算和资产价格变动，4月外汇储备上升1%

中新经纬客户端5月7日电 国家外汇管理局官网7日披露，截至2020年4月末，我国外汇储备规模为30915亿美元，较3月末上升308亿美元，升幅为1%。

对此，国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示，今年以来，面对新冠肺炎疫情带来的严峻考验，我国采取了强有力应对措施，全国疫情防控取得阶段性重要成效，经济社会秩序加快恢复。我国外汇市场供求基本平衡，市场主体行为理性有序。

4月，为应对新冠肺炎疫情持续蔓延，主要国家加大了货币及财政刺激政策力度，投资者信心有所恢复。受此影响，国际金融市场上美元指数震荡微跌，主要国家资产价格有所上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模小幅上升。

目前疫情仍处于全球大流行阶段，国际经济金融形势依然复杂严峻。境内疫情得到有效控制，防控工作转为常态化，我国经济发展具有巨大韧性、潜力和回旋余地，经济长期向好的基本面不会改变，将继续为外汇储备规模总体稳定提供支撑。（中新经纬APP）

中国网财经5月7日讯 外汇局今日公布最新外汇储备规模数据，截至2020年4月末，我国外汇储备规模为30915亿美元，较3月末上升308亿美元，升幅为1%。

外汇局新闻发言人、总经济师王春英就2020年4月份外汇储备规模变动情况答记者问时表示，今年以来，面对新冠肺炎疫情带来的严峻考验，我国采取了强有力应对措施，全国疫情防控取得阶段性重要成效，经济社会秩序加快恢复。我国外汇市场供求基本平衡，市场主体行为理性有序。4月，为应对新冠肺炎疫情持续蔓延，主要国家加大了货币及财政刺激政策力度，投资者信心有所恢复。受此影响，国际金融市场上美元指数震荡微跌，主要国家资产价格有所上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模小幅上升。

王春英指出，目前疫情仍处于全球大流行阶段，国际经济金融形势依然复杂严峻。境内疫情得到有效控制，防控工作转为常态化，我国经济发展具有巨大韧性、潜力和回旋余地，经济长期向好的基本面不会改变，将继续为外汇储备规模总体稳定提供支撑。

人们预期未来价格会上涨，所以买入，人们预期价格未来会下跌，所以就卖出；需求大于供给，价格会上涨，供给大于需求价格就会下跌。

市场参与者之间对某一商品在某一特定时刻产生的货币化的共识，价格的核心是“人的共识”人是根本，人与人之间不断产生新的成交价格，才会出现价格变化；那么是什么影响着人的行为呢？市场中一切交易行为都是趋利的，只有市场给交易者以上涨预期，才会让交易者产生买进的动力，在不断预期的驱使下，更多的、络绎不绝的交易者参与进来，导致价格不断上涨（下跌的情况也同样如此）；整个价格运动的过程中，人们对价格的预期，决定着个人的买卖行为，最终产生新的价格，当市场大部分人的心理预期一致时，形成买进或卖出的合力，导致价格不断上涨或不断下跌。

市场中的心理预期是价格涨跌的直接原因，没有心理预期，市场中将没有进一步的交易行为，也就没有价格的变化。“郁金香泡沫”的故事中，正是郁金香在刚进入荷兰市场时具有稀缺性，即需求大于供给，给了人们郁金香会保值甚至会升值的预期，才有后来的全民热炒、导致价格持续上涨；同理，正是因为热炒，囤积如山的郁金香供给大于需求，又给了人们未来价格下跌的预期，最后才导致了后续的恐慌性抛售。在芝加哥期货交易所大豆期货的故事里，大豆主产区从未下过雨，大豆的产量没有变化，但仅仅是因为交易所外面下了一场雨（非大豆主产区），莫名其妙地给了场内交易商“下雨了，未来大豆产量会增加，价格会下跌”的心理预期，才导致集体抛售大豆，进而造成了当天大豆价格的断崖式下跌；无论是股票市场、现货市场还是外汇市场，心理预期的变化都是价格涨跌的导火索，变化越激烈，市场价格波动越剧烈，所以价格为什么上涨，又为什么下跌？答案是：人们预期未来价格会上涨或下跌，所以采取买进或卖空操作，导致价格不断上涨或下跌；价格涨跌的自然规律其实就是众多交易者心理预期的变化而决定的。

供给和需求对于市场的影响是直接作用于心理预期的，换句话讲，我们经常说的供大于求或者供不应求，都不是市场价格涨跌的直接原因，而是市场供求关系作用于交易大众的情绪，通过影响市场中交易者的心理预期，才最终影响到市场价格。相对于股票等有庄家的市场，外汇市场则相对纯净，没有绝对的庄家，交易者可以泰然地跟随市场的心理预期，这也是我个人更多参与外汇市场的原因。

本文由Sniper交易员发布2020年08月3日

我们中国是世界上唯一一个具有全产业链的国家，并且全球半数以上的工业产品，我国产量都超过90%以上，这是我国加入WTO之后，在经济建设上取得的巨大成就，可是，我们似乎并没有体会制造业大国的低物价的福利？反而是欧美国家，拿着几千美金的收入，却生活在物价较低的环境之中。

客观来说，中国是制造业的大国，主要占据着制造业的中低端领域，是从事低附加值、劳动密集型产业。而欧美国家是制造业的强国，主要占据高端制造业领域，是高科技、高附加值的代名词。那么，中国是制造业大国了，为何国内感觉物价还这么高呢？这主要有以下几个原因造成的：

第一，自从中国加入了WTO之后，就成为了世界最大加工厂，每年中国的生产企业要把大量的廉价商品输往欧美市场，这样降低了欧美国家的商品物价。但由于中国大量把国内的商品输出，国内的相关商品的供应就减少了，物价就感觉高了。更关键的是，中国在取得了对外贸易巨额顺差之后，又没有办法从欧美国家进口中国所缺少的相对应的商口填补国内市场的空缺，只好拿着大量的美元去购买大量的美国国债，支持了美国经济设，并且稳定了美国国内的物价，却一直推高自己本国的物价水平，这就是依赖于出口贸易拉动经济的弊端。

第二，中国是制造业大国，国内有很多出口企业，在出口了大量国内商口之后，拿到了大量的美钞。而按照我们国家的结售汇制度，你赚了多少外币，就要马上兑换相应的人民币。此外，前些年中国进一步对外开放，大量外资进入中国投资办厂，也要把外币兑换成人民币。同时，出口企业赚到了外汇后，也要将外汇换成等值的人民币。这样中国央行在收进大量外汇同时，还要向社会被动投放大量的基础货币。国内市场上人民币投放越来越大，这就造成了人民币对内购买力不断贬值的结果。

第三，中国之所以是制造业的大国，主要是中国有廉价的劳动力，所以国内劳动力价格是很便宜的。比如，在拼多多上面10元钱包邮，5元钱包邮，这得益于中国劳动密集型产业，再配合我国强大的互联网产业优势，让快递、外卖等产业价格相当便宜。所以，认为中国物价高的人，主要是看到房价贵、医疗贵、孩子教育贵等，而真正国内劳动力价格还是很便宜的。与之相反的是，美国日用品价格、农产品价格、汽车价格等便宜，但是人工成本和知识产权支出是非常贵的。美国人普遍雇不起水电工、装修工等，因为用工成本太高。

中国是制造业大国，主要是国内的劳动力成本较低，当然近年来劳动力价格也在快速上升，但与欧美国家相比还是较低的，所以，中国向欧美国家出口商口有一定的价格优势。不过，国内大量商品用于出口，如果换不来同等商品国内补充，那国内物价肯定会上涨。同时，出口带来巨大贸易顺差，再加上外商投资的资金，在进入中国后，都要兑换成等值的人民币，这样我国央行被动投放大量的基础货币，国内市场上人民币越来越多，商品价格自然降不下来。尽管国内房价、看病、日常生活的价格在不断上升中，但国内的人工成本还是偏低的。而西方国家的人工成本和知识产权支出都比国内要高很多，在这两个领域西方人的成本要比我们大得多。