交易黄金美元资料

本文来自交易者日记，作者：猎户座，谢绝转载

黄金的市场变化最近风起云涌，各种超涨价超跌轮番上演，一波大行情从3月23日北京时间20点左右发动，经过两天两夜的狂飙。1550关口的告破彻底打开了上涨通道，空头纷纷丢盔弃甲。从上一轮的暴跌超过250美元的空间起算，到现在已经有累计150美元空间的回补，几乎完成了一个黄金分割区间的上涨回调。之后黄金会怎么走，上涨空间将会有多大？且看下面的分析:

黄金此次上涨的直接原因

疫情之下，作为当前疫区核心地带的瑞士宣布暂停黄金冶炼业务，一石激起千层浪，市场用最暴力的反应回应了突发消息。不光是国家层面的黄金储备面临黄金短缺的情况，连一些贵金属实物零售商面临没有货源的尴尬境地，毕竟在疫情中，除了大量储备生活必需物质，就是储备现金与黄金了。乱世藏金，这个放之四海而皆准的常理，好不容易黄金能有超过200美元的回调，这为黄金的上涨也预留下了再次上涨的空间。只是有关于停产的消息来得太突然，太出乎人的意料。

在3月24日早8点半的时候，当时经纪商的EFP（Exchange for Physicals，期转现）买/卖报价就已经是8美元/20美元，而前一日都只有2.3美元/2.5美元，可见价差之大，而在以往报价都是低于1美元。但一切从12点后情况变得更紧张，此后买/卖报价已飙升到了35美元/55美元。这是自从2008年来出现的最极端的情况。之所以出现这种价差如此之大的情况是因为随着疫情扩散，一些主要的黄金冶炼厂关闭，同时美国也禁止欧盟航班，导致实物黄金的运输变得愈发困难；但同时黄金作为避险资产的需求也在攀升。因此黄金期货与现货溢价同时飙升至1980年来最高水平。

即便美联储采取了很多刺激流动性操作，在短期内的确暂时缓解美元荒和债券违约压力，但想让市场恢复到之前的正常水平尚需时日。过大的价差是黄金欠流动性的表现，也让很多交易者畏首畏尾，毕竟过大的价差不利于开仓与平仓。为了稳定市场，交易所采取了提高保证金比例，限制开仓等措施，这更加剧了市场的紧张情绪。

美联储近期的国债买入计划加剧黄金上涨

美联储周一宣布无限制扩大债券购买计划，目的是挽救日渐低迷的美国经济。美联储正在采取其历史上从未有过的迅速行动，以确保企业，个人和地方政府能够获得贷款以渡过难关，直到经济反弹。作为这些努力成果的一部分，美联储表示，将以“支持平稳市场运行所需的金额”购买国债和抵押贷款支持证券，实际上对美联储愿意购买多少资产没有限制。这一非同寻常的举动甚至超过了2008-2009年金融危机。

美联储领导人在一份声明中表示：显然，我们的经济将面临严重的破坏。美联储致力于在这一充满挑战的时期内，使用其全部工具来支持家庭，企业和美国整体经济。美联储周一还宣布将购买其历史上首次的某些公司债券，并表示将很快宣布一项“商业贷款援助计划”。这些计划的目的是在国会做出努力的基础上，为小型和大型企业提供充足的贷款。

美国本身就是陷入现金流短缺之中，短期内刺激政策频发，购买国债必须要动用大量现金，而现金流又与黄金储备息息相关。短期内的刺激政策越多越会导致市场对通胀抬头的担忧，通胀的加剧势必会带来纸币的贬值，纸币贬值又会拉动黄金 价格上涨。这也是本周黄金上涨的重要原因。

技术分析

从黄金盘面来看，上周周线走势上显示，黄金本周在2019年11月低点1445以及50周均线1460等点位获得支持，随后的反弹受限于1650一线阻力。考虑到价格MA均线粘合向下发散，即将出现死叉迹象，且MACD指标也有死叉的出现，黄金在 反弹后短期下跌的风险犹存。若有效跌破1600关口则关注1550的支撑情况，下破1550反而下行空间有限。而若能在企稳1600的基础上反弹，关注1625、1635以及1650等阻力。从日线来看，从本周周一开始的强势反弹，使得黄金脱离了1500以下的底部区间，但在快速反弹至MA20上方后，短期向MA20靠拢的倾向明显。从4小时走势上来看，今日价格开盘后能在下探至1600附近获得支撑。

当前MACD红色动能柱扩张，KDJ三线处于多头趋势，小时图指标线金叉价格上涨趋势完整，有进一步上涨的空间。综合看：短线操作思路上，个人建议以回调至1600下方做多为主，反弹接近1650做空为辅，上方短期重点关注1630-1650一线阻力，下方短期重点关注1550-1590一线支撑。而从以周线为考量的时间点来看，黄金有大概率突破1700的高点。

综上，黄金在本周的突然上涨是受到了被迫减产、紧张的全球疫情、以及美联储的购买国债等经济刺激计划影响，从而获得了飞升动能。此外，黄金ETF当前持仓为935.98吨，较上日增加11.99吨，持仓量的增加也是为黄金进一步上涨做了铺垫。从大概率看，黄金步入进一步上涨的区间，但是也不排除有偶尔的利好消息刺激导致的价格短期跳水。自从三月以来 黄金的超涨超跌已成家常便饭。投资者须密切关注当前的疫情进展情况，世界主要国家采取的经济刺激政策，这些都能为黄金的走势指明方向。

00:49

COMEX 8月黄金期货收涨1.3%，报1890.00美元/盎司，逼近2011年8月22日以1891.90美元/盎司录得的收盘历史最高位。从月线图来看，黄金价格已经走出了“杯型”形态。Economies.com分析称，金价度逼近1900美元/盎司大关，这支持金价在中短期内继续看涨趋势的预期。一旦金价突破1900美元/盎司水平，那么下一主要目标将瞄准1920.80美元/盎司。

金价的历史峰值曾达到1923.2美元。信达证券分析称，近期白银连续大涨，金银同涨和金银比修复逻辑逐步显现，白银高弹性可期。根据黄金信息网站www.24K99.com对全球8大主要黄金ETF的监控数据显示，截至2020年7月23日，全球8大黄金ETFs持仓总量为2008.899吨，与上一交易日增加9.946吨持平。

【主创人员】

编导：张静静

责编：田甜

监制：周羿翔 孙亚琼 孟思涵

中国财富网出品

8月3日，国际金价在1980美元/盎司一带徘徊，蓄势冲击2000美元大关。眼下，在美国大规模抗议活动持续升级之际，也是黄金多头开始狂欢的时刻。

但纽约黄金的期金交易却显现出异常，本周四Comex期金8月合约有327万盎司（约101.7吨）黄金被要求交割，这是1994年有记录以来的最高单日交割量。

通常来说，金融市场上每天交易数百亿美元的黄金，但是实际上只有很少一部分是实物交易，大家都倾向于基于合约的现金交易，对那些躺在伦敦、苏黎世和纽约金库中黄金，大家往往不感兴趣。

美国进口实物黄金激增

美国商务部公布的数据显示，今年5月，美国累计从全球进口了87.7亿美元的黄金，较去年同期增长1700%，创下了历史最高的水平。黄金取代电脑成为美国进口最大的商品。

Wind根据美国商务部公布的进口数据统计，今年1-5月，美国共进口了210亿美元的黄金，根据国际金价估算，约合400吨。在此之前，美国黄金的进口量在过去十年中仅有2个月超过20亿美元。据外媒报道，从整个第二季度来看，美国黄金进口比2016年全年还要多，而2016年是美国进口黄金最多的一年。

据新浪财经6月1日援引相关统计指出，自3月底以来，约有550吨黄金进入Comex（纽约金属交易所）的仓库库存，以目前的价格计算这些黄金价值300亿美元（约2141亿元人民币），如果按照世界各国持有黄金的量来比较，短时间内涌入美国的黄金比欧洲央行持有的504.8吨还要多。

通常情况下，美国每个月从瑞士进口的黄金数量在1吨以下，主要黄金进口来源地是邻国墨西哥和加拿大，以及另一个矿业大国澳大利亚。可在市场发生紧急性扭曲的情况下，美国从瑞士的单月黄金进口量超过从其他三个国家进口的总和。这在很大程度上是由于瑞士是全球主要的贵金属贸易、库存和精炼中心，从那里才能一下出库大额符合全球交割标准的金条，而不会引起市场的大幅波动。

瑞士海关公布的数据显示，其4月份出口的黄金中有84.7％被运到了美国。形成对比的是，当月瑞士向印度运送了0.5吨黄金，向中国香港和内地运送的黄金数量几乎可以不计，而瑞士通常会向这些东方的目的地运送数十吨的黄金。黄金流向改道美国，而传统的从苏黎世到香港的黄金通道近乎枯竭。

三种假说

目前，还不知道美国进口如此多黄金的原因。对于可能的原因，市场给出了三种假说。

有一种套利假说：纽约黄金期货强劲的需求，纽约黄金期货价格与伦敦现货黄金价格之间的持续价差，以及交易者的套利。这背后是期金价格和现货黄金价格之间价差在起作用，3月期金和现货黄价格的价差一度拉大到约70 美元/盎司；目前这两者价差回到了约30美元的水平。套利者从价差中获利的方式是买入现货，卖出期货，将黄金空运到纽约，然后进行实物交割。这就是利润锁定的方式。但这种假说，解释不了纽约期金长期高于伦敦现货金的根本原因。

另一种避险说：市场认为，由于投资者对未来经济状况不确定性的担忧，黄金作为避险工具的需求正在提升，因此推高了美国本土黄金的需求。这种假说，与疫情在美国的爆发时点相契合，同时伴随美国证券市场的大幅下跌，避险需求确实较之以往要高。但这种假说较为笼统，究竟是谁在避险？为何没有选择持有金融合约，则无从解答。

美元贬值说：这种说法认为，美联储为刺激经济而推出的“无限量化宽松”政策导致了市场对美元价值的担忧，这导致投资者大量购买黄金的另一个原因。根据圣路易斯联储的数据，今年以来，美国的广义货币M2增速已经达到22%，创下了历史上的最高水平。美联储的这一政策已经对美元的信用产生了较为严重的不良影响。但这种说法，也无法回答，人们为何不愿意持有金融合约。

来自：Wind资讯

来源：Wind资讯

北京时间8月5日早盘，现货黄金升破2020美元/盎司关口，再度刷新纪录高点，年内累计上涨逾500美元。新冠疫情持续冲击、大水漫灌下美元荒消退、中美关系紧张成为金价暴涨的三大推手，让我们再度见证历史。

不仅现货黄金创出历史新高，国内外其他贵金属价格均纷纷创出新高，8月4日收盘，COMEX黄金期货收涨2.56%报2037.1美元/盎司，再创历史新高；COMEX白银期货收涨7.49%报26.245美元/盎司，再创逾七年以来新高。沪金涨超2%，沪银涨逾7.5%。

而8月5日早盘，COMEX黄金期货已经突破2040美元/盎司，日内涨近1%。

年内贵金属价格持续大涨，主要仍是由新冠疫情蔓延所引发的一系列连锁危机效应所致；此外，临近美国大选，特朗普政府不断制造中美摩擦也是推升金价的重要因素；最为关键的因素有以下三点：

新冠疫情直接严重冲击经济，持续提振市场避险需求

由于新冠疫情的持续蔓延，迫使各国不得不采取封城、停工停产、社交疏离、远程办公等一系列非常规措施，导致供应链中断、消费下降、失业增加、债务违约等一系列恶果，引发了罕见的全球性经济衰退。美国第二季度实际GDP年化初值环比萎缩32.9%，创纪录最大降幅；失业人数也一直处于历史高位，续请失业金人数一度达到2507.3万人；严重的经济危机，使得市场的避险需求居高不下，无论企业还是个人，都倾向于买入或做多黄金，这构成了支撑金价的根本性因素。

上周美国商务部发布数据显示， 2020年二季度美国国内生产总值（GDP）环比折年率下降32.9%，创下自1947年美国政府开始跟踪该数据以来的最大跌幅。

此外，上周美国劳工部发布的最新数据显示，至7月25日当周，失业救济申请人数已经连续第二次上升，首次申请失业救济人数 143.4万人。而续请失业救济人数 1701.8万人。

此前，国际货币基金组织（IMF）在发布的一份工作报告中预测称，二季度美国国内生产总值（GDP）环比折年率将下降37%，2020年全年美国GDP预期将下降6.6%。

摩根大通最新报告中提出预警认为，今年下半年美国经济至少有五种结局。在最坏的情境下，即新冠病毒于今秋进一步扩散，政府被迫又实施一波大规模封锁，美国失业率恐飙上23%峰点。即便是“基础”情境，美国年底前失业率也接近11%，比4月时的预测高出4.3%。

美联储及美国政府大水漫灌，美元荒消退支撑金价

由于新冠肺炎在美国蔓延，美联储此前两度紧急降息，将联邦基金利率目标区间降至0-0.25%，并推出7000亿美元规模的量化宽松计划（QE）。而财政政策方面美国政府同样不曾手软，继美国政府推出2.2万亿美元的第一轮经济刺激计划之后，目前正酝酿推出第二轮经济刺激计划。虽然此前一度由于全球避险情绪高涨、无差别抛售资产引发了美元流动性危机。但随着全球市场对新冠疫情的心理耐受度逐渐增强，叠加美元流动性的大量释放，超级避险情绪褪去，投资者对美元需求逐渐下降，美元近期持续走弱。由于美元是黄金的主要计价货币，弱势美元也构成了黄金走强的重要原因。

“美元荒”结束可从两个方面得到验证：代表美元流动性松紧的Libor-OIS利差与Ted利差已经下降至正常水平；美联储6月份以来有过一段时间缩表，主要收缩部分为央行回购协议及货币互换，表明市场对美元的需求量在减少。

瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)最新观点称，在美国经济活动重返合理水平及失业率显著回落之前，美联储会维持政策宽松，美元仍可能偏弱。

临近美国大选，特朗普政府挑事，推升避险情绪

临近美国11月大选，特朗普政府陷入垂死挣扎，不断甩锅中国，并寻找各种借口不断蛮横挑事，导致两国关系紧张，支撑市场避险情绪和黄金价格。近日，特朗普政府向TikTok伸出黑手，再度引发市场担忧。

央视新闻报道，美国总统特朗普表示，除非微软或其他公司能够购买TikTok并达成交易，否则TikTok将在9月15日被强制关闭美国业务。特朗普还表示，作为交易的一部分，购买公司应向联邦政府支付“大量资金”。

8月4日，我国外交部发言人汪文斌表示，有关企业按照市场原则和国际规则在美展开商业活动，遵守美国法律法规，但美方以“莫须有”的罪名进行设限打压，这完全是政治操弄。事实上，美方动用国家机器打压他国企业的行为屡见不鲜。美方务必不要打开潘多拉的盒子，否则将自食其果。我们呼吁美方认真倾听本国和国际社会的理性声音，不要将经济问题政治化，为各国市场主体在美投资经营提供开放、公平、公正、非歧视的营商环境，多做有利于全球经济发展的事。

来源：汇通网

原标题：黄金交易提醒：美元喧宾夺主，但后市面临四大利空！黄金将迎投资旺季，多头短暂停歇或酝酿大行情

周五（7月10日）现货黄金于1800美元上方窄幅震荡，现报1802.92美元，跌幅0.03%。

周四因为疫情蔓延的风险使得美元走强，挤压了黄金的买需，黄金自近9年高点小幅回落，且一度失守1800美元关口。同时黄金在突破关键技术阻力后，短时间存在小幅的获利抛盘，同时黄金ETF持仓在成功突破1200吨关口也出现了小幅的下降，这都对黄金构成小幅的压力。

但是分析师普遍认为黄金基本面没有出现利空因素。一方面疫情蔓延风险将加剧经济下行的压力；同时随着美国的失业救助到期，新一轮的裁员潮即将到来吗，这意味着美国就业市场存在进一步恶化的风险；此外美国的消费支出将持续下滑，最近的数据显示消费信心并未延续5月消费者支出出现纪录涨幅的局面，相反持续走高的储蓄率和信贷余额不断下降，意味着疫情已经导致消费模式的永久性改变，这对于美国的经济不利。

尽管近期在面对疫情风险时，避险资金往往更青睐于美元，但是这主要是疫情引发的通缩预期使得美元受追捧，但是随着欧洲经济复苏快于美国，且美联储持续巨量宽松将逐步推高通胀，同时近期美元技术面出现死亡交叉，并且美元被高估，美元对于黄金的挤压可能很快将陷入“末路”。

同时从季节型因素看，黄金在7月至8月也往往迎来投资旺季，这都将推动黄金进一步走高。任何近期黄金的回调都可以视作是买入的机会，除非近期黄金快速跌破1750关口，才意味着黄金存在进一步回调的空间。

疫情二次蔓延使得美国经济下行风险加剧

周四标普500指数下跌，投资者担忧疫情二次蔓延将破坏美国经济复苏；金融股跌幅居前。道琼斯指数受波音拖累。不过大型科技股推动纳斯达克综指续涨。

标普500指数下跌0.6%，报3152.05点；道琼斯工业平均指数下跌1.4%，报25706.09点；纳斯达克综合指数上涨0.5%，报10547.75点。

周四美国单日新增新冠病例首次超过6万，加州和佛罗里达州新增死亡病例创纪录。美国约翰霍普金斯大学数据统计显示，美国过去24小时新增新冠肺炎确诊病例超65000例，续刷新高。亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州和得克萨斯州的新增病例占美国新增病例的近一半。同时全球累计死亡病例升至550440例，累计确诊病例升至12081232例。

据美国有线电视新闻网（CNN）报道，美国国家过敏症和传染病研究所所长、顶级传染病专家福奇日前表示，目前美国疫情反弹形势严峻的各州应当认真考虑重新封锁。他还称，美国多州重启经济时做得太过头，并未听取指导意见，人们把这些意见当成了耳边风。

RW Pressprich & Co．的政府债券交易董事总经理Larry Milstein表示，今天的市场情绪明显转为负面，疫情担忧升温看来是最大的问题，鉴于亚洲的新冠病例数也在上升，市场“确实担心第二波疫情正在逼近，这将影响全球经济。

初请失业金人数连续第14周回落，但随着联邦救助到期，新一轮失业潮将至

据美国劳工部周四公布的报告显示，截至7月4日当周首次申领失业救济金的人数与此前一周相比减少了近10万人，降至131万人的四个月最低水平。与此同时，截至6月27日当周的持续申领失业救济金人数从1880万人下降到了1800万人。

美国至7月4日当周初请失业金人数连续第14周回落这给黄金带来部分压力。但是分析人士也指出，美国初请失业金人数已经连续16周大于100万，暗示美国的就业形势依旧严峻。

分析人士还指出，如果将所有八个州和联邦援助计划包含在内，那么根据可获得的最新数据，截至6月20日当周未经调整的持续申领失业救济金人数总计为3290万人，与此前一周的3150万人相比有所增加。

但是眼下市场更担心的是随着疫情二次蔓延以及政府的薪资救助计划即将到期，美国可能面临新一轮的失业潮，这可能会加剧经济下行的压力。

周四消息称，富国银行准备从2020年开始裁员数千人。而美联航也通知了大约一半的美国员工（约36000名员工），称在联邦薪金援助9月月底到期之后，他们面临失去工作岗位的风险。

即使申请失业救济的数据相对不那么悲观，但周四股市仍因担心疫情拖累经济反弹而出现下跌。彭博经济研究预测，经过两个月创纪录的总计750万的增长后，7月就业人数将减少100万。

穆迪分析的货币政策研究负责人Ryan Sweet表示：“我们预计，下半年的经济衰退将带来更多次生影响。”

穆迪提到金融业将裁员，航空公司也可能有裁员行动。

而随着疫情二次蔓延将导致更多的企业面临倒闭的风险，这意味着美国出现新一轮失业潮的可能性越来越大，这将进一步对黄金构成支撑。

美国消费市场再度出现疲软信号也支撑金价

另一个利多金价的因素是，美国的消费市场疲软也会拖累美国的经济复苏，消费支出对于美国的经济贡献率高达68%。

周四公布的数据显示，上周彭博美国消费者舒适度指数7周来首次下降，提高了经济复苏降温的可能性。美国30年期抵押贷款利率降至3.03%，连续第六次刷新纪录低点。

消费需求复苏的预期是近期支撑股市的一个重要原因，6月26日公布美国5月消费者支出创下纪录升幅，因美国人动用救济金，并走出家门前往新开张的商店和餐馆消费，这使得黄金一度跌破1750美元关口。

但是周四公布的数据显示，消费支出并没有市场所预期的迅速回升，而随着疫情二次蔓延以及美国的救济金即将到期，这可能导致消费再度出现大幅的回落。

据报道，美国在线房租平台Apartment List公布的最新调查显示，多达32%的美国人在7月份没有按时足额支付住房费用。是拖欠房租或房贷还款的美国人数量连续第四个月处于“历史性”高水平，4月、5月和6月的数字分别为24%、31%和30%。

拖欠房租或房贷还款说明相当一部分失业人口缺乏支付能力，更不用说进行额外的消费。此前一份数据显示，美国个人储蓄率从年初的7.9%一度飙升至32%以上，且信用卡贷款余额十三年来首度跌破1万亿美元，凸显了美国消费需求的大幅回落。

ThinkForex的首席市场分析师纳伊姆-阿斯莱姆（Naeem Aslam）表示：“美国经济处于复苏模式之中，但复苏并不像数据显示的那样顺利。现在给人的感觉是，经济复苏的势头已经放缓或开始趋于平稳。”

富拓外汇（FXTM）的首席市场策略师侯赛因-赛义德（Hussein Sayed）在一份最新的市场报告中表示：“如果投资者真的相信经济将很快恢复到疫情之前的水平，那么金价今天就不会站在9年高点，所以很明显，参与这一波风险资产反弹的投资者也在通过为他们的‘安全网’增加避风港资产来对冲头寸。”

如果近期出现更多消费下滑的迹象，预计会进一步打击美国的经济复苏前景，进而提振金价。

美元反弹是施压金价的主要因素，但美元面临四大利空，对黄金挤压或不长久

周四施压金价的主要因素主要是美元反弹，挤压了黄金买需，同时美元在站上1800美元关口面临一些短线的技术阻碍，因此也存在部分货币抛盘。

市场近期一个非常的明显的特征是，相比于黄金，有关疫情反弹的消息往往会推动美元走高，因此挤压了黄金的买需。

这是因为疫情二次蔓延将导致经济下行压力加剧，短期内更可能导致得是通缩而非通胀，由于通缩会提高货币的购买力，且黄金被视作是对冲通胀的工具，因此投资者会持有美元以规避风险，这对黄金构成部分挤压。

但是分析人士警告称，这个逻辑在美元得到合理估值时适用，但是目前美元仍被严重高估，因为相比于其他经济体，美国的经济优势正在收窄，而疫情二次蔓延正在加剧这一趋势。一旦市场意识到这一点美元将开始回落。

美银全球研究部（BofA Global Research）分析师团队称，美元稍早的跌势引发了被称为“死亡交叉”的技术形态，即50日移动均线跌破200日移动均线。

该行分析师们表示，自1980年以来，美元在九次出现死亡交叉后有八次进入疲软期，当时200日移动均线一直下降，就像现在这样。

美元走软正值美国政府应对疫情的举措招致批评且民众抗议种族不公之际，在11月3日美国总统大选前，这两个因素也降低了特朗普的支持率。与此同时，投资者愈发认为欧洲经济增长将加速，有可能缩窄欧美经济表现的差距，而这种差距也是过去几年提振美元的一个因素。

Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta表示：“如果看下美国例外主义的思想就会发现，在这场危机期间，这种想法已经明显趋暗，增长差异向不利于美国的方向倾斜，让美元处于守势。”

道明证券（TD Securities）分析师最近下调了美元兑多个主要货币的前景展望。

他们预计，到明年年底，欧元兑美元将升至1.20。他们认为，从各种指标来看，美元被高估了10%-23%。

分析师在报告中称，如果美国国会未能延长部分即将到期的政府对企业和家庭的支持计划，美元也可能受损。报告称，美元“本月最糟糕的情况是美国新增病例数量飙升，以及跌落财政悬崖”。

同时数据显示期货市场上的美元净空仓规模接近2018年以来最高。

随着美联储长期的货币宽松，这也将促使避险资金从美元流向黄金。

黄金短时间存在获利抛盘，但是季节性投资旺季来临，回调料为再度进场创造时机

短线存在一些获利了结也限制了黄金反弹的空间。

Ed&F Man Capital Markets分析师Edward表示：“金价在突破每盎司1800美元后出现相当程度的超买，现在我们看到一些投资者抛售黄金；美元也在小幅攀升，这也令金价承压。”

7月10日黄金ETFs数据显示，截止7月9日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1200.82吨，较上一交易日减少1.75吨。

黄金ETF持仓6个交易日首度出现回落，上一交易日黄金ETF持仓突破1200吨大关。同时全球黄金ETF持仓仅2020年上半年无论是吨数还是持仓净值都超过以往全年的纪录水平，凸显了市场对于黄金的需求。

随着黄金ETF持仓持续创出纪录高位，同时黄金也突破了关键的技术点位，因此短时间存在获利了结。

但Meir表示，没有任何基本面因素导致金价回落。此前多数分析师也表示，黄金回调就是入场的点位，这或为下一步上涨积累动能。

同时其他分析师也指出，7月至8月黄金的季节性投资需求回升，这也将对黄金构成支撑。

金融市场研究公司Zeal LLC创始人、知名分析师汉密尔顿（Adam Hamilton）表示，

历史数据表明，7-8月黄金的季节性投资需求会大幅上涨

，同时近段时间的大幅上涨为黄金积聚了大量人气，资本流入的势头很有可能会持续到8月末。从黄金和股市的相对表现，7-8月是一个转折点，股市会在这段时期由盛转衰，黄金则将加速上行。

根据汉密尔顿统计的数据，黄金从2001年的低点（257美元/盎司）上涨到2011年的高点（1894美元/盎司）过程中，获得了高达638.2%的惊人回报率。也正是在此阶段，黄金市场逐渐形成稳定的季节性规律。

如下图所示，黄色线代表着2001-2012年，以及2016-2018年黄金走势，浅蓝色线代表着2019年黄金价格走势，红色线为2001-2019年黄金年度均价的演变情况。根据汉密尔顿的统计方式，黄金全年基准价格以100为基数。如果该趋势线高于100，则代表黄金价格在相应月份的涨幅较全年平均涨幅更大，反之亦然。

从这几条趋势线的走势可以看出，自从进入21世纪以来，黄金在夏季的表现一直相当不俗。2001年至今，金价只在2006年夏季大幅下挫，趋势线跌至95以下。其余年份虽然也有起伏，但普遍涨多跌少。

而随着近期市场不确定性高企，黄金在今年夏季还有进一步爆发的空间。

FX168财经报社(香港)讯 周四(7月16日)欧市盘中，美元指数温和反弹，最高触及96.33。现货黄金承压于1805附近，早前曾触及1813.35美元/盎司。美国WTI原油跌超1%，最低40.610美元/桶。

消息面来看，美国最新的经济数据显示，美国6月零售销售月率增长7.5%，高于预期，美国至7月11日当周初请失业金人数为130万，预期125万，前值131.4万。自疫情爆发以来，美国失业人口已经超过5000万，超过史上任何时期。

此外，欧洲央行维持紧急抗疫购债计划（PEPP）规模在1.35万亿欧元。资产购买计划下的净购买额将为每月200亿欧元，且在年底前进行规模1200亿欧元的临时购买。

该行管委会预计欧洲央行主要利率继续维持当前或更低水平，直至通胀前景稳固地转向充分接近但低于2%的水平。管委会继续预计资产购买计划下的月度净资产购买将继续维持，并在首次加息前不久结束。”

从市场走势来看，最新的经济数据没有对市场走势产生很大影响。目前来看，风险情绪仍然维持此前的势头，亚太股市下挫，尤其是中国A股暴跌，欧洲股市也走低，美国股指期货也暗示将低开……

针对今天的市场，Zerohedge撰文指出，交易员表示，今天“就是感觉不对”。

文章指出，交易员们在严肃地看待每一条新闻。我猜，如果关注的是中国股市，这是可以理解的。但是，除此之外，它就是感觉不对。看看这种情绪是否能持续一整天，会很有趣。

如果你还没有注意到，中国的股票指数受到了冲击。它们在泡沫般的疯狂中上涨，今天又以同样戏剧性的方式下跌。沪深300指数获得了大多数媒体的关注，今年整体涨势仍然良好。

从长远来看，消除一些泡沫可能被证明是一种全面健康的发展。有趣的是，对欧洲市场和美国期货的冲击与你通常预期的相比是很温和了。这是乐观的。

过去24小时公布的经济数据基本上都相当不错，不过市场似乎倾向于挑选那些不那么光鲜的部分。澳大利亚的失业率是一个打击，即使受到兼职人员的严重影响，但失业率小幅上升。这引起了人们的注意。无论参与率高不高。

在中国，不错的GDP被零售业的下滑所拖累，中国最大的白酒生产商也受到了官方的批评。

市场对正在开发的病毒疫苗的前景感到兴奋。投资者的兴奋情绪一直很强烈，资产价格对这一消息迅速做出反应，即使有些过早。今天，市场又回到了详细说明新病例数量和潜在热点的问题上。

美元：日图显示，美元指数昨日自6月低点附近反弹，日内站上96继续反弹，但是在有效上破已经被跌破的区间底部96.40前将保持看跌前景。而若日图收于96.40上方，则暂时搁置看跌立场，指数接下来可能进一步反弹指向20日均线97附近。

黄金：金价在1789.78（38.2%斐波延展水平）上方整理，若日内收盘价跌破这一水平则视为跌破短期的上升趋势，并可能为进一步回落至1747.74埋下铺垫。反之，若上破阻力1827.82（50%斐波水平）则意味着金价有望进一步上探1864.86（61.8%斐波水平）。

原油：油价依然受困于5月底以来的上行支撑趋势线及阻力区间42.04-43.88之间。若日内收盘价确认跌破5月底以来的上行支撑趋势线，则可能进一步跌向34.78一线。反之，若上破阻力区间则有望为进一步上行挑战50关口一线埋下铺垫。

由于对全球经济增长的担忧提振了避险需求，黄金交易价格接近每盎司1900美元，逼近近9年前创下的历史高点。

越来越多的迹象表明，旷日持久的冠状病毒大流行正在阻碍经济复苏，以及最近中美之间的紧张关系加剧，都支撑着对黄金的需求。黄金料将录得第七周上涨，这是自2011年以来最长周线级别连涨，而白银料将录得约40年来最大单周涨幅。

负实际利率、美元走软、对健康危机的经济成本的担忧以及地缘政治不确定性，使这两种贵金属有望实现10年来最大年度涨幅。

瑞银集团(UBS Group AG)上调了对金价的短期预期，称9月底前将达到每盎司2,000美元，理由是在低利率的世界中，黄金是一种多样化投资的工具。

莫比乌斯资本合伙人公司(Mobius Capital Partners)的联合创始人马克·莫比乌斯（Mark Mobius）在接受彭博电视采访时表示，“当利率为零或接近于零时，黄金是一种有吸引力的投资工具，因为你不必担心自己的黄金得不到利息，而且随着市场不确定性的增加，你会看到金价将会上涨。”

“我会现在买入，然后继续买入，因为黄金确实在跑，而且跑得很好。”

周五早盘现货金下跌0.1%，至每盎司1885.52美元。周四，金价触及1898.34美元，接近2011年9月创下的1921.17美元的纪录。现货银上涨0.3%，至每盎司22.6566美元，有望创下1980年以来最大单周涨幅。

尽管现货黄金价格距离历史高点约40美元，但纽约商品交易所(Comex)上的一些期货合约价格已经更高，这可能导致一种局面，即最活跃的期货合约价格可能已经创下纪录。

12月份的合约周四触及每盎司1927.10美元，高于2011年9月创下的最活跃合约1923.70美元的纪录。该合约很可能成为未来几天未平仓合约最多的合约。

在地缘政治方面，美国出人意料地下令中国在72小时内关闭其驻休斯敦领事馆。美国称，中国在领事馆从事了数年针对美国商业和国家安全资产的间谍活动。中国否认了这些指控，并誓言要进行报复。

周一(7月27日)亚市盘中，现货黄金持续强劲升势，金价刚刚攻克1920美元/盎司关口，并刷新历史高位。中美紧张局势刺激市场避险情绪升温，这成为金价大涨的主要推动因素。

现货黄金盘中持续拉升，金价最高触及1920.67美元/盎司，刷新历史高位。

中美紧张局势、美元走软、收益率下降、更多的财政刺激措施以及新冠病毒病例仍在攀升，这些都是推动金价上周飙升的重要因素。

当地时间7月21日，美国政府要求中国驻休斯敦领事馆在72小时内关闭。当地时间7月22日，美国总统特朗普在白宫记者会上回应“美国国务院下令关闭中国驻休斯敦总领事馆”，威胁称他不排除下令关闭更多中国驻美外交机构。特朗普表示，“一直有可能”关闭更多中国使馆，但他没进一步解释有关说法或何时行动。

根据中国外交部网站周五发布的一份声明，2020年7月24日上午，中国外交部通知美国驻华使馆，中方决定撤销对美国驻成都总领事馆的设立和运行许可，并对该总领事馆停止一切业务和活动提出具体要求。

《休斯敦纪事报》报道称，美方人员在当地时间周五下午接管了中国驻休斯敦领事馆，这距离特朗普政府上周早些时候要求的最后期限不到1小时。

据央视新闻，北京时间7月27日6:18，美国驻成都总领事馆降下美国国旗。

RBC Wealth Management董事总经理George Gero表示，他看不到美国和中国之间紧张关系升级的快速解决方案。Gero指出，金价未来将触及更高水平。

经纪商OANDA高级市场分析师Edward Moya指出：“金价正在加速走高，这主要是由于与中国的地缘政治紧张关系。这种升级似乎看不到尽头。随着全球最大的几个国家继续争吵，这将损害市场人气。”

知名财经网站Economies.com撰文称，金价展现更多看涨倾向，并突破1900.00美元/盎司，这令看涨趋势情景在未来一段时间仍然有效。金价下一主要目标位于1920.80美元/盎司。

Kitco News黄金周度调查显示，华尔街分析师和华尔街投资者都预期金价将继续走高。上周有14位华尔街专业人士参加了调查，其中11人(79%)预计金价将上涨。有两名分析师(14%)预测价格会下降。与此同时，一位分析师(7%)预计价格将横向波动。

Walsh Trading商业对冲联席主管Sean Lusk表示，经济不确定性增加、低利率环境以及美元走软，正为金价带来完美风暴。

分析师们称，在金价突破1920美元后，将把目光投向更接近于2000美元的水准。

花旗集团(Citigroup)表示，有30%的几率金价在未来三到五年触及2000美元/盎司大关。

据FX168上周六公布的每周金融市场调查显示，针对本周的走势预测，在接受调查的分析师中，60%预测黄金本周看涨，40%预测看跌。

除了中美局势，美联储本周的利率决定将受到分析师和投资者的密切关注。预计利率不会有变化。

北京时间周四02:00美联储将公布7月利率决议，之后02:30美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

道明证券全球利率策略负责人Priya Misra表示，针对本周美联储决议，预计美联储将继续传递鸽派基调。

从鲍威尔近一个月来的措辞看，对经济前景中的不确定性维持强调，对疫情带来的下行风险表示担忧，并重申需要财政刺激的配合，经济复苏取决于政府的抗疫措施。

荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley说：“经济前景仍然不确定，所以他们可能会保持谨慎的基调，并愿意在未来必要时采取更多行动。他们也很有可能在他们的前瞻性指引中显示出改变，即容忍超过2%的通胀目标——这可能是他们9月份战略上的一个关键转变。”

澳洲联邦银行表示，基于目前的驱动因素，未来几个月金价很可能突破2000美元/盎司关口，但届时可能需要美联储的帮助才能维持涨势；该行认为，要想金价继续在2000美元上方反弹，我们需要看到美联储考虑实施负利率；如果美联储这样做，那么将对美国10年期实际收益率施加巨大的下行压力。

来源：fx168

来源：汇通网

原标题：黄金交易提醒：美元或创10年最差月度表现！黄金多头仍在快车道，但需警惕获利抛盘短线波动加剧

周五（7月31日）现货黄金小幅走高，现报1967.90美元，涨幅0.58%。

周四现货黄金一度重返1980美元关口，但是因为黄金持续上行的走势引发部分获利抛盘，同时有关疫苗进展的消息也对黄金构成压力，因此周四黄金一度跌破1940美元关口。

不过黄金仍保持韧性，日内再度收复1960美元关口，且逼近1970美元。周四特朗普有关推迟大选的言论以及美国受疫情影响二季度GDP创大萧条以来最大水平，这使得美元持续受到压力。同时疫情反弹使得失业人数回升，打击了经济复苏前景，这可能会使得美联储在更长时间内维持宽松。同时美国国会尚未就刺激措施达成一致，随着失业救助到期，可能会打击市场的人气。

尽管因为疫情的影响，黄金上半年实物消费不足，央行的购买也有所下降。但是创纪录的资金流入黄金ETF，这抵消了实物需求不足的影响。但是随着封锁措施逐渐的解除，以及上半年被压抑的实物需求将在下半年释放，同时全球持续宽松可能会使得各国央行重新买入黄金以作为本国货币的支撑，这或进一步支撑金价。

总体而言，黄金短时间受到实物需求下降以及高位获利了结的影响，近期料波动加剧，但是全球宽松、美元走软、经济下行压力高企都将继续推动投资者买入黄金，这种趋势至少将持续到美国大选之后市场的不确定性消退，但是仍需警惕疫苗进展的乐观消息可能会对金价造成打击。

短时间黄金可能继续交投于近期1940/1980美元的震荡区间。日内关注美国6月个人支出月率和美国6月PCE物价指数年率。

特朗普有关推迟大选的言论使得美元延续跌势

美元周四延续近期跌势，并在周五跌破93关口，续刷逾两年低位，此前美国总统特朗普提出推迟美国11月总统大选的可能性。欧元则触及两年高点。

特朗普在推特上写道：“全民邮寄投票（不是缺席投票，这很好），2020年的选举将是历史上最不准确和最具欺骗性的选举。这将使美国处于非常尴尬的境地，推迟选举，直到人们能够妥善地、安心地、安全地投票。”

特朗普提出推迟11月3日美国大选的想法，但立即遭到国会民主党和其自己所属的共和党议员的反对。国会是唯一有权做出这一改变的机构。批评人士，甚至特朗普的盟友都认为他不是认真的，只是为了分散人们对破坏性经济消息的注意力。

特朗普随后又表示，他并不希望推迟大选投票，但仍担心数以百万计的邮寄选票会带来问题。

这些言论扭转了美元早些时候的反弹走势。

Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo表示：“美国任何形式的不确定性，无论是经济还是政治，都是卖出美元的借口。”

由于疫情在美国各州的持续传播给经济带来重压，美元已经历了一个月的大跌，并有可能录得10年来最糟糕的月度表现。

疫情蔓延使得美国二季度经济遭遇了大萧条以来最差水平，且失业人数反弹

疫情持续蔓延也对金价构成支撑。

据世卫组织公布的最新数据，全球新冠累计确诊病例达到16558289例，累计死亡656093例。

周四美国德州单日新冠死亡人数创新高，佛州死亡病例连续第三天创纪录。据美国约翰斯·霍普金斯大学疫情实时监测系统显示，截至美东时间7月30日下午5时35分，美国共有新冠病毒感染病例4476335例，其中包括死亡病例151674例。与该系统7月29日下午5时38分的数据相比，美国新冠感染病例增加了74736例，死亡病例增加了1584例。

30日，美国总统特朗普在白宫的疫情简报会上表示，只为暂时减少病例而关闭经济，对任何国家来说肯定都不是可行的长期战略。他补充道，“永久关闭将不再是解决办法”。

但美国国家过敏和传染病研究所所长安东尼·福奇此前警告称，美国疫情目前正在向中西部各州蔓延，俄亥俄、田纳西、肯塔基、印第安纳等州的检测阳性率已开始出现增长。他警告称，这些地区可能会陷入和南方迅速重新开放的热点州同样的麻烦。

疫情二次蔓延对于美国经济的负面影响进一步显现。周四公布的数据显示，

美国经济在第二季度萎缩了32.9%，这是自大萧条以来的最大降幅。

美国劳工部在另一份报告中称，7月25日止当周初请失业金人数经季节调整后增加1.2万人至143.4万人。截至7月11日当周，领取失业救济金的美国人达到惊人的3020万。

Manimbo表示：“初请失业金人数数据告诉我们，复苏已经开始变得乏力。”

美国刺激方案难产，随着失业救助到期，打击市场人气

美国政府一些至关重要的疫情纾困措施，例如每周额外600美元的失业救济即将到期，但国会两党仍然嘴仗不断，均拒绝在刺激法案谈判中做出让步

美国国会正努力在冠状病毒救援问题上找到共同立场，因为统计数据显示，美国经济仍在遭受疫情蔓延的损害。上周初请失业金人数攀升至143万人，为连续第二周上升。美国国内生产总值（GDP）在第二季度因大流行而关闭的高峰期也创纪录地下降了32.9%——这是一个预期中但仍然是毁灭性的暴跌。

国会议员现在正为每周600美元的额外失业福利即将到期而互相指摘。这项政策将于周五到期，尽管各州已于上周停止支付额外福利，这使得数百万美国人面临收入突然大幅下降的局面。

周四上午，参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔指责民主党人拒绝与共和党“接触”，共和党周一公布了其冠状病毒救援提案。在众议院通过救市方案两个多月后，共和党人公布了这项计划。民主党人将此作为下一轮援助讨论的开始。

来自肯塔基州的共和党人麦康奈尔在参议院表示：“我们的民主党同僚要么来谈判，要么美国人民就得不到他们需要的帮助。”

据报道，参议院少数党领袖舒默将试图在当地时间周四下午通过众议院民主党的法案。但预计将会失败。

双方将必须解决一系列问题上的分歧，最明显的是失业保险延期问题。民主党人希望将每周600美元的失业救济金维持到明年，这还不包括从各州领取的救济金。共和党人希望在9月份之前将其削减至每周200美元，然后将其设定为70%的替代工资。

民主党人还批评了共和党计划中缺少的其他一些条款，包括对州和地方政府的直接援助，以及用于房租、抵押贷款和食品援助的资金。他们还反对为企业、医生和学校提供责任担保。麦康奈尔说，他向参议院提交的任何法案都必须包含这一点。

据外媒，美国众议院多数党领袖Steny Hoyer表示，除非谈判人员就延长联邦失业救济金达成协议，否则众议院周五不会开会。Hoyer在国会大厦告诉记者，大家都要回家了，但得待命，随时回来。会提前24小时通知大家，要让大家搭机。

世界黄金协会：三大因素将推动资金持续流入黄金ETF

世界黄金协会表示，尽管2020年上半年黄金ETF资金流入已经超过了此前全年的纪录高位水平，但是下半年仍有三大因素会继续推动避险资金流入。

第一是对冲风险的需求日益增长。

越来越多的对全球经济复苏将是“U”型、而非“V”型的预期，支撑了对黄金这种分散风险资产的需求。虽然全球股市已从第一季度的大幅调整中复苏，但某些领域的估值可以说出现了一些泡沫——黄金作为一种平衡高风险资产投资的对冲手段，成为人们关注的焦点。

第二持续的超低利率环境。

全球各国政府和央行的协同扩张性政策措施和资产购买，将利率维持在历史低位。这一方面降低了持有黄金的机会成本，另一方面也为关注政府债务膨胀可能带来通胀影响的投资者提供了黄金作为对冲通胀工具的理由。

第三积极的价格动量。

今年上半年，黄金创造了17%的回报率——即使考虑到3月份的大幅回调，当时许多投资者被被迫抛售黄金来获取流动性。以美元计价的黄金价格升至8年来最高水平（以某些货币计算达到创纪录高点），并在这些涨幅的支撑下吸引了动量驱动的资金流入，这反过来推动了金价的持续走强。

疫苗进展的乐观消息可能会消除疫情的不确定性，对金价构成大打击

不过尽管美元走低和美国经济数据走坏提振了黄金的避险买需，但是有关疫苗进展的消息仍总体限制黄金涨幅，并使得黄金一度跌破1940美元关口，因为疫苗是当前消除市场最大不确定性的关键因素。

强生周四启动新冠疫苗的人体安全性实验。此前该公司公布了新冠疫苗猴子试验细节，结果显示表现最好的候选疫苗单一剂量即可提供很强的防护效果。

根据发表在《自然》期刊上的研究，当暴露在病毒环境下，从鼻咽拭子检验来看，

六只接种候选疫苗的动物全数未产生肺部疾病，其中有五只动物未被感染。

强生首席科学官Paul Stoffels在接受访问时表示：“这让我们相信可以测试单剂疫苗，了解是否能够在人体产生防护效果，”美国政府支持强生的疫苗研发，提供4.56亿美元资金。

Stoffels表示，在之前的其他疾病同类型疫苗实验中，要施打第二剂才会显着提升防护力。但在疫情盛行期间，单剂疫苗具有明显优势，可以避免许多后勤问题，例如要求人们回来施打第二剂等。

该公司计划在第一阶段实验中进行单剂及双剂的实验，这项实验将于本周在美国展开。

Stoffels表示，强生计划按实验成果规划在9月下半月展开第三阶段的单剂接种试验。差不多在那个时候，该公司将同步进行第三阶段双剂接种的实验。

因此近期仍需留意疫苗有关的进展。

疫情导致实物黄金消费不足，但黄金ETF持仓持续增加抵消了部分影响

另一个限制黄金涨幅的是黄金实物需求不足。

周四世界黄金协会（WGC）表示，创纪录的黄金投资浪潮推动金价升至纪录高位，但这不足以阻止需求下滑导致的珠宝销售重挫。2020年上半年，全球黄金需求下降了6%。

新冠疫情导致欧洲和北美囤积黄金以防范通胀和市场动荡，这推动金价今年上涨近30%。但是，高价格和封锁措施抑制了珠宝、金条和金币在亚洲的销售。

珠宝首饰的黄金消费量从上年同期的1065吨大幅下降至572吨。同期黄金总需求量降至2076吨。

不过WGC周四在季度报告中表示，在截至6月的六个月内，投资者对于黄金投资达到了创纪录的1131吨黄金，价值600亿美元，远高于2019年同期的595吨。其中上半年黄金ETF持仓量增加734吨，超过前一年全年的增幅。

分析人士指出，旺盛的投资需求抵消了实物需求不足的影响。

WGC的Louise Street表示：“由于历史性的（央行）流动性注入和创纪录低位的利率降低了黄金的持有成本，新冠疫情为黄金投资制造了一场完美风暴，但消费者需求严重受挫。”

不过下半年黄金的实物需求可能将有所提升。WGC表示，中国珠宝需求在第二季度出现了相当大的反弹，主要得益于该国在疫情防控方面的成果，市场在3月份重新开放，由此带来的经济好转推了需求回升。

根据相关数据分析，婚礼需求可能是2020年下半年中国黄金珠宝市场复苏的关键。由于疫情的影响，许多中国夫妇已将婚礼计划推迟到2020年下半年。再加上10月和12月传统上是婚礼高峰期，多数珠宝商普遍预计，下半年婚礼数量将大幅增加，这应有助于推动下半年更为积极的发展。

2020年央行黄金购买低于十年平均水平，但本币贬值或推动重新买入

2020年上半年，全球央行黄金需求达到233吨，同比下降39%。这使得全球央行上半年黄金购买量比十年平均水平247吨低6%。

据悉，全球央行第二季度净买入总量为114.7吨，比134.6吨的五年季度平均水平低15%，也远低于2018年和2019年的约165吨的季度平均水平。2020年第二季度也这是自2014年以来黄金主要买家俄罗斯暂停黄金购买以来的第一个季度。

至于净抛售，与2019年上半年相比，减少1吨或1吨以上黄金储备的央行数量也有所增加（7：2）。但尽管如此，央行上半年黄金的绝对抛售量仍然不大，仅为42.5吨。

不过疫情蔓延使得全球央行持续宽松这可能会使得各国央行重新买入黄金。因为黄金被视作是硬通货，货币超发引发本国货币贬值时，黄金将成为本国货币的支撑。

根据最新的对于央行的调查，20%的受访者表示，他们打算在未来12个月内购买黄金（2019年这一比例为8%），推动购买的因素包括负利率——这也是他们看好黄金的关键因素。

第二季度的央行黄金购买也比我们近几年看到的更加集中。在二季度，有6家央行将其黄金储备增加了1吨或更多。

土耳其仍然是最大的黄金买家。土耳其黄金储备增加97.8吨，占全球季度总储备增加量的85%，使该国的黄金储备达到583吨（占该国总储备的38%）。厄瓜多尔（7.5吨）、印度（4.7吨）、乌兹别克斯坦（4.7吨）和捷克共和国（1.2吨）是本季度其他重要且熟悉的央行黄金买家。

后市前瞻

① 13：30 法国第二季度GDP年率

② 14：00 德国6月实际零售销售月率

③ 14：45 法国7月CPI年率

④ 17：00 欧元区7月CPI年率、欧元区第二季度GDP年率

⑤ 20：30 美国6月核心PCE物价指数年率、美国6月个人支出月率、加拿大5月GDP月率

⑥ 22：00 美国7月密歇根大学消费者信心指数

来源：环球外汇网官网

无数黄金多头雀跃、无数美元多头落寞。本周迄今，外汇和贵金属市场无疑显得强弱分明。

行情数据显示，金价隔夜攻克年内前高，一举飙升创下2012年10月以来新高1774美元/盎司，多头有望再度向历史峰值发起冲击。而与此同时，美元指数则连续第二日大幅走软，市场对其在美国新一轮疫情下的处境深表忧虑。

美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，截至美东时间6月23日17时（北京时间24日5时），美国新冠肺炎感染病例已超过233万，达到2332850例，死亡病例超过12万，达到120927例。同比前日（22日），美国单日新增病例已接近4万例，同时新增死亡病例806例。

据彭博社报道，当地时间6月23日，美国得克萨斯州、佛罗里达州、亚利桑那州和加利福尼亚州的新冠肺炎确诊病例出现激增。即便在数字一直下降的新泽西州，州长也发出了病毒传播速度加快的警告。

其中，加利福尼亚的疫情蹿升情况引人注目。该州公共卫生部门23日报道称，22日新增新冠肺炎确诊病例5019例，是在过去一周内第四次打破单日新增纪录。截至目前，该州累计确诊病例已超18.3万，死亡人数高达5580人。

分析认为，随着新增确诊病例数和其他指标在美国各地开始飙升，不少地方官员都在考虑放慢甚至撤销重启计划。

当地时间23日，美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼·福奇在出席众议院有关政府应对新冠肺炎疫情情况的听证会时指出，种族主义是导致更多非裔美国人死于新冠肺炎的一个因素。

☆对冲股市狂热！市场资金开始纷纷加码黄金持仓

受全球经济刺激措施的支撑，黄金今年已上涨近16%，这种不产生收益的金属被视为对冲通胀和货币贬值的工具。

而在近期，黄金价格的升势显得尤为特别，因为其几乎与美股上涨同步。对此，不少业内人士表示，市场似乎已将买入黄金资产，视为对冲股市狂热的一大选项。周一，全球最大黄金交易所交易基金SPDR Gold Trust GLD的黄金持有量再度上升0.58%，至1166.04吨，为2013年4月以来的最高水平。

贵金属精炼商Heraeus的分析师指出，“尽管股市表现出明显的乐观情绪，但避险资产也有人购买。债券收益率已经下降。如果收益率走低，那么黄金可能创造今年的新高。”

汇丰（HSBC）首席金属分析师James Steel也看好黄金的前景。他说：“黄金可以从对流行病的担忧以及货币和财政政策反应中获益，使其能够经受住风险的变化。”ED&；F Man Capital Markets分析师Edward Meir则表示：“来自各地的刺激浪潮不仅导致通胀，还使经济前景变得更加疲弱，使黄金看起来更具吸引力。”

针对黄金接下来的前景表现，许多交易员预计其将有望进一步上测历史高位。

投资研究和咨询公司爱迪生（Edison）的分析师表示：“总而言之，随着市场受到惊吓，不确定性被锁定，利率实际上为零，美联储会采取任何必要手段维持美国经济，在可预见的未来，有很多因素可以支撑金价上涨。”根据美国目前的货币基础，爱迪生公司认为，金价应该在1900美元/盎司附近，而且有可能超过3000美元/盎司。

瑞士信贷（Credit Suisse）的策略师则预计，10年期美国实际收益率将从其横盘交易区间向下突破，或加强金价的向上突破，并恢复黄金的核心看涨趋势，最终升至超过1921美元的历史新高。

瑞士信贷称：“由于10年期美国实际收益率有走低的危险，我们预计黄金将相应地突破区间上方1765美元，以确认其核心看涨趋势的恢复，接下来的阻力位为1796/1803美元。”该行称：“总体来看，黄金料继续在1921美元上方寻找新的高点，阻力随后出现在2000美元，然后是2075/80美元。”至于下行方面，该行称，“需要守住1660美元的支撑位，才能避免在短期内触顶。”

花旗银行（Citibank）也表示看涨，认为黄金可能会在1600-1700站稳脚跟，之后升向1900美元。鉴于全球债券收益率大幅下降，花旗银行的分析师继续将黄金视为危机期间和风险资产最不利时期可行的对冲工具。他们预测黄金将在6-12个月内触及1900美元。

☆避险地位恐日益下降！美元这回恐要“凉凉”？

与黄金当前的日益受追捧形成鲜明对比的是，美元如今的避险吸引力却似乎正持续下降。在今年3月新冠疫情开始向全球蔓延时，市场上的“美元荒”曾一度导致美元的表现，超过了日元黄金等传统避险资产。然而如今，情况似乎正发生根本性的转变。

首先，随着各国央行降低对美联储互换额度倚赖，美元荒的情况已几乎彻底消失。截至上周三为止，美联储与其他央行的外汇互换额度减少920亿美元至3525亿美元，一周前则为4445亿。这类互换额度旨在缓解危机初期各地银行业者急速窜升的美元需求，如今整体互换额度已经降至4月初以来最低。

“鉴于（美元）融资市场已经恢复健康，而且互换额度也依然存在，可备不时之需，我们预计流动性从央行向市场传递的过程会比较顺畅，”NatWest Markets的美国利率策略分析师John Roberts说。

而此外，当前美国疫情的卷土重来，也令其相对其他货币，显得尤为危险。德意志银行首席亚洲宏观策略师Sameer Goel周一就表示，由于担心全球可能出现第二波冠状病毒病例，外汇市场目前正面临“多重交叉趋势”。

Goel在接受CNBC“Street Signs”节目采访时称，投资者目前对美元的主要问题是，随着市场对潜在第二波疫情的担忧加剧，美元作为紧急避险货币的需求是否正减弱？对此他认为，在潜在的第二波疫情暴发情况下，美元兑发达市场的大多数货币可能走软，兑人民币或也同样如此。

Goel表示，今年三月全球资本市场随着经济封锁同步动荡的时候，大量紧急避险资金涌入美元。逻辑上投资者一般在经济不确定性下会买入美元，此外美元也是全球的储备货币。然而，如今这种“紧急买入美元”的需求看上去已经衰落。Goel还指出，美国退出疫情封锁措施、重启经济的表现也要显著弱于全球大部分地区。例如，“根据我们的追踪指标来看，欧洲大部分地区的经济重启都要显著快于美国。”

而从套利交易角度看，美元也可能失去对套利投资者的吸引力。瑞信集团称，未来几年，由于美联储将利率维持在接近零的水平，同时其他地区的成长前景改善，美元作为投资者进行套利交易目标货币的吸引力可能会下降。

“我们认为出于套利目的持有美元的理由越来越少，”瑞信亚太区首席投资官John Woods周二在网络研讨会上关于借入廉价融资货币投资于美元时表示。“很可能我们会看到从美元资产向其他资产的转换，包括亚洲那些提供更好成长和盈利机会的资产。”

彭博美元即期指数自3月份触及高点以来已经下跌了6%以上，德意志银行的G10外汇套利篮子指数同期升幅达到两位数。从一个指标上来看，一些亚洲投资者可能已经开始缩减美元投资。

耶鲁大学（Yale University）高级研究员、原摩根士丹利（Morgan Stanley）亚洲区主席史蒂芬·罗奇（Stephen Roach）周二对媒体表示，他预测的美元大幅贬值的情况可能不久就会发生，而非影影绰绰的远期事件。

罗奇此番言论符合他最近的看法，这位金融领域专家几周来一直警告美元将出现史诗级大跌，有可能标志着美元作为储备货币的霸主地位终结，而这一事件将波及全球金融市场。罗奇在上周接受CNBC采访时也表示，预计美元急剧下跌将在未来一两年内发生，但强调，美元下跌几乎是不可避免的，这是投资者不应忽略的风险，因为这将对美国金融资产造成负面影响，可能导致通货膨胀率上升，不利于利率。