上投货币基金

5月31日上午，上投摩根基金公司（下称上投摩根）正式公告总经理变更事宜，原总经理章硕麟因个人退休安排离任，公司将迎来新一届总经理王大智。据悉，继任者王大智曾任摩根资产管理香港及中国基金业务总监、摩根投信董事长暨摩根资产管理集团台湾区负责人。

上投摩根表示，总经理章硕麟因个人退休安排，将从目前职位离任，章硕麟在资产管理行业拥有出色的管理经验，其中包括在上投摩根担任总经理近十年。公开信息显示，章硕麟2010年2月加入上投摩根，经历了这家00后基金公司的十年成长岁月。

新任总经理王大智亦拥有资深的金融从业背景。2017年起出任摩根投信董事长及台湾区负责人，负责台湾区业务及营运策略发展及管理。此前王大智曾驻香港，担任摩根资产管理香港及中国基金业务总监，负责内地与香港两地市场分销业务，助推主要产品在基金互认计划下的推出。他拥有超过15年金融服务业经验，曾于多家顶尖金融机构任职，包括汇丰环球投资管理、渣打银行及英国保诚资产管理。

公开信息显示，上投摩根成立于2004年5月，注册资金为2.5亿人民币，由上海国际信托有限公司和摩根资产管理共同组建，是沪上知名的中外合资基金管理公司。

工商资料显示，上投摩根目前控股股东为上海信托，持股51%，另外49%股份由外资企业摩根大通旗下摩根富林明资产管理（英国）有限公司（下称摩根资产）持有。

摩根资产隶属摩根大通集团，是全球同时也是亚洲最大的资产管理公司之一。截至2017年9月30日，其管理资产总值近1.64万亿美元，投资团队拥有共900多位投资专家，分布在全球各地。

此前5月7日，上海联合产权交易所公布的一则信息显示，上海国际信托有限公司(下称上海信托)准备转让其持有的2%的上投摩根股权。如果此次转让成功，上海信托的股权比例将从51%的绝对控股比例下降至49%。

这则产权转让信息挂出后引起了外界的巨大关注。虽然转让的股权仅有2%，但是联系到此前摩根大通曾宣布，有意将其在现有合资公司上投摩根基金的持股比例增加至控股比例，如果此次2%的股权由摩根大通接盘，那么上投摩根的中外股东位置互换，有可能成为第一家外资控股基金公司。界面新闻记者此前就此事向上投摩根和上海信托方面求证，均回复称不清楚。

事实上，摩根大通此前就毫不掩饰自己想要在国内金融领域进一步谋求主导地位的想法。

2018年4月，证监会在就《外商投资证券公司管理办法》（下称《办法》）答记者问时表示，中外合资基金管理公司外资持股比例或者拥有权益的比例，累计（包括直接持有和间接持有）不得超过我国证券业对外开放所做的承诺。基金管理公司对境外投资者进一步开放，允许外资持股比例达到51%，不涉及对现有规则的修改。

半个月后，摩根大通就宣布已经向中国证监会递交申请，寻求建立一家持股比例为51%的全新证券公司，并计划在未来数年内监管允许的条件下将持股比例增加至100%。

2018年5月，摩根大通在公开场合表态称，摩根资产及财富管理正安排与合资伙伴和有关主管部门磋商，有意将其在现有合资公司上投摩根基金管理有限公司的持股比例增加至控股比例。摩根大通主席兼首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）表示，这一系列在华投资的举措和计划，反映出摩根大通充分调动集团整体实力和资源以支持中国发展的承诺。但这一表态之后目前仍未有更多进展，具体增资情况可能仍需要时间。

作为首家外资控股基金“种子选手”，上投摩根新任总经理王大智将带领上投摩根走向何方，令人拭目以待。

上海信托总经理、上投摩根董事长陈兵先生表示：“章硕麟先生在过去九年任期间对上投摩根贡献良多，董事会对此表示衷心感谢。上投摩根在中国基金行业深耕已逾15年，以多元化投资能力、国际化专业形象以及高品质客户服务被公众广泛认可。中方股东期待着上投摩根在王大智先生的带领下，继续依托上海信托扎根本土的品牌信誉和摩根资产管理享誉全球的专业经验，为广大投资者提供优质的产品与服务。”

摩根资产管理亚太区首席执行官Dan Watkins表示：“王大智是一位有魄力的管理者，曾带领摩根资产管理顺利度过公司发展重要阶段、以及各种市场波动。凭借着在大中华区的丰富行业经验和对客户服务的精益求精，相信他能为公司发展提供策略性指引。我和上投摩根董事会都对王大智带领上投摩根充满信心。”

Dan Watkins补充道：“我们和合作方上海信托已经并肩协作15年，我们非常自豪建立了上投摩根这个信誉卓越的中国资产管理公司，并且对上投摩根的发展前景充满期待。通过上投摩根为中国客户提供行业领先的资讯、服务和产品，也成为我们引以为豪并将一如既往保持的优势。随着中国金融市场继续开放，我们致力于在中国建立一个世界级的资产管理机构。”

“中国资产管理行业正处于发展转型期，我非常荣幸有此机会加入上投摩根，”王大智先生表示，“在我过往的从业生涯中，曾有幸与优秀且多元化的领导团队合作，参与了复杂且快速发展的大中华区业务，服务客户。我期待着加入和带领上投摩根这家优秀的公司，为客户带来高品质的产品与服务。”

Wind数据显示，截至目前，上投摩根的资产管理规模合计1269亿元，在134家公募基金公司中排名第31位，但扣除货币基金后的非货资产合计位460亿元，排名第37位。从细分类别来看，上投摩根把更多的重点放在了权益投资上。在其460亿元的非货资产中315.7亿元为股票资产，权益资产的规模排名位列全部公募基金公司的第20位。

近日，上投摩根基金副总经理郭鹏在和讯网第十六届中国财经风云榜金融峰会上表示，目前公募基金多数通过单一资产来获取收益来源，未来应大力发展资产配置类产品，将多元资产组合以满足不同客户的投资回报需求。

郭鹏指出，对标美国公募基金行业，国内的公募基金市场规模不到其十分之一，但国内的公募基金数量却接近美国的两倍，“说明我们的差距不是产品数量而是质量”。

“目前公募基金产品中，股票型基金、偏股型基金规模1万多亿，债券基金2.4万亿，货币市场基金8万亿左右，但这些都是通过单一的资产来获取收益来源的公募基金。”郭鹏表示，应大力发展资产配置类产品，将多元资产组合以满足不同客户的投资回报需求，比如满足客户养老需要的养老基金，就应通过大类资产配置来实现。

郭鹏还提出，为迎接未来金融业的开放趋势，国内的公募基金需建立清晰的流程，使得其风险回报水平保持稳定。

另一方面，目前基金业绩评价更多看重投资回报的观念在郭鹏看来也需要转变，他认为类似的评价机制更容易使投资人员追逐回报，但是同时也承担相对比较高的波动和比较大的风险，应建立以客户导向为主的长期业绩评价机制，降低产品的波动度。

“目前可以看到有一些产品已经在非常努力的降低波动度，虽然短期排名不是非常突出，但是长期来看回报非常好。”郭鹏如是称。

2018年仅剩下最后一个月的时间，基金业绩年度排名争夺战也进入白热化的阶段。纵观2018年整年的基金业绩情况，可以说是尸横遍野。同花顺数据显示，截至2018年12月3日，仅有货币型、债券型基金的平均收益为正，权益类基金几乎全军覆没。股票型基金平均收益为-19.02%，混合型基金平均收益为-11.88%，QDII基金平均收益为-4.62%，债券型基金平均收益为4.42%，货币型基金平均收益为3.46%。

股票型基金

普通股票型基金

普通股票型基金今年以来的基金业绩颇为惨淡，截至2018年12月3日，在351只普通股型基金中，仅有8只基金收益为正。目前上投摩根医疗健康基金以7.88%的业绩占据第一，金鹰信息产业、诺安策略精选以4%的业绩占据第二，不过到年末还有一个月的时间，这两只基金也有望在接下来的一个月中夺得冠军宝座。

在普通股票型基金的倒数10名中，出现了不少去年的明星产品。例如国泰基金申坤管理的国泰金鑫基金，去年曾夺得47.09%的亮眼业绩，在今年的行情中却陨落深渊，整年亏损40%以上。此外，富国基金老将毕天宇管理的富国城镇发展也亏损了40%，位列倒数第二。上投摩根核心成长、中银新动力、工银瑞信智能制造等基金皆亏损30%以上。

被动指数股票型基金

股票型基金中的被动指数基金是完全跟踪指数进行投资。而今年以来医疗行业整体收益领跑其他行业，排名靠前的几只基金产品，例如广发中证医疗，华宝中证医疗都是跟踪医疗指数的基金。此外，投资港股的指数产品也取得了不错的业绩，上投摩根标普港股通低波动红利指数基金等皆是受益于此。业绩排名靠后的几只被动指数基金主要是投资中小创、互联网等波动性较大的指数产品。

指数增强型股票基金

混合型基金

偏股型混合基金

混合型基金的股票仓位相较于股票型基金而言更为灵活，所以整体来看，收益也略好于股票型基金产品，收益为正的产品明显增多。目前中邮尊享一年混合基金是偏股混合基金的第一名，2018年的年内业绩为15.64%，富国的两只基金分别占据第二和第三名的位置，富国医疗目前收益为14.44%，富国新动力A的收益为13.77%占据第三。可以看得出混合偏股型基金的第一名争夺战颇为激烈，前面几名业绩相差不大，最后一个月内，前几名的基金都还有夺冠的机会。

偏股混合型基金后10名中，农银汇理主题轮动年内亏损41.79%，是目前亏损最多的偏股混合型基金。此外，国泰基金杨飞管理国泰中小盘成长、国泰估值优势两只基金也都亏损了30%以上。

偏债型混合基金

偏债混合型基金中，目前国联安鑫乾的业绩最佳，为9.16%，中信保诚永益一年A、南方荣年A的收益目前为7%左右，暂居第二、第三名。

偏债混合型基金中，银河银泰理财分红基金亏损最多，今年以来亏损24.62%，其次是大成动态量化配置策略也亏损了21%以上。

平衡混合型基金

平衡混合型基金中，上投摩根、长安、华安基金旗下的几只基金业绩较为不错，取得了10%左右的收益。

平衡混合型基金的倒数几名，浦银安盛战略新兴产品、平安新鑫先锋、银华优势企业等上榜。

债券型基金

在主要类型的基金分类中，债券型基金是年内平均收益最高的基金类型。除去因为大额赎回导致净值暴涨的基金，鹏华丰融是目前表现最好的一只债券基金，年内收益为14.5%，工银瑞信瑞丰定开纯债基金、东方永兴18个月A也取得了不错的收益。

债券基金如果踩雷，亏损可能比股票型就还大。今年的债券基金倒数前十名中，全都是因为持有了违约的债券，导致基金净值暴跌。如中融融丰纯债基金就是因为踩雷富贵鸟，年内亏损48%，此外，华商基金旗下也有三只基金上榜，跌幅巨大。

QDII基金

整体来看，今年海外市场的表现优于A股市场，QDII基金整体业绩较好。上半年原油主题的QDII基金曾经大幅领跑，但是近三个月原油价格大跌导致这一类型的基金净值也遭遇断崖式下跌，已经无望QDII前十。目前业绩最好的是广发全球医疗保健人民币，该基金的业绩目前是18.89%，在QDII基金里面位列第一名。此外，广发纳斯达克100指数、华宝标普美股品质消费股票收益分别是15.46%和15.45%。

QDII基金中目前亏损最多的是工银瑞信香港中小盘美元，亏损25.01%，此外，易方达中证海外中国互联网50ETF、华夏大中华企业精选也都亏损了20%以上。

近期，受“新冠”疫情在海外蔓延的影响，同时叠加石油减产协议破裂，全球资本市场在3月9日遭遇“黑色星期一”。在全球恐慌情绪蔓延之际，A股却走出独立行情，强势反攻领涨全球。针对A股逆势上涨的原因，以及疫情不确定性背景下的后市投资布局，上投摩根基金多位资深投资专家，分别从权益、债券及多元资产的领域进行了分析与建议。

上投摩根副总经理兼投资总监杜猛分析认为，由于海外疫情还在发酵，全球市场短期内可能会继续波动，A股在情绪上也难免受到影响。但当前A股估值仍在较低水平，防控形势较好，又有政策托底，投资者无需过度恐慌，可以逢低布局符合发展趋势的中长期结构性机会。中长期来看，A股国际化还在早期阶段，未来外资还会继续流入。近期海外波动之际，北上资金却已重新净流入A股。从更长远而言，全社会对股票资产的配置才刚刚开始，不会因为疫情而中断。随着无风险收益的降低，相比于其他资产，A股的吸引力在提升，未来继续增加股票配置的趋势不会改变。

债券方面，上投摩根副总经理刘鲁旦指出，当前债券收益率的绝对水平偏低，但货币宽松、利率极低的环境，有利于化解信用风险，例如近期中低评级信用债发行好转。利差有机会收窄，可以通过信用下沉争取收益。利率债方面，随着疫情好转、复工和经济好转，收益率可能会出现比较明显的反弹，因此目前可以以短久期和票息收益为主。而从全球范围来看，除中国外，全球会在较长时间处在低增长、低利率的环境，但未必是衰退。在此环境下，全球资金对较高收益率的资产(例如中资美元债等)需求会增加，中资企业海外债券也有机会。

从多元资产配置的角度来看，上投摩根全球资产配置及退休业务首席投资官恩学海则表示，短期而言，中国股债汇资产相对更加有吸引力。而从中长期来看，近期海外市场的调整有望带来中长期的布局良机，因估值吸引力将在调整后更加明显，且央行政策往往“易放难收”，建议投资者着眼于长，逢低择优布局那些有较大政策空间和受疫情影响有限的地区，以及有长期成长空间与潜力的行业与龙头。此外，出人意料的黑天鹅事件，也凸显了资产多元配置的重要性和意义。因为不同资产类别之间的相关性不同，较低乃至负相关的资产将为投资组合起到缓冲和保护作用。投资者应该坚持长期多元配置，借助时间与复利的力量，穿越周期的迷雾。

来源：每日财报

作者：王慧敏

内部自治能否完善、外资控股能否顺利交接，都是上投摩根必须要面对的问题

出品 | 每日财报

作者 | 王慧敏

作为国内首家有望成为外资控股的公募基金公司，上投摩根在境外投资的基金表现却十分不尽人意。

随着新冠疫情在海内外的蔓延，国外资本市场也在不断经历震荡起伏。根据《每日财报》的统计，截至6月3日，该公司年内15只QDII基金中，11只QDII基金亏损，占比约73％。

与此同时，原旗下基金经理“因为爱情”为他人建老鼠仓一案也被查出。在此次案件曝光之前，上投摩根还有两次“前科”。这种事情的屡次发生也不禁让人质疑上投摩根的内控及管理用人水平。

或即将易主摩根大通

上投摩根，全称为上投摩根基金管理有限公司，于2004年5月成立，由上海信托和摩根资产管理共同组建，2016年加入浦发集团。是中国资产管理行业内领先的中外合资企业之一。根据天眼查数据显示，上海信托占股51％，摩根资产占股49％。

去年8月，摩根资管成功竞拍到上海信托出售的上投摩根基金2％股权，以期通过51％的股权控股上投摩根基金，使上投摩根有望成为国内首家外资控股的公募基金公司，上述股权目前暂未交接完全。

同时，随着我国我国正式取消对证券公司、公募基金公司的外资持股比例限制这一政策的出台，摩根资管于4月3日在其官网宣布，拟收购取得上投摩根基金管理有限公司股权至100％。

摩根系管理人员王大智已于2019年5月成为上投摩根新任总经理。资料显示，王大智自2017年起出任摩根投信董事长及台湾区负责人，负责台湾区业务及营运策略发展和管理。对上投摩根来说，外资控股能否顺利交接以及交接成功后公司的运作方向如何目前都是未知之数。

4只QDII基金净值仅剩一毛

根据《每日财报》的统计，截至2020年6月3日，上投摩根共管理基金102只，总资产规模为1287.86亿元。其中包括股票型基金12只、指数型基金4只、混合型基金40只、债券型基金24只、货币型基金7只、QDII基金15只。

根据好买基金网公布的数据显示，这六种不同类型基金近一年平均收益率如下图。

其中股票型收益率为50.74％，成为该公司平均收益率最高的基金类型。QDII基金在所有基金类型中与同类平均值相比最高，为14.83％。但是对QDII来说，看似光芒万丈的背后却是巨大的两极分化。

受疫情影响，疫情爆发以来，医药、医疗概念板块备受资本市场关注。而上投摩根中国生物医药也因这些板块的崛起成为上投摩根基金旗下净值表现最佳的基金，截至6月3日，该基金年内涨幅高达49.92％。

与亮眼的成绩相比更醒目的是三只富时发达市场REITs年内收益率均跌破20％。同时上投全球配置QDII-FOF现汇和现钞、富时发达市场REITs美汇和美钞等四只基金单位净值均为1毛钱左右。投资者几近本金全赔。

而这背后的原因主要是这些基金所跟踪的指数进行的投资受疫情影响不断下滑。以施虓文管理的上投富时发达市场REITs（005613）、上投富时发达市场REITs美钞（005614）、上投富时发达市场REITs美汇（005615）为例，这3只基金的跟踪标的都是富时EPRA/NAREIT发达市场指数。

其中前十大重仓股分别是安博、数字房地产、大众仓储信托、公平住屋、艾芙隆海湾、Wellt、领展房产基金、西蒙地产、亚历山大房、Realt。主要投资方向为美股房地产公司。

而在今年一季度，由于新冠疫情蔓延，资本市场流动性危机加剧。各类资产均出现抛售潮。REITs短期下降幅度大于股票，全球REITs资产均大幅下跌。

截止目前，美欧疫情尚未完全好转，经济回稳仍具有较大不确定性，对这类资产的投资仍需保持谨慎。

原基金经理自建老鼠仓

基金收益表现不佳，或许与其公司内部治理也有一定关系。1月8日，原上投摩根基金经理吴文哲建老鼠仓获利一案终于有明确的消息。

经审查，2015年1月9日至2017年1月15日，吴文哲为保持并发展与侯宇洁的恋爱关系，利用公职身份获取上投摩根成长先锋、上投摩根卓越制造等两只基金交易股票的非公开信息，并向侯透露。

同时由侯使用实际控制的“王某”证券账户（系侯母亲账户），先于、同期于或晚于吴文哲管理的上述基金买入或卖出相同股票52只，交易金额人民币4,377.73万元，合计亏损157.19万元。

值得注意的是，吴文哲于2015年1月9日至2017年1月16日期间管理上投摩根成长先锋。2015年4月14日至2017年1月6日期间，与许俊哲共同管理上投摩根卓越制造。这两只基金的任职期间收益率分别为-23.28％和-34.00％。

事实上，这并不是上投摩根第一次被爆员工建老鼠仓。2017年，上投摩根基金经理桂志强利用内部消息非法获利，被判处有期徒刑两年。2007年，上投摩根基金经理唐建因为涉嫌内幕交易被证监会调查。唐建最终被辞退，上投摩根也一度被暂停业务审批。

图片来源：摄图网

每经记者 蔡鼎 每经编辑 何剑岭

美国摩根大通旗下的摩根资产管理（下称摩根资管）4月3日宣布，与上海国际信托有限公司（下称上海信托）初步达成一项商业共识，拟收购取得上投摩根基金管理有限公司（下称上投摩根）股权至100%。摩根资管期望与上海信托紧密协作，推进完成100%股权收购所需流程，包括寻求中国证券监督管理委员会的监管批准。摩根资管需要在交易结束前完成尽职调查工作。双方目前不会透露交易详情。

摩根资管：非常欢迎中国加速开放外资股比限制

资料显示，上投摩根由上海信托和摩根资管于2004年合资组建，是中国资产管理行业内领先的中外合资企业之一。截至2019年12月31日，上投摩根管理客户资产总值逾1500亿元人民币。2019年8月，上海联合产权交易所曾发布信息显示，摩根资管已成功竞拍上投摩根基金2%股权。该部分股权过户成功后，摩根资管将持有上投摩根51%的股权，成为上投摩根基金公司的绝对控股股东，这也令上投摩根基金公司有望成为内地首家外资绝对控股的公募基金公司。此次摩根资管宣布拟将持股比例增持至100%，显然比之前更进了一步。

摩根资管亚太区首席执行官Dan Watkins表示：“摩根资管深耕中国市场已久，并且不断强化在这一市场的广度和深度，我们很欣慰达到今天这一重要里程碑。我们非常欢迎中国加速开放外资股比限制，也因此可以进一步深入参与上投摩根的发展，并且和紧密合作逾15年的合资企业伙伴寻求符合法律法规规定的、实现100%股权的路径。”

摩根资管全球主席Paul Bateman补充称：“摩根资管自1970年代起就开始服务亚洲投资者，中国市场是我们的战略重点，我们很自豪在这里建立了行业领先地位、并有望成为首家达到这一重要发展里程碑的外资资管公司。感谢我们的合资企业伙伴长期的协作和支持。展望未来，我们期待加强在中国这一重要战略市场的在岸业务，期待继续服务中国和全球投资者日益增长和发展的需求。

两大海外资管巨头已递交设立公募基金公司申请

《每日经济新闻》记者注意到，除了有望成为首家绝对控股合资公募的外资资管的摩根资管外，本周三（4月1日），即在公募基金正式取消外资持股比限制的第一天，贝莱德、路博迈等海外资管巨头第一时间递交了设立公募基金公司申请，上述申请目前处于接受材料状态。

证监会网站显示，全球最大资管机构——贝莱德金融管理公司于4月1日递交公募基金管理公司设立资格审批申请。贝莱德亚太区主席鲍哲钰对此回应称：“我们可以预见中国资本市场的资产规模将迅速增长。从长远来看，我们坚信中国是贝莱德最具发展潜力的市场之一。我们将继续致力于发展在中国的业务以及本土投资能力，帮助客户应对当前复杂的投资环境，实现财务目标。”

作为全球最大的资产管理集团，截至2019年12月31日，贝莱德在全球管理的总资产达7.43万亿美元，包括股票、固定收益投资、现金管理、替代性投资、不动产及咨询策略。

此外，贝莱德为发力中国公募市场，在人事上早有布局，去年9月，贝莱德正式任命汤晓东为中国区主管，负责管理发展和执行其在中国的长期业务战略。汤晓东此前历任证监会基金部副巡视员、华夏基金总经理等职务。

除了贝莱德，另一资管巨头路博迈也递交了设立公募基金公司申请。路博迈表示，始终看好中国经济发展前景和业务机遇，并不断在中国加大投入。如果获得公募业务牌照，公司将能够更全面地发挥集团全球优势，为中国投资人带来成熟、专业、多样化的投资策略和管理模式，同时，积极引入海外资金，投资中国市场，大力支持上海金融中心建设进程。

每日经济新闻

来源：每日经济新闻

今年以来，关于外资控股基金公司的话题多次被提及，监管层也多次表示，允许外资持股基金公司的比例可以进一步提升。

在这样的背景下，优质合资公司的长期发展空间有望进一步打开。作为业内首批成立的合资基金管理公司，上投摩根基金自成立以来，将海外成熟的投资方法与策略、创新产品和体系引入国内，凭借极具竞争力的多元化产品，走出了一条适合自己的发展道路，已经成为了非常优秀的合资基金公司。

国际智慧，全球视野

自从公募行业诞生以来，合资基金公司一直是市场上一股不可或缺的力量，截至目前，数量已经超过了40家。

海外成熟经验，是合资基金公司的特色，也是长处。上投摩根成立之后，一方面注重引入先进的产品开发、投研管理、风险控制、投资者教育等理念和方法，另一方面结合国内资产管理业务发展的实际需求，走出了一条国际智慧、全球视野的发展之路。

业内人士认为，通过建立专业、梯队分明的投研体系，和稳定的投资流程，上投摩根在A股投资方面取得了非常突出的业绩。银河证券数据显示，截至11月15日，上投摩根旗下股票基金平均股票投资收益率接近54.5%，而同期沪深300的表现仅为28.8%。

此外，上投摩根基金在全球配置理念，引入互认基金、养老基金、绝对收益类、多元配置等创新产品方面也做出了长足的努力。

上投摩根成立15年来砥砺前行，截至9月30日，公募基金持有人逾3000万，累计分红超507亿元，并主动践行普惠金融与投资者教育。

权益基金表现突出

当然，不得不提的还有上投摩根多元化且极具竞争力的产品，特别是权益类产品以及海外投资产品的布局。据银河证券统计，截至10月31日，旗下权益基金年内平均收益率高达51.10%，股票投资主动管理能力高居84家基金公司的第6名。

另据银河证券数据，截至11月1日，上投摩根旗下4只基金年内上涨超60%。其中，上投摩根医疗健康基金、上投摩根安全战略基金和上投摩根卓越制造基金年内业绩分别达到70.88%、65.91%和62.26%，同类排名高居第8、第5和第1位；上投摩根智选30基金同期回报也达到60.65%，排名跻身同类产品前10%。

此外，包括上投摩根中小盘基金、上投摩根健康品质生活基金、上投摩根新兴服务基金和上投摩根科技前沿基金等在内，多达10只产品斩获了50%以上的年内收益率。

即使从中长期业绩来看，上投摩根基金旗下同样不缺“长跑健将”。以上投摩根新兴动力基金为例，截至10月末，该基金今年以来实现业绩增长52.77%，而近3年、近5年和成立以来的表现则分别为28.86%、78.45%和189.8%。

针对A股投资，上投摩根投资总监杜猛认为，权益性资产上涨的核心动力来自于全社会无风险收益率的下行，这也是A股上涨的核心因素。展望未来，随着打破刚兑、社会无风险收益率下行，A股的吸引力仍将不断提升，股市向上行情依然会延续。

海外布局是另一大竞争力

据了解，作为国内最早布局海外投资的基金公司之一，上投摩根深耕国际业务已逾10年，公司不断借鉴海外行之有效的多元配置理念，探索有利于投资者分散的全球化、多元化投资方案和服务。

截至今年10月底，上投摩根旗下海外产品类别超过10种，投资标的涵盖海外市场股票、债券、基金、房地产投资信托（REITs）等各类资产，为投资者进行全球资产配置提供了多样化的选择。

截至10月底，上投摩根旗下多达6只海外基金年内收益率超10%。尤其是上投摩根中国生物医药基金自今年2月转型以来收益超过30%。此外，上投摩根富时REITs基金（人民币）同样取得了逾20%的业绩。

此外，作为摩根资产亚太区的重要一员，上投摩根可与全球40多个国家和地区的投资专家、理财顾问交流分享观点。

在业内人士看来，“随着海外投资产品的日益丰富，公募基金业的投资理念也日趋国际化。公募基金行业，正在以更积极的方式参与国际资本市场，积极布局业务‘走出去’和资金‘引进来’。而像上投摩根这样拥有布局海外市场实力的合资基金公司，将很有可能脱颖而出。”

上投摩根相关人士也表示，“在国家有序推动资本市场双向开放的大环境下，监管层正确引导，基金行业紧跟政策节奏，借鉴海外行之有效的多元配置理念，积极探索有利于投资人分散风险的多元配置产品与服务。未来上投摩根必将抓住时代机遇，不负所托，以国际视野洞察中国投资契机，汇全球智慧打造投资世界之桥梁。”文/安安

每日经济新闻

距离取消外资持股比例限制仅一个月后，首家外资全资控股基金公司身影隐现。北京商报记者注意到，5月9日，上海联合产权交易所披露信息显示，上投摩根基金的中资方股东上海国际信托有限公司(以下简称“上海信托”)拟转让旗下持有的49%的股权。根据今年4月美国摩根大通集团旗下的摩根资产管理(以下简称“摩根资管”)与上海信托初步达成的商业共识来看，此笔股权或将由摩根资管收入囊中。若这一交易后续完成并获核准，则上投摩根有望成为国内首家外资独资的公募基金公司。

据上海联合产权交易所预披露项目信息显示，5月9日，上海信托拟转让旗下持有的上投摩根基金49%的股权，信息披露期满的日期为6月4日。虽然目前受让方的资格条件及详细信息并未披露，不过，今年4月，北京商报记者获悉，摩根资管已与上海信托初步达成商业共识，将拟收购取得上投摩根基金股权至100%。彼时，摩根资管亚太区首席执行官Dan Watkins曾就相关事项表示：“摩根资管深耕中国市场已久，并且不断强化在这一市场的广度和深度，我们很欣慰达到今天这一重要里程碑。我们非常欢迎中国加速开放外资股比限制，也因此可以进一步深入参与上投摩根的发展，并且和紧密合作逾15年的合资企业伙伴寻求符合法律法规规定的、实现100%股权的路径。”

对于此次股权挂牌转让的受让方是否就是摩根资管，以及此前2%股权交易的最新进展，北京商报记者试图进行采访，但摩根资管相关负责人表示拒绝回应。

公开信息显示，上投摩根基金由上海信托和摩根资管于2004年合资组建，注册资本2.5亿元，当前的股权结构为中资方上海信托持股51%，外资方摩根资管持股49%。不过，2019年8月，摩根资管已成功竞拍上海信托持有的上投摩根基金2%股权，目前仍处于交易过程中。换句话说，若前后两次转让交易成功并获监管核准，则上投摩根基金有望成为国内首家外资独资的公募基金公司。

上海联合产权交易所披露的数据显示，2019年，上投摩根基金的营业收入和净利润分别达到10.97亿元和2.9亿元，较2018年的11.53亿元和3.36亿元，分别下滑4.86%和13.69%。另据数据显示，截至2020年一季度末，上投摩根基金累计管理公募基金规模约1229.01亿元，其中包括货币基金规模756.03亿元，非货币基金规模472.98亿元。

事实上，今年4月1日证券公司和基金公司外资持股比例限制取消后，众多外资机构都在加速跑马圈地。例如，曾在2019年获准股权转让、股权比例增至44%并成为摩根士丹利华鑫基金第一大股东的摩根士丹利国际控股公司，近日也完成工商登记，正式拥有摩根士丹利华鑫证券51%的股权。

另外，据证监会审批进度详情显示，外资巨头贝莱德与路博迈提交的公募基金设立资格审批申请材料已在4月1日获接收，两家公司还在4月9日提交了补正通知。

对于海外资管巨头快速在国内布局并谋求全资控股的情况，沪上某第三方基金机构研究员认为，这将加剧国内公募市场的竞争和马太效应。在他看来，国内公募基金公司将重新审视自身的投研框架和团队搭建，不足之处向成熟的国际机构对标。随着时间的推移，同类机构数量增多，综合实力强的机构势必会积累更多的资源和品牌影响力，而管理、募资能力相对较弱机构的生存处境或也会受到更大影响。

北京一家大型基金公司内部人士也表示，我国对外开放的步伐不断加快，从行业角度来看，未来国内公募基金市场“内部竞争”局面有望被打破，随着海外专业资管机构的加入，竞争的压力必然加大，同时，也将推动国内公募基金公司提升自身实力。然而，从对行业整体带来的影响看，短期内仍有待观察。“更为了解欧美市场，但对中国A股市场及国内投资者行为理解相对欠缺的海外资管机构，想要在国内迅速扎根并开拓市场是有一定难度的。而且，也不排除部分机构在成立后出现‘水土不服’的情况。”该内部人士如是说道。

（文章来源：每日经济新闻）

“和世界一起做多中国！”这是上投摩根基金总经理王大智在11月30日举办的2019年雪球嘉年华现场的演讲主题，也道出了无数投资人的心声。王大智拥有超20年丰富的海外金融从业与管理经验，在本次雪球嘉年华的“玩赚指数”专场，针对外资视角下全球投资人眼中的中国经济将如何变化等问题进行了深入探讨，他表示：“我们坚定跟全世界一起做多中国，我们应该有外资思维做前瞻性的布局，希望可以持续的把握中国核心资产和一些趋势。”

以下为本次王大智演讲文字实录：

“大家早上好！我是第一次参加雪球这么大的平台，有机会跟各位球友做交流，心情有一点紧张，今天早上过来的时候没有想到有那么多投资人真的可以周六早上过来做一个投资资讯的交流，我也很期待未来的20分钟可以给各位分享一下从外资角度怎么做中国的投资。

雪球今年其中一个专题是做多中国，对吗？我们改了一些，我说和世界一起做多中国，我的意思是说，做多中国这件事，不单是中国人在做，现在是全世界在做，他们怎么投资中国，他们的想法怎么样，他们投资的角度怎么样，希望今天可以跟大家分享。

先讲上个礼拜发生的一件事，上个礼拜之前我参加了摩根资产管理全球论坛峰会，今年在新加坡，已经是第七届举办这个活动，是一年一度，我们会邀请最重要的全球机构投资者还有一些最重磅的投资专家，分享每一年我们怎么去看这个世界。但是这两年的活动，我自己听的有一点点闷，为什么？因为他们不断的重复又重复同一个主题，怎么投资中国。每一个演讲都讲中国，但是当然他是老外，对于他们来讲，这里是什么？这里是摩根资产管理集团中超过全球40个CIO，加上100位基金经理，他们对于中国投资的想法，在他们心目中中国是什么呢？多元化、充满了机会、经济增长、世界的巨人，当然全世界没有一个人有能力预估下个礼拜指数收盘是多少，他们的角度是比较长期的，他看中国的投资不会看一个礼拜，不会看一个月，他是看中国这个投资市场，在未来一、三、五、十年必须要成为他们组合其中一个重要的部分，这是外资怎么看中国。

所以今天我是打算用一个外资视角底下，跟大家分享中国投资的一些契机。我过来国内差不多6个月，我中文讲得不好。我在摩根资产管理13年，我在中国内地大概6个月，在中国台湾两年多，大部分时间都在中国香港，负责中国香港跟中国内地的业务。

摩根资产管理在全球有500个投资策略，覆盖的地区和国家30多个，但我可以很坦诚地跟各位分享。过去三、五年，我在集团里面，他们没有一个地方会这样重视，就是中国。TOO BIG TO IGNORE，这是一个不能忽视的中国投资机会，如果你错过了，未来三五十年的增长都可能没有了。

他们怎么去投呢？会看几个面向，总共四个：

1、如果要外资选择一个投资标的，会看这个市场规模够不够大，因为他们钱很多，如果规模不够大，一下子钱进来就把这个市场炒起来了。所以，中国的市场规模很明显，作为全球第二大经济体，全球第二大的股票市场，全球第二大债券市场，完全有深度让外资把钱打进来，做长期的投资。可以想象一下，在整个世界里面，唯一一个市场可以有这个深度，而不是像美国已经做得那么成熟，就只有中国市场。所以，他们为什么一天到晚都讲中国，的确是有原因的，规模的确是最大的原因。

2、增长。这个也很有趣，看增长，我们在国内可能说我们以前是保持8%的GDP，保持7%，保持6%，现在保持5%，在国内特别觉得增长放缓了，这个增长会不会以后钱会赚少了？这个表给你很清楚的大概，数据是绝对的，也是相对的。绝对来讲，8%到5%真的放缓了，相对来讲，再来一遍，全球所有的国家，根本没有找到一个国家未来10-15年GDP增速比较确定在5%的运行，我们比美国是三倍的增速，日本不用讲了。所以经济增长的速度，第一不慢，第二有确定性，外资最喜欢的就是确定性。未来五年中国对全球经济增长贡献超过三分之一。

我讲了规模，讲了增长，还有什么值得外资考虑投资一个市场？如果你去买东西，你可能也会想一想这个东西是贵还是便宜，如果贵的时候，你可能说等一下，便宜的时候就买。中国的市场现在是贵还是便宜？比较一下。中国市场现在A股市场的估值大概在13.5倍，13.5倍代表什么？橙色的柱状，可以看到历史最高是30倍，最低就是现在，平均大概是15倍，现在13.5倍。美国市场刚刚也有提到，过去美国市场十年都是牛市，看美国市场估值大概就20倍，这个估值的差距很大。总体来讲，那么多国家或地区，有哪几个单纯估值比我们便宜？俄罗斯、阿根廷、土耳其，你自己可以想象一下，在外资投资土耳其跟投资中国是完全两个不同的故事。从估值来讲，中国未来三、五年呈现的投资价值非常有利。

外资考虑的可能跟国内不一样，他们必须要把他们的投资分散，他们的投资不单是国内，他们投资全世界，他们会做新的投资，这个投资对他们的组合有什么影响？这个图横向是每个国家跟全球指数相关系数，他们股市的表现，跟整个MSCI接近度有多高，越靠近右边，代表你投资的国家跟全世界差不多。往上是盈利，就是说越高增长越好。如果是外资组合投资专家，希望把你的钱投资到比较分散的组合，你会投美国吗？会投加拿大吗？不会，它跟整个世界的表现差不多，你希望提高盈利，分散风险，A股是刚刚好。规模增长，可以分散风险，还有估值，我讲了四个比较重要的点。

我说了很多中国利好的原因，你可能是说他们看好中国又是怎么样？不但看好中国，他已经把钱打进来了，已经行动了。外资对中国市场每年都在增加。2006年我还在中国香港，那时候我们发了第一档，全香港零售市场第一档A股基金，2006年6月份，那时候很紧张，每一个国外投资人都很想投A股，我最烦恼的不是怎么募钱，最烦恼的是不够分给客户。香港的IPO基本都要做一个月，我那一次是职业生涯最快的，9天就把限额卖掉。这个基金2006年到现在13年，优势很明显。你早一点进场，对长期投资的理念肯定有利。

2014沪港通已经开通，2017年MSCI宣布分阶段性的把A股纳入整体的新兴市场指数，截至今年9月份大概有1.8万亿资金流入了市场，1.8万亿代表什么？整个A股市场大概是44万亿，还不够4%。你自己想一下，如果4%到10%、20%，外资持续流入A股的钱有多少，钱流入肯定希望指数涨，所以这个期待你还是必须要有的。1.8万亿，如果四年前大概是多少？就是6500万，四年翻了近三倍，未来还会继续翻。

外资主要买什么？我觉得这是球友很想知道的。外资如果有买的股票，真的会涨吗？这个最好证明这件事，这是外资持股前100大流通股票的指数，比较沪深300，外资持股最多的投100只股票过去五年的表现，数据不会骗人，5年以来，你买沪深300跟买外资一样的100档股票，你应该可以赚多384%。所以外资留意的，我们都应该留意。

举一个例子，让大家理解一下外资怎么选择他们喜欢的股票。这是台湾的台积电。简单来讲，MSCI台湾，大概2000年就纳入了，2005年，用了5年的时间，整个台湾纳入MSCI，纳入MSCI代表什么？代表外资开始可以把台湾的一些股票买进去，台积电在你看到的十几年翻了十倍。外资会选择行业的龙头，选择有竞争力的，选择护城河比较宽的，选择没有那么容易给对手模仿的公司，台积电的确是一个例子。是否单纯是台湾？不是，全世界外资都喜欢买各地龙头的股票，比如韩国三星，日本的索尼、丰田，香港的友邦，港交所，加拿大的皇家银行。这些都是外资如果一开始买进市场，比较容易做研究、比较有信心的股票的例子。

如果全世界一起做多中国，他们的标的可以是什么？你可以想象一下，有哪几个行业，哪几个股票，对于外资来讲比较有特色，比较在其他市场不一定找得到，在市场龙头的地位，没那么容易给别人超过去。在中国，有一些股票很难在国外找到，是有中国特色的股票。我一开始讲外资三、五、十年的布局，是比较长线的布局，可以尝试一下。

千万不要觉得现在很晚了，现在才刚开始，不要以为自己完全没有想过这个角度，外资原来已经做了那么多布局，现在进场会不会太慢，主持人已经讲了2900点，完全没有慢，你还有投资的机会。

MSCI今年第三次扩容，A股国际化又迈了一小步，整个MSCI纳入A股就18个月，2018年5月底之前，MSCI的新兴市场指数中国的权重是0，过去18个月慢慢把它提升到现在这个水平，现在大概20%，今年的动作已经做完了，未来可能还要三年、五年、十年才慢慢把总体20%提升到100%，从20%到100%，总体来讲，会流进来的资金是海量的，所以一定要持续关注MSCI总体的发展，资金怎么去利用MSCI这个指数，让中国内地的投资人受惠。从国外来讲MSCI就是最普遍的，每一个基金经理都会看的指数。除了MSCI还有什么？还有富时，还要道琼斯，他们已经把A股纳入他们的指数里面，总体的增速只会增加。

最后做一个总结，我们还是在外资流入早期阶段，不单只是中国自己的投资者看好中国，是整个世界都看好中国，特别一些机构客户或者主权基金，说白了是什么？他们没有选择，必须要投资中国，因为权重提升了，逼着要买，只是说买什么，买多少，什么时候买，什么时候买也没有选择，他必须要尽快买，因为权重已经提升。我们坚定跟全世界一起做多中国，我们应该有外资思维做前瞻性的布局，希望可以持续地把握中国核心资产和一些趋势。

最后，广告时间！上投摩根基金全球视角，本土智慧，百年传承，在中国扎根15年。摩根资产管理在全球是很有分量的外资公司，有200年做金融的经验，也有200年做资产管理的经验，我们对中国的投入度肯定是未来10年最大的，我们会持续利用各方面的工具，包括我们主动管理的一些方法。如果你希望让更专业的人做更专业的事，你希望打赢市场，你应该持续留意主动管理型基金。你说我想利用工具做不同的配置，那可能ETF比较适合，整体要看你怎么组合，希望未来还有机会跟大家分享未来投资中国。

谢谢！”

来源：券商中国

原标题：100%控股上投摩根基金？知情人士：这是真的！券商期货基金三管齐下，摩根大通在下什么棋？

近日外媒报道，摩根大通正在寻求获得上投摩根基金管理公司100%所有权，以期成为首家全资控股中国公募基金的外资银行。

券商中国记者从知情人士处核实了这一信息，这也是继摩根大通控股券商开业、摩根大通期货申请变更第一大股东后，摩根大通的第三个布局。券商、期货、基金，摩根大通三管齐下，加速布局后有望形成良好的资管协同效应。

对于本次交易的情况以及相关进展，摩根大通回应称不予置评。

2020年开年以来，外资进入中国的规模持续扩大。多只白马股的外资持股占比持续攀升，甚至已有2只个股被“买爆”，达到持股警戒点。数据显示，深市华测检测和美的集团均超过26%的外资持股警戒点。由此可见，外资对中国的布局正在进一步加速之中。

寻求对上投摩根基金100%控股

知情人士透露，摩根大通正在寻求获得上投摩根基金管理公司100%所有权，有望成为首家全资控股中国公募基金的外资银行。不过，包括交易对价等事项正在讨论中，可能存在变数。

上海国际信托去年拟以最低2.413亿元人民币出让上投摩根2%的股权，摩根大通成功竞拍，中国证监会尚未披露是否已经核准上述股权变更。

目前，上投摩根官网股东背景一栏仍显示，目前摩根大通旗下的摩根资产管理公司持有公司49%的股份，上海国际信托持有51%的股份。

上投摩根基金管理有限公司成立于2004年5月，由上海信托和摩根资产管理共同组建。截止2019年9月30日，公司业务条线资产规模约1500亿元，服务个人、机构客户超过3900万。

银河证券数据显示，2019年上投摩根旗下股票基金取得61.1%的平均收益，6只基金产品涨超70%，10只基金产品涨超60%，累计多达21只产品斩获了50%以上的回报，其中7只基金回报在同类产品中排名前10%。

资料来源：Wind数据，上投摩根官网（数据截至2019.12.31）

“摩根系”总经理已上任

上投摩根基金于2019年5月迎来了新任“掌门人”。

上投摩根基金董事会于去年5月30日宣布，董事会已经批准王大智为新一届总经理，即日起生效。原总经理章硕麟因个人退休安排，将从目前职位离任，其在资产管理行业拥有出色的管理经验，在上投摩根担任总经理近十年。

毫无悬念，王大智属于“准控股”股东方“摩根系”，并具有广泛的国际视野。公开信息显示，王大智自2017年起出任摩根投信董事长及台湾区负责人，负责台湾区业务及营运策略发展及管理。此前王大智曾驻香港，负责内地与香港两地市场分销业务，更成功助推主要产品在基金互认计划下的推出。王大智拥有超过15年金融服务业经验，曾于多家顶尖金融机构任职，包括汇丰环球投资管理、渣打银行及英国保诚资产管理。

上投摩根方面此前表示，王大智将与上投摩根管理团队一起，带领上投摩根在现有良好的发展势头基础上，继续开拓进取。其中，工作重点领域包括拓展多元化的领先产品线，引领创新业务能力，以及持续吸引并培育行业顶尖人才。

2019年末，上投摩根总经理王大智在一个公开场合表示，“展望未来十年中国市场有两大确定性的趋势，第一是坚定看好中国。无论是考虑经济增长的韧性与速度，还是资产配置的角度，中国都是全球范围内无法代替的绝佳投资机会。第二，随着中国经济发展和市场加速对外开放，外资将会成为中国市场最重要的增量资金之一。”

王大智还表示，“上投摩根将着力发展的另一个产品类型是多元资产，它们在国外非常流行。要建立起一个多元资产的概念需要时间，但未来多元资产会在国内流行。”

在基金业绩持续上升以及外资持续涌入A股积极布局的背景下，谋求对上投摩根100%控股将成为摩根大通布局中国的重要一步。除此以外，摩根大通于期货和证券都在积极布局，多金融牌照的控股资格或能带来协同效应，形成更全面更专业的投资优势。

同时布局券商和期货

1、摩根大通证券

2019年12月18日，摩根大通宣布已获证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》，这标志着由摩根大通控股并为实际控制人的证券公司——摩根大通证券（中国）有限公司可正式对外开展业务。

摩根大通证券（中国）将提供证券经纪、证券投资咨询以及证券承销与保荐三方面业务。

图片来源：摩根大通官网

摩根大通在中国证券业的布局相对曲折。2010年12月，摩根大通与第一创业联合成立合资券商一创摩根。但成立后业绩平平，2011年至2017年间每年净利润均不超过5000万。

而此次再度回归，控股摩根大通证券（中国）有望形成全新局面。

2、摩根大通期货

2019年12月24日，摩根大通期货向监管提交申请材料，拟申请变更控股股东。

有消息称，新的控股股东有可能就是摩根大通。

目前，摩根大通期货的股权结构为：深圳市迈兰德股权投资基金管理有限公司占股50%、摩根大通占股49%、江苏威望创业投资有限公司占股1%。如摩根大通“上位”，则摩根大通期货将成为国内首家外资控股期货公司。

2019年10月，证监会宣布将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年，其中自2020年1月1日起取消期货公司外资股比限制；自2020年4月1日起取消基金管理公司外资股比限制；自2020年12月1日起证监会取消证券公司外资股比限制。

目前时间节点临近，期货、证券和基金公司均即将面对进一步开放，摩根大通三管齐下的布局策略有望迎来多点开花。