本文转自【澎湃新闻】；

城市扩容再增一例。

7月17日，据江苏省人民政府公布，国务院日前批复同意江苏省调整南通市部分行政区划，同意撤销县级海门市，设立南通市海门区。

新的南通市海门区行政区域仍为原海门市的行政区域。

上述批复还同意撤销南通市崇川区、港闸区，设立新的南通市崇川区，由原崇川区、港闸区的行政区域组成新的崇川区的行政区域。

海门于1994年“撤县设市”设立海门市，成为南通代管的县级市之一，目前常住人口为90.6万人。

行政区划调整后，南通市共有崇川、通州、海门三区和富民港办事处（与南通经济技术开发区管委会合署办公），下辖如东县以及如皋、启东、海安3个县级市。

2019年，南通市地区生产总值（GDP）为9383.4亿元，县（市）区排名中，海门市以1352.37亿元排名第二，仅次于1385.46亿元的通州区。

华东师范大学城市与区域科学学院教授林拓对澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者表示，此次海门“撤市设区”，南通扩容，有助于南通统筹发展，有助于南通建设上海“北大门”，也有助于加速融入长三角一体化。

林拓表示，无论是即将建设的南通新机场还是南通正在打造的通州湾新出海口，海门都是重要组成部分，因此海门融入南通，由南通统筹发展，是推动长三角一体化发展的重要一步。

此前，南通市委书记徐惠民表示，南通新机场选址已经确定，这一规划年客运量4000万人次的机场将在“十四五”期间建成，与浦东机场、虹桥机场共同构成上海多机场体系主枢纽。

虽然南通新机场的选址仍未公布，但据今年2月份公布的《江苏省2020年重大项目名单》，南通新机场项目涉及海门、通州两地。

截至目前，本轮行政区划调整共有成都、长春、烟台、邢台、芜湖、南通等6个城市完成扩容。

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站在GDP“万亿俱乐部”门槛前的江苏南通，正式迎来“大城时代”。

7月17日，江苏省人民政府官网发布《省政府关于调整南通市部分行政区划的通知》，经国务院批准，撤销南通市崇川区、港闸区，设立新的南通市崇川区，以原崇川区、港闸区的行政区域为新的崇川区行政区域；撤销县级海门市，设立南通市海门区，以原海门市的行政区域为海门区行政区域。

澎湃新闻（www.thepaper.cn）梳理官方数据发现，有了海门的“加持”后，南通市辖区常住人口预计将一举突破300万大关，面积则由原来1500多平方公里跃升至2700多平方公里，接近翻了一番。

同时，由于海门下辖的海永镇是块“飞地”，坐落于崇明岛上，紧挨着上海市崇明区，南通就此还历史性地实现了城区和上海市辖区之间的接壤。

尽管只是象征性地接壤，但这对于过去交通不便、自嘲“难通”的南通来说，依然是一种惊喜和鞭策。

就在前不久，串联起上海、苏州和南通的沪苏通铁路正式建成通车，翻开了沪通两地协同发展的崭新一页。随着高铁、机场、过江通道等重大基础设施正加速推进，不甘于苏中，立志“融入苏南、接轨上海”的南通，正在努力成为名副其实的“上海北”。

历史性一刻：南通市区和上海市区接壤

澎湃新闻注意到，本次南通市行政区划调整涉及下辖三个县区。其中，崇川、港闸两区合并为新的崇川区。

前几年，江苏的无锡、淮安等市都进行过市辖区合并调整。澎湃新闻从知情人士处获悉，南通此次也是派出了工作组，前往淮安学习相关经验。

更受人关注的，无疑是海门撤市设区。

位于南通市区东南侧的海门加入主城区后，

南通市辖区的面积由过去1500多平方公里，一跃增至2700多平方公里，从而大幅超越无锡，并和常州市辖区面积相当，真切地迎来了“大城时代”

。

海门堪称南通接轨上海和苏南的“桥头堡”，和上海市崇明区隔江相望。海门下辖的海永镇更是一块“飞地”，位于崇明岛上，和上海市崇明区紧密相连。

如此一来，南通实现了和上海市辖区接壤。而随着南通主城向江边、向上海方向进一步扩张和靠拢，南通和上海之间的同城化或将得到进一步加速。

澎湃新闻注意到，海门撤市设区、“拥抱”南通主城，此前已有端倪。

2019和2020年，连续两年的海门两会上，海门市市长郭晓敏所作政府工作报告中，均前所未有地提到了“融入南通主城”的发展目标。

今年5月，通锡高速公路海门至通州段（南通绕城高速）工程可行性研究报告，获江苏省发改委批复。据《南通日报》微信公号相关示意图，这条绕城高速串联起了海门和通州，在现有南通主城的东侧和北侧“画了个圈”。如此一来，将海门囊括在内的南通“大主城”交通路网初现雏形。

也就是说，南通早已开始将海门作为主城的一部分进行规划布局。

撤市设区工作涉及面广，影响深远。一直以来，由于距离南通主城较近，且和主城之间的交通互联程度、基础设施对接等逐年完善，坊间此前一直有海门撤市设区的传闻。但从经济体量上看，海门在南通内部之强大，又让其和南通主城之间显得并没有那么紧密。

今年年初，江苏省政府领导在一次会议结束后，还特意留步，问起了海门区划调整的准备工作，要求地方上稳妥推进，将工作做实做细。

7月6日，也就是本次区划调整正式公布之前，海门市（现海门区）委书记陈勇主持召开市委常委会（扩大）会议，提出要充分发挥海门“通江通海通上海”，“连南通主城”的区位优势，“全面重塑海门发展新格局”。

陈勇还说，要增强自信，“以大格局来谋划海门新一轮发展”，坚决杜绝小格局、小眼光、小心胸、小思路、小算盘思想。

南通欲以“大城框架”打破“小城思维”

早年，南通有着“南三县北三县”之区县布局。但随着2009年通州撤市设区，2020年海门撤市设区，南通原来的“南三县”被拆解，只剩海滨城市启东。

另一方面，南通主城区的面积和人口经历了两轮快速扩张。

在通州和海门撤市设区前，南通主城区面积仅三百多平方公里，只是现在的零头。同时，主城区人口十余年前还不到100万，如今预计将超过300万。这带来的一个直观利好是，南通城市轨道交通后续的规划报批，将不再受到国务院2018年发布的“52号文”中，关于“市区常住人口达300万”的标准影响。

2018年，国务院办公厅关于加强城市轨道交通建设管理的“52号文”印发后，由于南通主城区人口当时达不到新标准（300万），关于南通地铁建设将被叫停的说法，一度在坊间流传。但好在，“52号文”发布前已获批的南通地铁1号线和2号线并没有受到影响，还是正常开工建设了。

尽管在经济总量上，南通已是“江苏第四城”，但在人均GDP、城市能级、城区商业活跃度等多个指标上，南通和苏锡常还有着明显差距。

观察人士认为，主城区面积扩张只是南通打破“天花板”的第一步。接下来，南通势必将加速和海门的融合发展，进一步拓展城市发展空间，促进资源要素进一步高效流动。

据澎湃新闻此前报道，自2020年以来，南通越来越不以一座“苏中城市”来定位自己，而是提出了“三个全方位”，即全方位融入苏南、全方位对接上海、全方位推进高质量发展的发展目标。

今年4月，南通党政代表团先后赴苏州、无锡和常州三市考察学习，和苏南板块寻找共同语言的同时，也亮出了南通发展的全新思路和态势。

这一切，南通只为“更大、更苏南”。

海门退出百强县，苏中苏北谁是“一哥”？

海门撤市设区后带来的另一个话题是，谁会扛起江苏长江以北地区“最强县级市”大旗，成为苏中苏北地区的“一哥”？

据各地政府官网公布的数据，海门2019年地区生产总值为1350亿元，在江苏长江以北地区的所有县市中，高居第一。

但在撤市设区后，按照规则，新设立的南通市海门区将退出各类“百强县”榜单评选。不过即便如此，澎湃新闻注意到，苏中苏北的“最强县级市”依然在南通。

根据2019年的数据，南通下辖的如皋市GDP达1221亿元，将接过了苏中苏北“最强县级市”大旗。

同时，南通下辖的启东市和海安市紧跟如皋之后，分列二三位。这就造成了，苏中苏北地区县级市中GDP前三位，全部来自南通。

令人侧目的是，南通在2019年实现了下辖县市GDP全员破千亿，势头迅猛且发展均衡。尽管和“苏南四虎”相比还有一定差距，但也算是“群狼奔袭”了。

南通之外，只有泰州下辖的江滨城市泰兴，2019年GDP达到1083亿元，是江苏长江以北地区中，唯一能和南通“群狼”平起平坐的县市。

或许这也是近些年，南通不甘于苏中，而是积极对标苏南、融入苏南，试图在更高坐标系中进一步突破自我的原因之一。

为何要撤市（县）设区

相比曾被“冰封”多年的撤县设市，撤市（撤县）设区近些年来可谓动作频频，热度一直未有减退。

以城镇化率相对较高的江苏为例，近十年来，江苏多地都曾进行撤市（撤县）设区相关的行政区划调整，重组城市格局。

2012年，县级吴江市被撤销，设立新的苏州市吴江区。苏州主城区的面积和人口均得以大幅提升，一定程度上缓解了“小苏州”的焦虑和尴尬。

2013年，南京进行了涉及六个市辖区的大规模区划调整，除了主城有四个区实现“两两合并”，高淳和溧水两个郊县顺利完成了撤县设区。经此调整，南京实现“全域设区”，成为江苏第一个，也是目前唯一一个“全区市”。

2014年，连云港下辖的赣榆县撤县设区，设立连云港市赣榆区，“海港城”的区域发展城市格局得以进一步拉开。

2015年，盐城市代管的县级大丰市被撤销，设立新的盐城市大丰区。如此一来，盐城主城成功实现了大幅“东拓”。

2016年，淮安市完成一波行政区划调整，除了原清河区和清浦区合并设立新的清江浦区，原洪泽县撤县设区，同样进一步拉大了淮安主城区版图。

这些年来，江苏各市几乎从未停止过扩张主城的步伐。各个大中城市，都在努力拉开城市框架，力求在更大范围内进行资源调配，从而有利于开展招商引资以及产业发展等工作。

撤市（撤县）设区正是一条解决城市发展空间不足问题的“快车道”。随着城市竞争已进入城市群和都市圈发展时代，通过撤市设区的方法进行“招兵买马”，似已不可阻挡。

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周三（8月5日）美元指数刷新3个交易日低点至92.9637，逼近此前的两年低位至92.5375，现报92.8702，跌幅0.4%。

受美联储持续巨量宽松的影响，美元指数近期持续走低。同时持续疫情的蔓延使得美国经济复苏的表现差于欧洲国家，也打压了美元的避险需求。相当一部分投资者正在押注美元进一步走低，美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，美元净空仓规模增至2011年8月以来最大。

尽管近期“美元崩溃”的言论充斥着市场，但是部分分析人士指出，美元仍处于近15年的相对高位水平，大周期来看近期的大幅回落并未使得美元明显走弱。考虑到全球各国将继续实施刺激以提振经济，债务占GDP的比重可能是未来衡量货币强弱的一个关键指标。

因此当前美元仍远没有崩溃，但是如果疫情在美国持续蔓延，且导致美国的债务负担加剧，料美元仍有进一步走弱的空间。

美元仍处在过去15年一个相对强劲的位置附近

让我们看一下过去15年中美元兑其他主要货币贸易加权一篮子货币的表现。

在过去的15年中，美元相对于其他主要货币升值了约18％。

尽管在近三月遭遇了巨大打击，但是在3月时对流动性和美元的不可思议的需求是如此之大，这将美元兑所有主要货币的价值推向了创纪录的水平。

随着市场部分消化了疫情的影响，美元开始大幅回落，但是从更长的周期看，在过去5年中美元兑大多数货币仍上涨了18％，因此很难说美元现在真的崩溃了。

美元濒临灾难？

以新兴市场货币兑美元来看，新兴货币普跌，土耳其里拉兑美元更是暴跌近80%，墨西哥比索兑美元的跌幅也超过了40%。

同样的情况也出现在发达国家货币上，以近10年发达国家的货币走势来看，发达国家货币兑美元普遍下跌20%附近。

从这些图表中，很难说出美元正处于灾难的边缘。

几乎所有其他国家的货币均疲软的一个核心原因是，它与美国保持贸易逆差。各国向美国出售的商品更多，然后再从美国购买商品。这造成了赤字，并且每年都在滚雪球。

一般对美国存在贸易盈余的国家会利用其贸易盈余来发挥自己的优势。他们购买国债或美元以增加其储备，从而导致美元升值。这削弱了本国货币并提高了该国的出口竞争力。

因此拥有贸易顺差的国家将购买其持有的多余国债。即使它们不是贸易的一部分，这也将导致美国赤字增加。这是美国为成为世界储备货币而付出的代价。至少目前而言，SWIFT银行网络中有44％的付款是美元，而全球外汇储备的61％是美元。

是什么导致美元当前走低？

一言以蔽之，就是经济上的连锁反应。

目前全球经济已经进入了一个关键阶段，且充满了各种的不确定性。美元下跌的一个关键原因是美国政府债券可获得的实际收益率为负。

实际收益率是债券的名义收益率减去通货膨胀率，如果名义利率低于通货膨胀率，那么将获得“负实际回报率”。例如，目前美国5年期债券收益率为0.264％，减去美国通货膨胀，实际回报率就为负。实际上，现在美国的每一种债券的实际收益率都是负的。

显然，负回报是不可取的，因此投资者卖出美元并寻求其他资产。美国实际利率和美元的下跌与最近金价的上涨完全吻合。

下图显示了实际回报率与金价之间的这种关系。

红色显示的实际5年期收益率为-1.13％，黑色则是当前的黄金价格。

自3月24日美联储“不惜一切代价”实施无限量宽松以来，美元通过扩张性的财政和货币措施涌入系统，这推高了债券价格，降低了收益率。

短期内，美联储的重心似乎将是继续控制局面，这意味着刺激措施将会持续，我们将会看到实际利率接近2013年3月的低点-1.77%，这并非不可能。

但是欧洲央行也在扩大刺激，此前达了一项里程碑式的额外8.77亿美元债务协议，这使得欧盟应对疫情的总资金达到1.58万亿美元，再加上国家层面的刺激计划提供的5000亿美元。欧盟刺激总额为1.77万亿欧元，约合2.1万亿美元。而日本也拿出了巨大的2.2万亿美元的经济刺激方案。

下图展示了应对疫情的刺激措施占GDP的比重

从总债务的角度来看，情况没有任何改善。以下是2019年和2020年预计的政府债务占GDP的水平。

显然，世界存在债务问题，而且这一趋势还将持续。世界各国将继续保持低利率，并加大财政刺激力度，以刺激经济活动。

这是很重要的一点，世界进入了一个“低谷竞赛”的模式，货币对的走势可能将取决于债券占GDP的比重，哪一个经济体承受的负担越小，该货币兑其他货币走强的可能性也就越大。

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作为世界货币，美元的一举一动都牵动着全球资本市场神经，因为某种程度上，美元汇率变化体现了美国霸权的稳固程度及外界对美国综合实力的信心。然而，近期衡量美元对主要货币汇率变化的指标——美元指数却遭遇相当惊人的跌幅：从3月下旬全球美元荒，美元指数连续上涨，到7月该指数累计下跌4.1%，创下十年来最大月度跌幅。

短短四个余月，美元就从当时的风光无限，沦落到如今的加速贬值，讲来也是戏剧化。不过，有声音指出，美元走强有损美国竞争力，而美元走软则有利于美国经济增长。那么未来美元还会继续贬值吗？而弱势美元真的能够助推美国经济？

“强美元时代”即将终结吗？美权威经济学家发出警告

摩根士丹利亚洲区前主席、耶鲁大学高级研究员罗奇对美元拉响了警报。他认为，美元的这轮下跌还处在早期阶段，未来几年美元还将出现重大调整，可能会下跌35%（按实值计算）。从历史数据来看，美元下跌35%并非史无前例。在美元前两个周期的下跌阶段，美元指数的下跌幅度就分别达到45%和39%，低点分别在1992年8月的80.8和2008年4月的72.1。

那为什么美元会贬值？除了一些短期交易方面因素，近期美元指数下跌主要有三个原因：

一是美国经济失衡十分严重。一场疫情彻底暴露了美国根深蒂固的经济顽疾，由于抗疫导致美国财政赤字大幅增加，让该国已呈下降趋势的净储蓄率将进一步下降。

疫情之前，美国国民储蓄就降到了国民收入的1.4%，是自2011年以来的最低水平；而疫情暴发之后，罗奇预计，美国将出现负储蓄率，料位于-5%到-10%之间。其结果是，美国只能依靠从外部吸引投资来弥补国内储蓄不足，但此举又加重了美国的债务。

二是美国逐渐放弃了全球领导角色。今年美国多次嚷嚷退出世界贸易组织、世界卫生组织等全球性机构，同时与加拿大和欧洲诸国的关系也是剑拔弩张。可以说，“退群”成癖的美国，在退出群时也让其朋友圈的伙伴们离心离德。更关键的是，与其他国家相比，美国在遏制新冠病毒方面是做得最差的，这一点对于评估货币风险非常重要。

三是人民币、欧元的崛起。随着美国的新冠病毒感染人数不断增加，美元可能丧失避险货币地位。而得益于中国经济的快速复苏，人民币作为美元主要竞争对手之一获得了巨大支持。与此同时，一直被低估的欧元，开始慢慢升值，主要因为欧洲领导人就欧盟全面复兴计划达成了协议。

若美元暴跌35％，会对美国经济造成什么影响？

倘若美元真如罗奇所预测一般在未来几年将暴跌35%，会对美国经济造成什么影响呢？可以先下结论，美元走软未必有利于美国经济，甚至也不利于资本市场。

首先，在经济全球化时代，汇率贬值未必能促进出口，通过货币贬值提振出口的想法完全忽视了全球供应链的复杂性。美国制造商也需要通过大量进口零部件来制造产品，美元贬值会增加生产的成本，反而会在短时间内导致美国制造商失去竞争优势。

其次，美元走弱常与美股下跌同时出现。分析显示，在1971年到1980年的美元贬值期，去除通胀因素后的美股标普500指数下跌了40%；在2001年底到2012年初的美元贬值期，去除通胀因素后的标普指数也下跌了10%。

再者，弱势美元还将动摇美元的信用。为了拯救经济，美联储开启“上不封顶”的量化宽松，以及每月一万亿美元新增债务的财政扩张步伐，犹如洪水泛滥的“新美元”顿时流向世界，各国也在美元信用的过度透支下一次次被收割，这极大地挫伤全球各经济体对美元的信心。在此情况下，高盛等国际知名投行都警告美元将丧失全球储备货币地位。

正如分析人士普遍认为，美元走软有利于美国经济的观点并没有理论和历史依据。事实上，这是一个恶性循环，在美国经济衰退的基础上，美元世界地位将大幅下降；而一旦美元的吸引力不再，又将损害美国在全球经济的话语权，不利于美国经济长期的发展。

文 | 李泽钚 题 | 凌明 审 | 程远

摩根士丹利(Morgan Stanley)前亚洲主席罗奇(Stephen Roach)对美元拉响了警报。特别是，他估计美元指数将跌落35%，并估计美元作为全球主要储备钱银的地位将面对合理应战。

美元跌落35%并非史无前例。美元在20世纪70年代和80年代中期曾有过类似幅度的跌落，在21世纪初一度跌落了30%。

为什么美元现在会价值降低?罗奇表明，除了一些短期买卖方面的因素，近期美元指数跌落主要有三个原因：

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首要，因为抗击新冠肺炎大盛行导致财务赤字大幅添加，美国本已呈下降趋势的净储蓄率将进一步下降。罗奇指出，美国在国内储蓄率仅占国民收入的1.4%的情况下，爆发了疫情。因为新的巨额预算赤字，他估计咱们将看到负储蓄率，料将坐落-5%到-10%之间。美国的常常账户赤字似乎将飙升。

其次，罗奇以为美国在许多方面浪费了其全球领导地位——反全球化、贸易保护主义、对新冠病毒病反响不力等等。

他指出，美国现已放弃了它的全球领导人物。遗憾的是，美国最近在去全球化、鼓吹脱钩和对我国征收关税等贸易保护主义方针方面走在了前面。美国自动削弱了本身对世界贸易组织、世界卫生组织等全球性组织的支持，一起也损害了与加拿大和欧洲盟友的联系。与其他国家相比，美国在遏止新冠病毒方面是做得最差的，这一点关于评价钱银风险非常重要。与此一起，美国也面对着系统性的种族主义问题。美国一向看上去比其他国家更加优胜，但现在并非如此。

此外，除了美元，还有许多其他钱银——包含欧元和人民币。

罗奇以为未来欧元会上涨。它现在现已有所增值。与被高估的美元不同，欧元是被轻视的(美元现在仍较2011年低点高出约30%)。当地时间7月21日，经过剧烈的商洽，欧洲领导人就欧盟全面复兴方案达成了协议。这一方案提供了一个泛欧洲的财务方针，也包含成员国发行主权债券进行融资的条款。就像在主权债务危机期间，欧洲央行表明将“不惜一切代价”拯救欧元一样，这次欧洲政治领导人采纳行动，开始处理欧洲经济与钱银联盟长期缺失的财务联盟问题，让所有人都感到意外。

因此，因为美国宏观经济失衡、全球领导力的丧失以及欧元走强这三个原因，罗奇以为美元在未来几年将出现严重调整，或许会跌落35%(按实值核算)，现在处于这一调整进程的早期阶段。这一点很快就会得到证明。

值得注意的是，美元价值降低或许会在相对较短的时间内产生，而不是在较长时间内产生(10年或更长时间)。罗奇以为，这次美元指数下降将会是一个简短但密布的进程，因为新冠病毒加快了很多工作产生。全球经济在两个月内戛然而止，他以为外汇市场也或许如此。

过去几年，因为市场以为美国“异乎寻常”，美元一向相当坚挺。外国投资者一向愿意为美元支付溢价。可是，可以这么说，玫瑰的花期或许现已过去了。

上个月，美元暴降超过4%，严重冲击了市场。衡量美元兑其他六种主要钱银走势的美元指数现在已从3月高位回落约9%。对冲基金警告说，做空美元现在是一种拥堵的买卖。

对外国人来说，美元价值降低意味着两件事。首要，它们可以用更少的辅币购买更多美国财物(包含美国国债)，为不断扩大的美国常常账户赤字融资。其次，美元价值降低使得美国财物对外国人更具吸引力。

温馨提示：美国初请回归百万级别，市场再上演“过山车”行情，美元冲高回落。市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。