什么是货币理财

概述：

台湾计划于10月起实行世界首个STO规则；美国犹他州将区块链和加密货币公司纳入监管沙箱；各国官方持续表态Libra；6月共发生15起安全事件，加密货币理财钱包接连爆雷；币安期货交易即将上线。

上周公布的区块链领域融资共6起，总金额超1500万美元（不包括尚未披露具体投融资金额的项目），涉及技术解决方案、媒体等多个领域。

台湾计划于10月起实行世界首个STO规则

台湾计划于10月起实行世界首个STO规则，通过STOs筹集的资金将不超过3亿台币（约6600万元），个人投资者最多可购买30万台币（约6.6万元）的代币。

此外，台湾金管会官网7月3日发布公告明确，虚拟货币将适用于证券交易法，并对虚拟货币进行了定义。公告原文如下：一、依据证券交易法第六条第一项规定，核定具证券性质之虚拟通货为证券交易法所称之有价证券。二、所称具证券性质之虚拟通货，系指运用密码学及分散式帐本技术或其他类似技术，得以数位方式储存、交换或移转之价值，且具流通性及下列投资性质者：(一)出资人出资。(二)出资于一共同事业或计划。(三)出资人有获取利润之期待。(四)利润主要取决于发行人或第三人之努力。

美国犹他州将区块链和加密货币公司纳入监管沙箱

据CoinGeek 7月4日消息，美国犹他州7月3日宣布推出监管沙箱，允许金融科技公司无需获得许可便能测试其新产品或新服务。商务部预计，监管沙箱将为金融科技初创企业和创业者提供一个平台，让他们可以轻松启动自己的业务。其中金融科技公司可能包括那些涉及创新金融产品和服务的公司，如货币借贷公司、基于区块链技术的公司和加密货币公司。

官方持续表态Libra，Facebook回应期待与监管交流

Facebook发起的Libra白皮书发布后在全球各国监管层引发持续关注。

美国众议院民主党多位议员7月2日向Facebook发布信函，呼吁其暂停所有的Libra开发，而金融服务委员会（Financial Services Committee）和附属小组委员会则将在7月17日举行听证会，确定该项目将如何运作以及将实施哪些保护措施来保护用户隐私。众议院金融服务委员会主席Maxine Waters，投资者保护、企业家和资本市场小组委员会主席Carolyn Maloney，住房、社区发展和保险小组委员会主席William Lacy Clay，监督和调查小组委员会主席Al Green及金融技术专题小组主席Stephen F. Lynch全部签署了这封信。

对此，Facebook回应称：“随着这一进程的推进，我们期待与议员们合作，包括在即将举行的众议院金融服务委员会和参议院银行委员会的听证会上回答他们的问题。”CCN分析称，扎克伯格愿意与监管机构合作，但他似乎并没有退缩。事实上，Libra在此前已经与美联储等机构进行了密切的沟通，也有熟悉扎克伯格风格的人向PANews指出，“扎克伯格是个政治觉悟非常高的人，他一定会想办法获得监管的许可。”

此外，全球其他国家的监管机构也对Libra密切关注。欧洲央行执行理事会成员Benoit Coeure最近发表对Libra观点称，“允许在监管空白中发展新的金融服务和资产类别是不负责任的，这太危险，我们必须更快的采取行动。”而泰国央行支付系统政策助理州长Siritida Panomwan表示，泰国央行已成立专案组审查Facebook的Libra。

新加坡税务局计划免征数字支付代币商品服务税，不含稳定币

据新加坡税务局官方消息，7月5日，新加坡税务局（IRAS）公布了最新草案，涉及旨在用作交换媒介的虚拟货币或加密货币（以下称为数字支付代币）交易的商品服务税（GST）处理。草案中提到，比特币、以太坊、莱特币、Dash、Monero、XRP和Zash都是数字支付代币。根据草案，在新的指导下，加密货币用户可以像现金一样使用其数字货币，因为加密货币不再需要缴纳商品服务税，计划从2020年1月1日起生效。而与其他货币挂钩的稳定币和数字资产也不在考虑范围之内。此外，IRAS明确表示，关于商品服务税的上述变化并不代表IRAS对加密货币投资的认可。

比特大陆完成员工期权签约，为赴美上市做准备

界面新闻记者从多位信息源处独家获悉，比特大陆在6月底完成了一轮大范围的员工期权合同签约。一位接近比特大陆核心层的人士对界面新闻表示，此举是在为赴美上市做准备。比特大陆在今年上半年的营收已经填平了去年的亏损。该知情人士还透露，这轮上市计划由比特大陆的董事长詹克团主导，吴忌寒已经不参与比特大陆的管理决策。

币安将很快提供期货合约交易服务Binance Futures

7月2日，在2019年亚洲区块链峰会上，赵长鹏透露币安将很快提供期货合约交易服务，合约交易平台名为“Binance Futures”，最初提供BTC/USDT交易对，最高提供 20 倍杠杆，之后会增加更多交易对，并会增高杠杆。

6月共发生15起安全事件，加密货币理财钱包接连爆雷

据PeckShield态势感知平台数据显示，过去一个月，整个区块链生态共计发生15起较典型的安全事件，涉及理财钱包疑似跑路事件、交易所被盗，钱包服务API劫持、DeFi类资产管理平台Oracle异常、DApp私钥泄露等方方面面，在可统计范围内，损失共计超2.1亿元。

整体而言：1、EOS和TRON DApp生态共计发生6起安全事件，其中EOS生态3起主要为随机数问题，损失1,409枚EOS，TRON生态3起主要为交易回滚攻击，损失247,973枚TRX；2、DeFi项目Synthetix线下Oracle数据来源出错致使汇率异常，被套利机器人低价换购了大量sETH；3、币安被盗7,074枚BTC出现多次异动，黑客开始密集将7个核心地址中的BTC切割成大量小额资产实施洗钱；4、PlusToken为代表的加密货币理财钱包开始连环爆雷，其中TokenStore已经确认的ETH、EOS、USDT等部分加密资产累积追踪到上亿元，不少资金已通过交易所洗钱成功。

据PANews统计，上周公布的区块链领域融资共6起，总金额超1500万美元（不包括尚未披露具体投融资金额的项目），涉及技术解决方案、媒体等多个领域。

1. Cere Network完成新一轮融资，由NEO Global Capital投资

据SiliconANGLE 7月4日消息，区块链客户关系管理初创公司Cere Network近日完成了一笔数额不详的风险融资。投资方除此前披露的Arrington XRP Capital外，还包括NEO Global Capital。今年6月，该公司从Binance Lab的孵化项目中毕业。

2.区块链创业公司Cailu融资1000万美元

区块链传媒公司Cailu已经获得了1000万美元的A轮融资，用于进一步发展。GBCI Ventures牵头进行了本轮融资，新加坡对冲基金Orka Capital参投。（DealStreetAsia）

3. KAKAO收购美妆区块链公司

韩国KAKAO公司收购美妆区块链Cosmochain运营公司Blended的51%的股份。其此次KAKAO的收购目的是，用Cosmochain的Dapp来推出新的美妆服务。

4.全球投资公司KKR&Co.联合创始人首次进行加密货币投资

ParaFi创始人兼首席信息官Ben Forman透露，全球投资公司KKR&Co.联合创始人Henry Kravis投资了ParaFi Capital提供的一只加密货币基金，Forman此前曾是KKR的员工，后离职创办ParaFi。

5.Dapp.com获得大空翼Du Capital战略投资

去中心化应用分发及分析平台Dapp.com近日获得香港数码港创业基金（Cyberport Incubation Program）与Du Capital的投资。Dapp.com还成为全球数千家申请企业中唯一入选的区块链领域公司。此次投资除了资金方面，数码港也将在资源方面为Dapp.com的亚洲市场扩张提供支持。

6. 欧洲证券交易Euronext向Tokeny Solutions投资500万欧元

据financemagnates报道，欧洲证券交易Euronext周一宣布，已向Tokeny Solutions投资500万欧元(约合560万美元)，认购了该公司的全部增资池。Tokeny Solutions于2017年推出，为私人市场证券发行者(从中型企业和资产管理公司到投资银行等顾问公司)提供模块化和用户友好的端到端解决方案，在公开的区块链平台上发行、管理和转让代币化的证券。

受卫安危机的影响，发达经济体当前普遍采用负利率与零利率，而发展经济体也在不断下调利率，导致全球无风险资产收益率快速下降。

而国内为了对冲经济下滑，货币政策与财政政策都转为积极，这为市场提供了充足的流动性，货币基金收益率自然也会随之下滑。另外，国内利率双轨制的并轨改革，又令银行与金融机构的贷款利率受到压制，市场实际利率有所回落，这种情况下货基的收益率出现下降是正常的，所以当前货基的七日年化收益率普遍跌破了2%。

货基收益率的下调，使一些保守或稳健投资者感到焦虑，令不少货基投资者都想寻求新的理财产品靠岸。其实货币基金收益率的下跌也意味着无风险资产收益率的普遍下降，这是由货币基金的投资标的所决定的。

货币基金主要投资于短期货币工具，一般来说期限大都在一年以内，平均期限为120天，如投资国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短债、高等级企债、同业存款等短期有价证券。当货基收益率下调时，说明上述这些资产的收益率在普遍下调。而一般投资货币基金的投资者往往资金额度有限，并追求灵活性，这种情况下欲寻求新的理财产品靠岸是有难度的。

当前比货币基金收益率高的投资，安全性比较好的主要是：银行长期储蓄、国债、银行中低风险理财产品、高等级债券等。其中，长期储蓄、国债与高等级债券的持有期相对都比较长一些，所以货币基金投资者可选择的范围就比较狭隘，主要是寻求银行中短期的理财产品来操作，但是这样的操作必须要看清理财产品的风险评级。

在无风险资产收益率比较低的前提下，正常来说投资者一般会选择风险资产进行投资，譬如投资基金、股票、黄金ETF等等，但这些投资也伴随着风险，存在亏损的可能，而多数货基投资者厌恶风险，维护本金安全，所以这限制了投资选择。

目前正处于卫安危机周期，全球普遍量化宽松，预期货基收益率难以提高，但是作为“准储蓄”，货基也具有安全灵活的特点，根据投资者的特定需求，依然是可选择的投资。

另外，全球经济当前风险较大，多数发达经济体都采用了负利率，由此造成了资产荒，而国内一些理财产品能有一个明显高于发达经济体的正收益率就已经很不错了，更何况在全球经济高风险周期主要是持现周期，而不是去追求最大收益率。当下保护好资金的安全就是最佳投资，因为只要保护好现金，才会平稳渡过卫安危机，未来才会有更好的投资机会。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于百家号馨月说财经）

来源：多多说钱

01

挺好的，多多看到不少人都吃到打新债的小肉了。

半个月前，有好几位读者都来问多多浦发转债的事。

我的答案都是“可以放心，没问题。”

结果我们都吃到蚊子肉啦！

说起浦发转债，是有个小插曲的。

在公布中签率前，大家都奔着背后的浦发银行使劲地“打”，也就是顶格申购。

虽然浦发转债是市场上规模最大的可转债，但申购的人数也多，所以大家对打新中签率的期待还是有保留的。

到10月底中签结果出来了，顶格申购包中3签，也就是每个账户能中3000块，一下子大家都懵了。

中签率超超超预期啊。

结果大家跟多多一样稳中了3签，有的甚至带上了家里人的账户一起打，我这儿见到最多的一位朋友就中了9签。

得不到的永远在骚动，被偏爱时却变得诚惶诚恐。

很多朋友都来问，会不会破发呢？该不该把现金转移呢？

大家都担心这么高的中签率会有问题，到底是吃肉还是被割韭菜，不确定呀？

多多是倾向于淡定的，也回复了来问的朋友可以放心，目前AAA级转债的破发率很低，而且浦发银行刚发布的三季度业绩不错，所以我是没有放弃的。

而上周五浦发转债的上市结果告诉我们，吃到肉啦。

浦发转债上市首日，最高涨幅4.54%，收盘涨幅3.9%，我在3.8%的时候卖了，一签稳赚38元，钱是不多，但胜在稳中3签，也就是114元。

同样缴款了的朋友，当天应该可以吃饭加鸡腿啦。

说到底打新债的风险不高，它不是港股打新，哪怕遇到了破发，很多时候也不过是少一个鸡腿/猪蹄的钱。

如果不想亏损，只要拿得住，损失的也就是时间成本。

当然，打新债没法带我们发家致富，只能说赚点零花钱是很可观的。

保守的朋友建议选AAA和AA级的，尤其是AAA级的，目前破发的可能性很低，可以狠狠地上。

还有周六宣布即将发行的东财转债（暂未确定申购日期），我自己是暗搓搓小手期待中的~

02

很多读者朋友仍未清楚打新债的流程，多多再给科普一次。

最基本的，你得先有一个股票账户。

上一篇文章有读者留言也提到，多多开了那么多账户，不麻烦吗？不会忘记吗？

没办法呀，我们很多东西都是专户专用的，就像吃饭一个碟子装一盘菜一样。

我也喜欢吃自助餐的，一个碟子自己挑，但金融不行。

假若有一天金融机构都合并上，虽然方便了投资者也方便了机构管理，但却会埋下非常可怕的风险。

一个联合体要是发生什么事，很容易会一损俱损，所以必须分离开来，基金账户买基金、股票账户买股票/债券、银行账户买存款/理财......

开通股票账户后事情就很好办了。

1.在申购日打开股票软件，找到“打新”专区。

2.申购转债。

如果你判断该新债不错，计划申购，可以选择顶格申购，也就是图中的“全部”（创业板可转债申购需要首先开通创业板权限）。

申购时无需缴款，因为不一定会中，也不一定中这么多，像浦发转债这般买多少中多少的还真的是超预期。

当然，如果你对某只转债把握不准，可以有所保留，不要顶格。

如果中签，仅需缴纳中签部分的资金即可。

3.等宣布中签日。

中签结果一般会在两日后通过短信和APP消息告知。

4.中签缴款。

如果账户里有现金，则会被冻结缴款；如果不想申购了，在一定时限内可以解冻把现金转移，这样就会自动撤单。

但要注意：12个月内如果出现3次撤单，未来半年内将被取消申购资格，连打新股的资格也会被取消，所以打新之前一定要考虑好值不值得申购。

5.上市卖出。

上市日一般在中签日一个月以内，到时看到合适的价格就可以卖出赚取差价了，就这么简单。

操作步骤其实一点也不复杂，但该不该申购还得好好学习的。

幸好打新债试错成本低，多多发现参与的朋友中有几位还是学生。

看来大学生已经开始有不错的理财意识了，比我们当年强吖~

文 | 墨克

数字货币的理财市场，正在悄然崛起。

根据AICoin数据显示，6月27日，全球加密货币市值为1.7万亿人民币。

另一方面，29%的富豪都表示，他们愿意配置数字货币，这意味着，场外正有一大批资金等待入场。

数字资产的理财，正在成为下一个万亿市场，全面觉醒。

除了专业的数字货币理财平台之外，还有众多钱包、交易所带有理财功能，行业玩家已多达数百家。

它们甚至叫嚣着，要抢夺P2P的用户，并声称比P2P更安全。

它们会成为下一个“余额宝”吗？它们有超越P2P的魅力和潜能吗？

01 数百家入场

数字货币的理财市场，正在全面爆发。

这其中，有不少专业的数字货币理财平台，比如Bitup、ExTrade、Simons Chain。

而头部的交易所，几乎也都嵌入了理财功能。

比如OKEX、火币相继推出数字指数OK06、HB10。

另一方面，以存储功能切入的数字货币钱包，也都加入了金融板块。

比如Kcash、Cobo等。

“这三类数字资产理财的平台加起来，已多达数百家了。”关注这片市场很久的投资人Elton称。

为什么这个市场会集中爆发？

目前，加密数字货币市场已达到1.7万亿市值，全球的持币人群，多达3千万。

而这些人中，还有大量的人，存在“比特币”和“区块链”信仰。

特别是比特币的矿机机主，他们挖出币后，大多不会出售，而是屯起来。

“屯着也是屯着，他们会愿意将一部分币拿出来理财。”Elton称，大多屯币者都有理财需求。

基本从业者都认为，数字货币的市场有多大，那衍生的金融市场就有多大。

因此，这是一片万亿级别市场。

一个更重要的信号是，数字货币正在引起高净值人群的关注。

凯捷咨询公司Capgemini发布的《世界财富报告》称，全球有29%的高净值人群愿意将资金投入到数字货币中。

李嘉诚、薛蛮子、吴宗宪等知名人士，纷纷涉足数字货币。

最近传出要上市的小米公司，其CEO雷军早在2013年就投资了火币网。

壹号资本合伙人张建春也在近期表示，现在配置数字货币资产的意义巨大，堪比98年买房所能达到的30倍收益。

《世界财富报告》显示，南美和亚洲百万富翁中，投资虚拟货币领域的比例分别为59.7%和51.6%，而欧洲和北美富翁中，涉足这一投资领域的却只有四分之一。

这些信号，都预示着，大量的传统资本和old money已开始接受数字货币，并准备进场。

而针对这些人群的理财和资产配置市场，“可能大到难以想象”。Elton称，这相当于，将传统金融市场，重新洗牌再重建一次，必将机会丛生。

币圈理财需求巨大，而大量新进场资金蓄势待发，这片万亿级别市场，即将迎来全面的爆发。

02 三方角逐

目前的理财平台，都是如何操作的？

一般分为“活期”和“定期”两种。

活期产品，一般都会取类似“余额宝”的产品名，比如“**增币”、“余币宝”等等。

而另一种，就类似于定期理财或银行存款，提供保本保息服务，一般提供的利率在8-12%左右。

以Kcash钱包的“币生币”产品为例，投资者可以用BTC、EOS、ETH等多种数字货币投资，投资利率为8-10%左右。

这些理财产品，如何产生利息？

圈内最主流的玩法，基本都是量化投资。

所以，很多在股票市场玩得风生水起的量化投资或者基金团队，都准备加入数字货币的理财大军。

“现在好的量化投资团队，一年的收益率在60-100%左右，基本能给用户提供一个比较稳定的投资收益。”Elton称。

一般币理财团队的背后，都自带一些量化投资能力。

没有这项能力的平台，一般会同时找好几家量化团队合作，“鸡蛋不放在同一个篮子里”，来规避风险。

除了量化投资，还有一种操作方式，类似于“锁仓计划”返利。

这种方式，一般是直接和项目方合作。

比如，一个公链项目，他们希望稳定币价，减少流动，就会推出一个“锁仓计划”，只要你锁定币3个月，就给你10%的收益率。

很多理财团队会和项目方共同推出“锁仓计划”，来吸纳散户的资金。

而第三种，就是类似Cobo钱包这种，用聚集的币来挖矿。

现在很多币种，都是采取POS的共识机制。

这个机制在挖矿上的逻辑是，你持有的币越多，挖出币的概率就越大。

这就相当于，大家众筹来买彩票，中了之后大家来分钱。

“目前这些玩法，基本都比较稳妥，亏损的风险比较小，所以他们都声称自己比P2P更安全。”Elton称。

而币的理财平台，主要靠赚服务费和息差，目前来说，获利空间巨大。

03 前路坎坷

目前来看，数字货币理财市场模式已成型，市场空间巨大，但同时，挑战也很巨大。

第一个挑战，就是所谓的数字货币“量化投资”。

在早期，大多做量化投资的，就是“搬砖套利”团队。

他们的操作方式，就是从一个币价更低的交易所，将币买进来，再到一个币价更高的交易所，将币卖出去。

“光是这样的搬砖，一年也能保证100%的年化利率。”某搬砖团队的创始人称。

但因为最近从事搬砖的人太多，各个交易所的价格很快被拉平，这个模式在逐渐失效。

因此，这对量化投资团队，提出了更高要求。

“你会发现，你利用的模型越多，得出的结论越是错误的。”一位量化投资团队的负责人称。

这是因为，数字货币领域还太新，没有跑完多个经济周期，根本没有完全有效的量化模型。

“其次是，这个领域太多庄家，操盘因素很大，都会影响量化结果。”上述负责人称。

而且，操盘1亿，和操盘10亿，完全是两个概念，小基金盘子能保证收益，但并不表示做大后，还有这样的收益。

因此，在如此不成熟的市场上，想保证收益，需要一些“委曲求全”的玩法。

“如果出现亏损，我们就用自己的资金垫上。”某钱包负责人林克称。

另一方面，他也会做好风险对冲，用大量的低风险项目来稳定收益。

而第二大挑战，就是获客。

目前，全球持币人群3千万，中国只有几百万。

目前来说，数字货币的理财产品，主要是针对这些人群。

“我们只能在各个社群里头撒链接，或者熟人推荐，获客的路径很窄。”某钱包创始人陈赫称。

要不空投撒红包，要不拉一个用户给奖励，玩的都是P2P玩剩下的套路。

“我们也尝试去切币圈之外的用户，甚至去和P2P抢用户，但发现很难。”陈赫称。

原因有两个，第一，数字货币的理财产品，目前的收益率，并不比P2P强多少，毫无竞争力。

第二，数字货币还有一定的进入门槛。

“科学上网、下载钱包、场外交易，这些基本把绝大多数用户挡在了门外。”陈赫称。

“等到整个数字货币市场成熟之后，相关的资管市场也会成熟起来。”Kcash联合创始人刘锟觉得，这至少还需要3到5年的时间。

第三个挑战，就是所谓的“币本位”思想，还没有形成。

“你要知道，这些理财产品的收益率，都是针对币而言的，但是，数字货币市场一天的跌幅，都超过10%。”陈赫称，如此来看，理财还有何意义？

所以，一般币圈新人看到这种投资方式时，暂时都没什么兴趣。

投资者在衡量投资收益时，更多采用的是法币作为“本位币”。

他们更关心自己投资的100元是否可以变成150元，而不是投资后得到的1个比特币是否会变成1.5个比特币。

这三大难题，对于行业玩家来说，都不轻松。

除此之外，还有一大批鱼目混珠的骗子公司涌入。

“出现了一些平台，专门来骗用户的币，其逻辑，和当年出现骗子P2P公司的套路一模一样。”陈赫称，他们已监控到，一些币理财平台，在各个社群去铺广告，这些平台打着理财的幌子，募到几百万比特币就跑路。

数字货币就像一个全新的金融体系。

一套金融体系的建立，中间将诞生无数机会。

但同时，也会暗礁丛生。

如果这片市场又像当年的P2P一样野蛮生长，最后又是怎样的结局？

(应受访者的要求，文中部分人名为化名)

来源：巴比特

熊市之中，加密市场持币的投资者们也有点进退两难，做空怕市场反弹，持币不操作又觉得会损失投资收益。在这种情绪中，加密货币的理财市场迎来了快速发展。很多加密投资公司或者钱包都推出了理财服务，为投资者的储蓄提供一定的利息。BlockFi日前就推出了年利率为6％的加密货币复利储蓄账户。那么究竟这些理财服务，值不值得买呢？

BlockTower Capital的管理合伙人Ari Paul今日在推特上表达了自己的观点。他认为，加密贷款市场的增长对于生态系统来说是非常棒的，但是当前投资者面临的风险非常大，而目前收益率太低，不足以补偿投资者所承担的风险。

目前加密理财服务有两种基本模式，即托管和非托管。绝大多数都是托管的，这意味着第三方将会替你持有加密货币。这会带来交易对手风险。

借出比特币的合理回报是多少？ 6％的回报合理吗？或者应该是15％？这完全取决于交易对手风险。你并不会因为借出BTC而获得利润，你赚钱是因为你借钱给像BlockFi这样的特定交易对手。

那么，多少利率才是合理的？美国的垃圾债券通常比国债利率高4-6％。对于风险较高的初创企业，无抵押贷款通常比国债收益率高15-25％。

短期国债收益率目前为2.5％，因此在将BTC借贷给初创公司时，我们应该寻求22％以上的收益率。当前这种肤浅的分析可能对于BlockFi来说是不公平的，很多人认为Blockfi的借贷不是纯粹无抵押的贷款。

Blockfi在他们的网站上表示，他们“通常会根据过度抵押的条款借取加密货币。”具体细节在这里很重要。如果在借贷期间，特定贷款人能够合法拥有这些抵押品，则这些借贷可能可以被视为抵押贷款。但是Blockfi的借贷可能不是。

Ari Paul表示：

“如果你作为贷款人没有合法拥有特定抵押品的权利，那么你只是公司的债权人，你甚至可能不是高级债权人（不确定）。所以，在这样的平台上放贷类似于一家加密初创公司要求你提供贷款并为你提供借款的一些利息，并承诺保留一大笔现金代表他们的对投资者的一般义务。”

非托管解决方案与托管有很大不同。你可能没有交易对手风险，相反，你将受到某种清算风险和协议风险的影响。如果市场缺口减少，你从清算抵押品中获得的收益可能不足以让你收回成本。

此外，Ari Paul还认为贷款平台本身就存在软件漏洞上的风险。他说：

“在贷款平台上使用multisig解决方案之类的东西存在严重的软件漏洞风险。有多严重？问问Parity，他们无疑是以太坊智能合约的专家，但他们两次在最简单的多重智能合约中丢失了巨额资金。”

总之，加密贷款市场的增长对于生态系统来说是非常棒的，但是当前投资者面临的风险非常大，而目前收益率太低，不足以补偿投资者所承担的风险。

楚天都市报3月5日讯（记者余皓 通讯员周子力）随州人聂某花2.5万余元，委托秦某购买网络虚拟货币“狮子币”理财，结果5天被亏光。聂某遂将秦某告上法庭要求返还本金并支付利息。今日，记者从省高院获悉，近日，随州市曾都区法院一审判决驳回了聂某的诉讼请求。

2018年7月，聂某经人介绍认识秦某，得知秦某购买国外的“狮子币”进行投资理财赚了不少钱，他颇为心动。于是，他遂委托秦某帮其购买“狮子币”进行理财，并通过手机银行向秦某转账25346.1元。

2018年10月8日，聂某在秦某的帮助下，在“狮子链”钱包上注册个人账户。秦某登录聂某的账户为其购买了2000个狮子币。购买成功后，聂某登录“狮子链钱包”的个人账户进行查实并时刻关注狮子币涨跌动态。

2018年10月13日，仅仅5天，2000个狮子币的市场价值迅速贬值，投资款化为乌有。聂某、秦某双方为此发生争执。随后因国外政策原因，注册地在国外的“狮子链钱包”被强制关闭。聂某遂诉至法院要求秦某返还25346.1元本金并支付利息。

法院审理后认为，非法债务不受法律保护。“狮子币”是一种类似于比特币的网络虚拟货币，根据中国人民银行等部门发布的通知、公告，虚拟货币不是货币当局发行，不具有法偿性和强制性等货币属性，并不是真正意义上的货币，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用，公民投资和交易虚拟货币不受法律保护。

本案中，聂某委托秦某购买狮子币，双方形成委托合同关系，委托购买“狮子币”这类虚拟货币的行为在我国不受法律保护，其行为造成的后果应当由聂某自行承担。聂某请求秦某返还购买狮子币资金25346.1元及利息的诉讼请求，法院不予支持，遂作出上述判决。

今日，办案法官就此案提醒世人注意：虚拟货币的投资交易不受法律保护，投资者要保持头脑清醒和理性。

文/李闰

银行最近几年受到的竞争压力可不小，虽然还未伤及银行根本，但也有了不小的影响，如若不是银行最近几年觉醒了，做出了一些改变，可能现在的形势对于银行来说会更严峻。货币基金收益比较高的时候，也是它规模达到顶峰之时，以其代表余额宝来说，巅峰规模一度超过了1.6万亿元。这1.6万亿元有不少是从银行转出去的，因此银行自然也不能够坐以待毙。

银行现在坐不住了

现在的投资者接触的产品多了，视野也更加开阔，在两个产品风险差不多的情况下，自然都会选择利率更高的那一个，这也是前几年余额宝等其他货币基金得以快速扩张的原因。

商业银行因为有着央行基准利率的约束，加上自己贷款利率的影响，存款利率不能定得太高，定高了自己可能就会亏损，不符合商业银行经营的目的。现在受市场利率的影响，货币基金收益率大跌，从而让货币基金的保有规模也在减少。

现在余额宝的利率大概在2.4%左右，如此低的利率让不少人选择将钱转走，但转出去的钱也需要地方投资，这个机会就被银行抓住了。

根据某机构监测的数据来看，现在银行推出了T+0型理财产品，目前该理财产品利率可以达到3.27%，超过了现在货币基金利率近4成。

T+0理财之所以有较高的利率，主要是因为它属于银行的现金管理产品，属于“伪”货币基金，投资标的相对于真正的货币基金来说更丰富，会接触一些利率较高的投资产品，因此风险也相对来说会高一点，但也不会很高。T+0的意思就是这类产品一样可以随存随取，与货币基金一样灵活。

利率比货币基金高，同样也比较灵活，那是不是说这类产品就没有缺点呢？

银行T+0理财有何缺点？

世界上并没有百分百完美的产品，银行T+0理财虽然优点比较多，但缺点也同样明显，主要有以下几个方面。

1、门槛较高。目前大多数银行T+0理财的门槛都要1万起，相较于货币基金来说，显得没那么亲民。选择银行T+0理财的或者是货币基金的，大多数是想管理零钱，数额一般不会很多，1万元可能有一些朋友达不到这个门槛。

2、首次购买可能不太方便。说到底这款产品属于银行的理财产品，有些银行在你首次购买的时候可能要去银行网点进行风险测评的测试，这样看起来不是很方便。后续购买就方便了，可以在银行APP上面认购。

3、部分银行T+0可能有限制。T+0随存随取，可是有一些银行的现金管理产品不能完全做到T+0，在节假日的时候取现，可能会要延顺到工作日。当然这个情况还是少，并不是特别多。

由此可以看到，银行的T+0理财还是存在不少缺点的，如果上述缺点你都可以接受的话，银行T+0理财或许不失为一个大家现在管理闲钱的好地方。

现在市场利率仍有下调的可能，货币基金的利率目前可以说是跌到冰点了，现在的货币基金还是你管理零钱的好去处吗？

作者：李闰/审核：龙小林

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来源：新金融观察报

记者微信上的虚拟货币投资群每天都非常热闹。在这个满员的群里，有推新币的、有推销投资技术的、有拉人头投资的，也有一些投资者在此关注行情的。2017年始，区块链和数字货币的热度逐渐上升。以比特币为代表的数字货币行情屡创新高，数字货币的造富神话正在吸引越来越多的关注。

随着比特币的诞生以及市场对区块链技术、应用的广泛理解，催生了越来越多的人对区块链生态产生信仰，业内称之为“信仰投资者”，目前全球3000万左右数字货币投资者，其中有很大一部分存在“比特币”和“区块链”信仰，这些人以比特币的矿机机主为主，他们挖出币后，大多不会出售，而是屯起来。而这些屯币者大多都有理财需求。

平台进场

有预测称全球将有30％-50％的人持有各种电子货币。目前看来，加密货币投资者以散户为主，各类信息的缺失以及不透明，伴随着整个市场鱼龙混杂，极容易影响用户的判断从而造成不可挽回的经济损失，显而易见的是，加密货币投资形态已经从个人投资朝着机构代持转型。

一时间，不少数字货币理财平台，比如Bitup、ExTrade、Simons Chain、币果理财进场。而头部的交易所，几乎也都嵌入了理财功能。有媒体报道，数字货币理财平台已达数百家。

当前数字货币理财产品，基本上是依托钱包、交易所等币圈玩家熟悉的环境所展开的，像OK06、kacsh钱包就是其中典型的代表。在币种支持上面，BTC、EOS、ETH、LTC等为主要投资币种，也有一些平台自己发行的代币。

一家数字货币理财平台相关负责人在接受新金融观察记者采访时表示：数字货币的理财产品基本上都是去吸引一些用户手里的资金，然后通过平台自有或者合作的投资渠道产生利息，例如投资矿机挖矿、交易所杠杆借贷、量化投资等。目前市场上提供的产品一般分为“活期”和“定期”两种。活期一般都会取类似“余额宝”的产品名，比如“**增币”、“余币宝”等名字，方便用户自由存取。定期就类似于定期理财或银行存款，提供保本保息服务，一般不会超过90天。“目前，各家提供的利率其实都差不多，活期一般收益利率为7％-9％，定期一般提供的年化利率在9％-10％左右。”该负责人表示。

难点待解

圈内最主流的玩法，基本都是量化投资和“锁仓计划”返利。记者在采访中了解到，量化投资产品背后都自带一些量化投资能力或者与量化基金合作。通过人工智能从各个维度收集大量与数字货币相关数据，并通过大数据分析和机器学习将多维度信息转化成各种交易信号，并最终形成多个量化交易策略，包括跨交易平台套利、币种间套利、高频套利、做市策略等等。

不过，这一操作模式目前还存在一些问题。可以看到，最近从事量化投资的机构很多，各个交易所的价格很快被拉平，这个模式在逐渐失效。此外，数字货币领域还太新，没有跑完多个经济周期，根本没有完全有效的量化模型。还有一个重要的原因是这个领域太多庄家，操盘因素很大，都会影响量化结果。

而“锁仓计划”返利很多是理财团队与项目方共同推出的，主要是项目方希望稳定币价，减少波动，就会推出一个“锁仓计划”，类似于：只要你持仓3个月，就给你10％的收益率。不过，大多数投资者热衷于频繁交易，而不会因为这10％的收益而把自己的币锁仓一段时间错过炒币套利的机会。

虽然有理财需求的持币人很多，但目前数字货币理财平台获客还是比较难的。在币圈就是“混圈子”，有高端圈子，有新手玩家圈子，但是有钱包、交易所这些用户基础的理财产品比较容易推广，他们的圈子比较集中，广告打出去就会有人响应。但是新切入这个市场的数字理财产品，初期没有建立与用户的信任和对话机制，一般都是各个社群里头撒链接、找群主，或者熟人推荐、KOL背书等，获客的路径比较窄。

风险提示

从目前国内的监管市场来看，推广操作数字货币理财产品难免会受到一些政策与监管，一旦踩雷，对于平台来说，也许会遭受到“灭顶之灾”。许多公司为了避免监管，把注册地放到国外。这样一来，这些虚拟货币理财公司不受我国法律监管，投资者利益得不到保障。投资规则说变就变。“提现可以给你设置条件，分红和利益分配也是随意变化的。”一位币圈投资者直言。

此外，记者发现，一些虚拟货币理财平台往往设置有巨额的推荐奖励，因为只有这样，才会有一些投机者，愿意去推广。有的还有上下线的关系，类似于传销。

苏宁金融研究院研究员陈嘉宁在接受新金融观察记者采访时表示：数字货币理财的合法合规性存疑。首先，虚拟货币是没有任何的实际价值的，它只是一串数字代码。它的价值是靠人为包装和炒作起来的。此外，数字货币理财平台不符合我国相关的监管政策。因此，陈嘉宁认为此类投资风险很大，建议投资者谨慎投资。

货币基金和银行理财产品都属于较低风险的投资品种，投资者应该如何选择呢？市场人士分析，当前银行理财产品年化收益率相对更高，但由于期限不同，收益率不能做简单横向对比。鉴于两种产品安全性都比较高，投资者选择主要取决于流动性需求。低风险投资产品收益率频频冲高今年以来，在金融去杠杆的大背景下，同业融资受限，整个市场流动性趋紧，加之6月中旬监管考核等因素的影响，银行理财产品预期收益率以及货币基金七日年化收益率不断走高，带有一定封闭期的短期理财债券型基金，因同样投向货币类资产，收益率也随之攀升。

选择货币基金不能只看当前的七日年化收益率，部分成立时间较短的新货基赶上了近期资金面紧张、利率全面提升的好时机，成绩亮眼，而部分绩优老货基受前期市场整体行情的影响，区间年化收益率被摊薄，但事实上是真正经受住考验的好货基。货币基金PK银行理财货币基金和银行理财产品都属于较低风险的投资品种，二者在投资范围方面基本一致，比较点主要集中于安全性、收益率、流动性、起购点等方面。目前两者安全性旗鼓相当，短期来看银行理财收益率更胜一筹，但在流动性和起购点方面货币基金具有明显优势，建议投资者根据自己的流动性需求进行选择。

作为低风险投资产品，安全性是保守型投资者最为关注的焦点。虽然从今年2月起公募基金不能再承诺保本，但从历史数据来看，货币基金从未出现过跌破净值的情况。此外，基金资产的账户设立和运作均严格独立于基金管理人和托管人，投资范围和期限结构等有明确限制，信息披露及时严谨。相对于目前银行发行的理财产品而言，货币基金的运作相对更为透明。而银行理财产品在实际销售中通常对底层资本投向语焉不详，但由于实质上隐含着一定程度的银行信用背书，历史上绝少发生不能兑付的情况，往往给投资者留下了“保本保收益”的印象。

对二者收益率进行比较，则需要结合流动性综合考虑。如果单纯比较收益率，银行理财产品可以投资于债券等多品类资产，而货币基金主要投向短期债、央行票据、债券回购等，底层资产的天然区别让货币基金不太容易在收益率上有太大突破。但考虑到二者流动性不同，货币基金多为T+0赎回，一定程度上被认为是高收益的“类活期存款”；而银行理财产品多为2个月至1年的定期产品，期限较长，如果未到期赎回则按照活期存款利率计息，对投资者来讲损失不小。

货币基金的另一优势是购买门槛低，多为1000元、100元，余额宝申购门槛更是低至1元，而银行理财产品往往有高达数万的门槛限制。因此，在当前利率水平下，银行理财产品和货币基金，包括短期理财债都是较好的投资标的。具体选择上，如果投资者预计在一段时间内不会使用一笔资金，可以选择购买较高收益的银行理财产品；如果投资者手头不宽裕，更倾向于余额理财、随时提取，那么货币基金将是这类投资者的不二之选。

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随着大家财富意识的提高，将现有财富通过一些理财手段进行打理，以钱生钱的理念已经被很多人所接受。不过虽然大家对理财都很熟悉，但是知道理财基金的却不多。今天咱们就来谈谈理财基金是什么，以及它能为我们的理财带来什么实惠。

理财基金是一种投资工具。投资人将自己的资金注入银行托管的基金账户，由基金管理人进行运作，通过投资股票和债券等有价证券以获得收益。一般来说，理财基金和理财产品类似，都有一定的运作期，而且收益比较稳健，所以有理财基金这个叫法也因此而来。

当然，理财基金和我们常常进行日常理财的货币基金也存在区别。

1. 投资期限不同。理财型基金类似于理财产品，其运作期一般不长，从一周到三个月不等，而且在运作期内不能赎回。而货币基金大家都非常熟悉，没有所谓的运作期，基本都能做到当日赎回当日到账。从这点来看，理财基金的流动性不如货币基金。

2. 收益率不同。由于理财基金一般投资于股票和债券等有价证券，且由专业的基金经理进行管理，一般都可以保持不错的收益率。而货币基金随着国内货币政策的不断宽松，收益率近两年一直在下滑，目前收益率已经到了2.5%以下。另外，理财基金相对于货币基金还有一个优势，就是理财基金在节假日仍然有收益，因此不存在资金在节假日站岗的问题。因此，从收益率来看，理财基金优势更大。

3. 投资方向不同。理财基金以投资有价证券为主，比如股票、国债、银行存款等；而货币基金主要投资货币市场工具，比如央行票据、银行存款、大额存单等。众所周知，央行票据和银行存款属于安全性最高的投资渠道，因此从安全性上来说货币基金较理财基金为优。

4. 投资门槛不同。理财基金虽然不像银行理财产品那样动辄五万、十万的起投金额，但是一般来说也要1000元起投。而货币基金几乎不存在投资门槛，市面上众多的货币基金基本都是1元起投。因此，从对小额投资者的吸引力上来说，货币基金更好。

5. 投资费用不同。理财基金在申购和赎回方面都是0费用，仅仅收取少量的管理费和服务费。货币基金无论申购、赎回，还是手续费、服务费方面均为0。在这点上来说，购买货币基金的成本更少。

以上就是理财基金与货币基金的主要不同。其实对于个人投资者来说，选择理财方式除了要考虑收益率这个主要指标以外，安全性、流动性、持有成本等因素也不能忽视。只有结合自己的财政状况，精打细算，才能找到最适合自己的理财方式。