cme期货交易

来源：FX168

芝商所（CME）：美国标普500指数期货此前曾一度触发交易限制，目前继续交易。

免责声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点，不代表火星财经官方立场。

小编：记得关注哦

来源：比推

作者 Xiu MU

芝商所（CME）的比特币期货每日交易量在上周的最后一个交易日触及2020年低点，不过这可能是一个市场看涨的信号。

来自Skew Markets的数据显示，上周五CME比特币期货的日交易量为1.12亿美元，是去年12月31日以来的最低水平，当时其交易量为1.18亿美元。

在过去一周内，CME的比特币期货交易量经历了大幅回落。上周二，CME的比特币期货交易量为11亿美元，这也是2019年6月27日以来日交易量首次超过10亿美元。

在上周的最后三个交易日中，虽然CME的比特币期货日交易量暴跌，但是未平仓合约头寸仍保持在2月14日创下的七个月高点3.38亿美元附近。

未平仓合约是指未兑现的期货合约的数量，而交易量是指定时期内交易的合约的数量。在交易量下降时未平仓头寸的增加通常被认为是投资者对其选择充满信心的信号。

在这种情况下，市场通常会延续之前的走势。在2020年的前六个周内，比特币的价格从7000美元以下的低点上涨超过50％，一度突破10000美元。

比特币现货市场的上涨也受到了加密衍生品市场未平仓头寸和交易量增加的影响。在今年的前六周，CME的比特币期货日交易量从1.76亿美元增加到11亿美元，未平仓头寸从1.27亿美元增加到3.38亿美元。

据比推数据，市值最高的加密货币比特币目前正在10000美元下方震荡，不过市场情绪仍然乐观。

芝加哥商品交易所（CME）股票指数和另类投资产品的全球负责人蒂姆·麦考特（Tim McCourt）表示，交易员更喜欢以现金结算的比特币交易，而不是由实物比特币（BTC）支持的产品。

麦考特在被问及CME为何在2017年选择推出以现金结算的比特币期货交易产品时，他在一封电子邮件中告诉Cointelegraph：“到目前为止，客户已经明确表示了对现金结算产品的偏好和优先权。”

CME在其定价指标之后推出比特币期货

CME根据自己交易所在2016年推出的CF比特币参考利率（BRR）和比特币实时指数（RTI），在2017年推出了比特币期货交易。麦考特说，从本质上讲，这两个指标显示了比特币在多个主要交易所的平均交易价格，以使业界对比特币有更清晰的定价。

麦考特解释说，有了现金支持的CME比特币期货产品，客户可以在不拥有资产的情况下就可以交易比特币的价格。麦考特并补充道：

CME的现金结算机制是基于几个比特币交易所确定的价格，这与基于集中拍卖市场确定价格的标准普尔500指数的结算机制非常相似。”

CME的产品迎合客户的策略

由于加密货币行业的声誉日渐受损，这促使CME根据客户的兴趣推出了以现金结算的比特币期货产品。麦考特说：“客户和加密社区对期货很感兴趣，可以用来对冲风险或获得比特币价格的敞口。”

他补充说：“CME比特币期货的推出创造了一条远期曲线，使投资者可以更好地管理价格风险。”他指的是交易员和投资者在管理其资金时经常使用的策略和战略。

麦考特回顾了推出CME比特币期货产品的愉快经历——除了芝加哥期权交易所（CBOE）2017年推出的类似产品之外，这是加密货币领域的首个此类加密产品。这位CME负责人表示，CME比特币期货继续保持着可观的交易量，日均交易量约为42,500 比特币。

CME最近公布了其一系列比特币期货和期权交易产品的记录，这表明公众对CME的此类产品很感兴趣。

来源：巴比特

据CoinDesk消息，比特币波动性持续维持低水平，CME的比特币期货交易活动显著下滑。根据加密衍生品研究公司Skew的数据，CME比特币期货在上周五的交易额跌至8700万美元（1895份合约），创下4月17日以来的最低水平。

据Skew数据，上周五（2月21日），芝加哥商品交易所（CME）比特币（BTC）期货日交易量跌至今年以来的低点，当日有1.18亿美元的合约换手。

此次低点仅仅发生在CME日交易量第三次突破10亿美元历史记录之后的三天，CME比特币期货在2月18日产生了超过23,000张合约或价值11亿美元的交易。

芝商所比特币期货的每日交易量。资料来源：Skew

尽管交易活动在2月18日创纪录的飙升，但芝商所比特币期货交易量迅速下降，2月19日交易量就暴跌近55％。2月20日的交易量下降了近58％，日交易量从4.99亿美元下降至2.11亿美元。

2月21日，CME比特币交易量连续第四天下降了约一半，进一步收缩了44％。总体而言，芝商所比特币交易量在半周内下降了89％。

CME比特币期货于2017年12月生效，历史上日交易量超过10亿美元的仅三次。CME比特币期货有史以来最强劲的交易日发生在2019年5月13日，时值BTC十个月以来首次测试8,000美元，当日交换了价值13亿美元的合约。2019年6月27日比特币交易量第二次超过10亿美元，当时BTC盘中上涨1,500美元，创下2019年近13,800美元高位。

OKEx高级分析师William认为本次CME比特币期货交易量大幅下跌最显著的原因当然是比特币价格在2月20日当天跳水，暴跌5.4%，打击了投资者的热情。与其说是CME的BTC交易量暴跌，不如说是其交易量回到正常水平。自今年1月比特币价格进入上行通道以来，投资者热情被点燃，比特币期货交易量也一直上升。2月中下旬后，比特币在10,000美元位置激烈震荡，屡次出现暴跌，市场的狂热情绪减少，交易量也就逐渐回落。

这是看涨信号？

Coindesk分析文章则点评称这是一个看涨信号，文章指出未平仓合约是指在任何一次官方交易所中未兑现的期货合约的数量，而交易量是指定时期内交易的合约的数量。

“交易量下降并伴随未平仓头寸增加通常被认为是投资者坚持其头寸的迹象。在这种情况下，市场通常会延续之前的走势；截至2月18日的六个半星期内，比特币的价格从7,000美元以下的低点上涨了50％以上至10,500美元。

据说这样的反弹受到未平仓头寸和交易量增加的支撑。在今年的前六周，日交易量从1.76亿美元增加到11亿美元，未平仓头寸从1.27亿美元增加到3.38亿美元。”

Bakkt比特币期货近况

在洲际交易所的Bakkt平台上上市的比特币期货的活动最近也有所冷却，在短短7天之内，持仓量从创纪录的1900万美元大幅下降至2月20日的1000万美元。

交易量方面，2月21日的每日交易量（以现金结算和实物结算）下降至1,860万美元，为1月24日以来的最低水平。Bakkt期货在12月18日达到了创纪录的5,010万美元交易量。

本文参考：cointelegraph“https://cointelegraph.com/news/crypto-derivatives-cme-volume-crashes-89-in-3-days-sec-to-rule-on-etf“

coindesk“https://www.coindesk.com/cme-bitcoin-futures-daily-trading-volume-hits-2020-low-thats-a-bullish-sign“

链接：https://www.xcong.com/articles/3585894

责任编辑：李萍萍 /

来源：金融时报

作者：李岚

北京时间4月21日，芝加哥商品交易所（CME）WTI5月原油期货出现史无前例的负结算价，引起国内外各方广泛关注和质疑。

据报道，美国大型上市石油公司Continental Resources已向美国期货市场监管机构商品期货交易委员会（CFTC）发出公开信，对CME进行了严厉批评，认为这次价格异动有可能与CME在目前市场状况下突然转换计算机模型和对允许负价格交易的通告方式存在关联。其他一些公司和组织也对CME在这个事件中扮演的角色提出公开质疑，包括对交易规则的修改、这些修改的通告时点等等公开进行了批评。另据记者了解，中国银行(港股03988)也已委托律师正式向CME发函，敦促其对当日原油期货价格异常波动的原因进行调查。

就CME受到市场质疑一事，《金融时报》记者采访了北京大学法学院郭雳教授。

郭雳介绍，盘面显示这次原油期货价格变化颇为异常。其价格当天原本一直是正值，但在交易最后20多分钟的时间里，突然急速下跌了近40美元/桶，其中有25美元是在最后三分钟交易中跌去的。这种异常的价格变动情况引发了市场参与者广泛的猜测。不久前，CFTC已宣布将展开深入调查。

针对作为交易所的CME与原油期货价格异动之间的关联，郭雳表示，CME是一个交易平台，自身不参与交易，但它是交易规则的制定者。历史上，CME的WTI原油期货从未负价交易。4月8日，CME对外公告正在测试新系统、研究支持负价交易原油期货的可能性。4月20日，CME在交易日盘中公告，WTI原油期货可以负价交易，当天就跌破了零值，最终以负37.63美元/桶收盘。由此可见，CME作为交易规则制定者的行动对WTI原油期货的交易方式和定价都有着直接且显著的影响。另外，CME在一定意义上也是交易活动的监管者，有责任对期货交易市场上的非法操控价格等不当行为进行调查。

郭雳对这次原油期货价格波动给市场带来的影响做了分析。他认为，无论是在美国内外，很多投资人、交易中介机构以及其他市场参与者都难以预计到原油期货会以负价交易。美国《华尔街日报（博客，微博）》最近有报道称，CME对于交易模式的改变令众多投资者感到非常不解。印度几家大的交易中介服务商据称已对印度商品期货交易所（MCX）、印度证券交易委员会（SEBI）采取法律行动，要求法院宣告MCX设置的负结算价格无效。

另据记者了解，中行持续与市场相关机构进行沟通，全面审视产品设计、业务策略、风险管控等环节和流程。倾听客户诉求和市场关切，在法律框架下承担应有责任，与客户同舟共济，尽最大努力维护客户合法权益。

今日恐慌与贪婪指数为44 等级转为恐慌

Alternative.me数据显示，今日恐慌与贪婪指数为44（昨日为50），恐慌程度继续上升，等级由中性转为恐慌。注：恐慌指数阈值为0-100，包含指标：波动性（25%）＋市场交易量（25%）＋社交媒体热度（15%）＋市场调查（15%）＋比特币在整个市场中的比例（10%）＋谷歌热词分析（10%）。

数据：CME比特币期货交易量逼近历史高位，价值近11亿美元

据Cryptoslate 2月20日消息，2月18日，芝加哥商品交易所（CME）的比特币期货交易量逼近历史高位，为23,036份合约，价值近11亿美元，仅略低于去年5月13日发布的历史最高水平（约13亿美元）。去年5月13日，比特币大幅上涨近1500美元，并在之后的六周内达到了2019年的高点13800美元。另外，Bakkt比特币期货市场上的交易者似乎对比特币的反弹也很有信心。本月以实物结算和以现金结算的合约的未平仓头寸增加了近100％。

趣数据：BTC链上超过100枚的大额转账较昨日增加18.69%

截至2月19日，BTC活跃地址数为67.28万，较昨日增加3.95%；链上交易数为33.46万，较昨日增加1.11%；BTC链上超过100枚的大额转账有819笔，较昨日增加18.69%。ETH活跃地址数为33.99万，较昨日减少5.37%。币世界研究院认为：链上交易活跃情况与币价存在正相关性。

过去2小时BTC资金净流出超1500万美元

早上8点截至10点（2小时），资金净流入排名前三为：LTC（+584.56万美元）、EOS（+413.85万美元）、XAS（+379.26万美元）；资金净流出前三分别是：BTC（-1598.23万美元）、ETH（-680.16万美元）、BCH（-123.71万美元）。

午行情：BTC整体于9600美元附近震荡 EOS领跌主流币

BTC自今日早间6时急速下跌后，现整体持续于9600美元附近震荡。EOS领跌主流币。BTC在Gate.io上现报9580美元，24小时跌幅5.60%。

1.全球数字货币市场总价值为2793.01亿美元（-5.77%），24h成交量为1680.40亿美元（-4.11%）。

2.BTC现全球均价9583.90美元。主流交易所中，火币现报9575.98美元；OKEx现报9573.3美元；波网Boboo.com现报9575.01元；Gate.io现报9580美元。

3.主流数字货币表现如下：ETH暂报261.39美元（-6.60%）、XRP暂报0.2775美元（-6.25%）、BCH暂报383.58美元（-8.29%）、LTC暂报70.95美元（-8.66%）、ETC暂报8.87美元（-8.92%）、EOS暂报4.01美元（-11.97%）、BSV暂报302.5美元（-2.27%）。

4.24小时行情市值排名前百币种中涨幅前三为：XTZ（+9.40%）、KNC（+8.77%）、ANT（+7.84%）；市值排名前百币种跌幅前三为：MONA（-27.09%）、ENG（-22.56%）、ELF（-14.81%）。

5.CME比特币2月合约现报9620美元。

（注：以上涨跌幅均以24h计算）

PeckShield：bZx协议套利资金发生异动，2,371 个 ETH被转移

PeckShield旗下数字资产可视化追踪平台CoinHolmes数据显示，今天上午 11 点43 分至 12 点 15 分，bZx 黑客账号0xb8c6ad开头的地址发生异动，黑客先往 0x6b5a 开头的新地址转移了 1个 ETH，之后再转移 2,370 个ETH，截至目前原地址仅剩18个ETH。PeckShield安全人员分析发现，0xb8c6ad地址开头的黑客于02月18日二次攻击bZx并获利2,378个ETH。此次转移存在黑客通过转移资金进行洗钱的可能性，具体原因尚待进一步观察。PeckShield正锁定监控目标资金转移进一步动向。

来源：新浪财经

文：水翼

导读：最近一周来，中行原油宝事件闹得沸沸扬扬，有业内人士称，造成此次原油宝悲剧的一大原因在于CME的当日结算价规则与国内上海原油完全不同，根据CME的规则，当日结算价是按照场内交易2.30收盘前3分钟的成交均价计算生成的，容易被操纵，所以才会出现仅有数千手的成交就把价格打到-37美元的局面。

而上海原油结算价为全日均价，并非最后几分钟的均价。突然地单向价格波动，很难大范围影响结算价格。以这次美原油05合约为例，假如其他条件不变，仅仅换为上海原油类似的全日加权结算的话，则最终结算价能维持在8-10美元之间，这样显然更为公平。

那么，为什么各大金融机构与原油期货挂钩的金融产品，不选择上海原油期货呢？

CME交易所自毁前程 上海原油能否三足鼎立？

在这一场负油价风波中，CME无疑也是一个输家。太多的阴谋论假设并不可信，CME负价格的存在，导致石油生产商陷入了集体的迷茫：未来正常的对冲操作应该如何实现？金融机构也陷入了困境，香港两家期货公司发生穿仓，知名网络经济商盈透证券也发生了客户穿仓8000万美元的重大事故。

在油价剧烈波动后，随之而来的法律风险也逐渐暴露，多家美国机构打算针对空头的市场操纵行为向CME发起诉讼。在这样的压力下，CME集团不断提高市场保证金，相当于只提供了1.7倍的杠杆。高昂的资金成本负面现象逐渐显现，纽约原油期货的成交量虽然下降不多，但是持仓量已经明显下降，众多机构选择离场观望。

而流动性随之也出现下降迹象，业内人士对新浪期货表示，明显的看出高频交易还在，但是大单流动性很差。而这种局面或许是上海原油崛起的一个好机会。

业内人士对新浪期货表示，上海原油大发展的前景是美好的，但罗马不是一天建成的。我们希望能全国上下统一认识，集体努力将上海原油期货搞上去。此外，如果银行机构选用的是上海期货产品，则负油价事件是可以避免的。

1、首先我国期货市场存在涨跌停制度，虽然本身涨跌停制度有利有弊，但客观上可以避免过度投机。

其次、上海原油结算价为全日均价，并非最后几分钟的均价。突然地单向价格波动，很难大范围影响结算价格。复盘CME的交易我们可以看出，实际上油价跌破0美元之后的成交仅有数千手。

两种结算价选取方式方法各有优劣，但中国的原油期货结算价明显稳定性更好。如果中国银行的原油宝挂钩的是上海原油期货，则即便出现了倒数第二日收盘结算，也基本能保证不会出现大问题。

以这次美原油05合约为例，假如其他条件不变，仅仅换为上海原油类似的全日加权结算的话，则最终结算价能维持在8-10美元之间，这样显然更为公平。

2、此次美国原油期货能被空头突袭成功，很大的因素是美国原油市场交割并不便利。

在美国，期货交易所实际上基本只管交易，具体的交割监管、交割品质量争议等几乎完全不提供支持。具体的交割流程以及如果出现交割品问题等，均需要走法律途径解决。

同样的，原油购买者需要自行寻找存储仓库、运输车辆等设备。由于疫情影响，当前美国市场油库基本饱和，导致投机多头根本就不敢在临近交割时入场，客观上推动了价格的暴跌。

首先，我国期货市场自创立以来就反复强调贴近、服务实体经济这一特点，其中最代表性的因素就是，中国的期货交易所承担了海外交易所没有的实物交割责任。

上海原油期货是原油卖方将油拉进指定进库，质检合格生成仓单，交割的时候买方得到仓单，相当于卖方是带着储油槽的租约一起卖的。上海原油的目的就是扩大在中国市场的交割，这与纯粹以盈利为目的的海外期货交易所还是有很大区别的。国内的几大期货交易所都是这样，长期来看交割的制度优势会逐渐显现。

3、上海原油市场能否成功 功夫实际在期货之外。

上海原油跟美国WTI、伦敦布伦特原油之间并非相互替代的关系。每一个基准的原油，都应该各司其职，反应本地区的经济基本面，并且跟其他的市场形成套利关系，从而形成全球的原油市场联动。

从这个度来讲，上海原油天然就有三足鼎立的潜力，一方面是三家分别代表北美、欧洲（中东）、东亚三个全球经济中心地区的供需基本面，另一方面也与中国庞大的石油进口和消费体量相符合。

但是也应该看到，我们国家的原油能否更好的发展，这个“功夫”或不仅仅在期货行业内。一个良好的期货市场发展，离不开一个发达的现货市场支持。我们可以看到，在美国的库欣地区、英国的布伦特以及新加坡附近一带，都可以看到成熟的、规模较大的现货交易市场，正因为有这个现货市场的支撑，才有不断的期货市场需求。

我国期货市场现在进步虽然很大，但制约的瓶颈仍然存在，比如石油行业相关数据发布应更及时、权威，提供期货价格现货锚定的基础。

比如国有大型石油企业、炼化企业是否可以更多地以上海原油期货价格作为贸易定价基准，从而更多地参与到上海原油期货交易中来？而我们一直呼吁的机构投资者，如ETF等基金等，能否加大对原油期货等大宗商品的参与？甚至，国内的大型金融机构发行的产品，是否可以用我们的上海原油期货为主，国外的原油期货为辅？

但是说到底，国内的市场要想做大做强，需要国内的各种体系，尤其是大型国有石油公司参与进来，如果，国家给与更宽松的市场政策，国有企业带头参与，金融力量积极配合，逐步放宽交易准入，那么上海原油终将成为世界原油市场的第三极。

据dailybtc报道，芝加哥商品交易所集团（CME）董事总经理兼股票指数另类投资产品全球主管Tim McCourt日前表示，自2017年12月推出以来，CME比特币期货的名义交易总额已超过1000亿美元。”

市场分析

过去的两年里，在芝加哥商品交易所（CME）开盘的比特币期货交易对机构投资者来说越发地重要。然而，交易员普遍存在一种误解，即过分地重视期货市场活跃度及其对现货价格的影响。需要强调的是，尽管期货交易是在依据比特币现货报价机制运行的，但芝加哥商品交易所期货最终还是通过财务结算的，因此并不涉及实际的比特币交割。

最近，比特币期权的未平仓合约已经成为加密货币相关的媒体和推特平台上一个热议话题，但据我所知，许多投资者误解了该指标的工作原理及其对比特币行情走势的影响。

简单来说，未平仓合约是指市场参与者持有的期货合约总量。对于每一笔通过CME进行的交易，客户必须愿意做多，希望行情出现上升趋势，而另一方必然会做空。

投资者应如何解读期货数据？

人们常犯的一个错误是，认为日交易量下降是因为投资者对衍生品缺乏兴趣。如果大多数市场参与者都一直维持自己的已有仓位，那么交易活动可能会很少甚至没有，尽管这对双方来说都是利益攸关的事情。

从上述来自Skew的CME比特币期货未平仓总量图可以看出，从12月到2月中旬，未平仓量一直在强劲增长，但这究竟意味着什么呢？

加密货币交易商有时会忘记CME的比特币期货每月交割一次。与Bitmex和币安永续期货不同，比特币的CME期货合约有一个固定的交割期，即每个月的最后一个周五。

这可能一定程度上解释了2月份最后两周未平仓头寸从3.38亿美元的峰值（-38%）降至2.1亿美元的原因。巧合的是，自2019年12月以来，比特币价格上涨了55%，牛市势头也随之耗尽。

期货交易量份额仍然很高

过去4个月，芝加哥商品交易所的日均交易量为3.76亿美元，不过3月份的交易量有35%的下降趋势。今年2月，美国财政部长史蒂文·姆钦发表言论称加密货币被用作“相当于以前的瑞士秘密数字银行”，可能降低了机构投资者对比特币的兴趣。

特朗普政府以及他本人直接发表的言论也常常会影响投资者的情绪，影响他们对加密货币投资的决定。

虽然最近有所下降，但过去10个交易日的平均成交量仍比2019年第四季度高出约8%。因此，2月18日芝加哥商品交易所11亿美元的交易量似乎更像是一个异常值，而不是一个新的常态。

而比特币的总交易量——包括常规交易所——也应该考虑在内。根据Bitwise Asset的一份报告，2019年全年，CME的比特币期货日均交易量在全球十大现货市场的占比呈显著上升状态。

机构投资者是否在推动比特币行情？

许多散户投资者经常说机构投资者在推动比特币行情走势，并且有一些证据支持这种说法。首先，与现货市场活动相比，3.38亿美元（3.2万比特币）的未平仓合约是一个相当大的数额。不到一年前，Bitstamp上一个单笔5000比特币的订单就直接导致了包括 CME在内的所有交易所近20%的闪崩。

另一项重要研究是Arcane Research最近的一项研究，该研究揭示了比特币在CME期货交割前的独特交易行为。他们表示，在此类事件之前，比特币价格平均下跌了2.3%。事实上，Arcane Research分析的20个月中有15个月都是如此。

比上文描述的还要复杂

有一件事很重要，那就是因果关系并不等于相关性。尽管到期前的价格波动不可否认，但没有明确迹象表明这些波动是由机构投资者的资金流动引发的。CME以外的任何交易商都可能以交割期为借口来降低其仓位，甚至利用衍生品做空。从交易者的角度来看，不可能确认变化从哪里开始。

交易所之间的套利（包括衍生品）发生在微秒之内。目前还无法确定交易量的增长是否开始于某个单一地点。事实上，有一些量化交易员使用精确的技术来避免这种检测。唯一可能的结论是，对机构投资者是否在抬高/压低市价的任何结论都只是猜测。

衍生品交易不利于加密产业吗？

不是的。2017年12月，芝加哥期权交易所和芝加哥商品交易所推出比特币期货标志着各大顶级加密货币交易所之间的价格异常点差的消失。根据Bitwise的报告，这种点差率现在大多低于0.10%，主要是由于新的市场参与者和衍生品合约带来的额外流动性。

每个保证金交易商最终都需要承担交易费用，而衍生品被设计成一种对冲工具，因此它们的整体影响是有益的。一种允许投资者押注下行风险的监管工具的存在证明了市场价格不容易被操纵。

重要的是要记住，每一笔衍生品交易都需要一个买家和一个卖家。波动的价格走势在多个市场同时发生，这使得确定其来源的任务变得复杂。因此，将衍生品市场数据纳入交易体系的投资者需要明白，交易量下降并不意味着投资者缺乏兴趣。

尽管不得不考虑交割时间和平仓价格的大幅波动，但这可能适用于未平仓头寸突然减少的情况。

美国财政部长史蒂文·姆钦近的言论中暗含的有关新法规的威胁也可以部分解释行情走势和交易量数据的变动。

原文链接：https://cointelegraph.cn.com/news/bitcoin-cme-futures-volume-dropped-did-institutions-jump-ship

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