为什么美元涨黄金跌

FX168财经报社(香港)讯 周五(6月19日)欧市盘中，欧元/美元持续拉升，最高升至1.1254；美元指数回落，最低跌至97.14。在美元回落之际，现货黄金反弹，日内涨超10美元，最高1736.83美元/盎司。

消息面来看，综合媒体最新报道，欧盟领导人结束峰会，未能就复苏计划达成共识。德国总理默克尔：我们将在7月中旬继续就欧盟复苏基金进行谈判。对欧盟复苏基金的基本结构感到满意，今日并未就贷款和拨款进行太多的讨论。

欧盟委员会主席冯德莱恩称，欧盟领导人对复苏计划和下一个欧盟预算的首次讨论非常积极。在总体规模、赠款和贷款余额、分配比例、补贴和自有资源都存在争议。欧盟复苏计划旨在防止因经济分歧扩大而削弱欧盟单一市场，因此符合各方利益。

除了欧盟复苏基金计划之外，今天稍早，媒体援引消息人士称，中国计划按照与美国的第一阶段贸易协议，增加购买美国大豆、玉米和乙醇。这一消息，也刺激了市场的风险情绪。

不过，新冠疫情的担忧仍然会是投资者的一个忧虑，近期美国新增确诊病例的增加，尤其是在一些州单日新增出现疫情以来新高的水平。此外德国的肉联厂聚集性疫情，以及中国北京的疫情形势还十分严峻……这些都会影响市场的情绪。

欧元：在欧盟没有就复苏基金计划达成一致之后，欧元/美元拉升，最高触及1.1254。有分析认为，尽管没有达成一致，但是这已经市场预料到的，不能算是欧元的利空。不过，默克尔表示对欧盟复苏基金的基本结构感到满意，这可能提振欧元。

技术面来看，欧元/美元在跌穿去年12月高点1.1220 至1.1240的支撑区间后继续跌向6周以来的上行趋势线。动量指标跌破其上行趋势线，而RSI指数跌至5月初以来的最低水平，使该货币对有了看跌倾向。

后市走势或可从RSI看出端倪，倘若其跌破自2月末以来的上行趋势，则可能使卖压剧增。就多头而言，触及6周上行趋势线，即61.8%斐波水平1.1167时为关键水平，而倘若跌破此水平或将进一步跌向200日均线上的1.1055以及4月高点1.1039。

英镑：欧市中段时段，英镑的看跌压力加大，一度跌至1.2360附近的三周新低。英镑/美元延续了上周受制关键的200日移动均线的下跌走势，周五连续第4个交易日遭受抛售。

英国央行(Bank of England)进一步放松货币政策的前景令英镑承压。值得回顾的是，英国央行周四决定将其债券购买计划的规模扩大1000亿英镑。

与此同时，此前大幅下跌的可能进一步归因于持续跌破1.2400关口后出现的一些技术性卖盘。随着周五的下跌，英镑/美元已经从1.2700附近或周内高点下跌了300个点，并仍有可能进一步下滑。

不过，小时图上的技术指标已经出现超卖的情况，因此在大举做空之前需要保持谨慎。目前美元走势低迷，这可能进一步有助于限制英镑/美元的下行趋势，因为没有相关的美国经济数据会影响市场走势。

黄金：从黄金的1小时走势图来看，金价沿上升楔形走高，目前价格受楔形下轨支撑反弹，正在测试1733阻力水平，该水平在近期多次提供阻力，若该阻力破位则见楔形上轨，接着是前高1745附近。若受阻下行，支撑见楔形下轨，接着是斐波那契38.2%回调位1720。

Insignia Consultants首席市场分析师Chintan Karnani表示，黄金和美元指数的表现表明了投资者们都在观望。“每一次略有突破就获利了结，每一次略有下跌都逢低买入。”

美元：针对美元的整体走势，Dailyfx撰文指出，近日美元指数整体呈现震荡上扬态势，止住了5月底以来持续下挫的节奏，且继续维持在2018年以来的上行通道内。另外，短期技术形态显示，涨破97.63水平则美元指数有望阶段性见底。

美元指数的四小时图表形态显示，此前最低至95.72后止跌回升，并在涨破5月25日高点以来的下行通道上轨后进一步扩大涨幅，且形成了头肩底看涨形态。在上探97.45后一度回撤，但受0.618%斐波那契回撤水平支撑后再次反弹，验证了上述头肩底形态的有效性。

上方重要压力在97.63水平，一旦涨破并企稳，则有望结构复合型头肩底形态，同时宣告行情见底，多头或进一步指向100关口甚至更高。目前关键阻力在97.63一线，涨破则令四小时形成复合型头肩底，并引导冲击日线通道的上轨甚至100关口。

摘要：

10年来的首次行动终于尘埃落定：周三美联储宣布降息25个基点，但随后主席鲍威尔暗示这并非降息周期的开始。金融市场随即出现戏剧性的一幕：美元短线飙升，现货黄金一度暴跌逾20美元、美国股市创两个月最大跌幅，这与此前的预期大相径庭。现货黄金周四亚盘更是进一步下挫，已经跌破1410关口，最低触及1405美元。美联储10年来首次降息，整个市场正发生重大转变！本交易日(8月1日)来看，市场将迎来“超级周四”，英国央行将召开货币政策会议，卡尼随后将出席新闻发布会，此外，还需关注欧美系列PMI数据。

昨日走势回顾

国际现货黄金亚市早盘开于1430.60美元/盎司后，先是窄幅盘整，然后转跌，金价不断下挫，触及低位后再转盘整，金价窄幅波动。欧市多头反弹，金价震荡上行，但涨势未能持续。美市多头上攻，录得日内高点1433.10美元/盎司后转跌，金价直线下坠后，一度反弹，但随后大幅跳水，短时间内跌去逾15美元，录得日内低点探1410.40美元/盎司后企稳，小幅反弹，终收于1413.40美元/盎司。

国际现货黄金周三(7月31日)亚市早盘开于1430.60元/盎司，最低下探1410.40美元/盎司，最高上涨至1433.10美元/盎司，收于1413.40美元/盎司，下跌16.6美元，跌幅1.16%。

黄金ETF持仓

昨日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日持减，为823.42吨，表明当前投资者对黄金投资较悲观。

重磅事件回顾

周三(7月31日)美联储实施十年来的首次降息，将利率上限从2.5%下调25个基点至2.25%；将贴现率从3%降至2.75%；将超额准备金率(IOER)从2.35%调整到2.10%。同时美联储决议还爆出一个重磅消息，FOMC在政策声明中表示，美联储将于8月1日结束缩表计划，结束时间早于此前计划。

财经网站Forexlive指出，从投票比例和整体声明来看，美联储表态不够鸽派，其对经济的态度仍然看涨，但也提及风险警告。这次降息是“保险式”降息，因此美元日内将继续反弹，而黄金则出现急跌。

在美联储还未公布之前，交易员们已经看多黄金了，从交易的角度来看，无论美联储今天做什么，黄金交易员都已决定，他们只对做多感兴趣。

FXSTREET在周三(7月31日)发布的报告中称，在今天降息的背景下，黄金跌至1416美元的低点。美联储主席鲍威尔表示，今天的降息是一次“周期中期的调整”。除了因全球经济放缓以及对最近通胀不如预期而降息外，鲍威尔还表示，今天的降息是为了确保在贸易中承受下行风险的保险措施。

今日焦点

19:00英国央行公布利率决议、会议纪要及通胀报告

19:30英国央行行长卡尼召开新闻发布会

美国7月挑战者企业裁员人数

20:30美国至7月27日当周初请失业金人数

21:45美国7月Markit制造业PMI终值

22:00美国6月营建支出月率及7月ISM制造业PMI

22:30美国至7月26日当周EIA天然气库存

来源: 黄金网

标普涨1.27%，道指涨1.25%，纳指涨1.48%。黄金大跌近1%。英镑下跌，美元指数升至两年高位，美油上涨。美债收益率上行。拼多多周四盘中一度涨至33.88美元，股价再创纪录新高。

美债收益率集体上涨，关键收益率曲线持续处在倒挂状态。这使投资者担忧美国即将发生经济衰退。通常国债收益率倒挂被视为是经济衰退即将发生的明确先兆。

针对“美国总统特朗普日前表示，非常欢迎中方想要达成一个贸易协定，以及冷静处理分歧的态度”一事，商务部新闻发言人高峰于8月29日表示，中方已经表明态度，坚决反对贸易战升级，愿意以冷静的态度通过磋商与合作解决问题。贸易战升级不利于中国，不利于美国，也不利于全世界人民的利益。中方注意到了美方的表态。欢迎美方拿出诚意和实际行动，与中方相向而行，双方共同努力，在平等和相互尊重的基础上找到解决问题的办法。

经济数据方面，美国商务部周四公布数据显示，美国二季度实际GDP年化季率修正值2.0%，预期增长2.0%，初值2.1%，一季度终值为3.1%。这份报告表明，由于出口下降和企业投资低迷，美国经济春季增速比最初的报告明显更慢。虽然公司获得了还比较可观的收入，但前景仍非常暗淡。

股市

美国三大股指收涨逾1%，卡特彼勒和英特尔涨幅居前。

标普500指数收涨36点，涨幅1.27%，报2924.58点。 道琼斯工业平均指数收涨326.15点，涨幅1.25%，报26362.25点。 纳斯达克综合指数收涨116.51点，涨幅1.48%，报7973.39点。

美股科技股上涨。

纽交所FANG+指数上涨2.15%，特斯拉涨2.8%，Facebook涨超2%，推特、微软、Alphabet、Lyft、苹果、IBM均涨超1.6%，亚马逊涨1.2%。

芯片类股集体上涨，费城半导体指数上涨2.25%，英伟达、美光科技、西部数据、应用材料均涨超3%，高通、博通、英特尔、AMD、拉姆研究涨超2%。

热门中概股多数上涨，电商股集体上涨。

搜房网涨超18%，蘑菇街涨近10%，拼多多收涨8.66%，市值超过390亿美元，今年迄今已上涨近50%。斗鱼、趣头条涨超4%，爱奇艺、阿里巴巴涨超3%，唯品会、陌陌、搜狗、微博、腾讯音乐涨超2%，京东、网易、哔哩哔哩、百度、新浪涨超1%；网红第一股如涵跌超11%，医美APP新氧跌超33%。

欧股刷新四周高位，意大利股市在总统授权Conte组阁之际涨2%刷新四周高位。

富时泛欧绩优300指数收涨1.05%，报1482.45点。 欧洲STOXX 600指数收涨1.04%，报376.74点，创8月2日以来收盘新高。

德国DAX 30指数收涨1.2%，报11818.88点，创8月8日以来收盘新高。 法国CAC 40指数收涨1.51%，报5449.97点，创8月1日以来收盘新高。 英国富时100指数收涨0.95%，报7182.46点，创8月21日以来收盘新高。

商品

WTI 10月原油期货收涨0.93美元，涨幅1.67%，报56.71美元/桶。 布伦特10月原油期货收涨0.59美元，涨幅0.98%，报61.08美元/桶。

COMEX 12月黄金期货收跌0.8%，报1536.90美元/盎司，盘中一度跌1%。COMEX白银期货跌1.5%，报18.18美元/盎司。

外汇

美元指数29日上涨，截至纽约汇市尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨0.30%至98.5070。

欧元下跌0.2%，至1.1057。英镑下跌0.3%，至1.218。日元下跌0.4%，至106.50。

离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.1439元，较周三纽约尾盘涨252点，盘中整体交投于7.1777-7.1407元区间。

CME比特币期货BTC 9月合约收跌140美元，跌幅超过1.45%，报9505美元；10月合约收跌至9570美元，11月合约收跌至9630美元。

债市

美债收益率集体上涨，关键收益率曲线持续处在倒挂状态。

周四（8月29日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨1.51个基点，报1.4945%。 30年期美债收益率涨0.74个基点，报1.96%。 两年期美债收益率涨2个基点，报1.5200%。

五年期美债收益率涨1.71个基点，报1.3963%。 2/10年期美债收益率利差下跌0.289基点，报-2.945个基点，曲线处在倒挂状态。

欧洲央行管委关于QE前景的看法提振德债收益率自历史低位反弹，意债和希债则继续创历史新低。

欧市尾盘，德国10年期基准国债收益率上涨2.1个基点，报-0.692%，8月28日曾以-0.728%录得历史新低——欧洲央行的存款利率当前为-0.40%。30年期德债收益率涨4.6个基点，报-0.180%。

美股开盘后不到70分钟，欧洲央行管委兼荷兰央行行长Knot称，“超级马里奥”当前无需恢复量化宽松（QE）政策，指标德债收益率随后迅速走高2.3个基点并录得日高-0.703%。

FX168财经报社(香港)讯 周二(9月2日)欧市盘中，美元再爆发，冲破99关口，最高继续刷新2017年月以来的最新水平99.12，欧元、英镑跌势剧烈：欧元最低1.0956；英镑最多跌超100点，最低1.2069.分析认为，欧元区经济的恶化，再加上英国无协议脱欧的担忧，拖累欧元、英镑之际，大幅提振美元的上攻动能！本周，全球市场将迎来美国非农就业报告，美联储主席鲍威尔的讲话，势将对行情产生重大影响。在此之前，今天美国市场休市，流动性的下降，或在一定程度放大市场波动！此外，英国脱欧方面可能很快就有消息出炉：媒体最新报道，英国工党领袖科尔宾称工党将在今日敲定阻止英国无协议脱欧的计划。

9月1日，中美新一轮关税正式生效！在今天的外交部例行记者会上，有记者提问，中美双方原计划9月初在华盛顿进行新一轮经贸磋商。但9月1日，双方互相加征了新的关税。原定的磋商计划是否有变？外交部发言人耿爽表示，上周，中国商务部新闻发言人已就类似问题作出过回应，表示双方正在讨论这个问题，当前最重要的是为中美双方继续磋商创造必要条件。

美元再爆发背后：欧元又“疯跌” 英镑遭抛售

周一欧市盘中，美元多头再度爆发，最高上冲至99.12，刷新2017年5月以来最高水平；欧元/美元又“疯跌”，最低1.0956；英镑/美元跌跌不休，最低1.2064，距离日内最高水平最多跌去超过100点；现货黄金冲高回落，目前交投于1520上方……

欧元方面：上周，欧元/美元跌破1.1000整数关，刷新自2017年5月15日以来逾两年新低，同时在近7个月来录得六个月下跌，因最新数据显示欧元区经济增速放缓，同时欧元区面临贸易问题、英国脱欧和意大利政治不确定性等一系列风险。

尽管欧央行内部亦存在不同声音，其中欧洲央行官员Holzmann表示进一步放宽政策带来积极效果的可能性很低，但在欧元区整体经济放缓的情况下，市场仍预计欧洲央行于9月降息几率达100%，甚至于年内降息数次并重启QE等一系列宽松举措。

今天最新的经济报告称，Markit经济学家Phil Smith表示，德国制造业PMI接近7年低位，受累于新订单继续大幅下跌和产出再次大幅减少。德国制造业目前不仅处于衰退，PMI数据同样显示通缩因素正在积聚。

与此同时，Markit首席商业经济学家Williamson称，因夏季工厂产出下降的情况持续至8月，欧元区制造业继续呈现疲态，此次公布的欧元区制造业PMI录得2013年早些时候以来第二低的表现。

由于欧元区（尤其是德国）制造业下滑，经济和通胀疲软，增加了市场对欧洲央行下周大幅放松政策的预期。

北欧联合银行外汇策略师Christensen表示，预计美联储将在9月会议上降息25个基点，但经济并未疲弱到需要降息50个基点的程度。对欧洲央行降息的担忧和近期疲软的数据正在削弱欧元。

英镑方面：英镑/美元跌跌不休，最低下挫至1.2064，距离日内最高水平1.2174，最多跌去超100点。分析认为，这主要原因还是在于英国脱欧局势仍然充满了大量的不确定性，吸引着整个市场的关注。

在英国女王正式通过英国首相约翰逊的请求后，议会休会将从9月第二周开启，直至10月14日，这意味着在10月31日的最后期限前，英国议会或许没有时间通过任何法案阻止约翰逊无协议脱欧了。

技术面来看，进入9月首先需要关注英镑能否在此次的回落中找到有意义的支撑，如若汇价在跌向1.2080（年内低点当日收盘价）之前便开始反转走高则有望继续上行，相反若跌破该水平则下方目标看向1.1905（脱欧后的最低点）。

在欧元疯跌、英镑遭遇抛售之际，美元受到提振，持续上攻，最高升至99.12，刷新2017年5月以来新高。上周，美元录得五日连涨并创近两年半高位……

技术面来看，4小时图显示，美元目前已刷新年内以来新高，暗示中期升势得到延续，而目前98.00-98.40区间已转而成为美元指数的重要支撑，若美元企稳该区域上方，后市有望延续中期升势并进一步挑战上方99.0甚至100.0大关。

短期而言，若美元指数企稳98.00-98.40支撑区间，后市有望进一步反弹挑战99.0甚至100.0大关，但若美元指数再度失守97.00支撑，则需留意美元或将开启中期回调行情。

外汇资讯网站Dailyfx撰文指出，进入9月第一周，国际贸易紧张局势仍没有缓解的迹象，全球经济担忧加剧，若市场对流动性和避险需求上升，美元本周有望继续上涨。在这种背景下，如果美联储官员讲话继续打压市场对美联储激进降息的预期，美元有望进一步上涨。

现货黄金：尽管今天亚市早盘，金价跳空高开，最高来到1533水平，不过随后持续回落，日内最低更是跌至1518.80美元/盎司，最多回撤近15美元……

Blue Line Futures主席Bill Baruch表示，在上周金价收低于1530的水平后，可能进一步回落至1500大关。在这种情况下，黄金市场本周可能会继续盘整。

不过，Baruch指出，在近期美元较为强劲的表现下，黄金几乎完全忽视了美元的表现，这是值得关注的。这表明了黄金市场受到基本面矛盾表现的影响，美元在走高，但债券收益率曲线倒挂带来了避险需求。“短期如果美元失去动能，黄金将能创下新高。”

道明证券(TD Securities)全球策略主管Bart Melek也认为，金价可能会小幅走低。“但如果经济数据继续恶化，美联储显得更鸽派，那么股市波动将大幅增加，黄金会受到提振。”

本周全球市场的焦点：鲍威尔讲话、而且是在非农夜

综合媒体报道，美联储主席鲍威尔已定于美东时间周五（9月6日）12：30——北京时间周六（9月7日）凌晨00：30，在瑞士苏黎世大学就美国经济前景和利率政策发表讲话。

有分析认为，鲍威尔此次演讲安排的时间无疑颇为“凑巧”。在其讲话前的几个小时，美国劳工部将公布8月非农就业数据。而从下周末开始，美联储也将正式开启9月17-18日议息会议前的传统“噤声期”。

在8月底的杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔表示，美联储将“酌情采取行动”，以保持史上持续时间最长的经济扩张保持在轨道上。但他没有承诺美联储准备开启一系列的降息。

巴克莱（Barclays）首席美国经济学家Michael Gapen说，在现阶段美联储若不放松货币政策，势必将推高美元，相当于加息。

除此之外，值得一提的是，除了货币政策走向外，在下周鲍威尔的演讲中，投资者也将聚焦其是否会对前纽约联储主席杜德利(William Dudley)最新的偏激表态予以评论。

达德利在文中表示，美联储或许应该试图影响下届美国大选，以阻碍特朗普连任。他要求美联储通过拒绝“配合”，和拒绝总统提出的降息要求与特朗普的贸易政策议程对着干。

特朗普近来多次挑战美联储。过去一周，特朗普至少发了12条推特批评美联储及其领导层，上周甚至将美联储主席鲍威尔视为美国经济的“唯一敌人”。

在鲍威尔讲话之前，本周将还有美联储官员埃文斯和罗森罗格的讲话。7月底芝加哥联储主席埃文斯暗示其支持更多的宽松，称仅通胀的表现就需要比上次会议更多的宽松政策，他还指出持续升级的贸易紧张局势对通胀和企业构成了下行风险。

波士顿联储主席罗森罗格则表达出对过快进行宽松政策前景的担忧，称有可能间接导致债务累积。尽管他承认当前的经济状况正在走弱，但他表示，希望“有证据表明，我们实际上正在进入某种更大程度上的放缓”。

本周若国际贸易紧张局势进一步令经济前景恶化、打压投资和企业扩张，罗森罗格可能会倾向于更加温和的立场，不过即便如此美元也未必会受到打压，因为市场情绪恶化将会增加避险需求，届时资金大量涌入美元将会盖过美联储降息预期上升的影响。

值得注意的是，9月2日是美国劳工节（Labor Day），包括美股在内的美国金融市场都将休市1天。分析认为，美国市场休市，可能会导致市场流动性的减少，进而放大市场的波动……

关于英国脱欧：最新报道称，英国工党领袖科尔宾称，大约28小时内，外界便可知道我们就阻止无协议脱欧向议会提出的建议。

科尔宾还指出，本周是我们阻止无协议脱欧的最后机会，（如果失败）那我们可能需要举行大选。不信任投票是摆在桌面上的选项之一，将尽一切努力阻止无协定脱欧的情况发生。

英国首相发言人Slack表示，本周英国驻布鲁塞尔的脱欧事务大使将举行会议。英国首相约翰逊将在今日与保守党议员们举行会议。

首相并不希望举行大选，首相将以极大的决心来确保达成脱欧协议。无论如何，英国都将在10月31日离开欧盟，将由欧盟方面来决定是否就脱欧举行正式谈判。

BBC政治编辑：英国内阁将在今天晚些时候召集会议，英国首相约翰逊可能制止议员们要求举行大选的动议，但仍没有最终决定。若议员们通过了针对政府的法律，则可要求议会议员就大选进行投票。

据《每日邮报》报道，英国前首相布莱尔1日警告称，“无协议脱欧”是“一条鲁莽的道路”，其后果可能是“灾难性的”。布莱尔还警告工党不要落入举行选举的“陷阱”，因为党内高层人物在这个问题上仍存在无可救药的分歧。

周二(10月15日)亚市盘中，现货黄金价格窄幅整理，最新交投于1494美元/盎司附近。此前隔夜金价上涨，因市场避险情绪再度升温，特朗普周一宣布对土耳其实施制裁，市场还观望英国与欧盟即将举行的谈判，此次谈判将决定英国退欧的进程顺利与否。

值得一提的是，投资者如果对近期贵金属和外汇市场的走势进行复盘不难发现，从上周二开始，黄金价格已连续五个交易日与美元同涨同跌，这一幕对于以美元计价的黄金资产而言可谓极为罕见。

对此，有业内人士认为，随着近来市场诸多地缘不确定性加剧，无论是外汇还是贵金属市场，如今都更多地为市场情绪所左右。贵金属投资者当前在交易时，或许有必要扭转此前与美元走势反向的操盘思路。事实上，过去一周当避险情绪升温时，黄金与美元几乎同步走高，而避险情绪降温时，则同步下跌！

据美国《赫芬顿邮报》消息，当地时间14日下午，美国总统特朗普签署行政命令，对土耳其政府的部分官员实施制裁和签证禁令。

美国白宫此前发布官方声明表示，总统特朗普表示将会很快签署行政令，对现任及前任土耳其政府官员和其他涉及土耳其在叙利亚东北部军事行动的人实施制裁。

特朗普也在声明中表示，美国及其合作伙伴已经“从极端组织手中夺回了百分之百的土地。”他表示此前清楚地向土耳其总统埃尔多安表示，土耳其的行动正引发一场人道危机，可能满足了战争罪的条件。不幸的是，土耳其看起来没有在侵略中降低人道危机。

隔夜除了美土局势风云突变外，市场对贸易协议的乐观情绪在经历周末的发酵后也有所消退，且投资者对英国脱欧谈判迂回曲折的进展感到不安，市场避险情绪重燃。

FXTM首席市场策略师Hussein Sayed表示，“我们不应该对目前发生的事情过于兴奋，尤其是在贸易纠纷方面，因一切都没有发生显著变化。”

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，“(黄金的)整体看涨趋势未变。有很多的理由引发来自世界各地(对黄金)的需求。”

从技术面看，尽管近期金价走势颇为反复，但整体大趋势依然向好。短线的回调整理虽仍有下测前期压力位支撑的可能，但只要能守稳，后市的大涨依然可期。

U.S。 Global Investors首席执行官Frank Holmes指出，许多基本面因素将推动金价走高，特别是在货币政策方面，货币政策正在“摧毁”世界各地的法定货币。“市场的坏消息对黄金来说是好消息。你可以看看，债券市场对负面PMI数据的反应有多快。”Holmes表示，未来全球股市的任何波动都将取决于贸易纠纷的结果。

Phillip Futures分析师Benjamin Lu表示，对黄金仍然看多，在全球经济有下行风险的情况下，各国央行将会继续宽松政策，这对黄金利好。

不过，Bubba Trading分析师Todd Horwitz对贵金属看法相对悲观。他表示，上周黄金和白银都试图测试阻力水平后失败。周一黄金市场和白银市场都有所上涨，但距离上周的高点仍有距离。Horwitz指出：“眼下贵金属市场的逆转不会很快到来，抛售可能还会继续。”接下去黄金市场支撑看1440至1460美元/盎司区域，白银则为17美元/盎司区域。

（文章来源：环球外汇网）

来源：魔都资产管理人

北京时间2019年8月1日凌晨，美联储公布利率决议，将联邦基金利率降低25BP至2％-2.25％，符合市场预期。同时美联储表示，将于8月1日提前结束缩表，比原定的9月末的结束缩表时间提前了两个月，超出了市场预期。

美联储议席会议召开之后，黄金快速下跌至1413美元/盎司，三大美股指数跌幅超1％，A50期货下跌0.94％，美元指数涨幅接近0.5％。

按照传统的演化路径，美元降息降低了持有美元的价值，会增加市场对于美元的供给，对于美元是利空，美元指数应该会下跌。同时，美元降息会降低美国市场的无风险利率，提升美股的内在价值，美股应该会上涨。对于黄金而言，美元和黄金一直有一个跷跷板效应，美元降息说明美元走势偏弱，低利率可能会加剧通胀，黄金应该上涨才对。

可是市场的走势与传统的演化路径完全相反，是传统的经济模型失效，还是美元走出了“新范式”？

我们认为，此次美联储降息后，市场走势之所以与传统模式相反，是由于以下几个原因：

第一，市场已充分反映了美元降息的预期。今年以来，受美联储降息预期的影响，美元计价的COMEX黄金已经上涨了10.27％，标普500上涨了18.89％，市场对美元降息的预期已经充分的反应在了资产价格上。此次降息25BP，并没有超过市场之前的预期。投资有句俗语“买预期，卖事实”。因此，当降息的靴子落地后，黄金和美股反而出现了下跌。

第二，美股和黄金下跌、美元指数上涨的另一个原因就美联储的议息说明以及鲍威尔的偏鹰派言论。美联储议息说明中表示：“劳动力市场依然强劲，经济活动以温和的速度增长。近几个月平均就业增长稳健，失业率仍然在低位。”。鲍威尔在新闻发布会上表示：“此次降息并不是长期降息周期的开始，但可能会再降息，此举的性质本质上属于周期当中的政策调整。”而且，有两位美联储官员对降息投了反对票。这使得市场对于未来继续降息的预期没有之前那么高，从这个角度看，甚至是有点低于预期的，所以美股、黄金出现了下跌，而美元指数则由于缓解了之前的悲观预期而出现了上涨。

本次降息是美联储十年来首次降息，我们该如何看待本次的降息行为？我们都知道，看一个人，不仅要看他说了什么，更重要地，要看他做了什么。做比说重要。虽然鲍威尔嘴上还倔强地说本次降息并不是长期降息周期的开始，但是他自己也解释了“所谓的长期的降息周期是指存在衰退会非常严重的经济下行时期的做法”。当然，美国经济还没有到非常严重的经济下行时期，但是，美联储降息的行为已经反映了从货币政策制定者和执行者对于当前美国经济的担忧。美国处于经济周期的尾端这是不争的事实。霍华德·马克斯和瑞·达利奥都多次提示了这个风险。

美元和美国经济即将迎来弱势长周期的拐点，但这个过程并不是一蹴而就的。美联储的提前“防御式降息”可能会延缓美国经济衰退到来的时间，但是并不能阻止周期之轮的转动。美联储降息反映了对于未来美国经济的悲观预期，通过降息打上一针并不会从根本上改变经济运行的趋势，反而可能会使危机爆发的威力更大。

值得注意的是，本次会议并没有点阵图，没有给出未来的利率指引。在不确定性增加的环境下，美联储向保持货币政策从灵活性，但这无疑也会加剧未来美联储后续操作对市场波动的影响。

美元降息对于黄金的影响是什么？

细数1980年以来五次美联储降息前后黄金价格走势，我们发现：

1）首次降息后的三个月中，黄金价格走势多数延续降息前的走势。即降息前黄金价格是走势下行，降息后仍然延续下行；降息前黄金价格上涨，降息后仍有上涨动能。

2）首次降息后的约60个工作日后，黄金价格普遍开启上行趋势，延续此前的涨势或是转跌为涨。

3）合计过去五次走势，黄金平均价格走势在首次降息128个工作日后达到顶点，平均涨幅9.21％。

综上，在美元降息通道开启后，黄金将会迎来重大配置机会。

美国全球投资者公司首席执行官弗兰克.霍尔姆斯(Frank Holmes)周三(10月23日)讨论了他认为金价将涨至1万美元的原因。

弗兰克.霍尔姆斯表示：当前世界出现的负实际利率，这是前所未有的，特别是在欧盟地区，缺乏一个真正的有效的财政刺激。相反，他们的策略一直是让货币没有价值，实际利率为负。例如，丹麦向你提供抵押贷款，你借了银行的贷款，银行反而要付利息给你，这是荒谬的，它没有解决经济放缓的根本原因。

你看到瑞士在印钞票。它发行债券，但是没有收益，所以除了它自己没人买它。然后它买了15%的股票，拥有自己股票市场的15%，日本也做了同样的事情。你看到中国等其他国家继续购买黄金，许多东欧国家也继续购买黄金。

零利率货币刺激的需求非常强劲，每一次经济放缓，都需要越来越多的数万亿美元来推动1%的国内生产总值(GDP)。因此，货币正在贬值，各国正在协同行动。假面舞会是G20过去相互竞争的结果。现在，这些金融管理人员和中央银行家们聚在一起，共同努力，同步税收和监管，并利用货币政策来刺激经济增长。

当你意识到它的重要性时，就很容易看到黄金作为真正的资产在上涨。这是一个非常理性的论点。上一次我们看到黄金像这样的循环时，它从275美元涨到700美元，然后逐渐回落，最后涨到1900美元。你可以很容易看到黄金价格上涨五倍。

弗兰克.霍尔姆斯说：这就是我说的黄金价格为什么将达到10000美元，因为黄金的供应是有限的，并不像货币供应量那样可以大规模增加。另一个原因是——中国和印度的人均GDP一直在增长，这两个国家的人口占世界总人口的40%，他们有一个共同爱好是喜欢用黄金来送礼和表达爱意。

弗兰克.霍尔姆斯还提到一个人，他是Franco-Nevada Corp.公司董事长皮埃尔拉森德(Pierre Lassonde)。此前在丹佛黄金论坛上，皮埃尔拉森德说他研究了过去30年的黄金，它上涨了多少，30年前最大的黄金生产商是谁，现在是谁，总供应量等等。他说，在未来的30年里，金价可能很容易上涨到2.5万美元每盎司，至少能到5000美元。这一切可以发生得更早。所以弗兰克.霍尔姆斯认为1万美元是一个非常合理的论点。

弗兰克.霍尔姆斯说到，另一个有趣的地方是，过去20年表现最好的资产类别是房地产投资信托。第二好的是黄金。长期免税债券也取得了令人难以置信的成功。

因此，人们的想法是，这种利率情景不会像1980年那样出现真正的变化，当时金价见顶是因为利率升至20%——这与保罗沃尔克(Paul Volcker)和罗纳德里根(Ronald Reagan)重新平衡货币和财政政策时的情况截然不同。我们没有这样的信念来平衡它。所以弗兰克.霍尔姆斯对黄金仍然非常乐观。管理着全球最大对冲基金的亿万富翁雷戴利奥(Ray Dalio)，他也是黄金的坚定拥护者。他表示，在投资组合中，6%-10%的黄金配置是一个非常合理的定位。

因为黄金的供应面是有限的。目前还没有重大发现，很难找到新的黄金供应，我们有供给的最高上限。

来源: 黄金网

美元与黄金基本上是负相关关系，但是这种关系的确立取决于美元对黄金的有效定价，当美元对黄金的定价权出现问题时，美元与黄金往往就会出现同涨同跌的现象。

由于美国现在的黄金产量与黄金消费量都不具备国际主导地位，同时由于美国单边主义倾向过于严重，导致近两年来国际间去美元化进程加速，一些国家的央行开始不断增持黄金储备，并从美国召回存放于美联储的黄金储备，这使华尔街的国际黄金定价权不断下降，所以导致美元与黄金的定价关系出现了一些明显的改变，负相关关系被削弱。

另外，当国际金融市场风险较高或经济风险较高时，美元有时也会成为避险货币，国际市场对美元的需求在一定的周期内会明显高于对欧元、日元、英镑等国际货币的需求，这时美元与黄金都会形成避险资产特性，从而容易产生同向运动，负相关关系会明显减弱。

譬如当下，由于欧盟与日本的经济增速都明显低于美国，同时美国的市场利率水平也明显高于欧盟与日本，当国际经济风险不断上升时，由于避险的要求与投资回报率的要求，国际市场依然愿意持有美元，这就使美元的汇率相对比较坚挺，而同期由于国际金融市场风险不断抬高，黄金因对冲风险作用而大幅上涨，所以美元与黄金就出现了基本同步上涨的局面。

其实这种情况下美元的上涨对于黄金的上涨还是有一定的制约作用，只是国际市场对于黄金的投资与投机热情过高，由于供需关系的不平衡，导致美元对黄金定价的负相关关系减弱，但这种关系并非不存在，而是表现的不如以前明显而已。

从长期来看，美国与欧盟、日本等的利率水平难以继续保持持久的高利差，如果长期保持较高的利差，美国的负债情况会越来越严重，美债等会明显成为欧盟与日本的套利资产，所以美国的利率水平会不断下调，以平衡全球利差水平，减轻债务负担，同时促使美元贬值以加强美国商品出口竞争力，当主要国际货币之间的利差关系开始修正时，预计美元与黄金的负相关关系会被再次修复，又会体现得比较明显一些。

但是随着发展中大国的不断发展，随着发展中国家黄金消费量的不断提高，以及发展中国家金融市场的不断完善，国际黄金的定价权必然会有所分散，华尔街对于国际黄金的定价能力将会减弱，美元对国际黄金的定价功能也会不断减弱，这不仅说明国际黄金供求关系与定价关系的改变，同时也说明美元的国际货币信用在下滑。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于百家号馨月说财经）

根据最新安排，美联储最近需要向隔夜回购市场提供100亿美元的流动性支出，这凸显了全球金融体系中美元的稀缺性。美元的流动性危机及其强劲的走势，让大多数市场观察人士嗅到了异样的气息。

事实上，自2008年开始大幅印钞以来，美联储在11年间共印发了近3.8万亿美元钞票。经济学家认为，美联储此举是为了增加美元在市场中的流动性，其最终目的在于压低美元汇率、提振资产价格。但令人惊讶的是，市场对美元的需求仍然难以满足，从而导致美元不断走强。

按照传统观点，美元和黄金的走势是反向的。当美元贬值时，黄金升值，反之亦然。然而，正如下图所示，最近美元和黄金正双双走强。数据显示，尽管美元指数在过去12个月中上涨了近5%，但金价却以两位数的速度上涨，强劲走势比起美元有过之而无不及。对贵金属投资者来说，美元的持续强势没有削弱黄金牛市行情，是令人困惑的一幕。

对于上述情况，金十此前曾报道，全球量化宽松政策带来的市场扭曲是造成美元和黄金负相关关系破裂的原因。而近日有分析指出，推动美元走强的主要因素还有全球经济增长乏力——这同时也是黄金价格的重要支撑之一。而全球央行的宽松大潮和潜在的经济衰退风险又会相互影响，并且将共同成就黄金的盛世。

截至目前，欧洲央行和日本央行都实行负利率，并实施不同程度的量化宽松政策。分析指出，由于经济增长低于平均水平，改善的希望渺茫，欧洲央行和日本央行恐怕将在未来一段时间继续实施零/负利率和量化宽松政策，试图刺激经济增长。

数据显示，早前公布的欧元区今年第二季度GDP年率修正值仅录得1.2%，日本的GDP增长率更是只有区区1.0%。横向比较之下，美国2.3%的GDP增长看似表现不俗，但要与去年同期近4%的增长比起来，衰退就相当明显了。

亚特兰大联储的数据分析模型来看，全球经济的确步履蹒跚：美国GDP增速从去年的逾4%一路下滑至2%左右；回购市场流动性不足，美国金融市场陷入一片混乱，各大投行纷纷开启裁员计划；政府入不敷支，年度赤字已超过万亿美元。更重要的是，这不仅仅是美国独有的问题——有分析指出，全球央行实际上都已经快要弹尽粮绝。

此外，分析人士认为，最令人感到担忧的是，即便贸易局势有所好转也无法解决巨额债务和资产泡沫的失衡，全球金融市场摇摇欲坠。这意味着，在不久的将来，实际利率很有可能会创下历史新低。

从当前的情况来看，美联储正被迫再次降息。数据显示，美国10年期国债收益率在过去12个月里从近3%跌至1.6%附近，市场对经济衰退的担忧持续升温。

综上所述，如果你还认为美元走强将必然导致黄金下挫，那可就大错特错了。从目前的情况来看，黄金、美元行情走势背后的主要驱动力都是实际利率的走向和全球经济衰退风险。因此，分析师们得出一个结论：

如果美国经济在非通胀环境下加速增长，那么无论美元走向如何，金价都应下跌；相反，只要名义利率在经济衰退的风险中下降，就算美元节节走高，也无碍金价继续上扬。

（文章来源：金十数据）

来源：FX168

原标题：罕见一幕！美元黄金齐飞涨 背后原因是？今日英国脱欧或传来重要消息

FX168财经报社（香港）讯 周四金融市场出现了美元与黄金都大幅上涨的罕见一幕：因欧洲央行行长德拉基的鸽派言论令欧元承压，而英国首相鲍里斯·约翰逊呼吁举行全国大选，这导致英镑大幅下挫，尽管美国经济数据疲弱，但美元指数还是随着英镑和欧元走低而大幅攀升。另一方面，尽管美元走强，但金价却表现强劲，突破了1500美元/盎司大关。

美元指数为何大幅攀升？欧元、英镑各有“苦衷”

欧洲央行周四宣布维持三大利率不变，行长德拉基在任内最后一次记者会上继续释放鸽派信号，称需要长时间维持高度宽松的政策立场。

德拉基表示，欧洲央行准备根据需要调整所有工具。经济仍有下行风险。整体通胀有可能进一步下行。潜在通胀将在中期内抬头。

德拉基在新闻发布会中谈及了近期经济表现低迷，警告市场未来可能出现经济衰退，并为继续降息打开了大门。德拉基言论偏向负面的基调总体为欧元带来了压力。

欧美时段盘中，欧元/美元加速下跌约60点，跌至一周新低至1.1091。

（欧元/美元30分钟走势图 来源：FX168财经网）

FXStreet高级分析师Yohay Elam表示，欧洲央行行长德拉基最后一次新闻发布会依旧维持了他整个任期内的一贯风格——鸽派风格。他在发布会中表达了对当前经济形势的悲观态度。

英镑方面，英国首相约翰逊周四表示，如果议会下院同意12月12日提前举行大选，他将重启已暂停的脱欧协议立法进程。

约翰逊当日在接受英国媒体采访时说，打破脱欧僵局的唯一办法是议会下院议员们投票支持提前举行大选，他同时呼吁反对党工党支持提前举行大选。

受约翰逊上述言论影响，英镑/美元短线暴跌约140点，最低触及1.2786。

（英镑/美元30分钟走势图 来源：FX168财经网）

约翰逊同日在致工党领导人科尔宾的一封信中说，他会给予议会更多时间通过新的脱欧协议，但是议员们必须支持12月12日举行大选。此前工党曾明确反对在10月31日“脱欧”最终期限不延长的情况下举行大选。

天空卫视早些时候报道，约翰逊准备在下周一向下议院提出提前大选的动议，这项动议需要得到三分之二的支持。

英国首相约翰逊办公室的一位消息人士周二表示，如果欧盟同意将英国脱欧日期推迟到1月，那么让英国走出脱欧危机的唯一办法就是举行新的选举。

英国《独立报》周三报道称，唐宁街10号表示，如果欧盟推迟脱欧期限至明年1月，约翰逊将推动大选。

尽管美国周四公布的耐用品订单数据表现不佳，且特朗普再次发推抨击美联储。不过，美元指数并未因此承压走低，而是随着英镑和欧元走低而持续上涨。

美国总统特朗普周四发推称，如果美联储不降低利率，甚至在理想情况下不采取刺激措施，就是它的失职。

特朗普写道：“看看我们的竞争对手，德国和其他国家实际上是在借钱获利。美联储加息加得太快，降息降得太慢了！”

（图片来源：来源：推特）

受欧元/美元和英镑/美元大跌提振，美元指数纽约时段盘中大幅拉升，最高触及97.80。

（美元指数30分钟走势图 来源：FX168财经网）

英国脱欧今日或传来重要消息

本交易日来看，市场关注欧盟对脱欧延期的重要决定，周三晚间欧盟官员就是否同意英国第三次延期脱欧展开辩论，但是并没给英国首相约翰逊一个答案。

据欧盟官员透露，欧盟会员国周三原则同意再将英国脱欧日期由本月底延后，但尚未确定新的期限。法国要求将最后期限定为11月15日，其它许多国家则希望同意英国延期三个月的要求。大使们决定周五开会时再做决定。

若是欧盟各国无法就此事达成共识，可能在28日召开欧盟高峰会。不过，这位官员表示，各国很希望在本周就作出书面决定，而各国大使预定25日再次集会。

此前欧洲理事会主席图斯克已建议欧盟各国领袖，将英国脱欧期限由原定的10月31日延到明年1月31日。

10月19日，英国政府曾向议会提交动议，要求对新脱欧协议进行表决。但当日英国议会下院投票通过一项关键修正案，迫使约翰逊致信欧盟，寻求再度推迟脱欧，不过他拒绝在信上签名。

当地时间10月19日晚间，欧洲理事会主席图斯克表示，欧盟方面已收到来自英国的延长脱欧期限申请信。但是，约翰逊还附上另一封签名信，表明不希望推迟脱欧。

英国首相约翰逊周三与欧洲理事会主席图斯克通话，告知图斯克他反对延期脱欧，仍希望在10月31日离开欧盟。

英国议会下院在当地时间周二晚间的第一场投票中以329票支持、299票反对的结果原则上通过了脱欧协议法案。但随后举行的第二场投票以322票反对、308票支持的结果否决了政府提交的一项程序动议。该动议要求议会在3天内完成对上述脱欧协议法案的审议和最终表决工作。

周二投票结果公布后，约翰逊对此表示失望。他说，反对政府提出的立法时间表就等于支持延迟脱欧，这将给英国带来更多不确定性。他将暂停脱欧协议的立法进程，等待欧盟表态。

自上任以来，约翰逊多次表示，如果欧盟继续拒绝就其前任特雷莎·梅达成的脱欧协议进行重新谈判，那么他将在10月31日不达成协议的情况下，带领英国脱欧。

欧洲理事会主席图斯克当地时间周二晚表示，鉴于英国议会投票否决了脱欧协议立法进程时间表，为避免英国无协议脱欧，他建议欧盟27国首脑接受英国的延期脱欧请求。

西联商业解决方案的高级市场分析师Joe Manimbo说：“由于英国脱欧暂时搁置，人们的注意力已经转移到欧盟，看看它是否真的能给英国更多时间，可能是3个月或更少。尽管英镑走弱，但鉴于英国脱欧谈判似乎已无果而终，英镑并没有跌出谷底。对英国脱欧和英镑意外的预期仍然是中心主题。”

瑞联银行外汇策略主管Peter Kinsella说道：“延长脱欧时间表略微增加了不确定性，这意味着英镑/美元在短期内不太可能出现大幅上涨。目前的底线是，英镑仍可能出现上涨，但需要更长的时间才能显现出来。”

摩根士丹利研究部周四发布报告称：“现阶段，英国在本月底退欧越来越不可能，媒体报道称，如果欧盟批准三个月的延期，英国首相约翰逊就有可能寻求提前大选。英镑/美元因英国脱欧和政治不确定性而具有继续下跌的空间。”

金价飙升、突破1500大关

尽管美元显著走高，但隔夜金价依旧强势飙升。分析认为，美国经济数据不佳，引发增长担忧，加之欧洲央行行长德拉基释放鸽派基调，强调经济下行风险，导致避险买盘出现，进而提振黄金。

现货黄金周四美市盘中最高上探至1503.81美元/盎司。周五亚市早盘，金价一度触及1504.35美元/盎司。

（现货黄金30分钟走势图 来源：FX168财经网）

目前从技术上看，黄金多头已突破关键阻力带1495-1500美元/盎司，总体具有近期技术面优势，日线图上有一条长达六周的下降趋势线也有所遏制。

黄金多头近期的目标是稳定在1500美元/盎司上方，并攻克1510美元/盎司和1520美元/盎司阻力位，以进一步扩大涨势。

知名财经资讯网站Economies.com周五撰文称，金价隔夜明显上涨，并上探看空通道阻力位。随着金价日收盘位于上述阻力上方，这将令金价止住近期预测的看空情景，并推动金价进一步上涨。金价初步目标将瞄准1535.00美元/盎司。

周四美国公布的数据偏弱，尤其是耐用品订单出现负增长，加剧市场对经济增长担忧。数据显示，美国9月耐用品订单月率初值为-1.1%，低于前值0.2%和预期-0.8%。

Sevens Report Research联合编辑Tyler Richey表示：“黯淡的耐用品数据扶助提振金价，因对经济衰退的担忧再度升温。”

美国IHS Markit制造业和服务业采购经理人指数（PMI）10月均有所改善，但就业分项指数降至47.5，9月为48.6，为2009年12月以来最低，且连续第二个月萎缩。

欧洲央行周四宣布维持三大利率不变，行长德拉基在任内最后一次记者会上释放鸽派信号。脱欧方面，欧盟领导人似乎准备再次同意英国推迟脱欧，但形势仍不明朗。此外，美联储可能在10月会议上降息。这些因素也都支撑着黄金。

市场普遍预计，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将在10月29日至30日的会议上批准降息25个基点。

Richey说道：“只要对避风港的需求上升，收益率受到限制，黄金价格应该能够回升到1520美元/盎司。”