什么是qdii基金

来源：亚汇网

美股和国际油价四季度出人意料的暴跌打压了QDII基金业绩，而港股全年表现同样不如人意，2018年QDII基金也经历了“虎头蛇尾”的一年。

数据显示，今年可统计的成立满一年的211只QDII（A/B/C类份额分开计算）有163只净值下跌，占比近八成，平均跌幅7.88％。而2017年受益于美股和国际油价双涨，QDII基金2017年全年平均涨幅16.58％，今年上半年QDII基金整体也有1.53％的涨幅，下半年全球股市联动下跌和国际油价暴跌重创了QDII基金业绩。

具体来看，今年全年QDII基金业绩无一超10％，仅7只基金涨幅超5％，其中融通中国概念债券全年净值上涨9.15％，涨幅最大，上投摩根中国世纪美元现汇、广发全球医疗保健人民币、中银美元债债券人民币等6只基金净值涨幅均在5％以上。

工银香港中小盘美元今年全年下跌31.64％，跌幅最大，仅这一只基金跌幅超30％。此外，易方达中证海外中国互联网50ETF下跌28.38％，工银香港中小盘人民币下跌27.79％，去年QDII基金业绩冠军华宝油气美元今年累计下跌26.62％，华夏大中华混合下跌25.50％。

分类别看，今年油气主题QDII普遍不佳。受国际地缘政治影响，下半年尤其是四季度国际油价跌幅超40％近乎被腰斩，直接拖累了油气主题QDII基金业绩。数据显示，四季度油气主题QDII平均跌幅达31.60％，全年平均跌幅也有16.19％，市场上油气主题QDII今年无一幸免，业绩尽墨。

近期全球主要股指多数迈入技术性熊市，港股也未能幸免，港股机会基金今年业绩同样不佳。数据显示，成立满一年的154只港股机会基金（A/B/C类份额分开计算）中仅8只上涨，不足一成，今年平均跌幅16.71％，下半年平均跌幅10.33％，整体表现并不好于国内偏股型基金业绩。

今年12月24日，美股遭遇史上最惨平安夜，道指创近16个月以来新低，标普500创20个月以来新低，纳指创17个月以来新低，被称为“金融危机以来美国股市最糟糕的一周”，美股突如其来的暴跌也重创了美股QDII基金的业绩，少相关QDII基金将今年前三个季度的收益回吐殆尽，除少数债券类资产QDII外，不少投向股票的QDII年内业绩已经翻绿。不少业内人士表示，虽然美国国内各项经济数据并没有太大问题，但随着美联储加息进入尾声，美国经济也将转入下坡路，这波持续了10年的美股牛市已经走向终结。

昨夜(北京时间5月13日)美股不平静，鲍威尔称下行风险显著，道指收跌逾500点，三大美股指盘中均曾跌超2%，道指和标普均收创4月下旬来新低。前一个交易日，道琼斯指收跌超450点，这两天已经跌去了近1000点。

尽管3月中下旬以来，全球股市恐慌情绪有所缓解，美股等海外主要市场迎来反弹，但由于此前亏损严重，部分基金在经历了一个多月的反弹后仍未能弥补前期亏损，QDII基金的业绩差距巨大。回报最高的上投摩根中国生物医药混合收益38.52%，而表现最差的国泰大宗商品跌去了67.07%，两者的差距超过102%。

对于3月底以来的美股上涨，分析人士更倾向于认为是受到政策支持的超跌反弹而非彻底反转。建议未来看好美股表现的投资者勿一次性抄底，可采用基金组合方式配置部分美股QDII基金，可通过定投策略逐步增加配置，短期内仍配置一定比例的货币市场基金保持组合整体流动性。在具体基金选择方面，建议投资者选择选股能力较强的具有美股投资经验的基金经理管理的重点配置美股的主动管理型QDII基金，具体可关注重仓医药、科技行业的历史业绩优秀风控较好的基金。

QDII基金年内业绩首尾差距逾102%

今年以来，海外疫情的扩散给全球资本市场造成了剧烈的波动，叠加国际油价的暴跌，造成出海的QDII基金净值大幅回撤。尽管3月中下旬以来，全球股市恐慌情绪有所缓解，美股等海外主要市场迎来反弹，但由于此前亏损严重，部分基金在经历了一个多月的反弹后仍未能弥补前期亏损。

数据显示，在剔除2020年内新成立的基金后，全市场近期能够取得可比业绩的274只(各类份额分开计算)QDII基金中，截止5月13日，年内仅有97只基金取得正收益，占比仅35.40%。并且，QDII基金的业绩差尾巨大。表现最好的上投摩根中国生物医药混合收益38.52%，这较表现最差的好上超过102%。

年内收益涨幅前十QDII基金

值得一提的是，上投摩根中国生物医药混合基金最近1年的总回报达到了85.24%，2019年2月22日成立以来的总回报达到了87.67%。从今年一季度的重仓股来看，上投摩根中国生物医药混合前十大重仓股包括康希诺生物、春立医疗、健友股份、凯莱英、爱康医疗、迈瑞医疗、人瑞人才、药明生物、启明医疗-B、中国生物制药。

上投摩根中国生物医药混合在一季报中表示：“一季度内外部市场受到新冠疫情在全球传播的影响，估值波动较大。我国相关检测、医疗设备、疫苗、制药企业均加紧研发和生产，为中国乃至全球供应相关用品。在综合评估相关长远影响之后，我们更加集中持有细分领域的龙头公司，并把我们的研究精力更加聚焦能够在创新浪潮中在中国乃至全球获取一席之地的公司。”

“本次全球疫情带来的影响是长远的，而非一次性的冲击，同时也将为权益资产投资带来更宽松的货币环境。我们一如既往地关注行业和企业的基本面，对细分领域的龙头进行长期持有。在香港市场，我们也欣喜看到越来越多的生物科技公司、医疗器械创新公司上市步伐加快，为我们提供更多的优质标的。我们认为医药医疗行业仍然是需求相对刚性的，疫情之后，在公共卫生和医药科技领域的投入将更加受到重视。同时，随着个人支付能力提升和医疗技术的可及性提升，我们能看到的长长的雪坡远未走完。”上投摩根中国生物医药混合称。

回报超过30%还有富国蓝筹精选股票。数据显示，成立于2019年8月2日的富国蓝筹精选股票，截止5月13日的年内回报为34.09%，而成立以来的总回报则达到了57.66%。

该基金一季报显示，该基金的持股相对有些分散。一季度前十大重仓股为中海物业、李宁、阿里巴巴、安踏体育、ACM R、新东方、好未来、春立医疗、永升生活服务、唯品会。基金在一季报中称：“一季度基本保持了之前的持仓，降低了受疫情影响较大板块的仓位，增加了受疫情影响较小板块的仓位。在物业管理、医疗保健和消费上有较好的收益。”

国泰大宗商品业绩表现最差

在跌幅榜上，国际油价的暴跌导致原油主题QDII基金跌幅惨重，虽然近期油价触底反弹，但原油主题基金的跌幅仍在扩大。数据显示，截止5月13日，7原油主题QDII基金年内跌幅均超60%。并且，受业绩重挫影响，这些基金的累计单位净值也亏损惨重，最高净值仅不足5毛。

年内收益跌幅前十QDII基金

不过，最差却是商品类FOF基金的国泰大宗商品。数据显示，截止5月13日，国泰大宗商品累计单位净值为0.1650元，年内跌幅达67.07%。据了解，国泰大宗商品主要投资于各类大宗商品，比较基准是国泰大宗商品配置指数(全收益指数)，这个指数包含原油、贵金属、基本金属和农产品等多种“大宗商品”。但今年一季度，该基金只是大手笔重仓原油ETF，没有重仓其他大宗商品。

国泰大宗商品去年末更新的基金招募说明书显示，该基金的投资组合比例为：持有现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等；投资于基金(含 ETF)的资产不低于基金资产的 60%，其中不低于 80%投资于商品类基金。

而商品类基金包括跟踪综合商品指数、大类商品指数或单个商品价格指数的 ETF；业绩比较基准 90%以上基于综合商品指数、大类商品指数或单个商品价格指数的共同基金。根据国泰大宗商品一季报，截至一季度末，该基金持仓66.81%，仓位相对来说并不算高。该基金前十大持仓中有6只为原油ETF基金，USO、UCO、DBO、BRNT、OIL、USL等均在其前十大持仓之列，其中前四只原油ETF占基金资产净值比均在10%以上。

值得注意的是，国际油价暴跌后，投资者抄底热情高涨，吸引了大量散户资金入场，造成相关基金场内溢价高企。面对高溢价，基金公司纷纷发布风险提示公告称，近期二级市场交易价格波动较大，特此提示投资者关注二级市场交易价格波动风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。二级市场的交易价格除基金份额净值变化的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素影响，可能使投资人面临损失。

业内人士提示，目前已有原油QDII基金申购套利所需时间较长，场外份额转场内需要T+2工作日，而若是投资者现在才申购QDII份额，份额还需等T+3个工作日才可用于转托管。在此期间，若是基金净值跌幅扩大，还会带动二级市场价格继续往下急跌，导致溢价率发生变化。此外，套利还需要考虑市场流动性因素，极端情况下，原油QDII处于跌停价时，也存在基金份额无法卖出的风险。（投资快报）

超跌反弹而非彻底反转 配置美股QDII基金需谨慎

对于3月底以来的美股上涨，更倾向于认为是受到政策支持的超跌反弹而非彻底反转。

对历史美股危机进行复盘作为借鉴：以黄金价格走势作为衡量流动性情况的指标刻画危机期间的流动性底，以美国供应管理协会月度发布的PMI为美国经济衡量指标，以标普500指数衡量美国股市情况。可以看到2000年科网泡沫破裂危机和2008年次贷危机均是美联储行动后，流动性拐点最先出现，随后股市虽率先出现触底反弹，但最终见底均在经济底部出现之后。2020年3月底，在美联储积极救市的背景下，美股从3月23日开启一轮上涨行情，但从宏观指标来看，疫情尚未得到有效控制，疫情影响下美国经济难言见底，PMI指标拐点尚未出现，故更倾向于超跌反弹判断。

此外，基于以下三点因素分析，美股或面临再次下调风险：一是市场机构普遍共识短期内疫情的发展仍是美股的重要变量，美国虽新增确诊率出现下降，但当前绝对新增人数仍高，累计确诊人数排名全球第一，未来仍需关注复工后疫情数据反复的可能情况。疫情对美国消费、就业、生产、投资均造成不同程度冲击，美国2020年一季度GDP环比增速下滑4.8%，创2008年四季度(-8.4%)以来最大跌幅，由于4月迎来美国经济封锁的高潮，以上几项二季度拖累或更加明显；美国4月ISM制造业PMI录得41.5，为2009年4月以来最低水平，结合前文分析美国经济底部尚未探明；

二是过去盈利增长一直是支撑美股2009年以来长牛的重要因素之一，从机构美股盈利预期来看，上周自下而上对标普500指数2020年盈利预测继续下调，基于Bloomberg及华泰证券测算华泰证券报告指出，当前美股点位隐含全年盈利增速、自下而上一致预期增速、自上而下宏观拟合增速分别为-24%、-12%、-42%，三类盈利预期显著分化，既反映海外市场、企业与分析师仍在评估疫情冲击，也暗示美股存在二次盈利预期杀估值的风险；

三是从估值角度来看，美国三大股指当前估值均已达到历史高位，其中标普500指数PE(TTM)为23.73倍，超过过去十年均值加一倍标准差，同时其动态市盈率已超过其大跌前水平。

当前美联储已采取多项积极措施，未来不排除美联储实施负利率的可能性，同时叠加海外复工情绪市场有一定提振。展望后市，从长期角度来看，美股估值回归合理，难言经济整体衰退，具有向上空间。但短期来看，考虑不确定性仍存，盈利预期下修尚未结束，同时参考历史美股表现，短期投资仍需谨慎。

将投资美股市值占基金净值比例超过30%的权益类QDII基金定义为美股QDII基金，根据最新季报披露数据，截至上周五美股QDII基金共计42只(未包括原油基金、REITs基金)，国内美股QDII基金主要分为指数型QDII基金和投资全球市场重仓美股的权益类QDII基金两类，前者共计23只，多数跟踪标普500指数及纳斯达克指数。受市场反弹带动，美股QDII基金近一个月平均上涨7.95%，今年以来平均下跌1.31%，近一年平均上涨13.1%。目前共有5只美股QDII基金暂停申购，7只暂停大额申购。

具体到投资策略方面，考虑跨境投资难度较高，由于不了解海外公司投资者存在选股困难，投资美股QDII基金不失为一种便捷的投资美股方式。建议未来看好美股表现的投资者勿一次性抄底，可采用基金组合方式配置部分美股QDII基金，可通过定投策略逐步增加配置，短期内仍配置一定比例的货币市场基金保持组合整体流动性。在具体基金选择方面，建议投资者选择选股能力较强的具有美股投资经验的基金经理管理的重点配置美股的主动管理型QDII基金，具体可关注重仓医药、科技行业的历史业绩优秀风控较好的基金。（中国证券报）

投资QDII该怎么选？

目前QDII有主动股票型、指数型、混合型、债券型、另类投资型(包括商品型、房地产信托型、绝对收益型、资产配置型FOF)几大子类别。

QDII-主动股票型基金数量不少。根据产品设计的不同、基金经理决策的差异，这类基金中，有主投美国股市的嘉实美国成长、主投欧洲股市的上投摩根欧洲动力策略、主投香港股市的华安香港精选、主投日本股市的上投摩根日本精选、主投新兴市场的信诚金砖四国、在全球股市灵活配置的工银瑞信全球配置，等等。

QDII-指数型基金，是QDII基金中最重要的工具性品种，它的价值高于主动管理的权益类QDII基金。这类基金，覆盖了多个重要的海外市场股指，比如恒生指数、标普500、纳斯达克100、英国富时100、德国DAX、日经225等，此外，还覆盖了部分海外医药行业指数，如标普500医疗保健等权重、标普全球1200医疗保健、纳斯达克生物科技等。

QDII-混合型基金，在海外各地区进行股票、债券的配置，股、债配比的弹性更大一些。

QDII-债券型基金方面，个基的地区投向和策略也多有不同，比如有主投亚洲债市的泰达宏利亚洲、主投亚太(除日本外)地区中高收益债的广发亚太中高收益、进行全球债市投资的海富通美元收益等。

QDII-另类投资型，提供了一些在国内相对小众，但却有益于构建多元组合的选项。这类基金中，包含了投向伦敦现货黄金、原油期货及其相应ETF的大宗商品类基金，比如诺安全球黄金、南方原油；通过收租和物业升值获利的房地产信托型(REITs)基金，如上投摩根富时REITs；通过投资全球范围内的中性策略、对冲策略、套利策略、事件驱动策略等追求绝对收益的基金来谋求稳健收益的绝对收益型，如国泰全球绝对收益；通过投资全球范围内的权益类基金、固收类基金、商品类基金进行资产配置的FOF基金，如上投摩根全球多元。

可以说，当前的QDII基金不仅子类型丰富，而且各子类型内部的地区投向、策略选择差异也都不小。

这意味着，小伙伴们在选择具体的QDII基金时，一定得先多留意基金的招募说明书、过往的持仓记录，以免所选非所想。

QDII基金在二级市场上交易最大的问题是，总体的成交不是太活跃，流动性良好的基金不多。因为QDII基金的结算会涉及时差、汇率结算等原因，会导致申赎过程比普通基金“慢一拍”。一方面，申购和赎回的确认时间会比较慢，QDII基金一般都要顺延一个交易日，即在T+2日内对该交易的有效性进行确认，在T+3日后(包括该日)投资者可查询申购与赎回的成交情况；另一方面，赎回到账的时间会比较长，一般需要7-10个工作日左右，如果不小心碰到国外节假日，可能时间会比预计的更久。因此，在投资QDII基金的过程中，一定要做好时间规划。

其中，流动性稍好一些的QDII基金主要是跟踪香港、美国市场股指的指数型基金，另外，近期国际原油价格过山车般地剧震，一季度不少“抄底族”疯狂涌入原油QDII，致使诸多原油QDII基金处于高溢价状态，近期也频频发布风险提示公告，目前仍建议投资者谨慎抄底。

QDII基金种类繁多，挑选之前要确定好投资目标市场，QDII基金中有些是投资于全球资本市场的，有的则侧重于投资某一区域如美国，了解基金资产重点配置的区域十分必要。另一方面，不同类型的QDII基金可投资的金融工具范围也不同，大家选定目标市场后也务必了解产品的投资标的和资产种类。

如果小伙伴计划从二级市场买卖QDII基金，一定要选择那些成交相对活跃、折溢价合理的基金。要不然，弄半天成交不了，或者价格比基金净值高一大截，也是很让人累觉不爱的。（财富号）

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你是否有投资苹果、微软等大名鼎鼎的科技公司或在美上市的中国公司阿里巴巴、腾讯控股的想法？

通过购买QDII基金可以实现你的想法。

下图是 486011工银瑞信全球股票（QDII）截至2019年12月31日前十大持仓股

QDII的中文名称为合格的境内机构投资者，截至3月市场规模1067亿元。而国内开放式基金股票型和混合型市场规模分别为14087亿元和21084亿元。

适当配置QDII基金可以分散风险，分享全球优质高成长公司带来的收益。QDII基金有的主要投资美股，有的主要投资港股或亚太股市等，购买前需注意。可以通过查看前十大持仓股和招募说明书了解。

由于投资国外市场，相对于投资国内市场基金多出了汇率因素对基金收益的影响。

截止2019年12月QDII基金数量146只，选择余地相对较少，由于投资标的不同，业绩评价比较困难。

有投资者担心国内基金公司投资海外市场会有水土不服的问题，部分基金公司会通过与当地资产管理公司合作来解决。

另外QDII基金跨境投资，申购和赎回时间相对较长，也是投资者需要注意的。

来源：雪球

近期国内疫情是不断好转，但是国际上的疫情消息显然不那么令人放心，叠加国际油价剧烈波动，很多人有了抄底海外或是抄底原油的想法，但是因为QDII净值公布普遍要晚一个交易日，所以“折溢价”看起来不真实。

我今天说一下QDII基金真实净值怎样计算。

话不多少，先说公式，说完公式再详细解释，最后给出结论。

本文2100多字，如果想直接看结论的可以看完下面两段的公式，直接看文章最后结论。

我总是会告诉各位最简单的办法，这是QDII基金泥沼净值速算公式：

QDII真实净值=QDII公布净值*（1+最新一日对应指数涨跌幅）

一、QDII净值晚一天

A股咱们都知道，早上九点半正式开盘，下午三点结束交易，所以大部分基金，当天公布当天的净值。

但是海外市场和国内有市场，比如现在美国执行夏令时，北京时间晚上九点半美股开盘，第二天凌晨才收盘，如果冬令时，北京时间晚上十点半美股才开盘。

正是时差存在，所以有些QDII基金净值晚一个工作日，所以就会出现困扰，这就是问题的由来。

场内交易的困扰：

比如今天是周二，今天白天A股交易时段，QDII基金公布的净值是周一晚上公布的上周五收盘的美股净值。

你想啊，最近美股、原油每天波动这样大，晚一天基本上没有参考意义。

场外交易的困扰：

本来基金今天15点前买的基金，投资国内的基金明天就能出来结果，投资国外的基金后天才能出结果。

二、美股QDII净值计算

这是国泰基金的纳指ETF：目前我们看到的这个基金最新公布的净值3月9日公布的3月6日美股收盘的净值3.065，今天场内交易价给出的收盘价是3.413。

那么纳指ETF表面溢价是11%。

这次使用一下我们一开始提到的：泥沼净值速算公式

QDII真实净值=QDII公布净值*（1+最新一日对应指数涨跌幅）

3月9日纳斯达克指数下跌7.29%。

那么国泰纳斯达克100ETF的真实净值约等于3.065*（1-7.29%）=2.84

也就是国泰纳斯达克100ETF今天实际净值应该是2.84左右，开盘时候，

当然约等于2.84其实是一个理论值，我们忽略了外汇变动，忽略了申购赎回（不过国泰纳指目前因为外汇额度暂停申购，溢价也不应该有人赎回），默认国泰纳斯达克100ETF仓位100%，能完美拟合指数。

实际上，我们知道一般不会这样，所以我们可以用这个公式和实际净值变动来精确调整一下。

但是公式算出来的净值基本上够用。

很多人关注的华宝油气也可以利用这个泥沼QDII净值速算公式公式来大体估计一下：

真实净值=华宝油气公布净值乘以（1+XOP最新收盘涨跌幅）

基本上也够大家用。

三、港股净值

港股由于交易时间和A股很接近，盘中都能看到行情，所以基本上不存在净值晚公布一天的情况。

很多人喜欢的H股ETF510900和恒生ETF159920，其实也可以用这个速算公式算啊。

真实净值=最新公布净值乘以（1+最新盘中指数行情）

当然也可以用，但是其实也不用这样麻烦，看着港股指数怎样走，就怎样得了。

三、中概互联净值

很多人买了中概指数基金，比如中概互联或是中国互联这种，这种问题是跨两个市场：因为中国互联网公司在港股和美股交易，这样怎样算？

中概互联基金我们知道三成腾讯、三成阿里巴巴，这两个票占6成仓位。

基本上可以用$腾讯控股(00700)$、$阿里巴巴(BABA)$走势来大体算一下指数涨跌。

四、工具

很多人后台问投资QDII基金，要抄底美国、抄底原油等等，我简单说一下工具：

1、QDII最大的问题其实是QDII额度。

QDII是审批制的，批下来的额度用完了就用完了，除非有人赎回等等空出来。

QDII额度不是每年新批一些，你以为今年用完了，可以等明年新额度，哪有这样的事情。

所以我劝大家啊，同等情况下，要选QDII额度高的大公司。只要大基金公司的QDII基金业绩别太差，费率别太高，我同等情况建议各位选QDII额度高的大公司。

我很讨厌说“懂的自然懂”这句话，但是这次我真要说这句话。

2、原油投资没有长期好工具

首先，你要注意我这句话用词很精准，注意“长期”两个字。

国内合法的投资原油的品种，适合散户的不多，比如银行有纸原油，公募基金有两类原油基金等等。

公募基金

A类：跟踪油气产业链企业，比如华宝油气、华安原油等等；

油气产业链企业股票和原油有关联性，但是不完全一致啊，企业还能破产。

B类：以FOF形式跟踪国际上投资原油期货的基金，比如南方原油，易方达原油和嘉实原油等等

FOF本身就是双重费用啊，而且所有期货基金，在期货合约换月时候，很容易产生新成本，可能比管理费更贵，甚至贵的多。

比如某产品主力合约是5月，价格3000元，9月合约价格是3050元，等到5月合约到期了，就需要换到9月合约上，OK，就必须多花50元了，这就是成本。

这个跟股票完全不一样，我买上100股贵州茅台，就是100股茅台，不用换月。$贵州茅台(SH600519)$

当然如果9月合约是2950元，那么我就少花50元。

期货基金需要随着合约到期不断换仓的，这就导致了额外成本，手续费真可能是小头，合约价格不同才是问题。

所以目前情况下不要长期拿原油类基金，短期玩玩就罢了。

3、QDII基金是T+0交易

对，场内的QDII基金虽然有涨跌停限制，但是是T+0交易。

4、远离溢价较高品种

总结：

1、QDII基金泥沼净值速算公式

QDII真实净值=QDII公布净值*（1+最新一日对应指数涨跌幅）

2、QDII最大的问题其实是QDII额度。

同等情况建议各位选QDII额度高的大公司。

3、国内没有投资原油十分完美的好工具

目前情况下不要长期拿原油类基金，短期玩玩就罢了。

4、场内的QDII基金虽然有涨跌停限制，但是却是T+0交易。

5、远离溢价较高品种

6、部分QDII基金由于暂停申购，场内出现溢价，溢价又没有人赎回，同时T+0交易，形成了一个完全的场内博弈“局”，主要体现场内资金的互相博弈，顺带反应国外指数走势和国外期货走势，真的顺带反应。

作者：青春的泥沼链接：https://xueqiu.com/1062883669/143489371来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

近期 人民币汇率波动幅度加大，避险资金开始流入QDII 债券基金。最新消息显示，多家公司旗下此类产品出现大额净申购，限购公告频频公布。除固收类产品外，受国内市场巨震影响，投资与美国、香港市场的指数产品也出现资金净流入。

业内人士认为，美债QDII、REITs等固收类产品，投资者可以继续关注，而对于权益类产品的布局仍需仍待。

QDII是什么：

QDII是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写，即合格境内机构投资者。啰嗦点说，就是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

——债券类QDII成新宠——

债券类QDII基金日前获资金追捧，近期净申购金额均超过千万元。

数据显示，QDII类产品去年整体表现不佳，收益率为-11.38%，但广发亚太中高收益债券、国泰中国企业境外高收益债券、鹏华全球高收益债等12只产品，全年收益率超过10%。

债券类QDII基金投资的债券主要以 美元计价，可充分对冲美元升值风险。同时，中资企业海外高收益债券的票息收益较为可观，这也使得债券类QDII基金近一年业绩表现突出。

广发基金国际业务副总经理、广发亚太中高收益债指数基金经理邱炜表示，在人民币贬值背景下，大量资金涌入QDII基金，与权益市场的巨幅波动相比，QDII债券基金最受投资者追捧。据邱炜介绍，近期资金涌入QDII债券基金，使得在香港市场发行的以美元计价的高收益债收益率快速下行，近三个月收益率下行100BP至150BP。不过，在香港市场交易的国内房地产企业债，如雅居乐,富力等房地产企业债的收益率依然有5%至7%左右。

——多只产品开始限购——

QDII产品自诞生以来受业绩影响，始终未能获得投资者青睐。但自去年12月开始规模出现上涨。基金业协会昨晚发布的最新数据显示，QDII产品份额由11月末的718.82亿份上升至800.64亿份。除去新成立的3只产品，规模增长仍然可观。

在此背景下，多家基金公司暂停债券类QDII基金的大额申购。同花顺数据显示，去年12月以来已有10只QDII产品暂停了大额限购，限购原因为保护基金份额持有人利益及外汇额度限制。

展望2016年，邱炜表示，未来一年，美元资产走强，人民币相对美元贬值压力持续存在。因此，居民在资产篮子中配置美元资产，能有效分散单一币种资产的风险，选择人民币计价、美元投资的QDII基金有机会获得人民币贬值带来的投资收益。

凯石工场则认为，开年一周内由于人民币快速贬值，投资美元等固定收益类QDII表现较好，如美债QDII、REITs等，投资者可以继续关注。海外股市普遍下跌，其中 港股回调幅度较大且成交金额回升，短期或有机会，投资者可适度关注港股类QDII基金。短期避险需求可以关注黄金类QDII但长期投资黄金仍需谨慎。能源类QDII基金方面，虽然油价暴跌至11年新低但是否触底仍未确立，长期投资者可以分批布局或继续等待底部形成后再进行布局。

来源: 亚汇网

数据显示，约有95%的QDII基金在过去一周(3月9日至3月13日)的回报表现为下跌。其中有120只(分份额统计)QDII基金在过去一周下跌超过10%。但近期也有不少资金陆续涌进QDII基金逆势抢筹，使得多家基金公司宣布旗下相关QDII基金限购。

机构指出，从目前的情况来看，止跌应该会有一个过程，只有等疫情出现控制住，市场的空头情绪才可能真正平息。对于欲抄底的普通投资者而言，需要格外注意三点：一是要具备相应的风险承受能力；第二是要在个人的认知和能力范围内，对标的有一定的了解；第三是即便抄底，也尽量避免一次性投入所有资金。

对于想投资美股的基民来说，标普500指数基金也是一个不错的选择，如果趁着下跌时分批入手布局，等待大反弹来临时再获利了结，或许也是不错的思路。

QDII基金遭抢筹

北京时间3月16日早间，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调至0至0.25%，同时宣布购买总计约7000亿美元的国债和抵押担保证券。但消息发布后，美股股指期货依旧下跌，市场担忧依然存在。

“疫情在海外的蔓延使各国政府不断升级管控措施，可在一定程度上缓解市场恐慌，但未来还是要关注疫情防控工作的升级及疫情发展拐点的出现，市场信心才有可能真的树立。”3月16日，博时基金宏观研究团队受访认为。

全球市场变动，与之紧密相连的QDII基金收益也大幅下跌。什么是QDII基金>>>

数据显示，约有95%的QDII基金在过去一周(3月9日至3月13日)的回报表现为下跌。其中有120只(分份额统计)QDII基金在过去一周下跌超过10%。

据21世纪经济报道记者梳理，跌幅靠前的几只QDII基金基本集中在原油类产品，包括跌幅达29%的华宝标普油气、跌幅超过24%的广发道琼斯美国石油、跌幅分别为23.5%的诺安油气和22.84%的华安石油基金等。

此外，过去一周下跌超过20%的20只(分份额统计)QDII基金中，还有鹏华美国房地产、中银标普全球、易方达标普生物科技等其他几只不同类型的产品。

过去一周回报为正的QDII基金仅有恒中企A、恒生A、工银瑞信全球美元债A、工银瑞信全球美元债C共4只基金，其中工银瑞信全球美元债A的回报最高，为0.25%。

相较来说，2019年全年全市场QDII基金的平均回报达到20%，更有8只基金2019年全年回报超过40%。

“从经济数据来看，美国经济存在比较大的不确定性。短期市场反应较为剧烈，投资者仍存在较大的担忧。”博时标普500ETF基金经理万琼表示。

万琼表示，“美联储将基准利率降至0，并启动7000亿美元量宽计划，刺激市场流动性。短期来看，不确定因素对经济的冲击较大，甚至不排除出现一定的衰退，目前金融体系内部尚未出现问题，进入金融危机模式概率仍然较低，但后续仍然需要关注疫情发展及美国大选进程。”

值得一提的是，近期也有不少资金陆续涌进QDII基金逆势抢筹。

“上周开始就有不少人来申购，我们也发现了这个需求趋势，但基金公司额度有限。”北京某大型公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

近日多家基金公司均宣布了旗下相关QDII基金“限购”的公告，这亦与投资者抢筹导致QDII额度告急不无关系。

据21世纪经济报道记者梳理，宣布调整大额申购的包括南方基金旗下的南方原油、广发基金旗下广发纳斯达克100、大成基金旗下的大成标普500等权重、易方达基金旗下的易方达原油、易方达标普消费品等多只QDII基金。

其中南方原油、易方达标普消费品等基金上周连续两次发布“限购”公告。譬如易方达标普消费品首先在3月10日公告称因外汇额度限制，自2020年3月10日起单日单个基金账户累计申购不应超过2万元，紧接着又在3月11日宣布了暂停申购及定期定额投资业务。（21世纪经济报道）

QDII基金迎来抄底好时机吗？

净值大跌但基金份额却增加，这些资金是要抄底吗？究竟是抄底还是抄在半山腰？其实很难说，这取决于投资者自己对于市场的判断。

有基金业内人士表示，资金想要进场，是因为他们认为现在这个位置的相对价值确实还挺有竞争力的。从价值投资的角度，逆流而上买便宜是一种方式，但要说是不是底部，现在没有人敢轻易言底。这时候投资人进场之前，一定要评估好自己的风险承受能力。

上海证券基金评价研究中心某高级分析师表示，对于欲抄底的普通投资者而言，需要格外注意三点：一是要具备相应的风险承受能力；第二是要在个人的认知和能力范围内，对标的有一定的了解；第三是即便抄底，也尽量避免一次性投入所有资金。毕竟是绝对的底部还是相对的底部，很难预测。但价格跌得越厉害，性价比的确更高，越跌越买的逻辑是成立的。此外，当有多只产品跟踪同一指数时，最简便的方法是拿指数收益和基金收益进行对比，选择与指数收益最贴近的产品即可。

天相投顾高级基金研究员杨佳星表示，“近期因为海外原油、美股、包括黄金市场的大幅波动，对进行套利交易的资金形成了较大的吸引力，所以我们会看到有大量套利资金借助ETF入场进行套利操作，想去抄底美股或原油。对于普通投资者来说需要格外慎重。虽然下跌带来套利的机会，但是目前不论是原油还是美股都难说见底，在这种巨幅波动的情况下贸然抄底的风险性是非常高的，即便入场也不宜仓位过重。反倒是黄金作为优质的避险资产，其波动率相对较低，可以在回落时适当配置，在市场波动时期起到平抑风险的作用。”

从上述基金专业人士的建议来看，投资者此时想要进场抄底需谨慎。而实际上，对于美股，机构之间的观点也不太相同。

招商基金表示，这一波下跌，海外疫情的蔓延是主因，但流动性和头寸的原因显然加大了跌幅。此次疫情某种程度上可被视为对于全球经济金融系统的压力测试，沙特俄罗斯的原油价格战以及部分投资者担心的欧盟解体风险等，均属于次生灾害，疫情是否会导致更多风险的“爆雷”有待观察。但此次事件性冲击与2008年的金融危机仍存在本质区别，目前美国整体金融系统稳健，企业债和股市的局部泡沫是否会对金融系统造成严重打击，对此持偏乐观的态度。

平安证券首席经济学家张明则认为，本轮美国股市下跌的最重要原因，其实还不是高风险投资者通过大规模杠杆交易推高股市形成泡沫所致，而是原本稳健的机构投资者不断增持权益资产、投资过度集中在指数资金与ETF，后者的投资又高度集中在头部企业所致，并且预判本次美国股市的调整可能远未结束。

其中，最令投资者关注的非油气类QDII基金莫属了。

国内市场上，不少投资者热捧油气类QDII基金，导致原油基金场内溢价率持续攀升。不过，近期多只油气类QDII基金已经因为QDII额度告急，纷纷停购限购。

上海证券基金分析人士表示。“我建议投资者在投资油气类基金产品时，一定要仔细查阅基金产品的相关情况，区分场内场外产品，注意场内场外溢价，关注基金公司对基金产品申赎的限制和对相关风险的提示。目前的油价位置抄底油气类资产看似风险可控、收益可期，但是油气类QDII基金种类不同、跟踪的指数和资产各不相同，加之抄底资金情绪较为高涨，掩盖了很多风险，投资者千万要注意。”（每日经济新闻）

短期主要关注两类QDII基金

一方面是QDII基金收益率大幅回落，一方面“抄底”资金又不断买入QDII基金，那么在当前时点，投资者应该如何布局QDII基金呢？

安信证券投资顾问杨长春表示，全球资产的巨幅波动目前看是对未知性的反应，大概率随着疫情逐步可控而缓解。现阶段QDII基金的投资原则是应在可操作的范围内保持谨慎偏保守，因为外部环境还难言出现好转势头。但是QDII基金仍然是投资者布局全球市场和多元化资产配置的工具，值得投资者持续关注。

国金证券基金行业研究员杨舒建议投资者对全球防疫局势发展保持密切关注，并通过QDII基金有效拓宽基金组合的投资边界，实现地域和资产类别的多元化分散投资。从QDII组合的大类资产配置角度看，建议以“美股+港股轮动”的方式动态把握时机，美股建议选择弹性较高的纳指品种，叠加阶段流动性宽松预期，当前暂可维持配置；港股几经回调后具备估值优势，一旦事态出现实质性缓解即有望开展反弹，此等环境往往对主动管理型基金更有利。在此基础上，建议纳入投资地域涵盖境内的科技主题基金，非权益类建议优选投资级中资美元债基金，避险资产则建议首选黄金ETF，从而增强组合对冲系统性风险的能力。（重庆商报）

投资美股 为何首选标普500指数基金？

2020年2月19日，这天会不会就此成为美股牛熊分水岭，或许还存在争议，但是美股此轮行情下跌速度之快、幅度之深却是不争事实。以最能代表美股市场的指数标普500为例，当天创下3393.52点历史新高后，便开始一路调头向下，截止隔夜(3月17日)以2386.13点报收，区间下跌幅度竟然高达近-30%。当地时间15日，美联储更是宣布将联邦基金利率目标区间下调至0-0.25%超低水平，并释放7000亿美元量化宽松计划，但是美股三大股指期货仍然大幅下跌并再次熔断，短短一个月内历史性地见证了美股三次熔断。

难道2009年以来，美股十多年来的长牛行情真的就此戛然而止了？当然你我都不是股神，无法100%准确回答这个问题。但是美股短线“深蹲”后的反弹机会，或许更能抓住。最近就有不少小伙伴问：“想抄底美股，哪种基金最简单、最直接？”要知道巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦上个月披露的2019财报，显示去年每股账面价值上涨近11%，而标普500指数同期涨幅却高达28.88%，跑输近20个百分点，怪不得连股神老人家这些年也开始推崇指数基金投资，所以先不要说是不是一定能抄到底，但是只要想投资美股，那么首选工具肯定是标普500指数基金！

说到标准普尔500指数(简称“标普500”)，相信资深投资者都知道，其在美股的地位相当于A股的沪深300指数。简单来说标普500指数是由美国经济中主要行业的500家代表性上市公司组成，代表了美国股市80%以上的市值，所以又被称为美国市场走向的晴雨表。

行业分布均衡，信息技术居首

如下图所示，沪深300占比最多的是金融行业，其次是工业和能源，三者合计占比超过60%。而标普500指数中，信息技术占比29%位居第一略高于其它行业，可选消费、医疗保健、金融、工业等行业均衡分布。具备周期性因素影响更小，走势更加平稳的特点。

截止2019年4月29日，券商中国报道的一篇文章数据显示，美股十年长牛行情以来，10倍大牛股共有39只，包括苹果、亚马逊、英伟达、万事达卡、波音、VISA等知名公司，5倍以上牛股162只，股价翻倍达441只。透过博时标普500ETF的2019Q4和Q3前十大重仓股可以发现，全球知名科技公司众多，不管美国经济是否真的步入衰退，但是个股基本面却韧性十足。另外医疗保健占比均衡，一旦美股市场后续出现反弹，医药股和科技股在利好消息刺激和基本面有保障的情况下反弹力度会更大。

说到这里，该敲小黑板了，既然投资美股最直接的首选工具是标普500，那么跟踪该指数的基金情况如何？细心的小伙伴可能已经发现，刚才以博时标普500ETF(代码：513500)进行举例说明。的确，目前场内ETF独此一家，而且日内成交也非常活跃，完全不用担心流动性问题。不过更值得关注的是场外的博时标普500ETF联接A(代码：050025)

好了，或许目前也不用去猜测美股到底何时才能有个像样的反弹，但是短线下跌幅度之深却是不争事实，永远没有只涨不跌的市场，同样也没有只跌不涨的市场。所以如果趁着下跌时能够分批入手布局，等待大反弹来临时再获利了结，或许也是不错的思路。（财富号）

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感谢雪球上某基友的提议和监督，没想到在4大国内规模指数之后梳理的居然的是QDII基金。不过最近的行情涨涨跌跌，一会熔断一会暂停额度一会原油净值问题一会净值日归属问题，着实让QDII基金也蹭了一把热度。我自诩不是一个蹭热点的，但是这个系列倒也蛮有意思，而且通过最近这段时间的各种事情，也算让自己在QDII上面又多了一些理解。

作者：霍霍小哥

来源：雪球

01、写在前面的话

根据不完全统计，能够找到的QDII基金一共有293只，说实话总体数量比想象中的少。

在整理QDII基金的过程中，发现越是梳理，未知的领域越来越多，颇有种了解越多无知越多的感觉。虽然说，这次疫情行情下，对于部分原油基金和中资美元债等有了一定的了解，但依然就得这只是皮毛。所以，以下是三个提示性说明。

第一点，这篇文章注定只能停留在简单的梳理，目的是为了大家可以在这个基础上金进行针对性的分析，我自己也会挑选自己感兴趣的话题继续深入研究。

第二点，需要强调的点是分类机制。因为文章是线性的表达方式，为了文章的逻辑会采用一定的分类方式，但大家知道分类这种东西并没有唯一性。比如后续分别有原油和标普系列，但会把跟踪“标普高盛原油商品指数”的易方达原油放在原油系列，而不是标普系列，因为相对来说，大家更希望对原油基金有个统一的了解。

第三点，这次的梳理依旧还是从基金的业绩基准出发，当然目的是奔着对业绩比较基准统一的方向去的，但由于业绩比较基准涉及的指数众多，不排除部分的理解有误差，或者说业绩比较基准并没有代表真实的投资投向。

在以上三点的基础上，这篇文章会对QDII的全部基金进行梳理，以期方便大家有个全局的了解，同时可以进行进一步讨论。

02、美元交易币种的QDII基金

不同于其他基金，QDII基金因为可以投资境外，所以会涉及到交易币种的问题，有的基金份额支持人民币交易，有的基金份额支持美元交易。

以广发纳斯达克为例，大家可以发现270042和006479是支持人民币币种交易的，000055和006480则是支持美元交易的。

一共有93只基金份额支持美元交易，这部分基金相信大部分投资者都接触不到，不过一般支持美元交易的QDII基金份额一般都有对应的支持人民币交易的份额类别。

除去美元交易的份额，一共还有200只QDII基金，这个数字也还蛮凑巧。下面主要会对人民币币种的200只QDII基金进行分类。

03、中证系列指数基金

中证海外中国互联网指数选取海外交易所上市的中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，以反映在海外交易所上市中国互联网企业的整体走势。

中证海外中国互联网50指数选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。

中证海外内地股指数由中证香港内地股指数和中证海外（不含香港）内地股指数的样本股组成，属于中证华股指数系列，旨在全面反映全球各证券交易所上市的中国概念股票的整体表现。

中证香港中国中小综合指数从香港上市的中小型股中选取中国内地企业组成指数样本股，以反映香港上市的中小型中国内地企业的整体表现。

04、恒生及国企系列指数基金

带恒生字样的基金，都是跟香港交易所有关。从基金的数量可以发现，跟踪恒生指数的基金数量最多，其次是恒生国企指数。恒生国企精明指数、恒生综合中小型股指数、恒生综合小型指数都只有一个基金跟踪，规模也可以忽略不计。

恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家有代表性的上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅动趋势最有影响的一种股价指数。

恒生国企指数，又称H股指数，全称是恒生中国企业指数。也是由香港恒生指数服务有限公司编制和发布的。该指数以所有在联交所上市的中国H股公司股票为成份股计算得出加权平均股价指数。

首只跟踪恒生中国企业精明指数的是南方基金，目前已经清盘，现在看广发基金的额度也是捏把汗的节奏。本来还想着研究精明指数的精明在哪，现在看来可以暂且不用了解了。

由于恒生指数只包含33只成分股，当几只市值较大的股票价位有轻微的涨跌，恒指就会十分波动。恒生综合指数于2001年10月3日设立，提供更具广泛代表性的股市指标，综合指数包括在香港股市市值头200位的上市公司，共代表香港交易所上市公司的97%市值。HSCI（恒生综合指数）包括：HSLI（恒生综合大型股指数），HSMI（恒生综合中型股指数）和HSSI（恒生综合小型股指数）。

05、德国、日本、印度、越南、英国等地区基金

除了美国和香港外，目前投资于单独国家的QDII并不是特别多。

德国主要跟踪的是德国DAX指数，一个ETF和一个ETF联接，都是华安旗下的，正好满足了场内和场外不同投资者的偏好。

日本的QDII基金都是2019年刚刚成立的，跟踪日经225指数的3只ETF和跟踪东证指数的南方顶峰TOPIXETF都是同一日成立的，刚成立的时候还引起小轰动，现在看来规模都不是特别大，最大的易方达日经225ETF也是刚超过1亿，还有一只场外基金跟踪的也是东证指数。

跟踪印度的基金有两只，泰达宏利印度机会股票跟踪的是MSCI印度指数，虽然下面有专门的MSCI系列，但因为跟印度主题更为贴近，就放在这里。工银瑞信印度人民币跟踪的是中信证券印度ETP指数。

越南作为新兴市场之一，第一只QDII是天弘基金今年刚成立的，跟踪的是越南VN30指数。

富时100指数的前称为金融时报100指数，创立于1984年1月3日，是在伦敦证券交易所上市的最大的一百家公司的股票指数。该指数是英国经济的晴雨表，也是欧洲最重要的股票指数之一。建信富时100指数成立的时间倒是蛮早的，2012年就推出，然后在今年推出C类份额。

还有一个南方金砖四国指数基金，实际上跟踪的是富时金砖50指数。这个指数的成分股是反映巴西、印度或俄罗斯公司的存托凭证，和中国公司H股和红筹股中总市值最高50家公司表现的指数。该指数是以富时环球指数为基础，采用自由流通量调整和流动性筛选等计算方法，并根据一系列清晰和透明的指数规则来管理，提供了一个高度流通的反映金砖四国的股票篮子，易于进行买卖，并能反映相关证券经自由流通量调整后的市值。

当然其他基金也有投资金砖四国或者其他地区的，暂时没有放在这个类目下面，这也是开头提到的小提示之一。纵观这些基金，可以发现除了两只投资德国的基金外，投资其他国家的基金成立时间都特别的晚，而且规模也很小，希望这类工具型基金在清盘的时候可以有不同的待遇。

06、黄金/商品/石油/能源等基金

这个系列的产品的最大问题在于似乎每个字都认识，但放在一起就看不出来区别，只能说从大类上都属于黄金/商品/石油/能源等相关概念的。

相信大家经历过这次原油暴跌暴涨之后，不知道是不是也加入吐槽某基金净值跟跌不跟涨，对于我来说，当然知道这里面不是基金经理偷吃，但知道真相不得不感慨这类复杂的基金对于大多数投资者来说，理解的门槛还是相当之高。

看看易方达黄金主题，即是QDII、又是FOF、还是LOF，没有点基金专业知识，光这些字母都被搞晕了，更不要提背后的运作逻辑。

07、房地产/Reits相关基金

Reits是房地产证券化的重要手段。房地产证券化就是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资，直接转化为资本市场上的证券资产的金融交易过程。所以基金名称带有房地产和reits在大类上基本可以视同一个类型。

可以发现目前Reits相关基金主要还是以美国市场为主。

08、标普系列指数基金

标普系列指数可谓是世界最为重要的几大指数之一，其中大家最为熟知的就是标普500指数，是由500家在美国上市的公司组成的一个指数。其实还有一个非常重要但大家并没有那么熟悉的标普1200指数。

目前的QDII基金中，跟踪标普相关指数中最多的还是标普500，不管是ETF还是ETF联接，规模最大的都是易方达旗下基金。标普500信息科技和标普500医疗保健等权重指数都是标普500中的行业指数。

除此之外还有一系列的行业指数，比如标普美国品质消费股票指数、标普全球1200医疗保健指数等。会发现易方达不止是标普500，在多个行业指数也都有易方达的身影。

最后5个标普相关基金，其实都是跟地区有关。但因为上面并没有专门的香港地区（只列了恒生指数和恒生国企等），也没有单独列示金砖四国等，所以就一并放在这个系列。后面有类似的情况不一一解释。

09、纳斯达克相关指数基金

标普500指数是涵盖了美国全部市场，比如纽交所、纳斯达克交易所等。但纳斯达克指数则是只针对纳斯达克交易所。

目前跟踪纳斯达克指数的基本都是纳斯达克100指数的相关基金，也是国外投资者购买最多的QDII 基金之一，还有一个纳斯达克生物科技行业的基金。

10、罗素指数相关基金

投资美国的指数中还有一个是罗素美国指数系列，其中包括著名的大型股指数罗素1000和小盘股指数罗素2000。

罗素1000指数主要追踪1000家在美国交易市场中市值最大的公司，并将股票价格加权平均数而编定，大约包含了罗素3000指数中的公司的市场总值的92%，约价值121亿美元。罗素1000指数为美国股票投资环境内的大型资本行业提供一个综合而不偏倚的量度标准。每年，罗素1000指数会进行重新组合，以确保可忠实反映正在增长的大型上市公司。

目前只有一只基金跟踪的是罗素1000成长指数。

11、MSCI相关指数基金

会发现都是MSCI相关指数，表格的上半部分就比较简单明了，下半部分则称之为摩根斯坦利系列，实际上MSCI指数是指投资银行摩根士丹利所编制的一系列股价指数，涵盖不同的行业、国家以及区域。

MSCI指数是在投资界最为广泛使用的用以代表各国家、地区资本市场表现的参考指数。所以可以发现，以上基金其实都是不同地区的基金，并没有其他的行业主题等。

12、债券类基金

如果说上面的权益类基金我还能大概知道对应的编制公司、投资地区和行业，那这张图表中的涉及到的债券指数基本就属于一脸懵逼的状态。所以也不做过多的解释，发现不管是国内还是国外，债券都是最为复杂的一块。

其中业绩比较基准中提到最多的是彭博巴克莱债券指数，是国际主流三大债券指数之一（另两大指数为摩根大通债券指数和花旗债券指数)，是世界范围内最重要的固定收益参考基准之一。

13、绝对收益类基金

这类基金本质上也是债券类基金，称其为固定收益基金，只是因为他们的业绩比较基准并没有给出具体的参考债券指数，而是人民币或者美元的定期存款收益，所以称其为绝对收益基金。

但实际上并没有被这个名词所迷惑，债券迭起来有时候那叫一个狠，估计购买过以上个别基金的小伙伴最近应该是深有体会。

14、其他混合类基金

以上的分类中，不管是权益类还是债券类，会发现都是有着单一的业绩比较基准，而剩下的这是不止一个指数作为业绩比较基准，有的是多个权益类，有的是多个债券类，就没有具体划分，全部放在一张表了。

以上，就是目前能够找到的全部QDII基金，既然是全部QDII基金的大盘点，那暂且只能追求的是数量，而不是质量。

建议大家可以收藏起来，有需要的可以方便查找。同时会发现，QDII的数量有200多只，但因为涉及到不同地区、不同行业，再加上额度的限度，更多时候只能定位成资产配置的工具，而不能像国内的基金一样，可以进行优中选优。

QDII基金是在一国境内设立后经有关部门批准从事境外市场股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。那么，QDII基金风险大吗？

什么是QDII基金？

QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

各国证券市场价格因受各种因素的影响引起的波动将使QDII产品的投资面临一定的潜在风险。由于QDII产品可投资新兴市场，而新兴市场一般具有市场规模小、发展不完善、制度不健全、市场流动性差、市场波动性高等，投资与新兴市场的潜在风险往往要高于投资发达国家市场。

由于人民币持续贬值，资产荒的蔓延，不少投资者为了使自己资产增值保值，纷纷投资在海外市场，而QDII就是普通投资者投资海外资产的重要渠道，但是投资往往伴随着风险，投资QDII也是有风险的。

投资QDII都有哪些风险呢？

QDII的风险级别类似股票型基金，都属于高风险投资产品，该类型基金的风险主要有汇率风险，海外当地经济形式和政策等因素影响。

1.汇率风险

嘉丰瑞德的理财师表示，QDII基金确实是以人民币计价，但是以美元等外币进行投资。美元等外币相对于人民币的汇率的变化将会影响本基金以人民币计价的基金资产价值，从而导致基金资产面临潜在风险。

此外，投资者在选购QDII时需要看投资的目标市场或行业是否有长期潜力，把握好产品的投资主题。只有投资主题明确，产品的投资前景和总体收益预期才能比较容易被投资人认识清楚。严格控制好入场时间，关于这一点，一个很重要的经验是“不在市场处于非理性亢奋时进入”。也就是说，不要在市场的高点进入，以免承受更大的风险。QDII基金的风险和波动性比较大，投资者要有好的心态才能承受。从回报上说，投资者应注重长期回报，需要给予机构一定的时间来为其争取高收益。

2.政治和法律风险

基金所投资的国家或地区宏观政策、社会经济环境一旦发生变化，都有可能导致市场波动而影响基金收益。

QDII基金将在内部及外部研究机构的支持下，密切关注有关国家、地区政治、经济和产业政策的变化，适时调整投资策略以应对政治风险的变化。

法律风险。由于各国或地区的法律法规方面的原因，导致某些投资行为受到限制或合同不能正常执行，从而面临损失的可能性。

此外，黑天鹅事件、全球经济形势的变化都会对QDII基金的收益产生影响。对很多风险承受能力比较一般的投资者来说，一些稳健的固定收益类产品更适合在当下配置，如JIA理财平台的产品、稳利精选组合投资计划等，均衡风险和利润。

适当配置些海外资产是可以的，但在具体操作时，投资者还得理性分析其中的利弊，寻找到最适合自己的投资渠道。

来源：希财网

ETF基金和LOF基金

基金分为开放式基金和封闭式基金，封闭式基金定期开放申购和赎回，而开放式基金随时可以申购或赎回。ETF基金和LOF基金就是开放式基金，可以随时向基金公司申购或赎回基金，它们也是交易型基金，可以通过股票账户内买卖。

ETF基金和LOF基金的最大区别是它们的申购赎回方式。ETF基金是投资者用“一篮子”股票来申购ETF基金份额，赎回时拿到的也是“一篮子”股票，所以申购、赎回ETF基金需要的资金量大，一般都是机构投资者在做，个人投资者只是通过股票账户进行买卖。

LOF基金无论是申购赎回，还是买入卖出，都是用现金和基金份额进行交换。ETF基金因为申购赎回都是一篮子股票，所以它的仓位可以做到满仓，而LOF基金要应对基民赎回，一般不会满仓。

FOF基金

FOF基金是一种投资基金的基金，它不直接投资股票或债券，而是通过投资其他基金，间接持有股票或债券。由于多了一层嵌套，FOF基金的交易成本较高，但是它的风险也要低一些，适合追求偏稳健收益的基民。

QDII基金

QDII基金指的是投资海外的基金。我们买这类基金的钱，是人民币，基金公司把钱换成美元，参与海外市场投资，帮助投资者规避单一市场风险。

比如有的股民想买美股或者港股，又觉得美股港股开户太麻烦，就可以通过投资QDII基金，实现这个目的。

以上就是关于几类基金的介绍，通过对ETF、LOF、FOF、QDII基金这四种基金的介绍，大家对它们的区别也有了更多的了解，哪一种基金更适合自己，心里也有了初步认识。不同的基金并非适合所有投资者，投资者需要结合自身需求以及风险承受能力来判断。

QDII全称为“合格境内机构投资者”，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写。由于天朝外汇管制的重重阻拦，子民不能以个人身份进行海外投资血拼。QDII就是允许你把钱交给专家，让他们到海外投资，算是一种海外投资的团购模式。

qdii基金是什么意思

QDII产品主要可分为银行系QDII及基金系QDII，其主要区别如下：

1.银行系QDII以前只能投资境外的固定收益类产品，但据银监会2012年5月发布的新规，可以投资境外股票，于是收益率有了显著上升。总体而言，属于风险居中、收益也居中的QDII。认购门槛较高，一般为10万元以上;

2.基金系QDII，投资不受限制，可以拿100%的资金投资于境外股票，因此其风险和收益都比银行系QDII高得多。由于采用基金的形式发行，因此其认购门槛比银行系低得多，往往1000元即可起步。

我们今天主要讨论的，就是QDII基金。

有人会问了，我天朝960万平方公里，地大物博，有上千只投资国内的基金，为何要到海外去投资瞎折腾?

目前QDII基金臭名昭著的很大原因在于其生不逢时。2007年刚刚发行就遇到了2008年百年一遇的 金融危机。首次发行的四支QDII基金很快跌成了“三毛党”。但是当我们把眼光看的更长远些，结果呢?截至2013年4月8日，5只QDII今年以来净值增长率超过9%，明显强于同期国内偏股基金的平均业绩水平。对待又爱又恨复杂的QDII基金，我们应该怎么去面对呢?

这个问题要风险和收益两个角度来考虑：

1、从风险方面

投资海外可以跟好的平摊风险。 巴菲特说过“不要把所有鸡蛋放到一个篮子“，但是大家往往忽略了后面一句话”也不要把所有篮子放到一个桌子上“。

国内很多资深基友都喜欢购买两到三个行业股票基金，各个基金之间此消彼长，能起到很好的对冲作用。这样很好，确实不要把所有鸡蛋放到一个篮子里。可是遇到了2007年，中国股市整体的下滑，从6000点一下到2000点。不论你投资的是哪个国内基金，最后结果都是亏钱。所以光光考虑篮子是不够的，要把眼光放远到全世界，考虑选个好桌子的问题。这样就可以很好的平衡国内股票的风险。

2、从收益方面

东方不亮西方亮的思想我想大家都懂。中国的股市很有某品牌的风格：不走寻常路。比如1998年中国A股下跌了3.09%，而美国，韩国都有较大幅度的上涨;2000年，中国A股市场涨了51%，美国，日本，英国，巴西却出现了不同程度的下跌。适当搭配下别的产品是很有好处的。

来源: 亚汇网