人民币对美元的走势图

鸽派美联储及中美贸易紧张渐缓成为今年人民币的稳定条件

由于投资人担心美国经济成长出现下滑压力，加上美联储对于加息态度较为鸽派，导致美元指数近期呈现弱势，同时市场风险偏好也大幅转变。

人民币去年一度出现贬破7的巨大压力，但在美元走弱后，一口气转向劲扬。1月11日，在岸人民币兑美元16:30收盘价为6.7482，周线一口气大升1163个基准点，升值幅度为1.72%，创下2005年7月汇改以来最大周线升幅。人民币汇率预期明显好转，短期来看人民币汇率很可能延续稳定升值的趋势。

短期来看，美元走势存在两个隐忧，首先，由于在美墨边境围墙方面的争执，美国总统并没有与国会达成一致协议，同时美国总统拒绝结束联邦政府部分停摆状态，随着美国联邦政府停摆时间拉长，负面冲击将逐步扩大。

其次，美国总统不断抨击美联储的加息行为，使让市场担心美联储的独立性是否会受到影响。上述风险的持续发酵，短期内将让美国经济及政策陷入混乱的状态，拖累美元。

2019年人民币多空要点

长线来看，2019年大环境的变化仍是左右人民币汇率一整年走势的关键，随着国际政经变数的不确定性纾缓，将能加强人民币汇率的稳定性，升值的预期和波动区间将进一步受到限制。

对于人民币升值的利多因素，首先要提到美联储对于加息态度的转变。美联储不但已释出加息步调可能减缓外，还释出调整缩表脚步的可能性。随着美联储转为鸽派，美元流动性紧俏的压力减少后，美元的支撑也将减弱。

从上图可以看出，2018年以来美元指数与美国1年期国债利率走势一致，显示随着美联储持续加息，流动性紧缩带动短期美国国债利率上涨对美元汇率形成支撑。而在12月份美联储态度开始转为鸽派，配合美国1年期国债利率下滑，美元指数呈现回贬，显示出美元流动性的变化仍是决定美元走势的关键因素。

此外，美国经济成长力道开始有减弱的迹象，虽然还不至于出现衰退，但对于美元的支撑也将降低。若未来国际政经的不确定性消散，如英国硬脱欧不会出现、中美贸易谈判能达成协议，美元将可能更进一步走贬。

当然中国的经济基本面目前也不乐观，这对于人民币的走升也形成不利的因素。从基本面看，2018年人民币缺乏明显升值的动力，主要在于中美贸易争端冲击，加上全球科技产业进入修正，均影响中国的经济成长。

若从支撑中国经济成长的三驾马车之一的外贸来看，整体进出口成长率已经走弱，同时，贸易顺差规模与经常账顺差都呈现震荡下滑的趋势。而更值得关注的是中国累计经常账余额罕见持续处在逆差之中，这对于中国经济成长更形成巨大的压力。

不过，即使中国经济成长下滑有加速的迹象，但中国政府已经在去年底陆续提出振兴经济的方案，如加速基础建设、向市场释出流动性、汽车补贴可能将再展开，及减税降费等一连串刺激经济计划。这些政策一旦落实到实体经济内，中国经济下滑压力势必减轻，这有助于减缓人民币贬值压力。

2019年人民币波动变小趋向稳定

综合来看，在经历去年人民币大幅波动后，今年人民币应会相对稳定，人民币高点差距可能不像去年来得大。整体来说今年人民币走升的机会较大，除非美联储对于加息态度又有新的转变，或是中美贸易情势急转直下，否则美元贬值的趋势暂时不易反转。

金牛说财点评：去年下半年以来，由于美国政府一意孤行开启贸易争端，人民币汇率自此开启了一波大幅升值的走势。在汇率市场化的情境下，笔者翻阅很多外媒的消息称人民币必“破7”并且认为人民币的国际化进程将因此大大拖延。而在笔者认为，这恰恰代表着人民币的国际化越来越近了，并且不论是否“破7”，人民币势必会不断蚕食美元的优势地位。货币背后是国力以及信任的背书，正所谓“得道者多助失道者寡助”。

2019年已经打开序章，人民币汇率依然是各界关注的焦点，目前人民币对美元汇率是6.8586。关注汇率的原因，无非就是，资本寒冬来领，很多行业都受到波及，现在国家呈现持续经济状态，中国和美国的汇率政策分化任然在加剧，不仅美国经济走向充满未知，很多金融机构对美元走向不看好，“双赤字”危机严重，美联储在2018年4次加息，让人民币汇率也背负了巨大压力。

那2019年人民币对美元将呈现何种走势?

人民币汇率在将来还处于未知状态，很多权威机构却汇率看法也是处于完全不一样的正反两面。有些机构持反方观点，认为人民币还将会贬值，汇率还将继续走高，有“破7”的希望，现在国内经济还是处于下行趋势，美联储不断的加息，都让汇率稳定成为难题，给人民币造成巨大压力，“保7”需要花费大量的精力干预，人民币有浮动也是正常。

但也有持正方观点，有些机构认为预测人民币将会有望继续升值，因为汇率是主要由国际货币市场决定，是由本国家货币在汇率兑换市场对各国货币之间的需求和供两方面因数所决定的。所以很多金融界专业人士认为，人民币还是有望维稳或升值的。还预计在2019年底前，人民币对美元的汇率可能将升至到6.65左右，而人民币兑换美元的波动幅度还将会有所上升。

在2019年的第一个交易日，人民币汇率便创下新高，官方收盘的时候，1美元兑换人民币是6.8518元。和2018年最后一个交易日的收盘价格上涨了140个点。打了很多对岸想要做空人民币机构的脸，2018年的时候，人民币汇率一度高达6.98，在“破7”边缘徘徊，差一点便触及，而人民币却几次强势反弹，让很多做空机构措手不及，损失惨重，被迫平仓。

预测2019年的前三个月，人民币兑美元还是会受中美经济的影响，货币市场的未知性也会更加明显，走向不明，分化拉大，经常项目的外汇收入与支出也将处于季节性低点。

有相关金融分析专家预测，2019年4月之后，“由于经济增长减速压力、经常项目疲弱和中美利率差距收窄，人民币基本面仍承压，但稳汇率的意愿在增强，资本流出得到有效控制，投资组合流入有望增加，预计股指和债指的纳入将在2019年为中国股市带来500亿美元流入，2021年底前给债市带来2860亿美元。”就是说，国家经济将有望进入强势状态，人民币企稳将提振A股反弹信心，有望大幅增加吸引投资组合资金流入。人民币对美元波动幅度将达到3%～5%，而国家也会更多的多外汇市场进行开放，让证券金融机构更多的投入参与。

人民币市场化能走多远?

2018年的时候央媒发文称，人民币汇率市场化改革还可能继续加速推进，国家未来经济改革的大方向依然还是人民币汇率市场化，所以说预计人民币市场化还可以走得更远，而通过利率调整，来间接干预影响汇率方式将也不断的被采用。

利率就是说，是资金的价格，而汇率则是本国家的货币相对于其它国家货币的价格。就像如同商品的价格市场化是一个道理，利率和汇率市场化的终极目标，就是让资金和货币更有效率地被使用，能让最有效率使用它们的人去使用，让没有效率使用它们的人，被淘汰出局。

其是汇率波动是市场经济的常态，就是因为波动，才能发挥资源配置和自动调节的作用。对于近期人民币汇率的波动，有涨有跌是外汇市场最常见的，目前人民币仍属于相对强势。

汇率和利率的市场化，都是国家经济价格体系改革，资源价格市场化也会不断改革。而坚持汇率市场化的导向目前看来肯定是不变的，只有运用资源配置最有效的手段，发挥汇率市场基础性的决定作用，才能加大市场决定汇率的力度，并且可以增强人民币汇率双向浮动的走势。

而不管是“保7”还是“破7”的两方，都要注重动态的均衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，而随着人民币使用已经逐渐的国际化，市场还会进一步对汇率比值产生影响，中国市场化是需要毫不动摇地坚持。大家怎么看呢？

2月28日，在岸人民币对美元汇率开盘在6.68附近震荡；离岸人民币对美元较日内高点回落，失守6.68关口。截至9点39分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.6810、6.6808。同日，人民币对美元中间价下调44个基点，报6.6901。

人民币汇率走势的波动中信证券研究部明明债券研究团队认为，2017年初以来，汇率与股市的联动显著加强。这是由于汇率市场变得愈发市场化，从而使得坚持市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的汇率机制与股市的联动在增加。另一方面，人民币汇率走势的波动受到了美元指数的影响，但是在趋势上又显得比较独立。

以2018年四季度以来的走势为例，作为2018年的重要避险资产，美元在风险情绪的影响下，一直在95-97的范围波动，但是人民币汇率则已经走出两波行情——至2018年11月前的下跌和2018年11月至今的震荡上涨。这是因为汇率作为一种相对价格，不可避免地与美元指数相关联，但汇率又是国内经济形势和国内货币政策的反映，走势独立于外部货币。

那么，汇率的高点在哪里？该团队认为，这一轮人民币汇率或将达到6.6附近，更大的行情则仍然需要美元的配合。

3月11日，在岸人民币对美元汇率开盘跳涨近百点，一度升破6.72关口，与此同时，离岸人民币对美元汇率抹平日内跌幅转涨。截至9点46分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.7210、6.7303。同日，人民币对美元中间价上调33个基点，报6.7202。

人民币升值外汇交易员认为，人民币对美元汇率已连续上涨4个月，若全球风险偏好继续改善，接下来人民币汇率企稳乃至反弹仍是大概率事件。但从长远来看，经济基本面问题仍待观察，预计未来人民币汇率仍将维持双向波动格局。

“短期随着美元指数的进一步走强，人民币对美元汇率有望走到6.72-6.75一线，结汇客户视自己的仓位情况可以开始着手分批锁定远期结汇。进口企业目前来看相对风险较小，一旦美指有持续走强倾向，锁汇操作依然很有必要。”市场分析人士表示。

5月14日，根据央行官网公告，人民币对美元中间价报6.8365元人民币兑1美元，较上一交易日下调411个基点，上一交易日中间价报6.7954元人民币兑1美元，至此，人民币对美元汇率中间价已“四连降”。分析人士指出，即使短期内人民币兑美元将会承压，但2019年人民币兑美元汇率“破7”的概率依然很低。

人民币对美元中间价5月14日报6.8365元人民币兑1美元，这已是中间价连续第四日下调，四个交易日内共计调降769个基点。

在离岸市场方面，人民币兑美元汇率5月14日开盘价报6.9133，一度贬值至6.9192，振幅超过0.5%，截至19：45报6.9066。在岸市场方面，当日开盘报6.8757，截止到19：45报6.8817。值得注意的是，当日CFETS人民币汇率指数为94.79，下跌0.84，不过较年初的93.03升值了1.76%。

平安证券研报分析，2019年初以来至今的人民币兑美元汇率走势，可以用“一波三折”来形容。2019年初至2019年2月底，人民币兑美元汇率由6.86攀升至6.69，升值了2.5%。2019年2月底至2019年4月中旬，人民币兑美元汇率呈现水平盘整态势（中枢水平约在6.70上下）。2019年4月中旬至2019年5月上旬，人民币兑美元汇率从6.70贬值至6.79，贬值了约1.5%。

那么导致人民币兑美元汇率面临贬值压力的原因何在？平安证券研究所张明表示，一是中国美国双边长期利差存在再度缩小的可能性；二是贸易摩擦将会打压人民币兑美元汇率。光大证券张文朗也指出，从基本面看，贸易因素是汇率贬值的直接触发因素。但当前中国和美国的经济基本面的差距缩小，美联储也暂停加息，人民币贬值压力尚未大幅上升。

值得注意的是，人民币汇率持续下行也引发了市场对于汇率“破7”的关注，不过在分析人士看来，“破7”仍为小概率事件。

在张明看来，即使短期内人民币兑美元将会承压，但2019年人民币兑美元汇率“破7”的概率依然很低。首先，总体来看，随着年初以来的宏观稳定政策逐渐发挥作用，2019年下半年中国经济增速有望企稳，而美国经济增速将会继续下行，经济基本面的相对变化有助于人民币汇率企稳；另外，人民币汇率“破7”可能对市场主体的信心产生显著不利影响，这可能会引发国内资产市场出现更大幅度的波动。考虑到这一点，一旦人民币兑美元汇率面临较大的贬值压力，预计中国央行将会通过加大逆周期因子调控力度等方式来实现短期内汇率的基本稳定。

中国民生银行首席研究员温彬对北京商报记者表示，今年以来我国宏观经济运行超出了市场预期，并保持在一个合理的区间。宏观经济的平稳运行也是人民币汇率稳定的前提和支撑。从人民币兑CFETS货币篮指数来看，目前较年初有所上涨，反映出人民币汇率总体保持平稳水平。总的来看，汇率应该在合理均衡水平上有双向波动，“破7”应该是小概率事件。

来源：北京商报

关于人民币与美元的汇率问题，也是网友们关注的重点话题之一。其中一点就是：人民币是否会破7，另个则是下半年人民币走势如何？整体是升值还是贬值呢？对此，美银美林的专家们给出了他们的解答。

人民币宽幅震荡，年底或是6.7

投行美银美林在本周二表示，G20会晤带来的惊喜是特朗普允许美国企业继续向华为出售高科技产品，局势有所缓和。预期，美联储今年内降息两次，明年初再降息一次。而本月的降息幅度至少25个基点。

而人民币与美元的汇率走势或将是宽幅震荡，到今年第三季度末或第四季度，有望达到6.63到6.70元人民币兑换1美元——即要在目前的汇率基础上缓慢升值。

南生认为，从各方面的现状来看，人民币不可能出现大幅度的持续的贬值。咱们中国经济增速虽然在放缓，但基本面还是良好的，有很强的支撑性和稳定性。其次，中国对外出口整体的顺差，人民币整体是对外输出为主。

第三，美国从2018年处于“强势地位”以来，时间已经不短了，已是“强弩之末”。美元指数总体下滑，美国产业承受能力已经有领跑不动的趋势。因此南生也认为，2019年下半年人民币是宽幅震，缓慢升值。

上半年人民币与美元的平均汇率

接下来和大家分享另外一个话题——2019年上半年人民币与美元的平均汇率。所谓平均汇率，指的是在2019年上半年的这118个交易日（看清楚是交易日）的平均汇率，为6.7808：1。

这意思是：在今年上半年平均需要6.7808元人民币才能兑换1美元，而去年同期是6.3711：1。其中，一季度人民币与美元的平均汇率是6.7468：1，第二季度的平均汇率是6.8137：1。

计算平均汇率的作用很多，其中一个就是用处就是将中国的GDP总量转换成美元时，需要用到。请注意，如果将某季度的中国GDP转换成美元，一定是用这个季度的平均汇率。如果将某年的中国GDP转换成美元，一定是用这一年的平均汇率。

而不是用其中某天的实时汇率，也不是第一天或最后一天的实时汇率。现在网友们明白了吗？本文由【南生】原创，请勿转载、抄袭！

据中国外汇交易中心数据，2019年7月16日，美元对人民币汇率中间价为6.8710，较上一交易日上涨33.00点。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2019年7月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：

1美元对人民币6.8710元，1欧元对人民币7.7378元，

100日元对人民币6.3692元，1港元对人民币0.87784元，

1英镑对人民币8.6023元，1澳大利亚元对人民币4.8380元，

1新西兰元对人民币4.6217元，1新加坡元对人民币5.0677元，

1瑞士法郎对人民币6.9819元，1加拿大元对人民币5.2669元，

人民币1元对0.59796马来西亚林吉特，人民币1元对9.1164俄罗斯卢布，

人民币1元对2.0231南非兰特，人民币1元对171.62韩元，

人民币1元对0.53451阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.54579沙特里亚尔，

人民币1元对42.0266匈牙利福林，人民币1元对0.55074波兰兹罗提，

人民币1元对0.9650丹麦克朗，人民币1元对1.3605瑞典克朗，

人民币1元对1.2426挪威克朗，人民币1元对0.83109土耳其里拉，

人民币1元对2.7615墨西哥比索，人民币1元对4.4944泰铢。

7月30日，在岸人民币对美元汇率开盘小幅回升，收复6.89关口，与此同时，离岸人民币对美元抹平日内跌幅转涨。截至9点39分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.8892、6.8921。

美元汇率同日，人民币对美元中间价调降41个基点，报6.8862，为3连降。中金所研究院首席经济学家赵庆明分析称，近期，尽管美元指数持续上涨，人民币对美元汇率延续此前的横盘、小区间波动的走势。

以上周为例，人民币对美元汇率上下波动仅有150多个基点，波幅不足0.3%。他进一步表示，由于主要货币汇率或点位均来到了临界价位，面临阻力或获得支撑。

因此，无论是从技术上还是基本面，美元指数等均难以有效突破此前阻力位/支撑位，本周前期主要货币可能延续上周走势的情况下，于本周下半段或出现逆转。格局上看，主要货币汇率仍是震荡为主，实现大逆转的走势仍然需要时间。

1.索尼金融驻东京外汇分析师石川久美子表示，美国周二稍晚发布的ISM数据可能对美元兑日元构成下行风险，市场对数据低于预测比高于预测更为敏感。市场预测美联储本月100%会降息，很难看到这种预期会消退，因此即使ISM数据表现强劲，这也会在106中段对美元兑日元构成压力，如果ISM表现疲弱且股市因对美国经济的担忧而下跌，美元兑日元可能会试探105中段。

2.人民币兑美元即期周一收盘大跌264点创逾11年半新低，中间价则略跌4点刷新近11年半低点。交易员称，虽然监管层持续通过中间价向市场传递维稳意图，但因贸易局势影响市场情绪，客盘购汇力量持续偏强拖累人民币走弱。“目前市场结购汇并不算均衡，购汇非常多，而缺少真实的结汇盘把人民币向升值方向推，因此中间价维稳市场的作用有所削弱。”一中资行交易员称。该交易员并指出，国际贸易局势、英国脱欧等相关风险加剧均对美元构成支撑，若美指进一步走强，市场不均衡状况料加剧。

3.三菱日联：预期欧洲央行未来将实施更大幅度的降息，欧元兑美元三季度交投于1.0500-1.1300区间，第四季度交投于1.0600-1.1400区间。

4.德国商业银行技术分析认为，欧元兑美元仍承压，重获上行动能需再度收复1.1321-1.3158关口，上周汇价承受的下行压力加剧，一度跌至交投区间底部1.0941，不过周线图中相对动能指标并未确认新低，因此投资者们需谨慎对待，下行目标为前期跌势的78.6%斐波那契回撤位1.0814;上行方面，短期阻力位依次为下行趋势线1.1160及200日移动均线1.1160，不过关键阻力位位于1.1328和1.1351，分别由2018年-2019年下降通道下轨及55周移动均线构筑，下行压力的缓和将需收于1.1351上方，北京时间17:58，欧元兑美元报1.0962/64。

1.美元汇率最新报价

截止发稿，美元指数报99.3018，涨幅0.26%。现在1美元等于0.9145欧元，1美元等于0.8309英镑，1美元等于106.350日元，1美元等于1.4938澳元，1美元等于0.9926瑞郎，1美元等于1.3346加元，1美元等于1.5938纽元，1美元等于7.8437港元，1美元等于1.3937新元，1美元等于在岸人民币7.1814元，1美元等于离岸人民币7.1873元。

2.工商银行外汇牌价

美元指数日线图

美元指数：日线图上，周一(2日)美元指数延续涨势收阳线收阳线，当日盘中最高点99.1372，最低点98.7613，收报99.0397，日内涨幅0.15%。K线走势看，近6个交易日，市场多头占据主导，短期美指有望延续上行趋势。中长期看，美元指数仍处于上升通道趋势当中，目前处于反抽过程，且将接近上方趋势(压力)线，后市可能进入回调过程，盘面整体延续上行趋势的概率较大。MACD黄白线在0轴上方形成及金叉放量，红柱扩张。综合来看，短期美元指数继续上行的概率较大，上方关注99.8896一线压力。大趋势上，美元指数大概率延续上行主趋势。若美指突破上方压力，后市继续关注101.3521一线压力；若不能突破，美指短期大概率回调考验98.8547一线支撑。

美元兑日元日线图

美元兑日元：日线图上，周一(2日)美元兑日元低开高走，盘面总体延续跌势，当日盘中最高点106.400，最低点105.910，收报106.240，日内跌幅0.04%。K线走势看，近6个交易日，市场多头占据主导，美元兑日元预计仍有反弹空间。20日波段行情中欧，美元兑日元整体维持低位区间震荡格局，市场无明确方向性选择，短期盘面整体延续低位震荡走势的概率较大。形态上看，美元兑日元目前处于收敛三角整理结构的反抽过程，后市延续反弹趋势的概率较大。MACD黄白线在0轴下方形成金叉放量，红柱扩张。综合来看，短期美元兑日元有望延续反弹趋势，盘面短期维持区间震荡的整体格局的概率较大，上方关注106.980一线压力。大趋势上，美元兑日元大概率按收敛三角整理结构运行。若美元兑日元突破上方压力，后市继续关注107.290一线压力；若不能突破，美日短期大概率回调考验105.050一线支撑。

美元兑在岸人民币日线图

美元兑人民币：日线图上，周一(2日)美元兑在岸人民币继续上行收阳线，当日盘中最高点7.1765，最低点7.1547，收报7.1720，日内涨幅0.22%。K线走势看，近14个交易日中，市场多头占据主导，美元兑在岸人民币短期继续上行的概率较大。形态上看，近期美元兑在岸人民币上行打破收敛三角整理结构，后市大概率延续上行趋势。MACD黄白线形成金叉缩量，红柱收缩。综合来看，短期美元兑在岸人民币延续上行趋势的概率较大，但继续上行空间预计有限，盘面回调风险上升，上方关注7.2271一线压力。大趋势上，盘面大概率延续上行主趋势。若美元兑在岸人民币突破上方压力，后市继续关注7.6099一线压力。

来源: 中亿财经网

12月12日晚上10点半开始，人民币对美元汇率突然暴涨，仅仅10分钟就突破7大关。

这个超级周四，一些主要国家发布利率决议，先是美联储按下降息“暂停键”，维持利率不变。随后，欧洲央行公布利率决议，宣布维持三大关键利率不变，符合市场预期。拉加德在就任欧洲央行行长后的首次新闻发布会上表示，欧洲经济正在企稳。这些消息鼓舞了市场人气，从股市到其他金融市场，普遍出现上涨回升走势。

周四晚上，中国中央经济工作会议消息发布，对中国金融体系有一个整体的、较高的评价：我国金融体系总体健康，具备化解各类风险的能力。要保持宏观杠杆率基本稳定，压实各方责任。会议定调2020年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，一些利好消息促使人民币汇率大涨。

人民币对美元走势图

英镑对美元走势图

人民币对美元汇率近一周一直处于小幅升值的走势，北京时间12月12日22:30起，离岸市场人民币汇率突然暴涨，10分钟内，从7.03一下子升破7大关，到6.97左右，12日收盘，人民币对美元以最高的6.9336报收，人民币对美元一天内大涨900基点。美元对人民币下跌1.29%。

12月13日上午，中国外汇交易中心公布的数据显示，12月13日人民币对美元中间价报7.0156，升值97点，上一交易日人民币对美元中间价报7.0253。这是人民币对美元中间价连续第四个交易日升值。

继离岸人民币对美元汇率升破“7”后，在岸市场上，人民币对美元即期汇率也不甘示弱。12月13日9时30分，在岸市场上，人民币对美元即期汇率开盘报6.9595，较前一交易日7.0333的收盘价大涨超过700个基点。截至13日中午，在岸市场和离岸市场人民币对美元汇率均在6.96左右。

汇率市场上，继人民币对美元汇率暴涨后，13日上午，英镑对美元也出现暴涨，英镑对美元从上一交易日的1.31暴涨至1.345，短短半天，英镑对美元涨幅高达2.25%。13日上午，英国大选投票结束。英国出口民调显示，保守党将大获全胜，困扰英国长达三年的市场不确定性有望在明年1月结束，由此促使英镑大涨。

金海岸工作室

作 者 |连建明

编 辑 |陆佳慧