paypal收费

来源：新浪港股

新浪港股讯 7月21日消息，阿里巴巴旗下蚂蚁金服官宣启动在上交所科创板和港交所主板寻求同步发行上市的计划，消息一出，一张截图传遍全网，蚂蚁集团整层楼欢呼，是财务自由的声音。

财务自由以外，我们还听到了股民沸腾的声音。

阿里系股民集体跟着蚂蚁吃肉，阿里巴巴暴涨5.4%，市值高达5.4万亿港元，阿里健康涨7.3%，云锋金融涨14%。

港股科技股也集体爆发，腾讯暴涨5%，美团、京东、网易、小米集体飙升。

A股阿里概念股、蚂蚁集团概念股掀起涨停潮，截至发稿，汇鸿集团、海泰发展、张江高科、朗新科技、高伟达、新开普、易联众等集体涨停。

甚至两只受益股也集体暴涨，一个就是港交所，一个就是中金公司。其中，2000亿估值巨无霸赴港上市，无疑极大提升了港股的交易量和收入，港交所暴涨6%；中金公司则传言作为保荐人受益大涨7%。

当然，还有喝汤的

还有喝水的

马云持股8.8% 员工最受益？

7月13日，阿里巴巴发布的2020财年报告显示，马云在蚂蚁持股约8.8%，并拥有50%表决权。目前，阿里巴巴持股蚂蚁集团33%的股权，君瀚和君澳持有蚂蚁集团50%股权，而君瀚属于马云及阿里系、蚂蚁系员工，君澳属于阿里巴巴合伙的部分成员。

因此，阿里巴巴及阿里系成员，大约持股蚂蚁集团约83%的股权。按蚂蚁最后一轮融资估值1556亿美元计算，马云持有蚂蚁集团估值为137亿美元。

员工仍然是蚂蚁集团最大的股份所有人。2013年，蚂蚁集团首次公布股份架构时明确宣布，员工持股将达到40%，充分和员工分享发展成果，这也与马云一直坚持的财散人聚理念一脉相承。

2015年、2016年、2018年，蚂蚁集团分别完成A轮（约18.5亿美元）、B轮（约45亿美元）、C轮（约140亿美元）融资。根据蚂蚁集团工商变更资料，A轮融资规模占总体股份逾8%，8家出资机构中，全国社保基金以5%的持股比例名列榜首。

随后，在B轮融资时，其整体估值已达到600亿美元。新增战略投资者包括中投海外和建信信托（中国建设银行下属子公司）分别领衔的投资团；此外，包括中国人寿在内的多家保险公司、中邮集团（邮储银行母公司）、国开金融以及春华资本等A轮战略投资者也都继续进行了投资。其中，还包括了A轮投资者中国人寿在内的多家保险公司、中邮集团（邮储银行母公司）、国开金融；以及新增战略投资者中投海外和建信信托（建行下属子公司）。

蚂蚁金服的6大核心要点一览：

1）概况：蚂蚁金融服务集团正式成立2014年10月16日，旗下的业务包括支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷和网商银行（筹）等。蚂蚁金服每天的支付笔数超过8000万笔，其中移动支付的占比已经超过50%，每天的移动支付笔数超过4500万笔，移动端支付宝钱包的活跃用户数为1.9亿个。

2）为上市铺路：今年两次传言蚂蚁金服港股上市，一次是1月，一次是7月。

根据阿里巴巴向港交所提交的招股书披露，2019年9月，阿里巴巴以人民币875亿元获得蚂蚁金服33%的股份。紧接着，12月19日蚂蚁金服宣布了新的人事调整：总裁胡晓明出任CEO，井贤栋继续担任蚂蚁金服董事长。

不论是与阿里巴巴的股权关系明晰还是人事调整，这些举措都被解读为蚂蚁金服在为即将进行的IPO铺路。

3）关于估值：市场消息显示，蚂蚁金服本次上市，估值至少2000亿美元，跻身A股前四，港股前六，超过了建行（最新市值1977亿美元）

蚂蚁金服于2015年7月进行A轮融资，筹18.5亿美元（约144亿港元），市场估算其当时估值超过450亿美元；公司再于2016年4月进行乙轮融资，规模达到45亿美元，估值为600亿美元（约4680亿港元）。2018年，被认为蚂蚁金服上市前最后一轮融资，融资140亿，远超市场预期，从最初的50亿到80亿到100亿，最后演变成最新的140亿天价融资，最新估值1556亿美元。

4）关于持股：此前新浪港股独家报道蚂蚁金服持股情况。根据阿里巴巴年报，阿里巴巴持股蚂蚁金服33%的股权，君瀚和君澳持有蚂蚁金服50%股权，而君瀚属于马云及阿里系、蚂蚁系员工，君澳属于阿里巴巴合伙的部分成员。因此，阿里巴巴及阿里系成员大约持股蚂蚁金服大约83%的股权，目前马云持股蚂蚁金服8.8%，拥有50%表决权。

5）蚂蚁最新情况：公开信息显示，蚂蚁金服在2015年、2016年、2017年、2018年的税前利润分别为42.54亿元、29.06亿元、131.90亿元。据悉，2019年蚂蚁金服实现营业收入1200亿元人民币，净利润为170亿元。

截至 2020年3月31日止12个月期间，蚂蚁集团及其全球九个本地数字钱包合作伙伴所服务的全球年度活跃用户数量已经达到约13亿。截至2020年3月31日止12个月期 间，数字金融服务贡献了蚂蚁集团总收入的50%以上。

截至2020年3月31日，蚂蚁集团已经与在孟加拉国、中国香港、印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚、 巴基斯坦、菲律宾和泰国的九个本地合作伙伴实现了战略合作。

自2020年2月以来，我们与蚂蚁集团实施了一系列 全面的财务和业务支持措施，包括提供无息流动资金贷款以及对所有天猫商家免去2020年部分平台服务年费。2020年4月，公司启动了“春雷计划2020”，通过速卖通、Lazada、天猫淘宝海外等平台，助力中小外贸企业 出海，打造数字化产业带集群，加速中国农业领域的数字化转型，以及通过与蚂蚁集团及其伙伴合作持续帮助中小企业摆脱资金困境。

6）概念股一览：

港股概念股包括阿里巴巴、阿里影业、阿里健康、云锋基金、高鑫零售、中金公司、港交所等。

A股影响股名单如下：

润和软件（300339.SZ）：18年1月与蚂蚁金融云签订战略合作协议，公司将旗下子公司北京联创智融金融行业应用软件移植至蚂蚁金融云技术平台上，集成蚂蚁金融云平台上提供的各种金融科技产品和服务，同时基于蚂蚁金融云技术平台搭建银行核心、互联网金融平台等应用系统；18年6月，蚂蚁金服受让公司5.05%股份，同年11月，合作研发新一代分布式互联网核心产品。

新开普（300248.SZ）：19年1月6日，新开普与蚂蚁金服全资子公司上海云鑫创业投资有限公司正式达成战略合作，上海云鑫成为新开普第二大股东。

科蓝软件（300663.SZ）：19年1月，与蚂蚁金服战略合作，联合发布移动金融逸平台；3月，蚂蚁金服子公司上海云鑫于3月18日通过大宗交易买入公司3.4%股份，与同一控制下主体恒生电子合计持股8.41%。

中国人寿（601628.SS）：参股蚂蚁金服；持有蚂蚁金服1.66%的股份。

新华保险（601336.SS）：参股蚂蚁金服；持有蚂蚁金服0.66%的股份。

中国太保（601601.SS）：参股蚂蚁金服；持有蚂蚁金服0.85%的股份。

君正集团（601216.SS）：公司为天弘基金（余额宝发行方）的第三大股东，持股比例为15.6%，蚂蚁金服持股51%。

京能置业（600791.SS）：参股蚂蚁金服；

雄帝科技（300546.SZ）：蚂蚁金服合作；18年6月，与支付宝签订合作协议，共建乘车码产业链。

宇信科技（300674.SZ）：19年3月11日，互动平台称阿里云、蚂蚁金服为公司战略合作伙伴，旨在共同推进云计算、数字金融微服务。

海泰发展（600082.SS）：蚂蚁金服合作；实控人天津海泰控股的天津信托与蚂蚁金服全面战略合作。

华数传媒（000156.SZ）：蚂蚁金服参股；实控人为马云和史玉柱的杭州云溪投资合伙企业，以65.36亿入股公司获得20%股份。

张江高科（600895.SS）：参股蚂蚁金服；持有上海金融发展投资基金二期（壹）8.33%股份，该基金为蚂蚁金服股东。

蚂蚁金服到底多赚钱？

路透社披露了蚂蚁集团去年的业绩，2019年蚂蚁集团实现营业收入1200亿元人民币，净利润为170亿元。

2月13日，阿里巴巴公布的2019年度自然年财报称，对于2019年9月取得蚂蚁集团33%股份后的一次性收益，阿里巴巴在四季度确认该收益上调人民币23亿元。

这意味着阿里巴巴在六年间，从蚂蚁集团33%的股份中获得的收益共为715亿元。

按照自然年计算，蚂蚁集团在2015年、2016年、2017年、2018年的税前利润分别为42.54亿元、29.06亿元、131.90亿元、亏损19亿元。

复盘蚂蚁集团2017年以来各季度的利润情况，除2018Q1与2018Q3三季度出现大幅亏损外，其余季度均是盈利。

从2019年业绩来看，蚂蚁集团在经过2018年的短暂亏损19亿和业务调整之后，已然走出亏损泥潭，盈利能力强劲。

经历了2018年的亏损后，蚂蚁在2019年迅速调整策略，从而扭亏为盈。据了解，支付、消费金融和财富业务是蚂蚁集团当前的主要盈利点。随着其与微信支付之间的竞争“降温”带来补贴下降，消费金融助贷模式走向成熟，以及其在财富管理领域的深度布局，这三块业务将成为利润来源的基石。

目前，国内支付面向B端商户收费率约为6‰，面向c端大部分不收费，信用卡、提现费率约为1‰。海外收取的费率则为国内数倍，尤其是B端有较大的上升空间。花呗、借呗、网商贷合作的外部银行已经超过100家。

中信证券分析认为，蚂蚁的支付业务收入重点受益于行业增长，其中多项业务有望保持20%以上增长，个别业务可能超过50%；数字金融业务同时受益于行业扩张与市占率提升，特别是具备平台效应的资管代销等业务；科技输出收入伴随金融机构科技投入增长的上升期，亦有望再实现30%以上的增速水平。

蚂蚁集团凭什么估值一万四千亿？

蚂蚁集团通过支付、数字金融和科技这三大业务板块，走通了从客户引流到商业变现的盈利模式。

依托于支付宝这一国民支付app，和阿里生态的丰富场景，蚂蚁集团轻松实现业务引流与数据沉淀。

数字金融和科技则是“变现”的关键两环，以前蚂蚁集团自己做，走的是重资产负债表的扩张之路，将几乎所有金融牌照纳入怀中，同时资本占用与风险敞口都在体系内不断放大。

但在监管趋严和严控杠杠之后，蚂蚁从2017年开始走向开放平台之路，将客户与场景输出给合作金融机构，同时借此实现不承担风险敞口，不占用资本的轻资产增长之路，三轮融资后，蚂蚁估值已在万亿量级。

2015年、2016年、2018年，蚂蚁集团分别完成A轮（约18.5亿美元）、B轮（约45亿美元）和C轮（约140亿美元）融资。根据媒体报道，蚂蚁金服在2018年6月完成C轮融资后的估值水平约为1500亿美元，折合人民币约万亿。

一位曾在A轮融资接到过蚂蚁集团投资邀请的国有金融控股集团高层对21世纪经济报道记者回忆，公司当初觉得看不懂没有投，后来后悔到还为此专门成立一个投互金等新经济板块的基金，“当初爱理不理，现在高攀不起。国内的投资机构多数还是觉得这个价格（1500亿美元）偏贵。”

蚂蚁集团估值主要有三种估算方式：

第一，市盈率法（P/E倍数法），巴克莱预测蚂蚁集团2019年盈利将达到55.3亿美元，乘以相对保守的28倍市盈率，估值结果为1550亿美金。安信预测2019年蚂蚁金服净利润54.8亿美元，乘以30倍市盈率得出蚂蚁金服估值约为1645亿美元。30倍则是参照腾讯2019年的市盈率倍数。

第二，平均用户市值法，比如有券商将PayPal和腾讯每用户市值分别平均值乘以70%得到蚂蚁每用户市值约307美元，乘以用户数5.2亿，得出蚂蚁金服估值为1597亿美元。

从交叉营销的效果看：截至2019年9月末，支付宝国内用户达到9亿人。而在支付、理财、融资、保险、信贷五大类金融服务中，使用3种及3种以上服务类别的用户已经达到80%，使用全部5种服务类别的用户达到40%。

第三，分板块叠加法。比如有券商将蚂蚁主要业务进行拆分，再将各板块估值叠加。这些简单的类比和叠加并不科学，比如说蚂蚁定位是新兴的金融科技公司，能否简单地与处于成熟期的腾讯类比？此外，板块间协同效应并不是简单加总，可能有“乘法”化学反应。

来源：新浪港股、中国基金报、21世纪经济报道

要点总结

1. 全球支付市场持续增长，预计2023年全球支付市场收入将达2.7万亿美元。同时，科技的发展使支付生态圈内涌现科技背景的玩家，或将改变行业格局；

2. 支付行业现存痛点明显，主要包括支付手续费高昂、跨境转账低效且成本高、不同网络互通性差以及中心化机构运行模式下的安全和隐私隐患，催生从业者对解决方案的探索；

3. 区块链技术的出现给支付行业痛点的解决带来了新的思路。包括银行在内的中心化支付机构纷纷开始对区块链技术的探索，此类探索更多地集中在B2B支付、贸易融资、和跨境转账；

4. 去中心化区块链项目中不乏支付类项目，市值排名前100的项目中有16个具备支付功能。其中服务于跨境转账领域的项目发展相对成熟，许多项目定位于各类支付场景的服务提供；

5. Ripple、Stellar成立较早，发展最为成熟，为跨境转账领域的主要玩家。二者针对痛点明确，生态圈完善，已和许多传统金融或科技领域的巨头建立合作关系；

6. 一些支付类项目发行实物卡，供用户使用数字资产进行刷卡消费。此类项目中Crypto.com发展较好，社区热度和全球影响力较高；

7. 市场对数字资产的需求使支持数字资产价值流通的支付协议类项目具备发展空间。OMG Network为以太坊上的支付协议中的代表项目；

8. Alchemy Pay提出聚合支付理念，同时支持法币和数字资产，为多种支付场景提供技术支持和服务。项目发展相对处于早期，但线下铺垫完善，团队经验丰富，后续发展值得期待。

TokenInsight

1. 行业现状与发展趋势

1.1 支付行业体系

在传统支付行业中，支付体系主要由商业银行、清算机构（Card Network）、第三方支付机构（Gateway）、商户和用户等共同构成。其中，商业银行往往占据着主导地位，在跨境结算、金融贸易等方面具有绝对的统治优势；而随着互联网和移动支付的发展，数据、流量、用户体验的重要性愈加凸显。作为连接商户与用户的支付中介，非金融背景的中心化的第三方支付机构业务规模日益壮大，目前已形成较为固定的竞争格局。商业银行依靠传统的金融定位和专业化的资金管理能力持续优化自身支付业务，而支付巨头企业坐拥庞大的流量，不断巩固行业地位，完善业务类型，二者互相合作，发展出成熟的支付生态。

支付体系中的各代表机构，来源：TokenInsight

商业银行、清算机构、第三方支付机构共同构成完整的支付体系。第三方支付机构通过为商户提供收款服务，为用户提供支付服务将二者进行连接，获得的交易信息和资金流传递至清结算机构处理。清算机构连接多个商业银行，对交易信息进行验证并对资金进行结算。而银行除了通过清算机构与第三方支付机构连接，获得来自第三方机构的资金流，也直接为开户的用户和企业提供资金服务。其他服务商则对由商业银行、清算机构、第三方支付机构构成的支付体系提供软硬件支持等服务。

支付行业体系，来源：东兴证券；TokenInsight

1.2 支付行业整体发展

“ 随着科技的发展，由银行和金融机构作为主导的传统支付行业涌现出来自科技领域的挑战者。

科技的发展使传统支付行业经历了去现金的改造，电子商务的兴起不但瓜分走传统的线下销售市场，也为互联网支付的快速发展提供了强有力的基础。银行作为传统的金融机构，虽然由于自身健全的体系、规范化的业务流程、和规模化的客户量等长年积累优势，仍然在跨境结算和国际贸易等方面的交易中具备绝对的市场统治性，但其在衔接用户和商户及对二者的关系管理上缺乏充分的灵活性。

与此同时，科技公司、社交平台拥有海量的数据和流量，天然适合于为用户和商户之间提供端对端的连接。而用户对于支付便捷性和支付速度的要求，更为科技公司在支付行业的发展提供机会。目前，市场上包括支付宝、Paypal、财付通（微信支付）等在内的第三方支付巨头均为科技背景，在某些国家，第三方支付机构已取代银行，成为大众日常支付、转账的首选。

1.2.1 支付市场持续增长，生态不断强化

支付市场在近年展现出持续的增长能力。银联、Visa等清算机构实现不同商业银行的联合和互通，推动了银行支付业务的发展；而第三方支付机构在对银行支付业务的市场产生挤压的同时，也为银行带去了大量的资金流，三者紧密合作形成支付生态。随着支付生态圈的强化和开放银行概念的引入，众多科技公司被逐渐引入，成为支付生态圈中的新角色。例如，Uber和滴滴等打车软件平台能够与用户账户直接绑定，进行自动付款（Push Payment）。市场的稳健增长和生态圈的扩大为具备科技背景的新玩家的进入提供了空间。

全球支付市场增长，来源：McKinsey&Company；TokenInsight

1.2.2 支付体系的改造、支付服务的多样化和支付产品的优化

除外与科技公司的合作，银行内部也不断使用科技手段对自身支付体系进行改造。数字资产的出现对现有支付体系的升级建设提出需求，银行和清算机构将对自身系统的技术架构进行改造，以适应数字资产带来的变革。而数字资产的发展也将在未来为支付行业带入新的玩家。

此外，第三方支付机构不断利用自身的技术和流量优势，丰富支付服务，优化支付产品，对未来可能发展的新的支付方式进行探索。

1.2.3 用户体验成为行业发展的核心

随着交易速度和交易便捷性等技术性竞争差异越来越小，用户体验逐渐成为支付行业中企业竞争的核心，也将在未来成为行业内企业差异化竞争的要素。目前市场中常见的用户体验优化包括各类折扣活动和支付场景化。未来随着人工智能和物联网等技术的发展，智能化支付也将得到进一步的探索，作为企业提高用户吸引力，增强用户黏度的手段。

然而，目前行业中跨境支付体验仍然欠佳，过长的跨境结算时间和高昂的手续费为用户跨境支付和转账制造了许多不便。而区块链技术的出现为此问题提供了解决方案，随着未来区块链技术的成熟，跨境支付方面体验的优化将成为未来支付行业发展的重心之一。

2. 行业痛点

支付行业发展至今，受制于科技水平和较为固定的商业模式，存在着明确的行业痛点。传统支付生态圈内中间环节过多，中心化巨头垄断市场，导致了规则不透明、效率低下和支付成本高等诸多问题。现有支付体系在中心化巨头主导的游戏规则中革新缓慢，日渐饱和的市场也使得整个行业的发展遇到一定瓶颈，亟需新的技术推动行业的改革。

而区块链技术的出现，为支付行业现存的痛点和问题提供了解决思路，其去中心化、去信任、可溯源等特点使其不但能够从技术角度提高支付行业的服务效率，同时也使更为开放透明的行业环境成为可能。区块链在支付行业的发展，使得行业内涌现出一批新的玩家，或将改变行业整体格局。

2.1 交易手续费高

传统支付行业，中心化支付机构通常向商家收取较高的手续费，而手续费成本最终被转嫁给用户。刷卡手续费包含了由银行收取的发卡行服务费、由清算机构收取的银行卡清算组织网络服务费和由第三方支付机构收取的收单服务费，经过银行、清算组织、支付公司多重的费用收取，给商家和用户造成了额外的负担。如下表所示，除中国市场主流的中国银联外，其它包括Visa、MasterCard、Discover等在内的主流支付网络均收取1%-3%不等的服务费。

主要支付网络信用卡刷卡费，来源：ValuePenguin；中国人民银行；TokenInsight

2.2 不同支付网络间的互操作性低

由于不同的支付机构之间存在竞争关系，各支付网络间互操作性低，不同国家间的支付网络更是难以实现互通。例如，用户无法直接将资金从支付宝转移至微信钱包（财付通），只能先将资金从支付宝提现至银行卡，再充值至微信，而此过程中通常存在一定的手续费；此外，用户若想把资金从Paypal转移至支付宝，更需要经过多重中间机构，付出极高的成本。

2.3 跨境交易低效且成本高

通过银行和SWIFT处理的跨境交易存在处理时间过长、手续费成本高、汇率兑换损失等问题。这不仅给个人的跨境资金转移造成困扰，也为跨国企业的海外收益回笼造成困难。国际汇款通常使用电报汇款方式（Wire Transfer），根据TokenInsight对美国、中国、新加坡、日本四个国家的代表银行调研，各大银行跨境汇款（汇出）手续费和处理时间如下。同时，用户在机构执行外汇购买和兑换时，往往会被收取和市场汇率偏离、不利于用户的汇率，造成不小的损失。

各大银行跨境汇款手续费和处理时间，来源：BoA; BoC；DBS；MUFG；TokenInsight

2.4 安全性和隐私问题

安全性和隐私问题一直是中心化机构备受诟病的方面。一方面，用户在日常使用银行卡时常常遭遇银行卡被盗刷，单个国家或地区一年欺诈交易额可达上亿美金。据澳大利亚储备银行统计[1]，2018年澳大利亚欺诈交易额为5.74亿澳元（约3.93亿美元）；而据欧洲中央银行统计[2]，欧元支付地区2016年欺诈交易额高达18亿欧元（约20亿美元）。另一方面，用户信息隐私严重依赖中心化机构的信用，用户缺乏对自身信息的掌控，导致信息隐私问题频发，行业内更是屡屡被曝光银行贩卖用户信息的丑闻。

[1]统计链接：https://www.auspaynet.com.au/sites/default/files/2019-08/AustralianPaymentCardFraud2019_0.pdf

[2]统计链接：https://www.ecb.europa.eu/pub/cardfraud/html/ecb.cardfraudreport201809.en.html

3. 区块链解决方案

区块链技术的潜力和能够给支付行业带来的变革激发从业者推进区块链在行业中的应用。目前，银行等中心化支付机构已纷纷开始探索区块链技术来对自身支付业务的升级改造；同时，行业内不断涌现出Ripple、Stellar、PundiX、Alchemy Pay等区块链支付项目，致力于提高交易速度，降低交易成本，消除传统支付交易中繁琐的中间程序。数字资产的使用也创造出了数字资产的支付和转账需求。

3.1 中心化机构的区块链改造

支付行业中的中心化机构正不断对区块链进行探索和应用，以期解决现存的行业痛点。因在国际贸易方面有着较强的应用场景和优化必要，对于区块链的探索和应用主要体现在跨境商贸支付方面。总体而言，各大中心化支付机构在对使用区块链技术对自身系统进行改造，建立更加高效的支付平台，以及加入区块链生态上态度较为开放；而由于政策、市场等原因，对于数字资产在支付方面的规模化普及的推进则相对保守。

各中心化支付机构对区块链的探索和应用案例，来源：TokenInsight

3.2 区块链项目概览

区块链支付项目主要采用区块链技术和数字资产对现有的支付效率和安全性进行优化，降低支付成本。在市场上涌现出许多的支付项目中不乏优质项目，据TokenInsight对数字资产市场市值排名前100的项目进行统计，其中支付类项目（含稳定币）共计16个。

由于目前市场上许多支付类项目业务较为多元，且部分项目仍在发展当中，商业模式和发展重心可能发生改变，行业尚未有明确分类；但根据项目的主要应用场景和最常使用的功能，还是能为项目划分出几个领域。由下图市值前100名的支付项目组成可以看出，在目前发展较为成熟的支付项目中，稳定币项目占据大多数；跨境支付项目Ripple和Stellar同样发展较好；支付卡、支付协议和对支付场景进行支持的项目也具备发展空间。

支付类区块链项目占比及组成，来源：CoinMarketCap；TokenInsight，2020/06/18

除稳定币外，市场上的支付类项目大多以解决支付行业现存的问题、普及数字资产的使用、构建更开放的支付生态作为愿景和目标。在提高支付效率和降低成本方面，多数项目强调全球交易的即时实现和低廉或无交易成本；针对不同支付网络间互通性低的问题，部分项目提出了聚合支付的概念，支持接入不同的现有的支付基础设施，同时提供多样化的币种选择。而在安全性和隐私性方面，由于区块链项目采取分布式账本技术，中心化的安全和隐私隐患对区块链项目并不构成威胁。

然而，目前区块链技术尚未发展成熟，距离实现大规模的商业应用还存在距离，也存在本身的安全问题。支付类项目在支付应用场景、技术基础设施等方面仍有待完善。

4. 区块链项目分析

稳定币作为连接法币和数字资产的桥梁，自推出起，市场对其的需求便不断扩张，发展出大量包括USDT、PAX、BUSD、TUSD等较为成熟的项目。目前稳定币项目的分类较为明确，主要有法币抵押、数字资产抵押两类。稳定币具备储值、理财、支付等功能和丰富的应用场景，由于自身的低波动特性、支付功能和大量的使用被其它支付项目兼容。

由于稳定币项目自成体系，不便与其它支付类项目做直接的对比分析。而除稳定币外，行业内还存在许多其它优质项目，如下表所示：

部分支付类项目简介，来源：各项目；TokenInsight

4.1 Ripple、Stellar

作为最早将区块链技术、数字资产和跨境支付融合的项目。相对其它许多的支付项目，Ripple和Stellar发展成熟，二者竞争关系较为明显。Stellar创始人为Ripple创始人之一的Jed McCaleb，Jed离开Ripple后创立了Stellar。同时，Ripple和Stellar也面临着来自传统跨境支付巨头SWIFT的竞争，而SWIFT对于公共账本技术也有所布局。

Ripple和Stellar在项目设计上具有许多相似之处，所针对的行业痛点十分明确，有很强的场景适用性。Ripple曾提供xCurrent、xRapid和xVia三种产品，分别作为银行支付解决方案、按需流动性提供和网关。但由于xRapid流动性和实际市场需求受到质疑，Ripple在2019年进行品牌重塑，将三类产品改为统一的以网络形式呈现的RippleNet，着重强调按需流动性和推销XRP，从前使用xCurrent产品的银行客户也全部移入RippleNet。品牌重塑后的Ripple，使用基于XRP Ledger技术的XRP对不同币种进行连接，XRP Ledger由独立的验证节点组成，能在3-5秒达成共识。XRP Ledger验证节点目前有36个，由大学、交易所、和金融机构组成，Ripple运营其中的6个。

Stellar支持任何法币在其网络上的数字化，加入Stellar网络的机构成为网络锚点发行信用凭证，用户无需在异国开户，便可实现资金的跨境转移。Stellar网络由非盈利组织Stellar发展基金会负责运营，其透明度要优于Ripple 。作为初始化账户和交易手续费用，用户需至少存入1个lumen来保证账户的维持，而每笔交易至少需消耗0.00001个lumen，因此，Stellar原生代币lumen的价值在于其服务的实际应用和生态的构建。相较于XRP，lumen的具体分布披露更加完善：

XRP和Lumen分布对比，来源：Ripple；Stellar；TokenInsight

Ripple和Stellar团队实力皆强，但在生态的构建上，Ripple起步较早，生态搭建更加完善。尤其在金融方面的合作伙伴和客户方面，Ripple在全球40多个国家拥有300多家金融机构客户，与American Express、Santander和SBI Remit等大型金融机构存在合作。近期，Ripple加开放支付联盟Open Payment Coalition，推出PayID，持续优化其支付生态圈和网络的搭建。相较而言，Stellar的合作伙伴中非金融机构和中小企业占比较多，有大型科技公司IBM，也有年轻的支付公司SatoshiPay。

XRP和Lumen生态，来源：Ripple；Stellar；TokenInsight

4.2 Crypto.com

与服务于跨境支付和清结算领域的Ripple和Stellar不同，作为定位于普及数字资产在真实世界中的应用的项目，Crypto.com主要服务的客户为个人用户。项目的实物卡片产品使用户能够将数字资产的使用融入日常生活，具有很强的场景应用性。除Crypto.com外，实物卡支付类项目还有TenX，二者在商业模式上较为相近。

Crypto.com作为支付功能的产品主要有Crypto.com App和MCO Visa Card。Crypto.com App为数字资产托管方，提供数字资产的买卖、存储、转账，目前支持7种法币和55种数字资产的买卖，功能与钱包类似，但并非市面上流行的用户托管型钱包。

MCO Visa Card为实物卡片，用户的数字资产将被转换成美元，供用户在线下取款和刷卡消费使用。Crypto.com推出抵押奖励计划，对于在其钱包中持有MCO代币大于六个月的用户提供更高的MCO代币消费奖励。同时，Crypto.com推出的信用产品，为存入数字资产资产的用户提供信用额度。

作为具有托管性质的项目，资金安全性为项目整体发展的重要考量因素。Crypto.com在安全性方面的保障较为全面，具体如下表所示。然而受近期数字资产卡发卡商Wirecard审计丑闻影响，Crypto.com和TenX均受到来自用户的对资金安全的担忧。

安全性保障详情，来源：Crypto.com; TokenInsight

Crypto.com团队实力较好，发展路线图清晰，据项目五月更新报导，其在全球已经拥有超过两百万的用户，属于支付类项目中较为成熟的项目。同时，Crypto.com也将战略布局扩展至商家服务，商家可在项目平台注册，接受线上数字资产收款，扫码支付功能也即将推出。由于项目主要服务于个人客户，项目热度和用户流量为项目未来发展的重要因素。而由下图可见，Crypto.com社区影响力和全球化程度较好，能够为其未来的发展和业务扩张提供基础保障。

社交平台热度和网站访问源分布，来源：Crypto.com; SimilarWeb；TokenInsight

此外，Crypto.com采用双通证机制，CRO为链上原生代币，起到交易手续费、节点奖励和手续费折扣的作用；而代币MCO则于MCO Visa Card的发行、升级、消费奖励等直接挂钩。总体而言，项目在数字资产的日常使用方面具备市场空间，能够解决支付行业现存的部分如银行卡境外刷卡手续费高的痛点。

4.3 OMG Network

OMG Network是以太坊上的Layer-2可扩展性解决方案和支付协议，实现大规模、低成本的点对点交易和数字资产的链上转移。帮助第三方在其网络上建立可扩展、去中心的支付应用，使金融服务能够跨地、跨资产类别、跨应用。项目支持以太坊和ERC20 Token，交易手续费可用不同的数字资产支付。

除OMG Network外，目前市面上发展较好的可服务于支付的协议类项目还有Loopring。但相比OMG Network强调赋能无边界金融服务和数字资产的瞬时转移，Loopring的定位更加着重于帮助去中心化交易平台在以太坊上的搭建。

技术层面，OMG Network使用Plasma方案，交易在子链（Child Chain）上进行，多个交易被合并进子链区块，以单一交易的形式压缩回以太坊根链（Root Chain）。同时，看守人（Watcher）验证子链，确保子链共识机制的正确运行。Plasma作为目前主流的Layer-2扩展方案之一，技术上具备一定可靠性。

安全性方面，子链的安全性来自于根链，子链的资金退出必须提供正当证明。合约审计方面，Quantstamp和Consensys Diligence为其提供过服务，但2020年1月以后无公开的审计披露。另外，项目推出最高可奖励$25,000的赏金猎人计划来对技术和系统安全进行持续完善，该计划覆盖层面有：

OMG Network赏金猎人计划覆盖层面，来源：OMG Network; TokenInsight

项目进程方面，项目整体热度良好，OMG Network已推出网页钱包，并在近期上线主网Beta版，但具体路线图和未来规划缺乏披露。同时，虽然项目在技术层面给出了详细的介绍，其白皮书为项目团队与Plasma创造人之一的Joseph Poon合作撰写，但项目对于整体团队信息披露不足，透明度相对偏低。而由官方公开的信息，项目现任CEO Vansa Chatikavanij拥有金融、咨询和管理经验，但缺乏技术背景。

通证机制方面，用户使用OMG作为交易手续费和验证人抵押。OMG在初始分配上中心化程度偏高，团队和项目拥有29.9%的代币；而目前etherscan上前100的地址拥有67.91%的通证。

通证初始分配和目前Etherscan通证分布，来源：OMG Network；Etherscan；TokenInsight

总体而言，OMG Network比起Ripple、Stellar和Crypto.com，项目发展相对处于早期。项目针对痛点明确，技术原理清晰，未来的应用场景在开放银行和B2B支付处理方面存在潜力。但就目前而言，项目仍局限于数字资产链上交易的支持。由于项目为采用Plasma技术的以太坊上的Lay-2协议，未来的发展和以太坊与Plasma息息相关，同时也取决于数字资产使用的普及和市场需求。

4.4 Alchemy Pay

Alchemy Pay成立于2018年，作为提出法币和数字资产聚合理念的项目，Alchemy Pay线下生态搭建完善，潜在应用场景丰富，业务覆盖服务商户和企业的线上及线下收单、跨国收单、支付解决方案提供和服务个人用户的聚合支付方案等，业务层次较为多元化。

Alchemy Pay的产品形态有数字资产收单智能POS、数字资产支付网关、和应用内置的支付SDK。其解决方案能够使法币和数字资产在同一台POS机上支付，可支持任何数字资产；同时Alchemy Pay 对接现有支付公司，使商户无需改变其原有收费方式，产品适应性高。

目前支付行业中，同样在线下销售点（Point of Sale）部署的还有PundiX，后者主要产品为支持法币和数字资产买卖的Mobile App、实物卡、支持POS设备的PundiX平台；同样聚焦线上线下商务支付的还有Flexa，为商家提供支付服务的则有BitPay。相比之下，PundiX设计的应用场景更为单一，主要聚焦于数字资产的线下消费；Flexa则单纯支持数字资产的支付；BitPay主要支持比特币。此外，与包括OMG Network在内的基于以太坊的支付项目不同，Alchemy Pay支付协议可在各种公链上部署。

项目发展方面，Alchemy Pay路线图和未来短期内的规划清晰，在线下部署和生态搭建方面有很大优势。目前Alchemy Pay与许多传统行业和区块链行业内的企业建立了合作伙伴关系。其与QFPay的合作关系能帮助其很好地连接商户，推广产品的实际应用；在与币安的合作方面，Alchemy Pay支持BNB和BUSD进行支付，并在结算端推进以稳定币BUSD进行的数字资产兑换和结算。其它项目中，COTI推出了自己的稳定币。

Alchemy Pay生态和线下搭建（部分），来源：Alchemy Pay；TokenInsight

除目前落地程度较高的线上线下商户聚合支付外，Alchemy Pay还为企业提供支付和结算解决方案。项目其它潜在的应用场景及项目发展规划还包括数字娱乐行业支付、跨国集中收单、直销公司分账、跨境电商担保支付等。然而，Alchemy Pay此类业务相对处于早期阶段，跨国集中收单业务计划在2020年第三季度上线。行业内定位于为企业提供数字支付解决方案的项目还有COTI，聚焦于电商支付服务的项目有uTrust。

Alchemy Pay团队核心成员背景较强，核心团队成员均拥有十年以上的支付、互联网、电信等相关行业的工作经验。同时，项目投资人和顾问团队实力同样较强。

通证方面，原生代币ACH主要功能有作为商户入网抵押代币和支付运行奖励。在初始分配上，团队持有比例偏高，但有51%的代币作为支付奖励，对生态的维护起到正面作用。同时，项目对募集资金的使用披露清晰，透明化程度较好，在行业中较为难得。ACH具体分配组成和所募资金分配如下：

ACH分配和资金分配，来源：Alchemy Pay；TokenInsight

从项目公布的规划方面可以看出，Alchemy Pay定位全球市场。目前，项目已经进入的国家或地区有香港和新加坡，计划进入欧洲、中东、泰国和北美，在台湾、韩国、日本、菲律宾、澳大利亚拥有合作伙伴。具体进程规划如下：

全球化进程规划，来源：Alchemy Pay；TokenInsight

总体而言，项目所提供的线上线下商家支付服务有较多的项目参与竞争，但Alchemy Pay为首先提出法币和数字资产聚合概念的项目。Alchemy Pay生态圈搭建良好，团队经验丰富，信息披露较为透明。项目目前发展相对处于早期，但团队背景不俗，后续市场推广值得期待。

4.5 综合对比

根据对目前行业中具有代表性的项目的分析，Ripple和Stellar由于针对的行业痛点明确以及成立较早，是目前发展的最为成熟的项目，尤其是Ripple，其生态圈中不乏跨国银行和传统支付机构；而Stellar设有非盈利基金会，其通证分配透明化程度较好。

实物卡发行也是项目关注的领域，需要项目具备较强的市场扩展和获取个人用户的能力，Crypto.com是该领域的代表项目，项目市场热度和全球影响力较好，但由于此类项目具备的资金托管机制，在资金安全性方面很容易被质疑。

支付协议特指公链上的Lay-2扩展协议，代表项目有OMG Network，此类项目致力于实现数字资产的瞬时链上转移，帮助第三方的支付应用搭建。此类项目的重点在于技术可靠性和安全性。OMG Network技术原理清晰，但透明化程度偏低，团队信息缺乏详细披露。

线上线下商户支付服务、企业支付解决方案提供等应用场景的支持是现在行业中许多项目竞争的领域。代表项目有Alchemy Pay、PundiX、BitPay、Flexa、COTI等。其中Alchemy Pay提出法币和数字资产聚合概念，搭建出较为完备的生态圈，项目发展虽相对处于早期，但后期发展值得期待。

各项目多维度对比见下页：

风险提示

防范各类金融平台打着“区块链”和“虚拟货币”等旗号的非法集资活动，TokenInsight将严格遵守国家法律和监管规定，坚决抵制利用区块链进行非法集资、网络传销、1C0及各种变种、传播不良信息等各类违法行为。

如发现内容含敏感信息，请后台联系我们，我们会及时处理。

本文来源： 金色财经 / 作者：TokenInsight

来源：第一财经

“蚂蚁”长成万亿巨无霸 谁将分享IPO盛宴

作者： 张苑柯 王海

杭州市西湖区西溪路556号，蚂蚁集团办公所在地。

7月20日，阿里巴巴创始人马云来到这里，众多蚂蚁员工欢呼迎接，并与其拍照、留念。

让蚂蚁员工更加兴奋的是，当天，蚂蚁科技集团股份有限公司（下称“蚂蚁集团”）宣布，启动在上海证券交易所科创板和香港联合交易所有限公司主板寻求同步发行上市的计划，他们中很大一批人即将迎来财富自由。

根据阿里巴巴披露的2019年报，在蚂蚁集团的股权结构中，阿里巴巴公司持有33%，马云、阿里系、蚂蚁系员工等通过杭州君澳与杭州君瀚持有50%的股份。马云目前仍对蚂蚁金服拥有50%以上的表决权。

A+H同步上市实锤！当记者问询手拿关联公司股份的阿里系员工，有人表示很激动，称虽然早有预感，但还是在得知消息的当天和家人一同庆祝了一番。也有员工表示，蚂蚁集团说要上市已多时，阿里收购蚂蚁股份一举也算是早有预兆。“在情理之中，但有些意料之外，没想到是A股和H股同时上市。”

“我们欣喜地看到，科创板和香港联交所推出了一系列改革和创新的举措，为新经济公司能更好地获得资本市场支持，包括国际资本支持创造了良好条件，我们很高兴能有机会参与其中。”蚂蚁集团董事长井贤栋表示，上市可以让公司更透明地面对世界、面对公众，也将更好地跟全社会分享公司的成果和未来。

戳中市场兴奋点

蚂蚁金服要上市的传闻曾经真真假假、几次三番在市场中流传。

2019年12月19日，支付宝母公司蚂蚁金服宣布了新的人事调整：总裁胡晓明出任CEO，井贤栋担任蚂蚁金服董事长。不论是与阿里巴巴的股权关系明晰还是人事调整，这些举措都被解读为蚂蚁金服在为即将进行的IPO铺路。

启信宝数据显示，7月15日，原“蚂蚁金服”企业名称从“浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司”变更为“蚂蚁科技集团股份有限公司”。

上市计划发布当天，井贤栋在一则公司内部信上表示，上市在外人看来，固然令人兴奋，但对公司而言，意味着更大的责任和担当。井贤栋向所有蚂蚁人提三点要求，分别是保持使命与担当；保持谦卑和敬畏；以及保持冷静和定力。

此次IPO融资后，蚂蚁集团将以进一步支持服务业数字化升级做大内需，加强全球合作助力全球可持续发展，以及支持公司加大技术研发和创新。

他表示，上市从来不是最终目标，而是更好地践行使命的新起点。“因为我们相信，做一家好公司比做一家大公司更重要，而这一点，无论在任何时候，都不应该被改变。”

井贤栋要求公司上下保持冷静。但消息公布后，面对大型“独角兽”的登场，市场显然并不“冷静”。

21日，蚂蚁金服概念股、阿里巴巴概念股乃至科技股集体爆发，蚂蚁金服指数收涨4.18%。

其中，或参股，或被参股，或有合作的多家上市公司个股齐涨，其中京能置业、湘邮科技、凤凰传媒、张江高科、海泰发展、合肥城建、君正集团等涨停。张江高科、复星医药、凤凰传媒主力净流入金额分别高达5.3亿元、3.08亿元、2.12亿元。

港股方面，阿里巴巴(09988.HK)涨7.26%，报257港元；中国动向（03818.HK）暴涨33%；阿里健康（00241.HK）大涨近14%；中金公司(03908.HK)涨3.11%。

据第一财经此前报道，A股中的蚂蚁集团概念股共有40只，市值合计近两万亿元。A+H两地上市，相关个股的吸筹效应明显。

何以估得2000亿美元？

多只个股上涨与蚂蚁集团上市的估值预期不无关系。虽官方并未就最终估值对市场明确表态，但高达2000亿美元市值的猜想已然“燃爆”市场。按美元对人民币的汇率粗略计算，1.4万亿元的市值无疑是二级市场的新晋“巨无霸”。

那么，2000亿美元估值合理吗？2015年、2016年、2018年，蚂蚁金服分别完成A轮（约18.5亿美元）、B轮（约45亿美元）和C轮（约140亿美元）的融资。在2018年6月完成C轮融资后，蚂蚁金服的估值水平已经到达约1500亿美元。而蚂蚁金服在2015年、2016年、2017年、2018年的税前利润分别为42.54亿元、29.06亿元、131.90亿元、以及-19亿元。

阿里巴巴向港交所提交的招股书披露，2019年9月，阿里巴巴以人民币875亿元获得蚂蚁金服33%的股份。根据阿里自蚂蚁集团获得的权益法核算投资收益测算，中信证券预测2019年公司盈利规模显著提升，四季度盈利达到约154.8亿元。

觅确投资总经理周宁对第一财经记者表示，与传统银行等金融机构相比，蚂蚁金服的客户较为年轻，成长弹性较大，因此市场给予估值上调的预期较高。“对比国际巨头，蚂蚁集团也毫不逊色。”

再看市场财务数据，2019年蚂蚁金服收入170亿元人民币。“如果按照Paypal估值（为市盈率）的40至50倍计算，加之考虑整体业绩增速，估值到2000亿美元，是市场可以接受的。”周宁称。

华鑫证券首席策略分析师严凯文表示，市场给出2000亿美元估值背后的逻辑，是基于对未来成长的预期。

严凯文认为，对于此类公司的投资逻辑不能依托于炒短线、赚快钱，而是类似理财产品一类的定期、长期投资。

蚂蚁集团在二级市场中对资金吸引力还来自于用户的认知和肯定。严凯文认为，以蚂蚁集团为代表的新蓝筹、新巨无霸公司是中国新经济发展的体现，业绩稳定、有成长性、大体量的公司未来将会成基金、保险、银行资金青睐的“新贵”。

当前，蚂蚁的盈利来源分为三块：支付、消费金融、技术输出。

对于支付板块，利润的来源主要收取佣金和服务费。目前，国内支付面向B端商户收费率约为6‰，面向C端大部分不收费，信用卡、提现费率约为1‰；海外收取的费率则为国内数倍，尤其是B端有较大的上升空间。

对于消费金融板块，蚂蚁旗下拥有花呗、借呗、网商贷等子业务板块，合作的外部银行超过200家。截至2020年3月底的财年，包括理财、微贷、保险在内的数字金融服务贡献了蚂蚁总收入的50%以上。对于技术输出业务，包括金融云以及IT技术能力的输出、财富管理方面的技术输出、花呗的开放、保险领域技术能力的开放、向商户的能力开放等。

科创板接得住吗？

蚂蚁集团宣布IPO计划时，恰逢科创板创立一周年，上市后是否会因“吸筹”效应明显而造成科创板“缺水”的情况引发热议。截至记者发稿时，科创板133家上市企业总市值为3.12万亿元，蚂蚁集团一家估值几乎占据当前整个板块估值的半壁江山。

安永审计服务合伙人汤哲辉此前对第一财经记者表示，科创板作为中国市场改革试验田，肩负科技创新推动经济高质量发展的使命，承载全面深化资本市场改革希望，市场承载力已然具备相应条件。

严凯文认为，蚂蚁集团看似体量巨大，但丢入二级市场的“大池子”中影响并不大，从中芯国际A股上市后的表现也可以看出，科创板也已经做好迎接巨量企业入驻的准备。他表示，居民储蓄往资本市场“搬家”之势已逐渐成型，银行理财资金、保险资金加入股东队列之后，流动性层面的冲击会更小。

周宁认为，蚂蚁集团的上市短期或会对市场形成一定资金压力，但是也会对场外资金形成较大的吸引力，相信会持续吸引场外资金入场，对于提升整个市场的估值中枢起到长期作用。

前海开源基金首席经济学家杨德龙则对第一财经记者表示，科创板虽已经具备承接巨无霸企业的能力，但如果巨无霸“入驻”得过于密集，短期不排除引起主板、中小板和创业板资金分流的情况。

7月20日，支付宝母公司蚂蚁金服（即更名前的“蚂蚁集团”）宣布，启动在科创板和港交所寻求同步发行上市的计划。

据媒体报道，蚂蚁集团寻求IPO估值至少2000亿美元，在国内新经济公司里，这一体量高于美团、京东，仅次于阿里巴巴和腾讯两个超级巨头。根据《2019胡润全球独角兽榜》蚂蚁金服高居榜首，坐实全球最贵独角兽。没想到不到一年估值又往上提了不少。

蚂蚁集团全称是蚂蚁金融服务公司，前身是阿里旗下的支付宝，目前业务涵盖支付、小额贷款、财富管理、信用评级等领域。对于蚂蚁集团，马云讲的是"Visa+PayPal+富国银行+嘉信理财+美国国际集团AIG+费埃哲FICO+lending club"的综合体故事。由于标的的稀缺性，未来蚂蚁集团上市，必定受到热钱追捧。参考阿里巴巴、美团等新经济股上市的首日走势，蚂蚁集团大概率首日上涨，投资者将会有一个短线套利的机会。

1.蚂蚁往事现在的蚂蚁集团无疑是成功的，但是回顾其发展历程，这种成功却不是理所当然，中间甚至有几次，蚂蚁集团差点就中途夭折。蚂蚁集团的故事来源于2003年。那一年eBay全资收购中国早期电商平台易趣，希望通过易趣占领中国电商市场。而当时的淘宝才刚刚成立，市场份额占比只有个位数。面对强大的竞争对手，马云将服务免费，算是稳住了阵脚。不过奇怪的是，很多人在淘宝上面发帖、咨询业务，非常热闹，可就是没有产生交易。当时并不出名的淘宝，大家对其多少还是有点保留，买家怕付了钱卖家不发货，卖家怕发了货买家不付款，谁都不肯先迈出一步，变成了电商界的囚徒困境。没有交易，人再热闹，电商的闭环还是无法形成。不要说支付宝，当时整个阿里都在生死边缘。经过深思熟虑，马云决定自己来为交易做担保，支付宝就在这个背景下诞生了。从2003年，一名日本留学生的第一笔订单开始，阿里通过担保交易这个新颖的商业模式，成功打开电商市场，并吃掉了后面所有的增量用户，最终击败了eBay，成为中国电商的老大。这就是蚂蚁集团前身支付宝的故事，假如当时没有马云的创造性举动，就没有后来的支付宝，现在的蚂蚁集团也不会存在了。虽然击败了外国竞争对手，但是并不代表支付宝的发展就一马平川了，无论是技术，还是政策，都把蚂蚁集团折磨的死去活来。2007年-2009年是支付宝的成长期。这两年是阿里历史上著名的"出淘"阶段，支付宝开始拓展淘宝以外的商户和场景。在这个阶段，公司的交易笔数和规模都成倍数上升，但是业务规模上升的同时，阿里的技术并没有跟上，当时的支付宝成功率只有60%，也就是两次交易，才有一次成功。这样的用户体验极其差劲，很多淘宝网花钱营销来的客户，都在支付环节流失。在千钧一发的时刻，就有了后面著名的支付宝年会事件。马云在年会上骂哭邵晓峰，然后让彭蕾替换邵晓峰出任支付宝总裁，彭蕾上任后，将考核标准从交易笔数改为支付成功率和用户体验，同时优化后台系统，支持更多的并发交易。回归初心的支付宝用户数回升，这样才躲过一劫。支付宝这一次的危机暴露的是技术和管理上的问题，属于内部问题，而来自外部的政策法规风险，更是差点让蚂蚁集团死于非命。2010年6月份，央行发布《非金融机构支付管理办法》，法规一下来，马云脊背都发凉了。因为它明确规定，内资支付机构只要合规，就能在2011年9月之前获得支付牌照，而外资支付机构的支付牌照尚无出台时间表。当时的支付宝，还在阿里巴巴旗下，而阿里巴巴70%的股份掌握在软银和雅虎手中，支付宝在一定程度上市外资支付机构。假如支付宝无法获得支付牌照，之前的努力都将付诸东流，市场将被拱手让出。深思熟虑之后，马云做出了一个改变未来商业格局的决定：将支付宝独立出来。一边扛着软银雅虎的压力，一边将支付宝内资化，几次周旋，阿里巴巴、雅虎和软银就支付宝股权转让事件正式签署协议：杨致远和孙正义承认支付宝的既成事实，而支付宝将向阿里巴巴支付巨额补偿，约定金额为支付宝在上市时总市值的37.5%（以IPO价为准），回报额不低于20亿美元，不超过60亿美元。支付宝内资化之后，扫清了前进的障碍。技术、管理、法规...所有的问题蚂蚁集团迎刃而解。欲戴其冠，必承其重，"最贵独角兽"这顶皇冠很重，但蚂蚁集团还是戴上了。

2.业务分析去年9月，阿里巴巴集团宣布，公司已收到蚂蚁集团33%的股份。这一入股交易基于双方2014年签署的战略协议，蚂蚁集团每年需向阿里巴巴支付知识产权及技术服务费，金额相当于蚂蚁集团税前利润的37.5%。蚂蚁集团目前还没有上市，很多财务数据还没有披露，投资者要了解其财务状况，可以从阿里巴巴的财报中推测。

从单季度利润上看较为波动，这也很容易理解，蚂蚁集团还没有上市，所以没有利润管理的需要，赚多赚少，完全看阿里巴巴需要。目前，蚂蚁集团的业务包括支付（支付宝）、理财（余额宝）、信贷融资（花呗、借呗、网商银行）、信用服务（芝麻信用）及科技等，

梳理蚂蚁集团的发展逻辑，基本就是根据用户的需要演变出来的。从一开始因为电商需要担保交易，诞生了支付宝；支付宝要提高备用金，让用户将钱留在账户上，而出现了余额宝；而用户需要贷款、信用，就有了花呗借呗和芝麻信用。蚂蚁集团的强大之处，不仅在于它有什么业务，这些业务能赚多少钱，更是在于其拥有的数亿的C端用户和无数的B端商家，无论什么时候，他都比传统金融机构离用户更近。再加上本来就很强大的科技实力，蚂蚁集团的想象空间比传统金融机构广阔太多。未来，蚂蚁集团可以做的也许还有类似穆迪的评级服务、类似贝莱德的投资业务，甚至区块链、人工智能业务。做征信、放贷款，毕竟比拉用户简单多了。支付业务是蚂蚁集团的命脉。据易观国际统计，2019年第一季度，中国第三方支付移动支付市场交易规模达47.70万亿元。其中，支付宝以53.21%份额排名市场第一，相当于一季度交易规模在25万亿元。目前国内第三方支付行业费率很低，面向B端商户在千分之六左右，面向C端的大部分不收费，信用卡还款、余额提现等通常费率在千分之一。表面上来看，由于交易量巨大，对应的是数百亿元乃至上千亿元的收入。但成本同样巨大，除了支付机构本身的各项成本，尤其是市场推广费用，还要固定向银行以及银联/网联支付服务费。蚂蚁集团的贷款业务，主要载体是花呗和借呗。花呗和借呗2017年营业收入分别是65.96亿元，114.3亿元，净利润合计达到95亿元。而与之对标的小额贷款公司，如美国上市的中概股宜人金科、港股上市的51信用卡，年净利润分别只有15亿元和18亿元，规模和蚂蚁集团差距甚远。目前我国的借贷市场逐渐完善，很多不合规的小公司将陆续退出市场。蚂蚁集团这种规范化的公司，将是最后的赢家。理财业务方面，蚂蚁集团主要是以天弘基金为主的货币基金产品，同时代销一些基金、保险产品。截至2018年底，天弘基金的营业收入为101.25亿元，净利润为30.69亿元，均排名行业第一。从2013年籍籍无名，到2018年规模稳居在1万亿左右，从天弘基金身上，我们可以看到技术变化，对金融行业带来的冲击。而回顾美国的金融历史，模式一直随着技术或者消费者习惯而改变。比如信用卡的诞生，就是源于顾客总是忘记带钱包。上世纪50年代，Diners Club创造性的推出信用卡，为忘记带钱包的客户提供赊账服务，其后信用卡业务就一发不可收拾。美国商业银行、标准石油公司都通过邮递大量的信用卡而抢占市场。而到了90年代，美国的信用卡市场基本饱和，以CapitalOne为代表的科技公司通过获取数据、分析数据，基于对不同风险水平的人进行差异化定价，精细化的运营，成功让其获取了更多的信用卡市场。而现在，科技的发展，又将金融引入了一个新的方向，在这条赛道上，蚂蚁集团无疑是最有实力的玩家。进入到21世纪，大数据、人工智能、云计算技术极大的优化了金融交易的效率，现在在国内基本出门都不需要带钱包了。而在不远的未来，刷脸支付将取代手机支付，数字信用将取代信用卡。在这个趋势里面，最重要的有两点：客户和技术。这两点蚂蚁集团都不缺，一方面手里紧握6亿支付宝月活跃用户，另外一方面，多年的高并发环境练就的互联网技术，这些都是传统金融机构所不具备的。

（Trustdata大数据，2020年5月移动互联网全行业排行榜）近些年，蚂蚁金服还不断通过对外投资扩大自己的生态圈和业务版图，根据亿欧智库整理从2013年到2018年五年时间里，蚂蚁金服共发生122次投资事件涉及112家企业，覆盖19个行业。

可以看出在对外布局领域上，蚂蚁金服早已不满足于单纯的金融业务。在2018年的50次投资事件中，金融领域仅有6起，占比12%。虽然减少了在金融领域的投资，但是2018年蚂蚁金服开始重点关注零售、医疗健康、旅游、物流运输、工具软件、区块链和环保领域的投资。可以说蚂蚁集团的野心已经慢慢渗透到大家生活的方方面面。

3.结语凭借着雄厚的技术实力，蚂蚁集团也走上了出海的道路。近两年，蚂蚁集团通过入股+技术支持的方式，分别投资了印度尼西亚的EMTEK集团、菲律宾的数字金融公司Mynt、泰国的Ascend Money、新加坡的电商公司Lazada等。除了入股东南亚金融公司，支付宝在欧美、日韩、中国港澳台等地区，接入了10万多家海外线下商户门店，范围覆盖吃喝玩乐全消费场景。蚂蚁集团将"触角"伸向海外的行为，类似上世纪90年代，美国在全球化浪潮中不断输出自身的产品。进入互联网时代，中国的实力具备了和国际巨头扳手腕的实力，也许不久的将来，腾讯、阿里、美团这些中国互联网军团，将和谷歌、微软、亚马逊在国际赛场上正面交锋。如果没有记错的话，蚂蚁集团应该是第一家宣布在科创板和港股同时上市的公司。像蚂蚁集团这样的新经济公司，现在已经成为交易所的争抢对象。无论是A股还是港股，都在改革和优化自身的经济结构，恒生指数公司更是准备配合推出恒生科技指数。

在这个科技改变和加速生活的年代，资本市场的风向也得顺应趋势。而早已身在浪潮中的人们，据说昨天已经用欢呼声演绎“时代在召唤”。

最近通过几天的零碎学习，感觉自己的思维又被打通了许多，有时候多一个疑问，多一步实践你的世界都会完全不一样。

本来在写fiverr 针对小白系列时，想一次性把基础东西写完，但是看了文章的一些朋友就有些细节的问题咨询了我，自己也在这个领域有了更多的接触，所以加上自己学习的时间以及处理家里的一些事情，感觉一天的时间真的有点不够用。

原谅我也还是个小白了，但是我就是这样一步一步实践过来的小白。

万事开头难，没有什么事是可以不劳而获的，但是我也相信勤能补拙。

我之前就说过，现在是互联网的时代，对于我们也是很好的时代，因为我们比任何一个时代都容易获得我们想要的知识，感谢这个时代，感谢那些知识的创造者。

好了说回正题，在fiveer要形成一个赚钱的闭环，付款的问题是我们必须要知道的，其实这个平台为什么现在这么多人在推广它，不单单只是创作者发布任务，找到有需求的对象，然后赚取服务费，更多的是联盟的人在推广它赚取佣金。

这个就必须讲到国内外网赚的事情，这个后续我也会写写，不管怎样当作学习。

fiveer卖家被分为三个等级：新卖家，1级卖家，2级卖家；评价和服务量最高的卖家，不同的等级有不同的服务。

新卖家只可以发布7个有效的gigs,并且只能推出最多的325￥的定制优惠，而一级卖家允许发布15个有效的gigs，并且可以推出高达1500￥的定制优惠。看着是不是立马想成为一个级卖家，这个是需要时间和能力的，但是也不是不能达不到的事情。

如果你真的想在平台上赚取你的第一桶金的话，那就要尽快款完成大量的销售来完成大量的订单，有了销售量，就会获得更多的评价；这样订单完成的越快，升级就会越快，然后获得更好的回报，从而提高自己的排名，这样就会形成一个良性的循环。

所以，如果想要通过Fiverr赚钱的话，可要抓紧行动了。所以我们要对平台的操作规则要懂，而且还得相当熟悉。

对于很多没有网赚经验的朋友们，最好的老师就是去多看文章，看书，对于一个新的平台，新的领域要不断的提出问题，只有你提出疑问，解决问题，你的能力才会不断的提升。

一个人的知识储备，以及技能的强弱决定了赚钱多少与速度，所以学任何一种新东西我们永远是学生，从初心开始方的始终，才能走的更远。

今天讲Fiverr的付款方式主要有三种：

1.bank transfer

2.payoneer

3.bank transfer

bank transfer一般是比较大金额的，而且跟银行有关的，操作比较麻烦，目前没操作过，所以我不建议。

pay pal一般做外贸，跨界电商，国外网赚的主要收款方式，之前在外贸公司，客户用这个比较多。但是它的手续比较高，而且不能直接转账国内卡，对于我们网赚兼职的有点不太能接受。

paypal付款方是没有手续费的，手续费是从收款方扣除，每个国家账户的手续费都是不一样的，而且垮币种支付在收款方点击接收转成另一个币种的时候都会有2.5%的汇率损失。

手续费加上汇率折算的损失，所以不建议用pay pal。

对于一个小白网赚我觉得在最短的时间找到最适合自己的方式是最重要，三种方式了我主推payoneer ，这也是我看了很多大神的文章，他们也是把payoneer作为主要的收款方式。

什么是payoneer？

Payoneer简介（百度搜索）

Payoneer于2005年成立于美国纽约，是MasterCard万事达预付卡的发卡行并持有美国FinCEN（美国金融犯罪执法局）签发的MSB（MoneyService Business货币服务企业）执照和欧洲E-MoneyLicense，主要业务是帮助合作公司将资金下发到全球，尤其专注于单笔资金额度小、但客户群分布广的下发模式，同时也为全球客户提供美国银行/欧洲银行收款账户，可以便捷、安全、系统地收发欧美电商平台和企业的贸易款项以及网赚平台的自由职业者佣金。

只要免费申请一张美国Payoneer万事达预付卡，会同时绑定一个虚拟美国银行账号——有了美国银行账号，你不仅可以免费从PayPal提现，还能通过美国ACH/Direct Deposit接收国外众多跨境电商平台及网赚联盟的付款，比如常见Amazon卖家平台、LAZADA、WISH、Amazon Affiliate、ClickBank、CJ等等，一般2天内都能到账（资金通过美国ACH转款通道进入Payoneer）；有了Payoneer预付万事达卡，你还可以在全球任何接受万事达卡（MasterCard）的实体店刷卡机（POS）刷卡、在线购物、在自动取款机（ATM）取出当地货币，P卡里的钱也可以直接转款到国内银行。

总之，有了payoneer卡我们就可以免费从paypal卡里面免费提现，里面的钱也可以直接转到国内银行。我们兼职做网赚的就是想怎么拿钱容易怎么来，所以首选payoneer卡没错啦。

现在我们知道了主要的收付款方式，那就开始注册第一张属于我们payoneer卡。

注册的具体步骤下一篇文章再讲，讲到实操方面要特别的具体，不然就会浪费很多的时间。

今天特意放了毛不易的《像我们这样的人》听了henduohenduo遍，很有感触，是近期听到最有共鸣的一首歌，每个人每个时期的自己状态都会不一样，人生其实就是一场修行，一场体验。

像我这样优秀的人；

像我这样聪明的人；

像我这样迷茫的人；

像我这样庸俗的人：

..........................

来源：新浪财经

欲览更多环球财经资讯，请移步7×24小时实时财经新闻直播

市场

收盘：联储维持利率不变 美股周三收高

中概股收盘大多上涨 蓝城兄弟涨超32%

周三美油收高0.6% 布油上涨1.2%

周三黄金期货收高0.5% 再创历史收盘纪录

美联储利率决议果然“放鸽” 黄金两分钟成交1.6亿美元、美元急坠

欧股收盘涨跌不一 德国股指收跌0.1%

宏观

美联储维持利率不变 重申动用一切工具支撑经济 【专题报道】

美联储政策声明对比：重申动用所有工具 经济路径极大取决于疫情

美联储主席鲍威尔发布会要点总结：暂不加息不考虑购买股票

美联储主席鲍威尔：致力于使用所有工具 确保经济强劲复苏

鲍威尔：当前根本没有考虑加息问题 从未考虑购买股票

鲍威尔：举步维艰的经济复苏需要更多财政政策支持

逐字逐句找不同！一文看清FOMC货币政策声明之细微变动

美国联邦公开市场委员会7月29日会议声明全文

美联储把与海外货币当局的互换安排和回购计划延长至明年3月

比尔盖茨：美国未认真对待新冠病毒 应对松懈或造成毁灭性打击

暴跌34.8%！美国二季度GDP数据或创1940年以来最糟水平

特朗普：国会若做不到公正 将发布行政令限制大型科技公司

特朗普：民主党和共和党在刺激方案谈判中存在很大分歧

公司

美国四家科技巨头在众议院听证会上遭反垄断拷问

柯达收涨逾300% 盘中十余次熔断一度飙升近600%

16次熔断暴涨近600%！柯达成Robinhood散户投机新宠

高通财报超预期 宣布与华为达成长期专利协议 股价盘后大涨13%

库克向美国国会作证：苹果公司不是个垄断企业

库克否认苹果区别对待部分开发者

病毒疫情冲击飞机需求 波音下调生产计划并将裁员1.9万人

“收费不高” 库克自辩苹果税

PayPal第二季度营收52.61亿美元：净利润同比增86%

评论

加拿大帝国商业银行：联储声明符合预期 9月或提供前瞻指引

机构：美联储支持市场的能力将面临考验

美联储维持利率在0-0.25%不变 标普500指数前途未卜

波音CEO：飞机需求有望在2021年下半年开始恢复

美国行将公布有史以来最糟糕的GDP报告 对大选有何影响？

本想左右逢源 谁知腹背受敌 市场中性对冲基金成为投资者弃儿

花旗：逢高卖出美元，预计进一步走弱

比特币和黄金关系更为紧密 受新冠避险需求推动

来源：证券时报

原标题：支付业前景广阔 谈垄断为时尚早

【灵光一闪】

当务之急，是想方设法补足中国支付业目前的短板。

蒋光祥

对支付场景革命带来的变化，我们早已逐步习惯。中国移动支付市场，目前用户量和交易规模均为世界第一。以移动支付为代表的数字金融的蓬勃发展，包括了概念、界面、组织以及技术创新在内的金融服务创新，甚至成为唤醒占国土面积超一半的中西部区域发展潜力的最强音。但是，对于移动支付的局限性，大部分人可能知之甚少。支付机构由于账户功能不全（无法存取现、对公服务能力弱、跨境支付未全面开放）、限额较低（每年20万限额，单笔也有限额）、其他市场尚未成熟（如在发达国家仍是银行卡为主）等原因，导致目前移动支付除了境内零售支付以外的其他领域，鲜有发展。相较银行，更是存在多方面局限性。虽然支付与银行存在竞合关系，但总体上以银行的补充来定义自我，会显得更有自知之明。

此外，众所周知在互联网金融专项整治时期，第三方支付业务与P2P网络贷款、众筹等业务相比虽然风险极低，但仍然被一并纳入整治范围，目前针对支付机构的严监管已经常态化，所有业务必须通过银联和网联的转接来完成，并且原本存在银行处的客户备付金100%集中存管至人民银行指定的账户，利息已基本取消，这让不少支付机构一下子失去了盈利的半壁江山，生存可能都成了问题。由于支付机构必须承担向银行缴纳约0.1%的刚性渠道成本，在提现与归还信用卡等环节上，微信支付率先向用户收费，支付宝目前给予用户一定免费转账限额，超出限额部分再收费或者用积分抵扣。但数据显示，自支付宝和微信开始收费后，用户黏性和交易量明显受到影响，很多用户被“倒逼”回银行APP或者官网来完成转账。

尽管如此，越来越多“增量玩家”进入支付行业，“存量玩家”不断重视支付业务，例如银联云闪付作为国家队，发展已有燎原之势。京东、美团、字节跳动、滴滴等平台公司，都已成立相关支付业务团队。这说明当前支付市场，尽管还存在诸多不足和掣肘，却已成为兵家必争之地，在这一领域，当前活跃着支付宝、财付通、银联商务等超过200家持牌支付机构，是支付行业高速发展和普惠金融的重要推动力量，有人担忧支付宝、财付通会形成垄断或者已经形成垄断，从而影响整个行业的发展。暂不论判断一个行业是否存在垄断的标准是否可以单看市场份额，目前的支付行业入口处并不存在障碍，只要能够合法持牌。好比在西式快餐市场，你无法指责麦当劳、肯德基搞垄断，汉堡王、德克士、甚至乡村基也可以自成一派，自带拥趸，前提是凭借各自的特色吸引受众。

当务之急，是想方设法补足中国支付业目前的短板。实事求是地去看，中国的支付业作为短暂领先的“局域网”，国际化水平较弱，难以与Visa、MasterCard和Paypal直接竞争。全球支付市场巨头基本都被美国所垄断，前有维萨、万事达、贝宝，后有脸书币——Libra。中国现在即使在周边日韩、东南亚、印度等国的支付市场，拓展也是颇为艰辛，更不用提在欧美与他们直面竞争。一言以蔽之，当前中国支付业的发展已进入攻坚期与深水区，与其被一些不必要的争论分神，不如百舸争流，集中精力发展好自己，如同中央经济工作会议曾经指出的那样，“必须善于通过改革破除发展面临的体制机制障碍，激活蛰伏的发展潜能，让各类市场主体在科技创新和国内国际市场竞争的第一线奋勇拼搏”，在造福国内消费者的同时，早日出海，在国际舞台上拥有自己的一席之地。

（作者系金融从业者）

2003年此时的淘宝才刚刚诞生，弱小的淘宝面对全世界150个国家，拥有1.47亿用户的ebay，用了三年时间，2006年ebay宣布退出中国市场，是怎样的策略让淘宝击败了ebay呢？

先从卖家说起吧，一位阿里高管被采访时，说过这样一个案例，当时淘宝和ebay给卖家的感觉，有一个卖家同时在淘宝和ebay开了店铺，把ebay作为主战场，把淘宝作为备战场，同样一天都没开张，然后去了ebay的论坛去看了相关的教程，发现这个论坛里面，到处都是冷冰冰的章程，一会让卖家这样，一会让卖家那样，他感到非常心累，然后去了淘宝，淘宝的小二，一口一个亲然后说客官别着急，三年不开张开张吃三年，这样的话语，让这位卖家觉得很舒服，这样一对比效果就立刻出来了，让卖家觉得心里很温暖，之后就把淘宝作为主战场。这个只是在众多案例举个比较代表性的例子。

对于安全性：相比之下淘宝比ebay更加安全，淘宝的支付宝支付模式是这样，你把钱打给支付宝等你收到货满意了，支付宝才给卖家打钱。ebay是可以直接汇款也可以用paypal，虽然用paypal但是你把钱打给paypal，paypal把钱会直接汇给卖家，也就是说不管你收不收到东西，钱已经入卖家账户。如果你想退货或者退款，跟卖家协商未果，就只能给paypal投诉，然后paypal再从卖家那里追缴款项。

收费与免费： Ebay向商家收取入场费和交易费，而淘宝是免费的，在当时弱小的淘宝在牺牲直接利益的前提下，开始了艰难而卓有成效的拓荒之旅，ebay网却收获了最初的利益后大片散失领地，这场生死较量经过三年终于落幕，也是从这一年开始，淘宝网稳占中国网络零售商的第一号，并把其它的网络零售商远远的甩在身后。

再来说最重要的资金：当时的ebay算得上是白富美，那时的淘宝就一屌丝，资金就像是小轿车的油，没有油你什么车都是跑不动的，就算是再烂的车。2000年马云获孙正义投资2000万美元，2004年软银继续追加了6000万，就是这样才能让屌丝有足够的时间去击败白富美。

我们能不能这样设想，要是没有ebay也未必有现在的淘宝，只有与强大的对手竞争才能真正强大自己，这场经典战役似乎说明了，不要小瞧任何看似弱小的对手。

近年来，随着互联网的发展，国内外商业贸易越来越顺畅。直播电商的普及也带动了一大批相关产业链的发展，其中跨境电商尤为突出。虽然我国开展跨境电子商务的企业众多，但仍有不少新进入者竞相进入。今天，我想和大家分享一下，如果你想开始跨境电子商务，这七个步骤可以让你快速起步，你不必再担心大脑一片空白。

近日，eBay在其网站上又进行了一些更新。

卖家表示，eBay给卖家发送的邮件内容为：

“如果您浏览eBay用户更新信息中的各个链接，最终可以找到有关新的‘管理付款’销售费用的信息。”

“对于大多数类别，它显示总金额的12.35％，最高为$ 7,500，另加每张订单$ 0.30。” （请务必检查所销售类别的费用。）

eBay于2020年8月20日生效，将其用户协议的更改通知卖方。

eBay增加国际销售附加费

正在研究新的eBay托管付款费用的卖家应注意，在国际上进行销售会收取附加费。

在eBay的“ 托管付款卖方的销售费用 ”帮助页面上，eBay收取两种主要的销售费用：

创建清单时收取插入费

商品销售时收取最终价值费

在美国，向国际买家出售商品的卖家将支付1.65％的附加费，即使买家在其他国家/地区注册但卖家正在将商品邮寄到美国境内也是如此。

毫不意外的是，eBay收取的国际销售费用要高于国内销售的费用。

使用PayPal时，尚未注册托管付款的eBay卖家必须为国际销售支付更高的费用。

PayPal付款处理费

-在美国境内的销售额：每笔交易的2.9％+ $ 0.30

-国际销售：4.4％的交易费加上根据收到的币种收取的固定费用

虽然很难将eBay付款处理费用和PayPal付款处理费用进行比较，因为eBay会将佣金和付款处理费用汇总为一项“最终价值费用”。

但“国际费用”的增加已经是实锤，卖家需注意具体收费。

新的eBay买家取消流程

eBay买家取消流程已更改。

卖家不能再取消来自买方要求的销售，但是如果买方要求卖家取消订单，他们将会像卖家发送取消请求。

收到买家的请求后，卖家将有三个工作日来批准或拒绝该请求。

如果批准请求，并且买家已经为该商品付款，则卖家有两个工作日可以将其退款。

如果在2个工作日内仍未退款，买家可以通过eBay退款保证提出索赔。

当卖家接受eBay买家取消请求后退款时，eBay会自动重新列出商品。

如果不希望重新列出商品，只需在发出退款时取消选中“取消后重新列出商品”复选框即可。

对于部分卖家来说，这是个好消息，对于发现自己出售的物品不再可用或者其成本价格已经超过买入价的卖家来说，这却是个坏消息。

为什么eBay买家取消更改很重要？

买方必须要求取消，这与要求退款略有不同。

卖方无法根据买方的要求选择取消，这将由买方说明他们为什么要退款。

他们没有给出诸如不再需要物品或改变主意之类的理由的可能性很高，并且很可能会指出卖方无法履行订单。

对于通常只出售其库存商品的eBay上信誉卓著的卖家而言，这种变化几乎没有任何区别。只有当卖家在库存中出现错误并且无法配送订单时，才必须取消该订单，而且很可能卖家也不会声称这是买方的要求。

只有那些定期取消订单并声称取消是应买方要求的卖方，实际上，这取决于运行糟糕的商业模式，所以这些人会受到很大影响。

来源：跨境卖家论坛

查看原文：https://www.ikjzd.com/home/126083

灰色清关：http://www.ikjzd.com/w/1409

知无不言：http://www.ikjzd.com/w/1308

3suisses：http://www.ikjzd.com/w/412

eBay发布新费用以及买家取消流程也更改了！