人民币做外汇

今天小编要讲的就是外汇是什么？跟我有关系么？

从实际应用上来说，外汇可以分三部分来说：

一、出国旅游(货币属性)：

到美国吃喝玩乐，你需要使用美元，因为人家不用人民币作为流通货币，你得用人民币换成美元，才可以在美国消费，这就涉及到了外汇兑换。

美元兑换人民币目前大概是7.14左右，也就是说你可以用7.14万人民币兑换成1万美元，以供在美国消费。

由于汇率是浮动的，假设你出国的时候美元兑换人民币是1：7，玩了几天啥也没买一毛钱没花，回国之后汇率变成了1:10，那你再把美元兑换成人民币，就变成了10万元，相当于去美国白瞟了几天还赚了3万，当然人民币汇率变化没这么夸张，这只是一个例子。

汇率既然会上涨，那么也会下跌，还是以上的例子，如果你回国的时候美元兑换人民币汇率变成了1:5，那么你1万美元就只能兑换5万人民币了。(举例说明)

去其他国家游玩也是一样的，除非那里可以使用人民币，不需要兑换。

这是讲外汇应用的一部分。

二、外贸(交易结汇)

国际贸易对于汇率的变化是非常敏感的，因为这关系到赚不赚钱的事。

还以美元为例：

假如目前美元兑换人民币的汇率是1:7，你卖了一批货物到美国，得货款10万美元，结汇得70万人民币;

假如一个月之后，美元兑换人民币涨到了1:8，你卖了一批货物到美国，得货款10万美元，那么结汇就会得到80万人民币;

关于国际贸易这一块，汇率变化是其中关键的一个影响因素，美国一直压迫中国要求人民币升值(汇率下跌1:7→1:6→1:5→1:1)，我们就是坚守不升值，反而逐渐贬值(汇率上涨1:6→1:7→→→)这是有利于国内经济的。

所以说不要盲目的被人忽悠了，说什么人民币升值代表着国际地位实力什么的，你要分清楚货币升值和贬值的内在意义。(当然，不同时期的货币升值和贬值都是可以有利国内经济的，这要看当时的国内外局势。)

三、外汇交易(商品属性)

国际间的贸易往来产生了货币兑换(GBP:USD英镑兑美元,EUR:USD欧元兑美元，USD:JPY美元兑日元等等)，七三年开始，全球货币兑换基本都是浮动的了，这就吸引了更多人来做外汇交易，通过买卖某支货币对的上涨和下跌来赚取利润。

举个例子：

就以镑美来说吧，目前英镑兑美元(GBP:USD)是1.2356，这个汇率是说目前1英镑兑换1.2356美元

例如：

通过你的分析预测，你认为镑美会上涨，好，买进一手镑美上涨(做多)，进场点位是1.2356，经过一段时间行情的波动，确实上涨了，你在1.2456的点位把这个单子卖了(平仓)，也就是赚了100个点，那么你就是赚了1000美元。

这是买涨，也叫做多，这笔单子就叫做多单，你就是市场上的多头力量。

这个交易过程跟炒股一样，一说大家都明白。

外汇跟股票还有不一样的地方，那就是外汇是可以买跌的。买跌怎么买呢?

例如：

通过你的分析预测，你认为镑美会下跌，好，买进一手镑美下跌(做空)，进场点位是1.2356，经过一段时间行情的波动，确实下跌了，你在1.2256的点位把这个单子卖了(平仓)，也是赚了100个点，那么你同样也是赚了1000美元。

这就是买跌，也叫做空，这笔单子就叫做空单，你就是市场上的空头力量。

不论是买涨还是买跌，交易过程跟股票没什么区别，盈利与否要看你有没有预测对上涨和下跌的方向，盈利多少要看你的进出场点位和手数。

简单解释几个名词：

手：外汇标准合约，一手=100000美元，外汇经纪商都会提供杠杆，从1:100到1:1000都有，按1:100来说，你购买一手镑美，大概需要1000美元就够了;如果是1:500的杠杆，那么你购买一手镑美，只需要200美元左右就够了。

点：国际间交流外汇，通常用5位数表明汇率，比如镑美是1.2356，变成1.2357就是上涨了1点;涨跌1点=10美元。

在上图可以看到交易软件上汇率是6位数，那是小点，涨跌一点1美元，跟别人交流的时候，一定要分清你说的是大点还是小点，别把涨跌100点说成1000点，那就闹笑话了。

点差：经纪商平台手续费，看上图有两个数值1.2356和1.2359，也就是说镑美点差是3点，你每做一单镑美就要给平台3个点的手续费。

例如：你账户资金一万美元，买一手镑美赚了100个点，一手的单子涨跌一点是10美元，10乘以100等于1000美元，减去3个点的手续费也就是30美元，1000-30=970美元，那么现在你的账户余额就是10970美元。

外汇交易大概就是这样，交易模式原理跟股票差不多，一通百通。

基本面和技术面的分析原理也跟炒股的差不多，只不过把分析股票公司变成分析国家与国际局势。

来源：中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 张骄）12月6日，中国外汇交易中心发布公告称，为规范和发展银行间外汇市场，促进市场诚信、公平、有序、高效运行，维护市场参与者合法权益，中国外汇交易中心对银行间人民币外汇市场相关交易规则进行了整合修订。修订后的《银行间人民币外汇市场交易规则》已经国家外汇管理局批准，现予以发布，自发布之日起施行。

《银行间人民币外汇市场交易规则》显示，银行间人民币外汇市场交易品种包括即期和衍生品。衍生品交易品种包括远期、掉期、货币掉期和期权等。银行间人民币外汇市场提供其他交易品种的，由交易中心报主管部门批准或备案。

前言：这几天，一个与海外华人切身利益相关的新闻正在全网疯传！

中国央行刚刚宣布，将开始严管大额现金出境！

大额现金的起点是10万元，只要达到这个数，存取款必须预约登记！

央行还说了，无论你是在境内还是境外，通过银行柜台还是ATM存取，都无法瞒天过海！

现在，华人账户里的一举一动都逃不过国家的监管！

而更多的细节流出后，海外华人都惊呆了...

1.严管大额现金出境

根据北京青年报的报道，最近，中国央行决定在三地试点大额现金管理！

（图片来源：新华网）

这三个地方分别是河北省、浙江省和深圳市。

新法通过后，提取大额现金需要预约和登记，大额存款也要登记。

大额现金不光是银行柜台上的提取，也包括ATM机上，不光是一笔，也包括多笔累计超过起点金额的交易！

（图片来源：金投网）

央行还明确规定了大额现金的标准：

河北省个人10万元，对公50万元；

浙江省个人30万元，对公50万元；

深圳市个人20万元，对公50万元。

可以看到，大额现金起点并不是非常高，以河北省的10万人民币为例，折算成美元不过1.41万，澳元不过2万...

身在澳洲的小伙伴都清楚，这些钱还不够留学一年花的...

对于很多华商来说，这笔钱更谈不上是什么大钱。

（图片来源：36Chapters）

为什么说本次新政和海外华人利益切身相关呢？

因为央行在《征求意见稿》中的第二款第11条明明确指出：

01.人民银行深圳市中心支行加强与香港地区人民币清算行的沟通协调，监测境外人民币现金业务情况；

02.监测口岸地区个人账户大额现金收支，结合境内居民、境外非居民大额现金存取信息;

03.加强与海关信息交流，建立个人携现跨境情况定期通报机制，探索对存在风险隐患的现金入境强化信息采集及后续跟踪。

（图片来源：网络）

举个栗子，如果小A在上海的银行取走了大额现金，无论是通过ATM还是通过柜台，银行都要查；如果他想把取来的大额现金夹带出国，海关也要查。

如果小A没有在上海的银行取出这笔钱，而是带着国内的银行卡去国外办理人民币现金业务，监管部门还是要查！

可以说，央行这次真的是布下了天罗地网！

大额现金相关活动随时会暴露在监管部门的显微镜下，而通过大额现金行贿受贿、偷逃税款、跨境洗钱等行为的难度也将成几何数级增加！

（图片来源：网络）

央行在《征求意见稿》中明确表示了，新政的管理目标就是为了维护经济金融秩序，遏制利用大额现金进行违法犯罪的行为。

而且央行还特别强调，不仅会监测单笔超过起点金额的交易，而且也会监测多笔累计超过起点金额的交易！

还明确要求，“须针对拆分、现金隐匿过账等规避监管、“伪大额现金交易”情形制定防范措施。”

千万别想着上有政策下有对策，央行早就料到了有些人会将大额现金化整为零逃避监管，所以提前就作出针对性布置。

2. 央行采取重磅措施

根据央行公开的信息，一旦新政通过，将会在大额现金管理方面出台以下措施：

01.规范大额取现预约业务。

也就是说，今后去银行取大额现金要进行提前预约。

02.建立大额存取现登记制度。

重点是关联人民币的冠字号码做到现金流向追溯。（每一张钞票的旅程都能记录在案）

03.建立大额现金业务风险防范制度。

特别是针对风险较高行业、交易金额特别巨大、交易频率或金额与客户身份及日常交易特征不符等情形；

一旦发现或有合理理由怀疑客户涉嫌洗钱等犯罪活动的，就可以提交可疑交易报告，并进行风险标注，后续跟踪，记录备查。

比如说，一个挣工资的公务员突然取走与身份不符的大额现金，那么这个人就要被查了！

（图片来源：GlobalTrade Review）

04.建立大额现金分析报告制度。

05.建立大额现金业务监督检查制度。

06.特定行业企业大额现金交易记录及报告。

主要是针对房地产领域的反洗钱，一举釜底抽薪啊！

07.特定行业企业大额提现及用现管理。

08.个人账户大额用现管理。

对一定金额以上的个人账户经营性收支加强真实性审核，对于可能存在风险的现金收支，对个人账户进行风险标注，并持续跟踪监测。

比如一个卖煎饼果子的说自己月入20万，那他就要被查了！

（图片来源：网络）

09.个人现金收入报告。

选择试点地区适宜地市，探索从部分国家机关、国有企事业单位领导人员入手，推动该部分个人主体报告一定金额以上现金收入的交易性质、交易金额等信息。

10.大额现金出入境监测。

据报道，新政一旦通过，试点为期2年，先在河北省启动开展，等各项业务平稳推进后，会适时在浙江省、深圳市开展。

业务试点先行推进，信息系统配套跟进。试点半年后，试点地区银行业金融机构通过信息系统报送数据。

（图片来源：网络）

其实选择河北、浙江和深圳这三地进行试点非常有代表性。

因为它们分别属于京津冀都市圈、长三角都市圈、珠三角经济圈，堪称中国经济发展最迅猛，现金使用量最大的三个区域。

等试点工作结束后，大额现金的管制，很可能将在全国推行...

而且央行印发的征求意见，截至日期在2019年12月5日，距离现在只剩不到一个月的时间了...

这样的进度，也算是非常快了！

看来，银行为此准备已久，这种速度也是前所未有了！

3. 华人切不可以身试法

大家都知道，为了加强对外汇的管制，两年前，外管局开始正式实施《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》。

当时，许多靠着“蚂蚁搬家”来海外买房的华人一片哗然。

自办法实施以来的两年中，还有不少华人因为“顶风作案”被狠罚！

就在最近，美国华裔老李突然被抓了！还面临着巨额罚款和最高10年的监禁！

（图片来源：网络）

这名“老华裔”在美国的朋友都因此吓得不轻：老李平时看着这么老实，是犯了什么重罪吗？

说起来他做的这件事，或许在海外的华人多多少少都做过，只不过次数不多没被发现；而老李也以为自己的“小聪明”绝不会被人发现…

这“小聪明”到底是什么呢？其实就是“巨款零存”的小伎俩。

事情是这样的，这两周老李最近在烦恼一件事——怎么把手里的40万美元存进银行里，这么多钱天天揣在怀里，连觉都睡不安稳。

（图片来源：网络）

但是直接去银行存呢，又要被查这查那儿的，搞不好还要被收一大笔税。

因为根据美国政府的规定，现金交易包括汇款、存款和取款都有着非常严格的限制，24小时内个人货币交易超过1万美元的，银行就必须要上报国税局。

（图片来源：网络）

而老李这40万要是直接去银行存，怕是要被国税局查个底朝天，那怎么办？

老李想到了一个“聪明”的法子：不是说超过1万美元才会上报吗，那我每次就存9999美元，没有达到1万的限制，然后分41天去存，不就搞定了吗？

于是，在这一个多月里，老李每天都会带着几千美元跑去银行，还为自己“机智”的做法沾沾自喜。

结果就在他快完成“蚂蚁搬家”的大工程时，却功亏一篑了！

（图片来源：网络）

虽然他每次存款的金额没有超过1万美元，但是他频繁的交易和累计高达40多万美元的总额已经引起了银行的注意。

最终，老李小心翼翼地“搬”了一个多月，还是被国税局盯上了，还被告知：你有洗钱的嫌疑，而且触犯了反洗钱法，可能面临最高10年的监禁和巨额的罚款！

（图片来源：网络）

最后，在国税局查清其资产来源之后，老李幸运地逃过了牢狱之灾，但是——被罚了20万美元！相当于所存款项的一半！

老李一家人得知这一消息，悔不当初，还不如老老实实交税，现在可好，赔了夫人又折兵，不但有了“黑历史”，好端端的40万还被罚没了一半…

不过老李还算是“幸运”的，此前还有一位德州的女教师Linda因为同样的事情被逮捕。

（图片来源：网络）

在2010年1月至2013年10月期间，她一共存款111次，总金额达到58万美元；最后她不仅被判处了18个月的监禁，而且其名下7栋房产也全部被国税局没收…

为了逃税避税，自作聪明“蚂蚁搬家”，无论是在美国、澳洲，还是中国，都逃不过严重的惩罚！

而新政实施后，华人的“小聪明”更会无所遁形！一旦被抓，得不偿失，在这里也要规劝各位，切不可以身试法！

最后，各位华人手里的人民币现金，且花且珍惜吧...

因为央行这次重拳出击，应该准备已久了，将来很可能会在全国范围内推行！

奉劝大家还是老老实实做人吧，偷税漏税这种拣芝麻丢西瓜的事，还是别做了！

中国人民银行2018年5月11日发布的《2018年第一季度中国货币政策执行报告》指出，人民币国际化取得新进展，支付货币功能不断增强，储备货币功能逐渐显现，已经有超过60个境外央行或货币当局将人民币纳入官方外汇储备。

而据外媒报道，中国一家石化企业已经签署了首笔以人民币原油期货计价的原油进口协议。

种种迹象显示，随着中国金融业对外开放向更高水平迈进，人民币国际化正加速前行，步入快车道。

“一带一路”推动人民币国际化

近日，德国央行高管公开表示，德国已经决定，正式将人民币纳入外汇储备货币。这一消息引发世界多国关注。

早在2014年，德国就与我国达成以人民币跨境结算协议，但此后从未正式公开要把人民币纳入外汇储备货币。此次高调公开表示，业内认为是看到了人民币国际化的大趋势。

中央财经大学金融学院副教授商有光向《中国经济周刊》记者分析，人民币国际化已经是一个不可逆转的趋势，德国的表态甚至会带动欧洲的一些国家，进而加速人民币国际化进程。“据我了解，不仅德国，目前已经有新加坡、俄罗斯、澳大利亚等60多个国家将人民币纳入外汇储备，全球有超过25万家的企业和340家银行开展了跨境人民币业务，195个国家支持与我国开展跨境人民币支付业务。”

《2018年第一季度中国货币政策执行报告》显示，截至今年1月末，人民币位列全球第五大支付货币，市场占有率达1.66%。

国际货币基金组织(IMF)公布的最新数据也显示，人民币在全球外汇储备中的占比连续两个季度上升。截至去年第四季度，人民币外汇储备规模达1228亿美元，在全球外汇储备中的占比上升到了1.23%。

人民币在全球外汇储备中的地位上升，离不开人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子。

2015年11月30日，国际货币基金组织执董会决定将人民币纳入特别提款权货币篮子，SDR货币篮子相应扩大至美元、欧元、人民币、日元、英镑5种货币，人民币在SDR货币篮子中的权重为10.92%，美元、欧元、日元和英镑的权重分别为41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。

这是人民币的历史性时刻。

人民币国际化的另一个历史性关键节点是“一带一路”。

公开资料显示，自中国提出“一带一路”倡议以来，中国在“一带一路”国家投资金额高达500亿美元。除了基础设施建设，还在20个国家建立56个经贸合作区，为东道国创造11亿美元的税收，还有18万个就业岗位。

商有光对“一带一路”倡议为人民币国际化所带来的影响评价甚高，他告诉《中国经济周刊》记者：“‘一带一路’与人民币国际化关系非常密切，不仅将亚、欧、非大陆联通起来，更将中国广阔的内陆腹地推向开放的新前沿。有很多‘一带一路’国家，从一开始就坚定地支持并愿意多储备人民币，除了基于对中国经济稳定增长的预期，还和人民币在全球外汇储备中的地位上升有关。”

人民币石油期货成功突围

不管国际社会是否承认，如今的人民币已经具备国际主要流通货币的条件。

3月26日，中国原油期货在上海国际能源中心挂牌交易。中国推出了自己的人民币石油期货，意味着石油人民币时代即将来临。

商有光介绍，国际上创立原油期货成功的案例并不多，主要是纽约和伦敦两个国际金融中心。日本曾经尝试创立原油期货交易，希望用日元作为结算货币，最后以失败告终。而中国凭借不断增长的经济实力，现在用人民币结算石油正当其时。

而前述提及的中国石化公司签署以人民币计价的可持续石油进口协议，也具有划时代意义。

“人民币从2010年开始实施国际化，中国用了8年时间才让人民币正式进入石油结算领域，非常不容易。”在商有光看来，二战后美元一直是世界上主要的储备货币和结算货币，石油贸易结算领域一直被美元牢牢霸占，这次人民币结算石油对“石油美元”提出了非常大的挑战，同时也加快了人民币国际化进程。

有了第一笔以人民币计价的石油进口协议，接下来就会有第二笔、第三笔，一旦开了头，就会像开了闸的水库，未来就有了无限的合作空间。

早在2016年1月，伊朗央行就宣布在与外国进行交易时停止使用美元结算，使用包括人民币、欧元、卢布等货币签订外贸合同。

相比之下，欧元、日元等其他国家的货币，都比人民币国际化程度更早，但是都没有正式进入石油贸易结算领域。根据IMF和环球银行金融电信协会(SWIFT)公布的数据，截至2017年12月，人民币不论是世界流通量，还是央行储备货币比例，均远不及美元(分别为39.85%、63.5%)和欧元(分别为35.66%、20%)，甚至少于日元(分别为2.96%、4.5%)。人民币是如何成为原油期货结算货币的？

商有光一语道破：“石油是我国重大的基础能源，当前我国对石油的需求量很大，去年我国的石油进口量达4.2亿吨，已经是全球第一大原油进口国和第二大原油消费国，形成了价值达6.5万亿元的巨大产业链和消费体系。”

海关总署近日公布的数据显示，我国4月原油进口量为3946.1万吨，同比增长14.7%，刷新了10年来同期的历史纪录。去年，中国的进口原油量(年均840万桶/日)已经超越了美国(790万桶/日)。

当初，美国正是凭借石油进口大国的地位，和沙特达成石油美元协议。业内人士认为，达成石油人民币协议，凭借的不仅仅是机遇，更是一个国家经济实力的展现。

人民币国际化应该靠本币驱动

能源、货币的信用与债务并列为世界经济的三大命脉。目前，几乎没有哪种商品可以与石油相提并论。作为全球交易量最大的商品，石油每年的贸易额高达14万亿美元。

事实上，3月26日上市交易的上海原油期货，也在推动国际油市的话语权进一步向“石油人民币”靠拢。美国知名投行高盛在交给客户的一份报告中称，上海原油期货的成功将“间接推动中国货币的使用”。

上海国际能源交易中心的公告显示，目前上海原油期货合约的可交割油种，包括阿联酋迪拜原油、上扎库姆原油、阿曼原油、卡塔尔海洋油、也门马西拉原油、伊拉克巴士拉轻油以及中国胜利的原油。这些原油都以人民币进行交易。数据显示，上海近月原油期货在全球油市中的占比已经达到了12%。

与此同时，与中国签订货币互换协议的国家与日俱增，在贸易项下进一步推动人民币国际化。

3月，中国与日本商定在经济指数脆弱时启动货币互换协议程序。5月，巴基斯坦抛弃美元直接与人民币对接互换。中国人民银行最新的统计数据显示， 人民币达成的国际互换协议已达36种货币。

这是不是意味着人民币已经实现了国际化？

“说人民币国际化还为时过早。一个货币要成为国际货币，首先是要在全球范围内成为大多数商品的结算货币，其次要成为大多数国家的储备货币。只有这两个方面都具备了，才能说明人民币真正的或者是在一定程度上实现了国际化。”商有光说。

在今年初举行的全国两会上，中国人民银行时任行长周小川在回答人民币国际化的相关问题时表示，“人民币国际化，主要的政策该出台的都出台了，主要的步骤该做的都已经做了，但是交易是一个比较长的过程，市场参与者在多大程度上愿意使用人民币进行贸易结算和投资，应该自愿考虑。另外，中国是稳步地、渐进地推进资本项目的可兑换，现在还存在一些限制，这些限制也会逐步有序放开。”

还有一件事对人民币进一步国际化非常有利，央行已经明确人民币下一步跨境使用的宗旨：本币优先。

5月7日，央行召开的2018年跨境人民币业务工作会议部署了4个重点，一是明确了“本币优先”；二是稳步推进人民币资本项目可兑换；三是夯实汇率市场化改革的市场基础；四是完善宏观审慎管理框架。同时指出，要扩大央行间的货币合作内涵，提升人民币作为SDR组成货币的国际形象，推动人民币国际化再上新台阶。

中国人民银行研究局副局长周诚君表示，下一步人民币国际化应该靠本币驱动，创建一个以离岸市场为主的人民币金融市场。“这是因为以外币驱动的对外开放将提升外部资本的流动性，进而造成大量外币资金的进出，对本币造成一定冲击，影响我国货币政策的独立性。而以本币驱动的对外开放，不仅不会对人民币造成一定的冲击，更会改变人民币市场的结构，增强货币市场的独立性，对国内市场储汇的影响较小。”

（责编：胡达闻）

真是好消息，人民币在全球外汇储备资产中占比升至2.02%，创历史新高，人民币资产已经在逐步成为“避风港”。

可见，人民币在全球央行外汇储备资产中占比上升，反映出2016年底人民币纳入IMF特别提款权货币篮子后，全球外汇储备管理机构对持有人民币资产的兴趣增加。

特别是此轮疫情危机后，美元在国际储备货币中的份额有可能进一步下降，这给人民币国际化提供了重大历史机遇。

如此看来，人民币国际化时机不错。可是，很多人都有这样的疑惑，为何目前国际上主流结算还不能用人民币呢？

其实，这是因为：人民币还不能实现自由兑换，而是需要进行外汇管制的。当然，并不是说我们不想去让人民币自由兑换，而是要考虑当前还不具备实力，国家需要进行外汇的资本管制，这才是国际上不能用人民币结算的核心根源。

一、人民币外汇储备创新高，其实占比还是略低的

根据国际货币基金组织公布的数据来看：美元占比62%遥遥领先，紧随其后的是欧元占比达到20.1%，日元占比5.7%，英镑占比4.4%，人民币排名第五，这在全球央行储备货币比重中，其实还是略低的。

很多人常常提到，按照我们国家的经济发展实力，人民币国际化应属正常。不过，看完这个数据就能知道，人民币国际化仍然是任重道远的。

按照市场占有率的规律，市场有“三分天下”的概念，如果人民币能够占比达到10%就是入门，达到20%那就是真正及格，再突破到30%，那才能占据一席之地，可见，我们要走的路还很长的。不过，别灰心，人民币国际化当前并不是最紧迫的，无需刻意去争，它是需要有天时地利人和来推动的，发展经济才是首要任务。

二、人民币占比低，人民币国际结算为何还要外汇管制呢？

如何来理解人民币的外汇管制，这也是中国的一个特点。为了更加通俗易懂，我来举个案例吧。

比如，一个美国的资本家，准备投资100亿在中国内地建工厂，他得先把钱换成人民币，折合700亿元。等到投资3年后，他的资产已经变成1000亿元，他就想把这笔钱拿回美国，按照目前的管理制度，他得提交申请，才能把钱换成美元转回去，这就是资本管制。

如果人民币可以和其他货币进行自由兑换，这个美国资本家就不会有顾虑，只要动动鼠标，就能把钱换成美元带回家了。

毕竟即使是100亿美元也是不小的数字，对于国际上的跨国贸易结算，总量级甚至都会达到万亿级的规模，如果人民币不能自由兑换，国际上的很多资本自然就不敢直接用人民币结算的。如今上海已经是世界第一大集装箱港口，可是很多跨国企业物流从上海走，结算还是放在香港或新加波，主要就是这个原因。

三、人民币不能自由兑换，原理是“蒙代尔不可能三角的定律”

其实，我们国家既追求货币政策的独立性，又要控制对国际货币美元汇率的稳定性的。

根据蒙代尔的不可能定律，资本势必无法完全自由流动的，也就出现了外汇管制，俗称人民币不能自由兑换。

根据这个著名的蒙代尔不可能三角定律，一个国家不可能同时实现资本的自由流动，货币政策的独立性和汇率的稳定性。

也就是说一个国家只能拥有两项，不可能同时拥有三项的。

这三个目标之间哪个更重要，如何平衡是每个国家根据自己的国情和经济发展来考量的。

四、人民币不能自由兑换，进行外汇管制也是有优势的

目前美国经济强势，美元进入加息周期，到处剪全球的羊毛。同时世界局势动荡不安，催动世界美元回流美元避险，中国的承压明显。

汇改以后人民币的贬值就是在如此经济政治环境下的产物。

可是，目前中国处于资金输出的时点，开始进行金融资本的全球扩张，如果人民币贬值，势必会影响到国家战略收购的实施，人民币贬值只有对那些有大量海外资产的人有利。因此，国家要进行外汇管制，有利于缓解贬值压力，有利于国家的战略收购。

同时，还能降低美元加息的冲击，有利于中国的产业顺利升级，保持货币政策的独立性，为我国的实体经济创造稳定的货币环境。

最后的话：人民币国际化任重道远

跟“鱼和熊掌不可兼得”的道理一样，人民币国际化提上议程，但是仍然属于任重道远。

毕竟我们国家当前的经济条件与发展实力，进步是毋庸置疑的，但支撑人民币国家化的“自由兑换”是不够的，与美元的差距摆在那里，这也是我们奋起直追的动力。未来，这个还是需要时间去沉淀和发展的，人民币国际化真的不是梦。

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来源：炼金术学堂

人民币汇率的变动影响着我们每个人的日常生活，小金以及身边的朋友都对汇率变动密切关注，尽管最近几天人民币汇率在7前后略有波动，但时隔3个月，人民币汇率终于重回6时代对于市场产生了一定影响！今天小金就和大家探讨一下人民币汇率重回6时代，有哪些利好~

近期人民币汇率的变动情况

自10月9日起，人民币汇率开启一轮震荡盘升，在近20天内，离岸人民币对美元反攻超1600点。

11月5日，在岸、离岸人民币对美元双双收复7整数关口，日内分别上涨超过300、400个基点。在岸人民币对美元更是创8月2日以来新高至6.9880。

近几日，人民币汇率开始在7附近略微上下浮动。

三个月来，人民币汇率充分展现出自身韧性，彰显了自身价值，有力印证了人民银行有关负责人在8月初提出的观点：7更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。

外围环境改善和美元指数下行为人民币汇率反弹积聚动能，也打消了外资加码人民币资产的顾虑。中央结算公司最新公布的数据显示，外资已连续11个月增持中国债券；截至10月末，境外机构托管债券规模达18061.30亿元，当月新增115.85亿元。

在岸人民币（汇率）

和离岸人民币（汇率）的差别

什么是在岸人民币（汇率）

所谓的在岸人民币汇率，就是指在岸人民币对外币的汇率，它指的就是中国人民银行授权中国外汇交易中心，在每一个工作日的上午对外公布当日人民币兑欧元、日元、美元以及港元汇率中间价，作为当天银行间即期外汇市场以及银行柜台交易汇率的参考价格。

在岸人民币也就是我们日常当中所接触到的国内公司和个人的银行服务。发展时间较长，规模较大，并且所受到的管制较多。其中央行是在岸外汇市场的重要的参与者，在岸人民币汇率受到央行政策的影响会比较大。

什么是离岸人民币（汇率）

所谓的离岸人民币，它指的就是在中国境外经营人民币的存放款业务。交易的双方都是非居民的业务被叫做是离岸金融业务。离岸人民币汇率就指的是离岸人民币对外币的汇率。

当前香港拥有全球最丰富的离岸人民币产品，同样也是全球最大的人民币离岸业务中心。

人民币汇率上涨有什么利好？

对个人

人民币重回6时代，意味着人民币汇率上涨，即人民币升值，对大众最直接的影响主要表现在降低出境游、出国留学、境外购物和海淘的支出。

我们就拿今年十一黄金周期间的汇率来作为比较对象。

今年十一黄金周期间，在岸人民币兑美元汇率是7.148，在此期间，境外消费1000美元，等值境内人民币7148元。

1个月后的11月7日，在岸人民币兑美元汇率是6.978，此时境外消费1000美元，等值境内人民币6978元。

短短一个月，同样1000美元的境外消费，等值的人民币支出就减少170元。

那么画个重点：人民币升值，对大众境外买买买来说“省钱”了。

对企业

人民币汇率变动主要影响的是外贸企业的进出口情况，原理和上面谈到的相同，人民币升值，同样金额的钱可以在海外买到更大价值的商品，有利于进口企业的发展。不过对于出口型企业可能会有一定程度上的利空

汇率波动幅度大，警惕“炒汇”骗局

今年以来，受各种因素影响，人民币波动幅度相对来说比较大。

微信上一批打着“汇率投资”名义的骗局非常活跃，常见的主要有两种：

假监管的骗局

很多投资人都知道这种业务是要监管的，但并不是所有的外汇平台都有监管，所以说这种类似的网上炒外汇平台就找一些假监管平台来作秀、来背书。

高收益骗局

一些平台在宣传期收益率非常高，利用投资者想一夜暴富的心理，宣称平台有专家指导买卖点把握，通过加杠杆使本金快速翻倍。

国家外汇管理局5月份公开通报一起非法网络炒汇平台案例，并强调境内监管部门未批准任何机构在境内开展或代理开展外汇按金业务。

(外汇按金：即外汇保证金，指客户投资一定数量的资金作为保证金，按一定杠杆倍数在扩大的投资金额范围内进行外汇交易。)

所以，发现打着保证金、按金、加杠杆等口号的炒汇宣传，基本都可以直接定义为骗局。

投资者如何预防被骗？

互联网上各种理财项目名目繁多、鱼龙混杂，如果不加以分辨，就很可能落入“网络炒汇”的陷阱。

通过监管机构（国家外汇管理局：

http://www.safe.gov.cn/）查询一下假监管平台。

不要相信那些所谓高额回报、投资小可以赚快钱的项目。加入一些陌生的QQ群或微信群时，不要轻易泄露个人信息。

外汇是一个高风险产品，并不适合大部分投资者投资，即使要参与也要选择有监管的平台，并根据自己的经济能力合理控制风险，避免落入圈套。

总之，随着人民币国际化步伐向前推进，人民币汇率升值、贬值主要受市场供需影响，围绕7左右的波动可能会更加频繁。对一般大众来说，如果没有境外消费需求，人民币汇率波动对自己生活的影响其实并不大，大家可以时常关注一下，但是无需焦躁。

今日小问题

你对当下的汇率波动怎么看？

文：中国金融教育发展基金会

来源：中国证券报

作者：张利静 周璐璐

连续两周大幅贬值过后，上周人民币汇率打破单边走势，周内一度出现单日急升行情，演绎了一出大跌大涨的“过山车”戏码。这不仅引发了市场人士的高度关注，而且增强了对汇率变动比较敏感的外贸企业希望外汇避险工具创新的呼声。

业内人士认为，创新外汇避险工具，推动外汇期货发展应该被提上日程。外汇期货能够为企业提供公平、透明的交易平台，不仅有助于推动人民币汇率交易场内化，而且能帮助企业实现套期保值规避汇率风险。

“从目前我国外汇市场建设情况来看，尽管我国已经拥有远期、掉期、货币掉期和期权等场外衍生品交易产品，但场内外汇衍生品仍处于空白阶段，建设的必要性明显抬升”，中信期货研究部张菁说道。

汇率大幅波动引关注

8月5日早间，在岸和离岸人民币兑美元汇率急跌千点，双双跌破7元关口，创下本轮调整新低；不久后的8月13日晚间，离岸人民币走出暴涨行情，离岸人民币兑美元汇率急涨千点，一度升破7元大关。

人民币汇率坐起了“过山车”，对汇率变化较为敏感的部分企业也面临着风险。对此，广发证券(港股01776)首席策略分析师戴康表示，人民币汇率的波动会通过资金面、通胀、流动性、外部金融条件、企业盈利五个途径影响权益市场，而本轮汇率波动对权益市场的影响主要通过资金面，短期冲击大于长期影响。

戴康还表示，本轮人民币汇率波动由风险溢价和经济预期调整共同触发，类似于今年4月-5月期间，是否企稳也可观察相应指标：全球风险指标（如金价/油价）、离岸人民币流动性等。本次人民币汇率波动是外部条件变化而造成的盈利预期和风险溢价调整，并不具备形成长期趋势的基础，但短期汇率表现仍存在不确定性。

本轮人民币先升后贬的节奏与美元高位震荡以及利差持续拉大的表现有所脱钩，事件驱动逻辑占据了主导。“贸易环境和政策博弈仍将构成今年以来汇率市场主旋律。汇率大幅波动基本集中在中美贸易磋商期间，体现的是对中美磋商事件的定价。在这个过程中，市场的发挥空间很大程度上将受到监管态度的约束”，中信期货研究部张菁表示。

避险联盟网创始人、上海财经大学客座教授刘文财博士认为，自去年3月起，国际贸易形势趋紧，人民币汇率波动就开始扩大。今年以来，国际贸易形势更加严峻，金融市场环境变幻莫测，增加了微观企业主体对国际宏观经济环境不确定性、对中国经济前景的担忧。而这些担忧最终通过人民币汇率的波动体现出来。

全球贸易体系面临挑战

不仅是人民币汇率波动加大，近期，全球范围内汇率均出现大幅波动。英国硬脱欧风险加剧，英镑兑美元上周一盘中刷新2年新低；受日韩贸易摩擦加剧，韩元贬值速度加快，8月初以来，美元兑韩元汇率已上涨1.62%，年初以来涨幅已超8%；另外，上周一，受阿根廷现任总统初选失利、财政政策不确定性陡增影响，当日盘中阿根廷比索兑美元汇率跌幅高达37%，创历史新低。

“实际上，当前全球汇率大波动背后的深层原因是各国对于全球贸易体系前景的担忧”，刘文财表示，“众所周知，二战后，美国主导建立的全球贸易金融体系曾一度实施‘固定汇率制度’。固定汇率制度对于战后全球贸易的复苏、经济的发展起到了重大作用。但美国不堪重负，于1971年8月15日宣布美元与黄金脱钩，美元对主要货币贬值，使得全球进入‘浮动汇率制度’。这是美国在承担国际义务中第一次重大失信。而当前美国在WTO框架之外，对其主要贸易伙伴强行威胁并实施惩罚性关税，是其在承担国际义务中第二次重大失信。这种失信行为，必然会引起各国对曾经运作有效的全球贸易体系的担忧，必然会引起全球汇率的大波动。如果从货币战争的历史来看，当前是第三次货币战争的战火重燃。美国总统强烈建议美联储降息，一定程度上已经点燃了引线。”

国际货币基金组织（IMF）主席拉加德在去年就警告称：“全球贸易体系面临被‘分裂’的风险。”IMF在之后的一份报告中表示，虽然2008年全球金融危机已过去十年，但其给公共财富造成的伤疤依然存在，“当前全球17个发达经济体的综合财富比危机前的水平仍低11万亿美元”。IMF在7月23日发布的《世界经济展望报告》更新报告中将今年全球贸易额增速预期大幅下调0.9个百分点至2.5%，远低于去年的3.7%。IMF首席经济学家吉塔·戈皮纳特表示，贸易和技术紧张局势升级会严重扰乱全球产业链，这是全球经济前景面临的首要风险。

张菁则表示，2019年的经验告诉我们，当前对金融市场唯一确定的事情就是“它充满了不确定性”。而且，这一风险并不会在短期迅速消退，其背后更深层的逻辑在于：当前全球经济面临增长乏力的困扰，但财政和货币政策却面临“天花板”的制约（全球政府债务节节攀升，货币政策利率逐步向0靠拢）。为防止刺激政策效应外溢，同时吸引更多资本回归国内，逆全球化摩擦风险上升是必然的结果。贸易摩擦、资本管制等均是这一问题的外在体现。

推出外汇期货势在必行

巨大的汇率波动，给进出口企业头上戴上了“紧箍咒”，有的企业受益，也有企业受损，企业外汇套保需求明显上升。

刘文财表示，外汇期货作为一个重要的汇率风险管理工具已经在国际上成功运行了40多年，也有多家境外交易所上市了离岸人民币期货。国内外汇期货已“缺位”多时，应该尽快推出外汇期货。

就现实意义而言，推出人民币外汇期货，提供普惠性质的汇率避险新工具，有助于解决中小微外贸企业避险难、避险贵问题。银行基于成本和风险的考虑，往往不愿意为中小微外贸企业提供汇率风险管理服务或存在价格歧视。但是中小微外贸企业资金少、利润薄，更易受到汇率波动的影响。外汇期货信息公开透明、成本较低、高效便捷，依靠中央结算机制和保证金制度管理控制风险，天生具有平等对待大、中、小各类参与者的特性。推出外汇期货，可以将外汇风险管理服务延伸到银行体系无法达到的边缘地带，为社会提供风险管理的新供给，有效帮助中小微外贸企业规避汇率风险，从而促进外贸稳定健康发展。

就战略意义而言，推出人民币外汇期货，可以彰显我国政府推进更高水平改革开放的决心，也有助于进一步深化汇率市场化改革。中国已经高度融入世界经济，一个更加灵活和更富弹性的汇率更有利于保持货币政策的独立性，也更有利于在资本项目可兑换和人民币国际化方面采取更为积极的策略。

就紧迫性而言，推出人民币外汇期货，提高外汇市场避险效率，有助于资本市场强国建设和人民币国际化建设。由于我国外汇避险市场竞争不足，商业银行缺乏降低服务成本、提高服务效率的内在动力。而跨境投资资金对汇率避险的便利性和灵活度有着更高要求，境内外汇避险市场的不发达将会导致投资者纷纷转向境外外汇衍生品市场，离岸市场对在岸市场人民币汇率的影响明显加大。在境内设立外汇期货市场比设在境外更符合我国的国家利益。

建立境内外汇期货市场，可以发挥“鲶鱼效应”，倒逼银行业改革发展，有利于外汇避险市场质量及效率提升，更好吸引境外机构参与中国资本市场，做大做强我国资本市场；建设境内外汇期货市场，可以把人民币外汇期货市场流动性留在境内，有助于在人民币国际化进程中牢牢掌握人民币汇率定价权，减少离岸市场对在岸市场的影响，维护我国金融安全稳定。

张菁表示，我国场内外汇衍生品仍处于空白阶段，建设的必要性明显抬升。一方面，场外衍生工具的特点在于“量体裁衣”式的定制服务，但也正是由于“非标准化”的特点导致其灵活性相对欠缺。在汇率双向波动放大的情况下，很难准确地对投资者形成有效保护。而外汇期货作为场内交易工具，恰恰可以弥补这些不足，为市场提供更为灵活高效的对冲方式。另一方面，在当前金融改革和金融市场对外开放齐头并进的背景下，汇率市场化改革是重头戏。中间价定价机制的改革为打破汇率波动恐惧奠定了基础。但人民币汇率实现真正“清洁浮动”则需要央行完全“松绳放手”。在这个过程中，市场的有效性更有赖于不同预期、不同风险偏好、不同交易目的参与者参与汇率价格形成，并确保有足够市场广度和深度来满足这些参与者的交易需要。从这个角度看，发展场内外汇衍生品市场也将是外汇市场体系建设过程中不可或缺的重要一环。

来源：金十数据

本文为「金十数据」原创文章，未经许可，禁止转载，违者必究。

近年来，俄罗斯一直在加速其去美元化的进程。据媒体11月20日最新报道，中国外汇交易中心（以下简称“交易中心”）与莫斯科交易所集团（以下简称“莫交所”）于19日在中国上海签署谅解备忘录。据悉，此次合作将进一步深化金融市场合作，提高人民币对卢布直接交易价格形成机制，并促进双边本币的结算。

事实上，随着中俄经贸往来的加强，俄罗斯在2015年就开始与中国在货币领域加强合作。在我国人民币国际化的进程下，令俄罗斯去美元化的道路多了不少王牌。2015年末，俄罗斯央行宣布将人民币纳入国家外汇储备，使得人民币成为被俄罗斯认可的储备货币。到了2016年6月，中国人民银行与俄罗斯中央银行签署在俄建立人民币清算安排的合作备忘录。

随着对人民币的不断认可，据媒体10月17日报道称，俄罗斯表示或将于2020年底在其国内市场发行价值10亿美元的人民币国债。与此同时，中国也乐意与俄罗斯一同扩宽合作的空间。据外媒报道，俄罗斯知情人士透露，在近期召开的金砖国家新发展银行研讨会上，俄罗斯提出了联手金砖4国合力开发一个全新的全球支付系统，以应对美国的SWIFT美元结算系统。

其中，据印度媒体报道，中国、印度和俄罗斯已经率先就建立新的银行结算系统问题进行讨论。俄罗斯已经表示，未来该国的金融信息传输系统未来将同中国人民币跨境支付系统（CIPS）对接。此前，国际能源与安全智囊团联合主任科林（Korin）表示，几十年来，美元一直是世界主要的储备货币，但这种地位可能会受到威胁，因为目前有越来越强大的国际联盟在试图影响美元的重要性。事实上，正如美国所担忧的，随着中国、俄罗斯、印度等国家都在联手去美元化，届时美元的世界货币地位也将随之削弱。

来源：金十数据

人民币在全球储备正在快速增加中。数据显示，2018年第四季度，全球所有货币的外汇储备总额增至11.4万亿美元，其中人民币在全球储备中的比重也达到创纪录的1.89％，首次超过加元，跻身全球前五；更有媒体就此预测，人民币或挑战世界“第三货币”。在人民币不断崛起的趋势下，又一欧洲发达国家也宣布将人民币纳入外汇储备。

欧洲又一发达国家看好人民币：捷克央行将人民币纳入外汇储备

据路透社5月30日最新报道，捷克央行当天表示已作出调整，将人民币列为储备货币，并称目前没有投资人民币，但会持续密切关注中国市场，也已经为该国外汇储备提供又一条投资渠道。捷克央行还补充道，在密切关注的基础上，他们认为人民币目前是个投资机会，而不是一种储备货币。据悉，捷克央行的外储主要是欧元，美元占23％，3月其外储规模为1273.4亿欧元（约9797亿元人民币）。

捷克将人民币列为储备货币似乎在“意料之中”，毕竟中捷两国近年来的经贸合作早已日趋紧密。据捷克统计局月初发布的初始数据显示，今年前3个月，中捷双边贸易额达到68.3亿美元，同比增长6.6％，占捷外贸总额的7.2％；其中，捷克自华进口达62.5亿美元，同比增长8.7％，占捷进口总额的14.2％。也就是说，捷克市场正在日渐青睐中国商品。

不仅如此，捷克对中国倡议的基建计划也表现得十分积极和看好。今年年初，捷克官方就表示正在支持捷克企业积极参与该计划，并且希望该计划的相关项目能够带动捷克铁路、房地产等领域发展，最终推动捷克经济发展。值得一提的是，据安联集团发布的欧洲监测报告显示，捷克经济目前保持稳定和强劲增长，经济稳定性在欧洲排名第四。

人民币挑战世界“第三货币”，国际强势货币的格局或正逐渐形成

捷克这个欧洲发达经济体的加盟无疑进一步壮大了人民币的队伍。目前，包括新加坡、俄罗斯、澳大利亚等60多个国家已经将人民币纳入外汇储备，另有超39个国家和地区与中国签署了双边本币互换协议。对此，有媒体就中肯地预估，短期内人民币要想超过美元成为国际第一大储备货币是不现实的，但超过日元、英镑，成为仅次于欧元地位的第三大储备货币却指日可待。

事实上，摩根士丹利经济学家曾表示，由于中国资本市场持续开放，人民币作为全球储备货币的吸引力将增强；未来5至10年，人民币在全球储备中的比重可能会从目前不足2％升至5％。无独有偶，早在2016年，纽约梅隆银行全球外汇策略主管西蒙·德里克就曾表示，人民币加入特别提款权（SDR）后，未来人民币在全球外汇储备的比重很可能达到约5％。

人民币在全球储备正快速增加中，反观美元则是继续下跌：美元在全球外汇储备中的占比从上一季度的62.5％降至62.3％，为连续第六个季度下降。与此同时，全球31个国家也开启了加速“去美元化”模式，而近日第32国也开始去美元。

本月，中国央行与新加坡金融管理局续签了双边本币互换协议，协议规模为3000亿元人民币/610亿新加坡元，协议有效期三年。由于签订本币互换协议已成为全球去美元化的一大重要方法，因此新加坡也正式开始了去美元化的进程，进而全球去美元化上升为32个国家。

人民币正在获得越来越多国家的认可和青睐，加之中国积极开放外资与境内市场，人民币作为全球储备货币的吸引力将增强，再加上亚洲各国酝酿打造包含人民币做为危机时的融通货币的协议，摆脱过度依赖美元的现状，国际强势货币的格局或正逐渐形成。

来源：期货日报

受美联储持续加息、中美贸易摩擦等因素影响，今年人民币汇率波动加剧，进出口企业在汇率方面面临较大风险。对此，部分研究人士认为，未来市场将面临更复杂的投资、生产环境，相关企业和金融机构应进一步提升自己在人民币汇率等方面的投研能力，深入研究风险对冲工具，以更好地管理汇率波动风险。

数据显示，相较于2017年之前人民币汇率波动率基本不超过4％，今年汇率波动率抬升了2个百分点，波动日益明显。“特别是进口企业，在今年人民币贬值的背景下，成本不断抬升，压力巨大。我家附近一家卖进口乳胶床垫的店铺，今年已经提价好几次了，这在一定程度上影响了其销量。”格林大华期货金融研究中心经理赵晓霞告诉期货日报记者，还有一些在境外发债的企业也因成本上升，受到了很大的影响。比如，一家企业年初在境外发了1亿美元的债券，如果当时的汇率是6.36，现在汇率按6.91算，即使不算其他成本，仅汇率方面这家企业就要增加5500万元人民币的成本。

南华期货研究所副所长曹扬慧告诉记者，信息披露显示，今年上半年A股上市企业中共有665家产生了汇兑损失，损失总计245.67亿元。

之所以出现这样的情况，在中国外汇投资研究院院长谭雅玲看来，主要还是因为在此之前企业缺乏准备。“实际上，今年3月有客户向我咨询人民币汇率的未来走势，当时基于对市场的理解，我预测人民币汇率未来将大概率下行，并建议他们提前进行准备。”谭雅玲说，2018年以前人民币汇率的变动方向比较容易判断，市场预期比较一致，因此企业和相关金融机构对于人民币汇率的风险预测及管理意识不强。

目前我国境内企业规避汇率风险主要是通过银行间市场，企业本身对于汇率走势的研究并不是很深入。据曹扬慧介绍，虽然银行目前提供了即期、远期、掉期和期权四种人民币汇率风险管理工具，但大部分企业采用的是随收随结、随用随买的即期交易。

“另外，也有企业会通过远期结售汇避险。这主要是因为远期结售汇相较于其他方式而言，交易起来相对便利，企业可通过银行直接交易，它对专业知识的要求也略低一些。”赵晓霞补充说。

统计数据显示，即期交易在四类外汇交易中占比在70％以上，有些特殊月份甚至可达90％，其次是远期。随着衍生品的日渐普及，期权也被越来越多的企业所接受，外汇期权交易逐步增多，有时候甚至会超过远期。

总的来说，银行间市场提供的四种工具，大部分情况下是可以满足企业汇率风险管理需求的。但曹扬慧表示，这其中还存在着四方面问题：一是不同银行提供的工具会有一定差异，在这方面银行间市场的公开透明度不够；二是银行以提供工具为主，很少为企业提供汇率方面的咨询服务；三是目前交易以即期、远期为主，比较灵活的掉期和期权因为企业认知有限而缺乏交易基础；四是与银行结售汇都必须遵守实需原则，且有一定的门槛要求，有时无法满足企业个性化的风险对冲需求。

人民币汇率期货虽然在境外市场已经成为比较热门的交易品种，但目前在我国境内并未推出。随着“一带一路”建设的推进，人民币国际化进程加快，市场对于离岸人民币需求逐渐增多。据香港金融管理局统计，今年6月香港的人民币存款达到5845.21亿元，对人民币汇率风险的对冲需求也越来越迫切。证监会副主席方星海日前表示，为帮助“一带一路”相关企业管理汇率风险，未来将探索推进人民币外汇期货上市。

据了解，目前新交所、港交所、CME等都已推出了人民币汇率期货，其中新交所和港交所的交易最为活跃，其标的都是离岸人民币。这些离岸人民币期货在交易机制上比较灵活，尤其是新交所甚至还推出了人民币汇率弹性期货合约，交易双方可以根据自身的汇率风险自行约定到期时间，能较好地满足大部分企业的汇率风险管理需求。“但结算主要参考离岸人民币价格，离岸价格与在岸价格之间还是会有一定的差异。因此，对于境内企业来说，利用港交所或新交所的人民币汇率期货避险，一方面资金进出会有障碍，另一方面还面临着离岸与在岸的价差风险。”曹扬慧表示。

在曹扬慧看来，目前缺乏一个统一公开透明的外汇衍生品交易市场为企业提供多元化的外汇避险工具，因此有必要发展境内外汇风险对冲工具，比如期货、期权等场内衍生交易工具。首先，期货及期权合约分布在未来多个月份，可以为企业提供不同时间的风险对冲工具；其次，双向交易机制也非常有利于企业灵活规避汇率波动风险；最后，期货、期权的保证金交易机制也可让企业节约大量的资金成本。

“实际上，如果人民币外汇期货在境内上市，外贸企业不仅能更方便地利用这些工具对汇率风险进行管理，避免因人民币汇率大幅波动而造成重大损失，企业也不必再想方设法去境外交易所寻找合适的套保工具，可以进一步降低经营成本。这对于企业稳健经营具有非常重要的意义。”中信期货研究部宏观策略负责人尹丹补充说。

另外，曹扬慧认为，衍生品工具的上市也有利于深化人民币汇率体制改革。“只是大部分企业对于汇率衍生品的认知程度还不高，需要期货中介机构做大量的培育工作。”