1800美元是多少人民币

本周，黄金大幅冲高，且攻破非常重要的1800关口，更是在周三最高涨至1820附近，但随着股市走强、以及周末的到来，获利了结盘使黄金失去了一些动力，周五金价收于1800关口下方。不过整周来看，金价累计上涨超1%，连续第五周收涨。

RBC Wealth Management董事总经理George Gero表示：“过去一周，随着ETF的指数级流动，黄金价格上涨了不少。随着股市走强，周末即将到来，投资者正在利用这一机会，锁定利润，以持有风险较高的资产头寸。”

技术面来看，日图显示，黄金短线回调在1800一线受到支撑，短期只要守住该支撑预计将很快刷新的高点，并且上方附近暂时没有可预见的技术阻力。而若短线跌破1800回调，则下方支撑关注1790以及1780等水平。

下周，市场将迎来欧洲央行利率决议，美国零售销售等重要经济指标，且新冠肺炎疫情形势仍然严峻，以及愈演愈烈的中美局势，这些都将引发市场更大的波动，进而刺激黄金走势。

针对下周黄金的走势，据周六(7月11日)公布的FX168每周金融市场调查显示，分析师和交易员对黄金下周的前景存在分歧。在接受每周金融市场调查的交易员及分析师中，看多黄金占比达到60%，看空和盘整的比例均为20%。

汇金有道-曹博文称，在本周黄金对1800进行了突破，最高冲击到1818，但在冲击后还是有所回落，本周上方阻力以及下方支撑主要源自于6月5日以来的1小时级别上升通道，上轨则是连接6月11日以及24日的高点，下轨则是连接6月5日以来的一个个低点。

对于下周黄金如何看待，汇金有道-曹博文认为是有可能继续上行，毕竟周五来到了上升通道的下轨附近，而通道内最基础的也就是高抛低吸；但如果是关注中线的操作，可能需要更大幅度的回调，毕竟从1670以来的上涨幅度是比较大，需要回调到38.2%附近。

FX168财经学院唐嘉俊认为，中国CPI数据上行，市场通胀预期重燃。若下周美国CPI数据抬头，预计黄金仍有不错的表现。

不过，原子资产管理(香港)有限公司周一表示，本周金价一度强势突破1800，最高至1818，但最终周线未能守住，虽仍以阳线报收，但上影线较长，表明1800上方仍存在较大抛压，有多项指标出现了较为明显的顶背离迹象，且ETF在金价上涨过程中出现少量减持行为需要特别注意。

整体来看，对于下周市场，周一以谨慎看空为主，以前高1818作为空方止损价，逢高沽空适宜！

FX168此前也撰文指出，FXTM分析师Lukman Otunuga指出，1800美元/盎司是一个强大的心理关口，如果无法维持住，则将回落至1765的支撑。“但如果能支撑住，则金价看向1820以及1828美元/盎司阻力水平。”

此外，FX168报道，Michael ONeill认为，黄金前景温和看涨，目前正在1796.00-1815.00美元/盎司区域内盘整。

BK Asset Management外汇策略主管Boris Schlossberg指出，金价的走高是很有规律且很稳定的，因此这是投资者们长期押注黄金的表现。“因此金价还有上行空间。”

（文章来源：FX168）

一个月前，高盛认为，随着央行政策利率更接近下限，黄金越来越像避险天堂，本月初，高盛称黄金会是免疫新冠病毒的大宗商品。如今，高盛再次唱多黄金。

本周二，Jeffrey Currie和Mikhail Sprogis等高盛商品分析师在报告中指出，美联储的开放式QE扭转了融资压力，将抵消新兴市场需求下降的负面影响。“我们可能处于(黄金的)转折点，恐慌驱动的买盘将开始压倒流动性驱动的抛售压力，就像2008年11月时那样。”

高盛提高了黄金的近期和长期前景，称它们的“建设性强了很多”，重新确认未来12个月的目标价为1800美元/盎司。

2008年美联储宣布6000亿美元QE后，金价在股市和其他大宗商品下跌时开始攀升。

最近也出现了类似的模式：过去一周，金价企稳，并在美联储大力加码QE后强劲反弹。

高盛周二报告的主要观点是：

1、 重申黄金是终极货币，在当前这种货币宽松冲击时可以用来对冲货币贬值。

为什么最近金价下跌？

首先，因为全球美元短缺。实物和金融市场都面临严重的融资紧张，所以投资者被迫抛售包括黄金等商品在内的流动性持仓，为其他融资需求套现。

其次，油价大跌制造了新兴市场经济体的美元短缺。这方面表现得最明显的是，过去数周，随着油价下跌，俄罗斯央行从黄金的净买家转变成净卖家。

本周一美联储宣布开放式QE逆转了上述融资压力，抵消了新兴市场财富的负面影响，高盛建议买入今年12月期金。

2、 黄金大受流动性问题影响，已经较巅峰价位回调120美元、跌约7%。

当前形势类似2008年，当时黄金起初也没能充当避险天堂资产，因美元走强和挤兑而大跌约20%。但在2008年11月美联储宣布6000亿美元QE后，金价开始反弹，即使股市和大宗商品都进一步走弱。

高盛认为，金价的走势开始出现类似上述2008年时的模式，上周金价企稳，在美联储宣布增加注入流动性后，金价两天持续反弹。

3、 高盛通过其所谓“恐慌与财富”的三棱框架分析黄金，当货币贬值的恐慌成为发达市场投资需求的主要推手时，财富就成为新兴市场买盘的主要推手。

本币贬值的恐慌往往和美国长期真实利率呈现正相关，虽然并非始终如此。

由于融资的压力可能缓解，那么市场的中心可能就转移到美联储庞大的资产负债表扩张、发达经济体的赤字增加，以及有关欧洲货币联盟可持续性的问题。

高盛相信，这可能产生类似后金融危机时代的货币贬值担忧。因此，我们可能处于金价的转折点，也就是像2008年11月时那样，恐慌驱动的买盘将开始压倒流动性驱使的抛售压力。那样一来，黄金近期和长期前景的建设性都大幅提升，高盛对未来12个月1800美元/盎司的目标价越来越有信心。

4、 “财富”可能仍是金价的负面因素，尤其在近期油价、新兴市场增长和新兴市场货币仍承压时，但中国等亚洲经济体正在展示让人安慰的复苏迹象。

过去一周，为反映新兴市场财富减少的影响，高盛将6个月黄金目标价下调50美元至1700美元/盎司。高盛认为，这已经反映在当前的金价中。根据2008年的类似情况判断，高盛预计，恐慌驱动投资需求可能压倒近期“财富”的负面冲击。

因为不同于会永远丧失的能源需求，黄金的需求是可以延迟的，所以高盛预计，随着亚洲新兴经济体企稳，新兴经济体的黄金需求会强势反弹，消费者会弥补缺少的买盘，特别是投机为目的的买盘，就像过去他们追逐市场趋势时那样。

5、 大宗商品的财富前景——富有新兴市场近期并没有那么乐观，但他们的黄金需求没有亚洲新兴市场那么大。

高盛看多黄金并不意味着已经渡过了美元短缺，也不意味着高盛看涨其他商品。考虑全球石油市场的规模，油价最近的大跌凸显了美元短缺，因为石油等大宗商品的价格与新兴市场过剩储蓄的累积和消耗有很高的相关性。

金融市场通常将上述过剩储蓄转化为更多的全球流动性，它们支持资产估值并改善信贷环境。因此，当大宗商品价格走软导致新兴市场储蓄缩水，它们就成为金融环境的拖累，美元这样的金价负面因素变得更加稀缺。如下图所示，石油与美元已经重新形成了负相关性。

6、 最终，只要GDP稳定，新兴市场的消费者应该就会帮助延长黄金当前的恐慌驱动牛市。

根据2008年的形势推测，虽然新兴市场的财富因上述原因承压，但只要新冠肺炎病毒危机减弱，可能亚洲新兴市场和发达经济体龙头就会出现一系列改善。考虑到石油和农产品等其他大宗商品的供应预计会剧减，中国推动的增长可能加剧通胀的担忧。结合目前抗疫情财政刺激的性质，高盛预计，美元开始接近历史高位的实物通胀担忧将压倒过去十年的特色——金融资产通胀的担忧。这种通胀担忧应该会进一步支持金价成为终极货币。

（文章来源：黄金头条）

周三黄金价格上行突破1800美元，接近历史新高，而被称作为“数字黄金”的比特币却仍然在小幅震荡，走势疲软。

自去年5月以来，尤其是自2020年3月以来，黄金价格一直持续走高。其在过去四个月中上涨了400美元，涨幅约为30％，近十年来首次超过1800美元。

黄金价格的走高同各国央行应对新冠疫情的量化宽松和经济刺激政策有关。业内认为，这也有利于比特币的价格节节攀升，比特币和黄金一样，都有着积极的宏观经济基础。

不过被称作“数字黄金”的比特币在过去一个多月的时间中持续横盘整理，走势乏力，未能跟随黄金的走势上涨。

据《比推》此前报道，彭博社在报告中称“2020年将是比特币过渡为数字黄金的重要一年”，这一新兴的数字资产正在逐渐成熟，并将成为重要的储值资产。

不过彭博社编辑Joe Weisenthal认为，比特币没能在今年上半年的经济动荡中上涨，错失了证明自己是“数字黄金”的良机。

他认为，尽管在过去几个月中全球市场动荡，但比特币的价格并没有达到新的高度，甚至未能持续突破1万美元，事实上比特币走势基本与标准普尔500指数相同。从年初的上涨，到三月中旬的崩盘，再到之后的反弹和再度回落。比特币价格同股市的这种相关性破坏了关于比特币能够为投资组合提供不相关性的论调。

不过在过去一段时间中，比特币价格的波动性正在减小，业内也有观点认为这可能是其价格走势将要发生突破的前兆。

近期美国新冠疫情持续蔓延，引发人们对经济复苏的担忧。贵金属避险属性突显，美国COMEX黄金期货盘中一度冲上1800美元/盎司。现货黄金同步走高。

当前世界疫情前景仍不明朗，一些国家疫情出现反弹，叠加美国无限制印钞策略，都会刺激避险

情绪升温。黄金期货继续创出新高是大概率事件！

（文/观察者网 周远方）

全球新冠疫情阴霾之下，黄金再次闪现避险的光芒。昨夜，纽约金报收1800.5美元/盎司，时隔8年再次站上1800美元/盎司高点。

然而，全球许多中小金矿却无法吃到金价上涨的红利，去年持续几乎一整年的贸易摩擦叠加今年年初飞出的疫情“黑天鹅”，已使整个行业出现“马太效应”，加速向头部企业集中，这也给了中国金企“走出去”逆势扩张的机会。

MarketWatch报道截图

国际金价突破1800美元，涨势未停

纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价30日比前一交易日上涨19.3美元，收于每盎司1800.5美元，涨幅为1.08%。当天，9月交割的白银期货价格上涨57.3美分，收于每盎司18.637美元，涨幅为3.17%；10月交割的白金期货价格上涨23美元，收于每盎司851.2美元，涨幅为2.78%。

国内市场方面，沪金主力合约30日夜盘报收402.50元/克，一度涨0.66%至402.92元/克，刷新上市以来的历史高位，2011年9月高点398.08元/克已被踩在脚下。Wind数据显示，上半年沪金期货累计上涨了15.32%。

本轮黄金价格牛市始于2015年12月，纽约黄金期货价格从每盎司1045美元震荡上行，到2018年10月在1200美元左右整固，此后中美贸易摩擦和全球经济下行压力促使金价持续上扬，截至昨日最高突破到1804美元/盎司，期间涨幅已达72.6%，持续时间已超过4年半。其主要原因，一是2013年到2015年黄金价格超跌后技术层面存在反弹需求；二是日本和欧洲相继实施负利率货币政策、2018年以来的中美贸易摩擦、2020年的美伊冲突、公共卫生事件蔓延和全球央行极度货币宽松，接力推动了本轮牛市的出现。

中企海外出手“小步快跑”

与此同时，两家中国头部黄金企业近期正在频频出手海外，“小步快跑”收购金矿。

今年6月18日晚间，山东黄金公告，公司境外全资子公司山东黄金矿业（香港）有限公司（简称“山东黄金香港”）与卡帝诺资源有限公司（CardinalResourcesLimited）6月18日签署《要约实施协议》，山东黄金香港将以每股0.6澳元的价格，向持有卡帝诺全部已发行股份的股东发出场外附条件要约收购，目标是达到至少50.1%控股，至多可收购到90%以上并将其退市，交易价值最高为约3.12亿澳元（约合人民币15.16亿元）。

卡帝诺是一家成立于2010年，总部位于澳大利亚珀斯的黄金勘探开发公司。该公司在澳大利亚证券交易所和多伦多证券交易所两地上市。卡帝诺的核心资产是位于加纳的3个黄金项目，其中露天开采项目南迪尼（Namdini）尚处于开发阶段，为该公司旗舰项目。

南迪尼项目示意图（图源：卡帝诺公司官网）

根据广发证券6月19日援引可研报告，南迪尼项目采选规模950万吨/年，项目建设资本开支3.9亿美元，矿山生命周期的吨矿现金成本26.54美元/吨，折合克金现金成本880美元/盎司，全生命周期AISC成本895美元/盎司，而初始开采期的AISC成本可达到585美元/盎司，如果能够控制资本开支、提高回收率，该项目成本可进一步压降，投产后有望成为优质“现金奶牛”。

这是山东黄金今年第二次海外出手。

今年5月8日，山东黄金公告，公司及境外全资子公司山东黄金矿业（香港）有限公司将通过山东黄金香港在加拿大拟新设立的子公司，按照每股1.75加元的价格，以现金方式向特麦克资源公司（TMAC）现有全部已发行股份、待稀释股份发出协议收购。同时，山东黄金香港拟以1.75加元的价格认购总价1500万美元特麦克新增发的普通股。交易完成后，山东黄金香港持有特麦克100%股权。

该笔交易总投资额约2.30亿加元，约合人民币11.53亿元。。

加拿大《环球时报》网站5月9日的报道验证了这一消息。报道称，山东黄金以每股1.75加元现金收购特麦克已发行的全部股份，比5月7日多伦多证交所收盘价高4.2%，但比发行价低70%以上。

特麦克资源公司由资深矿业企业家特里·麦克吉本创建，经营着多丽丝金矿。该矿位于北极圈以北约160公里处，于2017年投产，一直面临大量运营问题，包括去年底意外停电影响了产量，而且工厂的产能有时只有一半。而解决这些问题需要数亿加元资金。该公司在实施了债务展期后，显然没有能力清偿债务。

据资料，特麦克核心资产是霍普湾（Hope Bay）项目100%权益。该项目目前累计生产黄金约9.5吨，其中2017年生产5.5万盎司（约1.72吨）。霍普湾项目矿权面积1101平方公里，主要分为多丽丝（Doris）、马德里（Madrid）和波士顿（Boston）三个矿区，但各矿区之间相距较远。同时，整个矿区地处北极圈，存在极昼极夜现象，人员及日常货物通过飞机进入，大型设备、物资等夏天（7-9月）通过航运进入，冬天湖面结冰可降落737等大型货运飞机，整体交通运输较不方便，开采条件相对艰难。

霍普湾项目位置示意图

另一方面，山东黄金在国内的主要对手之一，紫金矿业今年同样展开多笔海外并购。

紫金矿业6月12日晚间发布公告，公司于6月11日与圭亚那金田有限公司（Guyana Goldfields Inc.，以下简称“圭亚那金田”）签署《安排协议》，公司将通过境外全资子公司金山（香港）国际矿业有限公司（以下简称“金山香港”）在加拿大的全资子公司，以每股1.85加元的价格，以现金方式收购圭亚那金田现有全部已发行且流通的普通股，本次收购的交易金额约为3.23亿加元，约合人民币16.99亿元（2.41亿美元）。收购完成后，紫金矿业将持有圭亚那金田100%股权。

圭亚那金田有限公司是一家在加拿大注册的矿业公司，在多伦多证券交易所上市，主要从事矿业领域的投资、收购、勘探、开发和运营，旗下的主要资产为拥有100% 权益的奥罗拉（Aurora）金矿（在产）以及通过全资子公司Aranka Gold Inc.和GuyGold Inc.持有的15块独立的勘探资产，均位于南美洲圭亚那。奥罗拉金矿的采矿权颁发于2011年11月18日，面积58平方公里，期限20年。

另外，紫金矿业2019年12月3日宣布以14亿加元（合10亿美元）收购加拿大大陆黄金（Continental Gold）。此次收购使紫金矿业获得了大陆黄金的主要资产——位于哥伦比亚西北部的武里蒂卡（Buriticá）黄金项目。

紫金矿业官方今年5月3日发布消息称，该笔交易3月5日完成交割，4月30日，武里蒂卡金矿生产流程全线贯通，首批合质金下线。

哥伦比亚武里蒂卡金矿是世界级超高品位大型金矿，拥有黄金资源量353吨、平均品位9.3克/吨，地下开采，设计日处理矿石量3000吨，达产后年均产金约8吨，将成为哥伦比亚最大的现代黄金矿山。

武里蒂卡黄金项目（紫金矿业官网图）

武里蒂卡金矿的顺利投产能够在一定程度上弥补紫金矿业近期另一海外金矿被迫停产的损失。紫金矿业4月公告显示，位于巴布亚新几内亚（以下简称“巴新”）的波格拉金矿的采矿权已于2019年8月到期，根据巴新国家法院判决，波格拉金矿仍可以继续生产，直到巴新政府作出采矿权延期的决策时。然而，在2020年4月24日，巴新政府决定不批准波格拉采矿权延期申请。

疫情和经济双重危机，成为中企逆势扩张良机

本轮中国金企海外出手，掐准了国际矿业深度调整的时机。

《中国矿业报》去年12月曾刊文分析，2019年以来，全球矿业受贸易保护主义和资源民族主义的双重挑战，国际矿产品价格由快速回升转为大幅下跌，全球矿业资本市场受挫。国际矿业巨头更加注重风险管控，推进战略收缩和转型发展。为应对矿业市场下行风险，必和必拓、巴里克黄金、美国自由港麦克莫兰等国际大型矿业公司逐步“回归本土”，不断剥离处于开发前期、高成本、高风险的非核心项目，聚焦禀赋好、成本低、现金流充裕的矿山项目。布局金、铜等抗周期、抗风险矿种，剥离传统矿产，加快推进业务结构优化调整。

在这样的背景下，世界矿业公司重组与并购加剧德勤咨询公司的大数据分析显示，2018年上半年，全球矿业公司并购额同比增长36%。2019年以来，金矿的交易重新占据主导地位，约占到总体并购的60%。

今年年初爆发的新冠疫情进一步加剧了产业危机。

希尔威金属矿业有限公司董事长冯锐今年4月在接受《中国黄金报》采访时表示，金属价格的大幅下跌，直接让矿业企业的经营效益严重下滑。有些成本较高的企业，甚至会由盈转亏。

希尔维金属矿业是一家由海外华人开办的加拿大矿企，在中国国内打拼多年，在河南、广东和湖南等省份拥有多座矿山及勘察项目。在紫金矿业并购圭亚那金田的交易前，也曾参与报价。

冯锐表示，疫情触发的全球经济“黑天鹅”事件，毫无疑问会给海外企业造成巨大冲击。矿业是资金密集型、人员密集型产业。大多数矿业企业的资产负债率相对较高。在全球疫情的冲击下，许多国家政府要求矿业企业停工停产，但不能停发工人工资。

秘鲁、智利、玻利维亚、巴西、墨西哥等矿业大国，基本停止了矿业生产。企业停产面临的最大问题就是现金流，工人的工资。……裁员本就需要增加开支，如果疫情短时间内无法控制，现金流不足的矿业企业仍然难逃破产厄运。

“全球疫情还将持续，国外矿业企业的价值还会进一步缩水，预计数月后，就是我国矿业企业进行并购的好机会。”冯锐说，“中国矿业企业可以做好准备，抓住时机进行海外并购。”

山东黄金集团董事长陈玉民5月初同样向中国证券报记者阐述过公司国际化战略。

他表示，山东黄金作为国内第一产金大企业，2019年黄金产量也不到50吨，无论从资金还是从能力来看，都不具备吞下较大体量矿山的能力。在目前情况下，收购一些价格比较便宜的小型矿山完全可行，通过小步快跑的方式推进国际并购，同时密切关注中等规模以上项目择机出手。小型矿业公司受疫情影响出现的流动性危机也为公司提供了并购良机。

紫金矿业和山东黄金作为国内黄金头部企业，受益当前黄金价格牛市，财务情况均较为稳健。

今年4月发布的一季报显示，紫金矿业仍坐稳国内龙头，一季度生产矿产金10.55吨，同比增长8.82%；矿产铜产量继续保持高速增长，一季度矿产铜产量11.49万吨，同比增长36.55%。公司一季度实现总营收361.6亿元，同比增长24.5%；实现净利润10.4亿元，同比增长18.9%。

山东黄金一季度实现收入139.66亿元，同比增长28.70%，实现归属母公司股东净利润5.63亿元，同比增长57.94%。

（编辑/尹哲）

本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。

在贵金属市场上，钯金价格疯狂上涨的传奇依然在续写。行情数据显示，钯金周一飙升，史上首次触及每盎司1800美元，延续持续时间创纪录的涨势，受助于供应严重不足。而相比之下，金价隔夜则下跌近1%。

今年迄今，钯金已录得约43%的涨幅。满地可银行基本金属及贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示：“钯金的走势只是因为供应持续短缺。”

“钯金的大幅上涨确实暗示，在未来某个阶段会出现回调，但前景仍然强劲。钯金明年甚至可能触及每盎司2000美元；或许更高，但未来的走势不太可能是一帆风顺的，”Wong补充表示。

由于市场供应短缺的状况日益加剧，钯金成为2019年以来表现最好的大宗商品之一。彭博行业研究分析师Eily Ong在10月17日报告中称，在燃油汽车对钯金的需求上升之际，预计到2020年钯金仍会供不应求。

根据庄信万丰的数据，钯金至少自2012年以来一直处于供应短缺状态。澳新银行称，尽管汽车销售低迷，但欧洲收紧环保法规提振了对钯金的需求。此外，政府数据显示，8月南非铂族金属产量创出18个月以来最大降幅，俄罗斯上月产量没有增长。南非停电使钯金供应前景雪上加霜。

花旗集团和蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)等机构的分析师认为，钯金价格可能在接下来几个月达到2000美元/盎司。

BMO的大宗商品策略师Kash Kamal称，投机者是近期钯金价格上涨的推动力，但这绝对是建立在长期基本面前景的基础之上。Kamal表示，供需状况描绘的图景使钯金涨至2000美元比回落至年初的1260美元水平更有说服力。

值得一提的是，目前钯金价格已经几乎快要比铂金贵上一倍，而要知道，在钯金去年迄今暴涨前的近十年，铂金价格都要远高于钯金价格。铂金周一下跌约1%，报每盎司917.39美元。

路透访查显示，由于供应短缺，钯金明年将守住与铂金的溢价。

在黄金方面，隔夜现货金价下跌0.8%，报每盎司1492.17美元，美国期金收跌0.6%，报每盎司1495.80美元。美股走高，市场偏好情绪的回暖令避险资产黄金承压。

RJO Futures资深商品策略师Phillip Streible表示，“现在风险意愿主导市场，人们正在出脱避险资产，撤出金市，转投股市。”

芝商所(CME Group)的FEDWATCH工具显示，交易商还在等待美联储将于10月29-30日举行的政策会议，普遍预期联储将在此次会议上进行年内第三次降息。

道明证券(TD Securities)表示，“在上周回到1500上方后，本周美联储FOMC会议可能会让黄金失望，这一次美联储可能会给出较为鹰派的表态。”

（文章来源：环球外汇网）

今年的黄金价格走势可以称得上“魔幻”，受疫情及美联储政策影响，黄金价格几度大起大落。

4月14日，伦敦金一度上涨至1746.4美元/盎司，创下2012年12月以来的最高水平，周三稳定在1700美元/盎司上方；期货黄金一度触及2012年10月以来的最高水平1788.80美元/盎司，直逼1800美元大关。

值得一提的是，世界黄金协会报告显示，全球黄金ETF持仓在今年3月增加了151吨，约合81亿美元（即资产管理规模的5%）的净流入，令总持仓规模达到了创纪录的3185吨。

现货黄金、期货黄金双双创下逾七年最高纪录

原本刚刚进入2020年之时，现货黄金延续去年12月中下旬的上涨趋势，价格从1462美元/盎司一路上涨，金价两度创下近七年新高。然而，没想到一场疫情使其遭遇了滑铁卢。2月28日，现货黄金价格直线下跌，收报1585.54美元/盎司，下跌逾3.61%。

受疫情以及美联储政策的影响，金价在短短一个多月的时间内出现多次暴涨暴跌的情况。4月14日及15日，现货黄金及期货黄金再度迎来上涨，双双再度创下逾七年最高纪录。其中，期货黄金在4月14日盘中最高价报1788.80美元/盎司，收盘价报1765.80美元/盎司；现货黄金在4月14日收盘价报1721.41美元/盎司，在4月15日盘中最高价报1746.40美元/盎司。

对此，国商信达的专家表示，“此番金价暴涨主要有三方面的因素：一是美元流动性紧张的局面明显好转，美元指数边际走弱；二是全球各大央行的宽松倾向降低了持有黄金的机会成本；三是海外黄金现货交割出现困难，期货市场出现逼空行情。”

世界黄金协会在4月9日的报告中分析，“截至发布时，今年黄金已跑赢了大多数主流资产，其涨幅达7%。黄金的强劲表现再次将其与大宗商品区别开来，三月，主要大宗商品指数跌幅超13%，而原油再度下跌了25%。”

现货黄金周三下跌逾10美元

就在超买的影响下，黄金4月15日周三出现回调，结束了此前的连涨势头。现货黄金下跌逾10美元，收于1715美元/盎司附近，4月16日周四亚市早盘，金价略微反弹，现报1717美元/盎司左右。国商信达的专家对金价后市走势进行分析称，周三金价在突破7年高点一天后下跌，原因是美元走强，且投资者获利了结，但对全球经济衰退的担忧为金价提供了一定支撑。

尽管出现修正，但是金价在周三均未能跌破1700关口，暗示市场的韧性依然良好。只要保持在1680/70之上交投，多头的格局就不会出现明显的变化。不过继续维持在1700之上还是显示出目前市场整体氛围依然在多头把控之中，看涨观点在未来一段时间仍将有效。

最大短期威胁仍是能否成功吸引新买家

4月15日周三，期货黄金价格五个交易日以来首日下跌，因美元走强，且投资者急于从最近升至七年高点的涨势中获利回吐，尽管对全球经济衰退的担忧给金价带来了底部支撑。美元攀升，因全球市场掀起一波避险情绪，这使得以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者的吸引力减弱。

COMEX 6月黄金期货收跌1.6%，报1740.20美元/盎司。现货黄金价格和纽约期货之间的价差继续从上周的峰值回落，国商信达的专家称，导致最近价格失衡的全球金市的物流问题正在缓解。他表示，黄金最大的短期威胁仍是其能否成功吸引新的买家，交易员正在获利回吐，因为“市场已经重新有些不安”。

文/汇通网编辑 六六

受市场避险情绪推动，现货黄金近来持续走高，国际金价已创下8年高位，不过市场分析认为，黄金还将继续上涨！

日内黄金仍在继续波动，商品期货交易委员会(CFTC)周一表示，投机客在6月30日止当周增持COMEX黄金和白银期货多仓。但美指收回了半数上个交易日录得的0.39%跌幅，料施压金价。

不过黄金仍在近8年高位徘徊，IGMarkets的分析师Kyle Rodda说：“鉴于当前市场的仓位布局情况，金价仍面临短期展开修正的风险。不过，金价仍有可能突破1800美元，从大背景来看，基本面仍然十分利好金价。”

道明证券表示，在第二季度结束后，黄金市场可能又会有一个强劲的季度表现，截至当前黄金较年初上涨了14%以上。该策略师指出，对黄金而言，任何由正面宏观数据引发的抛售都可能只是暂时的，因为金价走高和经济走强可以同时并存。

从目前的国际形势来看，黄金仍有充足的上涨动力，突破1800美元只是时间问题。与此同时，道明证券认为，黄金将在第三季度继续表现良好，有望在2021年末达到2000美元。

多头的黄金投资者在上周获得了一笔宝贵的礼物：1800美元的黄金！

这意味着黄金今年迄今已上涨了17.9％，在过去的12个月中上涨了29.1％，处于2011年末的9年高点。

现在是势头。推动这一增长的因素具有持续牛市的所有特征。

让我们看看其中一些驱动程序是什么...

根据经合组织的数据，全球失业率将达到近一个世纪前的1930年代大萧条以来的最高水平。同样，黄金的投资需求非常强劲，黄金ETF连续第七个月流入，6月增加104吨，达到3,621吨的历史新高。

在2020年上半年，ETF黄金购买量为655.6吨，价值395亿美元，已经超过了2009年的创纪录的全年增幅。

中央银行的印钞一直是平流层。

请注意，2019年9月的总资产如何达到3.7万亿美元。到2020年6月，它们几乎翻了一番，达到7.2万亿美元。我再说一遍……在短短9个月内，美联储的资产负债表几乎翻了一番，增加了惊人的3.7万亿美元。

美联储购买美国国债，甚至现在购买公司债券和ETF，都有助于解释为什么股市如此强劲反弹。但是，这些历史性的印钞水平以及创纪录的低利率，解释了为什么黄金在上涨。

同样，新冠疫情对全球个人和企业的支持付款和税收减免也点燃了人们对高得多的黄金的支持之火。去年，将近70％的美国人说他们的存款只有1000美元或更少。

虽然通货膨胀率似乎已经很低了一段时间，但事实却是，自2000年以来，通货膨胀率已高达44.2％，这是圣路易斯联储的数据。

因此，黄金显然已经在履行其作为避风港的作用。另一方面，白银在某种程度上已经落后。

的确，目前的金银比已经大幅下降，目前为97，但这是从其最近的历史高点125以上。先前的高点刚刚超过1991年的100。较便宜的贵金属很可能会保持攀爬，尤其是相对于黄金。从历史上看，这对于黄金也是一个好兆头。

在2003年至2011年之间，金银比例发生了两次重大逆转。两者都看到了超过300％的白银时钟增益。我认为，鉴于当前的经济环境，并且我们正处于有史以来最高的金银比率，白银可能会在未来取得重大收益。

从技术角度来看，黄金价格已经脱离了横向盘整。在4月至6月下旬之间维持的价格在1675美元至1775美元之间。

有趣的是，RSI和MACD的动能指标看起来都没有超买，而黄金则稳固地高于其50天和200天移动均线。

我们看到黄金股票也有类似的格局。

然而，根据RSI，黄金股票正在接近超买。这表明短期内应谨慎行事。

纵观黄金库存与黄金的比率，自3月份崩溃以来，股票一直处于大幅上涨的势头。接下来几天和几周的休息不会让您感到惊讶。

GDX可能会重新测试到32美元的水平，这将为您带来巨大的购买机会。

同时，白银从3月份的低点12美元附近上涨了惊人的50％。

更重要的是，我们刚刚获得了金色的交叉信号，白银的50天交叉点高于200天移动平均线。RSI和MACD有上升的空间。

最近几个月，白银供应量急剧下降，这主要是由于分别位于世界第一和第二大生产国的墨西哥和秘鲁的Covid-19采矿停产。因此，由于2020年白银的年供应量急剧下降，加上今年迄今为止创纪录的白银ETF需求为6,500万盎司，白银在下半年可能会强劲上涨。

对于黄金和白银，都有多个驱动因素。那可能意味着异常的夏天，今年可能会低迷。但是鉴于这两种金属自3月低点以来的惊人强度，我认为在短期内应谨慎行进。

尽管如此，我预计黄金将在今年下半年轻松地摆脱之前的历史高点1,900美元。仅比当前水平高5％。

至于接近四年高位的白银，我预计它将超过2016年7月的高点20.29美元，并远远超出今年下半年的水平。

对于贵金属而言，2020年将是重要的突破年。

上周在邮储贵金属群例行课程中提示，现货黄金将站上1800美元，此时内盘黄金延期已经突破400元/克整数关口，突破2011年9月的高点，创历史新高，美国COMEX旗下黄金期货主力合约已经触及1830美元。

黄金一路拉升，势如破竹，所有小级别调整，均为买入的良机。

究其原因，其一是全球疫情失控引发的避险情绪，其二全球央行集体放水刺激经济维持民生，钱不是可以天生的，央行也变不出来，本质仍然是货币贬值，避险+货币贬值，这两个主线决定了金价上涨。

在没有有效的药物、疫苗或医疗方法之前，实在找不到看空黄金的逻辑。

2017-2018年美国爆发次贷危机后，美联储同样采取货币注水的方法美其名曰QE，引发大宗商品集体暴涨，金银因而大涨，回过头来看，今天的逻辑与QE无异，只不过次贷危机换作疫情，同时货币注水的幅度、力度远远超过次贷危机，理解这个逻辑，也就抓住了黄金的主线。

最近两个月，以铜为首的有色开始暴力上涨，而疫情及灾害令农作物减产，恐怕会加剧通胀的幅度，白银最近加速上涨。

钱不值钱了，什么都会涨。当然如果说买铜是投机的话，买金是对冲风险。