东汉末年，涿郡涿县（河北省保定市代管的涿州市）的一个菜市场，两个小商贩因缘相识。一个猪肉贩子请一个卖草席的喝酒。自报姓名，卖猪肉的名叫张飞，卖草席的名叫刘备。喝兴起时，一个枣贩子路过，自报姓名：“某姓关名羽字云长，河东解良人也。”

张飞和刘备都是涿县本地人，河东解良在哪呢？首先说河东，现在没有河东这个地名，但河东却以另外一个大名鼎鼎的名字存在——人说好风光的山西。山西省原以黄河以东（今南北走向的陕西省与山西省界河）为名，称为河东，后改为山西。《资治通鉴》就把关羽称为“河东关羽”。实际上，《三国演义》称关羽是解良人，用的是五代后汉才使用的地名。五代后汉乾祐初年，将唐朝的蒲州（运城）改称解州。关羽是不可能自称是河东解良人的，如果按东汉的行政区划，他应该自称河东人。

山西省共有11个地级市，其中在山西省的西南角一个地级市，被称为运城。运城市区西南有个解州镇，这里就是关二爷的家乡。

由于山西省特殊的地理结构，山西省每个地级市的地形都非常奇特，运城也不例外。先简单介绍运城市的地理情况。运城市以西是滔滔黄河，河对岸是陕西省渭南市。运城市以南隔滔滔黄河（黄河自风凌渡附近开始，由西向东流入大海）与河南省三门峡市为邻。运城市东南与河南省唯一的省辖县级单位——济源市为邻。运城市东北是本省的晋城市，运城市以北是本省的临汾市。

运城市的地理构成，可以概括为一河两分，两谷三山。所谓一河两分，自然就是黄河由南向北转折为由西向东。所谓两谷，运河市北边与临汾市接壤处，有肥沃的临汾盆地，夹在北边的火焰山与南边的峨嵋台地之间。汾河是山西省除了黄河之外最重要的河流，是山西省的母亲河之一。汾河就是在运城市万荣县注入黄河的。黄河由北向南流时，在龙门以下形成了非常宽的河面，也称禹门口，这里就隶属于运城市。

两谷的另一谷，是指稷王山以南、中条山以北的运城盆地。中条山就不用多介绍了，几十年前，国家生死存亡之际，无数热血儿女抛头颅、洒热血的地方。而中条山以南，黄河以北，实际上也是狭长的谷地，西有芮城县，东有平陆县。三山就是北部的峨嵋台地，南部的中条山，以及东部与河南济源、山西晋城交界的王屋山。

在东汉时，运城市称为河东郡，是当时的一线大郡。运城夹在西汉旧都长安，东汉国都洛阳，北线重镇太原之间，战略地位之重要不言而喻。汉末大乱，无家可归的汉献帝东躲西藏，居无定所。

兴平二年（公元195年），落魄的汉献帝逃到了运城。河东太守王邑拿出粮食和绵帛，才勉强让皇帝吃饱饭。汉献帝在运城，发生了一件改变历史的大事。当时实力居二线的曹操纳谋士荀彧之计，迎汉献帝居于许都。曹操挟天子令诸侯，取得了巨大的优势。

实际上，曹操纳汉献帝是捡了袁绍一个便宜。献帝在河东，谋士郭图奉袁绍之命见献帝。郭图回来后，力劝袁绍把献帝从河东迎到河北，挟天子以号令天下，可惜袁绍不从。如果袁绍纳郭图之计，曹操手上是没有什么优势的，很有可能不会取得那么大的成就。可以说，郭图的运城之行，差一点就改变了历史。或者从另一个角度讲，运城也确实改变了历史（袁绍不纳献帝）。

运城市的名气可能不是很大，但运城市内有名的地方实在太多了。除了上面提到的中条山、龙门、王屋山，还有闻喜县。闻喜县出宰相，闻喜裴氏在南北朝、隋唐名臣辈出，实堪国用。运河市西南临近黄河处还有一个永济市。永济市名气可能也不大，但名气很大的鹳雀楼就在永济。另外，永济的黄河东岸，还有大名鼎鼎的蒲坂渡口。北朝后期，控制东魏的高欢与控制西魏的宇文泰双雄争霸，蒲坂是双方争夺的焦点。西魏定都长安，东魏实际中心是太原，而蒲坂就夹在长安与太原、北魏旧都洛阳之间，是当时的军事重镇。

运城在历史上能拥有如此重要的地位，除了特殊的地理位置外，还因为一种重要的战略资源——盐。在封建社会，盐的利益是非常大的，一般都由朝廷官营，严厉打击私盐贩子。运城市区以南有个咸水湖泊，就是著名的解池。

解池也称运城盐湖，呈东北——西南狭长状，面积约有130平方公里。解池是世界上著名的三大盐湖之一，另两个是美国的大盐湖和俄罗斯的库楚克盐湖。古人发现解池盛产盐时，都笑得合不拢嘴。人是离不开盐的，管子说“无盐则肿”。官府控制了盐，不但有大量的税收，还能直接控制社会各个层面，其利多多。古人就称赞运城，于外有河山之固，于内有解盐之利。

解池的盐品质好，都不需要人力加工，会自然形成，能节省大量人力成本。历代控制运城的王朝，无不重视解池之盐。尤其是五代，因疆域被局限于中原而资源相对匮乏，运城盐的作用就很重要了。明朝时在解池附近设有司盐城，运城之盐也成为朝廷收入的重要来源。

中条横亘，大河腾涌，双龙天合，育我运城。人文因山水而灵杰，山水缘人文而名胜。这就是山西省运城市，古称“河东”，因“盐运之城”得名。她是中华文明的重要发祥地之一，华夏民族的始祖黄帝、炎帝、蚩尤，尧、舜、禹，都相继活动在河东大地上，嫘祖养蚕，缫丝织衣，后稷稼穑，丰粮足食。

今天就你带踏上这片古老的土地，来感受这里的风土人情。

舌尖上的运城

遥想童年，我们吃到的零食大部分都不是在小店里面购买的，我印象最深的就是属这边稷山麻花，芮城麻片，闻喜煮饼 ，这几种山西省的地方传统名点。

稷山麻花始创于隋朝开皇年间，距今已有数千年的历史。据古籍记载，唐朝宰相裴耀卿将家乡的稷山麻花介绍给朝中，使其得以成为宫廷佳品，乾隆皇帝夸赞它它：“形如绳头，香酥可口，出类拔萃，别具风味。”清乾隆年间，翟店镇西位村的一位商人把它带回家乡稷山，制作出售，食者甚多。后来，这位商人不断改进制作技术，将麻花由两股改成三股，然后拧成炸制，呈金黄色细丝花纹状。目前，稷山麻花已进入北京、深圳、黑龙江等10多个省市销售，颇受欢迎。

芮城麻片是山西省的汉族传统名食之一。创自明末清初，已有300多年的历史，素以酥脆甜香而著称于省内外。该小吃片薄如纸，其味蜜甜，晶莹透光，入口酥脆。经盛夏而不粘连，存放久而不变味。长久食用，有疏肝健脾、振奋精神、消除疲劳、补充营养、促进新陈代谢之功效，老幼咸宜。

记得在鲁迅先生在小说《孤独者》中有写道：“我提着两包闻喜产的煮饼去看友人”的字句。可见，煮饼确实是有点名气的。正宗闻喜煮饼多产于山西省运城市闻喜县，在山西有着饼点之王的美誉，又有国式糕点绝产之美称。在晋南民间把“炸”就叫“煮”。主要原料为面粉、蜂蜜、小磨香油、糖粞及上等红白糖等。闻喜煮饼形似圆月，由于外皮粘满白芝麻，所以外观是月白色。其外裹芝麻，滚圆状，内有栗色、绛白二色分明的饼馅，可拉出几厘米长的细丝，吃起来酥沙香甜、不皮不粘不腻，久不变质。到如今，我逢年过节回家，依然会带几盒煮饼出来，送给我的亲朋老友品尝，至今仍是老少皆宜的一种大众食品。

故事里的运城

张生莺莺，托红娘，普救寺，演绎永恒爱情；王之涣，鹳雀楼诗赋堪为，古今绝唱，在这河东大地上有多少故事在上演。

你且听且看：黄帝大战蚩尤、嫘祖养蚕缫丝、舜耕躬耕历山、大禹斧凿龙门、后稷教民稼穑、介子推割股奉君、风后造指南车、司马光砸缸、秦晋之好、退避三舍、结草报恩、唇亡齿寒、假途灭虢、董狐之笔、伯乐相马、中流砥柱、巫咸造鼓、仪狄酿酒、董父豢龙、董永传说、三过家门而不入等等，这些人们耳熟能详、广为流传的美丽故事，都一直丰富着中华民族的文化宝库。

戏曲里的运城

绛州鼓乐、蒲州蒲剧、临猗眉户、万荣的花鼓，虽然我对戏曲不是很了解，但依然有不少段子记忆在了脑海里。

蒲剧，因起源于古蒲州(今永济市)而得名。据诸多出土的戏剧文物和有关资料记载，蒲剧起源于宋，主要流行于山西、陕西、河南三角地带，被我们熟知的传统剧目有《西厢记》、《苏三起解》等。而眉户起源于陕西省的眉县、户县，代表剧目《梁秋艳》，《屠户状元》等。这些具有河东地方特色的剧种会借用运城方言来演绎，极受运城老一辈人的喜欢，年轻的一代大呼听不懂。

一些地方曲艺团，那时候经常演出的积极上山下乡为人民群众演出，不仅取得了良好的社会宣传效益、也取得了丰厚的经济效益。

盐湖里的运城

中国四大盐湖分别为 ：青海茶卡盐湖、青海察尔汗盐湖、山西运城盐湖、新疆巴里坤盐湖。 运城盐湖被誉为中国死海，它可同闻名于世的以色列死海相媲美，运城盐湖阡陌纵横、银岛万千，湖内银岛奇景是常年展现满眼的硝堆，环绕盐湖的数十平方千米湿地常年栖息着数十种候鸟。你看 一块块盐池似巨大的水田，静得仿佛让人听到盐的生长，在阳光的照耀下，盐花闪烁，盐粒晶莹、透彻、白玉。随着风你吸一口气，盐顺着你的鼻腔，冲进心肺，咸。

现如今，已形成了旅游休闲文化圣地，每年来这里旅游的人，特别的多，主要都是来体验黑泥浴。湖中的黑泥蕴含七种常量和十六种微量元素。湖水中可以人体泛舟，湖中黑泥可以美肌活肤。工作繁忙的你，有时间来这里洗洗黑泥浴吧！

发展中的运城

2000年，运城撤地设市，迎来了新的里程碑，也揭开了新的发展篇章。十载峥嵘岁月，二十载光辉历程。20年来，一条条道路纵横贯通，一座座高楼拔地而起，南风广场、人民公园、天逸公园、禹都公园等标志性建筑遍布城市各处。近年来运城获得了“山西最具活力城市”和“中国魅力城市”等称号。

五千年，文明主题园，八万里，文化核心层！运城这个古老的城市，正插上腾飞的翅膀，直冲九霄！

周三（8月5日）美元指数刷新3个交易日低点至92.9637，逼近此前的两年低位至92.5375，现报92.8702，跌幅0.4%。

受美联储持续巨量宽松的影响，美元指数近期持续走低。同时持续疫情的蔓延使得美国经济复苏的表现差于欧洲国家，也打压了美元的避险需求。相当一部分投资者正在押注美元进一步走低，美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，美元净空仓规模增至2011年8月以来最大。

尽管近期“美元崩溃”的言论充斥着市场，但是部分分析人士指出，美元仍处于近15年的相对高位水平，大周期来看近期的大幅回落并未使得美元明显走弱。考虑到全球各国将继续实施刺激以提振经济，债务占GDP的比重可能是未来衡量货币强弱的一个关键指标。

因此当前美元仍远没有崩溃，但是如果疫情在美国持续蔓延，且导致美国的债务负担加剧，料美元仍有进一步走弱的空间。

美元仍处在过去15年一个相对强劲的位置附近

让我们看一下过去15年中美元兑其他主要货币贸易加权一篮子货币的表现。

在过去的15年中，美元相对于其他主要货币升值了约18％。

尽管在近三月遭遇了巨大打击，但是在3月时对流动性和美元的不可思议的需求是如此之大，这将美元兑所有主要货币的价值推向了创纪录的水平。

随着市场部分消化了疫情的影响，美元开始大幅回落，但是从更长的周期看，在过去5年中美元兑大多数货币仍上涨了18％，因此很难说美元现在真的崩溃了。

美元濒临灾难？

以新兴市场货币兑美元来看，新兴货币普跌，土耳其里拉兑美元更是暴跌近80%，墨西哥比索兑美元的跌幅也超过了40%。

同样的情况也出现在发达国家货币上，以近10年发达国家的货币走势来看，发达国家货币兑美元普遍下跌20%附近。

从这些图表中，很难说出美元正处于灾难的边缘。

几乎所有其他国家的货币均疲软的一个核心原因是，它与美国保持贸易逆差。各国向美国出售的商品更多，然后再从美国购买商品。这造成了赤字，并且每年都在滚雪球。

一般对美国存在贸易盈余的国家会利用其贸易盈余来发挥自己的优势。他们购买国债或美元以增加其储备，从而导致美元升值。这削弱了本国货币并提高了该国的出口竞争力。

因此拥有贸易顺差的国家将购买其持有的多余国债。即使它们不是贸易的一部分，这也将导致美国赤字增加。这是美国为成为世界储备货币而付出的代价。至少目前而言，SWIFT银行网络中有44％的付款是美元，而全球外汇储备的61％是美元。

是什么导致美元当前走低？

一言以蔽之，就是经济上的连锁反应。

目前全球经济已经进入了一个关键阶段，且充满了各种的不确定性。美元下跌的一个关键原因是美国政府债券可获得的实际收益率为负。

实际收益率是债券的名义收益率减去通货膨胀率，如果名义利率低于通货膨胀率，那么将获得“负实际回报率”。例如，目前美国5年期债券收益率为0.264％，减去美国通货膨胀，实际回报率就为负。实际上，现在美国的每一种债券的实际收益率都是负的。

显然，负回报是不可取的，因此投资者卖出美元并寻求其他资产。美国实际利率和美元的下跌与最近金价的上涨完全吻合。

下图显示了实际回报率与金价之间的这种关系。

红色显示的实际5年期收益率为-1.13％，黑色则是当前的黄金价格。

自3月24日美联储“不惜一切代价”实施无限量宽松以来，美元通过扩张性的财政和货币措施涌入系统，这推高了债券价格，降低了收益率。

短期内，美联储的重心似乎将是继续控制局面，这意味着刺激措施将会持续，我们将会看到实际利率接近2013年3月的低点-1.77%，这并非不可能。

但是欧洲央行也在扩大刺激，此前达了一项里程碑式的额外8.77亿美元债务协议，这使得欧盟应对疫情的总资金达到1.58万亿美元，再加上国家层面的刺激计划提供的5000亿美元。欧盟刺激总额为1.77万亿欧元，约合2.1万亿美元。而日本也拿出了巨大的2.2万亿美元的经济刺激方案。

下图展示了应对疫情的刺激措施占GDP的比重

从总债务的角度来看，情况没有任何改善。以下是2019年和2020年预计的政府债务占GDP的水平。

显然，世界存在债务问题，而且这一趋势还将持续。世界各国将继续保持低利率，并加大财政刺激力度，以刺激经济活动。

这是很重要的一点，世界进入了一个“低谷竞赛”的模式，货币对的走势可能将取决于债券占GDP的比重，哪一个经济体承受的负担越小，该货币兑其他货币走强的可能性也就越大。

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作为世界货币，美元的一举一动都牵动着全球资本市场神经，因为某种程度上，美元汇率变化体现了美国霸权的稳固程度及外界对美国综合实力的信心。然而，近期衡量美元对主要货币汇率变化的指标——美元指数却遭遇相当惊人的跌幅：从3月下旬全球美元荒，美元指数连续上涨，到7月该指数累计下跌4.1%，创下十年来最大月度跌幅。

短短四个余月，美元就从当时的风光无限，沦落到如今的加速贬值，讲来也是戏剧化。不过，有声音指出，美元走强有损美国竞争力，而美元走软则有利于美国经济增长。那么未来美元还会继续贬值吗？而弱势美元真的能够助推美国经济？

“强美元时代”即将终结吗？美权威经济学家发出警告

摩根士丹利亚洲区前主席、耶鲁大学高级研究员罗奇对美元拉响了警报。他认为，美元的这轮下跌还处在早期阶段，未来几年美元还将出现重大调整，可能会下跌35%（按实值计算）。从历史数据来看，美元下跌35%并非史无前例。在美元前两个周期的下跌阶段，美元指数的下跌幅度就分别达到45%和39%，低点分别在1992年8月的80.8和2008年4月的72.1。

那为什么美元会贬值？除了一些短期交易方面因素，近期美元指数下跌主要有三个原因：

一是美国经济失衡十分严重。一场疫情彻底暴露了美国根深蒂固的经济顽疾，由于抗疫导致美国财政赤字大幅增加，让该国已呈下降趋势的净储蓄率将进一步下降。

疫情之前，美国国民储蓄就降到了国民收入的1.4%，是自2011年以来的最低水平；而疫情暴发之后，罗奇预计，美国将出现负储蓄率，料位于-5%到-10%之间。其结果是，美国只能依靠从外部吸引投资来弥补国内储蓄不足，但此举又加重了美国的债务。

二是美国逐渐放弃了全球领导角色。今年美国多次嚷嚷退出世界贸易组织、世界卫生组织等全球性机构，同时与加拿大和欧洲诸国的关系也是剑拔弩张。可以说，“退群”成癖的美国，在退出群时也让其朋友圈的伙伴们离心离德。更关键的是，与其他国家相比，美国在遏制新冠病毒方面是做得最差的，这一点对于评估货币风险非常重要。

三是人民币、欧元的崛起。随着美国的新冠病毒感染人数不断增加，美元可能丧失避险货币地位。而得益于中国经济的快速复苏，人民币作为美元主要竞争对手之一获得了巨大支持。与此同时，一直被低估的欧元，开始慢慢升值，主要因为欧洲领导人就欧盟全面复兴计划达成了协议。

若美元暴跌35％，会对美国经济造成什么影响？

倘若美元真如罗奇所预测一般在未来几年将暴跌35%，会对美国经济造成什么影响呢？可以先下结论，美元走软未必有利于美国经济，甚至也不利于资本市场。

首先，在经济全球化时代，汇率贬值未必能促进出口，通过货币贬值提振出口的想法完全忽视了全球供应链的复杂性。美国制造商也需要通过大量进口零部件来制造产品，美元贬值会增加生产的成本，反而会在短时间内导致美国制造商失去竞争优势。

其次，美元走弱常与美股下跌同时出现。分析显示，在1971年到1980年的美元贬值期，去除通胀因素后的美股标普500指数下跌了40%；在2001年底到2012年初的美元贬值期，去除通胀因素后的标普指数也下跌了10%。

再者，弱势美元还将动摇美元的信用。为了拯救经济，美联储开启“上不封顶”的量化宽松，以及每月一万亿美元新增债务的财政扩张步伐，犹如洪水泛滥的“新美元”顿时流向世界，各国也在美元信用的过度透支下一次次被收割，这极大地挫伤全球各经济体对美元的信心。在此情况下，高盛等国际知名投行都警告美元将丧失全球储备货币地位。

正如分析人士普遍认为，美元走软有利于美国经济的观点并没有理论和历史依据。事实上，这是一个恶性循环，在美国经济衰退的基础上，美元世界地位将大幅下降；而一旦美元的吸引力不再，又将损害美国在全球经济的话语权，不利于美国经济长期的发展。

文 | 李泽钚 题 | 凌明 审 | 程远

摩根士丹利(Morgan Stanley)前亚洲主席罗奇(Stephen Roach)对美元拉响了警报。特别是，他估计美元指数将跌落35%，并估计美元作为全球主要储备钱银的地位将面对合理应战。

美元跌落35%并非史无前例。美元在20世纪70年代和80年代中期曾有过类似幅度的跌落，在21世纪初一度跌落了30%。

为什么美元现在会价值降低?罗奇表明，除了一些短期买卖方面的因素，近期美元指数跌落主要有三个原因：

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首要，因为抗击新冠肺炎大盛行导致财务赤字大幅添加，美国本已呈下降趋势的净储蓄率将进一步下降。罗奇指出，美国在国内储蓄率仅占国民收入的1.4%的情况下，爆发了疫情。因为新的巨额预算赤字，他估计咱们将看到负储蓄率，料将坐落-5%到-10%之间。美国的常常账户赤字似乎将飙升。

其次，罗奇以为美国在许多方面浪费了其全球领导地位——反全球化、贸易保护主义、对新冠病毒病反响不力等等。

他指出，美国现已放弃了它的全球领导人物。遗憾的是，美国最近在去全球化、鼓吹脱钩和对我国征收关税等贸易保护主义方针方面走在了前面。美国自动削弱了本身对世界贸易组织、世界卫生组织等全球性组织的支持，一起也损害了与加拿大和欧洲盟友的联系。与其他国家相比，美国在遏止新冠病毒方面是做得最差的，这一点关于评价钱银风险非常重要。与此一起，美国也面对着系统性的种族主义问题。美国一向看上去比其他国家更加优胜，但现在并非如此。

此外，除了美元，还有许多其他钱银——包含欧元和人民币。

罗奇以为未来欧元会上涨。它现在现已有所增值。与被高估的美元不同，欧元是被轻视的(美元现在仍较2011年低点高出约30%)。当地时间7月21日，经过剧烈的商洽，欧洲领导人就欧盟全面复兴方案达成了协议。这一方案提供了一个泛欧洲的财务方针，也包含成员国发行主权债券进行融资的条款。就像在主权债务危机期间，欧洲央行表明将“不惜一切代价”拯救欧元一样，这次欧洲政治领导人采纳行动，开始处理欧洲经济与钱银联盟长期缺失的财务联盟问题，让所有人都感到意外。

因此，因为美国宏观经济失衡、全球领导力的丧失以及欧元走强这三个原因，罗奇以为美元在未来几年将出现严重调整，或许会跌落35%(按实值核算)，现在处于这一调整进程的早期阶段。这一点很快就会得到证明。

值得注意的是，美元价值降低或许会在相对较短的时间内产生，而不是在较长时间内产生(10年或更长时间)。罗奇以为，这次美元指数下降将会是一个简短但密布的进程，因为新冠病毒加快了很多工作产生。全球经济在两个月内戛然而止，他以为外汇市场也或许如此。

过去几年，因为市场以为美国“异乎寻常”，美元一向相当坚挺。外国投资者一向愿意为美元支付溢价。可是，可以这么说，玫瑰的花期或许现已过去了。

上个月，美元暴降超过4%，严重冲击了市场。衡量美元兑其他六种主要钱银走势的美元指数现在已从3月高位回落约9%。对冲基金警告说，做空美元现在是一种拥堵的买卖。

对外国人来说，美元价值降低意味着两件事。首要，它们可以用更少的辅币购买更多美国财物(包含美国国债)，为不断扩大的美国常常账户赤字融资。其次，美元价值降低使得美国财物对外国人更具吸引力。

温馨提示：美国初请回归百万级别，市场再上演“过山车”行情，美元冲高回落。市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。