八百年前，蒙古人民从一个强大的英雄中走出来。他是成吉思汗的一代，也是世界历史上杰出的政治家和战略家。汗的鞭子带领蒙古骑兵从草原走向世界。

13世纪，中国在西方征服了中亚和东欧的黑海沿岸。13世纪，中国占据了人类文明世界的一半以上。在世界发展史上，只有蒙古族才能跨越整个中国，对东西方世界产生深远影响。

走进鄂尔多斯博物馆，了解古老的鄂尔多斯草原文明。刚进博物馆，我就被博物馆的形状吸引住了。坚如磐石的时光穿梭机充满了未来感。

博物馆像沙丘一样漂浮在广场上，似乎是在向刚刚被城市景观取代并成为历史的自然景观致敬。在温暖的光线下参观博物馆充满了神秘感。

鄂尔多斯博物馆是一座综合性博物馆，位于鄂尔多斯市康巴什新区。公司成立于2006年，占地面积27760平方米，建筑面积41220平方米。

地下一层，地上四层，有些地方八层。蒙古族被称为骑马的民族。世界上有1000万蒙古人，其中一半生活在中国。元朝，蒙古人实现了亚欧历史上最大范围的统一，成为当时世界上最大、最强大的军事国家，疆域空前辽阔。

蒙古族建立的元帝国创造了“省”制，800年前就开始使用，现在也开始使用“省”的名称。

蒙古扑克看起来很像现在的扑克，但上面的一个是古老和神秘的。蒙古族纸牌游戏的发展与我国历史上最古老的娱乐游戏博西有着千丝万缕的联系。

据说早在秦始皇楚汉之争时，韩信就发明了纸牌游戏，因为纸面只有树叶的大小，所以被称为“叶子游戏”。在内蒙古鄂尔多斯草原上，我们经常可以看到五颜六色的鲁玛风旗，这就是内蒙古的黑幕热。

每面彩旗都有自己的含义。蓝色代表蓝天和天空，象征着繁荣和繁荣。它是蒙古族人民最喜欢的颜色。

因此，蒙古族的服装大多是蓝色的。黄色代表人们生活和繁衍的土地。绿色代表着生活的草地。白色代表财富之源。红色是人和幸福的象征，代表着幸福和吉祥。

蒙古族卢玛旗和藏族丰玛旗都是独具特色的文化现象。它们在模式造型和文化内涵上既有联系又有区别。我们在鄂尔多斯会发现，在每个蒙古族家庭面前，都会有一个长方形的平台，上面立着两个红色的旗杆，大约有两米高。

每根旗杆的顶端都有一个三叉戟形的铁矛头。这座看起来很小的整体建筑叫做马尼洪。

在马尼洪山顶的两根旗杆之间，绳子两端的绳子上拉着一根细羊毛绳，绳上有白色、红色、蓝色、绿色或黄色的布条，布条分别固定在两根大的朱红杆上。

每面五色旗上都印着九匹奔腾的马儿，叫做卢马风旗。在图案的空间里，用蒙古文或藏文写下“希望之马飞驰，愿民族繁荣昌盛”等优美的文字。

在博物馆里，你还可以看到鄂尔多斯婚礼的介绍，它起源于古代蒙古，形成于蒙古人元朝。作为首批国家级非物质文化遗产名录，鄂尔多斯婚礼具有民族特色。

博物馆古生物展馆详细介绍了鄂尔多斯的生命演化和丰富的古生物化石。在这里我们可以了解整个地球生物的起源和恐龙灭绝的原因。

各地的博物馆都有自己的地方特色。在这里花两个小时了解一个城市的过去和现在的生活，这可能是许多人喜欢参观博物馆的原因。

【民22:21】巴兰早晨起来，备上驴，和摩押的使臣一同去了。　神因他去就发了怒，耶和华的使者站在路上敌挡他。他骑着驴，有两个仆人跟随他。

【民22:32】耶和华的使者对他说：“你为何这三次打你的驴呢？我出来敌挡你，因你所行的在我面前偏僻。驴看见我就三次从我面前偏过去；驴若没有偏过去，我早把你杀了，留它存活。”虽然巴兰嘴上说：“巴勒就是将他满屋的金银给我，我行大事小事也不得越过耶和华我　神的命。”可是他却是假冒为善的，他能说不能行，他贪爱不义之工价，他有敬虔的外貌，却背了敬虔的实意。本来神已经对巴兰说：“你不可同他们去，也不可咒诅那民，因为那民是蒙福的。”

可是他第二次还要再问。巴兰贪恋钱财，巴兰爱人的荣耀，巴兰不肯错过发财的机会，巴兰在神的使者教训他之后，他还是没有真正的悔改。他教导巴勒将绊脚石放在以色列人面前，叫他们吃祭偶像之物，行奸淫的事。“这些妇女，因巴兰的计谋，叫以色列人在毗珥的事上得罪耶和华，以致耶和华的会众遭遇瘟疫。”巴兰为自己的行为付出了代价，以色列人用刀杀了比珥的儿子术士巴兰。

【创2:16】耶和华　神吩咐他说：“园中各样树上的果子，你可以随意吃，只是分别善恶树上的果子，你不可吃，因为你吃的日子必定死。”作为基督徒，神说什么不可吃，你就不要吃，神说什么事 不可以作，你就不要作，神说哪里不可以去，你就不要去，神说不要犯罪，你就不要犯罪，神说不要爱世界和世界上的事，你就不要爱世界和世界上的事，神说不要贪恋钱财，你就不要贪恋钱财，神说不要体贴肉体，你就不要体贴肉体，神说不要放纵情欲，你就不要放纵情欲。作为基督徒，你要知道罪的工价乃是死，你要记得主说：“

人若赚得 全世界，赔上自己的生命，有什么益处呢？人还能拿什么换生命呢？”亚当夏娃吃了善恶树的果子，就付出了惨重的代价。罗得的妻子回头一看，就变成了盐柱。巴兰贪恋钱财，就失去了性命。亚干取了当灭之物，于是以色列众人用石头打死他，将石头扔在其上，又用火焚烧他所有的。基哈西贪恋钱财，就长了大麻风，像雪那样白。

【撒上15:22】撒母耳说：“耶和华喜悦燔祭和平安祭，岂如喜悦人听从他的话呢？听命胜于献祭；顺从胜于公羊的脂油。作为基督徒，你要知道“出于　神的话，没有一句不带能力的。”

作为基督徒，你要努力遵行天父的旨意，你要努力遵主耶稣的话行。作为基督徒，你不要假冒为善，你不要明知道神不允许作的事，你还要去作 。作为基督徒，你要常常思想主的话语，你要常常思念上面的事，你要让主的话成为你脚前的灯，路上的光，你要在主的话语里找到窄门和小路。

作为基督徒，你要努力追求永生之道，你要为那存到永生的食物劳力，你要听命胜于献祭，你要把根基立在磐石上。作为基督徒，当你被肉体的情欲，眼目的情欲，今生的骄傲诱惑的时候，你要想想亚当和夏娃吃了善恶树果子的下场。作为基督徒，当你的心常在田野，贪恋世俗的时候，你要想想以扫的下场。

当你被领出了所多玛，却还回头看的时候，你要回想罗得的妻子。当你贪恋钱财的时候，你要想想巴兰的结局。作为基督徒，你要记得经上说：“【提前6:9】但那些想要发财的人，就陷在迷惑、落在网罗和许多无知有害的私欲里，叫人沉在败坏和灭亡中。贪财是万恶之根。有人贪恋钱财，就被引诱离了真道，用许多愁苦把自己刺透了。

【太7:24】“所以，凡听见我这话就去行 的，好比一个聪明人，把房子盖在磐石上。雨淋，水冲，风吹，撞着那房子，房子总不倒塌，因为根基立在磐石上。凡听见我这话不去行 的，好比一个无知的人，把房子盖在沙土上。雨淋，水冲，风吹，撞着那房子，房子就倒塌了，并且倒塌得很大。”

周三（8月5日）美元指数刷新3个交易日低点至92.9637，逼近此前的两年低位至92.5375，现报92.8702，跌幅0.4%。

受美联储持续巨量宽松的影响，美元指数近期持续走低。同时持续疫情的蔓延使得美国经济复苏的表现差于欧洲国家，也打压了美元的避险需求。相当一部分投资者正在押注美元进一步走低，美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，美元净空仓规模增至2011年8月以来最大。

尽管近期“美元崩溃”的言论充斥着市场，但是部分分析人士指出，美元仍处于近15年的相对高位水平，大周期来看近期的大幅回落并未使得美元明显走弱。考虑到全球各国将继续实施刺激以提振经济，债务占GDP的比重可能是未来衡量货币强弱的一个关键指标。

因此当前美元仍远没有崩溃，但是如果疫情在美国持续蔓延，且导致美国的债务负担加剧，料美元仍有进一步走弱的空间。

美元仍处在过去15年一个相对强劲的位置附近

让我们看一下过去15年中美元兑其他主要货币贸易加权一篮子货币的表现。

在过去的15年中，美元相对于其他主要货币升值了约18％。

尽管在近三月遭遇了巨大打击，但是在3月时对流动性和美元的不可思议的需求是如此之大，这将美元兑所有主要货币的价值推向了创纪录的水平。

随着市场部分消化了疫情的影响，美元开始大幅回落，但是从更长的周期看，在过去5年中美元兑大多数货币仍上涨了18％，因此很难说美元现在真的崩溃了。

美元濒临灾难？

以新兴市场货币兑美元来看，新兴货币普跌，土耳其里拉兑美元更是暴跌近80%，墨西哥比索兑美元的跌幅也超过了40%。

同样的情况也出现在发达国家货币上，以近10年发达国家的货币走势来看，发达国家货币兑美元普遍下跌20%附近。

从这些图表中，很难说出美元正处于灾难的边缘。

几乎所有其他国家的货币均疲软的一个核心原因是，它与美国保持贸易逆差。各国向美国出售的商品更多，然后再从美国购买商品。这造成了赤字，并且每年都在滚雪球。

一般对美国存在贸易盈余的国家会利用其贸易盈余来发挥自己的优势。他们购买国债或美元以增加其储备，从而导致美元升值。这削弱了本国货币并提高了该国的出口竞争力。

因此拥有贸易顺差的国家将购买其持有的多余国债。即使它们不是贸易的一部分，这也将导致美国赤字增加。这是美国为成为世界储备货币而付出的代价。至少目前而言，SWIFT银行网络中有44％的付款是美元，而全球外汇储备的61％是美元。

是什么导致美元当前走低？

一言以蔽之，就是经济上的连锁反应。

目前全球经济已经进入了一个关键阶段，且充满了各种的不确定性。美元下跌的一个关键原因是美国政府债券可获得的实际收益率为负。

实际收益率是债券的名义收益率减去通货膨胀率，如果名义利率低于通货膨胀率，那么将获得“负实际回报率”。例如，目前美国5年期债券收益率为0.264％，减去美国通货膨胀，实际回报率就为负。实际上，现在美国的每一种债券的实际收益率都是负的。

显然，负回报是不可取的，因此投资者卖出美元并寻求其他资产。美国实际利率和美元的下跌与最近金价的上涨完全吻合。

下图显示了实际回报率与金价之间的这种关系。

红色显示的实际5年期收益率为-1.13％，黑色则是当前的黄金价格。

自3月24日美联储“不惜一切代价”实施无限量宽松以来，美元通过扩张性的财政和货币措施涌入系统，这推高了债券价格，降低了收益率。

短期内，美联储的重心似乎将是继续控制局面，这意味着刺激措施将会持续，我们将会看到实际利率接近2013年3月的低点-1.77%，这并非不可能。

但是欧洲央行也在扩大刺激，此前达了一项里程碑式的额外8.77亿美元债务协议，这使得欧盟应对疫情的总资金达到1.58万亿美元，再加上国家层面的刺激计划提供的5000亿美元。欧盟刺激总额为1.77万亿欧元，约合2.1万亿美元。而日本也拿出了巨大的2.2万亿美元的经济刺激方案。

下图展示了应对疫情的刺激措施占GDP的比重

从总债务的角度来看，情况没有任何改善。以下是2019年和2020年预计的政府债务占GDP的水平。

显然，世界存在债务问题，而且这一趋势还将持续。世界各国将继续保持低利率，并加大财政刺激力度，以刺激经济活动。

这是很重要的一点，世界进入了一个“低谷竞赛”的模式，货币对的走势可能将取决于债券占GDP的比重，哪一个经济体承受的负担越小，该货币兑其他货币走强的可能性也就越大。

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作为世界货币，美元的一举一动都牵动着全球资本市场神经，因为某种程度上，美元汇率变化体现了美国霸权的稳固程度及外界对美国综合实力的信心。然而，近期衡量美元对主要货币汇率变化的指标——美元指数却遭遇相当惊人的跌幅：从3月下旬全球美元荒，美元指数连续上涨，到7月该指数累计下跌4.1%，创下十年来最大月度跌幅。

短短四个余月，美元就从当时的风光无限，沦落到如今的加速贬值，讲来也是戏剧化。不过，有声音指出，美元走强有损美国竞争力，而美元走软则有利于美国经济增长。那么未来美元还会继续贬值吗？而弱势美元真的能够助推美国经济？

“强美元时代”即将终结吗？美权威经济学家发出警告

摩根士丹利亚洲区前主席、耶鲁大学高级研究员罗奇对美元拉响了警报。他认为，美元的这轮下跌还处在早期阶段，未来几年美元还将出现重大调整，可能会下跌35%（按实值计算）。从历史数据来看，美元下跌35%并非史无前例。在美元前两个周期的下跌阶段，美元指数的下跌幅度就分别达到45%和39%，低点分别在1992年8月的80.8和2008年4月的72.1。

那为什么美元会贬值？除了一些短期交易方面因素，近期美元指数下跌主要有三个原因：

一是美国经济失衡十分严重。一场疫情彻底暴露了美国根深蒂固的经济顽疾，由于抗疫导致美国财政赤字大幅增加，让该国已呈下降趋势的净储蓄率将进一步下降。

疫情之前，美国国民储蓄就降到了国民收入的1.4%，是自2011年以来的最低水平；而疫情暴发之后，罗奇预计，美国将出现负储蓄率，料位于-5%到-10%之间。其结果是，美国只能依靠从外部吸引投资来弥补国内储蓄不足，但此举又加重了美国的债务。

二是美国逐渐放弃了全球领导角色。今年美国多次嚷嚷退出世界贸易组织、世界卫生组织等全球性机构，同时与加拿大和欧洲诸国的关系也是剑拔弩张。可以说，“退群”成癖的美国，在退出群时也让其朋友圈的伙伴们离心离德。更关键的是，与其他国家相比，美国在遏制新冠病毒方面是做得最差的，这一点对于评估货币风险非常重要。

三是人民币、欧元的崛起。随着美国的新冠病毒感染人数不断增加，美元可能丧失避险货币地位。而得益于中国经济的快速复苏，人民币作为美元主要竞争对手之一获得了巨大支持。与此同时，一直被低估的欧元，开始慢慢升值，主要因为欧洲领导人就欧盟全面复兴计划达成了协议。

若美元暴跌35％，会对美国经济造成什么影响？

倘若美元真如罗奇所预测一般在未来几年将暴跌35%，会对美国经济造成什么影响呢？可以先下结论，美元走软未必有利于美国经济，甚至也不利于资本市场。

首先，在经济全球化时代，汇率贬值未必能促进出口，通过货币贬值提振出口的想法完全忽视了全球供应链的复杂性。美国制造商也需要通过大量进口零部件来制造产品，美元贬值会增加生产的成本，反而会在短时间内导致美国制造商失去竞争优势。

其次，美元走弱常与美股下跌同时出现。分析显示，在1971年到1980年的美元贬值期，去除通胀因素后的美股标普500指数下跌了40%；在2001年底到2012年初的美元贬值期，去除通胀因素后的标普指数也下跌了10%。

再者，弱势美元还将动摇美元的信用。为了拯救经济，美联储开启“上不封顶”的量化宽松，以及每月一万亿美元新增债务的财政扩张步伐，犹如洪水泛滥的“新美元”顿时流向世界，各国也在美元信用的过度透支下一次次被收割，这极大地挫伤全球各经济体对美元的信心。在此情况下，高盛等国际知名投行都警告美元将丧失全球储备货币地位。

正如分析人士普遍认为，美元走软有利于美国经济的观点并没有理论和历史依据。事实上，这是一个恶性循环，在美国经济衰退的基础上，美元世界地位将大幅下降；而一旦美元的吸引力不再，又将损害美国在全球经济的话语权，不利于美国经济长期的发展。

文 | 李泽钚 题 | 凌明 审 | 程远

摩根士丹利(Morgan Stanley)前亚洲主席罗奇(Stephen Roach)对美元拉响了警报。特别是，他估计美元指数将跌落35%，并估计美元作为全球主要储备钱银的地位将面对合理应战。

美元跌落35%并非史无前例。美元在20世纪70年代和80年代中期曾有过类似幅度的跌落，在21世纪初一度跌落了30%。

为什么美元现在会价值降低?罗奇表明，除了一些短期买卖方面的因素，近期美元指数跌落主要有三个原因：

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首要，因为抗击新冠肺炎大盛行导致财务赤字大幅添加，美国本已呈下降趋势的净储蓄率将进一步下降。罗奇指出，美国在国内储蓄率仅占国民收入的1.4%的情况下，爆发了疫情。因为新的巨额预算赤字，他估计咱们将看到负储蓄率，料将坐落-5%到-10%之间。美国的常常账户赤字似乎将飙升。

其次，罗奇以为美国在许多方面浪费了其全球领导地位——反全球化、贸易保护主义、对新冠病毒病反响不力等等。

他指出，美国现已放弃了它的全球领导人物。遗憾的是，美国最近在去全球化、鼓吹脱钩和对我国征收关税等贸易保护主义方针方面走在了前面。美国自动削弱了本身对世界贸易组织、世界卫生组织等全球性组织的支持，一起也损害了与加拿大和欧洲盟友的联系。与其他国家相比，美国在遏止新冠病毒方面是做得最差的，这一点关于评价钱银风险非常重要。与此一起，美国也面对着系统性的种族主义问题。美国一向看上去比其他国家更加优胜，但现在并非如此。

此外，除了美元，还有许多其他钱银——包含欧元和人民币。

罗奇以为未来欧元会上涨。它现在现已有所增值。与被高估的美元不同，欧元是被轻视的(美元现在仍较2011年低点高出约30%)。当地时间7月21日，经过剧烈的商洽，欧洲领导人就欧盟全面复兴方案达成了协议。这一方案提供了一个泛欧洲的财务方针，也包含成员国发行主权债券进行融资的条款。就像在主权债务危机期间，欧洲央行表明将“不惜一切代价”拯救欧元一样，这次欧洲政治领导人采纳行动，开始处理欧洲经济与钱银联盟长期缺失的财务联盟问题，让所有人都感到意外。

因此，因为美国宏观经济失衡、全球领导力的丧失以及欧元走强这三个原因，罗奇以为美元在未来几年将出现严重调整，或许会跌落35%(按实值核算)，现在处于这一调整进程的早期阶段。这一点很快就会得到证明。

值得注意的是，美元价值降低或许会在相对较短的时间内产生，而不是在较长时间内产生(10年或更长时间)。罗奇以为，这次美元指数下降将会是一个简短但密布的进程，因为新冠病毒加快了很多工作产生。全球经济在两个月内戛然而止，他以为外汇市场也或许如此。

过去几年，因为市场以为美国“异乎寻常”，美元一向相当坚挺。外国投资者一向愿意为美元支付溢价。可是，可以这么说，玫瑰的花期或许现已过去了。

上个月，美元暴降超过4%，严重冲击了市场。衡量美元兑其他六种主要钱银走势的美元指数现在已从3月高位回落约9%。对冲基金警告说，做空美元现在是一种拥堵的买卖。

对外国人来说，美元价值降低意味着两件事。首要，它们可以用更少的辅币购买更多美国财物(包含美国国债)，为不断扩大的美国常常账户赤字融资。其次，美元价值降低使得美国财物对外国人更具吸引力。

温馨提示：美国初请回归百万级别，市场再上演“过山车”行情，美元冲高回落。市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。