时政要闻

Political News

今天上午，海阳市财政金融政策融合支持乡村振兴新闻发布会暨战略合作协议签订仪式举行。市委常委、副市长于锁出席仪式。市财政局、金融服务中心、人民银行、海阳农商银行进行战略合作协议签约。

昨天上午，烟台市外办党组成员、副主任朱文博一行来到我市，就我市双招双引工作、重点公共场所外语标识规范情况、外资外贸企业生产经营诉求等进行实地调研。市政府副市长梁景俊陪同活动。

部门企业

Department&Enterprise

近日，市纪委监委、市委党校、市妇联联合举办“亲廉港湾”家庭助廉活动，活动在市委党校举行，邀请了我市2020年提拔、重用的科级领导干部家属参加。

为进一步加强全市预拌混凝土企业质量管理，提高预拌混凝土生产企业责任主体质量意识，确保建设工程质量和结构安全，今天上午，市住建局组织召开全市预拌混凝土企业质量管理工作会议。

今年以来，海阳公安坚持以党建带队建，以队建促工作，全面加强新时代思想政治工作，着力锻造“四个铁一般”的过硬队伍，为全市公安工作创新发展提供了坚强组织思想保证。

据了解，海阳交警大队将与农业主管部门、行政综合执法局联合治理拖拉机违规违法行为。

社会民生

Social News

海阳市各医疗卫生单位积极组织观看由省委讲师团、省卫生健康委联合主办，省卫生健康宣教中心摄制的抗击新冠肺炎疫情巡回宣讲视频。

行村卫生院于近日开展了急救技能大练兵、大比武活动，内容包含了呼吸心跳骤停紧急抢救——心肺复苏应急演练等。

人社部等七部门部署加强就业见习工作，提出今明两年将持续扩大见习规模，把有需求的青年都组织到见习活动中。

中国海警局破获一起特大走私案，抓获犯罪嫌疑人50名，查扣走私白糖6600吨，涉案金额超120亿元。

生活提示

Social News

午睡一小时最合适。夏天昼长夜短，午饭后小睡片刻，有利于调节人体的机能。但午睡时间过长，中枢神经会加深抑制，脑内血流相对减少会减慢代谢过程，导致醒来后周身不舒服而更加困倦。

编辑：孙嘉伟

你累积了许多飞行，你用心挑选纪念品

你收集了地图上每一次的风和日丽

你留恋电影里美丽的不真实的场景

却……说不出旅行的意义

有人说旅行是去见未曾见过的山与海还有人说旅行不过是为了给平淡无奇的生活打开另一扇窗旅行的意义究竟是什么？是暂别都市喧嚣寄情于山水之间的憧憬还是闻啼而醒揽月而眠的惬意如果有这样一个地方无所熙攘，无边风月面朝大海，春暖花开正如海阔天空的海阳也许我们会更容易接近旅行的真义

摄影 | @Bujuafoto

言及海阳，绕不开的始终是大海。

在这里，你会发现曹操在《观沧海》中感叹的“日月之行，若出其中；星汉灿烂，若出其里”，并非夸大之辞。海阳的海，好似天空的院子，装着这一方天空的碧蓝如洗，一方天空的清澈如尘，一方落日弥漫的橘和一方天边透亮的星。

海阳丛麻禅院|资料图

这里是海子笔下“面朝大海，春暖花开”的归园田居，也是“太阳强烈，水波温柔”的珍贵人间。每年都会有无数憧憬碧海蓝天的人们，从全国各地纷至沓来；这里还是享誉海内外的休闲旅游名城、沙滩运动名城……

然而，“乱花渐欲迷人眼”，在众多追捧和光环的加持下，每年慕名而来的人中，能真正读懂海阳的可谓少之又少。

那么，这座城市的“本色”究竟是什么样呢？一段3天、72小时的全方位阅城之旅为我们揭开了谜底：

这是一场跨越山川湖海、相约海阳的大V聚会，也是一场上山下海、走街串巷的海阳探秘，更是一场72小时不间断报道海阳的城市畅想……8月10日至12日，由海阳市委宣传部和微博政务、新浪山东共同主办的#海阔天空#“城市探游”活动在海阳举行。主办方邀请了6位网络大V，由他们带领十余位微博达人及航拍摄影师们一同体验海阳之美。在追寻大海、俯瞰海阳、探访古迹、遍尝美食、回归音乐浪潮的3天奇幻旅途中，穿越古今，为我们找到了打开海阳的“100种方式”，带我们身临其境去品味、感知这座城市真正的本色。

数据显示，截至8月13日10时，微博话题#海阔天空#登上微博热搜榜第三，总阅读量超1.5亿人次， 讨论达8.1万 ，短视频累计观看量超347万，直播累计观看量72.1万人次

本次活动在多维度、全方位地展现海阳海阔天空的城市形象的同时，进一步扩大了海阳对外知名度和美誉度，让海阳城市形象，在全国范围内深入人心。

蓝，海阳的底色

海阳，据《登州府志》记载，“以其地在海之阳，故名。”

因海得名，海阳并不是第一个，但鲜少有城市能像海阳一样，将世间如日与海般宏大的意象，同时拼合在一座城市的名字之中。简简单单的两个字，蕴含了这座城市最初的建造者对其最美好的期许——志在四海、向阳而生。

海，就像这座城市的筋骨与灵魂，将蓝色的底色涂抹在这座城市的各个角落。

海阳国家级旅游度假区|资料图

海阳的蓝，是什么蓝？

海阳的蓝，蓝如海，蔚如空，如跨越现实的幻象，如超脱想象力疆域的彼方，如天空和群山一样遥远，又如隔着面纱被看见的光，蓝得刚刚好，蓝得无法更完美。

在海阳蓝色的城市底色之上，是这座城市红色的革命基因与运动激情。上世纪60年代，一部家喻户晓的电影《地雷战》，讲述的正是抗日战争时期，发生在海阳这片土地上的抗日民兵们的故事。海阳的名字，伴随着《地雷战》的热度，铭刻在那一代国人们的心中。

电影《地雷战》|源自央视网

半个世纪后，一场世界级体育盛事，再次让海阳站在了全民关注的C位。2012年，第三届亚洲沙滩运动会将举办地选在了这座海阔天空的滨海小城，彼时来自世界各地的运动员、观众和游客们都蜂拥而至，这些人的聚集，在为海阳带来运动、时尚、竞技等都市元素的同时，也为这座小城增添了一股新潮、文艺、清新的气质。

2012年，第三届亚洲沙滩运动会在海阳举办|源自网络

2019东京奥运会沙滩排球世界资格赛在海阳举办|源自网络

在这里，你既能见到具有国际标准的永久性沙排场馆、随处可见的沙滩运动设施、低调奢华的星级酒店，也能见到带有田园景致的乡村民宿、市井气息浓重的路边小食、包罗万象的民俗博物馆、富有胶东风情的海草屋和小资清新的海边咖啡馆……

海阳琵琶岛民宿|摄影@摄影师么么锐

游走于海阳的大街小巷，你会发现，这座城市的干净和美好，宛如头顶的天空一般纯净。无论是湛蓝的大海，还是清亮干净的街道，整座城市仿佛天生自带滤镜，无需调色，便会在镜头中呈现最完美的画面。

小城的生活，也像很多电影中展现的那样，亦闹亦静，生活节奏缓慢。在这片海阔天空的穹顶之下，时间仿若缓缓流淌的河水一般，静谧安详，置身其中的人们往往会在不觉间，放慢生活的脚步，心亦随之慢下来。

近年来，凭借着与大都市完全不同的生活步调和碧海蓝天的迷人景致，海阳成为了许多文艺青年心中的必去之地，他们在这里，忘记时间，忘记忙碌的喧嚣和尘世的羁绊，于慢悠悠的日子里感受海阳如诗般的城市慢生活。

其实，海阳城市慢生活的打开方式远不止于此，其“蓝”尽一切美好的城市底色，也在无形中成全、包容了世人对海阔天空所有的遐想与期待。譬如，远离城市，到海阳的田野乡间，与自然万物同住，体会诗酒田园的乡村生活。

海阳大庄村 | 摄影@Bujuafoto

在这里，褪去浮华回归自然

曾经，城市是我们无比渴望抵达的彼岸；如今，田园却成了我们回不去的乡愁。

每个中国人的心中似乎都有一份难以割舍的田园梦。千百年前，陶渊明就写下过这样的诗句：“久在樊笼里，复得返自然”。如今，久居都市的人们，早已不满足于大都市的灯红酒绿、浮华奢靡，相较于繁华的大都市，他们更渴望一份野趣，一片能让人心灵自然栖居的山野之隅。

8月10日，海阳“达人探游”活动一行，便首先走入了具有胶东传统风格的海阳大庄村，在绿水青山之中，体验当地诗意的山居生活。

海阳大庄村民宿 | 摄影@Bujuafoto

作为山东省公布的第一批美丽村居建设省级试点村庄，大庄村以青山为屏，以绿水为脉，曲径通幽、古朴典雅。依托当地的古村落、古民居、古建筑和古树名木资源，大庄村近年来成为不少人心中的桃花源，而村中的民宿、农家乐等乡村旅游项目虽然吸粉不少，但却依然存在“藏在深闺人未识”的烦恼，如今，随着微博大V、达人们的到来，大庄村重新带回了公众的视线之中。

郑板桥曾云：“吾毕生之愿，欲筑一土墙院子，门内多栽竹树花草，清晨日尚未出，望东海一片红霞，薄暮斜阳满树，立院中高处，俱见烟水平桥。”

板桥先生心中向往的生活，大概就是在像大庄村这样一个四面环山的地方，有一处小院，有山有茶有书有宿，推窗就能看见青山飞鸟、远山白雾，在“闲看庭前花开花落，漫随天外云卷云舒”的惬意中，纪录四时，与万物对话。

竹隐别院

郭城摔面

“暧暧远人村，依依墟里烟”，来自天南海北的微博大V与达人们在此体会到的是难得的人间美景——海阳人间烟火的另一面。“在这里，蓝天白云，清澈的溪流，树林里的蝉鸣，时间仿佛一下就慢了下来，一口西瓜，一杯绿茶，吹一吹山间的风，看一看夕阳的余晖，才感到时光是如此的美好。”微博大V@是Molly酱吖感慨到。

告别大庄村，一路向西，隐匿着一座千年古刹，这就是海阳“达人探游”活动的第二站——丛麻禅院。

丛麻禅院 | 摄影@摄影师么么锐

曾有人说，一座城市中，必须要有一座寺。因为寺，是我们的心之所归，是喧嚣中的一抹清幽。

始建于隋末唐初的丛麻禅院，如今是胶东著名的佛教圣地。相传唐代开国大将军尉迟敬德曾在此屯兵养马，因此又故名“从马院”。这里奇峰如麻丛立，万杆翠竹、奇石林立，溪水潺潺。漫步其中，耳畔是不断回响在屋檐之上的蛩音，感受到的是这座小城“大隐隐于市，小隐隐于寺”的清幽宁静意境。

丛麻禅院 | 摄影@锅盖头司令

这一处隐世避居之所，就好似永不褪色的时间胶囊，贮藏着海阳这座滨海小城千百年来的城市变迁和文化印记，也让天南海北齐聚于此的大V们，在周围近乎银河流水声般的寂静中，重识海阳传说和历史，感受刹那间永恒定格的禅意。微博大V@摄影师么么锐在拍照留影的同时，也不禁感叹道：“以山为屏，汇聚灵气，香火盛旺，静心礼佛，有点世外桃源的感觉”。

在这里，体验“风味人间”

其实，定格于此次行程镜头之中的，还有海阳令人难忘的人间烟火气。海阳探秘之旅的翌日便是从一碗郭城摔面开始，解锁了打开海阳“风味人间”的另一种方式。

无论是对美食技艺的传承，还是对人间烟火的追求，海阳人追寻美味的脚步从未改变。

在海阳的烟火气中，郭城摔面绝对是有一席之地的。作为海阳响当当的地道地方美食，郭城摔面不仅是山东省非物质文化遗产之一，还以独特的文化底蕴，入镜过央视纪录片《舌尖上的中国3》。而在央视另一部纪录片《中国影像方志》中，曾对此评价为“（只有）吃上一碗热气腾腾的摔面，才算真正到过海阳。”微博大V@锅盖头司令在品尝之后也不由大为赞叹，“本以为也就是普通的面，尝了之后才感觉惊艳，如果来海阳，必须尝尝。”

一方水土养一方人，一方水土也养一方美食。如果想要更深入地了解一座城市，不妨从当地特产美食开始。

跟随季节的脚步，大V一行来到海阳十大古村落之一——邵伯村，在参观邵伯村生态产业园的过程中，众人也体验了一把采摘蔬果、品尝美食的乐趣。通过讲解员的介绍，大V、达人们还了解到当地利用村内丰富的旅游文化资源，大力发展乡村旅游的精彩故事。

其中，最令众人感到惊喜的是当地新培育种植的软枣猕猴桃，其甘甜软糯，风味独特，形状像枣，营养价值是普通中华猕猴桃的三到五倍，市场价高达80元一斤，品质好的更是能卖到150元一斤。微博大V@老徐时评边拍照边表示，“第一次看到像枣一样的猕猴桃，太厉害了。”

软枣猕猴桃| 资料图

软枣猕猴桃| 摄影@浪毛线Joe

随后，大V一行还在当地茶园收获了一份满满的茶香逸致闲情。人间烟火气，蔬食茶布衣。中国人的田园生活中，离不开一口单枞浓郁、蜒香古典的茶香。以茶之名，海阳绿茶不仅是国内生长纬度最高的的北方茶之一，还具有汤色碧绿明亮、回味甘醇、香气浓郁、耐冲泡等优良特质。

据悉，早在2017年，“海阳绿茶”地理标志商标就在国家工商总局成功注册，并在全市14个镇区街道、70多个村遍布茶叶种植，海阳的茶叶种植业目前已经基本形成了茶农、基地、企业、合作社一条龙生产加工销售体系。截至2019年6月，海阳累计发展优良无性系茶园面积2.6万亩，年产成品茶460余吨，产值近2亿元。

海阳绿茶| 摄影@Bujuafoto

海阳绿茶炒制过程| 摄影@Bujuafoto

在采摘野趣、触摸自然、品尝海阳特产的同时，大V们其实也是在以更直观的方式，带领广大网上的粉丝网友，一窥海阳物产之丰盛、产业之繁盛和自然之趣味。

海阳，实际上还是一座名副其实的美食之城，而打开海阳美食的方式绝不止上述几种，海鱼锅、海阳网纹瓜、大樱桃、海阳喜饼、扒皮狼炖茼蒿、海阳大饽饽……大V一行在逐渐延伸的海阳探秘之旅中，也在不断发掘这座城市的“至尊”风味和地道美食，重温熟悉的烟火人间。

海阳海鱼锅| 摄影@Bujuafoto

海阳大饽饽（黄金海岸大酒店）| 资料图

与此同时，他们还在浪漫的琵琶岛感受到了海阳本地原生态的海岛民宿生活，

琵琶岛民宿| 摄影@是Molly酱吖

在如梦如幻的碧桂园·十里金滩领略到了海阳现代摩登的一面，

碧桂园·十里金滩| 资料图

在沙雕公园见识到了海阳的自然和艺术气息，在地雷战纪念馆体会到了海阳人民众志成城、斗智斗勇的革命传统，在凤凰广场感受到了海阳国家级非物质文化遗产——海阳大秧歌的独特魅力……微博大V@浪毛线Joe在观看大秧歌的同时，也忍不住和众多网友粉丝们分享起了自己的感受：“走三步、踏一步，大小场子齐舞，十二锣鼓铿锵、万马奔腾，宛若大河滔滔，时而小桥流水，一波三折，美不胜收。太嗨了！”

海阳大秧歌| 摄影@摄影师么么锐

此外，剪纸、祭海、螳螂拳等一大批省、市级非物质文化遗产，也让大V、达人和航拍摄影师们在全方位立体读城的过程中，领略到了海阳“中国民间文化艺术之乡”的深厚底蕴。

在这里，追寻音乐与梦想

这个夏季，《乐队的夏天2》让更多人感受到了乐队文化的魅力。

8月12日，海阳也以一场超燃超炸裂的海边音乐会，上演海阳版“乐队的夏天”，为全网观众带来一场不一样的线上城市音乐会。

海阳线上音乐会| 摄影@摄影师么么锐

2020年受疫情影响，音乐节纷纷被迫转向线上，由此催生出“云蹦迪”这种新兴的线上音乐节。本次海阳海边音乐会也顺应潮流，采用线上线下融媒体互动的方式，充分整合电视媒体、微博、短视频等资源，与众多大V、达人、航拍摄影师和广大网友一起，一同打造了一场充满情怀的极致视听盛宴，共同回归初心，回归生活本身。

“天空海阔你与我，可会变，原谅我这一生不羁放纵爱自由……”踩着鼓点，伴着贝斯、吉他，乐队的歌声与旋律一同冲上云霄。8月12日晚，这一场以#海阔天空#“不要繁华，回归热爱”为主题的线上城市音乐会，以音乐之名，海阳的万米沙滩为舞台，海上雾浪为背景，在微博平台同步上演，掀起了线上线下一阵海阳风潮。

海阳线上音乐会| 新浪山东制图

当晚的音符随着海上不断翻滚的雾浪，犹如慢镜头中汹涌的大海一般，带着海阔天空的海阳，冲出小小的手机屏幕，冲击着近百万网友的心灵。正如微博大V@锅盖头司令所说的：“吹着海风一起嗨，吃着烧烤唱着歌，说的就是海阳#海阔天空#的生活吧！海阳，一座海阔天空的城市，致敬海阔天空的乐队。在这里，你会体验大海的静谧，也会体验激情的澎湃。”

这场充满浪漫情怀的音乐会在引起线上网友不断刷屏的同时，也让不少网友纷纷感慨：“这个形式挺好”“多唱一会儿，马上开车去”“能现场的话就更好了”“把情怀打在公屏上”……

据悉，本次海阳线上城市演唱会，以“国际青年节”、中国摇滚乐坛传奇乐队Beyond成立纪念日为节点，微博政务和新浪山东联合本地媒体@齐鲁晚报、@大众网，本地政务账号@文旅山东、@烟台发布 @青春山东 @烟台文旅等强势推出，仅短视频累计观看量达就347万，直播累计观看量更是超过72.1万……疫情当下，这场独特的音乐会在重启海阳旅游经济，提振市场活力的同时，也让全网观众在音乐的浪潮中，记住了海阔天空的海阳，记住了这座城市。

海阳线上音乐会| 资料图

同时，这也是在山东区县，首场以社交化传播的方式，线上线下一体化的模式，为山东省海阳市推出的一场有声量、有情怀、有格调的，独具潮流的城市宣传公益活动。

海阳线上音乐会| 摄影@摄影师么么锐

一场别开生面的线上演唱会，让音乐与海阳联系在了一起；一场梦幻的全城探秘之旅，让海阳从千城一面的城市矩阵中脱颖而出。可以说，在城市竞争激烈的背景下，一座城市只有“盘活”城市文化，因地制宜，形成城市自己的文化特色，有自己的文化主题支撑，才能让自己自成一格、绵延流长。

毫无疑问，在达人探游、鸟瞰海阳、线上城市音乐会等众多丰富多彩、趣味盎然活动的催化下，有着“英雄气质、浪漫情怀、开放精神、精致品位”的海阳，必将借此乘风破浪，向着旅游市场头部、飞速生长。

正如那句话所说的：“生活不止眼前的苟且，还有诗和远方。”

嘉宾点评：

1

@锅盖头司令（886W粉丝）：海阳，不仅有#海阔天空#的美景，也有浓厚的历史底蕴。地雷战，家喻户晓。地雷战的发生地就在海阳。今天特意去了海阳的地雷战纪念馆。这个馆是新馆，用各种史实资料填充，清晰地展现了海阳地区人民的抗战努力。强烈建议大家来的时候看看，特别是带了孩子的更应该来。这种爱国主义的教育不能错过。

2

@老徐时评（470W粉丝）：当年为配合电视剧《大秧歌》的拍摄，原汁原味地再现上世纪三四十年代的胶东渔村小镇的生活场景，修建了供影视拍摄专用的古建筑院落群、海神庙、海草房、海边栈桥、仿古码头集市、戏台、古道、炮楼等景点。目前海阳琵琶岛影视基地，既可以作为影视拍摄场景，又可以作为游览景点，已经成为海阳市又一个城市名片。

3

@摄影师么么锐（208W粉丝）：发现之旅，见所未见，海阳新奇多……昨天和米果在海阳邵伯村见识品尝了软枣猕猴桃全新的品种。和枣子一般大，薄皮软嫩多汁，最主要是超甜，还有远近闻名的海阳白黄瓜，脆嫩爽口，在丹露春茶场还第一次吃到了茶叶馅儿的水饺，和与众不同的冷泡海阳绿茶。据说这是整个中国最靠北的绿茶产地了。

4

@浪毛线Joe（162W粉丝）：出发前我一直没弄明白这句slogan：“不要繁华，回归热爱”。而后在海阳大庄村，遇上不善言谈却始终笑脸迎人的老人，忙着活计看到可爱多热心递上香梨的农妇，让风铃载满祝福，悬挂在400余年的古银杏树，平淡最真实也最打动人心，这是海阳，是海阔天空的那个海阳。

5

@途图行（102W粉丝）：当城市的车水马龙成为常态，乡村的宁静自然也就变得可贵起来，假若有一天你想找处宁静之地，暂时告别都市的繁华。不妨到海阳一试，蝉鸣是这里夏天的主旋律，溪水的叮咚作响是伴奏，脑海的深处被唤醒的是儿时乡村的记忆。走进一处小院，静静感受这番岁月静好。

6

@是Molly酱吖（101W粉丝）：来到了心心念念的琵琶岛，住进了临海而建的民宿里。推开门就能看到海浪不停地拍打着海岸，夕阳落下在海边散散步吹吹海风，再伴着海浪的声音入眠，早起的话还可以看到美丽的日出，慢生活慢旅行应该就是这样吧

来源：文字丨陈沆

周三（8月5日）美元指数刷新3个交易日低点至92.9637，逼近此前的两年低位至92.5375，现报92.8702，跌幅0.4%。

受美联储持续巨量宽松的影响，美元指数近期持续走低。同时持续疫情的蔓延使得美国经济复苏的表现差于欧洲国家，也打压了美元的避险需求。相当一部分投资者正在押注美元进一步走低，美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，美元净空仓规模增至2011年8月以来最大。

尽管近期“美元崩溃”的言论充斥着市场，但是部分分析人士指出，美元仍处于近15年的相对高位水平，大周期来看近期的大幅回落并未使得美元明显走弱。考虑到全球各国将继续实施刺激以提振经济，债务占GDP的比重可能是未来衡量货币强弱的一个关键指标。

因此当前美元仍远没有崩溃，但是如果疫情在美国持续蔓延，且导致美国的债务负担加剧，料美元仍有进一步走弱的空间。

美元仍处在过去15年一个相对强劲的位置附近

让我们看一下过去15年中美元兑其他主要货币贸易加权一篮子货币的表现。

在过去的15年中，美元相对于其他主要货币升值了约18％。

尽管在近三月遭遇了巨大打击，但是在3月时对流动性和美元的不可思议的需求是如此之大，这将美元兑所有主要货币的价值推向了创纪录的水平。

随着市场部分消化了疫情的影响，美元开始大幅回落，但是从更长的周期看，在过去5年中美元兑大多数货币仍上涨了18％，因此很难说美元现在真的崩溃了。

美元濒临灾难？

以新兴市场货币兑美元来看，新兴货币普跌，土耳其里拉兑美元更是暴跌近80%，墨西哥比索兑美元的跌幅也超过了40%。

同样的情况也出现在发达国家货币上，以近10年发达国家的货币走势来看，发达国家货币兑美元普遍下跌20%附近。

从这些图表中，很难说出美元正处于灾难的边缘。

几乎所有其他国家的货币均疲软的一个核心原因是，它与美国保持贸易逆差。各国向美国出售的商品更多，然后再从美国购买商品。这造成了赤字，并且每年都在滚雪球。

一般对美国存在贸易盈余的国家会利用其贸易盈余来发挥自己的优势。他们购买国债或美元以增加其储备，从而导致美元升值。这削弱了本国货币并提高了该国的出口竞争力。

因此拥有贸易顺差的国家将购买其持有的多余国债。即使它们不是贸易的一部分，这也将导致美国赤字增加。这是美国为成为世界储备货币而付出的代价。至少目前而言，SWIFT银行网络中有44％的付款是美元，而全球外汇储备的61％是美元。

是什么导致美元当前走低？

一言以蔽之，就是经济上的连锁反应。

目前全球经济已经进入了一个关键阶段，且充满了各种的不确定性。美元下跌的一个关键原因是美国政府债券可获得的实际收益率为负。

实际收益率是债券的名义收益率减去通货膨胀率，如果名义利率低于通货膨胀率，那么将获得“负实际回报率”。例如，目前美国5年期债券收益率为0.264％，减去美国通货膨胀，实际回报率就为负。实际上，现在美国的每一种债券的实际收益率都是负的。

显然，负回报是不可取的，因此投资者卖出美元并寻求其他资产。美国实际利率和美元的下跌与最近金价的上涨完全吻合。

下图显示了实际回报率与金价之间的这种关系。

红色显示的实际5年期收益率为-1.13％，黑色则是当前的黄金价格。

自3月24日美联储“不惜一切代价”实施无限量宽松以来，美元通过扩张性的财政和货币措施涌入系统，这推高了债券价格，降低了收益率。

短期内，美联储的重心似乎将是继续控制局面，这意味着刺激措施将会持续，我们将会看到实际利率接近2013年3月的低点-1.77%，这并非不可能。

但是欧洲央行也在扩大刺激，此前达了一项里程碑式的额外8.77亿美元债务协议，这使得欧盟应对疫情的总资金达到1.58万亿美元，再加上国家层面的刺激计划提供的5000亿美元。欧盟刺激总额为1.77万亿欧元，约合2.1万亿美元。而日本也拿出了巨大的2.2万亿美元的经济刺激方案。

下图展示了应对疫情的刺激措施占GDP的比重

从总债务的角度来看，情况没有任何改善。以下是2019年和2020年预计的政府债务占GDP的水平。

显然，世界存在债务问题，而且这一趋势还将持续。世界各国将继续保持低利率，并加大财政刺激力度，以刺激经济活动。

这是很重要的一点，世界进入了一个“低谷竞赛”的模式，货币对的走势可能将取决于债券占GDP的比重，哪一个经济体承受的负担越小，该货币兑其他货币走强的可能性也就越大。

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作为世界货币，美元的一举一动都牵动着全球资本市场神经，因为某种程度上，美元汇率变化体现了美国霸权的稳固程度及外界对美国综合实力的信心。然而，近期衡量美元对主要货币汇率变化的指标——美元指数却遭遇相当惊人的跌幅：从3月下旬全球美元荒，美元指数连续上涨，到7月该指数累计下跌4.1%，创下十年来最大月度跌幅。

短短四个余月，美元就从当时的风光无限，沦落到如今的加速贬值，讲来也是戏剧化。不过，有声音指出，美元走强有损美国竞争力，而美元走软则有利于美国经济增长。那么未来美元还会继续贬值吗？而弱势美元真的能够助推美国经济？

“强美元时代”即将终结吗？美权威经济学家发出警告

摩根士丹利亚洲区前主席、耶鲁大学高级研究员罗奇对美元拉响了警报。他认为，美元的这轮下跌还处在早期阶段，未来几年美元还将出现重大调整，可能会下跌35%（按实值计算）。从历史数据来看，美元下跌35%并非史无前例。在美元前两个周期的下跌阶段，美元指数的下跌幅度就分别达到45%和39%，低点分别在1992年8月的80.8和2008年4月的72.1。

那为什么美元会贬值？除了一些短期交易方面因素，近期美元指数下跌主要有三个原因：

一是美国经济失衡十分严重。一场疫情彻底暴露了美国根深蒂固的经济顽疾，由于抗疫导致美国财政赤字大幅增加，让该国已呈下降趋势的净储蓄率将进一步下降。

疫情之前，美国国民储蓄就降到了国民收入的1.4%，是自2011年以来的最低水平；而疫情暴发之后，罗奇预计，美国将出现负储蓄率，料位于-5%到-10%之间。其结果是，美国只能依靠从外部吸引投资来弥补国内储蓄不足，但此举又加重了美国的债务。

二是美国逐渐放弃了全球领导角色。今年美国多次嚷嚷退出世界贸易组织、世界卫生组织等全球性机构，同时与加拿大和欧洲诸国的关系也是剑拔弩张。可以说，“退群”成癖的美国，在退出群时也让其朋友圈的伙伴们离心离德。更关键的是，与其他国家相比，美国在遏制新冠病毒方面是做得最差的，这一点对于评估货币风险非常重要。

三是人民币、欧元的崛起。随着美国的新冠病毒感染人数不断增加，美元可能丧失避险货币地位。而得益于中国经济的快速复苏，人民币作为美元主要竞争对手之一获得了巨大支持。与此同时，一直被低估的欧元，开始慢慢升值，主要因为欧洲领导人就欧盟全面复兴计划达成了协议。

若美元暴跌35％，会对美国经济造成什么影响？

倘若美元真如罗奇所预测一般在未来几年将暴跌35%，会对美国经济造成什么影响呢？可以先下结论，美元走软未必有利于美国经济，甚至也不利于资本市场。

首先，在经济全球化时代，汇率贬值未必能促进出口，通过货币贬值提振出口的想法完全忽视了全球供应链的复杂性。美国制造商也需要通过大量进口零部件来制造产品，美元贬值会增加生产的成本，反而会在短时间内导致美国制造商失去竞争优势。

其次，美元走弱常与美股下跌同时出现。分析显示，在1971年到1980年的美元贬值期，去除通胀因素后的美股标普500指数下跌了40%；在2001年底到2012年初的美元贬值期，去除通胀因素后的标普指数也下跌了10%。

再者，弱势美元还将动摇美元的信用。为了拯救经济，美联储开启“上不封顶”的量化宽松，以及每月一万亿美元新增债务的财政扩张步伐，犹如洪水泛滥的“新美元”顿时流向世界，各国也在美元信用的过度透支下一次次被收割，这极大地挫伤全球各经济体对美元的信心。在此情况下，高盛等国际知名投行都警告美元将丧失全球储备货币地位。

正如分析人士普遍认为，美元走软有利于美国经济的观点并没有理论和历史依据。事实上，这是一个恶性循环，在美国经济衰退的基础上，美元世界地位将大幅下降；而一旦美元的吸引力不再，又将损害美国在全球经济的话语权，不利于美国经济长期的发展。

文 | 李泽钚 题 | 凌明 审 | 程远

摩根士丹利(Morgan Stanley)前亚洲主席罗奇(Stephen Roach)对美元拉响了警报。特别是，他估计美元指数将跌落35%，并估计美元作为全球主要储备钱银的地位将面对合理应战。

美元跌落35%并非史无前例。美元在20世纪70年代和80年代中期曾有过类似幅度的跌落，在21世纪初一度跌落了30%。

为什么美元现在会价值降低?罗奇表明，除了一些短期买卖方面的因素，近期美元指数跌落主要有三个原因：

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首要，因为抗击新冠肺炎大盛行导致财务赤字大幅添加，美国本已呈下降趋势的净储蓄率将进一步下降。罗奇指出，美国在国内储蓄率仅占国民收入的1.4%的情况下，爆发了疫情。因为新的巨额预算赤字，他估计咱们将看到负储蓄率，料将坐落-5%到-10%之间。美国的常常账户赤字似乎将飙升。

其次，罗奇以为美国在许多方面浪费了其全球领导地位——反全球化、贸易保护主义、对新冠病毒病反响不力等等。

他指出，美国现已放弃了它的全球领导人物。遗憾的是，美国最近在去全球化、鼓吹脱钩和对我国征收关税等贸易保护主义方针方面走在了前面。美国自动削弱了本身对世界贸易组织、世界卫生组织等全球性组织的支持，一起也损害了与加拿大和欧洲盟友的联系。与其他国家相比，美国在遏止新冠病毒方面是做得最差的，这一点关于评价钱银风险非常重要。与此一起，美国也面对着系统性的种族主义问题。美国一向看上去比其他国家更加优胜，但现在并非如此。

此外，除了美元，还有许多其他钱银——包含欧元和人民币。

罗奇以为未来欧元会上涨。它现在现已有所增值。与被高估的美元不同，欧元是被轻视的(美元现在仍较2011年低点高出约30%)。当地时间7月21日，经过剧烈的商洽，欧洲领导人就欧盟全面复兴方案达成了协议。这一方案提供了一个泛欧洲的财务方针，也包含成员国发行主权债券进行融资的条款。就像在主权债务危机期间，欧洲央行表明将“不惜一切代价”拯救欧元一样，这次欧洲政治领导人采纳行动，开始处理欧洲经济与钱银联盟长期缺失的财务联盟问题，让所有人都感到意外。

因此，因为美国宏观经济失衡、全球领导力的丧失以及欧元走强这三个原因，罗奇以为美元在未来几年将出现严重调整，或许会跌落35%(按实值核算)，现在处于这一调整进程的早期阶段。这一点很快就会得到证明。

值得注意的是，美元价值降低或许会在相对较短的时间内产生，而不是在较长时间内产生(10年或更长时间)。罗奇以为，这次美元指数下降将会是一个简短但密布的进程，因为新冠病毒加快了很多工作产生。全球经济在两个月内戛然而止，他以为外汇市场也或许如此。

过去几年，因为市场以为美国“异乎寻常”，美元一向相当坚挺。外国投资者一向愿意为美元支付溢价。可是，可以这么说，玫瑰的花期或许现已过去了。

上个月，美元暴降超过4%，严重冲击了市场。衡量美元兑其他六种主要钱银走势的美元指数现在已从3月高位回落约9%。对冲基金警告说，做空美元现在是一种拥堵的买卖。

对外国人来说，美元价值降低意味着两件事。首要，它们可以用更少的辅币购买更多美国财物(包含美国国债)，为不断扩大的美国常常账户赤字融资。其次，美元价值降低使得美国财物对外国人更具吸引力。

温馨提示：美国初请回归百万级别，市场再上演“过山车”行情，美元冲高回落。市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。