人民币白银走势

中国五千年的历史真是个宝库，大多数现在发生的事情都很容易在历史中找到类似剧情，然后可以通过研究历史来推断当前事件的后续发展。

这几天大家关心的一个热点就是中国央行开始测试数字币，新闻不大，但是历史意义重大，因为央行的数字币可能会成就人民币的国际化。我们先来说历史，把明朝这个白银帝国的兴衰讲清楚了，也就能明白为什么央行数字币可以帮助人民币实现国际化。

本来古代中国几乎是不产白银的，所以在古代中国民间就没有使用白银做货币的基础（因为一种贵金属想做民间日常货币，需要的量是天量）。可是在明代，中国民间不但大量使用白银做交易，甚至白银还成了国家的法定货币，明代著名的”一条鞭法“就指定白银作为收税货币。那问题就来了，中国原本不产白银，那么整个明帝国交易中大量使用的白银是哪里来的？

明帝国内大量白银的由来

在元朝的时候，蒙古贵族们喜欢把国家的财政和个人的理财都交给中亚的色目人，因为他们不信任汉人，觉得色目人更会做生意，但是等元朝败退的时候，这些色目人就把元朝统治者的金银铜全卷跑了，就像当年的蒋介石败退台湾带走大陆的黄金美元一样。

朱元璋刚建立明朝的时候，全国金银匮乏，连赐给大臣们丹书铁券也只能用铁铸造，朱元璋也想用金银，可惜国内太缺。为了应对国家的货币短缺危机，所以朱元璋只能选择压制商业，强制人口回归农业，把人口固定在土地上，这样大家货币的需求就少了。朱元璋还要闭关锁国，减少对外交流贸易，朝廷再发行一些纸币，这样一套下来算是基本把初成的明帝国稳定了下来。

明朝人开始安心种地生娃修养生息的时候，欧洲人开始着急了。因为中国自古以来就是顶级制造业强国，茶叶、瓷器和丝绸是每个欧洲人都梦寐以求的奢侈品，尤其是欧洲贵族，没有这些中国特产就不能过日子。但是强大的奥斯曼帝国横在中国和欧洲之间，欧洲人不能到中国进货，所以欧洲人不得已只能开发海路，这才开启了地理大发现时代。

明帝国是个自给自足的农业国，欧洲人想来中国做贸易，购买茶叶瓷器丝绸这三样特产，但是中国人不接受欧洲的产品，只认黄金白银。也是历史的巧合，西班牙人在美洲发现了超级大银矿，加上日本也盛产白银同时也喜欢中国的三大特产，所以大量的白银通过民间渠道源源不断涌入中国。民间偷偷把特产卖给欧洲人，欧洲人偷偷用白银进货。遵循祖宗家法的明帝国想阻断这种民间自发的交易，还在东南沿海引发的大规模的倭寇之乱（现在也是，特朗普天天咋呼要制裁中国，但是美国有的是想和中国做生意的公司，估计特朗普再乱搞，资本家们就会把他换掉，毕竟不能耽误大家赚钱不是）。

欧洲人和日本人用船装走了大批的中国特产，然后在民间留下了大批的白银。就这样，对外贸易慢慢改变了明朝的货币格局，白银成了明代的主流货币。

明朝的灭亡也和这白银有关。中国不产白银，也就是说明朝的货币供应全部依赖国外供应，当国外的白银不来，明朝就会发生货币危机。明朝末年，欧洲那边发生了宗教战争，西班牙人忙着打仗，就不来明帝国买东西了，日本德川家康上台，认为日本物产丰富不需要和外界联系，所以日本闭关锁国。他们不来明帝国买东西，流入明帝国的白银就开始减少，但是明帝国要花钱的地方变多了，一边没收入，一边要多花钱，山海关的守军要军饷，西北的灾民要赈灾，没钱大家就闹事。明帝国就这样在内外交困下灭亡。

数字币的伟大意义

说完了明帝国的事，大家可能一头雾水，这个和央行的数字币有什么关系？因为历史上明帝国货币体系被白银浸满的事，可能会由于央行发行数字币而在其他国家发生。咱们不说央行数字币的技术，咱们普通人只管用不讨论技术，央行发行的数字币最大的特点就是可以绕开商业银行，大家直接和央行发生业务联系。虽然大家需要在央行留下身份信息，但是只要不违法犯罪，尤其是外国人不伤害中国的利益，央行肯定也懒得干预。由于能绕商业银行，这样就可以相对匿名且低成本的转移资金。

比如，很多在俄罗斯做生意的中国人，往国内汇款的时候，他们会选择一种叫usdt的数字币，在俄罗斯存上，把钱带回国内，然后再找渠道把usdt换成人民币。这样就可以绕开俄罗斯的银行，低成本快速把钱从国外汇回来。但是这种叫usdt的数字币是一家美国公司发行的，价值没人担保很容易归零，市场也一直担心发生这种情况。如果这时出现一种由强国政府担保，价值稳定的数字币，usdt就马上会被人抛弃。不光中国人有这个需求，很多外国老百姓也有这个跨国转账又不想走银行的需求。

现代的货币全部都是信用货币，价值来源于政府的承诺，100美元的印刷成本只有几美分，但是美国政府会保证，你拿一百美金可以在全世界任何地方买到相应的东西。人民币差点，咱们还没有国际化，但是人民政府会保证无论是谁，你拿100块在中国可以买到相应的东西。中国现在几乎什么都能造，人民币的价值底气就是我们强大的工业实力。

央行数字币的使用场景还有第二种。当今世界其实并不太平，很多小国政府不靠谱，经常发生各种危机和动荡，当地老百姓面对危机的时候就有资产保值的愿望，比如委内瑞拉，叙利亚、津巴布韦等。以前当地的老百姓只能选择比特币来做资产保值，2013年塞浦路斯发生危机，塞浦路斯民众大规模购买比特币还引发了比特币牛市。

可是比特币本身就是一种价值波动巨大的数字币，今年3月12号比特币价值一天之内腰斩，所以比特币并不是小国百姓资产保值的最佳选择而是最无奈的选择。如果这个时候有一种价值稳定的数字币出现，动荡小国的民众会选择比特币还是选价值稳定的数字币来保存自己的资产呢？央行数字币的发行长远看来会动摇比特币的根基，毕竟比特币因为抗审查的特性才有了意义。

上面的两种央行数字币用法还不算主流用法，真正能推进人民币国际化的用法就是，央行数字币会扮演明朝时期白银的角色。全世界的银行都在美国搭建的金融控制体系之下，如果美国人不同意，全世界的银行都不敢来回汇兑人民币，所以只要各国的银行不配合，人民币的国际化就很难。人民币想国际化，只能政府和别的国家政府一家一家去谈，这个效率太慢，而且美国人还会从中作梗。

现在有了央行的数字币，就可以绕过各国的银行，中国人和外国人做贸易直接使用的人民币，这样人民币就可以实现事实上的国际化，就像当年的白银进入明帝国一样，由下而上推动人民币国际化发展。我们现在是全球第一的制造业大国，可以提供从手机壳到挖掘机，从内裤到机床等各种工业品。并且中国现在几乎在和世界上的每个国家做生意，中国人也散落在世界上的每个角落，这样央行数字币就可以通过我们的生意和全世界的中国人发散出去。

比如在非洲小国，中国人在当地做工程雇佣当地人工作，到发工资的时候可以让当地人选择要他们本国的货币还是人民币，以前人民币去那些非洲国家还要通过当地的银行，银行不同意，人民币就进不去，以后只要中国老板直接拿手机把央行数字币转给他的工人就行，完全不需要银行。然后非洲工人，就可以拿着这些央行数字币去其他中国老板那里买日常用品。就像《战狼2》里于谦老师演的那个角色，他在非洲讨生活，完全可以接受人民币支付，这样慢慢央行数字币就在非洲小国流行开了，美国还没有办法。美国只能限制当地银行不和中国政府合作，却不能控制当地百姓的自发行为。

还有中国商人和外国商人做贸易，中国商人就可以说服外国商人用央行数字币交易。外国商人接收央行数字币以后，可以继续和下一个中国商人交易，而不用把货币换来换去，不但可以省货币兑换的手续费，还避免的汇率变化的风险。而且央行数字币是央行直接发行，绕过各国的商业银行，这样美国也不能监控大家的资金的流动，外国商人就可以避免美国的全球征税，反正只要不损害中国的利益，中国央行肯定懒得管外国人拿数字币干嘛。就通过这样由下而上的方式，人民币就可以慢慢打破美国强加给我们的束缚，用蚂蚁搬家的方式实现国际化。

学古而通今，依托现在中国强大的制造业实力，央行的数字币完全可以重现当年白银浸满明帝国的景象。不过上次是白银流入，现在我们要做的是让人民币流出。

文/1

旅行，是每个人都喜欢的一件事，当我们去到一个陌生的地方时，总是能看到一些有趣的建筑，听到一些有趣的故事，不知道大家有没有去过湖南，这里有一座非常特殊的建筑，修建它一共用了5万两白银。

大家对湖南这个省份一定不陌生，去过湖南的人也不在少数，而今天要带你认识的这个地方就是湖南郴州的永兴县，它是我国历史上的"银都"，虽然当地并没有银矿，但是这里的人炼银技术非常好。

既然被称作是"银都"，自然要拿出点像样的东西，不然怎么能被大家所认可呢？不过这一点都难不倒它，这里的一座银楼就是它最大的亮点，即便是放眼全世界，也找不出类似的建筑，这不仅是银都城市的魅力，城市的象征，更是标志。

这座银楼从内到外都让游客震惊，历时100多天才修建完成，占地约140平方米，耗费了5万两白银，整座楼闪闪发亮，除了房顶的瓦片，其它的都是用纯银打造。这座两层小楼每一处细节都是工匠精心雕刻的，是精致与奢华的代表。

对于湖南的这个银楼，大家都充满了好奇与震惊，吸引了全国各地的游客纷纷来此参观，有效地带动了当地的旅游业发展，如此庞大的一件艺术品，具有极高的观赏价值，不知道你有没有兴趣来欣赏一下它的风采呢？

除了这座银楼，郴州还有很多值得你去游览的地方，如果条件允许的话，最好是能够自驾游玩，这样时间比较自由，可以深入了解一下这个城市，虽然郴州在国内的名气不大，但这里的旅游资源还是很丰富的，一定能让你的旅途无比充实。

另外，湖南沿途的风景也很迷人，现在这个季节正是自驾游的好时机，你可以带上自己的家人一同前往，让自己的生活更丰富多彩。

旅游小贴士：1.自驾游的朋友要多安排几个司机，这样可以避免疲劳驾驶。2.出门游玩，要提前做好规划，节省时间的同时还可以让旅途更加充实。3.自己以及家人的安全是最重要的，一定要时刻注意，有危险的地方最好别去。

（图片来源网络，如有侵权联系删除）

来源：新浪财经

8月7日，美元指数短线拉升，离岸人民币走弱，一度贬值逾200点。

美元指数短线拉升

美元指数持续萎靡 世界需要更多元的资产供应

作为一种货币，美元的核心价值一是在于其在全球结算中的核心地位（即货币的支付功能），二是在于其所能购买到的美元资产具有保值增值功能（即储值功能）。除了疫情暴发初期的短暂紧缺，随后而至的全球经济休克，使得市场对美元这两种需求都急剧萎缩。尤其是美国成为全球疫情震中，失业率刷新历史纪录，疫情在短暂企稳后又在美国南部和西部州扩散开来，对美国经济前景构成了巨大打击，这与疫情控制更好的欧洲形成鲜明对比，而欧元和英镑的升值，构成了美元贬值的主要原因。同时，大选年美国政客出于党派私利频频扰动全球政治经济格局，逆全球化思潮加剧，这也减少了市场对于美元的需求。

全球金融体系过于依赖美元，加剧了金融市场波动，也让一些国家的金融体系变得脆弱不堪，旧有规则需要改变已成为共识。但美元的主导地位短期内仍然不会有实质变化，比如全球贸易结算和全球资金清算就具有很强的惯性，想要改弦更张难度极大。但在提供非美元优质资产方面，可操作的空间要大出许多，并且市场已经能够看到成效。

多因素推动人民币汇率稳中有升

随着美元指数持续回落，人民币汇率自5月底以来走出振荡回升行情。从经济基本面看，近期经济数据显示，我国6月份进出口增长好于市场预期，PMI数据显示制造业扩张加快，二季度GDP实际同比恢复增长至3.2%。东方金诚认为，这表明随着国内疫情进入稳定控制阶段，国内经济复苏态势良好，主要指标恢复性增长，成为人民币持稳回升的主要原因。

人民币升值趋势在7月份体现得比较明显。7月份人民币对美元汇率走势呈现先升值后振荡态势。分析人士认为，人民币汇率回升的背后，除了有中国经济稳步恢复发展、美元指数回调这两项基本因素外，跨境资金流入增多也是一大影响因素。

7月份外资机构大举加仓中国金融市场。从债券市场看，中央国债登记结算有限责任公司公布的数据显示，截至今年7月末，该机构为境外机构托管债券余额达2.34万亿元，环比增加1481亿元，创下2017年9月份以来外资加仓中国债券的单月最高纪录。债券通披露的数据显示，7月份境外机构通过债券通渠道净买入中国债券755亿元，创下单月历史新高，较上月大增83.7%；7月份有超过70家机构完成入市以来首笔债券通交易。

中国和美国利差维持高位成为人民币升值的重要推动力

稳健的中国经济基本面仍然是驱动近期人民币汇率走强的核心因素。同时，美元指数持续下挫、中国和美国利差维持高位也成为人民币升值的重要推动力。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平认为，相比于世界经济深陷困境，中国经济表现一枝独秀，这将继续主导并支撑人民币维持稳中偏升的势头。

FXTM富拓市场分析师陈忠汉认为，美债实际收益率不断下滑，加上美国新一轮财政刺激计划迟迟未落地等因素拖累美元走低，推升包括人民币在内的非美货币上涨。日前，美债实际收益率（从名义债券收益率中剔除预期消费者价格变动）跌至-1.06%，同样创下历史新低。与此同时，美元指数跌破93关口，创下近2年来新低。

人民币汇率稳健上扬背后，境外投资者正竞相以真金白银为中国资产“投票”。在业内人士看来，人民币汇率走强，折射出中国资产在全球经济恢复阶段中的相对价值。

人民币为何突然大幅升值？

在不知不觉中，人民币短期出现了比较大的升值。而此时全球金融市场并没有发生什么大事。

究其原因，应该有以下三点。首先是中国正大力启动经济内循环，扩内需稳经济的利好预期逐渐得到市场认可，而内循环更多使用的是人民币结算，对人民币的需求开始增加。经济内循环有几层含义，一是内需扩大消费升级，二是投资扩大产业升级。特别是对于内循环的产业投资，与以往有不同的含义，它与产业升级科技升级结合在一起，比如新基建，比如前沿高科技领域，这需要大量资金投入。这些资金的投入，我们自己要投，外资也要来投。人民币适当升值可以吸引外资进入，对于国内外商投资企业也有一定的稳定作用。

夏朝：公元前2029-1559年 货币类型：贝币 贝币作为当时的货币，不是谁捡到就赚了，因为贝币的筛选很严格，而且开采权被国家掌控，平民想靠捡贝壳发财，很难。

商朝：公元前1559年-1046年 货币类型：贝币，铜贝 一般是将五个贝币穿成一串，两串贝币称作一朋。据出土文献记载：80朋贝币可以兑换1300亩土地。

周朝：公元前1046年-256年 货币类型：刀币，布币，贝币 刀币主要诞生于齐国，在当时，一刀币可以购买10斤盐，30斤粟

秦朝：公元前221年-206年 货币类型：秦半两 古人靠天吃饭，农作物产量很少，所以粮食就显得尤为珍贵，三枚秦半两大概就能购买120斤的大米

汉朝：公元前202年-公元23年 货币类型：五铢钱 西汉初期依旧使用秦半两，但由于民间假钱泛滥，经过六次货币改革，改成了现在的五铢钱，也平衡了物价。

唐朝：公元628年-907年 货币类型：开元通宝 古代会把这个圆形方孔铜钱穿成一串，一个铜钱称作一文钱，一千个铜钱称作一贯，古人常用万贯家财形容人富甲一方。

宋朝：公元960年-1279年 货币类型：交子，铜币 交子是我国最早出现的纸币，刚发行时，没有具体的面额，面额是临时填写的，加盖官府打印。后来改为了一贯到10贯的固定面值。

元朝：公元1271年-1368年 货币类型：交钞，圆形方孔铜币 元朝也曾发行过少量铜币，但民间还是以纸币为主，而且发行量有非常严格的限制。但元朝末年皇室腐败眼中，导致纸币发行泛滥，引起通货膨胀。

明朝：公元1368年-1644年 货币类型：纸币为主，铜钱为辅 明朝曾把货币称为元宝，但由于朱元璋的名字中有个元，未来字面忌讳，明朝所有的钱币都称为通宝，如：永乐通宝，嘉靖通宝。

清朝：公元1644年-1912年 货币类型：银子，银元，铜钱 清朝把一块银子称为一锭，一两白银至少可以兑换1000文铜钱。和珅是清朝大名鼎鼎的贪污，在嘉庆皇帝下旨抄家时，从和珅家中搜出白银8亿两。相当于现在960亿人民币。

周四(8月6日)欧市盘中，北京时间19时30分，贵金属市场出现一波突发行情，尤其是黄金白银：现货黄金大涨超20美元，最高2058.75美元/盎司。COMEX期金日内涨幅也达1%，最高2068.50美元/盎司。

在黄金大涨之际，白银的走势似乎更为疯狂：现货白银狂飙超4%，最高28.178美元/盎司。COMEX期银日内暴涨逾5%，最高28.20美元/盎司。

对于黄金的走势，FXStreet分析师Dhwani Mehta撰文称，技术图表表明其涨势有限且面临调整风险，但整体上仍看涨，因逢低买入主线将持续。

4小时图显示，金价多次受阻于两周的上升通道阻力线2056美元区域附近。因此，金价可能会出现调整，RSI熊背离也释放这一信号。日图RSI严重超买，因此支持金价回调。

不过整体的倾向依然看涨，因此每次下跌均是买入机会，现货黄金将再度测试历史高点。只要金价企稳于4小时图21小时均线2001美元上方，看涨立场不变。

在技术面上，Kitco News分析师Jim Wyckoff指出，黄金多头拥有强劲的整体短期技术优势，这表明短期内黄金还有更多上行空间。从日线图上看，金价在两个月内呈加速上升趋势。

Jim Wyckoff认为从日线图上看，白银价格在近四个多月内都呈上行趋势。鉴于多头目前已经攻破了27美元强阻力位，白银近期的涨势可能会比黄金更值得期待。

消息面来看，令人失望的美国ADP私营部门就业报告加剧了市场对周五非农报告悲观的担忧，并加剧美元跌势。与此同时，对美国经济刺激计划僵局可能很快被打破的预期也提振了金价。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)认为，在整个市场避险情绪旺盛的背景下，黄金需求到了前所未见的水平。“金价涨至这种水平后，信号很明确，即整个市场都看好黄金上涨。”

该行认为，如果情况变得更糟糕，黄金甚至可能涨到3000美元/盎司。“要推动金价再出现一波大涨，可能需要出现更前所未见的货币刺激，甚至出现资产泡沫，以及难以控制的通胀。”

FX168周三撰文指出，在接受Kitco News采访时，市场大佬Jim Rickards预计到2025年黄金价格将达到1.5万美元。他指出，考虑到M1货币供应量，美元，欧元，英镑，日元和人民币，如果你用它除以官方的黄金数量，你会得到大约15000美元每盎司。

此外，Peter Schiff也表示，这确实是一个不断变动的目标，因为他们仍在印钞。从现在到那时，会印很多钱。谁知道印完所有的钱后黄金的价格会怎样。

Peter Schiff指出，“最终世界将断绝与美元的关系。它将脱离美元本位，回归金本位。我认为美元价值的下跌将比70年代更为急剧，因此我们可以看到黄金价格同样令人印象深刻的东西。”

（文章来源：FX168财经网）

6月2日港交所突然宣布，为了丰富旗下大宗商品衍生产品的种类，将在六月八号推出人民币计价的Silver futures contract（白银期货），当然合约里面表示在使用离岸的人民币时并不排斥美元的使用，也就是说人民币和美元共同作为交易货币在白银期货上进行使用。从此全亚洲最大的交易中心，尤其是在贵金属方面，将彻底告别过去白银期货交易只以美元结算的日子，甚至说在白银期货交易上将部分抛弃美元结算。港交所作为白银期货在亚洲最重要的枢纽，在货币交易商做出这样重大的改变，这也体现了人民币国际地位的提升。

这份类似香港交易所现有的Gold futures contract(黄金期货)，且月份包括现有的货月和后续十一个日历月的Silver futures contract，在人民币国际化上提供了很大促进作用，除此之外同伦敦金属交易所的贵金属产品，在国际贵金属期货交易上起到了互应或者说是互补的作用，伦敦金属交易所是港交所全资附属公司，为港交所交易国际化也起到了一定的帮助作用，港交所可以通过伦敦金融交易所扩大金属产品范围，同时也为贵金属交易市场上面的参与者提供资产配置服务，也是交易对冲非常有效的工具。对于香港来说，因为港交所的这一决策，还对香港International Financial Center的地位进行了巩固和加深，促进人民币的进一步国际化。

事实上无论是国内还是国外，对白银市场的投资已经成为投资者的首选，原因是白银的抗通货性较好，而且投资不需要像其他市场投资领域那样投入资金巨大，交易制度上也很灵活。但是对于我国市场来说也有明显的劣势，因为毕竟贵金属交易市场"内盘"还处于起步阶段，市场上交易时间较短，只有11个小时，这样短的时间很难对市场行情做重要分析，杠杆比例和外盘相比也低很多，所以投资者更愿意投资外盘。贵金属在国内市场的价格同外盘相比也低很多，这样的情况除了汇率原因之外，即便是在在人民币贬值时期的贵金属市场，外盘的贵金属价格依旧相较于国内市场涨幅要大。人民币的市场情况受到今年疫情的影响，和此前的预估完全不同。所以在贵金属市场实际价值上不能仅看数据，数据不能真实地反映其价值。这次港交所也是基于此考虑到市场和实际情况各方面的因素，才做出这样重大的决定，以适应实际市场需求。

其实对于Silver futures contract人民币计价的准备，早在香港Commodity exchange总裁Albert2011年来沪访问时候就有所透露。尽管当时我国的商品交易量比去年商品交易所公布的有所降低，但是香港Commodity exchange总裁Albert对于占全世界交易总量三成以上的中国依然有着相对客观的判断，Albert认为中国的商品交易量受到欧洲主权债务的影响，除此之外，还有有效价格发现机制的恢复问题。从现实层面和发展角度来看，商品交易量出现短暂负增长并不会影响大局，这只不过是市场的正常波动。我国经济稳定持续增长，已经毫无疑问成为了全世界争夺的市场，Albert预测中国经济的增长将会刺激全球商品市场和贵金属市场，并表示正在加大开发人民币计价商品交易的力度。

而在9月19日，Albert在北京表示，香港作为亚洲最大的贵金属交易市场，看到了RMB投资产品的需求因为RMB快速国际化而迅速增长，也看到了国内市场开放程度和人均收入的不断增长以及央行对全球货币和黄金的增发增持对金价的支持，所以决定将在年底前推出人民币Silver futures contract。尽管当时相关计划还在等待香港证监会的审批，不过这已经意味着白银期货交易以人民币计算在国内有关金融方面所衍生出的产品市场的发展和人民币国际化的进程中是势在必行了。

港交所推出离岸RMB计价Silver futures contract，在香港交割实物，月份包括了现货月，包括了之后将近一年的时间，并且香港交易所将会免掉半年的新产品结算费、新产品交易费用以及期间的证监会证费，这些无论是对于国内投资者还是国外投资者都是一个利好消息，一方面它为国外投资者提供了更加便捷的渠道，另一方面也为国内投资者减少了汇率问题和背离问题的烦恼。而对期货参与者来说，可以提供更为精确的数据从而有利于分析行情判断走势，但是人民币计价Silver futures contract很难对盈利能力和投资效力产生较大的影响，毕竟对于追求价格变化差价的Futures交易来说，无论是哪种货币都不能改变价格运行方向。

来源：中国基金报

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果然A股新龙头！刚刚，军工股又火了，猛掀涨停潮！黄金继续狂飙，上金所紧急提示风险！人民币罕见暴涨2300点，股市又要牛了？

最近的A股市场变化多端！

8月5日，国务院派发大利好，芯片股早盘集体狂欢，并带动大盘来了一波小V反弹。午后，“有色金属之王”稀土板块突然异动，指数飙升7%以上，概念个股快速冲上涨停板。

同时，大飞机、航母、卫星互联网、5G等题材持续上攻，A股市场多点开花局面延续。而黄金白银等贵金属更是持续爆发，引来交易所紧急风险提示。

当天，沪深两市成交额再度突破万亿成交规模，这也是连续六个交易日A股成交量维持万亿水平，意味着市场热度不改。当天大盘微涨0.17%，报收3377点，创业板涨0.97%，报收2860点。

不过，“聪明资金”著称的北上资金再次出逃，也引来关注。快进快出、大手笔调仓，过去长期投资的外资如今却多了“游击队”风格，也让投资者颇感困惑。

一边是A股行情热点扩散、震荡不断，一边是外资等机构资金动作漂移，到底意味着什么？

疯狂稀土重新回归

指数盘中狂飙7%

疯狂的“稀土”行情又回来了！

8月5日，在早盘被芯片股刷屏市场后，被称之为“有色金属之王”的稀土板块突然出现异动。午后，盘面上稀土指数突然出现了强劲的上攻态势，短短一个小时，板块指数快速飙升超7%以上。截至收盘，稀土指数依旧涨超5%以上。

板块内，北方稀土一度冲击涨停，五矿稀土也涨超5%以上，厦门钨业、广晟有色等均涨超3%以上。

同时，稀土永磁指数也涨近3%以上。板块内超21至个股大涨，其中北矿科技涨停，中钢天源、金力永磁、龙磁科技等涨超4%以上。

消息面上，近期国内轻稀土市场价格出现上涨，成为这轮稀土行情拉升的支撑因素之一。

据生意社数据显示，国内轻稀土市场部分价格上涨，金属镨钕价格上涨4000元/吨至380000元/吨，镨钕氧化物价格上涨3000元/吨至299500元/吨，氧化钕价格上涨3000元/吨至318000元/吨，金属钕价格上涨2500元/吨至402500元/吨，氧化镨价格为297500元/吨。

也有市场人士认为，稀土板块大涨，和市场预期的逆全球化趋势有关。当前稀土资源正在成为战略资源，海外市场关系变化不断，稀土资源的供应也将会受到影响，稀土资源的价值有望抬升。

中信证券认为，随着海外持续复工复产，下半年全球稀土消费量有望反弹；受打黑、环保高压及产量指标等因素影响，预计稀土供给将会持续受限，叠加供给端收储等政策预期持续增强，供需基本面有望逐步向好，逆全球化下稀土资源的战略价值有望大幅提升。

军工股继续狂欢

军工ETF强势依旧

军工股的强势行情，依旧延续。

近期，A股市场主体概念层出不穷，而具备持续热点曝光的当属军工板块。8月5日午后，军工股持续延续上攻格局，板块掀起猛烈的涨停潮。

当天，军工指数大涨超3.8%以上，成为领涨行业的主题。板块内，中飞股份、航天彩虹等近20股涨停，航发控制、航发动力、航天动力等大幅拉升。

与此同时，军工主题ETF也迎来一波大涨行情。8月5日当天，军工主题ETF基金依旧成为吸金热门。多只军工类ETF基金涨幅超3%以上。

军工股的大涨，也和近期市场预期变化、外部环境建设以及上市公司业绩改善有关。

天风证券统计测算了全部30个行业板块过去12个月经营质量的变化，发现军工行业出现了连续12个月的经营质量改善，与电力设备、新能源并列第一。同时，军工企业当前的经营质量与预期净利润增速也处在5年周期的历史最高值，且进入了一个将屡创新高的景气扩张期。

天风证券李鲁靖表示，军工股偏主题投资的风格，主要是早期军工投资留下的印象。随着2014至2018年军工核心资产逐步上市，国有企业管理与考核机制改革不断推行，军工企业财务报表已具备反映行业发展情况的有效性和真实性。

黄金暴涨、沪银涨停

上金所紧急提示风险

受外围市场变化影响，黄金白银等贵金属价格飙升，也带动一波凶猛的行情。

8月5日，国内期市早盘贵金属大涨，沪银一度涨逾7%，沪金涨逾2%。外盘方面，现货黄金快速反弹，一度重回2020美元/盎司上方。

当天期市收盘涨跌不一；贵金属均上涨，沪银封涨停，沪金涨逾2%。文华财经数据显示，截至收盘，沪金、沪银期货主力合约分别流入资金18.01亿元、14.92亿元。

受此影响，当天黄金概念指数午后异动明显，当天涨幅超4%以上。板块内，赤峰黄金、华钰矿业等涨超8%以上。

黄金ETF基金也成为资金追捧的热点。

受黄金白银大涨的影响，8月5日，上金所公告，近期黄金价格创历史新高，白银价格持续高位大幅波动。请各会员单位继续提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

芯片航空集体飘红

A股市场多点开花

如果说上半年，医药消费成为确定性投资主题的话，那么近期的市场走向，就让人看得有点眼花缭乱了。

医药股、消费股虽然偶尔爆发行情，但高处不胜寒，部分高价股震荡不断，回调风险加剧；而另一边，免税、抖音等题材性强的个股也出现了明显熄火的迹象。不过，热点轮动的速度也出现了越来越快的迹象，市场多点开花局面明显。

8月5日当天，A股市场多题材出现明显异动。一方面，受国务院利好消息刺激，芯片股集体大涨，引发早盘资金狂欢。不过，在题材刺激后，资金获利了结的意愿强烈。

当天午后，芯片指数持续强劲，指数依然大涨超2%以上，板块内近60只个股上涨，包括晓程科技、北斗星通、航锦科技、国民技术等个股涨停。

从资金流量看，电子元器件、半导体行业也成为吸金热门，当天均成交额约900亿。

同时，受益于中国北斗三号系统建成消息影响，卫星互联网指数等再度涨超4%以上。航空发动机、大飞机、通用航空等题材火热。

场内资金换手凶猛

炒作主题轮番切换

当前，A股市场炒作资金依然猛烈，资金搏杀动作凶猛。

市场人士分析指出，当前市场的题材轮动变快，热点涣散，意味着资金正在从过去的高价股向其他低估值板块转移，资金流动迹象明显。

同时，热点扩散也意味着不同资金的分歧严重，对热点方向的把握有不同的选择。

8月5日消息，仙鹤股份宽幅震荡，早盘一度冲击涨停后震荡下挫，截至收盘，该股跌0.21%，全天成交超18亿，换手率超106%。

仙鹤股份的巨震和一则传闻澄清有关。此前有消息称，仙鹤股份涉及疫苗包装题材，仙鹤股份此前于7月31日、8月3日均收获涨停，连续3个交易日斩获涨停板，且连续3个交易日内日均换手率为53.92%。

不过，仙鹤股份表示，经核查，公司并不涉及该类业务。澄清后，仙鹤股份今日盘中巨震，换手充分，高达100%。

而在此番巨量换手背后，机构等资金则提前逃跑，其背后知名游资机构闪现。据8月4日，仙鹤股份的龙虎榜数据显示，当天，机构专用、沪股通专用席位卖出居榜首，而东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部等知名游资机构也在买入席位之中。

从盘面上看，此前热炒主题今日头条指数、大基建指数、创投指数等均出现了明显回调，领跌市场。

“聪明资金”又出逃

外资玩起游资动作？

值得注意的是，以“聪明资金”称号的外资近期表现却出现了一股浓浓的游资风格，令市场关注。

昨日上午，外资重新恢复买入动作，买入量逐步放大，当天尾盘净流出超20亿。不过今日，外资又开始出逃。当天，北上资金净流出近20亿。

过去，北上资金投资持续时间较长，投向明确；但如今北上资金的调仓动作却在加快。不少分析人士认为，最近的外资都有游资快进快出的风格。

中信证券策略团队曾表示，近期北向成交活跃度显著提高，表现为外资波动明显增加而非单向流入放大，主要增量来自于交易型外资。

根据中信证券测算，7月配置型、交易型、托管于内港资机构的资金分别累计净流入约118亿元、144亿元和-44亿元，配置型、交易型资金净流入规模占比为54%、66%，二者贡献相当；但若以每日净流入规模的绝对值累计，则配置型、交易型资金流入规模绝对值的占比为21%、68%，交易型资金贡献远高于配置型。

有私募机构人士指出，实际上，近期不少内地客户的资金尽管留存在海外，但其投向仍然在国内A股市场，管理人风格也符合内地资金的操作习惯，这也意味着，虽然这类资金通过沪深港通的通道进入A股市场，但并不是真正代表外资动向。

此外，也有港资券商透露，由于近期投资的火热，围绕北向资金的配资动作也开始增加，部分配资蟾皮的杠杆可以增加到3倍以上，这也让部分外资的操作更像营业部大户室内的“游资风格”。

另一方面，外资的流出也意味着盈利的兑现。据兴业证券分析师王德伦指出，今年7月A股食品饮料和消费者服务合计流出约200亿元，外资快速流出的主要原因在于，市场急涨后兑现浮盈以及中美关系又现波澜。

不过，北上资金跑进跑出并不意味着真正离开中国市场。兴业证券指出，境外投资者已经成为A股市场的重要参与者之一，不能单纯以短期的外资流入流出看待境外投资者参与A股，而应该以开放的红利去理解外资参与A股和资本市场。

A股连续六日突破万亿

机构：“需要放下突破的执著”

受多空交织的影响，A股市场也出现了小幅震荡。

8月5日当天，市场三大指数小幅震荡。其中，沪指早盘一度下跌，但随后午盘强势收红，但到午后又出现一度翻绿的情况。截至收盘，上证指数微涨0.17%。

深成指表现和沪指趋同，震荡趋势明显。深成指当天微涨0.72%。

而创业板震荡幅度则明显放大。当天上午，创业板指最低跌近1%，随后强势翻红午后涨超1.5%左右，但临近尾盘，涨幅收窄，收盘涨0.97%。

尽管指数略有回调，但A股市场交投依旧活跃。当天，A股市场再度实现万亿成交量。从盘面上，两市涨多跌少，超186只个股涨停。市场情绪指数达到6.5。

外汇市场，人民币表现也传出好消息。8月5日下午，在岸、离岸人民币兑美元双双升破6.95关口，均创3月以来新高。

据行情走势图显示，从5月27日离岸人民币创下7.17低点之后，人民币开始进入升值通道，短短两个多月，调升超2300点，升值幅度达3%。仅7月，离岸人民币汇率累计跌了839个基点，即离岸人民币升值1.18%。

分析人士指出，除了A股吸引海外资本流入以外，境外投资者增持债券也成为人民币升值的动力之一。据中央结算公司发布7月债券托管量显示，7月份，境外机构债券托管面额为23441.24亿元，环比增长了6.7%，同比增长了38%。

从历史数据上看，这已是境外机构投资者连续第20个月增持中国债券了，并且在今年7月份，境外机构投资者的债券托管量大幅增长。

围绕后市前景，不少券商机构的观点也开始变得略有谨慎。多数机构指出，短期市场将出现震荡徘徊的情况，“需要放下突破的执著”，等待下一次上涨。

国盛证券指出，短期大盘有望继续挑战3380点附近压力位，若量能稳步释放，市场有望突破箱体继续向上。方正证券表示，短线上大盘将围绕3381点继续蓄势，若量能得到释放，大盘有望突破箱体继续上攻，若量能难以释放，则大盘将在箱体空间继续震荡运行。

中信证券表示，8月份期间市场受到的任何冲击，都是入场并布局下一轮上涨的宝贵时机。配置上看好消费、医药和有色金属板块。而中信建设证券8月的投资策略认为，股票市场将重新呈现出震荡的格局，低估值的金融、地产和周期行业会相对占优。

国泰君安认为，需要放下突破的执著。历史筹码密集区域，宏观流动性斜率放缓、监管态度不确定性等问题，突破3500还需要时间。需要对震荡区间的下沿保持足够的信心。同时金融服务实体背景下，创业板注册制在即，未来逐季上行的盈利、比市场预期更为持久的宽松流动性环境以及国内资本市场改革预期，均是支撑市场下沿的关键因素。

来源：新浪财经

新浪财经讯6月2日消息，香港交易所今日宣布，将于2020年6月8日推出以美元和离岸人民币（香港）计价的白银期货合约，进一步丰富旗下大宗商品衍生产品种类。

近期全球白银价格涨势火爆，国内白银期货节节攀升。大家都知道，国际白银以美元计价，作为亚洲最大的贵金属交易中心的香港，此前白银期货交易均以美元来结算，不过6月2日，港交所突然宣布，将于2020年6月8日推出以美元和离岸人民币（香港）计价的白银期货合约，进一步丰富旗下大宗商品衍生产品种类。

新推出的白银期货合约与香港交易所已有的黄金期货合约相似，合约月份包括现货月及后续11个日历月，并以实物在香港交割。香港交易所将豁免新产品首六个月交易的交易费及结算费，在此期间也免收证监会征费。

此前的2017年，港交所推出了美元黄金期货和人民币期货并行，这一次的白银期货以离岸人民币计价，将会为全球投资者创造更多交易途经的选择。对于人民币国际化来说，确实应该是一个好消息。

那么作为投资者来说，如何紧跟市场变化呢？

国内白银以人民币计价，走势与外盘常有背离。

在这一方面的情况经常出现，就比如今年前期国内黄金、白银价格明显弱于外盘，这里面不单单是汇率因素，因为相对于美元来说，今年5月份之前人民币还是贬值的，但是国内白银价格涨幅却落后于外盘。出现这样背离情况的原因，早期疫情隔离措施影响是一方面，市场对人民币升值预期又是一个方面。所以，单从数字意义上的美元和人民币比价，难以反映包括黄金、白银在内的贵金属实际价值。这种背离形成的原因，也不可完全否认美元和人民币此消彼长的因素。

港交所这次交易规则的调整，或许也正是适应了当前的市场需求。

港交所白银期货人民币结算大势所趋！

事实上，伴随着国内经济和金融衍生品市场的蓬勃发展，多年前港交所就已经有过白银期货人民币计价的准备。早在2011年，当时的香港商品交易所总裁艾伯特，于9月１９日在北京表示，

中国大量流动性资金及人民币国际化加速发展令人民币投资产品需求急速增长，为回应强劲需求，香港商品交易所年底前将推出人民币黄金及白银等期货合约。

香港作为亚洲最大贵金属交易市场，无论是从人民币国际化进程还是在顺应投资需求响应中，白银期货交易人民币计价早已成为大势所趋。

港交所白银期货人民币计价，对市场有何影响？

事实上，港交所推出人民币计价白银期货，不仅仅有利于人民币国际化进程，同时也为国内投资者拓宽了渠道。作为国内投资者来说，大可不必为汇率以及内外盘背离大伤脑筋，同时也为境外投资者打通了更为便捷的渠道。

但是作为期货市场参与者来说，对于交易中盈利能力以及投资效力的影响，却并不是很大。因为期货交易追逐的是价格变化中的价差，无论是人民币还是美元计价，都难以左右市场价格运行方向的变化，充其量也就是为分析判断行情走势，提供更加精确的数据。

黄金行情走势：

上周，黄金整体表现强劲。在突破之前的1789高点之后，它成功地继续向上突破，但是并没有走多远。在1818受阻下跌。这也符合近期市场突破的趋势。金价几乎逼近历史高位，因此后期的突破不会那么顺利，本周钟亿金个人认为金价有可能突破新高。在日线走势上也是如此。均线向上扩散，仍支持金价逐步反弹。

黄金技术面来看：自1818受阻后黄金一直在高位盘整，趋势正在等待进一步突破。 MACD死叉绿色动能柱开始收缩。 KDJ金叉随机指标试图突破50水平并反弹，表明黄金短期内可能企稳或走高。今天支撑位关注下方1800附近。在此支撑继续看涨，目标位于先前的1818高点。综合来看：后市短线操作上钟亿金yj6779建议低多看涨为主，高空反弹短空为辅。短线上方关注1818阻力，下方关注1800支撑。

本文来源： 金色财经 / 作者：汇银解盘