中文外汇

7月19日周四，人民币延续日内跌势。离岸人民币兑美元接连跌破6.74、6.75、6.76、6.77、6.78、6.79、6.80七道关口，刷新一年新低，日内跌约550点。同时，在岸人民币兑美元跌破6.78关口，日内跌约600点，续创去年7月以来新低。

中国金融四十人论坛高级研究员、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛此前在接受时表示，“这一波的人民币汇率下调主要是因为收盘价在央行不干预的情况下调整比较快，这是市场的结果。深层原因是内部、外部的很多不确定性叠加，影响了市场情绪。”对于近期人民币对美元汇率的波动，管涛认为，市场无需过度担心，从历史经验来看，只要预期是分化的，汇率市场化就能起到自动稳定器的作用。更长远来看，经济强则货币强。

中国银保监会主席郭树清此前接受《金融时报》采访时表示，" 过去30多年里，凡是看贬人民币、抢购并较长时间持有外汇的居民和企业，最终都蒙受了较大损失。近些年里，一些国际投机者试图通过做空人民币谋取暴利，事实证明他们严重误判了形势。 ”“人民币汇率经过去年以来的调整，已进入双向波动的合理区间，经济基本面决定了其不存在大幅贬值的可能。作为一个逐渐国际化的新兴储备货币，人民币未来总体上会趋于走强。”中国央行副行长潘功胜近期也曾表示：“中国有信心让人民币在合理区间保持稳定。中国外汇储备充足，基本面强劲，经济具有韧性。”我们注意到，相比于近期人民币的贬值，中国6月的外汇占款，外汇储备则相反地有所增加，这可能出乎一些投资者的意料。

路透社7月19日报道，中国央行周四公布的数据显示，中国央行口径外汇占款增加76亿元人民币，连续六个月回升，截至6月末中央银行口径外汇占款余额为215,193.78亿元人民币。业内人士认为，这一数据符合预期，与6月外储略有增加是一致的，但对未来美元继续升值可能带来的风险应予以密切关注。

交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健指出，6月外汇占款略增表明，尽管人民币汇率波动加大、对美元贬值，但市场情绪较为平稳，跨境资金流动保持基本稳定，未出现明显的贬值预期。鉴于当前中国经济基本面较为稳定，人民币汇率尽管出现阶段性波动，但不存在大幅贬值基础。“总体看，尽管汇率波动仍可能加大，但跨境资金流动有望继续保持基本平衡，不会出现大规模资本外流的局面。”

值得一提的是，根据中国央行本月稍早前公布的数据，截至6月末，中国外汇储备规模为31121亿美元，较5月末上升15亿美元，升幅为0.05%，结束了此前两个月连续下跌。不仅如此，我们查询美国财政部7月17日公布的最新国际资本流动报告（数据延后两个月惯例）显示，中国仍然是美国最大的海外债权人，5月中国（内地）重新增持美债，所持美国国债规模环比增加12亿美元，增至1.1831万亿美元。分析认为，这都是中国拥有足够宽广的外汇储备护城河最好的注脚。（完）

外汇储备就如同一个经济体的护城河，一个拥有宽广外汇储备护城河的经济体抵御风险的能力，远远高于那些外储薄弱的脆弱经济体。

例如，2008年美国次贷危机诱发金融危机并席卷全球多个市场时，中国市场依然保持着良好的增长。而2018年面对美元的四次加息，阿根廷、土耳其、印度、巴西、越南等多个外储薄弱市场都陷入了美元荒的困境，尽管一些市场取得了较为亮眼的指数，但其债务风险却更大了。我们曾提及，如果这些脆弱市场拥有强大的外汇储备护城河，其债务困境的指数也会大为降低。

无独有偶，对于中国读者朋友们关心有中国外汇储备问题，我们注意到，事情又有了最新的进展。2月11日，国家外汇管理局公布1月份中国外汇储备数据显示，1月中国外汇储备30879.2亿美元，高于预期的30800亿美元。中国1月外汇储备环比增加152亿美元，为连续三个月增加。

不仅于此，1月末中国黄金储备为5,994万盎司(约1864.1吨)，价值793.19亿美元，环比增加38万盎司（约11.8吨），这也是黄金储备连续第二个月上升。去年12月末黄金储备5956万盎司，我们知道，中国黄金储备持续数月以来都没有变化化，均为5924万盎司（1842.6吨），也就是说，继2018年12月中国黄金储备增加近10吨后，2019年1月中国黄金储备已两连增，增加的总量约为21.8吨。

中国近几年来的官方黄金储备变化趋势

有分析师称，中国黄金储备连续增持，再次佐证了世界黄金协会曾指出的，在全球经济不确定性加大的情况下，全球央行或开启新一轮增持黄金潮。要知道，2018年全球央行黄金储备651.5吨，同比增长74%，创下了史上第二高的年度增持量，这也是布雷顿森林体系金本位制被单方面废除以来（1971年以来），全球央行买入黄金最多的一个年份。

值得一提的是，近年有外媒和分析师一直热猜，中国实际拥有的黄金数量远不止于此，比上述数量要多得多。有国外分析师们深信，中国民间社会可能实际有3万吨黄金，对此，美国金融网站Zero Hedge称，3万吨的数据出自Simon Hunt战略服务公司首席执行Hunt写给客户的一封信。信中称，中国持有的黄金比我们知道的多得多。这其中并不包括大量在过去被购买、储藏的黄金，它们也从未被列入官方储备之列。

不仅于此，曾成功预测量化宽松和货币历史波动的埃格冯.格雷耶斯不久前发现，许多中国民间的买家正从美国和英国市场上买入大量黄金。这在格雷耶斯看来，与中国央行增持黄金储备相同，中国买家的黄金购买量一直不断上升，总有一天，中国买家对黄金的购买举动会对金价带来重大影响。而当美元可能陷入崩溃的一天，这将是非常不可思议的。

无独有偶，根据美国财政部国际资本流动报告TIC，作为美债第一大海外债权人，中国（内地）于2018年11月环比减持175亿美元，总持有规模1.1214万亿美元，这是中国开始连续第6个月大幅抛售美债，持仓规模创2017年5月（19个月）以来新低。这些迹象表明，中国外汇储备或正进入一个综合布局的阶段，这既可以保证美元货币的流动性，同时通过减少美债这一资产的一定比例，又可以增加实物黄金的保障，相当于外汇屏障的双保险。而这些，或是那些外储薄弱，债务高企市场所不能企及的。

这在亿万富翁投资人吉姆·罗杰斯长期看来，由于拥有宽阔的外汇储备护城河和持有大量美债，中国经济一直掌握主动权，并拥有同步世界经济增长的机会，做多中国企业和市场不失为全球投资者的明智选择。（完）

2008年金融危机后，美联储QE印钞机生产出大量美元，在刺激美国经济和金融复苏的同时，美国也更为便利地获取全球物质财富。与此同时，通过源源不断的美元输出，也助长了多个靠美元外债支撑的新兴市场经济高速增长。然而，就在美联储于2015年底结束QE周期并进入加息通道以后，美元则开启了对多个高外债低外储市场的收割模式，阿根廷、土耳其货币近期熊冠全球或正可以说明问题。

事实上，这也是美国经济在1971年单方废除布雷顿森林体系金本位制后，美联储降息和升息张驰间的习惯打法。因此，或只有打破美元外汇本位的全球货币结构；以及打破美元的垄断地位才可以让世界经济免于被美元的持续“涂炭”。尽管这并非一朝一夕，但一些较有远见的国家却已提前在行动了。

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以德国经济为例，近年该国一直致力于用布局黄金硬通货的实际行动开展去美元化进程。我们知道，尽管美元一度被称之为“美金”，但如果失去了不少信用后，美元则与真金相距甚远。但黄金作为恒定货币则恰恰成为美元的最大对手，千百年来，除了黄金之外，似乎还没有哪一种物质的传承度可以被世人公认。在1971年之前，世界货币的通用本位是黄金，但在这一本位被美国废除后，美元则替代了黄金的本位，美元也想方设法地掩盖黄金的光芒。但近年，德国经济搬出美元最大对手却打破了黄金的沉默。

我们曾提及，德国此前一直坚持在海外储存黄金的观点，德国央行曾表示，把金条存放在外国比存在本国要合算。比如，英国央行每年向德国收取50万欧元的金条保管费，但如果把金条运回德国，修建固若金汤的金库、派专人看守，其费用更高。2012年德国央行首次公布德国黄金储备详细数据，其中45%在美国，13%在英国，11%在法国，只有31%在德国的法兰克福。然而，就在公布黄金储备库的同一年份，德国就展开了运回黄金的计划。

值得注意的是，去年8月，德国央行宣布已成功将价值为279亿美元的金条从美国纽约及法国巴黎运回德国。德国预计将于2020年完成全部海外黄金的运回。对此，德国央行一位官员或已一语道破玄机，他说“一旦遭遇货币危机，德国可以立马发行自己的新货币”。也就是说，德国从海外运回黄金的目的几乎是一箭双雕，一方面是防范美元垄断地位的种种风险，同时也在防范欧元的风险。不得不说，德国人在经济方面的忧患思维的确很强。

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或也正是源于此，德国经济和德国人的消费理念也有别于西方多个国家。大多数人会认为欧美多国消费者习惯于借贷，然而严谨的德国人却一直都不太喜欢借贷，他们大多乐于把钱存在银行。比如，德国官方近日称，该国日益老龄化的人口更倾向于把大量收入存起来，而不是花出去购买进口商品。

无独有偶，英国金融时报近日报道，德国有望连续第三年成为全球经常账户盈余最多的国家。经常账户盈余大致反映了一国进出口之间的贸易平衡状况。总部位于慕尼黑的Ifo研究所(Ifo Institute)8月20日表示，2018年，德国经常账户盈余将逼近3000亿美元，相当于该国国内生产总值(GDP)的7.8%。德国的盈余规模，在一定程度上反映出了该国竞争力极强的企业和多年来的工资限制，与此同时，这个欧元区的最大市场也受益于相对疲弱的欧元。这也恰恰印证了适度的货币贬值有利于出口企业的观点。

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值得一提的是，Ifo表示，美国将成为全球经常账户赤字最多的国家，赤字规模将略低于4200亿美元。德国日益扩大的贸易顺差遭到了美国方面的批评称，德国可以吸纳更多进口，减少德国的贸易顺差，同时可能帮助美国这样的国家增加出口。有分析认为，由于美国“优先”举措的不断施压，未来，德国经济或在对实物黄金重视的基础上，加大去美元化的进程，而德国央行已在今年1月宣布纳入人民币为外汇储备或成为德国经济去美元化的一大注脚。（完）

我们知道，对于一个经济体而言，其大宽广的外汇储备护城河是非常重要的，一方面是经济体主权经济信用的保障，另一方面也是抵御全球各种经济风险的雄厚实力。显然，中国作为全球第二大经济体，外汇储备的能力处于全球领先地位。

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事情的最新进展是，外管局4月7日发布的数据显示，3月，中国外汇储备上升85.8亿美元，报30987.6亿美元。这是外汇储备连续第五个月上升，3月外储规模高于经济学家的预测中值30900亿美元。与此同时，中国连续四个月增持黄金，3月末黄金储备为6062万盎司，环比增加36万盎司。

不难看出，无论是在常规货币储备布局上，还是对实物黄金储备的布局，中国的储备型资产在最近几个月一直呈现持续增多的现象。要知道，一些新兴市场尽管近年取得了较变亮眼的指数增长，但却一直处于高外债、低外储的被动困境中，比如越南和印度。

因此，这两个经济体抵御全球经济风险的能力则非常脆弱。加拿大皇家银行曾指出，借贷能力有限的经济体受到高油价等不确定性因素的冲击将非常大，越南和印度就是其中非常典型的市场。相反的是，中国所拥有的宽广外汇储备护城河无疑是经济实力的综合体现。

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与此同时，我们注意到，在外汇储备综合实力雄厚的基础上，全球资金也正在加速流入中国市场。例如，数据显示，北向资金在3月份创历史地达到1.15万亿，相当于大半个港股成交额。此外，随着中国国债、政策性银行债正式纳入全球三大债券指数之一的彭博-巴克莱全球综合债券指数（BGAI），据摩根大通全球指数团队预计，中国债券纳入三大指数，将为中国债市引入2500亿到3000亿美元的资金流入。

不仅如此，摩根大通新兴市场政府债券指数（GBI-EM）和富时罗素全球债券指数（WGBI）也有望在今年加速将中国的相关债券纳入其指数，外媒援引环球资产管理公司景顺（Invesco）表示，中国国债和政策性银行债券正式获纳入国际化债券指数，预期此将吸引约1.2万亿美元资金在未来五年流入中国债市。

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值得注意的是，对全球投资者具有一定风向意义的日本投资者，自去年以来，对中国市场的投资力度就不断加大。据日本财务省数据，日本（投资者）2018年以来已经买进1510亿日元(13.3亿美元)中国债券，虽然这一金额并不十分大，但日本投资者今年对人民币债券的投资规模已创最高纪录。路透社进一步分析称，目前，许多日本投资者也正在将中国债券加入其主流投资选项池。美国媒体CNBC数周前报道称，所有迹象都表明全球有更多资金涌入中国市场。

值得一提的是，全球资本大鳄也都持续看多中国经济，认为做多中国市场是全球投资者非常正确的选择。美国福布斯网站曾发表《为什么巴菲特看准了中国》的评论文章，巴菲特说，中国在过去五六十年间所成就的一切简直是个经济奇迹。我从来没想过会发生这种事…中国的经济注定有一个美好的未来。

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而巴菲特的老搭档，95岁的亿万富翁查理·芒格也不止一次称赞了中国市场和中国企业。他表示，中国提供的机会非常多。被誉为华尔街最有远见投资大师的亿万富翁吉姆.罗杰斯也一直是中国经济的铁杠粉丝。他曾表示，中国有许多同步世界增长的机会。（完）

近年，伴随印度经济取得较高指数增长的，是印度联邦不断致力于该国基础设施、大型工程以及太空探索等。然而，这一切，被一些印度网友却认为可能是昙花一现，印度经济的实际情况并不允许该国“大兴土木”。

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事情的最新进展是，据路透社3月27日报道，印度联邦当日宣布印度已经成功试射反卫星导弹，成为“太空强国”。印度联邦称，该国是除中国、美国、俄罗斯之外，第四个成功试射的国家。印度不仅成功试射反卫星导弹，还在三分钟内成功击落了一颗低轨道卫星。对此，一些印度网友开始纷纷表示，不看好印度在太空领域的发展，根本原因在于印度经济的财力不足，技术也非常薄弱。特别是近年，印度在一些基础设施的兴建上，也没能取得实质性的进步，更何况太空领域呢？

确实，关于印度近年在基础设施领域的发展，我们也曾有提及。比如，印度高铁，也被称为印度最快列车的“致敬印度”在今年2月首次通行后，事故频发。连续数日出现被疑为牛群“袭击”，遭人投掷石块的现象。据悉，一趟从瓦拉纳西返回新德里途中的列车，驾驶室挡风玻璃和多节车厢的窗玻璃遭碎石击打受损。而还有列车在安拉阿巴德附近与一辆摩托车相撞。此外，被公牛撞击后，“致敬印度”的车头外壳也严重受损，不得不更换。

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值得注意的是，上述印度列车并不能够称之为真正意义上的高铁，因为它的最高试验时速是180公里，而实际最高运营时速160公里，因此被称为“半高铁”。不难看出，印度国产高铁目前存在各种技术隐患，印度铁路部门官员为此建议，印度铁路部门考虑请“防牛员”保护列车；发放巧克力，劝沿线儿童不要损坏列车。车厢玻璃和零部件库存数量告急，铁路部门打算增加备件库存。

另据印度《正午报》一年前报道，印度当时承认耗资6亿卢比的国产高铁列车宣告失败。当时这一高铁的时速仅仅为80公里，与普通列车时速一样。我们再结合印度高铁最新最高运营时速160公里的情况，可以确信的是，印度高铁技术是有了一定起色，但距离真正的高铁还相距甚远。也有印度消费者表示，印度需要先解决了火车的安全问题，再考虑高铁。例如，除上述列车发生的安全事故之外，据新加坡媒体数周前报道，印度奥利萨邦一列特快火车在一次运行中，进站后突然失去动力，在没有使用防滑刹车系统的状态下倒退约10公里。车上近千名乘客饱受惊吓，所幸没有人受伤。

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印度落后的基础设施一直饱受诟病，这在印度的厕所等卫生设施中也可见一斑。联合国统计，印度有6亿人口在户外便溺，排泄物污染土地和水源，每年近20万儿童因腹泻死亡；排泄物若有细菌或病毒，更容易引发大规模传染。对印度女性而言，不管是白天还是夜间到野外上厕所，都是一件危险的事。印度农村家庭普遍没有厕所，妇女必须在野外如厕的现象。这也是印度强奸案频发的客观原因之一。印度媒体曾指，这样的景象也许只有湿婆神能给答案。因此，印度网友调侃称，难道我们要在厕所里实现经济的全速冲刺吗？

这就不难理解本文前面提及的，许多印度人对该国在太空领域的发展并不感兴趣的原因了。而印度基础设施的薄弱的根本原因则在于印度经济没有雄厚的资金实力，也就是强大的外汇储备保障。

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印度央行数据显示，印度外汇储备约为4017.76亿美元。较去年4月的4260.28亿美元最高值大跌了超250亿美元。雪上加霜的是，据《经济学人》杂志近日报道，仅截至去年年底，印度公共债务增加了近1.4万亿卢比，达到83.4万亿卢比（约1.19万亿美元），这一数值达到了该国外储的2.5倍以上。不难看出，印度的债务与外储呈现严重的倒三角形态。

世界银行研究预计，印度需要的基建投资高达1.7万亿-2.2万亿美元。两年前，印度曾提出是计划斥资6.92万亿卢比（约合972亿美元），用于道路和桥梁等基础设施项目建设。而诸多迹象都表明，时至今日，人们并没有看到太多的改善。分析认为，这对印度经济持续吸引全球资本构成了负作用。或正是在此背景下，印度经济近期出现了一个重要的预警信号，这就是全球投资者不断减持印度债券，外国投资者在印度公共债务中的份额从一年前的4.5％下降到2018年底的3.6％。这意味着，印度经济还面临或将无处借钱的困境。

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无独有偶，尽管印度经济近年取得了较为亮眼的指数增长，但被誉为华尔街最有远见的资本大鳄，商品大王吉姆·罗杰斯稍早前就向市场重新发出做空印度经济的信号。罗杰斯认为印度靠背负巨额美元债务而发展经济的模式不可持续。（完）

我们知道，货币代表了经济信用，随着美元经济信用的不断下滑，近年非美元货币正在世界经贸易往来过程中发挥着更多作用。曾担任高盛资产管理公司主席的全球知名经济学家Jim O'Neill曾指出，“美元不会永远是全球头号货币。”在世界经济你中有我，我中有你的时代，以下关于人民币和中国人的消费现象或正在佐证这一观点。

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近年，许多消费者在海外购物过程中都经历过“退税”，随着人民币国际化进程的不断加大和中国移动支付的蓬勃兴起，“退税”看起来越来越方便了。据环球网报道，今年6月，移微信支付宣布推出海外实时退税服务，通过与环球蓝联等退税公司合作，支持游客在机场实时退税或回国退税，目前已覆盖韩国、德国、意大利等26个国家和地区，支持在全球77个机场实时退税。同样在发力的还有支付宝，早在2014年支付宝就与环球蓝联开展合作。双方的合作服务覆盖法国、德国、意大利、英国等退税合作商户，在欧洲14个主要机场开通。2017年，双方宣布成功为支付宝客户推出了实时增值税退款。值得注意的是，银联国际去年与环球蓝联合作，“升级”银联退税服务。消费者在欧洲和亚洲的20多个国家和地区购物后，可使用境内外发行的银联信用卡，在商家店内或环球蓝联网点办理退税并直接拿到退税款。

有分析认为，退脱的便利，既方便了消费者，又使上述企业巨头可以获得商业利润，而来自中国独角兽巨头企业的移动支付在世界多国的广泛使用在刺激许多中国消费者消费的同时，世界多国商家也大为受益。以俄罗斯经济为例，据报道，早在去年4月，莫斯科市中心部分纪念品店开通支付宝付款服务，目前，支付宝在莫斯科已经接入4000多家商户，包括机场、百货店、杂货店、美妆品牌、药店与便利店等。在同一时期，俄罗斯航空公司官网也接入支付宝购票系统。2017年7月，莫斯科交通部门宣布和支付宝展开合作，莫斯科地铁的中央环线可以用支付宝买票。而微信支付也在加快在俄罗斯市场的布局，莫斯科中央百货商店近期已经支持微信支付。过去一年来，该店中国顾客的人数增加了70%似乎可以间接佐证来自中国的移动支付所带来的商业价值。

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这些迹象，都从消费者的角度说明了，人民币在世界范围内被广泛接纳，被使用的概率不断增大。我们近期提及，据环球银行金融电信协会（SWIFT）数据，全球有超过1900家金融机构使用人民币作为支付货币，在全球支付货币中排名第六。这几乎打破了全世界新兴市场货币的纪录。当然，这背后是中国经济强大综合实力的体现。不仅如此，据中国央行公布的《2018年第一季度中国货币政策执行报告》显示，据不完全统计，包括德国央行等发达市场央行在内的超过60个境外央行或货币当局已将人民币纳入官方外汇储备。这对于新兴市场的货币，近乎于创举。

值得一提的是，路透社近日报道，据中国海关总署最新公布，今年上半年中国以人民币计价的进出口也在大幅增长。以人民币计价，上半年出口同比增长4.9%，进口同比增长11.5%。要知道，在全球经贸往来过程中，无论是美元市场还是非美元市场，过去几乎大部分商品交易都是以美元计价和结算。通过今年上半年中国以人民币计价的进出口数据，可以说明，包括人民币等非美元货币可能将被更大范围地使用。人民币计价的出口份额增长，证明了人民币的国际流动性在提高；而以人民币计价的进口份额增长，说明世界多国接收人民币并用于本国外汇储备的意向在增大。亦如前面提及，或有更多的市场即将把人民币纳入外汇储备。近期诸多迹象表明，中东欧国家和非洲多国就正在不断加大纳入人民币作为外汇储备的进程。

比如，来自14个非洲国家的央行和官员在今年5月底讨论了将使用人民币作为该地区储备货币的可行性，这14国包括安哥拉、博茨瓦纳、布隆迪、肯尼亚、莱索托、马拉维、莫桑比克、纳米比亚、卢旺达、斯威士兰、坦桑尼亚、乌干达、赞比亚和津巴布韦。在津巴布韦央行行长约翰·曼古迪亚看来，非洲的发展要拥抱人民币。他当时表示，“大部分国家都得到了中国的贷款或者援助，用人民币还款的话很有经济意义”。（完）

路透社2019年12月31日报道，IMF(国际货币基金组织)公布的最新数据显示，2019年第三季度美元在全球外汇储备所占份额升至一年来的最高水平，美元储备总额为6.75万亿美元，占已分配储备的61.78％，而第二季度为6.78万亿美元，占61.49％。

这是自2018年第三季度以来美元在总储备金中的最大份额，当时为61.93％。这一迹象再度引发一些发析师关于，全球去美元化或面临倒退的说法。不过，事情却正在起变化。

这一变化在于，美元在全球主要市场中，交易结算的权重要面临下降。该外媒同时在12月31日报道，中国外汇交易中心周二宣布，人民币汇率CFETS指数权重自2020年1月1日起调整，其中美元权重调降为21.59%，欧元权重调升为17.40%。外汇交易中心官网的新闻稿解释称，为进一步增强人民币汇率CFETS指数代表性，将采用2018年度贸易数据作为权重进行调整，现版采用的是2015年度贸易数据。

这就意味着，全球主要市场对美元的使用概率或正在进入下降通道。与此同时，人民币和欧元等货币的被使用概率可能会进一步提升。也就是说，尽管美元在全球储备货币中的比重在三季度略有提升，但似乎无法改变美元使用率发生实际降低的可能。

对此，俄罗斯卫星通讯社不久前报道，根据欧洲知名的盛宝银行分析师发布的年度预测报告显示,亚洲可能会创建出现新的储备货币，新货币将开始把美元排挤出地区贸易，这可能使美国失去为贸易赤字和预算赤字融资所需的资金流入。

事实上，盛宝银行关于美元走向没路的预测在现实中，已经存在诸多迹象了。例如，截至2019年12月31日，美国联邦债务总额高达约23.16万亿美元，自2016年同期以来，美国联邦债务水平激增了3.2万亿美元。这一增速，使得美国经济欠债上瘾的现象进一步加剧。值得玩味的是，美国财政部不久前暗示或将考虑发行50年期或100年期的美国国债。这就意味着，美国联邦要向全球借更多的钱。显然，这无疑增加了美元相关资产面临债务和金融危机的风险。

不仅如此，美联储不但不对膨胀美元和美国债务加以节制，反而对膨胀美元不断推波助澜，变本加厉地在挥霍美元。仅在2019年四季度，就一度只用了10个工作日就连续向市场放水了近5610多亿美元（约3.9万亿人民币）的流动性。此外，美元还不断对一些石油国等市场发起金融限制。

这都成为美国经济滥用美元地位的注脚。基于此，就不难理解。盛宝银行关于美元贬值，亚洲或将出现新的储备货币，并把美元挤出有关经贸交易的预测了。值得一提的是，英国央行行长马克.卡尼也早看不下去美元地位不断被滥用这一不公平的全球货币现象。

他数周前称，最终可能会拥有美元以外的储备货币。预计这些将是现有的货币，例如人民币。原油人民币期货就为全球提供了绕过美元事件的新选择。而英国央行行长关于人民币或发挥大作用这一观点，也可以在BWC中文网百家号长期跟踪的石油美元或面临终结的报道中，找到一些端倪。

例如，俄罗斯已在向中国出口石油过程中创立了部分无美元化环境。而在美元对石油国伊朗开启金融限制之前，伊朗就提前宣布将人民币列为主要外汇货币，以替代美元地位。值得注意的是，中国一家石油企业已签署了首笔以原油人民币期货计价的中东原油进口协议，并计划签署更多此类协议。

这也都表明，全世界的石油交易或正在离石油美元渐行渐远，显然，这也是美元近年面临的一场潜在危机。而事情还远没有结束，我们知道，过去数十年间，通过美国不断向全球发行美债，形成了石油-美元-美债这一美国经济的三循环。然而，一旦全球许多石油的交易摆脱美元，美债不再受全球多个主要买家青睐，美元实际地位下降则在所难免。

无独有偶，除上述伊朗用人民币替代美元等现象之外，据Zerohedge援引相关报道称，根据法国巴黎银行的一项研究，全球能源出口国今年首次将近二十年来将其石油美元撤出世界市场。外媒称，长期以来，石油美元一直是美国经济的杠杆，以鼓励和促进美元的循环利用，并且石油出口国对美国计价的资产进行了稳定的再投资，因此可以稳定地提高所有以美元计价的资产的名义价格，只是使自己变得无关紧要。然而，目前来看，石油美元变得越来越不重要。

事情的另一面，与石油美元构成循环的美债或正在面临抛售潮。例如，2018年以来，至少23个美债的全球央行债权人不同程度地抛售了美债。在截至2019年10月的14个月间，全球央行抛售美债的总额为3480亿美元，且这种趋势还在继续中。

值得一提的是，在去年6月至今年10月间，中国（内地）共减持了近千亿美元的美债（约919亿美元）。俄媒近期报道，据观察人士估计，中国完全有可能抛售规模高达7000亿美元的美国国债。俄媒进一步称，如果说市场已经习惯了美国国债小规模减持的话，那么短时间内全球多个主要持有者大量抛售则会引起美债市场震荡。

分析认为，这或也是不断大幅放水的美联储顾忌的一件事。2020年，美债抛售潮或还将持续。因此，全球去美元化或面临倒退一说，似乎是不成立的。（完）

全世界普遍都在认为俄罗斯深陷石油经济依赖症的时候，俄罗斯却正在大力发展农业经济，特别是在最近的几年，俄罗斯的农产品外汇收入，已经达到俄罗斯天然气出口创汇的约四分之一。俄罗斯石油经济或正转型为农业经济，一旦国际油价暴跌，可以成为俄罗斯经济应对危机的后备力量，与此同时，越来越多的俄罗斯农民和生意人”因此而受益。

细心的读者不难发现，就在我们生活的周边，无论是线上还是线下，近年许多俄罗斯的特色食品非常流行。从某种意义上来讲，俄罗斯几年前大力发展农业或是为了绕开国际上的经济麻烦，但现在却变成了创汇的“高地”，可谓一举两得。

图片来源russiabusinesstoday

以粮食为例，俄罗斯小麦已闻名世界。2016年俄罗斯向海外销售小麦2505万吨，占俄罗斯粮食外销总额的72.5%。截止去年，俄罗斯的玉米对外销售量也在攀升，其玉米已经出口到世界40多个国家。油料、糖、土豆、肉类、奶及其制品、酒类也都在进一步扩大生产规模和更多市场份额。俄罗斯农业部的数据显示，去年俄罗斯农产品和食品对海外销售额超过200亿美元。可以说，俄罗斯的农产品在解决了俄罗斯人的供给后，正走向世界。

俄罗斯总统普京3月在俄罗斯南部城市克拉斯诺达尔举办的全俄农产品生产者论坛上说，与2000年相比，2017年俄罗斯农产品和食品出口额增长了15倍。预计2022年俄罗斯农业出口额将超过进口额，成为农业净出口国。

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值得一提的是，据中国粮油信息网报道，截至今年3月1日，共有六家俄罗斯公司可以对中国销售小麦。俄罗斯农业部近日称，俄罗斯Amuragrokompleks公司对中国供应首批小麦，数量为100吨。而俄罗斯卫星通讯社日前预测，俄罗斯农产品接下去会在中国市场上销售的产品可能包括大豆、猪肉、葡萄酒类产品。

看来，人们记忆中，一些俄罗斯“倒爷”在中国黑河市等地大包小裹买中国商品的情形或在进行的同时，更多的俄罗斯农民、生意人以及企业或正在调研着中国人的“胃”和钱包，翘首以盼赚到更多的人民币。（完

东方网记者李欢7月24日报道：我国从未开放外汇保证金交易，但受高倍杠杆诱惑，有投资人一头扎进“炒外汇”骗局，血本无归。今年6月，上海公安机关成功侦破4起境内从事非法外汇保证金交易的系列非法经营案，捣毁4个犯罪团伙，抓获150余名犯罪团伙成员，涉案金额15.4亿余元。

警方侦破系列非法经营外汇保证金案

今年初，上海市公安局经侦总队依托智慧公安建设成果，对外汇保证金交易领域风险进行分析，挖掘出本市多家非法从事外汇保证金交易的公司。

外汇保证金交易，是利用杠杆投资原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。

根据我国相关法律规定，未依法取得行业监管部门的批准，任何单位和个人一律不得擅自经营外汇保证金业务，擅自开展外汇期货和外汇保证金交易属违法行为。对此，市局经侦总队即牵头浦东、长宁、静安、嘉定公安分局开展立案侦查。

经查，自2015年7月起，张某、曹某、李某、姜某等人为牟取非法利益，分别通过实际控制的本市多家公司，在明知违反法律规定的情况下，通过对外宣称持有境外合法金融服务牌照，并在境内设立全资子公司、办事处或挂靠其他公司的形式搭建违法平台，随后通过架设境内中文网站、开立公众号、举办茶话会等宣传手段在全国范围内招揽各地代理商及客户，利用投资人的投机心理，以高杠杆、高回报诱导投资人在平台入金，以高返佣鼓励投资人继续发展下线。

博士抵押北京房产投资800万全亏

本案所涉某平台投资人吴先生通过朋友介绍接触到外汇保证金交易业务。吴先生的朋友表示，其仅用2个月时间，就在平台上盈利150余万元。在朋友的大力推荐下，吴先生在平台注册开户并按平台指引下载了交易客户端。注册完成后，平台业务员添加了吴先生的微信，并指导吴先生以30倍杠杆参与外汇保证金交易。

吴先生投入的10万元在不到一个月的时间内便实现盈利翻番。业务员告诉吴先生，可以拉拢身边的亲朋好友一起参与到该平台的外汇保证金交易中。如果朋友使用了吴先生的邀请码进行注册交易，朋友的每单交易吴先生都能从中获得6美元的佣金。

于是，吴先生不断增加投资成本，并拉拢身边亲朋好友共同参与其中，甚至通过借钱、抵押房产、透支信用卡等方式进行融资。但是好景不长，在某轮大跌行情后，吴先生就因保证金不足而被强制平仓。此后，业务员将吴先生拉黑，彻底失去了联系。

本案中，还有一名受害人拥有博士学历背景，自信可以利用经济杠杆获取高额回报。初投入几十万元，亏损后他又抵押了北京一套房产，追加800余万投资，最终血本无归。

员工月薪5万，“赚的就是投资人亏的钱”

上海市公安局经侦总队一支队大队长陈锐告诉记者，本案中，投资人在平台以人民币完成入金后，犯罪团伙为逃避我国外汇监管，会通过地下钱庄等非法渠道将人民币资金汇兑成美元或虚拟币，资金安全很大程度进入了不可控状态。除了通过引诱投资人频繁交易赚取佣金外，更有甚者通过对赌的方式直接侵吞投资人的保证金。

事实上，警方在侦查中发现，这些公司员工薪水非常高，普通员工月薪甚至可达5万，审讯中员工坦言“我赚的钱就是投资人亏的钱”。

截至案发，4个犯罪团伙采取上述方式诱导8万余名投资人进行了非法外汇保证金交易，投资金额共计15亿余元。目前，150余名犯罪团伙成员均因涉嫌非法经营罪被依法采取刑事强制措施，案件正在进一步侦办中。

我国从未放开外汇保证金交易

国家外汇管理局上海市分局工作人员叶铭告诉东方网记者，外汇保证金交易是指投资者投入一定数量的资金作为保证金后，按照一定的杠杆倍数扩大以后进行外汇交易。它具有高杠杆和高风险的一个特征，杠杆倍数能够达到几十倍甚至几百倍，所以即使是在发达的国际市场上，也普遍认为这是一种投机性较强，高风险的产品。

“截至目前，我国的金融监管部门从未批准过任何机构在境内开展或者代理开展外汇保证金交易业务，所以在中国境内机构擅自开展外汇保证金交易业务属于违法行为，客户委托这些机构从事外汇保证金交易也是属于违法行为，其权益不受法律保护。”叶铭提醒，希望广大的投资者能够充分认识到外汇保证金交易的非法性质和危害，提高风险防范的意识。

【来源：东方网】

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中国央行网站7月11日消息，根据日前发布的《中国-中东欧国家合作索非亚纲要》（简称“纲要”）,在金融领域，纲要提出的成果主要包括投融资、金融机构网络化布局、金融监管、金融科技等领域的合作。一是各方鼓励中国与中东欧国家金融机构在自愿基础上加强现有投融资合作，并根据市场需求开辟投融资新渠道，推出新的融资工具，增强银企联动，探讨开展人民币融资及发行绿色金融债券合作。中方欢迎中东欧国家央行将人民币纳入外汇储备。

事实上，在此之前，世界多国已经增加人民币为储备货币。比如，在去年欧洲央行宣布增加人民币储备货币投资以后，今年德国、法国、西班牙、比利时等多个老牌资本主义国家也陆续宣布纳人民币为外汇储备，要知道，新兴市场货币占领发达市场储备货币一席之地，在世界经济史上几乎是一次创举。而在数周前，来自14个非洲国家的央行和官员讨论将使用人民币作为该地区储备货币的可行性。另据中国央行公布的《2018年第一季度中国货币政策执行报告》显示，据不完全统计，超过60个境外央行或货币当局已将人民币纳入官方外汇储备。分析认为，接下去，会有包括中东欧国家央行在内的更多央行将人民币纳入外汇储备，向人民币靠拢。

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如果说，人民币成为世界多国的外汇储备是其国际化的一个渠道，那么，在国际多个市场开展人民币相关业务则使人民币国际化更加具象，也更加深入民间。

比如，以中东欧地区为例，目前，已有三家中资银行在波兰、捷克、塞尔维亚、匈牙利四个中东欧国家设立了八家分支机构。再比如，两家中国大宗商品交易所已经在新加坡设立了办公室。它们是上海期货交易所旗下的上海国际能源交易中心驻新加坡代表处和大连商品交易所驻新加坡办事处。我们知道，这两家交易所今年已分别开始正式对全球投资者推出原油人民币期货和铁矿石人民币期货。

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有分析认为，如果更多全球投资者通过在新加坡的办事机构，参与原油人民币期货和铁矿石期货的交易，则意味着这两类大宗商品的定价权天平将进一步向人民币倾斜。无独有偶，据路透社数周前报道，中国一家炼油巨头公司已经签署了首笔以人民币原油期货计价的中东原油进口协议，并且计划签署更多此类合约。这恰恰说明了人民币国际化过程中，对大宗商品市场的影响力与日俱增。摩根大通首席执行官Jamie Dimon曾表示，“人民币在全球金融体系中的地位会否上升到堪比美元的水平时，这可能最终需要20年或30年。”

如果Dimon的预测得以成立的话，则意味着，在接下去的二三十年内，人民币将不断推出其接近于美元水平的举措，世界多国经济或将因此而受益。通过俄罗斯在向中国出口石油过程中推出的无美元化交易环境可以说明问题。俄罗斯战略文化基金会网站近期表示，在中国外汇交易中心的积极打造下，中俄启动了人民币与卢布的同步交收业务（PVP）,也是人民币的长期战略的组成部分。

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值得一提的是，与石油大国俄罗斯全方位接近人民币相比，非洲石油大国尼日利亚也在今年第二季度与中国央行达成了价值24亿美元的货币互换协议。尽管尼日利亚去年出口到中国的原油和天然气排名靠后，但分析认为，随着两国货币互换协议的签署，尼日利亚或正进一步向人民币靠拢，可能将拥有获得更多中国原油市场份额的机会。而世界多国纷纷与中国签订货币互换协议也是世界经济和货币的一抹亮色。（完）