p2p货币投资基金理财

来源：晋商银行

原标题财富管理收益12月指数 信托理财收益指数环比下降

央行2018年12月重启公开市场操作，将市场流动性维持在合理区间，受货币基金及P2P收益拉动，财富管理收益指数延续小幅上行趋势，当月经风险调整后的财富管理基准收益率环比上涨6BP至4.96%。

在流动性相对宽松环境下，各类理财产品整体收益呈现持续回落表现。其中银行理财产品收益维持上月下降趋势不变，环比下降3BP至4.34%；货币基金收益出现较大幅度回升，环比上涨60BP至3.43%；信托理财产品收益环比下降16BP至8.74%；P2P产品收益环比上升3BP至9.33%。

2018年12月，银行理财收益指数环比下降0.62点至102.22点。从当月产品收益变化趋势来看，银行理财产品收益在政策环境及流动性投放两方面因素的作用下继续回落，收益逐步回落的趋势短期或将保持。而在《商业银行理财业务监督管理办法》《商业银行理财子公司管理办法》出台后，各家商业银行也放缓了业务开拓的速度，将重心放在了定战略、调结构上，为后续理财业务发展打基础。

货币基金收益指数2018年12月继续上行，上涨18.15点至104.15点。货币基金收益自年初开始波动并总体呈回落趋势，临近年末，为提升产品议价能力，同时，受监管调低银行理财产品申购门槛影响，货币基金冲击较大。为提升总体规模及产品优势，在经历近一年下跌行情后，货币基金收益出现反弹行情，大型货币基金公司也开始逐步提收益、抢占市场份额。

信托理财收益指数2018年12月环比下降1.78点至102.14点。受短期限指数冲高回落影响，本月短期期限指数下跌5.85点至90.08点，带动信托理财收益指数整体下行。2018年，一方面信托“踩雷”事件多发，另一方面监管对信托机构的监管与整治仍在继续，总体调控压力下，信托项目依然存在较大的风险，投资者在选择信托产品时，需全面考量产品投向等各投资维度，避免出现兑付困难的问题。

P2P产品收益指数环比上涨0.27点至78.59点。虽监管正逐步整顿P2P行业，但备案制迟迟未落地，平台跑路、网站关闭等事件多发，P2P投资风险依然较大。

其实，时下人们对于投资理财的需求还是比较旺盛的，最起码在银行之后，类似余额宝等货币基金以及类快车财富的P2P平台的兴起，越来越多的人开始接触到理财这个概念，开始有了用自己的钱去生钱的这种冲动。当然了，在这过程中，有的人亏了，有的人赚了。今天，财富君就投资这个问题想好好说一说，在即便银行半年利率上升11%的背景下，来探讨下到底哪些投资才是适合咱们老百姓的。

咱们依次来看五类产品：股市，房子，银行，货币基金以及P2P。

一、股市

财富君记得在四五月份的时候股市有这样一个特征：1、新股发行节奏非常快，每周以10只的速度发行，在市场人眼中新股发行就等于圈钱。2、金融强监管，一行三会不断发出狠话，表态要对银行委外、资管业务、通道业务进行整顿，有人做过统计，将有万亿资金撤离股市、债市。

股市经过了4、5月份的大跌后，6、7月上演了一次漂亮的V型反弹！不过，在大涨的时候我们应该注意到下面几个问题：1、2017年是换届之年，防风险之年，大跌不科学，但大涨也不符合逻辑；2、下半年央行可能会加息，对股市形成利空；3、2017年三四线楼市的上涨，对股市资金形成分流。

所以，综合来看，这样的情况下股民将需留一份神，2017年的股市仍然会是在2900-3300点左右震荡。

二、房子

一二线城市房子冰冻已经成必然，深圳楼市是一二线房子的重要观察指标。在房子上涨或下跌之前深圳房子一般会提前出现异动，现在深圳新房和二手房都降价，未来继续降价的空间有限，但突然上涨的可能性并不大，这预示着其他一二线城市也会这样。三四线房子受益于一二线房子的资金外溢，年内上涨的可能性大，然而人口流出、产业凋零却是一大硬伤，支撑长线上涨的逻辑并不存在。

三、银行

银行理财产品今年收益率大涨，最主要的原因是市场的利率在升高，现在银行普偏都在上调存款利率，银行理财有一部分钱是投资在存款的，存款利息的升高可以带动银行理财产品收益率上升。

然而银行理财产品最大的问题就是刚性兑付，所谓刚性兑付说白了就是银行帮你投资，有时候它是亏损的，但银行为了维护自己的声誉，亏损的钱由银行自己垫付。

四、货币基金

货币基金是一种投资于风险产品的基金，它一般投资于国债、央行票据、商业票据、银行定期存款、同业存单等领域。余额宝是最大的货币基金，目前它的收益率已经超过4%，余额宝有80%的资金投资于银行存款，今年市场利率升高带动存款利息升高，最终余额宝利率上升。

财富君认为，货币基金的收益一般受银行的影响比较大。

五、P2P

P2P今年收益率有所下降，主要原因：1、平台合规成本增加，成本增加使他们转稼到投资人上，使收益率降低。2、实体经济不佳，客户向P2P借钱的需求下降，平台议价空间降低。

不过P2P理财收益虽然有一定的下降，但仍然能保持到9%以上的收益率，相比同样固定类收益的银行理财收益率4.56%、货币基金收益率4.17%，仍然比较高。叠加上一轮整顿后，P2P跑路风险已经大幅降低，未来有一定的投资优势。

综合来看，财富君认为，就股市来说，整体保持在牛熊交替混战的局面，入局需谨慎，适时就可回撤。至于房子，如果是投资客的话，那就尽早手头，如果是刚需的话，尽早上车。其它如银行理财，货币基金以及P2P的话，稍作一些配置，不可全仓处理。

来源：快车财富

如果20万每个月2500，那么我们核算下来的年化收益大概是在15%了。对于这样一个收益水平已经严重了超出安全理财的一个边际了。

那么就是低风险或者是无风险的理财产品，没有一个可以达到这样的收益水平。并且不仅仅是银行的理财产品还是说来自于第三方的理财公司，那么都不太可能能够达到这样高的收益。并且也没有能够在无风险的情况下实现真正的年化15%投资收益，当有人开始跟你这样说，记住肯定是骗你的，要么就是他被其他人骗了。

之前的时候P2P网站大行其道，当时达到15%年化收益比较轻轻松松，当时有的平台还超过了20%的年化收益。那么最终结果怎么样？那么到底有多少人真正可以将这些收益拿到还能拿回本金的了？又有多少冲着高收益去，后面连本金都没拿回来的？

我们将时间倒回到2014年到2015年这个时间段，其实要想达到这样一个目标其实并不难，当时非常多的P2P的年化收益都可以达到18%到22%，一般都是按照18%来算，那么对于20万元一年就可以达到36000元的收益，一般平均一个月大概有3000元，那么如果是放在三四线城市，那么仅被动的收益就跟一个月上班的工资差不多。

但是大家应该都清楚P2P相继爆雷，并且像之前杭州最大的P2P微贷网也出现爆雷，还曾经是著名主持人汪涵还有之前前国乒教练刘国梁代言过的，也在前几年的的时候，爆雷的那就更是不计其数了，其中还包括了去年的时候，千亿平台团贷网也出现爆雷。对于2016年以后，P2P就开始相继进入爆雷，当时很大一部分平台要么就是跑路了，要么就是倒闭了，所以风险相对很大，你想要人家的利息，那么人家还想要你的本金。

那么如果我们从稳健理财的角度来看的话，那么就有国债还有货币基金以及债券基金和银行理财产品几个选择，不过对于这些属于固收类品种，一般收益较低，比如说一般三年期的储蓄国债，那么收益率大概就是4%，如果是货币基金的收益率目前很多都降到了1.6%左右，对于债券基金而言甚至是在6月份曾经出现过阶段亏损，对于银行理财产品大多数的年化收益率都是处于4%左右，要想到到年收益15%的话，可能性基本上为零。

所以，对于我而言，认为有什么项目的话没有可以“确保”有15%的收益率的，可以预见的是，或许会有很多人来反驳我，说我目前做什么项目，然后每年的收益率可以达到多少多少的，对于这样的话我真的听多了，当时有很多人告诉我说他投资什么头部P2P项目，然后收益率可以达到20%甚至30%，然后我跟他提示风险，然后他告诉我是排名前十的项目，并且稳得很，结果呢一年时间过去了，你看现在有多少平台倒了？

这里面其实就有一个很基础的事实，就是到底这些钱投到哪里了，然后现在到底有什么项目可以保证如此高的回报率？

其实回报率高的项目并不是没有，像之前A股上涨基本上就接近20%，对于投资股票这一波收益在20%以上的人其实有很多，不过你真的能保证只涨不跌，然后能保证所有股票都涨这么多吗？其实任何的行业都是一样的，有的是赚钱，而也有的是赔钱。

那么对于20万的本金每月到底能“确保“多少的收益呢？

要是说可以每个月都能确保收入的投资方式，那么按月付息的大额存单，比如说像一些银行所推出的1大额存单，那么大多数的利率可以在三年基准利率上浮55%然后达到4.2625%，那么投资20万元的话，我们每月就可以确保的利息收入710.42元，不过这个距离2500元还是相差很大。

最近，钱博士经常被身边的亲朋好友问，手里现在有一笔闲钱，有什么好的赚钱方法？20万买房也不够付首付，我该如何拿去理财？

随着互联网金融的普及，理财门槛的降低，这笔钱能够得上绝大多数理财产品的，除了信托、私募基金之类私募理财产品门槛在100万元以上，其它理财产品基本都能买到。

20万，对于很多人来说，也是一笔不小的数目，期待能得到稳定的收益，钱博士还是那句老话：“鸡蛋不要放在同一个篮子里”，做投资理财，一定记得将风险分散化，时刻注意控制自己的风险。

钱博士今天带大家梳理几款常见的理财产品的风险级别及收益。

1、银行理财

大家都知道，银行的定期存款是最安全的了，但是定期存款的利率是相当低的，数据显示，银行1年期、2年期、5年期定期存款的平均利率分别为1.97%、2.60%、3.25%。

20万元存1年的利息只有3940元，存5年，每年的利息也只有6500元。

如果是买银行理财的话，中小银行的理财产品大致能到4%左右，虽然资管新规的出台要求银行不能刚兑，保本理财要向净值化转型，但银行理财仍算是稳健型理财。

20万元买一年银行理财，按照4%来算的话，一年利息可以有8000元。比一年期的银行存款高出一倍多，只是之前有5万元的门槛限制，目前也是调整到一万了。

此外，银行的保本理财现在还可以买，但根据资管新规，今后会越来越少，直至2020年底前全部退出市场。

2、货币基金

货币基金也是一类非常稳健的理财产品，特点是高流动性，建议先配置保险并预留出部分资金放入货币基金，作为应急备用金。

货币基金的收益率基本在3%-4%之间。比如说余额宝，虽然这段时间下跌明显，但年化还是有3个多点的收益。这种活期并且安全性很高的产品，收益率还媲美银行理财，也该配置一些。

按照3.5%来计算的话，20万元一年的收益为7000元。

3、股票和股票型基金

股票和股票型基金的收益无法确定，涨跌无常，目前的行情，很有可以是面临巨亏的。要求专业度比较高，如果没有相关经验，钱博士是建议大家不要去碰股票的。股票型基金就是基金经理把大家的钱分散投资到多个股票上面，所以相对于你买单个股票风险会小点，这类产品，建议大家尽量做长期定投。

4、P2P网贷

P2P网贷在今年6月份之前还风平浪静，但六月份开始，行业环境急剧恶化，平台大面积暴雷，投资者损失惨重。接下来还想投P2P的投资者就要格外小心了，不是说不能投，而是要想好怎么投，资金配比也是要减少。

只投头部平台，而且要是top10的平台，目前行业已有多个第三方机构给网贷平台进行排名，作为一个P2P的合格投资人应该是要综合参考的。选好平台进行分散投资，每家平台的投资比例控制在20%以内。

目前P2P平台的平均收益率在10%左右。如果投20万的话，一年收益率有2万，还是比较可观的。

但是，今年P2P网贷环境不好，还是以保住本金为主，投资时尽量选择短期项目。

但是这里钱博士也要说一句，因为每个人的状况都不一样，所以理财的方法、资金的配置方案都会不同。如果你对流动性要求比较高，需要随时使用资金，那么在货币基金等高流动性的产品配置上就应该增大比例；如果你对流动性要求不高，除了预留少量的应急及生活资金之后，剩下的部分则可以购买长期限的理财产品。但对于大多数人来说，可以适当的做一下资产配置，增加收益，除了大部分资金配置在银行理财和货币基金上外，可以根据自己的风险承受能力20%左右的资金购买股票型基金，10%左右的资金配置P2P网贷。

人们都说，富人和穷人的最大区别，就是富人拥有资产。这个资产，主要是通过投资，以及时间的积累，来慢慢获取。就像滚雪球一样，开始的时候只有一丁点儿雪，但越往后你的雪球会越滚越大。

所以想成为「富人」，就要先拥有理财思维。但是一提到理财投资呢，很多人就有点懵。总觉得里面有好多术语，而且又有风险，所以就不太敢下手，或者不知如何下手。对此我给大家分享三个观点

第一，科学理财，有六个阶段，大家应该一步步来；

第二，不同阶段的理财，它的收益和风险分别是怎样的；

第三，我们应该怎样根据安全性和收益性，来分配自己的资金。

先说第一个观点，科学理财要分哪六步？

我们之前参加过支付宝的一个新闻发布会，当时他们给几亿用户画了一条科学理财的路线图。这个路线图大概分为六步，分别对应着一年级到六年级。

这个一到六年级，一直都是专业领域内很流行的划分方法。今天，我们就来给大家分享一下具体的内容。

这其中，银行存款，算是最基础的一种。但这个没有任何难度，收益也基本可以忽略。所以这个算是幼儿园级别的理财。

而大家都会用的余额宝，才是理财一年级的内容。但是大家一定要知道，余额宝的本质，是一款货币基金。货币基金这类产品市场很多，而且和余额宝一样的稳，但收益会有区别。

二年级的产品，就是定期理财了。所谓定期理财，就是国债、银行理财这些。收益比较固定，而且比余额宝要高出一截。

三年级的产品，就是这些年流行的指数基金定投了。这类产品，接下来可能会代替余额宝的地位，成为人手一份的理财神器。因为它还是比较简单的，而且收益做到 8%-15% 并不算太难，运气好的可能会更高。

再往后，就是主动管理型的基金了，这类基金和指数基金不一样，是由专业人士来打理的。收费高一点，风险大一点，收益么，有可能高也有可能低。关键是，他对你的要求会高一些。这就是理财四年级的内容。

至于股票，其实是大众接触的投资渠道里，风险最高的一类产品。算是理财五年级的内容。很多人都是在股票里亏了不少钱，然后才发现，股票比自己想象的难很多。

那么六年级，就更复杂了，叫做资产配置。也就是一个家庭里，上面各种类型的东西，可能都要配一点。好比吃饭要荤素搭配，才能营养均衡。大家在做理财的时候，也需要合理搭配，才能让自己的理财计划比较均衡。

想知道怎么搭配，我们就得先了解下他们的特点。

下面就先来讲讲今天的第二个知识点，也就是从一年级到六年级的产品，他们大概的风险和收益是什么样子的。

余额宝这类产品，收益差不多是 2%-4%，它的收益是浮动的。虽然收益看上去不高，但它的好处是，可以随取随用。这类活期产品，是我们必不可缺的一部分。

二年级的产品，就是定期理财，专业人员把他们叫做「固定收益类产品」，简称就是「固收」。

这个说法比较形象，就是说他的收益不像余额宝那样会变化，而是一个固定的数字。双方事先约定好一个利息，你到期回本并拿回利息就行了。

但是这类产品，你一旦买了，就没法像余额宝那样随取随用了。像国债、银行理财，等等，都是我们日常生活中常见的定期理财产品。目前银行理财是最主流的，收益差不多可以做到 5% 左右。

这类产品因为风险相对比较小，而且买完之后基本不用管，所以是每个人理财最大头的部分。

但是大家千万要注意的一点是，这类产品一旦亏损，你的本金可能都回不来，这会严重影响你的生活。所以在这类产品上，大家不要盲目追求高收益，而是应该更强调安全性。

那么这类产品，5% 左右的收益，是相对比较稳健的。高过 6%，承诺保本产品，风险都会比较大。比如说，P2P 可能可以做到 8%-10% 的收益，但风险会大很多。至于其他宣称 12%，甚至 15% 以上的保本产品，基本上都是骗子。

在固定收益的定期产品后面，三到五年级的产品，就都是另外一个种类，叫做权益类产品。因为无论是指数基金、主动基金还是股票，本质上都是股权类的产品，谁都无法预测最终的收益，所以不可能给你一个固定的回报。

这类产品的收益可能会比定期产品高很多，但也有可能会亏损，而且价格会一直在变化。

三年级的指数基金，就是一个入门级的权益类产品。相对其他权益类的产品来说，它的风险相对会低很多。

而且，为了进一步降低风险，你可以使用「定投」的方式，来做长期投资，这个收益率一般有 8%-15%。稍微掌握一些技巧，收益还可以更高。

至于四年级、五年级的课程，就是主动基金和股票，这都是直接去博高收益的产品。

但是股票投资要求参与者有一定的金融专业技能，比如了解行业背景、懂得基本的财务知识、更关键的是，还要有良好的心态。

只不过很多人，尤其是男性，只看到收益，没注意风险和门槛，盲目投资。所以长期以来，中国股市里七成散户都亏钱。

我们还是建议普通人，把指数基金摸透了之后，再去考虑做少量的股票投资。而老人的钱，买房的钱，这些风险承受能力比较低的钱，是不应该拿去股市里赌博的。

大家还要注意一点，一到五年级的这些东西，我们都需要了解一点。因为他们各有各的用处，我们可能多多少少都需要配一点。

我们今天第三个要点，就专门来讲讲这个话题，就是理财六年级，资产配置的问题。

一般来说，我们可以把家里的资金大致分成四份：保命的钱、救急的钱、安稳的钱和赚钱的钱。

保命的钱是用来做风险保障的。比如说如果你因为意外受伤，或者突然生病，不仅没法工作赚钱了，还需要花费大笔的医疗费。保障的方法就是买商业保险。业内有句话，叫做没有保险的理财，就是一场裸奔。所以大家一定要重视这个问题，好在现在的年轻人，这方面的意识比我们以前好很多了。救急的钱，是用来应付家庭紧急开销的。比如说你所在的行业大裁员了，或者老人生病需要一笔医疗费。所以稍微稳妥一点，家里要留半年的生活费，放在余额宝这类活期产品里，可以随时应急用。安稳的钱，主要用来买银行理财这类定期产品。这个安稳，主要是以跑赢通货膨胀为目标，也就是让你的财富可以保值。赚钱的钱，就是用来定投基金或者买股票，这笔钱是用来进攻，博取高收益的。也就是让你的财富可以增值。一般来说，安全的定期产品，会占去你 50% 左右的资金。剩下的钱，除了保险和活期产品之外，再去考虑增值。随着你对市场越来越了解，风险承受能力也越来越大，这个比例也可以跟着慢慢的调整。你积累财富的速度，也会越来越快。

总结来说，第一，理财要循序渐进，大家应该从货币基金到定期产品，再到指数基金等权益类产品；第二，货币基金、定期产品、指数基金的风险会小很多，大家可以熟悉了之后，再去尝试更难和风险更高的产品；第三，普通家庭的钱，可以分为四份，保命的钱、救急的钱、安稳的钱和赚钱的钱。 大家可以把钱分别放在保险、活期、定期、权益类产品中去。

文 | 墨克

数字货币的理财市场，正在悄然崛起。

根据AICoin数据显示，6月27日，全球加密货币市值为1.7万亿人民币。

另一方面，29%的富豪都表示，他们愿意配置数字货币，这意味着，场外正有一大批资金等待入场。

数字资产的理财，正在成为下一个万亿市场，全面觉醒。

除了专业的数字货币理财平台之外，还有众多钱包、交易所带有理财功能，行业玩家已多达数百家。

它们甚至叫嚣着，要抢夺P2P的用户，并声称比P2P更安全。

它们会成为下一个“余额宝”吗？它们有超越P2P的魅力和潜能吗？

01 数百家入场

数字货币的理财市场，正在全面爆发。

这其中，有不少专业的数字货币理财平台，比如Bitup、ExTrade、Simons Chain。

而头部的交易所，几乎也都嵌入了理财功能。

比如OKEX、火币相继推出数字指数OK06、HB10。

另一方面，以存储功能切入的数字货币钱包，也都加入了金融板块。

比如Kcash、Cobo等。

“这三类数字资产理财的平台加起来，已多达数百家了。”关注这片市场很久的投资人Elton称。

为什么这个市场会集中爆发？

目前，加密数字货币市场已达到1.7万亿市值，全球的持币人群，多达3千万。

而这些人中，还有大量的人，存在“比特币”和“区块链”信仰。

特别是比特币的矿机机主，他们挖出币后，大多不会出售，而是屯起来。

“屯着也是屯着，他们会愿意将一部分币拿出来理财。”Elton称，大多屯币者都有理财需求。

基本从业者都认为，数字货币的市场有多大，那衍生的金融市场就有多大。

因此，这是一片万亿级别市场。

一个更重要的信号是，数字货币正在引起高净值人群的关注。

凯捷咨询公司Capgemini发布的《世界财富报告》称，全球有29%的高净值人群愿意将资金投入到数字货币中。

李嘉诚、薛蛮子、吴宗宪等知名人士，纷纷涉足数字货币。

最近传出要上市的小米公司，其CEO雷军早在2013年就投资了火币网。

壹号资本合伙人张建春也在近期表示，现在配置数字货币资产的意义巨大，堪比98年买房所能达到的30倍收益。

《世界财富报告》显示，南美和亚洲百万富翁中，投资虚拟货币领域的比例分别为59.7%和51.6%，而欧洲和北美富翁中，涉足这一投资领域的却只有四分之一。

这些信号，都预示着，大量的传统资本和old money已开始接受数字货币，并准备进场。

而针对这些人群的理财和资产配置市场，“可能大到难以想象”。Elton称，这相当于，将传统金融市场，重新洗牌再重建一次，必将机会丛生。

币圈理财需求巨大，而大量新进场资金蓄势待发，这片万亿级别市场，即将迎来全面的爆发。

02 三方角逐

目前的理财平台，都是如何操作的？

一般分为“活期”和“定期”两种。

活期产品，一般都会取类似“余额宝”的产品名，比如“**增币”、“余币宝”等等。

而另一种，就类似于定期理财或银行存款，提供保本保息服务，一般提供的利率在8-12%左右。

以Kcash钱包的“币生币”产品为例，投资者可以用BTC、EOS、ETH等多种数字货币投资，投资利率为8-10%左右。

这些理财产品，如何产生利息？

圈内最主流的玩法，基本都是量化投资。

所以，很多在股票市场玩得风生水起的量化投资或者基金团队，都准备加入数字货币的理财大军。

“现在好的量化投资团队，一年的收益率在60-100%左右，基本能给用户提供一个比较稳定的投资收益。”Elton称。

一般币理财团队的背后，都自带一些量化投资能力。

没有这项能力的平台，一般会同时找好几家量化团队合作，“鸡蛋不放在同一个篮子里”，来规避风险。

除了量化投资，还有一种操作方式，类似于“锁仓计划”返利。

这种方式，一般是直接和项目方合作。

比如，一个公链项目，他们希望稳定币价，减少流动，就会推出一个“锁仓计划”，只要你锁定币3个月，就给你10%的收益率。

很多理财团队会和项目方共同推出“锁仓计划”，来吸纳散户的资金。

而第三种，就是类似Cobo钱包这种，用聚集的币来挖矿。

现在很多币种，都是采取POS的共识机制。

这个机制在挖矿上的逻辑是，你持有的币越多，挖出币的概率就越大。

这就相当于，大家众筹来买彩票，中了之后大家来分钱。

“目前这些玩法，基本都比较稳妥，亏损的风险比较小，所以他们都声称自己比P2P更安全。”Elton称。

而币的理财平台，主要靠赚服务费和息差，目前来说，获利空间巨大。

03 前路坎坷

目前来看，数字货币理财市场模式已成型，市场空间巨大，但同时，挑战也很巨大。

第一个挑战，就是所谓的数字货币“量化投资”。

在早期，大多做量化投资的，就是“搬砖套利”团队。

他们的操作方式，就是从一个币价更低的交易所，将币买进来，再到一个币价更高的交易所，将币卖出去。

“光是这样的搬砖，一年也能保证100%的年化利率。”某搬砖团队的创始人称。

但因为最近从事搬砖的人太多，各个交易所的价格很快被拉平，这个模式在逐渐失效。

因此，这对量化投资团队，提出了更高要求。

“你会发现，你利用的模型越多，得出的结论越是错误的。”一位量化投资团队的负责人称。

这是因为，数字货币领域还太新，没有跑完多个经济周期，根本没有完全有效的量化模型。

“其次是，这个领域太多庄家，操盘因素很大，都会影响量化结果。”上述负责人称。

而且，操盘1亿，和操盘10亿，完全是两个概念，小基金盘子能保证收益，但并不表示做大后，还有这样的收益。

因此，在如此不成熟的市场上，想保证收益，需要一些“委曲求全”的玩法。

“如果出现亏损，我们就用自己的资金垫上。”某钱包负责人林克称。

另一方面，他也会做好风险对冲，用大量的低风险项目来稳定收益。

而第二大挑战，就是获客。

目前，全球持币人群3千万，中国只有几百万。

目前来说，数字货币的理财产品，主要是针对这些人群。

“我们只能在各个社群里头撒链接，或者熟人推荐，获客的路径很窄。”某钱包创始人陈赫称。

要不空投撒红包，要不拉一个用户给奖励，玩的都是P2P玩剩下的套路。

“我们也尝试去切币圈之外的用户，甚至去和P2P抢用户，但发现很难。”陈赫称。

原因有两个，第一，数字货币的理财产品，目前的收益率，并不比P2P强多少，毫无竞争力。

第二，数字货币还有一定的进入门槛。

“科学上网、下载钱包、场外交易，这些基本把绝大多数用户挡在了门外。”陈赫称。

“等到整个数字货币市场成熟之后，相关的资管市场也会成熟起来。”Kcash联合创始人刘锟觉得，这至少还需要3到5年的时间。

第三个挑战，就是所谓的“币本位”思想，还没有形成。

“你要知道，这些理财产品的收益率，都是针对币而言的，但是，数字货币市场一天的跌幅，都超过10%。”陈赫称，如此来看，理财还有何意义？

所以，一般币圈新人看到这种投资方式时，暂时都没什么兴趣。

投资者在衡量投资收益时，更多采用的是法币作为“本位币”。

他们更关心自己投资的100元是否可以变成150元，而不是投资后得到的1个比特币是否会变成1.5个比特币。

这三大难题，对于行业玩家来说，都不轻松。

除此之外，还有一大批鱼目混珠的骗子公司涌入。

“出现了一些平台，专门来骗用户的币，其逻辑，和当年出现骗子P2P公司的套路一模一样。”陈赫称，他们已监控到，一些币理财平台，在各个社群去铺广告，这些平台打着理财的幌子，募到几百万比特币就跑路。

数字货币就像一个全新的金融体系。

一套金融体系的建立，中间将诞生无数机会。

但同时，也会暗礁丛生。

如果这片市场又像当年的P2P一样野蛮生长，最后又是怎样的结局？

(应受访者的要求，文中部分人名为化名)

根据5月中旬由国际咨询机构波士顿咨询公司(BCG)发布的《全球数字财富管理报告2018》显示，中国理财用户偏好固定收益类产品，在用户投资资金中的占比达73%，其中除银行储蓄外，在互联网理财方面货币基金和P2P产品最受欢迎。

报告指出，中国的互联网理财用户构成以中产阶级为主，其互联网理财资产占据可投资资产总额的30%以上。这部分人群由于在知识储备和财富积累方面均具备一定的基础，因此有着比传统理财用户更高的风险容忍度。数据显示，在中国的互联网理财用户中，约46%的人选择可承担一定风险，55%的人表示可承担20%以上的本金损失，这两个比例均远高于非互联网理财客户。

但较高的风险容忍度并不代表互联网理财用户具备相应的风险意识和搭建合理投资结构的能力，报告也指出了目前投资者在上述方面的一些缺陷。在风险意识方面，有超过七成的互联网理财用户将平台及产品的品牌背书作为主要考量因素，只有约26%的用户将其他与产品风险相关的因素作为投资的关键考量。可见目前中国理财用户的风险意识仍停留在机构的体量和刚兑能力上而非风险控制能力和投资标的本身，这在新的市场环境中是一个在巨大隐患。

同时，在投资结构上，报告也认为中国互联网理财用户缺乏长期的财富规划意识，而秉持较强的投机心态进行财富管理，约84%的客户主力资产平均投资期限不足一年，且资产存在严重的过度集中、分散不足的情况。

国内的互联网理财用户尚未成熟，中国投资者在财富管理上体现出极强的自主性，但这背后并非在于其具备充足的投资能力，目前大多数投资者对风险分散的意识仍严重不足。

来源：东北新闻网

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2018年很多上市企业开始债券违约，大股东质押疯狂套现，民间P2P又跑路。不管是个人还是机构在2018都遇上萧条的一年，尤其是民企。

2019年，宏观层面上看，央妈开始降准，说明国家层面要对经济进行宏观调控，增加市场上的流动性。说白了就是资金要流向市场，促进实体的经济的发展。通过银行以债权的形式发债给需要钱的实体企业。总的基调，是国家要促进市场的发展。

现在说下投资品种：货币基金(银行理财)、P2P、房产、股票（指数基金）、外汇、黄金。

货币基金（银行理财）：最稳的方式年化固定收益3-5%，货币基金为3%左右，银行理财为5%。现在银行理财有变化，起购额可以是1W；另外某些银行的定期存款可以在到期前进行转让，定期的利息可以按存款期限照样支取。

P2P理财：市场P2P比较多，很多也已经暴雷了。P2P大部分的信息披露比较少，而且都是资金池产品。到期支付给投资者的资金一般都是新的购买资金（借新还旧）或者收回的资金（但是大部分借钱人现在还不起，违约太多），所以购买P2P很容易出现资金慌跑步，无法兑付。因此，第三方财富公司的P2P理财产品，特别谨慎，避免本金发生风险。

房地产：密切关注国家以及地方的政策。总的基调是住房不炒房。很多投机房地场的人，已经都被套牢，被限房限购。如果是短期投资，出手很成问题。如果长期投资，还需要选好城市以及地域。且钱少就别考虑了。

股票指数基金：现在A股的点位在2500点左右，如果没有股票投资经验，强烈建议购买股票指数基金，假设大盘涨到3000点，可以获利20%+,是现阶段非专业投资人的利器，风险较小，非常值得考虑。

股票：现在A股机会还是比较多的，但是要在3000多股票选对行业和股票也比较难。建议要关注5G、人工智能、新能源汽车等新兴的上市公司以及行业机会以及猪肉等周期性机会。风险虽大，但是机会也多，很有可能会翻倍，值得多研究以及实践。小白投资人不推荐，容易被收割。

外汇、黄金的机会比较小，除非经济萧条，出现危机。在短时间，外汇和黄金相对稳定，风险也不大。黄金保值可以考虑下 。

投资品种性价比：股票指数基金>股票>黄金>银行理财/货币基金。

房地产、P2P 无法评估。

最后如何选择看自己的风险偏好，怕损失本金就买银行理财/货币基金。以后老板发财了不要忘了我。

个人目前经常研究证券市场以及其他金融工具，关注5G、人工智能、新能源汽车等行业的股票，分享一些股票上涨背后的原因的文章。欢迎交流！

跌宕起伏的2018年就要过去，大部分人猜到开头，没有猜到结尾，在国内外形势风云突变的大背景下，股票、原油、黄金等大类资产投资难度加大，获得绝对收益投资者凤毛麟角。过去的一年，是考验投资者忍耐力的一年，而未来的一年，投资者应该降低收益预期，在剧烈调整过后寻找高性价比的投资标的。

距离2018年收官还有6个交易日，盘点这一年的理财市场，关键词可谓“赚钱难”，各类基金难有赚钱效应，货币基金收益率持续下滑，银行理财新发数量持续减少，P2P全面“爆雷”。大趋势中也呈现着结构性变化，短债基金走红、净值型银行理财占比增加、P2P行业大洗牌。

货币基金收益降到3%以下，债基反超短债基金走红

因为兼顾高收益和高流动性，货币基金往往被投资者当成打理闲散资金的最好工具，但在今年，随着资金面前紧后松，货币基金的收益率一路走低。债券基金今年以来收益反超货基，尤其是中短债基金快速走红。

数据显示，12月23日，有数据统计的739只货币基金(不同份额分别计算)平均年化收益率为2.89%，超5成的货币基金7日年化收益率低于3%，少数基金的收益率甚至跌破2%。实际上，7日年化“破3”已经是货基常态。

另一方面，对于超大型货币基金的监管也越来越严格，市场较为关注的天弘余额宝货币基金的7日年化收益率同样一路下滑。在业内人士看来，今年货币政策相对宽松，资金流动性充裕，货币市场利率大幅回调，都是货币基金收益一路走低的推手。

从收益率来看，今年债券基金的收益率明显高于货币基金。截至12月23日，今年之前成立的债券基金有7成收益超过3%，其中中长期纯债基金的平均收益为5.61%。16只今年之前成立的短期纯债基金(不同份额分别计算)今年以来的平均收益率为4.77%。

在业内人士看来，与货币基金相比，在保持良好的流动性和较小的回撤的同时，中短债基金在投资品种、组合久期和杠杆率调整上更为灵活，2019年债券市场的机会较为明确，10年期国债利率仍有下行空间，牛市还在进行中。

各类基金难有赚钱效应

2018年，除了债券，其他大类资产类别都出现大幅波动，公募基金出现普遍的“赚钱难”。如果年初买入持有股基到现在，即便再精挑细选，今年恐怕也难逃亏损。除了货币基金和债券型基金平均收益为正之外，其他各类型基金今年以来平均收益均为负，其中股票型基金在所有类型中亏损最多。

在业内人士看来，今年基金难赚钱主要受到基础市场惨淡的影响，今年以来，上证综指下跌23.92%，创业板下跌27.52%，上证50下跌19.38%。数据显示，截至12月21日，287只(不同类型分别计算)主动股票型基金平均收益为-24.41%，仅有两只产品收益为正，98%的产品跌幅超过10%，23%的产品跌幅超30%，5只基金跌幅超40%。买权益类指数基金同样损失惨重，564只指数型基金今年以来平均收益为-24.75%。

混合型基金的平均收益为-14.19%，其中偏股型混合型基金全线亏损，平均收益为-23.88%。12只产品亏损超40%，超9成产品亏损幅度超过10%。

今年前三季度受益原油及美股市场走牛，还有多只QDII基金业绩超20%，但随着美股和油价的调整，四季度QDII基金赚钱效应也随之下降。最近数据显示，206只QDII基金(不同份额分别计算)今年的平均收益为-7.96%，45只基金收益为正，占比22%，其中大多为债券型基金。

此外，从此前的热门产品来看，受去年再融资新规以及减持新规影响，定增基金今年赚钱效应也骤减，分级B普遍遭遇大跌，此类市场上的热门产品接连转型或者清盘。去年大放异彩的沪港深基金同样损失惨重，首批6只公募FOF今年以来也均呈现亏损状态。

银行理财发行量下降，保本类产品逐步退出市场

受监管新规影响，存量规模近30万亿的银行理财市场也发生了明显变化，产品发行数量下降、收益率下跌、产品类型占比调整。

融360监测的数据显示，2017年下半年是近年来银行理财发行量的高峰期。但到今年2月份，银行理财产品发行量骤降，环比减少23.2%，进入4月份后产品发行数量持续低迷，9月份和10月份为近一年来发行量最低的两个月份，其中10月份发行量为9330款，同比下降8.2%，近一年来首次跌至1万款以下。预计2018年理财规模增长也将明显放缓。

今年11月份，银行理财产品共发行10993只，较2017年11月份减少2827只，同比降幅达到20.46%。

在产品发行数量减少的同时，银行理财的收益率也连续9个月下跌，11月银行理财产品平均预期年化收益率为4.40%，创近18个月最低收益水平。

从产品类型来看，短期、保本产品加速退出市场，结构性存款短期火爆，净值型理财崛起。

数据显示，在资管新规发布之后，3个月以内理财产品的占比开始逐渐下降，11月份该类产品占比19.73%，是今年首次降至20%以下。

保本理财产品正在逐步退出市场。据融360大数据研究院监测，截至11月末，保本理财(注：包括保证收益类+保本浮动收益类)发行量共计为2662只，同比去年同期减少了1510只，保本理财占总发行量的比重从30.19%降至24.22%。这也是自今年3月份以来，连续9个月出现数量下降。

随着保本理财的退出，结构性存款被低风险偏好的投资者当做保本理财的替代，一时火爆市场，颇受追捧。但很快监管也下了指导意见，限制没有衍生品资质的银行发行结构性存款，此类产品经历短期爆发后便面临萎缩的趋势。

P2P大面积爆雷，遭遇史上最严重信任危机

相比基金和银行理财产品的收益下滑，对投资者来说更为惨痛的是今年P2P的大面积“爆雷”。一时间诸多百亿大平台倒塌，被判定非法集资、老板卷钱跑路、资金链断裂破产的平台数不胜数，让不少投资者血本无归。

P2P的“爆雷潮”起始于今年6月份，随着四大返利平台钱宝网、雅堂金融、唐小僧、联璧金融陆续爆雷，恐慌情绪蔓延。据零壹数据不完全统计，6月问题平台数量至少有98家，创下14个月以来的最高值。到7月份形势继续恶化，甚至演变为行业流动性危机。据网贷天眼数据，仅7月的前23天就有210家P2P平台“爆雷”，其中有127家在浙江、上海一带，涉及投资人上百万。

在一系列风险事件影响下，P2P网贷行业遭遇史上最严重的信任危机，零壹财经总结其特征表现为：存量平台加速减少、借贷规模持续下滑、行业整体待还余额10个月连续下降、活跃借款人和出借人数量锐减、头部平台待还余额加速下降、满标时间整体延长、债权转让攀升且利率畸高等。

根据融360大数据研究院重点监测数据显示，截至2018年11月底，全国正常运营的网贷平台共计1099家，已较2018年1月份1718家下降36%。在整体违约率上升大背景下，老百姓买理财从最看重收益转为追求资产安全。

（文章来源：中国基金报）

资管新规后，关注理财市场的投资者应该都发现了，银行理财产品的收益率是连连下跌的，丝毫没有止跌回升的迹象。那么，在这种情况下，投资者是否应该放弃购买银行理财产品，转而去认购其他的理财产品呢？

银行理财收益率创9个月新低

最新数据显示，上周（7月27日—8月2日）银行理财产品发行量共2075款，环比减少234款；平均预期年化收益率为4.68%，环比下降0.04个百分点，这已是银行理财收益率连续6周下跌，并创去年11月份以来的最低收益水平，即创近36周以来的新低。那么，跟货币基金、P2P理财产品等相比，银行理财产品是否还适合老百姓投资呢？

与货币基金相比

货币基金一直因为其流动性高、收益率不错的特点，在理财市场上拥有一席之地。但近期，由于货币基金T+0提现每天最多1万元的限制，以及货币基金收益率的下跌（截至目前货币基金7日年化收益率均值为3.52%），让货币基金的吸引力也没有那么高了。

相比较之下，银行理财产品虽然收益率也在一直下跌，但4.68%的收益率还是要比货币基金3.52%的收益率要高不少的。因此，与货币基金相比，银行理财产品并不差，依然是值得认购的理财产品。

与P2P理财产品相比

P2P理财产品一直因为其投资门槛低、收益高的特点，成为市场上受追捧的理财产品之一。据最新发布的《P2P网贷行业2018年7月月报》显示，2018年7月，网贷行业综合收益率为9.76%。从收益率来看，P2P理财产品还是很诱人的。

那么，P2P理财产品现在就是比银行理财产品更靠谱的选择了吗？答案当然没有那么简单。据统计，2018年前5个月，每个月倒闭的P2P平台基本在20家左右；但到了6月，“爆雷”数量猛增至63家；7月的P2P爆雷数量创下了多年新高，仅前三周（7月1日到21日），就有至少130家P2P出事。近期这么多数量的P2P平台纷纷爆雷，让P2P理财的安全性受到了很大的质疑。因此，虽然P2P理财的收益高，但从安全方面来讲，还是银行理财产品更加靠谱一点。

总结：可以看到，虽然银行理财产品的收益率下降比较明显，但跟其他类型的理财产品相比，银行理财产品可能还是更加适合投资者的理财产品。那么，你的看法呢？看完后会怎么选择？欢迎大家留言

作者：禹君健 / 审核：龙小林

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