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PayPal$(PYPL)$周三盘后发布2019年第二季度财报，营收稍不及预期，净利大超预期。因下季指引和全年指引远逊分析师预期，盘后大跌4%。具体来看，

1营收增长

PayPal二季度营收43.05亿美元，较去年同期的38.57亿美元增长12%，市场预期为43.31亿美元。

数字支付是一个蓬勃发展的行业，PayPal的股票今年迄今为止上涨了44％，是同期标准普尔500指数涨幅的两倍多。这种上涨只是PayPal不断攀升的其中一步，对于PayPal投资者而言，营收增长是判断能否保持强劲势头的一个指标。本季度表现而言，并无惊喜。因而下季度营收指引不及，则是踩雷。

公司预计第三季度收入为43.3亿~43.8亿美元，低于市场预期的44.5亿美元。

关注PayPal营收需要了解其商业模式，PayPal的营收主要来自处理客户在线交易（C2B）的交易。近年来，通过提供更多增值服务扩展了其生态系统，PayPal进入了C2C和B2B支付行业。

以本季度收入而言，总收入43.05亿美元，来自交易相关收入38.38亿美元，其他增值服务营收4.27亿美元。

所以交易相关收入为PayPal营收基本面，投资者需密切关注PayPal TPV （Total Payment Volume）趋势。

近年来PayPal TPV增速整体保持在23%到26%之间，增长尚算稳定。

2每股收益

尽管二季度营收小不及预期，每股收益却大超预期，第二季度归属于公司净利润为8.23亿美元，较去年同期的5.26亿美元增长56%，市场预期为6.04亿美元。第二季度调整后每股收益0.86美元，市场预估0.69美元。PayPal EPS的增长一直以来优于营收增长，

和其他同类数字支付平台相比，PayPal的佣金率（take rate）一直高于对手，作为PayPal投资人而言，能更好享受净利润的起飞。

3越来越多高度参与的用户群

由于PayPal能够扩展其用户群并增加现有用户的参与度，因此PayPal能够始终如一地提供强劲的收入和收益数据。公司第二季度新增活跃用户账户为900万个，增长17%，总账户数量达2.86亿个。在第二季度中，PayPal处理的交易量达到了30亿次，同比增长28%。在过去12个月时间里，PayPal的每活跃账户交易处理量为39.0次，同比增长9%。

其用户群的亮点之一是Venmo的快速增长使用。虽然它最初是一个免费的人对人（P2P）支付应用程序，但它现在可用于向PayPal被接受的任何地方支付商家。PayPal透露，Venmo已经发展到超过4000万活跃用户，这些客户的总支付量大幅增加，第二季度同比增长70％。预计Venmo在 2019年处理近1000亿美元的交易。

本文不构成且不应被视为任何购买证券或其他金融产品的协议、要约、要约邀请、意见或建议。本文中的任何内容均不构成老虎证券在投资、法律、会计或税务方面的意见，也不构成某种投资或策略是否适合于您个人情况的陈述，或其他任何针对您个人的推荐。

支付巨头本周公布了二季度财报，收入达到了创纪录的52.6亿美元，并增加了170万新商户。

据Fortune报道，在财报电话会议中，PayPal首席执行官Daniel Schulman表示，当今社会已经达到了一个拐点，现金使用在消亡，70％的消费者在商店付款时会担心自己的健康情况。

Schulman表示，“消费者不再希望在结账时使用现金或任何需要实际接触的支付方式。”

他表示，PayPal旗下的支付应用Venmo在第二季度也取得了爆炸式的增长，现在已拥有超过6000万用户。

Schulman指出，Venmo的使用长期以来都是围绕社交活动进行的，例如在餐厅分摊餐费等，但现在它被用于更广泛的活动。此前有报告称，在新冠疫情期间各种支付应用的使用频率激增。

PayPal还表示，新的人群（老年人）和行业（在线健身服务）的在线支付正在爆炸式增长。

PayPal首席财务官John Rainey表示，“电子商务在一个季度内完成了需要几年时间才能实现的发展。”

为了应对这些趋势，PayPal正在大力投资以改善其数字钱包，希望它能成为许多消费者日常生活的一部分。该公司还希望从Venmo中获得更多收益，Venmo为PayPal带来了很多用户，但带来的收入却很少。

《比推》本月早些时候报道，有消息人士称PayPal将同Paxos合作推出新的加密服务以支持其用户购买比特币和以太坊等加密货币。但是在财报电话会议上，PayPal的高管们并未提到这一点。

不过虽然如此，Rainey表示PayPal可能即将推出“其他金融服务”，但未在电话会议中对其进行详细介绍。

图片来源：pixabay

作者 Xiu Mu

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PayPal 是目前投资者最青睐的科技股之一，该公司的业绩正从疫情中复苏。此前疫情迫使该公司在2月份下调了营收预期。

在疫情期间，该公司继续通过股票回购向股东派发现金，因此投资者纷纷买入该公司的股票。

但购买PayPal股票投资者们需要知道这两件事：

PayPal股价从低点反弹

截至周一收盘，PayPal股价为每股143美元，较3月份触及的82美元低点上涨了75%。到目前为止，PayPal的股价今年已经上涨了33%，相比之下，Square的股价今年上涨了20%。

尽管PayPal第一季度的收益低于市场普遍预期，但高管们对前景持乐观态度。他们表示，公司业绩已开始反弹。例如，该公司在4月份新客户的注册数量创纪录了，今年5月，PayPal创下了其历史上最高的单日交易量，自5月6日发布收益报告以来，PayPal的股价已经上涨了10%以上。

PayPal股价过去几个月大范围抛售创下的52周高点的45%的折让，而现在股价的显著反弹消除了这一负面影响。目前，PayPal股价仍有20%的上涨潜力，有望达到华尔街最高目标价的172美元。

PayPal借了40亿美元以支撑流动性

随着PayPal的业务从疫情低点回升，该公司希望确保现金短缺不会成为障碍。目前，该公司正在借款40亿美元，以增强其现金状况，PayPal将通过出售债券来借入资金。

该公司第一季度末的现金储备为126亿美元，部分借款将用于支付PayPal的股票回购计划。值得注意的是，股票回购计划在第一季度向股东返还了8亿美元，该计划在2019年第四季度返还给股东的资金为3.05亿美元，现在已经增加了一倍多。

苹果的股票回购在第一季度给股东带来了185亿美元的收益。最近，苹果借了85亿美元来支撑其流动性。在这种情况下，借款可以使PayPal和苹果这样的公司享受低利率。

本文作者：Ruchi Gupta

当您的paypal体现遇到体现的问题，建议大家可以注册义乌个体户美金账户，这个政策是国家14年颁发专门针对做跨境电商和外贸等需要大额度结HUI的朋友，不用拘束于一年5万的结HUI额度了。这个账户的用途是收HUI、结HUI美金，可以直接与paypal商家、个人直接绑定，体现结HUI。办理很简单的，只需要提供：1·身份证正反面照片；2·公司名称：义乌市XX电子商务商行；3·注册义乌真实地址时间的话是3个工作日下营业执照，之后就是到银行开户，当天能完成。这个账户后期是没有任何费用的，只需要每年6月30日之前办理年审即可。除了结会义乌个体户还支持收会，国外客户或者自己离岸账户打入这个个体工商户的都是没有问题，结会的话是通过网银操作，银行结会完人民币直接打入个人联名卡。不得不说义乌个体户比以前大家结会美金的渠道更安全，快捷，简单

Paypal

据外媒报道，美国当地时间周三，支付巨头PayPal公布了有史以来最强劲的季度业绩，这得益于新用户和通过其平台进行的支付交易增加。

PayPal表示，在整个第二季度，该公司营收为52.6亿美元，同比增长25%，每股收益为1.07美元。而华尔街分析师预计营收为49.9亿美元，每股收益为0.88美元。

在第二季度，PayPal处理的总支付额达2220亿美元。该公司进一步细分了这些数字，称其处理了37亿笔支付交易，约合每个活跃账户39.2笔。

PayPal声称，第二季度新增净活跃账户2130万，使活跃账户总数达到3.46亿。这是该公司历史上活跃账户增幅最大的季度。

与此同时，PayPal还表示，其社交支付平台Venmo也取得了有史以来最好的季度业绩，处理的总支付额超过370亿美元，较上年同期增长52%。Venmo现在有6000多万活跃账户。

PayPal还公布了第三季度业绩展望，预计营收为54.8亿美元，每股收益为0.95美元。分析师预计其第三季度营收为50.6亿美元，每股收益为0.86美元。

当地时间周三，PayPal股价上涨了4.73%，报收于每股184.6美元，市值接近2200亿美元。财报发布后，PayPal股价急需上涨了逾3%，目前为每股191.3美元。（小小）

【来源：网易科技报道】

来源 | 零壹财经专栏

作者 | 馨金融

PayPal总裁兼首席执行官丹·舒尔曼：我希望，这会成为人们改变资金的管理转移方式的一个转折点，会成为他们从线下转向数字化的一个转折点，因为我觉得这真的能够给那些最需要的人带来很多实在的好处，也可以给我们的经济和社会带来很多实在的好处。

最近，自金融科技巨头蚂蚁集团启动IPO的消息发布后，关于其市值的猜想一度成为了「破圈」的热门话题。

按照最保守的预测，蚂蚁上市后的市值也将达到2000亿美元，折合人民币约1.4万亿元，直逼宇宙行——工商银行（目前市值约1.79万亿元）。

如果从2014年蚂蚁金服集团正式成立算起，其发展时间不过短短6年，如果再向前追溯，从2003年支付宝的诞生算起，则已经有17年的发展历史了。但无论如何，蚂蚁集团的成长速度令人侧目。

跟大家一样，我也很期待IPO之后，资本市场最终会给出怎样的定价。作为过去十年，引领中国金融科技发展的行业龙头之一，这个结果会大大提升全行业的天花板。

在答案揭晓之前，我们可以先来看看支付宝的「美国前辈」、全球支付巨头PayPal的进化之路。

巧合的是，它在昨天创下历史新高，市值迈入了2200亿美元，超越了美国银行业巨头——美国银行，是富国银行市值的2倍，也是另一家发展势头凶猛的支付公司Square的4倍。

而对比2015年的IPO发行价，PayPal已经上涨超过360倍。并且，让国内支付公司羡慕不已的是，PayPal以115倍的市盈率证明了自己「科技股」的身份。

根据其刚刚公布的2020年二季报，该公司营收52.6亿美元，同比增长25%；每股收益为1.29美元，比去年同期的0.69美元增长86%。

这也是PayPal上市以来业务增长最为强劲的一个财报季。数据显示，PayPal第二季度新增净活跃账户2130万，使活跃账户总数达到3.46亿，这是该公司历史上活跃账户增幅最大的季度。

同期，PayPal处理的总支付额达2220亿美元，累计处理支付交易37超亿笔，约合每个活跃账户39.2笔。

直观看来，PayPal二季报的卓越表现与2020年的「新冠」疫情不无关系。

无论是与美国财政部门合作发放救助金，还是电商支付、P2P（点对点）转账支付需求大涨，都在无形中推动了PayPal的发展。

不过，往深一层来看，短期需求的激增也并不是这家行业巨头重换生机的全部原因。

从电子支付的「鼻祖」到移动支付时代的先驱，PayPal是如何成功穿越周期？它从一家支付公司晋升为科技巨头的关键又是什么？

1

疫情下的突围

在全球范围内，疫情蔓延对线下交易的影响使得移动支付行业迎来了前所未有的爆发期。

根据PayPal的一季报，由于受到交易和贷款损失、运营支付等增长的影响，其净利润从上一年同期的6.67亿美元大幅下跌近90%至8400万美元。随后，PayPal还下调了2020年的年度业绩指引。

但疫情对于对于线下实体交易的影响，很快便成为了PayPal反弹的契机。

2020年4月是Paypal上市以来表现最强劲的月份，新增新活跃账户740万个，创月度记录。这一势头一直延续到5月，5月1日PayPal的单日交易规模再创记录，甚至超过了此前的黑色星期五的记录。

PayPal CEO丹·舒尔曼在接受《财富》杂志采访时表示，疫情让公司业务「需求井喷」，注册PayPal或Venmo（PayPal集团另外一个支付产品）的新客户数量急剧增加，有的时段甚至翻倍增加。其中，他提到了几个关键的增长点。

首先是C端支付行为的增加。由于用户在线时长的增加，PayPal用户在食品杂货、电子产品、家居、园艺等垂直品类的购买量大幅上升，游戏消费更是呈现爆炸式增长。

作为一家从电商支付起家的公司，这本身就是PayPal的优势所在。尤其在2015年PayPal从eBay剥离并上市后，PayPal开始以更加独立的身份积极拓展自己的消费场景和合作版图。

数据显示，PayPal自2015年以来进行了近15次金融科技并购。

包括以22亿美金收购瑞典移动支付公司iZettle、以44亿美金收购美国优惠券平台Honey，后者与其旗下主攻年轻群体的支付产品Venmo完美契合。今年上半年，PayPal还与Facebook一起投资了东南亚网约车和外卖巨头Gojek，被认为意在拓展东南亚市场。

当然，参考国内的支付巨头来看，深入场景打捞用户与流量的策略并不陌生。

相比之下，PayPal覆盖全球的积极布局，想象空间也就更大了。比如，今年5月，PayPal已在全球28个市场（包括美国、英国、法国、香港和加拿大）启动二维码支付，意在为企业收款和消费者购物提供了一种非接触式方式。

此外，一些原本没有银行账户、依赖线下网点兑换支票的用户，也可以通过PayPal在线上操作兑现。根据PayPal披露的数据，50岁以上的人群是该公司3至4月增长最快的用户人群，也与这种变化有关。

2

「千禧一代」与入华战略

除了疫情倒逼之下的电子支付和移动支付行为激增之外，丹·舒尔曼特别提到，用户主动支付行为的增加，比如为抗疫前线的工作人员进行捐赠，也直接带来了PayPal及Venmo活跃度的提升。

Venmo最早是美国的一个P2P（点对点）支付应用，用户之间可在Venmo进行分账或处理其他小额支付，后被PayPal收购。它支持在电商、餐饮、旅游等多种场景中进行支付，而且一直主打对用户免费的策略。

Venmo的目标客户是被众多新金融公司盯上的「千禧一代」人群，这也是公认最难「伺候」的用户群体。而Venmo取悦年轻人的手段不只是免费和方便而已，它甚至突破了金融机构最难打开的「社交」属性，用户可以在Venmo创建朋友圈，并公开自己的支付行为。

丹·舒尔曼也提到：

有趣的是，在Venmo上，人们会用表情符号来表示他们想要花钱买什么东西。在我们的平台上，以前最热门的表情符号是比萨饼，诸如此类。而现在最流行的表情符号则是医疗口罩，使用这个表情符号的支付数量增长了375%。

事实上，在发现前述自发捐赠行为之后，PayPal就在推特上展开一项主题为#Venmoitforward#的捐助激励活动，一旦看到有人随手做了件好事，就会给他们的Venmo账户存入20美元以激励用户。

有意思的是，在千禧一代中的「偶像效应」也在发挥作用，比如，歌手泰勒·斯威夫特通过PayPal捐款给一些深陷经济困境的粉丝。

在2020年二季度，Venmo的总支付额高达370亿美元，同比增长52%，尽管在PayPal总交易额中占比只有约17%，但贡献了P2P支付总额的近60%，是PayPal押注未来、决战「千禧一代」的关键布局。

作为一家有着超过20年发展历程的公司，PayPal的成功与其对市场需求和机会的敏锐捕捉不无关系。

一个可以佐证的案例是，早在1998年PayPal创立初期就成立了一个货币市场基金，旨在为用户PayPal账户里的余额追求较高水平的收益，并同时保证稳定性和流动性。

只不过后来在金融危机之后，由于美国长期的量化宽松政策使得基金收益大幅下跌，难以维持基金运运营成本，因此不得不关停，但其前瞻性与对市场需求的嗅觉可见一斑。

从这个角度来看，PayPal的发展享受了电子商务发展初期的市场红利，Venmo则挖掘了年轻客户的潜力。不仅如此，PayPal旗下还有跨境汇款平台Xoom，消费者信贷产品PayPal Credit，商户服务产品PayPal Checkout、集成支付产品Braintree等等，都是抓住市场机会的案例。

尤其是Xoom。去年底，PayPal在完成对国付宝信息科技有限公司（Gopay）70%的股权收购后，成为第一家获准在中国市场提供在线支付服务的外资支付平台。

在去年三季度与分析师的电话会议上，丹·舒尔曼暗示，Paypal可能不会在中国市场与本土支付巨头展开正面交锋，而是将重点放在跨境支付上，将中国的支付生态系统与Paypal庞大的国际支付网络联系起来。

3

「我们不会倒退回过去了」

除此了C端的需求增长之外，PayPal也在与政府合作中受益。

今年5月，美国国税局让具备领取救助金资格的人可以选择通过直接电子转账来收款，包括转账到PayPal或者Venmo账户。

而随着人们需求的增加，比如缴税、退税、交停车费、交水电费等，PayPal也在积极推动与各地政府的合作，深入场景之中。

丹·舒尔曼坦言，「这不是什么赚钱的项目，但却是理所当然要做的事情，对于所有的数字平台来说都是如此」。

从这个角度来看，PayPal与国内支付巨头的选择不谋而合。以支付宝为例，整个疫情期间，它提供的健康码服务、线上医疗、线上政务服务等等成为了重要的公共「基础设施」，帮助了大众生活的正常运转。

今年3月，在蚂蚁的合作伙伴大会上，CEO胡晓明宣布，支付宝App将进行改版升级，明确了「打造全球最大的数字生活开放平台」的最新目标。今年7月，蚂蚁集团宣布更名，从「浙江蚂蚁小微金融服务股份有限公司」升级为「蚂蚁科技集团股份有限公司」。

或许就像PayPalCEO丹·舒尔曼所说的：

「我的确认为，数字支付的新时代正在到来，我们不会倒退回过去那样了。我们不会再频繁使用现金了。我想，未来大家都会非常注重卫生问题。我想商店内二维码的使用正在增加，未来也将持续增加。」

「我们越是步入数字经济，它就越普及。我们需要确保这一点能够发生，因为我确实认为数字化支付更节省时间——你不必到支票兑现处排队兑现，也不必排队支付各类账单。另外，数字化支付能大幅节省成本。」

End.

想与业界大咖面对面对话？

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PayPal在全球有两亿多的用户，几乎所有跨境电商圈的小伙伴都要和它打交道，如何多快好省的把收到的款项提现到国内是很多跨境电商小伙伴最关心的。

PayPal主要有四种提现方式：

举个例子，比如某个客户需要通过PayPal提现并结汇10万美元回国，我们看一下四种方式费用比较：

由此可见，由于第三种方式提取的是美金，所以不存在汇损问题，用户收到的美金可以自由选择，让美元存放在账户内，或者结汇为人民币回到国内的银行账户，且不占5万美金额度。

（注：结汇PanPay单笔收千二的手续费，10万美金就200美金的手续费，相比其2.5%-3%的汇损2500-3000美金的差距较大）

重要提示：据悉，PanPay的用户还可以用账户内的美元款项支付海外的供应商货款，通过SWIFT通道可以实现全球转账汇款。

PayPal官网显示的四种提现方式：

答案1 ：从PayPal账户提现至我们的美国本地银行账户，PayPal每笔收取35美元的手续费，我们不收取手续费。

答案2：关于结汇时间，PayPal提现时间需3~4个工作日，具体查看PayPal官网。(PayPal会先把款项从您的账户扣除，然后开始把款项汇往您的美国账户，中间会经历合规审核，经小编实测，这一过程约需3~4天，款项才能真正到达您的美国本地账户。)

答案3：资金入账后，PanPay结汇至国内仅需一个工作日。

分秒不见甚是想念，本来呢老刀已经准备开始下一个系列的理财方案测评。可是在上个系列Fiverr理财方案测评结束后，有不少朋友“未雨绸缪”，问老刀该如何把自己在Fiverr的收入提现到国内的银联卡等账户上？

应这些小伙伴的要求，老刀插入一篇文章，来跟大家科普一下国外收付款账户中PayPal和Payoneer的区别。为什么只讲这两种账户呢？自然是因为它们两个是使用非常广泛频繁并且是Fiverr支持的提现账户。

其中PayPal想必大部分小伙伴都有听说过或者使用过，国人叫它贝宝；而Payoneer相对而言就名声不显了，它的中文名字叫派安盈，国内听过或者用过的人相对较少。

但是这两个不用的电子账户都是能够正常从Fiverr的个人收益中体现的，在这一方面没有任何区别。相对于绝大多数小伙伴的提现需求来说，它们唯一的区别就是所需手续费的不同。

首先，其他不论，PayPal在2020最新的提现所需手续费中，美元提现到国内银行卡的手续费为固定单笔35美元，最低提现金额为150美元。听到这里是不是打消了很多小伙伴的心思呢？如果按照中英翻译最低5美元一单计算的话，不算平台手续费的前提下，我们需要7笔订单才刚刚够抵消提现手续费！

其次我们来看Payoneer，Payoneer2020年最新的由美元提现到国内的手续费为单笔1.2％的手续费，提款金额数目巨大的话可以申请降至1％，最低提现额度单笔50美元。我们一经对比就明显发现，Payoneer更适合我们这样的自由职业者。对于零售者来说（自由职业者也属于此类），很少会有把钱积累到3000美元以上再提现的，这样的话Payoneer提现的手续费就很少会有超出PayPal的情况。事实上我个人每完成一笔订单都会尽快把钱提现出来，这样方便记录并且也会增加成就感。

那么对于零售者而言岂不是Payoneer碾压PayPal吗？

并非如此。

1、从使用上来说，PayPal可以支持个人或个人网站的直接打款，主要应用于各大商业平台；费用是单笔固定收费，无论提现多少钱手续费都是一样的（越多越省咯）；

2、Payoneer据称是唯一可以在国内免费办理的美国银行账户+美国万事达银行卡，从使用上来说，是不少平台比如Amazon、wish的推荐收款工具，也被很多人用于网赚的收款；最大的缺点就是不能接收个人和个人网站的打款（为保障资金合法）。

只是对于普通的自由职业者而言，实在是没有必要使用手续费和提现最低额度都相对高昂的PayPal，推荐使用payoneer。补充一下提现到账时间：PayPal为3-7个工作日，payoneer我亲测的到账时间大概是10-30分钟不固定。

而关于payoneer的注册十分简单，中文官网注册流程也十分正常，唯一值得说的就是如果注册的时候使用朋友推荐给你的链接，当你payoneer账户收款超过1000美元的时候，你和你的朋友都会获得25美元的奖励，虽然不多但也不少哦。想当年payoneer刚刚面世的时候，邀请机制是收款满100美元就会有邀请奖励，导致当初大量不法分子恶意利用大量账户互相邀请然后刷收款以此获得邀请奖励，结果很快这个邀请奖励的达成条件就被提升到了1000美元。

君子爱财，取之有道。虽然老刀的确很想让大家使用我的Payoneer注册邀请链接，毕竟这不需要大家付出任何东西。但是关于PayPal和Payoneer的一切信息都是真实的，有兴趣的小伙伴可以去自行查询，老刀犯不着为了镜花水月的邀请奖励出卖口碑。

既然说到这里，部分小伙伴可能会觉得1000美元很难在初期挣到，可是老刀的实地测评可以证实这的确不难，老刀用了三个多月的业余测评时间达成了收款1000美元的奖励机制。详情请感兴趣的小伙伴参考往期文章理财测评Fiverr系列。有人说我发洋人财？动动手指日入千元是怎么做到的？（1）

我是老刀，理财测评家，测天测地测，无论你是对我的方法感兴趣还是对我本人感兴趣，都请你多多点赞评论转发支持噢。

对于大多数人而言，比特币仍然是一个完全陌生的概念。而当人们对某件事知之甚少时，错误信息就很容易传播开来。

当前对比特币的一个根本性误解是，它的主要用例是支付。

这种误解使得人们无法理解比特币的真正目的。

这么说吧。如果你在大街上随便问个人，大部分听过比特币的都会告诉你，这是购买咖啡的另一种支付方式。

持这种观点的人对比特币是不屑一顾的，因为在简化日常交易方面，它并不比PayPal、Apple Pay或信用卡更出色。

比特币每秒只能处理7笔交易、手续费高昂、交易不可逆转；更重要的是，它是10年前凭空冒出来的，而且每天的价格波动都很大。

这些都是比特币无法用于日常支付的原因。

人们会问，为什么没有采取更多措施来提高比特币的交易速度，如果这无法实现，为什么我们不转向另一种加密货币呢？

但问题在于，“比特币作为支付手段”这一观点是完全错误的。

目前，比特币不需要太高的交易速度，因为它不与PayPal或Apple Pay竞争。

它的对手是美元！

比特币不是另一种支付方式，而是一种全新的货币形式。

如果你从未思考过货币的本质，那么这句话可能让你感到费解。

不罗嗦了，让我们简单了解下什么是货币。

什么是货币？

货币在人类历史中以多种形式存在，它是我们最古老的技术之一。

珠子、贝壳、兽皮、石头、牲畜、武器、盐、金属和纸，都曾被人类社会广泛地用于充当货币。

这些物品充当货币职能的一个重要前提是，它们在人类社会确实是稀缺的。

如果使用树枝或树叶则毫无意义，因为这些东西唾手可得。

而手工制作的金属匕首、漂亮的串珠或者有用的兽皮对人们来说是很难制作的，它们的稀缺性赋予了它们价值。

最终，人们开始接受这些稀有物品，不是为了获得物品本身，而是作为另外两种物品之间交易的媒介。

例如，我想买你刚捕获的鹿，但我只有一把斧头可交易，这两种物品潜在的价值差异让交易变得困难。

因此，需要第三种物品来计算这头鹿的价值，这种物品必须是有价值的、易于携带的、可分割的，我可以用它来交换这头鹿。

最适合充当交易媒介的商品需要满足三个条件：

它需要被使用者认为是有价值的，并且随着时间的推移能够保持价值（价值储存）；它可以长期充当另外两个物品的交换媒介，在这个过程中损耗不能太大（交换媒介）；由于长期充当交换媒介，它们逐渐成为衡量价值的默认方式，比如那头鹿值20枚金币（记账单位）。通过实现这三个职能，某些商品成为我们理解中的“钱”。

那么这与比特币有什么关系呢？

就像我们之前提到的珠子、贝壳和金属一样，比特币是一种全新的货币形式。

比特币诞生十年来仍常常被人提起，因为它是迄今为止最好的货币形式。

这句话需要用一本书的篇幅来解释，Saifedean Ammous的《The Bitcoin Standard》一书就讲得很好。这里我们快速总结一下：

本质上，只有某物的使用者认为它有价值，它才能充当货币职能。其价值与生产的难易程度直接相关。

黄金之所以是所有金属中最有价值的，基本上取决于两个因素：

我们已经开采了多少黄金（存量，stock）；我们每年开采多少黄金（流量，flow）。铜、锡、铅、青铜和白银的工业需求都远高于黄金，价值却远不如黄金，这是为什么呢？

归结起来就是存量流量比（SF），SF=存量/流量。

各种金属的存量流量比（SF）

我们每年新开采的黄金大约是现有黄金存量的1.6%，黄金的SF为62。

如此高的SF意味着你在购买黄金时完全可以放心，即使黄金供应量突然上升，你的投资标的也不会跌太多。

假设黄金产量翻番（这很难实现），也只会使SF从1.6%增加到3.2%，这几乎不足以对黄金价格产生明显影响。

“正是这种持续的低供应量，才是黄金在整个人类历史上一直保持货币角色的根本原因。”——《The Bitcoin Standard》

较高的SF值意味着人们可以对它的稀缺性保持信心，从而满足成为货币的首要条件：随着时间的推移能够保持价值（价值储存）。

纵观历史，没有任何一件物品像黄金一样拥有如此高的SF值。

直到比特币的出现。

比特币总量有限，产量每四年减半，意味着比特币正在成为人类有史以来最稀缺的商品。

目前，每10分钟产出12.5个比特币，用于奖励打包区块的矿工。

比特币的通胀率 (红线) 和货币基数 (蓝线) 的趋势图

截至2019年8月，比特币的SF是22.7。

到了2020年5月，比特币的挖矿奖励减半（每个区块产生6.25枚），届时比特币的SF将达到55。

比特币的产量减半每四年发生一次，具有很好的稀缺性。到了2140年，比特币的流通总量将达到2100万的上限，之后不会再产生新的比特币。

比特币未来的存量流量比（SF）

我们可以预见，明年比特币的SF将接近于黄金。届时比特币的SF将上升至55，黄金的SF为50-60。

但到了下一次减半，比特币的SF将上升至100以上，之后每四年还会翻一番。

由此可以得出结论：几年后，比特币肯定会比人类社会曾经创造的任何东西都要稀缺。

历史一再告诉我们，当多种货币同时使用时，每次都是最硬（最可靠）的货币取胜。

比特币就是我们发明的最可靠的货币。

价值存储

理论上，比特币应该是一种很好的价值储存手段，但实际情况如何呢？

考虑到比特币在过去十年一直是世界上表现最佳的资产，我想事实也是如此。

可能有人会指出，比特币的价格大涨大跌，不适合作为良好的价值储存手段，而且比特币只是泡沫。

这种说法存在两个问题：

首先，良好的价值储存手段并不意味着短期内保持稳定。房地产和股票“泡沫”以惊人的规律性出现，但没有人认为它们是一种糟糕的价值储存方式，比特币也不例外。

每次比特币价格上涨，随后的崩盘总是以高于前一个周期的低点告终。这意味着随着时间的推移，即使存在价格波动，比特币的价值也是不断上涨的。

其次，投机泡沫破裂后是不会再复苏的。人们喜欢将比特币比作17世纪30年代的郁金香泡沫，但郁金香泡沫破裂后并没有再复苏；18世纪20年代的南海泡沫也是如此。实际上，历史上的投机泡沫都没有再复苏过。

但围绕着本质上有实际用处的新技术而形成的泡沫总会复苏。想想本世纪初的网络股崩盘、19世纪的铁路热潮或任何一次股市崩盘。这些主要是由人类本性的非理性造成的，而且你会惊奇地发现这是可预测的。

由于比特币的市场规模仍然相对较小，因此很容易受到过度乐观或悲观投资者的大幅波动。

好的价值储存是指在几十年到几百年的时间里能保值或增值的东西，短期波动在这个时间尺度上是无关紧要的。

货币的其他性质

现在可以肯定地说，比特币是一种良好的长期价值储存手段。但这是否意味着比特币就是货币呢？

不，还不是。

正如我们之前所言，想要充当货币的角色，比特币还需要发挥交换媒介和记账单位的职能。

由于比特币还没有被商家广泛接受，也没有被用来计算商品和服务的价格，所以我们还不能说比特币满足了货币的所有功能。

这就是反对者们的立足点。他们认为比特币交易速度慢、波动性大，目前使用比特币购物的人也不多，所以比特币永远不会被广泛使用。

这种想法是完全倒退的。

人类历史上每一个充当货币的物品都遵循着同样的模式：

首先，它是从作为收藏品开始的。人们处于某种兴趣开始收藏这些东西——它们很稀有，通常很漂亮或很有用，或者两者兼而有之。

因为它们很难生产，而且被人们认为很有价值，所以逐渐成为一种价值储存手段——人们在很长时间仍然渴望得到它。

于是它们开始在个人和团体之间流通，最终成为交换媒介和记账单位。

这是一个古老而久经考验的过程，不是几个朗朗上口的流行语就能颠覆的。

所以，比特币现在还不能很好履行货币职能，但它正在朝这个方向努力。

越多的人将其视为价值储存手段，就有越多的人想持有它。

越多的人持有，它的价格最终就会变得越稳定。

它的价格越稳定，人们就越有可能使用它进行交易。

这就是比特币成为交换媒介和记账单位的过程。

诸如闪电网络这样的额外功能层将使比特币拥有优于现在的可扩展性，就像互联网早期的额外功能使笨重的TCP / IP协议获得扩展一样，几KB容量扩展到能够容纳数十亿用户。

这些额外的功能层将促进比特币的扩展，直到有一天，只有重要的大额交易才会发生在比特币的基础层。

日常支付将依赖于第二层（如闪电网络）甚至是第三层技术。

比特币不是为了提高交易速度而诞生的。

一个去中心化的加密货币，不可能在保证安全的同时，拥有高交易速度和低手续费。因为保护网络安全需要数千个节点的验证和成本高昂的挖矿活动。

比特币在安全性、价格稳定性和交易速度之间存在着巨大权衡。如果你想要一个超高速网络，它需要在设计上高度集中，因此是不安全的；如果比特币没有供应上限，它永远不会成为一种价值储存手段。

货币的历史告诉我们，最可靠的价值储存手段最终会战胜劣等品种。

所以，比特币目前不适合用于支付，但这不是它的目标。

比特币不是更好的PayPal，而是更好的美元。

（作者：蓬蒿人，内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）

来源：巴比特

据库币KuCoin交易所消息，库币宣布新增支持美元（USD）购买数字资产，用户可通过PayPal将付款币种选择为美元（USD），即可直接使用该种法定货币购买数字货币。库币目前支持包括美元（USD）、加元 （CAD）、欧元（EUR）、英镑（GBP）等在内的50种法币支付服务。库币是一家国际流量数字货币交易所，为来自207个国家的500万用户提供币币、法币、合约、矿池、借贷等一站式服务。全球每4个数字货币持有者就有1个是库币用户。