270港币

智通财经讯，衍汇亚洲(08210)发布公告，于2019年5月21日，该公司间接全资附属公司De Riva Asia Limited取得重大人为失误造成交易亏损约270万港元。

该失误交易是由于执行经纪不熟习由香港期货交易所有限公司实施的新系统而造成。

预期该亏损将对集团第一季度业绩(即截至2019年6月30日止3个月)未经审核纯利或亏损净额造成重大影响。

此外，该集团将提供额外培训，使其员工熟习新系统及使集团未来顺利实施该新系统。

智通财经讯，源想集团(08401)发布公告，集团预期截至2020年6月30日止3个月的季度业绩可能会取得合并除税后亏损约为270万港元，而2019年同期取得合并除税后亏损约为2.2万港元。预期亏损主要是由于公共卫生事件、国际贸易形势以及市场竞争加剧的负面影响所致。

格隆汇7月24日丨源想集团(08401.HK)发布公告，公司预计截至2020年6月30日止3个月的季度业绩可能会录得合并除税后亏损约为270万港元，而上年同期亏损约为22,000港元。预期亏损主要是由于新型冠状病毒疫情、香港近来的社会动荡、中美之间持续的贸易争端以及市场竞争加剧的负面影响所致。

来源：智通财经网

智通财经APP讯，骏码科技(08490)公布，该集团于截至2020年6月30日止6个月取得公司持有人应占亏损约270万港元(2019年同期纯利约20万港元)。

公告称，取得亏损的主要原因仍由于公共卫生事件于期间爆发，客户推迟向该集团采购产品而导致期内该集团的营业额及毛利下跌所致。

来源：智通财经网

智通财经APP获悉，大摩发布报告称，认为港交所(00388)继续受惠内地金融市场开放，将成主要受益者之一，维持“增持”评级，目标价由310港元降至270港元。

该行表示，虽然首季交投强过预期，但对市场成交及投资回报取态较保守，今年以来日均成交达到1200亿元，强过该行预期。该行将2020年日均成交预测保守地降至970亿元，以反映第二、三季成交潜在下跌，但预计第四季将温和回升。此外考虑到联储局减息后银行同业拆息向下，该行认为这将拖累港交所投资收入，相关分部去年贡献约9%收入，故将其2020年每股盈利预测下调18%。

长远而言，该行认为，港交所前景稳健，内地金融市场维持稳定，相信有助提升投资者对内地金融市场的信心，加上内地利率相对其他市场稳定及吸引，可助吸引资金流向内地与香港两地，而当中很多也会通过互联互通的方式进行。

来源：新浪港股

大摩发布报告称，港交所（00388）公布今年首季业绩，如该行早前所言，由于市场波动期间出现抛售，交易量有下行风险。由于市场活动缓慢，预计港交所近期的核心收入会疲弱，而第二季的日均成交量已下跌约20%至约1，000亿元。该行维持对港交所今年全年日均成交量970亿元的预测，并继续预期集团今年第四季可见复苏，并于明年有健康增长。

该行下调港交所今年盈利预测6%，以反映短期疲弱，维持“增持”评级，目标价270港元，预期投资收益波动或对集团今年盈利增加压力。

张爱玲

张爱玲在中国读者中深受喜爱，人们关注她的作品，也关注她的传奇人生。她的死让很多张迷为之叹息，人们怎么也想不到，那样华丽孤傲的一个女子竟然在异国他乡孤独地死去。

一

1995年9月8日，1代才女张爱玲被发现死在洛杉叽自己的公寓，当警察接到张爱玲邻居的报警进入张爱玲的寓所时，发现她的尸体已经开始腐烂。验尸报告说她应该是在6-7日前死亡，所以她确切的死亡时间应该是1995年9月2日或3日。

法医的报告中还有一些令人惊讶的内容，就是她不煮饭也不下馆子，吃的都是些罐头、牛奶，瘦是因为常常几天没吃东西。同时，人们发现，她的房间只有一张桌子，一台电视，几本书，墙壁空空如也，她还穿一次性衣服、拖鞋，没有伴侣，没有子女，孤单一人。

林式同是张爱玲朋友中唯一见到她逝后身容的人，他的描述是这样的：

张爱玲是躺在房里唯一的一张靠墙的行军床上去世的，身下垫着一床蓝灰色的毯子，没有盖任何东西，头朝着房门，脸向外，眼和嘴都闭着，头发很短，手和腿都自然地平放着。她的遗容安详，只是出奇的瘦，保暖的日光灯在房东发现时还亮着。

正是这种种的细节给了旁观者一种感觉：张爱玲晚年在美国的生活惨不忍睹。但事实真是如此吗？恐怕不见得。

二

林式同是张爱玲遗嘱的执行人，他说，在张爱玲的遗物清单中有6个银行户头，他从这6个银行户头中取出了2.810771万美金。1995年时美金与港币的汇率为1:7.75左右，那这笔存款折合20万港币多。张爱玲把这笔钱留给了宋琪夫妇。张爱玲的丧葬费及清理费用、遗物运费共计1.168703万美金，宋淇夫妇另付给林式同。

此外，宋淇在香港帮张爱玲买过一些外币及其他存款，邝文美也为张爱玲开立过银行户头，其中有一张邝文美写的字条，上面写着“E.Chang”的银行外币存款为32万多美金，这在1995年相当于248万港币，是一笔相当可观的数目。两样加在一起，共有近270万元港币，这还没算上她书稿文章未结算的、源源不断的稿费。

这些钱足以说服我们，张爱玲的晚年生活并非外界所说的那么贫困潦倒。当我们觉得她活得家徒四壁时，她却在写给林式同的信中说：“身外之物还是丢得不够彻底。”当我们觉得她活得孤单一人时，她却花十年时间阅读各种版本的《红楼梦》，写了一本学术论著《红楼梦魇》。

张爱玲之“穷困潦倒”并不是因为钱，她不缺钱。她离群索居的生活其实是她主动选择的结果。或许有人觉得她还是缺乏真挚的情感，但正如她所说的，胡兰成之后，她将只是枯萎了。

来源：新浪港股

大摩发布报告称，认为港交所（00388）继续受惠内地金融市场开放，将成主要受益者之一，维持“增持”评级，目标价由310港元降至270港元。

该行表示，虽然首季交投强过预期，但对市场成交及投资回报取态较保守，今年以来日均成交达到1200亿元，强过该行预期。该行将2020年日均成交预测保守地降至970亿元，以反映第二、三季成交潜在下跌，但预计第四季将温和回升。此外考虑到联储局减息后银行同业拆息向下，该行认为这将拖累港交所投资收入，相关分部去年贡献约9%收入，故将其2020年每股盈利预测下调18%。

长远而言，该行认为，港交所前景稳健，内地金融市场维持稳定，相信有助提升投资者对内地金融市场的信心，加上内地利率相对其他市场稳定及吸引，可助吸引资金流向内地与香港两地，而当中很多也会通过互联互通的方式进行。

来源：新浪港股

大摩：维持港交所（00388）“增持”评级 目标价270港元

大摩发布报告称，预期港交所（00388）今年首季纯利同比升3%至26.9亿元，而且核心收入表现稳固，主因现金及衍生工具的交易量强劲，其中现金日均交易量预计将同比上升19%及环比上升56%至210亿元。

该行表示，港交所今年首季的互联互通南向及北向交易量，预计可达推出以来的新高，同比及环比增长约90%，至于期货及期权交易则预期同比上升9%及环比升38%，因此，该行估计集团首季的交易费收入可按同比增长17%。另外，由于更受惠于现金市场，其清算收入也预计同比上升约30%。

该行维持对港交所的“增持”评级，目标价270港元。该行表示，港交所股份年初至今表现跑赢恒指12%，虽然未来数月的交易量可能会波动，部分新股或推迟上市，MSCI的A股期货也可能延迟推出，但对集团长期展望仍然看好，相信稳定的内地金融市场，可改善投资者对中国金融系统的信心，而港交所预计仍为资金流增长的主要受惠者。

瑞信：维持信达生物-B（01801）“跑赢大市”评级 升目标价至41.5港元

瑞信发布报告称，信达生物-B（01801）旗下药物达伯舒（Tyvyt）（信迪利单抗注射液）今年首季的销售胜预期，约为4亿元人民币，较该行预测高约30%。

瑞信估计，由于纳入国家医保后有更佳的医院取用，及降价后更能负担等原因，预计该药在今年余下时间的销售会增加，因此上调对该药今年全年的销售预测，由15.1亿元升至19.6亿元人民币。

瑞信上调信达生物股份目标价，由38港元升至41.5港元，评级维持“跑赢大市”，并上调集团今明两年收入预测分别33%及15%，以反映今年首季销售较预期好。

小摩：上调世茂房地产（00813）目标价至38港元 予“增持”评级

小摩发布报告称，世茂房地产（00813）年内第二度配股，以先旧后新方式配售7820.4万股，但考虑到公司配股价及引入的投资者，该行认为本次配股为投机性质，不存在流动性问题，因此预计对短期股价不会造成大影响。

该行称，世茂对并购表现积极，资产组合表现理想，相信其估值在未来几年可以赶上销售规模相近的龙湖（00960）。同时，世茂也在致力发展投资物业业务，三年内或为净利润贡献10%至15%。

该行表示，将世茂今年至2022年每股盈利及派息预测下调了2.2%，以反映二度配股，相信世茂买地能力正在增强。假设宏观环境明年有望改善，该行看好其开发利润及租金收入增长，以及物管业务的潜在分拆，相信最终其股价可达50元以上，今年年底目标价由36港元上调至38港元，予“增持”评级。

花旗：上调维达国际（03331）目标价至26.1港元 维持“买入”评级

花旗发表报告表示，维达国际（03331）今年首季核心经营溢利同比升65%至5.38亿元，而销售则跌16%，主因受到公共卫生事件影响店铺物流。公司管理层维持今年全年收益同比升双位数的预测，以及在未来纸浆价格正常情况下，经营溢利率出现低双位数升幅。

该行上调其2020至2022年核心利润预测6%至9%，以反映较高毛利率预期，目标价由23.7港元升至26.1港元，维持“买入”评级。

大和：予比亚迪股份（01211）“买入”评级 目标价43.25港元

大和发表报告称，国家财政部联合工信部等四部门宣布，延长今年到期的新能源汽车官方补贴政策，今年至2022年补贴金额将逐年减少10%、20%及30%，预计政策利好新能源车行业。

该行表示，第二次政策调整针对新能源汽车整车能耗、纯电动乘用车纯电续驶里程门槛标准略有提高，但其他技术要求基本没有调整，认为在库存减少的过渡期内可轻微推动销售。

除可换电车款外，新能源乘用车补贴前售价30万元以上的未能享受新能源汽车补贴。该行认为，补贴上限对北京奔驰EQC和宝马iX3等将推出的豪华车型不利。该行还称，现时中国制Tesla Model 3的价格为32.38万元人民币或以上，这可能会促使Tesla加快零部件本地化及降低生产成本。

该行认为政策对市场有正面积极作用，预计地方政府将进一步宣布新能源汽车补贴以刺激销售。在汽车股中，该行看好比亚迪股份（01211），予“买入”评级及目标价43.25港元，预计比亚迪将同时受惠于中央及潜在地方补贴，在汽车需求回升下，其下半年盈利有望强劲增长。

小摩：予中国银行（03988）“中性”评级 目标价3.7港元

小摩发布报告称，中国银行（03988）“原油宝”客户损失情况较其他国有银行严重，工行（01398）、建行（00939）及交行（03328）已将合约转至其他月份，也暂停投入新资金。该行认为第二次事件不会对中国银行业造成系统性危机，但就向客户提供复杂衍生产品投资工具，可视为对以中行为首的内银风险管理能力的一个警告信号。

在基本情境下，该行认为中行并不会为客户全数损失负责，即使在最差情况下，预计对中行今年全年盈利的拖累幅度也仅为0.2%，但相信对中行的信誉将造成损害，影响其私人银行业务表现。

该行予中行“中性”评级，目标价3.7港元，现价相当于今年预测市帐率0.43倍，股息率7.5%，估值吸引，该行还补充，对寻求高息股投资者而言，推荐交行。

大和：维持中航科工（02357）“买入”评级 降目标价至5.3港元

大和发布报告称，中航科工（02357）三家A股上市子公司公布了今年首季业绩，三企合计的纯利同比上升50%，主要是受惠于业务组合合并。

该行上调对中航科工今明两年每股盈利预测1%，以反映三家子企于今年首季的表现，股份评级维持“买入”，不过因子企最新的市场估值及公共卫生时间导致不明朗性增加，目标价由5.5港元降至5.3港元。

富瑞：维持中国电信（00728）“买入”评级 目标价3.23港元

富瑞发布报告称，中国电信（00728）首季度的移动业务收入增速为行业最高，预计今年公司的移动和5G业务市占率进一步提升，因而仍然是行业首选股，维持“买入”评级和3.23港元目标价不变。

该行称，固网业务表现稍弱，随着宽带竞争减少以及用户增加，预计今年晚些时候会更为稳定。

野村：维持中国人寿（02628）“买入”评级 目标价20.24港元

野村发表研究报告称，在公共卫生事件发生之前，中国人寿（02628）的开门红预售强劲，可能是该行覆盖的寿险公司中，唯一一间在今年首季新业务价值实现正增长的公司。该行维持国寿“买入”评级，目标价20.24港元。

野村表示，国寿领先的新业务价值增长，主要由于稳健的销售增长所推动。集团首季净利润同比下跌34%，主要由于总投资回报率降至5.1%，以及折现率下降导致准备金负债增加。

该行维持国寿今年新业务价值同比增长8%的预测，而盈利增长预测则为同比下跌31%。

东吴证券：看好波司登（03998）未来业绩增长 维持“买入”评级

东吴证券发布报告称，考虑到波司登（03998）2020年初暖冬+春节靠前+公共卫生事件影响造成的低基数， 2021年服装行业有望迎来业绩大年，结合公司品牌势能持续提升，该行对公司未来的业绩增长依然看好，当前时点的大力度股权激励动作也反映了公司对长期发展的信心，预计FY20/FY21/FY22净利润为10.8 亿/14.6 亿/19.6 亿元，同比增长10.4%/35.0%/34.1%，对应PE 17X/13X/10X，维持“买入”评级。

该行表示，公司公布大力度股份奖励计划，并授出奖励股份和购股权。本次激励涉及股份数量为波司登上市以来最高，此前激励主要涉及16-19财年，期间公司净利润体量由2.81亿元提升至9.81亿元，实现长足增长；本次激励考核2021-2023财年的业绩指标，虽然具体考核指标并未公布，但可以联想这次史上最大力度的股权激励可进一步激发团队活力、利于集团远期发展。

另外，公共卫生事件主要影响春节后促销，零售占比在10%。在 19 年入冬以来南方天气明显偏暖的情况下，波司登旗下的品牌羽绒服业务依旧保持了高速的增长态势，在FY19/20前九个月中（2019/4/1-2019/12/31）波司登品牌累计零售金额增长超过30%，其他品牌羽绒服零售金额增长超过40%。

科技股市场的发展并不是十分乐观。除了联想和中兴公司遭遇了史无前例的危机之外，近来腾讯的股价也是一路走低，目前腾讯的股价已经跌破270港元每股。这是自从去年7月以来首次出现的最低股价，与今年1月时达到历史最高475.6港元每股相比，至今跌幅已经达到三成。港股“股王”腾讯控股全天震荡走低，收盘下跌6.77%，收盘价跌破270港元，市值下破2.6万亿港元。出现这样的变化，对于持有股票的人而言是最为恐慌的。毕竟，腾讯的股票是一直以来人们看好为数不多股票之一。

虽然腾讯做出了回购，但是股票价格还是处于一个不断下跌的状态，对此腾讯方面表示这只是转型时期必经的阵痛，对于下一个20年的发展，腾讯已经开始做准备了。目前，按照腾讯的预想，腾讯要将之后的业务进行合并重组成事业群，之前腾讯划分出七个，但在9月底，腾讯又进行了第三次的优化调整，目前留下来的是原有的四个以及后来新增的两个。

分别来看，第一个是企业发展事业群，这是以企业整体战略为主要目的，并进行业务宣传扩张。第二个是互动娱乐事业群，旨在将腾讯游戏以及腾讯音乐做出分类合并，在宣传推行战略上达到一致，从而获得最高收益。第三个是技术工程事业群，主要负责基建方面对服务器等一些业务的线下正常使用作出后备保障。第四个为微信事业群，虽然微信也作为一个社交平台，但是由于微信支付的介入，使得微信在接下来的发展中极有可能向金融产品服务方向拓展，而且随着生活方面的改变，微信及时作出的调整也会更多，所以要作为一个大的项目单独列出来。第五是云与智慧产业事业群，顾名思义，在云计算以及相关延伸服务方面，腾讯未来将依靠这一事业群作出重大改变。第六是平台于内容事业群，目的直指用户群体，是为了改善人们的体验，以及内容的丰富程度，而所作出的单一部门，虽然看起来有些多余，但也实际上迎合了用户才是第一要义的发展核心。所以此次腾讯的业务重组在划分上更为合理，在接下来的执行当中会起到大作用。

但是不少人对于腾讯的这一重组还是了解不多，在他们眼里，重组意味着效益下滑，但其实不然，此次变动是腾讯自发形成的。这是腾讯为了应对下一个20年发展过程中可能会存在的重大问题而及早作出的规划，是腾讯发展至今最具有前瞻性的步伐，所以从更远的发展来，效益必将是一个递增的状态，而且在应对冲击时也会显得更稳，波动性随之降低。

所以，这就说明了近来腾讯股价下跌背后的原因，就只是产业进行重组必然要经历的阵痛，一方面是由于民众与企业的发展计划在信息上并不对接，另一方面是人们在看到预期收益之前的一种不信任。但对于腾讯而言，目前股价再跌，也终究会有涨起来的一天。

对于腾讯新的产业架构，你觉得在未来的发展过程中合理吗？