人民币跌破7

来源：吴晓波频道

作者：巴九灵

昨天一早，离岸与在岸人民币对美元汇率双双跌破7关口。

事情的经过是这样的：

1. 8月5日9时15分，央行下属的中国外汇交易中心给出的当日人民币对美元中间价为6.9225，是2018年12月以来首次跌破6.92关口；

2. 9时16分左右，离岸人民币对美元跌破7关口；

3. 9时32分左右，在岸人民币对美元汇率也跌破7关口。

截至昨日23:30

人民币汇率依然维持在7以上

说起来，有一些同学说分不清人民币中间价、离岸价、在岸价的区别，小巴简单来说说：

中间价指的是央行每日早上9点15分公布的当天人民币基准汇率，央行通过公布人民币中间价，来确定人民币在外汇交易中心交易的汇率波动范围。即人民币中间价带有很强的央行意志。

而在岸与离岸人民币汇率的差别在于，在岸是国内交易人民币的价格，离岸是在国外交易人民币的价格。因为离岸人民币汇率受央行影响较小，大家平常主要通过它来了解市场情况。

那这次在岸与离岸人民币汇率双双破7，又是什么概念呢？

其实，这几年人民币汇率经历了多次即将破7的敏感时刻，不过到最后都止跌回升。

如2016年12月底，在岸人民币对美元汇率最高报6.9633。小巴记得当时彭博还闹过一个乌龙，彭博交易系统显示汇率破7了，但很快央行出来辟谣，市场虚惊一场。

2018年4月后，人民币汇率一路下跌，到了10月底，在岸人民币对美元汇率最高报6.9771，虽接近临界点，最终再度回升。

实际上，这次是2008年4月人民币升值过程中突破7以后，人民币汇率11年来首次跌破7关口。

破7引发市场关注与热议，央行微信公众号也火速发布官方消息。中国人民银行有关负责人表示：

受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，人民币对美元汇率有所贬值，突破了7元，但人民币对一篮子货币继续保持稳定。

人民币汇率破7，这个7不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；7更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。

其实吧，小巴也觉得7.0001和6.9999好像没太大区别，可对于市场来说，破7是一个重要的心理关卡。那么，这次人民币究竟为何会破7？又会带来哪些影响？中国会力守7防线吗？让我们看看大头怎么说。

人民币汇率破7可能跟海外离岸做空人民币机构的整体策略有关。相对在岸汇率来说，离岸汇率破7是引领性。离岸的做空速度非常快，但是时间很短暂，后面已经快速地往回拉了，说明这次下跌还是跟他的套利和做空策划有关系。

短期来看，人民币破7对我们外贸企业的结汇是非常有利的，可以换回更多的人民币。

但是人民币的贬值应该是不太确定的。我个人认为人民币未来还会进一步地走低。所以对企业而言，我觉得随行就市结汇会比较有利。

有一个特别重要的问题是，现在中美贸易处在一个比较僵持，甚至比较困顿的阶段。尤其是特朗普上周提出对中国的外贸出口加税，如果加税的话，就和汇率贬值相互抵消了。

从另一个角度看，我们比较难的地方在哪儿？美国的订单越来越少。

去年秋季和今年春季的广交会，美国基本上不给中国订单，而且还有加税的可能性存在，企业也不敢大量生产产品，以免滞销。

破7本来对外贸或者对中国经济而言是一个比较好的事情，但是目前恐慌性会更大一些。

如果从大势看，中央政治局会议表态已很清楚——不太愿意让人民币走强，偏贬的概率是我们认可的。但是我们也不要把数字炒得过热，这对我们主动调控和对外应对特别不利，我们把它看成一个市场的正常现象可能会相对比较好。

货币升值对实体是不利的，货币贬值对实体是有利的。所以我们的取向没问题，但是从管理角度去看，直接用外汇储备去干预，这种可能性应该不大，主要还是管理市场情绪。

破7的预期一直都在，从2018年初开始，人民币对美元汇率基本只有一条主线：贸易战升级，人民币贬值；贸易战缓和，人民币升值。

这次央行的表态也只说了一个原因“单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税”，没有提基本面。

但对比来看，去年的贸易战比现在严重得多，当时央行都有能力保7，现在也并非保不住，更像是一次半主动的风险测试，一方面顺势破掉7的心魔，另一方面为国内的潜在经济下行压力和金融风险做准备。

一个证据是，破7之后央行光速发声明解读，而且辅之以简单易懂的故事，显然是有所准备，为的是引导预期，避免“一泻千里”式的无序破7。

我认为破7大概率会重圆。现在还远没到保不住汇率的境地，只不过是在有意引导。如果是这种思路，那人民币一定会像央行今天说的那样“有涨有落”“双向波动”，而不是如大坝崩溃般“一泻千里”。

两个原因：第一，从历史来看，人民币汇率虽然越来越市场化，但本质上还是政策变量的一部分。

当国内经济压力较大的时候，虽然汇率有自然贬值的压力，但一般央行的管控也会更加谨慎。2018年之所以汇率贬值比较多，一方面是因为国内还有比较大的经济腾挪空间，另一方面有对冲出口压力的考虑。

第二，美元太强势也不符合美国的利益，随着美联储重启降息，十年前的竞争性贬值也有抬头之势。

长期来看，人民币汇率还可能创新高。中短期人民币的贬值压力是共识，但长期内，人民币不具备持续贬值的基础。

汇率本质上是一种相对购买力，最终只取决于一个因素：经济基本面，任何一个国家的汇率和它在全球经济中的占比长期看是相吻合的。

中国经济虽然在放缓，但与全球大部分国家相比增长的韧劲依然有优势，未来中国经济的比重还会继续提升，这对人民币是一个最大的支撑。

人民币破7引发热议，我的观点是：

第一，不要舍本求末，搞错了政策目标。我们的目标是国际收支管理的平衡，汇率是实现这个目标的中介。所以，不应存在所谓保7这种“保卫战”的说法，也不存在“破7”“失守”的问题。

第二，汇率机制与经济发展和经济结构关系密切，随着我国经济规模扩大、结构优化、改革开放的进一步深化，汇率制度改革也不断推进，尽管人民币汇率机制市场化仍未完全实现，但形成更有市场弹性的汇率定价机制的步伐从来没有停止。

这是我们主动的结果，也是适应国际市场资源配置的最佳选择。

从这个意义上说，人民币汇率的波动频率可能会增加、幅度可能会增大，但只要不是失速、失控的，就不必过分担忧。

过去20年，人民币总体升值，过去10年，人民币在国际货币中相当“强势”，市场上也有各种对于“被逼升值”的“阴谋论”。现在破7，同样的人又发出“被迫贬值”的“阴谋论”，都应该更为科学、理性地看待这个问题。

第三，从当前国际国内形势看，美国的所谓“不确定性”对市场的“杀伤力”一直巨大，对人民币汇率市场的影响也同样。中美贸易谈判预期是良性还是悲观与市场往往同沉浮。

特朗普在上周悍然宣布，将在9月1日对3000亿美元中国商品加税10％，中国外交部与商务部均表示要进行反击，对中国出口、经济增速的预期产生影响，势必会影响人民币汇率。

正如央行答记者问中表示，“受单边主义和贸易保护主义操作及对中国加征关税预期等影响”是人民币汇率破7的直接原因。

第四，中国经济目前面临明显的下行压力，同时，6月初，国际货币基金组织和世界银行最新的2019年中国经济增长预测值都维持在6.2％，即使考虑了全球贸易局势紧张的最新变化，也都认为现有经济政策足以支持中国经济趋稳。

而近年来中国外汇储备规模止跌企稳，中国国际收支自主平衡的格局逐步形成。这些基本面信息都表明，人民币汇率总体保持稳定仍无忧。

第五，汇率浮动这件事，需要一些心理承受能力和时间来习惯。眼下最重要的问题并不是汇率本身，而是要有效控制两件事：一是因市场预期错乱悲观造成的资本外流；二是金融系统供给侧结构性改革中出现的金融风险显性化。

整体来看，破7与否不会对居民生活构成什么大影响，资本项目管制对普通居民的影响应也较小。但对深入推进的金融结构性改革、市场开放等而言，可能会更加考验相机政策的配合能力、改革的定力等。

人民币汇率迅速破7并不意外，国内经济数据基本稳健，主要是受特朗普上周推文声称对中国出口至美国的3000亿美元商品加收关税的影响。

全球两个最大经济体的贸易摩擦必然会影响到全球金融市场，包括美国资本市场在内都受到严重冲击。

实际上，上周离岸人民币就已经出现大跌，而这次破7，并不是央行没有准备的遭遇战，恰恰说明没有人为干预人民币汇率。

因此，破7并不可怕。但影响也不能说没有，人民币短期贬值对股市构成利空，外资为了获得更高的利益就不得不卖出换成美元，以避免盈利缩水。

汇率破7也让跨境资金流动、进口以及外储都有不同程度的动荡。不过对于黄金来说，是无惧汇率破7压力的，这种避险情绪让黄金成为市场人士的投资首选，无论是黄金现货还是黄金期货都会上涨。

汇率波动对一般的老百姓的影响并不大，当前中国居民持有的主要财富，包括存款、股票、基金、国债乃至房子，大多以人民币计价，只有极少数人持有一些美元计价资产。只要经济运行平稳，老百姓的福祉就不会大幅下滑。

中美谈判仍在继续，短期人民币汇率将维持震荡格局，未来走势取决于央行的态度以及中美谈判的发展。

事情大家都知道了，8月5日人民币对美元“破7”，离岸、在岸即境外、境内人民币交易市场皆是如此。

自2015年811汇改以来，人民币汇率经历了多次即将“破7”尖峰时刻，但都在6.96关口收回失地。但这次是9年来首次破7，来得突然了一些。

结合贸易摩擦的背景，有人认为这是策略性贬值，为的是利好出口。还有不少人感叹钱袋子缩水、资产贬值，并担心贬值趋势会延续下去。

事实的确如此吗？当我们在谈“破7”时，我们到底在谈什么？

祛魅

长期以来，人们认为“破7”危害性极大，美元兑人民币汇率1:7是一条防线，一定要守住。这个说法有依据吗？

先不说7的问题，先看看人民币贬值会带来什么问题。以人民币计价的资产相较美元也会相应贬值。都有哪些？股票、地产。

老百姓的出国旅游、境外购物和子女海外教育短期内难免产生波动。

但从长期来看，过去20多年，人民币对美元和一篮子货币升的时候多、贬的时候少，对外购买力也稳步攀升，证明其金融资产得到了保护。

再来看谈之色变的关口“7”。

在武汉大学董辅礽讲座教授、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛 看来，7这个点位本身没有什么经济含义，连政策含义都谈不上。大家的纠结和踌躇，是因未知而恐惧，似乎过了这个关口会出什么事，其实不然。

既然如此，对“7”这么紧张所为何故？

中国社科院世经政所副研究员肖立晟 是这么说的：

当人民币汇率逼近7这一点位时，会有大量短期资本涌入外汇市场做空人民币汇率。若彼时国内外形势较为严峻，做空资金将会借助“破7”信号引导人民币汇率的贬值预期。

何为做空人民币？简单讲就是先是猛烈炒作人民币汇率，在人民币汇率达到高峰时，抛售人民币并换成其他货币，以此获取中间利润。

这个说法在市场人士处得到了验证。

北京某基金外汇经理说，突然破7实在出乎意料，原以为还会拉锯一段时间。怀疑人民币被做空，做空路径或是这样：离岸市场遭遇做空，离岸、在岸市场是联动的，因此双双破7。

迹象

不论如何，破7已成定局。但在分析人士看来此次破7并非无迹可循。

社科院世经政所经济发展研究室主任徐奇渊 说，从今年5月到6月，央行前行长周小川、央行行长易纲先后有过一番表态，均表达了“7”这个整数关口不重要的观点。易纲还特别指出，人民币增强弹性对于经济有“自动稳定器作用”。

何谓自动稳定器作用？由市场决定的汇率水平的调整，平衡跨境资本流动，缓解资本流动压力。

拿当下情形举例。交通银行首席经济学家连平的分析很有参考价值：

2018年贸易摩擦以来，中国经济发展的外部环境出现了许多变化。

2019年全球经济增长开始放缓，5月美国再度升级贸易摩擦、外部环境不确定性增加，避险资本也在推升美元汇率走高。前述因素叠加之下，5月以来人民币的确承受了较大的贬值压力。

连平认为，在此情况下，人民币汇率出现一定幅度贬值并不奇怪。这种贬值是人民币汇率弹性机制功能的具体表现，是弹性汇率机制应对外部冲击的合理反应。

即便如此，还是有不少人会关注贬值是否是对冲贸易摩擦的刻意之举。

对此，人大学重阳金融研究院研究员刘英说，虽然在客观上人民币贬值帮助出口企业更好地应对中美贸易摩擦，但它并非中美贸易摩擦打击的结果，也非中美贸易摩擦升级为金融战的结果。

预判

说完贬值和贬值的逻辑，人民币未来走势会如何？

但是，正如国际货币基金组织前首席经济学家罗格夫所说，不要说做事前预测，就连事后解释主要货币的汇率变化也是一件非常困难的事情。

即便如此，有一件事可以明确：相较2016年的人民币汇率贬值，央行对于汇率波动的容忍度有了显著提高，市场对汇率的决定程度大幅提升。

如央行所说，人民币汇率走势，长期取决于基本面，短期内市场供求和美元走势也会产生较大影响。市场化的汇率形成机制有利于发挥价格杠杆调节供求平衡的作用，在宏观上起到调节经济和国际收支“自动稳定器”的功能。

此外，中国作为一个大国，制造业门类齐全，产业体系较为完善，出口部门竞争力强，进口依存度适中，人民币汇率波动对中国国际收支有很强的调节作用，外汇市场自身会找到均衡。

当前，中国经济面临着十分复杂的内外部环境，宏观政策目标也较为多元，包括稳增长、保就业、稳杠杆、防风险等等。

如连平所言，此时若能有效地发挥浮动汇率机制的作用，缓和外部冲击，能使让宏观政策更多地腾出手来，更好地实现国内稳增长等目标。

徐奇渊则补充道，从汇率改革的角度来看，这次破7，是人民币汇率走向弹性汇率的一道重要的坎，说明决策者已经突破了多年来的心理障碍。在此基础上，决策层将有更大的勇气进一步推动人民币汇率走向浮动。

人民币汇率制度改革，牵一发而动全身，关系到一系列重大改革的推进，也有助于中国金融市场、货币政策进一步走向成熟。

当前中国经济发展进入新常态，企业走出去步伐加快，对金融体系支持的深度和广度提出了更高要求，若只局限于某个数字关口，限制浮动汇率机制对缓和外部冲击的积极作用，则实在不可取。

文/木舟子

今天（8月5日），外汇市场突然传来大消息！人民币兑美元离岸价和在岸价双双破“7”，最低下跌到了7.1057。

（离岸人民币）

人民币破7是在早晨9：16分左右开始的，那个时候先是人民币离岸美元兑人民币跌破7关口，最高报7.0392。差不多过了15分钟左右，在岸人民币也开始破7，最高报7.0262。创下了2008年以来新低。

央行在回答记者关于人民币汇率为何“破7”时表示：1、受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，今日人民币对美元汇率有所贬值，突破了7元，但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势，这是市场供求和国际汇市波动的反映。2、近年来在应对汇率波动过程中，人民银行积累了丰富的经验和政策工具，并将继续创新和丰富调控工具箱，针对外汇市场可能出现的正反馈行为，要采取必要的、有针对性的措施，坚决打击短期投机炒作，维护外汇市场平稳运行，稳定市场预期。人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

人民币分为在岸人民币和离岸人民币，前者是在内地交易的汇率，后者是在香港等地交易的汇率。在岸人民币主要受内地货币政策、经济环境影响。离岸人民币除了受内地政策影响外，更容易受外部环境影响。如果外部环境发生变化，离岸人民币下跌幅度往往要强于在岸人民币。

“7”是人民币兑美元汇率的重要关口，过往人民币贬值到这个关口时，往往止步不前，如今人民币贬值幅度近1302点，有几大影响。

第一：接下来给央行留出降息的空间，汇率和利率其实都代表着资金的价格，一个是对外，一个是对内，人民币汇率下跌意味着人民币对外价格更便宜，利率下跌意味着人民币对内价格更便宜，两者往往是相辅相成的。

比如，一辆汽车，在美国的价格是5万美元，在中国的价格是30万人民币，理论上中美汇率是6：1。

人民币贬值后，我们假定中美汇率变成为7：1，那么这部汽车在美国的价格是5万美元，但在中国国内可能变成了35万人民币。

一辆汽车从30万变成了35万，说明了物价上升，人民币变得便宜，利率下降。

今年以来，市场对央行降息的预期升温，但央行迟迟没有动手，一是担心房价，影响防风险。二是担心影响汇率，现在人民币一次性贬值，大大减轻了央行降息的压力。

第二：人民币汇率下降，可以降低国内部分高估的房价，人民币一次性贬值后，可以防止房价一次性下跌的可能性。

利率是对内的价格，当利率上升的时候，理论上钱更贵，股价、房价下跌。

汇率是对外的价格，当汇率下降的时候，人民币计价的资产便宜。

很简单，人民币如果不是非预期性贬值的话，一次性到位后，肯定会有更多热钱进入国内，他们流向哪，多半是进入楼市，假如不限购、限贷的话。

第三：人民币汇率下降，短期对股市会有利空，因为人们担心人民币接下来会不会再次贬值，从最近两年的经验来看，人民币汇率短期往往和汇率正相当，往往同涨同跌，但是长期来看，可能是利好，因为人民币对外价格下降，海外机构投资者换得的人民币肯定更多，有助于热情进入国内股市。

文/汇通网编辑：小马哥

对于一个国家来说，货币的汇率稳定对于国家的经济来说是一个很重要的因素。汇率最直接的影响就是影响物价的上涨和下调，汇率变动后，立即对进口商品的价格发生影响。首先是进口的消费品和原材料价格变动，进而以进口原料加工的商品或与进口商品相类似的国内商品价格也发生变动。

8月5日上午9时16分左右，离岸人民币对美元汇率跌破“7”关口，最低贬值至7.0421。“破七”是不是真的对于人民币未来的走势是一个很重要的关口呢？

对于这个问题，中国人民银行有关负责人就人民币汇率相关问题进行了解答。负责人表示：今日人民币对美元汇率有所贬值，突破了7元，但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势，这是市场供求和国际汇市波动的反映。

中国作为一个大国，制造业门类齐全，产业体系较为完善，出口部门竞争力强，进口依存度适中，人民币汇率波动对中国国际收支有很强的调节作用，外汇市场自身会找到均衡。　

近年来在应对汇率波动过程中，人民银行积累了丰富的经验和政策工具人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

其实从货币汇率的本质来说，在人民币对美元的汇率波动中，7其实并不算什么特殊，从本质上来说人民币兑美元的汇率是6.99还是7.01，有什么区别吗？没有。其实对于广大的群众来说，7更像是心理的一道砍而已。

人民币跌破“7”从另一个角度来看，是有助于我们国家的外贸出口，正好可以抵消增加关税对出口所带来的冲击，所以并不是一件很坏的事情，要相信我们国家有能力将汇率稳住！

周一(8月5日)亚市早盘，离岸、在岸人民币兑美元双双跌破7关口。今日人民币兑美元中间价下调超过200点。

北京时间周一上午9:16分左右，离岸人民币兑美元汇率跌破7关口。随后进一步扩大跌幅，日内跌幅一度超过1000点。

美元兑离岸人民币盘中最高触及7.1105，刷新2010年以来最高。

随后，在岸人民币兑美元也跌破7元，最低报7.0246。在岸人民币兑美元现报7.0225。

“灵魂拷问”：为何很多人害怕美元兑人民币汇率破7？

人民币汇率7这个关口，检验的是市场的信心：低于7，说明人民币汇率总体处于可控稳定范围；超过7的话，说明跨境资金流动、进口以及外储都会有不同程度的动荡。

其实7和6.9或者7.1，从汇率上看，没多大差别，他们之间的差别，最重要的是一个心理价位和市场行为。

人民币汇率其实也遵循这样一个心理逻辑，只要汇率控制在7以内，市场对人民币贬值的预期都不会太大，而一旦突破7这个心理关口，那市场就会认为人民币在未来将会有很大的贬值余地，而市场也向来都是追涨杀跌的，一旦人民币突破7这关口，就会有很多资金对于人民币进行做空，到时我国的汇率管制甚至有可能会失灵，一旦外汇管制失效，那人民币贬值的压力就会大幅上升。

2017年5月26日，央行首次启动中间价逆周期因子，人民币兑美元中间价持续趋势走强，人民币篮子汇率也随即触底并强势反弹；至2018年1月，人民币兑美元汇率由2017年5月的6.88升值至6.44后，央行宣布暂停逆周期因子；之后数月内，人民币兑美元汇率一度升至6.2-6.3之间。

2005年7月,我国开始实行浮动汇率制度，自此拉开了人民币汇率形成机制改革的序幕。而浮动汇率一出，使得中国几十年来的增长红利得到释放，人民币一路升值。到2008年8月，人民币对美元汇率已从8：1升值6.8：1附近，升值幅度高达15%，在7关口附近徘徊。

人民币“破7”是好事or坏事？

1)谭雅玲：人民币“破7”是好事还是坏事必须论证清楚

对于人民币未来的走势，中国外汇投资研究院首席经济学家谭雅玲7月中旬指出，要从市场的角度去评估汇率，这样企业的准备性会相对充分一些。同时对人民币“破7”是好事还是坏事必须论证清楚，如果过去太敏感，应该淡化其敏感度。

谭雅玲指出，人民币波动的区间跨度会越来越大，对企业的考验也越来越大，要从市场的角度去评估汇率，这样企业准备性会相对充分一些。

2)盛松成:目前人民币汇率破“7”弊大于利

原中国人民银行调查统计司原司长盛松成5月份发文则认为目前人民币汇率破“7”弊大于利，汇率如跌破关键点位，可能对市场信心带来较大冲击，加大资本外流压力，甚至有可能在未来中美经贸谈判中“授人以柄”，使问题更复杂，导致贸易摩擦升级。

目前，美国并未将中国列为汇率操纵国。事实上，人民币大幅贬值也是美方所不希望的。更何况，我们无法持续地依靠低廉的价格获取竞争优势。放任人民币贬值，难以激励企业提高产品质量、提升核心竞争力。当然，也不应该放任汇率大幅升值，也应避免在升值方向上人民币汇率的超调。

当前，我国央行坚持稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，同时保持流动性合理充裕，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配。稳健的货币政策与积极的财政政策相配合，促进了我国内需增长，本身利好贸易伙伴国的出口及GDP增长，同时有利于国内防风险、促改革、稳增长，也有利于避免催生资产价格泡沫，导致负面外溢效应。

人民币贬值如何影响你的钱袋子？

人民币贬值，一般包括主动贬值和被动贬值。人民币主动贬值一般是国家根据现行宏观经济情况，由中国中央银行主动调整人民币兑美元汇率中间价(调升)来反映贬值情况，主动贬值是国家宏观经济手段，在大局上，对我们多数人来说有益无害。人民币被动贬值，一般是指他国货币(一般指美元)大幅度升值后，从而导致人民币兑美元的中间价自动调升(被动调升)，以至于人民币的购买力变弱而贬值。下面从我们老百姓(个人或者相对于集体的个体)的角度分析下人民币贬值会给日常生活带来哪些影响(受损或受益)。人民币贬值，有如下几类人(行业)的利益将受损：

(1)、股市的股民。其实，人民币与A股的走势多数高度相关。如果人民币贬值，很多人都会考虑把钱换成美元，这样可能导致A股快速下跌。这是由于，人民币贬值会引发本币资产估值下降，导致金融业(含房地产)的相关板块走弱，以至拖累整体大盘面下跌，股民受损。在另一方面，人民币贬值预期一旦形成，就会将导致热钱流出，A股所处的资本市场迅速趋紧，导致股民受损。再次，如果人民币大幅贬值，可能会使境外融资企业因负担较重的财务负担，从而使相关股票估值下降从而“割肉”销售。

(2)、出境一族(出国旅游或者留学生)。对于出国游玩或者留学美国的学子而言，就意味着同样的人民币，所换取的美元比以前少了很多，将造成出国一族的资金紧张。对于这部分人，可采取先购汇，即考虑在出国前就兑换好全部需要的现金(美元)。也可带上几张信用卡(银联、VISA及MasterCard三张)以便使用，因不少人出国旅游喜欢刷信用卡购物，如果人民币在贬值，使用以美元结算的信用卡相对划算，延期还款反而还能够少还点钱。使用以人民币结算的信用卡，如果人民币继续贬值，将会还更多的利息。

(3)、中国海淘族。近年来，海外代购市场异常火热，从境外海淘的商品价格一般会比在国内专柜购买的便宜1/3左右，有的甚至能便宜一半，这也是不少海淘族舍近求远的原因。不过，若人民币贬值，很多海淘族会“亏了”，比如，从海外购一原来价值100美元(折合人民币约680.18元)的商品，若人民币贬值50%(夸张说法，便于理解)后，则需要付1360.36元人民币才能买到。这就像原来3元一斤的白菜，人民币贬值后要付6元才能买到，明显是不利的。当然，这时对于老外来说，淘中国产品将是有益的。

来源: 亚汇网

7就是政策的底部，破7就代表着市场形势极其的严峻。

7月5日上午，离岸、在岸人民币对美元汇率双双跌破“7关口”。消息一出，财经圈不少“大V”纷纷在网络上发表观点，消息热度远超几日前的美元降息。此次人民币汇率调整引发如此大的关注并非没有原因。

人们已经习惯人民币保持在6的时代了，人民币兑美元汇率的“7”时代，需要追溯至10年前的2008年4月之前，不久之后，在美国经济动荡和中国刺激经济的政策推行下，人民币兑美元中间价破7进入6时代，而这种人民币兑美元的升值趋势一直持续到2015年8月11日汇改。

2015年8月11日，中国人民银行宣布调整人民币对美元汇率中间价报价机制，做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率，向中国外汇交易中心提供中间价报价。简单来说，央行不再指导人民币汇率中间价，同时使人民币波动摆脱了受单一美元汇率的影响，由“单锚”机制转向“双锚”机制；同时初步形成“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的机制。

汇改后，人民币汇率开始下跌，3天内下跌超过3%。与此同时，哈萨克斯坦、马来西亚、巴西、土耳其等多个新兴市场国家的货币开始跟随人民币一起下跌，市场恐慌情绪加剧。为了稳定市场，当时中国央行采取了一系列措施，如卖出美元、多重资本管制等等。有学者称，811汇改无疑盘活了人民币外汇市场，助推了人民币国际化的发展，但造成了9000亿美元外汇储备的流失也令人心痛。

那么，时隔四年后，为何人民币在此时“破7”？此次汇率的下跌是否会同811汇改后一样造成大量外汇储备流失？对中国经济和老百姓来说意味着什么？

过去几年时间，每当人民币汇率接近7，就会有相关部门发言出台相关政策将汇率拉升。这种情况侧面造成了一种心理：“7就是政策的底部，破7就代表着市场形势极其的严峻”，但这种心理只是一种对市场揣度。其实就汇率本身来说，6.9或7之间并没有太大差别，但很多人所担心的是，突破7这道关口后，是否会有很多资金对人民币进行做空，人民币是否会就此进入一个持续的、大规模的贬值周期。

通常来说，浮动汇率是宏观经济的自动稳定器。当经济面临负面冲击时，由市场自发的供求关系变动导致的货币贬值可以增加出口额、提升贸易品价格，进而促进工业部门的盈利和投资生产状况。

而目前，从国际情况看，中美贸易摩擦仍在持续，中国商品出口前景不甚明朗；同时美国宣布进行降息，结束了过去长达几年的加息周期，经济逐步见顶；此时人民币贬值只要幅度合理可控，那么在短期内有利于在一定程度上稳定经济，在长期来看也符合汇率市场化改革的大方向。

那么，对普通人来说，此次汇率的变动又会带来怎样的影响呢？我们从楼市和股市两方面来做一个简要的分析。

不可否认的是，当汇率下跌，在刺激出口的同时也会造成一定的国际热钱“出逃”和国内资产价格相对贬值。而房地产和股市均会受到相应的影响。但就股市而言，一方面是资金外流可能导致大盘下跌，但另一方面对服装、鞋帽等中国传统的出口行业则是极大的利好，曾有相关数据显示，人民币每贬值1%，纺织服装行业销售利润率上升2%至6%，则其相对应的股票板块则长期看迎来利好。

再来看楼市，汇率下跌，相对来说会使得国内不动产的估值下降，但房价是否会上涨呢？

在人民币处于对外升值期间，房子成为了最为保值的投资产品，因此房地产市场拥有了一段黄金时期。而今年来，房地产市场调控越发增多，据不完全统计，仅7月一个月，各地房地产调控次数已超过40次，今年年初至今调控次数接近300次，大量资金流入房地产的可能性下降。在此情况下，房企为了解决融资问题大量发行美元债。有数据显示，年内中国房企境外融资已超过3000亿元人民币。

一边是大量等待偿还的美元债，一边是有所贬值的人民币，房企的日子不好过，那么房价会何去何从呢？

综合来说，汇率变动对整个市场都会产生深远的影响，作为普通投资者在当下复杂的市场环境中，既需要做到“不把鸡蛋放在同一个篮子里”，也不可过于武断的因一点风吹草动而做出重大投资决策。

8月5号，美元离岸人民币升破7.0这个整数关口，这也是多年来的首次“破7”。相对于美元人民币中间价的走势，离岸人民币的走势波动相对更大，速度更快。它也是汇率市场上的一个重要参考指标。

那么美元离岸人民币多年来首次“破7”，意味着什么？

1.我们都知道，汇率直观地反映了两国货币之间的强弱关系。人民币“破7”，也就是意味着美元较强，而人民币较弱。相对于美元，短期人民币是处于贬值的状态。

如果个人要到美国去旅游或者是留学之类的，那么人民币的贬值，就意味着到美国去的成本提高了。比如同样在美国买个零食，价格为1美元，以前只要掏6块钱人民币就可以了，现在由于贬值，需要7块钱了。成本提高了。

2.人民币“破7”,意味着在中美经贸方面摩擦的大背景下，人民币有一定程度上的贬值压力。

从事过外贸行业工作或者是有关注过外贸方面股票的投资者应该都清楚，我国的出口贸易，比如纺织服装之类的，往往利润率都比较低。一般也就三五个点。因为产品价格定位比较便宜，利润率也不可能太高。但是如果中美经贸方面的摩擦加大，商品加征的部分会将出口产品的低价优势削弱，从而对出口不利。在这种情况下，人民币出现适当的贬值，其实并不是件坏事。

3.人民币破7，意味着A股市场要承受压力了。

这是因为A股股票的买卖，是用人民币来定价的。假设你是一个国际投资者，如果在不同国家用同样的价钱买入一只升幅一样的股票，那么用美元买还是用人民币买呢？你会选择用哪个？答案是你倾向于选择强势的有升值趋势的那个货币国的股票。就像买房一样，选择有升值潜力的，而不是选择贬值压力的。

所以如果人民币出现贬值，那么A股同样也会承受着压力。大家有没有发现，最近这两年，A股市场的走势，和人民币兑美元的汇率走势有很大的相关性？因为货币汇率背后是国家实力的强弱表现。这点我们需要多关注。

那么人民币“破7”，我们还需要注意什么呢？

首先，我国人民币的汇率政策是参考一篮子货币的，并不仅仅是盯着美元。很多时候我们会看到，人民币对某国货币走弱，但是对另一国货币有可能走强。整体上会保持着一定的稳定性。

其次，央行在早些时候就已经给市场打过了“预防针”了，提到不要盯着汇率的某一个数字。言下之意，就是说市场都很关心着人民币汇率会不会破7，但这仅仅是一个数字，并不意味着有很重要的意义。这和6.99 ，7.01等数字并没有本质上的区别。我国有信心保持人民币汇率的稳定。8月5号，央行相关负责人在接受采访时也表达了同样的观点，“破7”并不是“洪水决堤”，一去不返，会有波动的。短期的波动不代表长期的走势。

所以综合来看，人民币“破7”，出国成本增加，但适当的贬值也有利于外贸出口。不过人民币如果持续贬值的话，那么对经济，对A股的影响就比较大了。目前总体上人民币还是比较稳定的，后续投资者需关注人民币的走势。

免责声明：文中内容投资意见仅供参考，不作为投资依据！

8月5日，在岸人民币、离岸人民币兑美元双双跌破“7”关口。

人民币兑美元汇率，这两年已经在“7”附近徘徊了好一阵子。不少人把这个“7”，当作是人们的心理关口，也有人把它当成汇率走势的风向标。人民币汇率破7，让很多人感觉不淡定了：人民币是不是要贬值了？有钱赶紧换点外币吧。

刚破7的时候，不少媒体和专家都写了分析文章，麻辣财经也想写篇报道，“安抚”一下市场情绪，但后来一想还是再等等，因为有市场就有波动，汇率波动也市场化因素主导的。人民币汇率怎么走，还是要看市场交出的“答卷”。

昨天，国家外汇管理局网站发布了最新数据：8月份银行结售汇逆差收窄，外汇市场供求保持基本平衡。8月份银行结售汇小幅逆差54亿美元，环比下降12%，同比下降64%。

另一方面，外汇储备余额保持基本稳定，8月末为31072亿美元，环比增加35亿美元。在人民币刚刚破7的时候，市场上购入外汇的交易量有所增长，但很快就恢复了稳定，并没有出现恐慌性购汇的行为。

中国外汇储备超过3.1万亿美元，连续十几年稳居世界第一，这是市场的底气。再者说，破“7”指的是人民币兑美元的汇率。但人民币汇率不是紧盯美元，而是一篮子货币。人民币对美元汇率破7，并不意味着对其他货币贬值。

“在复杂多变的外部环境下，我国外汇市场运行的稳定性更加突出。” 国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英说，8月以来，外部环境波动性明显加大，但我国外汇市场秩序保持良好，市场主体交易行为理性有序，充分说明我国外汇市场更加成熟，更能适应外部环境的变化，也体现了我国经济基本面的根本性支撑作用。

如果把时间轴拉得更长一些，从“镜头回放”中观察人民币汇率的表现，就不难得出这样的判断：人民币，确实是全球最稳定的货币之一。

外汇市场改革稳步推进，人民币25年历经“风雨”仍从容

根据国际清算银行公布的数据，从2005年汇率形成机制改革启动，到2019年6月，人民币名义有效汇率升值38%，实际有效汇率升值47%。

也就是说，在过去将近15年的时间里，人民币不但没有贬值，而且是全球升值幅度最大的货币之一！

仔细想想，这个结论实际上就出在咱身边。这些年人民币对欧元、英镑和港币等，基本上都是升值的。近十几年里人民币对美元有升有降，整体上人民币对美元也是升值的。

回想计划经济时期，老百姓的账户里是没有外汇的。那时，中国外汇资源短缺，实行统收统支、高度集中的外汇管理体制。

国家统计局的数据显示，上世纪50—70年代，我国外汇储备相当紧张。1952年末外汇储备只有1.08亿美元，1978年末也仅为1.67亿美元，居世界第38位。改革开放以来，我国外汇储备稳步增加，2006年末突破1万亿美元，超过日本居世界第一位。2018年末，外汇储备余额为30727亿美元，我国连续13年稳居世界第一！

再来看看人民币汇率走势。

1994年，人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨，我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。企业和个人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易,形成市场汇率。中央银行设定一定的汇率浮动范围,并通过调控市场保持人民币汇率稳定。

北京师范大学教授钟伟认为，这个制度在当时的确解决了政府集中外汇、增加储备的紧迫需要。

1994 年初汇率并轨后，人民币汇率稳步慢升，到 1997 年底人民币汇率中间价累计升值了 5.1%，于1996年底实现了人民币经常项目完全可兑换。

亚洲金融危机期间，中国政府承诺人民币不贬值，将人民币兑美元汇率基本稳定在 8.28：1的水平，并加强和改进外汇管理，严厉打击出口逃汇和进口骗购外汇。

一直到2005年汇率形成机制改革启动，人民币汇率一次性升值2%以后，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币调节、有管理浮动的汇率制度，人民币汇率弹性逐步增加。

实际上，亚洲金融危机就是1997年发生的，1997年底正处于这个危机期间。在升值了5.1%之后，此时人民币兑美元汇率是 8.28。跟现在的破“7”相比，还差着1块多钱呢。也就是说，从1997年到现在，人民币对美元总体上仍是升值的，升值幅度超过15%。

这么一捋就清楚多了：1994—1997年底，人民币汇率中间价累计升值了5.1%；1997年到现在，人民币对美元升值幅度15%左右。

几十年间，中国逐渐放松外汇和资本管制，不断提高境内机构及个人持汇和用汇便利化程度。对此，咱老百姓有切身体会——现在无论出国留学还是旅游，登录银行网站或在手机APP上，就能轻松购汇。

相对稳定的汇率，是经济社会发展的必要条件

说人民币汇率“稳”或“不稳”，“比一比”才有说服力。

过去20多年，全球市场发生了很多“黑天鹅”事件，包括墨西哥金融风暴、亚洲金融危机、国际金融危机、欧债危机等，面对这些外部冲击，人民币汇率都保持了基本稳定。

交通银行首席经济学家连平说，从人民币汇率指数来看，人民币是二十国集团经济体中最强势的货币，在全球范围内也是升值幅度最大的货币之一；从特定时期人民币汇率走势来看，东南亚金融危机及全球金融危机期间，人民币基本盯住美元，在绝大多数新兴市场国家货币都出现大幅贬值时，人民币汇率保持稳定，充分展现了负责任大国的风范，赢得了世界尊重。

今年以来，人民币在国际货币体系中仍保持着稳定地位，人民币对一篮子货币是走强的，人民币汇率指数升值了0.3%。2019年初至8月2日人民币对美元汇率中间价贬值0.53%，小于同期韩元、阿根廷比索、土耳其里拉等新兴市场货币对美元汇率的跌幅。

“人民币不仅是新兴市场货币中较为稳定的货币，而且强于欧元、英镑等储备货币的表现。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼说。

过去几十年，人民币汇率为什么稳？答案是：中国经济“稳”。

连平认为，有四个“柱子”支撑人民币汇率稳定。

——中国经济增长总体平稳。2000-2012年，中国 GDP年均增速达 10.1%；2015年以来，中国经济增速保持在6.6-6.9%区间，依然高于全球大多数经济体。中国经济长期稳定增长，市场对中国经济的预期较平稳，国际市场持续看好中国经济，这是人民币汇率保持稳定的最主要因素。

——国际收支保持基本平衡。中国国际收支经常账户和非储备性质金融账户大多数年份保持双顺差，外汇供求形势持续较好，是人民币汇率稳定的重要保障。近年来，受内外部环境影响，非储备性质金融账户波动加大，部分年份出现逆差，但跨境资金流动基本稳定，国际收支总体保持平衡，外汇市场供求处于基本平衡状态，有助于人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

——国内市场开放度不断提高。近年来，中国持续推进投资的自由化便利化，强化投资保护。资本市场国际化程度也不断地增强，股市、债市被纳入更加广泛的国际主流指数，吸引跨境资金流入，促进市场信心持续增强。

——跨境资本流动管理框架日益健全。外汇与跨境资金流动宏观审慎管理持续强化，在对外投资、内保外贷等方面的管理更加完善。同时，持续打击外汇违法违规行为，有效维护了良性的外汇市场秩序，为人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定奠定了基础。

去年以来，外部环境复杂严峻,经济运行稳中有变。有些人担心未来人民币汇率大起大落。不过，当前及未来一个时期，人民币汇率仍然有条件也完全能够在合理均衡水平上保持基本稳定。

信心来自以下几方面——

一是中国经济基本面良好，经济增速有望保持在合理区间，增长韧性较强。宏观杠杆率保持基本稳定，财政状况稳健，金融风险总体可控。特别是随着供给侧结构性改革的推进，我国经济结构正逐步优化，经济增长的内生动力不断增强。

二是市场对中国经济的预期平稳。国际市场交易的中国国债信用违约掉期价格稳步下降，充分表明市场对中国经济的预期平稳，国际市场更加看好中国经济。

三是对外开放力度进一步加大，吸引外资规模逆势上涨。今年1-7月，全国新设立外商投资企业 24050 家，实际使用外资 788 亿美元，同比增长 3.6%。未来，随着新一轮对外开放的深入推进，营商环境的持续改善，中国跨境资金流动有望继续保持大体平衡，这也有助于人民币汇率的稳定。

此外，人民币汇率形成机制不断完善，人民币对美元汇率双向波动幅度加大，企业对汇率波动的适应度进一步提升，市场主体结售汇操作更趋理性。

(来源:人民日报中央厨房-麻辣财经工作室)

据澎湃新闻报道，1月30日离岸人民币对美元汇率在开盘后连续走低，最终跌破“7”关口，最低至7.0027，这也是今年以来离岸人民币对美元汇率首次跌破“7”关口。不过，截至发稿，离岸人民币兑美元汇率已经重回“7”关口。

人民币怎么了？

全球制造业回暖、经贸摩擦缓和、中国经济企稳，都会让人民币兑美元有升值的动力，人民币汇率走强也能提高人民币资产的吸引力。

但是近期由于中国疫情、英国脱欧等因素影响，人民币汇率波动加大，今年以来首次突破“7”。虽然目前各机构都对人民币的汇率充满信心：

中金公司预计，2020年人民币汇率可能走强至6.72附近。瑞银证券也预计，2020年人民币兑美元汇率主要将在6.8-7之间窄幅波动。

不过在此次武汉疫情发生后，有些事情并没有想象的那么简单。

是疫情惹的祸吗？

最近人民币的小幅走弱，说没有因为疫情的影响，那是假的。澳新银行一高管便称，投资者因为武汉疫情扩散而卖出人民币，尤其是近期人民币获利盘涌现，继而触发亚洲货币遭抛售。他又认为，一旦疫症蔓延至其他亚洲国家并打击旅游业，区内货币将更加脆弱。

实际上，市场已经有了体现：当世卫组织重新认定武汉疫情为突发公共卫生事件时，黄金便迅速走高至1584/盎司，A50指数和港股也应声下跌。显然这都是资本市场对疫情的反应，最重要的一点我们必须清楚，就是钱不会走错路，它可以最真实地反映市场环境。

我们更应该担心的是当前疫情对国内资本市场的影响，而这主要体现在人民币资产遭国际市场抛售方面。所以，在目前影响有限的情况下，一切都还好，如果一旦疫情恐慌被非理性放大，大概率会对人民币汇率产生一定的负面影响。

疫情对市场的短期影响不容小觑

尽管目前整个国际市场逐渐开始对中国资产的担忧，甚至有“经济会严重受损甚至超贸易战”这种无稽之谈。但我认为疫情对资本市场有影响有限，潜在短期影响不能忽视。

1、大环境看，2019年4季度我国的经济增速仍在下滑，继续创新低。而反观03年非典期间，我国的消费、城镇化和产业产值都在高速增长。可以说，在目前这种经济背景下，突如其来的疫情简直是雪上加霜。

2、产业上看，疫情对农业和工业的影响都非常有限，主要集中在食品安全、生产配套、交通运输等方面，但对于服务业影响最大。由于疫情，零售消费、旅游、餐饮、住宿都受到了不小的冲击，再加上此次应对疫情所采取的举措远比非典时期严厉，第三产业增加值已经占当前GDP比例达到54%，因此预期影响会更大。

3、疫情对资本市场的影响更多地体现在改变市场参与者预期，从而可能加大市场的波动，比如疫情蔓延以来，出现短期性汇率贬值、股市下跌等。

总体来说，包括人民币汇率在内的资本市场对疫情的“免疫”还算不错，目前富时中国A50指数期货也大涨了不少，看得出各方无论在经济还是处理疫情方面，都对中国充满信心。但未来，你永远不知道黑天鹅会什么时候出现，小心驶得万年船。

7月9日，在岸人民币对美元汇率开盘拉升逾200点，报6.9965，与此同时，离岸人民币对美元在7.0附近波动。

截至10点48分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.9952、6.9959，双双站上7.0关口。

同日，人民币对美元中间价较上一交易日调升122个基点，报7.0085，继续刷新2020年3月17日以来最高。

连日来汇市表现得暖意十足，市场对于人民币汇率重回“6”时代的预期在不断酝酿。7月8日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0207元，比7月7日人民币中间价7.0310上调103点。7月7日，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率盘中一度收复“7”关口升至6.9918。

业内人士分析，近期受股市持续上涨影响，人民币汇率将阶段性走强。随着外资加速流入中国股市，人民币的汇率得到了强势拉升，同时美元指数弱势震荡也助推人民币走强。

民生银行首席研究员温彬表示，近期资本市场回暖，北向资金加快流入，7月以来北向资金已经累计流入超过500亿元，有助于维护跨境资金平衡和汇率供求稳定，对下阶段外汇储备规模保持稳定形成支撑。

东方金诚研究发展部技术总监曹源源认为，中国6月份制造业PMI扩张加快，宏观经济修复速度或超出市场预期，基本面优势也支撑人民币汇率走强。

“7”关口意味着什么？

多位专家表示，在股市持续上涨的大环境下，人民币汇率继续上涨的可能性较大，但要看到官方和投资者都已逐渐淡化“7”关口意义，也就是说人民币汇率即便突破“7”也不会出现持续强劲走强，反之也不会出现非理性趋势贬值情况。

值得关注的是，在去年8月5日，人民币在岸、离岸人民币兑美元均在上午9时许跌破7元整数关口，这是汇改后人民币首次破7。央行当日回应表示，人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；“7”更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。

据央行此前发布的货币政策执行报告，人民币汇率在继续保持弹性的同时表现出较强的韧性。我国将继续推进汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用，同时注重预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

植信投资首席经济学家兼研究院院长连平认为，人民币汇率稳步趋升提高了人民币作为国际贸易结算货币的吸引力，且不断开放的金融市场提供了良好的市场环境，在贸易结算方面人民币存在汇率优势。他表示，不论是从近期资本跨境流入的趋势加强，还是从证券市场收益来看，我国经济基本面良好，下半年人民币可能在保证灵活性的前提下继续有序升值。

来源：北京日报客户端 记者 潘福达