100万人民币怎么理财

来源：经济观察网

原标题：【吾国吾民】张旭阳：中国第一支人民币理财产品是怎样“炼成”的

经济观察报 记者 胡艳明 张旭阳回来了。

2019年9月26日，海滨城市青岛天朗气清，光大理财有限责任公司正式开业。张旭阳在台上激情演讲，畅想未来愿景。

这天开始，张旭阳有了一个新的身份——光大理财有限责任公司董事长。

两个多月前，7月12日，百度金融业务品牌“度小满”副总裁张旭阳选择回到他从前曾供职的光大银行。业内对他的回归有些惊喜，但似乎并不意外。

从2003年在光大银行参与第一款理财产品，在此后的十余年时间里，作为中国理财市场的“关键先生”，张旭阳亲历了国内首支理财产品的设立，也见证了这个市场的沉浮。

年轻人的新想法

时光回到2003年6月，光大银行资金部办公室，代客业务科室的几个年轻人逐渐酝酿出一个新的想法：可不可以挂钩外汇，开发一款外汇理财产品。这个想法得到了时任光大银行行长等领导的认同。

这支外汇结构化存款产品在2004年春节前后推出，取名“阳光理财A计划”；2004年9月，紧接推出了中国第一支人民币理财产品——阳光理财B计划。

在此基础上，团队继续创新。张旭阳主要参与推进阳光理财A+计划的发行。这个产品的思路源于他在LSE（伦敦政治经济学院）的一次期末考试题目。A+计划第一个产品是人民币本金，收益挂钩一年期欧元兑美元的汇率，以产品成立日欧元兑美元的汇率为产品的基准价格，一年以后欧元兑美元的汇率涨多少，就给客户多少收益。“随着原银监会推出商业银行衍生品交易管理办法，并放开商业银行从事商品和股票衍生品，我们陆续推出挂钩股票、商品以及混合挂钩的产品，并且起了很多好听的名字，如同升系列的龙象共舞（挂钩大中华与印度股票指数）。”此后，光大银行的理财产品逐渐兴盛。

为什么首支理财产品诞生在光大银行？张旭阳回忆称，当时光大的管理团队很年轻而且懂市场，愿意创新。2004年在他的回忆里，正是中国金融创新不断涌现的年份。“我正好从 LSE回来，2003年底加入资金部代客业务。我们这些人，基本没有‘框’过，都想做一些事，那时候比较年轻，这种情况下，我们开始了理财创新。也顺理成章的从外汇理财入手。”

此外，1999年，光大银行整体收购原中国投资银行。但同时，始料未及的尴尬局面出现了——资本金不足。“中国投资银行的不良率很高——60%以上，我们没有资本金，所以没法做正常的业务，开不了网点，所以更加迫切需要新的业务增长点去带动业务增长。”张旭阳称。

2004这一年，对银行业也是尤其特殊的一年。当时，监管在酝酿商业银行做综合化经营，从分业到混业。

国务院也在酝酿允许商业银行设立基金公司。当时光大不在设立基金公司的试点银行范围内，这反而激发了光大银行研发理财产品，创新突围。“当时我们就在想，银行是不是可以不用基金公司的壳，直接做货币市场基金，并向人民银行汇报了我们的想法。”张旭阳回忆道。

发展与思考

光大发行“阳光理财 B计划”，不仅受到了投资者的追捧，并受到同业的效仿。当年11月开始，民生银行、中信银行陆续发行理财产品，到 2005年初工、农、中、建四大行理财均初具规模。银行理财大幕拉开，正式走进千家万户。

光大银行理财业务团队从一个部门的处室，逐渐成为银行的一级事业部。负责光大银行理财产品的开发设计和管理十余年间，张旭阳历任资金部代客交易处处长、投行业务部总经理助理、财富管理中心总经理、零售业务部总经理、资产管理部总经理。

光大银行理财业务规模和收入突飞猛进。2015年，光大银行中间业务收入增量中一半以上来源于理财业务收入。除在本行中间业务收入中占比高，光大银行资管业务也相对自成体系。

一位银行业理财资深人士告诉记者，不仅光大银行资管规模可观，“阳光理财”系列产品仅在知名度方面就“秒杀”其他同类产品。

“银行理财业务由于在一定程度上有刚性兑付的色彩，它并没有真正回到代客理财的本源，这是我们认为银行理财业务下一步发展获得更好生命力的一个最核心的症结。”张旭阳在考虑更远的事情。他曾经在公开场合发表观点，阐述关于银行理财产品净值化、打破刚兑、回归代客理财本源的思路等等。

张旭阳也曾明确提出，建议银行理财子公司独立运营。2015年上半年，光大申请设立理财子公司，但监管层并未给出明确批复。

2018年，资管新规和理财新规相继发布，银行理财要进行“非保本”、“净值化”、“破刚兑”的蜕变。这与此前张旭阳的很多观点有诸多相似之处。

离开与回归

在银行理财高速发展时期，2016年6月，张旭阳突然宣布离开服务了19年的光大，加入百度任副总裁。

彼时，业内纷纷猜测，这是否跟光大银行申请理财子公司未果有关。“领导们都对我挺好的。在光大银行这么多年，只是想换个环境。”张旭阳如此讲述自己彼时的想法。

2016年，恰逢金融科技发展轰轰烈烈，BAT等科技巨头的金融业务崭露头角，并向传统银行业大规模招揽人才。接到几家科技型公司抛出的橄榄枝后，他决定再“燃”一次。

2018年4月28日，百度宣布将旗下金融业务拆分，启用新品牌“度小满”，实现独立运营。张旭阳出任度小满金融副总裁。

在张旭阳看来，百度的工作经历有着别样的收获。在光大工作19年，让他习惯性地更加关注风险、关注产品；而百度三年的工作阅历对他有两方面的提升——对技术的认知和对管理的感悟。

比如，对现在飞速发展的科技的认知；比如，他认识到，影响企业成功的变量因素很多，包括战略的认知、组织架构、执行能力、文化价值观以及外部环境、监管变化等。

此间，张旭阳促成了“度小满”和光大在金融科技等领域的战略合作，前者还将重点与光大理财开展深度合作。

2019年7月12日，张旭阳在“度小满”发布内部邮件，称即将回归光大银行并筹建理财子公司。他表示，自己荣幸地见证了科技与金融行业发生的“化学反应”，见证了度小满的快速成长。三年来，近距离的观察和实践，让他对金融与科技的融合有了全新的理解。回归光大，是回归资管初心，但金融和科技是拆不开的CP，未来和度小满依然是亲密的战友。

而今迈步从头越

今年4月，光大成为股份行中首家获批设立理财子公司的银行。

再次入职，张旭阳暂任光大银行首席业务总监，负责理财子公司筹备工作。

忙碌间隙，张旭阳在朋友圈转发了李健翻唱的歌曲《父亲的散文诗》，配文说“我们终将老去，唯有故事永驻。”

回归光大银行，因为“初心”，因为对银行理财有着深刻的感情。他有些感叹，“现在已经四十多岁，甚至已经开始有些花眼，没有年少时那样的激情，但是我们会更坚定地朝着目标努力。”

他一直认为，银行理财不仅是资产管理，更是财富管理。银行理财子公司会从两个方向扩展自己的能力。一是自上而下，通过大类资产配置把握宏观经济走势以及货币政策的变化；另一个是自下而上，即真正地理解行业、理解企业，从行业的经济转型中寻找合适的赛道以及赛道中的头部企业，长期支持其发展。后者正是银行理财重要的使命和方向，即担负起支持创新与技术发展的责任，真正为实体经济注入新的活力。“全球前50大银行当中，前四大银行都是中资行，但是在全球前50大资产管理机构中，还没有真正意义上的中资资产管理机构。”张旭阳相信，未来在全球前50大资管机构中就会有很多中资资管机构的身影，与中国金融体系在国际金融体系中的地位相配。

9月25日晚，光大理财开业前夜，张旭阳站在青岛海边，沿海的夜景被灯光照得流光溢彩。“光大理财，绚烂开放。”这是他的愿景，也是他的新征程。

有三万块，想买理财，零风险。三万元能选择的理财产品还是很多的，不过零风险无任何风险的理财产品，相对来说还是比较少的。

首先需要对理财有一个认识，理财产品和银行存款是不一样的，银行存款受到存款保险制度的保，只要不超过50万元，本金可以保证安全，利率也是约定的方式，比如说存一年定期，银行给你2%的利率，那么存三万块，一年可以获得600元的利息。

但是理财产品是不保本的，大多数理财产品实际运营过程中并没有出现风险，都顺利地实现了本金和收益的兑付，但它依然是存在风险的。所以并不存在你所说的零风险理财。

根据风险等级划分，PR1和PR2风险等级的理财产品，属于中低风险的理财产品，基本上是不会出现风险的，不过理财产品的收益率叫预期收益率，或年化收益率，即它所标注的收益率只是一个参考，并不一定能达到这个水平。

就目前的理财市场来说，中低风险的理财产品中，一年期的理财产品一般收益率可在3.5%-4%左右，比如保险类理财、银行理财、券商理财等年化收益率大概都在这个水平区间，如果能够承受一定的风险，购买理财产品是可以获得比银行存款更高的收益的。

没有任何零风险的投资。包括国债在内，因为虽然国债是以国家的名义保证还款的，而且我国也没有出现过违约的情况。

世界上其他国家还是出现过国债违约的情况，比如说阿根廷。说这个意思就是希望投资者一定要有一定的风险意识，因为什么事情都不可能保证100%。

如果按安全性的话，至少有三个产品可以满足要求，第一国债，第二存款，第三结构性存款，这几个产品都是非常非常安全的。

第一、国债

这个无需多言，首先是以财政部发行为主体，以国家信用背书通常被当作无风险利率。如果对安全性要求比较高的话，国债绝对是首选。

目前常见的国债分为凭证式和电子式，三年期为4%五年期为4.27%，其中电子式利息每年会给付，凭证式到期一次性给付本金与利息。购买渠道可以通过40家银行柜台以及其中的27家网上银行。

第二、银行存款

一个人在同一家银行50万以内的银行存款都是享受存款保险制度的，也就是说如果银行出现了什么问题，国家会进行赔付。

因此存定期也是比较安全的。如果从收益率上来看，首选肯定是民营银行不但利率比较高，提前支取的时候也可以靠相应的档次来计算利息。不过购买渠道通过网络进行，如果有投资者想购买的话，一定要谨防钓鱼网站。

第三、结构性存款

资管新规颁布之后，银行理财不能再允许保本。结构性存款大受欢迎，因为在银行理财的市场，结构性存款是被当作替代保本理财而出现的。

虽然前一段时间监管机构发布声明说结构性存款不等于存款，但是现在在售的结构性存款当中仍然写明了保本的产品说明，在收益率上也会绑定一个金融产品，但是通常的情况下都是假结构，因为它规定的条件一般不会发生。所以最后投资者也会拿到一个基本的敲定收益率。

以上三款产品本身的风险都很小，但是相应的收益率也不是很高。其产品本身几乎没有什么风险，需要防范的地方就是谨防飞单，然后注意操作风险就行了。

总之想要投资低风险的产品，在收益方面也一样不会像那些中高风险的理财产品那样，可能赚得更多，或亏损也多。保本类型的理财产品，主要特点是安全，收益稳定，不用担心亏本的问题。

对于如今梦幻西游的土豪，有时候我们真的是已经彻底到了无法理解的地步了。那就是原本你充个几万也就得了，现在呢，动不动几百万甚至上千万都实属正常，这不得不让我们感慨，你钱真的这么多的话，为啥就不能救济救济我们穷人呢？花1000多万去买代码，要知道我们穷人一辈子顶多不就是在供一套房么？

好吧，该说不说的，我们接下来还是介绍这么一位不可理喻的玩家吧。那就是我们都知道，一般而言69大爷都是花钱最多的，毕竟在这个等级年轻气盛的土豪比较多，而且是一个经典的等级，就算是花1000万，也心甘情愿，但是咱们这位玩家呢？人家玩个59级，都充了100多万！

没错，这并不是开玩笑。即便59连许多副本都没法玩，上线似乎只能抓鬼，更别说比武了，但人家仍旧是拿出了一份可以购买保时捷的钱打造了这样的一个号。而这个号的威力究竟又是怎么样的呢？接下来我们来一场吊死鬼实验。

不得不说，毕竟因为充钱太多的缘故，硬件自然没法说，伤害也是足够。但是说实话，等级仍旧是硬伤，即便再怎么辉煌，甚至可以说59级无敌，但最终仍旧被吊死鬼活活打死，铩羽而归。

之后就是我们所想不明白的地方了，也正如同咱么那上面所说，你说你就是花个1000万，玩个69级，自然也没人说你什么，毕竟是官方的经典等级不是么？但是你把钱花在一个天残，没有多少人的号上，究竟是怎么想的呢？亦或者是说，这难道就是有钱人的乐趣，我们穷人根本就想象不到？而最后，不知道各位网友你们对此又是怎么认为的呢？

作者莫开伟系中国知名财经作家

众所周知，疫情以来美联储大幅降息，将美联储的利率几乎降为零，开启全球货币泛滥的闸门；同时国内央行为应对疫情也进行了三次降准，释放了近2万亿元市场流动性，往后也就三、四季度可能还会降准，人民币汇率也实质进入了下行通道，人民币也出现了较大的贬值幅度。

在此情势之下，很多专家学者建议趁美元尚未加息，也趁人民币汇率仍处最高之际尽快资金出海，通过购买香港保险、香港环球基金及港股美股等方式将人民币资产换成美元或其他币值强势资产，有效避免人民币财富缩水；这个想法虽好，但只能让拥有较大资金或较多资产财富的少数富裕家庭可做到，相对普通民众而言，资金量小资产少，且也缺乏便利、有效变现途径，进行美元投资有如“蜀道之难”，无从着手。那么，在现实投资理财环境之下，民众应主要在国内进行一些有效和有益的投资理财选择。

及时减少银行存款，因为人民币贬值，存款越多，利息收入就会越低，根本抵消不了人民币贬值对存款带来财富缩水损失。鉴于目前国内大部分家庭都倾向于银行存款以备教育、医疗、住房等大额支出偏好，尤其中国是世界上居民储蓄率最高国家特殊国情，政府及相关部门对民众进行正确投资引导，让更多普通民众意识到热衷存款会带来财富缩水之害，从而让民众将存款投向银行发行的高收益类理财产品、政府投资高收益回报项目，甚至P2P网贷平台固定收益类理财产品等等；一些资金实力相对雄厚的民众可适当购置黄金、门面商铺等实物投资；且目前金价迅速回升，人民币与黄金对比当中，黄金投资价值边际改善，人民币汇率调整对投资者投资黄金有利，“黄金大妈”可适当任性一些，以抵消人民币贬值带来财富缩水效应。

积极参与金融改革或国企改革重组活动，尽自己所能购买股权。当前国内中小银行股权改革及民营银行设立，都需要大量民间资本参与，尤其新一轮国企改革为民间资本投资提供了现实出路，民间资本可积极参与，因为金融产业股权改革及国企混合所有制改革，一是资金需求量巨大，能吸纳大量民间资本；二是风险控制能力较强，成功概率较高，不仅可让广大投资者分享改革红利，且金融股权和国企股权大都收益不错、可获得较高利红，能抵消人民币贬值造成的财富损失。

大胆参与民间借贷和互联网金融，以此次最高院颁布的民间借贷新规规范约束自身投资行为。一方面，可将多余资金通过可靠平台或相关专业投资机构进行民间借贷活动，掌握利率不超过最高法院对外发布《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》的相关规定，防范盲目参与非法集资和高利贷，使自己借贷行为在法律有效保障范围之内，避免借贷损失。另一方面，可积极尝试互网联金融投资。据统计显示，目前国内P2P理财平台数量达到近2000家之多，活跃投资人数量已近100万，2014年全年市场规模达到3000亿元，成为金融市场中不可小觑势力。同时，优质P2P平台先天具有投资门槛低、收益率高、在线交易便捷、流动性强等优势，为普通民众提供了极大投资方便。尤其P2P平台中的优质企业同时拥有较强风控能力，兼具高流动性、安全性和收益性的特征；特别P2P平台年化至少10%以上利息收入，可抵消人民贬值造成资金损失。但普通民众不能放松对P2P风险警惕，要选择风控管理严格和营运模式成熟的优质互联网金融平台。再则，可适当推广商业“房融在线”类似“众筹理财”专业房地产互联网金融平台网站，以创新商业模式为广大普通白领及工薪阶层针对高房价下轻松置业设计投资方案，提供安全性高、回报率大的置业理财服务，以独特的房地产优势，使置业理财达到银行理财产品2倍以上回报，推动房地产业与投资双向式互动发展。

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一亿元到你卡上，7天的时间做支配，你如何在不影响归还的情况下让钱数增加？

如果一个人突然有了一笔财富，是一件幸福的事儿，也是一件痛苦的事，幸福那就是至少有这一个亿，不幸福是因为不知道这一个亿到底应该怎么花才好，那么钱生钱才是我们最需要做的事情，如果自己真的有一个亿的话，到底怎样投资，怎样理财，才能保证我们的利益最大化呢？

想要钱能够增加，第一方面就是要保证自己的一块钱没有亏损，第二就是要保证自己能够利用这一块钱，有盈利，无论是放在银行也好，炒股也好，还是投资其他风险类型的理财方式也好，一个亿来说都是不太可取的，那么到底怎样理财才是更加好,更加可靠，更加便捷的支配方式呢？

一，直接放在银行

把1亿放在银行的话，就是按整体的活期利率来进行储存，一个星期得到的利息大概也就是在6800元左右。也就是说，一个礼拜什么都不干一个亿存进银行，就能够得到6800块钱的收入。

二，存一个星期的通知存款

如果存一个星期的通知存款，那么到期之后的利息应该是3万元左右，相比较活期存款整体的利息要高的很多。

货币基金

如果我们将这一个亿放在货币基金当中，目前整体的货币基金的收益万分的应该在0.7左右，到期之后一个月能够达到的收益率大概是在4.9万元左右。

银行的理财产品

银行的开放式利率大概是在4%左右，大多数都是一些理财产品，到期之后的理财产品，大致的整体一个亿的利息是在7万元以上。

所以如果一个月放在了银行卡里，如果去要一个星期去支配的话，按期归还的情况下，需要选择的理财方式还是很多的，如果想要低风险的整体投资，活期存款只有6000多的利息，回报最高的开放式理财方式，利息最高达到了7万多块钱

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摘要：不紧不松，真的是最好的次优选择！

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撰文|张银银

人民币对美元即期汇率涨势锐不可挡！接连升破6.51、6.50、6.49三个关口，而且一周以来，人民币对欧元也出现持续升值。这样的喜人画面，宏观上说，和中国经济的企稳有很大关系。微观上说，和央行引入逆周期因子，疏解外汇市场“羊群效应”，增加了央行的自由裁量空间。

此外，实际很大一个原因也是美元本身。美元持续疲弱，是今年以来人民币大涨的直接原因。现在来看美元指数这一轮下跌可能没有完全走完。

问题来了，人民币的回升，将如何影响我们的钱袋子。是不是意味着我国资产价格压力变小，说直白点，可以继续重仓房地产吗？是否回笼和吸引更多资金进入A股，利好我国股市？是否可以借入更多外债，享受资金成本便宜？

杠杆游戏试着做个分析。

1、关于楼市：有一点必须明确，美国经济依旧是不错的，年底再度加息大概率。其次，美联储的资产负债表上，绝大多数资产是长期美国国债。而联储缩表也是按部就班。缩表意味着长期利率上升，自然也会传导到整个利率环节。

简单说，美国还是处于回升周期，美元依旧处于弱强中。同期，欧洲货币进入收缩周期。这样的情况下，我们不太可能逆周期降息、降准。

同时，我国从金融去杠杆，到经济去杠杆一直在推进。没有意外，不会改弦更张。那么，房地产资金成本只可能上涨，不可能马上跌。很多城市按揭贷款利率上浮，已经是明确信号。

综上，这个时候高价位、高息炒房，应该不明智。

2、关于股市：RMB下半年并非高枕无忧，B值预期还在，指望热钱流入刺激股市不现实。人民币相对美元依旧有压力。当然，逆周期因子的引入，管制的持续强化，破7可能不大，但跌一点可能是很大的，最近几个月的回升有压力。

因此，指望大笔热钱流入我国，并进入助推A股进行牛市，不太现实。

3、回升同时，资本外流实际还在继续，说明外界信心依旧不够。对资产价格形成压力。7月初，外管局局长潘功胜在刊于《求是》的一篇文章中提到，从2014年第二季度到2016年末，中国国际投资头寸表的外汇储备下降约1万亿美元，居民对外净资产提高约0.9万亿美元，两者基本对应，这是“藏汇于民”的直接体现。

因此在外汇储备减少1万亿的同时，只有当居民对外净资产增加1.75万亿美元时，才能认为1万亿美元的外汇储备藏汇于民了。但事实上，居民对外净资产只增加了约0.9万亿美元，差了0.85万亿，换句话说，0.85万亿的净资产没有下文。

也就是说，资本外T可能比“净误差与遗漏”以及“资本净流出与新增海外净资产缺口”所反映的更严重。

这意味着外界对RMB的信心还有待继续提升。而无疑，这会对中长期H率造成压力。而进一步对我们较高房价形成制约。

4、RMB下一步的压力利好出口，对外债较多企业不利。人民币的升值对实体企业整体的利润也是不利的，而且也要给人民币汇率留一点空间，防止美元突然反弹给人民币带来过多贬值压力。这个道理很浅显。同时，对持有过多RMB资产的金融企业负面较大。一旦美元回升，资金回流压力增加，我国部分金融和房产价格承压。

而恰恰，不少房企通过海外融资，到时面临外债成本高，内部房价又可能受挫的局面。而央行为了保资产价格和外H储备，到时可能真的缩表，而这又可能再次推升市场利率，造成矛盾。

随着人民币升值，降准的呼吁也层出不穷。降准长期看是有必要，但短期防范金融风险、地产调控是当下主要工作，兑现去杠杆目标不能有丝毫犹豫。不否认，我国存款准备金率整体还不低，比很多国家高，确实不是很有必要。

实际上，商业银行的监管、风险防控并不是没有进步，所以，有能力、有必要在合适的时候降准。

问题在于我们此前几年金融创新、监管确实有点过头，导致了太多乱象。很多账都还没有理清，如果现在就降，我的天，真不好。

更严重的是，确实会进一步导致全社会杠杆率继续走高，金融风险会加大。特别是大家关心的楼市，实在不能给任何货币利好信号。

不紧不松，真的是最好的次优选择！是不是矛盾的一句话，哈哈。

在开始今天的话题“带着一百万人民币回到1997年，你会做什么投资？”之前，首先我们要搞清楚的，是1997年的100万和2020年的100万人民币之间的差距是多少倍。

首先需要剔除各地差异较大的房价因素。如果只考虑综合物价的购买力，那么1997年的100万人民币相当于今天的800-1000万人民币，这一比例，也是目前社会上大多数人普遍认同的数据。在确定了货币的贬值幅度后，我们已经可以得到一个基本观点：如果把时间回转到1997年，你的100万人民币投资，如果到2020年时没有达到1000万人民币，那么就不能算作成功的投资。

在了解货币增发导致货币贬值之后，再来看投资，其实你会发现成功的投资绝非易事。

一、投资房产

这是大多数人所能想到的优先级最高的投资。由于数据渠道所限，我们分别选取了1995-2010，北京上海；2008-2017，北上广深的住宅均价。2018年由于各地基于房住不炒的新政不断，因此房价基本在2017年也达到了历史高点。

如果在1997年投资一线城市住宅地产，并持续持有23年，那么今天的收益按最保守估计，也已超过20倍。听上去很多对吗？但真实情况是手中的钱按照真实购买力折算，其实大概至只翻了1倍左右。相信这已经颠覆了很多人对房产投资的认知。不过没有关系，真理永远只掌握在少数人手中。

而以上海房地产市场为例，1997年之后房地产市场受政策限制的持续低迷，让投资者很有可能提前出局。因此是否能通过23年时间，获得20余倍收益，也是个悬念。所以看似买房是笔躺赢的投资，但在今天，情况早已发生改变。房产将不再是投资，而很有可能变成一种“负债”。

二、股市

在今天，茅台、美的、格力、中国平安等纷纷成为了各类金融机构标榜的价值投资典范。而如果我们把时间倒回1997年，今天1400元一股的茅台还未上市，贵州茅台上市时间为2001年7月31日当时的发行价为31.39元。已经比当年的发行价涨了44倍之多。

贵州茅台

而至于美的，上市时间为2013年9月；同为家电巨头的格力，发行于1996年11月18日，开盘价17.5元，目前股价约为58元。股价仅上涨3.3倍。在2007年上市的中国平安，发行价33.8元，目前股价75.14元，13年股价仅上涨2.2倍。

同时，让我们回顾一下1997年发行的新股中，目前股价排名的前30名。

尽管上市公司股票的价格并不能完全反映其经营状况，但考虑到货币贬值的因素，在1997年国内A股上市的共计191家公司中，从发行价与现价的差距我们也能明显看到，投资股票都有着相当高亏损的风险。

那么如果你很幸运的在2001年买了茅台，能获得44倍的收益吗？答案也很令人失望：不能。即便是专业的金融机构，也随着股价的波动不断的选择抛售，再买入。最优秀的机构投资者，在茅台上的长期收益也远远无法达到44倍的水平。由此可以看出，就算是有证监会把关的审核制，股市的凶险程度也超出了大多数人的预料。

三、投资期货：黄金与石油

近期，中国银行石油期货产品的负值交割让很多人感叹“活久见”，投资石油期货的几百万不但血本无归，还要再赔偿银行几十万到一百万不等的平仓违约费用。再次感叹期货市场的变化无常。至此，也有一些有良知的专家呼吁个人投资者尽量不要接触期货类投资。

至于黄金，7年前买入的黄金，今天解套的同时实现了30%的收益。如果按年化收益来算，其实也并不高，长时间在套牢盘中，多数人都会选择割肉止损。

无论石油还是黄金，都是强周期性的商品。如果说石油期货尚有投资属性，那么从黄金价格的波动中，我们可以看到黄金毫无疑问完全是避险工具的属性，并不具备投资价值。在太平盛世时，黄金的价格就会显著下降，拖累投资的整体收益率。

总结

用今天的眼光看，买房依然是风险最低的投资，而且收益回报率相当可观；至于炒股，受制于篇幅，笔者仅简单讲述投资的高不确定性，以及可能损失本金的高风险，就会让多数人望而却步；期货市场，其本质是操盘手避免对冲未来不确定性风险的工具，风险极高，也不建议投资。

带着一百万人民币回到1997年，你会做什么投资？无论如何，我建议各位可以加上一条：投资自己，学一门自己长期有兴趣的技能，用以在专注的方向上走的更远。

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我认为这是一个与实现我们美好生活蓝图关联度较高、又有较大实用价值的课题。在资金低利率、投资高风险、财富求管理的新时代，我愿意与大家一起探讨和分享。

一、当下资金低利率、投资高风险新时代，年化收益率6%以上已成高风险收益目标。

1、当下无风险投资收益率才3%多点。

○无风险投资收益率的基准为长期国债收益率。

○中国30年国债年利率3.27%（2019.8.19发行），由市场化招投标产生。

○可见当下无风险投资收益率才3.3%左右。

○资本市场长期收益预期呈现走低趋势，这说明我们已经进入资金低利率、投资高风险新时代。

2、年化收益率6%以上已成高风险收益目标。

○每天赚超50元，一年365天即需赚＞18250元，按本金30万元人民币计，年化收益率需>6.08%。

○当下年化收益率超过3.3%的所有投资，都是高风险投资。

○年化收益率6%以上，接近当下无风险投资收益率的2倍，已经是一个高风险投资收益目标。

○所有风险投资，首要考虑和保证的是本金安全，而不是将收益目标放在首位。

○存在本金亏损风险的投资，只适合分散投资，即作为投资组合的一部分。

○常规的风险投资，已经不能绝对保证本金安全、同时达到年化收益率>6%。

○比如投资实业，能否成功经营一年以上甚至三年以上都是未知数，本金还不能保证完好无损。

○比如银行存款，限额50万元以内，年化收益率4%左右，不能达到收益预期目标。

○比如理财，年化收益率能达到甚至超过6%，但本金安全不能绝对保证。

○比如购买国债，本金安全了，但年化收益率很难超过银行存款。

○比如投资A股，无论是基金、股票，常规操作下，本金安全、年化收益率也难以保证。

○至于股指期货、商品期货、期权等，其风险管理、投资实际操作要求极高，也难以确定性地能够保住本金。

因此，实际可选投资项目中，要实现保本前提下、投资年化收益率>6%，是颇有难度的。

二、看似中高风险的A股市场，却可为我们提供年收益率6%以上的低风险投资途径。

1、熊市末期，往往存在折价较大的银行类优质二线蓝筹股。

熊市末期，因为机构类投资者减仓的协同效应，往往会让二线蓝筹股中的银行类股票下跌过度，产生较大折价。

2、在熊市和市牛转换的拐点处，寻找、挖掘、持有银行类优质二线蓝筹股，既能保住本金又能实现收益目标。

①在熊市和市牛转换的拐点处，因为股价相对其优质的生息净资产折价幅度较大，同时由于货币市场流动性每年增加(M2每年有增量)，会导致资本市场优质流动资产价格相应升值，通过这样的资本市场投资操作，来实现本金保值和获得一部分增值。

②通常银行股每年分红率约在4%左右，与银行存款利率相当，这样就比较稳定地获得了每年4%左右的收益率。

③上述①中的获得一部分增值，往往就达到甚至超过了与年化收益率6%之间的差额2%。

3、实际案例：

2011年年初，建议朋友投资601166兴业银行，从2011年年初到2015年波段高点确认后退出，年化收益率30%左右。

4、实操建议：

据我趋势分析系统分析，目前A股市场处在熊市和市牛转换的拐点处，可选江浙等经济发达地区的上市银行中，折价、优质，每年营业收入和利润增长超过10%的银行股作为保本型股票投资标的，通过财富管理的方式实现年化收益率>6%的投资收益目标。

综上所述，在资金低利率、投资高风险、财富求管理的新时代，在熊市和市牛转换的拐点处，寻找、挖掘、持有折价的银行类优质二线蓝筹股，可以预期在保住本金前提下、在股价上升趋势结束退出时，实现年化收益率6%以上的投资目标。

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100万元人民币，哪怕全是新钞，体积将近有0.012m，重11.5kg，大概可以装满一个背包！关键是，带这么重的东西穿越时光，不嫌累的慌么！再者说，1995年，流通的是第四版人民币，你带一包第五版人民币回去，不怕被被怀疑是假币，被没收，甚至坐牢啊！如果判个十来年，等你出狱，还不是一无所有，何必来回折腾一趟呢！

以上都是玩笑话！如果在1995年，有100万元的人民币，那可是一笔巨款！

那个时候的万元户就是很了不起了，更何况是百万元，估计都没有多少人见过这么多钱！一个从2019年回到1995年的人，身有100万现金，如果记忆并没有被“抹除”的话，那么投资什么都能如鱼得水、获利颇丰的！

最简单的，1995年，去一线城市买房，不用考虑地段、更不用考虑户型！能买多少，就买多少，北上广深房价也不过才3000~4000元，100万元可以买三、个小套！到现在，中间拆迁＋补偿＋安置＋增值，少说价值也有2000~3000万元，说不定更多，很是滋润啊！

如果胆子再大一点，可以选择二、三线重点城市，比如苏州、南京、杭州、武汉等地，专挑城乡结合部，先圈一大块地、建点厂房之类的，坐等土地升值，100万的投入，补偿个5、6千万很是正常啊！

当然，1995年有100万资金，投资阿里、腾讯，或者直接购买万科、茅台的股票，都是不错的选择！其他不说，如果24年前（1995年），持100万入市，先持有万科，2001年买入茅台，到现在涨100倍收益，并不算多，中间再买入卖出操作几回，资产过亿元，恐怕都是“小儿科”咯！

总之，时光一去不复返，这种臆想的事情，随便想想就算了，千万别当真！100万元，别说1995年了，哪怕是现在，能一下子拿出这么多现金的人都不算很多！埋头苦干吧，何必胡思乱想呢！

如今，随着科学技术的不断发展和创新，大家的生活也更加丰富多彩了。自从马云的支付宝上市以来，它强大的支付转账功能，深受广大用户的喜爱。人们出门只需要带上手机，就能想买什么就买什么，钱包都省了，也节省了找零的麻烦。大家都知道，支付宝旗下有一款理财神器，那就是余额宝，它的利率比银行的存款利率要高很多，现在越来越多的人选择把钱存入余额宝来理财。那如果在支付宝里存进去100万元，一年的收益能有多少呢？我们一起来看看吧！

用过支付宝的小伙伴们都知道，支付宝最大的功能就是支付转账，只要不超过一定的额度都是不收取任何手续费的，而且还不需要一系列复杂的手续，比起去银行取钱或者转账来说，方便了太多。随着支付宝的不断发展创新，增加了很多其他业务，尤其是金融理财方面的，比较成功的就是余额宝了。因为它利率高、风险小的优势，深得广大用户的喜爱。余额宝是支付宝旗下的天弘基金管理的金融理财产品，它的收益是不固定的，每天都会有浮动，大致都保持在4%左右，相比银行的存款利率要高很多。如果存入金额比较大的话每天的收益都是非常可观的。假如存入100万的话，按照基本的利率算，每天至少收益100元，一年下来，就是四万元左右；

这一天的收益甚至比有的人一天的工资还要高，面对这么大的利益诱惑，很多人都选择把钱投入余额宝中，然而这样的现象就给银行的业务带来了很大的冲击，余额宝就成了银行的强大对手，国家为了规避金融风险，就开始对余额宝限额，每个支付宝账户在余额宝存款不能超过25万，不可能一下子存100万；

如果你把100万分成四个支付宝账户来存的话，也是一样的效果，只要你能申请下这么多的支付宝账号。按照现在的利率算下来，一年的收益至少四万元，比普通的农民家庭一年的收入还要高！