今日香港汇率是多少

来源：外汇头条

3月初，港币逼近7.85港币/美元的弱方兑换保证，香港金管局再度入场维稳港币汇率。

相比2018年4月、5月、8月，此时的外部环境已明显改善。新兴市场货币已然企稳，货币危机的恐慌情绪早已消退；美联储暂缓加息，缩表提上日程，美债收益率也持续下行；中美贸易摩擦阶段缓和，双方有望签署贸易协议；中国的逆周期政策也不断加码，经济显现企稳回升迹象。

但是，令人意外的是外部环境的缓和并没有推高港币，港币反而再度触及弱方兑换保证。

港美利差过大是港币偏弱的主要原因

按照利率平价理论，汇率的走势取决于本外币利率的变动，当本外币利差扩大时，即本币利率提高或外币利率下降，本币走强；当本外币利差收窄时，即本币利率下降或外币利率提高，本币走弱，因而汇率水平往往与本外币利差的变动方向一致。

由于存在强弱方兑换保证，USDHKD最低为7.75，最高为7.85。2006年至今的多数时间USDHKD与美港利差的波动方向较为一致，甚至拐点出现也较为同步。当利差减小时，港币走强，但最高不会突破强方兑换保证；当利差扩大时，港币会走弱，但最低也不会突破弱方兑换保证。

美联储自2015年12月开始加息，截至目前已加息9次，联邦基金利率也由2015年12月之前接近0提高到目前的2.4％左右的水平；而港币利率虽然有所提高，但提高的幅度远小于美元。港美利差过大会诱使部分资金离开香港，推动港币走弱，并且频繁触发弱方兑换保证。

因而，美联储加息后，港美利差扩大是2018年以来港币偏弱的主要原因。

金融市场波动对汇率的影响不容忽视

金融市场波动对汇率的影响来源于两个方面，一是资本市场上涨时，市场的投机交易会增加，货币需求上升，推高本币利率，推高本币汇率；二是由于赚钱效应，会带来短期资本流入，进而推动本币汇率走高，反之亦然。

相对经济体量，香港金融市场规模较为巨大，因而金融市场波动对汇率的影响尤为明显。在2010年至2012年、2018年下半年的两端港币走势明显与利差不相关的阶段，我们能够明显地观察到港币走势与恒生指数在趋势和拐点上有明确的同步性关系。

因而，2018年港币的快速走弱与港股市场大跌有关，但2019年以来港币走弱与资本市场的联系并不密切。

美联储加息周期内，港币往往会频繁触及弱方兑换保证

联系汇率制度保证港币稳定的同时，意味着金管局近乎完全放弃了对港币利率的控制。香港地区实现了资本的完全自由流动和几乎完全的固定汇率制度，根据“三元悖论”，开放经济体无法同时实现“资本自由流动”、“固定汇率”与“货币政策独立”，因而香港只能放弃货币政策独立性，所以香港政府几乎完全放弃了对利率的控制。通过港币美元的套息交易和金管局的强弱方兑换保证机制，理论上港币的利率会逐渐逼近美元利率。

联系汇率制度具备自发的利率调节机制。联系汇率制度下，金管局在强弱方兑换保证被动买卖美元的同时，会影响银行体系的总结余（总结余也就是商业银行存在金管局的准备金），买入美元卖出港币会增加总结余进而增加流动性供给，卖出美元买入港币会减少总结余进而减少流动性供给。通过总结余的变动影响港币的利率水平。

联系汇率制度的这一特殊制度安排使得港币触发弱方兑换保证，金管局买入港币的行为会自动产生流动性紧缩的效果，推高港币利率。2018年4月、5月、8月金管局买入港币后，总结余下降的同时，港币利率也阶段性回升。

美元加息周期内，由于美元利率会持续上升，美港利差始终存在走阔的压力，因而港币会频繁触及弱方兑换保证，从而触发联系汇率制度的自动调节机制进而推高港币利率，直到港美利差回归到一个较小的范围。

港币可能会很快走强

年初以来港币走弱主因是港币利率走低。年初以来，香港股市一直稳步回升，恒生指数年内涨幅已经超过12％。而同期港币利率则快速走低。美元利率则由于12月联储加息被推高至2.4％上方，再度走阔的利差导致港币走弱，最终并触及弱方兑换保证。

港币可能会很快走强。3月8日，金管局五次出手，累计买入港币115.86亿元，总结余也下降至682.29亿港币，较2018年同期下降了超过1100亿元港币，总结余的下降也就意味着银行间的流动性总量下降，利率上行的压力加大。银行间市场的利率有可能在之后快速提高，进而推动港币走强，离开弱方兑换保证。

港币是否会突破弱方兑换保证？香港金管局有足够的能力保持联系汇率制度的稳定。一是联系汇率制度有自发的利率调整机制，任何触及弱方兑换保证，触发金管局入场买入港币都会带来流动性紧缩，进而推高港币汇率；二是金融危机之后，流入香港的资金超过1万亿港币，目前流出的规模也仅仅只有1000亿；三是金管局发行的港币会有100％的美元资产进行支持，截至2019年1月，金管局美元资产对港币的支持率为110％，金管局有足够的能力维持港币稳定。因而我们无需对港币有过多担忧。

作者：许尧（中国建设银行金融市场交易中心研究员）

近年来，中国境内与香港资本市场的互联互通持续深化。沪港通、深港通和债券通的陆续开通，使得香港成为连接国际资本市场与中国的桥梁。

去年12月，中国证监会与香港证监会签署《关于跨境受监管机构监管合作及交换信息谅解备忘录》，旨在加强跨境监管合作，推动两地资本市场稳定健康发展。此前公布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》也提到，要建立资金和产品互通机制，扩大香港与内地居民和机构进行跨境投资的空间。

日前，德勤中国首席经济学家许思涛在以“绿色·金融·安全”为主题的苏港金融发展论坛上表示，由于没有遗产税、资本自由流动等特点，香港的资本市场，尤其是股市的流动性优势很大。此外，完善的司法制度有助于减少不确定性、降低交易成本，而畅通的信息渠道则有助于提升市场的有效性，提升市场效率。

更重要的是，香港坚持联系汇率制度，“这是保持香港经济稳定发展的定海神针。”许思涛称。

香港的联系汇率制度美元兑港元汇率框定在7.75至7.85之间。目前，美元对港元在7.8421附近，已连续多日靠近7.85的弱方兑换保证，类似情况在2018年也有出现。香港金管局去年以来多次出手稳定汇率。联系汇率制度是否能经受冲击这一问题再次进入公众视野。

近日，香港财政司司长陈茂波强调，特区政府无意脱钩联系汇率制，联系汇率制实施至今行之有效、风险可控。香港金管局原总裁陈德霖也曾表示，金融稳定是香港繁荣稳定的基础，而联系汇率制度作为香港货币体系的基石，与银行体系的稳定以及金融基础设施的完备，将共同支持香港金融体系的稳定。

从香港的外汇储备上来看，截至2019年6月底，香港外汇基金规模达到4.14万亿港元。以美元口径计算，香港外汇基金持有各类现金约418亿美元，以及约3926亿美元价值的可自由兑换的证券。无论从流动性和现金储备来看，都可以应付投机资本对港元的短期冲击，并保障香港联系汇率制度的稳定。

许思涛认为，对于进入香港市场的企业而言，融资成本非常重要，港元与美元挂钩保证了相对较低的融资成本。但是稳定汇率、较低利率的代价是政府对财政支出的控制。

“这几年香港的财政都有盈余，这和前些年的赤字不同。如果有赤字，作为投资者就会担心，政府还不起钱怎么办？因此要求的风险溢价也会水涨船高。但近两年，每年的财政盈余占GDP的6%，如果没有这么多盈余，利率很可能会走高，也就可能出现目前全世界最担心的问题——通货紧缩。”许思涛表示。

参会人士普遍认为，香港资本市场将继续对内地企业融资发挥重要作用。纵观近30年来恒生指数成分股可以发现，在中国加入WTO之前，恒指成分股以地产大蓝筹以及公共事业公司为主，而随着改革开放的逐步深入，近年来恒生指数与大陆的经济同步发展，以腾讯为代表的新经济公司就是典型。而在债券市场方面，香港的优势同样明显。香港的中资离岸债券发行量远远超出其他国际金融中心，债券平均期限高于中国内地。此外，香港在人民币国际化和促进中国在岸资本市场开放方面更具有不可替代的作用。

2019年11月1日上午，中国央行发布公告，宣布拟于11月7日通过香港发行3个月和1年期限分别为200亿和100亿元的中央银行票据。这是2018年11月份以来，累计第7次、第13期的离岸央票发行。今日，该项发行工作已顺利完成。这次发行结束后，香港央票发行的存量为800亿元。其中，3个月期限的200亿元、6个月期限的200亿元、1年期限的400亿元（1个月期限已经到期）。

本次央票发行距离8月初人民币兑美元汇率破“7”刚刚过去3个月时间。10月份，1年期无本金交割的远期交易（NDF）日均隐含的人民币汇率贬值预期为0.90%，低于8、9月份的1.15%和0.90%。由此可见，在第七次央票发行前夕，外汇市场压力较8、9月份已有所减轻，央行似乎没有为调控汇率发行央票的必要。

11月1日央行宣布离岸发行央票当日，从货币市场看，香港隔夜银行同业拆借利率（CNH HIBOR）为2.61%，较10月31日高出7.3个基点。但此后开始震荡回调，到11月7日降至2.48%，甚至低于10月31日5.7个基点（见图2）。不过，从隔夜CNH HIBOR相对于隔夜上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）的利差看，11月1至7日期间持续为正，分别为溢价31、58、46、41和56个基点，而10月31日为贴水6个基点（见图1）。

从外汇市场看，境外人民币兑美元汇率（CNH）持续走强，11月1至6日分别为7.0415、7.0331、7.0022和7.0120比1，均强于10月31日7.0466的水平（见图1）。同期，1年期NDF隐含的日均人民币汇率贬值预期为0.20%，略低于10月21至31日日均0.46%的水平。

本次3个月和1年期的央票发行利率均为2.90%，与同期限的CNH HIBOR相比，风险贴水均为39个基点。这一水平略高于8月14日发行的3 个月期限央票贴水37个基点的水平，但与同期发行的1年期央票贴水水平持平。据报道，本次央票认购倍数达2.1倍，受到市场欢迎。

综上所述，本次央行宣布央票发行计划，对香港货币市场确有一定的信号作用（从境内外人民币利差看），期间CNH汇率也趋于走强，但这很难说是央票发行推高了CNH汇率，因为此前受中美经贸谈判顺利推进，美元汇率指数走弱等因素影响，10月份CNH已经从上月末的7.14到了7.04比1附近，累计升值了1.3%。受11月5日下调1年期MLF利率5个基点，提振市场信心的影响，11月5和6日境内人民币汇率收盘价更是短暂升至7比1以内（见表2）。

资料来源：笔者自行整理

因此，这次央票发行与其说是为了调控CNH汇率，还不如说是对2018年11月7日发行的100亿、1年期和2019年8月14日发行的200亿、3个月期到期央票的展期。而早在9月初笔者公开发表的《香港离岸央票发行时稳汇率的政策工具吗？》一文中就已准确地预见到了：“现在，我们几乎就可以预测，与第一次的央票发行时间相对应，今年11月上中旬应该就再有一次3个月和1年期的央票发行，而不论届时人民币汇率是否承压”。

正如结束本次发行后，有关部门的新闻通稿中所说，“发行香港人民币央行票据有利于丰富香港市场高信用等级人民币投资产品系列和人民币流动性管理工具，满足离岸市场投资者需求，完善离岸人民币收益率曲线，带动其他发行主体在离岸市场发行人民币债券，促进离岸人民币债券市场发展，推动人民币国际化”。

2019年10月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1港元=0.901人民币，1人民币=1.1099港元。

数据仅供参考，交易时以银行柜台成交价为准。

来源: 亚汇网

来源：中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 张骄）北京时间1月30日凌晨，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在1.5%至1.75%不变。

对此，香港金融管理局（下称香港金管局）发言人今日表示，美联储决定维持政策利率不变属市场预期之内，但美国货币政策方向仍有待观察。

上述发言人进一步表示，香港的货币市场保持稳定。港元拆息会继续受港元资金供求变化的影响。过去一段时间香港金融市场有一些波动，但港元汇率及拆息都大致保持平稳。香港金管局会继续紧密监察市场情况，包括新型冠状病毒疫情可能带来的影响，并按照联系汇率机制保持港元汇率稳定。

【财华社讯】香港金融管理局总裁余伟文表示，美国联邦储备局昨晚宣布减息和其他政策措施后，该局今日十分紧密地监察金融市场运作。今日亚洲金融市场，包括香港股票市场，继续有大幅波动和调整。虽然如此，香港市场运作有序，未有出现异常情况。港元汇率保持稳定，大约在7.76的水平。港元利率因集资活动今日企稳，但资金需求回落后，预期港元银行同业拆息会随美国减息而下调。

随着新型冠状病毒疫情扩散到欧美地区，环球金融市场过去几星期都有大幅波动。虽然环球央行和财政当局的措施会有助支持经济和稳定市场，但往后的市场走势会视乎世界各地疫情扩散的情况，以及抗疫工作的成效。在未来一段时间，环球金融市场仍会随着疫情发展及各地不同的公共卫生或金融措施的公布，而有所波动。

虽然环球市场会持续波动，但香港的金融体系有强大的缓冲和抗震能力，银行体系亦有充足的资本及流动性，保持稳健。金管局会与其他监管机构密切监察市场情况，并根据联系汇率制度确保香港货币稳定。由于市场相信仍会大上大落，他想提醒大家做任何投资决定前，必须小心考虑以及做好风险管理。

另一方面，金管局在今早的一个会议，决定将香港适用的逆周期缓冲资本(CCyB)比率由2.0%下调至1.0%。这是因为各项经济指标及相关数据显示，香港经济环境自从出现新型冠状病毒疫情以来，变得相当严峻。现阶段下调CCyB比率，可让银行有更大空间加大力度支持本地经济，尤其受疫情影响的行业和客户。

事实上，正如该局早前公布，银行界已积极响应金管局的呼吁，推出一系列支援中小企的措施，例如向不同行业客户提供延迟还款的安排，并进一步宽减各种费用。金管局已安排下星期初与银行和商界代表会面，以了解相关措施的推行情况。该局也会与银行商讨他们可如何善用CCyB比率下调提供的空间，进一步支援客户特别是中小企。

来源: 财华社

每经编辑：王晓波

4月21日下午，港元兑美元报价触及强方兑换保证水平，升至强方兑换7.75港元兑1美元。

香港金管局17时30分左右向香港银行体系注资15.5亿港元，出售港元后，到周四结算的港元户口结余增至606亿港元。这是四年来香港金管局首度按机制出售港元以捍卫联汇汇率制度。去年3月因美元兑港元触及7.85弱方兑换保证，香港金管局出手买入港元以维系联系汇率制度。

香港目前实施的联系汇率制度开始实施于1983年，2005年推出优化措施，将“弱方兑换保证”由7.8调至7.85，该制度将港元兑美元的汇价定在7.8港元兑1美元，但汇价可在7.75至7.85港元之间浮动。如果汇价升至7.75港元，即反映港元需求增加，同时触及强方兑换保证水平，香港金管局便需要卖出港元买入美元以维持港元汇率，反之亦然。

出售港元后，港元兑美元汇率最新仍报7.75。

每日经济新闻

来源：环球外汇网

原标题：香港金管局两天内四度卖出港元 捍卫联系汇率制度

香港金融管理局周三纽约交易时段再度入市承接港元18.21亿港元买盘，因港元持续强势并触发强方兑换保证水平，连同稍早欧洲交易时段沽出的15.5亿港元，单日向市场注入33.71亿港元。目前，香港金管局已在两天内四度卖出港元。

Refinitiv的报价系统显示，经过金管局最新的入市行动后，银行体系总结余于4月24日将进一步增至667.95亿港元。

金管局周二展开四年多以来首次首度入市买美元、沽港元行动，两日累计共承接了77.11亿港元。本周的市场干预是香港金管局2015年10月以来首次捍卫港元强方保证兑换水平的行动。

港元今年以来已经上涨0.5%，涨幅在全球31种主要货币中仅次于日元排在第二位。

港元近期涨势的主要推动力是寻求利差扩大的套利交易。尽管香港眼下正面临巨大的经济压力，但是近几周来港元相比美元较高的利率使得买入港元颇具吸引力。

针对金管局的出手行为，星展银行财资市场部董事总经理王良享表示，该行为并不令市场意外，港美息差近日持续扩大，市场套息交易活跃，这对港元带来支持。

分析人士表示，此次新冠肺炎疫情导致的金融市场波动加速了港元上涨，新冠肺炎疫情重创美国经济，美联储出台多项政策刺激经济，连续下调利率并触及零，在货币政策上实施极度宽松，无限量购买资产，导致美国十年期国债收益率降至历史最低水平。香港金管局尽管紧跟美联储降息，但是不能跟随美联储一起购买资产，这导致香港的实际利率高企。

不少业内专家还认为，随着香港和内地经济及金融市场联系的日益紧密，不排除资金希望借香港市场布局内地优质资产的可能。例如，部分同时在内地和香港上市的优质股票，其在香港上市的H股就可能出现补涨良机。

著名经济学家宋清辉就持此观点。其分析指出，由于美联储连续降息，港元与美元之间息差增大，导致港元兑美元汇率持续升值。当然，也不能排除部分外资正借道香港市场准备购买人民币资产。

来源：中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 张骄）美联储公开市场委员会昨晚决定将联邦基金利率的目标区间下调100基点至0-0.25%。因应美联储的决定，香港金融管理局（下称香港金管局）今日根据预设公式，下调基本利率至0.86%。

香港金管局总裁余伟文表示，美联储3月3日降息50个基点后，昨晚再次在预定的议息会议外宣布降息以及其他一系列措施，包括购入更多债券，以加强对市场的支持和促进银行放贷，应对新冠肺炎疫情对美国经济构成的风险。事实上，继美国3月3日降息后，全球央行及各国财政部门均相继降息或采取其他措施，再加上美联储昨晚的行动，显示各国都积极使用不同政策工具，以应对疫情可能带来的风险。

余伟文进一步表示，疫情已令全球金融市场大幅调整，香港股票市场也同样跟随外围出现波动。然而，香港市场如常有序地运作，港元汇率、利率也大致保持平稳，银行体系在充足的资本及流动性的基础上保持稳健。利息方面，港元拆息应会随美国降息而相应下调，不过实际的调整仍会受市场对资金需求等因素影响，而不同期限的拆息也可能有不同调整的幅度。至于银行零售层面的存贷息率，则主要取决于各银行本身的商业考虑。

全球金融市场正处于风高浪急的时刻，香港金管局表示，会继续保持警觉，与其他监管机构合作，密切监察市场情况，并根据联系汇率制度确保香港货币稳定。“我也想提醒投资者，市场仍会大起大落，做任何投资决定前，必须小心考虑以及做好风险管理。”余伟文强调。

来源：中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 范子萌）北京时间6月11日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在0%至0.25%，因对经济前景展望并不乐观，这一利率水平可能持续至2022年。

对此，香港金融管理局（下称香港金管局）表示，在美国经济走出新冠肺炎疫情的阴霾之前，美联储将大概率维持政策利率于接近零水平，而美联储也表示会继续运用其政策工具支持经济及市场畅顺运作，这有助于进一步舒缓全球金融市场的紧张情绪。

香港金管局还称，最近联系汇率制度下的强方兑换保证在4月之后多次被触发，代表资金在持续流入港元体系，这既说明联系汇率制度的有效运作，也显示出市场对香港金融体系及港元的信心。

香港金管局表示，将继续监察市场情况，按照联系汇率制度保持货币及金融的稳定性。