qdii基金怎么买

汇率波动有点频繁，不少投资者又把视线瞄到QDII产品上。有些投资者特别看好具体某个国家，该怎么办？实际上QDII基金就有专门布局日本、印度、德国、美国等国家的产品，搭乘这些顺风车，再考察投资范围、管理费率等因素，相对要简单得多。

4只日本ETF，做本田、软银、优衣库的股东

近期首批4只中日互通ETF获批，5月28日正式发行，其中包括华夏野村日经225ETF、易方达日兴资管日经225ETF、华安三菱日联日经225ETF和南方顶峰TOPIX-ETF，其中前3只ETF跟踪的是日经225指数，而后一只ETF是跟踪东证TOPIX指数。

据悉，在日本市场上，追踪东证TOPIX指数的ETF占50%，而追踪日经225指数的占比40%，两者均为日本股市的主流指数。投资者要布局日本市场，最核心看指数成份股。其中东证股价指数(TOPIX)是以在东证市场一部上市的所有日本企业(所有国内普通股)为对象的总市值加权型股价指数，前十大权重股是丰田汽车、软银集团、武田制药、三菱日联、基恩士、日本电话电报公司、索尼、三井住友、本田汽车、日本铁路公司等多家制造业、金融业的巨头。

而日经225指数，又称日经平均股价指数，是从东证市场一部上市的股票中选出225家流动性最好的股票，进行价格加权编制而成。考虑了科技、金融、消费品、原材料、资本品及其他、交通运输及公用事业等6个行业的行业均衡性。前十大重仓股则包括了迅销集团、软银集团、发那科、东京电子、KDDI电信、京瓷集团、大金工业、泰尔茂、全家便利店、瑞可利等，其中也包括佳能、索尼、优衣库等成份股。

除了看成份股之外，投资者也可以观察指数基金费用问题，其中多数此类ETF管理费是0.2%，也有基金公司采取0.22%的管理费；而托管费方面，比较低的是南方和易方达旗下日本ETF，均为0.05%，其它两只则为0.08%、或为0.1%

对于国内投资者来说，由于日本股市与A股的相关性较低，投资日本市场有利于投资者进行分散化的资产配置。此外，在“安倍经济学”的刺激下，6年来，宽松环境下日本企业盈利状况不断好转，值得投资者关注。

两只跟踪印度市场，基金成长性值得关注

近期全球市场震荡，而印度股市表现抢眼引起市场关注。实际上目前国内市场有两只投资印度的基金，分别为工银瑞信印度市场和泰达宏利印度股票，近期也表现不俗。

工银瑞信印度市场是在2018年6月15日成立，是一只FOF基金，主要投资于境外跟踪印度市场的相关基金(包括ETF)，力争实现对印度股票市场走势的有效跟踪，其中主要投资于跟踪印度市场的相关基金的比例不低于非现金基金资产的80%。

数据显示，该基金经理是刘伟琳，一季度末投资基金比例占总资产比例为85.09%。近3个月收益达到12.2%，成立以来回报也达到1.44%，分散A股市场风险作用明显。

而另一只基金是泰达宏利印度股票，该基金股票资产占基金资产的比例不低于80%，投资印度主题企业在境外证券市场发行的股票、存托凭证的比例不低于非现金基金资产的80%。该基金是今年1月底成立的，目前收益超5.7%。

从2003年以来，孟买SENSEX30指数从3000多点疯涨到到现在40000多点。印度拥有丰富的矿产、原油资源，看好其人口红利和技术进步，认为仍有投资潜力。不过印度也属于新兴市场国家，具有市场规模小、发展不完善、制度不健全、流动性较差、波动性较高等风险，建议投资者适度配置。

两只产品布局德国市场，布局西门子、宝马、拜耳

华安德国30(DAX)ETF及其联接基金是重点布局德国市场的两只基金，投资者可以借道布局西门子、宝马、拜耳、大众等优质德国公司。

据悉，华安德国30(DAX)ETF及其联接基金都主要跟踪德国DAX指数。资料显示，作为欧洲市场龙头指数，德国DAX指数构成的行业分布均衡，单只成份股权重上限10%，集合了德国所有优势行业的精华，覆盖德国股市中市值最大、表现最好的30只股票，占据了近70%的德国市场自由流通股市值，其权重股中不乏西门子、宝马、拜耳、大众、阿迪达斯等世界级跨国企业。

2013年以来，德国经济开始逐步摆脱低迷，进入复苏前夜，向景气周期发展，具有一定投资价值。从华安德国30(DAX)ETF基金走势来看，在2016年、2017年均获得7.46%、17.16%的收益，今年以来也有8.78%的收益，适合看好德国蓝筹股的投资者参与。

43只重点布局美国，具体风格需要注意

布局美国市场是QDII基金的重要投资方向，专门重点布局美国的基金达到43只(各类型分开计算)，其实包括了各种行业指数、REITs等，投资者可以选择的范围很广。

目前来看，跟踪美国指数的股票QDII基金有30只，以跟踪纳斯达克100、标普500等指数为主流，是投资者布局美国市场最直接便利的工具。

其中纳斯达克100指数成份股均具有高科技、高成长等特点，包括苹果、微软、谷歌等全球知名公司。目前华安、国泰、广发、大成等基金公司有相关产品布局这一指数。投资者选择跟踪这一指数的产品，首先要比较费率结构，其中ETF模式的费率最低。

不过美国主流指数包含的个股未必全部是美国企业，对指数地域纯度要求更高的投资者，可以尝试美国房地产基金等基金。

其中房地产基金，是专门投资房地产信托基金(REITs)的QDII产品，目前有广发美国房地产指数、鹏华美国房地产基金等。年内收益最高的广发美国房地产指数基金盈利达到14.14%。可供选择的还有油气指数基金，比如广发道琼斯美国石油开发与生产指数基金(QDII-LOF)等。

实际上一些不是特别受到关注的基金也可以关注，如南方基金开发了道琼斯美国精选基金、嘉实基金开发了嘉实美国成长基金，主要投资美国大盘成长股。今年以来收益都超过10%，投资者如果希望能够单纯投资美国企业，可作为备选。

需要提醒投资者的是，费用很重要，指数基金费率一般低于主动管理费率，有一批主动型QDII的管理费为1.8%，产品托管费多为0.3%~0.35%。而指数型产品，较低的投资美国的博时标普500ETF、国泰纳斯达克100ETF，管理费只有0.6%，托管费也只有0.25%、0.2%，在同等条件下，不妨选择费率最低的产品。另外一些可以场内买卖的基金，费率相对更低，流动性更好。

（文章来源：中国基金报）

本报记者 张炜

今年以来，全球资本市场与商品市场大幅震荡，QDII基金表现“冰火两重天”。一项统计显示，QDII产品上半年收益“首尾”相差120个百分点以上，表现最好的QDII收益率超过60%，而表现最差的下跌近60%。

受疫情冲击，QDII基金今年一季度“出海”投资亏损居多，实现正收益的产品不足10%。二季度，随着美股大幅反弹，全球市场回暖，QDII实现年内正收益的产品明显增多，尤其是医药、科技、消费主题类QDII及美股投资类QDI I表现较佳。疫情的发生刺激医药医疗股大涨，上投摩根中国生物医药QDI I业绩拔得头筹。该QDII基金主要投资在中国境内、香港及美国等全球市场上市的中国生物医药类公司，截至7月2日，今年以来收益率高达61.11%，近一年的收益率为104.44%。

富国蓝筹精选股票QDII重仓中海物业、李宁、安踏体育用品及新东方等港股与美股，上半年位居QDII业绩第二名。截至7月2日，该款QDII今年以来收益率为55.58%。值得一提的是，富国基金旗下的QDII产品今年以来均实现了正收益。除了富国蓝筹精选股票QDII外，富国中国中小盘混合、富国全球科技互联网股票、富国红利精选混合等QDII今年以来收益率也超过20%。

上半年，南方、汇添富、华夏、融通、景顺、国富、国海富兰克林、鹏华等基金公司均有QDII产品收益超过20%。截至7月2日，华夏移动互联混合、交银海外中国互联网、汇添富全球互联混合、易方达中证海外中国互联网50等QDII今年以来收益率分别达43.16%、31.56%、31.84%、31.45%。这些QDII受益于二季度海外科技股大涨行情。例如，汇添富全球互联混合QDII重仓持有的微软、腾讯、阿里巴巴、亚马逊及新东方，二季度股价分别上涨29.04%、31.14%、10.91%、41.50%、20.32%。

二季度，纳斯达克综合指数大涨30.63%，使其上半年实现了12.11%的累计涨幅。截至7月2日，国泰纳斯达克100指数、广发纳指ETF、华安纳斯达克100指数等跟踪纳指的QDII上半年净值增长分别达18.88%、17.11%、21.04%。

相比之下，虽然国际油价二季度大幅反弹，北美原油主力合约当季暴涨90%以上，现已反弹至40美元/桶左右，但原油、大宗商品类QDI I业绩糟糕。国泰、易方达、南方、嘉实、诺安等基金公司相关QDII产品上半年净值跌幅超过30%。截至7月2日，国泰大宗商品、易方达原油（QDI I-LOF-FOF）A(人民币份额)、南方原油LOF等QDII今年以来收益率分别为-59.28%、-54.02%、-53.15%。一方面，受疫情冲击，国际油价较年初仍有较大跌幅，北美原油主力合约的跌幅超过30%；另一方面，原油基金存在移仓换月成本。这使得部分在国际油价25美元/桶左右“抄底”原油基金的投资者至今被套。

今年以来新成立QDII产品的首募规模已超过去年全年，反映出投资者“出海”投资的需求较大。基金公司申报QDII业务资格的热情也很高，有多家公募基金处于排队候审中。有市场人士分析认为，海外疫情较为严重，给全球经济带来冲击，下半年海外市场仍存在较大不确定性风险。从QDII产品收益明显分化的表现来看，投资者宜分散投资，尤其是要避免盲目地抄底单一产品。

美东时间周一，美国三大股指集体收涨，大型科技股集体上涨，苹果、微软股价创历史新高。截止收盘，纳斯达克指数涨110.35点，涨幅1.11%，报10056.47点，再创收盘新高。纳斯达克指数和标普500指数自3月20日以来涨幅达到39.05%、29.3%。

近期，证监会发布一则关于核准中欧基金合格境内机构投资者资格的批复，中欧基金成为年内首家拿下QDII业务展业资质的基金公司。数据显示，截至6月22日，二季度以来QDII基金平均涨幅在15%以上，更有部分油气类涨幅在50%以上，比如华宝油气二季度以来的净值涨幅达67%。

基金经理认为，目前美股大反弹的动力主要来自于流动性宽松，各行业估值普遍偏高，短期风险较大，投资者布局建议拉长配置期限，美股具备长期配置价值。筛选美股基金时，投资者首先要了解基金的投资方向和投资逻辑。其次要看基金的历史业绩，选择业绩优秀稳定并且历史比较长的基金。

QDII资格又下一城 有基金二季度最高涨幅达70%

尽管监管对发展海外业务链条的公募基金资质审批依然谨慎，但国内投资者“出海”热情已然被激发。与去年相比，今年以来新成立的QDII基金受到资金广泛关注，仅在上半年成立的基金募集规模就已超去年全年。

6月15日，中欧基金拿下QDII展业许可证，下一步该公司将办理变更业务范围手续。

事实上，当公募基金规模扩大到一定程度时，会寻求海外业务链条协同发展，再加上投资者对全球资产配置需求的提升，不少基金公司选择上报QDII业务资格申请。不过某不愿具名的市场部人士称，“拿到展业许可的基金公司不是可以立刻展业的，还要去外汇管理局申请QDII额度。”而根据外管局下发的合格境内机构投资者(QDII)投资额度申请表，截至5月末，包括南方、华夏在内的41家公募基金拥有QDII额度。

尽管仅有少数公募基金顺利过会，但今年上半年新成立QDII产品的规模则迎来新一轮爆发。

根据数据，截至6月22日，近半年时间就有35只QDII基金成立(各份额分开计算)，首募规模达到61.63亿元，超过2019全年42只QDII募集55.9亿元的数据。其中，单只基金募集超20亿对上半年的募集规模贡献明显，比如1月20日成立的易方达全球医药行业人民币，其发行份额达到28亿元。

除了大体量QDII产品外，今年以来QDII基金平均发行份额也超过去年平均。数据显示，截至6月22日，年内新成立QDII基金平均募集份额为2.28亿/只，而这一数据在去年为1.75亿元/只。

钦振浩认为，今年QDII基金吸金力远超去年，一方面和海外市场行情有很大关系，今年以来海外市场大幅波动，3月低点到现在美股指数反弹超过40%，具备较强的机会；另一方面流动性引发的高收益债行情也疯狂一时；此外，随着越来越多的FOF基金成立，对于QDII基金也有一定的配置需求。

上述第三方平台人士亦表示，“可能和大众的抄底行为有关，美国股市大跌，原油期货价格大跌，都吸引了一部分人去抄底和套利。”

诚如上述研究员所述，二季度以来，海外市场普涨，前期大跌的原油类基金以及QDII产品逐渐收复失地。根据数据，截至6月22日，二季度以来QDII基金平均涨幅在15%以上，更有部分油气类涨幅在50%以上，比如华宝标普油气A人民币二季度以来的净值涨幅达66.9%，年内收益率亏幅收至-28.6%；广发道琼斯美国石油A人民币二季度以来的净值涨幅为50.42%，年内亏幅收窄至-17.21%。

从年内收益来看，今年以来有超五成的QDII基金斩获正收益，超两成收益率在10%以上。年内涨幅最高的上投摩根中国生物医药混合(QDII)收益达55.36%，主要投资医药行业。（每日经济新闻）

年内涨幅前十QDII基金

纳斯达克指数创历史新高 美股基金还能追么？

目前美股后市仍然难以确定趋势，一边是超高的估值和步履艰难的实体经济，一边是美联储天量的流动性支持，预计多空双方将展开激烈争夺，短期内主要股指有可能展开宽幅震荡。

美股在一季度砸出黄金坑之后，又强势反弹，数据显示，纳斯达克指数和标普500指数自3月20日以来涨幅达到39.05%、29.3%，纳指更是创出历史新高。

美股这一波反弹的动力是什么？后续是否还有动能？投资者该如何选择？基金经理认为，目前美股大反弹的动力主要来自于流动性宽松，各行业估值普遍偏高，短期风险较大，投资者布局需要注意风险。

博时标普500ETF基金经理万琼指出，美股自3月份以来出现了大幅度的反弹要还是由于流动性的原因。为了缓解疫情对经济的影响，美联储实施了史无前例的宽松政策，良好的流动性给实体经济较好的保证，同时也给资本市场来一剂强心针。

创金合信基金首席量化投资官董梁认为，经过大幅反弹之后，美股的估值已经相当高。标普500指数估值出现了泡沫化的倾向。以苹果、微软、脸书、亚马逊、谷歌为代表的巨型科技股涨幅遥遥领先，市场非常不均衡，同时个人投资者蜂拥追逐热点，热炒已经申请破产保护的租车公司HERTZ、中国房股房多多等，美国股市进入了非理性状态，一旦下跌容易出现踩踏。目前美股后市仍然难以确定趋势，一边是超高的估值和步履艰难的实体经济，一边是美联储天量的流动性支持，预计多空双方将展开激烈争夺，短期内主要股指有可能展开宽幅震荡。

招商资产管理(香港)有限公司总经理白海峰指出，美股大涨后，纳斯达克指数最新市盈率为37.6倍，为过去10年的85.60%分位点。标普500指数的市盈率为26.06倍，为过去10年的99.23%分位点。美股估值重回历史高位，各行业估值普遍偏高。年初至今美股已经完成一个完整的阶段轮动，预计指数继续向上突破需要超预期事件推动。从板块轮动角度观察，短期内成长股反弹较为充分，资金有望转向传统价值股。电信服务、金融、房地产等静态估值较为便宜的周期股开始跑赢大盘。

后续欧美复工复产进展顺利的话，本轮公共卫生事件显著跑输的可选消费、金融、地产、科技制造业有望反弹。中长期，资本寻找长期增长确定性资产依旧是主线，美股科技及医药板块仍具备投资价值。

融通基金国际业务部投资总监刘富荣指出，从估值角度，市场错误假设第一阶段的疫情已经过去，而且对美国近期复工带来的经济增长过分乐观，叠加美国政治环境不稳定，美股性价比相对不高，比较看好美国投资级债券。

投资者购买美股基金，需要注意以下几点：

第一，关注投资理念及管理风格：在美股估值脱离基本面的情景下，建议投资者谨慎选择持有大量高估值股票及持仓集中的基金；

第二，降低基金换手率：市场确定性低，从频繁交易获取利润将非常艰难，建议规避高频换手策略；

第三，拉长持有期间：投资者应该有心理准备长期持有基金，才更可能获得正回报。

“注意短期风险，建议拉长配置期限。美股具备长期配置价值。” 博时标普500ETF基金经理万琼也提醒要注意短期风险。

基金经理提示，通过基金投资美股时，投资者首先要了解基金的投资方向和投资逻辑。对于比较进取的投资人，可以选择成长型的基金；而对于相对保守注重现金收益的投资人，可以选择价值型和高分红类别的基金。其次要看基金的历史业绩，选择业绩优秀稳定并且历史比较长的基金。（中国基金报）

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在我国严格的资本管制下，境内投资者想要分享境外资本市场的红利，只有一个渠道就是投资QDII基金。首先QDII基金必须向外汇局申请外汇额度，投资者拿人民币购买QDII基金份额，基金公司要拿这些人民币去外汇局还外汇，然后去投资境外的资本市场，或者他们委托境外的投资机构去投资。外汇局一般会给具有QDII募集资格的基金公司给一个外汇额度，在这个额度内使用，如果额度用完了，就没办法再销售基金了。

而目前大多数QDII基金的外汇额度已经告罄，正是许多人认为欧美市场经过此轮大跌后，抄底最好的时期。

比如，原定于3月4日才结束募集的南方亚洲美元收益债券型基金，早在2月26日便达到了募集上限12亿元，提前结束募集。目前，已经有越来越多的QDII基金陆续发布公告，限制大额申购交易，有的甚至全面暂停申购。统计显示，有近50只QDII基金宣布暂停申购或者暂停大额申购，其中大多数原因是外汇额度限制。而目前的额度还是去年三月调整过的。

很显然，最重要的原因可能是肆虐全球的美元荒目前尚未缓解，这可能导致外汇监管方对于QDII基金外汇额度的调整，慎之又慎。

由新冠疫情引发的全球恐慌，导致全球范围的美元荒，十年期美债收益率最低达到0.6%左右的水准，美元指数很快突破100点，极速拉升超过102点，伴随着美元荒，欧美市场出现资产甩卖大潮，美股一周四次熔断。

此后，不得不连续大幅度降息，把联邦基金利率降至零，并且美联储的“All in”量化宽松，也就是承诺无限制购买资产，美联储的“印钞机模式”已全面开启。美联储大剂量的宽松政策让美元荒有所缓解，美元有所调整，美元指数上周累计大跌3.9%，创2009年3月以来最大单周跌幅，目前在99点上方交易。

但市场普遍预期，尽管随着风险资产的反弹，美元暂时有所回落，但其“历史性的反弹”尚未结束，未来美元实际贸易加权汇率相较于近期高点可能还有3-5%的上行空间。

重要的原因是主要欧美国家，尤其是美国疫情发展愈发严重，确症人数远远未有进入拐点，经济受到严重冲击，

具体交易方面，高盛表示，外汇投资者应保持谨慎，做多美元、日元、瑞郎等传统避险资产，并注重相对价值。

人民币前期跟随美元的极速升值而贬值，最低点7.165，但是此次美元升值却没有让人民币的反弹有相应的空间，目前还在7.11以下波动，可见此次人民币贬值压力是比较大的。

这也是为什么最近qdii基金额度紧张的原因，大家都想去国外抄底，其实相当于资金外流，监管机构就是看到这一点，额度控制的更加严格。

截至2月末，我国外汇储备规模为31067亿美元，较年初下降12亿美元，降幅为0.04%。 1—2月份，我国银行结售汇顺差206亿美元，非银行部门涉外收支顺差187亿美元。3月份外汇储备数据尚未出来，在美元荒的肆虐下，想必外汇储备必然是下降的。

不过今年1月，中国增持美债87亿美元，持债规模升至1.0786万亿美元，而中国央行在过去6个月，2019年中国共计抛售了537亿美元美债，可见美元资产并不缺乏。

按照前中行副行长王永利的观点，目前中国还是国际贸易和投资大国，但由于人民币尚不是主要的国际货币，所以需要较多的外汇储备，并且在外汇储备中，美元肯定要占大头（基本上都在60%以上），但也会保持一定比例的欧元、日元、英镑等外汇储备）。所以，中国现在拥有总额3.1万亿美元的外汇储备，其中真正的美元储备不到2万亿。也就是说，中国的国家外汇储备，既不是全部都是美元储备，但美元又必须占据大头。

其实，按照今年以来中国外贸进出口的形势，尤其是3月份以来，新冠疫情在全世界肆虐，我国外汇储备将面临挑战，一是境外资产收益率下滑，一方面是出口减少，顺差收窄，进入境内的外汇将可能有大幅度下跌。

1-2月份，货物进出口总额41238亿元，同比下降9.6%。其中，出口20406亿元，下降15.9%；进口20832亿元，下降2.4%。进出口相抵，贸易逆差426亿元，外贸逆差的这种情况在3月份以后大概率还会继续。

外汇储备的审慎管理从外汇局提高跨境融资风险加权余额上限可以看出来，3月12日，央行、外汇局联合发布《关于调整全口径跨境融资宏观审慎调节参数的通知》，将全口径跨境融资宏观审慎调节参数由1上调至1.25。此参数上调后，跨境融资风险加权余额上限相应提高。

“这将有助于便利境内机构特别是中小企业、民营企业充分利用国际国内两种资源、两个市场，多渠道筹集资金，缓解融资难、融资贵等问题，推动企业复工复产，服务实体经济发展。”央行、外汇局表示。有关部门初步测算，这次外债证券调整可能会对企业产生几百亿美元的融资支持力度。

所谓跨境融资，是指境内机构从非居民融入本、外币资金的行为。值得注意的是，该政策适用的企业仅限非金融企业，且不包括政府融资平台和房地产企业；适用的金融机构需要监管批准。

这个政策推出以后，中资美元地产债就开始大幅下跌，收益率急涨，几乎封杀了房地产在境外融资的空间，这是美元荒引发的，可见监管层还是希望通过跨境融资的方式引入外汇，以保持外汇储备的稳定。

感谢雪球上某基友的提议和监督，没想到在4大国内规模指数之后梳理的居然的是QDII基金。不过最近的行情涨涨跌跌，一会熔断一会暂停额度一会原油净值问题一会净值日归属问题，着实让QDII基金也蹭了一把热度。我自诩不是一个蹭热点的，但是这个系列倒也蛮有意思，而且通过最近这段时间的各种事情，也算让自己在QDII上面又多了一些理解。

作者：霍霍小哥

来源：雪球

01、写在前面的话

根据不完全统计，能够找到的QDII基金一共有293只，说实话总体数量比想象中的少。

在整理QDII基金的过程中，发现越是梳理，未知的领域越来越多，颇有种了解越多无知越多的感觉。虽然说，这次疫情行情下，对于部分原油基金和中资美元债等有了一定的了解，但依然就得这只是皮毛。所以，以下是三个提示性说明。

第一点，这篇文章注定只能停留在简单的梳理，目的是为了大家可以在这个基础上金进行针对性的分析，我自己也会挑选自己感兴趣的话题继续深入研究。

第二点，需要强调的点是分类机制。因为文章是线性的表达方式，为了文章的逻辑会采用一定的分类方式，但大家知道分类这种东西并没有唯一性。比如后续分别有原油和标普系列，但会把跟踪“标普高盛原油商品指数”的易方达原油放在原油系列，而不是标普系列，因为相对来说，大家更希望对原油基金有个统一的了解。

第三点，这次的梳理依旧还是从基金的业绩基准出发，当然目的是奔着对业绩比较基准统一的方向去的，但由于业绩比较基准涉及的指数众多，不排除部分的理解有误差，或者说业绩比较基准并没有代表真实的投资投向。

在以上三点的基础上，这篇文章会对QDII的全部基金进行梳理，以期方便大家有个全局的了解，同时可以进行进一步讨论。

02、美元交易币种的QDII基金

不同于其他基金，QDII基金因为可以投资境外，所以会涉及到交易币种的问题，有的基金份额支持人民币交易，有的基金份额支持美元交易。

以广发纳斯达克为例，大家可以发现270042和006479是支持人民币币种交易的，000055和006480则是支持美元交易的。

一共有93只基金份额支持美元交易，这部分基金相信大部分投资者都接触不到，不过一般支持美元交易的QDII基金份额一般都有对应的支持人民币交易的份额类别。

除去美元交易的份额，一共还有200只QDII基金，这个数字也还蛮凑巧。下面主要会对人民币币种的200只QDII基金进行分类。

03、中证系列指数基金

中证海外中国互联网指数选取海外交易所上市的中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，以反映在海外交易所上市中国互联网企业的整体走势。

中证海外中国互联网50指数选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。

中证海外内地股指数由中证香港内地股指数和中证海外（不含香港）内地股指数的样本股组成，属于中证华股指数系列，旨在全面反映全球各证券交易所上市的中国概念股票的整体表现。

中证香港中国中小综合指数从香港上市的中小型股中选取中国内地企业组成指数样本股，以反映香港上市的中小型中国内地企业的整体表现。

04、恒生及国企系列指数基金

带恒生字样的基金，都是跟香港交易所有关。从基金的数量可以发现，跟踪恒生指数的基金数量最多，其次是恒生国企指数。恒生国企精明指数、恒生综合中小型股指数、恒生综合小型指数都只有一个基金跟踪，规模也可以忽略不计。

恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家有代表性的上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅动趋势最有影响的一种股价指数。

恒生国企指数，又称H股指数，全称是恒生中国企业指数。也是由香港恒生指数服务有限公司编制和发布的。该指数以所有在联交所上市的中国H股公司股票为成份股计算得出加权平均股价指数。

首只跟踪恒生中国企业精明指数的是南方基金，目前已经清盘，现在看广发基金的额度也是捏把汗的节奏。本来还想着研究精明指数的精明在哪，现在看来可以暂且不用了解了。

由于恒生指数只包含33只成分股，当几只市值较大的股票价位有轻微的涨跌，恒指就会十分波动。恒生综合指数于2001年10月3日设立，提供更具广泛代表性的股市指标，综合指数包括在香港股市市值头200位的上市公司，共代表香港交易所上市公司的97%市值。HSCI（恒生综合指数）包括：HSLI（恒生综合大型股指数），HSMI（恒生综合中型股指数）和HSSI（恒生综合小型股指数）。

05、德国、日本、印度、越南、英国等地区基金

除了美国和香港外，目前投资于单独国家的QDII并不是特别多。

德国主要跟踪的是德国DAX指数，一个ETF和一个ETF联接，都是华安旗下的，正好满足了场内和场外不同投资者的偏好。

日本的QDII基金都是2019年刚刚成立的，跟踪日经225指数的3只ETF和跟踪东证指数的南方顶峰TOPIXETF都是同一日成立的，刚成立的时候还引起小轰动，现在看来规模都不是特别大，最大的易方达日经225ETF也是刚超过1亿，还有一只场外基金跟踪的也是东证指数。

跟踪印度的基金有两只，泰达宏利印度机会股票跟踪的是MSCI印度指数，虽然下面有专门的MSCI系列，但因为跟印度主题更为贴近，就放在这里。工银瑞信印度人民币跟踪的是中信证券印度ETP指数。

越南作为新兴市场之一，第一只QDII是天弘基金今年刚成立的，跟踪的是越南VN30指数。

富时100指数的前称为金融时报100指数，创立于1984年1月3日，是在伦敦证券交易所上市的最大的一百家公司的股票指数。该指数是英国经济的晴雨表，也是欧洲最重要的股票指数之一。建信富时100指数成立的时间倒是蛮早的，2012年就推出，然后在今年推出C类份额。

还有一个南方金砖四国指数基金，实际上跟踪的是富时金砖50指数。这个指数的成分股是反映巴西、印度或俄罗斯公司的存托凭证，和中国公司H股和红筹股中总市值最高50家公司表现的指数。该指数是以富时环球指数为基础，采用自由流通量调整和流动性筛选等计算方法，并根据一系列清晰和透明的指数规则来管理，提供了一个高度流通的反映金砖四国的股票篮子，易于进行买卖，并能反映相关证券经自由流通量调整后的市值。

当然其他基金也有投资金砖四国或者其他地区的，暂时没有放在这个类目下面，这也是开头提到的小提示之一。纵观这些基金，可以发现除了两只投资德国的基金外，投资其他国家的基金成立时间都特别的晚，而且规模也很小，希望这类工具型基金在清盘的时候可以有不同的待遇。

06、黄金/商品/石油/能源等基金

这个系列的产品的最大问题在于似乎每个字都认识，但放在一起就看不出来区别，只能说从大类上都属于黄金/商品/石油/能源等相关概念的。

相信大家经历过这次原油暴跌暴涨之后，不知道是不是也加入吐槽某基金净值跟跌不跟涨，对于我来说，当然知道这里面不是基金经理偷吃，但知道真相不得不感慨这类复杂的基金对于大多数投资者来说，理解的门槛还是相当之高。

看看易方达黄金主题，即是QDII、又是FOF、还是LOF，没有点基金专业知识，光这些字母都被搞晕了，更不要提背后的运作逻辑。

07、房地产/Reits相关基金

Reits是房地产证券化的重要手段。房地产证券化就是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资，直接转化为资本市场上的证券资产的金融交易过程。所以基金名称带有房地产和reits在大类上基本可以视同一个类型。

可以发现目前Reits相关基金主要还是以美国市场为主。

08、标普系列指数基金

标普系列指数可谓是世界最为重要的几大指数之一，其中大家最为熟知的就是标普500指数，是由500家在美国上市的公司组成的一个指数。其实还有一个非常重要但大家并没有那么熟悉的标普1200指数。

目前的QDII基金中，跟踪标普相关指数中最多的还是标普500，不管是ETF还是ETF联接，规模最大的都是易方达旗下基金。标普500信息科技和标普500医疗保健等权重指数都是标普500中的行业指数。

除此之外还有一系列的行业指数，比如标普美国品质消费股票指数、标普全球1200医疗保健指数等。会发现易方达不止是标普500，在多个行业指数也都有易方达的身影。

最后5个标普相关基金，其实都是跟地区有关。但因为上面并没有专门的香港地区（只列了恒生指数和恒生国企等），也没有单独列示金砖四国等，所以就一并放在这个系列。后面有类似的情况不一一解释。

09、纳斯达克相关指数基金

标普500指数是涵盖了美国全部市场，比如纽交所、纳斯达克交易所等。但纳斯达克指数则是只针对纳斯达克交易所。

目前跟踪纳斯达克指数的基本都是纳斯达克100指数的相关基金，也是国外投资者购买最多的QDII 基金之一，还有一个纳斯达克生物科技行业的基金。

10、罗素指数相关基金

投资美国的指数中还有一个是罗素美国指数系列，其中包括著名的大型股指数罗素1000和小盘股指数罗素2000。

罗素1000指数主要追踪1000家在美国交易市场中市值最大的公司，并将股票价格加权平均数而编定，大约包含了罗素3000指数中的公司的市场总值的92%，约价值121亿美元。罗素1000指数为美国股票投资环境内的大型资本行业提供一个综合而不偏倚的量度标准。每年，罗素1000指数会进行重新组合，以确保可忠实反映正在增长的大型上市公司。

目前只有一只基金跟踪的是罗素1000成长指数。

11、MSCI相关指数基金

会发现都是MSCI相关指数，表格的上半部分就比较简单明了，下半部分则称之为摩根斯坦利系列，实际上MSCI指数是指投资银行摩根士丹利所编制的一系列股价指数，涵盖不同的行业、国家以及区域。

MSCI指数是在投资界最为广泛使用的用以代表各国家、地区资本市场表现的参考指数。所以可以发现，以上基金其实都是不同地区的基金，并没有其他的行业主题等。

12、债券类基金

如果说上面的权益类基金我还能大概知道对应的编制公司、投资地区和行业，那这张图表中的涉及到的债券指数基本就属于一脸懵逼的状态。所以也不做过多的解释，发现不管是国内还是国外，债券都是最为复杂的一块。

其中业绩比较基准中提到最多的是彭博巴克莱债券指数，是国际主流三大债券指数之一（另两大指数为摩根大通债券指数和花旗债券指数)，是世界范围内最重要的固定收益参考基准之一。

13、绝对收益类基金

这类基金本质上也是债券类基金，称其为固定收益基金，只是因为他们的业绩比较基准并没有给出具体的参考债券指数，而是人民币或者美元的定期存款收益，所以称其为绝对收益基金。

但实际上并没有被这个名词所迷惑，债券迭起来有时候那叫一个狠，估计购买过以上个别基金的小伙伴最近应该是深有体会。

14、其他混合类基金

以上的分类中，不管是权益类还是债券类，会发现都是有着单一的业绩比较基准，而剩下的这是不止一个指数作为业绩比较基准，有的是多个权益类，有的是多个债券类，就没有具体划分，全部放在一张表了。

以上，就是目前能够找到的全部QDII基金，既然是全部QDII基金的大盘点，那暂且只能追求的是数量，而不是质量。

建议大家可以收藏起来，有需要的可以方便查找。同时会发现，QDII的数量有200多只，但因为涉及到不同地区、不同行业，再加上额度的限度，更多时候只能定位成资产配置的工具，而不能像国内的基金一样，可以进行优中选优。

你是否有投资苹果、微软等大名鼎鼎的科技公司或在美上市的中国公司阿里巴巴、腾讯控股的想法？

通过购买QDII基金可以实现你的想法。

下图是 486011工银瑞信全球股票（QDII）截至2019年12月31日前十大持仓股

QDII的中文名称为合格的境内机构投资者，截至3月市场规模1067亿元。而国内开放式基金股票型和混合型市场规模分别为14087亿元和21084亿元。

适当配置QDII基金可以分散风险，分享全球优质高成长公司带来的收益。QDII基金有的主要投资美股，有的主要投资港股或亚太股市等，购买前需注意。可以通过查看前十大持仓股和招募说明书了解。

由于投资国外市场，相对于投资国内市场基金多出了汇率因素对基金收益的影响。

截止2019年12月QDII基金数量146只，选择余地相对较少，由于投资标的不同，业绩评价比较困难。

有投资者担心国内基金公司投资海外市场会有水土不服的问题，部分基金公司会通过与当地资产管理公司合作来解决。

另外QDII基金跨境投资，申购和赎回时间相对较长，也是投资者需要注意的。

最近行情大家也都知道，尤其是前一阵欧美金融机构为了流动性，抛售一切，黄金、比特币这种公认的“避险资产”也暴跌，中国现在来看，当下是疫情影响较小的国家，中国A股、港股和海外美元债券都被抛售。 欢迎关注：投基摸狗 海外美元债券基金净值一个月跌幅接近20%，以至于有些基金投资者都很无奈...

北京时间7月3日晚间，美股三大股指，道琼斯工业指数，标普500指数，纳斯达克指数，均创下收盘价历史新高纪录。

从投资便利性的角度来看，我国投资者想要直接投资美股，有诸如时差，语言，文化等诸多挑战。

所以有不少投资者选择通过基金的方式参与到美股投资中，今天小编就来盘点一下，投资美国市场的QDII基金表现到底如何，供大家参考。

当前市面上可统计的，投资范围包括美国市场的QDII偏股型基金共有42只，从分类来看，被动指数型基金数量最多有37只，占比88%。

那么对于这种类型的基金，大家会怎么看呢？

(以下网友的精彩评论)

网友A:我就喜欢美股的QDII

小编意见：看了许多人的评论，大多数人都表示买了投资美股的QDII基金后，持有体验非常好。所以小编就挑选了一个比较有代表性的发言。

网友B:外股基更新太慢只能长期持有

小编意见：这位网友应该说的是QDII基金的净值更新，通常比国内基金要晚上一天。这也是没有办法的，因为QDII基金的结算会涉及时差，汇率结算等问题。此外除了净值更新比国内基金慢之外，QDII基金的赎回到账时间也比国内基金要长不少，所以大家如果需要用钱，得提前规划好时间。

网友C:怎么都该配置一点海外资产

小编意见：小编很同意这位网友的观点，都2019年了，还不懂点资产配置的道理，就真OUT了。资产配置的优点就是能够降低投资风险，最基本前提之一是每个资产之间的相关性要足够低，所以美股相对于A股来说是一个比较好的选择，此外诸如大宗商品，债券等资产与A股的相关性也比较低。

总结来说，大多数网友对投资美股的QDII基金认可度比较高，小编猜测这主要是因为美股在最近10年处于长牛状态，有基民买对了基金，所以持有体验特别好。

(图片来源：Wind，统计周期：2008年1月1日至2019年7月3日)

不过即使美股走势很棒，大家也不能随随便便就买一只基金，因为根据统计数据来看，虽然有76%即32只基金自成立以来取得了正收益，但是其中仅6只基金能够超越比较基准，占比总数的14%。至于其他没有跑赢比较基准的基金，从相对收益的角度看，可以认为他们没有交出合格的投资答卷。

那么，到底应该如何选到一只靠谱的QDII基金呢？其实，挑选QDII基金和挑选国内基金的方法大致相同，要看历史业绩，要看基金公司的投研能力，也要看基金经理的水平。

但是有那么一点不同之处在于，挑选QDII基金时，要注意看基金经理在过去有无海外投资经验。

举例来说，在其余条件一样的前提下，A基金经理无海外股票投资经验，B基金经理有在海外相关投资公司工作经验。那么显然B基金经理更适合管理QDII基金。如果A与B基金经理都有海外投资经验，那么就要从从业经验，历史从业机构，历史业绩等多维度综合考虑。

最后，我们再总结一下今天文章的主要内容：

第一、可统计的，投资于美股的QDII基金中，截至2019年7月2日，仅6只战胜了各自的比较基准且自成立日起取得了正收益。

第二、如果要投资QDII基金，要特别注意基金经理的海外从业经验，历史从业机构与历史业绩等考察因素。

（文章来源：第一财经）

QDII全称为“合格境内机构投资者”，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写。由于天朝外汇管制的重重阻拦，子民不能以个人身份进行海外投资血拼。QDII就是允许你把钱交给专家，让他们到海外投资，算是一种海外投资的团购模式。

qdii基金是什么意思

QDII产品主要可分为银行系QDII及基金系QDII，其主要区别如下：

1.银行系QDII以前只能投资境外的固定收益类产品，但据银监会2012年5月发布的新规，可以投资境外股票，于是收益率有了显著上升。总体而言，属于风险居中、收益也居中的QDII。认购门槛较高，一般为10万元以上;

2.基金系QDII，投资不受限制，可以拿100%的资金投资于境外股票，因此其风险和收益都比银行系QDII高得多。由于采用基金的形式发行，因此其认购门槛比银行系低得多，往往1000元即可起步。

我们今天主要讨论的，就是QDII基金。

有人会问了，我天朝960万平方公里，地大物博，有上千只投资国内的基金，为何要到海外去投资瞎折腾?

目前QDII基金臭名昭著的很大原因在于其生不逢时。2007年刚刚发行就遇到了2008年百年一遇的 金融危机。首次发行的四支QDII基金很快跌成了“三毛党”。但是当我们把眼光看的更长远些，结果呢?截至2013年4月8日，5只QDII今年以来净值增长率超过9%，明显强于同期国内偏股基金的平均业绩水平。对待又爱又恨复杂的QDII基金，我们应该怎么去面对呢?

这个问题要风险和收益两个角度来考虑：

1、从风险方面

投资海外可以跟好的平摊风险。 巴菲特说过“不要把所有鸡蛋放到一个篮子“，但是大家往往忽略了后面一句话”也不要把所有篮子放到一个桌子上“。

国内很多资深基友都喜欢购买两到三个行业股票基金，各个基金之间此消彼长，能起到很好的对冲作用。这样很好，确实不要把所有鸡蛋放到一个篮子里。可是遇到了2007年，中国股市整体的下滑，从6000点一下到2000点。不论你投资的是哪个国内基金，最后结果都是亏钱。所以光光考虑篮子是不够的，要把眼光放远到全世界，考虑选个好桌子的问题。这样就可以很好的平衡国内股票的风险。

2、从收益方面

东方不亮西方亮的思想我想大家都懂。中国的股市很有某品牌的风格：不走寻常路。比如1998年中国A股下跌了3.09%，而美国，韩国都有较大幅度的上涨;2000年，中国A股市场涨了51%，美国，日本，英国，巴西却出现了不同程度的下跌。适当搭配下别的产品是很有好处的。

来源: 亚汇网

来源：雪球

近期国内疫情是不断好转，但是国际上的疫情消息显然不那么令人放心，叠加国际油价剧烈波动，很多人有了抄底海外或是抄底原油的想法，但是因为QDII净值公布普遍要晚一个交易日，所以“折溢价”看起来不真实。

我今天说一下QDII基金真实净值怎样计算。

话不多少，先说公式，说完公式再详细解释，最后给出结论。

本文2100多字，如果想直接看结论的可以看完下面两段的公式，直接看文章最后结论。

我总是会告诉各位最简单的办法，这是QDII基金泥沼净值速算公式：

QDII真实净值=QDII公布净值*（1+最新一日对应指数涨跌幅）

一、QDII净值晚一天

A股咱们都知道，早上九点半正式开盘，下午三点结束交易，所以大部分基金，当天公布当天的净值。

但是海外市场和国内有市场，比如现在美国执行夏令时，北京时间晚上九点半美股开盘，第二天凌晨才收盘，如果冬令时，北京时间晚上十点半美股才开盘。

正是时差存在，所以有些QDII基金净值晚一个工作日，所以就会出现困扰，这就是问题的由来。

场内交易的困扰：

比如今天是周二，今天白天A股交易时段，QDII基金公布的净值是周一晚上公布的上周五收盘的美股净值。

你想啊，最近美股、原油每天波动这样大，晚一天基本上没有参考意义。

场外交易的困扰：

本来基金今天15点前买的基金，投资国内的基金明天就能出来结果，投资国外的基金后天才能出结果。

二、美股QDII净值计算

这是国泰基金的纳指ETF：目前我们看到的这个基金最新公布的净值3月9日公布的3月6日美股收盘的净值3.065，今天场内交易价给出的收盘价是3.413。

那么纳指ETF表面溢价是11%。

这次使用一下我们一开始提到的：泥沼净值速算公式

QDII真实净值=QDII公布净值*（1+最新一日对应指数涨跌幅）

3月9日纳斯达克指数下跌7.29%。

那么国泰纳斯达克100ETF的真实净值约等于3.065*（1-7.29%）=2.84

也就是国泰纳斯达克100ETF今天实际净值应该是2.84左右，开盘时候，

当然约等于2.84其实是一个理论值，我们忽略了外汇变动，忽略了申购赎回（不过国泰纳指目前因为外汇额度暂停申购，溢价也不应该有人赎回），默认国泰纳斯达克100ETF仓位100%，能完美拟合指数。

实际上，我们知道一般不会这样，所以我们可以用这个公式和实际净值变动来精确调整一下。

但是公式算出来的净值基本上够用。

很多人关注的华宝油气也可以利用这个泥沼QDII净值速算公式公式来大体估计一下：

真实净值=华宝油气公布净值乘以（1+XOP最新收盘涨跌幅）

基本上也够大家用。

三、港股净值

港股由于交易时间和A股很接近，盘中都能看到行情，所以基本上不存在净值晚公布一天的情况。

很多人喜欢的H股ETF510900和恒生ETF159920，其实也可以用这个速算公式算啊。

真实净值=最新公布净值乘以（1+最新盘中指数行情）

当然也可以用，但是其实也不用这样麻烦，看着港股指数怎样走，就怎样得了。

三、中概互联净值

很多人买了中概指数基金，比如中概互联或是中国互联这种，这种问题是跨两个市场：因为中国互联网公司在港股和美股交易，这样怎样算？

中概互联基金我们知道三成腾讯、三成阿里巴巴，这两个票占6成仓位。

基本上可以用$腾讯控股(00700)$、$阿里巴巴(BABA)$走势来大体算一下指数涨跌。

四、工具

很多人后台问投资QDII基金，要抄底美国、抄底原油等等，我简单说一下工具：

1、QDII最大的问题其实是QDII额度。

QDII是审批制的，批下来的额度用完了就用完了，除非有人赎回等等空出来。

QDII额度不是每年新批一些，你以为今年用完了，可以等明年新额度，哪有这样的事情。

所以我劝大家啊，同等情况下，要选QDII额度高的大公司。只要大基金公司的QDII基金业绩别太差，费率别太高，我同等情况建议各位选QDII额度高的大公司。

我很讨厌说“懂的自然懂”这句话，但是这次我真要说这句话。

2、原油投资没有长期好工具

首先，你要注意我这句话用词很精准，注意“长期”两个字。

国内合法的投资原油的品种，适合散户的不多，比如银行有纸原油，公募基金有两类原油基金等等。

公募基金

A类：跟踪油气产业链企业，比如华宝油气、华安原油等等；

油气产业链企业股票和原油有关联性，但是不完全一致啊，企业还能破产。

B类：以FOF形式跟踪国际上投资原油期货的基金，比如南方原油，易方达原油和嘉实原油等等

FOF本身就是双重费用啊，而且所有期货基金，在期货合约换月时候，很容易产生新成本，可能比管理费更贵，甚至贵的多。

比如某产品主力合约是5月，价格3000元，9月合约价格是3050元，等到5月合约到期了，就需要换到9月合约上，OK，就必须多花50元了，这就是成本。

这个跟股票完全不一样，我买上100股贵州茅台，就是100股茅台，不用换月。$贵州茅台(SH600519)$

当然如果9月合约是2950元，那么我就少花50元。

期货基金需要随着合约到期不断换仓的，这就导致了额外成本，手续费真可能是小头，合约价格不同才是问题。

所以目前情况下不要长期拿原油类基金，短期玩玩就罢了。

3、QDII基金是T+0交易

对，场内的QDII基金虽然有涨跌停限制，但是是T+0交易。

4、远离溢价较高品种

总结：

1、QDII基金泥沼净值速算公式

QDII真实净值=QDII公布净值*（1+最新一日对应指数涨跌幅）

2、QDII最大的问题其实是QDII额度。

同等情况建议各位选QDII额度高的大公司。

3、国内没有投资原油十分完美的好工具

目前情况下不要长期拿原油类基金，短期玩玩就罢了。

4、场内的QDII基金虽然有涨跌停限制，但是却是T+0交易。

5、远离溢价较高品种

6、部分QDII基金由于暂停申购，场内出现溢价，溢价又没有人赎回，同时T+0交易，形成了一个完全的场内博弈“局”，主要体现场内资金的互相博弈，顺带反应国外指数走势和国外期货走势，真的顺带反应。

作者：青春的泥沼链接：https://xueqiu.com/1062883669/143489371来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。