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8月10日美股盘前，拉丁美洲的电商巨头Mercadolibre(NASDAQ:MELI)发布截止6月30日的2020年第二季度的业绩报告。财报公布后，股价当日高开低走。截至当日收盘，报于1124.31美元，跌幅达5.83%。

（图源：雪球）

得益于优异的财报业绩，股价高开在情理之中。而随后的股价大跌却有一些反常，目前来看为几个因素共同所致：

·对财报业绩的高预期大部分早已被提前计入价格，股票高开后投资者短期内选择获利平仓；

·受到大盘整体影响。市场近期目光明显从成长股转至价值股，互联网零售板块当日收跌1.08%。其中Wayfair, Chewy, Sea Limited分别收跌3.77%、2.75%和4.88%，市场存在集体抛售同类股的现象，Meli也在其中。

回归财报，以下为近期核心财务数据表现：

实际上，Meli是拉丁美洲市场表现最好的一只股票，这与营收等数据超预期增长不无关系。而第二季度财报中，除了一些亮点，其中仍然存在的问题值得深入探讨。此外，也希望能通过文章给予Meli和新兴市场中诸多电商平台更多前瞻性的分析。

两大收入表现吸睛 营销费用却居高不下

商务收入一直是公司核心部分，在本季度的表现格外亮眼。财报显示，第二季度该部分营收为5.82亿美元，同比增长79.54%，环比增长52.88%。据统计，Meli服务的拉美地区中，保健产品、医疗设备等类别暴涨了1000%以上，其次是工业产品、食品、饮料以及视频游戏。许多产品都通过电商渠道购买。

回顾过去，商务收入持续保持着上涨趋势。而近期商务收入的增长自然离不开疫情影响对电商行业的巨大利好，其中原因已无需多言。

更值得关注的是，金融业务收入已在Meli营收构成中愈来愈重要。财报显示，第二季度金融业务收入2.97亿美元，同比增长34.13%，环比增长9.32%。

回顾近几个季度，不难发现在疫情之前，该部分收入增幅实际上已经超过商务收入。该部分收入出现稍晚，但第二季度已占营收的33.78%。与此同时，管理层也表示，鉴于金融业务在当前和未来收入构成中的重要性日益增长，已将金融业务细分在财报中独立显示。

该部分大幅增长的原因在于更多用户使用公司旗下的电子支付渠道。拉丁美洲曾经以现金付款为主，但随着电商行业的发展，Meli开发以Paypal为模型的付款系统Mercado Pago。类似于支付宝的作用。由于疫情居家影响，用户调整购买方式并且使用Meli旗下的支付账户服务，公司从而收取大量交易佣金。

而且，通过Mercado Pago账户支付方式还打通了其他大量的线上销售商。去年，Meli通过Mercado Pago促成超280亿美元的付款量，其中半数以上是非自家电商平台。目前来看，Meli有望形成在电子支付和电商平台上的良性循环，从而共同促进营收增长。

由于两项业务在营收上取得了优于前几个季度的成绩，Meli在本季度成功盈利。财报显示，第二季度净利润为0.55亿美元，同比增长245%，较上一季度相比实现扭亏为盈。

可将净利润与营收相比，情况或许并不乐观，这与高昂的营业费用息息相关。第二季度Meli的净利润率为6.37%，得益于疫情的影响，这一比例不算高。实际上，第二季度营业费用为3.28亿美元，其中营销费用就高达1.84亿美元。这样来看，有着如此低的利润率并不意外。

因为目前Meli仍处于高速发展期，在电商风口的推动下，需要进行大量的营销工作。公司与门户网站、搜索引擎和社交网络等签订协议，为了吸引互联网用户进入公司的电商平台。在行业向好的大背景下，营销往往能带来正效应，并将其转换为平台上的注册用户。

实际上，其他新兴市场的电商品牌也不乏这种现象。以东南亚巨头Sea Limited为例，2019年该公司电商业务营收为8.22亿美元，而营销费用就高达9.7亿美元，完全抹去营收。这同样也归结于品牌营销，为了充分把握目前市场增长的机会以增加用户群。如何降低营销费用是一个棘手的问题，若要实现长期稳定盈利，显然控费会是其中重要的一环。

Meli成更多用户选择 地区集中仍存运营风险

用户相关的数据是平台能否长远发展的重要基础，同样也是投资者重点关注的一个部分。财报显示，第二季度唯一活跃用户增长45.2%，达到5150万。在此期间新注册用户数为1690万，Meli电商平台吸引了大量的用户。此外，Apptopia的数据显示，仅在5月份，拉美地区的APP下载量同比增长43%，已累计下载量超过900万人次，这也从侧面反映出目前Meli成为大部分用户在线购物的选择。

除了疫情的积极影响外，Meli开发的电商平台面向不同层次的用户也是一个原因。平台类似于eBay、淘宝，有相对稳定的低消费群体，意味着用户群体更加广泛。此外，电商业务有着自己的支付渠道，提升用户购买体验的同时也进一步增强对Meli电商平台的依赖。

得益于活跃用户数据，用户的总付款金额也随之上涨。本季度GMV达到50亿美元，增长48.5%。而销售的商品达到1.785亿，同比增长101.4%。

尽管数据有着不错的表现，但巴西、阿根廷两个国家的用户消费仍然占据了最主要的部分。其中巴西占比为59.37%，阿根廷占比为28.64。目前来看，公司的业务高度集中在两个国家，

分散程度不够存在着一定的运营风险。总的来看，目前公司业务只遍布拉丁美洲的18个国家，事实上还有很大的增长空间有待挖掘。

拉美成掘金之地，Meli能否乘电商东风稳定盈利？

从长期来看，对一家公司来说，最关键的回报驱动因素无疑是管理团队在业务上的重要决策。Meli的管理层近期也的确是动作频频。

首先，管理层表示一直在加大研发投入在支付平台的开发。未来将在更多支付场景中与其他商家达成合作，从而在拉美地区将大部分电商业务与自己的支付渠道结合以形成良性循环。以当下支付业务的发展趋势看，这部分收入有望成为主要的营收增长点。

近期，Meli也与Paypal达成合作。Meli的电商平台接入Paypal，可以用paypal付款交易，以后Paypal的数亿用户将能够在Meli自由地购买产品。此外，Paypal称未来将拓展在线汇款业务Xoom，Meli的支付账户Mercado pago就可以接收paypal用户的汇款。随着Meli的支付渠道使用上越来越开放自由，会逐渐成为更多用户的选择。

公司发展自身电商平台的脚步也从未停止。meli本季度开展国际卖家招募计划CBT，使得大量国际卖家入驻，更多商品通过meli销售到拉丁美洲，Mercado Libre在今年也对中国卖家开放了1000个入驻名额。Meli有着多达6亿的潜在客户数量，更丰富的产品将进一步挖掘客户，加速潜在客户转化，从而推动meli的营收增长。

就目前电商发展环境来看，即便使用电子支付的用户在加速增长，但还有很多人使用现金和实体零售，目前meli在潜在市场的渗透率还比较低。拉丁美洲人口是美国的两倍，但电商销售额远不及美国，拉美地区的市场中有着巨大的潜力。

尽管Meli在拉丁美洲是消费者网购的主要选择，但竞争对手早已觊觎这块掘金宝地。亚马逊、阿里等全球巨头他们的优势在于技术，可能将给拉丁美洲的电商业务提供更多创新的解决方案。亚马逊在2019年就已在巴西建议运营中心，未来定会有更多动作。加上目前电子商务的销售额还不及实体销售，这片蓝海还会吸引更多竞争对手参与。

支付货币持续贬值也是一个制约公司发展的重要因素。旗下公司的收入来源以当地货币计价，而巴西货币未来仍存在长期贬值风险。今年以来，巴西货币对美元已累计贬值29.6%，贬值幅度居全球第二。而且阿根廷的通货膨胀率也一直居高不下。货币的持续贬值在一定程度上影响以美元计价的营收，不利于公司的长期发展。

结语：

从股价角度来说，目前市场估值高，虽然表明投资者对新兴市场的电商市场增长潜力寄予高期望，但meli高于寻常的估值也意味着，若财报不及预期，短期内可能面临着股价大幅回调的风险。此外华尔街也预计，公司的股价明年也将下跌。

但从长期来看，Mercadolibre仍不失投资潜力。两大主要业务一直保持着增长趋势，虽然费用仍处于高位，但若公司在拉丁美洲发展成熟，营销费用也会因此回落。随着用户基数日益扩大，消费者愈加依赖公司的电商平台和支付渠道，管理层也在完善和创新公司业务，未来实现稳定盈利或许不是什么难事。

#美股那些事#

来源：金融界网站

作者：靳毅

巨擘崛起-《解构蚂蚁金服》系列报告之一

引言

近期，蚂蚁金服宣布将在科创板和港股上市，引起市场广泛关注。从诞生到成为金融科技巨头，蚂蚁金服只用了15年的时间。在这15年的时间里，蚂蚁金服经历了哪些关键性的历史时刻，布局了哪些相关业务，又实现了哪些技术沉淀？

为了回答这些问题，我们梳理了从2004年支付宝诞生至今，蚂蚁金服的发展轨迹，从业务布局背景、机遇以及遇到的挑战，解构蚂蚁金服的业务版图，从中探寻这个金融科技巨擘的发展脉络。

以上梳理，形成了《解构蚂蚁金服》系列报告，本篇为这一系列的第一篇《巨擘崛起》，回顾了从2004年到2013年，支付宝的诞生、发力移动支付端，以及通过涉足基金代销、保险和小贷领域初探金融生态。

2004-2013：诞生于淘宝，致力于颠覆支付模式

1、诞生：中国第三方支付领域的开局者

2003年淘宝网上线，提供C2C电子商务平台服务。由于当时国内对线上支付的安全性信任度不足，PayPal等国际上成熟的第三方支付平台难以匹配国内电子商务平台，最初买卖双方需要通过线下同城或远程汇款的形式完成交易。因为地理距离和信任的障碍，早期淘宝网的交易屈指可数。

为了解决线上支付的信任问题，淘宝推出担保交易机制。2013年10月，当时在日本横滨留学的崔卫平将一台九成新的数码相机以750元的价格挂在淘宝网上，而这一款相机当时在国内的价格约2000元。

西安工业学院的焦振中在这台相机挂出后不久将其拍下，在淘宝新推出的担保机制下，崔卫平将支付链接发给焦振中，但由于对线上支付的信任度不足，焦振中在付款后不久便想退款，最终还是在淘宝客服的劝说下才放弃了退款，淘宝网的第一笔担保交易就在这一波三折中诞生了。

基于这种担保机制，淘宝网上线支付宝工具，作为交易的第三方平台。买家支付的货款会先流转至支付宝，待买家确认收货后，由支付宝将货款转至卖家账户，以此解决了买卖双方对线上支付的不信任问题。

2004年初，淘宝网支持担保交易的商品占比达到70％，作为刚上线一年的工具，支付宝已经取得了非常好的成绩。但是在马云的规划中，支付宝不仅仅要做好淘宝的交易助手，更要成为全行业的支付工具，以及推动社会诚信体系的手段。而要实现马云对支付宝的后两个战略定位，支付宝必定不能再寄生于淘宝。

2004年12月，支付宝从淘宝网分拆出来，建立了自己的账户体系，成为独立的运营平台。为了提高在线支付的使用率、提高支付宝的交易额，2005年2月支付宝推出全额赔付机制，向消费者提出“你敢付，我敢赔”的口号，鼓励消费者进行线上支付。紧随其后，财付通、拉卡拉等一批第三方支付平台也相继出现，eBay也宣布进入中国市场，中国第三方市场由此开始快速扩张。

支付宝诞生的背后是阿里巴巴对第三方支付市场的部署，作为国内第一个第三方支付工具，如何做大和如何做强便成为支付宝的两大重要的战略发展方向。以这两大战略为发展方向，支付宝以三大措施来配套执行。

一是优化底层技术，增强支付性能；二是拓宽第三方支付市场，将蛋糕做大；三是提高在第三方存量市场的市占率。

2、拓荒（2007-2009）：“出淘”计划，外部场景延伸

脱胎于淘宝，支付宝在其发展初期始终带着淘宝的标签，大众的支付宝的认知始于也止于淘宝网的交易支付工具。但其实马云将支付宝从淘宝网中分拆出来就是想把支付宝做成独立的第三方支付平台，而不仅仅是淘宝的一个附属品。为摆脱根深蒂固的“淘宝支付工具”标签，支付宝开启“出淘”计划，对淘宝以外的市场进行拓荒。

支付宝“出淘”计划的第一步就是拓荒国内淘宝网之外的支付场景。2007年，支付宝与当时国内最大的网络游戏运营商之一—第九城市达成合作，在B2B和B2C领域开展支付合作。

在B2C领域，支付宝为第九城市旗下的《魔兽世界》、《奇迹MU》等多款网络游戏提供在线充值服务，玩家可以使用支付宝直接完成对游戏账户的充值。第九城市的充值方式得到有效补充，玩家的充值操作更加便捷。

在B2B领域，第九城市与经销商之间的资金结算可以在支付宝内通过转账完成。除了网络游戏领域，支付宝也与旅游、航空交通、保险等电子化程度较高行业展开深度的支付合作，并进军公用事业缴费市场，拓宽了支付场景。

随着中国经济的快速发展，居民收入水平提高，对海外商品的消费需求升级，跨境商品购买逐渐增多。当时海外电子支付市场以Paypal、万事达和Visa为三大巨头，我国居民信用卡人均持卡量到2011年仅为0.21张，如何支付成为限制跨境商品购买的瓶颈。

支付宝以背靠中国内地市场的香港为开拓国际市场的起点，2007年率先进军香港市场，联合建设银行和中国银行开展海外业务，与莎莎等零售品牌开展电子商务合作，初探国际化之路。消费者可以在支付宝合作的境外商户的网站上购买商品，通过支付宝进行支付结算，境外用户也可以通过支付宝购买境内的商品。

回望支付宝的“出淘”之路，其大局观略见一斑。淘宝的背后是第三方支付这一巨大蓝海市场，淘宝的交易额只是第三方支付的冰山一角。如果不“出淘”，支付宝只能啃下这1000多亿的蛋糕，而“出淘”计划做大了第三方支付市场这块蛋糕，电子支付市场规模的随支付宝的出淘不断被开拓。

国际化之路上，以香港作为试验田，支付宝在经历多年用户习惯培养后推出支付宝香港版。如果支付宝的香港模式可以被复制到全球市场，全球第三方支付和电子钱包支付市场规模将进一步扩大。

3、思变（2010-2013）：回归技术，变革支付场景

3.1、支付效率低下催生快捷支付

2007-2009年，经过3年的跑马圈地，支付宝在中国电子支付市场已经达到较高的市场占有率。跑马圈地后的支付宝看似风光无限，但实际上由于传统的支付流程基于网上银行操作，消费者需要在电脑端登录网银，经过7次页面跳转后才能完成支付，用户体验并不友好。

繁琐的操作过程和银行核对过程导致了低下的支付成功率，随着电子支付市场的扩张，如何提高支付成功率、如何优化支付操作已经成为包括支付宝在内的第三方支付平台的重点发展方向。

面对消费者的怨声载道，2010年支付宝召开“骆驼大会”，宣布回归支付业务本源，增强支付性能。经过与多家银行的沟通，支付宝推出快捷支付功能。消费者可以在支付宝平台通过短信验证码、银行卡号绑定已开通快捷支付功能的银行卡，之后只需要在支付宝平台上输入密码便可完成支付，无需跳转银行界面。

与支付宝传统的网银支付流程相比，快捷支付首先简化了支付流程，只需输入密码便可完成支付操作。其次，支付成功率提升，快捷支付将电子支付的成功率由60％提升到90％以上。

此外，快捷支付适用的平台更加丰富多元化，传统的网银支付只适用于Windows系统且限定于IE浏览器，而快捷支付兼容安卓、IOS等操作系统以及谷歌、火狐等浏览器，可以实现多设备的便捷操作。

自此以往，快捷支付便成为第三方支付平台的通用工具，财付通等第三方平台也上线快捷支付功能。

3.2、“双十一”倒逼支付宝上云

2009年下半年，为了提高淘宝的品牌知名度，时任淘宝总裁的张勇计划开展一场网购促销活动。张勇提议将“光棍节”11月11日作为淘宝打折大促的节日，联合27家商户后，淘宝开始五折大促，这就是淘宝“双十一”狂欢节产生背景。淘宝首届双十一便创造了5000万的销售额，是当时日常交易量的十倍左右。

由于2009年双十一的业绩斐然，2010年参与到淘宝双十一大促活动的商家激增至711家。针对激增的合作商户和市场关注度，支付宝以2009年交易量的2倍提前部署了系统资源。

但事实远超预期，2010年支付宝交易额猛增至9.36亿，支付峰值攀升约3倍。早期的支付宝架构下，所有交易都需要经过核心虚拟账户。面对双十一庞大的支付请求，支付宝技术人员只能通过关闭非关键应用腾挪资源来保证系统正常运转。

传统的系统架构下，支付需求的增加需要靠增加服务器来满足，但这种满足方式存在两个缺点，一是服务器成本比较高，为双十一支付峰值而增置的服务器在平时只能闲置；二是不灵活，如果对支付需求的预判不足，在支付峰值下仍然只能依靠关闭非关键应用来满足。因此在双十一交易量的倒逼下，支付宝的唯一选择只能上云。

2010年支付宝放弃使用当时开源的数据库，而选择自主研发云数据库，走上了一条荆棘之路。经过3年的时间，支付宝成功上线Ocean Base云数据库，在普通硬件上实现了金融数据库要求的高可用性。在性能上，这个金融云数据库创造了4200万次/秒处理峰值的记录，联合阿里云提供的其他云服务，双十一淘宝和天猫系统的平稳运行得到了保障。

2015年，另一家云服务商亚马逊也发布了自主研发的云数据库产品Aurora。但很明显根据国际事务处理性能委员会公布的数据，支付宝的金融云数据库在性能上跑赢了国际互联网巨头。

从云时代开始，业务激增和技术受制于人倒逼阿里进行自主研发，阿里绝处逢生，在数据库等关键云技术上走在了前列。也正是因为在技术上的坚持，今天的蚂蚁金服才可以平稳催生更多的金融场景，优化用户体验，增强用户使用粘性，可以实现技术输出。

3.3、破釜沉舟，发力移动支付领域

支付宝是移动支付的先行者，2010年获批第三方支付牌照，2011年支付宝先行试水线下支付场景，推出国内首个二维码支付解决方案，试图打开线下移动支付这一蓝海市场。但当时由于智能终端出货量不高，3G时代并未开始，移动支付并未引起波澜，二维码支付和声波支付也就暂时被支付宝搁浅了。

2012年6月，手机首次超越台式电脑成为第一大上网终端，我国开始进入移动互联时代。当时移动端的支付宝仅仅是支付和收单的工具，2011年成立的微信以其社交生态牢牢掌握移动端入口，存量用户和日活用户远超支付宝。移动端对PC端的背后，是高频对低频的吊打，支付宝乃至整个阿里巴巴都感受到了生死攸关的危机感。

要生存就必须抢占移动端市场高地，如果不发力移动端，支付宝的市场份额将被微信支付蚕食。支付宝2012年底就开始思考如何发力移动端，马云在2013年初也指出阿里巴巴需要将“all in无线”作为发展战略，从战略到人事到产品的布局，都要以无线端为发展目标。

“all in无线”战略下，支付宝重新组建无线事业部，彻底重写几万行的无线产品代码，重拾二维码支付和声波支付。300多人组成庞大的无线团队，在经历3个月的头脑风暴和加班加点后，正式推出支付宝钱包7.0版本，移动端支付宝获得了新生。

在安装推广上，支付宝成立线下团队，全员出动并联合银泰百货，以人流量和支付场景密集的商超百货、便利店为切入点，线下推广支付宝钱包，以此撬动支付宝的线下移动支付市场。

重构后的支付宝定位已经不再是一个单一的支付平台，而是移动生活助手和移动金融平台，从生活场景切入，提高用户使用频率，从支付到通信、银行、缴费、医疗等场景，支付宝深入到生活的方方面面。支付宝在移动端上线余额宝产品，用户可在支付宝上实现闲钱理财，由此支付宝开启了金融之路的第一步。

2013-2014：初探金融生态，成立蚂蚁金服

1、从余额宝开始颠覆传统金融行业

移动支付领域的背水一战后，支付宝在移动支付领域站稳了脚跟。随着线上支付规模的攀升，支付宝等第三方支付平台上会留存大量的支付备付金，面对用户对备付金收益的诉求，如何管理沉淀资金成为支付宝新的挑战。

在当时的背景下，将备付金交由传统的金融机构做资产管理，但支付宝的资金具有金额小、流动性高的特点，传统金融机构的高门槛和长周期的资产管理计划难以匹配。

另外一方面，快捷支付给用户在支付上带来便捷的同时，使得支付宝账户的充值率显著降低，这就导致支付宝账户的变成了一个账号，如何提高支付宝账户的价值成为当时支付宝高层另一个困扰。在这样的背景下，支付宝和当时规模较小寻求发展的天弘基金达成合作，二者就开发定制化互联网理财产品达成协议。

支付宝和天弘基金选择货币基金作为突破口，一方面，货币基金的流动性和安全性较高，符合支付宝资金流的特征，单笔可以小额投入，并支持随时取出。另一方面，将以货币基金形式管理备付金有先例可以做支撑，1998年全球另一家支付巨头公司就曾成立全球第一支互联网货币市场基金，实现电子支付和基金的嫁接，Paypal会员账户中的现金余额可以自动投资于资金。

基于货币基金形式，支付宝成立余额宝，与天弘基金达成合作。通过余额宝，支付宝覆盖了理财市场的长尾用户，余额宝不仅仅是支付宝备付金的管理工具，更是支付宝用户的理财工具。余额宝的出现使支付宝的定位从支付工具到建立支付+理财生态，打通购物、支付和理财环节，实现支付宝对金融生态的初探。

余额宝在推出后便引起社会强烈的反响，恰逢2013年6月两度钱荒，银行间隔夜拆借利率不断突破新高，余额宝借钱荒东风，收益率一飞冲天，七日年化收益率一度飙升到6％左右。在银行活期存款、定期存款利率与余额宝货币基金收益率的巨大差异下，余额宝募集速度创造了多个奇迹，颠覆了传统基金的募集节奏 。余额宝成立半年募集规模已超1000亿元，成立9个月募集规模超5000亿元，天弘基金也一跃成为公募货币基金榜单中的新贵。

借钱荒东风，余额宝的高额收益率增强吸金能力。但除了钱荒东风这个天时以外，余额宝的成功也离不开对长尾用户的价值挖掘，长尾用户具有巨大挖掘潜力，传统金融行业的服务对象是20％的高净值客户，长尾用户虽然看似微不足道，但综合影响力却不容小觑。

始自阿里巴巴的一脉相承，余额宝对长尾用户价值的充分挖掘颠覆了基金销售模式。传统货币基金以银行为主要销售渠道，80％长尾用户的覆盖成本过高。而互联网货币基金基于技术优势，可以低成本接触到长尾用户，“无限额”的购买方式可以实现用户全覆盖，互联网直销取代银行渠道也就成为了基金销售的必然趋势。

技术优势也是余额宝规模稳定增长的原因，与传统货币基金相比，余额宝的技术优势体现在两个方面。

一方面，大数据风控技术支撑余额宝的提现需求，余额宝以随时可用于支付、随时可提现作为重要特征，通过大数据技术对用户的支付和提现行为进行分析，余额宝可以实现资金的动态留存，在提高资金使用效率的同时有效防范集中兑付风险。

另一方面，双十一期间余额宝在极短时间内满足多笔交易需求，在阿里云的技术支撑下，余额宝的清算时间大幅缩减，交易速度大幅提高。

在余额宝规模激增的背景下，众多“宝宝类”产品相继出现，2014年初余额宝的收益开始趋于稳定，余额宝规模在达到5000亿后也进入了增长的瓶颈期。

作为一家始终将居安思危牢记心头的企业，如何突破舒适圈，如何更多更好的满足客户的需求成为支付宝新的挑战。在这种背景下，2014年4月支付宝推出招财宝产品，以匹配用户高收益率的需求。

招财宝被称为余额宝2.0版本，从余额宝到招财宝，支付宝实现了从活期财富管理到定期理财平台的蜕变。但招财宝的定期理财与银行的固定期限存款不同，期限灵活，用户可随时提现，但已投资期限内的投资利息不会因体现而受到损失。招财宝本质上是一个保本的P2P的信息平台，投资者可以根据设定理财期限和收益率要求，平台自动匹配投资项目。

余额宝和招财宝的组合拳出击彻底打断了传统理财产品的销售思路，覆盖80％长尾用户的互联网理财平台的出现搅乱了传统金融机构一家独大的局面。马云曾说过“如果银行不改变，那么我们就去改变银行”。在余额宝等产品的推出后，传统商业银行也开始推出互联网理财产品，传统理财市场被重构。

2、成立众安保险，“搅局”保险行业

随着淘宝平台的发展，越来越多人性化的机制被融入其中。淘宝平台支持对不影响二次销售的货物进行退货处理，但如果买卖双方就退货所发生的运费承担方案没有事先清晰界定，就会很容易产生纠纷。

2010年前后淘宝平台的退款纠纷中，42％是由于双方对退货邮费问题未达成一致产生的。为了解决退货运费的纠纷问题，淘宝在参考同样具有高频次、碎片化的航旅险后，希望推出低成本的退货保险产品。

2010年4月淘宝向一些保险公司发初邀约，但由于规模小、不确定性高等因素，很多传统保险公司不愿意参与到退货保险产品中。在为数不多的几家愿意合作的保险公司中，淘宝选择与当时报价最低的华泰财产保险进行合作，共同开发退货保险产品，即我们今天熟知的“退货运费险”。

在保险产品设计上，华泰保险遵从传统保险产品设计的“大数法则”思维，退货运费险一律定价为0.5元，也因此被称为“五毛运费险”。但由于逆向选择问题，在运费险成本较低的背景下，很多消费者在购物时倾向于购买多件同款不同型号的商品，等收到货物的时候再将不合适的商品退还回去。如此一来，退货运费险的赔付率必定居高不下，一度曾维持在93％左右，依靠概率事件赚钱的保险公司自然要面临大幅亏损。

在退货险大额亏损的背景下，如何改变现状成为华泰保险以及淘宝平台的重点关注问题。2013年10月，阿里联合腾讯、中国平安等公司设立众安保险，在华泰财险退货险业务亏损严重的背景下，传统保险产品设计方式难以匹配退货运费险，新参与到退货险产品设计的众安保险势必要另辟蹊径，众安保险以互联网保险为突破口重新设计退货运费险。

在互联网公司股东的背景加持下，众安保险从出生就携带科技的基因。众安保险借助自身在大数据和计算上的技术优势，用技术优势解决信息不对称和逆向选择问题。在运费险的产品设计上，众安保险与淘宝主要从两个方面来改善。

一是扩大样本量，从用户主动购买转变到鼓励卖家为每一笔订单赠送运费险；二是在大数据技术下，分析用户的退换货记录，并且针对商品的价格和性能等属性，针对不同商品、不同买家设置不同的运费险定价。

在这两个措施下，消费者、卖家和保险公司实现了三赢的局面。对于消费者来说，可以选择提供免费或者不同价位运费险的卖家。对于卖家来说，免费提供运费险大幅增加了销量。而对于保险公司来说，定制化的定价方案下，运费险定购量增加，成本也可得到控制。

与支付宝、余额宝的发展历程一样，众安保险的发展也是源于淘宝的交易需求，但又不止于淘宝。退货运费险之后，众安保险在消费保险领域继续发力，开发30多种五花八门的保险品种。

在2016年双十一期间，除了运费险，针对彩妆和护肤品，众安保险推出化妆品过敏险；针对服装鞋帽，众安保险推出褪色险、脱胶险；针对瓜果蔬菜，众安保险推出生鲜腐烂险等等。在消费保险领域，蚂蚁金服联合中国人保、中国人寿等9家保险公司推出了质量保障类、物流保障类、售后保障类和信用保障类等五大类品种。

这些新奇的保险品种使众安保险创造多个销售奇迹，在2014年和2016年的双十一活动期间，众安保险的保单销量分别达到创纪录的1亿笔和2亿笔。而后，众安保险继续布局消费金融、汽车、航旅和健康4大生态，逐步完善在保险行业的布局。

互联网保险是我国保险行业发展的必然趋势，我国的保险市场是一个蓝海市场。从总保费角度来看，中国是全球保费规模第二大市场，但中国的保险深度和密度远低于发达国家。究其根本，中国保险的低密度和低深度与传统保险行业在价值链上的诸多痛点密不可分，这些痛点催生了互联网保险。

互联网保险的出现从3个层面上解决了传统保险行业的痛点，重构了传统保险的各个环节。

一是销售渠道上，传统保险行业的销售依赖于人工，营销成本高，而通过互联网或移动互联网销售传统保险产品，可以低成本接触长尾用户，保险覆盖率得到提高。

二是传统保险难以实现针对性，而互联网保险可利用在大数据、物联网、云计算等技术上的优势对产品进行技术升级，让现有产品更具针对性、定制性和动态化，实现“千人千面”。

三是传统保险行业以三大险种为主，产品种类较少，互联网保险以数据分析技术满足更多的保险需求，覆盖先前未曾处理过的风险。

众安保险这类互联网保险的出现并不是为了与传统金融机构争抢存量市场，而是开辟新的蓝海领域，做大保险行业市场规模。从保险品种来看，众安保险的品种与传统保险覆盖存在明显差异。从客户覆盖上来看，与传统保险业务不同，衍生自阿里巴巴的众安保险希望覆盖的也是长尾用户，以“薄利多销”为主要特征。

众安保险以不到30元的人均保费服务4亿用户，创造人均15单左右的记录，成为国内互联网保险公司的龙头，并且掀起了国内保险行业的金融科技化浪潮，传统互联网公司纷纷转型。

回顾众安保险的发展历史，众安保险以“退货运费险”这个三大保险以外的细分险种为切入点，在细分市场站稳脚跟后逐步布局五大核心业务生态。以底层技术为核心优势，众安保险“搅局”传统保险行业，引领传统保险行业走上保险科技之路。

3、私有化之争落幕，蚂蚁金服成立

2014年10月16日下午，在一年一度的支付宝“小微分享日”上，小微金融服务集团正式更名为蚂蚁金融服务集团。蚂蚁金服高管彭蕾指出，阿里巴巴之所以用“蚂蚁”作为金融板块的名称是因为支付宝乃至整个阿里巴巴希望覆盖的是80％的长尾小微用户，蚂蚁抱团后可焕发无穷力量。

马云在2012年的网商大会上指出，未来阿里巴巴要重塑平台、金融和数据三大业务，重塑一个完善的金融信用体系。在这个规划，作为当时阿里巴巴一个重要业务平台和金融业务的发力点，支付宝无疑是整个阿里巴巴战略布局的重要方向。

2013年莫干山会议山，彭蕾等支付宝高管敲定了未来支付宝要重点发力的8个项目，初步勾画了蚂蚁金服集团的雏形。在这个规划雏形下，阿里巴巴集团在2013年3月开始筹备阿里小微金融服务集团，负责阿里巴巴集团旗下所有面向小微企业一级消费者个人服务的金融创新业务。在支付宝取得的惊人成功下，支付宝的其他项目也按部就班开始陆续推进，小微集团的基本框架和雏形逐渐勾勒出来。

但蚂蚁金服的发展之路并不是一帆风顺的，背后是一波三折的去外资化和私有化之路。众所周知，阿里巴巴集团的发展离不开软银集团的投资资金，而阿里巴巴对支付宝的控股导致支付宝也被贴上了外资的标签。

但在我国的资本管制和金融监管政策下，要布局金融生态的支付宝如果要拿到国内的支付牌照，去外资化是必然趋势，完成私有化之路。支付宝的去外资化走了3年，并以巨额赔偿作为内资化的代价。支付宝的独立出走也是蚂蚁金服成立的前期准备，为后期蚂蚁金服在国内的金融版图扩张奠定了基础。

定位于互联网理财平台的蚂蚁金服在独立之后的第一站便是上线蚂蚁聚宝平台，蚂蚁金服在构思之初便带有金融+互联网的属性，如果将所有的理财功能都置于支付宝之上，那么支付宝本身便会变得臃肿不堪，通过设立蚂蚁聚宝平台，支付宝的线上理财平台得到整合。蚂蚁聚宝是一个一站式的理财服务平台，囊括了前期余额宝、招财宝等理财服务，实现从余额宝到平台化的招财宝以及到一站式理财平台的三级跳。

从淘宝的支付工具到第三方支付平台的独立再到从阿里独立的第三方金融集团，蚂蚁金服的成立标志着金融板块从业务到品牌的完全独立。从支付宝钱包到开发余额宝、招财宝等业务，蚂蚁金服独立之初金融业务版图一隅已构建完成，随着从阿里集团独立，蚂蚁金服又将展开金融版图的快速布局。

7月28日消息，金融科技初创企业“挑战者银行”TransferWise周三宣布，经过二次售股后，该公司目前的估值为50亿美元。这凸显出在冠状病毒大流行的背景下，投资者对在线支付的兴趣越来越大。TransferWise成立于2011年，通过降低费用和增加在线平台来帮助消费者跨境转移资金，已经成为Western Union和MoneyGram等公司的强大竞争对手。它现在全球总共有800万客户，每月处理52亿美元的跨境支付。

Transferwise是一家国际金融科技公司，由爱沙尼亚人Taavet Hinrikus和Kristo Kaarmann于2011年创立。

在这次售股中：

TransferWise的员工和早期投资者以3.19亿美元的二级交易出售了部分股份。该公司50亿美元的估值使其成为欧洲最有价值的金融科技独角兽之一。新冠疫情引起的在线支付的加速和现金使用的减少。

这家总部位于伦敦的汇款公司并未通过这笔交易为其资产负债表增加任何新鲜现金，而是选择让员工和早期投资者有机会以3.19亿美元的第二笔交易出售其部分股份。这不是现有投资者第一次出售股票，该公司去年在第二轮2.92亿美元的估值为35亿美元。

到目前为止，该公司已经从包括Lead Edge、Lone Pine、Vitruvian、IVP、Merian Global investors、Andreessen Horowitz、Richard Branson、Valar Ventures和PayPal的Max Levchin在内的投资者那里筹集了总计6.89亿美元的资金。该公司在全球的14个办事处共雇用了2000人。

TransferWise的首席执行官兼联合创始人Kristo Kaarmann表示：“在过去的几年中，我们完全由客户提供资金，我们不需要为公司筹集外部资金。” “第二轮融资为新投资者提供了参与的机会，同时奖励了迄今为止帮助我们成功的投资者和员工。”

与许多竞争对手的金融科技独角兽不同（Revolut，Monzo和N26，仅举几例），TransferWise有利可图。Kaarmann最近告诉CNBC，该公司预计其2020年账目将再次实现年度利润。该公司已经连续三年盈利，但是其多币种卡的一大卖点是能够在旅行时转换为当地货币。

发展历程

Transferwise 成立于 2011年。 当时名为CommonFX。

2016年2月，Transferwise正式登陆中国。

截至2016年6月，Transferwise已经覆盖了50多个国家，超过100万用户。

2018年4月，跨国转账创企TransferWise宣布推出一款所谓的“无国界”多国银行账户和借记卡，使客户能够轻松在各国之间管理自己的资金。

2018年6月，TransferWise宣布与法国的Groupe BPCE建立合作关系，为该银行的客户提供低成本的转账服务。

3月17日，国际转账交易服务提供商TransferWise宣布与支付宝(Alipay)达成合作，为用户提供国际转账到中国的服务。随着合作伙伴关系的启动，TransferWise用户能够在20秒内进行即时支付，将17种货币转换为人民币发送到支付宝用户。转账时，TransferWise用户只需要接收者的名字和支付宝账号就可以开始转账，这些钱将被发送到与收款人的支付宝账户相连接的银行账户。

TransferWise最近推出了与万事达借记卡链接的“无边界”多币种账户，从而更深入地推动了银行业务。它声称已通过该账户收取了超过20亿英镑的活期存款，并发行了100万张卡。

该公司表示，其主要竞争对手仍是银行，尽管它本身没有计划成为银行。

上个月，TransferWise 在获得英国金融行为监管局的监管批准后，首次表示有意提供投资服务。该公司的目标是在2021年之前推出其首个投资功能。

TransferWise的估值增长了43％，反映了在线支付的加速和Covid-19所导致的现金使用减少。英国同行Revolut最近从总部位于旧金山的私募股权集团TSG Consumer Partners获得了额外的8000万美元现金。

管理咨询公司贝恩公司（Bain＆Company）预计，到2025年，采用数字支付的方式将占全球总交易额的67％，上升10个百分点。

加密市场在过去一个月中持续疲软，比特币的价格始终在9200美元上方小幅震荡。本周这种情况终于有所改观。

周二比特币的价格小幅上涨突破9300美元，有分析师认为，比特币的波动性即将回归，这给投资者带来了希望。

周四加密市场再度上行突破9500美元并在周六突破9700美元，市值第二的加密货币以太坊日涨幅超过10%，目前价格已经突破年内高点，接近300美元。

本周地缘政治是推动加密市场复苏的一个因素，此外，本周以太坊协调员Danny Ryan宣布以太坊下一个多客户端测试网络Medalla将于北京时间8月4日下午21点开始启动。他表示在从社区建立和维护测试网的意义上来说，Medalla是从Altona迈出的重要一步。Medalla之前的多客户端测试网被认为是“开发网”，主要由客户端团队和以太坊基金会成员运行。但是随着Medalla网络的启动，系统的稳定性和链的健康状况几乎完全掌握在社区手中。

数字货币

八家公司入围法国央行法兰西银行计划进行的数字货币试验计划。根据该银行周一发布的消息，其此前已就进行央行数字货币试验征集参与者，现在已经确定了八家候选公司名单，分别是埃森哲、Euroclear、汇丰银行、Iznes、LiquidShare、ProsperUS、Seba Bank和法国兴业银行。

牙买加中央银行正在邀请科技公司参与开发和测试央行数字货币（CBDC）解决方案。感兴趣的公司需要在2020年8月7日之前向银行提交其解决方案的详细信息，相关解决方案将在该银行最近建立的金融科技监管沙箱中进行测试。

支付巨头Visa发布公告表示，将继续推进和发展数字货币支付流程，扩展Visa的数字货币支付网络以支持新的商业模式。数字货币（包括稳定币）是新的创新支付手段，目前已有超过25个数字货币钱包与Visa合作，未来Visa将继续推进和发展数字货币策略，努力使全球6100万个商户网络与数字货币世界联系起来。

监管

俄罗斯立法机构国家杜马周三通过了“数字金融资产”法案。俄罗斯的立法机构同意给予加密资产合法地位，新法案预计将在2021年1月1日生效。这一法案为数字资产提供了法律上的定义，并使得俄罗斯境内的数字资产交易合法化，不过使用比特币等加密货币进行支付仍然被禁止。该法案中还不包括赔偿和刑事处罚条款。周二公布的草案文件中显示，拟议中的新立法无意引入刑事责任，例如对非法使用加密货币进行罚款或监禁等。

英国政府官网发布文件表示，政府正在就将某些加密资产纳入金融促销法规范围的提案进行咨询，以制止“误导性和不合适的促销” 对零售投资者的危害。该提案指出公司在获得批准推广加密货币产品之前必须通过“监管门户”，金融行为监管局（FCA）将成为加密资产促销活动的监督机构。该提案目前处于咨询阶段，咨询将于2020年10月26日结束。

新加坡金融管理局（MAS）提议将其2019年《支付服务法》（PSA）规定的监管范围扩大到本地加密公司或个人的海外业务，这意味着虚拟资产服务提供商（VASP）将必须按照与新加坡业务相同的监管标准来开展其海外活动，此规定将使新加坡的监管制度与金融行动特别工作组（FATF）针对VASP所采用的标准保持一致。

美国货币监理署（OCC）周三宣布，国家储蓄银行和联邦储蓄协会可以为其客户提供加密货币托管服务。代理审计长Brian Brooks在一份声明中说：“这种观点表明，银行可以继续满足客户保护其最有价值资产的需求，包括加密货币。”

Blockchain.com研究主管Garrick Hileman表示，印度银行对加密货币表现出了兴趣，但由于监管的不确定性，他们怀疑能否进一步涉足该领域。

投资

美国金融业监管局（FINRA）已批准Grayscale的比特币现金和莱特币信托在OTC（场外交易）市场进行公开交易。根据该公司发布的消息，Grayscale Bitcoin Cash Trust（BCHG）和Grayscale Litecoin Trust（LTCN）也成为了美国首批从比特币现金（BCH）和莱特币（LTC）衍生价值的证券产品。

投资应用程序Robinhood周二宣布无限期终止在英国启动业务，继续专注于美国本土市场。该公司称，“过去几个月以来，世界发生了很多变化，我们做出了艰难决定，无限期暂停在英国推出产品和服务。作为一家公司，我们将把工作重点放在美国核心业务上。”

加密平台ShapeShift推出了移动应用程序，该应用程序使用户可以轻松地购买、交易和转让比特币和以太坊等数字资产，ShapeShift的独特之处在于：用户始终可以控制其密钥，而无需信任的第三方来持有其数字密钥。

波卡生态的新项目Stafi已获得60万美元种子轮融资，该项目旨在波卡以及其他可能的区块链上部署流动性抵押，以释放DeFi抵押品的质押资金，提高权益证明机制中的流动性。

应用

称，支付巨头PayPal将同Paxos合作推出新的加密服务。两位知情 人士透露，PayPal计划将加密货币交易引入其庞大的用户群，其已选择Paxos来为这一新服务解决数字资产供应问题。

渣打银行的投资和创新部门（SC Ventures）一直在为机构市场开发加密货币托管产品，其首个试点项目将于今年晚些时候推出。SC Ventures负责人Alex Manson周一向CoinDesk证实，该公司正在构建“市场上最安全的加密货币托管解决方案之一”。

全美领先的比特币销售点提供商DigitalMint与顶级金融服务软件提供商Answers,Etc.建立合作伙伴关系。Answers的金融服务中心销售点系统Tier3将与DigitalMint集成，使3000多家零售商和客户能够通过该系统轻松使用DigitalMint的比特币服务。

德国区块链金融科技公司Bitbond宣布已成为德国银行协会Bankenverband的成员。该银行协会代表德国大约200家商业银行，曾参与例如数字欧元等提议。BitBond将通过其成员身份在代币化和数字资产托管领域贡献自己的专业力量。

加密货币风险投资公司Paradigm今天宣布已聘请Gus Coldebella作为其总法律顾问。Coldebella在2007年至2009年担任美国国土安全部（DHS）总顾问，后来担任Circle的首席法律官兼执行副总裁。

Travala.com官网宣布与币安支持的支付平台Swipe建立新的合作伙伴关系，支持其客户在平台酒店使用Swipe的Visa卡消费，平台超200万家分店将支持SXP作为优先付款方式。

安全与诉讼

美国科技巨头思科旗下安全情报公司Cisco Talos发布报告表示，黑客通过僵尸网络“ Prometei”已攻击了1,000至5,000个计算机系统，该僵尸网络通过禁用安全控制、多个重要文件以及伪装成其他程序，在计算机系统中设置秘密采矿操作以窃取门罗币。

苹果联合创始人Steve Wozniak指控谷歌和YouTube未能控制在其平台上传播的加密货币骗局，称它给全球受害者造成了“数千万美元”的损失。根据公告，Wozniak与其他17名原告共同向YouTube和谷歌提起诉讼，原因是其无法检测并控制其平台上的加密货币“赠送”骗局。

美国联邦法院拒绝驳回针对暗网比特币交易平台运营商Larry Dean Harmon的刑事指控， Harmon涉及经营无牌汇款业务和洗钱等罪名。美国哥伦比亚特区地方法院首席法官Beryl A. Howell认为根据《哥伦比亚特区金融服务法》，“货币”通常是一种交换手段，付款方式或价值储存方式，比特币也属于这种类型。

法国已开始对涉嫌洗钱的BTC-e交易所运营者Alexander Vinnik进行审判。据L'Express报道，法国检察官已于本周三对Vinnik提起诉讼，他据称通过运营交易所为犯罪分子进行金额高达数百万美元的洗钱活动。来自荷兰的来自Crystal Blockchain平台的数据显示，于2017年关闭的BTC-e交易所的钱包虽然现在已被清空，但已经经手了超过73.3万枚比特币（约70亿美元）。Vinnik于2017年度假期间在希腊北部被捕，美国和俄罗斯都向希腊提出了引渡请求。

交易所

隐私币Zcash的开发团队Electric Coin Company发布推特称：“Liquid交易所已通知我们将下架Zcash等28种代币，称这是申请新加坡运营许可证的一部分。我们相信Liquid的目的是为了快速获得许可，他们的决定也是出于谨慎考虑。Zcash与AML和CFT法规完全兼容，这与新加坡中央银行和金融监管机构以及MAS公告PSN-02中所述的一致。我们期待Liquid在不久的将来在新加坡重新上市Zcash。”

币安宣布与德国投资公司CM-Equity建立合作伙伴关系，此次合作旨在扩大币安在欧洲的服务范围，欧洲的币安用户可以使用CM-Equities的服务来交易“更多的加密资产和其他金融产品”，CM-Equity是获得德国金融监管局（BaFin）许可的德国资产管理和经纪公司，此次合作使该公司将能够管理在币安注册的帐户，欧洲用户尤其是德国客户更容易获得加密货币投资。

Coinbase首席执行官Brian Armstrong在What Bitcoin Did播客节目中承认收购Neutrino是个错误，他表示Coinbase的大部分努力都围绕着技术本身，没有根据公司价值观和文化进行详细的尽职调查。2019年Coinbase收购了区块链分析公司Neutrino，后来该公司被爆出其主要创始人之前是黑客组织Hacking Team的早期成员，Hacking Team以向沙 特阿 拉伯、苏丹和委内瑞拉的独裁政权出售间谍软件而闻名。

2003年此时的淘宝才刚刚诞生，弱小的淘宝面对全世界150个国家，拥有1.47亿用户的ebay，用了三年时间，2006年ebay宣布退出中国市场，是怎样的策略让淘宝击败了ebay呢？

先从卖家说起吧，一位阿里高管被采访时，说过这样一个案例，当时淘宝和ebay给卖家的感觉，有一个卖家同时在淘宝和ebay开了店铺，把ebay作为主战场，把淘宝作为备战场，同样一天都没开张，然后去了ebay的论坛去看了相关的教程，发现这个论坛里面，到处都是冷冰冰的章程，一会让卖家这样，一会让卖家那样，他感到非常心累，然后去了淘宝，淘宝的小二，一口一个亲然后说客官别着急，三年不开张开张吃三年，这样的话语，让这位卖家觉得很舒服，这样一对比效果就立刻出来了，让卖家觉得心里很温暖，之后就把淘宝作为主战场。这个只是在众多案例举个比较代表性的例子。

对于安全性：相比之下淘宝比ebay更加安全，淘宝的支付宝支付模式是这样，你把钱打给支付宝等你收到货满意了，支付宝才给卖家打钱。ebay是可以直接汇款也可以用paypal，虽然用paypal但是你把钱打给paypal，paypal把钱会直接汇给卖家，也就是说不管你收不收到东西，钱已经入卖家账户。如果你想退货或者退款，跟卖家协商未果，就只能给paypal投诉，然后paypal再从卖家那里追缴款项。

收费与免费： Ebay向商家收取入场费和交易费，而淘宝是免费的，在当时弱小的淘宝在牺牲直接利益的前提下，开始了艰难而卓有成效的拓荒之旅，ebay网却收获了最初的利益后大片散失领地，这场生死较量经过三年终于落幕，也是从这一年开始，淘宝网稳占中国网络零售商的第一号，并把其它的网络零售商远远的甩在身后。

再来说最重要的资金：当时的ebay算得上是白富美，那时的淘宝就一屌丝，资金就像是小轿车的油，没有油你什么车都是跑不动的，就算是再烂的车。2000年马云获孙正义投资2000万美元，2004年软银继续追加了6000万，就是这样才能让屌丝有足够的时间去击败白富美。

我们能不能这样设想，要是没有ebay也未必有现在的淘宝，只有与强大的对手竞争才能真正强大自己，这场经典战役似乎说明了，不要小瞧任何看似弱小的对手。

近日在外贸论坛上看到一篇名为《被PayPal坑惨了！》的帖子，起因是被恶意商家提出纠纷，而PayPal在核实后，仍然选择保护买家利益，直接冻结了账户的款项，作者气愤之下故发此文，小编看后也是颇有同感!!

长期做外贸的朋友都知道在跨境交易中，收款是最重要的环节之一，因为前面做的所有前期工作，包括独立建站、精准推广、投放广告、开发客户都是为了网站有流量、有订单。如果因为收款方不能收到款项，造成的损失就不单单是流失订单，还有前面所有准备工作的成本。所以在交易中配备稳定可靠有保障的收款工具是外贸制胜所必需的。那外贸商家该如何选择才能让收款更有保障呢？

首先来讲一讲目前市场上外贸收款最为常见的几种

1、PayPal：

这个是大家又爱又恨的支付方式了，知名度极高，大部分外贸商家的首选。只要有一个电子邮件地址，都可以使用PayPal在线发送和接收付款。但最让人诟病的是它主要基于信用卡，Chargeback风险很难避免，一旦发生拒付，维权困难。其实平心而论，PayPal风控做得不算差，如果外贸商家主要业务是在欧美，那PayPal覆盖率确实较多，不过使用时商家须得谨慎，收到款项最好尽早提现。

2、国际信用卡：

通过第三方信用卡支付公司集成Visa、MasterCard、JCB、美国运通（American Express）等国际信用卡支付网关来收款。这种方式符合国外买家的消费习惯，特别是欧美地区的，用户人群大，但共同的毛病就是有Chargeback风险，安全性低。且现在国内的几家公司开通此通道，都需要开户费和年服务费，对于做外贸的门槛比较高，适合有一定经济实力的人使用。

3、西联汇款

身边有很多朋友在被PayPal坑过后转为选择的一种支付方式。西联汇款是西联国际汇款公司的简称，是世界上领先的特快汇款公司，可以在全球大多数国家的西联代理所在地汇出和提款。属于传统式的交易模式，收款迅速，先付款后发货，保证商家利益不受损失，但也基于这个原因，老外容易产生不信任 。不过西联手续费较高，付款方式也挺麻烦的，并不是特别建议。

当然还有如TT、WF卡等支付方式，就不一一详解，上述三种是小编在外贸中看到的较为常用的，但Chargeback的风险始终是个问题。所以小编最近找到了一种新的收款方式—本地支付，这个方式大部分人应该都没听过，通俗来讲就是用各国家当地流行的支付工具进行收款，类似于中国人最常用的“支付宝”“微信支付”，如：俄罗斯电子钱包Webmoney、QiWi Wallet；德国的Sofortbanking；荷兰的iDEAL等。

小编为此特地去仔细了解，发现国内一些比较大的电商平台如速卖通、敦煌网、棒谷都已经接入这些本地支付

感觉以后多样化的支付选择会是个大趋势。一方面可以补充信用卡覆盖不到的那部分人群，提升交易成交率；另一方面本地支付不支持拒付，对商家来说安全性有所保障。

但本地化支付种类多样，包括银行转账、电子钱包、现金支付、运营商支付、预付费卡等多种方式，所以小编须得整理成一篇完整的文章，各位，未完待续~

投稿来源：糖水谈资

美国支付巨头PayPal(PYPL)不断拓展市场份额，业绩及股价也一路向好。今日公司宣布，将在英国以及其他31个欧洲国家推出国际汇款服务Xoom，进一步在欧洲市场扩张，未来前景可期。

行情来源：华盛证券

进军欧洲，拓展国际汇款份额

Xoom为公司2015年7月收购的国际汇款服务公司，总交易价8.9亿美元。当年3月31日Xoom用户汇款总额超过70亿美元，拥有130万用户。用户可以通过Xoom向全球130多个国家汇款，包括印度、巴基斯坦、尼日利亚、肯尼亚和波兰。Xoom会和大型银行和其他金融企业合作，使客户汇款更为方便，客户每笔交易最多可汇款8800英镑。

据了解，全球汇款市场规模高达6890亿美元，其中欧洲市场应用广泛，英国人每年就向国外汇款逾260亿美元，很多人都通过汇款来帮助家庭成员支付账单，进入欧洲市场将无疑有利于公司快速市场份额。

频繁并购，家族不断扩大

近年来公司进行多起并购，并持续寻找潜在合适的收购对象，公司CEO去年7月在采访中表示，公司资产负债表很健康，已准备好投资更多公司，将每年投资30亿美元用于收购，此前6月公司刚获英国监管机构批准以22亿美元收购其竞争对手移动支付公司iZettle。去年年末，公司再以4亿美元完成了对温哥华全球性支付平台Hyperwallet System的收购。

依据18年年报，全年总营收同比增长18%至154.5亿美元，增速可观。公司营收可划分为交易收入和其他增值收入，其中占比超90%的交易收入是以交易为基础向消费者和商家收取的交易费用，包括使用PayPal、PayPal Credit、Venmo、Braintree、Xoom和iZettle等产品产生的收入。除了以上提到的Xoom、iZettle及自家支付产品，移动支付公司Braintree为公司在13年以8亿美元收购而来，而为公司带来稳定巨大交易量的P2P支付平台Venmo 2012年被Braintree收入囊中。

用户增长加速，收入增速有保障

频繁并购驱动公司用户及业绩的高增长。未来收入增长的一个关键指标为活跃用户账户数，下图可知，过去三年实际上用户账号加速增长，同比增速从17年初的约10%稳定至当前的超16%。

资料来源：Oleh Kombaiev，华盛证券

对应到营收，15年至17年营收同比增速从15.4%增至20.8%，在18年回调至18%的水平，预计至少到2021年前将保持加速增长的趋势，未来10年的年复合增长率(CAGR)有望达14.75%。这里笔者对未来5年的营收预期要高于平均分析师预期，理由是公司业绩将继续受益于后续的“疯狂”收购及扩张，协同效应将更为明显。

资料来源：Oleh Kombaiev，华盛证券

结语

持续并购式增长带来平台生态的改善及用户规模的快速提升，营收高增速有望得到保障。加上全球市场的不断渗入，在庞大支付汇款市场的市占率将得以提升，整体而言，在可预见的近几年内公司业绩及股价值得期待。

来源：金融界网站

美国支付公司PayPal将在英国以及其他31个欧洲国家推出国际汇款服务Xoom，进一步在欧洲市场扩张。

客户可通过Xoom向全球130多个国家汇款，包括印度、巴基斯坦、尼日利亚、肯尼亚和波兰。

该公司称，在欧洲市场推出Xoom将帮助其在规模6,890亿美元的全球汇款市场抢占市场份额。之前该公司已经在美国和加拿大推出这项服务。

仅英国人每年就向国外汇款逾260亿美元，许多人都通过汇款来帮助家庭成员支付账单。

Xoom与大型银行和其他金融企业合作，以方便客户汇款，客户每笔交易最多可汇款8,800英镑（11,029美元）。

路透伦敦7月16日-美国支付公司PayPal(PYPL.O)将在英国以及其他31个欧洲国家推出国际汇款服务Xoom，进一步在欧洲市场扩张。

客户可通过Xoom向全球130多个国家汇款，包括印度、巴基斯坦、尼日利亚、肯尼亚、波兰和中国。

该公司称，在欧洲市场推出Xoom将帮助其在规模6,890亿美元的全球汇款市场抢占市场份额。之前该公司已经在美国和加拿大推出这项服务。

仅英国人每年就向国外汇款逾260亿美元，许多人都通过汇款来帮助家庭成员支付账单。

Xoom与大型银行和其他金融企业合作，以方便客户汇款，客户每笔交易最多可汇款8,800英镑(11,029美元)。

来源：金融界网站

美国支付公司PayPal将在英国以及其他31个欧洲国家推出国际汇款服务Xoom，进一步在欧洲市场扩张。

客户可通过Xoom向全球130多个国家汇款，包括印度、巴基斯坦、尼日利亚、肯尼亚和波兰。

该公司称，在欧洲市场推出Xoom将帮助其在规模6,890亿美元的全球汇款市场抢占市场份额。之前该公司已经在美国和加拿大推出这项服务。

仅英国人每年就向国外汇款逾260亿美元，许多人都通过汇款来帮助家庭成员支付账单。

Xoom与大型银行和其他金融企业合作，以方便客户汇款，客户每笔交易最多可汇款8,800英镑