如果有人读过宋鸿兵《货币战争》，那对于罗斯柴尔德这个犹太人家族肯定不会陌生，其中关于罗斯柴尔德家族的论述，一直都围绕着神秘、富有、强大、阴谋、共济会、控制一切等这些词汇，让人不禁怀疑这样的家族是否真的存在。

宋鸿宾认为罗斯柴尔德家族通过挑起的各种战争、经济危机、石油危机等，财富得以不断在呈几何倍数上涨，如今估算已达 50 万亿美元，中国 2016 年的 GDP总值大致 12 万亿美元，罗斯柴尔德家族的资产相当于整个中国 4 年多的GDP总值。不过，由于罗斯柴尔德家族一直都没有上市，所以罗斯柴尔德家族到底有多少资产，我们并不清楚。但是诸多历史论述记录中，我们还是隐约可见罗斯柴尔德家族的辉煌的。

罗斯柴尔德家族是整个欧洲，或者可以说是整个世界都十分有名的金融家族。发迹于19世纪初期，创始人就是梅耶·罗斯柴尔德。他和他的5个儿子即“罗氏五虎”先后在英国伦敦、法国巴黎、奥地利维也纳、德国法兰克福、意大利那不勒斯等欧洲著名城市开设银行。

任何一个国家的崛起，家族的兴盛，都不会是一帆风顺的，罗斯柴尔德家族的崛起，同样是历经了很多的挫折。罗斯柴尔德家族的创始人梅耶·罗斯柴尔德最开始的时候就是从事的是货币的买卖业务，也就是一个小小的业务员。后来由于18世纪的后期，德国公国遍地都是，每一个公国也都有着属于自己的货币体系，所以，梅耶的职业其实就相当于当时的外币兑换。但是年少的梅耶·罗斯柴尔德却有着很远大的抱负，他先是进入一家有名的家族银行学习，学成归国后，他的业务范围不再局限于货币兑换，也包括古钱币和古玩的交易，甚至黄金和外币兑换也有所涉及。

梅耶取得了不小的成绩后，开始了他逐鹿全球的金融事业。率领着他的五个儿子到欧洲大陆开拓市场。内森·罗斯柴尔德是梅耶的第三子，他最早走出德国，于1800年在英国伦敦开了分公司--创业，另外几个兄弟要么留守法兰克福，要么出走阿姆斯特丹和巴黎。这一时期欧洲外汇市场缺失，再加上欧洲各国和法国的战争带来了不确定性，例如英国和法国互相封锁。几个兄弟就利用欧洲各地不同的汇率来赚钱。这种赚钱方法非常简单粗暴，他们在通货外汇最低的时候买进，在最高的时候抛出，这也是他们利润的主要来源。

但是在1814年3月，在拿破仑被第一次流放前，几个兄弟的投资却失败了，当时他们预测奥地利维也纳和英国伦敦即将进入牛市，从而买进奥地利股票。结果1815年3月，拿破仑逃脱厄尔巴岛，回到巴黎夺取政权，牛市没有出现。内森重振旗鼓又开始在伦敦囤积金银，预测英国政府得奔赴欧洲大陆作战，所以需要通过他来运钱，而他则坚信自己拥有"控制市场的力量"。没想到拿破仑从3月复辟到6月兵败滑铁卢，只经历了3个月时间，内森兄弟们的这笔钱不断贬值，成了没人要的地摊货。疯狂的豪赌让内森·罗斯柴尔德输得和拿破仑一样狼狈，以至于之后几年几个兄弟都在为了弥补损失而寻找机会。

经过几年的休整之后，罗斯柴尔德家族开始卷土重来。1818年，当时的普鲁士政府没有资金了，罗斯柴尔德家族慷慨的借出了500万英镑，就此为自己国际贷款业务提供了新途径。从1818年的10月开始，罗斯柴尔德家族开始以其雄厚的财力做后盾，在欧洲各大城市悄悄吃进法国债券，法国债券渐渐升值。然后，从11月5日开始，突然在欧洲各地同时放量抛售法国债券，造成了市场的极大恐慌。 当眼看着自己的债券价格像自由落体一般滑向深渊，路易十八觉得自己的王冠也随之而去了。此时，宫廷里罗斯柴尔德家族的代理人向国王进言，试图让富甲天下的罗斯柴尔德银行挽救局面。原本瞧不起罗斯柴尔德家族的路易十八，此时再也不讲皇家的身份地位，马上召见了杰姆斯兄弟。而后者也不负他的期望，一出手就制止住了债券的崩溃，成了法国上下瞩目的中心。在法国军事战败之后，詹姆斯兄弟从经济危机中拯救了法国，他们的银行也因此成了人们竞相求贷的地方。至此，罗斯柴尔德家族完全控制了法国金融。

其实除了通过债券发行给世界各地政府筹集资金，罗斯柴尔德家族整个19世纪挣钱方式还包括皇室、政治家理财，从事黄金和货币交易、进行工业和矿业的投资。所以在19世纪的欧洲，罗斯柴尔德就代表着的就是金钱和财富的意思。据尤瑟夫·卡西斯等人考证，1836年内森去世时，他是英国最富有的人，几乎也是全世界最富有的人。算上内森的几个兄弟，当时罗斯柴尔德家族确实站上了世界之巅，拥有600万英镑资产。到了1852年，罗斯柴尔德家族资产更是达到了953万英镑。而且内森的后代也不赖，1870年代，内森的四个儿子资产总计840万英镑，超过同时期英国任何家族的财产。

在最辉煌的19世纪中叶，罗斯柴尔德家族的影响力甚至已经超越了国王。他们的商业银行系统，通过金融手段，把整个欧洲大陆的政体牢牢掌握在手里。因为没有一个政权是不需要资金支援的，所以他们在每一个内阁都具有话语权。不仅如此，罗斯柴尔德家还是欧洲的国王们和美国的共和党领袖们的经纪人和顾问，甚至连梵蒂冈教皇的财富都由罗斯柴尔德家族打理。而且在20世纪初期的时候，整个世界的黄金市场也全部都是由罗斯柴尔德家族所控制。

而罗斯柴尔德家族的衰落，要从他撤销美国的分行说起。由于罗斯柴尔德家族认为美国经济不会大幅度发展，于是把它在美国的分行都撤销了，事实证明，这是一个致命失误，也直接导致了摩根家族的兴起。自此，罗斯柴尔德家族在欧洲大陆和北美澳洲的全部金融机构和资产全军覆没，仅依赖在英国和瑞士幸存的少量金融机构艰难恢复。冷战期间，罗斯柴尔德家族在东欧的许多资产还被苏联接管了。

与此同时，由于罗斯柴尔德坚持家族产业，不愿上市，一定程度上背离现代管理的理念，所以发展的得到阻碍。从1960年代开始，欧美大银行纷纷上市，筹集了大量资金，罗斯柴尔德则还是用自有资金发展，速度缓慢，逐渐落伍了。

进入现代以以后，罗斯柴尔德银行集团的业务主要是并购重组—帮助大企业收购兼并其他的企业或者对其资产结构进行重组。罗斯柴尔德的并购重组业务主要在欧洲，在2006年世界并购排行榜上可以排到第13位。

虽然罗斯柴尔德家族的产业规模已经变小，罗斯柴尔德银行集团一年的营业额不到100亿美元，利润不到30亿美元。有人估计其资本总额不会超过300亿美元，不到欧美大银行的一个零头，但并没有明确的证据证明资产剩余极少。其实大多数人都认为，作为老牌金融巨头，即便罗斯柴尔德银行已经衰落，但罗斯柴尔德家族的产业已经遍布众多行业，其影响力依然不可小视。也许他不像《货币战争》说的那样强大，但依然是世界上最富有的家族之一。

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随着人民生活水平的提高和生活质量的上升，人们休闲度假的方式越来越多，如今更多的人会选择出国旅行，因为出国旅行不仅能看到更多不一样的风景，也会给人带来更丰富的体验，所以如今我国每年出国旅行的人都在不断的增加。

而中国人最喜欢出境旅游的地区莫属于东南亚地区的国家了，因为这些国家的海滨风景以及当地独特的风俗都是非常吸引我们的，最主要的还是这些国家的消费水平非常的低，所以很多中国人都喜欢到这些国家旅游。

在缅甸1000元能做什么？

缅甸就是我国最喜欢去的国家之一，这个国家的经济相对我国比较落后，消费水平也比较低，在缅甸1000元人民币能够兑换到22万缅甸元，虽然他们的货币面值比较大，但是1000 元人民币还是能在缅甸做非常多的事情了。

当我们去一个国家旅行时，最关心的肯定就是吃住行了，首先是住，出门在外住是最重要的一件事情，要是住得不舒心可能连玩的心情都没有了，在缅甸也有很多各式各样的酒店，像一般的酒店住一晚价格只需要90元人民币左右，如果想要住一些高级有星级的酒店最多也不会超过200元人民币，要是在国内住带星级的酒店那是200元以上下不来了。

接下来就是吃的问题了，在缅甸吃上一顿地道丰盛的早餐也就8元左右，如果想让当地美女导游带你去吃一顿很好的午饭或者晚餐，各种海鲜、当地特色美食都能吃到，最多也就100元左右，而且能吃的非常的饱且满足。

最后就是出行了，出门在外交通是必不可少的，缅甸的交通和国内的交通还是非常的不一样的所以大家出门在外一定要多注意，在缅甸坐出租车是没有计费的，所以需要乘坐出租车的时候要事先和司机谈好价格，而且要根据自己的判断进行砍价，不要被黑心司机骗了。

如果实在不知道价格可以看看地图或者百度一下，实在不行也可以在当地雇一个本地导游，这些导游不仅精通多种语言，还对当地非常的了解，这样就可以防止被骗了，而且租当地的美女导游非常的便宜，大概一天只需要100~200元左右。

另外再缅甸有很多景点是不需要门票的，就算是收费的景区也都非常的便宜，像缅甸最出名的景点大金塔，它是仰光最具代表性的景点，塔高110米，表面涂有72吨的黄金，塔顶由近3000克拉的宝石镶嵌而成，整个金塔看上去金碧辉煌非常的壮观，它的门票折合人民币也才80元，性价比非常的高。

花1000元能在缅甸做非常多的事情，所以大家可以花上自己一个月的工资来缅甸快快乐乐地玩上几天。

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1月22日，中国人民银行上海总部副主任金鹏辉在上海市政府新闻办召开的新闻发布会上表示，央行将积极配合中央有关部门以及上海市要求，积极研究上海自贸区新片区的金融改革方案，会有一些新的突破。

他特别提到，要积极研究推动资本项目可兑换，把这项工作重点放在贸易投资便利化，在外汇管理中给企业更多便利。

此外，会上发布的《上海国际金融中心建设行动计划（2018-2020年）》（以下简称《行动计划》）提到，将完善自贸试验区新片区金融领域方案，增强自由贸易账户功能。“加快金融改革创新，加强自贸试验区建设与国际金融中心建设联动”是上海国际金融中心建设的六大主要任务和措施之一。

2018年11月初，国家主席习近平在中国国际进口博览会上宣布增设上海自贸试验区新片区。截至目前，新片区具体选址尚未公布。不过，上海市副市长吴清此前透露，上海自贸区的扩大范围将会“相当大”，新设片区范围将比想象中还要大。

金鹏辉表示，自贸区金融改革未来要围绕新片区开展，这是一个特殊的经济功能区，也是改革开放的新高地。

关于“特殊的经济功能区”这一点，金鹏辉此前在《清华金融评论》撰文指出，这种功能区的特殊之处主要有四个方面：一是要引领经济全球化和营商环境；二是由便利化到更加自由化；三是在一定时期内不追求可复制可推广，赋予新片区更大自主权；四是要与长江三角洲区域一体化发展战略特别是建设一体化发展示范区有机联动。

他在文章中还表示，上海自贸试验区新片区的金融改革需要优先考虑资本项目可兑换、金融对外开放、支持长三角高质量一体化、金融配套制度建设等方面。

“在资本项目可兑换上取得新突破。这是重点，也是难点。比如基本放开资本管制，率先实现人民币资本项目可兑换；对新片区按照“境内关外”的定位，实现自贸试验区与境外之间的资金划转自由，货币兑换自由。”金鹏辉表示。

自2013年9月上海自贸试验区挂牌以来，我国已陆续批准并建设了12个自贸试验区，对外开放区域布局不断优化，形成由南至北、由东至西的自贸试验区试点新格局。各个自贸试验区以服务“一带一路”建设、长江经济带发展、京津冀协同发展等国家战略为根本，不断推动我国在全面深化改革和扩大对外开放上取得新突破新进展。

2018年11月23日，国务院正式对外发布《关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知》，提出53项支持自贸区发展的具体措施，其中涉及金融的达到12条，包括允许自贸试验区内银行业金融机构在依法合规、风险可控的前提下按相关规定为境外机构办理人民币衍生产品等业务；支持自贸试验区内符合条件的个人按照规定开展境外证券投资等重要探索。

中国人民银行研究局局长徐忠在当时国新办召开的吹风会上表示，“央行将在自贸试验区建设中积极扩大金融业对外开放，鼓励自贸试验区先行先试，优先落地各项金融业对外开放的措施。”

上周召开的2019年上海市外汇管理工作会议提出，实施自贸试验区资本项目收入使用便利化，推动跨境投融资助力民营和科技创新企业加速发展；开展货物贸易外汇收支便利化试点。同时，发展外汇市场，促进上海国际金融中心建设。抓住战略机遇做大业务搞好服务，开拓外汇产品丰富市场形成在岸人民币价格，以行业自律主动维护外汇市场稳定长期可持续发展。

来源：凤凰网财经

是非成败转头空。

互联网+金融从萌芽、风口、泡沫再到存亡之争，短短不过七年时间。它曾以“颠覆者”形象受到行业精英、资本和政策青睐，迎来了三年黄金时期。然而，随着投机者和逐利者的闯入，一潭活水被搅浑了。一声令下，大浪淘沙，“昨日之星”跌落神坛，落得一地鸡毛。

眼看他起高楼，眼看他楼塌了，无限苍凉，留下了一个个故事，道于世人听。

张振新和他的先锋集团则是其中一个，是非功过，任由评说。

10月5日，网信官微发布消息，先锋集团董事长、网信集团实际控制人张振新先生因多脏器衰竭、酒精依赖、急性胰腺炎经抢救无效，于伦敦时间2019年9月18日在英国伦敦切尔西和威斯敏斯特医院去世，享年48周岁。

“他一直咳嗽、失眠，靠抽烟和饮酒缓解压力和帮助睡眠。没有人的时候，他就一个人坐着默不作声。在英国期间，他总是一个人关到房间里喝酒。”谈到张振新最后的时光，一位身边的工作人员感叹道。

“毋意、毋必、毋固、毋我”在张振新微信朋友圈的个性签名里，他这样写道。

-创业之初-

大连别称滨城，位于辽东半岛南端，地处黄渤海之滨，背依中国东北腹地，与山东半岛隔海相望。它既是沿海开放城市，也是老工业基地城市，肩负着东北对外开放和振兴老工业基地的双重任务。

先锋集团前身大连联合信用担保有限公司则诞生于此。创始人张振新最初的心愿是“建立一个全功能的中小企业融资平台”。这一年，也是国家布局东北老工业基地再振兴的起点。

70后的张振新毕业于东北财经大学，在创办先锋集团前曾在国内最早的股份制证券公司申银万国工作，23岁就当上了申银万国大连营业部总经理，深耕金融领域多年，成为行业的佼佼者。周围的人习惯用“年少成名”概述他早年的经历。

2003年，嗅觉敏锐的他很快发现了一个商机。当时，信用担保业务在大连是一个空白，然而企业需求却很大。“金融是他的专业和擅长的领域，这也是为中小企业解决融资难问题关键的一环。于是，他创办了大连联合信用担保。”一位先锋集团老员工解释道。

大连联合信用担保成立之初注册资本为9000万，三年4次增资扩股后资本金增至1.81亿。短短3年时间，大连担保就实现了大连、营口、沈阳等地的环渤海布局。这时，公司员工人数仅155人。“创业三年非常艰辛，但大家都非常积极和兴奋。张振新本人是一个工作狂，每天大约16个小时在线，工作群中经常看到他夜里12点发言，早上6点多又在发言。”一位先锋集团高管说道。

“创业艰难百战多，风风雨雨不足为外人道。但逢困处，常念一个熬字。”

张振新曾这样概述创业的经历。

另一位已经离职的员工说道，他在内部没有等级概念，事必躬亲。先锋最高峰时有2万多员工，很多员工和中层都有他的微信，有事情都可以直接找他。而他的要求是“事不过夜”，任何意见任何问题都要当天回复反馈，所以，很多时候都是他直接指挥处理事务，效率更高。

“他性格内向，说话声音很小，不喜欢或者说不擅长在众多人面前讲话，没有人见过他夸夸其谈、高谈阔论，更是很少在公众场合出现，在内部会议上讲话也都是言简意赅。”一位熟悉张振新的老友这样评价道。

2005年，“你不理财，财不理你”广告词频繁出现在广告柜台。那时的中国经济刚走出SARS阴影，2001年加入世贸的红利渐入佳境，中国变成了“世界工厂”，居民的财富急剧增长。这一年，中国股市创下998点的低点后开启了疯涨模式，直冲5倍。财富增值的国人开始觉醒，钱不仅可以存入银行。理财和理财产品进入了大众的视野。“理财元年”启航。

在“理财潮”的背景下，张振新于2006年的公司高管会上提出了集团化发展战略并进行了更名，集团业务也从原来单一的担保业务转向多元化发展，涉足拍卖行、典当行、贷款公司、风险投资公司、产业基金、外币兑换等上下游市场。

互联网金融概念兴起于2012年，意味着理财的2.0版本来临。彼时线下财富管理竞争激烈，高净值客户圈层已被洗过一轮，线下渠道被先行者抢夺得差不多，众多后来者将目光投向线上。

这一年也是先锋集团和张振新的重要转折点。张振新重新确立了集团战略方向，发力金融互联网平台，此后，先锋集团进入了金融科技的新时代。也是在这一年，平安集团旗下陆金所也推出了P2P网贷业务。前一年，央行向27家第三方支付公司发放支付牌照，标志互联网与金融开始结合。可以说，先锋集团赶上了互联网金融的第一波，走在了风口之前。

“在传统资金融资中，中小企业往往因为没有足够的资产进行抵押而被限制贷款，互联网金融的出现改变了受担保局限的问题。”一位业内人士说道。数据显示，目前，中国仍有2000多万小微企业法人以及6000多万的个体工商户的借贷需求还没有被完全满足。

张振新看到了这个行业的市场潜力，准备大干一场。

“互联网+”战略意味着要有大量互联网从业人士参与其中。先锋的前十年都是以金融服务业务为主，高管均来自金融机构。从2013年起，先锋集团从腾讯、百度、新浪等互联网企业招了多个高管，弥补其在互联网方面的短板。

“张振新非常喜欢看书，他的助手每周一项任务就是为他买书。他希望公司在科技互联网方面有所建树，经常阅读包括国内BAT以及国外亚马逊、谷歌、苹果等巨头的发展历程书籍。”一位先锋集团老员工透露。

-闯荡互金-

2013年，中国迎来了“互联网金融元年”。由于互联网金融有着低于传统金融机构的门槛，一时间大量企业涌入互联网金融领域。当时，市场上关于“互联网金融颠覆传统金融”的讨论甚嚣尘上。

此后，互联网金融迎来了3年的黄金发展时期，不过，茁壮成长和野蛮生长“并驾齐驱”。

乘着风口的浪潮，张振新开拓了一方天地。

“金融市场开放的战鼓不断擂响，外来者的马蹄声越来越近，真正的竞争即将开始。”2013年，张振新在先锋集团10周年庆上这样说道。

2014年，先锋集团旗下网信理财的前身第一P2P获得A轮融资，随后网信理财分别获得B轮、C轮融资。同年，先锋集团收购诚浩证券，即后来的网信证券。这一年，互联网金融发展呈井喷之势，互联网金融也首次写入了政府工作报告，报告中提到“促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制”。

时间跨步到2015年，先锋集团迎来了辉煌的开始。这一年，先锋集团旗下网信集团、弘达资本集团、先锋投资集团三大子集团相继成立。公司乔迁至网信大厦，俯瞰城市一角，张振新踌躇满志。这一年，网信集团还受邀参加世界互联网大会、出席中英互联网圆桌会议，此后，还参加G20峰会，参加“一带一路”高峰论坛，是中国互金协会常务副理事长单位，一时风光无限。

2015至2017这三年是先锋集团最辉煌的时期，业务经多元化并走向国际，在东南亚、英国、美国等十几个国家和地区设有分支机构，国际总部位于中国香港。“员工人数最多时近2万人，海外还有400多个员工。”一位先锋集团员工表示。

罗马不是一天建成的，张振新的资本帝国也不例外。

2016年10月，网信集团旗下中国信贷（后更名为中新控股）宣布，拟以人民币8亿收购LEYULimited48％股权。交易完成后，中国信贷成为掌众金融第一大股东。

此后掌众金融成为先锋集团互联网金融的一块重要版图，另一块互金核心平台网信理财也进行了4.0升级。在原有的网贷投融资业务基础上，网信理财升级为一个含有支付、证券、基金、基金销售、保险销售、互联网小贷、金融资产交易中心等多元牌照支撑的综合金融资产交易平台。

金融业大多数业务都要持牌经营，在张振新的带领下，先锋涉及的持牌领域有银行，证券，担保，保理，第三方支付，融资租赁，拍卖，典当，货币兑换，公募基金，私募基金，基金销售，保险经纪，互联网小贷，金交所等。

“其实他并没有赚大钱的业务和牌照，都是一些金融业边边角角的业务，以服务为主赚微薄的服务费。他拿到的牌照基本凭借申请早、成本低这个优势，如融资租赁、货币兑换和第三方支付，但并没有拿到非常值钱的牌照，如信托和保险。”一个校友曾这样评价张振新。他将张振新引领的先锋集团所获得的财富归功于勤奋和日积月累。

依托于众多金融牌照，先锋集团不断向四周跑马圈地，并确定了金融科技、资产管理和财富管理三大主营业务，其中，金融科技是集团的核心业务。

与此同时，先锋集团国际化的步伐加快。在并购上海即富，取得跨境支付牌照后，先锋集团频频在海外进行资本运作，包括与建银国际共同投资美国游戏发行公司Firefly Games、进入英国金融市场、控股越南Amigo Technologies等。

不过，张振新的野心并不止于此。

2017年，张振新提出科技、投资、医疗作为集团的重点方向。很快，先锋集团的资本触角延伸到了汽车租赁、区块链、网约车、休闲餐饮、物业、投资等多个领域。各个领域业务很快“开花结果”，如宜租租车迅速扩张，联合货币挂牌新三板，区块链实验室升级提供对外服务，AA 租车获网约车牌照等。

在资本市场上，先锋集团旗下还有三家港股上市公司，分别为弘达金融控股、平安证券集团和中新控股。

狂奔突进中，先锋集团的资本版图日益膨胀，然而，危机的种子已埋下。

“摊子过大，涉足的领域过多，有些不熟悉的领域交了很多学费，投资亏损估计上百亿元，比如2017年收购平安证券，2018年又以每股12.08港元入股绿城中国，斥资21.14亿元，目前股价接近腰斩；2018年比特币大跌，为了止损大量抛售低价甩卖矿机和矿场。”一位先锋集团员工说道。

数据显示，先锋系上市公司中新控股、弘达金融控股和平安证券集团控股去年净利润均为负，最多亏损超10亿港元。截至10月3日，今年以来，中新控股股价暴跌87.88％，停牌前股价报每股0.012港元，弘达金融控股股价跌75.45％，报0.027港元，平安证券集团控股股价跌幅为68.78％，报0.074港元。

事后，张振新也曾在内部反思，“集团过去涉足的业务范围过大，存在一些机构管理失误。”

不过，当时踌躇满志的张振新并未察觉到危机已悄悄逼近，并带来后续的多米诺骨牌效应。

2018年初，距离先锋集团最初成立已有15年光景，张振新对先锋的未来充满希望，提出了未来15年先锋集团要成为亚洲领先金融科技企业的阶段性目标。春节前，张振新更是给全体员工致信，表示将在大数据、区块链、人工智能、生命科学等领域加大投入。

先锋集团CEO张利群还清晰地记得，在2018年1月7日，他参加先锋集团的执行董事会议时张振新引用了两个说法，一个是王阳明的“耐冷，耐苦，耐烦，耐闲，不激，不燥，不竞，不随”，另一个是郭鹤年的“做事要专注，要有耐心；失败是成功之母，成功也是失败之母，成功不忘回馈社会”。

-危机来临-

谁也想不到，转折来得如此之快。下一个15年目标刚刚进行半年左右，先锋集团的麻烦便接踵而至。

“这是一个不平静的夏天，不得不承认，我们遇到了前所未有的困境和危机。”张振新2018年7月在内部公开信中说道。

早在2015年，互联网金融爆发式增长的这年，总成交量超过740亿元的“e租宝”被查引发行业内震。随后的P2P跑路、裸贷等恶性事件频发，校园贷也引起了社会关注。

此后，互联网金融监管进入密集期。自2016年10月起，一波又一波的监管重拳频落地，尤其是2017年发布的《网络借贷资金存管业务指引》，打响了对互金行业“从严监管、重拳治市”的第一枪。

进入到2018年，金融严监管时代到来。《互联网金融风险专项整治工作实施方案》发布，要求重点整治的P2P网贷、股权众筹、互联网资产管理、第三方支付等领域，原定于2017年3月完成的互联网金融风险专项整治工作，将延期一年左右，新整改大限为2018年6月，届时若平台还没整改完就将被取缔。

行业迎来了真正的大洗牌。

“公司在金融科技领域投资过于宽泛，几乎倾注了全部物力财力，但大环境变化下，根本来不及刹车和掉头。”一位先锋集团前员工分析道。

2018年下半年，先锋集团先是被爆出旗下私募恒信八号逾期，逾期规模近1.5亿元。而后被爆出针对内部员工的东方红理财产品逾期，总额约1亿到2亿元。

到了2019年，事态不仅没有缓和，反而有愈演愈烈的趋势。

2019年3月，先锋集团核心平台网信证券资管产品“信锋35号集合资产管理计划”被爆逾期，涉嫌自融自保。随后，网信证券名下银行存款约1.9亿元被查封、冻结。5月，网信证券正式被监管机构风险监控，成为十几年第一家被风险处置的证券公司。

7月，中新控股发布公告，股票7月8日起停牌，并待期后发布有关其中国全资子公司先锋支付有限公司有关不合规详情的公告。近期又发布公告称，有关部门现场检查后，先锋支付已暂时停止营运。

同样在7月，有投资者爆出，网信理财产品不能提现，其中还包括了不少先锋集团自己的员工甚至高管。

7月4日网上流传一张凌晨的聊天记录截图，记录中网信集团CEO盛佳称网信平台将良性退出。

截图一出，瞬间点燃了投资者的恐慌情绪。据先锋集团内部人士透露，确实存在部分项目逾期，集团确实有关于网信是否退出P2P的讨论，但当时并未达成一致协议，盛佳的发言为乌龙操作，随后立即撤回了该发言。

据一位投资者透露，此次网信集团资金危机主要出现在旗下一款理财产品“尊享”上。之前，尊享产品回款由集团旗下先锋支付用银行的5亿授信先行垫付回款，因此提现到账速度很快。然而2018年后各大银行收紧资金面，对先锋支付的授信从5亿降到了1亿，先锋支付无法垫付过多资金，只能等银联回款，受限于时间限制，网信理财回款效率下滑，流动性降低。

网信普惠待收规模公布时达50多亿，涉及十几万出借人，另外还有网信平台、私募基金等诸多融资渠道，具体涉及多少资金敞口未知。此外，先锋集团也遭到“炒作垃圾股、涉嫌自融、注册壳公司、转移资产到海外、老板跑路”等质疑。

覆水难收，恐慌情绪一旦蔓延，多米诺骨牌随之倒塌。网信“逾期”负面情绪犹如滚雪球一样蔓延至集团，造成了整个集团现金流断裂和流动性瘫痪。“网信逾期后，出现了挤兑风波，企业和个人恶意逃废债等情况。”一位内部员工说道。

“有些路是非要单独一个人去面对，路再长再远，夜再黑再暗，也得独自默默地走下去”。网信集团董事长李焕香在朋友圈里写下了这段文字。

在黑夜中挣扎的不仅有先锋集团，陆金所、诺亚财富、证大集团、红岭创投等曾经的“明星”企业也面临着“生死大考”。

整个行业都面临着这样的困境：资产端的资产质量变差，抵押品价值缩水，处置难度增大，遭遇了一些恶意逃废债的企业和个人。

截至2019上半年，据不完全统计，正常运营的P2P平台从2000多家减少到650家；信用发生违约的债券数量多达96只，违约金额超过700亿元；根据中国证券投资基金业协会发布的失联公告，已有703家私募机构被列入失联名单。

P2P平台服务的实体多为中小微企业。然而，2018年以来，部分中小企业难以为继，无法回款，资产端质量严重下滑。据《中国小微企业金融服务报告（2018）》，截至2018年末，中国小微企业法人贷款不良率为3.16％，单户授信500万元以下小微企业贷款不良率5.5％，远高于大型企业；中国中小企业的平均寿命在3年左右，成立3年后的小微企业持续正常经营的约占三分之一。

“资产端质量变差，很多产品出现了兑付困难，网信的网贷平台也长达数月每天净流出。为了保住声誉，公司在7月4日之前网信一直是零逾期，一直在保持刚性兑付。这将先锋拖入越来越深的泥潭中。”一位网信理财员工说道。

创业16载，这个曾让张振新引以为傲的一手搭建的“高楼”几近崩塌。

先锋集团在融资租赁、众筹、网贷和第三方支付等业务曾是国内的佼佼者。一位先锋集团高管无奈地摇了摇头，“大环境的变化导致了先锋的业务失误，形成了连锁反应，造成了今天的危机。”

-尾声-

“忆往昔峥嵘岁月稠，十五载砥砺情如旧。”2018年在公司15周年庆上，张振新仍豪情壮志。

短短不过一年时间，先锋从神坛跌落。

2015年初，先锋集团和网信等诸多个机构一起迁至先锋购入的位于北京市朝阳区霄云路28号，与美国大使馆咫尺距离的网信大厦A座。前先锋集团员工透露，那时候总共18层的网信大厦已经不够用，很多机构都还要在外面租写字楼。2017年底，整个先锋系统员工接近2万人，来自互联网业务的总收入已经超过150亿元，利润也颇为可观。

随着先锋一年多以来的“瘦身”，很多不盈利的机构被关闭。7月4日之后，更有多个机构业务停滞，大量员工离职，很多楼层已经空无一人。内部员工告诉记者，国庆节前已经将个别楼层清空待租。算上外地机构，估计目前员工仅剩两三千人。

危机出现后，张振新多次表示了自己的懊悔，“我对形势预判不足，错误地估计了严重程度。”他在内部会议上表示自己要负全部责任，在给员工的信里也表示了自己将坚持到底，负责到底。

他认为公司现在要回归到先锋最擅长的资产管理领域，希望通过收缩业务和机构、减员、处置资产等办法解决短暂的流动性，让业务转起来回到正轨。

他还提到有信心用3至5年时间来扭转局面。然而，留给他的时间却不多了。

张振新并不甘心就此失败。危机出现后，先锋集团很快成立了催收管理工作组，对借款企业和资产提供方发通知函，团队上门催收；启动重组计划，成立资产盘点清算工作组等。

一位张振新身边工作人员透露，他每天6点起床，12点休息，亲自指挥各项工作，事无巨细。最后的两个多月，他每天都排满了见面，他接洽了国有商业银行、央企、国企、资产管理公司、投行机构，甚至有国家主权基金等。他每天也会打大量电话，寻找可能给与帮助的各种机会。“他曾提到，公司和他的任何财产和牌照都可以转让，只要能换回现金流。此前，他还转让了自己收藏的艺术品。”

目前，先锋集团已经梳理了200多亿资产清单，集团日常业务由张利群、李焕香和先锋集团执行董事刘平管理。张利群透露，已成立临时危机管理工作组，加强推进资产管理工作、债权人管理及兑付工作、催收管理工作，具体包括邀请第三方协助集团梳理处置和兑付资产、邀请债权人监督集团重大工作决策、加快资产催收等。

然而，对于涉及多领域、多个上市公司、多种类型产品并规模庞大的先锋来说，资产排查和处置并非易事。公司多个板块负责人以辞职、出国或身体抱恙等理由拒绝配合，这为公司资产处置带来了阻碍。“公司业务太多了，张利群和李焕香对于很多不是其负责的业务板块并不了解。实控人突然去世的情况下，核心业务负责人应到岗才可能保障我们的利益。”一名投资者这样说道。

大佬突然离去多会出现身后遗产争端，而张振新的情况却出人意料。据先锋内部员工透露，张振新夫妇俩及他弟弟为公司的业务签署了多个个人无限连带责任文件，达数十亿元。他的父亲和两个哥哥也在公司购买了多个理财产品，家人在饱受失去亲人的悲恸同时，也和诸多投资人一样面临着财富的损失，等待后续兑付。“家人投了几百万也‘打水漂’了。一个月前，他大嫂还找到大连公司去询问情况。亲人的离世更让他们遭受双重打击，情绪比较激动。”

张利群回顾两个月前在香港和张振新的见面，“我们谈了整整一个晚上，到早晨7点我离开香港去深圳，他说他8点还约了其他会谈。”

最后几个月里，张振新日渐消瘦，体重急剧下降。工作人员多次给他订的盒饭，回头发现他一口未动，有几次他表示胃痛吃不下。他一直咳嗽、失眠，靠抽烟和饮酒缓解压力和帮助睡眠。“他并没有在我面前表示过沮丧或者其他情绪，我只是觉得他情绪不高，精神低落，饮食量越来越少。”

“没有人的时候，他就一个人坐着默不作声。”谈到张振新最后的时光，他身边的工作人员感叹道。“在英国期间，他总是一个人关到房间里饮酒。”

“他非常细心，在乎细节，有时候看到他在朋友圈和别人的互动，我们都很吃惊。比如看到员工在朋友圈说感冒发烧了，他会提醒员工注意休息，吃药保暖等。”一位先锋离职员工回忆道，“2018年初，有个已离职半年的员工抑郁症自杀，他得知后立马派人去协助家属处理后事、组织捐款等。”

“他性格温和，与人和善，没有见过他大声批评谁。在先锋的前15年里，他从来没有炒过任何人，个别从外部挖来的高管，在试用期觉得不合适后，他会安排到其他岗位，给别人一个机会。”与张振新共事多年的高层这样评价他。“不过，他的‘和善’也成了‘软肋’，有些人会抓住他不说‘no’的特点给自己争取机会和利益。”

获知张振新病逝的消息后，张利群称自己几夜未眠，他回顾了与张振新20多年的交往，悲伤不已，不胜唏嘘。“我们在大学时是上下届，是我的兄长，工作中是伙伴，亦师亦友，他多年的敬业、远见和决策对先锋的发展起到了关键作用，也是先锋发展起来的最大功臣。”

先锋集团一位业务部负责人在朋友圈写道，“我与张老板识于17年底，初见时，他是一个话语不多，说话轻声细语的儒雅人士，总是端坐一个姿势可以许久不动，我想这一定是一个很有定力的人，他对前沿事物的理解和布局令我敬佩不已。他是很多人眼里的英雄，性格敦厚，令人信任，但一个人再伟大也会被时势所裹挟，他最后的日子一定很苦闷，十六年的奋斗化为泡影，无数人的信任转化为谩骂，也许走，对他来说是一种解脱。”

“在他多方奔走多方求援而感觉无力回天时，已经殚精竭虑、积劳成疾，我只是没想到他透支得这么严重。”张利群说道。

伦敦时间9月18日，他说“我感觉不舒服，想站起来走走”，这成为他留在世间的最后一句话。

张振新离开了，留下了一个让人扼腕叹息的悲情创业者故事。

来源：金十数据

本周三（4月8日）下午，由于欧元区财长们对于新的刺激方案存在分歧，原定于周三下午召开的新闻发布会再次被推迟。据悉，为了应对疫情为欧元区带来的危机，各成员国的财长已经在本周二召开了紧急远程会议，但是由于各国难以达成统一意见，该会议的发布会被推迟到周三，早该召开的发布会被一再推迟，可见该组织内部的分歧之大。

这也再次引起了人们对欧元区前景的讨论。外媒甚至直言，"作为欧洲统一最明显的象征，欧洲单一货币正面临崩溃"。众所周知，近期欧洲各国中，意大利和西班牙等国的疫情最为严重。为此，意大利曾向欧洲央行求援，但是3月13日欧洲央行行长拉加德驳回了为意大利提供财政援助的提议。

拉加德的决定一度令欧洲金融市场感到担忧，因此她随后又改变态度，宣称欧洲央行"完全致力于在欧元区面临困难之际避免任何的分裂"。意大利对此并不买单，该国表示他们需要的是来自跨国间（指欧元区）的团结而非阻碍。

虽然欧洲央行随后已经采取了补救措施——购买各成员国共计7500亿欧元的债券，然而这并不能从根本上解决欧元区内部的分歧。那么，如今的欧元区究竟存在着哪些问题，以至于令这个曾经风光一时、被世人一致看好的区域集团前途未卜呢？

1.势不可挡：统一货币被提上日程，存在4大优势

1951年，法国、意大利、联邦德国、荷兰、比利时和卢森堡6国签下了为期50年的《关于建立欧洲煤钢共同体的条约》，这不仅成功令法国和德国这对历史宿敌化干戈为玉帛，而且还拉开了欧洲一体化进程的帷幕。

在看到欧洲煤钢共同体的成功实践后，6国又将其原则推广到其他经济领域，这就有了后来的欧洲经济共同体和欧洲原子能共同体。而到1965年，6国干脆将这3个共同体统一起来，成立了欧洲共同体。

欧共体的成功，对于战后欧洲经济恢复有着不可忽视的作用。以如今被视为继希腊之后欧洲经济又一个"累赘"的意大利为例，上世纪50年代到60年代末，该国经济曾维持了长达20年的高速发展，创下了"意大利经济奇迹"。除了美国马歇尔计划的扶持，加入欧共体对该国经济复兴来说也有着重要意义。

看到欧共体的成功，其他欧洲也纷纷申请加入该组织，欧洲一体化势不可挡。到了1993年，当今世界一体化程度最高的区域集团——欧盟出现了。在该联盟的条约中，包含了经济和货币联盟的规定：统一货币被正式提上了日程。

1999年1月1日，欧元终于问世。1992年签署的《欧洲联盟条约》中规定，1999年1月1日起将开始实行单一的货币欧元，并在使用欧元的国家中实施统一的货币政策。截至2020年，欧盟27国中有19国加入了这一货币联盟之中。

那么，为什么欧盟要提出统一货币的行动呢？总的来说，在全球经济日益走向全球化、区域化和集团化的大趋势中，统一货币无疑是最有力的行动之一。具体来说，欧元区统一货币至少有以下4大好处。

（1）提高货币的国际影响力

战后的欧洲已经失去了昔日作为世界中心的辉煌，与强大的美国相比，已经奄奄一息的欧洲各国如果不联合起来，那么显然不太可能与美国匹敌。为了提高国际影响力，欧洲各国最终建立了欧盟。

同样的道理，如今美元早已成为世界货币，尽管近些年来全球去美元化加速，导致美元在全球外汇储备中的占比不断下降，但是今年3月31日，国际货币基金组织（IMF）最新报告显示，去年第四季度美元在外汇储备中的占比仍达到60.8%。面对这么强大的美元，欧洲各国只有统一货币，才有实力与美元竞争。

事实上，在近2年俄罗斯等国掀起的去美元化行动中，欧元显然成为最大的受益者。IMF的最新数据显示，随着美元在外汇储备中的占比频频下降，欧元的占比正在慢慢上升。去年第四季度，欧元在外汇储备中的占比从第三季度的20.2%上升到20.5%，仅次于美元。如果欧元区没有统一的货币，很难想象当今欧洲某个国家的货币能够在同美元的竞争中表现得如此强势。

（2）为各国经贸往来提供便利，减少交易成本

对于一个统一的经济体来说，统一的货币显然更加有利于货物的流通，从而能为各个成员国的经贸往来提高便利。另外，在便利于货物流通的同时，使用统一的货币还能减少各国间的交易成本，从而发挥货币的规模效益。

资料显示，欧盟委员会曾对欧洲统一货币所带来的收益进行评估，结果显示欧元的使用每年能为成员国减少近130亿至200亿欧元的货币兑换成本。交易成本的将降低将令其成员国与区外国家竞争时拥有成本上的优势，从而有助于提高该区域的出口竞争力，而这反过来又有助于提高欧盟和欧元区的国际影响力。

（3）稳定汇率，防范和降低金融风险

尽管欧盟已经是全球一体化程度最高的区域集团，但是如果没有统一的货币，那么一旦各国国内市场出现动荡，那么欧盟可能会严重缺乏抵御能力。例如，1994年到1995年的墨西哥货币危机和1996年的日元危机，都曾对欧盟经济增长带来冲击，导致其出口下降、失业率上升。

这些例子让欧盟成员国认识到，在欧盟的浮动汇率机制下，各国的货币币值不同而产生了利率的差别与汇率的浮动等问题，将会引发欧盟各国金融秩序的混乱。而一旦实行统一的货币和统一的货币政策，各国的利率都将得到统一，汇率的不确定性也将大幅降低，从而有助于防范和降低区域内部的金融风险。

另外，稳定的汇率还能促进区域内的贸易和投资，为欧元区带来"贸易及投资创造效应"，有助于促进成员国的经济发展。而且，消除外汇风险还能刺激投资，引起投资收益的增加，从长期来看也将为各国经济发展带来积极的作用。

（4）促进国家间的旅游与消费

在欧元问世之前，欧盟作为一个经济政治联盟，早已建立起一个统一的市场。不过，由于各国使用的货币不同，就会令同样的商品、服务或资源的价格在不同国家间存在差异，这不利于消费的增加。

而在统一货币之后，欧元区消费者将减少货币兑换的费用和麻烦，为其消费提供更多的便利。资料显示，2002年欧元正式成为其成员国的唯一法定流通货币后，人们终于体验到欧元的优势。对于出国度假和出差的消费者来说，这不仅省去了大量的货币兑换费用和时间，还能提高该区域内的物价透明度，从而刺激成员国间旅游和消费的增加。

在欧元区成员国一开始的设想中，统一货币利大于弊。以日后发生金融危机的希腊为例，作为欧元区的成员国，2003年至2007年将希腊的经济也曾达到快速增长，平均年增长率高达4%。该国高增长除了得益于其财政和经常项目双赤字之外，加入欧元区后获得大量廉价的贷款也拉动了该国基础设施建设和信贷消费的增长。

不过，在欧元问世10年后，2012年希腊却爆发了严重的主权债务危机，最终还连累整个欧元区，酿成欧债危机。如今，面对疫情的冲击，欧元区财长们更是为了刺激方案争吵不休，各国间越来越大的罅隙和越来越多的龃龉，让人们不得不再次反思统一的欧元存在的问题。

2.弊端渐显：2大严重问题令成员国间的分歧变得越来越无法消弭

凡事都有两面性，统一货币在各国经济平稳发展过程中确实有不少的好处，但是随着时间的推移，其弊端也在不断显露出来。早在2012年欧债危机爆发之后，反欧元的声浪就开始升温。那么，欧元区究竟存在哪些弊端呢？总的来说表现为以下2点。

（1）失去货币工具令各国在应对危机时"跛脚"

如上文所说，欧元区成员国不只统一货币，而且还将统一货币政策。此举在正常情况下，消除了利率差异和汇率不稳定等风险，有助于防范和降低金融风险，但是当危机来临时，各国只剩下财政政策的制定权，从而出现"跛脚"的情况。

此外，在欧盟成立时，该组织就在条约中对欧盟成员国的财政赤字占GDP比重做出了明确规定，要求是不能超过3%；各国债务率也不得超过60%。随后又通过《稳定与增长公约》确定了欧盟财政政策协调的规则及惩罚、预警监督机制等。

也就是说，欧盟各国本来实行财政政策的空间并不大，而欧元区各国失去了货币政策，这就导致欧元区成员国在面临危机时被严重束缚了手脚。2012年欧债危机就是一个典型的例子。在欧债危机爆发后，欧盟开始实行紧缩政策，导致成员国的财政工具无法使用；欧元区成员国的货币工具早已"上缴"欧洲央行，导致各国无法通过自由的货币和财政政策来应对危机。

不只如此，欧债危机的爆发还令人们意识到"统一的货币政策和分散的财政政策"本身就是欧元区制度设计上的"跛脚"。

为什么这么说呢？以希腊为例，在加入欧元区之前，该国若想实行宽松政策，势必需要考虑此举带来的通胀及汇率的变化。而加入欧元区之后，原本的约束被其他成员国摊薄，汇率风险则早已因同一货币而消除，因此该国不断保持宽松的财政政策，这为欧债危机的爆发埋下了祸根。

（2）各国国情不同，难以形成统一政策

众所周知，无论是货币政策还是财政政策，其实都属于各国对经济进行调控的工具，因此各国不论是采取货币政策还是财政政策，都需要根据本国所处的经济周期来决定其货币政策。

要知道，欧元区共有19个成员国，其中既有德国、法国和奥地利等较为富裕的国家，也有希腊、意大利和西班牙等经济相对较弱的国家。然而，欧元区却不顾各国的国情，采用统一的货币政策，这就为各国间存在的分歧埋下了伏笔。

以近期欧元区中的争端为例，在欧洲央行驳回意大利关于提供财政援助的要求之后，为了防止欧元区的分裂，欧洲央行又宣布将花费7500亿欧元购买各国的国债。这一"量化宽松"（QE）政策对于意大利等深陷危机中的国家来说可能远远不够。

英媒近期就表示，如果没有大规模的支持计划，那么欧元区将面临崩溃的危险。因此，今年3月底，比利时、法国、希腊、爱尔兰、意大利、卢森堡、葡萄牙、斯洛文尼亚和西班牙等9个成员国就呼吁建立一项名为"Coronabonds"的共同债务工具。

然而，此举却遭到了德国、奥地利、芬兰和荷兰4国的反对，这4个国家素来有欧元区"节俭四国"之称。作为欧元区富有的"节俭国家"，这些国家向来支持各国限制开支，而中东欧的"穷国"却恰恰相反，自加入欧盟和欧元区之日起，就一直努力捍卫其增加开销的权利，导致欧盟和欧元区内部矛盾越来越大。

如今疫情很可能会进一步撕裂欧元区：欧元区9国急需通过发债来支撑经济，而"节俭4国"却拒绝通过发行共同债务的方式来资助南欧经济复苏的想法。荷兰财政部长Wopke Hoekstra甚至对此发出警告，建立共同债务工具将因抑制债务缠身的南欧经济改革而带来"道德风险"。

不只如此，Hoekstra还将问题归因于意大利和西班牙等国自2008年金融危机以来没有进行足够的经济改革，并呼吁欧盟委员会对这一问题展开调查。由此可见，随着欧元区各国经济差异不断加大，富国和穷国间的分歧已经变得越来越无法消弭，无尽的争吵也就渐渐变成了常态。

3.前途未卜：欧元区是否会面临一场空前危机？

"千里之堤，溃于蚁穴"。如今已经陷入困境的意大利，很可能将成为欧元区崩溃的开始。英媒近期就表示，"意大利的危机就是欧洲的危机，当意大利感冒时，欧洲将会患上肺炎。欧元区不可能允许一个主要经济体在混乱中崩溃"。与当年的希腊相比，意大利显然是"大而不能倒"的——该国的经济规模约为希腊的10倍，一旦倒下，结果将非常严重。

事实上，欧元区第三大经济体意大利并不是唯一一个需要帮助的国家。近期西班牙就承诺投入2000亿欧元来支持经济，这占该国GDP的20%。而在被问及该国将如何支付这笔支出是，西班牙表示"希望得到欧洲的财政援助"。

对于欧元区来说，更糟糕的消息是，目前的形势要比2012年欧债危机的情况要糟糕得多。在疫情的冲击下，欧洲已有成千上万的人死亡，各国的边境纷纷关闭，经济活动开始停滞，整个欧洲的经济都面临风险。

这可能意味着，就连当年欧洲央行行长德拉基提出的"whatever it takes（不计一切代价）"来挽救欧元区的措施，可能都无法拯救现在的欧元区。难怪外媒近期会表示，"作为欧洲统一最明显的象征，欧洲单一货币正面临崩溃"。

不过，虽然欧元区现在存在着大量分歧，但是各国财长仍愿意通过对话来解决问题，这就表示各国并未放弃欧元区。另外，如前文所说，意大利是一个"大而不能倒"的国家，如美国企业研究所常驻研究员Desmond Lachlan所说，该国主权债务规模仅次于美日2国，位列全球第三，目前该国未偿付的债务超过2.5万亿美元。

因此，一旦意大利倒下，不止会令欧元区面临一场空前危机，全球经济和金融市场势必也将遭受严重的冲击。因此，欧元区最终很可能还将采取更为激进的行动来拯救意大利，从而达到稳固欧元区根基的目的。

然而，如果欧元区最终无法找到一个妥善解决问题的方法，那么就算此次能够顺利渡过危机，未来人们对欧元的稳定性也将产生怀疑。上文已经提到，在近期各国去美元化的行动中，欧元成为最大的受益货币。

这是建立在欧元区稳定的基础上的。一旦欧元区存在崩溃的风险，那么各国很可能需要在降低美元在其外汇储备中占比的同时，也降低欧元的占比。届时，日元、英镑和人民币等货币将意外受益，成为各国增加外汇储备占比的主要选择。